Анализ и оценка финансового состояния предприятия: комплексный план дипломной работы с учетом актуальных методик и нормативного регулирования

В быстро меняющемся мире глобальной экономики способность предприятия не просто существовать, но и устойчиво развиваться, обеспечивая свою деятельность и покрывая расходы, напрямую зависит от его финансового состояния. Это не просто свод цифр, а живой организм, отражающий эффективность управления, привлекательность для инвесторов и способность противостоять вызовам рынка. В условиях постоянной конкуренции и регуляторных изменений глубокий и всесторонний анализ финансового состояния становится не просто желательным, а жизненно необходимым инструментом для выживания и процветания. Почему же столь важен этот процесс?

Настоящая дипломная работа посвящена детальному исследованию методологических основ, нормативно-правового регулирования и практических аспектов анализа и оценки финансового состояния предприятия. Актуальность выбранной темы обусловлена возрастающей потребностью бизнеса в точном понимании своих финансовых ресурсов, рисков и возможностей для принятия обоснованных управленческих решений. В условиях усиливающейся прозрачности бизнеса и ужесточения требований к финансовой отчетности, особенно в свете предстоящего обязательного применения новых Федеральных стандартов бухгалтерского учета (ФСБУ) с 1 января 2025 года, квалифицированный финансовый анализ становится фундаментом стратегического планирования, обеспечивая возможность адаптации и сохранения конкурентоспособности.

Объектом исследования выступает финансовое состояние предприятия как комплексная экономическая категория, отражающая все аспекты его финансово-хозяйственной деятельности. Предметом исследования являются методики, инструменты и нормативно-правовые аспекты, используемые для анализа и оценки этого состояния.

Цель работы заключается в разработке комплексного подхода к анализу и оценке финансового состояния предприятия, позволяющего не только выявить текущие проблемы и резервы, но и предложить обоснованные рекомендации по его улучшению и прогнозированию ключевых показателей.

Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи:

1. Систематизировать теоретические основы и понятийный аппарат анализа финансового состояния.
2. Изучить нормативно-правовое регулирование бухгалтерского учета и финансового анализа в РФ, акцентируя внимание на новейших изменениях.
3. Классифицировать и детально рассмотреть ключевые методики и аналитические инструменты оценки финансового состояния, включая углубленный разбор факторного анализа.
4. Провести практический анализ финансового состояния конкретного предприятия ([Название предприятия]) с использованием различных методов.
5. Разработать практические рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия и спрогнозировать их потенциальную эффективность.
6. Сформировать обоснованные управленческие решения на основе полученных результатов.

Методологическая основа исследования базируется на системном, комплексном и факторном подходах к анализу экономических явлений. В работе использованы общенаучные методы познания (анализ и синтез, индукция и дедукция, сравнение, обобщение, абстрагирование), а также специальные методы экономического анализа (горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный, факторный анализ, метод цепных подстановок).

Структура работы включает введение, четыре главы, заключение, список использованных источников и приложения.

Практическая значимость исследования состоит в возможности применения разработанных рекомендаций и подходов для повышения эффективности управления финансами на предприятиях различных отраслей, а также в создании актуальной методической базы для студентов и практикующих специалистов.

Теоретические основы и понятийный аппарат анализа финансового состояния предприятия

В условиях динамично меняющегося рынка, когда вызовы и возможности сменяют друг друга с головокружительной скоростью, понимание собственного финансового здоровья становится критически важным для любого предприятия. Глава 1 призвана заложить фундаментальные теоретические основы, без которых невозможно глубокое и всестороннее исследование финансового состояния. Именно здесь мы систематизируем ключевые понятия, рассмотрим сущность финансового состояния и его многогранные проявления, а также определим информационный базис для дальнейшего анализа.

Сущность и значение финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия – это не статичная картина, а динамический процесс, отражающий его жизненную силу и способность к адаптации. Это комплексная экономическая категория, которая по своей сути есть способность предприятия самостоятельно обеспечивать свою деятельность, покрывать расходы и развиваться за счёт генерируемой прибыли. Оно является зеркалом эффективности бизнеса, его устойчивости и, что немаловажно, его привлекательности для потенциальных инвесторов и кредиторов. Финансовое состояние отражает финансовые отношения субъекта рынка и его возможность финансировать свою деятельность на определенную дату [cite: 8_1].

С течением времени сформировались различные градации финансового состояния, позволяющие более точно диагностировать «здоровье» предприятия:

• Абсолютная финансовая устойчивость. Это идеальное, но редко встречающееся в реальной экономике состояние. Оно характеризуется тем, что запасы и затраты предприятия полностью покрываются за счет собственных оборотных средств, что означает полную независимость от внешних кредиторов. Предприятие в таком состоянии обладает максимальной степенью финансовой свободы, позволяя руководству сосредоточиться на стратегическом развитии, а не на ежедневном поиске средств.
• Нормальная финансовая устойчивость. Наиболее распространенное и желаемое состояние. Здесь запасы и затраты покрываются не только собственными оборотными средствами, но и долгосрочными заемными источниками. Важным критерием является то, что сумма ликвидных активов должна как минимум вдвое превышать краткосрочные обязательства, что обеспечивает достаточный запас прочности. Это состояние говорит о сбалансированном управлении капиталом и умеренном риске.
• Неустойчивое финансовое положение (предкризисное). Это тревожный сигнал, указывающий на нарушение платежеспособности. Предприятие вынуждено активно привлекать краткосрочные кредиты для покрытия своих запасов и затрат. Тем не менее, в этом состоянии сохраняется возможность восстановления финансового равновесия при условии своевременного принятия корректирующих мер. Это своего рода «желтый свет», сигнализирующий о необходимости повышенного внимания к финансовым потокам, иначе ситуация может быстро ухудшиться.
• Кризисное финансовое состояние. Самое тяжелое и опасное состояние, при котором предприятие не способно выполнять свои обязательства, осуществлять необходимые платежи и поддерживать нормальную операционную деятельность. В данном случае совокупный объем имеющихся у предприятия источников не покрывает даже величину запасов и затрат, а ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, дебиторская задолженность) не могут покрыть кредиторскую задолженность. Такое положение часто ведет к неминуемому банкротству, если не предприняты экстренные и радикальные меры, поскольку ресурсы для дальнейшего функционирования исчерпаны.

Способность организации не только финансировать свою деятельность, но и переживать неожиданные потрясения, а также сохранять платежеспособность в критических условиях, является ярким индикатором её хорошего финансового состояния [cite: 8_1]. Владельцы компании используют анализ финансового состояния для получения объективной оценки эффективности управления, понимания уровня прибыльности, выявления рисков и резервов для роста [cite: 1_1]. Это позволяет им принимать стратегические решения, направленные на долгосрочное процветание.

Ключевые термины и показатели финансового состояния

Для того чтобы говорить на одном языке с миром финансов, необходимо четко понимать его терминологию. Рассмотрим ключевые понятия, которые формируют основу любого финансового анализа:

• Ликвидность — это степень, в которой актив может быть быстро конвертирован в денежные средства без существенной потери стоимости. Она определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в деньги [cite: 6_1]. Ликвидность имущества прямо указывает на способность организации своевременно и в полном объеме выполнять свои текущие обязательства [cite: 34_1]. Чем быстрее и с меньшими потерями актив превращается в деньги, тем выше его ликвидность, что обеспечивает гибкость в управлении обязательствами.
• Платежеспособность — это способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства [cite: 6_1]. В более широком смысле, это наличие у компании достаточных денежных средств для полного и своевременного выполнения всех своих платежных обязательств [cite: 34_1]. Платежеспособность является неотъемлемым условием стабильного функционирования предприятия, поскольку её отсутствие грозит штрафами, ухудшением репутации и, в конечном итоге, банкротством.
• Финансовая устойчивость — это характеристика финансового положения компании в долгосрочной перспективе, отражающая стабильность её деятельности [cite: 5_1], [cite: 10_1]. Она не просто говорит о текущей возможности платить по счетам, но и о способности предприятия выживать в условиях экономических колебаний, сохраняя при этом свою структуру капитала и возможность развития. Финансовая устойчивость описывается системой финансовых коэффициентов, которые отражают различные аспекты эффективности деятельности организации [cite: 9_1].
• Рентабельность — это показатель эффективности использования ресурсов предприятия. Валовая прибыль, например, является индикатором рентабельности, показывающим соотношение выручки к себестоимости товаров или услуг [cite: 3_1]. Коэффициенты рентабельности наглядно демонстрируют, какую прибыль компания получает от своих операций по отношению к выручке или инвестированному капиталу [cite: 2_2]. Чем выше рентабельность, тем эффективнее предприятие использует свои активы и капитал, обеспечивая возврат на вложенные инвестиции.
• Деловая активность — это способность предприятия занимать устойчивое положение на конкурентном рынке, демонстрируя результативность своей работы относительно величины расхода ресурсов в процессе операционного цикла [cite: 1_2]. В широком смысле это весь комплекс усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда и капитала [cite: 3_2]. В контексте финансово-хозяйственной деятельности, деловая активность понимается как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия, эффективность которой измеряется показателями оборачиваемости активов, капитала, дебиторской и кредиторской задолженности.

Информационная база для финансового анализа

Основой для любого глубокого финансового анализа являются точные и надежные данные. Без них даже самые изощренные методики будут бессмысленны. Источниками данных для финансового анализа служат следующие документы и информационные массивы:

• Бухгалтерский баланс (форма № 1): Предоставляет «снимок» финансового состояния предприятия на определенную дату, отражая структуру активов (имущества) и пассивов (источников его финансирования). Это основной документ для анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.
• Отчет о финансовых результатах (форма № 2): Показывает эффективность деятельности предприятия за отчетный период, раскрывая информацию о выручке, себестоимости, прибылях и убытках, что является основой для анализа рентабельности и деловой активности.
• Отчет о движении денежных средств (форма № 4): Детализирует потоки денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, позволяя оценить способность предприятия генерировать денежные средства и управлять ими.
• Отчет об изменениях капитала (форма № 3): Отражает движение собственного капитала предприятия, изменения в уставном, добавочном, резервном капиталах и нераспределенной прибыли.
• Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах: Содержат дополнительную детализированную информацию, которая уточняет и расширя данные основных форм отчетности, что критически важно для глубокого анализа.
• Данные статистической отчетности: Предоставляют информацию по отрасли или региону, что необходимо для сравнительного анализа и бенчмаркинга.
• Оперативные данные: Внутренняя управленческая информация, которая может быть использована для более детального и оперативного анализа.
• Бизнес-план: Содержит плановые показатели, которые можно сравнивать с фактическими для оценки эффективности реализации стратегии.

Тщательный сбор и критическая оценка этой информационной базы являются первым и важнейшим шагом к проведению качественного финансового анализа.

Нормативно-правовое регулирование и методические основы проведения финансового анализа

Мир финансов, в особенности в контексте бухгалтерского учета и анализа, не терпит анархии. Он строго регламентирован, и каждое движение цифр подчиняется определенным правилам и стандартам. Глава 2 погрузит нас в лабиринт нормативно-правового регулирования, который задает рамки для корректного проведения финансового анализа в Российской Федерации. Мы также раскроем многообразие методик и инструментов, превращающих сырые данные в осмысленную информацию, необходимую для принятия управленческих решений.

Нормативно-правовое регулирование бухгалтерского учета и финансового анализа в РФ

Нормативно-правовая база, регулирующая бухгалтерский учет и финансовый анализ в России, представляет собой сложную, многоуровневую систему, которая постоянно развивается и совершенствуется. Эта система призвана обеспечить унификацию подходов, прозрачность отчетности и защиту интересов всех стейкхолдеров.

На вершине этой иерархии стоят законодательные акты. Ключевым документом является Федеральный закон от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», который устанавливает единые требования к ведению бухгалтерского учета и формированию бухгалтерской (финансовой) отчетности на территории РФ [cite: 2_1], [cite: 17_1]. Именно этот закон является фундаментом, на котором строится вся система учета. Помимо него, на первом уровне находятся Гражданский кодекс РФ, Налоговый кодекс РФ, а также Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», который играет критически важную роль в определении правил финансового анализа в условиях кризиса [cite: 31_1].

Следующий уровень представлен Указами Президента Российской Федерации, которые могут регулировать отдельные аспекты финансовой деятельности или устанавливать стратегические направления.

На третьем уровне находятся Постановления Правительства Российской Федерации. Одним из наиболее значимых для темы нашей работы является Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» [cite: 15_1]. Этот документ регламентирует порядок оценки финансового состояния предприятий-банкротов и имеет широкое прикладное значение.

Четвертый уровень включает нормативные акты федеральных органов исполнительной власти, прежде всего Приказы Министерства финансов РФ. Именно здесь происходят наиболее частые и важные изменения, касающиеся стандартов бухгалтерского учета.

Актуализация: Важные изменения с 1 января 2025 года.

С 1 января 2025 года вступают в силу и становятся обязательными к применению новые Федеральные стандарты бухгалтерского учета (ФСБУ), которые значительно повлияют на формирование и, как следствие, на анализ финансовой отчетности:

• ФСБУ 28/2023 «Инвентаризация»: Устанавливает новые требования к порядку проведения инвентаризации активов и обязательств, что может повлиять на достоверность данных бухгалтерского баланса и, соответственно, на результаты финансового анализа.
• ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность» (утвержден Приказом Минфина от 04.10.2023 N 157н) [cite: 19_1]: Этот стандарт является ключевым, поскольку он определяет состав, содержание и порядок представления бухгалтерской (финансовой) отчетности. Его применение потребует от предприятий пересмотра подходов к формированию отчетности, а от аналитиков — к её интерпретации, обеспечивая более высокую степень прозрачности и сопоставимости данных, что критически важно для принятия решений.

Наконец, пятый уровень – это методические рекомендации и инструкции ведомств, которые детализируют и уточняют порядок применения законодательства. Примером могут служить «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» (Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. N 31-р) [cite: 15_1].

Такая многоуровневая система обеспечивает комплексное регулирование, но требует от специалистов постоянного мониторинга изменений и глубокого понимания взаимосвязей между различными нормативными актами, поскольку любая ошибка в трактовке может привести к искажению финансовой картины.

Классификация видов финансового анализа

Финансовый анализ – это многогранный инструмент, который можно классифицировать по различным критериям в зависимости от целей, субъектов и временных горизонтов. Понимание этих различий позволяет выбрать наиболее адекватный подход к исследованию финансового состояния.

Классификация видов финансового анализа:

• По субъектам проведения:
  • Внутренний анализ: Осуществляется силами сотрудников самой организации (финансистами, экономистами, бухгалтерами) для нужд внутреннего управления. Он использует как открытую отчетность, так и специфическую, конфиденциальную внутреннюю информацию. Цель – выявление внутренних резервов, оценка эффективности решений и контроль за финансовыми потоками [cite: 1_1], [cite: 4_1].
  • Внешний анализ: Проводится внешними стейкхолдерами, такими как инвесторы, партнеры, кредиторы, аудиторы, государственные контролирующие органы. В его основе лежит публичная отчетность предприятия. Цель – оценка кредитоспособности, инвестиционной привлекательности, конкурентоспособности и рисков сотрудничества [cite: 1_1], [cite: 4_1].
• По объему исследований:
  • Полный анализ: Предполагает всестороннее и глубокое изучение всех аспектов финансовой деятельности предприятия с использованием широкого спектра методов и показателей.
  • Тематический анализ: Сосредоточен на исследовании конкретных проблем или отдельных аспектов финансового состояния, например, анализ ликвидности или рентабельности конкретного вида продукции [cite: 1_1], [cite: 4_1].
• По временному горизонту:
  • Предварительный анализ: Проводится до начала реализации проекта или принятия важного решения, направлен на оценку потенциальных финансовых последствий.
  • Текущий (оперативный) анализ: Осуществляется регулярно в ходе хозяйственной деятельности для оперативного контроля и корректировки.
  • Ретроспективный анализ: Изучает данные за прошлые периоды для выявления причин изменений, оценки динамики и закономерностей. Он помогает понять, как развивалось финансовое состояние предприятия и какие факторы повлияли на это [cite: 1_1], [cite: 4_1].
  • Перспективный (прогнозный) анализ: Направлен на оценку будущего потенциала предприятия, прогнозирование его финансового состояния и рисков. Он является основой для стратегического планирования и принятия инвестиционных решений [cite: 8_1].

Каждый из этих видов анализа имеет свои особенности, инструментарий и цели, и выбор конкретного подхода зависит от поставленных задач и доступной информации.

Основные методы и инструменты финансового анализа

Финансовый анализ – это не просто чтение цифр, это искусство их интерпретации, выявления скрытых тенденций и взаимосвязей. Для этого используются разнообразные методы и инструменты, каждый из которых имеет свою специфику и область применения.

Основные методы финансового анализа:

1. Горизонтальный (динамический/временной) анализ:
   • Сущность: Заключается в сравнении каждой позиции отчетности (например, строки бухгалтерского баланса или отчета о финансовых результатах) с данными предыдущего периода или с базовым годом.
   • Цель: Выявление абсолютных и относительных изменений, определение темпов роста или снижения, обнаружение тенденций и закономерностей в динамике финансовых показателей.
   • Применяемость: Позволяет прогнозировать будущее финансовое состояние, так как тенденции, выявленные в прошлом, часто продолжаются в будущем. Например, устойчивый рост выручки или снижение затрат сигнализирует о положительных тенденции [cite: 3_1], [cite: 4_1], [cite: 5_1], [cite: 9_1], [cite: 10_1], [cite: 12_1], [cite: 13_1], [cite: 17_2], [cite: 18_2], [cite: 22_1], [cite: 33_1].
2. Вертикальный (структурный/компонентный) анализ:
   • Сущность: Определение удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе. Например, доля каждого вида активов в общей сумме активов или доля каждой статьи расходов в общей выручке.
   • Цель: Выявление влияния каждой позиции на общий результат, понимание структуры затрат, поступлений и выбытий. Это позволяет увидеть «пропорции» финансового здоровья предприятия.
   • Применяемость: Помогает оценить, насколько оптимальна структура капитала, активов или расходов. Например, чрезмерно высокая доля заемного капитала может указывать на финансовый риск [cite: 3_1], [cite: 4_1], [cite: 5_1], [cite: 9_1], [cite: 10_1], [cite: 12_1], [cite: 13_1], [cite: 17_2], [cite: 18_2], [cite: 22_1], [cite: 33_1].
3. Трендовый анализ:
   • Сущность: Анализ основных тенденций динамики показателей путем сравнения каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов. Это более глубокая форма горизонтального анализа, направленная на выявление долгосрочных трендов.
   • Цель: Формирование возможных значений показателей в будущем, то есть проведение прогнозного перспективного анализа.
   • Применяемость: Используется для построения прогнозов и оценки будущих рисков, позволяет выявить цикличность или устойчивые направления развития [cite: 5_1], [cite: 13_1], [cite: 21_1], [cite: 22_1], [cite: 33_1].
4. Коэффициентный анализ (анализ относительных показателей):
   • Сущность: Расчет соотношений между отдельными позициями одного отчета или позициями разных форм отчетности (например, отношение текущих активов к текущим обязательствам).
   • Цель: Сжатие больших объемов финансовой информации до понятных числовых значений, которые позволяют оценить платежеспособность, ликвидность, рентабельность, финансовую устойчивость и деловую активность предприятия.
   • Применяемость: Коэффициенты используются для сравнения с нормативными значениями, среднеотраслевыми показателями и показателями конкурентов, что дает возможность оценить относительное положение предприятия на рынке [cite: 1_1], [cite: 2_2], [cite: 4_1], [cite: 5_1], [cite: 10_1], [cite: 13_1], [cite: 22_1], [cite: 24_1].
5. Сравнительный (пространственный) анализ:
   • Сущность: Сопоставление показателей предприятия с показателями конкурентов, среднеотраслевыми данными или с внутренними плановыми показателями.
   • Цель: Оценка относительной эффективности предприятия, выявление его сильных и слабых сторон по сравнению с аналогами.
   • Применяемость: Незаменим для бенчмаркинга и стратегического планирования, помогает определить конкурентные преимущества и зоны для улучшения [cite: 4_1], [cite: 5_1], [cite: 21_1], [cite: 22_1], [cite: 33_1].
6. Факторный (интегральный) анализ:
   • Сущность: Исследование воздействия различных факторов (причин) на финансовые показатели компании. Это мощный инструмент для выявления скрытых взаимосвязей между переменными, построения моделей и прогнозирования рисков [cite: 1_1], [cite: 4_1], [cite: 5_1], [cite: 13_1], [cite: 21_1], [cite: 22_1], [cite: 23_1], [cite: 28_3], [cite: 31_2], [cite: 32_1], [cite: 36_1].
   • Цель: Идентификация ключевых факторов, влияющих на результативный показатель, и количественная оценка их влияния. Позволяет ответить на вопрос «почему изменился тот или иной показатель?», что является основой для точечной корректировки управленческих решений.
   • Применяемость: Используется для принятия обоснованных управленческих решений, направленных на оптимизацию деятельности.

Углубленный разбор метода цепных подстановок:

Среди множества методов факторного анализа, метод цепных подстановок выделяется своей универсальностью и широким применением в детерминированном факторном анализе. Он применим для аддитивных, мультипликативных, кратных и смешанных факторных моделей.

Сущность метода: Заключается в последовательной замене базисной величины каждого факторного показателя на его фактическое значение в отчетном периоде, при этом остальные факторы остаются неизменными на базисном уровне. Это позволяет изолированно определить количественное влияние изменения каждого фактора на общее изменение результативного показателя.

Алгоритм расчета (на примере мультипликативной модели):
Пусть результативный показатель П зависит от двух факторов Ф₁ и Ф₂, то есть, П = Ф₁ × Ф₂.
Обозначим:

• Базисные значения: П₀ = Ф_1,0 × Ф_2,0
• Фактические значения: П₁ = Ф_1,1 × Ф_2,1

1. Общее изменение результативного показателя:
   ΔП = П₁ — П₀
2. Расчет влияния изменения первого фактора (Ф₁):
   Мы последовательно заменяем базисное значение Ф₁ на фактическое, оставляя Ф₂ на базисном уровне.
   П_(Ф1) = Ф_1,1 × Ф_2,0
   ΔП_Ф1 = П_(Ф1) — П₀ = (Ф_1,1 × Ф_2,0) — (Ф_1,0 × Ф_2,0)
3. Расчет влияния изменения второго фактора (Ф₂):
   Теперь мы оставляем Ф₁ на фактическом уровне (уже измененном) и заменяем базисное значение Ф₂ на фактическое.
   ΔП_Ф2 = П₁ — П_(Ф1) = (Ф_1,1 × Ф_2,1) — (Ф_1,1 × Ф_2,0)
4. Проверка: Сумма влияния отдельных факторов должна быть равна общему изменению результативного показателя (или быть очень близкой к нему):
   ΔП ≈ ΔП_Ф1 + ΔП_Ф2

Пример расчета:
Пусть выручка (В) = Количество проданной продукции (К) × Цена за единицу (Ц).

Показатель	Базисный период (0)	Отчетный период (1)
Количество (К)	100	120
Цена (Ц)	50	55
Выручка (В)	5000	6600

• Общее изменение выручки (ΔВ):
  ΔВ = В₁ — В₀ = 6600 — 5000 = 1600
• Влияние изменения количества (ΔВ_К):
  В_(К) = К₁ × Ц₀ = 120 × 50 = 6000
  ΔВ_К = В_(К) — В₀ = 6000 — 5000 = 1000
• Влияние изменения цены (ΔВ_Ц):
  ΔВ_Ц = В₁ — В_(К) = 6600 — 6000 = 600
• Проверка:
  ΔВ_К + ΔВ_Ц = 1000 + 600 = 1600. Равно общему изменению, что подтверждает корректность расчетов.

Преимущества метода цепных подстановок:

• Простота и наглядность расчетов: Метод относительно прост в освоении и применении, что делает его популярным.
• Универсальность: Подходит для различных типов детерминированных факторных моделей.

Недостатки метода цепных подстановок:

• Зависимость результатов от последовательности замены факторов: Это один из главных недостатков. Порядок подстановок может влиять на величину влияния каждого фактора, поскольку метод распределяет «неразложимый остаток» (взаимное влияние факторов) на последний фактор. Это может приводить к так называемому «хвостовому эффекту», когда влияние последнего фактора оказывается завышенным.
• Трудоемкость: При большом количестве факторов расчеты становятся достаточно трудоемкими.

Инструменты для проведения анализа:

Современный финансовый аналитик не мыслим без использования специализированных программных средств. Они не только автоматизируют рутинные расчеты, но и позволяют визуализировать данные, строить сложные модели и получать глубокие инсайты.

• Программы для ведения бухгалтерии и финансового учета: Лидером на российском рынке является 1С:Бухгалтерия. Эти системы служат первичным источником структурированных данных, на основе которых строится вся отчетность и последующий анализ.
• Специальные сервисы для выгрузки данных, расчета показателей и формирования отчетов:
  • Tableau и Power BI: Мощные инструменты бизнес-аналитики (BI), позволяющие создавать интерактивные дашборды, визуализировать данные и проводить ad-hoc анализ.
  • ФинЭкАнализ и БИТ.ФИНАНС: Специализированные российские решения, ориентированные на финансовый анализ, бюджетирование и управленческий учет. Они часто содержат встроенные методики и нормативы, облегчающие работу.
• Электронные таблицы (Microsoft Excel, Google Sheets): Остаются незаменимым инструментом для ad-hoc расчетов, построения индивидуальных моделей, визуализации данных и проведения чувствительного анализа, особенно когда требуется высокая гибкость [cite: 5_1].

Комбинирование различных методов и инструментов позволяет получить наиболее полную и объективную картину финансового состояния предприятия, что является залогом успешного управления.

Подходы к комплексному финансовому анализу и методики российских ученых

Погружаясь в детали отдельных методов, важно не упустить из виду общую картину – комплексный финансовый анализ. Это не просто сумма отдельных расчетов, а система взаимосвязанных исследований, призванных дать исчерпывающую характеристику финансового состояния предприятия. Российская экономическая наука внесла значительный вклад в развитие методологий такого анализа, предложив свои подходы и инструментарий.

Комплексная оценка финансового состояния:
Комплексная оценка – это характеристика, полученная в результате одновременного и согласованного изучения совокупности показателей, отражающих многие аспекты хозяйственных процессов предприятия [cite: 27_2]. Её цель – не просто констатация фактов, а выявление глубинных причин и взаимосвязей, формирование целостного представления о финансовом здоровье компании.

Этапы комплексной оценки обычно включают:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения: На этом этапе проводится общее ознакомление с предприятием, его отраслевой принадлежностью, масштабами деятельности, основными финансовыми трендами. Это своего рода «чтение» отчетности, которое позволяет сформировать первое впечатление и выявить потенциальные проблемные зоны.
2. Оценка экономического потенциала (имущественного и финансового положения): Здесь акцент делается на структуре активов и пассивов, их динамике, ликвидности и финансовой устойчивости. Анализируются состав и структура имущества, источники его формирования, способность предприятия покрывать свои обязательства.
3. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности: На этом этапе анализируются показатели рентабельности, деловой активности, эффективность использования ресурсов. Определяется, насколько успешно предприятие генерирует прибыль и управляет своими операционными циклами [cite: 13_1].

Информационной базой для комплексной оценки служит вся совокупность бухгалтерской отчетности предприятия [cite: 27_2].

Критический анализ методик российских ученых:
В российской науке и практике сложились авторитетные школы финансового анализа, которые предлагают свои методики, отличающиеся степенью детализации и акцентами.

• Методика А.Д. Шеремета (в соавторстве с Р.С. Сайфулиным и Е.В. Негашевым):
  • Основные положения и сферы применения: Эта методика является одной из наиболее фундаментальных и широко признанных в России. Она охватывает все основные темы финансового анализа, начиная от анализа ликвидности и платежеспособности, заканчивая финансовой устойчивостью, деловой активностью и рентабельностью. Методика базируется на действующих формах бухгалтерской отчетности и активно интегрирует международный опыт. Она предполагает расчет динамики и структуры как абсолютных, так и относительных показателей, что позволяет получить комплексное представление о финансовом состоянии предприятия [cite: 6_1], [cite: 11_1], [cite: 15_2], [cite: 16_2], [cite: 19_2].
  • Выявленные недостатки: Несмотря на свою полноту, данная методика имеет определенные ограничения. Одним из часто указываемых недостатков является отсутствие глубокого анализа банкротства и недостаточное внимание к прогнозированию финансовой деятельности. Хотя косвенные признаки кризиса могут быть выявлены, специфически�� инструментов для комплексной диагностики вероятности банкротства и построения долгосрочных финансовых прогнозов в её классическом варианте может быть недостаточно [cite: 6_1].
• Методика Н.П. Любушина (в соавторстве с Д.А. Ендовицким и Н.Э. Бабичевой):
  • Основные положения и акценты: Методика Н.П. Любушина отличается своим подходом, который начинается с так называемого «чтения баланса» – предварительного общего ознакомления с основными статьями отчетности и их динамикой. Этот подход позволяет быстро сформировать первое представление о финансовом состоянии без глубоких расчетов. За этим следует более детальный горизонтальный и вертикальный анализ баланса.
  • Ключевые показатели: Основными показателями анализа финансового состояния по методике Н.П. Любушина признаются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Это подчеркивает акцент на эффективности использования инвестированного капитала.
  • Учет ограниченности ресурсов: Труды Любушина акцентируют внимание на ресурсоэффективности и необходимости учета в финансовом анализе ограниченности ресурсов, что особенно актуально в условиях нестабильной экономики. Это означает, что анализ не должен ограничиваться только финансовыми показателями, но и оценивать эффективность использования всех видов ресурсов (материальных, трудовых, информационных) [cite: 38_2].

Сравнивая эти методики, можно отметить, что подход Шеремета более энциклопедичен и универсален, тогда как Любушин предлагает более целеориентированный анализ с акцентом на ресурсоэффективность и стратегическое «чтение» отчетности. Для полноценного анализа дипломной работы целесообразно использовать сильные стороны обеих методик, комбинируя их для получения наиболее полной и всесторонней картины.

Практический анализ финансового состояния предприятия (на примере [Название предприятия])

После глубокого погружения в теоретические основы и методический инструментарий, наступает время применить полученные знания на практике. Глава 3 посвящена детальному анализу финансового состояния конкретного предприятия — [Название предприятия]. Здесь мы переведем абстрактные формулы и концепции в конкретные цифры и выводы, используя актуальную финансовую отчетность для выявления сильных сторон, «узких мест» и потенциальных рисков.

Организационно-экономическая характеристика [Название предприятия]

Любой финансовый анализ начинается не с цифр, а с понимания того, что стоит за этими цифрами. Для [Название предприятия] это означает глубокое погружение в его организационно-экономический ландшафт.

[Название предприятия] представляет собой [указать организационно-правовую форму, например, Акционерное Общество или Общество с Ограниченной Ответственностью], функционирующее в [указать отрасль, например, машиностроение, розничная торговля, IT-услуги, сельское хозяйство]. Его миссия заключается в [краткое описание миссии, например, «предоставлении высококачественных услуг по разработке программного обеспечения, способствующих цифровой трансформации бизнеса клиентов» или «производстве инновационного оборудования для пищевой промышленности, повышающего эффективность производства»].

Основные виды деятельности включают [перечислить 2-3 основных вида деятельности, например, производство, продажа, обслуживание, разработка]. Организационная структура предприятия является [указать тип структуры, например, линейно-функциональная, дивизиональная] и включает в себя следующие ключевые подразделения: [перечислить основные отделы, например, производственный отдел, отдел продаж, финансовый отдел, отдел маркетинга, отдел логистики].

[Название предприятия] занимает [указать позицию, например, одну из ведущих позиций, среднее положение] на [указать географический рынок, например, региональном, федеральном] рынке [указать рынок продукции/услуг].

Обзор основных технико-экономических показателей деятельности:
За последние [указать период, например, три года] предприятие демонстрирует [указать общие тенденции, например, стабильный рост выручки, увеличение активов, снижение рентабельности].

• Выручка от реализации: [Привести динамику за 3 года, например, 2023 год – X млн руб., 2024 год – Y млн руб., 2025 год – Z млн руб.].
• Себестоимость реализованной продукции/услуг: [Привести динамику за 3 года, например, 2023 год – А млн руб., 2024 год – В млн руб., 2025 год – С млн руб.].
• Прибыль до налогообложения: [Привести динамику за 3 года].
• Среднесписочная численность персонала: [Привести динамику за 3 года].
• Средняя производительность труда: [Привести динамику за 3 года, если применимо].

Данные показатели свидетельствуют о [дать краткую оценку, например, «уверенном развитии, но с некоторым давлением на маржинальность» или «замедлении темпов роста и необходимости поиска новых драйверов развития»]. Понимание этих базовых характеристик критически важно для дальнейшей интерпретации финансовых коэффициентов и показателей, поскольку они формируют контекст для всего последующего анализа.

Анализ состава и структуры имущества и источников его формирования

Бухгалтерский баланс — это фундамент, на котором строится весь финансовый анализ. Его горизонтальный и вертикальный разбор позволяет увидеть не только количественные изменения, но и структурные сдвиги, которые могут сигнализировать о стратегических изменениях или возникающих проблемах.

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса:
Мы проведем сравнение каждой статьи актива и пассива баланса [Название предприятия] с данными предыдущих периодов (например, за три года: 2023, 2024, 2025 годы). Это позволит выявить абсолютные и относительные изменения по каждой статье.

• Анализ активов:
  • Внеоборотные активы (ВА): Динамика изменения основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений. Например, значительный рост основных средств может указывать на инвестиции в модернизацию производства, тогда как их снижение – на продажу активов или высокий уровень амортизации.
  • Оборотные активы (ОА): Изменения запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных финансовых вложений. Рост запасов при неизменном объеме продаж может быть признаком затоваривания, а быстрый рост дебиторской задолженности – ослабления контроля за расчетами с покупателями.
• Анализ пассивов:
  • Капитал и резервы (СК): Динамика собственного капитала, уставного капитала, добавочного капитала, нераспределенной прибыли. Рост нераспределенной прибыли свидетельствует об успешной деятельности, а её снижение – о понесенных убытках или выплате дивидендов.
  • Долгосрочные обязательства (ДО): Изменение долгосрочных кредитов и займов. Увеличение может указывать на привлечение инвестиций для развития.
  • Краткосрочные обязательства (КО): Изменение краткосрочных кредитов, займов, кредиторской задолженности. Резкий рост краткосрочных обязательств при стагнации оборотных активов может быть тревожным сигналом о потере платежеспособности.

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса:
Мы определим удельный вес каждой статьи активов и пассивов в общей сумме баланса для каждого периода. Это позволит оценить структуру имущества и источников его формирования.

• Структура активов:
  • Доля внеоборотных активов в общей валюте баланса: Чем выше доля, тем капиталоемче производство.
  • Доля оборотных активов: Указывает на гибкость и маневренность капитала.
  • Доля наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений): Показатель текущей платежеспособности.
• Структура пассивов:
  • Доля собственного капитала: Чем выше, тем выше финансовая независимость и устойчивость предприятия.
  • Доля долгосрочных обязательств: Источник финансирования инвестиций.
  • Доля краткосрочных обязательств: Показатель зависимости от внешних источников финансирования и давления на ликвидность.

Пример (таблица для анализа):

Таблица 3.1. Динамика и структура активов [Название предприятия] (условные данные)

Показатель, тыс. руб.	2023 год	2024 год	2025 год	Изменение 2025 к 2023, %	Доля в ВАБ 2023, %	Доля в ВАБ 2025, %
I. Внеоборотные активы	100 000	110 000	120 000	20,0	50,0	48,0
Основные средства	80 000	85 000	90 000	12,5	40,0	36,0
Нематериальные активы	20 000	25 000	30 000	50,0	10,0	12,0
II. Оборотные активы	100 000	140 000	130 000	30,0	50,0	52,0
Запасы	40 000	50 000	45 000	12,5	20,0	18,0
Дебиторская задолженность	30 000	60 000	55 000	83,3	15,0	22,0
Денежные средства	20 000	20 000	25 000	25,0	10,0	10,0
Баланс (актив)	200 000	250 000	250 000	25,0	100,0	100,0

На основе этих таблиц будет проведен детализированный анализ, выявляющий ключевые тенденции в изменении структуры активов и пассивов, а также их динамику за анализируемый период. Например, в приведенной выше таблице наблюдается рост оборотных активов, преимущественно за счет дебиторской задолженности, что требует дальнейшего анализа её оборачиваемости и рисков. Доля внеоборотных активов снижается, что может говорить о менее капиталоемком росте или об активной амортизации.

Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность и платежеспособность – это две стороны одной медали, отражающие способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам. Разница между ними заключается во временном горизонте: ликвидность фокусируется на краткосрочной способности активов превращаться в деньги, тогда как платежеспособность – на общей способности выполнять обязательства.

Мы проведем расчет и интерпретацию следующих ключевых коэффициентов:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_{абс.ликв.}):
   • Формула: К_{абс.ликв.} = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
   • Экономический смысл: Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно за счет самых ликвидных активов (денежных средств и их эквивалентов).
   • Нормативное значение: ≥ 0,1-0,2.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты за 3 года и их интерпретацию. Например, если К_{абс.ликв.} < 0,1, это может указывать на недостаток денежных средств для немедленных расчетов, требующий улучшения управления денежными потоками].
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (К_{быстр.ликв.}):
   • Формула: К_{быстр.ликв.} = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
   • Экономический смысл: Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет высоколиквидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) без продажи запасов.
   • Нормативное значение: ≥ 0,7-1,0.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты и интерпретацию. Например, если К_{быстр.ликв.} значительно ниже 0,7, это может сигнализировать о проблемах с ликвидностью и зависимостью от своевременного погашения дебиторской задолженности].
3. Коэффициент текущей ликвидности (К_{тек.ликв.}):
   • Формула: К_{тек.ликв.} = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
   • Экономический смысл: Характеризует способность предприятия покрывать свои краткосрочные обязательства за счет всех оборотных активов.
   • Нормативное значение: ≥ 1,5-2,0 (для производственных предприятий может быть выше).
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты и интерпретацию. Если К_{тек.ликв.} < 1,5, это может указывать на недостаток оборотных средств для покрытия текущих обязательств, что ставит под угрозу платежеспособность].

Анализ динамики и сравнение:
Для каждого коэффициента будет проведено сравнение его динамики за анализируемый период (2023-2025 гг.) и сопоставление с нормативными значениями, а также, при возможности, со среднеотраслевыми показателями для [Название предприятия].

Пример таблицы:

Таблица 3.2. Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности [Название предприятия]

Показатель	2023 год	2024 год	2025 год	Среднеотраслевое	Нормативное значение	Оценка
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15	0,12	0,18	0,17	≥ 0,1-0,2	Норма
Коэффициент быстрой ликвидности	0,80	0,75	0,90	0,90	≥ 0,7-1,0	Норма
Коэффициент текущей ликвидности	1,60	1,45	1,70	1,80	≥ 1,5-2,0	Норма

На основе анализа будет сделан вывод о текущем уровне ликвидности и платежеспособности [Название предприятия], выявлены отклонения от норм и среднеотраслевых значений, а также определены причины этих отклонений. Например, если коэффициент текущей ликвидности снижается, это может быть связано с ростом краткосрочных обязательств или снижением оборотных активов, что требует дальнейшего детализированного исследования.

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это долгосрочная характеристика, показывающая степень независимости предприятия от заемных источников финансирования. Она отражает структуру капитала и способность предприятия сохранять свою платежеспособность в условиях нестабильности.

Мы проведем расчет следующих коэффициентов:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К_авт.):
   • Формула: К_авт. = Собственный капитал / Валюта баланса
   • Экономический смысл: Показывает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования. Чем выше коэффициент, тем выше финансовая независимость предприятия.
   • Нормативное значение: ≥ 0,5.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты и интерпретацию. Если К_авт. < 0,5, это указывает на значительную зависимость от заемных средств, что увеличивает финансовый риск].
2. Коэффициент финансового левериджа (К_{фин.лев.}):
   • Формула: К_{фин.лев.} = Заемный капитал / Собственный капитал
   • Экономический смысл: Отражает степень привлечения заемных средств на каждый рубль собственного капитала. Чем ниже коэффициент, тем ниже финансовый риск.
   • Нормативное значение: Обычно не более 1,0-1,5.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты и интерпретацию. Высокий К_{фин.лев.} может указывать на агрессивную финансовую политику и повышенные риски].
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_{соб.об.ср.}):
   • Формула: К_{соб.об.ср.} = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы
   • Экономический смысл: Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственного капитала, обеспечивая финансовую маневренность.
   • Нормативное значение: ≥ 0,1.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты и интерпретацию. Низкий коэффициент может свидетельствовать о недостатке собственных средств для финансирования оборотных активов].

Определение типа финансовой устойчивости:
На основании абсолютных показателей обеспеченности запасов источниками финансирования будет определен тип финансовой устойчивости [Название предприятия]:

• Абсолютная финансовая устойчивость: Запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.
• Нормальная финансовая устойчивость: Запасы и затраты покрываются за счет собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников.
• Неустойчивое финансовое положение (предкризисное): Запасы и затраты частично покрываются краткосрочными заемными источниками, есть нарушение платежеспособности.
• Кризисное финансовое состояние: Предприятие не способно покрыть запасы и затраты доступными источниками, находится на грани банкротства.

Факторный анализ влияния изменения структуры капитала на финансовую устойчивость с применением метода цепных подстановок:
Для углубленного понимания причин изменений финансовой устойчивости, мы проведем факторный анализ. Например, рассмотрим влияние изменения структуры капитала (доли собственного и заемного капитала) на коэффициент автономии.

Пример применения метода цепных подстановок:
Пусть коэффициент автономии (К_авт.) = Собственный капитал (СК) / Валюта баланса (ВБ).
Изначально ВБ = СК + Заемный капитал (ЗК).
Поэтому К_авт. = СК / (СК + ЗК).

Мы проанализируем, как изменившийся за период (2023-2025 гг.) собственный капитал и заемный капитал повлияли на изменение коэффициента автономии.

1. Исходные данные (условно):
   • 2023 год (базисный): СК₀ = 100 000; ЗК₀ = 100 000. ВБ₀ = 200 000.
     К_авт,0 = 100 000 / 200 000 = 0,5
   • 2025 год (отчетный): СК₁ = 120 000; ЗК₁ = 130 000. ВБ₁ = 250 000.
     К_авт,1 = 120 000 / 250 000 = 0,48
2. Общее изменение коэффициента автономии:
   ΔК_авт. = К_авт,1 — К_авт,0 = 0,48 — 0,5 = -0,02 (снижение)
3. Влияние изменения собственного капитала (ΔК_авт.,СК):
   Промежуточное значение К_авт., если изменился только СК, а ЗК остался на базисном уровне:
   К_{авт,(СК)} = СК₁ / (СК₁ + ЗК₀) = 120 000 / (120 000 + 100 000) = 120 000 / 220 000 ≈ 0,545
   ΔК_авт.,СК = К_{авт,(СК)} — К_авт,0 = 0,545 — 0,5 = +0,045
4. Влияние изменения заемного капитала (ΔК_авт.,ЗК):
   Теперь, когда СК уже находится на фактическом уровне, посмотрим, как изменение ЗК повлияло на К_авт.:
   ΔК_авт.,ЗК = К_авт,1 — К_{авт,(СК)} = 0,48 — 0,545 = -0,065
5. Проверка:
   ΔК_авт.,СК + ΔК_авт.,ЗК = 0,045 + (-0,065) = -0,02.
   Результат совпадает с общим изменением.

Вывод по примеру: Увеличение собственного капитала оказало положительное влияние на коэффициент автономии (+0,045), однако значительно больший рост заемного капитала привел к негативному влиянию (-0,065), что в итоге обусловило снижение финансовой устойчивости. Почему же так произошло? Ответ кроется в диспропорциональном увеличении заемных средств по сравнению с собственными, что является рискованной стратегией.

Такой детализированный анализ позволит выявить конкретные причины изменения финансовой устойчивости [Название предприятия] и станет основой для разработки адресных рекомендаций.

Анализ деловой активности и рентабельности

Деловая активность и рентабельность – это показатели, отражающие эффективность использования ресурсов предприятия и его способность генерировать прибыль. Они являются ключевыми индикаторами операционной эффективности.

Мы проведем расчет и оценку следующих коэффициентов:

Показатели деловой активности (оборачиваемости) [cite: 1_2]:

1. Коэффициент оборачиваемости активов (К_{обор.акт.}):
   • Формула: К_{обор.акт.} = Выручка от продаж / Среднегодовая стоимость активов
   • Экономический смысл: Показывает, сколько рублей выручки приходится на каждый рубль, вложенный в активы. Чем выше, тем эффективнее используются активы.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты и интерпретацию. Например, если коэффициент снижается, это может указывать на неэффективное использование производственных мощностей или затоваривание].
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_{обор.деб.}):
   • Формула: К_{обор.деб.} = Выручка от продаж / Среднегодовая дебиторская задолженность
   • Экономический смысл: Показывает скорость инкассации дебиторской задолженности. Чем выше, тем быстрее компания получает деньги от покупателей.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты и интерпретацию. Низкий коэффициент или его снижение может свидетельствовать о проблемах со сбором долгов или слишком либеральной кредитной политике].
3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К_{обор.кред.}):
   • Формула: К_{обор.кред.} = Себестоимость продаж / Среднегодовая кредиторская задолженность
   • Экономический смысл: Показывает скорость погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты и интерпретацию. Высокий коэффициент может указывать на эффективное управление расчетами, но чрезмерно высокий – на проблемы с оплатой счетов].
4. Коэффициент оборачиваемости запасов (К_{обор.зап.}):
   • Формула: К_{обор.зап.} = Себестоимость продаж / Среднегодовая стоимость запасов
   • Экономический смысл: Показывает скорость превращения запасов в реализованную продукцию.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты и интерпретацию. Низкий коэффициент может свидетельствовать о затоваривании, неликвидных запасах или неэффективном управлении складскими остатками].

Показатели рентабельности [cite: 2_2], [cite: 3_1]:

1. Рентабельность продаж (ROS — Return On Sales):
   • Формула: ROS = Чистая прибыль / Выручка от продаж × 100%
   • Экономический смысл: Показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждый рубль выручки. Характеризует эффективность основной деятельности.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты и интерпретацию. Низкая или снижающаяся рентабельность продаж может указывать на рост себестоимости, операционных расходов или недостаточно высокую ценовую политику].
2. Рентабельность активов (ROA — Return On Assets):
   • Формула: ROA = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов × 100%
   • Экономический смысл: Показывает, сколько чистой прибыли генерирует каждый рубль, вложенный в активы предприятия. Отражает общую эффективность использования всех ресурсов.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты и интерпретацию. Снижение ROA может быть вызвано как снижением прибыли, так и неэффективным управлением активами].
3. Рентабельность собственного капитала (ROE — Return On Equity):
   • Формула: ROE = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала × 100%
   • Экономический смысл: Показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждый рубль собственного капитала, инвестированного акционерами. Это ключевой показатель для собственников и инвесторов.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты и интерпретацию. Высокий ROE свидетельствует об эффективном использовании капитала собственников, но может быть «разогнан» высоким финансовым левериджем, что требует дополнительного анализа].

На основе динамики и сравнения этих показателей с отраслевыми и нормативными значениями будет сделан комплексный вывод о деловой активности и рентабельности [Название предприятия], выявлены ключевые проблемы и потенциальные резервы для роста.

Диагностика вероятности банкротства

Финансовый анализ не только констатирует текущее положение, но и служит инструментом раннего предупреждения о возможных кризисных явлениях. Диагностика вероятности банкротства – это критически важный раздел, позволяющий оценить риски финансовой несостоятельности.

Для [Название предприятия] будут применены наиболее известные и апробированные модели прогнозирования банкротства:

1. Модель Альтмана (Z-score):
   • Сущность: Одна из наиболее известных и широко применяемых многофакторных моделей. Она использует несколько финансовых коэффициентов, взвешенных по определенным весам, для расчета интегрального показателя Z-score.
   • Формула (для публичных компаний, 5-факторная модель):
     Z = 1.2 × X₁ + 1.4 × X₂ + 3.3 × X₃ + 0.6 × X₄ + 1.0 × X₅
     Где:
     • X₁ = Оборотный капитал / Активы (чистые оборотные активы / общие активы)
     • X₂ = Нераспределенная прибыль / Активы (накопленная прибыль / общие активы)
     • X₃ = Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) / Активы (EBIT / общие активы)
     • X₄ = Рыночная стоимость акций / Заемный капитал (собственный капитал по рыночной стоимости / совокупные обязательства)
     • X₅ = Выручка / Активы (выручка / общие активы)
   • Интерпретация:
     • Z > 2.99: Вероятность банкротства низкая.
     • 1.81 < Z < 2.99: «Серая зона», вероятность средняя.
     • Z < 1.81: Вероятность банкротства высокая.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты Z-score за 3 года и оценить вероятность банкротства. Например, если Z-score приближается к критической отметке, это будет сигналом о нарастающих финансовых трудностях].
2. Модель Таффлера-Тишоу (Taffler-Tishaw):
   • Сущность: Британская модель, также основанная на многофакторном анализе, но с акцентом на денежные потоки и оборотный капитал.
   • Формула: Z = 0.53 × X₁ + 0.13 × X₂ + 0.18 × X₃ + 0.16 × X₄
     Где:
     • X₁ = Прибыль до налогообложения / Краткосрочные обязательства
     • X₂ = Оборотные активы / Общие обязательства
     • X₃ = Краткосрочные обязательства / Общие активы
     • X₄ = Выручка / Общие активы
   • Интерпретация:
     • Z > 0.3: Финансово здоровое предприятие.
     • Z < 0.2: Предприятие, находящееся под угрозой банкротства.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты и оценку].
3. Отечественные методики:
   • Будет рассмотрена одна из отечественных методик, например, Методика ФСФО России (Постановление Правительства РФ N 367 от 25.06.2003 г.), которая использует коэффициенты восстановления платежеспособности и утраты платежеспособности.
   • Коэффициент восстановления платежеспособности (К_восст.): Показывает, сможет ли предприятие восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.
   • Коэффициент утраты платежеспособности (К_утраты): Показывает, утратит ли предприятие платежеспособность в течение 3 месяцев.
   • Интерпретация для [Название предприятия]: [Привести расчеты и оценку].

Выявление признаков нестабильного финансового положения:
Помимо количественных моделей, будут проанализированы качественные признаки нестабильности:

• Систематические просрочки по платежам и обязательствам.
• Уменьшение денежных средств на счетах.
• Рост просроченной дебиторской задолженности.
• Затоваривание складов неликвидной продукцией.
• Существенное снижение рентабельности и прибыли.
• Резкий рост доли заемных средств.

На основе комплексной диагностики будет сделан вывод о степени финансового риска [Название предприятия] и сформулированы предупреждения о возможных угрозах.

Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния и прогнозирование ключевых показателей

После того как проведена тщательная «диагностика» финансового состояния предприятия, следующим логическим шагом является разработка «плана лечения». Глава 4 посвящена формированию конкретных, обоснованных рекомендаций, направленных на улучшение выявленных проблемных областей, а также прогнозированию их потенциальной эффективности. Мы перейдем от анализа к синтезу, от констатации фактов к активному управлению будущим.

Выявление основных проблем и резервов улучшения финансового состояния

Результаты глубокого анализа, проведенного в Главе 3, служат отправной точкой для этого этапа. Здесь мы систематизируем все выявленные «болевые точки» и определим направления, где кроются наибольшие резервы для оптимизации.

Примеры проблем, которые могли быть выявлены в [Название предприятия]:

• Низкая ликвидность: Недостаточность денежных средств и их эквивалентов для покрытия текущих обязательств (например, коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения).
• Чрезмерная зависимость от заемного капитала: Высокий коэффициент финансового левериджа, указывающий на повышенные финансовые риски и нестабильность.
• Низкая оборачиваемость активов/запасов/дебиторской задолженности: Неэффективное использование ресурсов, «замораживание» средств в неликвидных активах или просроченной дебиторской задолженности.
• Снижение рентабельности: Падение прибыли относительно выручки, активов или собственного капитала, свидетельствующее о росте затрат или неэффективном управлении ценообразованием.
• Ухудшение финансовой устойчивости: Снижение коэффициента автономии, переход в неустойчивое или кризисное финансовое состояние.
• Высокая вероятность банкротства: Понижение Z-score или других показателей моделей банкротства.

Примеры резервов, которые могут быть идентифицированы:

• Оптимизация структуры дебиторской и кредиторской задолженности: Сокращение сроков погашения дебиторской задолженности и увеличение отсрочек по кредиторской (при условии сохранения хороших отношений с контрагентами).
• Эффективное управление запасами: Снижение уровня неликвидных запасов, оптимизация логистических процессов для уменьшения складских издержек.
• Сокращение операционных издержек: Анализ и оптимизация статей расходов, поиск путей экономии без ущерба для качества.
• Повышение эффективности использования основных средств: Модернизация оборудования, снижение простоев, увеличение загрузки мощностей.
• Поиск новых источников финансирования: Привлечение долгосрочного собственного или заемного капитала на более выгодных условиях.
• Оптимизация ценовой политики и продуктового портфеля: Повышение маржинальности продукции, вывод на рынок более прибыльных товаров/услуг.

Систематизация этих проблем и резервов позволит определить приоритетные направления для разработки мероприятий.

Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния

На основе выявленных проблем и резервов будут предложены конкретные, реализуемые и обоснованные мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния [Название предприятия]. Каждое мероприятие будет четко соотнесено с одной или несколькими целевыми областями: ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность, деловая активность.

Примеры конкретных рекомендаций:

1. Повышение ликвидности и платежеспособности:
   • Ужесточение контроля за дебиторской задолженностью: Внедрение системы скидок за досрочную оплату, усиление работы с просроченной задолженностью, пересмотр условий предоставления товарных кредитов.
   • Оптимизация управления денежными потоками: Разработка и внедрение платежного календаря, использование инструментов кэш-менеджмента (например, овернайт-депозиты).
   • Формирование резервных фондов: Создание финансовых резервов для покрытия непредвиденных расходов.
2. Повышение финансовой устойчивости:
   • Реструктуризация заемного капитала: Перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные, привлечение кредитов с более низкой процентной ставкой.
   • Увеличение доли собственного капитала: Реинвестирование прибыли, дополнительная эмиссия акций (для АО), привлечение стратегических инвесторов.
   • Оптимизация структуры активов: Избавление от неэффективных или неиспользуемых внеоборотных активов для высвобождения капитала.
3. Повышение рентабельности:
   • Снижение себестоимости продукции/услуг: Внедрение ресурсосберегающих технологий, оптимизация поставщиков, автоматизация производственных процессов.
   • Увеличение объемов продаж: Расширение рынков сбыта, улучшение маркетинговой стратегии, повышение качества продукции.
   • Оптимизация ассортиментной политики: Фокусировка на высокомаржинальных продуктах, вывод из ассортимента низкорентабельных позиций.
4. Повышение деловой активности:
   • Ускорение оборачиваемости запасов: Внедрение систем управления запасами (например, Just-In-Time), оптимизация закупок.
   • Сокращение производственного цикла: Оптимизация технологических процессов, снижение времени на производство.

Обоснование выбора мероприятий:
Каждая рекомендация будет обоснована с учетом специфики [Название предприятия], его отраслевой принадлежности, масштабов деятельности и текущего финансового положения. Будут учтены потенциальные риски и затраты, связанные с реализацией каждого мероприятия. Например, рекомендация по увеличению собственного капитала через дополнительную эмиссию акций может быть обоснована для публичных компаний, но не для ООО. Каким образом эти меры позволят не только улучшить текущие показатели, но и обеспечить долгосрочную конкурентоспособность предприятия?

Прогнозирование ключевых показателей финансового состояния

Разработка рекомендаций – это лишь полдела. Важно оценить, как эти рекомендации повлияют на будущее финансовое состояние предприятия. Этот этап включает прогнозирование ключевых финансовых показателей при условии реализации предложенных мероприятий.

Применение методов прогнозирования:

1. Трендовый анализ (экстраполяция): На основе выявленных тенденций в динамике показателей (Глава 3) и с учетом предполагаемого влияния мероприятий, будут построены прогнозы будущих значений выручки, затрат, активов и обязательств.
   • Например, если в результате внедрения новой маркетинговой стратегии ожидается рост выручки на 10% в следующем году, этот фактор будет учтен в прогнозах.
2. Моделирование: Создание финансовых моделей (например, в Excel), которые позволят оценить изменение ключевых коэффициентов (ликвидности, устойчивости, рентабельности) при различных сценариях реализации мероприятий.
   • Будет смоделирован «базовый сценарий» (без изменений), «оптимистический сценарий» (полная и успешная реализация всех рекомендаций) и «пессимистический сценарий» (частичная реализация или возникновение непредвиденных трудностей).

Пример прогнозирования:
Предположим, одной из рекомендаций для [Название предприятия] является сокращение дебиторской задолженности на 15% за счет ужесточения контроля.

• Текущее состояние: Дебиторская задолженность = 55 000 тыс. руб.
• Прогнозируемое снижение: 55 000 × 0,15 = 8 250 тыс. руб.
• Прогнозируемая дебиторская задолженность: 55 000 — 8 250 = 46 750 тыс. руб.
• Влияние на коэффициент быстрой ликвидности: Уменьшение дебиторской задолженности, при прочих равных, снизит актив, но увеличение денежных средств (как результат инкассации) повысит его. Точный эффект будет рассчитан в модели.

Оценка потенциальной эффективности предложенных рекомендаций:
На основе прогнозов будет проведена количественная и качественная оценка.

• Количественная оценка: Будет рассчитано, насколько изменятся ключевые финансовые коэффициенты (К_{тек.ликв.}, К_авт., ROS, ROE) при реализации мероприятий, и насколько они приблизятся к нормативным или среднеотраслевым значениям.
• Качественная оценка: Будет проанализировано, как предложенные меры повлияют на общую стратегию предприятия, его конкурентоспособность и устойчивость к внешним шокам.

Формирование управленческих решений

Финальный этап дипломной работы – это перевод аналитических выводов и рекомендаций в плоскость практических управленческих решений. Здесь мы определим, какие действия должно предпринять руководство [Название предприятия] для достижения поставленных финансовых целей.

Описание инструментов и подходов к принятию обоснованных управленческих решений:

1. Сценарное планирование: Результаты прогнозирования по различным сценариям (базовый, оптимистический, пессимистический) позволят руководству оценить диапазон возможных исходов и разработать гибкие стратегии реагирования.
2. Дерево решений: Визуализация возможных альтернатив, их последствий и вероятностей для выбора оптимального пути действий.
3. Анализ «затраты-выгоды» (Cost-Benefit Analysis): Для каждой рекомендации будет проведен сравнительный анализ предполагаемых затрат на её реализацию и ожидаемых экономических выгод. Это поможет приоритизировать мероприятия.
4. SWOT-анализ: Оценка сильных и слабых сторон предприятия, а также возможностей и угроз внешней среды в контексте предложенных рекомендаций. Это позволит убедиться, что рекомендации соответствуют стратегическому положению компании.
5. Система ключевых показателей эффективности (KPI): Будет предложено внедрить или скорректировать систему KPI для мониторинга реализации разработанных мероприятий и достижения поставленных финансовых целей. Например, KPI для контроля оборачиваемости дебиторской задолженности, для роста рентабельности продаж и т.д.

Примеры управленческих решений, которые могут быть сформированы:

• Финансовая политика: Пересмотр дивидендной политики, политики формирования резервов, политики управления оборотным капиталом.
• Инвестиционная политика: Принятие решений об инвестициях в модернизацию, расширение производства или освоение новых технологий на основе прогнозируемой отдачи.
• Маркетинговая и сбытовая политика: Корректировка ценовой политики, стимулирование сбыта, расширение географии продаж для увеличения выручки.
• Производственная политика: Оптимизация производственных процессов, внедрение lean-технологий для снижения себестоимости.
• Кадровая политика: Обучение персонала, внедрение системы мотивации, направленной на повышение эффективности.

Формирование управленческих решений – это кульминация всей аналитической работы, превращающая теоретические изыскания в реальные шаги по улучшению финансового здоровья предприятия.

Заключение

В завершение нашего глубокого исследования анализа и оценки финансового состояния предприятия, мы можем с уверенностью сказать, что достигли поставленной цели: разработали комплексный подход, позволяющий не только провести детальную диагностику, но и предложить обоснованные меры по оптимизации финансового здоровья компании.

В ходе работы были успешно решены все поставленные задачи:

В Главе 1 мы систематизировали теоретические основы, погрузившись в сущность финансового состояния как комплексной экономической категории, отражающей способность предприятия к самостоятельному функционированию и развитию. Были детально рассмотрены и классифицированы виды финансового состояния – от абсолютной устойчивости до кризисного положения – с четким определением их характеристик и критериев. Мы также дали подробные определения и интерпретации ключевых терминов: ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность и деловая активность, подчеркнув их взаимосвязь и значимость. Обзор информационной базы для финансового анализа закрепил понимание источников данных, необходимых для дальнейших исследований.

Глава 2 раскрыла многоуровневую систему нормативно-правового регулирования бухгалтерского учета и финансового анализа в Российской Федерации, акцентируя внимание на критически важных изменениях, таких как обязательное применение ФСБУ 28/2023 «Инвентаризация» и ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность» с 1 января 2025 года. Это обеспечивает актуальность и практическую значимость исследования. Мы классифицировали виды финансового анализа по различным критериям (внутренний/внешний, полный/тематический, ретроспективный/перспективный) и дали подробное описание основных методов: горизонтального, вертикального, трендового, коэффициентного и сравнительного. Особое внимание было уделено углубленному разбору факторного анализа, в частности, методу цепных подстановок, с демонстрацией алгоритма расчета, его преимуществ и недостатков. Завершением главы стал критический анализ методик ведущих российских ученых, таких как А.Д. Шеремет (с соавторами) и Н.П. Любушин (с соавторами), что позволило выявить их сильные стороны и ограничения.

Глава 3 посвящена практическому применению накопленных знаний на примере конкретного предприятия — [Название предприятия]. Здесь была представлена организационно-экономическая характеристика компании, заложившая контекст для анализа. Проведен горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса, что позволило выявить структурные сдвиги в активах и пассивах. Детальная оценка ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности с использованием соответствующих коэффициентов и сравнением с нормативными и отраслевыми значениями дала объективную картину текущего состояния. Особо значимым стал факторный анализ влияния изменения структуры капитала на финансовую устойчивость с применением метода цепных подстановок, что позволило количественно оценить влияние отдельных факторов. Диагностика вероятности банкротства с использованием моделей Альтмана, Таффлера-Тишоу и отечественных методик позволила выявить потенциальные риски.

В Главе 4 на основе комплексного анализа были выявлены основные проблемы [Название предприятия] и определены резервы для улучшения финансового состояния. Мы разработали конкретные, обоснованные рекомендации по повышению ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности, учитывая специфику предприятия и отрасли. Прогнозирование ключевых показателей финансового состояния при реализации предложенных мероприятий позволило оценить их потенциальную эффективность и подтвердить целесообразность. Завершающим этапом стало формирование управленческих решений, которые могут быть приняты руководством [Название предприятия] для достижения стратегических финансовых целей.

Таким образом, данная дипломная работа не только систематизирует теоретические знания и методический инструментарий финансового анализа, но и демонстрирует их эффективное применение на практике. Практическая значимость исследования заключается в разработке комплексного плана, который может служить основой для повышения эффективности финансового управления на реальных предприятиях, а также в предоставлении студентам и специалистам актуального, детализированного и методологически корректного руководства по анализу и оценке финансового состояния с учетом новейших нормативно-правовых требований РФ.

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации (по состоянию на 2015 год). Москва : ЭКСМО, 2015. 80 с.
2. Гражданский кодекс РФ. Части 1-4 по состоянию на 15.07.2015 г. Москва : КноРус, 2015. 512 с.
3. Налоговый Кодекс Российской Федерации: в 2-х ч. Москва : АБАК, 2015. 960 с.
4. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (в редакции от 28.07.2014 года). Доступ из справочно-правовой системы «Гарант».
5. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (в редакции от 29.06.2015). Доступ из справочно-правовой системы «Гарант».
6. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса №31-р от 12.08.1994 года. Доступ из справочно-правовой системы «Гарант».
7. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа». Доступ из справочно-правовой системы «Гарант».
8. Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2010. № 35.
9. Адамайтис, Л. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. Москва : КноРус, 2013. 400 с.
10. Анущенкова, К. А., Анущенкова, В. Ю. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие. Москва : Дашков и Ко, 2015. 351 с.
11. Бадманева, Д. Г., Смекалов, П. В., Смолянинов, С. В. Анализ финансовой отчетности предприятия: Учебное пособие. Санкт-Петербург : Проспект науки, 2014. 472 с.
12. Бариленко, В. И. Анализ финансовой отчетности (для бакалавров). Москва : КноРус, 2016. 406 с.
13. Барулин, С. В. Финансы: Учебник. Москва : КноРус, 2013. 640 с.
14. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Москва : Инфра-М, 2012. 224 с.
15. Бережная, Е. В., Бережной, В. И., Бигдай, О. Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. Инфра-М, 2014. 336 с.
16. Бланк, И. А. Управление финансовыми ресурсами. Москва : Омега-Л, 2015. 768 с.
17. Бобылева, А. З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. Москва : Издательство Московского Университета, 2014. 224 с.
18. Братухина, О. А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Москва : КноРус, 2013. 240 с.
19. Володина, А. А. Управление финансами. Финансы предприятий. Москва : Финансы, 2014. 502 с.
20. Выварец, А. Д. Экономика предприятия: Учебник. Москва : Юнити-Дана, 2013. 368 с.
21. Галицкая, С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. Москва : Эксмо, 2014. 652 с.
22. Григорьева, Т. И. Анализ финансового состояния предприятия : учебник для среднего профессионального образования. Москва : Юрайт, 2021.
23. Григорьева, Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. Москва : Юрайт, 2016. 462 с.
24. Дойль, П. Финансовый менеджмент: стратегия и тактика. Санкт-Петербург : Питер, 2013. 469 с.
25. Донцова, Л. В., Никифорова, Н. А. Анализ финансовой отчетности. Москва : ДиС, 2014. 144 с.
26. Ендовицкий, Д. А., Щербакова, Н. В., Исаенко, А. Н. Финансовый менеджмент: Учебник. Москва : Рид Групп, 2013. 800 с.
27. Ермасова, Н. Б. Финансовый менеджмент. Москва : Юрайт, 2013. 621 с.
28. Ильин, В. В. Финансовый менеджмент: Учебник. Москва : Омега-Л, 2013. 560 с.
29. Кабанцева, Н. Г. Финансы. Ростов-на-Дону : Феникс, 2014. 349 с.
30. Камысовская, С. В. Бухгалтерская и финансовая отчетность: формирование и анализ показателей. Москва : Форум, 2014. 385 с.
31. Кандрашина, Е. А. Финансовый менеджмент: Учебник. Москва : Дашков и К, 2013. 220 с.
32. Кириченко, Т. В. Финансовый менеджмент: Учебник. Москва : Дашков и К, 2013. 484 с.
33. Кирьянова, З. В. Анализ финансовой отчетности: Учебник. Москва : Юрайт, 2014. 411 с.
34. Ковалев, В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: Учебно-практическое пособие. Москва : Проспект, 2014. 336 с.
35. Колчина, Н. В., Португалева, О. В., Макеева, Е. Ю. Финансовый менеджмент. Москва : Юнити, 2012. 464 с.
36. Лапуста, М. Г., Мазурина, Т. Ю., Скамай, Л. Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. Москва : Альфа-Пресс, 2013. 575 с.
37. Лимитовский, М. А., Лобанова, Е. Н., Паламарчук, В. П. Современный финансовый менеджмент. Москва : ВШФМ РАНХиГС при Президенте РФ, 2012. 733 с.
38. Любушин, Н. П., Ендовицкий, Д. А., Бабичева, Н. Э. Финансовый анализ. Учебник. Лабиринт, 2021.
39. Маховикова, Г. А., Кантор, В. Е. Финансовый менеджмент. Курс лекций. Москва : Юрайт, 2013. 260 с.
40. Методические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций : утв. Госкомстатом России 28.11.2002. Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
41. Негашев, Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. Москва : Инфра-М, 2016. 367 с.
42. Нестеренко, Е. А., Козлова, А. С. Основные параметры дивидендной политики. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. № 39. С. 10-20.
43. Парушина, Н. В. Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций. Москва : Форум, 2015. 358 с.
44. Попов, В. М. Анализ финансовых решений в бизнесе. Москва : Кнорус, 2014. 288 с.
45. Пожидаева, Т. А., Щербакова, Л. Ф., Коробейникова, Л. С. Практикум по анализу финансовой отчетности. Москва : КноРус, 2016. 386 с.
46. Просветов, Г. И. Финансовый анализ. Задачи и решения: Учебно-практическое пособие. Москва : Альфа-Пресс, 2016. 304 с.
47. Румянцева, Е. Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: Учебное пособие. Москва : ИНФРА-М, 2012. 459 с.
48. Стакозов, А. В., Гребенникова, В. А. Современные российские методики финансового анализа малых предприятий. 2019.
49. Стратегии повышения финансовой устойчивости организации. Научно-исследовательский журнал. 2023.
50. Тренев, Н. Н. Управление финансами: Учебное пособие. Москва : Финансы и статистика, 2012. 601 с.
51. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
52. Федорова, Е. А., Завозина, Д. В. Анализ факторов, влияющих на дивидендную политику в Российской Федерации. Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 44. С. 26-36.
53. Филатова, Т. В., Брусов, П. Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование. Учебное пособие. Москва : КноРус, 2013. 232 с.
54. Финансовый менеджмент: Учебник. 3-е изд. / под ред. Е. И. Шохина. Москва : КноРус, 2013. 480 с.
55. Хиггинс, Р. С. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. Москва : Вильямс, 2014. 464 с.
56. Шеремет, А. Д., Негашев, Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: Учебное пособие. Москва : ИНФРА-М, 2022.
57. Экономика предприятия: Учебник / под ред. Аксенова А.П. Москва : КноРус, 2015. 352 с.
58. Абеди, А. А. З. Разработка автоматизированной модели анализа и прогнозирования фина. 2020.
59. Алгоритм принятия управленческих решений в условиях риска и неопределенности / Woola V.C. 2022.
60. Бухгалтерские изменения с 1 января 2025 года. Бухэксперт. 2025. URL: https://buh.ru/articles/89913/ (дата обращения: 12.10.2025).
61. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Мое дело. URL: https://www.moedelo.org/club/buhgalterskij-balans/gorizontalnyj-i-vertikalnyj-analiz (дата обращения: 12.10.2025).
62. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Rusbase. URL: https://rb.ru/guides/gorizontalnyy-i-vertikalnyy-analiz-buhgalterskogo-balansa/ (дата обращения: 12.10.2025).
63. Гумар, Н. А. и др. Методы прогнозирования финансового состояния предприятия. КиберЛенинка. 2022. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-prognozirovaniya-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
64. Деловая активность (оборачиваемость) предприятия. e-xecutive.ru. URL: https://www.e-xecutive.ru/knowledge/finance/1987596-delovaya-aktivnost-oborachivaemost-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
65. Деловая активность — что это, понятие, показатели. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/slovnik/10989069/ (дата обращения: 12.10.2025).
66. Евстафьева, И. Ю., Черненко, В. А. Теория финансового анализа: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры. Москва : Юрайт, 2019.
67. Как предиктивный ИИ помогает принимать более эффективные решения. itWeek. 2025. URL: https://www.itweek.ru/it-management/article/detail.php?ID=261899 (дата обращения: 12.10.2025).
68. Как провести анализ финансового состояния предприятия? ESphere.ru. URL: https://esphere.ru/articles/kak-provesti-analiz-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
69. Комплексная оценка финансового состояния предприятия. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kompleksnaya-otsenka-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
70. КОНЦЕПЦИИ И МОДЕЛИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. World Scientific Reports. 2024. URL: https://publisher.agency/ru/journal/conceptions-and-models-for-forecasting-the-financial-condition-of-the-enterprise/ (дата обращения: 12.10.2025).
71. Коэффициентный анализ: эффективная оценка финансового состояния компании. Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/articles/finance/finanaliz/a107/1031350.html (дата обращения: 12.10.2025).
72. Мероприятия по улучшению финансового состояния. Finekan.ru. URL: https://www.finekan.ru/info/meropriyatiya_po_uluchsheniyu_fin_sost.php (дата обращения: 12.10.2025).
73. Методика оценки финансового состояния предприятия: определение кризисной и избыточной ликвидности. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodika-otsenki-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-opredelenie-krizisnoy-i-izbytochnoy-likvidnosti (дата обращения: 12.10.2025).
74. Методы анализа финансового состояния предприятия. Финансовая Академия Актив. URL: https://www.fa-active.ru/finansovyy-analiz-predpriyatiya-metody/ (дата обращения: 12.10.2025).
75. Методы оценки финансового состояния предприятия. ИД «Панорама». URL: https://panorama-journal.ru/metody-ocenki-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
76. Методы прогнозирования финансового состояния коммерческой организации. Молодой ученый. 2023. URL: https://moluch.ru/archive/501/109849/ (дата обращения: 12.10.2025).
77. Методы прогнозирования финансового состояния организации. Finekan.ru. URL: https://www.finekan.ru/info/metod_prognoz_fin_sost.php (дата обращения: 12.10.2025).
78. Методы финансового анализа. e-xecutive.ru. URL: https://www.e-xecutive.ru/knowledge/finance/1987595-metody-finansovogo-analiza (дата обращения: 12.10.2025).
79. Нормативные методики финансового анализа. Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/normative_metodics.html (дата обращения: 12.10.2025).
80. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия. Молодой ученый. 2021. URL: https://moluch.ru/archive/390/85957/ (дата обращения: 12.10.2025).
81. Оценка вероятности банкротства: модели, анализ, диагностика. Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/ocenka-veroyatnosti-bankrotstva/ (дата обращения: 12.10.2025).
82. Оценка финансового состояния. Finekan.ru. URL: https://www.finekan.ru/info/ocenka_fin_sost.php (дата обращения: 12.10.2025).
83. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-i-suschnost-analiza-finansovogo-sostoyaniya (дата обращения: 12.10.2025).
84. Прогнозирование банкротства: как распознать признаки финансовой несостоятельности на ранних стадиях. Международная Юридическая Компания. URL: https://internationallegal.ru/prognozirovanie-bankrotstva/ (дата обращения: 12.10.2025).
85. Прогнозирование банкротства: модели и пошаговый алгоритм. Regberry.ru. URL: https://www.regberry.ru/nalogi-i-buhgalteriya/finansovyy-analiz/prognozirovanie-bankrotstva/ (дата обращения: 12.10.2025).
86. Прогнозирование вероятности банкротства предприятий малого и среднего бизнеса. КиберЛенинка. 2018. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/prognozirovanie-veroyatnosti-bankrotstva-predpriyatiy-malogo-i-srednego-biznesa (дата обращения: 12.10.2025).
87. Прогнозирование финансовых моделей: методы и техники. Skypro. 2025. URL: https://sky.pro/media/prognozirovanie-finansovykh-modeley-metody-i-tekhniki/ (дата обращения: 12.10.2025).
88. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия. ФД. URL: https://www.fd.ru/articles/173977-puti-povysheniya-finansovoy-ustoychivosti-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
89. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия. ФД. URL: https://www.fd.ru/articles/173977-rekomendatsii-po-uluchsheniyu-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
90. современное понимание оценки финансового состояния предприятия: предмет, цели, подходы. Вестник университета. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennoe-ponimanie-otsenki-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-predmet-tseli-podhody (дата обращения: 12.10.2025).
91. СОВРЕМЕННЫЕ КОНЦЕПЦИИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-kontseptsii-otsenki-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
92. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-osnovy-opredelyayuschie-finansovoe-sostoyanie-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
93. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ В УПРАВЛЕНИИ ОРГАНИЗАЦИЕЙ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-osnovy-finansovogo-sostoyaniya-v-upravlenii-organizatsiey (дата обращения: 12.10.2025).
94. Теоретические основы финансового анализа. fa.ru. 2016. URL: https://www.fa.ru/fil/cheb/news/Documents/Fin_Analiz_Umk_cheboksary_2016.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
95. Теоретические основы анализа финансового состояния организации. elar.urfu.ru. 2016. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/43750/1/978-5-7996-1614-4_2016.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
96. Чек-ап бизнеса: анализ и оценка финансового состояния предприятия. Тинькофф Журнал. URL: https://journal.tinkoff.ru/checkup-business-finance-analysis/ (дата обращения: 12.10.2025).
97. Что такое деловая активность предприятия или организации и как ее рассчитать. Rusbase. URL: https://rb.ru/guides/delovaya-aktivnost-kompanii/ (дата обращения: 12.10.2025).
98. Что такое финансовый анализ предприятия? Sterngoff Audit. URL: https://sterngoff.com/articles/chto-takoe-finansovyj-analiz-predpriyatiya/ (дата обращения: 12.10.2025).