Бухгалтерский учет и налогообложение профессиональных участников рынка ценных бумаг в Российской Федерации: комплексный анализ и перспективы развития

Российский фондовый рынок переживает беспрецедентные потрясения, связанные с геополитической нестабильностью, уходом иностранных инвесторов и введением санкций, что привело к снижению его капитализации примерно на 75% от максимума конца 2021 — начала 2022 года по состоянию на февраль 2025 года. Эти турбулентные изменения, вкупе с амбициозными государственными целями по удвоению капитализации рынка до 66% ВВП к 2030 году, делают глубокий анализ бухгалтерского учета и налогообложения профессиональных участников рынка ценных бумаг не просто актуальным, но и стратегически важным. В условиях постоянно меняющегося регуляторного ландшафта и макроэкономических вызовов, понимание специфики учета и налогообложения становится ключевым для устойчивого функционирования всего финансового сектора.

Настоящее исследование ставит своей целью дать исчерпывающий, многогранный анализ особенностей бухгалтерского учета и налогообложения профессиональных участников рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Мы последовательно рассмотрим правовые и экономические основы функционирования рынка, углубимся в специфику организации бухгалтерского учета некредитных финансовых организаций, изучим методологию учета операций с различными видами ценных бумаг и производными финансовыми инструментами, проанализируем нюансы налогообложения прибыли, НДС и НДФЛ, а также коснемся формирования и использования резервов под обесценение. Особое внимание будет уделено актуальным проблемам, вызванным несовершенством законодательства и внешними факторами, а также перспективам развития с учетом предстоящих налоговых реформ 2025-2026 годов и государственных стратегий.

Практическая значимость работы заключается в предоставлении студентам и аспирантам, а также специалистам финансового рынка, комплексного и актуального материала, который может послужить основой для дипломных работ, магистерских диссертаций или углубленного понимания предмета. Мы стремимся не только систематизировать имеющиеся знания, но и выявить «слепые зоны» в существующих исследованиях, предложив детализированный анализ, подкрепленный новейшими статистическими данными, конкретными примерами проводок и критическим взглядом на будущие изменения.

Правовые и экономические основы функционирования рынка ценных бумаг и профессиональной деятельности в РФ

Рынок ценных бумаг — это сложная, многоуровневая система, где взаимодействуют инвесторы, эмитенты и посредники. В Российской Федерации его функционирование регулируется целым комплексом законодательных актов, формирующих правовую и экономическую рамку для всех участников. Понимание этих основ критически важно для любого, кто стремится разобраться в особенностях бухгалтерского учета и налогообложения профессиональных игроков на этом поле.

Законодательное регулирование рынка ценных бумаг

Фундаментом, на котором строится регулирование российского рынка ценных бумаг, является Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Этот закон не только определяет ключевые понятия и принципы, но и устанавливает правила для эмиссии и обращения эмиссионных ценных бумаг, а также регулирует деятельность профессиональных участников. Именно этот закон, с его многочисленными изменениями и дополнениями, является отправной точкой для изучения любых аспектов функционирования рынка.

В контексте ФЗ № 39-ФЗ, эмиссионная ценная бумага определяется как любая ценная бумага, включая бездокументарную, обладающая рядом характеристик: она закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежит удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных формы и порядка. Кроме того, она размещается выпусками и имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения. Это определение критически важно, поскольку именно эмиссионные ценные бумаги составляют основу ликвидности и оборота на организованных торговых площадках.

Помимо традиционных ценных бумаг, значительную роль на современном финансовом рынке играют производные финансовые инструменты (ПФИ). ФЗ № 39-ФЗ, в совокупности с другими нормативными актами, такими как Положение Банка России от 02.09.2015 № 488-П, определяет ПФИ как договор (за исключением договора репо), предусматривающий одну или несколько обязанностей: периодически или единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги, курсов валют, процентных ставок, уровня инфляции, или значений, рассчитываемых на основании совокупности указанных показателей; передать другой стороне ценные бумаги, товар или валюту; заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом. ПФИ служат для хеджирования рисков, спекуляций и создания сложных инвестиционных стратегий, но их юридическая и учетная природа значительно сложнее, чем у классических ценных бумаг.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг: виды деятельности и лицензирование

Функционирование рынка ценных бумаг невозможно без целого ряда посредников — профессиональных участников, которые обеспечивают инфраструктуру, ликвидность и доступ к финансовым инструментам. Согласно главе 2 Федерального закона № 39-ФЗ, профессиональные участники рынка ценных бумаг — это юридические лица, осуществляющие специализированные виды деятельности.

Ключевые виды профессиональной деятельности в РФ включают:

• Брокерская деятельность: Это совершение сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента или от своего имени, но за счет клиента, на основе возмездных договоров (брокерских договоров). Брокеры выступают посредниками между инвесторами и торговыми площадками. Важной особенностью брокерской деятельности является требование к ведению отдельного банковского счета (специальный брокерский счет) для денежных средств клиентов, что обеспечивает их защиту и обособление от собственных средств брокера.
• Дилерская деятельность: Заключается в совершении сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления цен покупки или продажи определенных ценных бумаг. Дилеры, в отличие от брокеров, работают на собственные средства и принимают на себя рыночные риски.
• Деятельность по управлению ценными бумагами (доверительное управление): Осуществление от своего имени за вознаграждение доверительного управления ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для инвестирования, а также денежными средствами и ценными бумагами, полученными в процессе управления.
• Клиринговая деятельность: Определение взаимных обязательств и их зачет по ценным бумагам.
• Депозитарная деятельность: Оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.
• Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг: Сбор, фиксация, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.
• Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг: Предоставление услуг по проведению торгов ценными бумагами.

Все эти виды деятельности требуют наличия специального разрешения — лицензии, выдаваемой Банком России. Регуляторная функция Банка России распространяется на всех некредитных финансовых организаций (НФО), включая профессиональных участников рынка ценных бумаг, и включает утверждение отраслевых стандартов бухгалтерского учета и плана счетов.

Современное состояние российского фондового рынка: статистический и экономический анализ

Российский фондовый рынок в последние годы демонстрирует высокую волатильность и значительные структурные изменения. Общий объем торгов на рынках Московской биржи по итогам 2024 года достиг рекордных 1,49 квадриллиона рублей, что на 13,8% выше показателя 2023 года (1,3 квадриллиона рублей) и 2022 года (1,1 квадриллиона рублей). При этом объем торгов на фондовом рынке в 2024 году составил также рекордные 71,42 трлн рублей. Эти цифры свидетельствуют о сохраняющейся активности, несмотря на внешние вызовы.

Однако за этими впечатляющими объемами скрывается более сложная картина. Московская биржа приостановила публикацию данных об объемах торгов на валютном рынке летом 2024 года после внесения ее и ее структурных подразделений в санкционный список США и остановки биржевых торгов долларом США, евро и гонконгским долларом. Это стало одним из многих проявлений геополитической нестабильности, которая существенно влияет на рынок.

Капитализация российского фондового рынка: По состоянию на февраль 2025 года капитализация российского фондового рынка снизилась примерно на 75% от максимума конца 2021 — начала 2022 года. Это резкое падение отражает масштаб ухода нерезидентов и переоценку активов в условиях санкционного давления. На 16 мая 2025 года капитализация составляла 26,6% от ВВП РФ. При этом Президентом РФ поставлена амбициозная цель по ее удвоению до 66% ВВП к 2030 году. Достижение этой цели потребует значительных усилий по привлечению инвестиций и развитию инструментов рынка.

Влияние санкций и ответных мер: Исследование НИУ ВШЭ 2024 года показало, что, несмотря на введение санкций «недружественными» странами, статистически значимого прямого влияния на фондовый и валютный рынки не обнаружено, за исключением положительного влияния туристических санкций на обменный курс. Однако ответные санкции, введенные Россией, оказывают статистически значимое влияние на индекс РТС, что подчеркивает сложность взаимосвязей и нелинейность эффектов. В 2022 году фондовый рынок потерял 43%, а чистый отток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) из России составил 15,2 млрд долларов США, хотя в 2023 году наблюдалось частичное восстановление инвестиционной активности с притоком ПИИ в размере 8,3 млрд долларов США. После обострения политической ситуации в конце февраля 2022 года произошло резкое падение цен российских активов, при этом индекс МосБиржи вернулся к значениям 2015 года, снизившись почти в 2 раза.

Роль частных инвесторов и замедление роста реальных доходов населения: В условиях ограничения доступа к зарубежным рынкам российский фондовый рынок стал почти полностью зависеть от внутреннего спроса. Доминирующее положение занимают частные инвесторы, чьи портфели на 60-70% состоят из акций крупных корпораций. Однако рост реальных располагаемых доходов россиян замедлился до 7% во втором квартале 2025 года. Это, вместе с повышением эффективной ставки НДФЛ, негативно влияет на потребительскую активность и, как следствие, на спрос на акции. Совокупная чистая прибыль компаний в индексе Мосбиржи демонстрирует снижение как в годовом, так и в квартальном выражении, и дальнейшее снижение прибылей вероятно из-за замедления экономики. В условиях России рост денежной массы (М2) скорее влияет на спекулятивный спрос и перераспределение существующих сбережений, а реальная стоимость инвестиций в акции может снижаться, если их доходность не опережает инфляцию, например, при инфляции 9% и доходности акций 10%, реальная прибыль составляет 1%. Эти факторы создают дополнительные вызовы для развития рынка и требуют взвешенных решений со стороны регуляторов и участников. Каким образом государство сможет стимулировать приток инвестиций в условиях замедления экономики и возросшего налогового бремени, не приведя к еще большему перекосу в спекулятивные операции?

Особенности организации бухгалтерского учета у профессиональных участников рынка ценных бумаг

Бухгалтерский учет профессиональных участников рынка ценных бумаг, как и других некредитных финансовых организаций (НФО), имеет свою уникальную специфику, существенно отличающуюся от учета коммерческих компаний. Эта специфика обусловлена особым статусом НФО и жестким регулированием со стороны Банка России, который выступает основным методологом и контролером в этой сфере.

Переход на Единый план счетов и отраслевые стандарты бухгалтерского учета (ОСБУ)

С 1 января 2017 года в российской бухгалтерской практике произошла кардинальная трансформация для целого ряда некредитных финансовых организаций, включая страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и, конечно, профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые перешли на новый план счетов и отраслевые стандарты бухгалтерского учета. Это был не просто косметический ремонт, а фундаментальная перестройка системы учета, направленная на повышение прозрачности, сопоставимости отчетности и унификацию правил с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).

Регулятором этой реформы и текущей деятельности НФО является Банк России. Именно он утверждает отраслевые стандарты бухгалтерского учета (ОСБУ), единый план счетов и порядок его применения для НФО. Основным документом, регламентирующим этот процесс, стало Положение Банка России от 02.09.2015 № 486-П «О Плане счетов бухгалтерского учета в некредитных финансовых организациях и порядке его применения», известный как Единый план счетов (ЕПС). Дополнением к нему является Положение Банка России от 25.10.2017 № 612-П «О порядке отражения на счетах бухгалтерского учета объектов бухгалтерского учета некредитными финансовыми организациями», которое устанавливает детальные процедуры отражения объектов учета.

Детализация структуры ЕПС: четырехуровневая иерархия счетов и примеры детализации

Единый план счетов Банка России ввел беспрецедентный уровень детализации учета, значительно превосходящий традиционный двухуровневый план счетов для обычных коммерческих организаций. Структура ЕПС представляет собой четырехуровневую иерархию:

1. Раздел: Наиболее общая группировка счетов (например, «Денежные средства», «Ценные бумаги»).
2. Счет первого порядка: Трехзначный код, детализирующий раздел.
3. Счет второго порядка: Пятизначный код, который обеспечивает значительно большую детализацию.
4. Двадцатизначный счет: Это максимально детализированный аналитический счет, который позволяет учитывать каждую отдельную операцию с высокой точностью.

Чтобы проиллюстрировать глубину этой детализации, можно привести следующий пример: если в старом плане бухгалтерского учета существовал один субсчет 58-2 «Долговые ценные бумаги», то в новом ЕПС его заменяют более 250 счетов второго порядка. Такое многократное увеличение детализации необходимо для специфики финансового рынка, где каждая ценная бумага, каждый вид операции может иметь уникальные характеристики, влияющие на ее учет и оценку. Это позволяет регулятору получать максимально точную и полную информацию о финансовом положении и операционной деятельности НФО, а также обеспечивает возможность более тонкого контроля и риск-менеджмента. Профессиональные участники, в свою очередь, утверждают собственный рабочий план счетов, основанный на этом Едином плане счетов Банка России, адаптируя его под свою специфику деятельности.

Требования к ведению внутреннего учета

Помимо бухгалтерского учета, регулируемого Единым планом счетов и ОСБУ, профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны вести так называемый внутренний учет. Требования к нему изложены в Положении Банка России от 31.01.2017 № 577-П «О правилах ведения внутреннего учета профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами».

Разграничение внутреннего и бухгалтерского учета: Важно понимать, что внутренний учет и бухгалтерский учет — это две различные, хотя и взаимосвязанные системы. Положение № 577-П прямо указывает, что его требования «не распространяются на порядок ведения бухгалтерского учета, составления и представления профессиональными участниками бухгалтерской (финансовой) отчетности».

Внутренний учет представляет собой упорядоченную систему записей в отношении сделок (в том числе производных финансовых инструментов) и операций с денежными средствами, ценными бумагами, иностранными финансовыми инструментами и товарами, а также иных объектов внутреннего учета. Его основная задача — обеспечить оперативный контроль за всеми проводимыми операциями, соблюдение клиентских инструкций, управление рисками и исполнение регуляторных требований. Данные внутреннего учета могут содержаться в системах иного учета профессионального участника, если они могут быть обобщены автоматизированными средствами, что подчеркивает гибкость в организации этого процесса. Фактически, внутренний учет является более детальным и оперативным инструментом для менеджмента и контроля, тогда как бухгалтерский учет служит для формирования официальной финансовой отчетности и предоставления информации регулятору и другим заинтересованным сторонам.

Методология бухгалтерского учета операций с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами

Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (ПФИ) у профессиональных участников рынка ценных бумаг представляет собой одну из наиболее сложных и регламентированных областей. Это связано с многообразием инструментов, динамикой их стоимости, спецификой прав и обязанностей, а также с необходимостью четкого соблюдения отраслевых стандартов и инструкций Банка России.

Учет операций с акциями и облигациями

Основной документ, регулирующий бухгалтерский учет операций с ценными бумагами в некредитных финансовых организациях, — это Отраслевой стандарт бухгалтерского учета операций с ценными бумагами в некредитных финансовых организациях (Положение Банка России от 01.10.2015 № 494-П). Он устанавливает ключевые правила для всех этапов жизненного цикла ценных бумаг в учете.

Первоначальная оценка и приобретение:

Ценные бумаги принимаются к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости, которая включает все фактические затраты на их приобретение. Эти затраты могут включать покупную цену, комиссионные вознаграждения брокера, депозитарные услуги и другие прямые расходы.

Рассмотрим примерные бухгалтерские проводки при приобретении акций:

• Дебет 58 «Финансовые вложения» Кредит 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» – отражено приобретение акций по их покупной стоимости.
• Дебет 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» Кредит 51 «Расчетные счета» – оплачены акции продавцу.

Важно отметить, что затраты, непосредственно связанные с приобретением ценных бумаг (например, комиссионные вознаграждения брокера), могут быть учтены двумя способами: либо включены в первоначальную стоимость ценной бумаги, либо единовременно отнесены в состав прочих расходов организации. Выбор метода должен быть закреплен в учетной политике организации.

Для учета облигаций применяется субсчет 58.02 «Долговые ценные бумаги», а для акций — субсчет 58.01 «Паи и акции». Это обеспечивает дополнительную детализацию в соответствии с Единым планом счетов.

Отражение купонного дохода:

Облигации часто приносят доход в виде купонов. Купонный доход, причитающийся организации за время владения облигацией, включается в состав прочих доходов отчетного периода.

Пример проводки:

• Дебет 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» Кредит 91.1 «Прочие доходы» – начислен купонный доход.
• Дебет 51 «Расчетные счета» Кредит 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» – получен купонный доход.

Реализация и выбытие ценных бумаг:

Доходы от операций по реализации или иного выбытия ценных бумаг (в том числе погашения) определяются исходя из цены реализации или иного выбытия ценной бумаги, а также суммы накопленного процентного (купонного) дохода.

Пример проводок при реализации ценных бумаг:

• Дебет 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» Кредит 91.1 «Прочие доходы» – отражен доход от реализации ценных бумаг.
• Дебет 91.2 «Прочие расходы» Кредит 58 «Финансовые вложения» – списана балансовая стоимость реализованных ценных бумаг.
• Дебет 51 «Расчетные счета» Кредит 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» – получены денежные средства от покупателя.

Особенности учета производных финансовых инструментов

Производные финансовые инструменты (ПФИ) — это особая категория финансовых инструментов, учет которых регулируется Положением Банка России от 02.09.2015 № 488-П «Отраслевой стандарт бухгалтерского учета производных финансовых инструментов некредитными финансовыми организациями».

ПФИ учитываются на счетах первого порядка 526 «Производные финансовые инструменты» Единого плана счетов (ЕПС), что подчеркивает их специфику и необходимость обособленного учета.

Оценка справедливой стоимости и отражение ее изменений:

Ключевой особенностью учета ПФИ является их регулярная оценка по справедливой стоимости. Оценка справедливой стоимости производного финансового инструмента и отражение в бухгалтерском учете ее изменений осуществляется в обязательном порядке в последний рабочий день каждого месяца и на дату прекращения признания ПФИ. Изменения справедливой стоимости отражаются на счетах доходов или расходов, что позволяет показывать текущую рыночную стоимость инструмента в отчетности и своевременно реагировать на рыночные колебания.

Примеры проводок (упрощенные):

• Начисление положительной переоценки ПФИ: Дебет 526 «Производные финансовые инструменты» Кредит 706 «Доходы от операций с ПФИ».
• Начисление отрицательной переоценки ПФИ: Дебет 706 «Расходы от операций с ПФИ» Кредит 526 «Производные финансовые инструменты».

Такой подход обеспечивает высокую степень прозрачности и позволяет инвесторам и регуляторам получать адекватную информацию о подверженности НФО рыночным рискам, связанным с ПФИ.

Налогообложение профессиональных участников рынка ценных бумаг в Российской Федерации

Налогообложение профессиональных участников рынка ценных бумаг в России – это комплексная система, регулируемая преимущественно Налоговым кодексом РФ. Её специфика обусловлена характером операций с финансовыми инструментами, требующим особого подхода к формированию налоговой базы, применению вычетов и определению налоговых агентов.

Налог на прибыль организаций: специфика операций с ценными бумагами

Основным нормативным актом, устанавливающим правила налогообложения прибыли для организаций, является Глава 25 Налогового кодекса РФ. Применительно к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, особую роль играет статья 280 НК РФ, которая детализирует особенности определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами, включая государственные и муниципальные ценные бумаги (с учетом статьи 281 НК РФ).

Разделение ценных бумаг и запрет на сальдирование:

Для целей налогообложения Налоговый кодекс строго разделяет ценные бумаги на две основные категории:

1. Обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ).
2. Не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг.

Это разделение имеет критическое значение, поскольку прибыль от операций с ценными бумагами одной категории не может сальдироваться с убытком от операций другой категории. То есть, если профессиональный участник получил прибыль от торговли акциями на бирже (обращающиеся ЦБ) и одновременно убыток от продажи непубличных облигаций (не обращающиеся ЦБ), он не сможет уменьшить налогооблагаемую прибыль за счет этого убытка. Эта норма направлена на предотвращение злоупотреблений и искусственного занижения налоговой базы.

Проблема раздельного расчета налоговой базы по различным категориям ценных бумаг и операций:

Одной из наиболее острых и сложных проблем налогообложения для профессиональных участников является требование о раздельном расчете налоговой базы по налогу на прибыль. Налоговая база рассчитывается отдельно по следующим категориям:

• Различные категории ценных бумаг (обращающиеся / не обращающиеся на ОРЦБ).
• Срочные операции (операции с производными финансовыми инструментами).
• Операции доверительного управления.

Такая детализация приводит к значительному усложнению налогового учета и администрирования. Каждая из этих категорий фактически рассматривается как отдельный «налоговый котел», результаты внутри которого суммируются, но не могут быть перенесены для уменьшения налогооблагаемой прибыли из других «котлов». Например, убыток по срочным операциям нельзя уменьшить прибыль от сделок с обращающимися акциями. Это создает дополнительные налоговые риски и повышает эффективную налоговую нагрузку на участников рынка, поскольку они могут платить налог на прибыль, имея при этом общий отрицательный финансовый результат от всех операций. Не пора ли пересмотреть этот подход, чтобы обеспечить более справедливое и логичное налогообложение для компаний, оперирующих на сложном и взаимосвязанном финансовом рынке?

Налог на добавленную стоимость (НДС)

В отношении НДС операции профессиональных участников рынка ценных бумаг имеют ряд особенностей, связанных с освобождением некоторых видов деятельности от этого налога. В соответствии с подпунктом 12 пункта 2 статьи 149 НК РФ, продажа или обмен акций не облагается НДС.

Кроме того, от налогообложения НДС освобождаются:

• Операции по уступке (переуступке) прав (требований) по обязательствам, возникающим на основании финансовых инструментов срочных сделок, реализация которых освобождена от НДС.
• Услуги по доверительному управлению средствами пенсионных накоплений.

Эти льготы призваны снизить налоговую нагрузку на участников рынка и стимулировать развитие определенных сегментов финансовой деятельности. Однако, как и в случае с налогом на прибыль, требуется тщательный раздельный учет операций, подлежащих и не подлежащих обложению НДС.

Налог на доходы физических лиц (НДФЛ) и роль налоговых агентов

Налогообложение доходов физических лиц по операциям с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами регулируется статьей 214.1 НК РФ. Эта статья детально описывает порядок определения налоговой базы, учета расходов и роль налоговых агентов.

Налоговые агенты:

Ключевую роль в исчислении и уплате НДФЛ по операциям на фондовом рынке играют профессиональные участники. Брокеры, доверительные управляющие, управляющие компании паевых инвестиционных фондов (ПИФ) и депозитарии (в определенных случаях) являются налоговыми агентами по НДФЛ. Это означает, что они обязаны исчислять, удерживать и уплачивать НДФЛ за своих клиентов.

Налоговые агенты осуществляют эти функции:

• При выводе денежных средств и (или) ценных бумаг в течение налогового периода.
• По окончании налогового периода.
• По окончании срока действия договора с клиентом.

Такая система призвана упростить процесс уплаты налога для физических лиц и обеспечить сбор налогов государством.

Применение метода ФИФО при определении расходов:

При реализации ценных бумаг расходы в виде стоимости приобретения признаются по стоимости первых по времени приобретений (метод ФИФО — First In, First Out). Это означает, что для определения финансового результата от продажи ценной бумаги считается, что были проданы те ценные бумаги, которые были приобретены первыми. Данный метод является стандартным и позволяет унифицировать расчеты, но требует тщательного ведения учета приобретения и выбытия ценных бумаг по датам.

В целом, система налогообложения профессиональных участников рынка ценных бумаг характеризуется высокой степенью детализации и специфическими правилами, которые требуют глубокого понимания и строгого соблюдения для обеспечения налоговой дисциплины и минимизации рисков.

Формирование и использование резервов под обесценение ценных бумаг и других оценочных обязательств

Формирование резервов под обесценение является критически важным элементом как бухгалтерского, так и налогового учета для профессиональных участников рынка ценных бумаг. Оно позволяет адекватно отражать текущую стоимость финансовых вложений, учитывать риски их обесценения и обеспечивает более реалистичную картину финансового положения организации.

Бухгалтерский учет резервов под обесценение

В бухгалтерском учете общие правила формирования информации о финансовых вложениях и проверки их на обесценение установлены Положением по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ 19/02). Этот стандарт требует регулярной проверки на обесценение тех финансовых вложений, по которым не определяется рыночная стоимость, при наличии признаков обесценения. Признаки обесценения могут включать снижение котировок, ухудшение финансового состояния эмитента, снижение кредитного рейтинга и другие факторы, указывающие на возможное уменьшение стоимости актива.

Учет на счете 59 и проводки:

Резервы под обесценение финансовых вложений учитываются на специальном счете 59 «Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги». Этот счет является регулирующим и предназначен для уменьшения балансовой стоимости финансовых вложений до их справедливой или оценочной стоимости в случае обесценения.

Проводки по формированию резерва:

Формирование резерва относится на прочие расходы отчетного периода.

• Дебет 91.2 «Прочие расходы» Кредит 59 «Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги» – начислен резерв под обесценение финансовых вложений.

Проводки по восстановлению резерва:

При повышении рыночной стоимости ценных бумаг, по которым ранее были созданы резервы, или при их списании с баланса (например, при продаже), проводится восстановление резерва.

• Дебет 59 «Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги» Кредит 91.1 «Прочие доходы» – восстановлен резерв под обесценение.

Особенности для профессиональных участников:

Для профессиональных участников рынка ценных бумаг существуют специфические требования, обусловленные их деятельностью. Они обязаны отражать в квартальной и годовой бухгалтерской отчетности ценные бумаги других организаций, приобретенные как для собственных нужд, так и для перепродажи, котировки которых регулярно публикуются, по рыночной цене, если последняя ниже балансовой стоимости. Корректировка балансовой стоимости ценных бумаг других организаций производится на сумму резерва под обесценение вложений в ценные бумаги, образуемого за счет прибыли. Важно отметить, что резервы под обесценение ценных бумаг не создаются по ценным бумагам, подлежащим переоценке, поскольку их стоимость уже регулярно корректируется до справедливой стоимости через доходы или капитал.

Налоговый учет резервов под обесценение

Налоговый учет резервов под обесценение финансовых вложений значительно отличается от бухгалтерского, особенно для непрофессиональных участников рынка. Однако для профессиональных участников существуют особые правила.

Право дилеров относить отчисления в резервы на расходы:

Нормами налогового законодательства установлено право профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих дилерскую деятельность, относить на расходы в целях налогообложения отчисления в резервы под обесценение ценных бумаг, если они определяют доходы и расходы по методу начисления (статья 300 НК РФ). Это является важным исключением из общего правила, согласно которому большинство компаний не могут учитывать такие резервы при расчете налога на прибыль.

Условия для формирования налогового резерва:

Для формирования такого резерва ценные бумаги должны признаваться обращающимися на организованном рынке ценных бумаг. Это условие обеспечивает, что резерв создается только по тем активам, чья рыночная стоимость легко подтверждается.

Учет восстановленных резервов:

Суммы восстановленных резервов под обесценение ценных бумаг, отчисления на создание (корректировку) которых ранее были учтены при определении налоговой базы, признаются доходом для целей налогообложения. Это обеспечивает симметричность учета: если формирование резерва уменьшало налогооблагаемую прибыль, то его восстановление увеличивает ее.

Отличия от общего порядка для непрофессиональных участников:

Для всех компаний, кроме профессиональных участников рынка ценных бумаг, резервы под обесценение финансовых вложений не учитываются при расчете налога на прибыль. Это приводит к возникновению временных вычитаемых налоговых разниц между бухгалтерским и налоговым учетом, требующих применения ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций». Однако для дилеров, имеющих право формировать налоговый резерв, это отличие сглаживается, что является значительной преференцией и отражает специфику их деятельности, сопряженной с повышенными рыночными рисками.

Актуальные проблемы и перспективы развития бухгалтерского учета и налогообложения профессиональных участников рынка ценных бумаг в России

Российский финансовый рынок, в условиях постоянных трансформаций и вызовов, сталкивается с рядом системных проблем в области бухгалтерского учета и налогообложения профессиональных участников. Эти проблемы требуют комплексного подхода и стратегических решений для обеспечения стабильности и развития сектора.

Несовершенство налогового законодательства и нерешенные проблемы

Одной из фундаментальных проблем является то, что Налоговый кодекс РФ остается недостаточно приспособленным для такого сложного и динамичного сектора экономики, как финансовый рынок. Это приводит к множеству нерешенных налоговых проблем и случаев ухудшения положения налогоплательщиков. Зачастую, общие нормы НК РФ не учитывают специфику операций с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами, создавая правовые пробелы и неопределенность.

Актуальные налоговые споры:

На практике это проявляется в многочисленных налоговых спо��ах. Например, продолжают возникать дискуссии, касающиеся необходимости уплаты НДС с имущества, переданного в качестве инвестиционного вклада, или квалификации имущества (движимое/недвижимое) в контексте налогообложения. Эти споры свидетельствуют о наличии нерешенных вопросов в налоговом законодательстве, требующих более четких разъяснений или поправок.

Усложнение расчета налоговой базы для НДФЛ и налога на прибыль (раздельный учет):

Как уже отмечалось, существенной проблемой является значительное усложнение расчета налоговой базы как для налога на прибыль организаций, так и для налога на доходы физических лиц по операциям на фондовом рынке. Требование раздельного расчета налоговой базы по различным категориям ценных бумаг (обращающиеся/необращающиеся) и видам операций (срочные операции, доверительное управление) приводит к фрагментации налогового учета. Это не только увеличивает административную нагрузку на налогоплательщиков и налоговых агентов, но и может приводить к уплате налога даже при общем убытке по всем операциям, что несправедливо и препятствует эффективному управлению капиталом.

Перспективы развития бухгалтерского учета

Несмотря на существующие сложности, система бухгалтерского учета профессиональных участников рынка ценных бумаг продолжает развиваться. Переход на Единый план счетов и отраслевые стандарты Банка России (ОСБУ) был значительным шагом к унификации и повышению прозрачности. В перспективе можно ожидать дальнейшего совершенствования ОСБУ, их приближения к международным стандартам финансовой отчетности, а также развития систем автоматизации учета для снижения операционных издержек и минимизации ошибок. Банк России, как регулятор, будет продолжать играть ключевую роль в этом процессе, обеспечивая методологическую поддержку и контроль.

Влияние налоговой реформы 2025-2026 годов

Предстоящая налоговая реформа 2025-2026 годов обещает внести существенные изменения в налоговый ландшафт, которые затронут и профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также их клиентов. Правительство РФ уже внесло в Госдуму законопроект, предусматривающий ряд ключевых изменений:

• Повышение ставки НДС: Планируется повышение стандартной ставки НДС с 20% до 22% (с сохранением льготной ставки 10% для социально значимых товаров). Это может повлиять на операционные расходы профессиональных участников и косвенно на стоимость услуг.
• Новая прогрессивная шкала НДФЛ: С 1 января 2025 года вводится новая прогрессивная шкала НДФЛ. Для доходов физических лиц по операциям с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (за рядом исключений) будет применяться ставка 13% для годового дохода до 2,4 млн рублей и 15% для суммы превышения. Важно, что налоговая база по таким доходам рассчитывается отдельно и не суммируется с другими видами доходов, что сохраняет проблему раздельного учета, но уже в контексте прогрессии.
• Льгота по долгосрочному владению ценными бумагами: С 2025 года льгота по долгосрочному владению ценными бумагами (5 лет и более) сохраняется, но с корректировками. Доход от таких сделок будет облагаться НДФЛ, если он превышает 50 млн рублей, при условии, что недвижимость в России составляет не более 50% активов компании. Это изменение направлено на стимулирование долгосрочных инвестиций, но с ограничением для очень крупных доходов и компаний, в основном ориентированных на недвижимость.
• Расширение федерального инвестиционного налогового вычета (ФИНВ): Налоговая реформа также включает расширение применения ФИНВ для любой компании в группе, осуществившей капитальные вложения, независимо от отрасли. Хотя это в основном выгодно крупным организациям, это может косвенно стимулировать инвестиционную активность в реальном секторе, что в долгосрочной перспективе может положительно сказаться на фондовом рынке.

Эти изменения требуют от профессиональных участников рынка тщательной подготовки, пересмотра внутренних систем учета и налогового планирования.

Государственная стратегия развития фондового рынка

На фоне всех вызовов, государство ставит амбициозные цели по развитию российского фондового рынка. Президент РФ в феврале 2024 года поручил удвоить капитализацию фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году. Достижение этой цели потребует размещения акций на 7-10 трлн рублей в ближайшие пять лет. Для сравнения, за предыдущие 10 лет было выпущено акций всего на около 1 трлн рублей, что подчеркивает масштабность задачи.

Проблемы низкого спроса на корпоративные ценные бумаги и пути их преодоления:

В условиях геополитической нестабильности и санкций особенно подвержен негативному влиянию рынок корпоративных ценных бумаг, нуждающийся в государственном регулировании и защите. По состоянию на 31 декабря 2024 года, совокупный объем российского рынка облигаций по непогашенному номиналу составил 53,1 трлн рублей, увеличившись на 19,2% по сравнению с концом 2023 года, при этом сегмент корпоративных облигаций вырос на 24%. В сентябре 2025 года объем новых выпусков долговых ценных бумаг на внутреннем рынке достиг 1 трлн рублей, в основном за счет финансовых (539 млрд рублей) и нефинансовых (423 млрд рублей) организаций. Однако совокупная стоимость котируемых акций на 01 октября 2025 года составила 43,6 трлн рублей, снижение которой преимущественно обусловлено изменением рыночной стоимости акций нефинансовых организаций.

Низкий спрос и снижение курсов акций компаний реального сектора экономики являются результатом кризисных явлений, циклических колебаний национальной и глобальной экономики. После введения санкций и ограничения доступа к зарубежным рынкам российский фондовый рынок стал почти полностью зависеть от внутреннего спроса, при этом доминирующее положение занимают частные инвесторы. Рост реальных располагаемых доходов россиян замедлился, что вместе с повышением эффективной ставки НДФЛ негативно влияет на потребительскую активность и спрос на акции. Совокупная чистая прибыль компаний в индексе Мосбиржи демонстрирует снижение, и дальнейшее снижение прибылей вероятно из-за замедления экономики.

Для преодоления этих проблем необходимо:

• Усиление государственной поддержки: Разработка программ стимулирования эмиссии и приобретения корпоративных ценных бумаг.
• Повышение инвестиционной привлекательности: Создание благоприятного инвестиционного климата, защита прав инвесторов, снижение административных барьеров.
• Финансовая грамотность и доступность: Повышение уровня финансовой грамотности населения и упрощение доступа к инвестиционным инструментам.
• Развитие новых инструментов: Введение новых финансовых продуктов, отвечающих потребностям инвесторов и эмитентов.

Банк России и Правительство РФ активно вовлекают участников финансового рынка и экспертное сообщество в разработку планов развития, обеспечивая информационную открытость. Однако для достижения поставленных целей потребуется не только регуляторная активность, но и устойчивый экономический рост, а также адаптация налоговой и учетной систем к реалиям и потребностям современного финансового рынка.

Заключение

Проведенное исследование особенностей бухгалтерского учета и налогообложения профессиональных участников рынка ценных бумаг в Российской Федерации позволило выявить как достижения, так и значительные проблемы, стоящие перед этим сектором. Российский фондовый рынок, несмотря на внешние потрясения и внутренние вызовы, демонстрирует адаптивность и стремление к развитию, о чем свидетельствуют рекордные объемы торгов на Московской бирже в 2024 году. Однако резкое снижение капитализации и уход нерезидентов подчеркивают его уязвимость и необходимость целенаправленных усилий для стабилизации и роста.

Ключевые выводы исследования заключаются в следующем:

1. Законодательные основы: Федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» формирует фундамент регулирования, определяя виды ценных бумаг и деятельности профессиональных участников, требующие лицензирования Банком России.
2. Регулирование бухгалтерского учета: Переход некредитных финансовых организаций на Единый план счетов (ЕПС) и отраслевые стандарты Банка России с 2017 года привел к беспрецедентной детализации учета, обеспечивая прозрачность, но и усложняя процесс. Положения Банка России № 486-П, № 612-П и № 577-П являются основополагающими документами в этой сфере.
3. Методология учета операций: Учет акций и облигаций подчиняется правилам первоначальной оценки по фактическим затратам, с особым порядком отражения купонного дохода и реализации. Учет производных финансовых инструментов регламентируется Положением Банка России № 488-П и требует регулярной оценки по справедливой стоимости.
4. Налогообложение: Налоговый кодекс РФ, в частности Глава 25, устанавливает специфические правила определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами. Проблемами остаются разделение ценных бумаг на обращающиеся и необращающиеся с запретом на сальдирование результатов, а также сложность раздельного расчета налоговой базы по различным категориям операций. Ряд операций освобожден от НДС, а брокеры и управляющие выступают налоговыми агентами по НДФЛ, применяя метод ФИФО для определения расходов.
5. Резервы под обесценение: Формирование резервов под обесценение финансовых вложений регулируется ПБУ 19/02 в бухгалтерском учете (счет 59). Для налогового учета дилеры имеют право относить отчисления в резервы на расходы, что является исключением из общего правила, при условии, что ценные бумаги являются обращающимися на ОРЦБ.

Рекомендации для совершенствования бухгалтерского учета и налогообложения:

Для повышения эффективности и привлекательности российского фондового рынка, а также снижения административной нагрузки на профессиональных участников, представляются целесообразными следующие рекомендации:

• Гармонизация налогового законодательства: Необходимо дальнейшее совершенствование Налогового кодекса РФ с учетом специфики финансового рынка. Это включает возможный пересмотр принципов раздельного учета налоговых баз по различным категориям ценных бумаг и операций с целью упрощения и повышения справедливости налогообложения, а также проработку спорных вопросов по НДС.
• Развитие бухгалтерских стандартов: Продолжение работы по сближению отраслевых стандартов бухгалтерского учета с международными стандартами финансовой отчетности, что повысит инвестиционную привлекательность российских компаний и прозрачность рынка.
• Цифровизация и автоматизация: Активное внедрение и совершенствование цифровых решений для бухгалтерского и внутреннего учета, что позволит снизить трудозатраты, минимизировать ошибки и обеспечить оперативное формирование отчетности в соответствии с детализированными требованиями ЕПС.
• Стимулирование долгосрочных инвестиций: Анализ и корректировка налоговых льгот, в частности по долгосрочному владению ценными бумагами, с учетом реальной ситуации на рынке и целей по удвоению капитализации, чтобы сделать их более эффективными и доступными для широкого круга инвесторов.
• Повышение инвестиционной культуры: Государственная поддержка программ повышения финансовой грамотности населения, что будет способствовать росту числа квалифицированных частных инвесторов и увеличению внутреннего спроса на корпоративные ценные бумаги.
• Защита рынка корпоративных ценных бумаг: Разработка мер государственной поддержки и регулирования для рынка корпоративных ценных бумаг, особенно уязвимого в условиях геополитической нестабильности, включая стимулирование эмиссии и создание благоприятных условий для привлечения капитала.

Направления для дальнейших научных исследований:

• Детальный анализ влияния предстоящей налоговой реформы 2025-2026 годов на финансовые результаты и инвестиционную активность профессиональных участников рынка ценных бумаг.
• Исследование эффективности Единого плана счетов и отраслевых стандартов Банка России в контексте достижения целей прозрачности и сопоставимости отчетности, а также их влияния на операционные издержки НФО.
• Сравнительный анализ бухгалтерского учета и налогообложения профессиональных участников рынка ценных бумаг в России и ведущих мировых финансовых центрах для выявления лучших практик и возможностей адаптации.
• Оценка влияния санкционного давления и ухода нерезидентов на структуру капитала профессиональных участников и их бизнес-модели.
• Разработка рекомендаций по оптимизации внутреннего контроля и систем управления рисками в условиях усложнения регуляторных требований и волатильности рынка.

Решение обозначенных проблем и реализация предложенных рекомендаций станут важным шагом к формированию более стабильного, прозрачного и привлекательного российского фондового рынка, способного эффективно выполнять свою роль в национальной экономике.

Список использованной литературы

1. Агарков М. М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. М., 2010.
2. Алексеева Н. А. Ценные бумаги: опыт Германии. Иркутск, 2008.
3. Андреев В. К. Рынок ценных бумаг. Правовое регулирование. М., 2008.
4. Атамачук Г. В. Теория Государственного управления. М., 2007.
5. Бахрах Д. Н. Субъекты советского административного права. Свердловск, 2008.
6. Бахрах Д. Н. Административное право. М., 2009.
7. Белов В. А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг. М.: Высшая школа, 2010.
8. Белов В. А. Ценные бумаги в Российском гражданском праве. Под ред. проф. Е. А. Суханова. М., 2006.
9. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М., 2011.
10. Берзон Н. Рынок еврооблигаций — ключевые моменты // Рынок ценных бумаг, 2010. № 9.
11. Буклемишев О. В. Рынок еврооблигаций. М., 2009.
12. Гаши-Батлер Марuзнн, Хромова Е. Новое поколение российских ценных бумаг // Pынок ценных бумаг, 2009. № 20.
13. Голосов В. Международный рынок ценных бумаг. // Российский экономический журнал, 2008. № 6.
14. Горшенев В. М., Шахов И. В. Koнтроль как правовая форма деятельности. М., 2007.
15. Колтынюк Б. А. Ценные бумаги: Учебник. СПб., 2011.
16. Лялин В. А., Воробьев П. В. Ценные бумаги и фондовая биржа. М., 2009.
17. Мещерова Н. В. Организованные рынки ценных бумаг. Учеб. пособие. М., 2010.
18. Миронов В. Облигации спасут российский фондовый рынок // Рынок ценных бумаг, 2006. № 7.
19. Митин Б. М. Ценные бумаги: налоги, учет, правовое регулирование. 2-е изд. перераб. и доп. М., 2011.
20. Чесноков А. С. Рынок ценных бумаг, фондовые биржи, брокерская и дилерская деятельность. М., 2008.
21. Шершеневч Г. Ф. Курс торгового права. Т. 2. М., 2011.
22. Рынок ценных бумаг. Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. М., 2008.
23. Ценные бумаги / Под ред. В. И. Колесникова и В. С. Tapкaновскогo. М., 2010.
24. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2024) «О рынке ценных бумаг» (с изм. и доп., вступ. в силу с 25.04.2025) // Е-ДОСЬЕ. URL: https://www.e-dosie.ru/document/17454/ (дата обращения: 26.10.2025).
25. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2024) «О рынке ценных бумаг» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.03.2025) // База НПА. URL: https://npalib.ru/zakon/zakon-rf-o-rynke-cennyh-bumag (дата обращения: 26.10.2025).
26. Положение Банка России от 31.01.2017 N 577-П (ред. от 13.08.2020) «О правилах ведения внутреннего учета профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность, дилерскую деятельность и деятельность по управлению…» // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_213799/ (дата обращения: 26.10.2025).
27. Положение Банка России от 31.01.2017 N 577-П «О правилах ведения внутреннего учета профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами» (с изменениями и дополнениями) // Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/71667824/ (дата обращения: 26.10.2025).
28. «Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 23.11.2024) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2025). Глава 25. Налог на прибыль организаций. URL: https://nalog.garant.ru/fns/nk/323332/ (дата обращения: 26.10.2025).
29. Положение Банка России от 03.02.2016 N 532-П (ред. от 18.09.2023) «Отраслевой стандарт бухгалтерского учета «Порядок составления бухгалтерской (финансовой) отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг, акционерных инвестиционных фондов…» // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_194178/ (дата обращения: 26.10.2025).
30. Положение Банка России от 25.10.2017 N 612-П «О порядке отражения на счетах бухгалтерского учета объектов бухгалтерского учета некредитными финансовыми организациями» (с изменениями и дополнениями) // Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/71830694/5f97394c86e098863116892e80556608/ (дата обращения: 26.10.2025).
31. Положение Банка России от 25.10.2017 N 612-П (ред. от 01.01.2025) // Контур.Норматив. URL: https://normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=356897 (дата обращения: 26.10.2025).
32. Положение Банка России от 01.10.2015 N 494-П (ред. от 26.09.2022) «Отраслевой стандарт бухгалтерского учета операций с ценными бумагами в некредитных финансовых организациях» // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_188094/ (дата обращения: 26.10.2025).
33. Налоговый кодекс РФ 2024-2025 с Комментариями. Новая редакция Налогового Кодекса Российской Федерации с последними изменениями и поправками. URL: https://nalogovyykodeks.ru/ (дата обращения: 26.10.2025).
34. Профессиональные участники рынка ценных бумаг // Банк России. URL: https://cbr.ru/finmarket/supervision/prof_uch/ (дата обращения: 26.10.2025).
35. В Налоговом кодексе РФ уточнены положения о налогообложении операций с ценными бумагами // Гарант.ру. URL: https://www.garant.ru/news/527712/ (дата обращения: 26.10.2025).
36. Законодательные и нормативные акты, регулирующие допуск профессиональных участников рынка ценных бумаг // Банк России. URL: https://cbr.ru/finmarket/supervision/admit/p_uch/ (дата обращения: 26.10.2025).
37. Положение Банка России от 02.09.2015 N 486-П «О Плане счетов бухгалтерского учета в некредитных финансовых организациях и порядке его применения». URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_185208/ (дата обращения: 26.10.2025).
38. План счетов бухгалтерского учета для некредитных финансовых организаций. URL: https://www.cbr.ru/Queries/UniDbQuery/File/49086/2168 (дата обращения: 26.10.2025).
39. Переход некредитных финансовых организаций на единый план счетов // ПрограмБанк. URL: https://progbank.ru/articles/perehod-nekreditnyh-finansovyh-organizaciy-na-edinaya-plan-schetov-klyuchevye-izmeneniya/ (дата обращения: 26.10.2025).
40. ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» // Гарант. URL: https://base.garant.ru/12128189/ (дата обращения: 26.10.2025).
41. Финансовые вложения: что это и где применяется // Контур.Экстерн. URL: https://e-kontur.ru/enigma/1054-finansovye-vlozheniya (дата обращения: 26.10.2025).
42. Бухгалтерский учет финансовых вложений — ПБУ 19/02. URL: https://nalog-nalog.ru/buhgalterskij_uchet/buhgalterskij_uchet_finansovyh_vlozhenij_pbu_19_02/ (дата обращения: 26.10.2025).
43. Резервы под обесценение финансовых вложений: инструкция по применению. URL: https://ppt.ru/art/buh/rezervy-pod-obescenenie-finansovyh-vlozheniy (дата обращения: 26.10.2025).
44. Резерв под обесценение финансовых вложений: когда создается и как учитывается // Главбух. URL: https://www.glavbukh.ru/art/95834-rezerv-pod-obescenenie-finansovyh-vlojeniy (дата обращения: 26.10.2025).
45. Резервы в бухгалтерском учете // Росбо. URL: https://rosbo.ru/articles/rezervy-v-bukhgalterskom-uchete (дата обращения: 26.10.2025).
46. Счет 59 «Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги» // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/d69e71f7601f0103761895690b793ec2a8c0847b/ (дата обращения: 26.10.2025).
47. Бухгалтерский учет финансовых вложений: отражение, оценка // Контур.Бухгалтерия. URL: https://kontur.ru/articles/4996 (дата обращения: 26.10.2025).
48. Учет акций в бухгалтерском учете: проводки // Главная книга. URL: https://glavkniga.ru/forms/961 (дата обращения: 26.10.2025).
49. Проводки по ценным бумагам и финансовым вложениям — 58 счет // Сальдовка.ком. URL: https://saldovka.com/buhgalteriya/scheta/58-schet-buhgalterskogo-ucheta-provodki-po-cennym-bumagam.html (дата обращения: 26.10.2025).
50. Что такое факторный анализ: методы и как его провести // Сервис «Финансист». URL: https://finansist.io/blog/chto-takoe-faktornyy-analiz-metody-i-i-kak-ego-provesti (дата обращения: 26.10.2025).
51. Модели факторного анализа: виды, методы и примеры применения в финансах // Сервис «Финансист». URL: https://finansist.io/blog/modeli-faktornogo-analiza-vidy-metody-i-primery-primeneniya-v-finansah (дата обращения: 26.10.2025).