Денежная система Российской Федерации и активные операции коммерческих банков: теоретические основы, современное состояние и перспективы развития в условиях цифровизации

На 24 октября 2025 года международные резервы Российской Федерации составляли впечатляющие 731,2 млрд долларов США, а всего неделей ранее, 17 октября 2025 года, они достигали рекордного показателя в 742,4 млрд долларов США. Эти цифры красноречиво свидетельствуют о финансовой мощи государства и о той колоссальной роли, которую играют денежная система и банковский сектор в обеспечении макроэкономической стабильности и суверенитета. В условиях беспрецедентных глобальных трансформаций, ускоренной цифровизации и геополитической напряженности, глубокое понимание механизмов функционирования денежной системы и активных операций коммерческих банков становится не просто академическим интересом, но жизненной необходимостью для устойчивого развития экономики.

Актуальность исследования элементов денежной системы и активных операций коммерческих банков в современной экономике обусловлена их фундаментальным влиянием на все сферы хозяйственной деятельности. Денежная система является кровеносной системой экономики, обеспечивая циркуляцию финансовых потоков, а коммерческие банки, с их активными операциями, выступают ключевыми звеньями в механизме перераспределения капитала, стимулировании инвестиций и поддержании ликвидности. Для студентов высших учебных заведений, аспирантов и исследователей, изучающих монетарную политику и банковское дело, это поле для исследования представляет собой неисчерпаемый источник знаний, позволяющий выстраивать комплексное понимание финансовых процессов.

Обоснование значимости темы для академического сообщества и российской финансовой системы заключается в том, что эффективное функционирование этих элементов напрямую определяет темпы экономического роста, уровень инфляции, доступность кредитов для бизнеса и населения, а также устойчивость страны к внешним шокам. Внедрение инновационных технологий, таких как цифровой рубль, и изменение регуляторной среды требуют постоянного осмысления и адаптации теоретических подходов и практических инструментов.

Цель данной работы — провести системное изучение теоретических основ, проанализировать современную практику, выявить ключевые проблемы и обозначить перспективы развития денежной системы Российской Федерации и активных операций коммерческих банков в контексте глобальных экономических процессов и вызовов цифровизации. Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

• Систематизировать концептуальные подходы к определению и структуре денежной системы, а также сущности и классификации активных операций коммерческих банков.
• Исследовать правовые и институциональные основы регулирования денежной системы и банковской деятельности в РФ, включая роль Центрального банка.
• Оценить влияние активных операций коммерческих банков на стабильность денежной системы и экономический рост.
• Проанализировать вызовы и возможности, которые несет цифровизация и новые финансовые технологии для денежной системы и банковского сектора.
• Выявить современные проблемы и сформулировать перспективы развития исследуемой области в России.

Структура работы построена таким образом, чтобы последовательно раскрыть заявленные темы, начиная с теоретических основ, переходя к регуляторным механизмам, анализу влияния и, наконец, к рассмотрению инновационных трендов и перспектив. Каждая глава призвана дать глубокий и всесторонний анализ, подкрепленный актуальными данными и ссылками на авторитетные источники.

Теоретические основы денежной системы и активных операций коммерческих банков

Сущность и элементы денежной системы

Денежная система — это не просто набор банкнот и монет, это сложный, исторически сложившийся и законодательно закрепленный механизм организации денежного обращения в стране. Подобно кровеносной системе, она обеспечивает непрерывный поток финансовых ресурсов, необходимый для жизнедеятельности экономики, и является одним из столпов макроэкономической стабильности, при этом в каждой стране денежная система имеет свои уникальные черты, определяемые историческим развитием, экономическими условиями и законодательной базой.

Структура денежной системы Российской Федерации включает несколько ключевых элементов, каждый из которых играет свою незаменимую роль. Прежде всего, это официальная денежная единица (валюта), которой в России является рубль, состоящий из 100 копеек. Рубль — это не просто средство обмена, но и символ экономического суверенитета государства. Законодательство РФ категорически запрещает введение на территории страны других денежных единиц, а также выпуск денежных суррогатов, что является критически важным для поддержания целостности и управляемости денежного обращения.

Второй важнейший элемент — это порядок эмиссии наличных денег. В Российской Федерации исключительное право на денежную эмиссию принадлежит Центральному банку Российской Федерации (Банку России). Это означает, что только Банк России может выпускать банкноты и монеты в обращение, что является фундаментальным принципом централизованного управления денежной массой. Банкноты и монеты Банка России являются безусловными обязательствами Центрального банка и обеспечиваются всеми его активами, что гарантирует их надежность и платежеспособность. Они обязательны к приему для всех видов платежей, зачисления на счета, во вклады и для проведения переводов по всей территории страны, при условии сохранения признаков платежеспособности.

Третий элемент — это организация и регулирование денежного обращения. Эта функция также возложена на Банк России, который осуществляет ее независимо от других органов государственной власти. Основная функция Центрального банка — защита и обеспечение устойчивости рубля. Эта цель достигается через комплексное использование инструментов денежно-кредитного регулирования. Принципы функционирования денежной системы включают:

• Централизованное управление: Единый центр эмиссии и регулирования денежного обращения — Банк России.
• Обеспеченность денежных знаков банковскими активами: Банкноты и монеты обеспечиваются активами Банка России.
• Независимость Центрального банка от Правительства: Позволяет ЦБ принимать решения, исходя из долгосрочных интересов финансовой стабильности, а не краткосрочных политических целей.
• Функционирование исключительно национальной валюты: Запрет на использование иных денежных единиц и суррогатов.
• Комплексное использование инструментов денежно-кредитного регулирования: Для достижения макроэкономических целей.
• Надзор и контроль за денежным оборотом: Для предотвращения нарушений и обеспечения стабильности.

Важным аспектом является то, что официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами в России не устанавливается. Это отражает современные тенденции в монетарной политике, где большинство мировых валют не имеют прямого золотого обеспечения. Однако Банк России еженедельно определяет и публикует официальный курс рубля к денежным единицам других государств, что обеспечивает прозрачность и предсказуемость валютного рынка. Целевой показатель инфляции, к которому стремится Центральный банк для России, составляет 4%, что считается оптимальным темпом роста цен для поддержания стабильности и стимулирования экономического развития.

Понятие, сущность и классификация активных операций коммерческих банков

Коммерческие банки выступают в роли кровеносных сосудов финансовой системы, перераспределяя свободные ресурсы и стимулируя экономическую активность. В этом процессе ключевую роль играют их активные операции, которые по своей сути являются операциями по размещению имеющихся в распоряжении банка ресурсов – как собственных, так и привлеченных – с основной целью получения прибыли и создания необходимых условий для проведения дальнейших банковских операций, а также обеспечения ликвидности.

Сущность активных операций заключается в их способности направлять временно свободные средства от одних участников экономического оборота (например, вкладчиков) к другим, нуждающимся в капитале (например, предприятиям для инвестиций). Таким образом, банки выступают посредниками, способствующими эффективному движению капитала в перспективные сектора экономики. Этот процесс не только обеспечивает прибыльность самого банка, но и является мощным драйвером экономического роста, поскольку он финансирует инновации, расширение производства и создание новых рабочих мест. В ходе активных операций банки формируют разнообразные инвестиции, которые приносят им доход в виде процентов, дивидендов или долей в прибыли совместных предприятий.

Основными видами активных операций коммерческих банков традиционно являются:

1. Кредитные (ссудные) операции: Безусловно, это краеугольный камень активных операций. Кредитование предприятий и населения является основным способом размещения банковских ресурсов и генерации прибыли. Как показывает практика, на 1 августа 2024 года, портфель корпоративных кредитов, выданных российскими банками, достиг внушительных 80,7 трлн рублей. Это значительная часть от общих активов кредитных организаций, которые составили 180,6 трлн рублей. Розничное кредитование также является мощным двигателем экономики, и к концу 2023 года совокупный портфель жилищных кредитов превысил 18 трлн рублей, продемонстрировав впечатляющий рост на 35% за год.
2. Инвестиции в ценные бумаги: Банки активно вкладывают средства в государственные и корпоративные ценные бумаги, акции и облигации. Эти операции направлены на получение дохода как от купонных выплат/дивидендов, так и от прироста стоимости активов, а также на диверсификацию рисков и управление ликвидностью.
3. Кассовые операции: Включают хранение наличности в кассах банка для обеспечения потребностей клиентов в снятии средств и проведении расчетов. Хотя эти операции напрямую не приносят доход, они являются неотъемлемой частью банковской деятельности и обеспечивают операционную ликвидность.
4. Депозитные операции: Это размещение средств в других банках (корреспондентские счета, межбанковские депозиты) или обязательные резервы в Центральном банке. Эти операции также служат целям управления ликвидностью и поддержания стабильности, хотя доходность от них может быть невысокой.
5. Прочие активы: К ним могут относиться вложения в недвижимость, основные средства банка, а также активы, полученные в результате обеспечения по кредитам.

Активные операции могут быть классифицированы по различным признакам, в том числе по уровню доходности:

• Приносящие доход:
  • Высокодоходные: Например, высокорискованные кредиты или инвестиции в быстрорастущие активы.
  • Низкодоходные: Депозиты в других банках, государственные облигации с низкой доходностью.
  • Стабильные/нестабильные: В зависимости от предсказуемости получения дохода.
• Не приносящие доход: К ним относятся, например, денежные средства в кассе банка, обязательные резервы на счетах в Центральном банке РФ, основные фонды банка (здания, оборудование). Несмотря на отсутствие прямого дохода, эти активы необходимы для функционирования банка и выполнения регуляторных требований.

Инвестиционные операции, как часть активных операций, ориентированы на долгосрочное получение дохода. Они могут включать вложения в ценные бумаги, приобретение права участия в совместной хозяйственной деятельности или другие долгосрочные вложения. Валютные операции, в свою очередь, связаны с приобретением или продажей иностранной валюты и иных валютных ценностей, играя важную роль в обеспечении внешнеэкономической деятельности клиентов банка и управлении собственными валютными рисками.

Таким образом, активные операции представляют собой сложный и многогранный комплекс действий, определяющий не только финансовое положение отдельного коммерческого банка, но и общее состояние экономики страны, направляя денежные потоки туда, где они наиболее востребованы и способны принести наибольший эффект.

Правовые и институциональные основы регулирования денежной системы и банковской деятельности в РФ

В любой развитой экономике эффективное функционирование денежной системы и банковского сектора невозможно без четко выстроенной правовой и институциональной базы. В Российской Федерации эта база формируется на основе ряда ключевых законодательных актов и функционирования специализированных регулирующих органов, во главе которых стоит Центральный банк.

Роль Центрального банка Российской Федерации как мегарегулятора

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) занимает уникальное положение в финансовой системе страны, выступая одновременно эмиссионным центром, банком банков и мегарегулятором. Его деятельность опирается на Федеральный закон от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», который является краеугольным камнем правового регулирования монетарной сферы. Этот закон устанавливает статус, цели, функции, полномочия и принципы организации деятельности Банка России.

Один из основополагающих принципов, закрепленных в законе, — это независимость Банка России в осуществлении своих полномочий. Это означает, что Центральный банк свободен от прямого вмешательства со стороны исполнительных и законодательных органов власти в принятии решений по денежно-кредитной политике. Такая независимость критически важна для обеспечения устойчивости национальной валюты и поддержания ценовой стабильности, поскольку позволяет Банку России действовать, исходя из долгосрочных экономических интересов, а не краткосрочных политических выгод. Банк России издает нормативные акты, которые обязательны для исполнения не только всеми кредитными организациями, но и федеральными, региональными органами государственной власти, местного самоуправления, а также всеми юридическими и физическими лицами на территории РФ.

Важнейшим аспектом деятельности Банка России является управление международными резервами Российской Федерации. Эти резервы представляют собой высоколиквидные иностранные активы, находящиеся в распоряжении Банка России и правительства, и включают монетарное золото, специальные права заимствования (SDR), резервную позицию в МВФ, средства в иностранной валюте, а также валютную часть Фонда национального благосостояния. Международные резервы играют ключевую роль в обеспечении финансовой стабильности страны, выступая буфером в случае внешних экономических шоков, позволяя поддерживать стабильность курса рубля и обеспечивать обязательства государства.

На 24 октября 2025 года международные резервы РФ составили 731,2 млрд долларов США. Примечательно, что всего неделей ранее, 17 октября 2025 года, этот показатель достигал рекордной отметки в 742,4 млрд долларов США. Такая динамика подчеркивает активное управление резервами и их значительный объем, что укрепляет позиции России на мировой арене. Эти резервы не только демонстрируют финансовую мощь страны, но и служат инструментом для проведения валютных интервенций и поддержания ликвидности финансовой системы.

Следует особо отметить, что государство не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России — по обязательствам государства, если иное не предусмотрено федеральными законами. Эта юридическая разграниченность обязательств является еще одним элементом независимости Центрального банка и способствует его способности эффективно выполнять свои функции без риска быть обремененным государственными долгами.

Законодательное регулирование банковской деятельности и активных операций

Основой для регулирования деятельности всей банковской системы Российской Федерации, включая коммерческие банки, является Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. № 395-I «О банках и банковской деятельности». Этот закон, принятый еще на заре формирования рыночной экономики в России, претерпел множество изменений и дополнений, оставаясь при этом ключевым документом, определяющим правовой статус банков, порядок их создания, функционирования, реорганизации и ликвидации. Он устанавливает требования к уставному капиталу, лицензированию банковских операций, а также определяет основные принципы взаимоотношений банков с клиентами и государством.

Закон «О банках и банковской деятельности» детально регламентирует порядок государственной регистрации кредитных организаций и выдачи им лицензий на осуществление банковских операций. Это обеспечивает контроль над входом на рынок и гарантирует, что только финансово устойчивые и надежные структуры могут привлекать средства населения и предприятий.

Помимо общих положений, существуют специализированные нормативные акты, регулирующие конкретные аспекты банковской деятельности. Например, кассовые операции кредитных организаций регламентируются рядом положений Центрального банка РФ:

• Положение ЦБ РФ № 14-П от 05.01.1998 г. «О правилах организации наличного денежного обращения на территории РФ»: Этот документ устанавливает поря��ок работы с наличными деньгами, требования к их хранению, инкассации и выдаче.
• Положение ЦБ РФ № 318-П от 24.04.2008 г. «О порядке ведения кассовых операций и правилах хранения, перевозки и инкассации банкнот и монеты Банка России в кредитных организациях на территории Российской Федерации»: Более детально регулирует технические и организационные аспекты работы с наличными, обеспечивая безопасность и учет.

В сфере валютного регулирования и валютного контроля ключевую роль играет Федеральный закон № 173-ФЗ от 10.12.2003 г. «О валютном регулировании и валютном контроле». Этот закон обеспечивает единую государственную валютную политику и направлен на поддержание устойчивости национальной валюты. Он определяет права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении валютных операций, а также устанавливает полномочия органов валютного контроля.

Банк России, как мегарегулятор, осуществляет надзор за широким кругом финансовых организаций, не ограничиваясь только коммерческими банками. Это подчеркивает его роль в обеспечении стабильности всего финансового рынка. Помимо кредитных организаций, Банк России регулирует:

• Небанковские кредитные организации (НКО);
• Негосударственные пенсионные фонды (НПФ);
• Страховые организации (СО);
• Управляющие компании (УК);
• Профессиональных участников рынка ценных бумаг (ПУРЦБ);
• Операторов финансовых платформ (ОФП) и других операторов финансовых услуг;
• Микрофинансовые организации (МФО);
• Жилищные накопительные кооперативы (ЖНК);
• Кредитные потребительские кооперативы (КПК);
• Сельскохозяйственные кредитные потребительские кооперативы (СКПК);
• Ломбарды;
• Бюро кредитных историй (БКИ);
• Актуариев.

Такой широкий охват регулирования позволяет Банку России системно контролировать устойчивость финансового рынка, выявлять и предотвращать риски, а также обеспечивать работу только честных и профессиональных компаний, защищая интересы потребителей финансовых услуг.

Инструменты денежно-кредитной политики Банка России

Центральный банк Российской Федерации, выполняя свою основную функцию по защите и обеспечению устойчивости рубля, активно использует широкий арсенал инструментов денежно-кредитной политики. Эти инструменты позволяют ему влиять на объем денежной массы, уровень инфляции, кредитную активность банков и, как следствие, на темпы экономического роста.

Ключевые инструменты денежно-кредитной политики Банка России включают:

1. Процентные ставки по операциям Банка России: Самым известным и часто обсуждаемым инструментом является ключевая ставка. Это минимальная процентная ставка, по которой Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам, и максимальная процентная ставка, по которой Банк России готов принимать средства от банков на депозиты. Изменение ключевой ставки напрямую влияет на ставки по кредитам и депозитам в коммерческих банках, задавая тон всему финансовому рынку. Повышение ключевой ставки Банком России направлено на умеренные темпы роста кредита и, как следствие, замедление инфляции. Высокая ключевая ставка делает кредиты более дорогими, снижая спрос на них, что ведет к сокращению денежной массы и замедлению роста цен. И наоборот, снижение ключевой ставки стимулирует кредитную активность, но может привести к инфляционному давлению, особенно при высокой инфляции. Как показала история, снижение ключевой ставки в условиях уже высокой инфляции может спровоцировать «взлет инфляции, а затем взлет ставок», что является крайне негативным сценарием для экономики.
2. Обязательные резервные требования: Коммерческие банки обязаны хранить часть своих средств (привлеченных депозитов) на специальных счетах в Банке России. Размер этих отчислений определяется нормативами обязательных резервов. Рост обязательных резервных требований «связывает» часть ликвидности коммерческих банков, уменьшая их возможности по выдаче кредитов, что замедляет рост денежной массы и, как следствие, экономическую активность. Снижение нормативов, напротив, высвобождает дополнительные средства для кредитования, стимулируя рост экономики и потребительского спроса. Этот инструмент серьезно влияет на экономику, поэтому используется Центральным банком с осторожностью.
3. Операции на открытом рынке: Это покупка или продажа Центральным банком государственных ценных бумаг на вторичном рынке. Покупка ценных бумаг увеличивает денежную массу (вливание ликвидности в банковскую систему), а продажа — сокращает ее (изъятие ликвидности). Эти операции являются гибким инструментом для оперативного управления ликвидностью банковского сектора.
4. Рефинансирование кредитных организаций: Предоставление Банком России кредитов коммерческим банкам. Это позволяет банкам поддерживать необходимый уровень ликвидности, а Центральный банк может влиять на стоимость этих кредитов через ключевую ставку.
5. Валютные интервенции: Покупка или продажа иностранной валюты на внутреннем валютном рынке с целью влияния на курс национальной валюты. Этот инструмент используется для сглаживания резких колебаний курса и поддержания финансовой стабильности.
6. Установление ориентиров роста денежной массы: Хотя Банк России не придерживается жесткого монетаризма, он все же анализирует и прогнозирует динамику денежной массы, учитывая ее влияние на инфляцию.
7. Прямые количественные ограничения: В некоторых случаях, особенно в периоды кризисов, Центральный банк может применять прямые ограничения на объемы кредитования или другие банковские операции.
8. Эмиссия облигаций от своего имени: Банк России может выпускать собственные облигации для изъятия избыточной ликвидности из банковской системы.

Помимо этих традиционных инструментов, Банк России активно применяет макропруденциальную политику. Это комплекс мер, направленных на снижение системного риска на финансовом рынке, предотвращение формирования «пузырей» (например, на рынке недвижимости или потребительского кредитования) и смягчение последствий шоков для экономики в целом. Макропруденциальные меры могут включать в себя:

• Установление надбавок к капиталу банков;
• Ограничения на соотношение «кредит/залог» (LTV) или «платеж/доход» (PTI) при ипотечном и потребительском кредитовании;
• Введение других нормативов, направленных на снижение рисков перегрева рынка.

Таким образом, Центральный банк Российской Федерации обладает широким спектром инструментов для эффективного регулирования денежной системы и банковской деятельности, обеспечивая финансовую стабильность и способствуя устойчивому экономическому развитию страны.

Влияние активных операций коммерческих банков на стабильность денежной системы и экономический рост

Активные операции коммерческих банков — это не просто способ заработка для финансовых учреждений; они являются важнейшим двигателем, который приводит в движение всю экономическую систему, оказывая многогранное влияние на ее стабильность и темпы роста.

В первую очередь, активные операции банков способствуют движению капитала в перспективные сектора экономики. Перераспределяя временно свободные средства от сберегателей к заемщикам, банки обеспечивают финансирование для инвестиционных проектов, будь то строительство новых заводов, разработка инновационных технологий или расширение малого бизнеса. Это, в свою очередь, увеличивает объем инвестиций и стимулирует устойчивый рост промышленного производства. Когда предприятия имеют доступ к капиталу, они могут модернизировать оборудование, наращивать объемы выпуска, создавать новые рабочие места, что ведет к общему экономическому подъему.

Ключевым аспектом влияния активных операций является то, что кредит выступает основным источником роста денежной массы и денежной эмиссии. Когда коммерческий банк выдает кредит, он по сути создает новые деньги, зачисляя их на счет заемщика. Эти деньги начинают циркулировать в экономике, увеличивая совокупную денежную массу. Таким образом, кредитная активность банков напрямую связана с динамикой денежного предложения, что имеет глубокие макроэкономические последствия.

Регулирование этой активности является одной из важнейших задач Центрального банка. Например, повышение ключевой ставки Банком России — это прямой сигнал для коммерческих банков к ужесточению кредитной политики. Более дорогие кредиты замедляют темпы их роста, что, в свою очередь, направлено на замедление инфляции. Если кредиты слишком доступны и дешевы, это может привести к избыточному спросу, который будет подстегивать рост цен. Центральный банк стремится найти баланс, чтобы стимулировать экономику, но при этом избежать инфляционного «перегрева». Снижение ключевой ставки при высокой инфляции, как показывает опыт, может быть крайне опасным, приводя к «взлету инфляции, а затем взлету ставок», что дестабилизирует всю финансовую систему.

Другим мощным инструментом влияния на денежную массу и экономику являются обязательные резервные требования. Увеличение этих требований означает, что банкам приходится отчислять больше средств в резерв в Центральном банке, сокращая объем ресурсов, доступных для кредитования. Это «связывает» ликвидность и замедляет экономику. И наоборот, снижение резервных требований высвобождает дополнительные средства, стимулируя рост экономики и спроса.

Макропруденциальная политика Банка России представляет собой комплекс мер, нацеленных на снижение системного риска в финансовом секторе. Ее задача — не допустить формирования «пузырей» на финансовых рынках, которые могут привести к масштабным кризисам. Эта политика направлена на смягчение последствий потенциальных шоков для экономики, обеспечивая устойчивость финансовой системы в целом. Например, установление повышенных требований к капиталу банков, выдающих высокорисковые кредиты, или ограничение доли доходов, направляемых на обслуживание долга, являются элементами макропруденциальной политики.

На практике влияние активных операций на экономическое восстановление хорошо прослеживается. Так, во II-III кварталах 2023 года в российской экономике наблюдалось быстрое восстановление внутреннего спроса, которое было поддержано высоким ростом кредитной активности. Детализация показывает, что этот рост был обусловлен, в частности, значительным увеличением ипотечного кредитования: совокупный портфель жилищных кредитов за 2023 год вырос на 35%, превысив 18 трлн рублей к концу года. Пик роста ипотеки пришелся на август и сентябрь 2023 года, даже несмотря на то, что Банк России уже начал повышать ключевую ставку. Корпоративное кредитование также демонстрировало высокие темпы роста в течение 2023 года, что свидетельствует о его значимом вкладе в экономический подъем.

Нельзя забывать и о том, что активные операции играют ключевую роль в обеспечении прибыльности и ликвидности коммерческого банка. Эффективное размещение средств позволяет банку генерировать доходы, необходимые для покрытия операционных расходов, формирования резервов и выплаты дивидендов акционерам. При этом банк должен поддерживать достаточный уровень ликвидности, чтобы своевременно выполнять свои обязательства перед вкладчиками и кредиторами, что также является частью управления активными операциями.

Наконец, общая финансовая стабильность страны определяется устойчивостью финансовой системы к внешним и внутренним шокам, а также ее бесперебойным и эффективным функционированием. Банк России, осознавая важность этого показателя, ежегодно публикует «Обзор финансовой стабильности», который представляет собой детальный анализ уязвимостей финансовой системы и оценку ее устойчивости к потенциальным шокам. Этот документ является важным ориентиром для всех участников рынка и регулятора, позволяя своевременно выявлять риски и принимать необходимые меры для их минимизации.

Таким образом, активные операции коммерческих банков — это многомерный механизм, который, находясь под пристальным вниманием регулятора, формирует динамику денежной массы, стимулирует экономический рост, влияет на инфляцию и является неотъемлемой частью общей финансовой стабильности. Но не стоит ли задуматься, насколько гибко реагирует этот механизм на стремительные изменения мировой экономики?

Цифровизация и новые финансовые технологии: вызовы и возможности для денежной системы и банковского сектора

Эпоха цифровизации кардинально меняет облик мировой экономики, и финансовый сектор не является исключением. Внедрение новых технологий не только трансформирует традиционные банковские операции, но и создает совершенно новые формы денег и финансовых услуг, предъявляя новые вызовы и открывая беспрецедентные возможности для денежной системы и банковского сектора.

Цифровой рубль как новая форма национальной валюты

Одним из наиболее значимых событий в сфере денежного обращения Российской Федерации стало появление цифрового рубля — третьей формы российской национальной валюты, выпускаемой Банком России. Он призван дополнить уже существующие наличные и безналичные рубли, предлагая новую, высокотехнологичную среду для расчетов и платежей. Важно подчеркнуть, что все три формы национальной валюты — наличные, безналичные и цифровые рубли — являются абсолютно равноценными, обладая одинаковой покупательной способностью.

Сущность цифрового рубля заключается в том, что он хранится в электронных кошельках на защищенной платформе Банка России. Доступ к этим кошелькам и возможность совершать операции предоставляются через привычные приложения коммерческих банков. Это означает, что граждане и предприятия будут взаимодействовать с цифровым рублем через своих обычных банковских партнеров, но сами цифровые средства будут находиться под прямым контролем Центрального банка.

Эмиссия цифрового рубля осуществляется напрямую Центральным банком, обеспечивая централизованный контроль денежного обращения. Это фундаментальное отличие от безналичных денег, которые создаются коммерческими банками в процессе кредитования. Появление цифрового рубля не изменит совокупное количество денег, циркулирующих в экономике; это лишь перераспределение средств между существующими формами. Если гражданин или компания конвертирует безналичные рубли в цифровые, это будет означать переход денег с корреспондентского счета коммерческого банка в ЦБ на счет клиента в цифровых рублях, но общая денежная масса останется прежней.

Хронология внедрения цифрового рубля демонстрирует взвешенный и последовательный подход. Хотя массовое внедрение было перенесено на осень 2026 года, пилотный проект с использованием реальных цифровых рублей стартовал в августе 2023 года. Этот проект был последовательно расширен, вовлекая тысячи граждан и сотни компаний к 2025 году, что позволило Банку России на практике отработать механизмы его функционирования. Системно значимые банки должны были предоставить доступ к операциям с цифровыми рублями в своих приложениях уже с 1 июля 2025 года, что свидетельствует о готовности инфраструктуры к более широкому использованию.

Особое значение имеет перспектива использования цифрового рубля в международных расчетах. С января 2025 года зарубежные банки смогут открывать счета в цифровых рублях на платформе Центробанка России. Это рассматривается как стратегический ответ на ограничения доступа к системе SWIFT, предоставляя альтернативный, более суверенный и безопасный канал для трансграничных операций, что способствует дедолларизации и укреплению позиций рубля на международной арене.

Финтех и его влияние на банковские операции

Понятие финтеха (финансовых технологий) охватывает широкий спектр инноваций, предоставляющих финансовые услуги и сервисы с использованием передовых технологий. Среди ключевых технологий, лежащих в основе финтеха, выделяются:

• «Большие данные» (Big Data): Анализ огромных объемов информации для выявления паттернов, прогнозирования рисков и персонализации услуг.
• Искусственный интеллект (ИИ) и машинное обучение: Автоматизация процессов, скоринговые системы, чат-боты, персонализированные финансовые рекомендации.
• Роботизация: Автоматизация рутинных операций, таких как обработка документов или поддержка клиентов.
• Блокчейн: Децентрализованные реестры для повышения безопасности, прозрачности и скорости транзакций, лежащие в основе цифровых валют и цифровых финансовых активов.
• Облачные технологии: Гибкие и масштабируемые инфраструктурные решения для хранения и обработки данных.
• Биометрия: Использование отпечатков пальцев, распознавания лица или голоса для идентификации и аутентификации клиентов, повышая безопасность и удобство.

Цели развития финансовых технологий в России многообразны и амбициозны:

• Содействие конкуренции: Снижение барьеров для входа на рынок новых игроков и стимулирование инноваций.
• Повышение доступности и качества услуг: Предоставление финансовых услуг удаленно, 24/7, с учетом индивидуальных потребностей.
• Снижение рисков и издержек: Автоматизация и оптимизация процессов, сокращение человеческого фактора.
• Обеспечение безопасности и устойчивости: Разработка новых методов защиты данных и транзакций.
• Повышение конкурентоспособности российских технологий: Создание отечественных решений, способных конкурировать на мир��вом рынке.

Важной инновацией на финансовом рынке стали цифровые финансовые активы (ЦФА). Это токенизированные активы, основанные на технологии блокчейн, которые могут представлять собой права на имущество, ценные бумаги, денежные требования. Их регулирование в России началось с принятия Федерального закона «О цифровых финансовых активах» в 2020 году, что стало значимым шагом к легализации и интеграции этих инструментов в правовое поле.

Преимущества цифровизации платежной системы очевидны. Она повышает финансовую инклюзивность, предоставляя доступ к банковским услугам даже в отдаленных регионах через мобильные устройства. Также она ускоряет передачу сигналов денежно-кредитной политики, поскольку изменения в ставках или другие решения регулятора быстрее транслируются на рынок через цифровые каналы. Однако, внедрение инноваций, хотя и позволяет модернизировать банковское обслуживание и увеличить доступность и скорость предоставления услуг, неизбежно увеличивает риски, связанные с кибербезопасностью. Банки и регуляторы сталкиваются с необходимостью постоянного совершенствования систем защиты от кибератак и мошенничества.

Одним из перспективных направлений является использование Открытых API (Application Programming Interface) в банковской отрасли. Это позволяет различным банкам и финтех-сервисам взаимодействовать друг с другом, обмениваясь данными (с согласия клиента) и предоставляя комплексные услуги. Малые банки, например, могут получить доступ к готовым технологическим решениям, разработанным крупными игроками или финтех-компаниями, что снижает их издержки и повышает конкурентоспособность.

Таким образом, цифровизация и новые финансовые технологии создают динамичную среду для развития денежной системы и банковского сектора, требуя от всех участников рынка и регуляторов постоянной адаптации, инноваций и усиления мер безопасности.

Проблемы и перспективы развития денежной системы и активных операций коммерческих банков в России

Денежная система и банковский сектор России прошли долгий путь развития, пережив периоды кардинальных трансформаций и адаптаций. От проблем становления в 1990-х годах до современных вызовов цифровизации и внешнеэкономического давления, каждый этап формировал текущее состояние и определял будущие перспективы.

Современные проблемы денежного обращения и банковского сектора

Чтобы в полной мере оценить современные вызовы, стоит оглянуться на проблемы банковской системы России в конце 1990-х годов:

• Низкий уровень банковского капитала: Дефицит капитала ограничивал возможности банков по кредитованию и поглощению рисков.
• Значительный объем невозвращенных кредитов: Высокий уровень просроченной задолженности подрывал финансовую устойчивость банков.
• Высокая зависимость ряда банков от государственных и местных бюджетов: Это искажало конкуренцию и создавало риски для государственного бюджета.
• Пренебрежение освоением перспективных банковских технологий: Отсутствие инноваций сдерживало развитие услуг и эффективность работы.

Хотя многие из этих проблем были успешно преодолены, современные вызовы требуют не меньшего внимания. Среди современных проблем денежного обращения в Российской Федерации отмечаются:

• Отсутствие устойчивой тенденции к снижению доли наличного денежного обращения: Несмотря на развитие безналичных платежей, наличные деньги по-прежнему занимают значимое место. В начале 2025 года объем наличных денег в обращении в России снизился более чем на 1 трлн рублей, достигнув 17,4 трлн рублей к апрелю 2025 года. Это стало рекордным снижением за три года и отличалось от сезонной динамики, что Банк России связал с ростом процентной доходности по вкладам. Однако ранее, на начало мая 2023 года, объем наличных денег впервые превысил 17 трлн рублей, отчасти из-за обеспечения рублями новых регионов. Эта динамика показывает сложность и неоднозначность трендов в наличном обращении.
• Систематическое снижение скорости обращения денег: Это может свидетельствовать о росте сбережений, снижении инвестиционной активности или влиянии инфляционных ожиданий, когда люди предпочитают не тратить деньги, а хранить их.
• Влияние теневой экономики: Наличие значительного объема неучтенных финансовых операций затрудняет эффективное регулирование денежной массы и искажает статистические данные.

Внешнеэкономическая напряженность и политика санкций стали мощным катализатором для преобразования структуры российской экономики. Эти факторы стимулируют Россию к снижению зависимости от доллара и других резервных валют, а также к продвижению рубля как валюты для международных платежей. Это требует развития альтернативных платежных систем и инструментов, а также укрепления доверия к национальной валюте на глобальном уровне.

Внедрение новых технологий, хотя и открывает множество возможностей, неизбежно увеличивает риски, связанные с кибербезопасностью. Банки и их клиенты становятся мишенью для сложных кибератак, что требует постоянных инвестиций в защиту данных и инфраструктуры.

Перспективы и направления совершенствования

Несмотря на существующие проблемы, перспективы развития денежной системы и активных операций коммерческих банков в России выглядят многообещающе, в первую очередь благодаря инновациям.

Цифровой рубль призван сыграть ключевую роль в решении ряда накопившихся проблем. Его внедрение, по оценкам Банка России, будет способствовать:

• Сокращению масштабов теневой экономики: Прозрачность операций с цифровым рублем затруднит отмывание денег и уклонение от налогов.
• Ускорению транзакций: Мгновенные расчеты в цифровых рублях повысят эффективность платежной системы.
• Расширению возможностей в оказании услуг населению: Создание новых сервисов на базе цифровой валюты.

Кроме того, внедрение цифрового рубля заложит основу для появления новых финансовых систем банковского сектора, таких как:

• Экосистемы: Интеграция различных финансовых и нефинансовых услуг в единую платформу.
• Финансовые платформы (маркетплейсы): Объединение различных поставщиков финансовых продуктов и услуг.
• Инвестиционные платформы (краудфандинговые площадки): Упрощение доступа к финансированию для малого и среднего бизнеса.

По оценке Банка России, цифровой рубль поможет поддержать национальную экономику, перераспределяя ликвидность от наличных и безналичных рублей в новую цифровую форму, что, помимо прочего, ограничит отток средств, например, в криптовалюты, усиливая контроль регулятора над денежным обращением.

Развитие финансовых технологий требует от регулятора не только поддержки, но и изменения подходов со стороны регулятора для обеспечения безопасности и устойчивости при их применении. Это включает разработку новых стандартов кибербезопасности, адаптацию нормативно-правовой базы к новым цифровым реалиям и развитие механизмов надзора за финтех-компаниями.

Наконец, основополагающим направлением является долгосрочная политика Банка России, направленная на то, чтобы российская экономика вновь не оказалась в ситуации гиперинфляции, как в 1990-е годы. Это требует жесткого контроля над инфляцией, поддержания финансовой стабильности и предсказуемости монетарной политики.

В контексте глобальных экономических процессов и мировых практик, сравнительный анализ элементов денежных систем и активных операций банков становится все более актуальным. Изучение опыта других стран в регулировании цифровых валют, внедрении финтех-инноваций и управлении рисками позволяет России адаптировать лучшие практики и избежать потенциальных ошибок, укрепляя свою финансовую систему и повышая ее конкурентоспособность на мировой арене.

Заключение

Исследование теоретических основ и практических аспектов денежной системы Российской Федерации и активных операций коммерческих банков позволило сформировать комплексное представление о ключевых элементах, механизмах функционирования и регуляторной среде, в которой они действуют.

Мы определили денежную систему как законодательно закрепленную форму организации денежного обращения, выделив ее основные компоненты: официальную денежную единицу (рубль), порядок эмиссии наличных денег, а также организацию и регулирование денежного обращения, осуществляемые исключительно Центральным банком. Были систематизированы принципы функционирования этой системы, подчеркивающие централизованное управление и независимость Банка России в обеспечении устойчивости рубля с целевым показателем инфляции в 4%. Активные операции коммерческих банков были рассмотрены как операции по размещению ресурсов с целью получения прибыли и обеспечения ликвидности, классифицированы по доходности и детализированы на примере кредитных, инвестиционных и кассовых операций, играющих фундаментальную роль в движении капитала и экономическом росте.

Правовая и институциональная база регулирования оказалась многослойной, с Федеральным законом № 86-ФЗ, закрепляющим статус Банка России как мегарегулятора, и Федеральным законом № 395-I, определяющим основы банковской деятельности. Особое внимание было уделено международным резервам, достигающим 731,2 млрд долларов США на 24 октября 2025 года, что свидетельствует о значимой финансовой подушке безопасности страны. Инструменты денежно-кредитной политики Банка России, включая ключевую ставку, обязательные резервные требования и макропруденциальную политику, были проанализированы как эффективные рычаги влияния на инфляцию, кредитную активность и системные риски.

Анализ показал, что активные операции коммерческих банков являются мощным катализатором экономического роста, стимулируя инвестиции и увеличивая денежную массу через кредитование. Пример быстрого восстановления внутреннего спроса во II-III кварталах 2023 года, поддержанного значительным ростом ипотечного и корпоративного кредитования, убедительно демонстрирует эту взаимосвязь.

Влияние цифровизации и новых финансовых технологий было рассмотрено как один из наиболее динамичных аспектов развития. Цифровой рубль, третья форма национальной валюты, представляет собой стратегический шаг к повышению прозрачности, ускорению транзакций и укреплению финансового суверенитета, особенно в контексте международных расчетов. Финтех-инновации, от Big Data до блокчейна, открывают новые возможности для повышения доступности и качества банковских услуг, но также требуют усиления мер кибербезопасности.

Среди ключевых проблем были выявлены нестабильность динамики наличного денежного обращения, снижение скорости денег и влияние теневой экономики. Внешнеэкономическая напряженность стимулирует Россию к продвижению рубля в международных платежах. Перспективы развития связаны с дальнейшим внедрением цифрового рубля для сокращения теневой экономики и появления новых финансовых экосистем, а также с адаптацией регуляторных подходов к быстро меняющемуся технологическому ландшафту. Политика Банка России остаётся неизменной в предотвращении гиперинфляционных сценариев.

Ключевые выводы исследования подчеркивают, что денежная система и активные операции коммерческих банков в России находятся в состоянии активного развития и трансформации. Несмотря на имеющиеся проблемы, обусловленные как внутренними факторами, так и внешнеэкономической конъюнктурой, государство и банковский сектор демонстрируют готовность к инновациям и адаптации. Цифровизация, в частности, цифровой рубль и финтех-технологии, являются не только вызовом, но и мощным драйвером для повышения эффективности, безопасности и конкурентоспособности российской финансовой системы.

Рекомендации для дальнейших академических исследований включают углубленный сравнительный анализ элементов денежных систем и активных операций банков в различных мировых юрисдикциях, особенно в части регулирования цифровых активов и трансграничных платежей. Практическая деятельность должна быть сосредоточена на совершенствовании инфраструктуры для внедрения цифрового рубля, разработке комплексных стратегий кибербезопасности и продолжении макропруденциальной политики для поддержания финансовой стабильности в условиях быстро меняющегося мира. Только такой многосторонний подход позволит обеспечить устойчивое развитие денежной системы и банковского сектора Российской Федерации.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 30.11.1994 № 51-ФЗ.
2. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 31.07.2025) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2025). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
3. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (последняя редакция). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
4. О денежной системе Российской Федерации: постановление Верховного Совета Российской Федерации от 25.09.1992 № 3524-1 (утратило силу). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
5. Выступление Эльвиры Набиуллиной на пленарном заседании Государственной Думы РФ по Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2026-2028 годы. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=15065 (дата обращения: 07.11.2025).
6. Обзор финансовой стабильности. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/finstab/fos/ (дата обращения: 07.11.2025).
7. Наличное денежное обращение. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/cash_circulation/ (дата обращения: 07.11.2025).
8. Законодательные и нормативные акты. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/queries/norma/ (дата обращения: 07.11.2025).
9. Цифровой рубль. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/fintech/dr/ (дата обращения: 07.11.2025).
10. Развитие финансовых технологий. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/fintech/ (дата обращения: 07.11.2025).
11. Банки и банковские операции: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2006. 471 с.
12. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2008. 605 с.
13. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2007. 560 с.
14. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. Г.И. Кравцова, Г.С. Кузьменко, Е.И. Кравцова. М.: БГЭУ, 2006. 396 с.
15. Деньги, Кредит, Банки. Учебно-практическое пособие для студентов ВУЗов / Под ред. Е.Г. Ревтова. М.: БГТИ, 2008. 320 с.
16. Деньги, кредит, банки / Под ред. В.И. Тарасова. М.: Мисанта, 2005. 240 с.
17. Свиридов, О.Ю. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. Ростов-на-Дону: Феникс, 2007. 384 с.
18. Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О.В. Соколовой. М.: Юристъ, 2008. 712 с.
19. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2009. 1176 с.
20. Влияние цифрового рубля на общий объём денежной массы // Уралпресс.ру. 2025. 3 ноября. URL: https://uralpress.ru/news/2025/11/03/vliyanie-cifrovogo-rublya-na-obshchiy-obyom-denezhnoy-massy (дата обращения: 07.11.2025).
21. Эмиссия цифрового рубля как перспективная финансовая технология // Ведомости. 2025. 6 ноября. URL: https://www.vedomosti.ru/press_releases/2025/11/06/emissiya-tsifrovogo-rublya-kak-perspektivnaya-finansovaya-tehnologiya (дата обращения: 07.11.2025).
22. Будущее денег: перейдет ли Россия на цифровой рубль в ближайшие годы? // Дзен. 2025. URL: https://dzen.ru/a/Zg5X29Wd231Vj9iR (дата обращения: 07.11.2025).
23. В ЦБ объяснили, почему цифровой рубль не приведет к переизбытку денежной массы // BFM.ru. 2025. URL: https://www.bfm.ru/news/537759 (дата обращения: 07.11.2025).
24. Финансовые инновации в банковской сфере Российской Федерации // Электронный научный архив УрФУ. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/121081/1/m_e_2022_195.pdf (дата обращения: 07.11.2025).
25. СУТЬ И ВИДЫ АКТИВНЫХ БАНКОВСКИХ ОПЕРАЦИЙ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sut-i-vidy-aktivnyh-bankovskih-operatsiy (дата обращения: 07.11.2025).
26. Трансформация активных операций коммерческих банков и перспективы их развития в России // ГГНТУ. URL: http://istina.csa.grozny.ru/wp-content/uploads/2023/04/Sbornik_2023_1.pdf#page=145 (дата обращения: 07.11.2025).
27. ВИДЫ АКТИВНЫХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vidy-aktivnyh-operatsiy-kommercheskogo-banka (дата обращения: 07.11.2025).
28. Современные финансовые технологии и их влияние на экономическую безопасность // Журнал Проблемы рыночной экономики. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-finansovye-tehnologii-i-ih-vliyanie-na-ekonomicheskuyu-bezopasnost-rossii/viewer (дата обращения: 07.11.2025).
29. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ, ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennoe-sostoyanie-problemy-i-perspektivy-razvitiya-denezhnogo-obrascheniya-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 07.11.2025).
30. Структурный анализ активных операций центральных банков // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strukturnyy-analiz-aktivnyh-operatsiy-tsentralnyh-bankov (дата обращения: 07.11.2025).
31. Российская практика регулирования активных операций коммерческих банков // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rossiyskaya-praktika-regulirovaniya-aktivnyh-operatsiy-kommercheskih-bankov (дата обращения: 07.11.2025).
32. 8 трендов в сфере финансовых технологий 2023 года // Экспобанк. URL: https://expobank.ru/articles/8-trendov-v-sfere-finansovykh-tekhnologiy-2023-goda/ (дата обращения: 07.11.2025).
33. Банковские технологии и тренды мобильного банкинга 2024. URL: https://in-aim.ru/blog/banking-tech-trends-2024 (дата обращения: 07.11.2025).
34. 67. Денежная система РФ: понятие, состав, правовые основы. URL: https://studme.org/290858/finansy/denezhnaya_sistema_ponyatie_sostav_pravovye_osnovy (дата обращения: 07.11.2025).
35. Денежная система // DiSpace. URL: https://dspace.bstu.ru/bitstream/data/0000000000000188613/2012_%D0%94%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B6%D0%BD%D0%B0%D1%8F%20%D1%81%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B5%D0%BC%D0%B0.pdf (дата обращения: 07.11.2025).
36. Основные нормативные акты по банковскому делу // ПрофБанкинг. URL: https://www.profbanking.com/bankovskie-stati/osnovnye-normativnye-akty-po-bankovskomu-delu (дата обращения: 07.11.2025).
37. Что такое центральный банк, основные функции ЦБ РФ // Финансовая культура. URL: https://fincult.info/post/chto-takoe-tsentralnyy-bank-osnovnye-funktsii-tsb-rf/ (дата обращения: 07.11.2025).
38. Банк России: зачем нужен, функции ЦБ РФ в экономической системе // Бизнес-секреты. URL: https://secret.tinkoff.ru/articles/funktsii-tsb-rf/ (дата обращения: 07.11.2025).