Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические аспекты оценки и управления рисками инвестиционных проектов
1.1 Понятие рисков инвестиционных проектов
1.2 Методы оценки рисков инвестиционных проектов
1.3 Управление рисками инвестиционных проектов
Глава 2.Оценка инвестиционного проекта компании «Инвестмент»
2.1 Экономическая характеристика компании «Инвестмент»
2.2 Сущность и оценка инвестиционного проекта компании «Инвестмент»
2.3 Показатели экономической эффективности инвестиционного проекта компании «Инвестмент»
Глава 3. Анализ рисков инвестиционного проекта компании «Инвестмент»
3.1 Оценка рисков инвестиционного проекта компании «Инвестмент»
3.2 Методы управления рисками инвестиционного проекта, применяемые в компании «Инвестмент»
3.3 Рекомендации по совершенствованию системы управления рисками в компании «Инвестмент»
Заключение
Список литературы
Выдержка из текста
Инвестиционные процессы играют ведущую роль в экономическом развитии страны, что непосредственно связано с реализацией различных инвестиционных проектов. Одна из важнейших составляющих инвестиционного проектирования – учёт факторов риска и неопределенности в процессе подготовки инвестиционных предложений, в ходе анализа эффективности инвестиционных проектов, а также в процессе реализации проектов. При анализе инвестиционных проектов часто возникает момент неопределённости, так как почти всегда приходится сталкиваться с тем, что все потоки денежных средств, которые подлежат оценке, будут относиться к будущим периодам. Соответственно, они будут носить прогнозный, вероятностный характер, за счёт чего будущие результаты очень сложно определить. Данная неопределенность может быть обусловлена многими экономическими факторами. К основным, на сегодняшний день, можно отнести
— девальвацию рубля, которая ведет к сокращению объема инвестиций, проблемам с приобретением импортного сырья, обесцениванием вкладов, т.к. люди снимают денежные средства со счетов, падает покупательская способность, ухудшению общей экономической ситуации;
— инфляцию, если уровень ее невысокий, он способствует небольшому повышению цен и, соответственно, увеличению доходов предприятия, которые будут реинвестированы в производство. Такое положение вещей выгодно и для инвесторов. Но по мере повышении уровня инфляции инвестор теряет доходность. Инфляция «съедает» сумму вложенных денег и потому уменьшает результативность инвестиций;
— повышение учетной ставки, что ведет к удорожанию кредитов, соответственно к повышенным требованиям их оформления, высоким гарантиям возвратности, сокращением сроков кредитования или неспособности предприятием использования кредитных услуг
— изменение валютных курсов;
— изменение конъюнктуры рынка;
А так же и неэкономическими факторами (различные природные и климатические факторы).
Все эти факторы в основном никак не зависят от желания и усилий инвестора и плохо поддаются точной оценке.
Таким образом, данная неопределённость приводит к возникновению инвестиционных рисков, связанных с тем, что средства, вложенные в тот или иной инвестиционный проект, не окупятся, а прогнозируемые результаты не будут достигнуты.
Поэтому для того, чтобы принять решение об инвестировании средств в какой-либо проект, прежде всего, целесообразно выявить риски, сопутствовавших реализации данного инвестиционного проекта, и оценить их величину во избежание значительных финансовых потерь и сравнить их с допустимым приемлемым значением для инвестора. Если величина риска окажется недопустимой для инвестора, то возможно ему придётся отказаться от инвестирования в проект.
Но при реализации инвестиционного проекта важна не только идентификация и оценка его рисков, но также планирование мероприятий по управлению данными проектными рисками, что и представляет собой риск-менеджмент инвестиционного проекта. Итак, риском можно управлять, прогнозируя наступление рискового события и вовремя принимая меры к снижению степени риска.
Таким образом, актуальность данной работы обусловлена тем, что без проведения эффективного риск-менеджмента инвестиционного проекта невозможно проводить успешную его реализацию, а соответственно и обладать уверенностью в правильности принимаемого решения об инвестировании именно в тот или иной объект предпринимательской деятельности.
Цель данной выпускной квалификационной (дипломной) работы –комплексный анализ теоретических и практических основ оценки и управления рисками инвестиционных проектов.
Для достижения указанной цели в работе были поставлены следующие задачи:
• Раскрытие сущности рисков инвестиционных проектов и методов их оценки
• Выявление различных методов управления рисками инвестиционных проектов
• Анализ деятельности компании и инвестиционного проекта, инициатором которой она является
• Оценка эффективности инвестиционного проекта
• Изучение практических методов оценки и управления рисками в ходе реализации инвестиционного проекта
• Разработка рекомендаций по совершенствованию системы управления в компании
Объектом исследования выступает компания «Инвестмент», которая реализует инвестиционный проект по созданию завода «Энергострой».
Предметом выпускной квалификационной (выпускной) работы является система управления и оценки рисков инвестиционного проекта.
Теоретической и методологической базой исследования послужили законодательные нормативные акты, монографии, посвященные системе управления проектными рисками, статьи в периодических изданиях, посвященные организации риск-менеджмента. В качестве базового законодательного акта был использован Федеральный закон № ФЗ-39 «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений». Среди монографий были использованы издания Грачёвой М.В. «Риск-менеджмент инвестиционного проекта», Шапкина А.С. «Экономические и финансовые риски», Клейнера Г.Б., Тамбовцева В.Л.,. «Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность», Москвина В.А. «Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. Рекомендации для предприятий и коммерческих банков», Гончаренко Л.П. «Риск-менеджмент» и другие.
Выпускная квалификационная работа (дипломная работа) состоит из введения, 3 глав, заключения, списка литературы и приложений.
Список использованной литературы
I. Законодательные и нормативные акты
1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 №39-ФЗ
2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2000.
II. Монографии, учебники, учебные пособия
3. Грачёва М.В., Секерина А.Б. Риск-менеджмент инвестиционного проекта – М.: Юнити-Дана, 2009. — 544 c.
4. Шапкин А.С., Шапкин В.А. Экономические и финансовые риски. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2008 – 544 с.
5. Волков И.М., Грачёва М.В. Проектный анализ. Продвинутый курс. М.:ИНФРА-М, 2004 – 495 с.
6. Грабовый П.Г., Петрова С.Н. Риски в современном бизнесе. М.: Аланс, 1994 – 200 с.
7. Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И, Макарова М.В. Инвестиции: учебное пособие. М.: Кнорус, 2006 – 200 с.
8. Шеремет В.В. Управление инвестициями. М.: Высшая школа, 1998 – 416 с.
9. Москвин В.А. «Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. Рекомендации для предприятий и коммерческих банков» М.: Финансы и статистика, 2004 – 352 с.
10. Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов Р.М. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М.:Экономика, 1997 – 288 с.
11. Гончаренко Л.П., Филин С.А. Риск-менеджмент. М.: Кнорус, 2006 – 215 с.
12. Колтынюк Б.А. Инвестиции. Спб.: Изд-во Михайлова В.А., 2003 – 170 с.
13. Грачёва М.В. Риск-анализ инвестиционного проекта. М.:Юнити-Дана, 2001 – 351 с.
14. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. М.: Юнити-Дана, 1999 – 527с.
15. Лапуста М. Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА-М, 2001 – 224 с.
16. Райсберг Б.А. Предпринимательство и риск. М. – 2000 – 168 с.
17. Цветкова Е.В., Арлюкова И.О. Риски в экономической деятельности. СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2002 – 64 с.
18. Устенко О.Л. Теория экономического риска. Киев. .: МАУП, 2000 – 164 с.
19. Косов В.В. Бизнес-план: обоснование решений. М.: ГУ ВШЭ, 2000 – 272 с.
20. Копытин К.В. Анализ рисков в инвестиционных проектах. М.: ТЕИС, 2003 – 235 с.
21. Удалов Н.П. «Оценка рисков инвестиционных проектов с параметрами, заданными качественными характеристиками». Сборник научных трудов. М.: ВГНА, 2006 – 357 с.
22. Качалов Р.М. Управление хозяйственным риском. М.: Наука, 2002 – 192 с.
23. Лапченко Д.А. Оценка и управление экономическим риском: теория и практика. Минск: Амалфея, 2007 – 148 с.
24. Островская Э. Риск инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2004 – 269 с.
25. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками. М.: Проспект, 2003 – 160 с.
26. Хохлов Н.В. Управление риском. М.: ЮНИТИ, 1990 – 239 с.
27. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 2002 – 888 с.
28. Грачёва М.В. Анализ проектных рисков. М.: Финстатинформ, 1999 – 216 с.
29. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределённости. М.: Наука, 2002 – 182 с.
30. Мазура И.И., Шапиро В.Д. Управление инвестиционно-строительными проектами: международный подход. М.: Авваллон, 2004 – 592 с.
31. Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. М.: Дашков и Ко, 2006 – 879 с.
32. Шеремет В.В. Управление инвестициями. М.: Высшая школа, 1998 – 416 с.
33. Човушан Э.О., Сидоров М.А. Управление риском и устойчивое развитие. М.: РЭА, 1999 – 526 с.
34. Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия – Спб.: Питер, 2000 – 172 с.
35. Сироткин С.А., Н.Р. Кельчевская. «Экономическая оценка инвестиционных проектов: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Экономика и управление на предприятиях (по отраслям)»/ — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 – 311 с.
36. Рогов М.А. Риск-менеджмент.— М.: Финансы и статистика, 2001 – 118 с.
37. Уткин Э. А. Риск-менеджмент. – М.: ЭКМОС, 2001. – 287 с
38. Абчук В.А. Предпринимательство и риск: учебное пособие. СПб.: ИПК РП, 2007 – 125 с.
III. Статьи из периодической печати
39. Дубинин Е. Анализ рисков инвестиционного проекта //Финансовый директор, 2003. — № 11/- с. 24
40. Филин С.А. Инвестиционный риск и его составляющие при принятии инвестиционных решений // Инвестиции в России.- 2002. — №3/ — с. 25
41. Удалов Н.П. «Оценка риска инвестиционного проекта как меры неопределенности его нечетких результатов» // Проблемы экономики. – 2007. -№ 2/ — . с. 211
IV. Интернет-ресурсы
42. http://www.risk24.ru/metodi3.htm
43. Кошечкин, С. А. Концепция риска инвестиционного проекта, 2010: http://www.cfin.ru/finanalysis/invest.