Как написать дипломную работу по финансовому анализу – пошаговое руководство с практическим примером на «Северстали»

Написание дипломной работы — это финальный и, возможно, самый ответственный этап обучения. Многих студентов пугает масштаб задачи, обилие требований и необходимость соединить теорию с реальной практикой. Но что, если посмотреть на это иначе? Дипломная работа — это не просто формальное препятствие, а уникальная возможность самостоятельно пройти путь настоящего финансового аналитика, систематизировать накопленные знания и создать ценный, осмысленный проект. Эта статья — ваш персональный навигатор. Мы создали ее, чтобы снять ваш стресс и провести через все этапы исследования, от постановки цели до формулирования выводов. Мы пройдем этот путь вместе, шаг за шагом, превращая сложную задачу в понятный и управляемый процесс.

Теперь, когда мы настроились на продуктивную работу, давайте заложим прочный фундамент вашего будущего исследования.

Фундамент дипломной работы. Что определяет ее цель и задачи?

Прежде всего, важно понять, что главная цель дипломной работы по финансовому анализу — это не механический сбор цифр и расчет коэффициентов. Ее суть заключается в применении теоретических знаний для глубокой и объективной оценки финансового состояния конкретной компании. Это исследование, которое должно показать вашу способность анализировать, делать выводы и предлагать решения.

Эта глобальная цель раскладывается на несколько ключевых задач, которые и станут планом вашего исследования:

• Изучить теоретические основы: разобраться в сущности финансового состояния и нормативной базе, регулирующей отчетность.
• Освоить методический инструментарий: изучить и понять, как работают различные приемы и методы анализа.
• Провести практический анализ: применить выбранные методики к финансовой отчетности реального предприятия.
• Сделать обоснованные выводы: на основе полученных данных сформулировать заключения о финансовом здоровье компании и, при необходимости, разработать рекомендации.

Когда цель и задачи ясны, необходимо спроектировать «скелет» работы, который будет удерживать всю конструкцию.

Архитектура исследования. Как выглядит классическая структура дипломной работы?

Чтобы ваше исследование было логичным и последовательным, оно должно иметь четкую структуру. Классическая дипломная работа строится по проверенной схеме, которая помогает плавно вести читателя от теории к практике и выводам. Как правило, она включает следующие обязательные элементы:

1. Введение: Здесь вы обосновываете актуальность темы, ставите цель и задачи исследования.
2. Теоретическая глава: Ваш фундамент. В ней вы рассматриваете ключевые понятия, законодательную базу, источники данных и методы анализа.
3. Практическая (аналитическая) глава: Ядро вашей работы. Здесь вы применяете инструментарий из первой главы для анализа финансового состояния конкретного предприятия.
4. Рекомендательная глава (если требуется): На основе анализа вы предлагаете конкретные шаги по улучшению ситуации.
5. Заключение: Краткое подведение итогов, где вы подтверждаете, что достигли поставленной цели и выполнили все задачи.
6. Список литературы и Приложения: Перечень использованных источников и вспомогательные материалы (громоздкие таблицы, копии отчетности).

Такая структура превращает вашу работу в целостное и завершенное исследование. Теперь давайте последовательно разберем, как наполнять каждый из этих структурных элементов, начиная с теоретической базы.

Глава 1. Создаем теоретическую основу вашего исследования

Многие студенты недооценивают первую главу, считая ее формальностью. Это большая ошибка. Без прочной теоретической основы ваш практический анализ будет выглядеть поверхностным набором расчетов. Именно здесь вы демонстрируете глубину своих знаний и понимание сущности финансового состояния предприятия, которое характеризуется совокупностью показателей наличия и эффективности использования ресурсов. В этой главе крайне важно рассмотреть:

• Сущность и задачи финансового анализа: Что это такое и зачем он нужен.
• Нормативную базу: Законы и стандарты, регулирующие бухгалтерский учет и отчетность.
• Источники информации: Обзор финансовой отчетности как главного инструмента аналитика.
• Классификацию методов анализа: Систематизация подходов, которые вы будете использовать в практической части.

Прочная первая глава — это ваш профессиональный фундамент, который придает вес всем вашим дальнейшим выводам. Один из важнейших элементов первой главы — это определение источников данных. Разберем, где их брать.

Информационная база. Где искать данные для анализа?

Основа любого финансового анализа — это публичная бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия. Она содержит всю необходимую информацию о его деятельности в структурированном виде. Для дипломной работы вам, как правило, понадобятся две ключевые формы за несколько лет (обычно 2-3 года для отслеживания динамики):

• Бухгалтерский баланс: Показывает состояние активов (чем владеет компания) и пассивов (за счет каких источников это сформировано) на определенную дату.
• Отчет о финансовых результатах: Отражает доходы, расходы и итоговую прибыль или убыток за период.

Где найти эти документы для крупных публичных компаний, таких как ПАО «Северсталь»? Их можно легко найти в открытых источниках: на официальном сайте компании в разделе «Инвесторам и акционерам» или на специализированных порталах центров раскрытия корпоративной информации. Когда данные у нас в руках, нам нужен правильный инструментарий для их обработки.

Инструментарий аналитика. Какие методы и приемы станут вашими главными помощниками?

Финансовый анализ располагает богатым набором инструментов, каждый из которых позволяет посмотреть на данные под своим углом. В теоретической главе важно их описать, а в практической — применить. Вот основные методы:

1. Горизонтальный анализ: Изучение динамики. Мы сравниваем показатели отчетности с предыдущими периодами, чтобы понять, как они изменились (например, «выручка выросла на 10%»).
2. Вертикальный анализ: Изучение структуры. Мы определяем долю каждого показателя в общем итоге (например, «какую долю в активах занимают основные средства»).
3. Анализ финансовых коэффициентов: Это ключевой метод, который позволяет оценить разные аспекты деятельности компании. Коэффициенты делятся на группы:
   • Ликвидность и платежеспособность: Способность платить по текущим долгам.
   • Финансовая устойчивость: Зависимость от заемных средств.
   • Деловая активность (оборачиваемость): Эффективность использования ресурсов.
   • Рентабельность: Эффективность деятельности в целом.

Грамотное сочетание этих методов дает комплексную и объективную картину финансового состояния предприятия. Теоретическая база готова. Настало время применить наши знания и инструменты на практике.

Глава 2. Переходим к практике на примере ПАО «Северсталь»

Теория обретает смысл только тогда, когда она находит применение на практике. В качестве объекта для нашего анализа мы возьмем ПАО «Северсталь». Выбор не случаен: это одна из крупнейших вертикально-интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний мира. Ее преимущества для учебного анализа очевидны:

• Это публичная компания, чья финансовая отчетность находится в открытом доступе.
• Ее масштаб позволяет продемонстрировать применение широкого спектра аналитических инструментов.
• Анализ такой крупной структуры важен, так как от ее устойчивости зависят тысячи рабочих мест и экономика целых регионов.

В следующих разделах мы пошагово пройдем по основным этапам анализа, применяя к отчетности «Северстали» те методы, которые мы рассмотрели ранее. Начнем наш практический анализ с самых базовых, но очень информативных методов.

Первый шаг в анализе. Проводим горизонтальную и вертикальную оценку отчетности

Первое, что нужно сделать с отчетностью — это оценить ее структуру и динамику. Это как первичный осмотр у врача, который дает общую картину здоровья пациента.

Вертикальный (структурный) анализ баланса ПАО «Северсталь» ответит на вопросы: «Какова доля внеоборотных и оборотных активов?», «Что составляет основу пассивов — собственный капитал или обязательства?». Например, значительная доля основных средств в активах характерна для промышленных гигантов.

Горизонтальный (динамический) анализ покажет изменения за последние 2-3 года. Мы смотрим: «Как изменилась валюта баланса?», «Растет ли выручка от года к году?», «Увеличивается или уменьшается дебиторская задолженность?». Наблюдение за этими изменениями позволяет выявить первые позитивные или негативные тенденции. Например, рост выручки при одновременном снижении прибыли может сигнализировать о росте издержек.

Эти два метода готовят почву для более глубоких расчетов. После оценки общей структуры и динамики, углубимся в оценку финансового «здоровья» компании.

Оцениваем финансовую устойчивость предприятия

Финансовая устойчивость — это способность компании сохранять равновесие и противостоять внешним шокам, опираясь на собственные ресурсы. Проще говоря, это показатель ее долгосрочной безопасности. Для ее оценки используется ряд коэффициентов, которые рассчитываются по данным баланса. Ключевым из них является:

• Коэффициент автономии (финансовой независимости): Показывает долю собственного капитала в общей сумме активов. Считается, что нормальное значение должно быть не ниже 0.5. Чем выше этот показатель, тем более независима компания от кредиторов.

Важно не просто рассчитать этот коэффициент за один год, а проанализировать его в динамике. Если коэффициент автономии у «Северстали» из года в год снижается, это может быть сигналом о росте долговой нагрузки и повышении предстоящей угрозы для финансовой стабильности. Устойчивость важна в долгосрочной перспективе, но не менее важна и способность компании платить по счетам прямо сейчас.

Исследуем ликвидность и платежеспособность. Насколько компания готова к обязательствам?

Если устойчивость — это марафонская дистанция, то ликвидность — это спринт. Она показывает, способна ли компания оперативно погасить свои краткосрочные (текущие) обязательства за счет оборотных активов. Здесь важно различать:

• Ликвидность — это способность активов быстро превращаться в деньги.
• Платежеспособность — это наличие у компании достаточного количества этих денег для оплаты счетов.

Для оценки текущей угрозы неплатежей используют коэффициенты ликвидности. Один из самых строгих и показательных — коэффициент быстрой ликвидности (acid-test ratio или «кислотный тест»). Он показывает, какую часть краткосрочных долгов компания может погасить за счет наиболее ликвидных активов (деньги, краткосрочные финвложения, дебиторская задолженность), исключая запасы. Анализ этого показателя для «Северстали» даст ответ на вопрос, не возникнет ли у компании проблем с оплатой счетов в ближайшее время. Анализ отдельных коэффициентов подводит нас к одной из самых важных тем в финансовом анализе — комплексной оценке риска несостоятельности.

Диагностика банкротства как ключевой элемент анализа

Диагностика вероятности банкротства — это не просто один из разделов анализа, а его логическое завершение и высшая форма. Почему? Потому что она не просто констатирует факты, а позволяет выявить скрытые кризисные тенденции и спрогнозировать потенциальные риски. В условиях нестабильной экономики, когда даже крупные компании могут столкнуться со спадом спроса или падением цен на продукцию, такая прогнозная аналитика становится бесценной.

Включение в дипломную работу раздела по диагностике банкротства показывает вашу способность к системному мышлению и умению делать выводы, имеющие высокую практическую значимость для управления предприятием.

Эта система анализа объединяет в себе данные о ликвидности, устойчивости и рентабельности, чтобы дать комплексный ответ на главный вопрос: существует ли для компании угроза несостоятельности в обозримом будущем. Теперь, когда мы понимаем важность этой задачи, рассмотрим конкретные модели, которые можно использовать.

Модели прогнозирования. Как оценить вероятность банкротства «Северстали»?

Для комплексной оценки риска банкротства используются экономико-математические модели, которые на основе нескольких ключевых финансовых показателей рассчитывают итоговый интегральный показатель. Он позволяет отнести компанию к одной из групп риска.

В дипломной работе целесообразно использовать и сравнить несколько моделей, например:

1. Модель Альтмана (Z-счет): Классическая и наиболее известная зарубежная модель. Изначально была разработана для публичных производственных компаний и учитывает показатели ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и финансовой устойчивости.
2. Модель Зайцевой: Отечественная модель, адаптированная к специфике российской отчетности. Она также является многофакторной и дает комплексную оценку.

Применив эти модели к данным «Северстали», можно не просто получить итоговый балл, но и провести сравнительный анализ. Например, можно увидеть, какие именно факторы оказывают наибольшее влияние на итоговый результат. Для крупных промышленных компаний, как показывает практика, ключевую роль часто играют рентабельность капитала и значение коэффициента текущей ликвидности. Расчет по разным моделям и анализ факторов делают выводы более глубокими и обоснованными. Собрав воедино все результаты нашего анализа, мы готовы приступить к финальной главе, где анализ превращается в конкретные предложения.

Глава 3. Формулируем выводы и разрабатываем рекомендации

Третья глава — это место, где вы из аналитика превращаетесь в консультанта. Ее цель — не просто повторить результаты расчетов из второй главы, а синтезировать их и преобразовать в практические рекомендации. Весь проведенный анализ должен служить основой для конкретных предложений.

Логика здесь проста: «проблема -> решение». Например:

• Если анализ выявил снижение ликвидности (проблема), вы можете предложить меры по оптимизации дебиторской задолженности или управлению запасами (решение).
• Если динамика по модели банкротства показала негативный тренд (проблема), ваши рекомендации могут касаться совершенствования системы диагностики рисков на самом предприятии или предложений по финансовому оздоровлению.

Ваши предложения должны быть логичными, обоснованными и напрямую вытекать из результатов вашего анализа. Именно эта связка «анализ-вывод-рекомендация» демонстрирует вашу профессиональную компетентность. Когда основное содержание работы готово, остается грамотно ее «упаковать».

Завершающий аккорд. Как написать сильное заключение и оформить работу?

Заключение — это не менее важная часть работы, чем введение. Оно должно быть четким, лаконичным и оставлять ощущение завершенности. Не лейте воду. Вместо этого следуйте простому алгоритму:

1. Кратко изложите основные результаты. Буквально по одному абзацу на каждую главу: что было изучено в теории, что показал практический анализ, какие рекомендации были разработаны.
2. Подтвердите достижение цели и задач. Вернитесь к вашему введению и прямо напишите, что цель работы достигнута, а поставленные задачи — выполнены.
3. Обозначьте практическую значимость. Укажите, что результаты вашего исследования могут быть использованы руководством компании для принятия управленческих решений.

Не забудьте про оформление списка литературы в соответствии с требованиями и приложений. В приложения стоит вынести все громоздкие расчетные таблицы, промежуточные вычисления и копии финансовой отчетности, чтобы не загромождать основной текст. На этом основной путь по созданию работы пройден. Осталось бросить на него прощальный взгляд и убедиться, что мы готовы к защите.

Поздравляем! Следуя этому маршруту, вы прошли весь путь от чистого листа до готовой дипломной работы. Вы не просто выполнили учебное задание, а провели полноценное финансовое исследование: от постановки цели и изучения теории до анализа реальной компании и разработки ценных рекомендаций. Теперь у вас есть не только знания, но и практический опыт, которые придадут вам уверенности. Вы справились со сложной задачей и создали качественный продукт. Теперь вы полностью готовы к его успешной защите!

Список литературы

1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996г. № 129-ФЗ;
2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 08.01.98 года N 6-ФЗ
3. Положение о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации, утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 29 июля 1998г. № 34н;
4. Постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20.05.94 N 498
5. Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» от 12.08.94 №31-р
6. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций от 31.10.2000 №94н (в ред. Приказа Минфина РФ от 18.09.2006 N 115н);
7. Инструкция по применению плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций от 31.10.2000 № 94н (в редакции от 18.09.2006 №115н);
8. Антикризисное управление: учеб. пособие для студентов вузов/ Под ред. К.В. Балдина. – М.: Гардарики, 2006. – 271 с
9. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. «Финансовый анализ». М.: ДИС, 2005.- 385с;
10. Архипов В.М. Стратегический менеджмент / Архипов В.М.-М., 2003. 189 с.
11. Баканов М. И., Шеремет А. Д. «Теория экономического анализа: Учебник. — М.: Финансы и статистика», 2004. – 416с;
12. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник.-М.: ИНФРА-М, 2002.-240с. 10. Бланк И.А. Управление активами.-К.:Ника – Центр,2002.-720с.-(Серия «Библиотека финансового менеджера»;Вып.6)
13. Бобылева А. З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика: Учеб. пособие для упр. и экон. специальностей вузов/ А. З. Бобылева; Моск. гос. ун-т им. М. В. Ломоносова, Фак. гос. упр. — М.: Дело, 2003.-255 С.
14. Большой экономический словарь. – М.: Книжный мир, 1999;
15. Бурцева Т.А., Сизов Т.А., Цень О.А. Управление маркетингом: Учебное пособие. — М.: Изд-во «Экономистъ», 2005. — 271 с.
16. Бронникова Т.С., Чернявский А.Г. Маркетинг: Учебное пособие. — Таганрогский государственный радиотехнический университет, 1999. — 103 с.
17. Ванчикова Е.Н. Маркетинговые исследования: Учебное пособие. — Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2005. — 160 с.
18. Голубков Е.П. Маркетинговые исследования: теория, методология, практика М.:Финпресс, 2008.- 414 с.
19. Данцова Л.В. , Никифирова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004 – 144c.
20. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2005 – 528с.
21. Жигалова Н.Е. Бухгалтерская финансовая отчетность — Н. Новгород: Издательство ВГОУ ВПО ВГАВТ, 2007. – 213с.
22. Замотаева О.А. Управленческий учет: учебно-наглядное пособие для студентов факультета экономики и управления очного и заочного обучения экономических специальностей – Н. Новгород: Издательство ВГОУ ВПО ВГАВТ, 2006. – 157с.
23. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2002 – 559с.
24. Кузнецов В.В., Кондратьева М.Н., Алашеева О.В. Экономические методы управления предпринимательской деятельностью. Деловая игра. — Ульяновск: УлГТУ, 2001. — 20 с.
25. Любушин Н.П Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности.- М.: ЮНИТИ – 2005 – 445с.
26. Маркетинг: Учебн. пособие для вузов / Мурашкин Н.В., Тюкина О.Н., Сеник Н.М., Мурашкин А.Н., Яллай В.А.; Под общей редакцией проф. Мурашкина Н.В. — Псков, 2000. — 361 с.
27. Миллер Н.Н. Шпаргалка по финансовому анализу: учеб. пособие. — М.: ТК Велби, 2005. — 40 с.
28. Осташков А.В. Маркетинг: Учебное пособие. — Пенза: Пенз. гос. ун-т, 2005. — 293 с.
29. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: учеб. пособие для вузов / С.М. Пястолов. — М.: Академический Проект, 2002. — 572 с.
30. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. «Современный экономический словарь», М.: «ИНФРА-М», 2007 год
31. Рубан Т.Е., Байдаус П.В. Анализ методик прогнозирования банкротства на основе использования финансовых показателей. — 8 с.
32. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. — Мн.: Высшая школа, 2004.-309 с.
33. Савицкая Г.В. Финансовый анализ: Учебник.-М.: ИНФРА – М, 2005.651с.
34. Финансовый менеджмент: Учеб. для вузов по экон. спец./Н. Ф. Самсонов, Н. П. Баранникова, А. А. Володин и др.; Под ред. Н. Ф. Самсонова.-М.:Финансы: ЮНИТИ,2000.-495 С.
35. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под. ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005 – 408с.
36. Харченко О.Н. Практикум по теории бухгалтерского учета: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2005г
37. Черникова Ю.А. «Финансовое оздоровление предприятий: теория и практика». -М.:ИКФ Омега-Л; Высш. шк., 2006.-616 с.;
38. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа: Учеб. и практ. пособие для финансовых менеджеров, бухгалтеров и аудиторов, студентов экон. вузов и слушателей./А. Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е. В. Негашев.-3-е изд., перераб. и доп.-М.:ИНФРА-М,2002.- 207 С.
39. Экономика предприятия./ Под ред. В.П. Грузинова. — М.: ЮНИТИ, 2004.-535 с.
40. Экономика предприятия./ Под ред. проф. В.Я.Горфинкеля, проф. В.А.Швандара. — М.: Банки и биржы, ЮНИТИ, 2003.-742 с.
41. Статья «Зачем нужен анализ финансового состояния» http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm
42. Грищенко О.В.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Электронный учебник.- http://www.aup.ru/books/m67/
43. Журавлев В. В., Савруков Н. Т. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия – статья опубликована на сайте www.klerk.ru
44. Аверчев Игорь, старший менеджер компании «МАГ Консалтинг», наблюдатель Совета финансовой отчетности — публикация «Как оценить эффективность работы компании» — опубликовано на сайте — http://www.iteam.ru/publications/finances/section_30/article_2941/
45. Журнал «Проблемы современной экономики», № 4(12), Терещенко Н.Н., Емельянова О.Н. – «К вопросу об оценке эффективности деятельности предприятий».
46. Практическое руководство по повышению прибыльности предприятий среднего бизнеса на основе маркетинга / Авт. колл. — М., 2005. — 88 с.
47. http://www.unilib.org/page.php?idb=1&page=020400 – электронная библиотека
48. http://www.bupr.ru/litra/books/book1/?leaf=tema51.htm – электронный информационный портал;
49. http://www.cfin.ru/finanalysis/value/finance_metrics_1.shtml#multiples – статья «Финансовый менеджмент»
50. http://www.cfin.ru/press/afa/ — журнал «Аудит и финансовый анализ»
51. http://www.severstal.ru – официальный сайт компании ОАО «Северсталь».