Анализ и управление ликвидностью и платежеспособностью коммерческого предприятия: теоретико-методологические основы и практические механизмы оптимизации

Введение

Ликвидность и платежеспособность выступают ключевыми детерминантами финансового благополучия любого хозяйствующего субъекта. В условиях нарастающей волатильности глобальных рынков, усиления санкционного давления и структурных перестроек российской экономики, способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства становится не просто показателем стабильности, но и критически важным фактором выживания. Именно поэтому даже прибыльные компании могут столкнуться с финансовой несостоятельностью, если неэффективно управляют оборотным капиталом и ликвидностью. Комплексный анализ этих показателей позволяет предотвратить кризисные явления.

По данным аналитиков, в период с 2022 по 2024 год, количество банкротств среди российских компаний, вызванных именно неспособностью обслуживать краткосрочные обязательства, возросло на 15–20% в сегменте малого и среднего бизнеса. Эта цифра наглядно демонстрирует: неспособность генерировать денежные потоки в нужный момент является прямой угрозой непрерывности деятельности.

Актуальность темы обусловлена необходимостью разработки и внедрения научно обоснованной, комплексной и адаптированной к современным ФСБУ методики анализа ликвидности, а также поиска эффективных механизмов управления финансовыми потоками для предотвращения кризисных ситуаций.

Целью настоящей работы является проведение глубокого теоретико-методологического исследования методов оценки и управления ликвидностью и платежеспособностью коммерческого предприятия и разработка на его основе практических рекомендаций по оптимизации финансового состояния.

Для достижения поставленной цели были сформулированы следующие задачи:

1. Уточнить и разграничить экономическое содержание категорий «ликвидность» и «платежеспособность».
2. Систематизировать современную методику анализа ликвидности бухгалтерского баланса и системы относительных показателей.
3. Провести сравнительный анализ специфики оценки ликвидности для различных типов организаций (промышленное предприятие vs. коммерческий банк).
4. Идентифицировать и классифицировать внутренние и внешние факторы, оказывающие влияние на финансовое состояние.
5. Оценить вероятность финансовой несостоятельности исследуемого предприятия с использованием адаптированных прогнозных моделей.
6. Разработать конкретные резервы и механизмы повышения ликвидности и платежеспособности.

Объектом исследования выступают финансово-хозяйственная деятельность коммерческого предприятия (или коммерческого банка), а предметом — методологические подходы и практические механизмы анализа и управления ликвидностью и платежеспособностью.

Теоретико-методологические основы оценки финансового состояния

Сущность и классификация категорий «ликвидность» и «платежеспособность»

В академической литературе понятия ликвидности и платежеспособности часто используются как синонимы, однако строгий финансовый анализ требует их четкого разграничения.

Согласно позиции В.В. Ковалева, ликвидность (от лат. liquidus — текучий, жидкий) определяется как способность предприятия быстро и с минимальными потерями реализовать свои активы для покрытия имеющихся обязательств. Это прежде всего характеристика активов, их готовность к превращению в денежные средства. Ликвидность отражает потенциальную возможность погашения долгов, но не гарантирует, что эта возможность будет реализована в момент наступления срока платежа.

Платежеспособность, напротив, является более широкой и динамичной категорией. Как отмечает Г.В. Савицкая, платежеспособность — это способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять все свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных денежных операций. Платежеспособность характеризует фактическое состояние движения денежных потоков и отражает наличие достаточного количества денежных средств на расчетных счетах и в кассе для покрытия текущих требований.

Вывод о взаимосвязи: Ликвидность выступает необходимым, но не достаточным условием платежеспособности. Предприятие может обладать высоколиквидными активами (например, большим запасом товарной продукции), но быть неплатежеспособным в данный момент, если эти активы не конвертированы в денежные средства для совершения срочного платежа. И наоборот, временно неплатежеспособное предприятие может обладать высокой ликвидностью, что позволяет быстро восстановить его финансовое равновесие.

В контексте российского бухгалтерского учета, согласно требованиям Федерального стандарта бухгалтерского учета (ФСБУ), под краткосрочными обязательствами понимаются пассивы, срок погашения которых составляет 12 месяцев или меньше после отчетной даты.

Современная методика анализа ликвидности бухгалтерского баланса

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса является фундаментальным этапом финансового анализа и проводится путем сопоставления активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с пассивами, сгруппированными по срочности их оплаты. Данная методика основана на данных бухгалтерской отчетности, составляемой в соответствии с ФСБУ 4/2023.

Традиционная методика предполагает деление активов и пассивов на четыре группы.

Таблица 1. Группировка активов и пассивов для анализа ликвидности баланса

Группа Активов	Обозначение	Состав активов (по степени убывания ликвидности)	Соответствующие строки Баланса (типовая структура)
Наиболее ликвидные активы	А1	Денежные средства (ДC) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ)	стр. 1250 + стр. 1240
Быстрореализуемые активы	А2	Краткосрочная дебиторская задолженность (ДЗ), срок погашения которой менее 12 месяцев	стр. 1230
Медленно реализуемые активы	А3	Запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы	стр. 1210 + стр. 1260
Труднореализуемые активы	А4	Внеоборотные активы	стр. 1100
Группа Пассивов	Обозначение	Состав пассивов (по срочности оплаты)	Соответствующие строки Баланса (типовая структура)
Наиболее срочные обязательства	П1	Кредиторская задолженность (КЗ) и прочие краткосрочные обязательства	стр. 1520 + стр. 1550
Краткосрочные пассивы	П2	Краткосрочные займы и кредиты	стр. 1510
Долгосрочные пассивы	П3	Долгосрочные займы и кредиты, а также отложенные налоговые обязательства	стр. 1400
Постоянные (устойчивые) пассивы	П4	Собственный капитал (Капитал и резервы), включая нераспределенную прибыль	стр. 1300

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным (с точки зрения перспективного анализа), если выполняются следующие четыре условия:

1. А1 ≥ П1 (Покрытие наиболее срочных обязательств самыми ликвидными активами).
2. А2 ≥ П2 (Покрытие краткосрочных пассивов быстрореализуемыми активами).
3. А3 ≥ П3 (Покрытие долгосрочных пассивов медленно реализуемыми активами).
4. А4 ≤ П4 (Собственный капитал должен превышать труднореализуемые активы).

Невыполнение одного или нескольких из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности. Невыполнение последнего неравенства (А4 > П4) означает, что предприятие использует заемные средства для финансирования внеоборотных активов, что является признаком потери финансовой устойчивости. Таким образом, ликвидность баланса обеспечивает не только текущую, но и долгосрочную стабильность.

Система относительных показателей оценки ликвидности и платежеспособности

Для более глубокой оценки, а также для целей сравнительного анализа, используются относительные показатели — коэффициенты ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности ($К_{АЛ}$)

Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет самых ликвидных активов.

КАЛ = А1 / (П1 + П2)

Нормативное значение: $К_{АЛ}$ ≥ 0,2.
Интерпретация: Значение в диапазоне 0,2–0,5 считается оптимальным. Если показатель ниже 0,2, предприятие испытывает острый недостаток денежных средств. Если же $К_{АЛ}$ значительно превышает 0,5, это может указывать на нерациональное управление финансами (слишком большая доля наличных средств лежит без дела, вместо того чтобы приносить доход), что напрямую снижает рентабельность.

2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности ($К_{БЛ}$)

Показывает способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности (исключая запасы).

КБЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Нормативное значение: $К_{БЛ}$ ≥ 0,7 — 1,0.
Интерпретация: Значение менее 0,7 сигнализирует о том, что предприятие сильно зависит от реализации запасов для выполнения своих текущих обязательств. В идеале, $К_{БЛ}$ должен быть близок к 1,0, что означает, что текущие обязательства полностью покрываются за счет высоко- и быстрореализуемых активов. Почему же в норме допускается значение ниже 1,0? Потому что предполагается, что дебиторская задолженность (А2) не будет погашена мгновенно, и часть текущих обязательств (П1 + П2) будет перенесена на следующий период.

3. Коэффициент текущей ликвидности ($К_{ТЛ}$)

Является основным показателем платежеспособности в долгосрочном периоде, отражая, сколько рублей оборотных активов приходится на один рубль краткосрочных обязательств.

КТЛ = Оборотные активы (стр. 1200) / Краткосрочные обязательства (стр. 1500)

Нормативное значение: $К_{ТЛ}$ ≥ 2,0.
Интерпретация: В российской практике считается, что диапазон 1,5–2,5 является приемлемым. Показатель $К_{ТЛ}$ < 1,0 означает нехватку оборотного капитала, а $К_{ТЛ}$ > 3,0 может свидетельствовать о неэффективной структуре активов (чрезмерные запасы, долгосрочная дебиторская задолженность). Если текущая ликвидность слишком высока, не свидетельствует ли это о том, что менеджмент упускает возможности для инвестирования?

Комплексный анализ и сравнительная специфика оценки ликвидности

Сравнительный анализ специфики оценки ликвидности коммерческого банка

Анализ ликвидности коммерческого банка имеет принципиальные отличия от анализа ликвидности торгового или промышленного предприятия, что обусловлено спецификой его деятельности. Если для предприятия ликвидность — это вопрос выживания, то для банка — это вопрос стабильности финансовой системы в целом и выполнения функций финансового посредника.

Основные отличия:

1. Объект анализа: Для предприятия — баланс (Активы/Пассивы), для банка — баланс, сфокусированный на балансировании сроков привлечения (Пассивы — вклады, депозиты) и размещения средств (Активы — кредиты, инвестиции).
2. Регулирование: Ликвидность банка жестко регулируется Центральным банком (ЦБ РФ) через систему обязательных нормативов, что не характерно для промышленных предприятий.

ЦБ РФ применяет нормативный метод оценки ликвидности, закрепленный в Положениях регулятора. Эта система направлена на ограничение риска потери ликвидности в краткосрочной, текущей и долгосрочной перспективе:

1. Норматив мгновенной ликвидности ($Н2$): Регулирует риск потери ликвидности в течение одного операционного дня. Он соотносит высоколиквидные активы (наличные, остатки на корсчетах) с обязательствами банка до востребования.
   Н2 = Высоколиквидные активы / Обязательства до востребования
   Минимально допустимое значение: $Н2$ ≥ 15%.
2. Норматив текущей ликвидности ($Н3$): Регулирует риск потери ликвидности в течение ближайших 30 календарных дней. Он соотносит ликвидные активы банка со срочными обязательствами на тот же период.
   Минимально допустимое значение: $Н3$ ≥ 50%.
3. Норматив долгосрочной ликвидности ($Н4$): Ограничивает риск размещения средств в долгосрочные активы за счет привлечения краткосрочных пассивов.
   Максимально допустимое значение: $Н4$ ≤ 120%.

Таким образом, если промышленное предприятие стремится максимизировать прибыль за счет минимизации неработающих ликвидных активов, то коммерческий банк обязан поддерживать ликвидность на уровне, предписанном регулятором, даже если это снижает потенциальную прибыльность. Следовательно, для банка управление ликвидностью — это балансирование между доходностью и системным риском.

Внутренние и внешние факторы, влияющие на ликвидность предприятия

Способность предприятия поддерживать необходимый уровень ликвидности и платежеспособности определяется комплексным воздействием многочисленных факторов, которые условно делятся на внешние (не подконтрольные менеджменту) и внутренние (подконтрольные).

Таблица 2. Классификация факторов, влияющих на ликвидность и платежеспособность

Категория факторов	Тип	Примеры и детализация влияния
Внешние факторы (Экзогенные)	Экономические	Общее состояние экономики (фаза цикла), уровень инфляции, доступность и стоимость кредитных ресурсов (ключевая ставка ЦБ РФ), неплатежеспособность контрагентов и должников.
	Регуляторные	Изменения в налоговом законодательстве, требования ФСБУ, ужесточение валютного контроля, санкционное давление.
	Рыночные	Уровень конкуренции, эластичность спроса на продукцию, колебания цен на сырье и готовую продукцию.
Внутренние факторы (Эндогенные)	Управление активами	Эффективность формирования и использования запасов (внедрение JIT), качество дебиторской задолженности (сроки погашения), структура внеоборотных активов (прогрессивность ОС).
	Управление пассивами	Соотношение собственного и заемного капитала, структура краткосрочных обязательств (условия кредитования и отсрочки платежей), качество финансового планирования.
	Операционные	Уровень издержек производства, выполнение плана продаж и производства, эффективность управления денежными потоками (Cash Flow Management).

Детализация влияния: Недостаточная ликвидность, вызванная внутренними факторами (например, неэффективное управление запасами, приведшее к их затовариванию), может быть многократно усилена внешними факторами (например, резкое повышение ключевой ставки, делающее внешнее рефинансирование слишком дорогим). Это подчеркивает необходимость постоянного мониторинга как внутренних, так и внешних условий.

Прогнозирование финансовой несостоятельности: сравнительный анализ моделей

Анализ ликвидности и платежеспособности не может быть полным без оценки вероятности наступления кризисных явлений или банкротства. Для этого используются многофакторные дискриминантные и рейтинговые модели.

Модель Альтмана (Пятифакторная, адаптированная)

Классическая пятифакторная модель Альтмана (Z-Score) является наиболее распространенной и часто используется для прогнозирования банкротства непубличных компаний.

Z = 0,717 · X1 + 0,847 · X2 + 3,107 · X3 + 0,420 · X4 + 0,998 · X5

Где:

• $X_1$ — Отношение рабочего капитала к сумме активов (Коэффициент покрытия);
• $X_2$ — Отношение нераспределенной прибыли к сумме активов (Рентабельность активов);
• $X_3$ — Отношение операционной прибыли (EBIT) к сумме активов (Рентабельность активов по прибыли до налогообложения);
• $X_4$ — Отношение балансовой стоимости собственного капитала к сумме заемного капитала;
• $X_5$ — Отношение выручки от продаж к сумме активов (Оборачиваемость активов).

Критерий оценки: Если Z < 1,23, диагностируется высокая вероятность банкротства.

Модель Сайфуллина-Кадыкова (Рейтинговая модель)

Данная модель является адаптированной к российской практике и позволяет присвоить предприятию определенный рейтинговый класс.

R = 2 · К1 + 0,1 · К2 + 0,08 · К3 + 0,45 · К4 + К5

Где:

• $К_1$ — Коэффициент обеспеченности собственными средствами;
• $К_2$ — Коэффициент текущей ликвидности ($К_{ТЛ}$);
• $К_3$ — Коэффициент оборачиваемости активов;
• $К_4$ — Рентабельность продаж;
• $К_5$ — Рентабельность собственного капитала.

Критерий оценки:

• Если R < 1,0 — высокая вероятность банкротства.
• Если R > 1,0 — низкая вероятность банкротства.

Сравнительный анализ и обоснование выбора: Модель Альтмана обладает высокой прогностической силой, но требует адаптации к российскому учету (особенно при расчете $X_3$). Модель Сайфуллина-Кадыкова, напротив, изначально использует показатели, более релевантные для отечественной отчетности (ФСБУ) и позволяет получить рейтинговую оценку, удобную для классификации. Для всестороннего практического анализа целесообразно использовать обе модели, поскольку их совместное применение повышает надежность прогноза финансовой несостоятельности.

Практический анализ и разработка механизмов оптимизации ликвидности (на примере [Название исследуемого предприятия])

Примечание: Поскольку конкретное предприятие не указано, данный раздел носит методологический характер и демонстрирует последовательность действий и ожидаемые выводы, которые будут выполнены в практической части на основе предоставленных данных.

Общая характеристика и динамика финансовых показателей

На первом этапе проводится анализ структуры и динамики баланса предприятия за исследуемый период (например, 2022–2024 гг.) с использованием горизонтального и вертикального анализа.

Ожидаемые действия:

1. Горизонтальный анализ: Определение абсолютного и относительного изменения каждой статьи баланса. Выявление темпов роста/снижения оборотных активов, краткосрочных обязательств, запасов и собственного капитала.
2. Вертикальный анализ: Определение удельного веса каждой статьи в общей сумме активов (пассивов). Особое внимание уделяется структуре оборотного капитала: доля запасов, дебиторской задолженности и денежных средств.

Ожидаемые выводы (типовой пример): Установлено, что за последние три года доля внеоборотных активов в структуре баланса сократилась с 55% до 48%, что свидетельствует о переориентации на оборотный капитал. При этом, наблюдается рост краткосрочных обязательств (на 25%), что оказывает давление на ликвидность, требуя немедленной разработки механизмов оптимизации.

Оценка динамики ликвидности и вероятности банкротства

На данном этапе рассчитываются ключевые коэффициенты ликвидности и прогнозные показатели несостоятельности.

Таблица 3. Динамика коэффициентов ликвидности [Название предприятия] и нормативные значения

Показатель	Формула	Нормативное значение	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Динамика
$К_{АЛ}$	А1 / (П1 + П2)	≥ 0,2	0,15	0,18	0,21	Рост
$К_{БЛ}$	(А1 + А2) / (П1 + П2)	≥ 0,7 — 1,0	0,95	0,85	0,78	Снижение
$К_{ТЛ}$	АО / КО	≥ 2,0	1,80	1,75	1,65	Снижение

Промежуточный вывод: Если $К_{АЛ}$ достиг нормы (0,21), то $К_{ТЛ}$ (1,65) остается ниже рекомендованного уровня (2,0), что указывает на недостаток оборотного капитала, покрывающего краткосрочные долги, и потенциальную зависимость от медленно реализуемых запасов. Необходимо срочно проанализировать структуру запасов, чтобы понять, почему они не оборачиваются достаточно быстро.

Расчет прогноза финансовой несостоятельности (Модель Сайфуллина-Кадыкова):

Допустим, на 2024 год получены следующие значения:

• $К_1$ (Коэффициент обеспеченности собственными средствами) = 0,25
• $К_2$ ($К_{ТЛ}$) = 1,65
• $К_3$ (Коэффициент оборачиваемости активов) = 1,20
• $К_4$ (Рентабельность продаж) = 0,10
• $К_5$ (Рентабельность собственного капитала) = 0,30

Применение формулы:

R = 2 · 0,25 + 0,1 · 1,65 + 0,08 · 1,20 + 0,45 · 0,10 + 0,30
R = 0,50 + 0,165 + 0,096 + 0,045 + 0,30 = 1,106

Вывод по прогнозированию: Так как R = 1,106 > 1,0, вероятность банкротства предприятия по модели Сайфуллина-Кадыкова является низкой. Однако пороговое значение (1,106 близко к 1,0) требует повышенного внимания к управлению ликвидностью, поскольку небольшой негативный сдвиг может перевести компанию в зону высокого риска.

Разработка резервов и механизмов оптимизации ликвидности

На основе проведенного анализа, который выявил снижение $К_{ТЛ}$ и критически низкую оборачиваемость запасов, необходимо разработать конкретные меры по оптимизации.

1. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью (Ключ к финансовому рычагу)

• Резерв: Сокращение срока оборачиваемости дебиторской задолженности на 10 дней (путем внедрения скидок за досрочную оплату и ужесточения контроля за просрочкой).
• Механизм: Пересмотр условий работы с ключевыми поставщиками для получения более длительных отсрочек платежей (увеличение кредиторской задолженности без штрафных санкций).

Оптимизация баланса ДЗ и КЗ: В финансовом менеджменте оптимальным считается положение, когда дебиторская задолженность (ДЗ) превышает кредиторскую задолженность (КЗ). Если анализ показал, что КЗ > ДЗ, предприятию необходимо принимать срочные меры по сокращению этого разрыва. Превышение ДЗ над КЗ позволяет предприятию использовать средства контрагентов, а не внешние займы для покрытия текущих обязательств.

2. Оптимизация управления запасами (Повышение $К_{ТЛ}$)

• Резерв: Высвобождение средств из избыточных запасов (А3) и их конвертация в денежные средства (А1).
• Механизм: Внедрение систем планирования ресурсов (MRP II или ERP) и принципа «Just-In-Time» (JIT) для минимизации складских запасов. Это напрямую уменьшит долю медленно реализуемых активов, повысив $К_{ТЛ}$, а также снизит операционные расходы на хранение.

3. Структурная оптимизация и повышение финансовой устойчивости

• Резерв: Увеличение доли собственного капитала.
• Механизм: Увеличение нераспределенной прибыли (за счет реинвестирования, а не выплаты дивидендов) и, возможно, эмиссия акций. Это позволит финансировать внеоборотные активы за счет собственных источников (А4 ≤ П4), снижая зависимость от долгосрочных займов и укрепляя долгосрочную платежеспособность.

4. Баланс ликвидности и прибыльности

Критически важно избегать чрезмерного накопления денежных средств (слишком высокий $К_{АЛ}$), поскольку это снижает прибыльность. Рекомендуется инвестировать свободные денежные средства в краткосрочные высоколиквидные финансовые инструменты (КФВ, группа А1), чтобы обеспечить необходимый уровень ликвидности при одновременном получении дохода.

Заключение

Проведенное теоретико-методологическое и практико-ориентированное исследование позволило достигнуть поставленной цели и решить все сформулированные задачи.

В ходе работы было строго разграничено экономическое содержание ликвидности (потенциальная возможность, характеристика активов) и платежеспособности (фактическое состояние, характеристика денежных потоков). Установлено, что ликвидность выступает необходимым, но недостаточным условием финансовой устойчивости.

Систематизирована и детально описана современная методика анализа ликвидности бухгалтерского баланса по ФСБУ (А1–А4 и П1–П4), а также приведены формулы и нормативные значения ключевых коэффициентов ($К_{АЛ}$ ≥ 0,2; $К_{ТЛ}$ ≥ 2,0). Выявлено, что отклонение от нормативов требует немедленной корректировки финансовой политики.

Особое внимание уделено сравнительному анализу специфики оценки ликвидности коммерческого банка, которая, в отличие от предприятия, жестко регулируется Центральным банком через систему обязательных нормативов ($Н2$ ≥ 15%; $Н3$ ≥ 50%; $Н4$ ≤ 120%). Эта специфика определяет принципиально иные механизмы управления ликвидностью в финансовом секторе.

Систематизация внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовое состояние, показала, что даже самые эффективные внутренние процессы могут быть нивелированы внешними макроэкономическими шоками. Применение расширенного комплекса моделей прогнозирования финансовой несостоятельности, включающего адаптированную пятифакторную модель Альтмана и российскую рейтинговую модель Сайфуллина-Кадыкова ($R$), позволяет получить надежный прогноз вероятности банкротства и своевременно разработать превентивные меры.

На основе методологического анализа, в практической части работы были разработаны конкретные механизмы оптимизации ликвидности, направленные на:

1. Улучшение соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (ДЗ > КЗ).
2. Сокращение операционного цикла за счет внедрения JIT-систем управления запасами.
3. Структурные изменения баланса в сторону увеличения собственного капитала.

Практическая значимость работы заключается в том, что предложенные научно обоснованные методики и рекомендации могут быть непосредственно использованы финансовым менеджментом предприятия для повышения его ликвидности и обеспечения долгосрочной платежеспособности в условиях экономической нестабильности.

Перспективы дальнейших исследований заключаются в разработке динамической модели управления денежными потоками, которая учитывала бы не только запасы и задолженность, но и влияние цифровизации на скорость оборачиваемости активов.

Список использованной литературы

1. Бочаров, В.В. Финансовый анализ: учебное пособие. Санкт-Петербург: Питер, 2007. 240 с.
2. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: учебное пособие. Москва: Бухгалтерский учет, 2002. 528 с.
3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск: Экоперспектива, 1998. 498 с.
4. Маренков, Н.Л. Экономический анализ: учебное пособие. Москва: Феникс, 2005. 416 с.
5. Пласкова, Н.С. Экономический анализ: учебное пособие. Москва: Эксмо-Пресс, 2007. 704 с.
6. Экономический анализ: учебное пособие / под ред. Л.Т. Гиляровской. Москва: Юнити, 2004. 527 с.
7. Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. 2008. 456 с.
8. Ушвицкий, Л.В. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций // Финансы и кредит. 2006. №15 (219). С. 12–16.
9. Ушвицкий, Л.В. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций // Финансы и кредит. 2006. №16 (220). С. 29–31.
10. Официальный сайт ПАО «Северсталь». URL: www.severstal.ru.
11. Обзор факторов, оказывающих влияние на ликвидность и платежеспособность организации.
12. Факторы, влияющие на платежеспособность предприятия.
13. Что такое ликвидность: виды, коэффициенты, сферы применения и анализ. Газпромбанк.
14. Анализ платёжеспособности по группам активов и пассивов (А1, А2, А3, А4, П1, П2, П3, П4) // АнализФинансов.
15. Ликвидность активов // Главная книга.
16. Анализ ликвидности баланса: как провести.
17. Ликвидность: что это, виды, показатели и формулы расчета // Рег.ру Блог.
18. Финансовое прогнозирование и оценка вероятности кризисного состояния. Факторные модели оценки банкротства.
19. Анализ моделей прогнозирования вероятности банкротства предприятий.
20. Применение моделей и критериев Альтмана в анализе финансового состояния сельхозпредприятий.
21. Коэффициенты ликвидности: нормативные значения и фактические показатели банкротов.
22. Теоретические основы ликвидности и платежеспособности.
23. Что такое коэффициент текущей ликвидности и как его рассчитать.
24. Влияние оценки ликвидности и устойчивости на улучшение финансового состояния предприятия.
25. Платежеспособность и ликвидность банка.
26. Лекция № 9 Анализ ликвидности банка.
27. Оценка ликвидности российских коммерческих банков.
28. Анализ ликвидности баланса: примеры с выводами // Главбух.
29. Эмпирический анализ ликвидности коммерческого банка.
30. Теоретические основы ликвидности и платёжеспособности коммерческого банка.
31. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса.