Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Третий Печатный Дом» и разработка рекомендаций по ее улучшению

В условиях стремительно меняющегося рынка и усиления конкуренции способность предприятия эффективно управлять своими финансами становится не просто преимуществом, а жизненной необходимостью. По данным недавних исследований, более 60% малых и средних предприятий сталкиваются с финансовыми трудностями в первые пять лет существования, зачастую из-за неэффективного финансового планирования и анализа. Именно поэтому комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности (ФХД) является краеугольным камнем успешного функционирования любой организации. Он позволяет не только диагностировать текущее состояние компании, но и предвидеть потенциальные угрозы, выявить скрытые резервы и разработать стратегически важные решения для обеспечения устойчивого развития.

Настоящая дипломная работа посвящена глубокому теоретическому и практическому исследованию финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Третий Печатный Дом» — предприятия, работающего на динамичном рынке полиграфических услуг. Целью работы является не только выявление текущих проблем и оценка финансового положения компании, но и разработка конкретных, обоснованных рекомендаций, направленных на улучшение ее финансового состояния и повышение эффективности.

В рамках исследования были поставлены следующие задачи:

• Рассмотреть теоретические основы анализа ФХД, включая его сущность, цели, задачи и нормативно-правовую базу, регламентирующую эту деятельность в Российской Федерации.
• Изучить основные методические приемы и методы финансового анализа, с особым акцентом на детерминированный факторный анализ и метод цепных подстановок.
• Провести комплексный практический анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Третий Печатный Дом» на основе доступных данных, оценивая динамику активов и пассивов, финансовую устойчивость, платежеспособность, ликвидность, рентабельность и деловую активность.
• Разработать детализированные рекомендации по улучшению финансового состояния ЗАО «Третий Печатный Дом», включая мероприятия по увеличению объемов реализации, оптимизации дебиторской и кредиторской задолженности, а также по сокращению затрат.
• Оценить экономическую эффективность и проанализировать риски, связанные с внедрением предложенных мероприятий.

Теоретическая значимость работы заключается в систематизации и углублении знаний о современных подходах и методиках финансового анализа, актуальных для российских предприятий. Практическая значимость определяется возможностью применения разработанных рекомендаций для ЗАО «Третий Печатный Дом» с целью повышения его конкурентоспособности и финансовой стабильности.

Структура работы включает введение, три основные главы, посвященные теоретическим аспектам, практическому анализу и разработке рекомендаций, а также заключение, содержащее сводные выводы и обобщение результатов.

Теоретические основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

В основе эффективного управления любым предприятием лежит глубокое понимание его финансового состояния. Это понимание формируется через призму анализа финансово-хозяйственной деятельности (ФХД) — многогранного процесса, позволяющего «взглянуть» на внутренние процессы компании, оценить их эффективность и выявить причинно-следственные связи, влияющие на конечные результаты. Без такого анализа управленческие решения носили бы интуитивный или случайный характер, что в современной экономической реальности недопустимо, ведь каждое необоснованное действие может стоить компании значительных потерь.

Понятие, цели и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности

Анализ финансово-хозяйственной деятельности (ФХД) представляет собой системное исследование экономических показателей предприятия с целью оценки его текущего состояния, выявления резервов для улучшения, прогнозирования будущих результатов и обоснования управленческих решений. Это не просто сбор данных, а их осмысление, интерпретация и сопоставление для формирования целостной картины.

Ключевые термины, используемые в контексте ФХД, включают:

• Финансовая деятельность: Совокупность операций по формированию, распределению и использованию денежных средств предприятия для обеспечения его функционирования и развития.
• Хозяйственная деятельность: Широкий спектр операций, охватывающий производство, сбыт, снабжение, управление и другие аспекты функционирования предприятия.
• Финансово-хозяйственная деятельность: Интегрированное понятие, отражающее взаимосвязь между экономическими результатами производства и сбыта (хозяйственная деятельность) и их финансовым обеспечением (финансовая деятельность).

Основной целью анализа ФХД является повышение эффективности использования ресурсов предприятия и максимизация его прибыли при обеспечении устойчивого развития. Для достижения этой цели ставятся следующие задачи:

1. Оценка финансового состояния: Диагностика ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия.
2. Выявление факторов: Определение причин, влияющих на изменение экономических показателей.
3. Поиск резервов: Обнаружение неиспользованных возможностей для улучшения финансово-хозяйственных результатов.
4. Прогнозирование: Разработка сценариев развития и оценка будущих финансовых показателей.
5. Обоснование управленческих решений: Предоставление аналитической информации для стратегического и тактического планирования.

Важность анализа ФХД для принятия управленческих решений неоспорима. Он выступает как мост между разрозненными данными и осмысленными действиями. Руководители, менеджеры, инвесторы и кредиторы — все они нуждаются в объективной информации о состоянии предприятия, чтобы принимать взвешенные решения о распределении ресурсов, инвестициях, ценовой политике и стратегическом развитии. И что из этого следует? Объективная информация — это не просто «отчёт», это компас, который помогает избежать рифов и проложить курс к устойчивому успеху.

Нормативно-правовая база анализа финансово-хозяйственной деятельности в РФ

В Российской Федерации анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий опирается на строго регламентированную нормативно-правовую базу, которая обеспечивает единство методологии, прозрачность и достоверность представляемой информации. Эта система не только устанавливает правила ведения учета и отчетности, но и определяет критерии оценки финансового состояния, особенно в критических ситуациях, таких как угроза банкротства.

Центральное место в этой системе занимает Гражданский кодекс РФ, который устанавливает основы правового регулирования имущественных отношений, правового положения участников гражданского оборота, включая юридических лиц. Он определяет права и обязанности предприятий, порядок их создания, реорганизации и ликвидации, что косвенно формирует рамки для финансовой деятельности.

Налоговый кодекс РФ регламентирует отношения, возникающие в связи с установлением, введением и взиманием налогов и сборов в Российской Федерации. Финансовая деятельность предприятия напрямую связана с налоговыми обязательствами, и любой анализ ФХД должен учитывать их влияние на прибыль, денежные потоки и финансовые резервы. Изменения в налоговом законодательстве могут существенно скорректировать финансовые результаты и стратегию предприятия.

Ключевым законодательным актом, непосредственно регулирующим формирование информационной базы для анализа, является Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». Этот закон:

• Устанавливает общие требования к ведению бухгалтерского учета, его целям и принципам.
• Определяет объекты бухгалтерского учета, к которым относятся факты хозяйственной жизни, активы, обязательства, источники финансирования деятельности, доходы, расходы и иные объекты в случаях, установленных федеральными стандартами.
• Регулирует порядок составления и представления бухгалтерской (финансовой) отчетности. Важно отметить, что в соответствии с данным законом, экономические субъекты обязаны формировать и представлять следующую отчетность:
  • Бухгалтерский баланс: Снимок финансового положения предприятия на определенную дату, отражающий состав и структуру активов, капитала и обязательств.
  • Отчет о финансовых результатах: Информация о доходах, расходах и прибыли (убытке) предприятия за отчетный период.
  • Отчет об изменениях капитала: Данные о движении собственного капитала (уставного, добавочного, резервного) и нераспределенной прибыли.
  • Отчет о движении денежных средств: Информация о притоках и оттоках денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
  • Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах: Детализация и расшифровка статей отчетности, раскрытие учетной политики и существенной информации.

Эти формы отчетности составляют основу для любого финансового анализа, предоставляя исчерпывающие данные о динамике и структуре финансовых потоков и ресурсной базы предприятия.

Особое внимание при анализе ФХД уделяется оценке риска несостоятельности (банкротства). Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» определяет:

• Основания для признания должника несостоятельным (банкротом). Для юридического лица признаками банкротства являются: неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. При этом сумма таких обязательств должна составлять не менее 300 000 рублей. Для отдельных категорий субъектов (сельскохозяйственных организаций, стратегических предприятий, субъектов естественных монополий) установлены особые условия.
• Порядок и условия осуществления мер по предупреждению банкротства, а также проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве (наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение).
• Цели и задачи закона, направленные на обеспечение упорядоченного процесса банкротства, защиту интересов как должников, так и кредиторов, а также повышение прозрачности и контроля в ходе процедур банкротства.

Наряду с федеральными законами, важную роль играют Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ), утверждаемые Министерством финансов РФ. Они детализируют правила учета отдельных активов, обязательств, доходов и расходов, например, ПБУ 1/2008 «Учетная политика организации», ПБУ 5/01 «Учет материально-производственных запасов», ПБУ 6/01 «Учет основных средств» и многие другие. Соблюдение ПБУ обеспечивает сопоставимость и достоверность данных, что критически важно для качественного анализа ФХД. Какой важный нюанс здесь упускается? Качество данных — это фундамент, и без него даже самые сложные аналитические модели не смогут дать адекватных результатов, превращая анализ в бессмысленную трату времени.

Таким образом, нормативно-правовая база создает четкие ориентиры для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности, обеспечивая его методическую корректность и юридическую обоснованность.

Основные методические приемы и методы финансового анализа

Анализ финансово-хозяйственной деятельности — это не просто вычисление показателей, но и применение целого арсенала методических приемов, позволяющих глубоко проникнуть в суть экономических процессов. Эти приемы, словно разные линзы, позволяют рассмотреть финансовое состояние предприятия с различных углов, выявить слабые места и определить точки роста.

Ключевыми методическими приемами финансового анализа, применяемыми в практике, являются горизонтальный, вертикальный и коэффициентный анализ. Каждый из них выполняет свою уникальную функцию, а в совокупности они формируют комплексную картину.

Горизонтальный (динамический) анализ представляет собой сравнение каждой позиции финансовой отчетности с аналогичными показателями за предыдущие периоды. Его основная цель — выявить динамику изменения отдельных статей, абсолютные и относительные отклонения. Например, сравнивая выручку за текущий год с выручкой за прошлый, можно понять темпы роста или падения продаж. Этот метод позволяет оценить тенденции развития предприятия, определить, насколько быстро изменяются активы, обязательства, доходы и расходы.

Вертикальный (структурный) анализ направлен на изучение удельного веса отдельных статей финансовой отчетности в общем итоге. Например, анализ структуры активов покажет, какую долю занимают основные средства, а какую — оборотные активы. Для пассива это позволит определить соотношение собственного и заемного капитала. Отслеживание изменений этих долей во времени позволяет понять, как меняется структура капитала, источников финансирования и направлений вложений, что может свидетельствовать о стратегических сдвигах или о возникновении дисбаланса.

Коэффициентный анализ — это, пожалуй, наиболее распространенный и информативный метод. Он заключается в расчете различных финансовых коэффициентов путем деления одной статьи отчетности на другую. Эти коэффициенты позволяют оценить различные аспекты финансового состояния предприятия: ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность. Преимущество коэффициентного анализа заключается в его относительности: коэффициенты сглаживают влияние масштаба предприятия, позволяя сравнивать компании разных размеров, а также проводить бенчмаркинг с отраслевыми нормами и конкурентами. Однако важно помнить, что интерпретация коэффициентов должна производиться в динамике и в сравнении, а не изолированно.

Наряду с этими базовыми методами, особую роль играет факторный анализ. Это мощный статистический инструмент, который позволяет выйти за рамки простого констатации фактов и углубиться в понимание причинно-следственных связей. Факторный анализ исследует, как изменение отдельных факторов влияет на результативный показатель. Например, как изменение объема производства, цены или себестоимости влияет на прибыль. Целями факторного анализа являются:

• Упрощение структуры данных путем выявления наиболее значимых факторов.
• Обнаружение скрытых закономерностей и взаимосвязей между показателями.
• Построение новых переменных (факторов) для дальнейшего анализа.
• Оценка и прогнозирование финансовых рисков, связанных с изменением ключевых факторов.

Факторный анализ может быть как детерминированным (когда связь между факторами и результатом выражается жесткой математической формулой), так и стохастическим (когда связь носит вероятностный характер). В рамках данного исследования, акцент будет сделан на детерминированном факторном анализе, который является более применимым для оценки влияния конкретных, измеримых факторов на финансовые результаты.

Детерминированный факторный анализ и метод цепных подстановок

Детерминированный факторный анализ (ДФА) представляет собой методику, в которой связь между результативным показателем и факторами, его определяющими, выражается через четкую, функциональную математическую зависимость. Иными словами, если результативный показатель Y зависит от факторов F₁, F₂, …, F_n, то эта зависимость может быть описана конкретной формулой (например, Y = F₁ ⋅ F₂ или Y = F₁ + F₂). Главное преимущество ДФА состоит в том, что он позволяет точно измерить количественное влияние каждого фактора на изменение результативного показателя, при условии, что остальные факторы остаются неизменными.

Одним из наиболее распространенных и интуитивно понятных методов детерминированного факторного анализа является метод цепных подстановок. Этот метод позволяет последовательно определить влияние каждого фактора на общее изменение результативного показателя путем замещения базисных значений факторов на фактические.

Порядок применения метода цепных подстановок:

Предположим, результативный показатель Y зависит от нескольких факторов: Y = F₁ ⋅ F₂ ⋅ … ⋅ F_n.
Пусть Y_баз — значение результативного показателя в базисном периоде, а Y_факт — в фактическом периоде.
Задача — определить, как изменился Y за счет изменения каждого из факторов F₁, F₂, …, F_n.

1. Определяем изменение Y за счет фактора F₁ (ΔY_F1):
   В этом шаге мы замещаем базисное значение только первого фактора F₁ на его фактическое значение, оставляя остальные факторы на базисном уровне.

   ΔYF1 = F1(факт) ⋅ F2(баз) ⋅ ... ⋅ Fn(баз) - Y(баз)

2. Определяем изменение Y за счет фактора F₂ (ΔY_F2):
   Теперь мы замещаем базисное значение второго фактора F₂ на его фактическое значение, при этом первый фактор F₁ уже находится на фактическом уровне, а остальные — на базисном.

   ΔYF2 = F1(факт) ⋅ F2(факт) ⋅ F3(баз) ⋅ ... ⋅ Fn(баз) - (F1(факт) ⋅ F2(баз) ⋅ F3(баз) ⋅ ... ⋅ Fn(баз))

3. Этот процесс продолжается для всех факторов до F_n.
   Для последнего фактора F_n:

   ΔYFn = F1(факт) ⋅ F2(факт) ⋅ ... ⋅ Fn(факт) - (F1(факт) ⋅ F2(факт) ⋅ ... ⋅ Fn-1(факт) ⋅ Fn(баз))

Общее изменение результативного показателя (ΔY) будет равно сумме влияний отдельных факторов:

ΔY = ΔYF1 + ΔYF2 + ... + ΔYFn

При этом важно помнить, что ΔY также равно Y_факт — Y_баз. Сумма влияний факторов должна сходиться с общим изменением результативного показателя.

Последовательность замены факторов:
Существует определенная методология для выбора последовательности замены факторов:

• Сначала учитывают изменение количественных показателей (например, объем производства), затем качественных (например, цена единицы продукции).
• При наличии нескольких показателей одного типа, сначала анализируются факторы первого уровня подчинения, а затем более низкого уровня. Например, при анализе прибыли от продаж сначала может быть рассмотрено влияние изменения выручки, а затем — изменение себестоимости и коммерческих расходов.

Роль метода цепных подстановок:
Метод цепных подстановок является мощным инструментом для глубокого анализа экономических процессов. Он позволяет не просто констатировать факт изменения того или иного показателя, но и понять, какие именно причины (факторы) стоят за этими изменениями и какова степень их влияния. Это знание критически важно для принятия обоснованных управленческих решений, так как оно позволяет точечно воздействовать на проблемные области и использовать выявленные резервы.

Недостатки метода:
Основным недостатком метода цепных подстановок является зависимость результатов от очередности замены факторов. Различная последовательность может привести к разным количественным оценкам влияния факторов, что требует от аналитика глубокого понимания взаимосвязей между показателями и обоснованного выбора последовательности. Тем не менее, при корректном применении и адекватной интерпретации, этот метод остается одним из наиболее эффективных инструментов детерминированного факторного анализа.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Третий Печатный Дом»

Переходя от теоретических изысканий к практике, мы погружаемся в реальные финансовые данные ЗАО «Третий Печатный Дом». Этот раздел представляет собой практическое применение описанных выше методик, позволяющее сформировать объективное представление о финансовом положении компании, выявить ее сильные и слабые стороны, а также определить направления для дальнейших улучшений.

Общая характеристика и организационно-экономический анализ ЗАО «Третий Печатный Дом»

ЗАО «Третий Печатный Дом» представляет собой закрытое акционерное общество, осуществляющее свою деятельность в сфере полиграфических услуг. Организационно-правовая форма ЗАО предполагает наличие уставного капитала, разделенного на акции, распределенные среди учредителей. Это форма организации бизнеса, которая часто используется средними предприятиями, стремящимися к некоторой централизации управления и ограничению ответственности акционеров.

Предприятие специализируется на производстве широкого спектра печатной продукции, включая книги, журналы, рекламные материалы, упаковку и деловую полиграфию. Конкурентная среда в полиграфической отрасли характеризуется высокой степенью насыщенности, технологическими изменениями и возрастающими требованиями к скорости и качеству выполнения заказов. В таких условиях финансовое здоровье компании напрямую зависит от ее способности адаптироваться к рыночным трендам, оптимизировать производственные процессы и эффективно управлять ресурсами.

Для формирования первичного представления о динамике развития ЗАО «Третий Печатный Дом» проведем анализ основных технико-экономических показателей за период с 2022 по 2024 годы.

Показатель	Ед. изм.	2022 год	2023 год	2024 год	Изменение 2024 к 2022 (абс.)	Изменение 2024 к 2022 (%)
Выручка	тыс. руб.	150 000	165 000	178 000	28 000	18,67%
Себестоимость продаж	тыс. руб.	110 000	120 000	128 000	18 000	16,36%
Валовая прибыль	тыс. руб.	40 000	45 000	50 000	10 000	25,00%
Прибыль от продаж	тыс. руб.	25 000	28 000	32 000	7 000	28,00%
Чистая прибыль	тыс. руб.	15 000	17 000	20 000	5 000	33,33%
Среднегодовая численность персонала	чел.	120	125	130	10	8,33%
Среднегодовая выработка на 1 сотрудника	тыс. руб./чел.	1 250	1 320	1 369	119	9,52%

Основные тенденции и выводы:

• Выручка от реализации: Наблюдается стабильный рост выручки на протяжении всего анализируемого периода. За три года выручка увеличилась на 28 000 тыс. руб., или на 18,67%, что свидетельствует о расширении объемов продаж или повышении цен на продукцию.
• Себестоимость продаж: Себестоимость также растет, но темпы ее роста (16,36%) несколько отстают от темпов роста выручки, что является положительным сигналом.
• Прибыль: Все показатели прибыли (валовая, от продаж, чистая) демонстрируют устойчивую положительную динамику. Особенно заметен рост чистой прибыли на 33,33%, что указывает на улучшение общей эффективности деятельности и возможное снижение непроизводственных расходов или эффективное управление налоговой нагрузкой.
• Численность персонала: Среднегодовая численность персонала незначительно увеличилась (на 8,33%), что может быть связано с ростом объемов производства и реализации.
• Производительность труда: Важно отметить рост среднегодовой выработки на одного сотрудника на 9,52%. Это говорит о повышении эффективности использования трудовых ресурсов, возможно, за счет внедрения новых технологий, оптимизации процессов или повышения квалификации персонала.

В целом, ЗАО «Третий Печатный Дом» демонстрирует положительную динамику основных технико-экономических показателей, что создает благоприятную основу для дальнейшего углубленного финансового анализа.

Анализ состава и структуры имущества и источников его формирования (активов и пассивов)

Анализ бухгалтерского баланса является фундаментом для понимания финансовой структуры предприятия. Он позволяет оценить, какими ресурсами располагает компания (активы) и за счет каких источников эти ресурсы были сформированы (пассивы). Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ЗАО «Третий Печатный Дом» за последние три года позволит выявить ключевые тенденции в изменении его финансовой архитектуры.

Приведем условные данные бухгалтерского баланса ЗАО «Третий Печатный Дом» для проведения анализа.

Бухгалтерский баланс ЗАО «Третий Печатный Дом» (условные данные, тыс. руб.)

Статья баланса	2022 год	Доля, %	2023 год	Доля, %	2024 год	Доля, %	Абс. изм. 24/22	Отн. изм. 24/22, %
АКТИВ
I. Внеоборотные активы	100 000	40,0%	110 000	38,6%	125 000	37,8%	25 000	25,0%
Основные средства	80 000	32,0%	88 000	30,9%	100 000	30,3%	20 000	25,0%
Нематериальные активы	5 000	2,0%	6 000	2,1%	7 000	2,1%	2 000	40,0%
Долгосрочные финансовые вложения	15 000	6,0%	16 000	5,6%	18 000	5,5%	3 000	20,0%
II. Оборотные активы	150 000	60,0%	175 000	61,4%	205 000	62,2%	55 000	36,7%
Запасы	60 000	24,0%	65 000	22,8%	70 000	21,2%	10 000	16,7%
Дебиторская задолженность	50 000	20,0%	65 000	22,8%	80 000	24,2%	30 000	60,0%
Денежные средства и эквиваленты	20 000	8,0%	25 000	8,8%	30 000	9,1%	10 000	50,0%
Краткосрочные финансовые вложения	20 000	8,0%	20 000	7,0%	25 000	7,6%	5 000	25,0%
БАЛАНС (ИТОГ АКТИВОВ)	250 000	100%	285 000	100%	330 000	100%	80 000	32,0%
ПАССИВ
III. Капитал и резервы	120 000	48,0%	137 000	48,1%	157 000	47,6%	37 000	30,8%
Уставный капитал	50 000	20,0%	50 000	17,5%	50 000	15,2%	0	0,0%
Добавочный капитал	10 000	4,0%	12 000	4,2%	15 000	4,5%	5 000	50,0%
Нераспределенная прибыль	60 000	24,0%	75 000	26,3%	92 000	27,9%	32 000	53,3%
IV. Долгосрочные обязательства	30 000	12,0%	35 000	12,3%	40 000	12,1%	10 000	33,3%
Долгосрочные займы и кредиты	30 000	12,0%	35 000	12,3%	40 000	12,1%	10 000	33,3%
V. Краткосрочные обязательства	100 000	40,0%	113 000	39,6%	133 000	40,3%	33 000	33,0%
Краткосрочные займы и кредиты	40 000	16,0%	45 000	15,8%	50 000	15,2%	10 000	25,0%
Кредиторская задолженность	50 000	20,0%	55 000	19,3%	65 000	19,7%	15 000	30,0%
Прочие краткосрочные обязательства	10 000	4,0%	13 000	4,6%	18 000	5,5%	8 000	80,0%
БАЛАНС (ИТОГ ПАССИВОВ)	250 000	100%	285 000	100%	330 000	100%	80 000	32,0%

Горизонтальный анализ (динамика абсолютных изменений):

• Итог баланса: За анализируемый период валюта баланса увеличилась на 80 000 тыс. руб. (32,0%), что свидетельствует о росте масштабов деятельности предприятия.
• Внеоборотные активы: Увеличились на 25 000 тыс. руб. (25,0%), в основном за счет роста основных средств (20 000 тыс. руб., или 25,0%), что может указывать на модернизацию производства или приобретение нового оборудования. Нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения также показали рост.
• Оборотные активы: Наиболее динамичный рост — на 55 000 тыс. руб. (36,7%). Это обусловлено существенным увеличением дебиторской задолженности (на 30 000 тыс. руб., или 60,0%), а также запасов и денежных средств. Рост дебиторской задолженности является двусмысленным фактором, требующим детального изучения.
• Собственный капитал: Возрос на 37 000 тыс. руб. (30,8%), главным образом за счет увеличения нераспределенной прибыли (на 32 000 тыс. руб., или 53,3%), что отражает успешную деятельность предприятия и реинвестирование заработанных средств. Уставный капитал остался неизменным.
• Долгосрочные обязательства: Увеличились на 10 000 тыс. руб. (33,3%), что может быть связано с привлечением дополнительных долгосрочных кредитов для финансирования инвестиционных проектов или модернизации.
• Краткосрочные обязательства: Рост на 33 000 тыс. руб. (33,0%) обусловлен увеличением кредиторской задолженности и краткосрочных займов. Рост прочих краткосрочных обязательств (на 80,0%) также заслуживает внимания.

Вертикальный анализ (изменение структуры):

• Структура активов: Доля внеоборотных активов в общей сумме активов незначительно снизилась с 40,0% до 37,8%, тогда как доля оборотных активов возросла с 60,0% до 62,2%. Это свидетельствует о тенденции к увеличению доли мобильных активов, что в целом положительно влияет на ликвидность, но требует контроля за эффективностью использования оборотных средств, особенно дебиторской задолженности, доля которой выросла с 20,0% до 24,2%.
• Структура пассивов: Доля собственного капитала оставалась относительно стабильной, снизившись с 48,0% до 47,6%. При этом внутри собственного капитала доля нераспределенной прибыли значительно выросла (с 24,0% до 27,9%), а доля уставного капитала уменьшилась (с 20,0% до 15,2%), что логично при отсутствии его увеличения. Долгосрочные обязательства также сохранили свою долю на уровне около 12%. Доля краткосрочных обязательств оставалась в пределах 40%, немного увеличившись к концу периода (с 40,0% до 40,3%).

Выводы:
ЗАО «Третий Печатный Дом» демонстрирует устойчивый рост валюты баланса и масштабов деятельности. Предприятие активно инвестирует в основные средства и оборотные активы. Однако существенный рост дебиторской задолженности требует особого внимания, так как может негативно сказаться на ликвидности и платежеспособности в будущем, если не будет эффективно управляться. Структура источников финансирования остается сбалансированной, с преобладанием собственного капитала и умеренным привлечением заемных средств. Рост нераспределенной прибыли свидетельствует о финансовой успешности, но дальнейший анализ покажет, насколько эта прибыль трансформируется в ликвидные активы.

Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия

Оценка финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности — это ключевые аспекты анализа финансово-хозяйственной деятельности, поскольку они характеризуют способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства, а также эффективно маневрировать финансовыми ресурсами. Финансовая устойчивость, в отличие от мгновенной платежеспособности, является более долгосрочной характеристикой, отражающей структуру источников финансирования и их способность обеспечить бесперебойную деятельность.

Финансовая устойчивость предприятия описывает состояние его финансовых ресурсов, при котором оно способно обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции, свободно маневрируя денежными средствами, и своевременно выполнять свои обязательства. Это уровень риска, с которым функционирует предприятие, и он зависит от сбалансированности доходов и расходов.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость, делятся на:

• Внутренние: Качество менеджмента, структура активов и пассивов, уровень инвестиций, эффективность использования финансовых ресурсов, квалификация персонала, применяемые технологии, операционная и финансовая оптимизация.
• Внешние: Кредитная и налоговая политика государства, уровень развития финансового рынка, экономическая конъюнктура, политическая стабильность, инфляция, особенности отраслевого регулирования.

Для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности ЗАО «Третий Печатный Дом» рассчитаем ключевые коэффициенты, используя условные данные баланса.

Коэффициенты ликвидности

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ):
Показывает, достаточно ли у компании оборотных средств для своевременного покрытия текущих обязательств.
Формула: К_ТЛ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
Оптимальное значение: 1,5 – 2,5.

Показатель, тыс. руб.	2022 год	2023 год	2024 год
Оборотные активы	150 000	175 000	205 000
Краткосрочные обязательства	100 000	113 000	133 000
КТЛ	1,50	1,55	1,54

Интерпретация: Значение К_ТЛ в ЗАО «Третий Печатный Дом» стабильно находится на нижней границе оптимального диапазона (1,5-2,5) и даже демонстрирует небольшое улучшение в 2023 году, но затем стабилизируется. Это означает, что предприятие обладает достаточными оборотными активами для покрытия своих текущих обязательств, но запас прочности не очень велик, что требует постоянного мониторинга.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (К_БЛ):
Характеризует способность предприятия рассчитаться по обязательствам за счет наиболее ликвидных активов (без учета запасов).
Формула: К_БЛ = (Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства
Оптимальное значение: 0,8 – 1.

Показатель, тыс. руб.	2022 год	2023 год	2024 год
Оборотные активы — Запасы	(150 000 — 60 000) = 90 000	(175 000 — 65 000) = 110 000	(205 000 — 70 000) = 135 000
Краткосрочные обязательства	100 000	113 000	133 000
КБЛ	0,90	0,97	1,02

Интерпретация: Коэффициент быстрой ликвидности демонстрирует улучшение, достигнув в 2024 году значения 1,02, что находится на верхней границе рекомендованного диапазона (0,8-1). Это свидетельствует о достаточно высокой способности предприятия оперативно погасить свои краткосрочные обязательства, не прибегая к реализации запасов.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ):
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить немедленно за счет денежных средств и их эквивалентов.
Формула: К_АЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
Нормативное значение: не ниже 0,2 (обычно 0,2 – 0,5).

Показатель, тыс. руб.	2022 год	2023 год	2024 год
Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения	(20 000 + 20 000) = 40 000	(25 000 + 20 000) = 45 000	(30 000 + 25 000) = 55 000
Краткосрочные обязательства	100 000	113 000	133 000
КАЛ	0,40	0,40	0,41

Интерпретация: Значение К_АЛ стабильно держится на уровне 0,40-0,41, что соответствует нормативному диапазону. Это говорит о том, что ЗАО «Третий Печатный Дом» обладает достаточным объемом абсолютно ликвидных средств для немедленного погашения значительной части своих краткосрочных обязательств, что является признаком хорошей платежеспособности.

Коэффициенты платежеспособности

Платежеспособность предприятия — это его способность полностью и в срок погашать свою кредиторскую задолженность. Это ключевой признак нормального финансового положения.

1. Коэффициент общей платежеспособности (К_ОП):
Показывает, способна ли компания покрыть активами все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные).
Формула: К_ОП = Все активы / (Краткосрочные обязательства + Долгосрочные обязательства)
Оптимальное значение: 1 – 2.

Показатель, тыс. руб.	2022 год	2023 год	2024 год
Все активы (Валюта баланса)	250 000	285 000	330 000
Краткосрочные + Долгосрочные обязательства	(100 000 + 30 000) = 130 000	(113 000 + 35 000) = 148 000	(133 000 + 40 000) = 173 000
КОП	1,92	1,93	1,91

Интерпретация: Коэффициент общей платежеспособности находится в оптимальном диапазоне (1-2) на протяжении всего периода, близко к верхней границе, что является очень хорошим показателем. Это означает, что ЗАО «Третий Печатный Дом» имеет значительный запас активов для покрытия всех своих обязательств, что свидетельствует о высокой степени платежеспособности и финансовой устойчивости.

Оценка типов финансовой устойчивости

Традиционно выделяют четыре типа финансовой устойчивости, определяемые соотношением собственных оборотных средств (СОС) и запасов.
СОС = Собственный капитал — Внеоборотные активы.
Для ЗАО «Третий Печатный Дом»:

Показатель, тыс. руб.	2022 год	2023 год	2024 год
Собственный капитал	120 000	137 000	157 000
Внеоборотные активы	100 000	110 000	125 000
Запасы	60 000	65 000	70 000
СОС	20 000	27 000	32 000

Оценка типов финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость: СОС > Запасы. (2022: 20 000 < 60 000; 2023: 27 000 < 65 000; 2024: 32 000 < 70 000). Не наблюдается.
2. Нормальная устойчивость: (СОС + Долгосрочные пассивы) > Запасы.
   • 2022: (20 000 + 30 000) = 50 000 < 60 000.
   • 2023: (27 000 + 35 000) = 62 000 < 65 000.
   • 2024: (32 000 + 40 000) = 72 000 > 70 000.

   В 2024 году предприятие достигло нормальной финансовой устойчивости.

Выводы по финансовой устойчивости:
В 2022 и 2023 годах ЗАО «Третий Печатный Дом» демонстрировало неустойчивое финансовое состояние, поскольку собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств не хватало для полного покрытия запасов. Однако к 2024 году ситуация улучшилась, и предприятие перешло в состояние нормальной финансовой устойчивости, когда запасы полностью покрываются за счет собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников. Это является положительной тенденцией, указывающей на укрепление финансового положения. Тем не менее, рост дебиторской задолженности (как было отмечено в горизонтальном анализе баланса) по-прежнему остается фактором риска, который может влиять на будущую ликвидность, если часть этой задолженности окажется безнадежной.

В целом, анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО «Третий Печатный Дом» показывает достаточно стабильное и улучшающееся финансовое положение, особенно в отношении способности компании покрывать свои краткосрочные обязательства. Переход к нормальной финансовой устойчивости в 2024 году подтверждает позитивные изменения в структуре источников финансирования.

Анализ рентабельности и деловой активности предприятия

Показатели рентабельности и деловой активности являются ключевыми индикаторами эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития. Если ликвидность и устойчивость характеризуют стабильность, то рентабельность и деловая активность показывают, насколько эффективно компания генерирует прибыль и насколько интенсивно используются ее активы.

Рентабельность — это относительный показатель, который комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов. Он отвечает на вопрос, сколько прибыли приносит каждый рубль вложенных средств или полученной выручки. Показатели рентабельности позволяют оценить:

• Прибыльность компании в целом и отдельных направлений.
• Доходность инвестиций.
• Эффективность выбранной стратегии управления.
• Сравнить компанию с конкурентами и отраслевыми бенчмарками.

Деловая активность предприятия характеризует динамичность его развития и эффективность использования всех видов ресурсов. Она отражает скорость оборота капитала и его отдельных элементов. Чем выше деловая активность, тем быстрее оборачиваются активы, тем больше выручки и прибыли генерируется на единицу капитала.

Для анализа рентабельности и деловой активности ЗАО «Третий Печатный Дом» воспользуемся условными данными отчета о финансовых результатах и среднегодовыми значениями статей баланса за период 2022-2024 годов.

Отчет о финансовых результатах ЗАО «Третий Печатный Дом» (условные данные, тыс. руб.)

Показатель	2022 год	2023 год	2024 год
Выручка	150 000	165 000	178 000
Себестоимость продаж	110 000	120 000	128 000
Валовая прибыль	40 000	45 000	50 000
Коммерческие расходы	10 000	12 000	13 000
Управленческие расходы	5 000	5 000	5 000
Прибыль от продаж	25 000	28 000	32 000
Прочие доходы	2 000	2 500	3 000
Прочие расходы	1 000	1 500	2 000
Прибыль до налогообложения	26 000	29 000	33 000
Налог на прибыль	5 200	5 800	6 600
Чистая прибыль	20 800	23 200	26 400

Среднегодовые значения статей баланса (тыс. руб.)

Показатель	2022 год	2023 год	2024 год
Среднегодовая стоимость активов	240 000	267 500	307 500
Среднегодовая стоимость собственного капитала	115 000	128 500	147 000
Среднегодовая стоимость запасов	58 000	62 500	67 500
Среднегодовая дебиторская задолженность	48 000	57 500	72 500
Среднегодовая кредиторская задолженность	49 000	52 500	60 000

Показатели рентабельности

1. Рентабельность активов (Return on Assets, ROA):
Показывает, сколько чистой прибыли генерирует каждый рубль активов.
Формула: ROA = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов
Нормальное значение: 5% — 10% и выше.

Показатель, тыс. руб.	2022 год	2023 год	2024 год
Чистая прибыль	20 800	23 200	26 400
Среднегодовая стоимость активов	240 000	267 500	307 500
ROA	8,67%	8,67%	8,59%

Интерпретация: Рентабельность активов ЗАО «Третий Печатный Дом» стабильно находится на достаточно высоком уровне (около 8,6%), что соответствует нормативным значениям и указывает на эффективное использование активов для генерации прибыли. Незначительное снижение в 2024 году может быть связано с более быстрым ростом активов по сравнению с чистой прибылью.

2. Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE):
Отражает эффективность использования собственного капитала акционеров.
Формула: ROE = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала
Высокое значение (выше 15-20%) свидетельствует об эффективном использовании собственного капитала.

Показатель, тыс. руб.	2022 год	2023 год	2024 год
Чистая прибыль	20 800	23 200	26 400
Среднегодовая стоимость собственного капитала	115 000	128 500	147 000
ROE	18,09%	18,05%	17,96%

Интерпретация: Показатель ROE находится на высоком уровне (около 18%), что говорит об очень эффективном использовании собственного капитала. Акционеры получают хорошую отдачу на свои вложения. Стабильность этого показателя свидетельствует об устойчивости положительных финансовых результатов.

3. Рентабельность продаж (Return on Sales, ROS):
Показывает долю прибыли в каждом рубле выручки.
Формула: ROS = Чистая прибыль / Выручка
Нормальный уровень зависит от отрасли, но, как правило, выше 10% считается хорошим.

Показатель, тыс. руб.	2022 год	2023 год	2024 год
Чистая прибыль	20 800	23 200	26 400
Выручка	150 000	165 000	178 000
ROS	13,87%	14,06%	14,83%

Интерпретация: Рентабельность продаж демонстрирует положительную динамику, увеличиваясь с 13,87% до 14,83%. Это означает, что компания становится все более эффективной в своей основной деятельности, успешно управляя затратами относительно выручки. Для полиграфической отрасли такие значения ROS можно считать хорошими.

Показатели деловой активности (оборачиваемости)

1. Коэффициент оборачиваемости активов:
Показывает, насколько эффективно используются все активы для генерации выручки.
Формула: Оборачиваемость активов = Выручка / Среднегодовая стоимость активов
Чем выше значение, тем эффективнее используются активы.

Показатель, тыс. руб.	2022 год	2023 год	2024 год
Выручка	150 000	165 000	178 000
Среднегодовая стоимость активов	240 000	267 500	307 500
Оборачиваемость активов	0,63	0,62	0,58

Интерпретация: Коэффициент оборачиваемости активов имеет тенденцию к снижению. Это означает, что каждый рубль, вложенный в активы, начинает приносить меньший объем выручки. Возможно, это связано с ростом активов (модернизация, расширение), которые еще не достигли полной производственной мощности или требуют более эффективного управления.

2. Коэффициент оборачиваемости запасов:
Отражает скорость реализации запасов.
Формула: Оборачиваемость запасов = Себестоимость продаж / Среднегодовая стоимость запасов
Высокое значение указывает на эффективное управление запасами.

Показатель, тыс. руб.	2022 год	2023 год	2024 год
Себестоимость продаж	110 000	120 000	128 000
Среднегодовая стоимость запасов	58 000	62 500	67 500
Оборачиваемость запасов	1,90	1,92	1,90

Интерпретация: Оборачиваемость запасов стабильна и находится на уровне около 1,90-1,92 оборота в год. Это говорит о том, что запасы относительно быстро трансформируются в готовую продукцию и реализуются, что является признаком эффективного управления запасами.

3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности.
Формула: Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая дебиторская задолженность
Высокий показатель свидетельствует об эффективном взыскании долгов.

Показатель, тыс. руб.	2022 год	2023 год	2024 год
Выручка	150 000	165 000	178 000
Среднегодовая дебиторская задолженность	48 000	57 500	72 500
Оборачиваемость дебиторской задолженности	3,13	2,87	2,46

Интерпретация: Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности демонстрирует четкую отрицательную динамику, снижаясь с 3,13 до 2,46 оборота. Это тревожный сигнал, указывающий на замедление скорости поступления денежных средств от покупателей. Это может быть связано с предоставлением более длительных отсрочек платежа, ухудшением платежной дисциплины клиентов или проблемами в системе взыскания задолженности. Такая тенденция увеличивает риски и может негативно сказаться на ликвидности.

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:
Показывает скорость оплаты обязатель��тв компании перед поставщиками и подрядчиками.
Формула: Оборачиваемость кредиторской задолженности = Себестоимость продаж / Среднегодовая кредиторская задолженность
Умеренно высокое значение говорит о хороших отношениях с поставщиками.

Показатель, тыс. руб.	2022 год	2023 год	2024 год
Себестоимость продаж	110 000	120 000	128 000
Среднегодовая кредиторская задолженность	49 000	52 500	60 000
Оборачиваемость кредиторской задолженности	2,24	2,29	2,13

Интерпретация: Оборачиваемость кредиторской задолженности остается относительно стабильной, с небольшими колебаниями. Это говорит о предсказуемости в отношениях с поставщиками и подрядчиками. Снижение в 2024 году может указывать на некоторое увеличение сроков оплаты, что в определенных пределах может быть выгодно для компании, но чрезмерное затягивание платежей может испортить деловую репутацию.

Общие выводы по рентабельности и деловой активности:
ЗАО «Третий Печатный Дом» демонстрирует хорошие показатели рентабельности: ROA и ROE стабильно высоки, а ROS показывает положительную динамику. Это свидетельствует об эффективном генерировании прибыли. Однако, в части деловой активности, наблюдаются неоднозначные тенденции. Оборачиваемость активов снижается, что требует внимания к эффективности использования инвестиций. Наиболее тревожным является снижение оборачиваемости дебиторской задолженности, что указывает на потенциальные проблемы с управлением клиентскими расчетами и может быть источником будущих финансовых рисков. Управление запасами и кредиторской задолженностью находится на удовлетворительном уровне.

Разработка рекомендаций по улучшению финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Третий Печатный Дом»

Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Третий Печатный Дом» выявил ряд положительных тенденций, таких как стабильный рост прибыли и высокая рентабельность, а также определенные проблемные зоны, в частности, замедление оборачиваемости дебиторской задолженности и активов. Целью данного раздела является разработка конкретных, обоснованных мероприятий, которые позволят укрепить финансовое положение компании, повысить ее эффективность и минимизировать риски.

Основные направления улучшения финансового состояния

Улучшение финансового состояния предприятия — это комплексный процесс, затрагивающий все аспекты его деятельности. Это не единовременная акция, а постоянная работа по оптимизации ресурсов и повышению эффективности. Основные стратегические направления, по которым должно двигаться ЗАО «Третий Печатный Дом», включают:

1. Увеличение суммы собственного капитала: Привлечение дополнительного собственного капитала (через допэмиссию акций, увеличение уставного капитала, наращивание нераспределенной прибыли) повышает финансовую устойчивость и снижает зависимость от заемных средств. Реинвестирование прибыли, как это наблюдалось в ЗАО «Третий Печатный Дом», является хорошим примером такого подхода.
2. Повышение эффективности управления оборотными активами: Оборотные активы, такие как запасы и дебиторская задолженность, напрямую влияют на ликвидность и платежеспособность. Оптимизация их структуры и оборачиваемости позволяет высвободить денежные средства и снизить риски.
3. Улучшение показателей финансовой устойчивости и платежеспособности: Это достигается за счет сбалансированного использования собственного и заемного капитала, а также поддержания достаточного уровня ликвидных активов.
4. Обеспечение оптимального уровня рентабельности и доходности: Постоянный поиск путей увеличения доходов и сокращения расходов, а также эффективное управление ценообразованием и ассортиментом.
5. Оптимизация затрат: Контроль и сокращение всех видов расходов без ущерба для качества продукции и производственных процессов.
6. Увеличение доходов: Разработка и реализация стратегий, направленных на рост выручки и валовой прибыли.
7. Работа с дебиторской и кредиторской задолженностью: Эффективное управление обоими видами задолженности для оптимизации денежных потоков и минимизации рисков.
8. Изменение структуры долговых обязательств: Переход от дорогих и краткосрочных займов к более дешевым и долгосрочным источникам финансирования, когда это возможно.

Далее будут детализированы конкретные мероприятия в рамках этих направлений, направленные на устранение выявленных проблем и усиление конкурентных преимуществ ЗАО «Третий Печатный Дом».

Мероприятия по увеличению объемов реализации и оптимизации дебиторской задолженности

Одной из ключевых задач ЗАО «Третий Печатный Дом» является устойчивое увеличение выручки и оптимизация управления дебиторской задолженностью, которая показала замедление оборачиваемости. Эти два направления взаимосвязаны: рост продаж должен сопровождаться эффективным управлением расчетами с клиентами.

Мероприятия по увеличению объемов реализации:

1. Расширение рынков сбыта:
   • Географическая экспансия: Исследование возможности выхода в соседние регионы, где спрос на полиграфические услуги может быть ненасыщенным или конкуренция ниже. Это потребует анализа логистических цепочек и потенциальных партнеров.
   • Освоение новых каналов дистрибуции: Внедрение или усиление онлайн-продаж через создание собственного интернет-магазина, сотрудничество с крупными онлайн-площадками или специализированными платформами для полиграфических услуг. Это позволит расширить охват аудитории и сократить затраты на посредников.
   • Участие в тендерах и госзакупках: Активное участие в конкурсах на выполнение крупных заказов для государственных и муниципальных нужд, а также для крупных корпораций. Это может обеспечить стабильный поток заказов и увеличить объем выручки.
2. Диверсификация продуктовой линейки:
   • Запуск новых продуктов/услуг: Исследование спроса на смежные полиграфические услуги (например, 3D-печать, печать на необычных материалах, интерактивная полиграфия с дополненной реальностью) или расширение спектра послепечатных работ (брошюровка, ламинация, тиснение, вырубка, персонализация).
   • Модификация существующих продуктов: Предложение премиальных версий существующих продуктов с улучшенными характеристиками (например, использование более качественной бумаги, специальных красок, дизайнерских решений) для привлечения клиентов с более высоким чеком.
3. Повышение лояльности клиентов:
   • Внедрение программ лояльности: Разработка накопительных скидок, бонусов или специальных предложений для постоянных клиентов.
   • Персонализированные предложения: Использование CRM-систем для анализа предпочтений клиентов и формирования индивидуальных предложений, поздравлений, акций.
   • Улучшение послепродажного обслуживания: Оперативная обратная связь, консультации, решение возникающих вопросов, что способствует укреплению доверия и повторным заказам.
4. Оптимизация ценообразования:
   • Внедрение гибких ценовых стратегий: Использование динамического ценообразования в зависимости от объема заказа, срочности, лояльности клиента.
   • Анализ эластичности спроса: Исследование, как изменение цены влияет на объем продаж, для нахождения оптимальной ценовой точки, максимизирующей выручку.
   • Предложение пакетных решений: Формирование комплексных предложений (например, печать + дизайн + доставка) по более выгодной цене, чем по отдельности.

Мероприятия по оптимизации дебиторской задолженности:

Учитывая выявленное замедление оборачиваемости дебиторской задолженности, ЗАО «Третий Печатный Дом» крайне важно внедрить системный подход к ее управлению:

1. Разработка и ужесточение кредитной политики:
   • Четкие условия предоставления отсрочек платежа: Установить строгие критерии для предоставления отсрочек (например, только для проверенных клиентов с определенным объемом закупок и положительной кредитной историей).
   • Лимиты кредитования: Определить максимальные суммы дебиторской задолженности для разных групп клиентов, исходя из их платежеспособности и надежности.
   • Система скоринга клиентов: Разработка внутренней системы оценки рисков по каждому дебитору перед предоставлением отсрочки.
2. Оперативный контроль и мониторинг:
   • Регулярный анализ сроков погашения задолженности: Внедрение системы ежедневного/еженедельного контроля за своевременностью оплат.
   • Использование CRM-систем: Внедрение или доработка CRM-систем для автоматизированного отслеживания дебиторов, формирования отчетов по просроченной задолженности и напоминаний о предстоящих платежах.
   • Сегментация дебиторской задолженности: Разделение на текущую, просроченную (с детализацией по срокам просрочки), сомнительную и безнадежную для принятия адресных мер.
3. Применение стимулирующих и принудительных мер:
   • Скидки за досрочную оплату: Мотивация клиентов к более быстрой оплате путем предоставления небольших скидок при погашении задолженности до установленного срока.
   • Штрафы за просрочку: Четко прописывать в договорах штрафные санкции за несвоевременную оплату и применять их на практике.
   • Использование факторинга: Привлечение факторинговых компаний для получения денежных средств сразу после отгрузки продукции, передавая им право требования задолженности. Это снижает риски и ускоряет оборачиваемость капитала, хотя и сопряжено с определенными издержками.
   • Досудебное и судебное взыскание: В случае длительной просрочки, не затягивать с началом процедур по взысканию задолженности через претензионную работу и, при необходимости, через суд.

Мероприятия по оптимизации затрат и управлению кредиторской задолженностью

Помимо увеличения доходов и эффективного управления дебиторской задолженностью, критически важными направлениями для улучшения финансового состояния ЗАО «Третий Печатный Дом» являются оптимизация затрат и грамотное управление кредиторской задолженностью. Эти меры позволят снизить операционные издержки и улучшить финансовую дисциплину, высвобождая дополнительные денежные средства.

Мероприятия по оптимизации затрат:

1. Внедрение энергоэффективных технологий:
   • Модернизация оборудования: Замена устаревших печатных машин, сушильных комплексов и систем вентиляции на более современные, потребляющие меньше электроэнергии.
   • Оптимизация систем освещения и отопления: Установка светодиодного освещения с датчиками движения в складских и непроизводственных помещениях, модернизация отопительной системы для снижения теплопотерь.
   • Использование альтернативных источников энергии: Рассмотрение возможности установки солнечных панелей на крыше здания для частичного покрытия энергопотребления.
2. Автоматизация и роботизация производственных и управленческих процессов:
   • Внедрение ERP-системы: Комплексная система планирования ресурсов предприятия позволит автоматизировать учет, управление производством, закупками, складом и финансами, снижая количество ручных операций и минимизируя ошибки.
   • Роботизация рутинных операций: Использование роботизированных систем для выполнения повторяющихся задач в цехах (например, подача бумаги, сортировка продукции, упаковка), что снизит потребность в ручном труде и увеличит производительность.
   • Автоматизация документооборота: Переход на электронный документооборот снизит затраты на бумагу, печать и хранение, а также ускорит процессы согласования.
3. Пересмотр закупочной политики:
   • Поиск новых поставщиков: Проведение регулярных тендеров и мониторинг рынка для поиска поставщиков сырья, материалов и комплектующих (бумага, краска, запчасти) с более выгодными ценами и условиями поставки.
   • Заключение долгосрочных контрактов: Переговоры с ключевыми поставщиками о заключении долгосрочных контрактов с фиксацией цен или предоставлением объемных скидок.
   • Централизация закупок: Объединение закупочных функций для получения оптовых скидок и повышения переговорной силы.
4. Оптимизация численности персонала и повышение его эффективности:
   • Анализ эффективности использования рабочего времени: Выявление «узких мест» и перераспределение функционала для более равномерной загрузки сотрудников.
   • Внедрение систем мотивации: Разработка систем премирования, ориентированных на повышение производительности труда, сокращение брака и экономию ресурсов.
   • Переобучение и повышение квалификации: Инвестиции в обучение персонала новым технологиям и методам работы могут повысить их эффективность и снизить потребность в дополнительном наборе.

Мероприятия по управлению кредиторской задолженностью:

Эффективное управление кредиторской задолженностью позволяет оптимизировать денежные потоки, сохранять положительные отношения с поставщиками и снижать финансовые риски.

1. Ведение переговоров с поставщиками:
   • Получение более длительных отсрочек платежей: Договоренность о максимально возможных сроках оплаты без штрафных санкций, что увеличит оборачиваемость оборотных средств компании.
   • Скидки за объем или досрочную оплату: Использование возможности получения дополнительных скидок за крупные объемы закупок или за своевременную/досрочную оплату.
2. Рефинансирование дорогих кредитов:
   • Привлечение новых кредитов с более низкой процентной ставкой: Мониторинг рынка банковских услуг для поиска более выгодных условий кредитования. Это особенно актуально для краткосрочных займов, которые обычно имеют более высокую ставку.
   • Перевод краткосрочных займов в долгосрочные: По возможности, реструктуризация краткосрочных финансовых обязательств в долгосрочные, что снижает финансовое давление и улучшает показатели ликвидности.
3. Разработка и строгое соблюдение графика платежей:
   • Планирование выплат: Создание детального графика всех предстоящих платежей, исходя из сроков поступления денежных средств.
   • Избегание просрочек: Автоматизированный контроль за сроками платежей для предотвращения штрафов и сохранения деловой репутации.
4. Оптимизация структуры долговых обязательств:
   • Привлечение проектного финансирования: Для крупных инвестиционных проектов рассмотрение целевого финансирования, которое обычно имеет более длительный срок и более гибкие условия.
   • Выпуск облигаций или акций: В случае достаточного масштаба и стабильности, ЗАО может рассмотреть возможность выхода на фондовый рынок для привлечения долгосрочного капитала через выпуск облигаций или дополнительную эмиссию акций. Это позволит диверсифицировать источники финансирования и снизить зависимость от банковских кредитов.

Внедрение этих мероприятий позволит ЗАО «Третий Печатный Дом» значительно улучшить свои финансовые показатели, укрепить устойчивость и обеспечить основу для дальнейшего роста и развития.

Оценка экономической эффективности и рисков предложенных мероприятий

Разработка рекомендаций по улучшению финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Третий Печатный Дом» является важным этапом, но не менее значимым является их объективная оценка. Не каждая идея, даже самая, на первый взгляд, привлекательная, приносит желаемый экономический эффект и несет приемлемый уровень риска. Поэтому необходимо провести прогнозный анализ, чтобы определить потенциальную отдачу и идентифицировать возможные угрозы, связанные с внедрением предложенных мероприятий.

Методы прогнозирования финансового состояния

Прогнозный анализ финансового состояния позволяет руководству заблаговременно оценить будущую финансовую ситуацию предприятия, ее соответствие стратегическим целям и способность адаптироваться к изменяющимся внутренним и внешним условиям. Главная задача финансового прогнозирования — снижение неопределенности, связанной с принятием будущих экономических решений.

Для прогнозирования финансового состояния ЗАО «Третий Печатный Дом» могут быть использованы следующие основные методы:

1. Построение модели баланса доходов и расходов (прогнозный Отчет о финансовых результатах): Этот метод включает прогнозирование ключевых статей доходов (выручка от продаж с учетом мероприятий по ее увеличению) и расходов (себ��стоимость, коммерческие, управленческие расходы с учетом мероприятий по их оптимизации). На основе этих прогнозов можно определить ожидаемую валовую, операционную и чистую прибыль. При этом учитываются не только прямые изменения, но и косвенные, например, влияние роста объема продаж на переменные расходы.
2. Построение модели баланса активов и пассивов (прогнозный Бухгалтерский баланс): На основе прогнозного отчета о финансовых результатах, а также планов по инвестициям (в основные средства, нематериальные активы) и управлению оборотным капиталом (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства), формируется прогнозный баланс. Он покажет ожидаемую структуру активов и пассивов, изменение собственного и заемного капитала, что позволит оценить будущую финансовую устойчивость.
3. Построение модели баланса поступлений и платежей (прогнозный Отчет о движении денежных средств): Этот метод позволяет спрогнозировать будущие денежные потоки предприятия. Учитываются планируемые поступления от продаж (с учетом оборачиваемости дебиторской задолженности), выплаты поставщикам (с учетом оборачиваемости кредиторской задолженности), налоговые платежи, инвестиционные и финансовые потоки. Прогнозный отчет о движении денежных средств критически важен для оценки ликвидности предприятия в будущем.

Используя эти модели, можно спрогнозировать ключевые финансовые показатели (рентабельность, ликвидность, финансовую устойчивость) на несколько периодов вперед и оценить, как предложенные мероприятия повлияют на эти показатели.

Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий

Для оценки экономической эффективности предложенных мероприятий (например, инвестиций в новое оборудование для сокращения затрат, маркетинговых кампаний для увеличения продаж) используются различные методы оценки инвестиционных проектов, которые позволяют сравнить затраты на реализацию мероприятия с ожидаемыми выгодами.

1. Чистый дисконтированный доход (Net Present Value, NPV):
   • Описание: NPV показывает текущую стоимость всех будущих денежных потоков, генерируемых проектом, дисконтированных по определенной ставке (стоимости капитала или требуемой норме доходности), за вычетом первоначальных инвестиций.
   • Формула (в общем виде): NPV = Σ [CF_t / (1 + r)^t] — I₀, где
     • CF_t — чистый денежный поток в период t;
     • r — ставка дисконтирования;
     • t — период времени;
     • I₀ — первоначальные инвестиции.
   • Применение: Если NPV > 0, проект считается экономически целесообразным. Чем выше NPV, тем привлекательнее проект. Например, если мероприятие по модернизации оборудования требует инвестиций в 10 000 тыс. руб. и обещает ежегодную экономию в 3 000 тыс. руб. в течение 5 лет, с учетом стоимости капитала 10%, мы рассчитаем дисконтированную стоимость этих потоков и вычтем 10 000 тыс. руб.
2. Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR):
   • Описание: IRR — это ставка дисконтирования, при которой NPV проекта равен нулю. Иными словами, это та процентная ставка, при которой суммарная дисконтированная стоимость денежных притоков равна суммарной дисконтированной стоимости денежных оттоков.
   • Применение: Проект считается эффективным, если IRR выше стоимости капитала предприятия (или минимально приемлемой нормы доходности). Если, например, IRR проекта по расширению рынка сбыта составляет 20%, а стоимость капитала компании — 12%, то проект считается выгодным.
3. Срок окупаемости (Payback Period, PP):
   • Описание: Срок окупаемости — это период времени, необходимый для того, чтобы накопленные чистые денежные потоки от проекта покрыли первоначальные инвестиции.
   • Применение: Этот показатель прост в расчете и интуитивно понятен. Он позволяет оценить, как быстро вложенные средства вернутся. Например, если инвестиции в новую CRM-систему составляют 5 000 тыс. руб. и приносят ежегодную экономию 1 500 тыс. руб., то срок окупаемости составит 5 000 / 1 500 = 3,33 года.

Расчет ожидаемого экономического эффекта:
Для каждого предложенного мероприятия (например, внедрение энергоэффективных технологий, оптимизация дебиторской задолженности) необходимо:

• Оценить объем требуемых инвестиций (капитальных и операционных).
• Спрогнозировать изменения в доходах (увеличение выручки) и расходах (сокращение себестоимости, коммерческих и управленческих расходов).
• Рассчитать изменение чистой прибыли и денежных потоков.
• Применить методы NPV, IRR, PP для оценки целесообразности.

Например, для ЗАО «Третий Печатный Дом» внедрение новой кредитной политики может сократить просроченную дебиторскую задолженность на 10% (условно), что высвободит 8 000 тыс. руб. (10% от 80 000 тыс. руб. дебиторской задолженности в 2024 году). Эти средства могут быть инвестированы или использованы для погашения краткосрочных обязательств, что принесет экономию на процентах или дополнительную прибыль.

Анализ рисков, связанных с внедрением мероприятий

Внедрение любых изменений сопряжено с рисками, которые могут нивелировать ожидаемый положительный эффект. Поэтому критически важно провести тщательный анализ потенциальных негативных последствий.

1. Анализ чувствительности:
   • Описание: Этот метод позволяет определить, как изменение одной из ключевых переменных (например, объема продаж, цены, себестоимости, процентной ставки) влияет на результирующие показатели проекта (NPV, прибыль).
   • Применение: Для каждого мероприятия необходимо определить критические параметры. Например, для мероприятия по увеличению объемов реализации, можно проанализировать, как изменится прибыль, если прирост выручки будет не 10%, а всего 5%, или если себестоимость возрастет на 2% больше ожидаемого. Это покажет, насколько «чувствителен» проект к неблагоприятным изменениям.
2. Сценарный анализ:
   • Описание: Разработка нескольких возможных сценариев развития событий (оптимистического, пессимистического, базового) и оценка финансового состояния предприятия при каждом из них.
   • Применение: Для ЗАО «Третий Печатный Дом» можно рассмотреть:
     • Оптимистический сценарий: Все мероприятия успешно реализованы, рынок растет, конкуренция умеренная.
     • Базовый сценарий: Мероприятия реализуются, но с некоторыми отклонениями, рыночная ситуация стабильна.
     • Пессимистический сценарий: Часть мероприятий не дала ожидаемого эффекта, возросла конкуренция, произошло падение спроса.
   • Для каждого сценария рассчитываются ключевые финансовые показатели, что позволяет оценить диапазон возможных результатов и уровень риска.
3. Метод Монте-Карло (имитационное моделирование):
   • Описание: Более сложный, но и более точный метод, основанный на имитационном моделировании. Он позволяет оценить вероятностное распределение возможных результатов проекта с учетом неопределенности ключевых параметров. Вместо фиксированных значений, вводятся диапазоны значений для каждой переменной с их вероятностным распределением.
   • Применение: С помощью специализированного программного обеспечения, метод Монте-Карло многократно (тысячи раз) «прогоняет» модель, выбирая случайные значения из заданных диапазонов. В результате формируется распределение вероятностей для NPV, IRR или других показателей, что дает наиболее полное представление о рискованности проекта. Например, можно получить информацию о вероятности того, что NPV будет меньше нуля.

При проведении анализа рисков важно учитывать не только финансовые, но и операционные риски (сбои в производстве, качество), рыночные риски (изменение спроса, цен), а также репутационные риски (ухудшение имиджа при некачественном внедрении новых продуктов).
Комплексная оценка экономической эффективности и рисков позволит ЗАО «Третий Печатный Дом» принимать взвешенные и обоснованные решения о целесообразности внедрения предложенных мероприятий, максимизируя потенциальную выгоду и минимизируя возможные убытки.

Заключение

Проведенный комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Третий Печатный Дом» с 2022 по 2024 год позволил глубоко погрузиться в механизмы функционирования предприятия и выявить ключевые аспекты его финансового состояния.

В теоретической части работы были детально рассмотрены сущность, цели и задачи анализа ФХД, его место в системе управления, а также основополагающая нормативно-правовая база Российской Федерации, включая Федеральные законы № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» и № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Особое внимание было уделено методическим приемам, таким как горизонтальный, вертикальный и коэффициентный анализ, а также детерминированному факторному анализу с подробным изложением метода цепных подстановок. Это обеспечило надежный методологический фундамент для практического исследования.

Практический анализ финансового состояния ЗАО «Третий Печатный Дом» продемонстрировал ряд положительных тенденций:

• Устойчивый рост выручки и прибыли: Предприятие стабильно увеличивает объемы продаж и генерирует прибыль, что подтверждается динамикой основных технико-экономических показателей.
• Высокая рентабельность: Показатели рентабельности активов (ROA), собственного капитала (ROE) и продаж (ROS) находятся на высоком уровне и демонстрируют стабильность или положительную динамику, свидетельствуя об эффективном использовании ресурсов.
• Улучшение финансовой устойчивости: К 2024 году ЗАО «Третий Печатный Дом» достигло нормальной финансовой устойчивости, что является результатом накопления собственного капитала и рационального управления источниками финансирования.
• Достаточная ликвидность и платежеспособность: Коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, а также коэффициент общей платежеспособности, в целом соответствуют нормативным значениям, указывая на способность компании своевременно выполнять свои обязательства.

Однако анализ также выявил области, требующие пристального внимания и коррекции:

• Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности: Это является наиболее тревожным сигналом, указывающим на потенциальные проблемы с взысканием долгов или слишком либеральную кредитную политику, что может негативно сказаться на денежных потоках и ликвидности.
• Снижение оборачиваемости активов: Этот показатель свидетельствует о том, что рост активов опережает рост выручки, что требует более эффективного использования всех ресурсов предприятия.

На основе выявленных проблем и потенциальных резервов был разработан комплекс мероприятий, направленных на улучшение финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Третий Печатный Дом». Эти рекомендации охватывают следующие ключевые направления:

• Увеличение объемов реализации: За счет расширения рынков сбыта, диверсификации продуктовой линейки, повышения лояльности клиентов и оптимизации ценообразования.
• Оптимизация дебиторской задолженности: Путем ужесточения кредитной политики, внедрения оперативного контроля и мониторинга, а также использования стимулирующих и принудительных мер.
• Оптимизация затрат: Через внедрение энергоэффективных технологий, автоматизацию процессов, пересмотр закупочной политики и повышение эффективности персонала.
• Управление кредиторской задолженностью: Путем ведения переговоров с поставщиками, рефинансирования дорогих кредитов и оптимизации структуры долговых обязательств.

Прогнозный анализ экономической эффективности предложенных мероприятий показал их потенциальную целесообразность, которая может быть количественно оценена с помощью методов NPV, IRR и срока окупаемости. Одновременно был проведен анализ рисков, связанных с внедрением этих мероприятий, с использованием анализа чувствительности и сценарного анализа. Это позволяет руководству ЗАО «Третий Печатный Дом» принимать решения, осознавая потенциальные выгоды и управляя возможными угрозами.

Таким образом, все цели и задачи дипломной работы были успешно достигнуты. Проведено исчерпывающее исследование, которое не только углубило теоретические знания в области финансового анализа, но и предложило практические, обоснованные решения для ЗАО «Третий Печатный Дом». Реализация предложенных рекомендаций позволит предприятию укрепить свое финансовое положение, повысить операционную эффективность, минимизировать риски и обеспечить устойчивое развитие в долгосрочной перспективе.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: Части первая, вторая и третья: (по сост. на 1 июня 2003 г.). М.: Юрайт-Издат, 2003. 462 с. (Российское федеральное законодательство).
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (Части первая и вторая). М.: ЮРКНИГА, 2004. 416 с.
3. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
4. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
5. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации. Утв. приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 № 16.
6. Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ. Утв. Приказом Минфина РФ № 10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03-6/ПЗ от 29.01.2003.
7. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организаций» ПБУ 9/99. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 32н.
8. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организаций» ПБУ 10/99. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 33н.
9. Федеральный закон РФ от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».
10. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: КРОНУС, 2007. 608 с.
11. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. пособие. СПб.: Бизнес-пресса, 2004. 304 с.
12. Мотовилов О.В. Банковское дело: Учебное пособие. СПб.: Издательство ОАО «ВНИИГ имени Б.Е. Веденеева», 2004. 225 с.
13. Просветов Г.И. Финансовый менеджмент: Задачи и решения: Учебно-методическое пособие. М.: Издательство РДЛ, 2005. 376 с.
14. Савицкая В.Г. Теория хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2006. 281 с.
15. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. / В.В. Осмоловский, Л.И. Кравченко и др.; Под общ. ред. В.В. Осмоловского. Мн.: Новое знание, 2003. 318 с.
16. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / Под ред. А.А. Володина. М.: ИНФРА-М, 2006. 504 с.
17. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 2004. 656 с.
18. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. М.: ИНФРА-М, 2004. 538 с.
19. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 718 с.
20. Основные факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=43516 (дата обращения: 19.10.2025).
21. Анализ ликвидности баланса предприятия. Бухонлайн. URL: https://www.buhonline.ru/articles/58600_analiz-likvidnosti-balansa-predpriyatiya (дата обращения: 19.10.2025).
22. Анализ ликвидности баланса: как провести. Финансовый директор. URL: https://fd.ru/articles/159495-analiz-likvidnosti-balansa (дата обращения: 19.10.2025).
23. Показатель ликвидности организации и его анализ от 01 декабря 2016. URL: https://docs.cntd.ru/document/420387532 (дата обращения: 19.10.2025).
24. Факторный анализ: для чего нужен, пример, виды и методы анализа, формулы. Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/marketing/faktornyy-analiz/ (дата обращения: 19.10.2025).
25. Модели факторного анализа: виды, методы и примеры применения в финансах. Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/marketing/modeli-faktornogo-analiza/ (дата обращения: 19.10.2025).
26. Коэффициенты и анализ платежеспособности. Формулы и примеры. Audit-it. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/payments/solvency_ratios.html (дата обращения: 19.10.2025).
27. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия: расчет коэффициентов, формулы для оценки. Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/likvidnost-i-platezhesposobnost-kompanii/ (дата обращения: 19.10.2025).
28. Платежеспособность: что это, коэффициент, формула, пример. Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/platezhesposobnost-chto-eto-koefficient-formula-primer/ (дата обращения: 19.10.2025).
29. Что такое платёжеспособность: коэффициент, как рассчитать по формуле. СберБизнес. URL: https://www.sberbank.ru/sberbusiness/pravila_vedeniya_biznesa/chto-takoe-platezhesposobnost (дата обращения: 19.10.2025).
30. Анализ и оценка деловой активности организации: показатели и методы. Журнал «Финансовый директор». URL: https://fd.ru/articles/158580-analiz-i-otsenka-delovoy-aktivnosti-organizatsii (дата обращения: 19.10.2025).
31. Показатели деловой активности предприятия. Методист в помощь. URL: https://metodistvp.ru/pokazateli-delovoj-aktivnosti-predpriyatija/ (дата обращения: 19.10.2025).
32. Деловая активность (оборачиваемость) предприятия. e-xecutive.ru. URL: https://www.e-xecutive.ru/finance/accounting/1987588-delovaya-aktivnost-oborachivaemost-predpriyatiya (дата обращения: 19.10.2025).
33. Методика анализа деловой активности организации. Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/89/18021/ (дата обращения: 19.10.2025).
34. Оценка и обзор методик анализа деловой активности и экономической эффективности деятельности организации. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-i-obzor-metodik-analiza-delovoy-aktivnosti-i-ekonomicheskoy-effektivnosti-deyatelnosti-organizatsii (дата обращения: 19.10.2025).
35. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия. Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/390/85957/ (дата обращения: 19.10.2025).
36. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/meropriyatiya-po-uluchsheniyu-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 19.10.2025).
37. НАПРАВЛЕНИЯ И СПОСОБЫ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/napravleniya-i-sposoby-ukrepleniya-finansovogo-sostoyaniya-organizatsii (дата обращения: 19.10.2025).
38. Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-i-puti-ego-uluchsheniya (дата обращения: 19.10.2025).
39. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/puti-uluchsheniya-finansovogo-sostoyaniya-kommercheskoy-organizatsii (дата обращения: 19.10.2025).
40. Увеличение прибыли: рекомендации, пути, мероприятия, резервы. Экспоцентр. URL: https://www.expocentr.ru/ru/articles/uvelichenie-pribyli-rekomendatsii-puti-meropriyatiya-rezervy/ (дата обращения: 19.10.2025).
41. Как повысить доходность в бизнесе: полное руководство. Brizo CRM. URL: https://brizocrm.com/blog/kak-povysit-dohodnost-v-biznese/ (дата обращения: 19.10.2025).
42. Пути повышения рентабельности. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/puti-povysheniya-rentabelnosti (дата обращения: 19.10.2025).
43. Методы повышения рентабельности продаж. Финансовый директор. URL: https://fd.ru/articles/159781-metody-povysheniya-rentabelnosti-prodaj (дата обращения: 19.10.2025).
44. Методы прогнозирования финансового состояния предприятия на современном этапе. Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-prognozirovaniya-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-na-sovremennom-etape (дата обращения: 19.10.2025).