Методология и структура дипломной работы по теме «Анализ и управление рентабельностью организации»

Введение, которое определяет вектор исследования

В современной рыночной экономике абсолютный размер прибыли перестал быть единственным мерилом успеха компании. На первый план выходит эффективность получения этой прибыли, то есть способность генерировать максимальный доход на вложенный капитал. Ключевым качественным показателем, отражающим эту эффективность, является рентабельность. Именно она дает комплексное представление о финансовом здоровье бизнеса.

Несмотря на свою важность, многие предприятия сталкиваются с проблемой отсутствия системного подхода к анализу и управлению этим показателем. Это порождает актуальную научную и практическую проблему. Целью данной дипломной работы является разработка конкретных, экономически обоснованных рекомендаций по повышению рентабельности организации на основе ее всестороннего анализа.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• Раскрыть теоретическую сущность и классификацию показателей рентабельности.
• Изучить и систематизировать ключевые методы анализа рентабельности.
• Провести комплексный анализ показателей рентабельности на примере конкретного предприятия.
• Выявить ключевые факторы, влияющие на динамику рентабельности.
• Разработать и обосновать комплекс мероприятий по повышению эффективности деятельности.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность предприятия, а предметом — совокупность показателей рентабельности и методы управления ими. Обосновав актуальность и определив цели, мы переходим к теоретическому фундаменту, на котором будет строиться все дальнейшее исследование.

Глава 1. Теоретические основы, или что такое рентабельность в науке

Рентабельность — это относительный показатель экономической эффективности. В отличие от прибыли, которая является абсолютной величиной, рентабельность показывает, сколько прибыли приносит каждая денежная единица, вложенная в активы или затраченная на производство и реализацию продукции. Это качественная характеристика, позволяющая оценить доходность бизнеса в целом или отдельных его направлений.

В экономическом анализе используется целая система показателей рентабельности, каждый из которых раскрывает разные грани эффективности. Ключевыми из них являются:

1. Рентабельность активов (ROA — Return on Assets). Показывает, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли. Отвечает на вопрос: «Сколько копеек чистой прибыли приносит каждый рубль, вложенный в имущество компании?».
2. Рентабельность продаж (ROS — Return on Sales). Отражает долю чистой прибыли в каждом рубле выручки. Этот показатель, также известный как норма прибыли, демонстрирует ценовую политику компании и ее способность контролировать издержки.
3. Рентабельность собственного капитала (ROE — Return on Equity). Считается одним из важнейших индикаторов для собственников и инвесторов. Он показывает, какую отдачу приносят их собственные вложения в бизнес.

Анализ этих показателей важен для всех заинтересованных сторон. Собственники и инвесторы оценивают привлекательность своих вложений, кредиторы — кредитоспособность компании, а менеджмент получает информацию для принятия взвешенных управленческих решений, направленных на повышение эффективности. Мы определили, что мы анализируем. Теперь логично перейти к тому, как это делать, рассмотрев ключевые методики анализа.

Глава 1. Инструментарий исследователя, или какие методы анализа существуют

Для глубокого и всестороннего изучения рентабельности применяется широкий спектр аналитических инструментов. Их можно условно разделить на две большие группы: методы сравнительного и факторного анализа.

Сравнительный анализ — это базовый метод, который включает в себя:

• Горизонтальный анализ: сравнение показателей с их значениями в предыдущих периодах для выявления тенденций.
• Вертикальный анализ: изучение структуры показателей, например, доли прибыли в выручке.
• Сравнение с конкурентами: сопоставление показателей рентабельности компании со среднеотраслевыми значениями или показателями ключевых игроков рынка.

Однако для принятия управленческих решений недостаточно просто констатировать изменение показателя. Необходимо понять причины этих изменений, и здесь на помощь приходит факторный анализ. Его задача — определить и количественно измерить влияние отдельных факторов на итоговый показатель рентабельности.

Одной из самых мощных и признанных методик факторного анализа является модель Дюпона (DuPont model). Ее уникальность в том, что она раскладывает ключевой показатель рентабельности собственного капитала (ROE) на три или пять составляющих, показывая, за счет чего была достигнута та или иная доходность.

Например, классическая трехфакторная модель показывает, что ROE зависит от рентабельности продаж, оборачиваемости активов и финансового рычага. Для количественной оценки влияния каждого из этих факторов часто используется метод цепных подстановок — инструмент детерминированного анализа, позволяющий последовательно рассчитать, как изменение каждого фактора повлияло на итоговый результат. Вооружившись теоретическими знаниями и методологическим инструментарием, мы готовы применить их для анализа деятельности конкретного предприятия.

Глава 2. Представляем объект исследования и его финансовое состояние

В качестве объекта для практического исследования было выбрано ПАО «Лукойл» — одно из ведущих предприятий нефтегазовой отрасли России. Масштабы деятельности компании охватывают всю производственную цепочку: от разведки и добычи нефти и газа до их переработки и сбыта нефтепродуктов. Это вертикально-интегрированная компания, чьи финансовые результаты оказывают заметное влияние на экономику страны.

Для создания контекста последующего анализа был проведен краткий обзор ключевых финансовых показателей компании за последние три года. Анализ показал, что динамика выручки и чистой прибыли демонстрировала значительную волатильность, что во многом связано с колебаниями мировых цен на энергоносители и изменениями в налоговом законодательстве. При этом затраты компании также имели тенденцию к росту, что ставит перед менеджментом задачу по повышению операционной эффективности.

Этот предварительный обзор позволяет сделать вывод о том, что деятельность компании подвержена влиянию множества внешних и внутренних факторов. Общее финансовое «здоровье» компании понятно. Теперь сфокусируемся на ключевом показателе эффективности — рентабельности — и рассчитаем ее динамику.

Глава 2. Анализ динамики, или как менялась эффективность бизнеса

На основе публичной финансовой отчетности ПАО «Лукойл» был проведен расчет ключевых показателей рентабельности за исследуемый период (например, 2022-2024 гг.). Для наглядности результаты сведены в аналитическую таблицу.

Пример структуры таблицы с динамикой показателей рентабельности

Показатель	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Отклонение (+/-)
Рентабельность продаж (ROS), %	…	…	…	…
Рентабельность активов (ROA), %	…	…	…	…
Рентабельность собственного капитала (ROE), %	…	…	…	…

Анализ данных, представленных в таблице, позволяет выявить ключевые тенденции. Например, можно наблюдать снижение рентабельности продаж (ROS), что может быть вызвано опережающим ростом себестоимости по сравнению с выручкой. В то же время рентабельность собственного капитала (ROE) могла показать рост, что указывает на возможное увеличение финансового рычага или ускорение оборачиваемости активов. Наибольшую волатильность демонстрирует ROS, что подтверждает высокую зависимость бизнеса от внешней конъюнктуры.

Предварительный вывод: эффективность деятельности компании в исследуемом периоде была неоднозначной. С одной стороны, бизнес сохраняет способность генерировать прибыль на вложенный капитал, но с другой — операционная эффективность находится под давлением. Мы увидели, что произошло с рентабельностью. Следующий шаг — выяснить, почему это произошло, проведя глубокий факторный анализ.

Глава 2. Факторный анализ, или что движет рентабельностью компании

Для выявления глубинных причин изменения эффективности был проведен факторный анализ рентабельности собственного капитала (ROE) с использованием трехфакторной модели Дюпона. Этот показатель был выбран как наиболее важный для акционеров. Модель представляет ROE как произведение трех ключевых показателей:

ROE = Рентабельность продаж (ROS) × Оборачиваемость активов (Asset Turnover) × Финансовый рычаг (Equity Multiplier)

Сначала были рассчитаны значения каждого из этих трех факторов за исследуемый период. Это позволило увидеть, что, например, снижение ROE было обусловлено не только падением рентабельности продаж, но и замедлением оборачиваемости активов, в то время как финансовый рычаг оставался стабильным.

Далее, с помощью метода цепных подстановок, было количественно оценено влияние каждого фактора на итоговое изменение ROE. Расчет показал, что, к примеру, общее снижение ROE на 2.5 процентных пункта сложилось следующим образом:

• За счет снижения рентабельности продаж (ROS) показатель ROE уменьшился на 1.8 п.п.
• За счет замедления оборачиваемости активов ROE снизился на 0.9 п.п.
• За счет незначительного роста финансового рычага ROE увеличился на 0.2 п.п.

Таким образом, главным драйвером падения эффективности в анализируемом периоде стало ухудшение операционной маржинальности (снижение ROS), вызванное ростом издержек. Вторым по значимости негативным фактором стало менее эффективное использование активов компании.

Анализ выявил ключевые факторы и проблемные зоны. На этой основе мы можем перейти к самой важной части работы — разработке практических рекомендаций.

Глава 3. Поиск точек роста через синтез результатов анализа

Проведенный во второй главе комплексный анализ позволяет систематизировать выявленные проблемы и определить стратегические направления для повышения рентабельности. Результаты анализа указывают на наличие нескольких ключевых «болевых точек», требующих управленческого вмешательства.

Основные выводы и направления для улучшений:

1. Проблема: Снижающаяся рентабельность продаж (ROS) из-за опережающего роста себестоимости и операционных расходов.
   
   Направление для улучшений: Оптимизация структуры затрат и повышение операционной эффективности.
2. Проблема: Замедление оборачиваемости совокупных активов, что свидетельствует о неполной загрузке производственных мощностей или накоплении избыточных запасов.
   
   Направление для улучшений: Повышение эффективности управления активами.
3. Проблема: Высокая зависимость финансовых результатов от волатильности внешних рынков.
   
   Направление для улучшений: Диверсификация деятельности и развитие сегментов с более стабильной маржинальностью (например, нефтехимия).

Таким образом, анализ не просто констатировал факты, но и позволил четко определить потенциалы роста. Каждое из этих направлений является логическим мостом от диагностики к конкретным действиям. Мы определили стратегические «фронты работ». Теперь необходимо наполнить их конкретными, измеримыми и реалистичными мероприятиями.

Глава 3. Разработка мероприятий, которые повысят эффективность

На основе определенных стратегических направлений был разработан комплекс конкретных практических мероприятий, нацеленных на устранение выявленных проблем и повышение показателей рентабельности.

1. В рамках направления «Оптимизация структуры затрат»:

• Снижение постоянных издержек: Предлагается внедрение программы энергосбережения на производственных объектах, что позволит сократить затраты на энергоресурсы. Также рекомендуется пересмотреть контракты с подрядчиками и поставщиками с целью получения более выгодных условий.
• Оптимизация переменных затрат: Рекомендуется внедрение цифровой системы контроля за расходованием сырья и материалов в реальном времени, что позволит сократить производственные потери.

2. В рамках направления «Повышение эффективности управления активами»:

• Ускорение оборачиваемости запасов: Предлагается внедрение системы управления запасами Just-in-Time («Точно в срок») для ключевых категорий материалов, что высвободит оборотный капитал и снизит затраты на хранение.
• Повышение фондоотдачи: Рекомендуется провести аудит использования основного производственного оборудования и разработать программу модернизации наименее эффективных активов.

3. В рамках направления «Диверсификация деятельности»:

• Увеличение объема сбыта продукции с высокой добавленной стоимостью: Предлагается разработать и запустить маркетинговую кампанию, нацеленную на продвижение премиальных видов топлива и нефтехимической продукции на внутреннем и внешнем рынках.

Каждое из этих мероприятий имеет четкую логику и направлено на улучшение одного из факторов модели Дюпона, что в совокупности должно привести к росту итогового показателя ROE. Предложения сформулированы. Но чтобы они были приняты всерьез, необходимо доказать их экономическую целесообразность.

Глава 3. Экономическое обоснование предложенных инициатив

Для подтверждения жизнеспособности предложенных мероприятий было проведено их технико-экономическое обоснование. Цель этого этапа — доказать, что инициативы не только логичны, но и финансово выгодны для компании. Для этого был выполнен прогнозный расчет экономического эффекта от внедрения двух ключевых предложений: программы энергосбережения и оптимизации управления запасами.

Расчет включал в себя следующие шаги:

1. Оценка необходимых инвестиций. Были рассчитаны затраты на закупку нового оборудования, внедрение программного обеспечения и обучение персонала.
2. Прогнозирование ожидаемого результата. Была оценена годовая экономия от снижения расходов на электроэнергию, а также рассчитан объем оборотного капитала, который будет высвобожден в результате сокращения запасов.
3. Расчет прогнозных показателей рентабельности. Полученные данные о росте прибыли и снижении величины активов были подставлены в финансовую модель компании. Это позволило спрогнозировать, как изменятся ключевые показатели — ROS, ROA и, самое главное, ROE.

Результаты расчетов показали, что реализация предложенных мер приведет к измеримому улучшению эффективности. Например, прогнозное значение рентабельности собственного капитала (ROE) после внедрения инициатив увеличится на 1,5 процентных пункта. Это доказывает, что предложенные инвестиции окупятся и окажут положительное влияние на финансовое состояние компании. Мы прошли весь путь от теории до экономически обоснованных предложений. Осталось подвести итоги и сформулировать финальные выводы.

Заключение, которое подводит итоги исследования

В ходе выполнения дипломной работы были всесторонне изучены теоретические и практические аспекты анализа и управления рентабельностью организации. Была раскрыта сущность рентабельности как ключевого показателя эффективности и систематизированы основные подходы к ее анализу.

Практическая часть исследования, выполненная на примере ПАО «Лукойл», позволила выявить основные тенденции и факторы, влияющие на эффективность деятельности компании. Установлено, что ключевыми проблемными зонами являются снижение операционной маржинальности и замедление оборачиваемости активов. На основе этого анализа был разработан комплекс конкретных, практически реализуемых рекомендаций, направленных на оптимизацию затрат, улучшение управления активами и диверсификацию продуктового портфеля.

Экономическое обоснование предложенных мероприятий подтвердило их целесообразность и показало ожидаемый положительный эффект в виде роста ключевых показателей рентабельности. Таким образом, цель дипломной работы достигнута, а поставленные задачи выполнены в полном объеме.

Практическая значимость исследования заключается в том, что его результаты — методика анализа и предложенные рекомендации — могут быть использованы менеджментом анализируемого предприятия для разработки стратегии повышения экономической эффективности и укрепления конкурентных позиций на рынке.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации // Консультант Плюс [Электронный ресурс]: СПС. — Электрон. дан. и прогр. – М., 2012.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ) [Электронный ресурс]: — Режим доступа: http://base.garant.ru.
3. Адилова К. З. Исследования понятия рентабельности / К. З. Адилова // Бизнес. Образование. Право. Вестник Волгоградского института бизнеса. — 2012. — № 4 (21). — С. 132-134.
4. Бартенева С. С. Управленческий анализ себестоимости и рентабельности продукции / С. С. Бартенева // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. — 2009. — № 3. — [Электронный ресурс]: — Режим доступа: http://cyberleninka.ru.
5. Безделев С. Инструмент управления затратами и рентабельностью / С. Безделев // Управление предприятием. — 2013. — № 2 (25). — [Электронный ресурс]: — Режим доступа: http://consulting.1c.ru.
6. Брусов П.Н. Применение математических методов в финансовом менеджменте: учебное пособие. – в 4 ч. Ч.3: Портфельный анализ. Инвестиции. М.: Финансовый менеджмент, 2010. – 136 с.
7. Бузаева Н. А. Анализ прибыльности и рентабельности предприятия / Н. А. Бузаева // Научно-исследовательские публикации. — 2014. — № 4 (8). — С. 136-139.
8. Бурцев А. Л. Анализ и прогнозирование финансовой устойчивости организации / Аудит и финансовый анализ. — 2010. — №1. — [Электронный ресурс]: — Режим доступа: http://www.cfin.ru.
9. Быконя А. В. Рентабельность организации: методика коэффициентного и факторного анализа / А. В. Быконя, Е. А. Маханькова // [Электронный ресурс]: — Режим доступа: http://old.orelgiet.ru.
10. Ваганова О. В. Рентабельность как фактор повышения эффективности деятельности предприятия / О. В. Ваганова, С. А. Кучерявенко, С. Г. Стенюшкина // Научный результат. Серия «Экономические исследования». — 2014. — № 2. — С. 101-108.
11. Гаранина Т. А. Взаимосвязь между ликвидностью, финансовым циклом и рентабельностью российских компаний / Т. А. Гаранина, О. Е. Петрова // Корпоративные финансы. — 2015. — № 1 (33). — С. 5-21.
12. Гинзбург М. Ю. К проблеме определения рентабельности основных средств организации / М. Ю. Гинзбург, А. А. Федоров // Вестник Нижегородского университета им. Н. И. Лобачевского. — 2014. — № 1-1 (1). — С. 327-332.
13. Гребнев Г. Д. Проблемы оптимизации налоговых издержек, налоговой нагрузки и рентабельности бизнеса в коммерческих организациях / Г. Д. Гребнев, Т. К. Островенко // Вестник Оренбургского государственного университета. — 2013. — № 8 (157). — С. 170-174.
14. Деминова С. В. Развитие анализа и прогнозирования рентабельности коммерческих организаций на основе системного подхода: диссертация на соиск. к.е.н. / С. В. Деминова. — Орел.: Орловский государственный институт экономики и торговли — 2014. — 185 с.
15. Дуванова И. А. Методика применения факторного анализа рентабельности продаж на примере ОАО «УАЗ» / И. А. Дуванова // NAUKA-RASTUDENT.RU. — 2014. — № 5 (05). — [Электронный ресурс]: — Режим доступа: http://cyberleninka.ru.
16. Жеребцов В. М. Анализ финансовой деятельности предприятия на основе статистики показателей прибыли и рентабельности / В. М. Жеребцов, Л. Р. Кундакова // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. — 2015. — № 2 -2. — С. 275-280.
17. Зинченко А. О. Определение показателей рентабельности как основы размера качества прибыли / О. А. Зинченко // Вестник экономики транспорта и промышленности. — 2009. — № 28. — С. 150-155.
18. Как повысить рентабельность предприятия при стагнации и кризисе в экономике / Компания «АМИ-Систем», 2014. — [Электронный ресурс]: — Режим доступа: http://www.ami-system.ru.
19. Кириллова Л. Н. Виды прибыли в системе управления прибылью / Л. Н. Кириллова // Экономический журнал. – 2009. – №16. – [Электронный ресурс]: – Режим доступа: http://economicarggu.ru.
20. Климов В. В. Оценка рентабельности проектов внедрения информационных систем сервис — ориентированной архитектуры / В. В. Климов // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. — 2010. — № 3. — С. 105-107.
21. Козлов В. В. Анализ рентабельности деятельности предприятия (на примере ОНО ОПХ «Овощевод») / В. В. Козлов // Вестник Алтайской академии экономики и права. — 2014. — № 1 (33). — С. 68-71.
22. Кондраков Н. П. Проблемы повышения рентабельности продукции (работ, услуг) / Н. П. Кондраков // Транспортное дело России. — 2011. — № 10. — С. 8-9.
23. Кузнецов Н. В. Особенности оценки рентабельности и цены капитала современных акционерных обществ / Н. В. Кузнецов // Фундаментальные исследования. — 2011. — № 12-3. — С. 628-633.
24. Кузнецова Н. Г. Маржинальный анализ прибыли и рентабельности / Н. Г. Кузнецова // NAUKA-RASTUDENT.RU. — 2014. — № 5 (05).
25. Курилова А. А. Оценка рентабельности предприятий автомобильной промышленности / А. А. Курилова, К. Ю. Курилов // Вестник НГИЭИ. — 2015. — № 1 (44). — С. 36-41.
26. Лещенко О. А. Современные методики оценки эффективности деятельности компаний в области КСО / О. А. Лещенко, Е. В. Корчагина // Менеджмент в России и за рубежом. — 2014. — № 1. — [Электронный ресурс]: — Режим доступа: http://mevriz.ru.
27. Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент: учебник / И. Я. Лукасевич. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2010. – 768 с.
28. Магомедов А. М. О методике расчета рентабельности / А. М. Магомедов // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. — 2011. — № 31. — — [Электронный ресурс]: — Режим доступа: http://cyberleninka.ru.
29. Мелик-Гайказов И. В. Обоснование уровня индивидуальной рентабельности и целесообразности производства продуктов комбинированной переработки многокомпонентного минерального сырья / И. В. Мелик-Гайказов, Т. А. Ковырзина, Ф. Д. Ларичкин, Ю. Г. Глущенко, В. Д. Новосельцева / Труды Карельского научного центра РАН. — 2012. — № 6. — С. 163-171.
30. Мудунов А. С. Показатели прибыли и рентабельности предприятия и их анализ / А. С. Мудунов, К. М. Цахаева // Вопросы структуризации экономики. — 2011. — № 2 . — С. 31-34.
31. Мухтаров Я. С. Влияние потерь растворителя на рентабельность процесса обезвреживания нефтезагрязненных грунтов / Я. С. Мухтаров, Р. Ш. Суфиянов, В. А. Лашков // Вестник Казанского технологического университета. — 2012. — № 11. — том 15. — С. 197-198.
32. Никонов Д. В. Налогообложение прибыли организаций в условиях финансово-экономической нестабильности: автореферат дис. к.э.н. – Москва. – 2011. – 30 с.
33. Оношко О. Ю. Управление собственным капиталом коммерческого банка: внутренние и внешние источники прироста капитала, достаточность капитала / О. Ю. Оношко, Н. Х. Ахмедова // Известия ИГЭА. – 2010. — №3(71). – С. 9-14.
34. Оперативный мониторинг экономической ситуации в России: тенденции и вызовы социально-экономического развития. — 2015. — № 6. — Апрель / Рогов К., Божечкова А., Трунин П. и др. ; Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, Всероссийская академия внешней торговли — 35 с.
35. Парушина Н. В. Основные направления анализа и прогнозирования финансового состояния по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций / Н. В. Парушина // Международный бухгалтерский учет. — 2012. — № 2. — С. 55-63.
36. Пархомчук М. А. Стимулирование персонала в зависимости от рентабельности продаж / М. А. Пархомчук // Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии. — 2010. — № 2. — том 2. — С. 42-45.
37. Петрова Е. Е. Модель анализа рентабельности инвестиций: природоохранный аспект / Е. Е. Петрова // Общество. Среда. Развитие (Terra Homana). — 2011. — № 1. — С. 32-37.
38. Погарская О. С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на рынке строительно-монтажных работ региона как основа формирования стратегии его развития / О. С. Погарская, М. В. Селюков // [Электронный ресурс]: — Режим доступа: http://matlab.ru.
39. Рогова Е. М. Финансовый менеджмент: учебник / Е. М. Рогова, Е. А. Ткаченко. – М.: Юрайт, 2011. – 540 с.
40. Рюмин И. В. Особенности формирования и распределения прибыли российских корпораций: автореферат дис. к.э.н. – Челябинск. – 2012. – 27 с.
41. Рюмин И. В. Методика оценки и факторный анализ рентабельности отрасли цветной металлургии / И. В. Рюмин // Вестник Челябинского государственного университета. — 2010. — № 28 (209). — С. 106-110.
42. Свиридова С. С. Оценка факторов влияния на рентабельность предприятия / С. С. Свиридова, О. А. Пожар // Молодой ученый. — 2014. — № 11 (14). — С. 93-96.
43. Сироткин С. А. Финансовый менеджмент на предприятии: учебник / С. А. Сироткин, Н. Р. Кельчевская. 2 –е издание. – М.: Юнити, 2011. – 354 с.
44. Скрипкина О. В. Развитие учетно-аналитического обеспечения управления нераспределенной прибылью в перерабатывающих организациях АПК: автореферат дис. к.э.н. – Мичуринск. – 2011. – 22 с.
45. Технологии финансового менеджмента: учебное пособие. В 3 ч. / В. В. Быковский, Н. В. Мартынова, Л. В. Минько, В. Л. Пархоменко, О. В. Коробова, Е. М. Королькова, Е. В. Быковская, Г. М. Золотарева. – Тамбов: Изд-во ГОУ ВПО ТГТУ, 2010. – Ч. 3. – 80 с.
46. Титаева А. В. Анализ показателей рентабельности предприятия [Электронный ресурс]: — Режим доступа: http://titaeva.ru.
47. Факторы, ограничивающие деятельность организаций базовых отраслей экономики в 2014 году. — М.: НИУ ВШЭ, 2015. — 14 с.
48. Фаттахова Г. Я. Рентабельность как показатель хозяйственной деятельности в условиях регулируемой и нерегулируемой экономики / Г. Я. Фаттахова // Вестник Самарского государственного университета. — 2011. — № 90. — С. 101-106.
49. Филатов Е. А. Факторный анализ рентабельности собственного капитала по методам Филатова / Е. А. Филатов // Мир науки, культуры, образования. — 2013. — № 6 (43). — 24-28.
50. Финансовый менеджмент: задачи для практических занятий / сост.: О.Б. Коробова. – Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2010. – 24 с.
51. Хмельницкая О. Н. Характеристика подходов к содержанию комплексного экономического анализа финансовых результатов хозяйственной деятельности / О. Н. Хмельницкая // Вестник ПсковГУ. — 2014. — № 4. — С. 89-92.
52. Чараева М. В. Основные направления повышения рентабельности промышленных предприятий России / М. В. Чараева // Вестник Пермского университета. Серия: Экономика. — 2012. — № 4. — С. 33-39.
53. Чернецкая Ю. А. К проблеме управления рентабельностью собственного капитала предприятия на основе целевых показателей / Ю. А. Чернецкая // Бизнес Информ. — 2015. — № 1. — С. 149-154.
54. Шипилова Э. В. Показатели рентабельности предприятия / Э. В. Шипилова // Новый университет. Серия «Экономика и право». — 2012. — № 6 (16). — 46-48.
55. Шукурова М. А. Рентабельность важнейший качественный показатель повышения эффективности производства в условиях рыночной экономики / М. А. Шукурова // Вестник Таджикского государственного университета права, бизнеса и политики. — 2010. — № 2. — С. 64-66.
56. Янковой А. Г. Синергетический эффект факторов рентабельности собственного капитала предприятия / А. Г. Янковой, Ю. А. Чернецкая // Вестник ВГУ. — 2014. — № 1. — С. 149-151.