Методологический план комплексного анализа бухгалтерской отчетности предприятия для дипломной работы

Бухгалтерский баланс, представляющий собой свод информации о стоимости имущества и обязательствах организации в табличной форме, является краеугольным камнем финансовой отчетности. Именно он, наряду с Отчетом о финансовых результатах, Отчетом об изменениях капитала и Отчетом о движении денежных средств, позволяет провести глубокий и всесторонний анализ состояния предприятия. В условиях динамично меняющейся экономической среды, когда каждая компания сталкивается с вызовами глобализации, технологического прогресса и ужесточения конкуренции, способность объективно оценивать собственное финансовое положение становится не просто желательной, а критически важной для выживания и развития.

Актуальность темы анализа финансовой отчетности для дипломной работы обусловлена необходимостью формирования квалифицированных специалистов, способных использовать мощный арсенал аналитических инструментов для оценки эффективности, устойчивости и перспектив развития бизнеса. Объект исследования в данной работе — совокупность форм бухгалтерской отчетности предприятия, а предмет — методология их комплексного анализа с целью оценки финансового состояния.

Цель данной дипломной работы — разработать исчерпывающий методологический план для комплексного анализа бухгалтерской отчетности, который позволит студенту провести глубокую оценку финансового состояния, эффективности и устойчивости предприятия. Для достижения этой цели ставятся следующие задачи: систематизировать теоретические основы финансового анализа; подробно рассмотреть методики анализа каждой формы отчетности; оценить финансовую устойчивость и вероятность банкротства с применением адаптированных российских моделей; а также сформулировать практические рекомендации для повышения финансовой эффективности.

В работе будут применяться такие методы анализа, как горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный и коэффициентный анализ. Ожидаемые результаты включают не только подтверждение или опровержение гипотез о финансовом положении предприятия, но и разработку конкретных, обоснованных управленческих решений. Практическая значимость работы заключается в ее способности стать настольным руководством для студентов, аспирантов и практикующих специалистов, обеспечивая глубокое понимание финансового состояния предприятия и закладывая основу для принятия стратегически важных решений.

Теоретические и методологические основы финансового анализа бухгалтерской отчетности

Сущность, цели и задачи финансового анализа

В эпоху цифровой экономики, когда информационные потоки достигают беспрецедентных объемов, финансовый анализ выступает как незаменимый инструмент для «дешифровки» экономической реальности предприятия. Это не просто набор расчетов, а комплексная система оценки деятельности компании, позволяющая понять ее текущее положение, выявить сильные и слабые стороны, а также спрогнозировать будущие тенденции.

Финансовый анализ — это процесс исследования финансового состояния и результатов деятельности предприятия с целью оценки его финансовой эффективности, устойчивости и перспектив развития. Он включает в себя систематическое изучение бухгалтерской отчетности и других источников финансовой информации.

Основные цели финансового анализа:

• Оценка финансового состояния: определение текущей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия.
• Выявление проблемных зон: обнаружение слабых мест в управлении финансами, которые могут привести к нежелательным последствиям.
• Оценка эффективности: анализ использования ресурсов предприятия и определение факторов, влияющих на прибыльность.
• Прогнозирование: предсказание будущих финансовых результатов и состояния предприятия на основе текущих и исторических данных.
• Обоснование управленческих решений: предоставление информации для принятия стратегических и тактических решений руководством компании, инвесторами и кредиторами.

Задачи финансового анализа детализируют его цели и включают:

• Изучение структуры и динамики активов и пассивов баланса.
• Анализ состава и структуры доходов и расходов, а также прибыли.
• Оценку ликвидности и платежеспособности предприятия.
• Анализ финансовой устойчивости и независимости.
• Оценку деловой активности и оборачиваемости капитала.
• Выявление внутренних резервов для повышения финансовой эффективности.
• Оценку рисков, связанных с финансовой деятельностью.

Для проведения анализа критически важно четко понимать основные термины:

• Активы — это имущество компании в денежном выражении, задействованное в ее финансово-хозяйственной деятельности, приносящее выгоду и показывающее рабочие ресурсы. Активы делятся на внеоборотные (используются более года) и оборотные (используются в течение ближайшего года). Они отражаются в Активе бухгалтерского баланса.
• Пассивы — это источники средств, за счет которых сформированы активы баланса, показывающие, на какие средства (собственные или заемные) приобретено имущество компании. Пассивы отражаются в Пассиве бухгалтерского баланса и всегда равны активам.
• Ликвидность — это способность актива быть быстро и легко проданным за деньги без значительных потерь в стоимости. Применительно к предприятию, ликвидность отражает его способность покрывать текущие обязательства за счет активов, которые могут быть оперативно конвертированы в наличные средства.
• Платежеспособность — это характеристика способности предприятия своевременно расплачиваться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам. Коэффициенты ликвидности используются для оценки платежеспособности.
• Рентабельность — это относительный показатель экономической эффективности, рассчитываемый как отношение прибыли к активам или потокам, ее формирующим, и показывающий прибыльность на единицу расходов или ресурсов.
• Финансовая устойчивость — это способность компании быстро адаптироваться к меняющемуся рынку, поддерживать рост прибыли и капитала, а также справляться с финансовыми обязательствами в долгосрочной перспективе, сохраняя равновесие между активами и пассивами.
• Денежные потоки — это движение денежных средств предприятия, представляющее собой совокупность поступлений и выплат денежных средств, классифицируемых по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Нормативно-правовая база регулирования бухгалтерской отчетности в РФ

Фундамент, на котором строится весь финансовый анализ, — это нормативно-правовая база, регулирующая бухгалтерский учет и отчетность. В Российской Федерации эта база имеет многоуровневую структуру, обеспечивая единообразие и сопоставимость данных.

Центральное место в этой системе занимает Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». Он определяет правовые и методологические основы бухгалтерского учета в РФ, устанавливает обязательность ведения учета, требования к первичным документам, регистрам и, конечно же, к бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Далее следуют Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ), которые постепенно заменяются на Федеральные стандарты бухгалтерского учета (ФСБУ). Эти документы детализируют порядок учета конкретных объектов (например, основных средств, нематериальных активов, запасов) и формирования отчетности. Примеры включают:

• ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» (действует до момента полного перехода на ФСБУ).
• ФСБУ 6/2020 «Основные средства».
• ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды».
• ФСБУ 5/2019 «Запасы».

Важную роль играют Приказы Минфина России, которые устанавливают конкретные формы бухгалтерской отчетности и методические указания по их заполнению. Ключевым документом здесь является Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Этот приказ утверждает формы:

• Бухгалтерского баланса (форма №1): основной отчет, показывающий имущественное и финансовое положение организации на определенную дату.
• Отчета о финансовых результатах (форма №2): отражает доходы, расходы и финансовые результаты деятельности за отчетный период.
• Отчета об изменениях капитала (форма №3): раскрывает движение собственного капитала (уставного, добавочного, резервного, нераспределенной прибыли).
• Отчета о движении денежных средств (форма №4): показывает поступления и выплаты денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

В совокупности эти нормативно-правовые акты формируют единую систему, которая обеспечивает достоверность, полноту и сопоставимость данных бухгалтерской отчетности, что является основой для проведения качественного финансового анализа. Без понимания этих правил невозможно корректно интерпретировать финансовые показатели и формулировать обоснованные выводы.

Виды и методы финансового анализа

Финансовый анализ — это многогранный процесс, использующий разнообразные подходы и техники для всесторонней оценки финансового здоровья предприятия. Эти методы позволяют взглянуть на данные под разными углами, выявить скрытые тенденции и причинно-следственные связи.

Основные виды финансового анализа:

1. Горизонтальный (временной) анализ: Предполагает сравнение абсолютных и относительных показателей бухгалтерской отчетности за несколько отчетных периодов. Его цель — выявить тенденции изменения каждого показателя и дать оценку темпам роста или снижения. Например, сравнение выручки за текущий год с предыдущим годом и определение процентного изменения.
2. Вертикальный (структурный) анализ: Изучает структуру финансовых показателей, определяя удельный вес отдельных статей отчетности в общем итоге. Позволяет выявить структурные изменения и оценить их влияние на финансовое состояние. Например, определение доли основных средств в общей сумме активов или доли себестоимости в выручке.
3. Трендовый анализ: Разновидность горизонтального анализа, при которой рассчитываются относительные отклонения показателей от уровня базисного периода (тренд) за ряд лет. Это позволяет экстраполировать тенденции на будущее и выявлять устойчивые закономерности.
4. Факторный анализ: Исследование влияния отдельных факторов на результативный показатель. Его задача — количественно оценить вклад каждого фактора в общее изменение анализируемого показателя. Например, оценка влияния изменения объема продаж, цены и себестоимости на изменение прибыли. Для этого используются такие методы, как цепных подстановок, абсолютных разниц, интегральный метод.
5. Коэффициентный анализ: Заключается в расчете различных финансовых коэффициентов (отношений между отдельными статьями отчетности) и их сравнении с нормативными значениями, среднеотраслевыми показателями или данными конкурентов. Коэффициенты группируются по направлениям: ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность. Этот метод позволяет быстро оценить различные аспекты финансового состояния предприятия.

Вид анализа	Цель	Применение
Горизонтальный	Оценка динамики показателей за несколько периодов	Выявление темпов роста активов, выручки, прибыли
Вертикальный	Анализ структуры показателей	Определение доли оборотных активов в общих активах, структуры пассивов
Трендовый	Прогнозирование на основе исторических тенденций	Экстраполяция динамики показателей, выявление устойчивых закономерностей
Факторный	Количественная оценка влияния факторов на результат	Анализ влияния объема продаж, цен и затрат на прибыль
Коэффициентный	Комплексная оценка финансового положения по ряду индикаторов	Расчет и сравнение коэффициентов ликвидности, рентабельности, устойчивости

Применение этих методов в комплексе позволяет получить наиболее полную и объективную картину финансового состояния предприятия, выявить потенциальные риски и возможности, а также разработать эффективные управленческие решения.

Детальный анализ ключевых форм бухгалтерской отчетности

Анализ бухгалтерского баланса

Бухгалтерский баланс, форма №1, является мгновенным снимком финансового состояния предприятия на определенную дату. Его анализ — это фундаментальный шаг к пониманию имущественного положения, ликвидности и платежеспособности компании.

Методика оценки имущественного положения предприятия начинается с детального изучения Актива баланса. Здесь важно проанализировать:

• Состав активов: Какие виды активов преобладают — внеоборотные (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения) или оборотные (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства)?
• Структура активов: Какова доля каждого вида активов в общей сумме? Например, высокий удельный вес внеоборотных активов может указывать на капиталоемкое производство, а преобладание запасов — на особенности производственного цикла или проблемы со сбытом.
• Динамика активов: Как изменялись активы за несколько периодов? Рост активов в целом является позитивным фактором, но важно понимать, за счет чего он произошел (новое строительство, рост запасов, увеличение дебиторской задолженности).

Аналогичный анализ проводится по Пассиву баланса, который показывает источники формирования имущества:

• Состав пассивов: Каково соотношение собственного капитала (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль) и заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства)?
• Структура пассивов: Какова доля собственного капитала в общей структуре пассивов? Чем выше доля собственного капитала, тем выше финансовая независимость предприятия.
• Динамика пассивов: Как менялась структура источников финансирования? Например, рост краткосрочных обязательств при отсутствии адекватного роста оборотных активов может сигнализировать о проблемах с ликвидностью.

Показатель	Строка Баланса (Пример)	Анализируемые аспекты
Активы
Внеоборотные активы	1100	Долгосрочная инвестиционная политика, капиталоемкость
Оборотные активы	1200	Операционная эффективность, управление запасами и дебиторской задолженностью
Пассивы
Собственный капитал	1300	Финансовая независимость, устойчивость
Долгосрочные обязательства	1400	Долгосрочная стратегия финансирования
Краткосрочные обязательства	1500	Текущая платежеспособность, зависимость от краткосрочных кредиторов
Валюта баланса (Итог)	1700	Общий размер ресурсов предприятия

Анализ ликвидности баланса — это ключевой этап, показывающий способность предприятия своевременно погашать свои обязательства. Для этого активы и пассивы группируются по степени ликвидности и срочности:

• Активы по степени убывания ликвидности:
  • А1 (наиболее ликвидные активы): Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (строки 1250 + 1240).
  • А2 (быстро реализуемые активы): Краткосрочная дебиторская задолженность (строка 1230).
  • А3 (медленно реализуемые активы): Запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы (строки 1210 + 1220 + 1260).
  • А4 (трудно реализуемые активы): Внеоборотные активы (строка 1100).
• Пассивы по степени возрастания сроков погашения обязательств:
  • П1 (наиболее срочные обязательства): Кредиторская задолженность, краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные обязательства (строки 1520 + 1510 + 1550).
  • П2 (краткосрочные пассивы): Долгосрочные обязательства (строка 1400).
  • П3 (долгосрочные пассивы): Доходы будущих периодов, оценочные обязательства (строки 1530 + 1540).
  • П4 (постоянные пассивы): Собственный капитал (строка 1300).

Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий:

• А1 ≥ П1
• А2 ≥ П2
• А3 ≥ П3
• А4 ≤ П4 (это условие показывает, что постоянные пассивы должны покрывать наиболее труднореализуемые активы)

Расчет и интерпретация коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_абс):
   • Формула: К_абс = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
   • По строкам баланса: К_абс = (стр. 1250 + стр. 1240) / (стр. 1510 + стр. 1520 + стр. 1550)
   • Интерпретация: Показывает, какую долю краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно за счет наиболее ликвидных активов.
   • Нормативное значение: В российской практике часто находится в диапазоне 0.2–0.5. Значение ниже может указывать на финансовые проблемы, а слишком высокое (более 0.5) — на неэффективное использование высоколиквидных активов, не приносящих доход.
2. Коэффициент быстрой ликвидности (К_б.л.):
   • Формула: К_б.л. = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
   • По строкам баланса: К_б.л. = (стр. 1250 + стр. 1240 + стр. 1230) / (стр. 1510 + стр. 1520 + стр. 1550)
   • Интерпретация: Отражает способность компании погасить краткосрочные обязательства за счет высоколиквидных активов, исключая запасы, так как они наименее ликвидны среди оборотных активов.
   • Нормативное значение: Не менее 1.
3. Коэффициент текущей ликвидности (К_т.л.):
   • Формула: К_т.л. = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
   • По строкам баланса: К_т.л. = стр. 1200 / (стр. 1510 + стр. 1520 + стр. 1550)
   • Интерпретация: Характеризует способность компании погашать текущие обязательства за счет всех оборотных активов.
   • Нормативное значение: В диапазоне 1.5–2.5, при этом идеальный показатель равен 2. Значение ниже 1 может свидетельствовать о высокой вероятности неплатежеспособности.

Анализ этих коэффициентов в динамике и сравнение с отраслевыми показателями позволяет получить комплексное представление о ликвидности и платежеспособности предприятия.

Анализ Отчета о финансовых результатах

Отчет о финансовых результатах, или форма №2, — это динамический снимок эффективности деятельности предприятия за отчетный период. Его анализ позволяет не только оценить прибыльность, но и выявить глубинные факторы, влияющие на финансовый итог.

Факторный анализ прибыли — это мощный аналитический инструмент, позволяющий не просто констатировать факт изменения прибыли, но и понять, какие именно факторы и в какой степени повлияли на это изменение. Цель — выявить истинные причины роста или падения прибыльности, что критически важно для принятия обоснованных управленческих решений. Для факторного анализа прибыли от продаж часто используется метод цепных подстановок, который позволяет последовательно оценить влияние каждого фактора, изолируя его от воздействия других.

Представим, что Прибыль от продаж (П_пр) зависит от Выручки от основной деятельности (В), Себестоимости реализованных товаров (С), Коммерческих расходов (КР) и Управленческих расходов (УР).

Ппр = В - С - КР - УР

По строкам Отчета о финансовых результатах:

стр. 2200 = стр. 2110 - стр. 2120 - стр. 2210 - стр. 2220

Рассмотрим пример факторного анализа изменения выручки, где Выручка (В) зависит от Количества проданной продукции (Q) и Цены (P):

В = Q ⋅ P

Пусть у нас есть данные за два периода:

• Базисный период (0): Q₀ = 100 ед., P₀ = 1000 руб./ед.
• Отчетный период (1): Q₁ = 110 ед., P₁ = 1050 руб./ед.

Пример расчета методом цепных подстановок:

1. Базисная выручка (В₀):
   В0 = Q0 ⋅ P0 = 100 ⋅ 1000 = 100 000 руб.
2. Выручка при изменении первого фактора (Q), второй фактор (P) остается базисным (В_Q1P0):
   ВQ1P0 = Q1 ⋅ P0 = 110 ⋅ 1000 = 110 000 руб.
3. Выручка при изменении второго фактора (P), первый фактор (Q) берется измененным (В_Q1P1):
   ВQ1P1 = Q1 ⋅ P1 = 110 ⋅ 1050 = 115 500 руб.

Теперь рассчитаем влияние каждого фактора:

• Влияние изменения Количества (Q) на выручку (ΔВ_Q):
  ΔВQ = ВQ1P0 - В0 = 110 000 - 100 000 = +10 000 руб.

  Вывод: Увеличение объема продаж на 10 единиц (с 100 до 110) привело к росту выручки на 10 000 руб.

• Влияние изменения Цены (P) на выручку (ΔВ_P):
  ΔВP = ВQ1P1 - ВQ1P0 = 115 500 - 110 000 = +5 500 руб.

  Вывод: Увеличение цены на 50 руб./ед. (с 1000 до 1050) привело к росту выручки на 5 500 руб.

• Общее изменение выручки (ΔВ):
  ΔВ = ВQ1P1 - В0 = 115 500 - 100 000 = +15 500 руб.

  Проверка: ΔВ = ΔВQ + ΔВP = 10 000 + 5 500 = 15 500 руб. Расчеты верны.

Подобный анализ можно проводить для прибыли от продаж, разбивая ее на влияние выручки, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность использования ресурсов предприятия для генерации прибыли. Они являются относительными показателями, что позволяет сравнивать предприятия разных масштабов и оценивать динамику эффективности.

1. Рентабельность активов (ROA):
   • Формула: ROA = Чистая прибыль / Средняя величина активов ⋅ 100%
   • По строкам отчетности: ROA = (стр. 2400 Отчета о финансовых результатах) / ((стр. 1600на начало периода + стр. 1600на конец периода) / 2 Баланса) ⋅ 100%
   • Интерпретация: Отражает, сколько чистой прибыли генерирует каждый рубль, вложенный в активы предприятия. Высокий ROA говорит об эффективном использовании активов.
2. Рентабельность продаж (ROS):
   • Формула: ROS = Прибыль / Выручка ⋅ 100%
   • По строкам отчетности (например, по чистой прибыли): ROS = (стр. 2400 Отчета о финансовых результатах) / (стр. 2110 Отчета о финансовых результатах) ⋅ 100%
   • Интерпретация: Показывает долю прибыли в каждом рубле выручки. Чем выше ROS, тем эффективнее предприятие контролирует свои расходы и ценообразование.
3. Рентабельность собственного капитала (ROE):
   • Формула: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал ⋅ 100%
   • По строкам отчетности: ROE = (стр. 2400 Отчета о финансовых результатах) / ((стр. 1300на начало периода + стр. 1300на конец периода) / 2 Баланса) ⋅ 100%
   • Интерпретация: Демонстрирует отдачу на инвестиции акционеров. Является ключевым показателем для собственников и потенциальных инвесторов, поскольку показывает, насколько эффективно используется их капитал для получения прибыли. Высокий ROE свидетельствует о привлекательности компании.

Анализ этих показателей в динамике, а также их сравнение со среднеотраслевыми значениями и показателями конкурентов, позволяет оценить общее финансовое здоровье компании и эффективность ее операционной деятельности.

Анализ Отчета об изменениях капитала и Отчета о движении денежных средств

В то время как Бухгалтерский баланс дает статическую картину активов и пассивов, а Отчет о финансовых результатах раскрывает прибыльность, Отчет об изменениях капитала и Отчет о движении денежных средств позволяют погрузиться в динамику и качество финансовых потоков и структуры капитала.

Анализ Отчета об изменениях капитала (форма №3) — это ключ к пониманию того, как формируется и изменяется собственный капитал предприятия. Он раскрывает движение уставного, добавочного, резервного капитала, а также нераспределенной прибыли и собственных акций, выкупленных у акционеров.

• Уставный капитал: Изменения могут быть связаны с дополнительной эмиссией акций (для акционерных обществ) или увеличением вкладов учредителей, а также уменьшением. Это говорит о стратегических решениях собственников по привлечению долгосрочного финансирования.
• Добавочный капитал: Включает эмиссионный доход (превышение продажной цены акций над их номинальной стоимостью) и переоценку внеоборотных активов. Его динамика может указывать на инвестиционную активность и переоценку активов.
• Резервный капитал: Формируется из прибыли для покрытия убытков или погашения облигаций. Рост резервов свидетельствует об осторожной финансовой политике и стремлении к повышению финансовой устойчивости.
• Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток): Наиболее динамичная часть собственного капитала, отражающая чистую прибыль, оставшуюся в распоряжении предприятия после выплаты дивидендов. Ее рост — признак успешной деятельности и источник самофинансирования.
• Собственные акции, выкупленные у акционеров: Их наличие или изменение свидетельствует об операциях по уменьшению уставного капитала или стабилизации рыночной стоимости акций.

Анализ Отчета об изменениях капитала позволяет оценить:

• Способность предприятия к самофинансированию.
• Привлекательность для инвесторов (по динамике уставного капитала).
• Дивидендную политику (по распределению нераспределенной прибыли).
• Достаточность резервов для покрытия потенциальных рисков.

Отчет о движении денежных средств (ОДДС, форма №4) является одним из самых информативных отчетов, поскольку он показывает реальное движение денег, в отличие от Отчета о финансовых результатах, который оперирует начисленной прибылью. ОДДС дает возможность оценить источники формирования и эффективность использования денежных потоков, отвечая на вопросы «откуда пришли деньги?» и «куда они ушли?».

Существуют два основных метода составления и анализа ОДДС:

1. Прямой метод анализа ОДДС:
   • Основывается на раскрытии валовых поступлений и выплат денежных средств.
   • Классифицирует денежные потоки по трем видам деятельности:
     • Операционная (текущая) деятельность: Поступления от продаж товаров, работ, услуг; выплаты поставщикам, сотрудникам, в бюджет. Показывает, сколько денег генерируется основной деятельностью.
     • Инвестиционная деятельность: Поступления от продажи основных средств, нематериальных активов; выплаты на приобретение этих активов. Отражает инвестиционную активность предприятия.
     • Финансовая деятельность: Поступления от эмиссии акций, получения кредитов; выплаты дивидендов, погашение кредитов. Показывает, как предприятие привлекает и возвращает капитал.
   • Преимущества: Наглядно показывает основные источники поступлений и направления расходования средств, что удобно для оперативного управления и оценки ликвидности.
   • Недостатки: Не раскрывает взаимосвязь прибыли и денежных потоков.
2. Косвенный метод анализа ОДДС:
   • Начинается с чистой прибыли (убытка) и корректируется на неденежные операции (амортизация, переоценка, изменения отложенных налогов) и изменения в оборотном капитале (запасы, дебиторская/кредиторская задолженность).
   • Используется преимущественно для анализа денежных потоков от операционной деятельности.
   • Преимущества: Удобен для анализа связи прибыли и денежных потоков, выявляет влияние неденежных операций.
   • Недостатки: Менее нагляден для оперативного управления, не показывает валовые поступления и выплаты.

Взаимосвязь денежных потоков с прибылью: Важно понимать, что прибыль и денежные средства — это не одно и то же. Предприятие может быть прибыльным, но испытывать дефицит денежных средств (например, из-за длительного цикла производства, больших запасов или роста дебиторской задолженности). И наоборот, может быть убыточным, но иметь положительный денежный поток (например, за счет продажи активов или привлечения кредитов). Анализ ОДДС позволяет оценить реальную способность предприятия генерировать денежные средства, что является залогом его долгосрочной платежеспособности и устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости и прогнозирование вероятности банкротства

Финансовая устойчивость — это фундаментальное свойство предприятия, характеризующее его способность сохранять равновесие в условиях меняющейся внешней среды. Это не просто отсутствие долгов, а умение адекватно реагировать на риски, поддерживать рост прибыли и капитала, а также эффективно выполнять свои обязательства в долгосрочной перспективе.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Абсолютные показатели финансовой устойчивости сосредоточены на анализе обеспеченности запасов и затрат предприятия различными источниками финансирования. Запасы — это наиболее динамичная и ресурсоемкая часть оборотных активов, поэтому их покрытие собственными и привлеченными средствами является критически важным.

Для оценки абсолютной финансовой устойчивости используются следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):
   СОС = Собственный капитал - Внеоборотные активы

   По строкам баланса: СОС = стр. 1300 - стр. 1100

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СДЗ):
   СДЗ = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы

   По строкам баланса: СДЗ = стр. 1300 + стр. 1400 - стр. 1100

3. Общая величина источников формирования запасов (ОВИФЗ):
   ОВИФЗ = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы

   По строкам баланса: ОВИФЗ = стр. 1300 + стр. 1400 + стр. 1510 - стр. 1100

Сравнивая эти показатели с величиной запасов (строка 1210 баланса), можно определить четыре типа финансовой устойчивости:

• Абсолютная финансовая устойчивость:

  Характеризуется тем, что все запасы предприятия полностью покрываются собственными оборотными средствами.

  Условие: СОС ≥ Запасы.

  Компания не зависит от внешних кредиторов. Этот тип встречается крайне редко на практике и, как правило, свидетельствует об излишней консервативности финансовой политики или недоиспользовании кредитных ресурсов.

• Нормальная финансовая устойчивость:

  Предприятие покрывает запасы за счет собственных оборотных средств и долгосрочных привлеченных средств (долгосрочных кредитов и займов).

  Условие: СОС < Запасы, но СДЗ ≥ Запасы.

  Это наиболее желательное и распространенное состояние, гарантирующее платежеспособность и эффективное использование капитала.

• Неустойчивое финансовое положение:

  Характеризуется нарушением платежеспособности, когда для покрытия запасов, помимо собственных и долгосрочных заемных средств, привлекаются краткосрочные кредиты и займы.

  Условие: СДЗ < Запасы, но ОВИФЗ ≥ Запасы.

  Возможно восстановление равновесия за счет пополнения собственных средств, сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов. Требует внимания и принятия корректирующих мер.

• Кризисное финансовое положение:

  Предприятие неспособно выполнять свои обязательства, проводить платежи и поддерживать нормальную операционную деятельность.

  Условие: ОВИФЗ < Запасы.

  Это наиболее критическая ситуация, при которой собственные и долгосрочные заемные средства, а также краткосрочные кредиты и займы не покрывают запасы. Существует высокий риск банкротства, и требуется срочная санация или внешнее антикризисное управление.

Анализ абсолютных показателей позволяет не только определить тип финансовой устойчивости на конкретную дату, но и отслеживать его динамику, выявляя переход из одного состояния в другое.

Относительные показатели финансовой устойчивости

В отличие от абсолютных, относительные показатели (коэффициенты) финансовой устойчивости позволяют оценивать долгосрочную стабильность предприятия в контексте его общей структуры капитала и сравнивать его с конкурентами или отраслевыми стандартами. Эти коэффициенты имеют общепринятые нормативы, что делает их удобными для экспресс-анализа и бенчмаркинга.

1. Коэффициент финансовой устойчивости (К_фу):
   • Формула: Кфу = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса (Итог по пассиву)
   • По строкам баланса: Кфу = (стр. 1300 + стр. 1400) / стр. 1700
   • Интерпретация: Показывает долю долгосрочных и устойчивых источников финансирования (собственный капитал и долгосрочные кредиты) в общей сумме пассивов. Чем выше этот коэффициент, тем более устойчивым является предприятие в долгосрочной перспективе, поскольку оно меньше зависит от краткосрочных обязательств.
   • Нормативное значение: В диапазоне 0.8–0.9.
2. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (К_фн):
   • Формула: Кфн = Собственный капитал / Активы
   • По строкам баланса: Кфн = стр. 1300 / стр. 1700
   • Интерпретация: Отражает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования активов. Высокое значение указывает на низкую зависимость предприятия от заемных средств. Это особенно важно для кредиторов, поскольку собственный капитал служит гарантией их интересов.
   • Нормативное значение: Не менее 0.5, оптимально 0.6–0.7.
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_зс):
   • Формула: Кзс = Заемный капитал / Собственный капитал
   • По строкам баланса: Кзс = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1300
   • Интерпретация: Показывает, сколько заемных средств приходится на единицу собственного капитала. Чем ниже этот показатель, тем меньше финансовый риск для предприятия. Высокое значение может свидетельствовать о чрезмерной закредитованности и уязвимости.
   • Нормативное значение: Не более 1, при этом оптимальным считается диапазон 0.5–0.7.

Таблица: Относительные показатели финансовой устойчивости и их нормативы

Показатель	Формула (по строкам баланса)	Нормативное значение	Интерпретация
Коэффициент финансовой устойчивости	(стр. 1300 + стр. 1400) / стр. 1700	0.8–0.9	Доля долгосрочных и устойчивых источников в общих пассивах
Коэффициент финансовой независимости	стр. 1300 / стр. 1700	≥ 0.5 (оптимально 0.6–0.7)	Доля собственного капитала в активах, степень автономии
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	(стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1300	≤ 1 (оптимально 0.5–0.7)	Сколько заемных средств приходится на единицу собственного капитала, уровень финансового риска

Комплексный анализ этих коэффициентов в динамике позволяет оценить, насколько эффективно предприятие управляет своей структурой капитала и поддерживает свою долгосрочную финансовую стабильность. Какие факторы сильнее всего влияют на отклонение от этих нормативов, и что можно предпринять для их коррекции?

Методики прогнозирования банкротства для российских предприятий

Прогнозирование банкротства — это критически важный аспект финансового анализа, позволяющий своевременно выявить признаки надвигающегося кризиса и принять превентивные меры. Хотя существуют универсальные зарубежные модели (например, Z-счет Альтмана), их прямое применение для российских предприятий не всегда достоверно из-за различий в законодательстве, структуре экономики и особенностях бухгалтерского учета. Поэтому были разработаны отечественные или адаптированные модели.

Четырехфакторная модель Беликова-Давыдовой (ИГЭА, 1998 г.)

Эта модель, разработанная в Иркутской государственной экономической академии, является одной из наиболее известных отечественных методик:

K = 8.38 ⋅ T1 + 1 ⋅ T2 + 0.054 ⋅ T3 + 0.63 ⋅ T4

Где:

• T₁ = Оборотный капитал / Активы

  По строкам отчетности: T1 = (стр. 1200 - стр. 1500 Баланса) / стр. 1700 Баланса

• T₂ = Чистая прибыль / Собственный капитал

  По строкам отчетности: T2 = стр. 2400 Отчета о финансовых результатах / стр. 1300 Баланса

• T₃ = Выручка / Активы

  По строкам отчетности: T3 = стр. 2110 Отчета о финансовых результатах / стр. 1700 Баланса

• T₄ = Чистая прибыль / Себестоимость

  По строкам отчетности: T4 = стр. 2400 Отчета о финансовых результатах / стр. 2120 Отчета о финансовых результатах

Интерпретация полученного значения K:

• Если K < 0: максимальная вероятность банкротства (90–100%).
• Если 0 ≤ K < 0.18: высокая вероятность банкротства (60–80%).
• Если 0.18 ≤ K < 0.32: средняя вероятность банкротства (35–50%).
• Если 0.32 ≤ K < 0.42: низкая вероятность банкротства (15–20%).
• Если K ≥ 0.42: минимальная вероятность банкротства (до 10%).

Шестифакторная модель Зайцевой

Модель Зайцевой является более комплексной, учитывая шесть различных финансовых показателей:

Kфакт = 0.25 ⋅ K1 + 0.1 ⋅ K2 + 0.2 ⋅ K3 + 0.25 ⋅ K4 + 0.1 ⋅ K5 + 0.1 ⋅ K6

Где:

• K₁ — отношение прибыли (убытка) к активам

  По строкам отчетности: K1 = стр. 2400 Отчета о финансовых результатах / стр. 1700 Баланса

• K₂ — отношение задолженностей (кредиторской к дебиторской)

  По строкам отчетности: K2 = стр. 1520 Баланса / стр. 1230 Баланса

• K₃ — краткосрочные обязательства / максимально ликвидные активы

  По строкам отчетности: K3 = стр. 1500 Баланса / (стр. 1240 + стр. 1250 Баланса)

• K₄ — прибыли (убытка) / выручке

  По строкам отчетности: K4 = стр. 2400 Отчета о финансовых результатах / стр. 2110 Отчета о финансовых результатах

• K₅ — отношение заемного и собственному капиталов

  По строкам отчетности: K5 = (стр. 1400 + стр. 1500 Баланса) / стр. 1300 Баланса

• K₆ — совокупных активов / выручке

  По строкам отчетности: K6 = стр. 1700 Баланса / стр. 2110 Отчета о финансовых результатах

Интерпретация: Сравнение K_факт с нормативом (Kнорматив = 1.57 + 0.1 ⋅ K6прошлого года) позволяет оценить риск банкротства. Если K_факт значительно ниже K_{норматив}, риск банкротства высок.

Адаптированное применение Z-счета Альтмана для российских предприятий

Хотя Z-счет Альтмана является зарубежной разработкой, он часто применяется в российской практике с учетом адаптации коэффициентов и интерпретационных границ:

Z = 1.2 ⋅ K1 + 1.4 ⋅ K2 + 3.3 ⋅ K3 + 0.6 ⋅ K4 + K5

Где:

• K₁ — доля оборотных средств в совокупных активах предприятия

  По строкам отчетности: K1 = стр. 1200 Баланса / стр. 1700 Баланса

• K₂ — рентабельность активов по нераспределенной прибыли

  По строкам отчетности: K2 = стр. 1370 Баланса / стр. 1700 Баланса

• K₃ — рентабельность активов по прибыли до налоговых платежей

  По строкам отчетности: K3 = стр. 2300 Отчета о финансовых результатах / стр. 1700 Баланса

• K₄ — соотношение собственных средств и заемного капитала

  По строкам отчетности: K4 = стр. 1300 Баланса / (стр. 1400 + стр. 1500 Баланса)

• K₅ — оборачиваемость активов

  По строкам отчетности: K5 = стр. 2110 Отчета о финансовых результатах / стр. 1700 Баланса

Интерпретация полученного значения Z-счета (для адаптированных моделей):

• Если Z > 0.3: малая вероятность банкротства.
• Если 0.2 < Z < 0.3: средняя вероятность банкротства.
• Если Z < 0.2: высокая вероятность банкротства.

Применение нескольких моделей прогнозирования банкротства позволяет получить более объективную и достоверную оценку риска, поскольку каждая модель имеет свои особенности и чувствительность к различным факторам. Важно проводить анализ в динамике и сравнивать результаты с отраслевыми данными.

Разработка управленческих решений по повышению финансовой эффективности и устойчивости

Заключительный этап комплексного финансового анализа — это не просто констатация фактов, а формулирование действенных управленческих решений. Результаты, полученные в ходе исследования бухгалтерской отчетности, должны стать основой для стратегий, направленных на повышение финансовой эффективности и устойчивости предприятия.

Рекомендации по повышению ликвидности и платежеспособности

Если анализ выявил недостаточную ликвидность или низкую платежеспособность, необходимо принять оперативные меры. Как эффективно управлять оборотным капиталом, чтобы предотвратить дефицит ликвидности?

• Оптимизация структуры оборотных активов и краткосрочных обязательств: Это может включать пересмотр политики управления запасами (сокращение излишков, улучшение оборачиваемости), а также более тщательное планирование краткосрочных финансовых вложений.
• Эффективное управление дебиторской задолженностью: Ускорение инкассации дебиторской задолженности через ужесточение условий оплаты, использование скидок за досрочную оплату, а также активную работу с проблемными дебиторами.
• Управление кредиторской задолженностью: Переговоры с поставщиками о продлении сроков оплаты, но при этом необходимо избегать задержек, которые могут привести к потере репутации и штрафам. Важно найти баланс между использованием кредиторской задолженности как источника финансирования и риском потери доверия.

Рекомендации по улучшению рентабельности

Повышение рентабельности — это постоянная задача для любого предприятия.

• Увеличение выручки: Может быть достигнуто за счет расширения рынков сбыта, улучшения качества продукции, диверсификации ассортимента, эффективной маркетинговой стратегии или повышения цен (при условии сохранения конкурентоспособности).
• Снижение себестоимости и операционных расходов: Оптимизация производственных процессов, внедрение энергосберегающих технологий, сокращение непроизводительных затрат, пересмотр контрактов с поставщиками на более выгодных условиях.
• Оптимизация ассортимента продукции: Использование результатов факторного анализа прибыли, чтобы определить, какие продукты или услуги приносят наибольшую маржу, и сосредоточиться на их продвижении, а также выявить убыточные позиции и принять меры по их улучшению или выводу из ассортимента. Факторный анализ позволяет понять, что именно — объем продаж, цена или структура затрат — оказало наибольшее влияние на изменение прибыли, и направить управленческие усилия в нужную сторону.

Меры по укреплению финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — это залог долгосрочного выживания и развития предприятия.

• Контроль заемных средств: Рациональное использование кредитов и займов, оценка стоимости обслуживания долга и его влияния на финансовое положение. Стремление к оптимальному соотношению заемного и собственного капитала.
• Повышение достаточности собственных оборотных средств:
  • Наращивание собственного капитала: Увеличение уставного капитала (за счет дополнительной эмиссии акций, вкладов учредителей), реинвестирование нераспределенной прибыли, формирование резервных фондов.
  • Увеличение долгосрочных заимствований: Привлечение долгосрочных кредитов и займов может укрепить финансовую устойчивость, если они направляются на финансирование внеоборотных активов и не создают излишней долговой нагрузки.
  • Снижение иммобилизации средств во внеоборотных активах: Продажа неиспользуемых или неэффективных основных средств, неэффективных долгосрочных финансовых вложений, если это не вредит основной производственной деятельности.
  • Сокращение дебиторской задолженности: Введение более жестких условий оплаты, улучшение контроля за соблюдением сроков оплаты, применение систем поощрений за своевременную оплату.
  • Оптимизация запасов: Внедрение современных систем управления запасами (например, "точно в срок"), сокращение излишков, снижение потерь и уценки.
• Стратегическое планирование: Разработка долгосрочных финансовых планов, включающих управление капиталом, инвестиционную политику и оценку рисков.

Важно отметить, что чрезмерное накопление собственного капитала в виде неработающих резервов может свидетельствовать о неэффективном использовании капитала. Рекомендуется направлять дополнительные средства на расширенное производство, модернизацию, инновации или другие инвестиции, приносящие доход.

Оптимизация управления денежными потоками

Эффективное управление денежными потоками обеспечивает необходимый уровень ликвидности и платежеспособности.

• Оптимизация операционных денежных потоков: Увеличение поступлений от основной деятельности, сокращение текущих выплат (например, за счет переговоров с поставщиками об отсрочке платежей без штрафов).
• Оптимизация инвестиционных денежных потоков: Тщательный анализ эффективности инвестиционных проектов, своевременная продажа неэффективных или устаревших активов.
• Оптимизация финансовых денежных потоков: Выбор оптимальных источников финансирования (собственный капитал, кредиты, займы), управление графиком погашения обязательств, разумная дивидендная политика.

Использование высоких показателей финансовой устойчивости и рентабельности для повышения привлекательности предприятия для инвесторов и кредиторов: Предприятие, демонстрирующее стабильно высокие показатели ликвидности, платежеспособности, рентабельности и финансовой устойчивости, становится более привлекательным для внешних источников финансирования. Это открывает доступ к более дешевым кредитам, способствует привлечению инвестиций и укрепляет рыночную позицию компании. Презентация убедительных аналитических данных может стать мощным аргументом при переговорах с банками, инвесторами и партнерами.

Заключение

Проведенный методологический план комплексного анализа бухгалтерской отчетности предприятия демонстрирует, что глубокое понимание финансового состояния компании невозможно без системного подхода к изучению ее ключевых форм отчетности. В рамках данного исследования были успешно решены поставленные задачи: систематизированы теоретические основы финансового анализа, подробно рассмотрены методики анализа бухгалтерского баланса, Отчета о финансовых результатах, Отчета об изменениях капитала и Отчета о движении денежных средств, а также представлены адаптированные российские модели для оценки финансовой устойчивости и прогнозирования банкротства.

Ключевым выводом является то, что каждая форма отчетности, будь то статичный "снимок" баланса или динамичный "видеоряд" денежных потоков, предоставляет уникальный срез информации. Только их комплексное изучение, подкрепленное факторным и коэффициентным анализом, позволяет получить целостную картину. Например, анализ бухгалтерского баланса позволяет оценить имущественное положение и ликвидность, Отчет о финансовых результатах раскрывает прибыльность и рентабельность, а Отчет об изменениях капитала и Отчет о движении денежных средств дают представление о динамике капитала и реальных денежных потоках. Особое внимание было уделено применению отечественных методик прогнозирования банкротства, таких как модели Беликова-Давыдовой и Зайцевой, что крайне важно для российских реалий.

В результате комплексного анализа можно не только оценить текущее финансовое состояние предприятия, выявить его сильные стороны и проблемные зоны, но и сформулировать конкретные, обоснованные управленческие рекомендации. Эти рекомендации направлены на повышение ликвидности и платежеспособности через оптимизацию оборотного капитала, улучшение рентабельности за счет управления выручкой и затратами, а также укрепление финансовой устойчивости путем контроля заемных средств и наращивания собственного капитала.

Таким образом, данная дипломная работа не только подтверждает актуальность и практическую значимость финансового анализа в современных условиях, но и предоставляет студенту исчерпывающее руководство для проведения собственного исследования. Она формирует прочную теоретическую базу и практические навыки, необходимые для принятия взвешенных управленческих решений, способствующих повышению финансовой эффективности и долгосрочной устойчивости предприятия.

Список использованной литературы

1. Расчет коэффициента ликвидности (формула по балансу). URL: https://nalog-nalog.ru
2. Отечественные методики прогнозирования банкротства. URL: https://pravozaschita.ru
3. Ликвидность. URL: https://financial-analysis.ru
4. Коэффициенты финансовой устойчивости. URL: https://financial-analysis.ru
5. Факторный анализ прибыли: что это, методы проведения и примеры. URL: https://sbercrm.ru/blog/faktornyy-analiz-pribyli
6. Бухгалтерский баланс. URL: https://audit-it.ru
7. Рентабельность. URL: https://financial-analysis.ru
8. Рентабельность: что это, виды, формула расчёта. URL: https://skillbox.ru/media/finance/rentabelnost-chto-eto-vidy-formula-raschyota/
9. Рентабельность. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A0%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%B0%D0%B1%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C
10. Финансовая устойчивость организации: оценка, анализ и основные показатели. URL: https://finanaliz.com/finansovaya-ustojchivost-organizacii-ocenka-analiz-i-osnovnye-pokazateli
11. Рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия. URL: https://moluch.ru/archive/120/33177
12. Формула дохода. Что такое рентабельность и как ее посчитать. URL: https://buh.ru/articles/detail/7654
13. Бухгалтерский баланс: что это такое и как его составить. URL: https://skillbox.ru/media/finance/bukhgalterskiy-balans-chto-eto-takoe-i-kak-ego-sostavit/
14. Коэффициент финансовой устойчивости: формула по балансу. URL: https://b2b34.ru/koeffitsient-finansovoj-ustojchivosti-formula-po-balansu
15. Бухгалтерский баланс. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D1%83%D1%85%D0%B3%D0%B0%D0%BB%D1%82%D0%B5%D1%80%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9_%D0%B1%D0%B0%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D1%81
16. Коэффициенты ликвидности. URL: https://academy.binance.com/ru/articles/liquidity-ratios
17. Бухгалтерский баланс: что это и зачем составлять. URL: https://sber.ru/biz/glossary/bukhgalterskiy-balans
18. Коэффициент финансовой устойчивости: формула и пример расчета. URL: https://finances.limit.ru/koefficient-finansovoy-ustoychivosti
19. Факторный анализ прибыли от продажи, методы, анализ. URL: https://fd.ru/articles/faktornyy-analiz-pribyli
20. Факторный анализ прибыли: задачи и методы расчета. URL: https://generatorprodazh.ru/blog/faktornyy-analiz-pribyli
21. Факторный анализ прибыли от продаж - формула, методы и примеры расчета. URL: https://finuslugi.ru/biznes/faktornyy-analiz-pribyli-ot-prodazh
22. Бухгалтерский баланс: зачем он нужен и как его читать. URL: https://journal.tinkoff.ru/balans/
23. Финансовая устойчивость предприятия: абсолютные и относительные показатели. URL: https://sbercib.ru/finansovaya-ustoychivost-predpriyatiya
24. Коэффициенты ликвидности предприятия: что это и как считать. URL: https://sbercib.ru/koeffitsienty-likvidnosti
25. Рентабельность: формулы расчета эффективности бизнеса и советы эксперта. URL: https://sbercib.ru/rentabelnost-biznesa
26. Ликвидность: что это, формулы расчета коэффициента текущего, абсолютного и быстрого видов. URL: https://journal.tinkoff.ru/liquidnost/
27. Ликвидность: что это, зачем нужно и как рассчитать. URL: https://finance.mail.ru/banki/chto-takoe-likvidnost-79570077
28. Факторный анализ прибыли: когда проводить и как. URL: https://salesacademy.ru/blog/faktornyy-analiz-pribyli
29. Рентабельность простыми словами: виды, формула, расчет. URL: https://glavbukh.ru/art/12345-rentabelnost-prostymi-slovami
30. Что такое ликвидность: виды, коэффициенты, сферы применения и анализ. URL: https://finanaliz.com/chto-takoe-likvidnost
31. Как повысить финансовую устойчивость бизнеса: пошаговый план. URL: https://fintablo.ru/blog/kak-povysit-finansovuyu-ustoychivost-biznesa
32. Как провести анализ финансовой устойчивости: показатели, источники информации. URL: https://fintablo.ru/blog/kak-provesti-analiz-finansovoy-ustoychivosti
33. Ликвидность. Расчет коэффициентов ликвидности. URL: https://audit-it.ru/finanaliz/likvidnost.html
34. Модели прогнозирования банкротства российских предприятий: отраслевые особенности. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/modeli-prognozirovaniya-bankrotstva-rossiyskih-predpriyatiy-otraslevye-osobennosti
35. Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности: формула по балансу. URL: https://moedelo.org/spravochnik/nalogi-i-buhgalteria/koefficient-tekuschej-likvidnosti
36. Коэффициент финансовой устойчивости. URL: https://finalon.com/koefficient-finansovoy-ustoychivosti
37. Ликвидность. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9B%D0%B8%D0%BA%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C
38. Модели прогнозирования банкротства: особенности российских предприятий. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/modeli-prognozirovaniya-bankrotstva-osobennosti-rossiyskih-predpriyatiy
39. Рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия. URL: https://igumo.ru/students/rekomendatsii-po-povysheniyu-finansovoy-ustoychivosti-predpriyatiya
40. Пути, мероприятия и рекомендации повышения финансовой устойчивости. URL: https://audit-it.ru/articles/finances/f1/35928.html
41. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия. URL: https://finanaliz.com/puti-povysheniya-finansovoy-ustoychivosti-predpriyatiya
42. Как рассчитать рентабельность - формула расчета показателей в процентах. URL: https://finanaliz.com/kak-rasschitat-rentabelnost
43. Абсолютные показатели финансовой устойчивости анализ. URL: https://audit-it.ru/articles/finances/f1/23456.html
44. Прогнозирование банкротства: модели и пошаговый алгоритм. URL: https://audit-it.ru/articles/finances/f1/234567.html
45. Зарубежные и Российские методики прогнозирования банкротства. URL: https://dis.ru/library/detail.php?ID=3862
46. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия. URL: https://allbest.ru/articles/finances/f1/2345678.html