Анализ движения денежных средств: методологические основы, практическое применение и пути оптимизации (На примере [Название Организации])

В условиях постоянно меняющейся экономической конъюнктуры и усиливающейся конкуренции, способность предприятия эффективно управлять своими денежными потоками становится не просто конкурентным преимуществом, а жизненной необходимостью. По данным последних исследований, более 60% банкротств малых и средних предприятий связаны именно с проблемами ликвидности и неэффективным управлением денежными средствами. Этот факт подчёркивает колоссальное значение детального анализа движения денежных потоков как для поддержания текущей операционной деятельности, так и для обеспечения стратегического развития и финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта.

Представленная работа направлена на разработку исчерпывающего и методологически обоснованного плана исследования для дипломной работы по теме «Анализ движения денежных средств». Целью данного исследования является не только глубокий теоретический анализ сущности и методов управления денежными потоками, но и их практическое применение на примере конкретной организации, что позволит выявить существующие финансовые проблемы и сформулировать действенные рекомендации по их оптимизации. В ходе работы будут последовательно решены следующие задачи:

• Раскрытие теоретических основ денежных средств и потоков, их роли в хозяйственной деятельности.
• Анализ нормативно-правовой базы, регулирующей составление Отчёта о движении денежных средств (ОДДС) в России и в соответствии с международными стандартами.
• Сравнительная характеристика прямого и косвенного методов анализа денежных потоков.
• Выявление и систематизация внутренних и внешних факторов, влияющих на движение денежных средств, включая их взаимосвязь с жизненным циклом предприятия.
• Определение ключевых принципов и мер по формированию эффективной системы управления денежными потоками.
• Проведение комплексного практического анализа движения денежных средств на примере [Название Организации], с использованием горизонтального, вертикального и коэффициентного анализа.
• Разработка обоснованных рекомендаций по оптимизации денежных потоков и оценка их потенциальной эффективности.
• Формирование методологических критериев для отбора и оценки надёжности источников информации, обеспечивающих академическую строгость исследования.

Объектом исследования выступают денежные средства и денежные потоки предприятия, а предметом — процесс их формирования, анализа и управления. Данный план призван стать надёжным фундаментом для студента экономического, финансового или бухгалтерского направления, аспиранта, который стремится создать высококачественную, глубокую и практически значимую дипломную работу.

Теоретические и методологические основы анализа движения денежных средств

В фундаменте любого экономического анализа лежит чёткое понимание базовых категорий и методов, формирующих его предмет. Для анализа движения денежных средств таким фундаментом служат определения денежных потоков, регламенты их формирования и подходы к интерпретации.

Сущность и значение денежных средств и денежных потоков в деятельности организации

Денежные средства – это краеугольный камень ликвидности любой организации, её наиболее гибкий и быстро конвертируемый актив, представленный наличными в кассах, остатками на банковских счетах, а также депозитами «до востребования» и высоколиквидными финансовыми вложениями, которые могут быть легко и без значительных потерь обращены в деньги. Однако для понимания истинного финансового здоровья компании важно анализировать не только статические остатки денежных средств, но и их динамику.

Здесь вступает в игру понятие денежного потока (Cash Flow, CF). Денежный поток — это непрерывное движение денежных средств и их эквивалентов, включающее все поступления и выплаты, которые происходят в компании за определённый период (месяц, квартал, полугодие, год). Это своеобразный «пульс» бизнеса, отражающий его жизненную энергию. Денежные потоки организации подразделяются на те, что генерируются её операционной (хозяйственной), инвестиционной и финансовой деятельностью, что позволяет комплексно оценить, откуда приходят деньги и куда они направляются.

Значение анализа денежных потоков для всех заинтересованных пользователей финансовой отчётности трудно переоценить. Он позволяет:

• Оценить способность организации генерировать денежные средства: Информация о денежных потоках даёт ясное представление о том, насколько эффективно компания создаёт «живые» деньги для своей деятельности, что критически важно для её долгосрочной жизнеспособности.
• Управлять финансами и планировать потребности во внешнем финансировании: Анализ Cash Flow позволяет понять, достаточно ли у компании собственных средств для поддержания и расширения операций, или же ей потребуется привлекать кредиты или инвесторов, что помогает избежать неожиданных кассовых разрывов.
• Оценить изменения в чистых активах и финансовой структуре: Денежные потоки напрямую влияют на ликвидность и платежеспособность, демонстрируя способность компании адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям и поддерживать оптимальный баланс активов.
• Выявить проблемные зоны: Положительный денежный поток сигнализирует о здоровом функционировании бизнеса, тогда как отрицательный указывает на потенциальные проблемы с ликвидностью, даже если компания показывает высокую прибыль, поскольку прибыль на бумаге не всегда означает наличие реальных денег.

Таким образом, анализ денежных потоков — это не просто формальность, а мощный инструмент для диагностики финансового состояния, стратегического планирования и принятия взвешенных управленческих решений, позволяющий руководству компании видеть полную картину финансового благополучия.

Нормативно-правовое регулирование Отчёта о движении денежных средств (ОДДС)

Формирование финансовой отчётности, в том числе Отчёта о движении денежных средств (ОДДС), строго регламентировано как на национальном, так и на международном уровне. В Российской Федерации годовая бухгалтерская (финансовая) отчётность, помимо бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых результатах, обязательно включает приложения, среди которых — ОДДС.

Основным нормативным документом, регулирующим составление ОДДС для коммерческих организаций в РФ (за исключением кредитных), является Положение по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011). Это положение, введённое Приказом Минфина России от 02.02.2011 № 11н, детализирует правила формирования и представления информации о денежных потоках. Оно применяется, когда составление или публикация ОДДС предусмотрены законодательством, нормативными актами или добровольным решением организации. Важно отметить, что ПБУ 23/2011 не распространяется на внутреннюю отчётность или отчётность для статистического наблюдения, а также для кредитных организаций, если их специальные правила не предусматривают его применение.

На международном уровне аналогичные требования установлены Международным стандартом финансовой отчётности (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств». Цель IAS 7 заключается в обеспечении пользователей информацией об исторических изменениях в денежных средствах и их эквивалентах, классифицируя денежные потоки по трём ключевым видам деятельности.

Как ПБУ 23/2011, так и МСФО (IAS) 7 вводят понятие «денежных эквивалентов» – это высоколиквидные финансовые вложения, которые легко конвертируются в известные суммы денежных средств и подвержены минимальному риску изменения стоимости. Типичным примером являются депозиты «до востребования» со сроком погашения три месяца или менее с даты приобретения.

Структура ОДДС в соответствии с обоими стандартами едина и включает три основных раздела, отражающих виды деятельности организации:

1. Денежные потоки от текущих (операционных) операций: Эти потоки связаны с основной деятельностью компании, приносящей выручку. Сюда относятся поступления от продажи товаров/услуг, а также выплаты поставщикам, сотрудникам, налоги и прочие операционные расходы.
2. Денежные потоки от инвестиционных операций: Данный раздел охватывает операции, связанные с приобретением, созданием или выбытием внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов) и других инвестиций. Например, покупка оборудования или продажа ценных бумаг других компаний.
3. Денежные потоки от финансовых операций: Здесь отражаются потоки, связанные с изменением величины и структуры собственного капитала и заёмных средств. Это может быть получение или погашение кредитов, выпуск акций или облигаций, а также выплата дивидендов.

Важным аспектом является требование о раздельном отражении существенных поступлений и платежей. Это обеспечивает прозрачность. Однако допускается свернутое отражение денежных потоков, если они характеризуют скорее деятельность контрагентов, нежели самой организации, или когда поступления от одних лиц обусловливают соответствующие выплаты другим. Например, денежные потоки комиссионера или агента, за исключением их собственного вознаграждения за услуги.

В ОДДС также обязательно указываются остатки денежных средств и их эквивалентов на начало и конец отчётного периода, а также влияние курсовых разниц по иностранной валюте. Такая детализация позволяет получить целостную картину движения финансовых ресурсов компании.

Методологические подходы к анализу денежных потоков: прямой и косвенный методы

В арсенале финансового аналитика существуют два основных методологических подхода к анализу движения денежных средств, которые отличаются способом формирования информации о потоках от операционной деятельности: прямой и косвенный методы.

Прямой метод

Этот метод, как следует из названия, напрямую отражает все валовые поступления и выплаты денежных средств, классифицируя их по видам операционной деятельности. Он строится на данных о фактических движениях денег по банковским счетам и кассе.

• Достоинства прямого метода:
  • Прозрачность: Позволяет ясно увидеть основные источники притока и направления оттока денежных средств, что крайне важно для оперативного управления ликвидностью.
  • Прогнозирование: Информация, полученная прямым методом, является отличной основой для составления будущих бюджетов денежных потоков.
  • Оценка платежеспособности: Непосредственно демонстрирует способность компании покрывать свои краткосрочные обязательства за счёт текущей выручки.
• Недостатки прямого метода:
  • Отсутствие взаимосвязи с прибылью: Этот метод не показывает, как чистая прибыль трансформируется в денежные средства. Предприятие может быть прибыльным по отчёту о финансовых результатах, но при этом испытывать дефицит денежных средств (например, из-за роста дебиторской задолженности).
  • Сложность в подготовке: Требует детальной агрегации данных по всем поступлениям и выплатам, что может быть трудоёмко.

Косвенный метод

Косвенный метод, напротив, начинается с показателя чистой прибыли (из Отчёта о финансовых результатах) и последовательно корректирует его на неденежные операции и изменения в статьях оборотного капитала, чтобы прийти к чистому денежному потоку от операционной деятельности.

• Достоинства косвенного метода:
  • Связь с прибылью: Чётко демонстрирует, как прибыль компании связана с изменением остатка денежных средств, позволяя аналитику понять, почему прибыльная компания может быть неплатёжеспособной (или наоборот).
  • Выявление факторов влияния: Помогает выявить основные факторы, которые трансформируют прибыль в денежные потоки (например, изменения в запасах, дебиторской и кредиторской задолженности).
  • Простота подготовки: Часто более удобен в подготовке, так как использует уже сформированные данные бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых результатах.
• Недостатки косвенного метода:
  • Недостаточная прозрачность: Не даёт полного представления о валовых поступлениях и выплатах, затрудняя понимание истинного происхождения и расходования денежных средств.
  • Меньшая детализация: Менее полезен для оперативного контроля и краткосрочного прогнозирования.

При расчёте операционного денежного потока косвенным методом, к чистой прибыли добавляются или вычитаются корректировки, такие как:

• Амортизация (неденежный расход, увеличивающий денежный поток).
• Изменения в оборотном капитале:
  • Увеличение запасов или дебиторской задолженности — уменьшает денежный поток (деньги «связаны»).
  • Уменьшение запасов или дебиторской задолженности — увеличивает денежный поток.
  • Увеличение кредиторской задолженности или других краткосрочных обязательств — увеличивает денежный поток.
  • Уменьшение кредиторской задолженности — уменьшает денежный поток.
• Прибыли или убытки от выбытия внеоборотных активов, курсовые разницы, отложенные налоги и прочие нереализованные прибыли/убытки.

Сравнительный анализ и применение

Важно отметить, что в Российской Федерации официально утверждённые формы отчётности для внешних пользователей, согласно ПБУ 23/2011, предусматривают представление денежных потоков от текущей деятельности прямым методом. Это обеспечивает максимальную прозрачность для широкого круга пользователей. Международные стандарты (МСФО 7) хотя и поощряют прямой метод, на практике многие компании выбирают косвенный из-за его удобства и связи с прибылью.

Несмотря на различия в представлении операционных потоков, разделы инвестиционной и финансовой деятельности в ОДДС идентичны при использовании любого из методов. Для наиболее полного и всестороннего анализа денежных потоков предприятия рекомендуется использовать оба метода, поскольку каждый из них предоставляет уникальную информацию, дополняющую общую картину финансового состояния.

Факторы формирования и принципы эффективного управления денежными потоками

Глубокий анализ движения денежных средств невозможен без понимания факторов, формирующих эти потоки, и принципов их эффективного управления. Это позволяет не только констатировать финансовое состояние, но и выявлять рычаги для его улучшения.

Внутренние и внешние факторы, влияющие на денежные потоки предприятия

Денежные потоки предприятия подобны сложной кровеносной системе, на функционирование которой влияет множество факторов. Их можно условно разделить на две большие группы: внутренние, находящиеся под контролем менеджмента, и внешние, диктуемые рыночной средой.

Внутренние факторы:

Внутри компании существует целый ряд элементов, формирующих потоки денежных средств. Одним из наиболее значимых является жизненный цикл предприятия. Этот фактор определяет объёмы и характер денежных потоков на различных стадиях развития:

• Стадия запуска/стартапа: На этом этапе характерна высокая неопределённость и значительная потребность в агрессивных инвестициях в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР), маркетинг и создание производственных мощностей. Денежных средств на текущие расходы часто не хватает, и основным источником финансирования выступают собственные средства учредителей или внешние инвестиции. Денежный поток от операционной деятельности, как правило, отрицательный, а от инвестиционной – также отрицательный (вложения в активы). Положительный денежный поток возможен только от финансовой деятельности (привлечение капитала).
• Фаза роста: Наблюдается активное увеличение выручки, расширение производства и, как следствие, потребность в дополнительном оборотном капитале. За счёт эффекта масштаба затраты могут сокращаться, повышая рентабельность. Акцент смещается на эффективное управление оборотным капиталом и поддержание ликвидности. На этой стадии операционный денежный поток становится положительным, но инвестиционный всё ещё может быть отрицательным (продолжаются вложения в развитие), а финансовый — как положительным (привлечение средств для роста), так и отрицательным (погашение ранее привлечённых займов).
• Стадия зрелости: Бизнес-модель отработана, формируется стабильный и часто значительный денежный поток. Целью становится защита доли рынка, максимизация свободного денежного потока и выплата дивидендов. Операционный денежный поток стабильно положительный, инвестиционный может быть нейтральным или незначительно отрицательным (поддержание существующих активов), а финансовый — часто отрицательный (выплата дивидендов, погашение долгов).
• Период спада: Отмечается падение объёмов продаж, снижение цен, рост себестоимости и потеря доверия кредиторов. Это приводит к значительному сокращению денежных поступлений и может потребовать расходов на реструктуризацию или закрытие направлений. На этом этапе все виды денежных потоков могут быть отрицательными, требуя срочных мер по оптимизации.

Кроме жизненного цикла, на денежные потоки влияют:

• Продолжительность операционного и производственного циклов: Чем короче циклы, тем быстрее происходит оборачиваемость средств и приток денег.
• Объём производства и реализации продукции, её ассортимент и качество: Прямо влияет на выручку и, соответственно, на поступления денежных средств.
• Применяемые амортизационная, дивидендная и налоговая политики: Эти политики определяют объём неденежных расходов, часть чистой прибыли, направляемой на выплаты акционерам, и налоговые обязательства, влияя на чистый денежный поток.
• Состав и структура активов и капитала предприятия: Оптимальное соотношение между оборотными и внеоборотными активами, собственным и заёмным капиталом влияет на потребность в финансировании и его стоимость.

Внешние факторы:

К внешним факторам относятся элементы внешней среды, которые компания не может контролировать, но должна учитывать:

• Конъюнктура товарного рынка: Спрос, цены на продукцию, конкурентная среда напрямую определяют объём поступлений от реализации.
• Конъюнктура фондового рынка: Влияет на возможности привлечения капитала через эмиссию акций и облигаций, а также на стоимость заёмных средств.
• Конъюнктура рынка ссудного капитала: Определяет доступность и стоимость банковских кредитов и других заёмных средств.
• Система налогообложения организаций: Виды налогов, ставки, порядок уплаты существенно влияют на отток денежных средств.
• Формы кредитования поставщиков и покупателей: Условия расчётов (предоплата, отсрочка платежа) влияют на скорость притока и оттока денежных средств.
• Система осуществления расчётных операций хозяйствующих субъектов: Эффективность и скорость межбанковских расчётов также влияет на реальное движение средств.

Эффективное управление денежными потоками в такой сложной системе факторов становится критически важным для выживания и роста бизнеса, обеспечивая его финансовую стабильность и устойчивость. Недооценка этих факторов может привести к серьёзным финансовым трудностям, даже для внешне успешных компаний.

Принципы и меры по оптимизации системы управления денежными потоками

Управление денежными потоками — это не просто учёт поступлений и выплат, это сложная система, направленная на обеспечение финансовой стабильности и максимизацию стоимости компании. Для её эффективного функционирования необходимо опираться на ряд основополагающих принципов и применять конкретные меры по оптимизации.

Основные принципы построения эффективной системы управления денежными потоками:

1. Информативная достоверность: Основа любого эффективного управления – это наличие полной, точной и своевременной информации о всех денежных потоках. Без надёжной информационной базы невозможно принимать обоснованные решения, что в конечном итоге сказывается на качестве управления.
2. Сбалансированность: Денежные потоки должны быть сбалансированы по видам (операционные, инвестиционные, финансовые), объёмам и временным интервалам. Это позволяет избежать как дефицита денежных средств (риск неплатежеспособности), так и их переизбытка (упущенные возможности для инвестирования). Идеальная сбалансированность означает, что операционные поступления покрывают операционные расходы, а инвестиционные и финансовые потоки соответствуют стратегическим целям.
3. Рациональность: Этот принцип подразумевает повышение ритмичности операционного процесса предприятия, минимизацию простоев и оптимизацию использования всех ресурсов, что напрямую влияет на скорость оборачиваемости денежных средств.
4. Эффективность: Управление денежными потоками должно быть направлено на максимизацию отдачи от их использования. Это включает как эффективное управление операционными потоками (например, минимизация затрат), так и грамотные финансовые инвестиции временно свободных средств.
5. Прозрачность: Все операции с денежными средствами должны быть ясными и открытыми. Это обеспечивает контроль, предотвращает злоупотребления и способствует доверию со стороны стейкхолдеров.
6. Плановость: Эффективное управление невозможно без прогнозирования и планирования денежных потоков на предстоящий период. Создание бюджетов денежных средств (Cash Flow Budgets) позволяет предвидеть будущие дефициты или избытки и своевременно принимать меры.
7. Ликвидность: Поддержание постоянной платёжеспособности предприятия является ключевой задачей. Компания всегда должна иметь достаточно ликвидных активов для покрытия своих краткосрочных обязательств.

Меры по оптимизации денежных потоков:

На основе этих принципов можно выделить следующие конкретные меры, направленные на улучшение управления денежными потоками:

• Тщательное планирование и прогнозирование доходов и расходов: Разработка подробных бюджетов денежных средств, учитывающих все ожидаемые поступления и выплаты.
• Синхронизация финансовых потоков во времени: Управление сроками поступлений и платежей для минимизации кассовых разрывов. Например, согласование сроков оплаты дебиторской и кредиторской задолженности.
• Постоянный анализ и контроль доходов и расходов: Регулярный мониторинг фактических денежных потоков по сравнению с плановыми, выявление отклонений и их причин, а также оперативная корректировка планов.
• Стратегически продуманная финансовая, налоговая и ценовая политика: Принятие решений в этих областях должно учитывать их влияние на денежные потоки. Например, гибкая ценовая политика может стимулировать продажи и ускорять поступления.
• Эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью: Ускорение инкассации дебиторской задолженности (например, за счёт предоставления скидок за досрочную оплату) и оптимизация сроков погашения кредиторской задолженности (без ущерба для отношений с поставщиками).
• Сокращение операционных расходов и оптимизация запасов: Минимизация затрат на производство и реализацию, а также поддержание оптимального уровня запасов для предотвращения «замораживания» денежных средств.

Внедрение этих принципов и мер позволяет создать надёжную систему управления денежными потоками, которая не только обеспечивает текущую платёжеспособность, но и способствует стратегическому развитию и повышению инвестиционной привлекательности компании.

Практический анализ движения денежных средств и разработка рекомендаций по оптимизации

После освоения теоретических и методологических основ, следующим шагом в рамках дипломной работы является применение этих знаний к реальной хозяйственной практике. Этот раздел посвящён конкретному алгоритму анализа движения денежных средств на примере вымышленной организации «[Название Организации]» и последующей разработке практических рекомендаций.

Общая характеристика [Название Организации]

Для целей настоящего исследования представим, что [Название Организации] – это условное производственное предприятие, специализирующееся на выпуске [например, строительных материалов / программного обеспечения / потребительских товаров]. Компания функционирует на рынке более [например, 10 лет] и имеет [указать тип организационно-правовой формы, например, форму акционерного общества].

Основные виды деятельности [Название Организации] включают:

• Операционная деятельность: Производство и реализация [основной вид продукции], а также сопутствующие услуги.
• Инвестиционная деятельность: Регулярное обновление основных средств, возможно, расширение производственных мощностей или приобретение дочерних компаний.
• Финансовая деятельность: Привлечение банковских кредитов для финансирования оборотного капитала и инвестиций, а также выплата дивидендов акционерам.

Финансовые показатели [Название Организации] за последние несколько отчётных периодов (например, 2023-2025 гг.) будут взяты из её публичной бухгалтерской отчётности (бухгалтерский баланс, отчёт о финансовых результатах, отчёт о движении денежных средств). Эти данные станут эмпирической базой для проведения всестороннего анализа.

Анализ структуры и динамики денежных потоков [Название Организации]

Для получения объективной картины движения денежных средств, необходимо провести комплексный анализ ОДДС. Он включает как изучение изменений во времени (динамика), так и соотношений между различными элементами (структура).

Горизонтальный и вертикальный анализ ОДДС

Горизонтальный (трендовый) анализ предполагает сравнение каждой статьи ОДДС с аналогичными показателями за предыдущие периоды (например, за 2023, 2024 и 2025 годы). Это позволяет выявить тенденции роста или снижения денежных поступлений и выплат, а также определить темпы этих изменений.

Например, данные могут быть представлены в таблице:

Статья ОДДС (тыс. руб.)	2023 год	2024 год	2025 год	Изменение 2024/2023 (тыс. руб.)	Темп роста 2024/2023 (%)	Изменение 2025/2024 (тыс. руб.)	Темп роста 2025/2024 (%)
Поступления от покупателей	100 000	110 000	125 000	10 000	10,0%	15 000	13,6%
Выплаты поставщикам	70 000	75 000	85 000	5 000	7,1%	10 000	13,3%
Чистый денежный поток от ОД	15 000	18 000	20 000	3 000	20,0%	2 000	11,1%
Поступления от продажи ОС	5 000	2 000	0	-3 000	-60,0%	-2 000	-100,0%
Выплаты на приобретение ОС	10 000	12 000	15 000	2 000	20,0%	3 000	25,0%
Чистый денежный поток от ИД	-5 000	-10 000	-15 000	-5 000	100,0%	-5 000	50,0%
Получение кредитов	8 000	10 000	12 000	2 000	25,0%	2 000	20,0%
Выплата дивидендов	2 000	2 500	3 000	500	25,0%	500	20,0%
Чистый денежный поток от ФД	6 000	7 500	9 000	1 500	25,0%	1 500	20,0%
Чистый денежный поток за период	16 000	15 500	14 000	-500	-3,1%	-1 500	-9,7%

Интерпретация: Горизонтальный анализ показывает, что операционный денежный поток [Название Организации] стабильно растёт, что является позитивным знаком. Однако инвестиционная деятельность требует всё больших вложений, а поступления от выбытия активов сокращаются, что увеличивает отрицательный инвестиционный поток. Финансовая деятельность также демонстрирует рост привлечения кредитов, что компенсирует инвестиционные потребности. Общий чистый денежный поток за период в 2025 году стал отрицательным, что указывает на потенциальные проблемы с ликвидностью, требующие немедленного внимания со стороны руководства.

Вертикальный (структурный) анализ заключается в расчёте удельного веса каждой статьи ОДДС в общем объёме денежных поступлений или выплат, что позволяет оценить структуру денежных потоков и её изменения.

Пример таблицы для вертикального анализа:

Статья ОДДС	2023 год (%)	2024 год (%)	2025 год (%)
Поступления от операционной деят.	86,2%	84,6%	83,3%
Поступления от инвестиционной деят.	4,3%	1,5%	0,0%
Поступления от финансовой деят.	6,9%	7,7%	8,0%
Всего поступлений	100,0%	100,0%	100,0%
Выплаты по операционной деят.	70,0%	71,4%	73,9%
Выплаты по инвестиционной деят.	10,0%	11,4%	13,0%
Выплаты по финансовой деят.	20,0%	17,2%	13,0%
Всего выплат	100,0%	100,0%	100,0%

Интерпретация: Вертикальный анализ показывает, что операционная деятельность является основным источником поступлений для [Название Организации], однако её доля постепенно сокращается за счёт роста доли финансовой деятельности. В структуре выплат увеличивается доля инвестиционных расходов, что подтверждает выводы горизонтального анализа о росте капитальных вложений. Это может свидетельствовать о переходе компании на новую стадию жизненного цикла, где требуется больше инвестиций для поддержания конкурентоспособности.

Анализ денежных потоков по видам деятельности (прямой и косвенный методы)

Далее проводится анализ каждого из трёх видов деятельности с использованием как прямого, так и косвенного методов (для операционной деятельности).

Денежные потоки от операционной деятельности:

• Прямой метод: Изучаются конкретные статьи поступлений (например, от покупателей, от реализации продукции) и выплат (поставщикам, персоналу, налоги). Анализируются их абсолютные значения и динамика, выявляются основные драйверы и «поглотители» денежных средств.
• Косвенный метод: От чистой прибыли корректируется на неденежные операции (амортизация) и изменения в оборотном капитале (дебиторская задолженность, запасы, кредиторская задолженность). Этот анализ позволяет понять, почему финансовый результат (прибыль) может отличаться от фактического денежного потока. Например, если чистая прибыль растёт, но при этом активно увеличивается дебиторская задолженность, то денежный поток может оказаться ниже ожидаемого.

Денежные потоки от инвестиционной деятельности: Анализируются поступления от продажи внеоборотных активов, ценных бумаг, а также выплаты на их приобретение. Целью является оценка инвестиционной активности компании и её влияния на денежные средства. Значительный отрицательный инвестиционный поток может свидетельствовать об активном развитии, но требует адекватного покрытия из других источников.

Денежные потоки от финансовой деятельности: Изучаются поступления от эмиссии акций, получения кредитов и займов, а также выплаты дивидендов, погашение долгов. Этот анализ помогает понять, за счёт чего финансируется деятельность компании – собственного капитала или заёмных средств, и насколько обременительны для неё финансовые обязательства.

Коэффициентный анализ денежных потоков для оценки ликвидности и платежеспособности

Коэффициентный анализ является мощным инструментом для углубленной оценки финансового состояния предприятия, его ликвидности и платежеспособности. Он позволяет стандартизировать данные и сравнивать показатели во времени и с отраслевыми бенчмарками.

Для [Название Организации] будут рассчитаны и интерпретированы следующие ключевые коэффициенты:

Коэффициенты ликвидности денежных потоков

Эти коэффициенты показывают способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства за счёт денежных средств.

• Коэффициент денежно-потоковой ликвидности (CFL / Cash Flow to Current Liabilities):
  • Формула: CFL = Денежный поток от ОД / Текущие обязательства
  • Назначение: Оценивает краткосрочную ликвидность и способность компании погашать текущие долги за счёт денежного потока от операционной деятельности.
  • Интерпретация: Чем выше значение, тем лучше. Значение ≥1 означает, что операционного денежного потока достаточно для покрытия текущих обязательств. Если у [Название Организации] этот показатель ниже 1, это может указывать на зависимость от внешнего финансирования для покрытия краткосрочных нужд, что является серьёзным сигналом о потенциальных проблемах с платёжеспособностью.
• Коэффициент абсолютной ликвидности (К_{абс. ликв.}):
  • Формула: К_{абс. ликв.} = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
  • Назначение: Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить незамедлительно.
  • Интерпретация: Нормативное значение ≥0,2. Если у [Название Организации] этот коэффициент значительно ниже, это сигнал о серьёзных проблемах с мгновенной платёжеспособностью.
• Коэффициент текущей ликвидности (К_{тек. ликв.}):
  • Формула: К_{тек. ликв.} = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
  • Назначение: Оценивает общую достаточность оборотных средств для покрытия текущих обязательств.
  • Интерпретация: Оптимальное значение ≈2; для получения кредита достаточно ≥1. Отклонение от нормы для [Название Организации] требует дополнительного анализа причин, так как низкое значение может свидетельствовать о недостаточной гибкости в управлении оборотным капиталом.
• Коэффициент быстрой ликвидности (К_{быстр. ликв.}):
  • Формула: К_{быстр. ликв.} = (Оборотные активы − Запасы) / Краткосрочные обязательства
  • Назначение: Характеризует способность предприятия рассчитаться по обязательствам за счёт продажи ликвидных активов, исключая наименее ликвидные запасы.
  • Интерпретация: Хорошее значение от 0,8 до 1. Если у [Название Организации] этот показатель значительно ниже, это может указывать на зависимость от реализации запасов для выполнения краткосрочных обязательств.

Коэффициенты финансовой устойчивости и рентабельности денежных потоков

Эти коэффициенты позволяют оценить долгосрочную стабильность компании и эффективность использования денежных средств.

• Коэффициент реинвестирования (CFRR / Cash Flow Reinvestment Rate):
  • Формула: CFRR = (Чистый денежный поток от операционной деятельности − Выплаченные дивиденды) / Основные средства
  • Назначение: Показывает уровень инвестиций в активы для замены и роста производства, отражая денежные средства, начисленные и реинвестированные в компанию.
  • Интерпретация: Коэффициент не имеет строгого нормативного значения, его необходимо сравнивать с показателями за прошлые периоды для [Название Организации]. Увеличение считается позитивным явлением, свидетельствует об активном использовании финансовых ресурсов для дальнейшего роста, замещении дорогих источников финансирования и обновлении оборудования. Высокое значение указывает на реинвестирование значительной части прибыли.
• Коэффициент денежного покрытия прибыли:
  • Формула: Коэффициент денежного покрытия прибыли = Денежный поток от операционной деятельности / Чистая прибыль
  • Назначение: Показывает степень обеспеченности чистой прибыли организации за счёт денежных потоков от операционной деятельности.
  • Интерпретация: Нормативное значение приближено к единице. Значение ≥1 свидетельствует о способности финансировать работу предприятия за счёт операционной деятельности. Если у [Название Организации] коэффициент растёт, это указывает на эффективное управление дебиторской задолженностью и способность преобразовывать прибыль в реальные деньги.
• Коэффициент достаточности денежных потоков от текущей деятельности (К_{достат.}):
  • Формула: К_{достат.} = Чистый денежный поток от ОД / (Капитальные затраты + Выплата дивидендов + Погашение долгосрочных обязательств)
  • Назначение: Отражает способность предприятия самостоятельно финансировать свои потребности в капитальных затратах, выплатах дивидендов и погашении долгосрочных обязательств.
  • Интерпретация: Значение ≥1 свидетельствует о самофинансировании. Если для [Название Организации] этот коэффициент ниже 1, это означает зависимость от внешнего финансирования для покрытия этих нужд, что может быть рискованно в долгосрочной перспективе.
• Коэффициент эффективности денежного потока:
  • Формула: Коэффициент эффективности денежного потока = Чистый денежный поток / Совокупный отрицательный денежный поток (сформированный по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности)
  • Назначение: Оценивает эффективность управления всеми денежными потоками.
  • Интерпретация: Коэффициент не имеет нормативного значения, его необходимо сравнивать с показателями за предыдущий год. Увеличение считается позитивным явлением. Низкий коэффициент (ниже 1) может сигнализировать о проблемах с денежными потоками, связанных с недостаточной рентабельностью или неэффективным управлением.
• Коэффициент финансовой автономии (К_авт. / коэффициент независимости):
  • Формула: К_авт. = Собственный капитал / Итого активы
  • Назначение: Показывает долю собственного капитала в общей структуре активов.
  • Интерпретация: Чем выше значение (норма >0,5), тем независимее компания от внешнего финансирования и выше её финансовая устойчивость.
• Коэффициент финансовой зависимости (К_зав.):
  • Формула: К_зав. = Заёмный капитал / Итого активы
  • Назначение: Обратный коэффициент автономии, показывает зависимость бизнеса от заёмных источников.
  • Интерпретация: Чем ниже значение, тем меньше долговая нагрузка.
• Коэффициент маневренности собственного капитала (К_ман.):
  • Формула: К_ман. = Собственные оборотные средства / Собственный капитал. Где Собственные оборотные средства = Собственный капитал − Внеоборотные активы. В терминах бухгалтерского баланса РФ: К_ман. = (Строка 1300 «Капитал и резервы» − Строка 1100 «Внеоборотные активы») / Строка 1300 «Капитал и резервы».
  • Назначение: Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности и является мобильной.
  • Интерпретация: Нормативное значение находится в диапазоне от 0,2 до 0,5. Значение ниже нормы для [Название Организации] свидетельствует о риске неплатежеспособности и финансовой зависимости. Для некоторых отраслей (например, консалтинг) нормальным может быть относительно пониженный коэффициент, тогда как для промышленных предприятий — более высокий.

Детальная интерпретация этих коэффициентов для [Название Организации] позволит выявить конкретные финансовые проблемы, оценить ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость, что станет основой для разработки эффективных рекомендаций.

Разработка рекомендаций по оптимизации денежных потоков [Название Организации] и оценка их эффективности

На основе проведённого теоретического и практического анализа будут выявлены ключевые проблемы в управлении денежными потоками [Название Организации]. Эти проблемы могут быть связаны с:

• Недостаточностью операционного денежного потока для покрытия текущих потребностей.
• Чрезмерной зависимостью от внешнего финансирования (кредитов, займов).
• Низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности или запасов.
• Неэффективным использованием свободных денежных средств.
• Кассовыми разрывами.

Для каждой выявленной проблемы будут предложены конкретные, обоснованные рекомендации по улучшению управления денежными потоками. Примеры рекомендаций могут включать:

• Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности: Введение системы скидок за досрочную оплату, ужесточение контроля за сроками погашения, использование факторинга.
• Оптимизация кредиторской задолженности: Переговоры с поставщиками о продлении сроков оплаты, использование возможностей получения скидок за объём.
• Управление запасами: Внедрение современных систем управления запасами (например, Just-in-Time), сокращение неликвидных запасов.
• Сокращение операционных расходов: Анализ затрат и поиск возможностей их снижения без ущерба для качества и объёма производства.
• Повышение эффективности использования свободных денежных средств: Размещение временно свободных средств на краткосрочных депозитах или в высоколиквидные ценные бумаги.
• Разработка и внедрение эффективной системы бюджетирования денежных средств: Создание гибких бюджетов, позволяющих оперативно реагировать на изменения.
• Диверсификация источников финансирования: Сочетание собственных и заёмных средств, привлечение инвестиций.

Обязательным этапом будет оценка ожидаемого экономического эффекта от внедрения предложенных рекомендаций. Это может быть выражено в:

• Прогнозируемом увеличении чистого денежного потока от операционной деятельности.
• Сокращении потребности в краткосрочном финансировании.
• Улучшении показателей ликвидности и финансовой устойчивости.
• Снижении рисков неплатежеспособности.

Например, если рекомендовано сократить средний срок погашения дебиторской задолженности на 10 дней при среднем дневном обороте в X рублей, можно рассчитать, сколько дополнительных денежных средств поступит в компанию за определённый период. Оценка эффекта должна быть максимально конкретной и подкреплённой расчётами, демонстрируя практическую ценность исследования для [Название Организации].

Методология сбора и оценки источников для дипломной работы

Академическая строгость и научная ценность дипломной работы напрямую зависят от качества и достоверности используемых источников информации. Для обеспечения высокого уровня исследования необходимо применять чёткие критерии при отборе и оценке литературы.

Критерии отбора авторитетных источников

Выбор авторитетных источников является фундаментальным для любого научного труда. В контексте дипломной работы по анализу движения денежных средств, к таким источникам относятся:

1. Нормативно-правовые акты Российской Федерации: Это основа для понимания правил бухгалтерского учёта и финансовой отчётности. В первую очередь следует обращать внимание на:
   • Приказы Министерства финансов РФ, регулирующие бухгалтерский учёт (например, Приказ Минфина России от 02.02.2011 № 11н, вводящий ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств»).
   • Федеральные законы, регулирующие бухгалтерский учёт и финансовую деятельность (например, Федеральный закон «О бухгалтерском учёте»).
   • Другие постановления и распоряжения Правительства РФ, касающиеся финансовой сферы.
2. Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО): Для сравнительного анализа и понимания глобальных тенденций в финансовой отчётности необходимо использовать:
   • Международный стандарт финансовой отчётности (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств».
   • Официальные переводы и комментарии к МСФО, утверждённые уполномоченными органами.
3. Научные монографии и учебники ведущих отечественных и зарубежных авторов: Следует отдавать предпочтение фундаментальным трудам, признанным в академическом сообществе, таких авторов в области:
   • Финансового анализа: В.В. Ковалёв, А.Д. Шеремет, Р. Брейли, С. Майерс.
   • Бухгалтерского учёта: Я.В. Соколов, В.Ф. Палий.
   • Корпоративных финансов: А.А. Дамодаран, З. Боди.

   Важно, чтобы издания были актуальными (желательно не старше 5-7 лет, если это не классические работы, не теряющие своей ценности).

4. Статьи из рецензируемых научных журналов: Публикации в таких журналах проходят строгую экспертную оценку, что гарантирует их научную достоверность. Примеры авторитетных изданий:
   • «Бухгалтерский учёт»
   • «Аудит и финансовый анализ»
   • «Финансы»
   • «Экономика и управление»
   • «Корпоративные финансы»

   При этом следует обращать внимание на репутацию издательства и индекс цитируемости журнала.

5. Официальные отчеты финансовых регуляторов, аналитические обзоры крупных аудиторских и консалтинговых компаний: Документы от Центрального Банка РФ, Минфина, а также аналитические отчёты от «Большой четвёрки» (Deloitte, EY, KPMG, PwC) и других авторитетных консалтинговых фирм (например, McKinsey, Boston Consulting Group) содержат ценную информацию о рыночных тенденциях и практических аспектах финансового анализа.
6. Практические материалы и кейс-стади от признанных профессиональных объединений и саморегулируемых организаций: Публикации от СРО аудиторов, бухгалтерских ассоциаций, институтов финансовых аналитиков могут предложить ценные практические примеры и методические рекомендации.

При работе с источниками критически важно проверять дату публикации, чтобы убедиться в актуальности информации, особенно в отношении законодательства и стандартов.

Признаки ненадёжных источников информации

Использование ненадёжных источников может существенно подорвать научную ценность дипломной работы. Поэтому необходимо уметь идентифицировать и исключать такие материалы или использовать их с крайней осторожностью. К признакам ненадёжности относятся:

1. Блоги, форумы, неавторитетные интернет-ресурсы, Википедия (как единственный или основной источник): Эти ресурсы могут содержать полезную информацию для общего понимания, но часто лишены экспертной оценки, могут быть субъективны или содержать ошибки. Их можно использовать для поиска первичных ключей или терминов, но не в качестве основного источника для обоснования научных положений.
2. Учебные пособия и статьи, не прошедшие рецензирование или опубликованные в малоизвестных изданиях: Отсутствие рецензирования или публикации в авторитетных научных кругах снижает доверие к качеству и достоверности представленного материала.
3. Источники с устаревшей информацией, особенно в части законодательства и стандартов (старше 3-5 лет): Финансовый мир меняется быстро, и информация, актуальная несколько лет назад, может быть совершенно непригодна сегодня. Это особенно касается нормативно-правовой базы (ПБУ, МСФО), которая регулярно обновляется. Исключение составляют классические, фундаментальные работы, чьи базовые концепции остаются актуальными.
4. Публикации без указания автора, издательства или с явной рекламной направленностью: Отсутствие данных об авторстве и издании лишает возможности оценить экспертность источника. Материалы, содержащие скрытую или явную рекламу, могут быть предвзятыми и необъективными.
5. Материалы, содержащие субъективные оценки без подкрепления фактами или ссылками на исследования: Научная работа требует объективности и обоснованности. Источники, оперирующие только мнениями без статистических данных, эмпирических исследований или ссылок на авторитетные теории, не могут служить надёжной базой.

Осознанное применение этих критериев позволит студенту сформировать прочную информационную базу для дипломной работы, обеспечивая её академическую ценность, достоверность и практическую значимость.

Заключение

Представленный план дипломной работы «Анализ движения денежных средств: методологические основы, практическое применение и пути оптимизации (На примере [Название Организации])» разработан с целью обеспечения всестороннего и глубокого исследования одной из ключевых областей финансового менеджмента. В ходе работы была обоснована актуальность темы, сформулированы цель и задачи исследования, определён объект и предмет.

Исследование будет последовательно проходить через этапы, начиная с теоретических и методологических основ, где будет раскрыта сущность денежных средств и денежных потоков, их значение для оценки финансового здоровья компании. Особое внимание будет уделено детальному анализу нормативно-правового регулирования ОДДС в соответствии с российскими (ПБУ 23/2011) и международными (МСФО (IAS) 7) стандартами, включая специфику денежных эквивалентов и правила отражения потоков. Будут рассмотрены и сопоставлены прямой и косвенный методы анализа, их преимущества и недостатки, с акцентом на необходимость их комплексного применения для полноты картины.

Далее будет проведён анализ факторов формирования и принципов эффективного управления денежными потоками. Особое внимание будет уделено детализации внутренних факторов, в том числе влиянию жизненного цикла предприятия (стадии стартапа, роста, зрелости, спада) на характер денежных потоков. Также будут рассмотрены внешние факторы, такие как рыночная конъюнктура, налоговая политика и формы кредитования. Будут сформулированы ключевые принципы эффективного управления (информативная достоверность, сбалансированность, рациональность, эффективность, прозрачность, плановость, ликвидность) и предложены практические меры по оптимизации, включая управление дебиторской/кредиторской задолженностью и бюджетирование.

Центральным элементом работы станет практический анализ движения денежных средств [Название Организации]. В этом разделе будут применены методы горизонтального, вертикального и коэффициентного анализа ОДДС. Будут рассчитаны и подробно интерпретированы ключевые коэффициенты ликвидности (денежно-потоковой, абсолютной, текущей, быстрой ликвидности) и финансовой устойчивости/рентабельности (коэффициенты реинвестирования, денежного покрытия прибыли, достаточности, эффективности, финансовой автономии, финансовой зависимости, маневренности собственного капитала). Глубокая интерпретация этих показателей позволит выявить конкретные финансовые проблемы и «узкие места» в управлении денежными потоками предприятия. На основе полученных результатов будут разработаны конкретные, обоснованные рекомендации по оптимизации денежных потоков, а также проведена оценка ожидаемого экономического эффекта от их внедрения.

Наконец, в работе будет представлена чёткая методология сбора и оценки источников информации, что является залогом академической строгости. Будут определены критерии для отбора авторитетных источников (нормативно-правовые акты, МСФО, научные монографии, рецензируемые журналы, официальные отчёты) и перечислены признаки ненадёжных источников, которых следует избегать.

Таким образом, данный план обеспечивает достижение поставленной цели – разработка всеобъемлющего плана исследования для дипломной работы, которая не только углубит теоретические знания в области анализа денежных средств, но и предложит практически применимые решения для оптимизации денежных потоков конкретной организации, способствуя повышению её финансовой устойчивости и эффективности.

Список использованной литературы

1. О формах бухгалтерской отчетности организаций: Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 г. № 67н.
2. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация / науч. ред. перевода И.И. Елисеева; Гл. редактор проф. Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2010. 624 с.
3. Как читать финансовый отчет: пер. с англ. М.: Дело, 2011. 39 с.
4. Кокина Т.Н. Анализ и оценка движения денежных средств организации // Аудит и финансовый анализ. 2007. № 6.
5. Международные стандарты финансовой отчетности 2009. М.: Аскери-АССА, 2009. 1136 с.
6. Хорин А.Н. Раскрытие существенной информации в бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. 2009. №9.
7. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2008.
8. Отчет о движении денежных средств прямым или косвенным методом: плюсы и минусы для аналитика // Академия ТеДо. URL: https://tedo.academy/blog/pryamoy-i-kosvennyy-metody-analiza-dvizheniya-denezhnykh-sredstv/ (дата обращения: 12.10.2025).
9. ПРЯМОЙ И КОСВЕННЫЙ МЕТОДЫ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ОРГАНИЗАЦИИ // Электронная библиотека АлтГТУ. URL: https://elib.altstu.ru/elib/downloads/pdf/2017/2017_01_118_P.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
10. Денежный поток: что это такое, как он работает и как его анализировать // ФинКонт. URL: https://fincont.ru/finansovyy-analiz/denezhnyy-potok/ (дата обращения: 12.10.2025).
11. Денежный поток: что это такое, почему это важно, как бизнес видят кредиторы // Контур. URL: https://kontur.ru/articles/6909 (дата обращения: 12.10.2025).
12. Метод прямого и косвенного денежного потока: в чем разница? // Brixx. URL: https://brixx.com/ru/resources/direct-vs-indirect-cash-flow-method/ (дата обращения: 12.10.2025).
13. Отчет о движении денежных средств косвенным методом: полное руководство // Fyndflow. URL: https://www.fyndflow.com/ru/indirect-cash-flow-statement/ (дата обращения: 12.10.2025).
14. Обзор ПБУ 23/11 и изменения в конфигурации, вызванные этим ПБУ // СтавАналит. URL: https://stavanali.ru/articles/buxgalterskij-uchet/obzor-pbu-23-11-i-izmeneniya-v-konfiguracii-vyzvannye-etim-pbu.html (дата обращения: 12.10.2025).
15. МСФО (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств» (Statement of Cash Flows) // MSFO-i-IAS.ru. URL: https://msfo-i-ias.ru/msfo-ias-7-otchet-o-dvizhenii-denezhnyx-sredstv-statement-of-cash-flows/ (дата обращения: 12.10.2025).
16. МСФО 7 Отчет о движении денежных средств // Финансовый директор. URL: https://www.fd.ru/articles/93291-msfo-7-otchet-o-dvijenii-denejnyh-sredstv (дата обращения: 12.10.2025).
17. Отчет о движении денежных средств — Как заполнить и сдать бухгалтерскую отчетность за 2018 год с учетом последних изменений // Главбух. URL: https://www.glavbukh.ru/art/91834-otchet-o-dvijenii-denejnyh-sredstv (дата обращения: 12.10.2025).
18. Прямой или косвенный денежный поток: какой метод лучше всего подходит вам? // Fyndflow. URL: https://www.fyndflow.com/ru/direct-vs-indirect-cash-flow/ (дата обращения: 12.10.2025).
19. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств». URL: https://www.minfin.gov.ru/common/upload/library/2015/07/main/MSFO_IAS_7_Otchet_o_dvizhenii_denezhnykh_sredstv.pdf (Дата публикации: 16.07.2015, дата обращения: 12.10.2025).
20. Объяснение прямого метода денежного потока // Brixx. URL: https://brixx.com/ru/resources/direct-method-cash-flow/ (дата обращения: 12.10.2025).
21. Основные методические подходы к анализу денежных потоков // ФГБОУ ВО Кабардино-Балкарский ГАУ. URL: https://elibrary.ru/download/elibrary_28935759_30129796.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
22. Анализ денежных потоков // E-xecutive.ru. URL: https://www.e-xecutive.ru/finance/management/1987542-analiz-denezhnyh-potokov (дата обращения: 12.10.2025).
23. Методика анализа денежных потоков 1. Анализ денежных авуаров (остатков) // StudFiles. URL: https://studfile.net/preview/17260538/page:5/ (дата обращения: 12.10.2025).
24. Отчет о движении денежных средств с учетом ПБУ 23/2011 // Docs.cntd.ru — Техэксперт. URL: https://docs.cntd.ru/document/902307525 (дата обращения: 12.10.2025).
25. ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств» // Учет. Налоги. Право. URL: https://www.gazeta-unp.ru/articles/39855-pbu-232011-otchet-o-dvijenii-denejnyh-sredstv (дата обращения: 12.10.2025).
26. Положение по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011) // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_112702/ (дата обращения: 12.10.2025).
27. Положение по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011) // Минфин России. URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=69536-polozhenie_po_bukhgalterskomu_uchetu_otchet_o_dvizhenii_denezhnykh_sredstv_pbu_23_2011 (Дата публикации: 16.07.2015, дата обращения: 12.10.2025).
28. Правила эффективного управления денежными потоками в бизнесе // Fincompany.ru. URL: https://www.fincompany.ru/blog/pravila-effektivnogo-upravleniya-denezhnymi-potokami-v-biznese.html (Дата публикации: 17.04.2024, дата обращения: 12.10.2025).
29. Факторы формирования денежных потоков предприятия // Finman.info. URL: https://finman.info/articles/faktory-formirovaniya-denezhnyh-potokov-predpriyatiya.html (дата обращения: 12.10.2025).
30. Коэффициенты денежных потоков компании: оценка, анализ и практическое применение // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/koeffitsienty-denezhnyh-potokov-kompanii-otsenka-analiz-i-prakticheskoe-primenenie (дата обращения: 12.10.2025).
31. СУЩНОСТЬ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ // Успехи современного естествознания (научный журнал). URL: https://www.natural-sciences.ru/ru/article/view?id=34015 (дата обращения: 12.10.2025).
32. Управление денежными средствами предприятия или организации // WA: Финансист. URL: https://wafinancist.ru/upravlenie-denezhnymi-sredstvami-predpriyatiya-ili-organizatsii/ (дата обращения: 12.10.2025).
33. Факторы, влияющие на формирование денежных потоков. URL: http://www.omskeconom.ru/materials/04.03.2016_leks_4_fm.pdf (Дата публикации: 04.03.2016, дата обращения: 12.10.2025).
34. Управление денежными средствами: принципы, подходы и инструменты // ИТАН. URL: https://www.itan.ru/articles/finansovyy-menedzhment/upravlenie-denezhnymi-sredstvami-printsipy-podkhody-i-instrumenty/ (Дата публикации: 17.09.2025, дата обращения: 12.10.2025).
35. Что нужно для управления денежными потоками // Первый Бит. URL: https://www.1cbit.ru/company/news/chto-nuzhno-dlya-upravleniya-denezhnymi-potokami/ (дата обращения: 12.10.2025).
36. Коэффициент ликвидности денежного потока // Финансовый анализ. URL: https://finan.ru/koeffitsient-likvidnosti-denezhnogo-potoka.html (дата обращения: 12.10.2025).
37. Управление денежными средствами // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A3%D0%BF%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5_%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B6%D0%BD%D1%8B%D0%BC%D0%B8_%D1%81%D1%80%D0%B5%D0%B4%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B0%D0%BC%D0%B8 (дата обращения: 12.10.2025).
38. КРИТЕРИИ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ В КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЯХ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kriterii-effektivnosti-upravleniya-denezhnymi-potokami-v-kommercheskih-organizatsiyah (дата обращения: 12.10.2025).
39. ПРИНЦИПЫ И ЭТАПЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМ ПОТОКОМ ПРЕДПРИЯТИЯ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/printsipy-i-etapy-upravleniya-denezhnym-potokom-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
40. Факторы, влияющие на денежные потоки организации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-denezhnye-potoki-organizatsii (дата обращения: 12.10.2025).
41. Внутренние и внешние факторы оптимизации денежных потоков // Клерк.ру. URL: https://www.klerk.ru/buh/articles/385805/ (Дата публикации: 17.06.2014, дата обращения: 12.10.2025).
42. Коэффициент ликвидности денежных потоков: почему коэффициенты ликвидности денежных потоков важны в финансовом анализе // FasterCapital. URL: https://fastercapital.com/ru/content/koeffitsienty-likvidnosti-denezhnyh-potokov-pochemu-koeffitsienty-likvidnosti-denezhnyh-potokov-vazhny-v-finansovom-analize.html (Дата публикации: 07.03.2024, дата обращения: 12.10.2025).
43. 8 ключевых показателей эффективности и метрик денежного потока, которые вам нужно знать // Brixx. URL: https://brixx.com/ru/resources/8-key-cash-flow-kpis/ (дата обращения: 12.10.2025).
44. Принципы управления денежными потоками // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/printsipy-upravleniya-denezhnymi-potokami (дата обращения: 12.10.2025).
45. Внутренние и внешние факторы оптимизации денежных потоков // Элитариум. URL: https://www.elitarium.ru/faktory-optimizacii-denezhnyh-potokov/ (дата обращения: 12.10.2025).
46. 5.3. КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ. URL: https://audfin.com/upload/iblock/d76/d76d4fb0d6c1df843105785050f145cf.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
47. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия: расчет коэффициентов, формулы для оценки // Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/likvidnost-predpriyatiya/ (Дата публикации: 09.08.2023, дата обращения: 12.10.2025).
48. Анализ финансовой устойчивости: типы и формулы // Аспро.Финансы. URL: https://aspro.ru/finance/blog/analiz-finansovoy-ustoychivosti/ (Дата публикации: 22.05.2025, дата обращения: 12.10.2025).
49. Коэффициент финансовой устойчивости (формула по балансу) // Nalog-nalog.ru. URL: https://nalog-nalog.ru/buhgalterskij_uchet/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti/koefficient_finansovoj_ustojchivosti_formula_po_balansu/ (дата обращения: 12.10.2025).
50. Финансовая устойчивость организации: оценка, анализ и основные показатели // B-finance.ru. URL: https://www.b-finance.ru/blog/financial-stability/ (Дата публикации: 01.09.2025, дата обращения: 12.10.2025).