Анализ финансовой устойчивости в дипломной работе — пошаговое руководство с примером на ЗАО «МираксБиоФарма»

Написание дипломной работы по анализу финансовой устойчивости — задача, которая поначалу может показаться неподъемной. Сложные термины, обилие показателей и строгие требования к структуре вызывают естественную тревогу. Однако этот процесс можно превратить в понятный и управляемый проект. Чтобы помочь вам в этом, мы разберем весь путь от введения до заключения на сквозном примере гипотетической компании — ЗАО «МираксБиоФарма». Эта статья построена как точная копия структуры вашей будущей дипломной работы. Мы последовательно пройдем все этапы: сформулируем цели и задачи во введении, изучим теорию, рассчитаем ключевые показатели и разработаем практические рекомендации. Фактически, это дорожная карта, которая приведет вас к успешной защите.

Теперь, когда у нас есть четкий план действий, необходимо заложить надежный фундамент для нашего исследования. Перейдем к первому и самому главному разделу любой научной работы — теоретической главе.

Шаг 1. Формируем теоретическую главу, которая станет основой работы

Первая глава — это теоретический фундамент, на котором будет стоять все ваше практическое исследование. Ее цель — продемонстрировать ваше владение темой, ключевыми понятиями и методологией анализа.

Что такое финансовая устойчивость, и от чего она зависит

Говоря простыми словами, финансовая устойчивость — это своего рода «финансовый иммунитет» компании. Она показывает, насколько предприятие способно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменчивой рыночной среде и, что самое главное, погашать свои обязательства. Это комплексное понятие, на которое влияет множество факторов, которые принято делить на две большие группы:

• Внутренние факторы: это то, чем компания может управлять. Сюда относятся структура капитала (соотношение собственных и заемных средств), качество активов (насколько они ликвидны), эффективность управления затратами и запасами, а также общая рентабельность деятельности.
• Внешние факторы: это условия, к которым компания вынуждена адаптироваться. К ним причисляют общее состояние национальной экономики, уровень инфляции, доступность и стоимость кредитных ресурсов, налоговую политику государства и стабильность законодательства.

Понимание этих факторов крайне важно, так как именно на их анализ вы будете опираться при разработке рекомендаций в третьей главе.

Какой инструментарий мы будем использовать для анализа

Для оценки «финансового иммунитета» компании используется арсенал проверенных методов. Сила хорошего анализа — в их комплексном применении, а не в разрозненном расчете. В дипломной работе принято использовать следующую комбинацию:

1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса: Первый показывает динамику статей отчетности во времени (например, как изменились запасы за 3 года), а второй — структуру активов и пассивов (например, какую долю в активах занимает дебиторская задолженность).
2. Метод финансовых коэффициентов: Это основной инструмент анализа. Расчет относительных показателей (коэффициентов автономии, ликвидности и т.д.) позволяет сравнить состояние компании с общепринятыми нормами и выявить скрытые проблемы.
3. Сравнительный анализ: Позволяет сопоставить показатели вашей компании с показателями конкурентов или среднеотраслевыми значениями, чтобы понять ее рыночные позиции.

Чтобы придать вашей работе академический вес, полезно ссылаться на труды признанных авторитетов в области экономического анализа, таких как Шеремет А.Д., Савицкая Г.В. и Ковалев В.В.

Теоретическая база заложена, методы выбраны. Следующий логичный шаг — найти «сырье» для нашего анализа. Давайте разберемся, откуда брать данные для расчетов.

Шаг 2. Находим и подготавливаем информационную базу для анализа

Основой для всех практических расчетов в вашей дипломной работе служат официальные формы бухгалтерской отчетности предприятия. Вам понадобятся всего два документа за анализируемый период (обычно это 2-3 года):

• Бухгалтерский баланс (Форма №1): Это главный источник информации. Он показывает, какими активами владеет компания и за счет каких пассивов (собственных или заемных средств) они сформированы.
• Отчет о финансовых результатах (Форма №2): Этот документ раскрывает информацию о доходах, расходах и итоговой прибыли или убытке компании за период.

Для нашего сквозного примера мы будем использовать упрощенный агрегированный баланс ЗАО «МираксБиоФарма» за 2022-2024 годы. Ключевые показатели, которые нам понадобятся для дальнейших расчетов: Собственный капитал (итог III раздела баланса), Запасы (строка 1210), Долгосрочные обязательства (итог IV раздела) и Краткосрочные обязательства (итог V раздела).

Упрощенный агрегированный баланс ЗАО «МираксБиоФарма», тыс. руб.

Показатель	2022 г.	2023 г.	2024 г.
Запасы	25 000	32 000	40 000
Оборотные активы (всего)	60 000	70 000	75 000
ИТОГО АКТИВЫ	150 000	165 000	180 000
Собственный капитал	78 000	81 000	81 000
Долгосрочные обязательства	30 000	40 000	54 000
Краткосрочные обязательства	42 000	44 000	45 000
ИТОГО ПАССИВЫ	150 000	165 000	180 000

Теперь, когда данные перед глазами, мы готовы приступить к самой сути дипломной работы — практическому анализу. Начинаем писать вторую главу, и первый наш шаг — оценка финансовой устойчивости через абсолютные показатели.

Шаг 3. Пишем практическую главу, начиная с абсолютных показателей

Этот раздел — сердце вашей работы. Здесь вы переходите от теории к практике, применяя изученные методики к данным конкретного предприятия.

Краткая экономическая характеристика ЗАО «МираксБиоФарма»

ЗАО «МираксБиоФарма» — вымышленная фармацевтическая компания, занимающаяся разработкой и производством инновационных препаратов. Анализ отчета о финансовых результатах за период 2022-2024 гг. показывает устойчивый рост выручки в среднем на 15% в год. Однако чистая прибыль демонстрирует стагнацию в 2024 году по сравнению с 2023, что может свидетельствовать о росте операционных издержек или увеличении процентных платежей по кредитам. На фоне роста активов (как видно из баланса) это является тревожным сигналом, требующим углубленного анализа.

Расчет и анализ наличия собственных оборотных средств (СОС)

Первый и важнейший абсолютный показатель — это наличие собственных оборотных средств (СОС). Он показывает, какая часть оборотных (самых мобильных) активов финансируется за счет собственных источников, а не краткосрочных кредитов. Это индикатор способности компании финансировать свою текущую деятельность без привлечения займов.

Формула расчета: СОС = Собственный капитал — Внеоборотные активы. Либо эквивалентная формула: СОС = Оборотные активы — Краткосрочные обязательства.

Рассчитаем СОС для ЗАО «МираксБиоФарма»:

• 2022 г.: 60 000 — 42 000 = 18 000 тыс. руб.
• 2023 г.: 70 000 — 44 000 = 26 000 тыс. руб.
• 2024 г.: 75 000 — 45 000 = 30 000 тыс. руб.

Мы видим положительную динамику СОС, что на первый взгляд является хорошим знаком. Компания наращивает объем собственных средств для финансирования текущей деятельности. Однако сам по себе этот показатель не дает полной картины. Его необходимо сравнить с потребностью в финансировании запасов.

Определение типа финансовой устойчивости

Классическая методика предполагает сравнение величины СОС с объемом запасов компании. Это позволяет определить один из четырех типов финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость: СОС полностью покрывают запасы (СОС > Запасы). Это редкая ситуация, говорящая о высочайшей платежеспособности.
2. Нормальная устойчивость: СОС меньше запасов, но для их покрытия хватает собственных и долгосрочных заемных средств.
3. Неустойчивое (предкризисное) состояние: СОС и долгосрочных кредитов не хватает для покрытия запасов. Компания вынуждена привлекать краткосрочные кредиты для финансирования текущей деятельности.
4. Кризисное финансовое состояние: Запасы не покрываются даже с учетом всех видов кредитов. Компания находится на грани банкротства.

Проанализируем ЗАО «МираксБиоФарма»:

• 2022 г.: СОС (18 000) < Запасы (25 000). Финансовое состояние неустойчивое, так как собственных оборотных средств не хватает для покрытия запасов.
• 2023 г.: СОС (26 000) < Запасы (32 000). Ситуация не изменилась, состояние остается неустойчивым.
• 2024 г.: СОС (30 000) < Запасы (40 000). Разрыв между СОС и запасами даже увеличился. Вывод: несмотря на рост абсолютного значения СОС, финансовое состояние компании остается неустойчивым на протяжении всего периода.

Абсолютные показатели дали нам первую, общую оценку. Однако для более глубокого «диагноза» и понимания структурных проблем необходим анализ относительных показателей. Переходим к расчету финансовых коэффициентов.

Шаг 4. Углубляем анализ при помощи относительных коэффициентов

Относительные показатели (коэффициенты) позволяют оценить структуру капитала и обязательств, а также сравнить компанию с нормативными значениями. Это дает более глубокое понимание причин проблем, выявленных на предыдущем шаге.

Вычисляем коэффициент автономии

Коэффициент автономии (финансовой независимости) — ключевой показатель устойчивости. Он показывает долю активов, сформированных за счет собственного капитала. Чем он выше, тем меньше компания зависит от кредиторов.

Формула расчета: К.авт = Собственный капитал / Итого активы

Нормативное значение для этого показателя — более 0.5. Рассчитаем его для нашего предприятия:

• 2022 г.: 78 000 / 150 000 = 0.52 (в норме)
• 2023 г.: 81 000 / 165 000 = 0.49 (ниже нормы)
• 2024 г.: 81 000 / 180 000 = 0.45 (значительное снижение)

Здесь мы видим крайне негативную тенденцию. Несмотря на рост активов, доля собственного капитала в их финансировании падает. В 2024 году компания стала зависимой от кредиторов, что подтверждает вывод о неустойчивом финансовом положении.

Анализируем структуру капитала

Для подтверждения вывода рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Он показывает, сколько заемных рублей приходится на 1 рубль собственных средств. Нормальным считается значение менее 1.

Формула расчета: К.з/с = (Долгосрочные + Краткосрочные обязательства) / Собственный капитал

• 2022 г.: (30 000 + 42 000) / 78 000 = 0.92 (в норме)
• 2023 г.: (40 000 + 44 000) / 81 000 = 1.04 (превышение нормы)
• 2024 г.: (54 000 + 45 000) / 81 000 = 1.22 (ухудшение ситуации)

Этот коэффициент подтверждает: долговая нагрузка на компанию растет. Рост активов финансируется преимущественно за счет наращивания долга, а не прибыли.

Формируем комплексную оценку

Сведем воедино все полученные данные.
Сильная сторона ЗАО «МираксБиоФарма» — рост масштабов деятельности (выручки и активов).
Однако этот рост имеет нездоровую природу. Анализ выявил критические «болевые точки»:

• Снижение финансовой независимости: коэффициент автономии упал ниже нормативного уровня (с 0.52 до 0.45).
• Рост долговой нагрузки: на каждый рубль собственных средств в 2024 году приходится 1.22 рубля заемных.
• Хроническая нехватка СОС для финансирования запасов, что характеризует состояние как неустойчивое.

Итоговый вывод по анализу: ЗАО «МираксБиоФарма» находится в зоне риска. Экстенсивный рост за счет дорогих кредитов привел к потере финансовой устойчивости. Без изменения стратегии управления капиталом компания может столкнуться с кризисом ликвидности и неплатежеспособности.

Мы провели всесторонний анализ и поставили «диагноз» финансовому здоровью компании. Но задача дипломной работы — не просто констатировать факты, а предложить «лечение». Этому посвящена третья глава.

Шаг 5. Разрабатываем и обосновываем рекомендации по улучшению

Третья глава — это кульминация вашей дипломной работы. Здесь вы должны продемонстрировать не только аналитические, но и менеджерские компетенции, превратив выводы в конкретный план действий.

Формулируем комплекс мероприятий, нацеленных на «болевые точки»

На основе проблем, выявленных на шагах 3 и 4, необходимо предложить 2-3 взаимосвязанных мероприятия. Для ЗАО «МираксБиоФарма» ключевая проблема — опасная зависимость от заемного капитала. Следовательно, и меры должны быть направлены на укрепление собственной финансовой базы.

1. Мероприятие 1: Оптимизация дивидендной политики в пользу реинвестирования прибыли.

   Суть: Предложить акционерам на 2-3 года отказаться от выплаты дивидендов или сократить их до минимума, а всю чистую прибыль направлять на пополнение собственного капитала. Это прямой и самый эффективный способ увеличить чистые активы и, как следствие, СОС.

2. Мероприятие 2: Оптимизация управления запасами.

   Суть: Выявлено, что быстрорастущие запасы — одна из причин нехватки СОС. Необходимо провести ABC/XYZ-анализ запасов, чтобы выявить неликвидные или избыточные позиции. Продажа излишков и внедрение системы управления поставками «Just-in-Time» позволит сократить объем запасов на 15-20%, высвободив оборотные средства.

Прогнозируем экономический эффект

Любая рекомендация должна быть подкреплена расчетом. Покажем на условном примере, как предложенные меры повлияют на главный проблемный показатель — коэффициент автономии, если бы они были реализованы в 2024 году.

• Исходные данные (2024): Собственный капитал = 81 000; Активы = 180 000; Коэффициент автономии = 0.45.
• Эффект от реинвестирования: Предположим, чистая прибыль за год составила 10 000. Направляем ее в нераспределенную прибыль. Новый собственный капитал = 81 000 + 10 000 = 91 000.
• Эффект от оптимизации запасов: Сокращение запасов на 15% (40 000 * 0.15 = 6 000) позволит на эту же сумму сократить краткосрочные обязательства. Общая сумма активов и пассивов уменьшится. Новые активы = 180 000 — 6 000 = 174 000.

Прогнозный расчет коэффициента автономии:

Новый К.авт = 91 000 / 174 000 = 0.523

Вывод: Реализация предложенного комплекса мероприятий позволит вернуть коэффициент автономии в нормативные рамки (0.523 > 0.5), существенно снизив риски и укрепив финансовую устойчивость компании. Это доказывает практическую ценность вашей дипломной работы.

Наш путь почти завершен. Мы прошли от постановки цели через теорию и глубокий анализ к разработке практических решений. Осталось красиво и грамотно подвести итоги в заключении.

Шаг 6. Пишем заключение и оформляем финальный пакет документов

Заключение — это не просто краткий пересказ всей работы, а синтез полученных выводов. Оно должно быть четким, логичным и демонстрировать, что все поставленные во введении задачи были решены. Рекомендуется придерживаться следующей структуры:

1. Подтверждение достижения цели. Начните с фразы: «В ходе выполнения дипломной работы была достигнута поставленная цель — проведен комплексный анализ финансовой устойчивости ЗАО «МираксБиоФарма» и разработаны рекомендации по ее улучшению».
2. Главный вывод по теоретической части. Кратко обобщите то, что вы узнали в первой главе. Например: «Изучение теоретических основ показало, что финансовая устойчивость является ключевым индикатором финансового здоровья компании, а ее оценка требует комплексного применения методик анализа абсолютных и относительных показателей».
3. Главный вывод по практическому анализу. Сформулируйте основной «диагноз», который вы поставили компании во второй главе. Например: «Практический анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «МираксБиоФарма» за 2022-2024 гг. выявил негативную тенденцию снижения финансовой независимости и переход к неустойчивому финансовому состоянию, вызванному ростом долговой нагрузки на фоне опережающего роста активов».
4. Перечисление рекомендаций и их эффекта. Кратко, без расчетов, перечислите предложенные в третьей главе меры и их ожидаемый результат. Например: «Для исправления ситуации был предложен комплекс мероприятий, включающий реинвестирование прибыли и оптимизацию запасов, реализация которого позволит вернуть ключевые показатели устойчивости в нормативные рамки».

После написания заключения не забудьте о финальном оформлении. Тщатель��о проверьте список литературы на соответствие ГОСТу и вынесите все громоздкие таблицы с расчетами в приложения. Это покажет вашу академическую аккуратность и завершит работу над дипломным проектом.

Список литературы

1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. 28.12.2010)
2. Постановление правительства РФ от 25.06.2003 № 367 Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»
3. Антикризисное управление: учеб. пособие для студентов вузов/ Под ред. К.В. Балдина. – М.: Гардарики, 2007. – 271 с.
4. Анализ финансовой отчетности / Под ред. Ефимовой О.В., Мельник М.В. — 4-е изд., испр. и доп. — М.: Омега-Л, 2009. — 451 с.
5. Антикризисное управление. Теория и практика: Учебное пособие для студентов вузов / Под ред. В.Я. Захарова, А.О. Блинова, Д.В. Хавина. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — 304 с.
6. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИС, 2005.- 385с;
7. Архипов В.М. Стратегический менеджмент / Архипов В.М.-М., 2003. 189 с.
8. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. — М.: Финансы и статистика», 2004. – 416с;
9. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник.-М.: ИНФРА-М, 2009.-240с.
10. Бобылева А. З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика: Учеб. пособие для упр. и экон. специальностей вузов/ А. З. Бобылева; Моск. гос. ун-т им. М. В. Ломоносова, Фак. гос. упр. — М.: Дело, 2003.-255 С.
11. Данцова Л.В. , Никифирова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004 – 144c.
12. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2005 – 528с.
13. Забелин Л. В., Мошеева Н. К. Основы стратегического управления: Учебное пособие – М.: Маркетинг, 2007. – 195 с.
14. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2008 – 559с.
15. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2011 – 1024с.
16. Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2010 – 424с.
17. Менеджмент в условиях рынка: учебное пособие / Под ред. Мирожина Л. Б. – М.: ЭКМИ, 2005. – 120 с.
18. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007.-639 с.
19. Пряничников С.Б. Финансовый менеджмент. – Н. Новгород: НОВО, 2009. – 285 с.
20. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: учеб. пособие для вузов / С.М. Пястолов. — М.: Академический Проект, 2002. — 572 с.
21. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. «Современный экономический словарь», М.: «ИНФРА-М», 2007 год
22. Рубан Т.Е., Байдаус П.В. Анализ методик прогнозирования банкротства на основе использования финансовых показателей. — 8 с.
23. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. — Мн.: Высшая школа, 2004.-309 с.
24. Савицкая Г.В. Финансовый анализ: Учебник.-М.: ИНФРА – М, 2005.651с.
25. Финансовый менеджмент: Учеб. для вузов по экон. спец./Н. Ф. Самсонов, Н. П. Баранникова, А. А. Володин и др.; Под ред. Н. Ф. Самсонова.-М.:Финансы: ЮНИТИ,2000.-495 С.
26. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под. ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005, 408 с.
27. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА – М, 2006. – 176 с.
28. Экономика предприятия./ Под ред. В.П. Грузинова. — М.: ЮНИТИ, 2004.-535 с.
29. Эйтингон В.Н., Анохин С.А. Прогнозирование банкротства: основные методики и проблемы. – статья опубликована на сайте http://www.iteam.ru/articles.php?pid=1&tid=2&sid=16&id=141
30. Статья «Зачем нужен анализ финансового состояния» http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm
31. Статья «Определение характера финансовой устойчивости предприятия»- http://www.ippnou.ru/article.php?idarticle=003283
32. Статья «Финансовая устойчивость предприятия» http://www.bp-arkadia.ru/publication37.htm
33. Статья «Анализ факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации» — http://e-lib.gasu.ru/konf/sssk/arhive/2006/01/R_8_5.html
34. Грищенко О.В.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Электронный учебник.- http://www.aup.ru/books/m67/
35. Журавлев В. В., Савруков Н. Т. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия – статья опубликована на сайте www.klerk.ru
36. Моисеева Н.В. «Методы финансового оздоровления предприятий», журнал Проблемы современной экономики, N 2(2) http://www.m-economy.ru/art.php3?artid=12098
37. http://www.unilib.org/page.php?idb=1&page=020400 – электронная библиотека;
38. http://www.bupr.ru/litra/books/book1/?leaf=tema51.htm – электронный информационный портал;
39. http://www.cfin.ru/press/afa/ — журнал «Аудит и финансовый анализ»