Анализ финансовой устойчивости предприятия пошаговая инструкция для дипломной работы и практики

Почему анализ финансовой устойчивости стал универсальным рецептом выживания бизнеса

Статистика неумолима: по данным исследователей, до 50% вновь созданных компаний прекращают свою деятельность в течение первых пяти лет. И это не череда случайностей, а зачастую закономерный итог скрытых управленческих проблем. Гибель бизнеса редко бывает внезапной; обычно ей предшествует долгий период ухудшения финансовых показателей, который можно и нужно было заметить.

В этих условиях систематический финансовый анализ перестает быть просто академическим упражнением и превращается в универсальный рецепт выживания. Это единственный надежный способ заглянуть «под капот» компании и предотвратить катастрофу до того, как она случится.

Основная цель такого анализа — не просто собрать и красиво оформить цифры из отчетов. Его задача — выявить скрытые и наиболее сложные проблемы управления предприятием и его финансовыми ресурсами, чтобы принять взвешенные и обоснованные решения для их устранения.

Теперь, когда мы осознаем масштаб проблемы и понимаем, что в наших руках есть мощный инструмент, давайте разберемся, что именно мы будем анализировать. Что же такое финансовая устойчивость с точки зрения науки и практики?

Какими бывают «запасы прочности» предприятия и что на них влияет

Если говорить просто, финансовая устойчивость — это способность предприятия стабильно работать, развиваться и погашать свои долги в долгосрочной перспективе, сохраняя при этом свою платежеспособность даже при неблагоприятных изменениях. Это своего рода экономический иммунитет компании. На этот иммунитет влияет множество факторов, которые принято делить на две большие группы.

Внутренние факторы — это то, что находится под прямым контролем менеджмента компании:

• Отраслевая принадлежность: у каждой отрасли своя специфика и уровень риска.
• Структура продукции и услуг: насколько диверсифицирован и востребован ваш ассортимент.
• Размер уставного капитала: первоначальная «подушка безопасности».
• Структура расходов и доходов: эффективность управления затратами и генерации прибыли.

Внешние факторы — это условия окружающей среды, к которым бизнес должен адаптироваться:

• Состояние финансового рынка: доступность и стоимость кредитов.
• Налоговая и кредитная политика государства: изменения в законодательстве могут серьезно повлиять на прибыльность.
• Курсы валют: критически важно для импортеров и экспортеров.
• Инфляция: один из ключевых внешних факторов, способный «съесть» всю прибыль и исказить реальную картину динамики бизнеса.
• Активность профсоюзов и общая политическая стабильность.

Мы определили, что мы ищем и какие факторы нужно держать в уме. Следующий логичный шаг — понять, где брать информацию для нашего исследования.

Как подготовить надежный фундамент для анализа и где искать исходные данные

Прежде чем приступать к расчетам, необходимо заложить прочный фундамент — собрать качественную информационную базу. Это нулевой, но, возможно, самый важный этап, от которого зависит достоверность всех дальнейших выводов. Вот основные документы, которые вам понадобятся.

1. Бухгалтерский баланс. Это главный источник. В нем мы смотрим на структуру активов (чем компания владеет) и пассивов (за счет каких источников это сформировано). Баланс дает моментальный «снимок» финансового здоровья на конкретную дату.
2. Отчет о финансовых результатах. Этот документ показывает динамику: сколько компания заработала (выручка) и сколько у нее осталось после всех расходов (чистая прибыль) за определенный период (квартал, год).

Для более глубокого погружения могут понадобиться и вспомогательные источники:

• Статистическая отчетность.
• Аудиторские заключения, которые могут указать на слабые места в учете.
• Отчеты независимых оценщиков, если проводилась оценка стоимости активов.

На этом этапе важно убедиться, что данные из разных отчетов сопоставимы и относятся к одним и тем же периодам. Итак, все необходимые документы перед нами. Пришло время превратить эти стопки цифр в осмысленные выводы. Начнем с самых базовых, но очень показательных методов анализа.

Как увидеть структуру и динамику финансов через вертикальный и горизонтальный анализ

Это первые практические шаги, которые позволяют получить общее, но фундаментальное представление о финансовом здоровье компании. Они не требуют сложных формул, но немедленно подсвечивают ключевые тренды и диспропорции.

Вертикальный (структурный) анализ

Суть метода: определить, какой вес (долю) имеет каждая отдельная статья в общем итоге. Например, какую долю занимают запасы в общей сумме активов или какой процент от выручки «съедает» себестоимость.

Это помогает ответить на вопросы о структуре: «Из чего состоит наш капитал?», «На что тратятся наши ресурсы?». Если вы видите, что доля дебиторской задолженности в активах из года в год растет, это сигнал — клиенты стали хуже платить, и деньги «замораживаются» в счетах.

Как делать: Берем нужный показатель (например, «Запасы») -> Делим на базовый показатель (например, «Активы») -> Умножаем на 100% -> Анализируем полученную долю.

Горизонтальный (динамический) анализ

Суть метода: сравнить каждый показатель отчетности с его же значением в предыдущих периодах (месяц, квартал, год). Этот анализ показывает динамику.

Он отвечает на вопросы: «Мы растем или падаем?», «Насколько быстро меняется наша прибыль или долги?». Если выручка выросла на 5%, а себестоимость на 20%, горизонтальный анализ немедленно покажет эту негативную тенденцию и заставит искать причины роста затрат.

Как делать: Берем показатель за текущий период -> Вычитаем тот же показатель за прошлый период -> Делим разницу на показатель прошлого периода -> Анализируем темп роста или снижения.

Мы научились видеть статичную картинку (структуру) и ее изменение во времени (динамику). Теперь усложним задачу и добавим в наш инструментарий методы, которые позволяют сравнивать и выявлять глубинные связи.

Как углубить понимание с помощью трендового, факторного и сравнительного анализа

Освоив основы, можно переходить к более продвинутым инструментам. Они позволяют не просто констатировать изменения, а понимать их причины, строить прогнозы и оценивать себя на фоне других игроков рынка.

1. Трендовый анализ. Это развитие горизонтального анализа. Вместо сравнения двух периодов, мы анализируем данные за несколько лет, чтобы выявить долгосрочную тенденцию (тренд). Построив линию тренда для выручки, можно с определенной долей вероятности спрогнозировать ее значения на будущие периоды и понять, является ли текущий рост устойчивым или это лишь временный всплеск.
2. Сравнительный (пространственный) анализ. Финансы компании не существуют в вакууме. Этот метод позволяет сравнить ваши показатели (например, рентабельность или оборачиваемость) со среднеотраслевыми значениями или, что еще лучше, с показателями прямых конкурентов. Возможно, ваша рентабельность в 5% кажется вам низкой, но если в среднем по отрасли она составляет 2%, то ваша компания — лидер. Этот анализ дает контекст.
3. Факторный (интегральный) анализ. Это самый сложный, но и самый мощный из методов. Он позволяет разложить итоговый финансовый результат (например, прибыль) на отдельные факторы и оценить, какой вклад внес каждый из них. Например, он может показать, что прибыль выросла на 100 тысяч, из которых 150 тысяч принес рост цен на продукцию, а 50 тысяч были «потеряны» из-за увеличения стоимости сырья. Это высочайший уровень аналитики, позволяющий принимать точечные управленческие решения.

Мы разобрали основные подходы к «чтению» отчетности. Однако для полной картины финансовой устойчивости существует специальный набор индикаторов — коэффициенты. Перейдем к их расчету и интерпретации.

Как рассчитать и интерпретировать ключевые коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициенты — это относительные показатели, которые позволяют оценить различные аспекты финансового состояния независимо от масштабов компании. Их принято делить на несколько групп, каждая из которых отвечает на свой стратегический вопрос.

• Коэффициенты платежеспособности (или устойчивости).

  Отвечают на вопрос: «Сможет ли компания выжить в долгосрочной перспективе и расплатиться по своим долгосрочным обязательствам?». Они показывают степень зависимости от заемных средств. Ключевой здесь — коэффициент автономии, который показывает долю собственного капитала в активах. Чем он выше, тем увереннее компания стоит на ногах.

• Коэффициенты ликвидности.

  Отвечают на вопрос: «Хватит ли у компании денег, чтобы расплатиться по самым срочным счетам прямо сейчас?». Они оценивают способность превращать активы в деньги для покрытия краткосрочных долгов. Самый известный — коэффициент текущей ликвидности, сравнивающий оборотные активы с краткосрочными обязательствами.

• Показатели деловой активности (оборачиваемости).

  Отвечают на вопрос: «Насколько эффективно компания использует свои ресурсы?». Они показывают, как быстро капитал или активы «оборачиваются», превращаясь в выручку. Например, оборачиваемость активов показывает, сколько выручки приносит каждый рубль, вложенный в активы.

Для каждого из этих коэффициентов существуют нормативные значения, но всегда важно анализировать их в динамике и в сравнении с отраслевыми показателями.

Мы собрали огромный массив данных: проанализировали структуру, динамику и рассчитали коэффициенты. Финальный шаг — собрать все воедино, сделать общий вывод и учесть важный внешний фактор, о котором мы говорили в самом начале.

Как сформулировать итоговые выводы и учесть влияние инфляции

Завершающий этап анализа — это не простое перечисление рассчитанных показателей. Это синтез, который должен дать однозначный ответ на главный вопрос: каково финансовое состояние предприятия? Итоговая оценка обычно сводится к одной из характеристик: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое или кризисное состояние.

Но прежде чем делать окончательный вывод, необходимо внести важную поправку на реальность, а именно — учесть инфляцию. Этот фактор может сильно исказить картину.

Представьте: ваш горизонтальный анализ показал, что выручка за год выросла на 10%. На первый взгляд, это хороший результат. Но если официальная инфляция за этот же период составила 15%, то в реальном выражении ваша компания не выросла, а сократила продажи на 5%.

Поэтому практический совет: всегда корректируйте показатели динамики (выручку, прибыль, затраты) на уровень инфляции, чтобы увидеть не номинальный, а реальный рост или падение. Только после этого можно делать комплексное заключение.

И помните: конечная цель всей проделанной работы — это не сам отчет, а разработка конкретных мероприятий по улучшению финансового состояния и укреплению «запаса прочности» вашего бизнеса на будущее.

`.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. 1. Абдукаримов, И. Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов [Текст] : учеб.пособие / И. Т. Абдукаримов, М. В. Беспалов. – М. : ИНФРА-М, 2012. – 215 с.
2. 2. Бадмаева Д.Г. Платежеспособность коммерческой предприятии: финансовый анализ//»Аудиторские ведомости«, N 1, январь 2012 г. — 10 с.
3. 3. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. — К.:«Ника-Центр» , 1998. — 480 с. — (Серия «Библиотека финансового менеджера»; Вып 1) .
4. 4. Бобылева А. З. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения [Текст] : учебник / под ред. А. З. Бобылевой. –М. : Юрайт, 2013. – 903 с.
5. 5. Бутрин А.Г., Ковалев А.И. Управление оборотными средствами в цепи поставок промышленного предприятия // Экономический анализ: теория и практика. – 2012. — № 3. – С. 52 – 57.
6. 6. Веретенникова О.Б., Лаенко О.А. Оценка эффективности использования оборотного капитала хозяйствующих субъектов // Управленец. – 2012. — № 11-12. – С. 52 — 55.
7. 7. Веретенникова О.Б., Лаенко О.А. Сущность оборотного капитала предприятия и его классификация // Вестник Омского университета. Серия: Экономика. – 2013. — № 2. – С. 178 – 183.
8. 8. Глазунов М.И. Концепция собственных оборотных средств // Экономический анализ: теория и практика. – 2010. — № 11. – С 61 – 67.
9. 9. Грачева М.Е. Анализ собственных оборотных средств и рабочего капитала // Аудит и финансовый анализ. – 2012. — № 6. – С. 133 – 138.
10. 10. Гурко В.Б. Анализ финансового состояния предприятии (пособие)/ООО «ЮрСпектр», 2012. — 53 с.
11. 11. Данилин В.Н., Данилина Е.И. О новой концепции воспроизводства оборотного капитала в современных условиях хозяйствования // Проблемы современной экономики. – 2013. — № 1. – С. 43 – 46.
12. 12. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений. Учебник. – 3-е изд., испр. и доп. – М. : Издательство «Омега-Л», 2010 . – 351 с.
13. 13. Жилкина, А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия [Текст] : учебник /А. Н. Жилкина. – М. : ИНФРА-М, 2013. – 332 с.
14. 14. Зобова Е.В. Источники финансирования оборотного капитала предприятия // Социально-экономические явления и процессы. – 2012. — № 11. – С. 83 – 87.
15. 15. Киреева Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Социальные отношения, 2007. – 512 с.
16. 16. Кирьянова, З. В. Анализ финансовой отчетности [Текст] : учебник / З. В. Кирьянова, Е. И.Сидорова. – 2-е изд., испр. и доп. – М. : Юрайт, 2013. – 428 с.
17. 17. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. — М.: Проспект, 2010. — 1024 с.
18. 18. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. — М.: Инфра-М, 2007. — 522 с.
19. 19. Кочетков Е. П. Мониторинг признаков финансово-экономической неустойчивости предприятии — условие сохранения бизнеса. // Эффективное антикризисное управление. №2 (71). 2013 С. 100-106.
20. 20. Кочетков Е. П. Финансово-экономическая устойчивость: теоретические аспекты оценки и управления // Эффективное антикризисное управление. №2 (65). 2012 с. 116-120.
21. 21. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю. Финансы предприятий. — М.: Альфа-Пресс, 2009. — 640 с.
22. 22. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий). – М.: Инфра-М, 2012. – 575 с.
23. 23. Мазур И. И., Шапиро В. Д., Ольдерогге Н. Г. и др. Управление проектами. М.: Омега-Л. 2010 — 960 с.
24. 24. Нечай М. Г. Антикризисное управление финансовой устойчивостью предприятий с учетом внешних и внутренних факторов: Дис… канд. экон. наук: 08.00.10. Томск. 2009 С. 11-12.
25. 25. Павлова Ю.А. Экономические аспекты развития системы управления оборотными средствами предприятий // Экономические науки. – 2012. — № 81. – С. 167 – 171.
26. 26. Петухов Д. В. Антикризисное управление. М.: Инфра-М. 2008 — 142 с.
27. 27. Пласкова Н.С. Экономический анализ. — М.: Эксмо, 2007. — 704 с.
28. 28. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. — СПб.: Питер, 2010. — 208 с.
29. 29. Ревуцкий Л.Д. Понятия и показатели ценности и стоимости предприятий // Вестник машиностроения. — 2009. — № 5. — С. 81 — 87.
30. 30. Рогова, Е. М. Финансовый менеджмент [Текст] : учебник / Е. М. Рогова, Е. А. Ткаченко. –М. : Юрайт, 2012. – 540 с.
31. 31. Романовский М.В. Корпоративные финансы / Под ред. М.В. Романовского. — СПб.: Бизнес-Пресса, 2012. – 592 с.
32. 32. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия//М.: Инфра-М, 2009. — 536 с. 5-е изд., перераб. и доп.
33. 33. Савчук В.П. Диагностика предприятия: поддержка управленческих решений/М.: Бином.Лаборатория знаний, 2010, 175с.
34. 34. Семенова О.Ю. Подходы к эффективному управлению оборотными средствами предприятия // Международный журнал экспериментального образования. – 2012. — № 8. – С. 280.
35. 35. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия. — М.: Академия, 2010. — 384 с.
36. 36. Толпегина О.А., Толпегина Н.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Юрайт, 2014. – 672 с.
37. 37. Трачук В. А., Воробьев А. А. (2012). Управление кризисом современной предприятии с позиций стратегического и проектного менеджмента// Актуальные проблемы социально-экономического развития России. Т. 4. С. 26-37.
38. 38. Трачук В. А., Воробьев А. А. (2013). Обеспечение непрерывности бизнеса как важная часть антикризисного управления промышленным предприятием // Экономические науки. №87. С. 229-234.
39. 39. Чернова В.Э., Шмулевич Т.В. Анализ финансового состояния предприятия/Учебное пособие. — 2-е изд. — СПб.: СПбГТУРП, 2012. — 95 с.
40. 40. Шуляк П.Н. Финансы предприятий. — М.: Дашков и Ко, 2013. — 620 с.