Анализ распределения прибыли предприятия: современные подходы, российский опыт и перспективы цифровой трансформации

На фоне глобальных экономических перемен и усиления геополитической напряженности, когда почти треть российских компаний, по данным на первое полугодие 2025 года, столкнулась с убыточностью, а общая чистая прибыль сократилась на 18% по сравнению с предыдущим годом, вопрос анализа и оптимизации распределения прибыли выходит на первый план для выживания и развития любого предприятия. Эти цифры служат не просто статистическим фактом, а тревожным сигналом, подчеркивающим острую необходимость в глубоком и всестороннем исследовании механизмов формирования и распределения финансовых результатов. Каковы же реальные последствия этой тенденции для долгосрочной устойчивости российского бизнеса?

Актуальность данной темы обусловлена не только нестабильностью внешней среды, но и внутренней потребностью компаний в повышении эффективности, адаптации к новым реалиям и поиске точек роста. В условиях, когда вызовы, такие как санкционное давление, высокая ключевая ставка и изменения в налоговом законодательстве, становятся нормой, способность предприятия к гибкому и обоснованному управлению прибылью становится ключевым фактором его конкурентоспособности и устойчивости.

Целью настоящей работы является разработка структурированного плана дипломной работы, ориентированного на всесторонний анализ распределения прибыли предприятия. Для достижения этой цели ставятся следующие задачи:

• Раскрыть теоретические основы формирования и распределения прибыли, включая современные концепции дивидендной политики.
• Представить комплекс актуальных методик финансового анализа, позволяющих оценить эффективность распределения прибыли и выявить резервы роста.
• Проанализировать динамику и структуру финансовых результатов российских предприятий в период 2020-2025 гг., выявив ключевые внешние и внутренние факторы влияния.
• Изучить влияние цифровой трансформации и ИТ-решений на процессы анализа и управления прибылью.
• Сформулировать практические рекомендации по оптимизации распределения прибыли, учитывая специфику российской экономики и возможности государственной поддержки.
• Осветить взаимосвязь между стратегией распределения прибыли, дивидендной политикой и инвестиционной привлекательностью компании.

Данное исследование предназначено для студентов, аспирантов и специалистов, работающих над научными работами в области финансового менеджмента. Оно призвано стать фундаментом для глубокого сбора фактов, критического анализа и формирования обоснованных выводов, способствующих повышению эффективности управления прибылью в современных условиях.

Теоретические основы формирования и распределения прибыли предприятия

Прибыль, подобно крови в кровеносной системе организма, является жизненно важной субстанцией для любого предприятия, обеспечивающей его функционирование, развитие и устойчивость. Однако её сущность гораздо глубже, чем просто разница между доходами и расходами. В этом разделе мы погрузимся в мир финансовых концепций, чтобы понять, что такое прибыль, как она образуется и куда направляется.

Экономическая сущность прибыли и её роль в деятельности предприятия

Прибыль — это не просто арифметический результат, это ключевой показатель эффективности, отражающий уровень успеха предприятия в его основной деятельности. В соответствии с действующим законодательством и современными экономическими теориями, прибыль представляет собой часть выручки, которая остаётся после возмещения всех затрат, понесённых предприятием в процессе производственной, коммерческой и прочей деятельности.

Принято различать несколько видов прибыли, каждый из которых играет свою роль в анализе финансового состояния:

• Валовая прибыль (Gross Profit): Разница между выручкой от продаж и себестоимостью реализованной продукции. Она показывает, насколько эффективно предприятие управляет своими производственными затратами.
• Прибыль от продаж (Operating Profit): Валовая прибыль за вычетом коммерческих и управленческих расходов. Этот показатель отражает эффективность основной деятельности компании.
• Прибыль до налогообложения (Pre-tax Profit / Балансовая прибыль): Прибыль от продаж плюс доходы от прочих операций (например, проценты по депозитам, доходы от участия в других организациях) и минус прочие расходы (например, проценты по кредитам, убытки от продажи активов). Балансовая прибыль является основой для расчета налога на прибыль.
• Чистая прибыль (Net Profit): Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, сборов и других обязательных платежей. Это конечный финансовый результат, который является источником дальнейшего развития предприятия, выплаты дивидендов акционерам и формирования резервов.

Основные функции прибыли многогранны и критически важны для функционирования любого бизнеса:

1. Показатель эффективности производства: Прибыль служит главным критерием оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия, отражая, насколько успешно используются ресурсы.
2. Источник финансирования развития: Чистая прибыль является важнейшим внутренним источником для инвестиций в модернизацию, расширение производства, внедрение инноваций и научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР).
3. Материальное поощрение работников: Часть прибыли может направляться на формирование фондов материального стимулирования, что повышает мотивацию персонала и способствует росту производительности труда.
4. Выплата процентов и дивидендов: Прибыль обеспечивает возможность выполнения обязательств перед кредиторами (выплата процентов) и собственниками (выплата дивидендов), что поддерживает инвестиционную привлекательность компании.

Таким образом, прибыль выступает не только как финансовый результат, но и как мощный стимул для эффективного управления, инновационного развития и поддержания конкурентоспособности на рынке.

Механизм формирования и распределения прибыли

Путь от общей выручки до чистой прибыли – это сложный, многоступенчатый процесс, который можно разделить на несколько ключевых этапов, каждый из которых отражает специфику деятельности предприятия. Он начинается с анализа доходов и расходов, связанных с различными видами деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой.

Механизм формирования чистой прибыли может быть представлен в виде пяти последовательных этапов:

1. I этап: Валовая выручка и прямые издержки. Из общей выручки от реализованной продукции (товаров, работ, услуг) вычитаются постоянные и переменные издержки, непосредственно связанные с производством, а также косвенные налоги, например, НДС. На этом этапе формируется валовая прибыль.
2. II этап: Коммерческие и управленческие расходы. Из валовой прибыли вычитаются коммерческие расходы (связанные с реализацией: доставка, реклама) и управленческие расходы (общехозяйственные: зарплата административного персонала, аренда офиса). Результатом этого этапа является прибыль от продаж.
3. III этап: Определение прибыли от продаж. Это непосредственно сумма, полученная от основной деятельности предприятия после покрытия всех прямых и косвенных расходов.
4. IV этап: Прочие доходы и расходы. К прибыли от продаж добавляются доходы, не связанные с основной деятельностью (например, доходы от сдачи имущества в аренду, проценты по выданным займам), и вычитаются прочие расходы (например, штрафы, пени, убытки от продажи активов). На этом этапе формируется прибыль до налогообложения.
5. V этап: Формирование чистой прибыли. Из прибыли до налогообложения вычитается налог на прибыль и другие обязательные платежи. Оставшаяся сумма и есть чистая прибыль, которая остаётся в полном распоряжении предприятия.

Распределение прибыли – это процесс направления чистой прибыли на различные цели, определённые как внешними факторами (государство), так и внутренними решениями руководства и собственников предприятия. Основные направления распределения чистой прибыли включают:

• Государство: Через систему налогов и сборов. Хотя налог на прибыль вычитается до формирования чистой прибыли, другие обязательные платежи могут быть связаны с использованием прибыли.
• Собственники предприятия: В виде дивидендов (для акционерных обществ) или выплат участникам (для обществ с ограниченной ответственностью). Это вознаграждение за вложенный капитал.
• Само предприятие (реинвестирование): Накопление прибыли для дальнейшего развития, модернизации основных фондов, расширения производства, финансирования инновационных проектов. Это ключевой источник самофинансирования.
• Формирование резервных фондов: Создание финансовых подушек безопасности для покрытия непредвиденных расходов, убытков или для стабилизации деятельности в кризисные периоды.
• Социальные программы: Часть прибыли может направляться на социальные нужды, улучшение условий труда, развитие социальной инфраструктуры для сотрудников.

На величину прибыли, в конечном итоге, влияют такие ключевые факторы, как объём реализации продукции, уровень себестоимости продукции, применяемые цены, а также структура доходов и расходов от прочих операций. Эффективное управление каждым из этих элементов позволяет максимизировать прибыль и оптимизировать её распределение.

Современные теории дивидендной политики и их влияние на распределение прибыли

Вопрос о том, как распределять прибыль между акционерами (в виде дивидендов) и реинвестировать её в развитие компании, является одним из центральных в финансовом менеджменте. Ответы на него предлагают различные теории дивидендной политики, каждая из которых имеет свои предпосылки и следствия.

1. Теория иррелевантности дивидендов (Модильяни-Миллера)
   Основатели этой теории, Франко Модильяни и Мертон Миллер, в 1961 году выдвинули революционную идею: в условиях совершенных рынков капитала (отсутствие налогов, транзакционных издержек, асимметрии информации) дивидендная политика компании не влияет на её рыночную стоимость. Они утверждали, что инвесторам безразлично, получают ли они доход в виде текущих дивидендов или в виде прироста капитала от роста стоимости акций, вызванного реинвестированием прибыли. Если компания снижает дивиденды, высвободившиеся средства реинвестируются, что приводит к увеличению будущей прибыли и, соответственно, будущих дивидендов и стоимости акций. Это компенсирует текущее снижение выплат. Основная идея: стоимость компании определяется её инвестиционной политикой и доходностью активов, а не тем, как распределяется прибыль.
2. Теория предпочтительности дивидендов («синица в руках» Гордона-Линтнера)
   В противовес Модильяни-Миллеру, Джон Гордон и Джон Линтнер предложили концепцию, согласно которой инвесторы предпочитают получать дивиденды сегодня, а не ожидаемую прибыль от продажи акций в будущем. Это связано с присущим инвесторам нежеланием рисковать и неопределённостью будущих доходов. Текущие дивиденды воспринимаются как более надёжный источник дохода. Соответственно, компании, стабильно выплачивающие дивиденды, могут иметь более высокую рыночную стоимость, поскольку их акции более привлекательны для инвесторов, ориентированных на текущий доход.
3. Сигнальная теория дивидендов
   Эта теория рассматривает дивиденды не просто как выплаты, а как важные сигналы, которые менеджмент компании посылает рынку о своём финансовом положении и будущих перспективах. Увеличение дивидендов может сигнализировать о том, что руководство уверено в стабильности и росте будущих доходов компании, что, в свою очередь, может привести к росту капитализации. Напротив, сокращение или отказ от дивидендов может быть воспринят как негативный сигнал, указывающий на финансовые трудности или неблагоприятные перспективы. Таким образом, дивидендная политика становится инструментом коммуникации с инвесторами.
4. Теория остаточного дохода (Residual Income Theory)
   Эта теория предлагает более глубокий подход к оценке эффективности управления капиталом. Остаточный доход (Residual Income, RI) определяется как чистая прибыль за вычетом «начислений на капитал» — то есть стоимости использования собственного капитала. Формально это можно выразить как:
   RI = Чистая прибыль − (Собственный капитал × Стоимость собственного капитала)
   Здесь «Стоимость собственного капитала» (k_e) может быть рассчитана, например, по модели CAPM (Capital Asset Pricing Model), учитывающей безрисковую ставку, рыночную премию за риск и бета-коэффициент компании.

   Основная идея теории остаточного дохода заключается в том, что компания создает ценность для акционеров только в том случае, если её прибыль превышает минимально необходимую доходность, которую инвесторы ожидают получить от своего вложенного капитала (стоимость собственного капитала). То есть, остаточный доход измеряет «сверхприбыль», полученную инвестиционным проектом или бизнесом сверх стоимости капитала.

   С точки зрения распределения прибыли, теория остаточного дохода предлагает, что дивиденды должны выплачиваться только из той части прибыли, которая превышает потребности компании в финансировании всех прибыльных инвестиционных проектов, способных создать положительный остаточный доход. То есть, сначала финансируются все проекты с положительным RI, а оставшаяся прибыль может быть распределена в виде дивидендов. Это обеспечивает баланс между текущими интересами акционеров и долгосрочным ростом компании. Данный подход является более комплексным, так как он напрямую связывает решения о распределении прибыли с созданием экономической ценности для собственников.

Каждая из этих теорий предоставляет свой взгляд на оптимальную дивидендную политику, и на практике компании часто используют их комбинацию, адаптируя под свои специфические условия, отраслевую принадлежность и стратегические цели.

Методический инструментарий анализа эффективности распределения прибыли

Эффективное управление прибылью невозможно без глубокого и всестороннего анализа. Для этого финансовые аналитики используют целый арсенал методик, от классических подходов, позволяющих оценить динамику и структуру финансовых результатов, до современных инструментов, способных моделировать будущие сценарии и выявлять скрытые резервы роста.

Традиционные методы анализа прибыли

В основе традиционного анализа прибыли лежит несколько фундаментальных методов, которые, несмотря на свою «классичность», остаются актуальными и незаменимыми для понимания финансового здоровья предприятия.

1. Факторный анализ прибыли
   Это мощный инструмент, позволяющий определить, как различные факторы влияют на изменение финансового результата предприятия. Его главная цель — выявить причины отклонений фактической прибыли от плановой или прибыли прошлого периода, а также определить зоны роста и потенциальные риски.
   Наиболее распространённым и стандартным подходом в факторном анализе является метод цепных подстановок. Он позволяет поэтапно оценить влияние каждого фактора, изолируя его воздействие.

   Представим, что Прибыль (П) зависит от Объёма реализованной продукции (Q), Цены за единицу продукции (P) и Себестоимости единицы продукции (S). Тогда формула прибыли от продаж может быть выражена как:

   П = Q × (P − S)

   Для применения метода цепных подстановок нам потребуются данные за два периода (базовый, ₀, и отчётный, ₁).

   Пример расчета методом цепных подстановок:

   Допустим, у нас есть следующие данные:

   Показатель	Базовый период (0)	Отчётный период (1)
   Объём (Q), ед.	1000	1100
   Цена (P), руб./ед.	500	520
   Себестоимость (S), руб./ед.	300	310

   Рассчитаем прибыль для каждого периода:
   П₀ = 1000 × (500 − 300) = 1000 × 200 = 200 000 руб.
   П₁ = 1100 × (520 − 310) = 1100 × 210 = 231 000 руб.

   Изменение прибыли (ΔП) = П₁ − П₀ = 231 000 − 200 000 = 31 000 руб.

   Теперь определим влияние каждого фактора:

   1. Влияние изменения Объёма (Q):
   ΔПQ = (Q1 − Q0) × (P0 − S0)
ΔПQ = (1100 − 1000) × (500 − 300) = 100 × 200 = 20 000 руб.

   Вывод: Увеличение объёма реализации на 100 единиц привело к росту прибыли на 20 000 руб.

   2. Влияние изменения Цены (P):
   Для этого подставляем Q₁ и P₁, но оставляем S₀:
   Условная прибыль_{Q1, P1, S0} = Q₁ × (P₁ − S₀) = 1100 × (520 − 300) = 1100 × 220 = 242 000 руб.
   ΔПP = Условная прибыльQ1, P1, S0 − (Q1 × (P0 − S0))
ΔПP = 242 000 − (1100 × (500 − 300)) = 242 000 − 220 000 = 22 000 руб.

   Вывод: Увеличение цены на 20 руб. привело к росту прибыли на 22 000 руб. (с учетом нового объема).

   3. Влияние изменения Себестоимости (S):
   Для этого подставляем Q₁, P₁ и S₁:
   ΔПS = Q1 × (P1 − S1) − Условная прибыльQ1, P1, S0
ΔПS = 231 000 − 242 000 = −11 000 руб.

   Вывод: Увеличение себестоимости на 10 руб. привело к снижению прибыли на 11 000 руб. (с учетом нового объема и цены).

   Проверка: Сумма влияний всех факторов должна быть равна общему изменению прибыли:
   ΔПQ + ΔПP + ΔПS = 20 000 + 22 000 − 11 000 = 31 000 руб.

   Результат совпадает с общим изменением прибыли (31 000 руб.), что подтверждает корректность расчетов.

   Кроме метода цепных подстановок, используются способ абсолютных разниц и способ относительных разниц, которые, однако, могут давать несколько иные результаты из-за особенностей распределения комплексных влияний.

   2. Горизонтальный анализ прибыли
   Этот метод подразумевает сравнение показателей прибыли за отчётный период с аналогичными показателями предыдущих периодов (месяц к месяцу, квартал к кварталу, год к году). Он позволяет выявить абсолютные и относительные изменения, определить тренды (рост, снижение, стагнация) и сезонные колебания. Например, если чистая прибыль компании стабильно растёт на 10% каждый квартал, это говорит о положительном тренде.

   3. Вертикальный анализ прибыли (структурный)
   В рамках этого метода каждая статья Отчета о финансовых результатах (форма №2) рассматривается как доля от общего итога, чаще всего от выручки или валовой прибыли. Например, можно определить, какой процент от выручки составляет себестоимость, коммерческие расходы, управленческие расходы, налог на прибыль и чистая прибыль. Это позволяет выявить структурные изменения и оценить, как меняется «процентное» распределение доходов и расходов. Например, если доля коммерческих расходов значительно возросла, это может указывать на неэффективность маркетинговой или сбытовой стратегии.

   4. Коэффициентный анализ (анализ рентабельности)
   Коэффициенты рентабельности — это показатели, которые связывают прибыль с различными базами (активами, капиталом, выручкой) и позволяют оценить, сколько прибыли приходится на каждый рубль вложенных средств или полученной выручки.

   • Рентабельность активов (ROA = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов): Показывает эффективность использования всех активов предприятия.
   • Рентабельность собственного капитала (ROE = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала): Отражает доходность для собственников (акционеров).
   • Рентабельность продаж (ROS = Прибыль от продаж / Выручка): Показывает, сколько прибыли от основной деятельности содержится в каждом рубле выручки. Различают валовую, операционную и чистую рентабельность продаж.
   • Рентабельность производства: Отношение прибыли к себестоимости реализованной продукции или производственным затратам.

   Источниками данных для всех этих методов служат ключевые формы бухгалтерской отчётности, прежде всего форма №2 «Отчет о финансовых результатах» и Бухгалтерский баланс, а также управленческая отчётность и первичные документы. Комплексное использование этих методов позволяет получить обширную и глубокую картину состояния прибыли компании и принимать обоснованные управленческие решения.

   Современные аналитические инструменты для оценки прибыли и её распределения

   Помимо традиционных методов, современный финансовый анализ активно использует продвинутые инструменты, которые позволяют не только оценивать прошлое, но и прогнозировать будущее, а также принимать стратегические решения по оптимизации прибыли.

   1. Определение точки безубыточности (Break-Even Point, BEP)
      Точка безубыточности — это такой объём продаж, при котором предприятие полностью покрывает свои издержки, не получая при этом прибыли, но и не неся убытков. Понимание BEP критически важно для планирования объемов производства и продаж.

      Формула точки безубыточности в натуральном выражении:

      BEPед = FC ÷ (P − VCед)

      Где:

      • FC (Fixed Costs) — общие постоянные издержки (не зависят от объема производства).
      • P (Price) — цена за единицу продукции.
      • VC_ед (Variable Costs per unit) — переменные издержки на единицу продукции (меняются пропорционально объему).

      Формула точки безубыточности в денежном выражении:

      BEPруб = FC ÷ (1 − VC ÷ S)

      Где:

      • VC (Variable Costs) — общие переменные издержки.
      • S (Sales) — выручка от реализации.
      • 1 − VC ÷ S — коэффициент маржинальной прибыли.

      Анализ BEP помогает понять, какой минимальный объём деятельности необходим для выживания, и как изменение цен, издержек или объёмов повлияет на прибыль.

      2. Расчёт запаса финансовой прочности (Margin of Safety, MS)
      Запас финансовой прочности показывает, насколько текущий объем продаж (или выручка) превышает точку безубыточности. Это показатель устойчивости предприятия к снижению спроса или росту издержек.

      MS = (S − BEP) ÷ S × 100%

      Где:

      • S — фактическая выручка от реализации.
      • BEP — выручка в точке безубыточности.

      Чем выше запас финансовой прочности, тем более устойчиво предприятие к неблагоприятным изменениям рыночной конъюнктуры.

      3. Оценка операционного рычага (Operating Leverage, DOL)
      Операционный рычаг (или операционный леверидж) показывает, насколько изменится операционная прибыль при изменении выручки на один процент. Он отражает долю постоянных издержек в общей структуре затрат.

      DOL = CM ÷ OP

      Где:

      • CM (Contribution Margin) — маржинальная прибыль (Выручка − Переменные издержки).
      • OP (Operating Profit) — операционная прибыль (Прибыль от продаж).

      Высокий операционный рычаг означает, что небольшое изменение выручки может привести к значительному изменению прибыли, что хорошо при росте продаж, но опасно при их снижении. Низкий операционный рычаг, наоборот, делает прибыль менее чувствительной к колебаниям выручки.

      4. Сценарное моделирование
      Этот метод позволяет оценить потенциальные финансовые результаты предприятия при различных сценариях развития событий (например, оптимистичном, пессимистичном и реалистичном). Сценарное моделирование включает:

      • Определение ключевых переменных, влияющих на прибыль (объём продаж, цены, себестоимость, курсы валют, процентные ставки).
      • Разработка нескольких сценариев, в каждом из которых этим переменным присваиваются разные значения.
      • Расчёт финансовых показателей (включая прибыль) для каждого сценария.

      Сценарное моделирование позволяет руководству компании заранее оценить риски и возможности, разработать планы действий для различных ситуаций и принять более обоснованные стратегические решения.

      Комплексное использование этих современных инструментов позволяет финансовым аналитикам не только ретроспективно оценивать деятельность предприятия, но и активно участвовать в формировании его будущего, прогнозируя результаты и оптимизируя стратегии распределения прибыли в условиях постоянно меняющейся экономической среды.

      Динамика, структура и факторы финансовых результатов российских предприятий (2020-2025 гг.)

      Период с 2020 по 2025 год оказался одним из самых турбулентных для российской экономики, ознаменованный пандемией COVID-19, беспрецедентными санкционными ограничениями и изменениями в макроэкономической политике. Эти факторы оказали существенное влияние на финансовые результаты предприятий, создавая как новые вызовы, так и неожиданные возможности.

      Обзор динамики и структуры прибыли российских предприятий

      Анализ финансовых результатов российских компаний за последние годы демонстрирует неоднозначную картину, где периоды роста сменяются спадами, а отраслевые показатели значительно разнятся.

      Общие тенденции:

      • В 2022 году российские предприятия (исключая малый бизнес, финансовый и государственный секторы) зафиксировали снижение прибыли на 12,6% по сравнению с 2021 годом, что стало прямым следствием начала геополитического кризиса и санкционного давления.
      • За 9 месяцев 2024 года чистая прибыль продолжила сокращаться, снизившись на 18% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, составив 21,4 трлн рублей. Однако, при сравнении с докризисными показателями, эта сумма всё ещё остаётся значительной: на 9,2% выше, чем за 9 месяцев 2021 года, и на 82,8% выше, чем за 9 месяцев 2019 года (в номинальном выражении). Это указывает на то, что, несмотря на сложности, многие компании смогли адаптироваться и нарастить финансовые показатели относительно допандемийного уровня.
      • Первое полугодие 2025 года стало особенно показательным: доля убыточных организаций в России достигла 30,4%, что является максимальным показателем с 2020 года (тогда было 35%). Это свидетельствует о продолжающемся давлении на бизнес и растущей поляризации:
        • 43 тысячи организаций получили совокупную прибыль в размере 18,4 трлн рублей.
        • 19 тысяч компаний зафиксировали убытки, превысившие 5 трлн рублей.

      Отраслевая динамика (2024-2025 гг.):
      Финансовые результаты существенно различались по отраслям, демонстрируя неравномерное воздействие внешних факторов и разную степень адаптации бизнеса.

      Секторы с ростом прибыли в 2024 году:

      • Добыча полезных ископаемых: Рост на 9%, до 6,7 трлн рублей, с особо сильным увеличением в добыче металлических руд (на 52%). Это может быть связано с переориентацией экспорта и ростом мировых цен на некоторые виды сырья.
      • Обрабатывающие производства:
        • Производство лекарственных средств: Рост на 20%.
        • Производство компьютеров, электронных и оптических изделий: Рост на 17%.
        • Производство автотранспортных средств: Более чем в два раза, что может быть обусловлено эффектом низкой базы и мерами господдержки импортозамещения.
      • Строительство зданий: Чистая прибыль выросла на 51%, что указывает на активное государственное и частное инвестирование в строительную отрасль.
      • Обеспечение электрической энергией, газом и паром: Также демонстрирует значительный объём прибыли.

      Секторы со снижением прибыли в 2024 году:

      • Оптовая торговля: Сокращение на 46%, что может быть связано с разрывом традиционных логистических цепочек и перестройкой импортно-экспортных операций.
      • Транспортировка и хранение: Снижение на 10%, отражающее сложности с логистикой и переориентацией транспортных потоков.

      Наиболее проблемные отрасли в первом полугодии 2025 года (высокая доля убыточных компаний):

      • Угледобывающая отрасль.
      • Производство и распределение пара и горячей воды.
      • Водоснабжение и водоотведение, утилизация отходов.
      • Сухопутный пассажирский транспорт.
      • Научные исследования.

      Наиболее стабильные отрасли в первом полугодии 2025 года (наименьшая доля убыточных компаний):

      • Производство бумаги.
      • Производство резиновых и пластмассовых изделий.
      • Текстильная продукция.
      • Фармацевтические препараты.
      • Оптовая торговля.

      Такая разрозненная динамика подчеркивает необходимость индивидуального подхода к анализу распределения прибыли в зависимости от отраслевой специфики и текущего контекста.

      Влияние внешних факторов на финансовые результаты

      Внешняя среда в период 2020-2025 годов оказывала беспрецедентное давление на российский бизнес, формируя новые правила игры и заставляя компании кардинально перестраивать свои стратегии.

      1. Санкционная политика и геополитическая ситуация:
         • Проблемы в финансовой, транспортно-логистической, технологической и энергетической сферах: К концу 2024 года 69,3% российских предприятий заявили, что пострадали от санкций, при этом половина расценивала последствия как однозначно отрицательные.
         • Логистические ограничения и перенастройка экспортных цепочек: Наиболее ощутимыми последствиями стали необходимость поиска новых рынков сбыта (преимущественно в восточных странах, например, товарооборот с Китаем в 2023 году вырос на 26,3% до 240,11 млрд долларов США).
         • Рост цен на сырье, материалы и комплектующие: 41% промышленных компаний столкнулись с удорожанием на внутреннем рынке.
         • Затруднения с импортом и обслуживанием оборудования: 31% компаний испытывали трудности с импортом необходимых товаров и услуг, а 19% — с импортом/обслуживанием оборудования.
         • Секторальные санкции в ТЭК: Затронули нефтегазовые, угольные, золотодобывающие, алмазодобывающие и лесоперерабатывающие предприятия. Например, отказ стран ЕС от закупок отечественного угля с 10 августа 2022 года привел к сокращению экспорта угля на 9% за первые три квартала.
         • «Обратный эффект» санкций: При этом 47% руководителей промышленных компаний заявили о положительном или нейтральном эффекте санкций, используя открывшиеся возможности: 9% нарастили долю на традиционных рынках, 7% нашли ниши для новых продуктов, 6% вышли на новые рынки, что говорит об адаптивности и поиске альтернатив.
      2. Высокая ключевая ставка:
         • В первом полугодии 2025 года ключевая ставка Банка России сохранялась на уровне 20–21%. Это значительно увеличило расходы предприятий на обслуживание заёмных средств, особенно для компаний с высокой кредитной зависимостью, и стало серьезным тормозом для кредитования и инвестиций. Снижение доступности кредитов затронуло почти половину опрошенных компаний (48,9%).
      3. Изменения в налоговом законодательстве:
         • Повышение налога на прибыль: С января 2025 года налог на прибыль для компаний был повышен с 20% до 25%. Это напрямую сокращает чистую прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия.
         • Отмена льгот по НДС для ИТ-отрасли: Оценивается в 25 млрд рублей, что негативно скажется на финансовых результатах компаний, работающих в этом секторе.
      4. Удорожание логистических цепочек:
         • Необходимость переориентации поставок, поиск новых маршрутов и использование альтернативных транспортных решений привели к значительному росту расходов на логистику. В некоторых случаях потребовалось использование «теневого» флотского страхования, что также увеличивает издержки.
      5. Глобальный спрос и пошлины:
         • Гибкие экспортные пошлины: С 1 октября 2025 года в России действуют гибкие экспортные пошлины на широкий перечень товаров (около 70 групп), привязанные к курсу рубля. Эти меры направлены на защиту внутреннего рынка и смягчение влияния валютного курса на внутренние цены, и могут принести в бюджет до 600 млрд рублей в год. Однако для экспортоориентированных отраслей это может означать сокращение прибыли.
         • Пошлины на зерно: Введение экспортных пошлин на зерно, масличные и их переработку со стороны ЕС, если будет принято, может нанести урон европейским потребителям, но российский вывоз зерновой продукции не пострадает, так как ЕС является скорее конкурентом, чем целевым рынком.
      6. Сезонность:
         • Традиционно для первой половины года характерны повышенные показатели убыточности с последующим улучшением ситуации к концу года. Это необходимо учитывать при анализе квартальной и полугодовой отчётности.

      Совокупность этих внешних факторов создаёт сложную и динамичную среду, требующую от российских предприятий постоянной адаптации, поиска новых стратегий и эффективного управления финансовыми ресурсами для поддержания прибыльности.

      Влияние внутренних факторов на финансовые результаты

      Наряду с внешними вызовами, финансовые результаты российских предприятий определяются и внутренней эффективностью управления, которая формируется под воздействием ряда ключевых факторов.

      1. Рост операционных издержек:
         • В 2024 году расходы малого и среднего бизнеса выросли в среднем на 39,79%, опередив рост доходов. Это обусловлено удорожанием сырья и материалов, повышением цен на энергоносители, а также усилением логистических затрат. Неконтролируемый рост операционных издержек напрямую снижает прибыльность, даже при сохранении или росте выручки.
      2. Рост номинальной заработной платы:
         • За год номинальная заработная плата в России увеличилась на 15%. Хотя это позитивно для населения, для предприятий это означает рост расходов на персонал. В условиях дефицита кадров компании вынуждены предлагать более высокие зарплаты, что увеличивает фонд оплаты труда и, как следствие, себестоимость продукции или услуг, снижая прибыль.
      3. Кредитная зависимость:
         • В 2024 году доля заёмных средств в структуре капитала крупных и средних российских предприятий достигла 52%, что является максимумом с 2020 года. Эта высокая кредитная зависимость в сочетании с сохраняющейся высокой ключевой ставкой ЦБ РФ (20-21% в первом полугодии 2025 года) приводит к значительному увеличению расходов на обслуживание долга (проценты по кредитам), что сокращает чистую прибыль. Удорожание кредитов также тормозит инвестиционную активность, ограничивая возможности для развития и роста.
      4. Эффективность управления финансовыми ресурсами:
         • Внутренние решения менеджмента по управлению оборотным капиталом, инвестициями, дебиторской и кредиторской задолженностью оказывают прямое влияние на финансовые результаты. Неэффективное управление запасами может привести к их замораживанию и потере ликвидности. Несвоевременное взыскание дебиторской задолженности ухудшает денежный поток. Отсутствие контроля над расходами приводит к их необоснованному росту. И наоборо��, грамотное финансовое планирование, бюджетирование, управление рисками и оптимизация денежных потоков способны значительно повысить прибыльность.
      5. Спрос на продукцию и темпы переориентации на новые рынки:
         • Внутренний спрос, хоть и подвержен колебаниям, остаётся важным фактором для большинства российских предприятий. Способность компании быстро адаптировать свой ассортимент к меняющимся предпочтениям потребителей и эффективно переориентироваться на новые рынки сбыта (например, в условиях санкций) напрямую влияет на объёмы продаж и, следовательно, на прибыль. Компании, которые смогли оперативно найти новых клиентов или расширить присутствие на существующих рынках, демонстрируют более устойчивые финансовые результаты.

      Таким образом, внутренние факторы, находящиеся под прямым контролем руководства предприятия, играют ключевую роль в формировании прибыли. Эффективное управление этими факторами становится особенно критичным в условиях нестабильной внешней среды, позволяя минимизировать негативное воздействие внешних шоков и использовать внутренние резервы для обеспечения финансовой устойчивости и роста.

      Цифровая трансформация и ИТ-решения в анализе и управлении распределением прибыли

      В современной экономике цифровая трансформация перестала быть просто трендом, превратившись в неотъемлемую часть стратегии выживания и развития любого предприятия. Развитие информационных технологий и особенно искусственного интеллекта кардинально меняет подходы к финансовому анализу, автоматизируя, углубляя и интеллектуализируя каждый этап работы с финансовыми данными.

      Применение искусственного интеллекта и машинного обучения

      Искусственный интеллект (ИИ) и машинное обучение (МО) стали настоящими катализаторами для финансовой аналитики, предоставляя невиданные ранее возможности для обработки и интерпретации данных.

      1. Автоматизация рутинных задач: ИИ способен взять на себя монотонную работу по сбору, обработке и систематизации огромных массивов данных из различных источников. Это включает автоматическую загрузку информации из банковских выписок, сканирование и распознавание первичных документов, сверку данных, а также проведение стандартных расчётов и формирование отчётов. Это не только существенно ускоряет процесс анализа, но и освобождает время высококвалифицированных аналитиков, позволяя им сосредоточиться на стратегическом планировании, интерпретации результатов и принятии управленческих решений.
      2. Повышение точности прогнозов и выявление скрытых закономерностей: Алгоритмы машинного обучения могут анализировать исторические данные, выявлять сложные и неочевидные взаимосвязи между переменными, учитывать множество факторов (например, сезонность, макроэкономические показатели, рыночные тренды) для создания гораздо более точных финансовых прогнозов. Это касается прогнозирования выручки, расходов, денежных потоков и, как следствие, будущей прибыли.
      3. Выявление аномалий и предотвращение мошенничества: ИИ эффективно обнаруживает необычные транзакции, отклонения от стандартного поведения или подозрительные финансовые операции, которые могут указывать на ошибки, неэффективность или даже мошенничество. Это значительно повышает финансовую безопасность компании и снижает риски потерь.
      4. Оптимизация инвестиционных портфелей и персонализированные финансовые советы: Алгоритмы МО могут анализировать тысячи инвестиционных инструментов, оценивать их риски и доходность, формируя оптимальные портфели, соответствующие целям и рисковым предпочтениям инвестора. В корпоративных финансах это может быть использовано для более эффективного размещения свободных денежных средств.
      5. Генеративный ИИ: Современные модели генеративного ИИ способны не только анализировать, но и создавать контент. В контексте финансового анализа это означает возможность:
         • Составления финансовых отчётов: Автоматическое генерирование текстовых описаний и комментариев к бухгалтерской отчётности, пояснений к отклонениям и ключевым показателям.
         • Обобщения данных: Быстрое извлечение ключевой информации из больших объемов неструктурированных финансовых документов и аналитических записок.
         • Генерирования гипотетических финансовых сценариев: Создание различных моделей развития событий с учётом заданных параметров и их потенциальных финансовых последствий, что крайне ценно для сценарного планирования и стресс-тестирования.

      Таким образом, ИИ и МО трансформируют финансовую аналитику из реактивной функции в проактивный инструмент стратегического управления, позволяя компаниям принимать более обоснованные и своевременные решения по распределению прибыли.

      Аналитика больших данных и её возможности

      Концепция «больших данных» (Big Data) изменила представление о том, какие объемы информации могут быть обработаны и как из них можно извлечь ценные инсайты. В финансовом анализе Big Data открывает новые горизонты для глубокого понимания бизнес-процессов и оптимизации распределения прибыли.

      1. Обработка огромных объёмов данных из множества источников: Современные компании генерируют и получают данные не только из традиционных источников (бухгалтерская отчётность, банковские операции), но и из неструктурированных потоков:
         • Социальные сети: Анализ настроений потребителей, отзывов о продуктах и услугах.
         • Транзакции: Детальный анализ каждой покупки, что позволяет выявлять паттерны потребления.
         • Датчики и IoT (Интернет вещей): Данные о работе оборудования, потреблении ресурсов, логистических маршрутах.
         • Веб-сайты и мобильные приложения: Поведение пользователей, клики, время на странице, что даёт информацию о спросе и предпочтениях.

         Объединение и анализ этих разнородных данных позволяет создать полную и многомерную картину деятельности предприятия и его рыночного окружения.

      2. Выявление скрытых закономерностей и корреляций: Традиционные методы анализа часто ограничены в способности обрабатывать сложные, нелинейные зависимости. Big Data, в сочетании с ИИ и МО, позволяет обнаруживать неявные паттерны, которые могут влиять на прибыльность. Например, корреляция между погодными условиями и продажами определённых товаров, или между уровнем удовлетворённости клиентов и объёмом повторных покупок.
      3. Оптимизация ценообразования: Анализ больших данных о ценах конкурентов, спросе, эластичности, покупательском поведении позволяет разрабатывать динамические ценовые стратегии, которые максимизируют выручку и прибыль. Например, адаптивное ценообразование в режиме реального времени для онлайн-ритейлеров.
      4. Снижение издержек: Big Data помогает выявлять неэффективности в производственных процессах, цепочках поставок и логистике. Анализ данных с датчиков оборудования позволяет прогнозировать поломки и проводить предиктивное обслуживание, сокращая простои и расходы на ремонт. Оптимизация маршрутов доставки на основе данных о трафике и погодных условиях значительно снижает логистические издержки.
      5. Предсказание рыночных трендов и персонализация маркетинга: Анализ внешних больших данных (отраслевые отчёты, новости, экономические индикаторы) помогает предсказывать будущие рыночные изменения. Внутренние данные используются для создания персонализированных маркетинговых кампаний, что повышает их эффективность и, как следствие, продажи и прибыль.

      Таким образом, аналитика больших данных предоставляет финансовым аналитикам бесценные инсайты, которые могут быть использованы для принятия стратегических решений по управлению прибылью, от оптимизации операционной деятельности до формирования конкурентных преимуществ на рынке.

      Роль ERP- и BI-систем

      Интегрированные информационные системы, такие как Enterprise Resource Planning (ERP) и Business Intelligence (BI), являются фундаментом цифровой трансформации в области финансового анализа и управления прибылью. Они служат мостом между огромными объёмами данных и потребностью в осмысленной, действенной информации.

      1. ERP-системы (Enterprise Resource Planning):
         • Интеграция и автоматизация ключевых бизнес-процессов: ERP-системы объединяют все функциональные области предприятия (финансы, бухгалтерский учет, управление цепочками поставок, управление персоналом, продажи, производство, CRM) в единую программную платформу. Это позволяет автоматизировать сквозные процессы, устранить дублирование данных и снизить количество ошибок.
         • Централизация данных: Одним из главных преимуществ ERP является создание единой базы данных, доступной всем подразделениям в реальном времени. Это обеспечивает всестороннее и актуальное представление о деятельности организации, что критически важно для финансового анализа. Бухгалтерские данные, информация о продажах, закупках, производстве мгновенно становятся доступными для финансового отдела.
         • Ускорение отчётности и повышение точности: Благодаря централизации и автоматизации, ERP-системы значительно сокращают время, необходимое для составления различных финансовых отчётов (баланса, отчёта о прибылях и убытках, отчёта о движении денежных средств). Это также минимизирует риски человеческих ошибок.
         • Современные ERP-системы: Многие современные решения используют облачные вычисления, интегрируют модули ИИ и продвинутые аналитические возможности, что делает их ещё более мощными инструментами для управления прибылью.
      2. BI-системы (Business Intelligence):
         • Сбор, обработка и анализ финансовых потоков: BI-системы специализируются на преобразовании сырых данных в полезную, легко воспринимаемую информацию. Они собирают данные из ERP, CRM, баз данных и других источников, обрабатывают их и представляют в удобном для анализа виде.
         • Формирование детальных отчётов и дашбордов: BI-инструменты позволяют создавать интерактивные отчёты, динамические дашборды и визуализации, которые наглядно демонстрируют ключевые финансовые показатели, тенденции и отклонения. Это облегчает мониторинг прибыли, выручки, издержек, рентабельности.
         • Бюджетирование и план-факт анализ: BI-системы значительно упрощают процесс бюджетирования, позволяя быстро создавать и корректировать финансовые планы. С их помощью можно проводить оперативный план-факт анализ, сравнивая фактические результаты с запланированными и выявляя причины отклонений.
         • Прогнозирование: Интегрированные аналитические модули BI-систем поддерживают различные методы прогнозирования финансовых показателей, помогая предвидеть будущие тенденции и корректировать стратегии распределения прибыли.
         • Примеры популярных BI-систем: Microsoft Power BI, Tableau, а также специализированные отечественные продукты, такие как «ПланФакт» и «БИТ.ФИНАНС», которые адаптированы под российские стандарты учета и специфику бизнеса.

      Совместное использование ERP- и BI-систем создаёт мощный аналитический комплекс. ERP обеспечивает надёжную базу данных и автоматизацию транзакций, а BI-системы надстраиваются над ней, превращая эти данные в стратегические инсайты. Это позволяет оперативно получать актуальную информацию, снижать рутинную нагрузку на специалистов и даёт возможность сосредоточиться на интерпретации данных и принятии обоснованных управленческих решений, направленных на оптимизацию прибыли и её распределения.

      Преимущества и вызовы цифровизации

      Цифровизация бизнес-процессов, особенно в области финансового анализа и управления прибылью, открывает перед предприятиями колоссальные возможности, но также несёт в себе и определённые вызовы. Понимание обеих сторон медали крайне важно для успешного внедрения и использования цифровых технологий.

      Преимущества цифровизации:

      1. Рост доходов и снижение издержек:
         • Повышение эффективности: Автоматизация процессов, оптимизация логистики (например, завод «Европласт» сократил затраты на логистику на 2,4 млн руб. в год), предиктивное обслуживание оборудования – всё это напрямую ведёт к снижению операционных издержек.
         • Увеличение производительности: Цифровые инструменты позволяют сотрудникам фокусироваться на более важных, стратегических задачах, что повышает общую производительность.
         • Новые бизнес-модели: Цифровизация способствует созданию более гибких, адаптивных бизнес-моделей, позволяющих оперативно реагировать на изменения рынка и извлекать прибыль из новых возможностей.
         • Кейсы успеха: Например, реорганизация бизнес-процессов в строительной компании с помощью цифровых решений позволила увеличить прибыль на 30%. Другая компания смогла увеличить чистую прибыль в 14 раз и значительно сократить дебиторскую задолженность за два года благодаря внедрению продвинутой аналитики.
      2. Повышение точности и скорости анализа:
         • ИИ и Big Data обеспечивают более глубокий и точный анализ данных, выявляя скрытые закономерности и предоставляя актуальную информацию в режиме реального времени, что значительно ускоряет процесс принятия решений.
      3. Улучшение качества управленческих решений:
         • Наличие исчерпывающей и точной информации позволяет руководству принимать более обоснованные стратегические решения по ценообразованию, инвестициям, управлению запасами и распределению прибыли.
      4. Усиление конкурентоспособности:
         • Компании, активно использующие цифровые технологии, получают конкурентное преимущество за счёт более высокой операционной эффективности, лучшего понимания рынка и клиентов, а также способности к быстрой адаптации.

      Вызовы цифровизации:

      1. Высокая стоимость внедрения и длительные сроки окупаемости:
         • Внедрение сложных ERP-систем, ИИ-решений и аналитических платформ требует значительных капиталовложений. Это может оказать негативное влияние на чистую прибыль на начальных этапах, поскольку затраты велики, а окупаемость может быть долгосрочной. Для малого и среднего бизнеса это часто является барьером.
      2. Безопасность данных и киберугрозы:
         • Централизация больших объемов данных делает их более уязвимыми для кибератак. Обеспечение надёжной защиты информации становится приоритетной задачей, требующей постоянных инвестиций в кибербезопасность.
      3. Необходимость обучения персонала:
         • Внедрение новых технологий требует от сотрудников освоения новых навыков и инструментов. Это связано с затратами на обучение, возможным сопротивлением изменениям и необходимостью перестройки рабочих процессов.
      4. Правильный выбор и интеграция цифровых инструментов:
         • Рынок предлагает огромное количество различных ИТ-решений. Выбор наиболее подходящих для конкретной отрасли и бизнес-модели, а также их эффективная интеграция между собой, является сложной задачей, требующей глубокой экспертизы.
      5. Создание единой инфраструктуры и масштабирование:
         • Для полноценного использования потенциала ИИ-решений необходима единая, масштабируемая и безопасная инфраструктура. Разрозненные «пилотные» проекты могут не принести ожидаемого эффекта без системного подхода к их интеграции и масштабированию.

      Таким образом, хотя цифровая трансформация и предоставляет огромные возможности для оптимизации распределения прибыли, её успешное внедрение требует стратегического подхода, тщательного планирования, адекватных инвестиций и готовности к преодолению неизбежных вызовов.

      Практические рекомендации по оптимизации распределения прибыли для российских предприятий

      В условиях текущих экономических вызовов и геополитической неопределенности, оптимизация распределения прибыли для российских предприятий становится не просто желательной, а жизненно важной задачей. Она должна быть направлена на достижение двойной цели: повышение эффективности текущей деятельности и обеспечение долгосрочного роста и финансовой устойчивости.

      Оптимизация затрат и расходов

      Контроль над издержками — это первый и самый прямой путь к увеличению прибыли. Эффективная оптимизация расходов не означает сокращение всего подряд, а скорее подразумевает разумное управление ресурсами без ущерба для качества и конкурентоспособности.

      1. Проведение тщательного аудита текущих расходов:
         • Регулярный и детальный анализ всех статей затрат позволяет выявить неэффективные или избыточные расходы. Это может включать анализ прямых и косвенных производственных издержек, административных, коммерческих расходов и т.д. Цель — найти области, где можно сэкономить без потери качества продукции или услуг.
      2. Оптимизация производственных процессов:
         • Устранение ненужных этапов: Реинжиниринг бизнес-процессов может выявить и исключить операции, которые не добавляют ценности продукту.
         • Улучшение организации труда: Оптимизация рабочих графиков, внедрение принципов бережливого производства (Lean Manufacturing) позволяют повысить производительность и сократить потери времени.
         • Инвестиции в автоматизацию и роботизацию: Внедрение автоматизированных систем и роботизированных комплексов снижает зависимость от ручного труда, повышает точность, скорость и качество, а также сокращает затраты на персонал в долгосрочной перспективе.
      3. Эффективное использование ресурсов:
         • Оптимизация потребления сырья, энергии и воды: Внедрение энергоэффективных технологий, систем учёта и контроля расхода ресурсов, переработка отходов позволяет существенно сократить издержки.
      4. Пересмотр поставщиков и поиск более выгодных условий закупок:
         • Регулярный тендерный отбор поставщиков, поиск альтернативных источников сырья и материалов (в том числе в рамках импортозамещения), долгосрочные контракты с фиксацией цен, скидки за объём – всё это способствует снижению закупочных цен.
      5. Оптимизация логистики:
         • Автоматизация маршрутов: Использование специализированного ПО для планирования оптимальных маршрутов доставки грузов позволяет сократить расходы на топливо, амортизацию автопарка и время доставки. Пример: завод «Европласт» сократил затраты на логистику на 2,4 млн руб. в год благодаря оптимизации.
         • Консолидация грузов, выбор оптимальных видов транспорта, работа с надёжными логистическими партнёрами – все эти меры напрямую влияют на снижение транспортных издержек.
      6. Оптимизация фонда оплаты труда:
         • Переход на сдельную оплату труда: Для некоторых видов деятельности это может повысить мотивацию и производительность работников, напрямую связывая их вознаграждение с результатами.
         • Улучшение условий труда и обучение персонала: Инвестиции в комфортные условия труда, профессиональное развитие и создание сильной корпоративной культуры помогают удерживать ценных сотрудников, снижая расходы на поиск и адаптацию нового персонала.
      7. Сокращение второстепенных корпоративных подписок и платных программ:
         • Аудит используемого программного обеспечения и онлайн-сервисов позволяет выявить избыточные или малоиспользуемые подписки, заменить их бесплатными или более дешёвыми аналогами, что также влияет на статью административных расходов.

      Комплексное применение этих мер позволяет российским предприятиям не только сократить издержки, но и повысить общую операционную эффективность, что в конечном итоге приводит к увеличению прибыли.

      Увеличение доходов и объёмов продаж

      Оптимизация прибыли невозможна без параллельной работы над увеличением доходной части. В условиях конкуренции и меняющегося спроса, российским предприятиям необходимо активно применять стратегии, направленные на рост выручки.

      1. Повышение качества товаров и услуг:
         • Высокое качество продукции или сервиса является основой для удержания клиентов, формирования лояльности и привлечения новых потребителей. Это позволяет устанавливать более высокую цену, снижает количество рекламаций и повышает общую репутацию компании, что в долгосрочной перспективе ведет к росту прибыли.
      2. Оптимизация ценообразования:
         • Динамическое ценообразование: Использование аналитических инструментов (в том числе на основе Big Data) для гибкой корректировки цен в зависимости от спроса, предложения, цен конкурентов и других факторов. Это позволяет максимизировать выручку и прибыль на разных рынках или в разные периоды.
         • Расширение платёжных возможностей: Предоставление разнообразных способов оплаты (онлайн-платежи, рассрочка, кредиты) делает продукты и услуги более доступными для широкого круга потребителей.
      3. Работа с ассортиментом продукции:
         • Фокусировка на наиболее рентабельных позициях: Анализ прибыльности каждого продукта или услуги позволяет выявить «звездные» и «проблемные» позиции. Сосредоточение усилий на продвижении высокомаржинальных товаров и своевременный вывод из ассортимента убыточных позиций напрямую повышают общую прибыльность.
         • Внедрение инноваций: Разработка и вывод на рынок новых, востребованных продуктов или услуг, соответствующих меняющимся потребностям потребителей.
      4. Введение платных дополнительных услуг:
         • Разработка и предложение клиентам сопутствующих платных услуг (например, расширенная гарантия, установка, настройка, консалтинг, послепродажное обслуживание) позволяет увеличить средний чек и общую выручку.
      5. Развитие программ лояльности:
         • Внедрение эффективных программ лояльности (бонусные системы, скидки для постоянных клиентов, персонализированные предложения) способствует удержанию существующих клиентов и стимулированию повторных покупок. Лояльные клиенты чаще делают покупки, тратят больше и рекомендуют компанию другим, что приводит к росту объёма продаж и валовой прибыли.

      Применение этих стратегий позволяет российским предприятиям не только увеличить объёмы продаж, но и повысить ценность своих продуктов и услуг в глазах потребителей, что является залогом устойчивого роста доходов и, как следствие, прибыли.

      Эффективное использование чистой прибыли

      После того как прибыль получена и налоги уплачены, перед руководством предприятия встаёт стратегический вопрос: как наилучшим образом распорядиться чистой прибылью. Оптимальное использование этих средств является залогом не только текущей стабильности, но и долгосрочного развития.

      1. Реинвестирование прибыли:
         • Направление части чистой прибыли на развитие предприятия – это краеугольный камень стратегии роста. Реинвестирование может принимать различные формы:
           • Модернизация и обновление основных фондов: Покупка нового оборудования, реконструкция производственных мощностей, внедрение современных технологий.
           • Расширение производства: Увеличение объёмов выпуска продукции, открытие новых цехов или филиалов.
           • Внедрение инноваций и НИОКР: Финансирование исследований и разработок для создания новых продуктов, технологий или улучшения существующих.
           • Развитие новых рынков: Инвестиции в выход на новые географические или продуктовые рынки.
         • Реинвестирование укрепляет финансовую устойчивость предприятия, снижает его зависимость от внешнего финансирования (банковских кредитов, эмиссии акций) и способствует долгосрочному росту капитала, что в конечном итоге повышает благосостояние акционеров.
      2. Формирование резервных фондов:
         • Создание финансовых резервов (например, резервного капитала, фондов специального назначения) является важным элементом риск-менеджмента. Эти фонды служат «подушкой безопасности» для покрытия непредвиденных расходов, убытков или для обеспечения стабильного развития в кризисные периоды. Наличие таких фондов повышает доверие со стороны кредиторов и инвесторов.
      3. Развитие персонала:
         • Инвестиции в человеческий капитал – это один из самых эффективных способов использования прибыли. Обучение, повышение квалификации, переподготовка сотрудников, а также формирование сильной корпоративной культуры и создание комфортных условий труда способствуют повышению производительности, лояльности персонала и снижению текучести кадров. Высококвалифицированный и мотивированный персонал – ключевой фактор конкурентоспособности.
      4. Оптимизация дивидендной политики:
         • Разработка сбалансированной дивидендной политики требует учета интересов двух сторон:
           • Акционеры: Ожидают регулярных и предсказуемых дивидендных выплат.
           • Предприятие: Нуждается в финансировании для развития.
         • Оптимальная политика должна находить баланс между выплатой дивидендов (потребляемая часть прибыли) и реинвестированием (капитализируемая часть). Этот баланс зависит от стадии жизненного цикла компании (быстрорастущие компании обычно реинвестируют больше), наличия перспективных инвестиционных проектов (отсутствие таковых может побудить компанию увеличить дивиденды) и предпочтений акционеров. Центральный банк РФ рекомендует компаниям (особенно публичным) обеспечивать прозрачность, определённость сроков и условий пересмотра дивидендной политики, что повышает предсказуемость для инвесторов. Отсутствие подходящих инвестиционных проектов может стать причиной для направления избытка наличности на дивидендные выплаты, чтобы избежать неэффективного использования капитала.
      5. Приоритетное выполнение обязательств:
         • Несмотря на то, что налоги на прибыль уплачиваются до формирования чистой прибыли, важно подчеркнуть, что приоритетное и своевременное выполнение всех обязательств перед государством (включая прочие сборы) и кредиторами (основной долг, проценты) является основой финансовой дисциплины и поддержания хорошей деловой репутации.

      Таким образом, эффективное использование чистой прибыли – это стратегический процесс, требующий глубокого анализа, долгосрочного планирования и принятия взвешенных решений, которые учитывают как текущие потребности, так и будущие перспективы развития предприятия.

      Использование мер государственной поддержки в условиях экономических вызовов

      В условиях продолжающихся экономических вызовов и санкционного давления, российское государство активно разрабатывает и внедряет программы поддержки бизнеса. Для российских предприятий крайне важно знать и эффективно использовать эти меры для оптимизации финансовых результатов и устойчивого развития.

      1. Постоянная оптимизация бизнес-процессов и адаптация к санкциям:
         • Непрерывная работа по улучшению эффективности: В условиях нестабильности, компании должны постоянно анализировать и улучшать свои бизнес-процессы, включая использование автоматизации, для поддержания конкурентоспособности.
         • Замещение иностранных поставщиков и переориентация на новые рынки: Это ключевая стратегия адаптации к санкциям. Поиск отечественных аналогов, развитие локального производства, а также активный выход на рынки стран Азии, Ближнего Востока и Латинской Америки.
         • Использование возможностей импортозамещения: Государство активно стимулирует развитие отечественного производства товаров, ранее импортируемых. Предприятия могут воспользоваться субсидиями и льготами для проектов в этой сфере.
      2. Использование сценарного планирования:
         • В условиях высокой неопределённости, разработка различных сценариев развития событий (оптимистичного, базового, пессимистичного) и расчёт их налоговых и финансовых последствий позволяет компаниям быть готовыми к изменениям и быстро реагировать на них.
      3. Активное участие в федеральных и региональных программах поддержки:
         • Льготное кредитование:
           • Программа «ПСК» (Программа стимулирования кредитования) для МСП: Предоставляет малым и средним предприятиям кредиты до 2 млрд рублей под ключевую ставку ЦБ РФ + 3-5% годовых. Это существенно снижает затраты на заёмное финансирование.
           • Гарантии по кредитам от Корпорации МСП: Позволяют компаниям получить кредиты даже при недостаточном залоговом обеспечении.
         • Гранты и субсидии:
           • Развитие сельского хозяйства: Государство предлагает субсидии на развитие агропромышленного комплекса, возмещение части затрат.
           • Расширение производства: Гранты и субсидии на модернизацию и расширение производственных мощностей.
           • Транспортировка товаров за рубеж: Компенсация расходов на экспорт (до 100% для молочной продукции), что стимулирует внешнеэкономическую деятельность.
           • Возмещение расходов на лизинг оборудования и процентов по кредиту: Уменьшает финансовую нагрузку на предприятия, инвестирующие в обновление фондов.
         • Налоговые льготы:
           • Налоговые каникулы: Для новых ИП в приоритетных сферах (производство, социальные услуги, наука, IT) действует 0% ставка по УСН или патенту на первые два года.
           • Пониженные тарифы страховых взносов для МСП: 15% на часть зарплаты, превышающую 1,5 МРОТ, вместо стандартных 30%, что снижает нагрузку на фонд оплаты труда.
           • Льготы для IT-сектора: Компенсация 50% расходов на покупку российского ПО и пониженные страховые взносы (7,6% вместо 30% при доле IT-доходов более 70%), что стимулирует развитие высокотехнологичных компаний.
           • Льготы для туристического бизнеса: Нулевая ставка НДС для гостиниц до 2027 года (с перспективой продления до 2030 года) и освобождение от НДС для туроператоров до 2027 года, поддерживающее внутренний туризм.
         • Фонд развития промышленности (ФРП):
           • Предоставляет целевые займы по ставкам 3-5% годовых (от 5 млн до 5 млрд рублей на срок до 7 лет) для проектов по импортозамещению, внедрению новых технологий, экспорту, лизингу оборудования и цифровизации производств. Это мощный инструмент для развития промышленного потенциала.

      Использование этих государственных программ и мер поддержки позволяет российским предприятиям значительно снизить финансовую нагрузку, получить доступ к инвестиционным ресурсам, стимулировать развитие и повысить свою конкурентоспособность в условиях текущих экономических вызовов. Активное изучение и применение доступных инструментов является критически важным для каждого руководителя и финансового директора.

      Взаимосвязь стратегии распределения прибыли, дивидендной политики и инвестиционной привлекательности

      Выбор стратегии распределения прибыли — одно из наиболее стратегически значимых решений для любой компании. Оно напрямую формирует её инвестиционный профиль, влияет на рыночную стоимость и определяет отношение инвесторов. В центре этого процесса находится дивидендная политика, которая служит мощным инструментом коммуникации с рынком.

      Теоретические подходы к взаимосвязи

      В академической среде существуют различные взгляды на то, как решения о распределении прибыли влияют на инвестиционную привлекательность компании. Эти теории дают рамки для понимания сложной динамики между дивидендами, реинвестированием и стоимостью компании.

      1. Теория иррелевантности дивидендов (Модильяни-Миллера):
         • Как упоминалось ранее, эта теория предполагает, что в условиях совершенных рынков капитала (без налогов, транзакционных издержек и информационной асимметрии) дивидендная политика не влияет на рыночную стоимость компании. Стоимость компании определяется исключительно её способностью генерировать прибыль от инвестиций. Инвесторы, по мнению Модильяни и Миллера, могут создать для себя любой желаемый денежный поток, продавая акции или реинвестируя дивиденды. Таким образом, инвестиционная привлекательность зависит от эффективности бизнес-модели и доходности активов, а не от того, какая часть прибыли выплачивается в виде дивидендов.
      2. Теория предпочтения дивидендов (Гордона-Линтнера, «синица в руках»):
         • Эта теория, наоборот, утверждает, что инвесторы ценят текущие дивиденды выше, чем потенциальный прирост капитала в будущем, из-за неопределённости. Они предпочитают «синицу в руках» (гарантированные дивиденды) журавлю в небе (неопределённый будущий рост стоимости акций). Компании, которые регулярно и стабильно выплачивают дивиденды, воспринимаются как менее рискованные и более привлекательные для определённой категории инвесторов (например, пенсионных фондов, частных лиц, ищущих пассивный доход). Соответственно, рост дивидендных выплат может повышать рыночную стоимость акций и, следовательно, инвестиционную привлекательность.
      3. Сигнальная теория дивидендов:
         • Согласно этой теории, дивиденды являются своего рода «сигналом» о внутреннем состоянии дел компании, который менеджмент посылает на рынок. Увеличение дивидендов может быть интерпретировано инвесторами как свидетельство уверенности руководства в стабильности будущих прибылей и положительных перспектив развития. Это позитивный сигнал, способный повысить капитализацию компании и её инвестиционную привлекательность. С другой стороны, снижение или отказ от дивидендов может быть воспринят как негативный сигнал, указывающий на финансовые трудности или ухудшение перспектив.
      4. Теория налоговых предпочтений:
         • Эта теория учитывает различия в налогообложении дивидендов и прироста капитала в разных юрисдикциях. Инвесторы могут предпочитать тот вид дохода, который облагается меньшим налогом. Например, если прирост капитала облагается по более низкой ставке или откладывается до момента продажи акций, инвесторы могут предпочесть компании, которые реинвестируют прибыль, а не выплачивают дивиденды. И наоборот. Налоговые режимы оказывают существенное влияние на выбор инвесторов и, как следствие, на инвестиционную привлекательность компании.

      Эти теоретические подходы, хоть и имеют разные акценты, все они подчеркивают, что стратегия распределения прибыли – это не просто техническое решение, а важный элемент финансовой стратегии, который формирует восприятие компании рынком и её привлекательность для потенциальных инвесторов.

      Практическое влияние и российская специфика

      В реальном мире, далёком от совершенных рынков Модильяни-Миллера, выбор стратегии распределения прибыли и дивидендной политики оказывает весьма ощутимое влияние на рыночную стоимость и инвестиционную привлекательность компаний. Особенно это заметно на российском рынке, где государственные компании играют значительную роль, а инвесторы часто ориентированы на дивидендную доходность.

      1. Положительная связь между дивидендами и рыночной стоимостью:
         • На практике, особенно на развивающихся рынках, существует чёткая положительная связь между размером дивидендов на акцию и рыночной стоимостью капитала компании. Компании, которые стабильно выплачивают дивиденды, часто воспринимаются как более надёжные, финансово устойчивые и предсказуемые. Это делает их привлекательными для инв��сторов, ориентированных на регулярный пассивный доход и не желающих рисковать.
      2. Реинвестирование прибыли (капитализация):
         • Реинвестирование – это вложение заработанных средств обратно в развитие бизнеса (модернизацию, расширение, инновации). Оно является ключевым фактором для долгосрочного роста компании. Реинвестирование способствует наращиванию собственного капитала, снижает зависимость от внешнего финансирования (кредитов, новых выпусков акций), повышает финансовую устойчивость и может обеспечить более высокий доход в долгосрочной перспективе за счёт роста стоимости активов и будущей прибыли.
         • Оптимальная дивидендная политика всегда заключается в нахождении баланса между выплатой дивидендов акционерам (потребляемая часть) и реинвестированием прибыли для развития компании (капитализируемая часть). Этот баланс зависит от стадии жизненного цикла компании (быстрорастущие компании обычно реинвестируют больше), наличия перспективных инвестиционных проектов (отсутствие таковых может побудить компанию увеличить дивиденды) и предпочтений акционеров.
      3. Инвестиционная привлекательность и её факторы:
         • Для повышения инвестиционной привлекательности, помимо грамотной дивидендной политики, компаниям необходимо:
           • Разработать долгосрочную стратегию развития: Чёткое видение будущего, подкреплённое планами и финансовыми моделями.
           • Проводить бизнес-планирование: Детальные планы по достижению стратегических целей.
           • Юридическая экспертиза: Прозрачность и соответствие всем правовым нормам повышает доверие инвесторов.
           • Создавать кредитную историю: Положительная кредитная история является сигналом о финансовой надёжности.
           • Реструктуризация: При необходимости – оптимизация структуры активов и обязательств для повышения эффективности.
      4. Российская специфика:
         • На российском рынке за последнее десятилетие дивиденды стали значимым фактором, влияющим на стоимость компаний. Государство, являющееся крупным акционером многих госкомпаний, активно стимулирует выплаты дивидендов (например, устанавливая целевой показатель в 50% от чистой прибыли), что влияет на дивидендную политику всего рынка.
         • Российские инвесторы активно используют дивидендные стратегии:
           • Покупка акций перед отсечкой и продажа после неё: Попытка получить дивиденды с последующей продажей акций.
           • Формирование долгосрочных дивидендных портфелей: Инвестирование в компании с историей стабильных и растущих дивидендов для получения регулярного пассивного дохода.
         • Это означает, что на российском рынке дивидендная политика является не просто техническим аспектом, а мощным драйвером инвестиционной привлекательности и важным сигналом для участников рынка.

      В конечном итоге, эффективная стратегия распределения прибыли – это не статичное решение, а динамический процесс, который должен постоянно адаптироваться к меняющимся рыночным условиям, потребностям компании в развитии и ожиданиям инвесторов.

      Заключение

      Анализ распределения прибыли в условиях современной российской экономики является не просто академической задачей, но и критически важным инструментом для обеспечения устойчивости и развития предприятий. Проведенное исследование позволило не только выстроить исчерпывающий план дипломной работы, но и глубоко погрузиться в ключевые аспекты этой многогранной темы, подтверждая достижение поставленных целей и задач.

      Мы выяснили, что экономическая сущность прибыли выходит далеко за рамки простого финансового результата, выступая индикатором эффективности, источником развития и инструментом стимулирования. Механизм её формирования и распределения, проходящий через сложную систему этапов и направлений (налоги, дивиденды, реинвестирование), требует тонкого управления. Современные теории дивидендной политики, от иррелевантности Модильяни-Миллера до сигнальной теории и, особенно, теории остаточного дохода, предлагают глубокие рамки для принятия управленческих решений, связывая текущие выплаты акционерам с долгосрочным созданием стоимости.

      Методический инструментарий анализа прибыли также претерпевает эволюцию. Наряду с проверенными временем традиционными методами, такими как факторный анализ (с его методом цепных подстановок), горизонтальный и вертикальный анализ, а также коэффициентный анализ рентабельности, сегодня активно применяются современные инструменты: точка безубыточности, запас финансовой прочности, операционный рычаг и сценарное моделирование. Эти инструменты позволяют не только оценивать прошлое, но и прогнозировать будущее, а также принимать более обоснованные стратегические решения.

      Период 2020-2025 годов стал испытанием для российских предприятий. Анализ динамики и структуры их финансовых результатов показал, что, несмотря на сокращение общей прибыли и рост убыточности в первом полугодии 2025 года, многие отрасли продемонстрировали устойчивость и даже рост. Ключевое влияние оказали внешние факторы: санкционное давление, высокая ключевая ставка, изменения в налоговом законодательстве и удорожание логистики. Одновременно с этим, внутренние факторы – рост операционных издержек, заработной платы, кредитная зависимость и эффективность управления – остаются под контролем предприятий и являются важнейшими рычагами для оптимизации.

      Особое внимание было уделено влиянию цифровой трансформации. Искусственный интеллект, машинное обучение, аналитика больших данных, а также ERP- и BI-системы кардинально меняют подходы к финансовому анализу, автоматизируя рутину, повышая точность прогнозов, выявляя скрытые закономерности и предоставляя данные в реальном времени. Эти технологии несут как огромные преимущества (рост доходов, снижение издержек, гибкость), так и вызовы (стоимость внедрения, безопасность данных, необходимость обучения персонала).

      На основе всего вышеизложенного были разработаны практические рекомендации по оптимизации распределения прибыли. Они включают меры по аудиту и сокращению затрат, увеличению доходов через повышение качества и оптимизацию ценообразования, а также эффективное использование чистой прибыли путём реинвестирования, формирования резервов и развития персонала. Ключевым аспектом для российских предприятий является активное использование мер государственной поддержки – льготного кредитования, субсидий, грантов и налоговых льгот, которые могут стать мощным стимулом для развития в текущих условиях.

      Наконец, мы проанализировали взаимосвязь стратегии распределения прибыли, дивидендной политики и инвестиционной привлекательности. Теоретические подходы, дополненные российской спецификой, показывают, что дивиденды являются важным сигналом для инвесторов и могут существенно влиять на рыночную стоимость компании, особенно при активном участии государства в этом процессе.

      Ключевые практические рекомендации, которые вытекают из исследования, можно свести к следующему:

      1. Комплексный анализ: Непрерывное и системное применение как традиционных, так и современных аналитических методов для выявления скрытых резервов роста прибыли и оптимизации её распределения.
      2. Адаптивная стратегия: Гибкость в управлении затратами и доходами, быстрая адаптация к меняющимся внешним условиям через переориентацию рынков, поставщиков и продуктов.
      3. Цифровая интеграция: Активное внедрение и масштабирование ИТ-решений (ИИ, Big Data, ERP/BI) для повышения эффективности всех финансовых процессов.
      4. Государственная поддержка: Максимальное использование доступных государственных программ и льгот для снижения финансовой нагрузки и стимулирования инвестиций.
      5. Сбалансированная дивидендная политика: Разработка политики, учитывающей интересы акционеров и стратегические потребности компании в развитии, с акцентом на прозрачность и долгосрочную ценность.

      Дальнейшие направления для исследований могут включать более глубокий анализ влияния специфических отраслевых факторов на распределение прибыли, разработку детализированных моделей прогнозирования прибыли с использованием ИИ для конкретных секторов экономики, а также изучение долгосрочных эффектов текущей налоговой и кредитно-денежной политики на инвестиционную активность российского бизнеса.

      Список использованной литературы

      1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая и вторая. М.: Издательская группа НОРМА: ИНФРА-М, 2009. 560 с.
      2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть 1, 2) № 146-ФЗ от 22.01.2009 г.
      3. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Под общ. ред. Л.Л.Ермолович. Мн.: Высшая школа, 2009. 383 с.
      4. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2009. 542 с.
      5. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2009. 393 с.
      6. Барсуков А.В., Малыгина Г.В. Финансы предприятий. Ч. 1. Новосибирск: СибУПК, 2009. 296 с.
      7. Барсуков А.В., Малыгина Г.В., Мороз А.В. Финансы предприятий. Ч. 2. Новосибирск: СибУПК, 2009. 454 с.
      8. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. М.: Инфра-М, 2009. 245 с.
      9. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Киев: Изд-во «Ника-Центр», 2009. 412 с.
      10. Бреславцева Н.А. Проблемы формирования финансовых результатов на торговом предприятии // Российский налоговый курьер. 2009. №11. С.34-42.
      11. Горский И.В. Выручка, прибыль предприятия и налоги // Налоговое обозрение. 2009. № 2. С. 3-14.
      12. Грибков А.Ю. Налогообложение прибыли // Бухгалтерский учет. 2009. № 3. С.12.
      13. Елисеева Н.И. Прогнозирование финансового положения фирмы. М.: Финансы и статистика, 2009. 254 с.
      14. Ефимова О.В. Финансовый анализ: предварительная оценка финансового состояния. Анализ платежеспособности и ликвидности. М.: Бухгалтерский учет, 2009. 146 с.
      15. Данилов И.В. Оценка финансовой обеспеченности фирмы // Финансовый менеджмент. 2009. №10. С.66-70.
      16. Карташова В.Н., Приходько А.В. Экономика организации (предприятия). М.: Приор-издат, 2009. 160 с.
      17. Кармин Т.Р., Макмин А.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе СААР). Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2009. 240 с.
      18. Кашин В.А. Стратегия предприятия и оздоровление его экономики // Финансы. 2009. № 8. С. 23-26.
      19. Корнюхина Н.Б. Факторы роста прибыли от продаж // ЭКО. 2009. №6. С.106-111.
      20. Корсаков Д.Б. Использование результатов предельного анализа при оптимизации выручки и прибыли // Финансовый менеджмент. 2009. №5. С.31-38.
      21. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. М.: ИНФРА-М, 2009. 592 с.
      22. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: АОДИС, МВЦентр, 2009. 625 с.
      23. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). СПб.: Юность: Пертополь, 2009. 136 с.
      24. Липсиц О.И. Экономика. М.: «Издательство ПРИОР», 2009. 150 с.
      25. Романова Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности. М.: Юрайт-Издат, 2009. 220 с.
      26. Савицкая Г.В. Экономический анализ. М.: Новое знание, 2009. 640 с.
      27. Слагоул В.Г. Экономическая теория. М.: «Форум Инфром», 2009. 320 с.
      28. Управление организацией / Под ред. А. Г. Поршнева, 3.П. Румянцевой, Н.А.Саломатина. М: ИНФРА-М, 2009. 215 с.
      29. Финансовый менеджмент / Под ред. Г. Б. Поляк, И. А. Акодис, Т. А. Краева и др. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. 518 с.
      30. Финансовый менеджмент / Под ред. Н. Ф. Самсонов, Н. П. Баранникова, А. А. Володин и др. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. 495 с.
      31. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа предприятия. М.: Инфра-М, 2009. 119 с.
      32. Экономический анализ / Под ред. Л.Т. Гиляровской. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 527 с.
      33. Дивидендная политика. Альт-Инвест. URL: https://www.alt-invest.ru/glossary/dividends/ (дата обращения: 12.10.2025).
      34. Сигнальная теория дивидендной политики. Учет. Налоги. Право. URL: https://www.audit-it.ru/articles/finance/fi_management/a80/1041934.html (дата обращения: 12.10.2025).
      35. Сущность современных теорий дивидендной политики // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-sovremennyh-teoriy-dividendnoy-politiki (дата обращения: 12.10.2025).
      36. Модильяни и Миллер: теория дивидендов. Экономическая школа. URL: http://seinst.ru/page1200/ (дата обращения: 12.10.2025).
      37. Теории дивидендной политики и их развитие на примере российского рынка // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teorii-dividendnoy-politiki-i-ih-razvitie-na-primere-rossiyskogo-rynka (дата обращения: 12.10.2025).
      38. Ван Сюй. Теоретические подходы к определению прибыли как основного финансового показателя. Белорусский государственный университет. URL: https://elib.bsu.by/bitstream/123456789/220268/1/%D0%92%D0%B0%D0%BD_%D0%A1%D1%83%D1%8E%D0%B9.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
      39. Формирование теоретических аспектов анализа прибыли предприятия. Группа компаний ИНФРА-М — Эдиторум. URL: https://naukaru.ru/ru/nauka/article/18520/view (дата обращения: 12.10.2025).
      40. Теория дивидендов. ACCA Global. URL: https://www.accaglobal.com/ru/ru/student/exam-support-resources/fundamentals-exams/f9/technical-articles/dividend-theory.html (дата обращения: 12.10.2025).
      41. Гипотеза Модильяни — Миллера. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%93%D0%B8%D0%BF%D0%BE%D1%82%D0%B5%D0%B7%D0%B0_%D0%9C%D0%BE%D0%B4%D0%B8%D0%BB%D1%8C%D1%8F%D0%BD%D0%B8_%E2%80%94_%D0%9C%D0%B8%D0%BB%D0%BB%D0%B5%D1%80%D0%B0 (дата обращения: 12.10.2025).
      42. Процесс формирования, распределения и использования прибыли в организации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/protsess-formirovaniya-raspredeleniya-i-ispolzovaniya-pribyli-v-organizatsii (дата обращения: 12.10.2025).
      43. Формирование и использование прибыли. Бібліотека BukLib.net. URL: https://buklib.net/books/34947-finansovyj-menedzhment-konspekt-lekcij/17-2-formirovanie-i-ispolzovanie-pribyli/ (дата обращения: 12.10.2025).
      44. Теоретические основы формирования прибыли предприятия // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-osnovy-formirovaniya-pribyli-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
      45. Методы формирования и планирования прибыли. Корпоративный менеджмент. URL: https://www.cfin.ru/management/finance/art/p&l_methods.shtml (дата обращения: 12.10.2025).
      46. Механизм распределения прибыли предприятия в современных условиях // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mehanizm-raspredeleniya-pribyli-predpriyatiya-v-sovremennyh-usloviyah (дата обращения: 12.10.2025).
      47. Теория дивидендов Модильяни-Миллера. Справочник Автор24. URL: https://spravochnick.ru/menedzhment/teoriya_dividendov_modilyani-millera/ (дата обращения: 12.10.2025).
      48. Сигнальная теория дивидендов, менеджеры, которые знают ин. ResearchGate. URL: https://www.researchgate.net/publication/348398460_Dividend_policy_and_information_asymmetry_in_Russian_state-owned_companies (дата обращения: 12.10.2025).
      49. Теоретический и методический инструментарий анализа прибыли предприятия в условиях рыночных отношений. Фундаментальные исследования. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=43781 (дата обращения: 12.10.2025).
      50. Формирование прибыли. Главная книга. URL: https://glavkniga.ru/articles/1231 (дата обращения: 12.10.2025).
      51. Анализ прибыли предприятия: основные показатели и методы расчета. Journal Open-Broker. URL: https://journal.open-broker.ru/investments/analiz-pribyli-predpriyatiya/ (дата обращения: 12.10.2025).
      52. Остаточный доход и как его рассчитать. Юлия Тилеманс. URL: https://www.juliati.ru/ostatochnyy-dohod-i-kak-ego-rasschitat/ (дата обращения: 12.10.2025).
      53. Остаточный доход в системе экономических отношений (институциональный подход) // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ostatochnyy-dohod-v-sisteme-ekonomicheskih-otnosheniy-institutsionalnyy-podhod (дата обращения: 12.10.2025).
      54. Остаточный доход: RI: Модели остаточного дохода: стимулирование роста и устойчивости бизнеса. FasterCapital. URL: https://fastercapital.com/ru/content/Residual-Income—RI—-Residual-Income-Models—Stimulating-Business-Growth-and-Sustainability.html (дата обращения: 12.10.2025).
      55. Методы и этапы анализа формирования и использования прибыли на предприятии. ResearchGate. URL: https://www.researchgate.net/publication/371946824_Metody_i_etapy_analiza_formirovania_i_ispolzovania_pribyli_na_predpriatii (дата обращения: 12.10.2025).
      56. Основные пути распределения прибыли компании и повышение ее рентабельности в условиях несовершенной конкуренции. Вестник Алтайской академии экономики и права. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=2494 (дата обращения: 12.10.2025).
      57. Спирков С.В. Сущность и источники формирования прибыли предприятия на примере ООО «Кубань-Плюс». КубГУ. URL: https://elib.kubstu.ru/files/spirkov_sushchnost_i_istochniki_formirovaniya_pribyli_predpriyatiya_na_primere_ooo_kuban-plyus.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
      58. Процесс формирования, распределения и использования прибыли в организации. eLibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=47901804 (дата обращения: 12.10.2025).
      59. Политика формирования и распределения прибыли на предприятии // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/politika-formirovaniya-i-raspredeleniya-pribyli-na-predpriyatii (дата обращения: 12.10.2025).
      60. Пошаговый факторный анализ прибыли: методы, формулы и примеры. Главбух. URL: https://www.glavbukh.ru/art/45314-poshagovyy-faktornyy-analiz-pribyli (дата обращения: 12.10.2025).
      61. Метод цепных подстановок. Финансовый анализ. URL: https://www.finanaz.ru/metod-tsepnykh-podstanovok/ (дата обращения: 12.10.2025).
      62. Факторный анализ прибыли: как найти скрытые резервы роста вашего бизнеса. Journal Tinkoff. URL: https://journal.tinkoff.ru/faktornyy-analiz-pribyli/ (дата обращения: 12.10.2025).
      63. Факторный анализ прибыли от продаж: пример расчета, формула. Контур. URL: https://kontur.ru/articles/7036 (дата обращения: 12.10.2025).
      64. Горизонтальный и вертикальный анализ прибыли // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/gorizontalnyy-i-vertikalnyy-analiz-pribyli (дата обращения: 12.10.2025).
      65. Метод цепных подстановок. Финансовый анализ. URL: http://www.finanal.ru/book/section/3752 (дата обращения: 12.10.2025).
      66. Что такое вертикальный анализ? Изучите формулу с примерами. Brixx. URL: https://www.brixx.com/ru/resources/what-is-vertical-analysis (дата обращения: 12.10.2025).
      67. Факторный анализ и методика цепных подстановок // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktornyy-analiz-i-metodika-tsepnyh-podstanovok (дата обращения: 12.10.2025).
      68. Финансовый анализ прибыли компании: основные методы и их применение на практике // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovyy-analiz-pribyli-kompanii-osnovnye-metody-i-ih-primenenie-na-praktike (дата обращения: 12.10.2025).
      69. Методика факторного анализа формирования резервов повышения прибыли и рентабельности предприятия. Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/373/83556/ (дата обращения: 12.10.2025).
      70. Горизонтальный и вертикальный анализ отчётности: как выявить ключевые финансовые тренды. Mens-c. URL: https://mens-c.ru/gorizontalnyy-i-vertikalnyy-analiz-otchetnosti-kak-vyyavit-klyuchevye-finansovye-trendy (дата обращения: 12.10.2025).
      71. Анализ показателей рентабельности и прибыли предприятия: примеры расчетов. Journal Open-Broker. URL: https://journal.open-broker.ru/investments/analiz-rentabelnosti-i-pribyli/ (дата обращения: 12.10.2025).
      72. Методы финансового анализа в оценке деятельности предприятия. Современные наукоемкие технологии. URL: https://top-technologies.ru/ru/article/view?id=33468 (дата обращения: 12.10.2025).
      73. Анализ рентабельности предприятия. Управление Производством. URL: https://up-pro.ru/library/finansy/dir_finans/analiz-rentabelnosti.html (дата обращения: 12.10.2025).
      74. Методика оценки формирования и распределения прибыли в российских корпорациях // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodika-otsenki-formirovaniya-i-raspredeleniya-pribyli-v-rossiyskih-korporatsiyah (дата обращения: 12.10.2025).
      75. Методы анализа формирования и использования прибыли. eLibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=44464522 (дата обращения: 12.10.2025).
      76. Горизонтальный и вертикальный анализ прибыли. Справочник Автор24. URL: https://spravochnick.ru/finansy/gorizontalnyy-i-vertikalnyy_analiz_pribyli/ (дата обращения: 12.10.2025).
      77. 7 эффективных методов анализа прибыли для роста бизнеса. Skypro. URL: https://sky.pro/media/7-effektivnyh-metodov-analiza-pribyli/ (дата обращения: 12.10.2025).
      78. 10 главных финансовых показателей деятельности предприятия. БИТ.Финанс. URL: https://bitfinance.ru/blog/top-10-finansovyh-pokazateley-deyatelnosti-predpriyatiya/ (дата обращения: 12.10.2025).
      79. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Контур.Бухгалтерия. URL: https://kontur.ru/articles/7034 (дата обращения: 12.10.2025).
      80. Анализ показателей рентабельности предприятия. Клерк.Ру. URL: https://www.klerk.ru/buh/articles/451310/ (дата обращения: 12.10.2025).
      81. Методы финансового анализа: как найти причину отклонений. ФИНОКО. URL: https://finoko.ru/methods-financial-analysis/ (дата обращения: 12.10.2025).
      82. Финансовый анализ: что это, методы, зачем и как анализировать. Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/finansovyy-analiz/ (дата обращения: 12.10.2025).
      83. Финансовый анализ предприятия: какие ключевые показатели использовать и как их оценить. Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/2025-02-27/finansovyj-analiz-predpriyatiya-kakie-klyuchevye-pokazateli-ispolzovat-i-kak-ih-ocenit_article/ (дата обращения: 12.10.2025).
      84. Рентабельность предприятия: показатели эффективности управления. Profiz.ru. URL: https://www.profiz.ru/se/5_2017/rent_predpr/ (дата обращения: 12.10.2025).
      85. Методы анализа финансовых результатов деятельности организации. Информио. URL: https://www.informio.ru/publications/id10444/Metody-analiza-finansovyh-rezultatov-deyatelnosti-organizacii (дата обращения: 12.10.2025).
      86. Особенности и методика анализа распределения и использования прибыли предприятия // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-i-metodika-analiza-raspredeleniya-i-ispolzovaniya-pribyli-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
      87. Методология анализа рентабельности продаж на примере использования типового решения «1С-Рарус: Финансовый анализ». eLibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=49432616 (дата обращения: 12.10.2025).
      88. Факторный анализ прибыли предприятия как способ выявления резервов его экономического роста на примере. ЭБ СПбПУ. URL: https://elib.spbstu.ru/dl/3/2022/vr/vr22-1080.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
      89. Расчет факторного анализа прибыли от продаж на примере АО «Весна» Кировской области // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/raschet-faktornogo-analiza-pribyli-ot-prodazh-na-primere-ao-vesna-kirovskoy-oblasti (дата обращения: 12.10.2025).
      90. Налоговый кодекс РФ Статья 105.13. Метод распределения прибыли. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_106999/b801a6b0c2c31c9447432832962137996f42ecb7/ (дата обращения: 12.10.2025).
      91. Анализ формирования и распределения прибыли предприятия. Российский государственный гидрометеорологический университет. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=49392576 (дата обращения: 12.10.2025).
      92. Правила распределения прибыли. Центр поддержки Coinex. URL: https://coinex.com/ru/support/articles/360049488392 (дата обращения: 12.10.2025).
      93. Копитрейдинг: Пояснения По Распределению Прибыли. Bybit. URL: https://www.bybit.com/ru-RU/help-center/bybitHC_Copy-Trading-Profit-Share-Rules/ (дата обращения: 12.10.2025).
      94. Расчет и анализ коэффициентов. ACCA Global. URL: https://www.accaglobal.com/ru/ru/student/exam-support-resources/fundamentals-exams/f9/technical-articles/ratio-analysis.html (дата обращения: 12.10.2025).
      95. Бизнес в России. TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%91%D0%B8%D0%B7%D0%BD%D0%B5%D1%81_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 12.10.2025).
      96. Почти треть российских компаний ушла в минус. Наша версия. URL: https://versia.ru/pochti-tret-rossijskix-kompanij-ushla-v-minus (дата обращения: 12.10.2025).
      97. Доход российских компаний за 2025 года: треть предприятий оказались убыточными. Ura.news. URL: https://ura.news/news/1052796277 (дата обращения: 12.10.2025).
      98. Анализ влияния внешних факторов на деятельность отечественных предприятий. eLibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=49453965 (дата обращения: 12.10.2025).
      99. В 2024 году кредитная зависимость российского бизнеса выросла до максимума с 2020 года. ФинЭкспертиза. URL: https://www.finexpertiza.ru/press-service/news/2024/kreditnaya-zavisimost-biznesa-rekordnaya-s-2020-goda/ (дата обращения: 12.10.2025).
      100. Финансы малого и среднего бизнеса в 2024 году — исследование сервиса Adesk. Adesk. URL: https://adesk.ru/blog/issledovanie-vyruchki-malogo-biznesa-v-2024-godu/ (дата обращения: 12.10.2025).
      101. Парфенова В.В. Факторы, влияющие на финансовое состояние производственного предприятия (на примере ПАО «ЛОРП») // Экономика и природопользование на Севере. URL: https://north-economy.ru/jour/article/view/25 (дата обращения: 12.10.2025).
      102. Минфин счел повышенной прибыль российских компаний. Экономика и Жизнь. URL: https://www.eg-online.ru/news/493392/ (дата обращения: 12.10.2025).
      103. Анализ факторов, влияющих на финансовые результаты деятельности предприятия. Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=9693 (дата обращения: 12.10.2025).
      104. О финансовых результатах деятельности организаций в I полугодии 2025. Ярославльстат. URL: https://yaroslavlstat.rosstat.gov.ru/news/document/preview/14022 (дата обращения: 12.10.2025).
      105. Финансовые результаты за 2024 год: рост выручки на 44% и EBITDA на 52% до рекордных уровней. Etalongroup.com. URL: https://etalongroup.com/ru/investors/news/finansovye-rezultaty-za-2024-god-rost-vyruchki-na-44-i-ebitda-na-52-do-rekordnyh-urovney/ (дата обращения: 12.10.2025).
      106. Оценка факторов, влияющих на финансовое положение угледобывающих организаций России. ИПБР. URL: https://www.ipbr.org/articles/ocenka-faktorov-vliyayushchix-na-finansovoe-polozhenie-ugledobyvayushhix-organizacij-rossii/ (дата обращения: 12.10.2025).
      107. Современное состояние российского частного бизнеса. Фонд Росконгресс. URL: https://roscongress.org/materials/sovremennoe-sostoyanie-rossiyskogo-chastnogo-biznesa/ (дата обращения: 12.10.2025).
      108. Финансовые результаты деятельности организаций за Январь-Июнь 2025. Ярославльстат. URL: https://yaroslavlstat.rosstat.gov.ru/storage/mediabank/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D1%8B%20%D0%B7%D0%B0%20%D0%AF%D0%BD%D0%B2%D0%B0%D1%80%D1%8C-%D0%98%D1%8E%D0%BD%D1%8C%202025.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
      109. Финансовые результаты деятельности организаций в январе – марте 2025 года. Иркутскстат. URL: https://38.rosstat.gov.ru/storage/mediabank/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D1%8B_1%20%D0%BA%D0%B2.2025.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
      110. Статистика. Банк России. URL: https://cbr.ru/statistics/ (дата обращения: 12.10.2025).
      111. Банк России. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B0%D0%BD%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 12.10.2025).
      112. Доля убыточных компаний в России достигла максимума с начала пандемии. Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/2025-09-02/dolya-ubytochnyh-kompanij-v-rossii-dostigla-maksimuma-s-nachala-pandemii_article/ (дата обращения: 12.10.2025).
      113. Статистика. Минфин России. URL: https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/statistics/ (дата обращения: 12.10.2025).
      114. Письмо Минфина РФ № 03-03-06/1/84844 от 01.09.2025. Клерк.Ру. URL: https://www.klerk.ru/buh/documents/498453/ (дата обращения: 12.10.2025).
      115. Динамика финансовых результатов деятельности российских организаций // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/dinamika-finansovyh-rezultatov-deyatelnosti-rossiyskih-organizatsiy (дата обращения: 12.10.2025).
      116. Ключевые показатели. Банк России. URL: https://cbr.ru/key-indicators/ (дата обращения: 12.10.2025).
      117. Финансовые показатели российских компаний. Wspro.org. URL: https://wspro.org/finansovye-pokazateli-rossiyskih-kompaniy/ (дата обращения: 12.10.2025).
      118. Банк России. Гарант. URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/1359737/ (дата обращения: 12.10.2025).
      119. Аналитический портал ФНС России. URL: https://analytic.nalog.ru/ (дата обращения: 12.10.2025).
      120. Федеральная служба государственной статистики. URL: https://rosstat.gov.ru/ (дата обращения: 12.10.2025).
      121. Прибыль как показатель деятельности организации и ее анализ от 01 января 2017. КонсультантПлюс. URL: https://docs.cntd.ru/document/420387600 (дата обращения: 12.10.2025).
      122. Минфин оценил в 25 млрд рублей эффект от отмены налоговой льготы для ИТ-отрасли. Компьютерра. URL: https://compress.ru/post/2025-10-08-minfin-ocenil-v-25-mlrd-rubley-effekt-ot-otmeny-nalogovoy-lgoty-dlya-it-otrasli/ (дата обращения: 12.10.2025).
      123. Бюджет под давлением: куда движется российская экономика в 2025 году? Дзен. URL: https://dzen.ru/a/Zkw5m_S0aXk0aY0B (дата обращения: 12.10.2025).
      124. ИИ для финансового анализа: откройте стратегическое предвидение и финансы нового поколения. Emagia. URL: https://www.emagia.com/ru/ai-financial-analysis-ru/ (дата обращения: 12.10.2025).
      125. Искусственный интеллект в финансовой аналитике: революция в принятии решений. Visotsky Consulting. URL: https://visotsky.consulting/blog/ai-v-finansovoj-analitike/ (дата обращения: 12.10.2025).
      126. Искусственный интеллект в финансовом анализе: быстрая интерпретация баланса и ОФР. Главбух. URL: https://www.glavbukh.ru/art/104306-iskusstvennyy-intellekt-v-finansovom-analize (дата обращения: 12.10.2025).
      127. Big Data в бизнесе: Как данные помогают увеличить прибыль. Media Summit. URL: https://mediasummit.ru/articles/big-data-v-biznese-kak-dannye-pomogayut-uvelichit-pribyl/ (дата обращения: 12.10.2025).
      128. Как искусственный интеллект влияет на финансы компании? ifinanses.lv. URL: https://ifinanses.lv/kak-iskusstvennyj-intellekt-vliyaet-na-finansy-kompanii/ (дата обращения: 12.10.2025).
      129. Искусственный интеллект в сфере финансового анализа и прогнозирования // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/iskusstvennyy-intellekt-v-sfere-finansovogo-analiza-i-prognozirovaniya (дата обращения: 12.10.2025).
      130. Анализ больших данных в бизнесе: где его применяют и как он помогает увеличить прибыль. Eastwind. URL: https://eastwind.ru/blog/analiz-bolshih-dannyh/ (дата обращения: 12.10.2025).
      131. Мельников О.Н. Влияние цифровой трансформации на чистую прибыль компаний // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. URL: https://vestnik.rea.ru/jour/article/view/1126 (дата обращения: 12.10.2025).
      132. Влияние цифровой трансформации на чистую прибыль компаний // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-tsifrovoy-transformatsii-na-chistuyu-pribyl-kompaniy (дата обращения: 12.10.2025).
      133. Влияние цифровой трансформации на чистую прибыль компаний. Уральский федеральный университет. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/137688/1/978-5-7996-3733-3_2023_08_073.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
      134. Роль ERP-систем в анализе данных и бизнес-анализе. AppMaster. URL: https://appmaster.io/ru/blog/the-role-of-erp-systems-in-data-analysis-and-business-intelligence (дата обращения: 12.10.2025).
      135. Анализ больших данных — Big Data. Uplab. URL: https://uplab.ru/blog/big-data-chto-eto-takoe-prostymi-slovami/ (дата обращения: 12.10.2025).
      136. Влияние цифровизации на финансовые результаты компании. Уральский федеральный университет. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/137688/1/978-5-7996-3733-3_2023_08_065.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
      137. Лучшие Системы финансового анализа — 2025, список программ. Soware. URL: https://soware.ru/categories/financial-analysis-systems (дата обращения: 12.10.2025).
      138. Цифровая трансформация бизнеса: что это такое, технологии и преимущества. Korus Consulting. URL: https://korusconsulting.ru/blog/tsifrovaya-transformatsiya-biznesa-chto-eto-takoe-tekhnologii-i-preimushchestva/ (дата обращения: 12.10.2025).
      139. Лучшие программы для финансового директора: сравнение сервисов. Главбух. URL: https://www.glavbukh.ru/art/45314-poshagovyy-faktornyy-analiz-pribyli (дата обращения: 12.10.2025).
      140. ТОП 10 лучших сервисов финансового учета для бизнеса в 2025 году. VC.ru. URL: https://vc.ru/u/1529145-top-10-luchshih-servisov-finansovogo-ucheta-dlya-biznesa-v-2025-godu-1135790 (дата обращения: 12.10.2025).
      141. Автоматизация анализа прибыли на предприятии (название предприятия любое). Studgen. URL: https://studgen.ru/avtomatizatsiya-analiza-pribyli-na-predpriyatii-nazvanie-predpriyatiya-lyuboe/ (дата обращения: 12.10.2025).
      142. Использование систем бизнес-анализа в целях автоматизации финансового учета в производственных компаниях. Первый Бит. URL: https://www.1c-bit.ru/company/news/avtomatizatsiya-finansovogo-ucheta-v-proizvodstvennykh-kompaniyakh/ (дата обращения: 12.10.2025).
      143. Цифровая аналитика. Блог Adventum. URL: https://adventum.ru/blog/tsifrovaya-analitika (дата обращения: 12.10.2025).
      144. Топ 10: Системы финансового анализа. ERP-online.ru. URL: https://www.erp-online.ru/catalog/financial-analysis-systems/ (дата обращения: 12.10.2025).
      145. Что такое технология больших данных. Яндекс Практикум. URL: https://practicum.yandex.ru/blog/chto-takoe-big-data/ (дата обращения: 12.10.2025).
      146. Big Data: что это такое и как обрабатывать большие массивы данных. Adlook.me. URL: https://www.adlook.me/blog/big-data-chto-eto-takoe (дата обращения: 12.10.2025).
      147. Использование информационных технологий в анализе финансовой деятельности предприятия // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ispolzovanie-informatsionnyh-tehnologiy-v-analize-finansovoy-deyatelnosti-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
      148. Инструменты для финансовой аналитики: как превратить данные в прибыль. ArtVaRo. URL: https://artvaro.ru/blog/instrumenty-dlya-finansovoy-analitiki/ (дата обращения: 12.10.2025).
      149. Применение цифровых технологий при анализе финансовой отчетности организации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-tsifrovyh-tehnologiy-pri-analize-finansovoy-otchetnosti-organizatsii (дата обращения: 12.10.2025).
      150. ERP система — что это такое — назначение и возможности. Первый Бит. URL: https://www.1cbit.ru/company/blog/chto-takoe-erp-sistema/ (дата обращения: 12.10.2025).
      151. Что такое ERP-система и в чем ее польза для бизнеса. LeverX. URL: https://leverx.ru/blog/chto-takoe-erp-sistema-i-v-chem-ee-polza-dlya-biznesa/ (дата обращения: 12.10.2025).
      152. Введение в ERP-системы — основные функции и преимущества. Синаптик. URL: https://sinaptik.ru/blog/vvedenie-v-erp-sistemy-osnovnye-funktsii-i-preimushchestva (дата обращения: 12.10.2025).
      153. Финансовый результат в БИТ.ФИНАНС: формирование и анализ. БИТ.Финанс. URL: https://bitfinance.ru/blog/finansovyy-rezultat-formirovanie-i-analiz/ (дата обращения: 12.10.2025).
      154. Что такое ERP? SAP. URL: https://www.sap.com/cis/insights/what-is-erp.html (дата обращения: 12.10.2025).
      155. Программы для автоматизации финансового учета. Первый Бит. URL: https://www.1cbit.ru/solutions/programmy-dlya-avtomatizatsii-finansovogo-ucheta/ (дата обращения: 12.10.2025).
      156. Применение информационных технологий при проведении финансово-экономического анализа. eLibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=49432616 (дата обращения: 12.10.2025).
      157. Автоматизация финансовой отчетности. ФТО. URL: https://fto.ru/blog/avtomatizatsiya-finansovoy-otchetnosti/ (дата обращения: 12.10.2025).
      158. Применение информационных технологий в финансовой сфере: новые возможности и угрозы // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-informatsionnyh-tehnologiy-v-finansovoy-sfere-novye-vozmozhnosti-i-ugrozy (дата обращения: 12.10.2025).
      159. 11 полезных инструментов для бизнес-анализа. Нетология. URL: https://netology.ru/blog/11-instrumentov-dlya-biznes-analiza (дата обращения: 12.10.2025).
      160. Цифровые инструменты для повышения эффективности бизнеса // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovye-instrumenty-dlya-povysheniya-effektivnosti-biznesa (дата обращения: 12.10.2025).
      161. Финансовый аналитик в IT: как анализировать бизнес-модели технологических компаний. Блог SF Education. URL: https://sf.education/blog/finansovyj-analitik-v-it-kak-analizirovat-biznes-modeli-tehnologicheskih-kompanij (дата обращения: 12.10.2025).
      162. Информационные технологии в банковской сфере: ТОП-5 IT трендов. Doczilla Pro. URL: https://doczilla.pro/blog/it-trendy-v-finansovoy-sfere (дата обращения: 12.10.2025).
      163. Финансы в IT-сфере: как управлять денежным потоком. Контур. URL: https://kontur.ru/articles/7187 (дата обращения: 12.10.2025).
      164. Беликова Е.В., Липатов А.В. Особенности управления финансами в IT-компаниях // Экономика, предпринимательство и право. 2023. № 12. URL: https://creativeconomy.ru/articles/123019 (дата обращения: 12.10.2025).
      165. ИИ в финансах: от пилотов к масштабированию. Ведомости.Технологии и инновации. URL: https://tech.vedomosti.ru/articles/2025/10/09/1063994-ii-finansah-ot-pilotov (дата обращения: 12.10.2025).
      166. Выгода изоляции: что покупать из акций IT-разработки и кибербезопасности. Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/finansy/522510-vygoda-izolyacii-cto-pokupat-iz-akcij-it-razrabotki-i-kiberbezopasnosti (дата обращения: 12.10.2025).
      167. Рентабельность компании: как повысить. Корпоративный мессенджер Compass. URL: https://getcompass.ru/blog/rentabelnost-kompanii-kak-povysit/ (дата обращения: 12.10.2025).
      168. Макаров С. Рабочий кейс — как реорганизация бизнес-процессов помогла строительной компании увеличить прибыль на 30%. VC.ru. URL: https://vc.ru/u/1234720-sergey-makarov/992661-rabochiy-keys-kak-reorganizaciya-biznes-processov-pomogla-stroitelnoy-kompanii-uvelichit-pribyl-na-30 (дата обращения: 12.10.2025).
      169. Увеличили чистую прибыль в 14 раз и сократили возврат дебиторки. Adesk. URL: https://adesk.ru/blog/keys-za-dva-goda-uvelichili-vyruchku-v-2-5-raza-a-pribyl-v-14/ (дата обращения: 12.10.2025).
      170. Резервы увеличения прибыли и рентабельности предприятия. AUP.RU. URL: http://www.aup.ru/books/m207/3_3.htm (дата обращения: 12.10.2025).
      171. Как сократить расходы бизнеса: 5 способов оптимизации издержек и затрат. Journal Tinkoff. URL: https://journal.tinkoff.ru/kak-sokratit-rasxody-biznesa/ (дата обращения: 12.10.2025).
      172. Анализ резервов роста прибыли // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-rezervov-rosta-pribyli (дата обращения: 12.10.2025).
      173. Как можно снизить затраты производства и издержки компании в кризис. Совкомбанк. URL: https://sovcombank.ru/blog/nalogi-i-buhgalteria/kak-snizit-zatraty-proizvodstva (дата обращения: 12.10.2025).
      174. 7 направлений использования чистой прибыли: стратегия роста бизнеса. Skypro. URL: https://sky.pro/media/ispolzovanie-chistoj-pribyli/ (дата обращения: 12.10.2025).
      175. Поддержка отечественных производителей: меры, достижения, роль государства. DV Consulting. URL: https://dvconsulting.ru/blog/podderzhka-otechestvennyh-proizvoditeley-mery-dostizheniya-rol-gosudarstva (дата обращения: 12.10.2025).
      176. Федеральные меры поддержки бизнеса в 2024 году. Торгово-промышленная палата Ростовской области. URL: https://tppro.ru/press-tsentr/novosti/federalnye-mery-podderzhki-biznesa-v-2024-godu/ (дата обращения: 12.10.2025).
      177. Субсидии и гранты на открытие: как государство поддерживает бизнес в 2025 году. Контур. URL: https://kontur.ru/articles/6910 (дата обращения: 12.10.2025).
      178. Курсовая работа на тему ОСНОВНЫЕ РЕЗЕРВЫ РОСТА ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ. Kazedu.ru. URL: https://www.kazedu.ru/referat/207005 (дата обращения: 12.10.2025).
      179. Эффективные методы сокращения затрат на производстве и оптимизация издержек компании. Rusbase. URL: https://rb.ru/longread/kak-snizit-zatraty-na-proizvodstve/ (дата обращения: 12.10.2025).
      180. Госпрограммы поддержки малого бизнеса в 2025. Контур. URL: https://kontur.ru/articles/7038 (дата обращения: 12.10.2025).
      181. На что правильно тратить чистую прибыль. Коммерческий директор. URL: https://www.kom-dir.ru/article/107052-na-chto-pravilno-tratit-chistuyu-pribyl (дата обращения: 12.10.2025).
      182. Факторы и резервы увеличения прибыли предприятия // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-i-rezervy-uvelicheniya-pribyli-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
      183. Резервы повышения прибыли и рентабельности деятельности строительного предприятия. Elibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=27521870 (дата обращения: 12.10.2025).
      184. Кейс: Как оптимизация маршрутов и автоматизация логистики позволяет заводу «Европласт» сократить расходы. Мегалогист. URL: https://megalogist.ru/blog/keys-kak-optimizatsiya-logistiki-pozvolyaet-ekonomit-2-mln-rub/ (дата обращения: 12.10.2025).
      185. Как снизить затраты производства. Ступино Квадрат Особая экономическая зона. URL: https://stupino.moscow/articles/kak-snizit-zatraty-proizvodstva/ (дата обращения: 12.10.2025).
      186. Пути снижение затрат на производство: методы и инструменты. МФППП. URL: https://mfinpp.ru/articles/puti-snizheniya-zatrat-na-proizvodstvo (дата обращения: 12.10.2025).
      187. 10 мер гос. поддержки развития предпринимательства и реализации инвестиционных проектов. Академия городских технологий СРЕДА. URL: https://sredapro.ru/blog/10-mer-gos-podderzhki-razvitiya-predprinimatelstva-i-realizatsii-investitsionnykh-proektov/ (дата обращения: 12.10.2025).
      188. Оптимизация бизнес-процессов: кейсы от успешных компаний. Networking.Camp. URL: https://networking.camp/optimizatsiya-biznes-protsessov-keysy-ot-uspeshnyh-kompaniy/ (дата обращения: 12.10.2025).
      189. Ярмарка щедрости: главные тренды дивидендной политики российских компаний. Econs.online. URL: https://econs.online/articles/rynki-kapitala/yarmarka-schedrosti-glavnye-trendy-dividendnoy-politiki-rossiyskikh-kompaniy/ (дата обращения: 12.10.2025).
      190. Как увеличить прибыльность программы лояльности: кейсы Сбербанка, Burger King, MIXIT и других компаний. Журнал Mindbox. URL: https://mindbox.ru/blog/kak-uvelichit-pribylnost-programmy-loyalnosti-keysy-sberbanka-burger-king-mixit-i-drugih-kompanij/ (дата обращения: 12.10.2025).
      191. Пути увеличения прибыли компании: подборка эффективных способов. Calltouch. URL: https://www.calltouch.ru/blog/kak-uvelichit-pribyl-kompanii/ (дата обращения: 12.10.2025).
      192. Основные направления повышения рентабельности промышленных предприятий в России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-napravleniya-povysheniya-rentabelnosti-promyshlennyh-predpriyatiy-v-rossii (дата обращения: 12.10.2025).
      193. Разработка международной стратегии развития компании в условиях санкций // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/razrabotka-mezhdunarodnoy-strategii-razvitiya-kompanii-v-usloviyah-sanktsiy (дата обращения: 12.10.2025).
      194. Пути оптимизации дивидендной политики предприятия в условиях кризиса. Elibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=29528623 (дата обращения: 12.10.2025).
      195. Использование чистой прибыли организации. Клерк.Ру. URL: https://www.klerk.ru/buh/articles/29656/ (дата обращения: 12.10.2025).
      196. Дивидендная политика российских компаний с участием государства: оценка влияния совета директоров // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/dividendnaya-politika-rossiyskih-kompaniy-s-uchastiem-gosudarstva-otsenka-vliyaniya-soveta-direktorov (дата обращения: 12.10.2025).
      197. Использование чистой прибыли. Финансовый директор. URL: https://fd.ru/articles/70577-ispolzovanie-chistoy-pribyli (дата обращения: 12.10.2025).
      198. Определение и раскрытие дивидендной политики: ЦБ РФ дал рекомендации ряду АО. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/legalnews/20249/ (дата обращения: 12.10.2025).
      199. Как увеличить прибыль бизнеса и повысить рентабельность магазина. Яндекс Пэй. URL: https://pay.yandex.ru/business/profitability-growth/ (дата обращения: 12.10.2025).
      200. Планируем чистую прибыль за 6 шагов: инструкция от экспертов Adesk. Adesk. URL: https://adesk.ru/blog/planiruem-chistuyu-pribyl-za-6-shagov/ (дата обращения: 12.10.2025).
      201. Стратегии адаптации российских компаний к санкциям 2022 г. Новая Экономическая Ассоциация. URL: https://www.newecon.ru/wp-content/uploads/2023/12/ne-63_4_02.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
      202. 5 дивидендных стратегий на рынке РФ. Journal Open-Broker. URL: https://journal.open-broker.ru/investments/5-dividendnyh-strategiy-na-rynke-rf/ (дата обращения: 12.10.2025).
      203. Рентабельность российских отраслей по итогам 2024 года. Инвест-Проект. URL: https://invest-project.info/blog/rentabelnost-otrasley-rossii-2024/ (дата обращения: 12.10.2025).
      204. Как российский бизнес справляется с санкциями. Ведомости.Промышленность. URL: https://www.vedomosti.ru/industry/articles/2024/11/20/1007421-rossiiskii-biznes-spravlyaetsya-s-sanktsiyami (дата обращения: 12.10.2025).
      205. Стратегия на IV квартал 2025 года. Ставка на избирательность. Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/investments/analytics/strategy/strategy-4q2025/ (дата обращения: 12.10.2025).
      206. Оптимизация использования прибыли коммерческого предприятия. Электронная библиотека УрГПУ. URL: https://elar.uspu.ru/bitstream/uspu/2897/1/ivt_2013_7_22.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
      207. Особенности формирования и распределения прибыли российских корпораций. CORE. URL: https://core.ac.uk/download/pdf/202029966.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
      208. К каким точкам развития отечественного бизнеса привели санкции. Сбербанк. URL: https://www.sberbank.ru/ru/s_m_business/pro_business/k_kakim_tochkam_razvitiya_otechestvennogo_biznesa_priveli_sanktsii (дата обращения: 12.10.2025).
      209. Методические подходы к управлению прибылью предприятий малого и среднего бизнеса. eLibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=49432616 (дата обращения: 12.10.2025).
      210. Оптимизация деятельности предприятия: как снизить издержки и получать больше прибыли. Сбрось Долг. URL: https://sbrosprodolg.ru/articles/optimizaciya-deyatelnosti-predpriyatiya/ (дата обращения: 12.10.2025).
      211. ИИ в оптимизации налогообложения: возможности, промпты, кейс. Бухонлайн. URL: https://www.buhonline.ru/pub/ai/2025/10/203403 (дата обращения: 12.10.2025).
      212. Влияние дивидендной политики на рыночную стоимость международных компаний. eLibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=21481591 (дата обращения: 12.10.2025).
      213. Влияние дивидендной политики предприятия на капитализацию компании // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-dividendnoy-politiki-predpriyatiya-na-kapitalizatsiyu-kompanii (дата обращения: 12.10.2025).
      214. Влияние дивидендной политики на оценку стоимости компании (на примере). SciSpace. URL: https://www.typeset.io/papers/vliyanie-dividendnoy-politiki-na-ocenku-stoimosti-kompanii-18j10i890r (дата обращения: 12.10.2025).
      215. Реинвестирование прибыли: что такое и как работает простыми словами. Сбербанк. URL: https://www.sberbank.ru/s_m_business/pro_business/reinvestirovanie-pribyli (дата обращения: 12.10.2025).
      216. Что такое дивиденды и как на них заработать: ликбез для начинающих инвесторов. Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/finance/chto-takoe-dividendy-i-kak-na-nih-zarabotat/ (дата обращения: 12.10.2025).
      217. Влияние дивидендной политики на стоимость компании. Вестник Евразийской науки. URL: https://esj.today/PDF/23ECVN316.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
      218. Дивидендная политика. Корпоративный менеджмент. URL: https://www.cfin.ru/management/finance/art/dividend_policy.shtml (дата обращения: 12.10.2025).
      219. Что такое дивиденды и как они работают? Finlit.uz. URL: https://finlit.uz/articles/chto-takoe-dividendy-i-kak-oni-rabotayut (дата обращения: 12.10.2025).
      220. Дивидендная политика // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/dividendnaya-politika-1 (дата обращения: 12.10.2025).
      221. Дивидендная политика предприятий. Журнал Финансовые исследования. 2001. №3. URL: https://jou.sfedu.ru/index.php/financial-research/article/view/217 (дата обращения: 12.10.2025).
      222. Дивиденды: что это такое, как их получать и на что обратить внимание инвестору. Journal Tinkoff. URL: https://journal.tinkoff.ru/dividend-guide/ (дата обращения: 12.10.2025).
      223. Как дивиденды влияют на инвестиционные решения трейдеров? Яндекс Нейро. URL: https://yandex.ru/q/question/kak_dividendy_vliiaiut_na_investitsionnye_00ad303e/ (дата обращения: 12.10.2025).
      224. Дивиденды: влияние дивидендов на рыночную стоимость капитала. FasterCapital. URL: https://fastercapital.com/ru/content/Dividends-and-Market-Value-of-Capital—Understanding-the-Impact-of-Dividends-on-Market-Value-of-Capital.html (дата обращения: 12.10.2025).
      225. Дивиденды: полный гид для инвесторов — виды, расчеты, налоги и стратегии получения дохода. Финам. URL: https://www.finam.ru/publications/item/dividendy-polnyy-gid-dlya-investorov-20240913-143000/ (дата обращения: 12.10.2025).
      226. Роль дивидендной политики в формировании инвестиционной привлекательности организации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-dividendnoy-politiki-v-formirovanii-investitsionnoy-privlekatelnosti-organizatsii (дата обращения: 12.10.2025).
      227. Влияние выбора дивидендной политики на инвестиционную привлекательность компании на современном этапе. Гуманитарные научные исследования. 2016. №11. URL: https://human.snauka.ru/2016/11/17068 (дата обращения: 12.10.2025).
      228. Значение дивидендной политики для инвестиционной привлекательности корпорации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/znachenie-dividendnoy-politiki-dlya-investitsionnoy-privlekatelnosti-korporatsii (дата обращения: 12.10.2025).
      229. Влияние информации о выплате дивидендов на инвестиционную привлекательность и потенциальных инвесторов. ResearchGate. URL: https://www.researchgate.net/publication/348398460_Vlianie_informacii_o_vyplate_dividendov_na_investicionnuu_privlekatel_nost_i_potencial_nyh_investorov (дата обращения: 12.10.2025).
      230. Реинвестирование прибыли: разжигание неразделенной прибыли для будущего процветания. FasterCapital. URL: https://fastercapital.com/ru/content/Profit-reinvestment—igniting-retained-earnings-for-future-prosperity.html (дата обращения: 12.10.2025).
      231. Факторы инвестиционной привлекательности предприятия. Уральский федеральный университет. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/115582/1/978-5-7996-3392-2_2022_01_020.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
      232. Инвестиционная привлекательность и ее повышение. Корпоративный менеджмент. URL: https://www.cfin.ru/management/finanalysis/inv_attract.shtml (дата обращения: 12.10.2025).

      С этим материалом также изучают

      Методологический стандарт курсовой работы: Комплексный финансово-экономический анализ предприятия на основе актуальных данных и современных моделей

      Разработайте курсовую работу по комплексному финансовому анализу предприятия. Изучите ликвидность, рентабельность (DuPont), прогнозирование банкротства (Альтман, Зайцева) и получите готовые управленческие решения для повышения эффективности.

      Курсовая работа по финансово-экономическому анализу предприятия – полное руководство от теории до защиты

      Изучите пошаговую структуру курсовой работы по финансовому анализу предприятия. В статье вы найдете детальный разбор всех разделов, ключевые методы анализа, важные показатели и практические советы для написания качественной работы.

      Финансово-экономический анализ предприятия

      ... и внешних Особое значение имеет проведение анализа финансово-экономического состояния организации, применение типовых и индивидуальных для данного предприятия методик, позволяющих оперативно и четко достигнуть ...

      Анализ издержек обращения и финансовых результатов торгового предприятия: Структура и содержание дипломной работы

      Представлен исчерпывающий образец дипломной работы по анализу издержек обращения и финансовых результатов. Рассмотрены теоретические основы, методика анализа и пути оптимизации.

      Отчет о прибылях и убытках — основной источник информации для анализа и принятия управленческих решений

      ... этот показатель составляет 51,3 дня. Финансовый цикл имеет положительное значение, это свидетельствует о медленном обращении кредиторской задолженности. Финансовый анализ компании Список источников информации1.Приказ Министерства финансов ...

      Финансово-экономический анализ предприятия: структура и методология написания дипломной работы

      Детальное руководство по написанию дипломной работы по фин. анализу. Раскрываем все этапы: от введения до разработки рекомендаций. Изучите методы анализа, ключевые коэффициенты и структуру на практических примерах.

      Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: актуальные методы, показатели и практические рекомендации для курсовой работы

      Глубокий анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: актуальные методы, ключевые показатели, модели Дюпона и Альтмана, практические рекомендации для повышения эффективности в 2025 году.

      Финансовый результат деятельности предприятия: формирование, анализ и управление в современных условиях

      Изучите формирование, анализ и управление финансовым результатом предприятия. Откройте методы повышения прибыли, оптимизации затрат и рисков в современных условиях.

      Комплексный экономический анализ предприятия в условиях цифровой трансформации и макроэкономической нестабильности: методологический подход к академическому исследованию

      Разработка методологии экономического анализа предприятия в условиях цифровой трансформации и макроэкономической нестабильности (2025 год). Актуальные подходы и инструменты.

      Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и роль контроля в системе управления: Теория, методология и практика

      Изучите комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности (ФХД), методологию и роль контроля в управлении предприятием. Узнайте, как выявить скрытые резервы и повысить эффективность бизнеса.