Как написать главу по анализу финансовых результатов в дипломе от структуры до готовых выводов

Для чего нужна эта глава и как мы вместе ее напишем

Написание аналитической главы — без преувеличения, один из самых сложных и ответственных этапов подготовки дипломной работы. Многие студенты испытывают стресс, столкнувшись с необходимостью обрабатывать массивы цифр и превращать их в осмысленные выводы. Но давайте посмотрим на это с другой стороны. Эта глава — не просто набор таблиц и расчетов, а сердце вашего исследования, место, где сухие данные обретают голос и доказывают или опровергают вашу гипотезу.

Финансовые результаты являются для любой организации категорией номер один. Именно поэтому их анализ так важен. Главная цель этой главы — провести глубокую диагностику «здоровья» компании: оценить эффективность ее деятельности, выявить ключевые проблемы и найти точки роста. Это та часть работы, где вы демонстрируете практические навыки аналитика.

Не стоит бояться. Эта статья — ваша подробная дорожная карта. Мы вместе пройдем весь путь: от проектирования структуры и базовых расчетов до продвинутых методов анализа и формулировки весомых выводов. Считайте это вашим личным наставником, который поможет уверенно справиться с задачей.

Проектируем скелет главы. Какова каноническая структура

Чтобы не утонуть в данных, нам нужен прочный фундамент — четкая и логичная структура. Академическая практика выработала стандарт, который позволяет последовательно и всесторонне раскрыть тему. Ваша аналитическая глава в идеале должна состоять из следующих подпунктов:

1. Краткая характеристика объекта и информационной базы. Здесь вы представляете исследуемую компанию и указываете, какие документы (например, бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах за 3 года) стали основой для анализа.
2. Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов. На этом этапе проводится общее исследование с помощью горизонтального и вертикального анализа. Цель — увидеть основные тенденции: растет ли выручка, какова структура затрат и как они менялись со временем.
3. Анализ рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости. Это ядро анализа, где рассчитываются и интерпретируются ключевые финансовые коэффициенты. Они помогают измерить эффективность и «запас прочности» компании.
4. Обобщение результатов и выводы по главе. В финале вы синтезируете все полученные данные, формулируете итоговую оценку финансового состояния и обозначаете проблемы, которые будете решать в следующей, практической главе.

Такая последовательность абсолютно логична. Мы движемся от общего к частному: сначала окидываем взглядом общую картину финансовых потоков, затем углубляемся в конкретные показатели с помощью коэффициентов и, наконец, собираем все воедино для получения целостной картины.

Первый взгляд на финансы. Проводим горизонтальный и вертикальный анализ

Это два базовых, но чрезвычайно мощных инструмента, с которых начинается любой финансовый анализ. Они позволяют получить первичное представление о состоянии дел в компании, не погружаясь в сложные формулы.

Горизонтальный (или трендовый) анализ отвечает на вопрос: «Что изменилось со временем?». Мы берем показатели за несколько периодов (обычно 2-3 года) и сравниваем их друг с другом, рассчитывая абсолютные и относительные (в процентах) отклонения. Это сразу подсвечивает точки роста и проблемные зоны.

Вертикальный (или структурный) анализ отвечает на вопрос: «Из чего это состоит?». Мы анализируем структуру одного отчетного документа, например, отчета о финансовых результатах. Каждая статья выражается в процентах от итогового показателя (например, от выручки). Это помогает понять, какая доля выручки уходит на себестоимость, какая — на управленческие расходы, а какая остается в виде чистой прибыли.

Давайте посмотрим на условный пример:

Упрощенный пример анализа отчета о финансовых результатах, тыс. руб.

Показатель	Год 1	Год 2	Абс. откл.	Отн. откл., %	Уд. вес в Году 2, %
Выручка	10 000	12 000	+2 000	+20%	100%
Себестоимость продаж	-6 000	-8 400	-2 400	+40%	70%
Валовая прибыль	4 000	3 600	-400	-10%	30%

Ключевой навык — это интерпретация. Недостаточно просто представить таблицу. Нужно написать: «Как видно из таблицы, выручка компании за год выросла на 20%, что является позитивной тенденцией. Однако, себестоимость росла опережающими темпами (+40%), что привело к снижению валовой прибыли на 10%. Вертикальный анализ показывает, что доля себестоимости в выручке увеличилась до 70%, что сигнализирует о возможном снижении эффективности производственных процессов».

Измеряем здоровье компании. Как рассчитать и объяснить ключевые коэффициенты

Если горизонтальный и вертикальный анализ — это общий осмотр, то анализ коэффициентов — это «анализ крови» компании, который показывает состояние ее внутренних систем. Коэффициенты группируют по основным направлениям диагностики.

Ликвидность и платежеспособность

Эти показатели отвечают на вопрос: «Способна ли компания вовремя платить по своим счетам?». Они показывают, достаточно ли у предприятия легкореализуемых активов для погашения краткосрочных долгов.

• Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio). Показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на один рубль краткосрочных обязательств. Нормальным считается значение в диапазоне 1.5–2.5.
  Формула: Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
• Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio). Более строгий показатель. Он исключает из активов запасы, так как их сложнее всего быстро продать. Норматив — 0.8–1.0.
  Формула: (Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства

Рентабельность

Это ключевая группа показателей, отвечающая на вопрос: «Насколько эффективно компания генерирует прибыль?». Высокая выручка ничего не значит, если рентабельность низкая.

• Рентабельность продаж (Return on Sales, ROS). Показывает, сколько копеек чистой прибыли приносит каждый рубль выручки.
  Формула: Чистая прибыль / Выручка * 100%
• Рентабельность активов (Return on Assets, ROA). Демонстрирует, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли.
  Формула: Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов * 100%
• Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE). Самый важный показатель для собственников. Он показывает, какую отдачу приносят их вложения в бизнес.
  Формула: Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала * 100%

Пример интерпретации в работе: «Как видно из проведенных расчетов, рентабельность собственного капитала в отчетном году составила 12%. Данный показатель превышает, например, ставку по банковским депозитам, что показывает, что предприятие имеет удовлетворительное состояние, а бизнес генерирует доход для владельцев».

Деловая активность (оборачиваемость)

Эти коэффициенты отвечают на вопрос: «Насколько интенсивно компания использует свои ресурсы?». Они показывают скорость превращения активов в денежные потоки.

• Оборачиваемость запасов. Показывает, сколько раз за период компания успела продать и пополнить свои средние запасы. Чем выше — тем лучше.
  Формула: Себестоимость продаж / Среднегодовая величина запасов

Расчет этих коэффициентов и их анализ в динамике за несколько лет позволяет составить детальный «диагноз» финансового состояния предприятия.

Уровень «профи». Применяем факторный анализ на примере модели Дюпон

Чтобы ваша работа выглядела действительно профессионально, недостаточно просто констатировать изменение показателей. Высший пилотаж — это объяснить, за счет каких факторов эти изменения произошли. Для этого существует факторный анализ, и модель Дюпон — его классический и самый наглядный пример.

Модель позволяет разложить ключевой показатель для собственников — рентабельность собственного капитала (ROE) — на три фундаментальных фактора, показывая, как именно компания достигла своего финансового результата.

Формула Дюпон выглядит так:

ROE = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал)

Где:

1. (Чистая прибыль / Выручка) — это Рентабельность продаж. Отвечает за эффективность операционной деятельности.
2. (Выручка / Активы) — это Оборачиваемость активов. Отвечает за интенсивность использования ресурсов.
3. (Активы / Собственный капитал) — это Финансовый рычаг (леверидж). Показывает, какая доля активов финансируется за счет заемных средств.

Ценность модели в том, что она наглядно демонстрирует, что высокого ROE можно добиться разными путями. Например, одна компания может иметь низкую наценку (рентабельность), но очень быстро оборачивать товары. Другая — наоборот, продавать редко, но с высокой маржой. Анализ этих трех факторов позволяет понять бизнес-модель компании и выявить, какой из рычагов проседает. Например, вы можете обнаружить, что ROE снизился не из-за падения продаж, а из-за замедления оборачиваемости активов, и именно на эту проблему нужно направить рекомендации.

Синтез и выводы. Как грамотно интерпретировать результаты и подвести итог

Это кульминация вашей аналитической главы. Здесь нельзя просто повторить цифры из таблиц. Ваша задача — осмыслить и связать воедино все полученные ранее данные, представив целостную картину. Выводы должны быть логичными, обоснованными и вести читателя к пониманию ключевых проблем.

Предлагаю строить итоговые выводы по следующему плану:

1. Начните с общего. Кратко обобщите главные тенденции, которые вы выявили с помощью горизонтального и вертикального анализа. «За отчетный период финансовое состояние компании характеризовалось ростом масштабов деятельности, однако сопровождалось снижением показателей прибыли…»
2. Подкрепите частным. Объясните эти общие тенденции через призму коэффициентов. «…Снижение чистой прибыли, выявленное ранее, обусловлено в первую очередь падением рентабельности продаж с 15% до 11%, что свидетельствует о росте издержек».
3. Используйте главный козырь. Включите результаты факторного анализа, чтобы показать глубину вашего понимания. «Факторный анализ по модели Дюпон показал, что ключевое негативное влияние на рентабельность собственного капитала оказало именно снижение операционной рентабельности, тогда как оборачиваемость активов оставалась стабильной».
4. Сформулируйте итоговый «диагноз». На основе всех данных дайте комплексную оценку финансового состояния предприятия (например, устойчивое, удовлетворительное, неустойчивое, кризисное).
5. Создайте «мостик» в будущее. Завершите выводы плавным переходом к следующей главе дипломной работы. «Таким образом, анализ выявил ключевую проблему — снижение операционной эффективности. Это требует разработки конкретных рекомендаций по оптимизации затрат и пересмотру ценовой политики, что и будет сделано в следующей главе».

Такой подход превратит набор разрозненных расчетов в мощную доказательную базу для ваших итоговых предложений.

Финальная проверка. Чек-лист по оформлению и типичным ошибкам

Когда основная работа сделана, важно отшлифовать результат и убедиться в отсутствии досадных ошибок, которые могут испортить впечатление. Пройдитесь по этому короткому чек-листу перед тем, как считать главу готовой.

• Структура: Все ли разделы из вашего плана на месте? Логичны ли переходы между ними?
• Данные: Все ли цифры взяты из официальной отчетности компании? Есть ли в тексте или приложениях ссылки на источники данных?
• Расчеты: Вы перепроверили все формулы и арифметические вычисления? Самая частая ошибка — в спешке неверно посчитать процентное отклонение.
• Интерпретация: Каждая таблица, каждый график и каждый коэффициент снабжены текстовым пояснением? Ваши выводы не противоречат друг другу?
• Оформление: Все таблицы и рисунки пронумерованы? У них есть названия? В тексте есть ссылки на них (например, «…как показано в таблице 2.1…»)?
• Уникальность: Ваши выводы и интерпретации сформулированы самостоятельно, а не скопированы из учебника или методички? Эксперт сразу заметит шаблонные фразы.

Уделив полчаса такой самопроверке, вы значительно повысите качество своей работы и будете чувствовать себя гораздо увереннее на защите.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учеб. Для студ. учреждений сред. проф. образования / С. М. Пястолов. — 11-е изд., стер. — М.: Издательский центр «Академия», 2013. — 384 с
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие — 2-е изд.,перераб. и доп. — («Профессиональное образование») (ГРИФ) /Мельник М.В., Герасимова Е.Б., Форум, 2015
3. Артюшин, В.В. Финансовый анализ. Инструментарий практика: Учебное пособие / В.В. Артюшин. — М.: ЮНИТИ, 2013. — 120 c.
4. Беспалов М.В., Абдукаримов И.Т. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности): Учебное пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. — (Высшее образование: Бакалавриат). Инфра-М, 2016
5. Герасимова Е.Б., Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие — 2-е изд.,перераб. и доп. — («Профессиональное образование») (ГРИФ) /Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Форум, 2015
6. Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник / Т.И. Григорьева. — Люберцы: Юрайт, 2016. — 486 c.
7. Губина О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия Практикум учебное пособие / О.В. Губина. — 2-e изд. перераб. и доп. — Высшее образование. Инфра-М, 2016
8. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: Учебник / О.В. Ефимова. — М.: Омега-Л, 2013. — 349 c.
9. Жилкина, А.Н. Финансовый анализ: Учебник и практикум для прикладного бакалавриата / А.Н. Жилкина. — Люберцы: Юрайт, 2016. — 285 c.
10. Жилкина А.Н., Управление финансами. Финансовый анализ предприятия Учебник / А.Н. Жилкина. — (Высшее образование Бакалавриат)., НИЦ Инфра-М, 2016
11. Журко, В.Ф. Экономический и финансовый анализ в деятельности органов внутренних дел: Учебное пособие / В.Ф. Журко, Н.М. Бобошко. — М.: ЮНИТИ, 2014. — 239 c.
12. Казакова Н.А., Финансовый анализ. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры, Юрайт, 2014
13. Камысовская С.В., Бухгалтерская финансовая отчетность: формирование и анализ показателей: Учебное пособие, Форум, 2016
14. Канке А.А., Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия., Форум, 2017
15. Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 293 c.
16. Кирьянова З.В., Анализ финансовой отчетности. Учебник для бакалавров, Юрайт, 2014
17. Либерман И.А., Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие, РИОР, 2016
18. Литовченко, В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие / В.П. Литовченко. — М.: Дашков и К, 2016. — 214 c.
19. Парушина Н.В., Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций. Учебное пособие, Форум, 2016
20. Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ: Учебник. / Т.У. Турманидзе. — М.: ЮНИТИ, 2015. — 287 c.
21. Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Т.У. Турманидзе.. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 287 c.
22. Финансовый анализ : учебник и практикум / Н. А. Казакова. — М. : Издательство Юрайт, 2015. — 539 с
23. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности): Учебное пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. — (Высшее образование: Бакалавриат)., Инфра-М, 2016
24. Чеглакова С.Г. Анализ финансовой отчетности. Учебник для бакалавров, Дело и сервис (ДиС), 20161
25. Чечевицына Л.Н., Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебник., Феникс, 2014
26. Горелкина И.А. Методические подходы к обоснованию системы экономических показателей оценки эффективности деятельности организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2011. — № 9. – С. 61 – 64.
27. Дроздов О.А. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия // Международный журнал экспериментального образования. – 2010. — № 11. – С. 60 – 61.
28. Дроздов О.А. Система количественных показателей качества прибыли предприятия // Экономический анализ: теория и практика. – 2010. — № 17. – С. 22 – 28.
29. Мудунов А.С., Цахаева К.М. Показатели прибыли и рентабельности предприятия и их анализ // Вопросы реструктуризации экономики. – 2011. — № 2. – С. 31 – 34.
30. Анализ финансовой деятельности предприятия [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.finalon.com/ru/analiz-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-napravleniya/371-analiz-finansovoj-deyatelnosti-predpriyatiya
31. Анализ финансовой деятельности предприятия предприятия [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.catback.ru/articles/theory/finman/finanaliz.htm
32. Финансовый анализ предприятия: методы предприятия [Электронный ресурс] Режим доступа: http://vse-temu.org/new-finansovyj-analiz-predpriyatiya-metody.html
33. Особенности анализа финансово-хозяйственной деятельности // Молодежный научный форум: Общественные и экономические науки: электр. сб. ст. по материалам XXXIX студ. междунар. заочной науч.-практ. конф. — М.: «МЦНО». — 2016 —№ 10(39) / [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://nauchforum.ru/archive/MNF_social/10(39).pdf
34. Лукьянова А. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности Федеральных казенных учреждений [Текст] / А. А. Лукьянова // Научное сообщество студентов : материалы VII Междунар. студенч. науч.-практ. конф. (Чебоксары, 28 февр. 2016 г.) / редкол.: О. Н. Широков [и др.]. — Чебоксары: ЦНС «Интерактив плюс», 2016. — С. 262–270.
35. Бухгалтерский учет и анализ финансовых результатов предприятия [Электронный ресурс] Режим доступа: http://nalog-nalog.ru/buhgalterskij_uchet/vedenie_buhgalterskogo_ucheta/buhgalterskij_uchet_i_analiz_finansovyh_rezultatov/
36. Анализ финансовой деятельности предприятия предприятия [Электронный ресурс] Режим доступа: http://blog.ksio.ru/biznes/ooo/analiz-deyatelnosti
37. Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Электронный ресурс] Режим доступа: http://studopedia.info/1-111740.html
38. Комплексный анализ и оценка эффективности финансовой деятельности организации предприятия [Электронный ресурс] Режим доступа: http://otchetonline.ru/art/finansy/6267-110
39. Алексеева А.И., Васильев, Ю.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев. — М.: КНОРУС, 2009. — 689 с.
40. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий): учебник / Л.М. Бурмистрова. — М.: Инфра-М, 2010. — 240 с.
41. Зимин Н.Е., Солопова В.Н. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия / Н.Е. Зимин, Н.В. Солопова — М.: КолосС, 2005. — 384 с.
42. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. — М.: Инфра-М, 2010. — 336 с.
43. Дедова О.В. Принципы формирования и учета финансовых результатов // Вестник Брянского государственного университета. – 2009. – № 3. – с. 97-102.
44. Ермакова Л.В., Дворецкая Ю.А., Мельгуй А.Э. Методы формирования информации в системе управленческого учета // Гуманитарные научные исследования. 2016. № 5 (57). С. 164-167.
45. Ермакова Л.В. Проблемы рациональной организации формирования управленческого учета в хлебопекарных организациях // Вестник Брянского государственного университета – 2012. – №3 (2). – С. 262–265.
46. Ковалева Н.Н. Планирование дохода в аграрном секторе // Бухучет в сельском хозяйстве. – 2010. – №10. – с. 44-48.
47. Ковалева Н.Н. Социальная корпоративная отчетность – инструмент социальной ответственности бизнеса // Международный научный журнал. – 2012. – №2. – С. 33-38.
48. Кузнецова О.Н., Мишина М.Ю. Бухгалтерский учет и анализ: перспективы для малого бизнеса // Вестник Брянского государственного университета. – 2015. – № 2. – С. 338-342.
49. Мельгуй А.Э., Катков Ю.Н., Ковалева Н.Н., Дворецкая Ю.А., Шварц М.Р. Бухгалтерский учет и анализ. Учебное пособие / Под научной редакцией А.Э. Мельгуй – Брянск: ООО «Ладомир», 2012. – 339 с.
50. Баканов И.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2011.
51. Гиляроская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. СПб, 2011.
52. Ковалева В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2012.
53. Крутик А.Б. Основы финансовой деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2011.
54. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка [Текст]. М.: Высшая школа, 2010.
55. Остапенко В.М., Мешков В.С. Финансовое состояние предприятия: оценки и пути улучшения // Экономист. 2012. №3.
56. Палий В.Ф. Финансово-экономический анализ предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2011.