Эволюция денежных систем: от генезиса до цифровой эры и их регулирование в современной России

По мере того как глобальная экономика продолжает стремительно меняться, трансформируясь под влиянием технологий и геополитических сдвигов, понимание природы и эволюции денег становится не просто академическим интересом, но и жизненно важным инструментом для навигации в сложном финансовом ландшафте. Деньги, пройдя путь от примитивных товарных форм до сложных цифровых алгоритмов, всегда оставались фундаментом цивилизации, катализатором экономического развития и зеркалом социальных изменений. Они не только облегчают обмен, но и формируют институты, стимулируют инновации и определяют динамику государственного управления. Сегодня, когда мир стоит на пороге полномасштабной цифровой трансформации финансовых систем, с появлением электронных и централизованных цифровых валют, как, например, цифровой рубль в России, глубокий и всесторонний анализ этой эволюции становится критически важным.

Данное исследование призвано не только проследить многовековой путь денег от их генезиса до текущего состояния, но и провести систематический анализ их сущности, функций и многообразия современных форм. Особое внимание будет уделено особенностям функционирования и регулирования денежной системы Российской Федерации, выявлению ключевых внутренних и внешних факторов, оказывающих на нее влияние, а также исследованию новых макро- и микроэкономических рисков, возникающих в эпоху цифровизации финансов. Мы углубимся в правовое регулирование электронных и цифровых денег, проведем сравнительный анализ с международным опытом и оценим перспективы развития этой динамичной сферы.

Историческая эволюция и сущность денег: от товарного обмена до теоретических концепций

Генезис денег и основные этапы их развития

История денег — это летопись развития человеческого общества, отражающая усложнение экономических отношений и поиск все более эффективных способов обмена. На заре цивилизации, когда специализированного производства еще не существовало, а обмен носил эпизодический характер, люди обходились бартером — прямой заменой одного товара на другой. Однако с ростом разнообразия товаров и потребностей, бартер становился все менее удобным, поскольку требовал двойного совпадения желаний, что сильно ограничивало торговлю.

Именно тогда, из глубин этой торговой сложности, и начали появляться первые товарные деньги. Это были предметы, обладающие собственной ценностью и полезностью, но при этом широко принимаемые в качестве средства обмена в определенном обществе. Примеры поразительны своей географической и культурной широтой: от какао-бобов у древних Майя и табачных листьев у колонистов в Америке до ракушек каури в Африке и Азии, шкур животных в Древней Руси и скота по всему миру. Эти товары, помимо своей потребительской ценности, приобретали дополнительную функцию — универсального эквивалента, значительно упрощая ранние формы торговли.

Однако товарные деньги имели свои недостатки: они были громоздкими, портились, были неоднородны по качеству и трудны для деления. Это подтолкнуло человечество к поиску более совершенных форм. Переломный момент наступил с появлением металлических денег. Металлы, особенно драгоценные (золото, серебро), обладали идеальными характеристиками для денег: редкость, долговечность, делимость, однородность и высокая удельная ценность. Первые чеканные монеты, стандартизированные по весу и пробе, появились в Лидии (Малая Азия) около 685 года до нашей эры, став революционным шагом в денежной эволюции. Они значительно упростили и ускорили торговлю, обеспечив единообразие и надежность расчетов. Эпоха золотого и серебряного стандарта, когда стоимость национальной валюты была жестко привязана к определенному количеству драгоценного металла, доминировала в мировой экономике на протяжении многих веков.

Следующий виток развития привел к появлению бумажных денег. Впервые они появились в Китае в VII-VIII веках как частные векселя, а уже в XI веке, во времена династии Сун, стали выпускаться государством, решая проблему нехватки медных монет и удобства транспортировки. В Европе первые официальные банкноты были выпущены в Швеции в 1661 году, а затем и в других странах. Бумажные деньги представляли собой обязательства государства или банка выплатить предъявителю определенное количество металла (золота или серебра). Со временем их связь с металлом ослабевала, и они перешли в категорию фиатных денег, чья ценность поддерживается исключительно доверием к государству и его способностью регулировать денежное обращение.

XX век ознаменовался появлением кредитных денег (векселей, чеков, банкнот, банковских карт), а XXI век принес беспрецедентную цифровую трансформацию, породив электронные и цифровые деньги. Это не просто новые формы, а качественно иной уровень организации денежного обращения, который продолжает активно развиваться, бросая вызовы традиционным представлениям о финансах и регулировании.

Теории происхождения денег

Вопрос о том, как и почему возникли деньги, долгое время волновал умы экономистов и философов, породив несколько фундаментальных теорий.

1. Товарная теория. Эта теория, уходящая корнями в классическую политическую экономию (А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс), утверждает, что деньги естественным образом возникли из мира товаров как результат усложнения обмена. По мере развития производства и разделения труда бартер становился все менее эффективным, и из множества товаров постепенно выделился один, который приобрел функцию всеобщего эквивалента благодаря своим физическим свойствам (долговечность, делимость, редкость) и широкой признаваемости. Исторически эту роль чаще всего выполняли драгоценные металлы.
2. Государственная (хартальная) теория. Эта теория, одним из видных представителей которой был Г.Ф. Кнапп, полагает, что деньги — это не естественный продукт рынка, а порождение государства. Деньги, согласно этой концепции, приобретают свою ценность и статус средства платежа благодаря государственному приказу (легальному тендеру) и их способности погашать государственные обязательства (например, налоги). Кейнс также разделял идею о «хартальных» деньгах, обладающих назначенной стоимостью, а не внутренней товарной.
3. Эволюционная теория. Эта концепция рассматривает возникновение денег как постепенный, органический процесс, где различные товары по очереди выполняли денежные функции, пока не был найден наиболее удобный и эффективный эквивалент. Процесс был обусловлен практической полезностью и стремлением к сокращению трансакционных издержек.
4. Культурологическая теория. Некоторые исследователи, такие как Д. Грэбер, утверждают, что деньги могли возникнуть не столько из обмена товарами, сколько из социальных взаимодействий, связанных с долгами, подарками и жертвоприношениями. В этой перспективе деньги служат инструментом измерения и погашения социальных обязательств, а не только торговых сделок.
5. Рационалистическая теория. Эта теория предполагает, что деньги возникли в результате осознанного, рационального соглашения между людьми. Понимая неэффективность бартера, люди договорились использовать определенный товар или символ в качестве универсального средства обмена, чтобы рационализировать и упростить торговые операции.

Каждая из этих теорий предлагает свой взгляд на комплексный феномен денег, подчеркивая различные аспекты их происхождения — будь то экономическая необходимость, государственная воля или социальные потребности. В современных условиях, когда деньги все больше отрываются от своей материальной основы, хартальная и институциональная теории приобретают особую актуальность, ведь именно они лучше объясняют природу современных цифровых валют.

Сущность и функции денег в рыночной экономике

Сущность денег неразрывно связана с их функциями, которые они выполняют в экономике, обеспечивая бесперебойное функционирование рыночных механизмов. Выделяют пять ключевых функций денег:

1. Мера стоимости. Это базовая функция, позволяющая измерять и сравнивать ценность различных товаров, услуг, богатства и долгов. Деньги служат универсальным эквивалентом, выражая стоимость всех других товаров в количественных единицах. Цена товара — это денежное выражение его стоимости. Эта функция позволяет производителям и потребителям принимать рациональные решения, сравнивая альтернативы.
2. Средство обращения. Деньги выступают посредником в процессе обмена товаров и услуг, преодолевая ограничения бартера. Формула товарообмена «Т-Д-Т» (товар — деньги — товар) демонстрирует эту функцию, где деньги временно покидают руки покупателя, а затем возвращаются к продавцу. Эта функция значительно сокращает трансакционные издержки и повышает скорость обмена.
3. Средство платежа. В отличие от средства обращения, эта функция реализуется, когда деньги используются для погашения обязательств, не связанных напрямую с покупкой товара в момент его получения. Примеры включают продажу товаров в кредит (когда оплата производится позже), уплату налогов, возврат ссуд, выплату заработной платы, пенсий или штрафов. Здесь деньги выступают инструментом погашения задолженности.
4. Средство сбережения (накопления). Эта функция позволяет сохранять покупательную способность во времени. Люди могут накапливать деньги, чтобы использовать их для будущих покупок, инвестиций или в качестве резерва на случай непредвиденных обстоятельств. Однако для эффективного выполнения этой функции деньги должны быть «реальными и полноценными», то есть обладать стабильной покупательной способностью. Высокая инфляция подрывает эту функцию, обесценивая сбережения, что делает долгосрочное планирование крайне затруднительным.
5. Мировые деньги. В условиях глобализации и развития международной торговли деньги выходят за рамки национальных границ, выполняя все вышеперечисленные функции на международном уровне. Они обеспечивают расчеты между экономическими субъектами разных стран, выступая в качестве свободно конвертируемой валюты, средства международных резервов и мирового эквивалента. Сегодня эту роль выполняют валюты ведущих экономик мира, такие как доллар США, евро, японская иена, фунт стерлингов и китайский юань, а также формирующиеся цифровые аналоги.

Все эти функции взаимосвязаны и взаимообусловлены, формируя комплексное представление о сущности денег как неотъемлемого элемента современной экономики.

Основные экономические теории денег: Количественная, Кейнсианская, Монетаристская и Институциональная

Понимание природы денег углубляется через призму различных экономических теорий, каждая из которых предлагает свой взгляд на их роль в макроэкономических процессах.

Количественная теория денег (КТД)

Истоки КТД восходят к трудам средневековых схоластов и мыслителей XVI-XVII веков, таких как Ж. Боден, который связывал рост цен с притоком драгоценных металлов. Современный вид теория получила благодаря работам американского экономиста Ирвинга Фишера, который в 1911 году сформулировал знаменитое уравнение обмена:

M * V = P * Q

Где:

• M — денежная масса, то есть общее количество денег в обращении.
• V — скорость обращения денег, показывающая, сколько раз в среднем каждая денежная единица переходит из рук в руки за определенный период.
• P — уровень цен, или средняя цена товаров и услуг в экономике.
• Q — объем производства, или реальный объем товаров и услуг, произведенных в экономике.

Эта формула по существу утверждает, что общая сумма расходов в экономике (M * V) должна быть равна общей стоимости всех проданных товаров и услуг (P * Q).
Ключевая посылка классической КТД заключается в том, что скорость обращения денег (V) и объем производства (Q) в краткосрочном периоде относительно стабильны или меняются медленно. Отсюда следует вывод: изменение денежной массы (M) напрямую и пропорционально влияет на уровень цен (P). Иными словами, чем больше денег в обращении, тем выше цены и, соответственно, ниже покупательная способность денежной единицы.

Пример применения уравнения Фишера:
Предположим, в экономике на 1 января 2025 года денежная масса (M) составляет 1000 млрд рублей, скорость обращения денег (V) — 4 раза в год, а реальный объем производства (Q) равен 2000 млрд единиц товаров и услуг. Тогда средний уровень цен (P) будет:

1000 млрд * 4 = P * 2000 млрд
4000 млрд = P * 2000 млрд
P = 4000 млрд / 2000 млрд = 2 рубля за единицу товара.

Если Центральный банк увеличит денежную массу (M) до 1200 млрд рублей, а V и Q останутся неизменными, то новый уровень цен будет:

1200 млрд * 4 = P * 2000 млрд
4800 млрд = P * 2000 млрд
P = 4800 млрд / 2000 млрд = 2,4 рубля за единицу товара.
Таким образом, увеличение денежной массы на 20% привело к росту цен на 20%.

Эта теория является краеугольным камнем монетаризма и служит основой для понимания инфляционных процессов.

Кейнсианская теория денег

Джон Мейнард Кейнс, в своей «Общей теории занятости, процента и денег» (1936), существенно отошел от классических представлений. Он отрицал товарную природу денег, считая их «хартальными» — то есть обладающими ценностью в силу государственного признания. В кейнсианстве деньги рассматриваются не только как средство обращения, но и как средство сбережения.
Кейнс ввел понятие предпочтения ликвидности — желания держать часть своих активов в денежной форме. Он выделил три мотива для спроса на деньги:

1. Трансакционный мотив: для повседневных покупок и расчетов.
2. Мотив предосторожности: для непредвиденных расходов.
3. Спекулятивный мотив: для получения прибыли от изменения цен на активы (например, облигации). Именно этот мотив связывает спрос на деньги с процентной ставкой: при низкой процентной ставке люди предпочитают держать деньги, ожидая роста ставки и падения цен на облигации.

Кейнсианцы считают, что процентная ставка определяется не сбережениями и инвестициями, а спросом и предложением денег. Государство, через фискальную и денежно-кредитную политику, должно активно вмешиваться в экономику для достижения макроэкономического равновесия, полной занятости и стабилизации цен. Разве эти принципы не актуальны и сегодня, в условиях турбулентности мировых рынков?

Монетаризм

Монетаризм, возглавляемый Милтоном Фридманом, возник как ответ на кейнсианство. Монетаристы также признают центральную роль денег в экономике, но интерпретируют их иначе. Они утверждают, что количество денег в обращении является наиболее важным фактором, определяющим уровень производства, занятости и цен.
Ключевые идеи монетаризма:

• Стабильный спрос на деньги: В отличие от Кейнса, монетаристы считают, что спрос на деньги относительно стабилен и предсказуем, завися в основном от динамики ВВП.
• Нестабильное предложение денег: Они подчеркивают, что предложение денег, контролируемое Центральным банком, часто бывает нестабильным из-за ошибок в денежно-кредитной политике, что приводит к колебаниям в экономике.
• «Правило денег»: Монетаристы выступают за постоянный и предсказуемый рост денежной массы, соответствующий темпам роста реального ВВП, вместо дискреционной денежно-кредитной политики.
• Долгосрочная нейтральность денег: В долгосрочной перспективе изменение денежной массы влияет только на цены, не оказывая значимого воздействия на реальные показатели, такие как производство или занятость.

Монетаризм оказал значительное влияние на денежно-кредитную политику многих стран, включая акцент на таргетирование инфляции.

Институциональная теория денег

Институциональная теория рассматривает деньги не только как экономический инструмент, но и как социальный институт, созданный для упорядочивания рыночных отношений и сокращения трансакционных издержек. Деньги, согласно этой теории, являются результатом сложных социальных соглашений, правовых норм и обычаев.
Ключевые аспекты:

• Деньги как «социальное изобретение»: Их ценность и функции зависят от доверия к институтам (государству, банкам) и общественной договоренности.
• Сокращение трансакционных издержек: Деньги как институт значительно снижают издержки, связанные с поиском партнеров, заключением сделок и контролем их исполнения.
• Роль права и государства: Правовое регулирование и государственное обеспечение обязательности платежей являются фундаментальными для функционирования денежной системы.
• Эволюция институтов: С развитием общества и технологий меняются и денежные институты, порождая новые формы денег и способы их регулирования.

Институциональная теория особенно актуальна в контексте появления электронных и цифровых валют, где вопросы доверия к эмитенту, правового статуса и регуляторной среды играют решающую роль.

Каждая из этих теорий, несмотря на свои различия, обогащает наше понимание многогранной природы денег и их влияния на экономику.

Классификация и обращение современных видов денег в Российской Федерации

Наличные, безналичные, электронные и цифровые деньги: особенности и различия

В XXI веке понятие «деньги» значительно расширилось, выйдя за рамки привычных купюр и монет. Современная финансовая система оперирует несколькими формами денег, каждая из которых имеет свои особенности обращения и регулирования:

1. Наличные деньги. Это физическая, осязаемая форма денег — банкноты и монеты. В Российской Федерации эмиссия наличных денег является исключительной прерогативой Центрального банка РФ. Наличные обладают универсальной принимаемостью, обеспечивают анонимность транзакций и не требуют посредников для проведения платежей. Однако они подвержены износу, риску утери или кражи, а их хранение и транспортировка сопряжены с издержками.
2. Безналичные деньги. Это средства, хранящиеся на банковских счетах и представляющие собой записи в бухгалтерских регистрах кредитных организаций. Эмиссия безналичных денег осуществляется коммерческими банками в процессе кредитования. Они существуют исключительно в цифровой форме и переводятся с одного счета на другой посредством банковских операций. Безналичные расчеты удобны, безопасны (при соблюдении правил кибербезопасности) и позволяют осуществлять крупные платежи без физического перемещения денежных знаков.
3. Электронные деньги. Это относительно новая форма денег, которая часто путается с безналичными. Электронные деньги — это цифровая форма традиционной валюты, хранимой в электронных системах, их ценность напрямую привязана к государственным валютам. Однако ключевое отличие электронных денег от безналичных заключается в том, что:
   • Безналичные средства хранятся на банковском счете клиента, открытом в кредитной организации, и регулируются Центральным банком как часть банковской системы. Они представляют собой обязательства банка перед клиентом.
   • Электронные деньги хранятся в специальных электронных системах, которые могут быть созданы как банками, так и небанковскими организациями (например, платежными агрегаторами). Они не имеют жесткой привязки к конкретному банковскому счету в традиционном понимании.

   В России электронные денежные средства определяются Федеральным законом от 27.06.2011 № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» как деньги, предварительно предоставленные одним лицом другому (оператору электронных денежных средств), учитывающему информацию о размере этих средств без открытия банковского счета, для исполнения денежных обязательств перед третьими лицами с использованием электронных средств платежа. Это подчеркивает их специфику: они являются авансом, который может быть использован для платежей, минуя прямой банковский счет. Примеры — средства на балансе электронных кошельков (до появления цифрового рубля).

4. Цифровой рубль. Это новейшая, третья форма национальной валюты Российской Федерации, наряду с наличными и безналичными средствами. Его уникальность в том, что он эмитируется Центральным банком РФ и хранится на цифровых кошельках граждан и юридических лиц непосредственно на платформе Банка России, а не в коммерческих банках. Все формы рубля — наличные, безналичные и цифровой — равноценны друг другу. Цифровой рубль призван обеспечить новый уровень безопасности, прозрачности и эффективности платежей, предоставляя новые возможности как для граждан, так и для государства, одновременно ставя новые вызовы перед финансовой системой.

Структура и динамика денежной массы в России

Денежная масса является одним из ключевых показателей состояния экономики и денежно-кредитной политики. Она измеряется с помощью различных денежных агрегатов, отражающих степень ликвидности активов.

• Денежный агрегат М0 (наличные деньги в обращении) — это наиболее ликвидная часть денежной массы, включающая все банкноты и монеты, находящиеся вне банковской системы. Наличные деньги остаются важным элементом расчетов, особенно для малых транзакций и в условиях, когда доступ к электронным платежам ограничен.
• Денежный агрегат М2 — более широкий показатель, который включает в себя наличные деньги в обращении (М0) и безналичные средства. В контексте денежного агрегата М2 «безналичные средства» включают остатки средств резидентов РФ (организаций и домашних хозяйств) на расчетных, текущих и иных счетах до востребования, а также на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств в рублях, иностранной валюте и драгоценных металлах в Банке России и действующих кредитных организациях, включая начисленные проценты по депозитным операциям. Этот агрегат отражает общую покупательную способность экономики.

Актуальная динамика денежной массы в РФ (на 17.10.2025):

Показатель	Значение на 1 октября 2025 г.	Изменение за месяц	Изменение за 2024 год
Денежная база в широком определении	27,80 трлн рублей	+3%	—
Денежная масса (агрегат М2)	—	—	+19,2% (за 2024 год)

Примечание: Данные по М2 на 1 октября 2025 года в представленных источниках отсутствуют, приведены наиболее свежие данные за 2024 год.

Доля наличных денег в общей денежной массе демонстрирует тенденцию к снижению, отражая рост популярности безналичных расчетов. На 1 января 2025 года доля наличных денег в денежной массе составила 14,7%. Это свидетельствует о продолжающейся цифровизации платежей и расширении использования электронных средств.

Динамика безналичных платежей в розничном обороте РФ:

Период	Доля безналичных платежей
Итоги 2023 года	83,4%
Итоги 2024 года	85,8%

Эти данные подтверждают устойчивый тренд к вытеснению наличных расчетов безналичными, что является показателем развития финансовой инфраструктуры и повышения цифровой грамотности населения.

Развитие национальной платежной инфраструктуры

Россия активно развивает собственную национальную платежную инфраструктуру, обеспечивающую суверенитет и бесперебойность финансовых операций. Ключевыми элементами этой системы являются:

1. Карты «Мир». Национальная платежная система «Мир» была создана в 2014 году для обеспечения независимости России от международных платежных систем. За короткое время она достигла значительных успехов: к началу 2024 года было выпущено более 287,3 млн карт «Мир». Карты «Мир» принимаются по всей России, а также в ряде зарубежных стран, обеспечивая доступность платежных услуг для граждан и бизнеса. Банк России активно работает над масштабированием нефинансовых сервисов карт «Мир», расширяя их функционал.
2. Система быстрых платежей (СБП). Запущенная Банком России, СБП позволяет гражданам мгновенно переводить деньги по номеру телефона между счетами в разных банках, а также оплачивать товары и услуги по QR-коду. СБП значительно упростила и ускорила розничные платежи. В 2024 году российские потребители оплатили по QR-коду покупки на общую сумму 4,1 трлн рублей. Эта система является одним из драйверов роста безналичных расчетов.
3. Система передачи финансовых сообщений (СПФС). Созданная Банком России в 2014 году в качестве альтернативы международной системе SWIFT, СПФС обеспечивает бесперебойную передачу финансовых сообщений по операциям как внутри страны, так и за ее пределами. Она поддерживает как формат SWIFT, так и собственные форматы, что делает ее универсальным инструментом. На начало 2023 года участниками СПФС являлись около 700 российских банков и организаций, а также 106 иностранных банков и организаций из 13 стран мира. СПФС является критически важным элементом финансового суверенитета, обеспечивая стабильность международных расчетов в условиях геополитической нестабильности.

Дополнительные инновации включают развитие биометрических платежей. В 2024 году российские потребители оплатили с использованием биометрии покупки на общую сумму порядка 22 млрд рублей, что свидетельствует о внедрении передовых технологий в платежную сферу. Эти элементы национальной платежной инфраструктуры не только повышают удобство и безопасность платежей, но и укрепляют финансовый суверенитет страны, обеспечивая надежную работу всей системы.

Денежная система России: институциональные факторы и регулирование

Принципы и элементы денежной системы РФ

Денежная система Российской Федерации представляет собой исторически сложившуюся и закрепленную национальным законодательством форму организации денежного обращения. Она является фундаментом финансовой стабильности и экономического развития страны. Эффективность денежной системы определяется рядом фундаментальных принципов:

1. Единство и целостность. Этот принцип означает, что на всей территории Российской Федерации действует единая национальная валюта — рубль, обладающая статусом единственного законного платежного средства. Все формы денег (наличные, безналичные, цифровой рубль) равноправны и взаимозаменяемы.
2. Устойчивость. Денежная система должна обеспечивать стабильность национальной валюты, что проявляется в максимально низкой и предсказуемой инфляции. Устойчивость рубля является залогом доверия к нему как со стороны граждан, так и со стороны бизнеса и международных партнеров.
3. Эластичность. Количество денег в обращении должно соответствовать реальным потребностям экономики. Денежная система должна быть способна адекватно реагировать на изменения спроса на деньги, обеспечивая экономику необходимым объемом ликвидности для бесперебойного функционирования, но при этом избегая избыточной эмиссии, ведущей к инфляции.

Ключевыми элементами денежной системы РФ являются:

• Национальная денежная единица: Российский рубль.
• Виды денег: Наличные, безналичные, электронные и цифровые деньги.
• Эмиссионная система: Механизм выпуска денег в обращение, находящийся под контролем Центрального банка РФ.
• Платежная система: Совокупность институтов, инструментов и процедур для осуществления денежных расчетов (банки, платежные системы, клиринговые палаты).
• Валютное регулирование: Система норм и правил, регулирующих обращение иностранной валюты и валютные операции.

Внутренние и внешние факторы, влияющие на денежную систему

Денежная система России функционирует не в вакууме, а под воздействием сложного комплекса внутренних и внешних факторов, которые постоянно изменяют ее контуры и динамику.

Внутренние факторы:

1. Степень развитости товарно-денежных отношений: Чем более развиты рыночные отношения, тем выше спрос на деньги как средство обращения и платежа, что требует соответствующей адаптации денежной системы.
2. Особенности текущей фазы экономического цикла: В периоды экономического роста (подъема) спрос на деньги, как правило, увеличивается, тогда как в периоды рецессии он может снижаться. Центральный банк учитывает это при формировании денежно-кредитной политики.
3. Деформация народнохозяйственной структуры: Например, избыточное развитие сырьевого сектора при отставании потребительского может приводить к дисбалансам, влияющим на денежное обращение и инфляцию.
4. Экономическая активность: Объем производства, потребления и инвестиций напрямую влияет на потребность экономики в денежных средствах.
5. Кредитные операции банков и Банка России: Объем кредитования коммерческими банками и операции рефинансирования Центрального банка напрямую влияют на объем денежной массы в обращении.
6. Управление ключевой процентной ставкой Центральным банком: Ключевая ставка является основным инструментом регулирования стоимости денег в экономике, влияя на инфляцию, инвестиции и сбережения.
7. Бюджетная политика государства: Государственные расходы и доходы, дефицит или профицит бюджета оказывают прямое воздействие на денежную массу и инфляционные ожидания.

Внешние факторы:

1. Тенденции развития мировой экономики: Глобальные экономические циклы, темпы роста мировой торговли и динамика мирового ВВП оказывают косвенное, но существенное влияние на российскую экономику и ее денежную систему, особенно через спрос на энергоресурсы.
2. Процессы глобализации: Свободное перемещение капиталов через границы, развитие международных платежных систем и углубление финансовой интеграции могут вызывать дезорганизацию национальных денежных систем из-за нерегулируемого перемещения спекулятивных капиталов.
3. «Долларизация» мировой экономики: Доминирование доллара США в международных расчетах и резервах создает зависимость национальных валют от политики ФРС США и глобальной ликвидности.
4. Санкционное давление: Введенные против России санкции (включая замораживание международных резервов, ограничения на международные платежи через SWIFT, технологические ограничения) оказывают прямое и мощное воздействие на устойчивость и функционирование денежной системы, вынуждая искать альтернативные механизмы расчетов и укреплять финансовый суверенитет.
5. Геополитическая нестабильность и фрагментация: Конфликты, торговые войны, разрыв традиционных экономических связей создают неопределенность, усиливают волатильность финансовых рынков и могут приводить к «бегству капитала» из отдельных регионов.
6. Колебания мировых цен на сырьевые товары: Поскольку российская экономика сильно зависит от экспорта сырья (нефть, газ, металлы), изменение мировых цен на эти товары напрямую влияет на валютные поступления, курс рубля и наполнение бюджета, что, в свою очередь, сказывается на денежной системе.

Эти факторы требуют постоянного мониторинга и адаптации денежно-кредитной политики для обеспечения стабильности и развития. Каким образом Банк России реагирует на эти вызовы?

Роль Центрального банка РФ в регулировании денежного обращения

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) играет ключевую, конституционно закрепленную роль в обеспечении эффективного функционирования денежной системы, укреплении национальной валюты и создании условий для развития банковской системы и экономики. Его основные функции в регулировании денежного обращения включают:

1. Эмиссия денег: Банк России является единственным эмиссионным центром страны, выпускающим наличные деньги в обращение и регулирующим объем безналичной денежной массы. С появлением цифрового рубля он также становится оператором и эмитентом этой новой формы национальной валюты.
2. Проведение денежно-кредитной политики: Основная цель — поддержание ценовой стабильности, то есть низкой и стабильной инфляции. Для этого Банк России использует такие инструменты, как:
   • Ключевая ставка: Основной инструмент, влияющий на стоимость заимствований для коммерческих банков и, следовательно, на кредитную активность и инфляционные ожидания.
   • Операции на открытом рынке: Покупка или продажа государственных ценных бумаг для регулирования ликвидности банковской системы.
   • Нормативы обязательных резервов: Требования к коммерческим банкам по поддержанию части своих обязательств в виде резервов в Банке России.
3. Обеспечение стабильности и развитие платежной системы: Банк России не только регулирует, но и активно развивает национальную платежную инфраструктуру (СБП, карты «Мир», СПФС), обеспечивая ее бесперебойность и безопасность.
4. Валютное регулирование и валютный контроль: Банк России устанавливает правила проведения валютных операций, управляет золотовалютными резервами и влияет на курс национальной валюты.

Актуальные данные по инфляции в РФ (на 17.10.2025):

Период	Показатель инфляции
С начала 2025 года (по состоянию на сентябрь)	4,29%
Сентябрь 2025 года (в годовом исчислении)	7,99%
С 7 по 13 октября 2025 года (недельный прирост)	0,21%
Годовая инфляция к 13 октября 2025 года	8,16%
Итоги 2024 года (по данным Росстата)	9,52%

Эти данные свидетельствуют о том, что Банк России сталкивается с серьезными вызовами в управлении инфляцией, которая в 2024 году составила 9,52%, а к октябрю 2025 года ускорилась до 8,16% в годовом выражении. Это требует гибкой и своевременной корректировки денежно-кредитной политики для достижения целевых показателей ценовой стабильности.

Краткий сравнительный анализ: российский и международный опыт денежных систем

Денежная система России, несмотря на общие принципы функционирования, имеет ряд отличий от мировых практик, обусловленных историческим контекстом, экономическими особенностями и геополитическим положением.

1. Исторические потрясения: Российская денежная система пережила множество радикальных преобразований, включая денежные реформы 1947 года (отмена карточной системы, обмен денег) и 1998 года (деноминация), а также глубокий кризис 90-х годов с гиперинфляцией. Это сформировало определенную «прививку» против финансовой нестабильности и заставило регуляторов быть крайне осторожными в вопросах денежной эмиссии. В отличие от многих развитых стран, где денежные системы эволюционировали более плавно, российский опыт характеризуется резкими скачками и необходимостью быстрого восстановления доверия.
2. Роль государства: В России, как и во многих развивающихся экономиках, государство традиционно играет более значимую роль в регулировании и управлении денежной системой по сравнению с классическими либеральными моделями. Это проявляется в активной роли Банка России в развитии национал��ной платежной инфраструктуры (карты «Мир», СБП, СПФС), а также в более жестком контроле за валютными операциями и движением капитала, особенно в условиях санкционного давления.
3. Внедрение цифрового рубля: Россия является одним из пионеров в полномасштабном внедрении цифровой валюты центрального банка (ЦВЦБ, англ. CBDC) наряду с Китаем и некоторыми другими странами. Многие развитые экономики пока только экспериментируют с ЦВЦБ, опасаясь потенциального воздействия на банковскую систему и конфиденциальность. Российский подход к цифровому рублю (бесплатные переводы для граждан, отсутствие процентов) направлен на повышение эффективности и доступности платежей, а также на снижение зависимости от иностранных платежных систем.
4. Платежный суверенитет: В ответ на внешние вызовы Россия активно строит независимую национальную платежную инфраструктуру (СПФС как альтернатива SWIFT, карты «Мир» как альтернатива Visa/Mastercard). Это отличает ее от стран, полностью интегрированных в глобальные платежные экосистемы и не имеющих такой острой потребности в дублирующих национальных системах.
5. Уровень инфляции: Исторически Россия сталкивалась с более высоким уровнем инфляции по сравнению с развитыми странами, что отражает структурные проблемы экономики и влияние внешних шоков. Хотя Банк России стремится к таргетированию инфляции, достижение низких и стабильных показателей остается сложной задачей, отличающейся от опыта стран с десятилетиями низкой инфляции.

Таким образом, денежная система России сочетает в себе универсальные принципы с уникальными чертами, сформированными историей, геополитикой и стремлением к финансовому суверенитету.

Электронные и цифровые деньги в России: предпосылки, развитие и правовое регулирование

Предпосылки возникновения и динамика развития рынка электронных денег

Возникновение и бурное развитие электронных денег неразрывно связано с глобальной цифровой революцией и массовым распространением интернет-технологий. Основные предпосылки включают:

1. Развитие интернет-технологий и электронной коммерции: С начала 2000-х годов интернет перестал быть экзотикой и стал неотъемлемой частью повседневной жизни. В России этот процесс активно пошел с 2005 года, когда страна вступила в стадию «интернетизации». К концу 2005 года число пользователей интернета в России достигло 21,8 млн человек (около 20% взрослого населения), значительно увеличившись с 8,7 млн человек (8%) в 2002 году. В январе 2024 года число интернет-пользователей выросло до 130,4 млн человек, охватывая 90,4% населения, а уровень доступа к высокоскоростному интернету достиг 93%. Этот рост создал огромную потребность в удобных и быстрых платежных решениях для онлайн-покупок, услуг и переводов.
2. Повышение компьютерной и финансовой грамотности населения: С ростом доступности технологий увеличивалась и способность граждан пользоваться цифровыми устройствами и онлайн-сервисами. Люди стали более открыты к новым формам расчетов, видя в них удобство и экономию времени.
3. Необходимость упрощения расчетов в цифровой среде: Традиционные банковские переводы не всегда отвечали требованиям скорости и низкой стоимости для микроплатежей и регулярных онлайн-операций. Электронные платежные системы предложили более гибкие и быстрые решения.

Динамика развития рынка электронных денег в России:

Российский рынок электронных денег демонстрирует впечатляющий рост. В период с 2017 по 2021 год оборот электронных денег в России увеличился более чем в 5 раз, с 281 млрд рублей до 1135 млрд рублей. Этот тренд сохраняется: за первые девять месяцев 2024 года объем операций с электронными денежными средствами почти удвоился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

По состоянию на февраль 2025 года, более половины (52%) опрошенных россиян имеют электронные кошельки или виртуальные карты. Это подтверждает глубокое проникновение электронных платежных инструментов в повседневную жизнь, делая их неотъемлемой частью финансовой системы страны.

Правовое регулирование электронных денежных средств в РФ

В Российской Федерации правовое регулирование электронных денежных средств осуществляется в основном Федеральным законом от 27.06.2011 № 161-ФЗ «О национальной платежной системе». Этот закон стал знаковым, поскольку впервые дал легальное определение электронным денежным средствам (ЭДС) и заложил основы для их обращения и надзора.

Согласно ФЗ №161-ФЗ, электронные денежные средства — это денежные средства, предварительно предоставленные одним лицом другому лицу, учитывающему информацию о размере предоставленных денежных средств без открытия банковского счета, для исполнения денежных обязательств перед третьими лицами с использованием электронных средств платежа. Это определение подчеркивает, что ЭДС:

• Являются разновидностью фиатных денег, выраженных в рублях.
• Передаются предварительно оператору (обычно банку или небанковской кредитной организации).
• Учитываются без открытия традиционного банковского счета.
• Предназначены для платежей третьим лицам.

Особенности регулирования ЭДС в РФ:

• Ограниченное количество нормативно-правовых актов: Несмотря на наличие ФЗ №161-ФЗ, детализация регулирования зачастую отсутствует, что приводит к некоторой нормативной неопределенности.
• Жесткие подходы по аналогии с банковским регулированием: Операторы электронных денежных средств (ОЭДС) подпадают под довольно строгий надзор Банка России, схожий с банковским. Это включает требования к капиталу, операционной устойчивости, системам управления рисками и противодействию отмыванию доходов. Такой подход направлен на обеспечение стабильности и безопасности, но может замедлять инновации и увеличивать издержки для участников рынка.
• Проблемы правового регулирования: Одной из основных проблем является отсутствие специальных правил и единых подходов к определению некоторых ключевых понятий, что создает сложности в правоприменительной практике и регулировании новых видов электронных платежей.

Несмотря на эти вызовы, ФЗ №161-ФЗ заложил основу для развития рынка электронных платежей, обеспечив определенный уровень защиты потребителей и стабильности системы.

Цифровой рубль: правовая основа, функционал и текущие вызовы

Цифровой рубль стал следующим эволюционным шагом в развитии денежной системы России, получив правовую основу Федеральным законом от 05.08.2023 № 340-ФЗ. Этот закон закрепил статус цифрового рубля как третьей формы национальной валюты и определил его основные характеристики.

Ключевые аспекты цифрового рубля:

• Эмитент и оператор: Банк России является единственным эмитентом цифрового рубля и оператором платформы цифрового рубля. Он несет ответственность за открытие цифровых кошельков, проведение операций и другие функции регулятора, что гарантирует высокий уровень надежности и централизованного контроля.
• Равноценность форм: Цифровой рубль равноценен наличным и безналичным рублям, что означает, что 1 цифровой рубль всегда равен 1 наличному или безналичному рублю.
• Функционал и ограничения:
  • Бесплатные переводы и платежи для граждан: Одно из главных преимуществ цифрового рубля — отсутствие комиссий за переводы и платежи для физических лиц.
  • Тарифы для бизнеса: Для бизнеса за прием оплаты в цифровых рублях тарифы составят 0,3% от платежа, что ниже, чем комиссии по некоторым другим видам безналичных платежей.
  • Невозможность открытия вкладов и кредитов: На цифровые рубли нельзя открыть вклад и получить кредит, а проценты на остатки средств в цифровых кошельках начисляться не будут. Это сделано для того, чтобы цифровой рубль не конкурировал с банковскими депозитами и не подрывал ликвидность коммерческих банков.
  • Программируемые деньги: В перспективе цифровой рубль может стать основой для «программируемых денег», что позволит задавать условия и сроки расходования средств (например, целевые выплаты).

Текущие вызовы правового регулирования:

• Стадия формирования: Правовое регулирование цифрового рубля находится на начальной стадии. Значительная часть аспектов урегулирована внутренними актами Банка России, что создает определенную нормативную неопределенность и требует дальнейшего законодательного закрепления.
• Коллизии законодательства: Существуют потенциальные коллизии между Федеральным законом «О ЦФА» (цифровых финансовых активах) и специальными правилами ЦБ, что требует их гармонизации.
• Нехватка положений о защите прав участников: Отмечается нехватка положений о правовом статусе цифрового рубля и детальной защите прав участников цифровых транзакций, что является критически важным для формирования доверия к новой форме денег.
• Вопросы конфиденциальности: Государственный контроль над всеми транзакциями в цифровых рублях вызывает опасения по поводу конфиденциальности платежей для граждан, несмотря на потенциал для борьбы с незаконным оборотом.

Таким образом, цифровой рубль представляет собой амбициозный проект, который обещает существенные выгоды, но также сталкивается с необходимостью доработки правовой базы и решения ряда практических вопросов.

Сравнительный анализ регулирования электронных денег в России, ЕС и США

Подходы к правовому регулированию электронных денег значительно разнятся в разных юрисдикциях, отражая различные философские взгляды на их природу и роль в финансовой системе.

Россия:

• Федеральный закон №161-ФЗ «О национальной платежной системе» является основным актом.
• Подход: Электронные деньги рассматриваются как предварительно предоставленные денежные средства без открытия банковского счета, предназначенные для платежей третьим лицам. Регулирование операторов ЭДС довольно жесткое, схожее с банковским, что обеспечивает высокую степень защиты потребителей, но может сдерживать инновации. Банк России осуществляет строгий надзор.
• Ключевое отличие: Четкое разделение между безналичными (банковские счета) и электронными (электронные кошельки без прямого счета) деньгами, хотя и с тенденцией к конвергенции.

Европейский Союз:

• Директива об электронных деньгах (2009/110/EC) и Директива о платежных услугах (PSD1/PSD2) являются ключевыми регуляторными актами.
• Подход: В ЕС электронные деньги рассматриваются как новый тип денег, которые являются денежным эквивалентом, хранящимся в электронном виде и используемым для осуществления платежей. Эмитенты электронных денег (EMI — Electronic Money Institutions) подлежат банковскому регулированию и надзору, хотя и с некоторыми упрощениями по сравнению с полномасштабными банками. Основной акцент делается на защите средств потребителей и обеспечении финансовой стабильности.
• Ключевое отличие: Признание электронных денег как самостоятельного феномена, требующего специфического, но в то же время строгого регулирования, аналогичного банковскому, для обеспечения высокого уровня доверия и безопасности.

США:

• Отсутствие единого федерального закона: Регулирование электронных денег в США более фрагментировано и осуществляется на уровне штатов и федеральных агентств (например, FinCEN, CFPB). Не существует единого всеобъемлющего федерального законодательства, аналогичного директивам ЕС или российскому ФЗ №161-ФЗ.
• Подход: Электронные деньги (или «хранимая стоимость» – «stored value») чаще рассматриваются как новый тип денежных услуг, а не как самостоятельный вид денег. Регулирование носит более либеральный характер, сосредоточенное на лицензировании операторов по переводу денег (money transmitters) и соблюдении правил противодействия отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма (CFT). Банковский надзор менее строг, если оператор не является банком.
• Ключевое отличие: Децентрализованный и более гибкий подход, который способствовал быстрому развитию инноваций в платежной сфере (например, PayPal, Venmo), но при этом может создавать сложности в плане единообразия регулирования и защиты потребителей.

Сравнительная таблица подходов к регулированию электронных денег:

Критерий	Россия	Европейский Союз	США
Основной регуляторный акт	ФЗ №161-ФЗ «О национальной платежной системе»	Директива об электронных деньгах (2009/110/EC), PSD2	Фрагментированное, на уровне штатов и федеральных агентств
Природа электронных денег	Предварительно предоставленные средства без банковского счета	Новый тип денег, денежный эквивалент	Новый тип денежных услуг («stored value»)
Жесткость регулирования	Жесткое, по аналогии с банковским	Строгое, банковское регулирование эмитентов	Более либеральное, акцент на AML/CFT
Надзор	Банк России	Национальные центральные банки и регуляторы	FinCEN, CFPB, регуляторы штатов
Инновации vs Безопасность	Высокая безопасность, потенциально медленнее инновации	Высокая безопасность, умеренный темп инноваций	Быстрые инновации, потенциально ниже уровень защиты на старте

Эти различия демонстрируют, что, несмотря на глобальный тренд к цифровизации, каждая юрисдикция ищет свой путь в адаптации правовых систем к вызовам новых денежных форм.

Влияние эволюции денежных форм на риски финансовой системы

Макроэкономические риски и вызовы для финансовой стабильности

Эволюция денег, особенно появление электронных и централизованных цифровых валют, приносит с собой не только новые возможности, но и целый спектр макроэкономических рисков, способных повлиять на финансовую стабильность.

1. Снижение ликвидности и доходности коммерческих банков: Введение цифрового рубля может привести к перераспределению средств. Если значительная часть населения и бизнеса начнет переводить свои средства с банковских счетов на цифровые кошельки, хранящиеся непосредственно на платформе Банка России, это потенциально увеличивает отток ликвидности из коммерческих банков.
   • Последствия: Снижение депозитной базы банков ограничивает их кредитные возможности, что может замедлить экономический рост, поскольку банки являются ключевыми посредниками в процессе кредитования. Кроме того, снижение ликвидности может привести к росту стоимости фондирования для банков и, как следствие, к снижению их доходности.
   • Риск «бегства в качество»: В периоды финансовой нестабильности существует риск массового перетока средств из коммерческих банков (особенно менее надежных) в цифровой рубль, который воспринимается как более безопасный актив, гарантированный Центральным банком. Это может спровоцировать системный кризис.
   • Механизмы компенсации Банком России: Однако Банк России осознает эти риски. Он планирует компенсировать возможный отток ликвидности из коммерческих банков за счет существующих инструментов денежно-кредитной политики. Например, путем предоставления банкам необходимой ликвидности через операции рефинансирования или снижения нормативов обязательных резервов. В этом контексте риски для финансовой стабильности, связанные с «бегством в качество» в цифровые рубли, представляются незначительными, так как регулятор готов к активному вмешательству.
2. Подрыв доверия к Центральному банку как регулятору: Если Центральный банк напрямую вовлекается в рынок финансовых услуг, предлагая цифровой рубль, это может изменить его традиционную роль «банка банков» и надзорного органа. Возникают вопросы о конкуренции с коммерческими банками и сохранении объективности регулятора.
3. Низкий спрос на цифровую валюту у населения: Если цифровой рубль не предложит четких ценностных предложений (например, удобства, скорости, безопасности) по сравнению с существующими безналичными платежами, его внедрение может столкнуться с низким спросом, что поставит под вопрос целесообразность масштабных инвестиций в инфраструктуру.

Таким образом, хотя цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ) обещают макроэкономические выгоды, их внедрение требует тщательного управления потенциальными негативными последствиями для банковской системы и финансовой стабильности.

Микроэкономические риски и управление ими

На уровне отдельных участников рынка — коммерческих банков, компаний и граждан — появление электронных и цифровых денег также порождает специфические риски.

1. Технологические риски:
   • Уязвимость ИТ-инфраструктуры: Платформы для электронных и цифровых денег представляют собой сложные ИТ-системы, подверженные хакерским атакам, взломам и системным сбоям. Эти уязвимости могут привести к утечке данных, несанкционированным транзакциям и финансовым потерям.
   • Зависимость от инфраструктуры: Использование цифрового рубля и других электронных средств полностью зависит от функционирования технических систем (интернет, электроэнергия, серверы). В случае сбоев или проблем с доступом к сети, средства могут стать недоступными.
   • Высокие затраты на внедрение: Внедрение и адаптация к цифровому рублю требует значительных технических сложностей и финансовых затрат для коммерческих банков. По состоянию на конец 2024 года, только 20% опрошенных ИТ-специалистов банков заявили о полной готовности инфраструктуры к работе с цифровым рублем, что указывает на масштаб предстоящих инвестиций и потенциальные операционные риски.
   • Транзакционные риски: Риски ошибок при проведении платежей, задержек или неверного исполнения операций.
2. Операционные риски: Связаны с ошибками персонала, сбоями в внутренних процессах, несовершенством систем контроля. В условиях быстрых и объемных электронных платежей операционные риски возрастают.
3. Риски защиты данных и конфиденциальности:
   • Прозрачность платежей: Цифровой рубль значительно повышает прозрачность платежей, что может способствовать борьбе с незаконным оборотом, коррупцией и уходом от налогов. Для государства это безусловное преимущество.
   • Утрата конфиденциальности для граждан: Однако для граждан эта прозрачность вызывает опасения по поводу утраты конфиденциальности. Государство будет иметь доступ ко всем транзакциям, и средства могут быть заблокированы, если их происхождение вызовет сомнения, даже если они были получены законно. Это поднимает вопросы о балансе между безопасностью и правом на частную жизнь.

Управление этими рисками требует комплексного подхода, включающего инвестиции в кибербезопасность, создание надежной и отказоустойчивой ИТ-инфраструктуры, разработку четких протоколов действий в случае сбоев и формирование эффективных систем контроля.

Проблемы потребительской защиты и этические аспекты

С появлением новых форм денег, особенно цифрового рубля, возникают и новые вызовы в сфере защиты прав потребителей и этических дилемм.

1. Нерешенные вопросы потребительской защиты: В случае спорных операций с цифровым рублем или электронными деньгами, механизмы защиты прав потребителей пока остаются не до конца разработанными. Четкие процедуры оспаривания платежей, возврата средств и возмещения ущерба в случае мошенничества или технического сбоя требуют дальнейшего законодательного закрепления. Отсутствие прямого банковского счета для ЭДС и цифрового рубля усложняет применение традиционных банковских правил защиты.
2. Этические аспекты государственного контроля: Полная прозрачность транзакций в цифровом рубле, хотя и является мощным инструментом борьбы с преступностью, порождает этические вопросы о границах государственного вмешательства в финансовую жизнь граждан. Возможность отслеживания каждого платежа и потенциальная блокировка средств без судебного решения может быть воспринята как избыточный контроль.
3. Риск цифрового неравенства: Недостаточная цифровая грамотность или ограниченный доступ к интернету и современным устройствам могут привести к исключению части населения из полноценного использования цифровых денег, усугубляя цифровое неравенство.
4. Целевое использование средств: Возможность «программирования» цифрового рубля для целевых выплат (например, только на покупку определенных товаров или услуг) поднимает вопросы о свободе распоряжения собственными средствами и может рассматриваться как патерналистское вмешательство государства.

Эти проблемы требуют открытого диалога между регулятором, бизнесом и обществом, а также формирования этических принципов и надежных правовых механизмов, гарантирующих как безопасность системы, так и защиту прав и свобод граждан.

Возможности для государства и перспективы развития

Несмотря на риски, эволюция денежных форм, особенно внедрение цифровых валют центральных банков, открывает значительные возможности для государства.

1. Новые возможности для управления денежной массой: Цифровой рубль предоставляет Центральному банку беспрецедентный контроль над денежной массой. Прямая эмиссия и возможность отслеживания движения средств позволяют более точно регулировать объем ликвидности в экономике, что потенциально повышает эффективность денежно-кредитной политики.
2. Контроль инфляции: Более точное управление денежной массой и повышение прозрачности транзакций могут способствовать более эффективному контролю над инфляцией, снижая риски необоснованного роста цен.
3. Прямые выплаты населению: Цифровой рубль упрощает и ускоряет осуществление прямых государственных выплат (социальные пособия, субсидии) населению, минимизируя посреднические издержки и повышая скорость доведения средств до конечных получателей. Это особенно актуально в кризисные периоды.
4. Борьба с теневой экономикой: Повышенная прозрачность операций в цифровых рублях является мощным инструментом в борьбе с коррупцией, уходом от налогов, финансированием терроризма и отмыванием денег, что способствует укреплению законности и справедливости в экономике.
5. Развитие инноваций: Платформа цифрового рубля может стать основой для создания новых финансовых продуктов и услуг, стимулируя инновации в финтехе и повышая конкуренцию в банковской сфере.
6. Укрепление финансового суверенитета: В условиях геополитической нестабильности собственная цифровая валюта снижает зависимость страны от иностранных платежных систем и валют, укрепляя национальный финансовый суверенитет.

Перспективы развития электронных и цифровых денег в России связаны с дальнейшим совершенствованием законодательства, развитием инфраструктуры и повышением доверия граждан. Потенциал для повышения эффективности платежей, снижения издержек и борьбы с нелегальной деятельностью огромен, но его реализация требует сбалансированного подхода к управлению рисками и защите интересов всех участников финансовой системы.

Заключение

Эволюция денег — это непрерывный процесс, отражающий развитие человеческой цивилизации и усложнение экономических отношений. От первобытного бартера и товарных денег через металлические, бумажные и кредитные формы мы пришли к эпохе электронных и централизованных цифровых валют. Этот путь, длиной в тысячелетия, не только сформировал сложные финансовые системы, но и породил множество экономических теорий, стремящихся осмыслить сущность и функции денег в меняющемся мире.

В современной Российской Федерации денежная система активно адаптируется к глобальным трендам цифровизации. Наличные, безналичные, электронные и цифровые деньги сосуществуют, каждая форма занимает свою нишу и регулируется в соответствии с национальным законодательством, в частности, Федеральными законами №161-ФЗ и №340-ФЗ. Динамичный рост безналичных платежей и активное развитие национальной платежной инфраструктуры — карт «Мир», Системы быстрых платежей и Системы передачи финансовых сообщений — свидетельствуют о стремлении России к технологическому суверенитету и эффективности финансовых расчетов.

Денежная система России функционирует под воздействием сложного комплекса внутренних факторов, таких как экономический цикл и бюджетная политика, а также мощных внешних вызовов, включая глобализацию, санкционное давление и геополитическую нестабильность. Центральный банк РФ играет ключевую роль в обеспечении ее стабильности, укреплении национальной валюты и управлении инфляционными процессами, используя широкий арсенал инструментов денежно-кредитной политики.

Внедрение цифрового рубля, как третьей формы национальной валюты, открывает новые горизонты для управления денежной массой, повышения прозрачности платежей и борьбы с теневой экономикой. Однако оно также несет в себе макро- и микроэкономические риски, включая потенциальное влияние на ликвидность коммерческих банков, киберугрозы, вопросы конфиденциальности данных и проблемы потребительской защиты. Сравнительный анализ регулирования электронных денег в России, ЕС и США демонстрирует разнообразие подходов и выявляет необходимость дальнейшей гармонизации и адаптации правовых рамок.

Будущее денег обещает быть не менее динамичным, чем их прошлое. Дальнейшие исследования должны быть сосредоточены на глубоком анализе долгосрочных последствий внедрения цифровых валют, разработке комплексных систем управления рисками, совершенствовании механизмов защиты прав потребителей и формировании этических стандартов в условиях полной цифровой прозрачности. Только такой системный и многогранный подход позволит максимально использовать преимущества новых денежных форм, минимизируя при этом потенциальные угрозы для финансовой стабильности и экономического развития.

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ).
2. Уголовный кодекс Российской Федерации от 13.06.1996 N 63-ФЗ (принят ГД ФС РФ 24.05.1996) (ред. от 04.05.2011).
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 06.04.2011).
4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 07.02.2011).
5. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 07.02.2011).
6. Принят закон о цифровом рубле. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=15878 (дата обращения: 17.10.2025).
7. Абрамова М.А., Александрова Л.С. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие. Москва: Инфра-М, 2009.
8. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. Москва: Финансы и статистика, 2008.
9. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. / Под ред. Г. Н. Белоглазовой. Москва: Высшее образование, 2009. 392 с.
10. Финансы. Денежное обращение. Кредит / под ред. Л.А. Дробозиной. Москва: Инфра-М, 2008.
11. Мусалаева С.А. Электронные деньги и платежные системы // Финансово-кредитная система. 2010. С. 206-208.
12. Развитие и регулирование рынка электронных денег // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке. 2010. № 2 (96). С. 47-55.
13. Электронные деньги: на пороге нового законодательства // Банковское дело. 2010. № 1. С. 81–83.
14. Цифровой рубль как инструмент трансформации денежно-кредитной системы России // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovoy-rubl-kak-instrument-transformatsii-denezhno-kreditnoy-sistemy-rossii (дата обращения: 17.10.2025).
15. Эволюционные этапы развития денежной системы. Интернет-журнал «Науковедение». URL: http://naukovedenie.ru/PDF/25EVN414.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
16. Теории происхождения денег и денежных отношений // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teorii-proishozhdeniya-deneg-i-denezhnyh-otnosheniy (дата обращения: 17.10.2025).
17. Структура наличной денежной массы в обращении. Банк России. URL: https://cbr.ru/hd_base/mkr/mkr_tree/?prid=nal_denezh_massa (дата обращения: 17.10.2025).
18. Денежная база России в октябре 2025 года: рост до 27,8 трлн рублей. IF — InvestFuture. URL: https://investfuture.ru/news/2025-10-14-denezhnaya-baza-rossii-v-oktyabre-2025-goda-rost-do-27-8-trln-rubley (дата обращения: 17.10.2025).
19. Цифровой рубль. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A6%D0%B8%D1%84%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B9_%D1%80%D1%83%D0%B1%D0%BB%D1%8C (дата обращения: 17.10.2025).
20. Годовая инфляция в России вновь увеличилась. БКС Экспресс. URL: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/godovaia-inflatsiia-v-rossii-vnov-uvelichilas (дата обращения: 17.10.2025).
21. Правовые основы цифровых валют центральных банков и цифрового рубля // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovye-osnovy-tsifrovyh-valyut-tsentralnyh-bankov-i-tsifrovogo-rublya (дата обращения: 17.10.2025).
22. Инфляция в России по годам: официальные данные с 1991 по 2025 от Росстата и ЦБ РФ. GoGov.ru. URL: https://gogov.ru/articles/inflation (дата обращения: 17.10.2025).
23. Правовое регулирование электронных денег и криптовалют в Российской Федерации // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-elektronnyh-deneg-i-kriptovalyut-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 17.10.2025).
24. Проблемы и правовое регулирование электронных денег РФ ИЦ РИОР. Эдиторум. URL: https://riorpub.com/ru/nauka/conference_article/7213/view (дата обращения: 17.10.2025).
25. Основные функции денег. Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/339/75883/ (дата обращения: 17.10.2025).
26. Эволюция денег: от истоков до криптовалюты. Вестник Евразийской науки. URL: https://esj.today/PDF/02ECVN620.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
27. Сущность и функции денег // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-funktsii-deneg (дата обращения: 17.10.2025).
28. Классификация видов денег. Учебное пособие по финансовой грамотности. URL: https://fincult.info/teaching/518-klassifikatsiya-vidov-deneg/ (дата обращения: 17.10.2025).
29. История возникновения и эволюция денег // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/istoriya-vozniknoveniya-i-evolyutsiya-deneg (дата обращения: 17.10.2025).
30. Сущность и природа денег: дискуссионные аспекты // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-priroda-deneg-diskussionnye-aspekty-modern-view-to-the-essence-of-money (дата обращения: 17.10.2025).
31. Тема 1. Деньги в рыночной экономике Функции и роль денег в рыночной экономике. Znanio.ru. URL: https://znanio.ru/media/tema-1-dengi-v-rynochnoj-ekonomike-funktsii-i-rol-deneg-v-rynochnoj-eko-2686866 (дата обращения: 17.10.2025).
32. Уровень инфляции в России в сентябре 2025. URL: https://xn—-8sbarwjidj3a7b6a.xn--p1ai/ (дата обращения: 17.10.2025).
33. Какие виды денег существуют в настоящее время? Яндекс Нейро. URL: https://yandex.ru/q/question/ekonomika/kakie_vidy_deneg_sushchestvuiut_v_nastoiashchee_9b008608/ (дата обращения: 17.10.2025).
34. Цифровой рубль: что известно о третьей форме денег в России. ГАРАНТ.РУ. URL: https://www.garant.ru/news/1657683/ (дата обращения: 17.10.2025).
35. Рылко Р. С. Эволюция денег. Белорусский государственный университет. URL: https://elib.bsu.by/bitstream/123456789/220268/1/%D0%AD%D0%B2%D0%BE%D0%BB%D1%8E%D1%86%D0%B8%D1%8F%20%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B3.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
36. Инфляция в России. Росстат. URL: https://rosstat.gov.ru/explanation/inflacziya (дата обращения: 17.10.2025).
37. Безналичные платежи в России. TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%91%D0%B5%D0%B7%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D1%87%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%BF%D0%BB%D0%B0%D1%82%D0%B5%D0%B6%D0%B8_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 17.10.2025).
38. Роль денег в рыночной экономике, их сущность и функции // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-deneg-v-rynochnoy-ekonomike-ih-suschnost-i-funktsii (дата обращения: 17.10.2025).
39. Денежная масса M2 в России | 1992-2025 Данные | 2026-2027 прогноз. Trading Economics. URL: https://tradingeconomics.com/russia/money-supply-m2 (дата обращения: 17.10.2025).
40. Виды денег. Финэксперт. URL: https://finexpert.ru/vidy-deneg.html (дата обращения: 17.10.2025).
41. Инфляция в России и регионах за 2020-2024 гг. Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/inform/inflation/ (дата обращения: 17.10.2025).
42. Динамика и структура денежной массы. Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/9253406/page:11/ (дата обращения: 17.10.2025).
43. Понятие электронных денег по законодательству России и зарубежных стран // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-elektronnyh-deneg-po-zakonodatelstvu-rossii-i-zarubezhnyh-stran (дата обращения: 17.10.2025).
44. Исторический путь развития денег. Elibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=44810058 (дата обращения: 17.10.2025).
45. Правовое регулирование электронных платежных систем // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-elektronnyh-platezhnyh-sistem (дата обращения: 17.10.2025).
46. Генезис основных теорий денег // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/genezis-osnovnyh-teoriy-deneg (дата обращения: 17.10.2025).
47. Доля безналичных платежей в России в 2023 году достигла 83,4% – Центробанк. Digital Russia. URL: https://digital.report/dolya-beznalichnyh-platezhey-v-rossii-v-2023-godu-dostigla-83-4-tsentrobank/ (дата обращения: 17.10.2025).
48. Доля безналичных платежей в РФ выросла до рекордных за историю 83,4%. Эксперт. URL: https://expert.ru/2024/08/02/dolya-beznalichnykh-platezhey-v-rf-vyrosla-do-rekordnykh-za-istoriyu-834/ (дата обращения: 17.10.2025).
49. Денежная масса в РФ в национальном определении в 2024 году выросла на 19,2%. Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/942738 (дата обращения: 17.10.2025).
50. Виды денег — урок. Обществознание, 8 класс. ЯКласс. URL: https://www.yaklass.ru/p/obschestvoznanie/8-klass/ekonomika-16147/dengi-kakie-byvaiut-dengi-16150/re-e431f907-9b24-4f5b-9d6c-71f0081d68a9 (дата обращения: 17.10.2025).
51. Деньги: эволюция, современные виды и классификация // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/dengi-evolyutsiya-sovremennye-vidy-i-klassifikatsiya (дата обращения: 17.10.2025).
52. Правовое регулирование электронных денежных средств в России // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-elektronnyh-denezhnyh-sredstv-v-rossii (дата обращения: 17.10.2025).
53. Тема дня: ЦБ: доля безналичных платежей в РФ превысила 85%. Ульяновский филиал РАНХиГС. URL: https://ul.ranepa.ru/news/tema-dnya-tsb-dolya-beznalichnykh-platezhey-v-rf-prevysila-85/ (дата обращения: 17.10.2025).
54. Итоги работы Банка России 2024: коротко о главном. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=17951 (дата обращения: 17.10.2025).
55. История происхождения «Денег» // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/istoriya-proishozhdeniya-deneg (дата обращения: 17.10.2025).
56. Теории происхождения денег и криптовалюты. ECONS.ONLINE. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teorii-proishozhdeniya-deneg-i-kriptovalyuty (дата обращения: 17.10.2025).
57. Конституционно-правовые основы регулирования отношений по обращению электронных денег // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/konstitutsionno-pravovye-osnovy-regulirovaniya-otnosheniy-po-obrascheniyu-elektronnyh-deneg (дата обращения: 17.10.2025).
58. Гольцов А.В. Правовое регулирование перевода электронных денежных средств. СПбГАСУ, 2019. URL: https://www.spbgasu.ru/upload-files/nauka/izdaniya/monografii/2019/Golcov_monogr_2019.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
59. Кейнсианская теория денег. Studopedia.ru. URL: https://studopedia.ru/8_19888_keynsianskaya-teoriya-deneg.html (дата обращения: 17.10.2025).
60. Теория денег. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D0%B5%D0%BE%D1%80%D0%B8%D1%8F_%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B3 (дата обращения: 17.10.2025).
61. Монетаризм. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%BE%D0%BD%D0%B5%D1%82%D0%B0%D1%80%D0%B8%D0%B7%D0%BC (дата обращения: 17.10.2025).
62. Количественная теория денег: историко-генетический анализ // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kolichestvennaya-teoriya-deneg-istoriko-geneticheskiy-analiz (дата обращения: 17.10.2025).
63. Что такое монетаризм? МВФ. URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/rus/2014/09/pdf/basics.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
64. Монетаристская теория денег. Grandars.ru. URL: https://www.grandars.ru/student/finansy/monetarizm.html (дата обращения: 17.10.2025).
65. Кейнсианская теория денег, функциональная теория денег, государственная теория денег. Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/1626027/page:6/ (дата обращения: 17.10.2025).
66. Современные подходы к трактовке функций денег // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-podhody-k-traktovke-funktsiy-deneg (дата обращения: 17.10.2025).
67. Глазьев С.Ю. О практичности количественной теории денег, или Сколько стоит догматизм денежных властей // Вопросы экономики. URL: https://vopreco.ru/jour/article/view/178/178 (дата обращения: 17.10.2025).
68. Монетаризм в экономике, основные идеи и представители теории монетаризма, монетаристы это. Banki.ru. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=4133465 (дата обращения: 17.10.2025).
69. Четыре главные опасности цифрового рубля. Ведомости. URL: https://www.vedomosti.ru/opinion/articles/2021/03/25/863137-tsifrovogo-rublya (дата обращения: 17.10.2025).
70. Электронные денежные средства. Правовое регулирование в Российской Федерации и Европейском союзе // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/elektronnye-denezhnye-sredstva-pravovoe-regulirovanie-v-rossiyskoy-federatsii-i-evropeyskom-soyuze (дата обращения: 17.10.2025).
71. Кейнсианство. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D0%B5%D0%B9%D0%BD%D1%81%D0%B8%D0%B0%D0%BD%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE (дата обращения: 17.10.2025).
72. Цифровые валюты центральных банков: как они влияют на мировую экономику. 42clouds.com. URL: https://42clouds.com/blog/tsifrovye-valyuty-tsentralnyh-bankov-kak-oni-vliyayut-na-mirovuyu-ekonomiku (дата обращения: 17.10.2025).
73. Эксперты назвали главные риски внедрения цифрового рубля в России. РБК. URL: https://www.rbc.ru/finances/22/11/2020/5fba0c979a79471922579b18 (дата обращения: 17.10.2025).
74. Чем полезен и чем грозит цифровой рубль российской экономике и гражданам. Тинькофф Журнал. URL: https://journal.tinkoff.ru/digital-ruble-risks/ (дата обращения: 17.10.2025).
75. Грибов А.Ю. Институциональная теория денег. URL: http://gribov-aleksey.narod.ru/index/0-23 (дата обращения: 17.10.2025).
76. Этапы формирования денежной системы РФ, ее правовое обеспечение, внутренние и внешние факторы развития // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/etapy-formirovaniya-denezhnoy-sistemy-rf-ee-pravovoe-obespechenie-vnutrennie-i-vneshnie-faktory-razvitiya (дата обращения: 17.10.2025).
77. Влияние цифрового рубля на финансовую стабильность. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=CJI&n=144705 (дата обращения: 17.10.2025).
78. Влияние цифрового рубля на риски коммерческого банка // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-tsifrovogo-rublya-na-riski-kommercheskogo-banka (дата обращения: 17.10.2025).
79. Денежная система Российской Федерации: элементы и особенности функционирования в современных экономических условиях. Бегемот. URL: https://xn—-dtbkbjao0a.xn--p1ai/referat/denezhnaya-sistema-rossiyskoy-federatsii-elementy-i-osobennosti-funktsionirovaniya-v-sovremennyh-ekonomicheskih-usloviyah-24430.html (дата обращения: 17.10.2025).
80. Современное состояние и перспективы развития денежной системы РФ // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennoe-sostoyanie-i-perspektivy-razvitiya-denezhnoy-sistemy-rf (дата обращения: 17.10.2025).
81. Гайдай М.В. Институциональная природа денег. Белорусский государственный университет. URL: https://elib.bsu.by/bitstream/123456789/205609/1/%D0%93%D0%B0%D0%B9%D0%B4%D0%B0%D0%B9.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
82. Денежная система РФ, современное состояние. Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/9431441/ (дата обращения: 17.10.2025).
83. Цифровые валюты и суверенные риски. Российский совет по международным делам. URL: https://russiancouncil.ru/analytics-and-comments/analytics/tsifrovye-valyuty-i-suverennye-riski/ (дата обращения: 17.10.2025).
84. Цифровые валюты: что они могут дать экономике? Выгоды и риски. YouTube. URL: https://www.youtube.com/watch?v=kYv9lG-55a0 (дата обращения: 17.10.2025).
85. Теории денег и их эволюция. Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/2458925/page:14/ (дата обращения: 17.10.2025).
86. Причины и последствия внедрения цифровых валют центральных банков в платежную систему ведущих стран мира // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/prichiny-i-posledstviya-vnedreniya-tsifrovyh-valyut-tsentralnyh-bankov-v-platezhnuyu-sistemu-veduschih-stran-mira (дата обращения: 17.10.2025).
87. Коновалова М.Е., Матерова Е.С. Электронные деньги как элемент национальной платежной системы // Креативная экономика. 2023. № 8. URL: https://creativeconomy.ru/articles/118699 (дата обращения: 17.10.2025).
88. Цифровая валюта центрального банка: перспективы и риски эмиссии // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovaya-valyuta-tsentralnogo-banka-perspektivy-i-riski-emissii (дата обращения: 17.10.2025).
89. Сравнительно-правовой анализ законодательства России и Европейского союза о токенах (цифровых правах) // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sravnitelno-pravovoy-analiz-zakonodatelstva-rossii-i-evropeyskogo-soyuza-o-tokenah-tsifrovyh-pravah (дата обращения: 17.10.2025).
90. Кривошеева И.А. Правовое регулирование международной платежной системы (на примере конкретной системы: Master Card, Visa, PayPal). Высшая школа экономики, 2012. URL: https://www.hse.ru/data/2012/12/03/1253046759/PayPal_Krivosheeva.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
91. Куликова Е.А. Сравнительный анализ электронных платежных систем // Путеводитель предпринимателя. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sravnitelnyy-analiz-elektronnyh-platezhnyh-sistem (дата обращения: 17.10.2025).