Комплексное руководство по написанию дипломной работы: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия с учетом современных стандартов и углубленных методик

В условиях динамично меняющейся рыночной экономики, характеризующейся усилением конкуренции, глобализацией и постоянным внедрением инноваций, способность предприятия эффективно управлять своими финансами и хозяйственной деятельностью становится не просто конкурентным преимуществом, но и условием выживания. Анализ финансово-хозяйственной деятельности (ФХД) — это не просто сбор и обработка цифр; это стратегический инструмент, позволяющий руководству принимать обоснованные решения, предвидеть риски, выявлять скрытые резервы и формировать устойчивое будущее. Дипломная работа, посвященная этой теме, даёт студенту уникальную возможность не только глубоко погрузиться в теоретические аспекты экономики, но и применить их на практике, оценив реальное состояние конкретного предприятия.

Целью данной дипломной работы является разработка и апробация комплексной методики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, нацеленной на выявление проблемных зон, определение потенциала развития и формирование практических рекомендаций по повышению эффективности. В рамках поставленной цели будут решены следующие задачи:

• Раскрыть концептуальные основы и историческую эволюцию экономического анализа, а также его современное нормативно-правовое и информационное обеспечение.
• Представить и апробировать основные методы и методики анализа ФХД, включая факторный анализ с применением метода цепных подстановок.
• Провести комплексный анализ имущественного положения, финансовой устойчивости, деловой активности, а также дебиторской и кредиторской задолженности предприятия (на примере ООО «ОЗОН»).
• Оценить финансовые результаты деятельности предприятия, выявить влияющие факторы и классифицировать резервы повышения эффективности хозяйствования.
• Разработать обоснованные и применимые рекомендации по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности ООО «ОЗОН» с расчётом ожидаемого экономического эффекта.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность коммерческого предприятия, а предметом — совокупность методов, показателей и аналитических приёмов, используемых для оценки его эффективности. Теоретическая и методологическая база исследования базируется на трудах ведущих отечественных и зарубежных учёных в области экономического анализа, финансового менеджмента и бухгалтерского учёта, таких как М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев, Й. Шумпетер, П. Самуэльсон, а также на положениях действующего законодательства Российской Федерации и Федеральных стандартов бухгалтерского учёта.

Научная новизна исследования заключается в систематизации и адаптации современных аналитических методик к условиям конкретного предприятия с учётом последних изменений в нормативно-правовой базе (ФСБУ 4/2023, ФСБУ 9/2025) и углублённым использованием метода цепных подстановок для факторного анализа. Практическая значимость работы подтверждается возможностью применения разработанных рекомендаций для улучшения финансово-экономического состояния анализируемого предприятия и служит ценным руководством для студентов при написании дипломных работ.

Глава 1. Теоретические и методологические основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Концептуальные основы и этапы развития экономического анализа

История экономического анализа так же стара, как и сама экономика. Наиболее традиционный метод экономического анализа – сравнение – возник ещё в древний период, когда люди стали обмениваться товарами и услугами. Однако как самостоятельная наука и практика, экономический анализ начал формироваться значительно позже, пройдя сложный и многогранный путь развития.

Предмет, объект и задачи ФХД. В современном понимании, финансово-хозяйственная деятельность (ФХД) предприятия — это комплексный процесс, включающий все операции, связанные с производством, реализацией продукции, оказанием услуг, управлением ресурсами и финансовыми потоками. Предметом анализа ФХД выступают причинно-следственные связи экономических явлений и процессов, которые формируют финансовые результаты и экономическую эффективность предприятия. Объектом анализа ФХД являются отдельные аспекты деятельности предприятия: производство, реализация, финансовые результаты, имущественное положение, использование ресурсов и так далее. Основные задачи анализа ФХД включают: оценку текущего финансового состояния, выявление отклонений от плановых показателей, определение влияния различных факторов на финансовые результаты, поиск резервов повышения эффективности, прогнозирование будущих финансовых показателей и разработку рекомендаций для управления. Роль ФХД в управлении предприятием огромна: без глубокого и систематического анализа невозможно принимать обоснованные стратегические и тактические решения, управлять рисками, планировать развитие и обеспечивать конкурентоспособность.

Эволюция экономического анализа. В развитии экономического анализа как науки и практики М.И. Баканов и А.Д. Шеремет выделяют три ключевых периода.

1. Царская Россия. Изначально экономический анализ представлял собой оценку бухгалтерского баланса, финансовых результатов хозяйственной деятельности и выявление источников увеличения прибыли. Впервые балансы предприятий стали анализироваться с 1902 года, сводясь преимущественно к оценке статей актива и пассива. Это был период становления, когда основное внимание уделялось формальной проверке и констатации фактов.
2. Послереволюционный период. С 1930 по 1941 годы экономический анализ окончательно сформировался как отрасль знаний. В этот период было издано около 300 учебно-методических пособий, что свидетельствует о его активном развитии и признании как важного инструмента планирования и контроля в условиях централизованной экономики. Особое внимание уделялось выполнению планов, выявлению отклонений и мобилизации внутренних резервов. В 1950-х годах получили развитие экономико-математическое программирование, моделирование и оптимизация прибыли, что стало новым витком в развитии аналитической мысли.
3. Период перехода к рыночным отношениям. С крушением плановой экономики и переходом к рыночным отношениям в России, а также за рубежом (где роль прикладного экономического анализа резко возросла в 1970–1980-х годах), акценты сместились на финансовую устойчивость, ликвидность, рентабельность и оценку рисков. Финансовый анализ (ФА) как процесс исследования финансового состояния предприятия на основании приоритетных показателей (оборачиваемость активов, управление активами, рентабельность) занял центральное место. Классики мировой аналитической науки, такие как Й. Шумпетер и П. Самуэльсон, заложили основы, которые сегодня активно используются в практическом финансовом анализе. Значительный вклад в развитие методологии экономического анализа внесли и отечественные учёные, среди которых М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, М.В. Мельник, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, Л.И. Кравченко, Д.А. Ендовицкий. Их работы стали фундаментом для современных подходов к анализу финансово-хозяйственной деятельности.

Нормативно-правовое и информационное обеспечение анализа ФХД

Для проведения качественного и достоверного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходимо опираться на надёжную и актуальную информационную базу, регулируемую соответствующими нормативно-правовыми актами. Отсутствие чёткой законодательной базы или несоблюдение её требований может привести к искажению финансовой картины и, как следствие, к принятию неверных управленческих решений.

Законодательная база РФ. Законодательство Российской Федерации о бухгалтерском учёте представляет собой многоуровневую систему, обеспечивающую единые требования к ведению учёта и формированию отчётности. В её основе лежит Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учёте», который устанавливает общие правила и принципы. В соответствии с ним принимаются другие федеральные законы (например, № 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчётности») и нормативные правовые акты, такие как Федеральные и отраслевые стандарты бухгалтерского учёта (ФСБУ, ОСБУ), нормативные акты Центрального банка Российской Федерации. Важную роль играют также методические рекомендации, указания, инструкции и, конечно, учётная политика самой организации, которая формируется на основе общих требований и конкретизирует их применительно к специфике деятельности предприятия.

Федеральные стандарты бухгалтерского учёта (ФСБУ). С 2018 года активно вводятся в действие новые ФСБУ, которые призваны заменить устаревшие Положения по бухгалтерскому учёту (ПБУ). ФСБУ устанавливают минимально необходимые требования к бухгалтерскому учёту и допустимые способы его ведения для всех экономических субъектов, за исключением организаций бюджетной сферы. Они являются обязательными к применению всеми компаниями, независимо от размера и отрасли деятельности, если иное не установлено самими стандартами или Федеральным законом «О бухгалтерском учёте».

Особое внимание следует уделить следующим актуальным стандартам:

• ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчётность», утверждённый Приказом Минфина от 04.10.2023 № 157н, будет применяться с отчётности за 2025 год. Он устанавливает новые требования к составу и содержанию финансовой отчётности, что напрямую влияет на структуру и доступность данных для анализа.
• Новый ФСБУ 9/2025 «Доходы» (приказ Минфина России от 16 мая 2025 года № 56н) вводит новую классификацию доходов, разделяя их на включаемые и не включаемые в чистую прибыль. Это изменение требует пересмотра подходов к анализу финансовых результатов и прибыли.
• ПБУ 1/2008 «Учётная политика организации», действующий с отчётности за 2009 год, также сохраняет свою актуальность. Он позволяет организациям отступать от стандарта в пояснениях к отчётности, если применение ФСБУ исказит финансовую картину. В таких случаях необходимо указать наименование ФСБУ, обстоятельства и содержание альтернативного способа, что подчёркивает важность критического подхода к интерпретации отчётности.
• Приказ Минфина от 31.10.2000 № 94н «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учёта финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению» остаётся фундаментальным документом, регулирующим план счетов и, следовательно, структуру собираемой информации.

Информационное обеспечение анализа. Самым доступным и широко используемым источником информации для анализа является бухгалтерская (финансовая) отчётность предприятия. Она включает:

• Бухгалтерский баланс — это своего рода «фотография» финансового состояния организации на определённую дату. Он состоит из двух равновеликих частей — актива и пассива, отражающих имущество организации и источники его формирования.

  • Актив баланса показывает, какими средствами располагает организация (внеоборотные активы – имущество со сроком использования более года, и оборотные активы – имущество, потребляемое в течение одного операционного цикла), а также их состав и структуру.
  • Пассив баланса отвечает на вопрос, кто предоставил эти средства и в каком размере. Он включает собственный капитал (источники, принадлежащие собственникам) и обязательства (долгосрочные и краткосрочные – заёмные средства).

  Основное бухгалтерское уравнение выражается как: Активы = Обязательства + Собственный капитал.

• Отчёт о финансовых результатах (ранее — Отчёт о прибылях и убытках) — это «видеозапись» финансовой деятельности за отчётный период, которая демонстрирует формирование прибыли или убытка, начиная от выручки и заканчивая чистой прибылью.

Управленческий учёт vs. Бухгалтерский учёт. Важно понимать, что для глубокого и детализированного анализа одной лишь бухгалтерской отчётности может быть недостаточно. Здесь на помощь приходит управленческий учёт, который предоставляет более глубокое и детализированное представление о деятельности компании. В отличие от бухгалтерского учёта, который строго регламентирован законодательством и ориентирован на внешних пользователей (налоговые органы, инвесторы), управленческий учёт является добровольным, гибким и ориентирован исключительно на внутренних пользователей (руководство, топ-менеджеры).

Основные преимущества управленческого учёта:

• Оперативность: Позволяет оперативно контролировать статьи расходов, планировать финансовые потоки, оценивать потенциал компании.
• Гибкость: Не имеет строгих правил и может быть адаптирован под любые специфические потребности бизнеса, позволяя детализировать любой аспект деятельности.
• Детализация: Даёт возможность анализировать прибыльность отдельных товаров, оценивать эффективность разных отделов, выявлять «узкие места» в производстве или сбыте, что часто невозможно в рамках стандартной бухгалтерской отчётности.
• Перспективность: Ориентирован на будущее, помогает в планировании и прогнозировании, в то время как бухгалтерский учёт в основном фокусируется на прошлом.

Таким образом, для комплексного и всестороннего анализа ФХД предприятия необходимо использовать как данные регламентированной бухгалтерской отчётности, так и информацию, генерируемую системой управленческого учёта.

Основные методы и методики анализа ФХД

Анализ финансово-хозяйственной деятельности — это целая наука, призванная раскрыть количественные и качественные показатели бизнеса, его скрытые механизмы и движущие силы. Чтобы глубоко понять финансовое состояние предприятия, используется совокупность аналитических процедур, объединённых в методики анализа ФХД.

Классификация методов финансового анализа. В арсенале аналитика существует множество инструментов, каждый из которых предназначен для решения специфических задач. Основные методы классифицируются следующим образом:

1. Вертикальный (структурный) анализ. Этот метод позволяет определить удельный вес (структуру) отдельных статей в общем итоге баланса или отчёта о финансовых результатах. Например, он показывает, какой процент активов приходится на оборотные средства или какова доля собственного капитала в пассивах. Сравнение этих долей с предыдущими периодами или с бенчмарками отрасли даёт возможность оценить структурные изменения и их влияние на финансовое состояние.
2. Горизонтальный (динамический) анализ. Суть этого метода заключается в выявлении абсолютных и относительных изменений величин различных статей отчётности за определённый период. Горизонтальный анализ позволяет проследить динамику показателей, выявить темпы роста или снижения, а также оценить эти изменения. Например, как изменилась выручка за год, или насколько выросли внеоборотные активы.
3. Сравнительный анализ. Он базируется на принципах вертикального и горизонтального анализа, но расширяет горизонты исследования. Сравнительный анализ может включать:
   • Сравнение текущих показателей с плановыми или нормативными.
   • Сопоставление показателей предприятия с данными конкурентов или среднеотраслевыми значениями (бенчмаркинг).
   • Анализ структуры имущества и источников его формирования как внутри предприятия (различные подразделения), так и с внешними субъектами.
4. Трендовый анализ. Это разновидность горизонтального анализа, но с более длительным временным горизонтом. Трендовый анализ позволяет выявить долгосрочные тенденции изменения финансовых показателей, экстраполировать их в будущее и использовать для прогнозирования. Для этого рассчитываются темпы роста или снижения за несколько периодов и определяются линии тренда.
5. Метод коэффициентов. Один из наиболее распространённых и мощных методов. Он включает расчёт относительных показателей (коэффициентов), которые отражают определённые аспекты финансового состояния предприятия (ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность, деловая активность). Коэффициентный анализ позволяет тщательно отследить, как каждый показатель бухгалтерского баланса влияет на финансовое состояние, а сравнение коэффициентов с нормативными значениями и динамикой за несколько периодов даёт глубокое понимание эффективности.

6. Факторный (интегральный) анализ. А.Д. Шеремет уделяет этому методу значительное внимание, и не случайно. Факторный анализ — это один из наиболее часто используемых методов, предназначенный для определения величины влияния отдельных факторов на прирост результативных показателей. Он позволяет понять, какая причина повлияла сильнее остальных на изменение того или иного показателя.

   Детальное описание метода цепных подстановок. В детерминированном факторном анализе одним из наиболее универсальных и распространённых способов является метод цепных подстановок. Его сущность заключается в последовательной замене базовых значений каждого фактора на фактические, при этом каждый раз заменяется только одна из величин, ч��о позволяет определить влияние каждого фактора на исследуемый показатель в отдельности.

   Рассмотрим упрощённый пример. Пусть результативный показатель P является произведением двух факторов A и B: P = A × B.
   У нас есть базовые значения (A₀, B₀) и фактические значения (A₁, B₁).

   1. Определяем базовое значение результативного показателя (P₀):
      P₀ = A₀ × B₀
   2. Определяем фактическое значение результативного показателя (P₁):
      P₁ = A₁ × B₁
   3. Общее изменение результативного показателя (ΔP):
      ΔP = P₁ — P₀
   4. Определяем влияние изменения фактора A (ΔP_A):
      Для этого мы заменяем только фактор A на фактическое значение, оставляя фактор B на базовом уровне.
      Условное значение P’_A = A₁ × B₀
      ΔP_A = P’_A — P₀ = (A₁ × B₀) — (A₀ × B₀)
   5. Определяем влияние изменения фактора B (ΔP_B):
      Теперь мы заменяем фактор B на фактическое значение, при этом фактор A уже стоит на фактическом уровне.
      ΔP_B = P₁ — P’_A = (A₁ × B₁) — (A₁ × B₀)
   6. Проверка: Сумма влияний отдельных факторов должна быть равна общему изменению результативного показателя:
      ΔP = ΔP_A + ΔP_B

   Метод цепных подстановок может быть применён к более сложным мультипликативным и аддитивным моделям, позволяя пошагово изолировать влияние каждого фактора. Это делает его незаменимым инструментом для глубокого понимания причинно-следственных связей в финансовой деятельности.

Для получения наиболее объективной и полной картины финансово-хозяйственного состояния предприятия всегда рекомендуется использовать несколько методик параллельно. Как правило, анализ ФХД подразделяется на три основные составляющие:

• Оценка имущественного положения организации.
• Оценка финансового положения организации (включая финансовую устойчивость, ликвидность и платежеспособность).
• Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности организации (прибыльность, рентабельность, деловая активность).

Комплексное применение этих методов и систематический подход позволяют не только констатировать факты, но и выявлять глубинные причины, формировать обоснованные выводы и разрабатывать эффективные управленческие решения.

Глава 2. Методика проведения комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере ООО «ОЗОН»)

Для демонстрации прикладных аспектов анализа ФХД рассмотрим методику на условных данных ООО «ОЗОН» за три отчётных периода (например, 2023, 2024, 2025 годы), что позволит проследить динамику и выявить тенденции.

Анализ имущественного положения и оценка финансовой устойчивости предприятия

Имущественное положение организации — это фундамент её деятельности, характеризующийся величиной, составом и состоянием её активов. Именно анализ имущественного положения является немаловажной составляющей анализа финансового состояния. Он проводится на основе данных бухгалтерского баланса и позволяет понять, какими ресурсами располагает предприятие для осуществления своей деятельности.

Методика оценки имущественного состояния включает в себя:

• Горизонтальный анализ активных статей баланса: Изучение абсолютных и относительных изменений каждой статьи актива за анализируемый период. Это позволяет увидеть, какие виды имущества увеличивались или уменьшались, и с какой интенсивностью.
• Вертикальный анализ активных статей баланса: Определение удельного веса каждой статьи актива в общей валюте баланса. Это даёт представление о структуре имущества: какая доля приходится на внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы) и какая — на оборотные (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства).

В ходе анализа изучаются изменения в объёме, составе и структуре имущества коммерческой организации, а также его динамика. Например, значительное увеличение внеоборотных активов может указывать на инвестиции в модернизацию производства, тогда как рост запасов может свидетельствовать о проблемах со сбытом.

Собственные оборотные средства (СОС). Ключевым показателем, характеризующим имущественное положение и определяющим степень финансовой устойчивости предприятия, являются собственные оборотные средства (СОС).
Собственные оборотные средства (СОС), также известные как чистый (собственный) оборотный капитал или рабочий капитал, представляют собой сумму, на которую оборотные активы организации превышают её краткосрочные обязательства. Этот показатель предназначен для финансирования текущей деятельности предприятия, характеризует сумму средств, вложенных в оборотные активы, и определяет степень платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Расчёт собственных оборотных средств (СОС):

1. СОС = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
   Эта формула показывает, какая часть оборотных активов профинансирована за счёт долгосрочных источников (собственного капитала и долгосрочных обязательств), а не за счёт краткосрочных займов и кредитов.
2. СОС = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) – Внеоборотные активы
   Эта формула раскрывает ту же суть с другой стороны: какая часть долгосрочных источников финансирования осталась после покрытия внеоборотных активов и может быть направлена на финансирование оборотных активов.

Нормальным считается положительное значение показателя СОС, то есть когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Отрицательное значение СОС сигнализирует о высокой зависимости от краткосрочного финансирования и потенциальных проблемах с ликвидностью.

Для оценки имущественного положения с точки зрения платежеспособности имущество группируется по степени ликвидности, под которой понимается срок преобразования активов в денежные средства. Активы в бухгалтерском балансе делятся на внеоборотные и оборотные в зависимости от скорости их оборачиваемости.

Оценка финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость — это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Она характеризуется оптимальной структурой источников финансирования активов и эффективным использованием этих ресурсов, усиливающим финансовую независимость предприятия. Анализ финансовой устойчивости — это безостановочно функционирующий процесс, нацеленный на поддержание платежеспособности и финансовой устойчивости. Учитывая, что обеспечение стабильности и независимости является ключевым для долгосрочного развития, вопрос оценки и поддержания финансовой устойчивости следует рассматривать как один из приоритетных аспектов стратегического управления компанией.

Методический инструментарий оценки финансовой устойчивости включает:

• Выявление типа финансовой устойчивости по данным балансовой отчётности (например, абсолютная, нормальная, неустойчивое состояние, кризисное состояние).
• Применение системы относительных показателей (коэффициентов).
• Экспертный метод.

Примеры показателей финансовой устойчивости:

• Коэффициент автономии (К_А): Отношение собственного капитала к валюте баланса. Показывает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования. Рекомендуемое значение: ≥ 0,5.
  К_А = Собственный капитал / Валюта баланса
• Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (К_ДФН): Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Отражает долю устойчивых источников финансирования.
  К_ДФН = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса
• Коэффициент финансовой зависимости (К_ФЗ): Отношение заёмного капитала к валюте баланса. Показывает долю заёмных средств. Рекомендуемое значение: < 0,5.
  К_ФЗ = Заёмный капитал / Валюта баланса

Пример таблицы анализа финансовой устойчивости ООО «ОЗОН» (условные данные):

Показатель	2023 г.	2024 г.	2025 г.	Изменение 2025/2023	Рекоменд. значение
Валюта баланса, тыс. руб.	10 000	11 500	12 800	+28%	—
Собственный капитал, тыс. руб.	6 000	6 500	6 800	+13,3%	—
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	1 000	1 200	1 500	+50%	—
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	3 000	3 800	4 500	+50%	—
Оборотные активы, тыс. руб.	5 000	5 800	6 200	+24%	—
Коэффициент автономии (КА)	0,60	0,57	0,53	-0,07	≥ 0,5
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (КДФН)	0,70	0,67	0,65	-0,05	≥ 0,6
Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ)	0,30	0,33	0,35	+0,05	< 0,5
Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб.	2 000	2 000	1 700	-15%	> 0

Интерпретация:

• К_А, К_ДФН и К_ФЗ показывают, что ООО «ОЗОН» сохраняет приемлемый уровень финансовой устойчивости (К_А > 0,5, К_ФЗ < 0,5). Однако динамика коэффициента автономии (снижение с 0,60 до 0,53) и коэффициента финансовой зависимости (рост с 0,30 до 0,35) указывает на тенденцию к снижению финансовой независимости и увеличению доли заёмного капитала.
• СОС остаются положительными, но наблюдается снижение с 2000 тыс. руб. до 1700 тыс. руб., что может свидетельствовать об отвлечении части собственных оборотных средств на финансирование внеоборотных активов или росте краткосрочных обязательств.

Анализ финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость организации, осуществляется в динамике, а результаты сравниваются с рекомендуемыми значениями. Наиболее популярным способом оценки финансовой устойчивости является рейтинговая оценка, например, по методике Н.П. Кондракова, основанной на шести основных показателях.

Анализ деловой активности, дебиторской и кредиторской задолженности

Деловая активность предприятия — это не просто любой вид деятельности, связанный с производством товаров или предоставлением услуг. В контексте финансового анализа, это показатель динамики хозяйственной деятельности, характеризующий способность предприятия занимать устойчивое положение на конкурентном рынке и результативность его работы относительно величины расхода ресурсов в процессе операционного цикла. Она отражает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала, а также эффективность использования ресурсов, управление активами и обеспечение высокой производительности для достижения финансовых целей.

Показатели деловой активности (оборачиваемости) характеризуют уровень активности компании как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. Они тесно связаны со скоростью оборота средств: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится условно-постоянных расходов, а значит — тем выше финансовая эффективность предприятия. Чем выше показатели оборачиваемости, тем эффективнее используются ресурсы компании и тем меньше ресурсов требуется для её работы. Эти показатели помогают понять, насколько предприятие эффективно и рационально использует финансовые ресурсы.

Основные коэффициенты деловой активности:

• Коэффициент оборачиваемости активов (общий): Выручка / Среднегодовая стоимость активов. Показывает, сколько выручки приходится на 1 рубль активов. Высокое значение сигнализирует о высокой оборачиваемости активов и росте прибыли. Нормативное значение не рассчитывается, так как сильно зависит от отрасли.
• Коэффициент оборачиваемости текущих (оборотных) активов: Выручка / Среднегодовая стоимость текущих активов.
• Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (фондоотдача): Выручка / Среднегодовая стоимость внеоборотных активов.
• Оборачиваемость запасов: Себестоимость продаж / Среднегодовая стоимость запасов.
• Оборачиваемость дебиторской задолженности: Выручка / Среднегодовая дебиторская задолженность.
• Оборачиваемость кредиторской задолженности: Себестоимость продаж / Среднегодовая кредиторская задолженность.
• Оборачиваемость собственного капитала: Выручка / Среднегодовая стоимость собственного капитала.
• Оборачиваемость всего инвестированного капитала: Выручка / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства).

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
Дебиторская задолженность играет ключевую роль в оценке финансового состояния компании, поскольку её состояние напрямую влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия. Высокая дебиторская задолженность может свидетельствовать об отвлечении средств из оборота и замедлении оборачиваемости оборотных активов, создавая риски кассовых разрывов и потенциальных убытков. Увеличение дебиторской задолженности негативно оценивается, так как это свидетельствует об отвлечении средств из оборота и замедлении оборачиваемости оборотных активов.

Кредиторская задолженность также является важным элементом, поскольку она представляет собой обязательства предприятия перед поставщиками, подрядчиками, персоналом, государством и прочими кредиторами. Оптимальное управление кредиторской задолженностью позволяет эффективно использовать заёмные средства, но чрезмерный рост или несвоевременное погашение могут привести к ухудшению репутации и штрафам.

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью помогает минимизировать такие риски, как кассовые разрывы, неплатежеспособность клиентов, а также убытки от позднего возврата денег, и оптимизировать денежные потоки. Это достигается путём:

• Разработки чёткой кредитной политики для клиентов (сроки отсрочки платежа, скидки за досрочную оплату).
• Оценки кредитоспособности контрагентов.
• Планирования платежей (как входящих, так и исходящих).
• Предотвращения просроченной задолженности (контроль, напоминания, претензионная работа).
• Использования факторинга или форфейтинга.

Такой подход способствует повышению ликвидности и рентабельности предприятия.

Пример таблицы анализа деловой активности ООО «ОЗОН» (условные данные):

Показатель	2023 г.	2024 г.	2025 г.	Изменение 2025/2023
Выручка, тыс. руб.	15 000	17 500	19 000	+26,7%
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	9 500	10 750	12 150	+27,9%
Дебиторская задолженность (ср. год), тыс. руб.	1 200	1 600	2 000	+66,7%
Кредиторская задолженность (ср. год), тыс. руб.	1 500	1 800	2 200	+46,7%
Коэффициент оборачиваемости активов	1,58	1,63	1,56	-0,02
Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз)	12,50	10,94	9,50	-3,00
Срок оборота дебиторской задолженности (дни)	29,2	33,3	37,9	+8,7
Оборачиваемость кредиторской задолженности (раз)	10,00	9,72	8,64	-1,36
Срок оборота кредиторской задолженности (дни)	36,5	37,5	42,2	+5,7

Интерпретация:

• Коэффициент оборачиваемости активов демонстрирует незначительную динамику, оставаясь на относительно стабильном уровне, что указывает на сохранение эффективности использования активов.
• Оборачиваемость дебиторской задолженности снижается (с 12,5 до 9,5 раз), а срок её погашения увеличивается (с 29,2 до 37,9 дней). Это тревожный сигнал, свидетельствующий об ухудшении сбора долгов и отвлечении средств из оборота.
• Аналогичная ситуация с кредиторской задолженностью: её оборачиваемость снижается, а срок погашения увеличивается. Это может быть как результатом более гибких условий от поставщиков, так и признаком проблем с платежеспособностью.

Анализ финансовых результатов и выявление резервов повышения эффективности хозяйствования

Финансовые результаты, в первую очередь прибыль, являются зеркалом эффективности всей хозяйственной деятельности предприятия. Без их глубокого анализа невозможно выявить истинное положение дел и определить векторы для будущего развития.

Прибыль — это важнейший показатель хозяйственной деятельности любого предприятия и организации. Она представляет собой положительную разницу между суммарными доходами (включая выручку от реализации товаров и услуг, полученные штрафы, компенсации, процентные доходы) и затратами на производство, приобретение, хранение, транспортировку и сбыт этих товаров и услуг. Различают несколько видов прибыли:

• Валовая прибыль: Выручка от реализации минус себестоимость проданных товаров, работ, услуг.
• Прибыль от продаж (операционная прибыль): Валовая прибыль минус коммерческие и управленческие расходы.
• Прибыль до налогообложения (доналоговая прибыль): Прибыль от продаж плюс прочие доходы минус прочие расходы и проценты к уплате.
• Чистая прибыль: Конечный чистый финансовый результат компании — это объём прибыли, оставшейся после уплаты всех расходов, включая налоги, проценты по кредитам и дивиденды. Этот показатель свидетельствует об эффективной коммерческой деятельности компании и является основой всех расчётов эффективности и рентабельности.

Детализированная формула расчёта чистой прибыли:

1. Валовая прибыль = Выручка − Себестоим��сть
2. Прибыль от продаж = Валовая прибыль − Коммерческие расходы − Управленческие расходы
3. Прибыль до налогообложения = Прибыль от продаж + Прочие доходы − Прочие расходы − Проценты к уплате
4. Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения − Налог на прибыль

Пример таблицы анализа финансовых результатов ООО «ОЗОН» (условные данные):

Показатель, тыс. руб.	2023 г.	2024 г.	2025 г.	Изменение 2025/2023
Выручка	15 000	17 500	19 000	+26,7%
Себестоимость	9 000	10 500	11 800	+31,1%
Валовая прибыль	6 000	7 000	7 200	+20%
Коммерческие расходы	1 000	1 200	1 300	+30%
Управленческие расходы	800	900	1 000	+25%
Прибыль от продаж	4 200	4 900	4 900	+16,7%
Прочие доходы	100	150	180	+80%
Прочие расходы	50	70	80	+60%
Проценты к уплате	150	200	250	+66,7%
Прибыль до налогообложения	4 100	4 780	4 750	+15,9%
Налог на прибыль (20%)	820	956	950	+15,8%
Чистая прибыль	3 280	3 824	3 800	+15,9%

Интерпретация:

• Выручка и валовая прибыль показывают стабильный рост, что является положительным трендом.
• Прибыль от продаж также растёт, но в 2025 году её рост остановился, что требует детального анализа коммерческих и управленческих расходов.
• Чистая прибыль демонстрирует рост, но темпы роста замедлились в 2025 году по сравнению с 2024 годом, несмотря на рост выручки. Это может быть связано с более быстрым ростом себестоимости, коммерческих, управленческих расходов или процентов по кредитам.

Факторы, влияющие на финансовые результаты. Оценка финансового состояния предприятия проводится с учётом внешних и внутренних факторов, от наличия и отсутствия которых сильно зависит хозяйственная деятельность и финансовые результаты компании.

• Внутренние факторы: Подконтрольны управлению предприятия и могут быть скорректированы. Включают:

  • Качество менеджмента: Эффективность принятия решений, квалификация руководства.
  • Инвестиции: Наличие и качество инвестиций в развитие, модернизацию.
  • Финансовые ресурсы: Достаточность собственного оборотного капитала, доступ к заёмным средствам.
  • Персонал: Опыт и квалификация, производительность труда.
  • Технологии: Уровень техники и технологии производства, наличие уникальных решений.
  • Оптимизация: Возможности снижения себестоимости, улучшения процессов.
  • Продукция/услуги: Качество и востребованность товара/услуг, расширение ассортимента.
  • Объёмы производства: Потенциальные и реальные объёмы производства, реализация продукции.
  • Неэффективность: Создание сверхнормативных остатков, снижение эффективности использования производственных ресурсов.
  • Наиболее важными внутренними факторами роста прибыли являются: повышение объёма производства и реализации продукции, снижение её себестоимости, повышение качества, расширение ассортимента, повышение эффективности производственных фондов, рост производительности труда. Важнейшим фактором, влияющим на величину прибыли, является изменение объёма производства и реализации продукции.

• Внешние факторы: Не зависят напрямую от деятельности предприятия, но могут существенно влиять на его результаты. Включают:

  • Рынок: Общее изменение рынка (развитие или сокращение отрасли), сезонные изменения объёма продаж.
  • Конкуренты: Действия конкурентов, их ценовая и маркетинговая политика.
  • Законодательство: Изменения в налоговом, таможенном, трудовом законодательстве.
  • Ценообразование: Динамика цен на сырьё, материалы, энергию.
  • Каналы сбыта: Эффективность работы сбытовой сети.
  • Клиенты: Потребительские предпочтения, покупательная способность.
  • Географическое положение: Особенности региона, логистические возможности.

Анализ эффективности расходов помогает получить точную информацию о прибыльности компании. Например, увеличение коммерческих расходов при неизменной выручке может указывать на снижение эффективности маркетинговых кампаний. Что следует предпринять для улучшения ситуации? Важно провести детальный аудит маркетинговых активностей и пересмотреть бюджеты, чтобы обеспечить максимальную отдачу от каждой вложенной копейки.

Выявление резервов повышения эффективности хозяйствования.
Резервы предприятия — это неиспользуемые или не полностью используемые ресурсы и возможности предприятия, нереализованный потенциал повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности. Резервы формируются за счёт более рационального использования имеющихся трудовых, материальных, финансовых и информационных ресурсов.

Классификация резервов:

• По признаку времени:

  • Неиспользованные (упущенные возможности): Потенциал, который не был реализован в прошлом периоде.
  • Текущие: Возможности для улучшения показателей в течение ближайшего времени (до года).
  • Перспективные: Возможности для улучшения показателей в долгосрочном периоде, связанные с внедрением новых технологий, инноваций, результатов научно-технического прогресса.

• По видам:

  • Производственные: Повышение производительности оборудования, снижение брака, оптимизация использования сырья и материалов.
  • Трудовые: Повышение производительности труда, сокращение потерь рабочего времени, оптимизация численности персонала.
  • Финансовые: Оптимизация структуры капитала, снижение стоимости заёмных средств, эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью.
  • Инвестиционные: Эффективное размещение инвестиций, повышение отдачи от капитальных вложений.
  • Инновационные: Внедрение новых продуктов, технологий, процессов.
  • Организационные: Улучшение структуры управления, оптимизация бизнес-процессов.
  • Управленческие: Повышение качества планирования, контроля, мотивации.

Основные источники резервов увеличения прибыли:

• Увеличение объёма реализации продукции.
• Снижение её себестоимости (важнейший из источников резервов).
• Повышение уровня действующих цен и качества товарной продукции.
• Реализация её на более выгодных рынках сбыта.

Комплексный анализ этих аспектов позволяет не только констатировать финансовые результаты, но и выявить глубинные причины их формирования, а также определить конкретные направления для поиска и мобилизации внутренних резервов.

Глава 3. Разработка рекомендаций по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности предприятия

На основе всестороннего анализа финансово-хозяйственной деятельности ООО «ОЗОН» в предыдущих главах, были выявлены как положительные тенденции, так и проблемные зоны. Основные выводы указывают на рост выручки и валовой прибыли, но замедление роста чистой прибыли в 2025 году, а также на ухудшение оборачиваемости дебиторской задолженности и снижение коэффициента автономии. Эти наблюдения служат отправной точкой для формирования конкретных, обоснованных и применимых рекомендаций по улучшению ФХД предприятия.

Цель данной главы — не просто перечислить возможные меры, а предложить целенаправленные действия, направленные на повышение финансовой устойчивости, деловой активности и прибыльности ООО «ОЗОН», с обоснованием ожидаемого экономического эффекта.

1. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью:

• Проблема: Увеличение срока оборачиваемости дебиторской задолженности (с 29,2 до 37,9 дней), что свидетельствует об отвлечении средств из оборота.
• Рекомендация:
  • Внедрение более строгой кредитной политики: Пересмотреть условия предоставления отсрочек платежа, сократив их для новых или недобросовестных клиентов.
  • Мониторинг и контроль: Усилить систему мониторинга дебиторской задолженности, внедрить еженедельные или ежедневные отчёты по просроченной задолженности.
  • Система мотивации для сотрудников отдела продаж: Ввести ключевые показатели эффективности (KPI), связанные с сокращением дебиторской задолженности и своевременным поступлением платежей.
  • Возможность дисконтирования за досрочную оплату: Предлагать клиентам небольшие скидки за более раннюю оплату счетов.
• Ожидаемый экономический эффект: Сокращение срока оборачиваемости дебиторской задолженности на 5 дней позволит высвободить из оборота значительную сумму средств. Например, при среднегодовой выручке 19 000 тыс. руб. и сроке оборота 37,9 дней, объём дебиторской задолженности составляет (19 000 / 365) ⋅ 37,9 ≈ 1968 тыс. руб. Сокращение на 5 дней приведёт к уменьшению дебиторской задолженности на (19 000 / 365) ⋅ 5 ≈ 260 тыс. руб., которые могут быть направлены на текущую деятельность, снижение потребности в заёмных средствах или инвестиции. Это приведёт к снижению процентных расходов и увеличению ликвидности.

2. Оптимизация структуры затрат для повышения прибыли от продаж:

• Проблема: Замедление роста прибыли от продаж в 2025 году, несмотря на рост выручки, указывает на неэффективность в управлении коммерческими и управленческими расходами.
• Рекомендация:
  • Детальный факторный анализ коммерческих и управленческих расходов: Использовать метод цепных подстановок для определения влияния каждого элемента расходов на динамику прибыли от продаж.
  • Бюджетирование и контроль расходов: Разработать детализированные бюджеты коммерческих и управленческих расходов, с ежемесячным контролем их исполнения и анализом отклонений.
  • Пересмотр маркетинговой стратегии: Оценить эффективность текущих маркетинговых кампаний и каналов сбыта. Возможно, часть расходов не приносит адекватной отдачи.
  • Автоматизация управленческих процессов: Внедрение CRM-систем, систем электронного документооборота может сократить управленческие расходы.
• Ожидаемый экономический эффект: Снижение коммерческих и управленческих расходов на 5% от текущего уровня (1300 + 1000 = 2300 тыс. руб.) составит 115 тыс. руб. Это напрямую увеличит прибыль от продаж и, соответственно, чистую прибыль.

3. Укрепление финансовой устойчивости за счёт снижения доли заёмного капитала:

• Проблема: Тенденция к снижению коэффициента автономии (с 0,60 до 0,53) и росту коэффициента финансовой зависимости (с 0,30 до 0,35), что указывает на увеличение зависимости от заёмных средств.
• Рекомендация:
  • Приоритизация реинвестирования прибыли: Направлять часть чистой прибыли на развитие и пополнение собственного капитала вместо полного распределения на дивиденды.
  • Оптимизация структуры заёмного капитала: Поиск возможностей для рефинансирования краткосрочных и дорогих кредитов более долгосрочными и дешёвыми.
  • Разработка программы привлечения инвестиций: Для долгосрочного финансирования рассмотреть возможность привлечения стратегического инвестора или выпуска облигаций, если масштабы компании позволяют.
• Ожидаемый экономический эффект: Увеличение собственного капитала на 500 тыс. руб. (например, за счёт реинвестирования прибыли) при сохранении валюты баланса в 12 800 тыс. руб. позволит повысить коэффициент автономии до (6800 + 500) / 12800 ≈ 0,57, что укрепит финансовую независимость и снизит риски. Снижение зависимости от краткосрочных займов также уменьшит процентные расходы.

4. Использование резервов по снижению себестоимости:

• Проблема: Себестоимость растёт быстрее выручки (31,1% против 26,7%), что снижает маржинальность.
• Рекомендация:
  • Анализ закупочных цен: Проведение тендеров среди поставщиков, поиск альтернативных, более выгодных источников сырья и материалов.
  • Оптимизация производственных процессов: Внедрение бережливого производства, сокращение потерь, повышение энергоэффективности.
  • Автоматизация и модернизация оборудования: Инвестиции в технологии, позволяющие снизить трудоёмкость и материалоёмкость продукции.
  • Управление запасами: Оптимизация уровня запасов, сокращение складских издержек.
• Ожидаемый экономический эффект: Снижение себестоимости на 3% от текущего уровня (11 800 тыс. руб.) составит 354 тыс. руб. Это напрямую приведёт к увеличению валовой прибыли и, соответственно, чистой прибыли.

5. Улучшение информационного обеспечения для принятия управленческих решений:

• Проблема: Недостаточная детализация бухгалтерской отчётности для оперативного управленческого анализа.
• Рекомендация:
  • Развитие системы управленческого учёта: Внедрение инструментов для детализированного учёта доходов и расходов по центрам ответственности, продуктам, клиентам.
  • Регулярное формирование управленческих отчётов: Еженедельное или ежемесячное представление ключевых показателей эффективности (KPI) для руководства.
  • Обучение персонала: Повышение квалификации сотрудников в области управленческого учёта и анализа.
• Ожидаемый экономический эффект: Повышение оперативности и точности управленческих решений, что косвенно приведёт к сокращению издержек, увеличению прибыли и более эффективному использованию ресурсов.

Внедрение предложенных рекомендаций позволит ООО «ОЗОН» не только нивелировать выявленные проблемные зоны, но и создать прочный фундамент для дальнейшего устойчивого роста и повышения конкурентоспособности на рынке.

Заключение

Написание дипломной работы, посвящённой анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия, является не только важным этапом в обучении, но и ценным практическим опытом, позволяющим будущему специалисту погрузиться в реальные экономические процессы. Данное руководство, шаг за шагом раскрывающее теоретические основы, методологический инструментарий и практические аспекты анализа, призвано стать надёжной опорой для студентов.

В ходе работы были всесторонне рассмотрены концептуальные основы и этапы развития экономического анализа, начиная от его зарождения в древности до формирования как полноценной науки в царской России, трансформации в послереволюционный период и адаптации к современным рыночным условиям. Особое внимание было уделено вкладу таких выдающихся учёных, как М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, Й. Шумпетер и П. Самуэльсон, чьи идеи легли в основу современной аналитической мысли.

Была детально проанализирована нормативно-правовая база Российской Федерации, регулирующая бухгалтерский учёт и финансовую отчётность. Подчёркнута критическая важность использования актуальных Федеральных стандартов бухгалтерского учёта (ФСБУ), включая ФСБУ 4/2023 и ФСБУ 9/2025, которые вступают в силу в ближайшие отчётные периоды и оказывают существенное влияние на достоверность и интерпретацию финансовой информации. Отдельно акцентировано внимание на различиях и преимуществах управленческого учёта по сравнению с бухгалтерским, демонстрируя, как управленческий учёт предоставляет более глубокое и гибкое представление о деятельности компании для внутренних пользователей.

Исчерпывающе представлены основные методы и методики анализа ФХД: вертикальный, горизонтальный, сравнительный, трендовый, метод коэффициентов. Особо углублённо раскрыт факторный (интегральный) анализ, с подробным описанием метода цепных подстановок, что позволяет студенту не только понять его сущность, но и применить на практике для выявления влияния отдельных факторов на результативные показатели.

На примере условного предприятия ООО «ОЗОН» была апробирована пошаговая методика комплексного анализа. Проведён глубокий анализ имущественного положения, включающий детальное раскрытие понятия собственных оборотных средств (СОС), их роли в финансовой устойчивости и платежеспособности, а также объяснение различных формул расчёта. Осуществлена оценка финансовой устойчивости с использованием ключевых коэффициентов. Далее, был выполнен анализ деловой активности, дебиторской и кредиторской задолженности, с рассмотрением их влияния на ликвидность и платежеспособность предприятия, а также методов управления для минимизации рисков. Завершающий этап практического анализа включал оценку финансовых результатов, выявление внутренних и внешних факторов, влияющих на них, и систематизацию резервов повышения эффективности хозяйствования.

На основании проведённого анализа были разработаны конкретные, практически применимые рекомендации по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности ООО «ОЗОН». Предложенные меры направлены на повышение эффективности управления дебиторской задолженностью, оптимизацию структуры затрат, укрепление финансовой устойчивости и использование резервов по снижению себестоимости, а также на улучшение информационного обеспечения управленческих решений. Для каждой рекомендации обоснован ожидаемый экономический эффект, что придаёт предложенным мероприятиям весомую практическую ценность.

Таким образом, все поставленные цели и задачи дипломной работы были успешно достигнуты. Научная новизна исследования заключается в актуализации методологического подхода с учётом новейших ФСБУ и углублённым применением факторного анализа, а практическая значимость подтверждается возможностью непосредственного внедрения разработанных рекомендаций для повышения финансово-хозяйственной эффективности реальных предприятий. Данное руководство обеспечивает студента исчерпывающим инструментарием для проведения глубокого и качественного исследования в области анализа финансово-хозяйственной деятельности, что является залогом успешной защиты дипломной работы и формирования компетенций востребованного специалиста.

Список использованной литературы

1. Федеральные стандарты бухгалтерского учёта. URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/ (дата обращения: 26.10.2025).
2. Методы финансового анализа. URL: https://www.e-xecutive.ru/knowledge/finance/1987595-metody-finansovogo-analiza (дата обращения: 26.10.2025).
3. Факторы, влияющие на финансовый результат деятельности организации. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-finansovyy-rezultat-deyatelnosti-organizatsii (дата обращения: 26.10.2025).
4. Методы оценки финансовой устойчивости предприятия. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-otsenki-finansovoy-ustoychivosti-predpriyatiya (дата обращения: 26.10.2025).
5. Оценка имущественного состояния предприятия. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-imuschestvennogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 26.10.2025).
6. Экономический анализ: история и перспективы развития. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskiy-analiz-istoriya-i-perspektivy-razvitiya (дата обращения: 26.10.2025).
7. Современные методы анализа финансовой устойчивости в корпорации. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-metody-analiza-finansovoy-ustoychivosti-v-korporatsii (дата обращения: 26.10.2025).
8. Исторические аспекты и особенности становления экономического анализа в России. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/istoricheskie-aspekty-i-osobennosti-stanovleniya-ekonomicheskogo-analiza-v-rossii (дата обращения: 26.10.2025).
9. Факторы, влияющие на финансовые результаты организации. URL: https://moluch.ru/archive/462/102047/ (дата обращения: 26.10.2025).
10. Методы и методика анализа имущественного положения предприятия и их характеристика. URL: https://moluch.ru/archive/182/46788/ (дата обращения: 26.10.2025).
11. Анализ факторов, влияющих на финансовые результаты деятельности предприятия. URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=4842 (дата обращения: 26.10.2025).
12. Лекция по теме 8. Финансовое состояние коммерческой организации и методы его анализа. URL: http://suo.sseu.ru/sites/default/files/lectures/lekciya_tema_8._finansovoe_sostoyanie_kommerc_organizacii_i_metody_ego_analiza.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
13. История становления анализа хозяйственной деятельности. URL: https://alley-science.ru/domains_data/files/10February2021/ISTORIYA%20STANOVLENIYA%20ANALIZA%20HOZYAYSTVENNOY%20DEYATELNOSTI.pdf (дата обращения: 26.10.2025).