Пример готовой дипломной работы по предмету: Эконометрика
Содержание
Введение 3
1. Теоретические основы организации торговых операций в производные финансовые инструменты 7
1.1. Организация торговых операций на фондовом рынке 7
1.2. Участники фондового рынка 16
1.3. Концептуальные основы и принципы функционирования рынка производных финансовых инструментов 22
2. Анализ развития торговых операций в производные финансовые инструменты в современных условиях 30
2.1. Анализ факторов, определяющих эффективность функционирования рынка производных финансовых инструментов в России 30
2.2. Оценка эффективности функционирования фондового рынка РФ 33
2.3. Тенденции развития российского срочного рынка 53
3. Исследование особенностей инвестирования в производные финансовые инструменты 60
3.1. Анализ динамики инвестирования в производные финансовые инструменты 60
3.2. Оценка доходности производных финансовых инструментов по результатам торгов на срочном рынке 68
3.3. Механизмы совершенствования организационной торговли производных финансовых инструментов в России 77
Заключение 79
Список использованной литературы 82
Выдержка из текста
Актуальность темы исследования. В условиях финансовой глобализации значительное распространение в рыночной экономике получили производные финансовые инструменты. Этот сегмент финансового рынка, являясь одним из самых быстро растущих, благодаря большим возможностям, привлекает широкий круг участников: от частных спекулянтов до риск-менеджеров крупных компаний.Производные финансовые инструменты представляют и формируют рынок прав и обязательств на соответствующие товарные и финансовые активы. Они предлагают современному финансовому рынку широкие возможности, связанные с хеджированием рисков, а также проведением спекулятивных и арбитражных сделок, определяя необходимость исследования эффективности инвестирования в них с различных позиций участников.
В целях извлечения максимальной прибыли от управления портфелями ценных бумаг инвестиционные компании всё больше обращаются к рынку производных инструментов. В результате исследования Goldman Sachs [32], проведенного на основании отчётов
20. инвестиционных фондов с суммарными активами под управлением в размере
46. млрд долл., было вы- явлено, что за последние 5 лет компании, использовавшие опционы, получили доходность в среднем на
8. больше остальных, при стандартном отклонении доходностей на
5. ниже, и, таким образом, их взвешенная по риску доходность оказалась вдвое больше.
Развитие торговли производными инструментами способствует снижению общего системного риска на финансовом рынке. Это связано с самой природой рынка производных контрактов, поскольку здесь присутствуют различные категории участников, и рынок, уравновешивая различные интересы, распределяет риски между хеджерами и арбитражерами, с одной стороны, и спекулянтами — с другой.
Вопросам организации деятельности и управления потоками производных финансовых инструментов посвящены научные труды известных отечественных (Н.И. Берзон, А.Ю. Аршавский, Е.А.Буянова, В. Булатов, В. Ипполитов; Я. Миркин) и зарубежных (Халл Дж.К., Р. Тьюлз. Э. Бредли, T. Тьюлз, Э.Найман; С. Чекетти, Э. Карубби; У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли) ученых.
Цель исследования: на основе теоретического анализа научных и методических подходов к оценке функционирования биржевого и внебиржевого финансового рынка построить эконометрические модели эффективности инвестирования в производные финансовые инструменты на основе различных видов сделок.
В соответствии с поставленной целью исследования в работе поставлены и решены следующие задачи:
1) Определить сущность и основные принципы функционирования производных финансовых инструментов.
2) Выявить участников фондового рынка.
3) Рассмотреть сущность организации торговых операций на фондовом рынке.
4) Изучить особенности спекулятивных, арбитражных сделок и сделок хеджирования рисков.
5) Исследовать влияние развития российского фондового рынка на развитие производных финансовых инструментов и оценить эффективность его функционирования.
6) Исследовать динамику инвестирования в производные финансовые инструменты на российском фондовом рынке.
7) Построить эконометрические модели для оценки эффективности инвестирования в производные финансовые инструменты по различным видам сделок.
Объект исследования:производные финансовые инструменты.
Предмет исследования: эконометрический анализ как средство оценки эффективности инвестирования в производные финансовые инструменты при различных видах сделок.
Для достижения указанной цели и задач исследования использована совокупность научных методов:
1. Методы научного обобщения, сравнения, системного анализа:
при обосновании теоретических положений функционирования фондового рынка;
при выявлении особенностей организации различных видов сделок;
2. Методы абстракции, индукции и дедукции, анализа и синтезапри постановке задачи оценки эффективности инвестирования в производные финансовые инструменты;
3. Методы сравнительного анализа – при проведении анализа спекулятивных, арбитражных сделок и сделок хеджирования рисков.
4. Эконометрические методы при построении моделей оценки эффективности инвестирования в производные финансовые инструменты.
Информационную базу исследования составили научные труды зарубежных и отечественных экономистов, посвященные анализу использования производных финансовых инструментов, а также данные по объемам рынков производных финансовых инструментов в динамике.
Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что в исследовании выполнено построение эконометрических моделей, которые могут быть использованы для анализа эффективности инвестирования в производные финансовые инструменты.
Работа состоит из введения, трех глав, выводов, заключения и списка использованной литературы.
Во введении раскрыта актуальность темы исследования, сущность и состояние научной проблемы, определена цель, задачи исследования, а также объект, предмет и методы исследования, отражена практическая значимость полученных результатов.
В главе 1 обобщены концептуальные основы функционирования фондового рынка и производных финансовых инструментов, выполнен анализ особенностей и принципов организации торговых операций на фондовом рынке.
В главе 2 выполнен анализ факторов, оказывающих влияние на эффективность функционирования рынка производных финансовых инструментов, на основе методов статистического анализа выполнена оценка эффективности функционирования фондового рынка в России.
В главе 3 построена эконометрическая модель функционирования срочного рынка в России, выполнен эконометрический анализ эффективности инвестирования в различные производные финансовые инструменты.
В заключении представлены выводы теоретического, методического и практического направления на основе полученных результатов исследования.
Общий объём работы составляет 81страницу.
Список использованной литературы состоит из
5. наименований на 5 страницах.
Список использованной литературы
1. "Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 05.04.2016, с изм. от 12.04.2016) (с изм. и доп., вступ. в силу с 09.04.2016)
2. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 30.12.2015) «О рынке ценных бумаг» (с изм. и доп., вступ. в силу с 09.02.2016).
3. Положение Банка России от
1. октября 2014 г. N 437-П,"Одеятельности по проведению организованных торгов".
4. Приказ ФСФР России № 06-67/пз-н от 22.06.2006г. «Об утверждении Положения опредоставлении информации о заключении сделок».
5. "Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 32 "Финансовые инструменты: представление" (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 28.12.2015 N 217н)
6. Асаул А.Н., Асаул Н.А., Фалтинский Р.А. Основы бизнеса на рынке ценных бумаг: учебник / под ред. д-ра экон. наук, профессора А.Н. Асаула. СПб.: АНО «ИПЭВ», 2011. 207 с.
7. Багдасарян А.М. Сравнительный анализ развития фондового рынка в странах с переходной экономикой. [Электронный ресурс].
– Режим доступа: http://www.nsu.ru/exp/ref/Media:4f 71638748ffe 6b 10700068b 09.pdf
8. Баринов Э.А. Рынки: валютные и ценных бумаг / Э.А. Баринов, О.В. Хмыз. – М.: Экзамен, 2011. 608 с.
9. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учеб. пособ. М.: ИНФРА, 2012. 270 с.
10. Большой экономический словарь. — М., 2010. — 1245с.
11. Буренин A.M. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. М.: ИФФК, 2011. 208с.
12. Ван Хорн Дж. К.. Основы управления финансами. – М.: ФиС, 2011 г. стр.391-410,
13. Васина Е.В. Развитие рынка ПФИ в 2000– 2012 гг. // Вестник МГИМО Университета Выпуск № 3, 2014
14. ГалановВ.А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы: Учебник /В.А.Галанов- М.: Финансы и статистика,2002
15. ГитманЛ.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 2012. 1008 с.
16. Деривативы. Курс для начинающих /Пер. с англ- — 2-е изд. — М.: Альпина Паблишерз, 2016. — 201 с. — (Серия «Reutersдля финансистов».)
17. Демчук О. Эволюция и тенденции российского биржевого рынка // Биржевое обозрение. 2010.№ 2. С. 21-23.
18. Джон Ф.Маршалл, Викул К.Бансал Финансовая инженерия. – МЖ Инфра-М, 1998
19. Дубров И.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. «Анализ рисковых ситуаций в экономике и бизнесе». – М., «Ф и С» 2001г.стр.21-48,
20. Дэвид Браун Всё о стратегиях инвестирования на фондовом рынке [Электронный ресурс]/ Дэвид Браун, Кассандра Бентли— Электрон. текстовые данные.— М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013.— 254 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/39168.
21. Золотарев В.С., Алифанова Е.Н. Проблемы оценки эффективности фондового рынка // Финансы. – 2011. – № 2.
22. Ипполитов В.А. Мировой фондовы й рынок: история развития и современное состояние // Российский внешнеэкономический вестник. 2011. № 3. С. 18-31.
23. Колосов ИМ Инновации в сфере валютного хеджирования на промышленных предприятиях // Финансы и кредит. 2009. S? 13. С. 69-75.
24. Кролли О.А., Парфенов А.В., Синяков Р.В. Введение в фондовую и банковскую логистику: очерки и размышления / под ред. О.А. Кролли. — СПб.: «Издательско- полиграфическая компания «КОСТА», 2015. — 392 с.
25. Международное и зарубежное финансовое регулирование: институты, сделки, инфраструктура: монография: в 2 ч. // под ред. А.В. Шамраева. М.: КНОРУС, ЦИПСиР, 2014.
26. Миркин Я. Институциональное и региональное измерение рынка // Рынок ценных бумаг. 2011. № 10. С.33-38.
27. Миркин Я. Российский рынок ценных бумаг: Риски, рост, значимость // Рынок ценных бумаг. 2012. № 23. С. 56-62.
28. Найман Э.Малая энциклопедия трейдера / Эрик Найман. — 15-е изд. — М. : Альпина Паблишер, 2016. — 459 с.
29. Никифорова В.Д. Рынок ценных бумаг: уч. пос. СПб:Изд- во СПбГУЭФ, 2010. 160 с.
30. Огорелкова Н. В. Производные финансовые инструменты: учебное пособие / Н. В. Огорелкова. – Омск: Изд‐во Ом. гос. ун‐та, 2012. – 104 с.
31. Осокина Н.В., Носкова С.Ю. Производные финансовые инструменты в современной экономике // Вестник Кузбасского государственного технического университета Выпуск № 2, 2013
32. Прикладной регрессионный анализ. Н. Дрейпер,Г. Смит,3-е издание, «ДИАЛЕКТИКА», 2016
33. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: учеб. пособ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2012. 926 с.
34. Рынок ценных бумаг: учеб. / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 2012. 448 с.
35. СизовЮ. С. Актуальные проблемы развития российского фондового рынка / Ю. С. Сизов // Вопросы экономики. 2013. — № 3. — С. 26.
36. Тарасенко Ф.П. Прикладной системный анализ : учебное пособие / Ф.П. Тарасенко. — М. : КНОРУС, 2010. — 224 с.
37. Тьюлз Р., Бредли 3.,Тьюлз Т. Фондовий рынок. М.: ИНФРА-М, 2012. 648 с.
38. Фельдман А. «Производные финансовые и товарные инструменты» Издательство: Экономика, 2011 г.
39. Финансовые рынки: учеб. пособие / Э. Г. Григорьев, Н. И. Кравцова. – СПб.: Изд-во СПбГЭУ, 2014. – 79 с.
40. Шапкин А.С. «Экономические и финансовые риски», М., «Дашков и К». стр.105-132.
41. Финансовые инструменты: представление информации. Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО (IAS) 32) [Персональная страница компании ADE].
– URL: http://www.adesolu‐tions.com/IFRSPortal/IAS%2032_version 01.pdf .
42. Халл Дж.К. Опционы, фьючерсы и другие производные инструменты. 8-е издание— М.: Вильямс, 2014.
43. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2011. 1028 с.
44. BankforInternationalSettlements (BIS).
[Электронный ресурс].
Режим доступа: http://www.bis.org/
45. Cecchetti S., Kharroubi E. Why does financial sector growth crowd out real economic growth? // BIS Working Papers № 490, Monetary and Economic Department. February 2015. 31 р. [Электронный ресурс].
– Режим доступа: https://www.bis.org/publ/work 490.pdf
46. Crowe P. Traders have been ’spoofing’ the market and now regulators are finally catching on // Business Insider. April 2015 / [Электронный ресурс].
– Режим доступа: http://www.businessinsider.com/what-is-spoofing-the-market-2015-4#ixzz 3Ys 8ufoGT
47. Zingales L. Does Finance Benefit Society? // Harvard University, NBER, and CEPR, January 2015. 42 р. [Электронный ресурс].
– Режим доступа: http://faculty.chicagobooth.edu/luigi.zingales/papers/research/Finance.pdf
48. Московская биржа. [Электронный ресурс].
Режим доступа: http://moex.com/
49. Национальная экономическая энциклопедия. [Электронный ресурс].
Режим доступа:http://vocable.ru/
50. Федеральная служба по финансовым рынкам [Электронный ресурс].
Режим доступа: http://www.cbr.ru/sbrfr
