Активные операции коммерческих банков в 2025 году: цифровая трансформация, риски и новые регуляторные вызовы

В стремительно меняющемся мире, где финансовые рынки всё больше зависят от технологических инноваций и геополитических сдвигов, коммерческие банки вынуждены пересматривать свои стратегии и, в первую очередь, подход к активным операциям. По данным Центрального банка России, доля онлайн-транзакций в общем объеме банковских операций уже превышает 70%, и к 2025 году этот показатель может вырасти до 85-90%. Эта цифра не просто свидетельствует о переходе к цифровым каналам, но и сигнализирует о глубокой трансформации самой сути банковского дела, его продуктов, процессов и рисков. Активные операции, традиционно являющиеся стержнем доходности и роста банков, сегодня переживают беспрецедентную эволюцию под влиянием цифровизации, изменяющейся монетарной политики, ужесточения регуляторных требований и появления совершенно новых классов активов.

Данная работа посвящена деконструкции и актуализации темы активных операций коммерческого банка с учётом современных экономических реалий, цифровизации финансового сектора и новых регуляторных требований на 2025 год. Цель исследования – предоставить исчерпывающий анализ, который станет основой для дипломной работы или магистерской диссертации, содержащей теоретические, аналитические и практические рекомендации. Мы раскроем ключевые аспекты, начиная от эволюции теоретических основ и правового поля, до глубинного анализа влияния искусственного интеллекта, открытого банкинга (Open Banking) и цифровых финансовых активов (ЦФА), а также трансформации управления рисками и методик оценки эффективности. Особое внимание будет уделено «слепым зонам», которые часто упускаются в других исследованиях, таким как детализированный анализ регуляторных изменений 2025 года, конкретные кейсы внедрения ИИ в российских банках и перспективы развития до 2030 года, включая роль ESG-факторов. Структура работы призвана обеспечить логическое и последовательное раскрытие темы, предлагая комплексный взгляд на активные операции банка в условиях новой финансовой эры.

Теоретические основы и современная классификация активных операций коммерческого банка

В основе любого банка лежит способность эффективно управлять своими ресурсами. Активные операции, по сути, представляют собой размещение привлеченных средств с целью получения прибыли и обеспечения ликвидности. Однако за последние десятилетия их сущность и классификация претерпели значительные изменения, адаптируясь к новым реалиям рынка и технологическим прорывам.

Сущность и виды активных операций банка

Традиционно активные операции коммерческого банка – это операции по размещению собственных и привлеченных ресурсов с целью получения дохода, поддержания ликвидности и диверсификации портфеля. Они являются зеркальным отражением пассивных операций, поскольку именно привлеченные средства (депозиты, межбанковские кредиты, выпуск ценных бумаг) формируют базу для их осуществления. Современная банковская практика выделяет несколько ключевых категорий активных операций:

• Кредитные операции: Исторически это основной вид активных операций. Они включают выдачу ссуд различным категориям заемщиков (розничным, корпоративным, межбанковским) на различных условиях (краткосрочные, долгосрочные, целевые). Сегодня этот сегмент активно трансформируется за счёт цифровизации процессов: от онлайн-заявок и автоматизированного скоринга до использования ИИ для оценки рисков и персонализации кредитных продуктов.
• Инвестиционные операции: Связаны с вложением средств в ценные бумаги (акции, облигации, векселя), доли в капитале других компаний, а также в недвижимость и другие материальные активы. В условиях 2025 года особую актуальность приобретают инвестиции в цифровые финансовые активы (ЦФА) и различные венчурные проекты в сфере финтеха.
• Фондовые операции: Операции с ценными бумагами на фондовом рынке, как от своего имени, так и по поручению клиентов. Сюда входят дилерские и брокерские операции. Цифровизация значительно упростила доступ к этим операциям, сделав их более массовыми и быстрыми.
• Прочие активные операции: Включают лизинговые операции, факторинг, форфейтинг, а также операции с драгоценными металлами и камнями, валютные операции. С развитием цифрового рубля и трансграничных операций, этот сегмент также переживает активную трансформацию, предлагая новые возможности для банков.

Важно подчеркнуть, что все активные операции взаимосвязаны с пассивными. Банк должен стремиться к тому, чтобы сроки возврата средств от активных операций соответствовали срокам их возвращения клиентам по пассивным операциям, обеспечивая тем самым баланс ликвидности.

Эволюция теоретических подходов к управлению активами и пассивами (ALM)

Управление активами и пассивами (Asset and Liability Management, ALM) — это система управления банковским балансом, направленная на оптимизацию структуры активов и пассивов для достижения максимальной прибыли при заданном уровне риска и поддержании необходимого уровня ликвидности.

Классические подходы основывались на:

1. Управлении ликвидностью на основе средств: Акцент делался на поддержании достаточного объема высоколиквидных активов для удовлетворения краткосрочных обязательств.
2. Управлении ликвидностью на основе пассивов: Банк активно привлекал средства на денежном рынке для покрытия дефицита ликвидности.
3. Структурном ALM: Предполагало согласование сроков и объемов активов и пассивов. Модели «GAP-анализа» (анализ разрывов между активами и пассивами по срокам) были ключевыми инструментами, позволяющими оценить чувствительность чистой процентной маржи к изменению процентных ставок.

Современные модели ALM значительно более сложны и адаптивны. Они интегрируют в себя:

• Стресс-тестирование и сценарный анализ: Оценка влияния экстремальных, но правдоподобных событий (экономические кризисы, резкие изменения ставок) на баланс банка.
• Использование ИИ и Big Data: Для более точного прогнозирования поведения клиентов (досрочное погашение кредитов, снятие депозитов), динамики процентных ставок и других рыночных факторов. Например, ИИ-модели позволяют банкам глубже понимать корреляции между различными классами активов и пассивов, что было невозможно в рамках традиционных подходов.
• Комплексный анализ рисков: ALM теперь неразрывно связано с управлением кредитным, рыночным, операционным и ликвидности риском в единой системе. Модели, такие как Value-at-Risk (VaR) и Expected Shortfall (ES), используются для количественной оценки потенциальных потерь.
• «Поведенческие» модели: Учитывают не только контрактные, но и поведенческие сроки жизни активов и пассивов (например, стабильная часть «до востребования» счетов).

В условиях высокой волатильности и цифровизации финансового сектора, ALM становится не просто функцией, а стратегическим процессом, требующим постоянной адаптации и использования передовых аналитических инструментов.

Актуальная классификация активов по ликвидности и доходности

Классификация активов по степени ликвидности и доходности является краеугольным камнем эффективного управления банковским портфелем. В условиях 2025 года, когда финансовый ландшафт обогатился цифровыми инструментами и ускорился обмен данными, эта классификация приобрела новые нюансы.

Традиционно активы банка группируются следующим образом:

1. Первоклассные (высоколиквидные) активы: Это активы, которые могут быть немедленно или в кратчайшие сроки (до 1 дня) конвертированы в денежные средства без существенной потери стоимости.
   • Примеры: Кассовая наличность, средства на корреспондентских счетах в Банке России, государственные ценные бумаги с высоким рейтингом ликвидности (например, ОФЗ), высоколиквидные ЦФА, имеющие широкое обращение и низкую волатильность.
   • Характеристики: Низкая доходность, минимальный риск.
   • Роль в 2025 году: С появлением цифрового рубля, он также попадает в эту категорию, предлагая мгновенные расчеты и высокую степень безопасности. Банки используют эти активы для покрытия краткосрочных обязательств и поддержания обязательных нормативов.
2. Сравнительно ликвидные активы: Могут быть конвертированы в денежные средства в течение короткого или среднего срока (от 1 дня до 3 месяцев) с незначительной потерей стоимости.
   • Примеры: Краткосрочные кредиты (овернайт, до востребования), межбанковские кредиты, высококачественные корпоративные облигации, факторинговые операции, часть портфеля ЦФА (например, токены на ликвидные товары).
   • Характеристики: Умеренная доходность, умеренный риск.
   • Роль в 2025 году: Этот сегмент активно растёт за счёт развития маркетплейсов кредитования и цифровых платформ для торгового финансирования.
3. Наименее ликвидные активы: Требуют значительного времени (более 3 месяцев) для конвертации в денежные средства или могут быть реализованы только со значительной потерей стоимости.
   • Примеры: Долгосрочные кредитные вложения (ипотека, инвестиционные проекты), лизинговые портфели, инвестиции в основной капитал, акции компаний без высокой ликвидности на бирже, уникальные или специализированные ЦФА (например, токены на недвижимость или права участия в капитале непубличных компаний).
   • Характеристики: Высокая потенциальная доходность, высокий риск.
   • Роль в 2025 году: Банки стремятся оптимизировать этот сегмент, используя ИИ для более точной оценки долгосрочных рисков и потенциальной доходности, а также для повышения ликвидности за счёт секьюритизации или использования ЦФА в качестве залогового обеспечения.

Таким образом, в 2025 году актуальная классификация активов должна учитывать не только традиционные категории, но и активно интегрировать новые цифровые инструменты, а также методы их оценки и управления, что позволяет банкам более гибко подходить к формированию своего портфеля.

Правовое и регуляторное поле активных операций в РФ (2025 год): новые вызовы и возможности

Банковская система России в 2025 году функционирует в условиях динамично развивающегося регуляторного поля. Центральный банк Российской Федерации (Банк России) постоянно совершенствует законодательство и нормативные акты, стремясь адаптировать финансовый сектор к глобальным вызовам, цифровой трансформации и новым экономическим реалиям. Эти изменения напрямую влияют на структуру, доходность и рисковый профиль активных операций коммерческих банков.

Законодательные изменения и их влияние на активные операции

В 2025 году произошёл ряд важных законодательных изменений, которые оказали существенное влияние на правовое поле активных операций. Одним из ключевых стал Федеральный закон от 23 июля 2025 г. № 259-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О банках и банковской деятельности». Этот закон внес ряд новаций:

• Освобождение небанковских кредитных организаций (НКО) от обязанности раскрывать информацию: Ранее НКО были обязаны раскрывать неограниченному кругу лиц информацию о финансовых инструментах, включаемых в расчет собственных средств (капитала), а также о принимаемых рисках, процедурах их оценки, управления рисками и капиталом. Закон № 259-ФЗ отменил это требование.
  

  Влияние на активные операции: Для НКО это может снизить административную нагрузку и потенциально стимулировать их активность, особенно в нишевых сегментах. Однако для аналитиков и контрагентов это означает снижение прозрачности, что может повлиять на оценку их кредитоспособности. Банкам, взаимодействующим с НКО, потребуется более тщательная внутренняя оценка рисков.

• Расширение возможностей для банков с базовой лицензией: Эти банки получили право совершать операции с ценными бумагами, включенными в котировальные списки первого и второго уровня, на площадке организатора торгов, в капитале которого не участвует Банк России. Кроме того, им разрешено проводить операции по счетам в драгоценных металлах с иностранными физическими и юридическими лицами.
  

  Влияние на активные операции: Это изменение расширяет инвестиционные возможности для банков с базовой лицензией, позволяя им диверсифицировать свой портфель и получать доход от более широкого спектра фондовых инструментов. Операции с драгоценными металлами для иностранных клиентов открывают новые каналы для привлечения и размещения средств, что может способствовать развитию международных операций.

Эти изменения отражают стремление регулятора к дифференцированному подходу в регулировании, учитывающему специфику различных типов кредитных организаций и одновременно стимулирующему развитие отдельных сегментов рынка.

Регулирование цифровых финансовых активов (ЦФА) и цифрового рубля

Рынок цифровых финансовых активов и внедрение цифрового рубля являются одними из наиболее динамичных направлений развития российской финансовой системы в 2025 году. Регулирование этих инструментов стало приоритетом для Банка России.

• Цифровые финансовые активы (ЦФА): Основой регулирования ЦФА в России служит Федеральный закон № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах», принятый в 2020 году. Этот закон определяет правовой статус ЦФА, правила их выпуска и обращения, а также закрепляет полномочия ЦБ РФ в этой сфере.
  • Актуализация на 2025 год: Банк России активно работает над совершенствованием регулирования ЦФА.
    • Включение в обязательные нормативы: С 18 августа 2025 года вложения банков в ЦФА включаются в расчет обязательных нормативов. Это критически важное изменение, которое интегрирует ЦФА в традиционную систему банковского регулирования, обязывая банки формировать капитал под риски этих активов.
    • Классификация ЦФА: Банки теперь обязаны классифицировать ЦФА по видам активов, что требует разработки внутренних методик и подходов к учету и управлению рисками.
    • Оценка кредитного риска по ЦФА: Департамент банковского регулирования и аналитики Банка России в 2024 году продолжил анализ необходимых мер и разработку подходов к оценке кредитного риска по ЦФА. Планируется внесение изменений в Закон о ЦФА, касающихся правил оформления ЦФА в залог и передачи прав требования, что позволит использовать ЦФА как обеспечение в активных операциях.
    • Дифференцированный подход: Центробанк применяет дифференцированный подход к регулированию различных категорий ЦФА (на недвижимость, дивидендные права, гибридные инструменты), разрабатывая специализированные стандарты раскрытия информации и методики оценки рисков для каждого типа.
    • Надзор: ЦБ РФ осуществляет надзор за рынком ЦФА, включая лицензирование операторов обмена, контроль за эмитентами и мониторинг сделок для противодействия отмыванию денег (ФЗ № 115-ФЗ) и финансированию терроризма. Статья 128 Гражданского кодекса РФ признает цифровые активы объектом гражданских прав, открывая широкие возможности для операций с ними.
• Цифровой рубль: Внедрение цифрового рубля, запущенное в пилотном режиме с 15 августа 2023 года, к середине 2025 года обещает стать полноценным платежным инструментом.
  • Мониторинг операций в рамках ПОД/ФТ: 14 августа 2025 года Банк России опубликовал Положение № 860-П «О требованиях к правилам внутреннего контроля кредитной организации в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов…», которое уделяет особое внимание операциям с цифровыми рублями. Это включает их мониторинг, выявление подозрительной активности и приостановку транзакций, что крайне важно для обеспечения стабильности и безопасности финансовой системы.
  • Потенциал для активных операций: Хотя цифровой рубль в первую очередь рассматривается как платежный инструмент, его внедрение открывает новые перспективы для смарт-контрактов и целевого финансирования, что в будущем может повлиять на структуру кредитных и инвестиционных операций.

Таким образом, регулирование ЦФА и цифрового рубля находится на этапе активного формирования и адаптации, что требует от банков постоянного мониторинга изменений и интеграции новых подходов в свои активные операции.

Ужесточение требований по ПОД/ФТ и кибербезопасности

В условиях растущих киберугроз и вызовов, связанных с отмыванием денег и финансированием терроризма, Банк России значительно ужесточил требования к банкам в этих областях.

• Противодействие отмыванию доходов и финансированию терроризма (ПОД/ФТ):
  • Методические рекомендации № 7-МР: 4 июня 2025 года Центральный банк РФ опубликовал новые методические рекомендации № 7-МР, направленные на усиление мер по противодействию легализации доходов, полученных преступным путем. Эти рекомендации расширяют контроль на юридических лиц и ИП, подозреваемых в использовании «технических компаний», и предполагают реализацию мониторинга транзакционного профиля клиентов в режиме, приближенном к реальному времени.
    

    В��ияние на активные операции: Банки обязаны усиливать мониторинг операций, что требует инвестиций в аналитические системы и персонал. Это может замедлить некоторые операции, но повышает общую безопасность финансовой системы и доверие к ней.

• Кибербезопасность и технологический суверенитет:
  • Рост инвестиций: В 2025 году финансовый сектор России выделил 1,2 трлн рублей на инвестиции в ИТ, с приоритетом на импортозамещение критических систем и кибербезопасность. Траты кредитных организаций на обеспечение информационной безопасности составили 330–390 млрд рублей, что превысило запланированные расходы.
  • Переход на отечественное ПО: К 2030 году поставлена задача полного перехода на отечественное программное обеспечение (ПО) в банковском секторе. Это требует масштабной перестройки технологических стеков, что является как вызовом, так и возможностью для развития отечественных ИТ-решений.
  • Влияние на активные операции: Обеспечение кибербезопасности является неотъемлемой частью активных операций, особенно в условиях цифровизации. Защита данных клиентов, транзакций и инфраструктуры банка напрямую влияет на устойчивость и репутацию кредитной организации. Инвестиции в кибербезопасность — это инвестиции в стабильность и надежность будущих активных операций. Более 70% банков могут внедрить биометрические методы аутентификации, что повысит безопасность, но потребует значительных инвестиций.

Таким образом, регуляторное поле в 2025 году является сложной, многогранной системой, которая одновременно ставит перед банками новые вызовы и открывает новые возможности для развития активных операций. Успех в этом динамичном окружении зависит от способности банков гибко адаптироваться, инвестировать в технологии и неукоснительно соблюдать все требования регулятора.

Цифровизация активных операций: Искусственный интеллект, Open Banking и Цифровые финансовые активы

Цифровая трансформация в банковском секторе России – это не просто модный тренд, а фундаментальный процесс, меняющий саму природу активных операций. Инновационные технологии, такие как искусственный интеллект (ИИ), открытый банкинг (Open Banking) и цифровые финансовые активы (ЦФА), не только оптимизируют существующие процессы, но и создают принципиально новые возможности для банков.

Искусственный интеллект и машинное обучение в активных операциях

Искусственный интеллект и машинное обучение стали ключевыми драйверами эффективности и безопасности в банковском секторе. К 2025 году около 60% банков будут использовать ИИ для анализа данных, управления рисками и персонализации услуг. Российский банковский сектор активно переходит от экспериментов к планомерному внедрению ИИ, который становится ключевым фактором конкурентоспособности.

Кейсы применения ИИ в российских банках:

• Кредитный скоринг и снижение рисков: ИИ идеально подходит для прогнозирования кредитных рисков. В финансовом секторе AI-скоринг сокращает просроченные платежи на 15% и увеличивает одобрения на 30%. Сбербанк получает значительный финансовый эффект от применения ИИ в управлении рисками. По данным Германа Грефа (декабрь 2024), Сбербанк рассчитывает получить финансовый эффект от применения технологий искусственного интеллекта в 2025 году не ниже 450 млрд рублей, при этом крупнейшая составляющая этого эффекта — точность управления рисками. За 2020-2024 годы экономический эффект от внедрения ИИ-решений в Сбере превысил 1,3 трлн рублей.
• Оптимизация загрузки банкоматов: Альфа-Банк использует ИИ для оптимизации загрузки банкоматов, прогнозируя потребность в наличных средствах с учётом множества факторов, таких как прогнозные остатки и стоимость инкассации. Это позволяет сократить операционные издержки и повысить доступность наличных для клиентов.
• Автоматизация аналитики и операционных процессов: ИИ-трансформация позволяет сократить время подготовки аналитики в 2-3 раза, а полнота релевантных гипотез выросла на 35-40%.
  • Россельхозбанк: Количество бизнес-кейсов с внедренными инструментами ИИ выросло в 4,5 раза за год, а около 3000 специалистов ежедневно используют ИИ-модели, что, по оценкам, принесёт не менее 5 млрд рублей дохода.
  • ОТП Банк: Активно использует ИИ для анализа естественного языка, сокращения нагрузки на контакт-центры, автоматизации анализа корреспонденции и составления документов.
  • Совкомбанк: В рамках проекта «ИИ-трансформация: от обучения до внедрения» успешно интегрировал ИИ в рабочие процессы, включая чат-бот «Сова».
• Роль больших языковых моделей (LLM) и AutoML:
  • LLM: Технологии ИИ, особенно большие языковые модели (LLM), меняют подходы к аналитике, клиентскому сервису и управлению персоналом. Помощники и чат-боты на базе LLM помогают оперативно решать повседневные задачи и анализировать отзывы клиентов для выявления проблем и повышения лояльности (NPS). Технология LLM RAG (Retrieval-Augmented Generation) используется для умного поиска по внутренней базе знаний, действуя как ассистент оператора.
  • AutoML: ИИ для создания и обучения новых моделей ИИ. В Альфа-Банке 40% из более чем 600 моделей переобучаются с помощью AutoML, что высвобождает ресурсы дата-сайентистов.
• Применение генеративного ИИ: Альфа-Банк активно внедряет генеративный ИИ как в клиентские сервисы, так и во внутренние процессы, трансформируя подход к платежам и обслуживанию бизнеса («Нейроофис» и «Работа для бота» для малого и микробизнеса).

ИИ в банках наиболее часто применяют для обслуживания клиентов через чат-боты (23,2%), обнаружения мошеннических операций (18,4%), создания персонализированных предложений (14,7%), автоматизации внутренних процессов (12,8%) и кредитного скоринга (8,9%). Это свидетельствует о его широком и многогранном применении в активных операциях.

Открытый банкинг (Open Banking) и развитие экосистем

Open Banking — это концепция, при которой банки открывают доступ к данным и собственным сервисам сторонним компаниям (third party providers) через стандартизированные API с согласия клиента. Это позволяет сторонним компаниям использовать данные для анализа и дистрибуции продуктов, снижает барьеры входа в финансовую отрасль и стимулирует конкуренцию.

Детальный обзор внедрения Open API в России:

• Сроки и обязательность: К середине 2025 года в России появился прототип Open API, а к концу 2025 года планируется полноценное решение. Ожидается, что к 2026 году применение стандартов открытых API станет обязательным для всех крупных банков.
• Пилотные проекты и участники: Пилотный проект с участием Центрального банка и 19 организаций (включая ВТБ и Альфа-Банк) тестирует стандарты обмена информацией, скорость и безопасность процессов.
  • ВТБ и Т-банк: Запустили пилотный проект по мультибанкингу, позволяющий клиентам видеть свои вклады и накопительные счета в одном приложении. Аналогичный тест ВТБ проводит также с Альфа-Банком.
  • Альфа-Банк и ПСБ: Заключили соглашение о технологическом взаимодействии для развития малого и среднего бизнеса и обмене данными через открытые API.
• Преимущества:
  • Для клиентов: Повышение качества услуг, более продуманные интерфейсы, ускорение процессов, расширение доступа к кредитным продуктам и персонализация предложений (например, через персональные финансовые помощники).
  • Для банков: Новые источники дохода, повышение эффективности, стимул для инноваций и расширение возможностей взаимодействия с финтех-компаниями. Open API позволяет банкам трансформироваться в платформы, предлагающие не только финансовые, но и дополнительные сервисы («банк как платформа»).
• Роль ЦБ РФ: Банк России рассматривает Открытые API как ключевой элемент инфраструктуры для развития конкуренции на финансовом рынке. Экспертный совет Ассоциации ФинТех 23 сентября 2025 года одобрил пакет из десяти новых и обновленных стандартов открытых API, которые будут направлены в Банк России для рассмотрения в качестве рекомендательных.

Развитие Open Banking также способствует модернизации периферийных оффлайновых устройств, таких как банкоматы, которые становятся более интеллектуальными и расширяют спектр операций и средств аутентификации.

Цифровые финансовые активы (ЦФА) как новый класс активных операций

Цифровые финансовые активы (ЦФА) – это признаваемые российским законодательством цифровые записи, подтверждающие наличие цифровых прав, которые являются разновидностью имущественных прав и позволяют совершать с активами покупку, продажу, обмен, дарение, передачу по наследству. Закон о ЦФА вступил в силу с 1 января 2021 года.

Виды ЦФА и их функционирование:

• Денежные требования: ЦФА могут представлять собой денежные требования к эмитенту.
• Права участия в капитале: Права участия в капитале непубличного акционерного общества или права по эмиссионным ценным бумагам.
• Гибридные ЦФА (ГЦП): Могут включать утилитарные цифровые права (УЦП) – право требования передачи вещи, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, или прав использования результатов интеллектуальной деятельности, а также выполнения работ или оказания услуг.
• Базисные активы: За ЦФА могут стоять различные активы, такие как металлы, драгоценные камни, нефть, стоимость недвижимости, акции или финансовые обязательства корпораций.
• Технология: ЦФА функционируют в цифровом виде в системе распределенных данных (блокчейн), а не на бирже, что обеспечивает их децентрализованный и прозрачный учет.
• Эмитенты: Выпускать ЦФА могут юридические лица и индивидуальные предприниматели, соответствующие требованиям оператора профильной информационной системы, деятельность которых регулирует Банк России.

Объем рынка ЦФА и потенциал для банковских активов:

• Динамика роста: В 2023 году объем регулируемых ЦФА достиг 180 млрд рублей, что в 84 раза превысило показатели 2022 года и на 20% превзошло плановые значения ЦБ, благодаря стабилизации фондового рынка, снижению санкционных рисков, развитию нормативной базы и увеличению числа лицензированных операторов (с 15 до 24).
• Прогноз на 2024 год: По данным Центробанка РФ, в 2024 году в России было совершено 215 000 сделок по покупке ЦФА, а общий объем вложений граждан в этот инструмент достиг 159 млрд рублей.
• Преимущества для инвесторов и банков:
  • Надежность и прозрачность (благодаря блокчейну).
  • Возможность самостоятельного совершения сделок.
  • Повышение ликвидности актива за счёт дробления и цифровой природы.
  • Широкий выбор и гибкость инвестиций.
  • Потенциал для банков: ЦФА открывают новые горизонты для активных операций, позволяя банкам создавать новые продукты, связанные с токенизацией традиционных активов, участвовать в их выпуске и обращении, а также использовать их в качестве залогового обеспечения. Включение ЦФА в расчет обязательных нормативов (с 18 августа 2025 года) подтверждает их интеграцию в банковский баланс.

Таким образом, цифровизация активных операций – это не просто автоматизация, а глубокое преобразование, которое требует от банков не только технологической готовности, но и стратегического переосмысления своей роли на финансовом рынке.

Управление рисками активных операций в условиях цифровизации и регуляторных изменений

Управление рисками — это краеугольный камень стабильности и устойчивости коммерческого банка. В условиях беспрецедентной цифровизации и постоянных изменений в регуляторной среде, подходы к оценке и минимизации кредитных, рыночных и операционных рисков активно трансформируются. 2025 год ознаменовался рядом ключевых регуляторных новаций и технологических прорывов, которые требуют от банков пересмотра своих риск-стратегий.

Современные подходы к оценке кредитного риска

Кредитный риск остается одним из наиболее значимых для коммерческих банков. В условиях 2025 года подходы к его оценке стали более детализированными и строгими.

• Доработанные подходы ЦБ РФ: 26 февраля 2025 года Банк России опубликовал доработанные подходы к оценке банками кредитного риска, которые вступят в силу предположительно в III–IV кварталах 2025 года. Эти изменения направлены на повышение прозрачности и точности оценки рисков:
  • Конкретизация документов для оценки доходов заемщика: Устранение неопределенности в требованиях к подтверждающим документам позволит более объективно оценивать платежеспособность клиентов.
  • Повышенный резерв по ипотечным кредитам с быстрым ростом платежей: Эта мера призвана снизить риски, связанные с высокорискованными ипотечными продуктами, где первоначальные платежи занижены, а последующие резко возрастают. Это повысит устойчивость банковского портфеля.
  • Переход всех банков с универсальной лицензией на финализированный подход к достаточности капитала: Это означает, что банки будут использовать более сложные и чувствительные к риску модели для расчета достаточности капитала, что соответствует международным стандартам Базель III/IV.
  • Повышение требований к инвестиционным заемщикам: Ужесточение требований к компаниям, привлекающим финансирование для инвестиционных проектов, позволит снизить риски невозврата средств в условиях экономической неопределенности.
  • Актуализация риск-весов по ипотеке: Регулятор периодически пересматривает коэффициенты, используемые для расчета взвешенных по риску активов, что напрямую влияет на объем капитала, который банк должен держать под ипотечные кредиты.
• Роль ИИ в оценке кредитного риска: Сбербанк получает значительный финансовый эффект от применения ИИ в управлении рисками. По данным Германа Грефа (декабрь 2024), крупнейшая составляющая эффекта — точность управления рисками, которая в 2025 году принесёт банку не менее 450 млрд рублей. ИИ идеально подходит для прогнозирования кредитных рисков, поскольку позволяет анализировать огромные массивы данных, выявлять скрытые закономерности и предсказывать дефолты с высокой точностью.

Инновации в управлении рыночными и операционными рисками

Управление рыночными и операционными рисками также претерпевает значительные изменения благодаря внедрению инновационных технологий.

• Применение ИИ для прогнозирования рисков: Искусственный интеллект способен обрабатывать и анализировать данные рынка в режиме реального времени, выявляя аномалии и предсказывая изменения цен, что критически важно для управления рыночными рисками (например, риском изменения процентных ставок, валютным риском).
• Статистический анализ, моделирование сценариев и стресс-тестирование: Эти методы остаются ключевыми инструментами. Однако теперь они дополняются ИИ-моделями, которые могут генерировать более реалистичные и сложные сценарии, а также проводить стресс-тестирование на основе Big Data.
• Количественная оценка риска:
  • Стандартное отклонение (σ): Является ключевым инструментом для оценки волатильности доходности актива. Чем выше стандартное отклонение, тем выше риск. Его формула: σ = √( Σni=1 (Ri - R̄)2 / n ), где R_i — доходность актива в i-ый период, R̄ — средняя доходность актива, n — количество периодов.
  • Модель CAPM (Capital Asset Pricing Model): Разработанная Уильямом Шарпом, Джоном Линтнером и Яном Моссином, эта модель определяет требуемый уровень доходности нового актива с учётом его рыночного риска. В CAPM риск определяется как дисперсия доходности портфеля от ожидаемого значения. Модель лежит в основе индексной модели Шарпа для оптимизации структуры портфеля.
• Управление операционными рисками: ИИ помогает автоматизировать процессы, сокращая человеческий фактор и, как следствие, операционные ошибки. Например, ИИ используется для автоматизации анализа корреспонденции и составления документов, что снижает рутину и риски ошибок.

Киберриски и их управление в условиях технологического суверенитета

Кибербезопасность становится одним из главных приоритетов в условиях тотальной цифровизации и перехода на отечественное ПО.

• Рост инвестиций в кибербезопасность: В 2025 году траты кредитных организаций на обеспечение информационной безопасности составили 330–390 млрд рублей, что превысило запланированные расходы. Крупные банки потратили 160–190 млрд рублей, средние — 90–110 млрд рублей, а небольшие — 30–60 млрд рублей. Это подчеркивает осознание банками критической важности защиты своих систем.
• Внедрение биометрических методов аутентификации: Более 70% банков могут внедрить биометрические методы аутентификации, что значительно повышает безопасность клиентских операций и снижает риски мошенничества.
• Создание единых защищенных data-контуров: Банки активно работают над созданием интегрированных систем защиты, способных противодействовать сложным кибератакам и мошенническим схемам. Концепция Anti-Fraud-as-a-Service (AFaaS) становится всё более актуальной, позволяя банкам получать услуги по борьбе с мошенничеством от специализированных провайдеров.
• Технологический суверенитет: К 2030 году поставлена задача полного перехода на отечественное программное обеспечение (ПО) в банковском секторе. Этот процесс требует значительных инвестиций и перестройки технологических стеков, но он критически важен для обеспечения независимости и безопасности финансовой систе��ы.
• Мониторинг операций с цифровым рублём: Положение № 860-П от 14 августа 2025 года устанавливает строгие требования к правилам внутреннего контроля кредитных организаций в целях ПОД/ФТ в отношении операций с цифровыми рублями, включая мониторинг, выявление подозрительной активности и приостановку транзакций.

Управление рисками в 2025 году — это комплексная задача, требующая интеграции традиционных методов с передовыми технологиями, постоянного мониторинга регуляторных изменений и значительных инвестиций в кибербезопасность. Только такой подход позволит банкам сохранять устойчивость и эффективно осуществлять активные операции в условиях новой реальности.

Оценка эффективности активных операций и стратегические направления развития

Эффективность активных операций — это ключевой показатель здоровья и конкурентоспособности коммерческого банка. В условиях динамичной трансформации финансового сектора и появления новых инструментов, таких как ЦФА и Open Banking, традиционные методики оценки эффективности дополняются современными подходами, а стратегическое планирование все больше учитывает ESG-факторы и планы регулятора до 2030 года.

Методики оценки эффективности активных операций

Оценка эффективности проведения активных операций является неотъемлемой частью финансового менеджмента банка. Основные задачи управления активами сводятся к обеспечению прибыльной работы банка при соблюдении ликвидности его баланса. Разные активы приносят банку неодинаковую прибыль и имеют разную степень риска, поэтому критически важна их классификация в зависимости от сроков вложения средств, их прибыльности и степени риска.

Существуют две основные группы методов анализа эффективности работы банка:

1. Подход финансовых коэффициентов (традиционный):
   • Коэффициент работоспособности актива: Рассчитывается как отношение суммы активных операций (ссуд, ценных бумаг, межбанковских кредитов) к сумме собственного капитала и привлечённых средств. Если показатель меньше 100%, это может указывать на то, что банк привлекает дополнительные ресурсы для кредитных операций, что может быть как признаком роста, так и потенциального дефицита.
   • Рентабельность активов (ROA): Доходность / Средняя сумма активов. Этот показатель демонстрирует, насколько эффективно банк использует свои активы для генерации прибыли.
   • Рентабельность собственного капитала (ROE): Прибыль / Собственный капитал. Показывает эффективность использования собственного капитала акционеров.
   • Оценка эффективности относительно дохода: Анализ доходов относительно эксплуатационных расходов, с учётом количества персонала. Этот подход позволяет оценить операционную эффективность.
   • Рейтинговая система оценки: Многие банки используют внутренние рейтинговые системы для оценки эффективности различных видов активных операций и отделов.
2. Эконометрический подход (чаще используется в научных работах):
   • Концепция границы эффективности: Анализ финансовых показателей банка производится относительно потенциальной границы эффективности, которая рассчитывается исходя из производственной функции. Эта граница представляет собой максимально возможный уровень выпуска (например, прибыли или количества операций) при заданном уровне ресурсов (активов, персонала).
   • Непараметрические методы: Имеют преимущество, так как для оценки эффективности не нужно знать функциональную форму границы эффективности. Это позволяет более гибко оценивать эффективность в условиях, когда точные зависимости сложно определить.

Эффективность активных операций банка во многом зависит от грамотного сочетания этих подходов, а также от способности руководства банка быстро адаптироваться к изменениям рынка.

Оптимизация портфеля активных операций: доходность, ликвидность, риск

Оптимизация портфеля — это процесс поиска оптимального соотношения между ожидаемой доходностью и уровнем риска. Это критически важно, поскольку доходность — это главный показатель, который интересует любого инвестора, но высокая доходность часто сопровождается повышенным риском, который определяется как вероятность отклонения фактической доходности от ожидаемой. Волатильность измеряет степень колебаний цены актива.

Ключевые принципы и модели:

• Диверсификация активов: Фундаментальный принцип построения инвестиционного портфеля, направленный на оптимизацию коэффициента риска и доходности. Путём включения в портфель активов с низкой или отрицательной корреляцией можно снизить общий риск портфеля без значительного уменьшения доходности.
  • Пример: Включение акций в портфель, состоящий из облигаций, может значительно улучшить доходность при заданном уровне риска за счёт слабой корреляции между инструментами.
• Математические модели оптимизации:
  • Метод Монте-Карло: Используется для моделирования тысяч возможных сценариев развития рынка, позволяя оценить распределение доходности и риска портфеля в различных условиях.
  • Линейное программирование: Применяется для поиска оптимальной структуры портфеля, которая максимизирует доходность при заданных ограничениях по риску или минимизирует риск при заданной доходности.
• Модель CAPM: Как упоминалось ранее, CAPM позволяет определить требуемую норму доходности актива с учётом его систематического (рыночного) риска, что является основой для принятия решений об инвестировании в новые активы.
• Постоянный мониторинг и ребалансировка: Оптимальный портфель не является статичным. Его необходимо регулярно пересматривать и ребалансировать в соответствии с изменяющимися рыночными условиями, регуляторными требованиями и стратегическими целями банка.

ESG-факторы и стратегическое планирование активных операций

Стратегия устойчивого развития (Environmental, Social, Governance – ESG) становится всё более значимым фактором в принятии решений по активным операциям коммерческих банков. Интеграция ESG-критериев позволяет банкам не только соответствовать требованиям общества и регуляторов, но и открывать новые источники роста.

• Прогноз роста «зеленых» кредитов: Ожидается, что объем «зеленых» кредитов в России может достигнуть 500 млрд рублей к 2025 году, а доля ESG-проектов в кредитном портфеле банков может вырасти до 10-15%. Это указывает на формирование нового, быстрорастущего сегмента активных операций.
• Влияние ESG на кредитование: Банки всё чаще учитывают экологические и социальные риски при выдаче кредитов. Компании с высокими ESG-рейтингами могут получать более выгодные условия кредитования, в то время как проекты, не соответствующие принципам устойчивого развития, могут столкнуться с трудностями в получении финансирования.
• Инвестиции в ESG-активы: Банки активно формируют портфели «зеленых» облигаций, инвестируют в проекты возобновляемой энергетики и другие социально ответственные инициативы.
• Репутационные преимущества: Активное участие в финансировании устойчивого развития повышает репутацию банка, привлекает новых клиентов и инвесторов, ориентированных на ESG-принципы.

Таким образом, ESG-факторы не просто влияют на имидж, но становятся неотъемлемой частью финансовой стратегии, определяя структуру активных операций и формируя новые сегменты рынка.

Перспективы развития активных операций до 2030 года

Развитие активных операций коммерческих банков до 2030 года будет определяться несколькими ключевыми трендами:

• Единое цифровое пространство ЦБ РФ: 8 октября 2025 года на форуме «Финополис 2025» председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор создаст единое цифровое пространство, объединяющее платежи, обмен данными и удаленную идентификацию. Это кардинально изменит взаимодействие банков с клиентами и другими участниками рынка, создавая основу для новых активных операций на базе единой цифровой инфраструктуры.
• Развитие Open Banking и экосистем: К 2026 году применение стандартов открытых API станет обязательным для всех крупных банков. Это приведёт к созданию более сложных и интегрированных экосистем, где банки будут предоставлять не только финансовые, но и широкий спектр сопутствующих услуг (например, в сфере ипотеки — интеграция с Росреестром и системами застройщиков; для МСБ — с бухгалтерскими сервисами и налоговой службой). Развитие Open Banking упирается в цифровую зрелость смежных отраслей — ритейла, страхования, промышленности, медицины, что означает необходимость комплексного подхода к цифровизации экономики.
• Автоматизация и дальнейшее внедрение ИИ: Планируется использование алгоритмов мониторинга в режиме реального времени для выявления подозрительных сделок и автоматизация процесса одобрения выпусков ЦФА, сокращая сроки рассмотрения заявок до 5-7 дней. Центробанк активно внедряет современные цифровые инструменты контроля, включая создание централизованного DLT-реестра для учета всех выпусков ЦФА, что значительно повысит прозрачность операций.
• Международное сотрудничество в сфере ЦФА: ЦБ РФ работает над созданием единых стандартов обращения цифровых активов в рамках ЕАЭС, особенно с Белоруссией и Казахстаном, для обеспечения взаимного признания ЦФА. Это открывает возможности для трансграничных активных операций с цифровыми активами.
• Технологический суверенитет: Полный переход на отечественное ПО к 2030 году потребует огромных инвестиций, но обеспечит независимость и безопасность банковского сектора, что является критически важным для его долгосрочной устойчивости.

Эти стратегические направления будут определять ландшафт активных операций, требуя от банков гибкости, инновационности и готовности к постоянным трансформациям.

Заключение

Исследование «Активные операции коммерческих банков в 2025 году: цифровая трансформация, риски и новые регуляторные вызовы» позволило выявить и систематизировать ключевые тенденции, определяющие развитие этого фундаментального аспекта банковской деятельности. Мы стали свидетелями беспрецедентной трансформации, где традиционные кредитные и инвестиционные операции обогащаются и переосмысливаются под влиянием цифровых инноваций и постоянно меняющегося регуляторного ландшафта.

Главные выводы исследования:

1. Глубокая цифровизация всех активных операций: От кредитного скоринга до управления фондовыми активами, искусственный интеллект и машинное обучение стали неотъемлемой частью банковских процессов, значительно повышая их эффективность, точность и безопасность. Примеры российских банков, таких как Сбербанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, ВТБ и Т-банк, демонстрируют ощутимый финансовый эффект от внедрения ИИ и Open Banking.
2. Эволюция регуляторного поля: Федеральный закон № 259-ФЗ от 23 июля 2025 года и другие нормативные акты Банка России (например, Положение № 860-П от 14 августа 2025 года) формируют новую правовую среду для активных операций, особенно в части регулирования цифровых финансовых активов (ЦФА) и цифрового рубля, а также ужесточения требований по ПОД/ФТ и кибербезопасности. Включение ЦФА в расчет обязательных нормативов с 18 августа 2025 года знаменует их полную интеграцию в банковский баланс.
3. Появление новых классов активных операций: Цифровые финансовые активы и Open Banking не просто оптимизируют существующие операции, но и создают принципиально новые возможности для банков по диверсификации портфеля, привлечению клиентов и созданию инновационных продуктов. Российский рынок ЦФА демонстрирует взрывной рост, а Open Banking становится обязательным элементом банковской инфраструктуры к 2026 году.
4. Комплексная трансформация управления рисками: Подходы к оценке кредитного, рыночного и операционного рисков адаптируются к новым реалиям, интегрируя ИИ, стресс-тестирование и детализированные регуляторные требования (например, доработанные подходы ЦБ РФ к оценке кредитного риска от 26 февраля 2025 года). Инвестиции в кибербезопасность (330-390 млрд рублей в 2025 году) становятся критически важными.
5. Стратегическое планирование с учётом ESG и технологического суверенитета: ESG-факторы начинают играть ключевую роль в формировании активных операций, а переход на отечественное ПО к 2030 году является стратегическим императивом для обеспечения технологического суверенитета и устойчивости финансового сектора.

Практические рекомендации для банковского сектора:

• Инвестировать в передовые технологии: Непрерывное внедрение ИИ, машинного обучения и блокчейн-решений для оптимизации всех этапов активных операций, от оценки рисков до клиентского сервиса.
• Активно участвовать в развитии Open Banking: Использовать стандарты открытых API для создания экосистемных продуктов, расширения партнёрств с финтех-компаниями и предоставления персонализированных услуг.
• Развивать экспертизу в области ЦФА: Изучать возможности выпуска, обращения и использования ЦФА в качестве активных операций, адаптировать внутренние системы под их регулирование и учет.
• Усиливать меры по кибербезопасности и ПОД/ФТ: Вкладывать ресурсы в защиту данных, обучение персонала и внедрение современных систем мониторинга для соответствия ужесточающимся регуляторным требованиям.
• Интегрировать ESG-факторы в стратегию: Развивать «зеленое» кредитование и инвестиции, учитывая принципы устойчивого развития при принятии решений по активным операциям.
• Приоритизировать технологический суверенитет: Планомерно переходить на отечественное программное обеспечение и оборудование, обеспечивая надежность и независимость критической инфраструктуры.

Направления для дальнейших исследований:

• Детальный анализ экономического эффекта от внедрения цифрового рубля на активные операции банков.
• Исследование влияния трансграничных операций с ЦФА на международное сотрудничество и финансовую стабильность.
• Разработка моделей оценки ESG-рисков и их интеграция в кредитный скоринг и инвестиционный анализ.
• Анализ влияния технологического суверенитета на конкурентоспособность и инновационный потенциал российского банковского сектора.

В заключение, активные операции коммерческих банков в 2025 году — это сложный, многогранный феномен, требующий постоянного анализа и адаптации. Успех в этой новой эре будет зависеть от способности банков сочетать гибкость и инновационность с глубоким пониманием рисков и строгим соблюдением регуляторных требований, двигаясь к созданию по-настоящему интеллектуального и устойчивого финансового будущего.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс РФ в 3-ех частях. М.: Эксмо, 2009. 912 с.
2. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности» (с посл. изм. от 03.06.2009 №121-ФЗ).
3. Федеральный закон от 30.12.2004 № 218-ФЗ «О кредитных историях» (в ред. от 24.07.2007).
4. Федеральный закон от 23.07.2025 № 259-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О банках и банковской деятельности». Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_420058/ (дата обращения: 12.10.2025).
5. Федеральный закон от 23.07.2025 № 259-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О банках и банковской деятельности». Президент России. URL: http://www.kremlin.ru/acts/bank/48598 (дата обращения: 12.10.2025).
6. Федеральный закон от 24.06.2025 № 163-ФЗ. Документы. Правительство России. URL: http://government.ru/docs/49080/ (дата обращения: 12.10.2025).
7. Абрамова П.И. К вопросу об актуальности использования механизмов секьюритизации активов в России. 2006.
8. Александрова Н.В. Понятие и виды секьюритизации активов // Рынок ценных бумаг. 2007. № 5 (245).
9. Андреева Г.В. Скоринг как метод оценки кредитного риска // Банковские технологии. 2008. №3.
10. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева [и др.]; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. 7-е изд., перераб. и доп. М.: КНОРУС, 2008. 768 с.
11. Банковское дело: учебник / Под ред. д-ра экон. наук, проф. Г.Г. Коробовой. изд. с изм. М.: Магистр-Пресс, 2009. 590 с.
12. Банковское дело: учебник / Е.П. Жарковская. 4-е изд., испр. И доп. М.: Омега-Л, 2006. 452 с.
13. Банковские операции / Под ред. Лаврушина О.И. М.: КноРус, 2007. С. 134.
14. Богатырева М.А. Экспресс-кредитование в России // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. 2009. № 5.
15. Власенко М.С. О работе банка с клиентами // Деньги и кредит. 2009. N 12. С. 47-50.
16. Галанов С.С. Кризис, банки и реальный сектор экономики в современных условиях // Деньги и кредит. 2009. N 11. С. 38-43.
17. Гумашвили Л.М. Управление активами коммерческого банка: цели и задачи // Микроэкономика. 2009. N 6. С. 253-257.
18. Демкович В.И. Организация работы с клиентами в коммерческом банке: практические аспекты // Деньги и кредит. 2009. N 6. С. 8-13.
19. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / М.П. Владимирова, А.И. Козлов. 2-е изд., стер. М.: КНОРУС, 2006. 288 с.
20. Жариков В.В., Жарикова М.В., Евсейчев А.И. Управление кредитными рисками: Учебное пособие. Тамбов: Изд-во ТГТУ, 2009.
21. Жарковская Е.П. Финансовый анализ деятельности коммерческого банка. М.: Омега-Л, 2010. 336 с.
22. Желтова Ю.В. Методы оценки кредитоспособности клиента // Вестник ОрелГИЭТ. 2009. №1-2(7).
23. Иванов А.А. Анализ особенностей развития синдицированного кредитования в современных российских условиях // Бизнес: Экономика, маркетинг, менеджмент. 2008. № 2.
24. Ильясов С.М. Методологические аспекты формирования кредитной политика банка // Деньги и кредит. 2009. N 6. С. 23-26.
25. Колесникова Е.Н. Динамика банковских вкладов в условиях кризиса // Регион: экономика и социология. 2010. N 2. С. 154-167.
26. Костерина Т.М. Банковское дело. М.: Экономика, 2009. 360 с.
27. Костюк А., Фиронова В. Наблюдательные советы в банках: критерии независимости // Пробл. теории и практики управл. 2009. N 1. С. 52-61.
28. Меркулов М. Тайны кредитных историй // Деньги. 2009. № 6 (713) от 16.02.2009.
29. Минимулин Д.В. Залоговый риск в структуре банковского кредитного риска и его оценка // Деньги и кредит. 2009. №5.
30. Мурычев А.В. О развитии банковского кредитования банковских операций // Деньги и кредит. 2008. N 6. С. 66-67.
31. Неумывакин П.И. О кредитно-инвестиционной политике банка // Деньги и кредит. 2009. №1.
32. Олоян К.А. Об оценке кредитного качества корпоративного заемщика // Деньги и кредит. 2008. №8.
33. Поляков В.П., Москвина Л.А. Основы денежного обращения и кредита. М.: Инфра-М, 2007. 230 с.
34. Пэр Х.П. Секьюритизация активов. М.: Вольтерс Клувер, 2006. С. 27.
35. Протопопова Н.И., Лисиченко Д.В. Механизм управления кредитным риском коммерческих банков при потребительском кредитовании: зарубежный опыт и российская практика // Банковский вестник. 2008. № 5.
36. Сафронова Т.Е. Структура и анализ активного банковского портфеля коммерческого банка // Микроэкономика. 2009. N 6. С. 239-249.
37. Сухов М.И. Повышение качества банковской деятельности: резервы совершенствования стандартов регулирования // Деньги и кредит. 2008. N 2. С. 3-7.
38. Туктаров Ю. Секьюритизация и инвестиционные фонды // Рынок ценных бумаг. 2005. №16.
39. Ярощук О., Лазорина Е. Секьюритизация в России // Рынок ценных бумаг. 2005. № 23-24.
40. Шевелев И.В. Оценка кредитных рисков российских коммерческих банков // Финансовые исследования. 2008. № 20.
41. Юридический энциклопедический словарь / Под. ред. М.Н. Марченко. М.: ТК Велби, 2006.
42. Официальный сайт ЦБ РФ. URL: http://www.cbr.ru (дата обращения: 12.10.2025).
43. Официальный сайт МДМ Банка. URL: http://www.mdm.ru (дата обращения: 12.10.2025).
44. В закон о банках внесены изменения в части регулирования деятельности небанковских кредитных организаций. Президент России. URL: http://www.kremlin.ru/acts/news/77983 (дата обращения: 12.10.2025).
45. Какие меры предпринимает ЦБ для совершенствования регулирования рынка ЦФА. URL: https://vc.ru/u/1501651-vladimir-kuzin/629092-kakie-mery-predprinimaet-cb-dlya-sovershenstvovaniya-regulirovaniya-rynka-cfa (дата обращения: 12.10.2025).
46. Как ЦБ РФ контролирует оборот цифровых активов? // Ведомости. 2025. 10 октября. URL: https://www.vedomosti.ru/press_releases/2025/10/10/kak-tsb-rf-kontroliruet-oborot-tsifrovih-aktivov (дата обращения: 12.10.2025).
47. Что изменится в банковской сфере России к 2025 году? // VC.ru. 2025. URL: https://vc.ru/finance/1029471-chto-izmenitsya-v-bankovskoy-sfere-rossii-k-2025-godu (дата обращения: 12.10.2025).
48. Что такое цифровые финансовые активы (ЦФА) и как с их помощью сберечь свои деньги от инфляции // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10996884 (дата обращения: 12.10.2025).
49. РЕГУЛИРОВАНИЕ ЦИФРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ В РОССИИ И ЗА РУБЕЖОМ // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/regulirovanie-tsifrovyh-finansovyh-aktivov-v-rossii-i-za-rubezhom/viewer (дата обращения: 12.10.2025).
50. ЦБ создаст единое цифровое пространство // ComNews. 2025. 9 октября. URL: https://www.comnews.ru/content/235775/2025-10-09/2025_cb-sozdast-edinoe-tsifrovoe-prostranstvo (дата обращения: 12.10.2025).
51. Три кейса, как российские банки заставили ИИ пахать // GlobalCIO. URL: https://globalcio.ru/news/tri-keisa-kak-rossiiskie-banki-zastavili-ii-pakhat/ (дата обращения: 12.10.2025).
52. ОПЕРАЦИИ БАНКА РОССИИ // Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/4405373/page:7/ (дата обращения: 12.10.2025).
53. Главные банковские тренды 2025 года // Газпромбанк. URL: https://www.gazprombank.ru/press/articles/65306/ (дата обращения: 12.10.2025).
54. Цифровизация банков: тренды 2025 // Content AI. URL: https://content.ai/ru/blog/cifrovizacija-bankov-trendy-2025 (дата обращения: 12.10.2025).
55. В ВТБ оценили влияние ИИ на будущее офисов // Петербургский дневник. 2025. 8 октября. URL: https://www.spbdnevnik.ru/news/2025-10-08/v-vtb-otsenili-vliyanie-ii-na-budushchee-ofisov (дата обращения: 12.10.2025).
56. Как искусственный интеллект меняет работу с наличными и банковский бизнес в целом: кейс Альфа-Банка // Журнал «БСМ». URL: https://bsm.group/novosti/kak-iskusstvennyy-intellekt-menyaet-rabotu-s-nalichnymi-i-bankovskiy-biznes-v-tselom-keys-alfa-banka/ (дата обращения: 12.10.2025).
57. Искусственный интеллект в банках: настоящее и будущее технологии в финансовом секторе // Финам. 2025. 18 мая. URL: https://www.finam.ru/publications/item/iskusstvennyy-intellekt-v-bankakh-nastoyashchee-i-budushchee-tekhnologii-v-finansovom-sektore-20250518-1815/ (дата обращения: 12.10.2025).
58. Оптимизация инвестиционного портфеля // Финансовый анализ. URL: https://fincan.ru/articles/123-optimizacija-investicionnogo-portfelja/ (дата обращения: 12.10.2025).
59. Деньги, кредит, банки: теория и практика // Издательство «Мир науки». URL: https://izd-mn.com/PDF/51MNNPU21.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
60. Сбербанк в 2025 г. планирует получить доход от технологий ИИ не ниже 450 млрд руб. // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/934989 (дата обращения: 12.10.2025).
61. Журнал «Деньги и кредит» // Econs.online. URL: https://econs.online/journal/money-and-credit/ (дата обращения: 12.10.2025).
62. Оценка эффективности проведения активных и пассивных операций банка, основные направления ее совершенствования // Studbooks.net. URL: https://studbooks.net/830080/bankovskoe_delo/otsenka_effektivnosti_provedeniya_aktivnyh_passivnyh_operatsiy_banka_osnovnye_napravleniya_sovershenstvovaniya (дата обращения: 12.10.2025).
63. От цифрового минимума к интеллектуальному банку // Ведомости. 2025. 8 октября. URL: https://www.vedomosti.ru/partner/articles/2025/10/08/1065682-tsifrovogo-minimuma (дата обращения: 12.10.2025).
64. Банковские операции // E-xecutive.ru. URL: https://www.e-xecutive.ru/wiki/23304-bankovskie-operatsii (дата обращения: 12.10.2025).
65. Статистика // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/ (дата обращения: 12.10.2025).
66. Показатели деятельности кредитных организаций // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/iss_org/ (дата обращения: 12.10.2025).
67. Открытый банкинг — для чего бизнесу Open Banking API // СберПро | Медиа. URL: https://sber.pro/media/otkrytyy-banking-dlya-chego-biznesu-open-banking-api (дата обращения: 12.10.2025).
68. Деньги и кредит. 2025. 1 марта. URL: https://econs.online/journal/money-and-credit/1-mart-2025/ (дата обращения: 12.10.2025).
69. Активные операции банка // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D0%BA%D1%82%D0%B8%D0%B2%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%BE%D0%BF%D0%B5%D1%80%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%B8_%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%B0 (дата обращения: 12.10.2025).
70. Как технология Open API меняет рынок традиционного банкинга // RB.RU. URL: https://rb.ru/opinion/open-api-banking/ (дата обращения: 12.10.2025).
71. Российский рынок цифровизации банков. Обзор TAdviser 2025 // TAdviser.ru. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B9%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D1%86%D0%B8%D1%84%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B8%D0%B7%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%B8_%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%B2._%D0%9E%D0%B1%D0%B7%D0%BE%D1%80_TAdviser_2025 (дата обращения: 12.10.2025).
72. OpenAPI в российских банках — угрозы и возможности // Банковское обозрение. URL: https://bosfera.ru/bo/openapi-v-rossiyskih-bankah-ugrozy-i-vozmozhnosti (дата обращения: 12.10.2025).
73. Открытый банкинг: что это, как работает и зачем он нужен // Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/open-banking/ (дата обращения: 12.10.2025).
74. ОПТИМАЛЬНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ И БЕЗРИСКОВЫЙ ПОРТФЕЛЬ АКТИВОВ // CyberLeninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/optimalnaya-likvidnost-i-bezriskoy-portfel-aktivov/viewer (дата обращения: 12.10.2025).
75. Лекция № 6 Анализ активных операций коммерческого банка // Moluch.ru. URL: https://moluch.ru/th/6/archive/87/3394/ (дата обращения: 12.10.2025).
76. Современные тенденции изменения структуры активных операций коммерческого банка // CyberLeninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-tendentsii-izmeneniya-struktury-aktivnyh-operatsiy-kommercheskogo-banka/viewer (дата обращения: 12.10.2025).
77. КОНЦЕПЦИЯ ВНЕДРЕНИЯ ОТКРЫТЫХ API НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/110255/Consultation_Paper_200827.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
78. Анализ активных операций банка. Оценка состояния активов банка // Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/4405373/page:34/ (дата обращения: 12.10.2025).
79. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАБОТЫ БАНКОВ // CyberLeninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-otsenki-effektivnosti-raboty-bankov/viewer (дата обращения: 12.10.2025).
80. Пассивный доход на бирже в 2025 году — стратегии и советы для инвесторов // DTF. URL: https://dtf.ru/crypto/2422533-passivnyy-dohod-na-birzhe-v-2025-godu-strategii-i-sovety-dlya-investorov (дата обращения: 12.10.2025).
81. Панова А.Ю., Семенова Ю.Е., Грибановская С.В. ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ: учебник. Электронная библиотека РГГМУ. URL: https://rggmu.ru/upload/iblock/c38/Panova_Den%27gi_kredit_banki.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
82. Методика проведения анализа активных операций коммерческого банка // Наука через призму времени. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=38198968 (дата обращения: 12.10.2025).
83. 8 способов улучшить доходность инвестиционного портфеля // Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/invest-portfolio-profit/ (дата обращения: 12.10.2025).
84. Как оптимизировать инвестиционный портфель: модель CAPM // Тинькофф Инвестиции. URL: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/InvestGuru/c1a93e3d-71b9-47c1-8f51-a98218155986/ (дата обращения: 12.10.2025).
85. Активные операции российских банков // CyberLeninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/aktivnye-operatsii-rossiyskih-bankov/viewer (дата обращения: 12.10.2025).
86. АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА: ПРОБЛЕМЫ И НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ // Вестник Алтайской академии экономики и права (научный журнал). URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=4004 (дата обращения: 12.10.2025).
87. Банк России намерен вывести российский криптобизнес из «серой зоны» // Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/news/cbr-cryptocurrency-regulation-2025/ (дата обращения: 12.10.2025).