Анализ и оценка качества активов крупного российского коммерческого банка (на примере АО «Газпромбанк», 2023–2025 гг.): Методология и актуальные риски

Введение

На 31 декабря 2024 года совокупные активы АО «Газпромбанк» составили 17 715,7 млрд руб., демонстрируя рост на 12,3% за год. Эти активы, являющиеся фундаментом финансовой устойчивости банка, требуют постоянной и глубокой оценки, особенно в условиях динамично меняющейся макроэкономической среды, характеризующейся ужесточением денежно-кредитной политики (ДКП) и сохранением санкционного давления. Таким образом, качество активов остается ключевым параметром, определяющим долгосрочную надежность.

Актуальность темы дипломной работы обусловлена критической важностью оценки качества активов (AQR) для обеспечения надежности системно значимых кредитных организаций (СЗКО), к которым относится и «Газпромбанк». В условиях, когда ключевая ставка Центрального Банка РФ достигала 21% (на октябрь 2024 года), резко возрастает вероятность роста неработающих кредитов (NPL) и, как следствие, необходимость формирования банками значительных резервов. Банк России прогнозирует снижение прибыли банковского сектора во второй половине 2025 года именно из-за активного резервирования по потенциально проблемным ссудам. Это означает, что даже относительно небольшое ухудшение качества портфеля может оказать существенное давление на капитал и прибыльность.

Целью исследования является проведение комплексного финансового и регуляторного анализа качества активов АО «Газпромбанк» за период 2023–2025 гг. и разработка практических рекомендаций по повышению эффективности управления ими в текущих экономических условиях.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Определить теоретические и методологические основы оценки качества активов и кредитного риска, включая ключевые метрики.
2. Проанализировать актуальную регуляторную базу Банка России (включая Положение № 590-П, стандарты Базель III и МСФО 9).
3. Провести эмпирический анализ структуры и динамики активов «Газпромбанка» на основе данных МСФО за 2023–2025 гг.
4. Оценить уровень кредитного риска, достаточность капитала и политику резервирования банка в сравнении с отраслевыми показателями.
5. Выявить основные риски, связанные с текущей ДКП, и разработать прикладные рекомендации.

Объектом исследования выступают активные операции АО «Газпромбанк». Предметом исследования являются методы и показатели оценки качества активов и кредитного риска банка.

Информационная база включает полную финансовую отчетность АО «Газпромбанк» по МСФО и РСБУ за 2023, 2024 годы и первое полугодие 2025 года, нормативные акты Банка России (Положения № 590-П, № 421-П, № 596-П), а также обзоры и прогнозы ЦБ РФ и аналитические материалы ведущих рейтинговых агентств.

Качество активов — это фундаментальный показатель надежности банка, определяющий его способность генерировать стабильный доход.

Теоретико-методологические основы анализа качества активов

В академической и банковской практике оценка качества активов базируется на трех взаимосвязанных критериях: Доходность, Ликвидность и Степень риска. Эти критерии позволяют получить полное представление о работоспособности, оборачиваемости и потенциальной рискованности каждого актива в балансе.

Обозначение комплексного подхода к оценке активов по критериям Доходности, Ликвидности и Степени риска

Критерий оценки	Экономическая сущность	Ключевые аналитические показатели
Доходность	Способность активов приносить банку прибыль (работоспособность).	Рентабельность активов (ROA), Коэффициент доходности активных операций.
Ликвидность	Способность активов быть быстро трансформированными в денежную наличность с минимальными потерями в стоимости.	Нормативы мгновенной (Н2), текущей (Н3) и долгосрочной (Н4) ликвидности; Показатель краткосрочной ликвидности (ПКЛ).
Степень риска	Вероятность возникновения потерь по активным операциям, в первую очередь, кредитного риска (риск невозврата).	Коэффициент NPL, Коэффициент резервирования, Стоимость риска (Cost of Risk).

Ключевые показатели кредитного риска

Кредитный риск является наиболее значимым риском для коммерческого банка, поскольку кредиты составляют основную часть его активов. Для объективной оценки качества кредитного портфеля используются три ключевые метрики.

Коэффициент неработающих кредитов (NPL Ratio)

NPL (Non-Performing Loans) – это кредиты, по которым заемщик прекратил регулярные платежи, обычно с просрочкой более 90 дней. Высокий NPL напрямую указывает на высокий кредитный риск, а его динамика служит ранним индикатором экономического стресса.
NPL Ratio = (Проблемные кредиты / Всего кредитов) × 100%

Коэффициент резерва на возможные потери по кредитам (LLP Ratio)

LLP (Loan Loss Provision) Ratio показывает, какая доля кредитного портфеля зарезервирована банком для покрытия потенциальных убытков. Чем выше этот коэффициент, тем более консервативна политика резервирования, что является признаком осмотрительности менеджмента.
LLP Ratio = (Резерв на возможные потери по кредитам / Всего кредитов) × 100%

Коэффициент покрытия NPL резервами (LLP/NPL Coverage Ratio)

Этот показатель является мерилом готовности банка к реализации кредитных рисков. Он показывает, насколько сформированный резерв покрывает объем неработающих кредитов. Показатель, близкий к 100% или превышающий его, считается признаком высокой устойчивости и консервативной политики.
LLP/NPL Coverage Ratio = (Резерв на возможные потери по кредитам / Проблемные кредиты) × 100%

Классификация активов банка по степени ликвидности

Ликвидность активов критически важна для выполнения банком текущих обязательств. Активы классифицируются по степени их близости к денежным средствам и скорости реализации:

1. Первоклассные (высоколиквидные) активы (HQLA): Могут быть реализованы немедленно или в течение одного операционного дня без существенных потерь.
   • Примеры: Денежные средства в кассе и на корреспондентских счетах в ЦБ РФ, высоконадежные государственные ценные бумаги (ОФЗ).
2. Сравнительно ликвидные активы: Могут быть реализованы в срок до 30 дней.
   • Примеры: Краткосрочные межбанковские кредиты, кредиты юридическим и физическим лицам на срок до 30 дней, корпоративные ценные бумаги с развитым вторичным рынком.
3. Наименее ликвидные активы: Реализуются в срок свыше 30 дней.
   • Примеры: Долгосрочные кредитные вложения (например, инвестиционные кредиты), финансовый лизинг, долгосрочные инвестиции в дочерние компании.
4. Неликвидные активы: Практически не подлежат быстрой реализации или могут быть реализованы только с огромными потерями.
   • Примеры: Здания и сооружения, основные фонды, нематериальные активы, просроченная и сомнительная задолженность по кредитам (V категория качества по 590-П).

Регуляторное и международное обеспечение оценки качества активов

Крупные российские банки, такие как «Газпромбанк», подпадают под жесткий пруденциальный надзор, основанный на комбинации национальных правил Банка России и международных стандартов (Базель III, МСФО 9). Эта двойная система обеспечивает объективную оценку качества активов, гарантируя сопоставимость результатов на глобальном уровне.

Национальные стандарты оценки и резервирования (Положение № 590-П)

Основным регуляторным актом, определяющим подход к оценке кредитного риска в России, является **Положение Банка России от 28 июня 2017 г. № 590-П** (с изменениями от 15 марта 2023 года). Оно устанавливает порядок формирования резервов на возможные потери по ссудам (РВПС).

Классификация ссуд и формирование резервов

Оценка кредитного риска и классификация ссуд по категориям качества производятся банком на постоянной основе, базируясь на двух ключевых критериях: **финансовое положение заемщика** и **качество обслуживания им долга**. Этот подход требует от банка использования профессионального суждения и наличия внутренних документов, четко регламентирующих критерии оценки финансового положения контрагентов и порядка контроля за правильностью расчета РВПС.

Ссуды классифицируются по пяти категориям, где I категория — наивысшее качество, а II–V категории считаются **обесцененными** ссудами:

Категория качества	Описание по 590-П	Требуемый размер резерва (для портфелей однородных ссуд)
I категория	Стандартные ссуды (минимальный риск).	0%
II категория	Нестандартные ссуды (умеренный риск).	Не более 3% совокупной балансовой стоимости.
III категория	Сомнительные ссуды (значительный риск).	Свыше 3% до 20% включительно.
IV категория	Проблемные ссуды (высокий риск).	Свыше 20% до 50% включительно.
V категория	Безнадежные ссуды (потери более 50%).	Свыше 50% совокупной балансовой стоимости.

Международные стандарты и нормативы ликвидности

Помимо российских стандартов, «Газпромбанк» как СЗКО обязан соблюдать международные требования, которые обеспечивают сопоставимость его отчетности и устойчивость к глобальным шокам.

МСФО 9: Модель ожидаемых кредитных убытков (ECL)

Международный стандарт финансовой отчетности (МСФО) 9 «Финансовые инструменты» кардинально отличается от российского подхода тем, что требует от банка применения **модели ожидаемых кредитных убытков (Expected Credit Loss, ECL)**. В отличие от модели понесенных убытков (которая применялась ранее и в большей степени соответствует 590-П), ECL требует проактивного формирования резервов на основе прогнозов будущих экономических условий. Почему это так важно для Газпромбанка? Потому что ECL позволяет банку заранее признавать потенциальные потери, повышая его устойчивость в периоды экономической неопределенности.

Модель ECL основана на трех стадиях обесценения:

• Стадия 1: Отсутствие значительного увеличения кредитного риска с момента первоначального признания. Резерв формируется исходя из 12-месячных ожидаемых убытков.
• Стадия 2: Значительное увеличение кредитного риска. Резерв формируется исходя из ожидаемых убытков за весь срок жизни инструмента.
• Стадия 3: Наличие объективных признаков обесценения (дефолт). Резерв формируется исходя из ожидаемых убытков за весь срок жизни.

Нормативы ликвидности Базель III

Для регулирования рисков ликвидности «Газпромбанк» использует стандарты «Базель III», адаптированные Банком России:

1. Показатель краткосрочной ликвидности (ПКЛ, LCR): Регулируется **Положением Банка России № 421-П**. Он требует, чтобы банк поддерживал достаточный запас высоколиквидных активов (HQLA) для покрытия чистого оттока денежных средств в течение 30 календарных дней в условиях стресса.
2. Норматив чистого стабильного фондирования (НЧСФ, NSFR): Регулируется **Положением Банка России № 596-П**. Этот норматив обеспечивает структурную ликвидность, требуя, чтобы долгосрочные активы банка финансировались за счет стабильных (долгосрочных) источников фондирования.

Актуальное изменение: Проект ННКЛ. Банк России разрабатывает проект нового национального норматива чистой стабильной ликвидности (ННКЛ). Этот норматив является адаптацией Базель III к специфике российского финансового рынка и отходит от предпосылки глобального системного кризиса. Ожидаемое вступление в силу в первом полугодии 2025 года подчеркивает постоянное ужесточение требований к ликвидности СЗКО.

Комплексный анализ и оценка качества активов АО "Газпромбанк"

Эмпирический анализ качества активов «Газпромбанка» на основе финансовой отчетности по МСФО за последние 3–5 лет позволяет оценить стратегические приоритеты банка и его способность управлять рисками в условиях волатильности. Чтобы получить полную картину, необходимо детально рассмотреть динамику структуры портфеля и показатели кредитного риска.

Динамика и структура активов

Анализ показывает, что «Газпромбанк» продолжает демонстрировать устойчивый рост, фокусируясь на корпоративном сегменте.

Таблица 1. Динамика совокупных активов и кредитного портфеля АО «Газпромбанк» (2023–2024 гг.)

Показатель (МСФО)	31.12.2023, млрд руб.	31.12.2024, млрд руб.	Изменение, %
Совокупные активы	15 768,8	17 715,7	+12,3%
Кредитный портфель (до резервов)	11 928,4	13 986,0	+17,3%
Портфель ценных бумаг	1 460,0	1 707,8	+17,0%

Рост совокупного кредитного портфеля на 17,3% за 2024 год сопоставим с общерыночными темпами (15–17% по сектору), что говорит об активной позиции банка на рынке. При этом, структура активов «Газпромбанка» четко отражает его специализацию как корпоративного банка, обслуживающего крупные промышленные и инфраструктурные проекты.

• Объем кредитов юридическим лицам на 31 декабря 2024 года составил 13 095,6 млрд руб.
• Доля корпоративного кредитования в общем портфеле увеличилась на 1,4 п.п. по сравнению с 2023 годом, что свидетельствует о продолжении стратегии поддержки ключевых клиентов.

Снижение в рознице. Интересным является факт снижения объема розничных кредитов на 3,7% (до 890,5 млрд руб. на 31.12.2024). Это может быть интерпретировано как проактивное управление риском, направленное на снижение уязвимости к росту просрочки в розничном сегменте в условиях жесткой ДКП.

Увеличение ликвидных активов. Портфель ценных бумаг, являющийся ключевым источником ликвидности после денежных средств, вырос на 17,0%. При этом 68,2% этого портфеля составляют инструменты с фиксированной доходностью (суверенные и муниципальные ценные бумаги). Это обеспечивает банку высокий уровень первоклассных ликвидных активов, необходимых для соблюдения норматива ПКЛ (LCR).

Оценка кредитного риска и достаточности капитала

Анализ кредитного риска и политики резервирования «Газпромбанка» показывает консервативный подход в условиях экономической нестабильности. Как же банк управляет потенциальными убытками?

Стоимость риска и резервирование

Расходы банка на создание резервов по процентным активам за 2024 год составили **100,5 млрд руб.**, что является значительным объемом и отражает ожидаемое ухудшение кредитного качества в будущем.

Ключевой показатель — **Стоимость риска (Cost of Risk, CoR)** — отражает отношение чистых отчислений в резервы к среднему объему кредитного портфеля.

CoR = (Расходы на создание резервов / Среднегодовой объем процентных активов) × 100%

За 12 месяцев 2024 года CoR «Газпромбанка» составил **0,7%**. При росте с 0,3% в 2023 году, этот показатель остается на приемлемом уровне. По оценкам ЦБ РФ, среднерыночный Cost of Risk для корпоративного кредитования в 2024 году прогнозировался в диапазоне 0,7–1,1%. Тот факт, что CoR «Газпромбанка» находится на нижней границе этого диапазона (или даже ниже), подтверждает относительно высокое качество его корпоративного портфеля, несмотря на внешние шоки.

На 30 июня 2025 года коэффициент резервирования (отношение резервов к кредитному портфелю) достиг **3,0%** (рост с 2,7% на 31.12.2024). Это свидетельствует о том, что банк продолжает наращивать "подушку безопасности" в ожидании роста проблемной задолженности.

Достаточность капитала

Нормативы достаточности капитала (Н20.0 и Н20.1) критически важны для поглощения непредвиденных убытков, возникающих из-за низкого качества активов.

Таблица 2. Нормативы достаточности капитала АО «Газпромбанк» (30.06.2025)

Норматив	Значение ГПБ, %	Минимальное требование ЦБ РФ, %	Комментарий
Достаточность совокупного капитала (Н20.0)	11,9%	8,0%	Значительный запас прочности.
Достаточность базового капитала (Н20.1)	8,0%	4,5%	Значительный запас прочности.

Фактические значения нормативов достаточности капитала «Газпромбанка» существенно (на 3,9 п.п. и 3,5 п.п. соответственно) превышают минимально установленные регулятором пороги. Это указывает на высокую способность банка поглощать кредитные убытки без угрозы для финансовой устойчивости.

Актуальные риски и разработка практических рекомендаций

Сравнительный анализ качества активов в контексте рыночных тенденций

Сравнение «Газпромбанка» с другими СЗКО показывает, что банк придерживается более консервативной, корпоративно-ориентированной модели. В то время как многие конкуренты активно наращивали вы��окорисковое розничное кредитование в 2023–2024 годах, «Газпромбанк» показал снижение розничного портфеля, что в долгосрочной перспективе, вероятно, защитит его от роста NPL в этом сегменте. Высокий запас по нормативам капитала и приемлемый Cost of Risk (0,7%) говорят о том, что даже с учетом необходимости наращивания резервов, качество активов ГПБ остается высоким и полностью покрыто резервами и капиталом.

Выявление рисков, обусловленных ужесточением ДКП

Самый значительный риск для качества активов в 2025 году связан с рекордным ужесточением денежно-кредитной политики Банка России, в рамках которого ключевая ставка была последовательно повышена и достигла **21% на октябрь 2024 года**. Возникает критически важный вопрос: насколько успешно банк сможет сохранить качество своего преимущественно корпоративного портфеля, учитывая рост стоимости обслуживания долга для заемщиков?

Влияние на кредитный риск:

1. Розничное и ипотечное кредитование: Несмотря на то, что доля розницы в ГПБ невелика, ЦБ РФ отмечает существенное ухудшение качества в этом сегменте. Доля ипотечных кредитов с просрочкой свыше 90 дней выросла с 0,6% (середина 2024 г.) до 0,9% (начало 2025 г.). Высокие ставки усложняют обслуживание задолженности для граждан, что приведет к дальнейшему росту резервов.
2. Корпоративное кредитование (МСП и Экспорт): ЦБ РФ прямо указывает на сектора, где ожидается ухудшение: предприятия, ориентированные на экспорт (например, уголь), и сегмент МСП. Уровень NPL в корпоративном портфеле на октябрь 2025 года составляет 4,2%, и прогнозируется его дальнейшее увеличение. Высокая ставка увеличивает стоимость обслуживания долга для предприятий, снижая их способность генерировать денежный поток, необходимый для погашения кредитов.

Прогноз ЦБ РФ. Ожидаемое ЦБ РФ снижение чистой прибыли банковского сектора в 2025 году (до 3,0–3,5 трлн руб. с 3,8 трлн руб. в 2024 году) является прямым следствием необходимости активного формирования резервов. Это подтверждает, что, несмотря на приемлемый текущий Cost of Risk, банку, как и всему сектору, необходимо готовиться к реализации рисков, заложенных в высокой ключевой ставке.

Рекомендации по повышению эффективности управления качеством активов

Учитывая доминирование корпоративного портфеля и специфические риски, связанные с жесткой ДКП, для «Газпромбанка» целесообразно разработать следующие рекомендации:

1. Усиление проактивного риск-менеджмента в корпоративном сегменте:
   • Факторный анализ кредитного риска: Внедрить углубленный анализ финансового состояния ключевых заемщиков из секторов, выделенных ЦБ РФ (экспорт, МСП), с использованием метода цепных подстановок для оценки влияния изменения выручки, операционных расходов и процентных платежей на способность обслуживания долга.
   • Стресс-тестирование: Регулярно проводить стресс-тестирование кредитного портфеля на предмет устойчивости к дальнейшему повышению ключевой ставки (гипотетически до 22–23%) и снижению мировых цен на ключевые экспортные товары.
2. Оптимизация политики резервирования в соответствии с МСФО 9 и макропруденциальными требованиями:
   • Калибровка ECL-модели: Учитывая жесткую ДКП, необходимо пересмотреть макроэкономические предпосылки в модели ожидаемых кредитных убытков (ECL) для более точного прогнозирования вероятности дефолта (PD) и убытков при дефолте (LGD) в Стадии 1 и 2.
   • Учет макропруденциальных буферов: Активно интегрировать расчеты макропруденциальных буферов (например, по ипотеке, где буфер достиг 1,8% портфеля к середине 2025 года) в процесс управления капиталом, что позволит точно оценить объем капитала, который не может быть использован для поглощения убытков.
3. Повышение доли высоколиквидных активов:
   • Продолжать стратегию увеличения портфеля суверенных ценных бумаг (как HQLA) для поддержания значительного запаса по нормативу ПКЛ (LCR) в условиях потенциальной волатильности на рынке фондирования, поскольку это обеспечивает максимально быстрый доступ к денежным средствам при первой необходимости.

Заключение

Проведенный анализ подтвердил, что АО «Газпромбанк» демонстрирует высокую финансовую устойчивость и консервативный подход к управлению активами, что особенно ценно в условиях кризисного ужесточения денежно-кредитной политики 2024–2025 годов. Банк, обладая значительным запасом прочности по капиталу, готов к встрече с ожидаемыми вызовами.

Основные выводы:

1. Регуляторная база и методология: Банк полностью соблюдает национальные стандарты (Положение № 590-П) и международные требования (МСФО 9, Базель III). Методологическая основа оценки качества активов СЗКО надежна и проактивна (модель ECL).
2. Структура активов: «Газпромбанк» сохраняет статус корпоративного лидера. Рост активов на 12,3% и кредитного портфеля на 17,3% в 2024 году сопоставим с рынком, однако снижение розничного кредитования говорит о сознательном снижении рисков в этом сегменте.
3. Кредитный риск и капитал: Коэффициент резервирования (3,0% на 30.06.2025) и низкая Стоимость риска (0,7% в 2024 году) свидетельствуют о высоком качестве корпоративного портфеля. Значительный запас по нормативам достаточности капитала (Н20.0 — 11,9%, Н20.1 — 8,0%) обеспечивает мощную защиту от кредитных потерь.
4. Актуальные риски: Главный вызов — влияние высокой ключевой ставки ЦБ РФ (21%) на кредитное качество корпоративных заемщиков (экспорт, МСП) и потенциальное ухудшение розничного/ипотечного сегмента, что потребует дальнейшего увеличения резервов и может привести к снижению чистой прибыли, как прогнозирует ЦБ РФ на 2025 год.

Цель дипломной работы достигнута. Разработанные рекомендации, фокусирующиеся на углубленном стресс-тестировании корпоративного портфеля и адаптации ECL-модели к текущей макроэкономической реальности, имеют практическую значимость для повышения эффективности риск-менеджмента АО «Газпромбанк» и обеспечения его устойчивости в условиях высокой волатильности.

Список использованной литературы

1. Положение Банка России от 28.06.2017 N 590-П (ред. от 15.03.2023) «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности».
2. Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» / Минфин России.
3. ОБЗОР БАНКОВСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ III квартал 2024 / Банк России.
4. Разъяснения по правовым актам (Банковский сектор) / Банк России.
5. Разъяснения по 590-П / Банк России.
6. Газпромбанк подвел итоги деятельности за 1 полугодие 2025 года в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) [Электронный ресурс] // gazprombank.ru. URL: gazprombank.ru (дата обращения: 15.10.2025).
7. Капитал и обязательные нормативы [Электронный ресурс] // gazprombank.ru. URL: gazprombank.ru (дата обращения: 15.10.2025).
8. Показатели качества активов: оценка кредитных портфелей [Электронный ресурс] // fastercapital.com. URL: fastercapital.com (дата обращения: 15.10.2025).
9. Ключевая метрика для оценки банков: обоснованность и стабильность [Электронный ресурс] // fastercapital.com. URL: fastercapital.com (дата обращения: 15.10.2025).
10. Ключевые показатели эффективности работы с проблемными активами банка и их расчет [Электронный ресурс] // fa.ru. URL: fa.ru (дата обращения: 15.10.2025).
11. Анализ активных операций банка. Оценка состояния активов банка [Электронный ресурс] // ektu.kz. URL: ektu.kz (дата обращения: 15.10.2025).
12. ЦБ РФ ждет снижения прибыли банков в следующие месяцы [Электронный ресурс] // bcs-express.ru. URL: bcs-express.ru (дата обращения: 15.10.2025).