Финансовое планирование на предприятии в условиях кризиса: комплексный подход к разработке дипломной работы

Введение: Актуальность, цели и задачи исследования

В 2020 году российская экономика пережила падение ВВП на 2,7% (первоначально оценивалось в 3,0%) из-за ограничительных мер, связанных с пандемией COVID-19, и падением мирового спроса на энергоресурсы. В номинальном выражении ВВП за 2020 год составил 107,3 трлн рублей. Это привело к массовому пересмотру бюджетов и инвестиционных планов, а также к экстренной оптимизации расходов около 62% компаний, не имевших финансовой подушки. Этот яркий пример наглядно демонстрирует, насколько критически важным становится эффективное финансовое планирование для выживания и развития предприятий в условиях экономической нестабильности.

Актуальность темы

Современная экономическая среда характеризуется высокой степенью неопределенности, турбулентности и непредсказуемости, что делает предприятия постоянно уязвимыми перед лицом разнообразных кризисных явлений. От локальных потрясений до глобальных пандемий и геополитических сдвигов – каждое из этих событий требует от бизнеса мгновенной и адекватной реакции. В таких условиях традиционные подходы к финансовому планированию, основанные на стабильности и предсказуемости, оказываются неэффективными, ведь они попросту не способны учесть столь стремительные и кардинальные изменения.

Эффективное финансовое планирование становится не просто инструментом для достижения стратегических целей, а жизненно важным механизмом для выживания, сохранения конкурентоспособности и даже для поиска новых возможностей роста. Оно позволяет предприятиям не только своевременно выявлять угрозы и минимизировать их последствия, но и адаптироваться к изменяющимся условиям, перераспределять ресурсы и оперативно принимать решения, которые могут определить дальнейшую судьбу организации. Именно поэтому изучение и разработка комплексных подходов к финансовому планированию в условиях кризиса приобретает особую научную и практическую значимость, предоставляя компаниям дорожную карту для навигации в неспокойных водах экономики.

Цель и задачи исследования

Цель настоящего исследования – разработка комплексного плана дипломной работы, который позволит студентам экономических, финансовых и управленческих специальностей глубоко изучить теоретические основы и практические аспекты финансового планирования на предприятии в условиях кризиса, а также предложить эффективные рекомендации по его совершенствованию.

Для достижения этой цели были сформулированы следующие задачи:

1. Обосновать экономическую сущность финансового планирования и выявить его специфические особенности в условиях экономического кризиса.
2. Систематизировать и критически проанализировать наиболее актуальные и эффективные методы и инструменты диагностики кризисного состояния предприятия.
3. Разработать алгоритм проведения комплексного финансового анализа предприятия с учетом выявления причин и масштабов кризисных явлений и оценки его финансовой устойчивости.
4. Изучить и описать современные концепции антикризисного финансового планирования (например, контроллинг, бюджетирование, сценарное планирование) и обосновать их применение.
5. Идентифицировать ключевые проблемы, с которыми сталкиваются предприятия при финансовом планировании в условиях кризиса, и разработать практические рекомендации по их оптимизации и совершенствованию системы финансового планирования.

Объект, предмет и информационная база исследования

Объектом исследования выступают процессы финансового планирования и управления на предприятиях, функционирующих в условиях экономической нестабильности.

Предметом исследования являются особенности формирования и реализации финансового планирования, механизмы его адаптации и совершенствования в условиях кризисных явлений.

Информационную базу исследования составят:

• Бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятий: бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о финансовых результатах (форма № 2), отчет о движении денежных средств (форма № 4), а также пояснения к бухгалтерской отчетности, которые позволят провести эмпирический анализ и проиллюстрировать теоретические положения на конкретных примерах.
• Научные публикации: статьи из рецензируемых российских и зарубежных журналов по экономике, финансам, менеджменту; монографии и учебники ведущих ученых в области финансового менеджмента, антикризисного управления и экономического анализа.
• Официальные законодательные и нормативные акты Российской Федерации: документы, регулирующие финансовую деятельность предприятий, бухгалтерский учет и процедуры несостоятельности (банкротства), такие как Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», Налоговый кодекс РФ, Бюджетный кодекс РФ и другие.
• Отраслевые отчеты и аналитические обзоры: материалы от признанных консалтинговых и аудиторских компаний, а также публикации ведущих экономических вузов и научно-исследовательских институтов.

Методология исследования и требования к источникам

В ходе работы будут применены следующие методы исследования:

• Системный анализ: для всестороннего рассмотрения финансового планирования как комплексной системы, взаимосвязанной с внутренней и внешней средой предприятия.
• Сравнительный анализ: для сопоставления различных подходов к финансовому планированию, методик диагностики кризиса и антикризисных стратегий.
• Факторный анализ: для выявления влияния отдельных факторов на финансовые результаты и устойчивость предприятия.
• Статистический анализ: для обработки количественных данных и прогнозирования тенденций.
• Исторический метод: для изучения эволюции подходов к финансовому планированию и антикризисному управлению.
• Дедукция и индукция: для формулирования теоретических положений и выводов на основе эмпирических данных.
• Экономико-математическое моделирование: для построения и анализа моделей оценки вероятности банкротства и прогнозирования финансового состояния.

К источникам информации предъявляются строгие требования для обеспечения достоверности и научной обоснованности исследования:

Авторитетные источники:

• Научные статьи из рецензируемых российских и зарубежных журналов по экономике, финансам, менеджменту (например, «Финансы», «Экономика и жизнь», «Финансовый менеджмент», «Менеджмент в России и за рубежом», «Российское предпринимательство», «Международный бухгалтерский учет»).
• Монографии и учебники ведущих российских и мировых ученых в области финансового менеджмента, антикризисного управления, экономического анализа (например, Коротков, Баканов, Шеремет, Ковалев, Бланк, Бригхем, Майерс).
• Официальные законодательные и нормативные акты Российской Федерации, регулирующие финансовую деятельность предприятий, бухгалтерский учет и процедуры несостоятельности (банкротства) (например, Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», приказы Министерства финансов РФ).
• Отраслевые отчеты, аналитические обзоры и кейс-стади от признанных консалтинговых агентств и аудиторских компаний (при наличии релевантных исследований).
• Годовая и квартальная бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятий для проведения практического анализа.
• Публикации ведущих экономических вузов и научно-исследовательских институтов.

Ненадежные источники (подлежащие отсеву):

• Блоги, форумы, непроверенные новостные порталы и личные веб-сайты без указания экспертного статуса автора или без подтверждения информации ссылками на авторитетные источники.
• Устаревшие статистические данные или правовые нормы (старше 3-5 лет, если только они не используются для исторического анализа).
• Источники, содержащие субъективные мнения, не подкрепленные эмпирическими данными или теоретическими обоснованиями.
• Рефераты, курсовые и дипломные работы из открытых баз данных, не прошедшие рецензирование и не являющиеся первоисточниками информации, за исключением использования их в качестве примеров структуры или проблематики.
• Популярные статьи и обзоры, не предоставляющие глубокого аналитического материала или методологии исследования.

Теоретические основы финансового планирования и антикризисного управления

В эпоху перемен, когда экономический ландшафт непрерывно трансформируется, способность компании к выживанию и процветанию напрямую зависит от качества ее финансового планирования. Это не просто формальная процедура составления смет, а сложный, многогранный процесс, пронизывающий все уровни управления предприятием, тем самым обеспечивая его стратегическую устойчивость.

Сущность и значение финансового планирования

По своей экономической сущности финансовое планирование представляет собой проактивный расчет оптимального соотношения ожидаемых доходов и потенциальных рисков, включая запланированные убытки, с целью обеспечения непрерывного функционирования и устойчивого развития компании. В его основе лежит сопоставление прогнозируемых поступлений и расходов с учетом принятой стратегической линии развития бизнеса на предстоящий период. Это не только инструмент для обеспечения финансовой дисциплины, но и фундамент для обоснования результативности и правильности выбранной управленческой политики.

Ключевые цели финансового планирования многообразны и взаимосвязаны:

• Обеспечение соответствия: Главная задача – установить гармоничное соответствие между имеющимися финансовыми ресурсами организации и ее текущими и будущими потребностями.
• Оптимизация источников: Выбор наиболее эффективных и экономически выгодных источников формирования финансовых ресурсов, будь то собственные средства, заемные или привлеченные инвестиции.
• Эффективное использование: Определение наиболее рациональных направлений и способов использования финансовых ресурсов, максимизирующих отдачу от каждого вложенного рубля.
• Поиск резервов: Выявление скрытых резервов для увеличения доходов и разработка механизмов их привлечения, что особенно актуально в периоды экономической турбулентности.
• Стратегическое согласование: Согласование финансовых ресурсов с показателями производственного плана предприятия, обеспечивая тем самым баланс между операционной и финансовой деятельностью.
• Внешнее сотрудничество: Обеспечение наилучшего финансового сотрудничества с внешними сторонами – банками, поставщиками, инвесторами, государственными органами.

Таким образом, финансовое планирование выходит далеко за рамки простого бухгалтерского учета. Это стратегический императив, позволяющий руководству компании не просто реагировать на события, а формировать будущее, принимая обоснованные решения на основе глубокого анализа и прогнозирования, что является залогом долгосрочного успеха.

Виды и принципы финансового планирования

Финансовое планирование, как многомерный процесс, классифицируется по различным признакам, но наиболее распространенной является классификация по временному горизонту. Эта градация позволяет адаптировать детализацию и гибкость планов к специфике прогнозируемого периода.

1. Краткосрочное финансовое планирование:

• Период: Обычно охватывает период до одного года, часто 2-3 недели или несколько месяцев.
• Цель: Оперативное управление денежными потоками, обеспечение текущей ликвидности и платежеспособности.
• Примеры: Бюджет движения денежных средств (БДДС), бюджет доходов и расходов (БДР) на квартал или месяц, оперативные платежные календари.
• Характеристики: Высокая степень детализации, фокус на текущих операциях, часто требует еженедельного или даже ежедневного пересмотра.

2. Среднесрочное финансовое планирование:

• Период: От одного года до трех лет.
• Цель: Достижение тактических целей, оптимизация использования ресурсов, реализация среднесрочных инвестиционных проектов.
• Примеры: Годовые бюджеты, планы капитальных вложений, планы по развитию новых продуктов или рынков.
• Характеристики: Меньшая детализация по сравнению с краткосрочным, но более глубокая проработка стратегических аспектов.

3. Долгосрочное (стратегическое) финансовое планирование:

• Период: От трех до пяти и более лет.
• Цель: Определение стратегических направлений развития компании, формирование ее финансового облика в долгосрочной перспективе, обеспечение устойчивого роста и конкурентных преимуществ.
• Примеры: Инвестиционные стратегии, планы по слияниям и поглощениям, программы диверсификации бизнеса, формирование целевой структуры капитала.
• Характеристики: Низкая степень детализации, высокая степень агрегирования данных, ориентир на ключевые стратегические показатели и макроэкономические тренды.

Принципы финансового планирования, независимо от их временного горизонта, включают:

• Принцип непрерывности: Планирование должно быть постоянным процессом, а не разовым мероприятием.
• Принцип гибкости: Планы должны быть адаптивными, позволяющими оперативно вносить корректировки в ответ на изменения внешней и внутренней среды.
• Принцип точности: Стремление к максимальной точности расчетов, хотя в условиях неопределенности это может быть затруднено.
• Принцип реальности: Планы должны быть основаны на реальных данных и обоснованных прогнозах, а не на завышенных ожиданиях.
• Принцип комплексности: Учет всех аспектов деятельности предприятия и их взаимосвязей.
• Принцип участия: Вовлечение всех ключевых сотрудников и центров финансовой ответственности в процесс планирования.

Понимание этих видов и принципов является краеугольным камнем для построения эффективной системы финансового планирования, способной функционировать в любых экономических условиях.

Особенности финансового планирования в условиях кризиса

Кризис, по своей сути, — это период резких изменений, который переворачивает традиционные подходы к управлению. Финансовое планирование в таких условиях не просто корректируется; оно претерпевает фундаментальные трансформации, приобретая специфические черты, которые отличают его от планирования в стабильной среде.

Ключевые корректировки общепринятых принципов:

• Меньшая детализация и повышение гибкости: В условиях кризиса горизонт прогнозирования сужается, а будущее становится крайне неопределенным. Жесткие, высокодетализированные планы быстро устаревают, теряя свою актуальность. Поэтому акцент смещается на более агрегированные, но при этом максимально гибкие планы. Финансовый план становится не жестким сводом правил, а инструментом адаптивного управления, способным оперативно меняться в ответ на новые вызовы. Способность к быстрой адаптации становится важнее, чем изначально заявленная точность расчетов.
• Приоритет задолженности над прибылью: В условиях кризиса классическая цель максимизации прибыли отходит на второй план. Главным индикатором и приоритетом становится управление задолженностью (перед банками, поставщиками, персоналом, государством). Невозможность погасить обязательства является самой распространенной причиной банкротства, поэтому сохранение платежеспособности становится первостепенной задачей. Предприятия стремятся не к рекордным прибылям, а к поддержанию достаточного уровня ликвидности для своевременного исполнения обязательств.
• Сжатость сроков: Кризисные ситуации требуют молниеносной реакции. Антикризисное планирование часто осуществляется в чрезвычайно сжатые сроки, иногда в пределах одного месяца, что обусловлено высокой динамикой изменений.
• Недостаточность внутренних ресурсов: В условиях кризиса предприятиям часто не хватает собственных ресурсов – как финансовых, так и кадровых – для адекватного реагирования. Это вынуждает искать нестандартные решения, привлекать внешнюю помощь или сокращать некритические расходы.
• Негативное влияние внешних факторов: Помимо внутренних проблем, кризис усугубляется воздействием неконтролируемых внешних факторов: макроэкономическая нестабильность, изменения в законодательстве, падение спроса, нарушение логистических цепочек.
• Особая роль контроля: В кризис контроль за исполнением финансового плана становится беспрецедентно важным. Отклонения от плана могут иметь фатальные последствия, поэтому требуется постоянный мониторинг и оперативная корректировка.
• Неблагоприятный социально-психологический климат и риск саботажа: Кризис порождает тревожность и страх среди сотрудников, что может привести к снижению мотивации, неэффективности работы и даже саботажу принимаемых руководством решений.
• Использование кризиса как возможности: Несмотря на все сложности, кризис может стать катализатором для роста. Компании, способные к быстрой адаптации, могут использовать ситуацию для перепрофилирования бизнеса (например, текстильные предприятия, переходящие на пошив масок в 2020 году), оптимизации затрат, исследования новых рынков или поглощения менее устойчивых конкурентов.

Специфика российского рынка:

На формирование системы финансового планирования в России оказывает влияние ряд сдерживающих факторов, которые особенно проявляются в кризисные периоды:

• Нестабильность экономики: Российская экономика исторически подвержена значительным колебаниям, вызванным зависимостью от цен на сырьевые товары, геополитическими факторами и структурными проблемами. Это создает высокий уровень неопределенности и усложняет долгосрочное прогнозирование.
• Высокая инфляция: Несмотря на усилия Центрального банка по ее сдерживанию, инфляция остается значимым фактором, обесценивающим денежные средства и искажающим финансовые показатели. Планирование требует постоянной индексации и учета инфляционных ожиданий.
• Нестабильность налоговой системы: Частые изменения в налоговом законодательстве создают дополнительные риски и затрудняют прогнозирование налоговой нагрузки, что напрямую влияет на финансовые потоки предприятий.

Примером такого влияния может служить 2020 год, когда пандемия COVID-19 и падение мирового спроса на энергоресурсы привели к падению ВВП РФ на 2,7%. Это заставило российские предприятия экстренно пересматривать бюджеты, оптимизировать расходы (например, на маркетинг, зарплаты, офисные нужды), формировать новые логистические цепочки и искать новые рынки сбыта. Компании, которые не имели финансовой подушки (а таких было около 62%), были вынуждены незамедлительно принимать жесткие меры. Почему же так произошло?

Таким образом, финансовое планирование в условиях кризиса – это не просто функция, а искусство балансирования между жестким контролем и максимальной гибкостью, между выживанием и поиском новых возможностей для развития.

Методы диагностики кризисного состояния и комплексного финансового анализа предприятия

В мире бизнеса, где неожиданные потрясения могут настигнуть в любой момент, способность предприятия своевременно распознавать признаки надвигающегося кризиса и проводить глубокий финансовый анализ становится залогом его выживания. Это не просто реактивные меры, а проактивный подход к управлению, позволяющий не только купировать негативные последствия, но и извлекать уроки для будущего.

Классификация методов диагностики кризисного состояния

Диагностика кризисов — это процесс выявления и оценки факторов, которые могут привести к ухудшению финансового состояния предприятия или уже привели к нему. Разнообразие этих факторов обуславливает многообразие методов диагностики. Их можно условно разделить на несколько групп:

• Аналитические методы: Основаны на обработке финансовой и бухгалтерской отчетности, внутренних данных компании. Включают различные виды финансового анализа (коэффициентный, факторный, вертикальный, горизонтальный), а также анализ чувствительности и отклонений. Их цель — выявить отклонения от нормативов и трендов, а также определить их причины.
• Экспертные методы: Предполагают привлечение высококвалифицированных специалистов (экспертов) для оценки ситуации. Это могут быть SWOT-анализ, метод Дельфи, мозговой штурм, интервьюирование ключевых менеджеров. Экспертные оценки позволяют учесть качественные факторы, которые трудно формализовать, и дают более целостную картину, особенно в условиях высокой неопределенности. Для определения рисков часто применяются именно эти методы, наряду со статистическим и комбинированным.
• Методы линейного и динамического программирования: Используются для оптимизации распределения ограниченных ресурсов в условиях, когда необходимо принять ряд взаимосвязанных решений. Линейное программирование позволяет находить оптимальные решения при наличии линейных ограничений и целевых функций (например, максимизация прибыли или минимизация затрат). Динамическое программирование применяется для задач, которые можно разбить на последовательность шагов, где каждое последующее решение зависит от предыдущего. Эти методы особенно полезны при планировании производства, логистики и инвестиций в условиях ресурсных ограничений.
• Математическое моделирование: Включает построение различных математических моделей, которые позволяют прогнозировать будущее состояние предприятия на основе текущих данных и взаимосвязей между показателями. Наиболее часто при диагностике кризиса используются многофакторные математические модели, среди которых выделяется дискриминантный анализ как статистический многофакторный метод для прогнозирования банкротства. Любая методика диагностики кризиса, как правило, включает от 2 до 7 ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние организации (ликвидность, рентабельность, финансовая устойчивость, деловая активность).

Эффективная диагностика должна быть проактивной, то есть позволять прогнозировать возникновение кризисной ситуации заранее, до появления очевидных признаков, с целью предотвращения или смягчения возможного кризиса. Для этого системы диагностики кризиса включают экспресс-диагностику банкротства (регулярная оценка кризисных параметров) и фундаментальную диагностику банкротства, которая проводится более глубоко и комплексно.

Модели оценки вероятности банкротства

Для более глубокого понимания рисков и прогнозирования потенциального банкротства предприятия разработаны различные математические модели. Эти модели, как правило, основываются на комбинации финансовых коэффициентов, которые, по мнению их авторов, наилучшим образом предсказывают неплатежеспособность.

Зарубежные модели и их применимость в России:

Среди зарубежных моделей оценки вероятности банкротства широко известны:

• Модель Альтмана (Z-счет): Одна из наиболее известных и широко применяемых. В 1983 году Эдвард Альтман модифицировал свою первоначальную пятифакторную модель специально для компаний, чьи акции не котируются на бирже. Ее формула выглядит следующим образом:
  Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,998X5

Где:

• X₁ = Оборотный капитал / Сумма активов
• X₂ = Нераспределенная прибыль / Сумма активов предприятия
• X₃ = Прибыль до налогообложения / Общая стоимость активов
• X₄ = Балансовая стоимость собственного капитала / Заемный капитал (обязательства)
• X₅ = Объем продаж / Общая величина активов предприятия

Интерпретация результатов:

• Если Z < 1,23: предприятие признается банкротом (высокая вероятность).
• Если 1,23 ≤ Z ≤ 2,89: ситуация неопределенна (средняя вероятность).
• Если Z > 2,9: присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям (низкая вероятность банкротства).
• Модель Бивера: Также основана на анализе финансовых коэффициентов.
• Модель Гордона-Спрингейта: Предлагает другой набор коэффициентов для оценки.
• Формула Таффлера и Тишоу: Разработана на основе британских компаний.
• Формула Фулмера: Ещё одна дискриминантная модель.

Важное замечание: Использование зарубежных моделей для оценки риска банкротства российских предприятий требует осторожности. Это связано с различиями в методике отражения инфляционных факторов, структуре капитала (например, доля собственного и заемного капитала), а также существенными отличиями в законодательной базе и стандартах бухгалтерского учета. Прямое применение без адаптации может привести к искаженным результатам, что делает их менее надежными для российского контекста.

Отечественные методики прогнозирования банкротства:

В России были разработаны собственные модели, учитывающие специфику национальной экономики:

• Четырехфакторная модель Беликова-Давыдовой (ИГЭА): Разработана в 1998 году на основе выборки торговых организаций и более адаптирована к российским реалиям.
  K = 8,38 ⋅ T1 + 1 ⋅ T2 + 0,054 ⋅ T3 + 0,63 ⋅ T4

Где:

• T₁ = Оборотный капитал / Активы
• T₂ = Чистая прибыль / Собственный капитал
• T₃ = Выручка / Активы
• T₄ = Чистая прибыль / Себестоимость

Интерпретация результатов:

• Если K < 0: вероятность банкротства максимальная (90–100%).
• Если 0 ≤ K < 0,18: высокая вероятность банкротства (60–80%).
• Если 0,18 ≤ K < 0,32: средняя вероятность банкротства (35–50%).
• Если 0,32 ≤ K < 0,42: низкая вероятность банкротства (15–20%).
• Если K ≥ 0,42: минимальная вероятность банкротства.
• Модель Зайцевой: Шестифакторная модель, разработанная специально для российских предприятий, учитывает специфику местного рынка и законодательства.
  Kфакт = 0,25 ⋅ К1 + 0,1 ⋅ К2 + 0,2 ⋅ К3 + 0,25 ⋅ К4 + 0,1 ⋅ К5 + 0,1 ⋅ К6

Где:

• К₁ = Прибыль (убыток) / Активы
• К₂ = Кредиторская задолженность / Дебиторская задолженность
• К₃ = Краткосрочные обязательства / Максимально ликвидные активы
• К₄ = Прибыль (убыток) / Выручка
• К₅ = Заемный капитал / Собственный капитал
• К₆ = Совокупные активы / Выручка

Для определения вероятности банкротства фактическое значение K_факт сравнивается с нормативным значением K_н, которое рассчитывается по формуле:

Kн = 0,25 ⋅ 0 + 0,1 ⋅ 1 + 0,2 ⋅ 7 + 0,25 ⋅ 0 + 0,1 ⋅ 0,7 + 0,1 ⋅ К6прошлого года

Интерпретация результатов:

• Если K_факт > K_н: крайне высока вероятность наступления банкротства.
• Если K_факт < K_н: вероятность банкротства незначительна.

Применение этих моделей в сочетании с качественным анализом позволяет руководству предприятия получить объективную оценку текущего финансового состояния и рисков, а также разработать превентивные меры для предотвращения кризиса.

Проведение комплексного финансового анализа

Комплексный финансовый анализ является фундаментальным инструментом, позволяющим проникнуть в суть финансово-хозяйственной деятельности предприятия, выявить ее сильные и слабые стороны, а также спрогнозировать дальнейшее развитие. Это не просто сбор цифр, а целая система аналитических процедур, направленных на всестороннюю оценку эффективности управления финансами.

Цели комплексного анализа:

• Оценка текущего состояния: Получение объективной картины финансового здоровья предприятия на определенный момент времени.
• Прогнозирование будущего: Определение возможных сценариев развития и выявление потенциальных рисков и возможностей.
• Стратегическое планирование: Формирование обоснованных стратегических направлений развития, выбор оптимальных путей достижения целей.
• Идентификация проблем: Выявление причин возникновения кризисных явлений и определение масштабов их воздействия.
• Оценка управленческих решений: Анализ эффективности принимаемых руководством решений и их влияния на финансовые показатели.
• Устойчивость фирмы: Способность предприятия функционировать и развиваться в долгосрочной перспективе, сохраняя финансовую независимость.

Объекты анализа финансово-хозяйственной деятельности:

• Платежеспособность фирмы: Способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.
• Объем продаж и производства: Анализ динамики и структуры выручки, объемов выпускаемой продукции.
• Себестоимость продукции: Оценка эффективности затрат на производство и реализацию товаров/услуг.
• Ресурсы предприятия: Анализ структуры и эффективности использования активов (основных и оборотных).
• Качество управленческих решений: Косвенная оценка влияния решений руководства на финансовые показатели.

Источники данных для исследования:

Основой для комплексного финансового анализа служит бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия, которая предоставляет стандартизированную информацию о его деятельности:

• Бухгалтерский баланс (Форма №1): Отражает состав и структуру активов и пассивов предприятия на определенную дату.
• Отчет о финансовых результатах (Форма №2): Демонстрирует доходы, расходы и финансовые результаты (прибыль или убыток) за отчетный период.
• Отчет о движении денежных средств (Форма №4): Показывает движение денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
• Отчет об изменениях капитала (Форма №3): Отражает изменения в собственном капитале предприятия.
• Пояснения к бухгалтерской отчетности: Детализируют и расшифровывают данные основных форм, предоставляя дополнительную информацию.
• Плановые показатели и данные управленческого учета: Позволяют проводить план-факт анализ и оценивать эффективность бюджетирования.

Основные методы комплексного анализа:

• Факторный анализ: Исследование влияния отдельных факторов на результативный показатель. Например, как изменение объема продаж влияет на прибыль.
• Финансовый анализ: Оценка финансовых показателей (коэффициентов) для характеристики ликвидности, платежеспособности, рентабельности, финансовой устойчивости и деловой активности.
• Анализ финансовой отчетности: Включает горизонтальный (анализ динамики показателей), вертикальный (анализ структуры показателей) и трендовый анализ (выявление долгосрочных тенденций). Часто предполагает преобразование баланса в укрупненную форму для упрощения восприятия.
• Сравнительный анализ (бенчмаркинг): Сопоставление показателей предприятия с показателями конкурентов, среднеотраслевыми значениями или лучшими практиками для выявления преимуществ и отставаний.
• Анализ трендов: Изучение изменений показателей за несколько периодов для выявления закономерностей и прогнозирования.

Принципы проведения анализа:

• Учет реальных цифр: Анализ должен опираться исключительно на достоверные, подтвержденные данные.
• Конкретность и объективность: Результаты должны быть точными, непредвзятыми и подтвержденными расчетами.
• Включение всего комплекса влияющих факторов: Нельзя ограничиваться лишь очевидными причинами; необходимо учитывать все возможные внутренние и внешние факторы.
• Регулярность и системность: Анализ должен проводиться периодически, а не от случая к случаю, и быть частью единой системы управления.
• Использование научно обоснованных методов: Применение проверенных и признанных методик для обеспечения достоверности результатов.

Комплексный финансовый анализ является не только инструментом диагностики, но и основой для принятия стратегических решений, направленных на повышение эффективности и устойчивости предприятия.

Ключевые показатели финансовой устойчивости и ликвидности

В условиях кризиса, когда предприятие борется за свое существование, особую важность приобретают показатели, характеризующие его финансовую устойчивость и ликвидность. Эти индикаторы служат своего рода «пульсом» компании, позволяя оценить ее способность выдерживать финансовые потрясения и выполнять свои обязательства.

Показатели финансовой устойчивости:

Финансовая устойчивость отражает способность предприятия финансировать свою деятельность, сохраняя при этом равновесие между собственными и заемными средствами.

• Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости): Характеризует долю собственного капитала в общей сумме активов организации. Чем выше значение этого коэффициента, тем более независимым является предприятие от внешних источников финансирования и тем выше его финансовая устойчивость.
  • Формула: К_{автономии} = Собственный капитал / Итог баланса (Активы)
  • Нормативное значение: Общепринятое нормальное значение в российской практике составляет 0,5 и более (оптимально 0,6-0,7). В мировой практике этот показатель колеблется в диапазоне 0,3-0,5, что свидетельствует о большей терпимости к заемному капиталу.
  • Интерпретация в кризис: В условиях кризиса стремление к увеличению этого коэффициента усиливается, поскольку высокий уровень собственного капитала снижает риск потери контроля над компанией и облегчает доступ к кредитным ресурсам в будущем.
• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: Показывает, сколько заемного капитала приходится на каждый рубль собственного капитала.
  • Формула: К_{заемн./собств.} = Заемный капитал / Собственный капитал
  • Нормативное значение: Рекомендуемое значение не более 1–1,5.
  • Интерпретация в кризис: Превышение этого показателя может указывать на чрезмерную зависимость от кредиторов, что в кризис резко увеличивает риск банкротства.
• Коэффициент обеспеченности собственными средствами: Отра��ает долю собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов.
  • Формула: К_{обеспеченности собств. средствами} = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы
  • Нормативное значение: Не ниже 0,1.
  • Интерпретация в кризис: Низкое значение говорит о неспособности предприятия финансировать оборотные активы за счет собственных источников, что усугубляет проблемы с ликвидностью в кризис.
• Коэффициент маневренности собственного капитала: Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности (оборотных активов).
  • Формула: К_{маневренности} = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Собственный капитал
  • Нормативное значение: Обычно 0,2–0,5.
  • Интерпретация в кризис: Высокое значение свидетельствует о способности предприятия оперативно перераспределять ресурсы, что критично важно в условиях меняющейся конъюнктуры.

Показатели ликвидности:

Ликвидность отражает способность предприятия быстро и с минимальными потерями превращать свои активы в денежные средства для погашения обязательств.

• Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия): Является ключевым показателем для оценки краткосрочной платежеспособности компании, показывая, сколько оборотных активов приходится на каждый рубль краткосрочных обязательств.
  • Формула: К_{тек. ликвидности} = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
  • Нормативное значение: Нормальным значением считается диапазон 1,5-2,5, в зависимости от отрасли экономики. Для строительных компаний, например, нормативное значение составляет 1,13.
  • Интерпретация в кризис: Значение ниже 1 указывает на высокий финансовый риск и неспособность предприятия стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, например, о чрезмерных запасах или дебиторской задолженности, что в кризис приводит к «замораживанию» средств.
• Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности: Показывает способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности).
  • Формула: К_{быстрой ликвидности} = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
  • Нормативное значение: Более 0,7–1,0.
  • Интерпретация в кризис: Этот коэффициент более жестко оценивает платежеспособность, так как исключает наименее ликвидные элементы оборотных активов, например запасы. В кризис он становится еще более актуальным.

Показатели рентабельности:

Отражают эффективность использования ресурсов предприятия для получения прибыли. Хотя в кризис фокус смещается на выживание, анализ рентабельности помогает выявить узкие места и потенциал для улучшения.

• Рентабельность продаж (ROS): Показывает долю прибыли в каждом рубле выручки.
  • Формула: ROS = Чистая прибыль / Выручка
• Рентабельность активов (ROA): Отражает эффективность использования всех активов для получения прибыли.
  • Формула: ROA = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов

Показатели деловой активности:

Характеризуют эффективность использования активов и скорость оборота капитала.

• Коэффициент оборачиваемости активов: Показывает, сколько раз активы обернулись за отчетный период.
  • Формула: Оборачиваемость активов = Выручка / Среднегодовая стоимость активов

В кризисных условиях анализ этих показателей позволяет не только диагностировать текущее состояние, но и принимать оперативные управленческие решения, направленные на стабилизацию и восстановление финансового здоровья предприятия.

Нормативно-правовая база регулирования финансовой деятельности в РФ

Финансовая деятельность любого предприятия в Российской Федерации осуществляется в строгом соответствии с обширной и многоуровневой нормативно-правовой базой. В отличие от некоторых других правовых систем, в РФ не существует единого кодифицированного акта, регулирующего финансы предприятия. Вместо этого, регулирование осуществляется множеством разноуровневых актов, что требует от специалистов глубокого понимания взаимосвязей и иерархии этих документов, особенно в условиях кризиса.

Ключевые законодательные и нормативные акты, формирующие основу регулирования финансовой деятельности предприятий, включают:

1. Конституция Российской Федерации: Является основополагающим документом, закрепляющим основные принципы экономической деятельности, права и свободы граждан, что формирует общий правовой каркас.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ): Регулирует гражданско-правовые отношения, включая заключение договоров, порядок расчетов, регулирование обязательств, что напрямую влияет на финансовые потоки и взаимодействие предприятия с контрагентами.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ): Определяет систему налогов и сборов, порядок их исчисления и уплаты, устанавливает права и обязанности налогоплательщиков и налоговых органов. Это один из наиболее важных документов, так как налоговые платежи существенно влияют на финансовые результаты и планирование.
4. Бюджетный кодекс Российской Федерации (БК РФ): Регулирует отношения, возникающие при формировании доходов и осуществлении расходов бюджетов бюджетной системы РФ. Хотя он в большей степени касается государственных финансов, принципы бюджетного процесса могут оказывать косвенное влияние на взаимодействие предприятий с государством (например, при получении субсидий).
5. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 г. N 402-ФЗ: Устанавливает единые требования к бухгалтерскому учету, составу, порядку составления и представления бухгалтерской (финансовой) отчетности. Отчетность, формируемая в соответствии с этим законом, является основной информационной базой для финансового планирования и анализа.
6. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. N 127-ФЗ: Этот закон является краеугольным камнем в регулировании деятельности предприятий, оказавшихся в кризисном состоянии. Он устанавливает основания для признания должника банкротом, регулирует порядок и процедуры, применяемые в деле о банкротстве (наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство), а также определяет роль арбитражного управляющего.
   • Детализация: В рамках этого закона финансовый анализ должника проводится арбитражным управляющим с целью определения достаточности имущества для покрытия расходов в деле о банкротстве (включая вознаграждение управляющим) и выявления возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника в установленные законом сроки. Это критически важный этап для любого предприятия, находящегося на грани банкротства.
7. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. N 367 «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа»: Детализирует процедуру и методику проведения финансового анализа в рамках процедур банкротства, определяя состав и значения коэффициентов, подлежащих оценке.
8. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 г. № 173-ФЗ: Регулирует операции с иностранной валютой, что особенно актуально для предприятий, ведущих внешнеэкономическую деятельность, и в условиях кризиса, когда курсовые колебания могут существенно влиять на финансовые результаты.
9. Приказы Министерства финансов РФ: Включают в себя План счетов бухгалтерского учета, методические указания по бухгалтерскому учету различных активов и обязательств, а также положения по бухгалтерскому учету (ПБУ), которые детализируют применение Федерального закона «О бухгалтерском учете».
10. Нормативные акты Центрального банка РФ: Регулируют деятельность кредитных организаций, а также вопросы денежно-кредитной политики, что косвенно влияет на доступность и стоимость заемных средств для предприятий.

Понимание и строгое соблюдение этих нормативно-правовых актов является обязательным условием для любого предприятия. В условиях кризиса их значение возрастает многократно, поскольку нарушение любого из них может усугубить и без того сложное финансовое положение, приводя к административной, а порой и к уголовной ответственности.

Современные концепции антикризисного финансового планирования и их применение

В условиях постоянно меняющейся экономической реальности, характеризующейся высокой неопределенностью и частыми потрясениями, предприятиям уже недостаточно просто реагировать на кризисы. Необходимы проактивные, гибкие и адаптивные подходы к финансовому планированию, способные не только предотвращать негативные сценарии, но и использовать кризис как катализатор для трансформации и роста.

Антикризисное управление: сущность и задачи

Антикризисное управление — это не просто набор разрозненных мер по спасению компании, а целостная, особая методика, представляющая собой систему стратегических и тактических действий, направленных на предупреждение финансовых трудностей, вывод предприятия из сложной долговой ситуации, наладку стабильной работы и обеспечение регулярного дохода. Оно выходит за рамки обычного управления, требуя уникального набора навыков, инструментов и подходов.

Главные задачи антикризисного управления:

• Предупреждение кризисных ситуаций: Это самая идеальная и эффективная задача. Она включает в себя раннюю диагностику, мониторинг внешней и внутренней среды, прогнозирование рисков и разработку превентивных мер. Гораздо легче предотвратить кризис, чем бороться с его последствиями.
• Смягчение отрицательных воздействий: Если кризис уже наступил, задача состоит в минимизации его разрушительного влияния на все аспекты деятельности предприятия – от финансовых показателей до морального духа сотрудников.
• Восстановление платежеспособности и финансовой устойчивости: Центральная задача в острой фазе кризиса, направленная на обеспечение способности предприятия своевременно выполнять свои обязательства перед кредиторами, поставщиками и персоналом.
• Стабилизация работы предприятия: Создание условий для возвращения к нормальному функционированию, восстановление операционной эффективности.
• Обеспечение регулярного дохода: Возобновление или сохранение потоков выручки, которые являются основой для дальнейшего развития.
• Достижение сбалансированности ресурсов: Оптимизация структуры активов и пассивов, рациональное использование всех видов ресурсов (финансовых, материальных, кадровых).
• Сохранение позиций на рынке: Помощь компании оставаться конкурентоспособной, продолжать производить востребованные товары и услуги, удовлетворять запросы клиентов даже в самых сложных ситуациях.
• Адаптация к новым условиям: Перестройка бизнес-модели, процессов и стратегий под изменившиеся внешние реалии, чтобы выйти из кризиса более сильной и устойчивой организацией.

Антикризисное финансовое управление, как часть общего антикризисного управления, представляет собой ряд специализированных мер, предпринимаемых руководством компании для устранения негативных экономических последствий, вызванных как внутренними (неэффективное управление, высокие издержки), так и внешними (макроэкономические шоки, изменения на рынке) факторами. Это динамичный процесс, требующий постоянного мониторинга, гибкости и способности к быстрым и решительным действиям.

Бюджетирование как инструмент антикризисного управления

В условиях кризиса, когда каждый рубль на счету, бюджетирование превращается из рутинной процедуры в жизненно важный инструмент антикризисного управления. Это не просто планирование доходов и расходов, а комплексный бизнес-процесс, позволяющий системно управлять финансами и операциями компании в условиях неопределенности.

Сущность бюджетирования:

Бюджетирование — это многофункциональный инструмент, включающий:

• Составление планов: Разработка детализированных планов (бюджетов) по всем аспектам деятельности компании (продажи, производство, затраты, доходы, денежные потоки).
• Контроль их исполнения: Мониторинг фактических показателей и их сопоставление с плановыми значениями.
• План-факт анализ: Выявление отклонений и анализ их причин для оперативной корректировки планов и управленческих решений.
• Инструмент постановки и достижения целевых установок: Позволяет трансформировать стратегические цели в конкретные, измеримые финансовые показатели.
• Управленческая технология по управлению бизнес-процессами: Обеспечивает координацию действий различных подразделений и центров ответственности.

Виды бюджетов в антикризисном финансовом планировании:

Для эффективного управления финансами в кризис используются различные виды бюджетов, которые можно сгруппировать следующим образом:

1. Операционные бюджеты: Отражают планируемые результаты текущей (операционной) деятельности.
   • Бюджет продаж: Прогноз объемов реализации продукции/услуг и ожидаемой выручки.
   • Бюджет производства: Планы по выпуску продукции, исходя из бюджета продаж и норм запасов.
   • Бюджет прямых затрат: Расчет прямых материальных, трудовых и других затрат на производство.
   • Бюджет запасов: Планирование оптимального уровня запасов готовой продукции, сырья и материалов.
   • Бюджет управленческих и коммерческих расходов: Планирование непроизводственных затрат.
   • Бюджет себестоимости реализованной продукции: Расчет полной себестоимости товаров, которые планируется продать.
2. Финансовые бюджеты: Интегрируют информацию из операционных бюджетов и отражают финансовые последствия деятельности.
   • Бюджет формирования и распределения финансовых ресурсов: Показывает источники поступления и направления использования средств.
   • Бюджет доходов и расходов (БДР): Прогноз прибыли или убытка за отчетный период.
   • Бюджет движения денежных средств (БДДС): Планирование поступлений и выплат денежных средств, что критически важно для управления ликвидностью в кризис.
3. Инвестиционные бюджеты: Планы капитальных вложений, даже в кризис могут быть актуальны для поддержания или обновления основных средств.

Интеграция бюджетирования с системой менеджмента качества:

Интеграция системы бюджетирования с системой менеджмента качества (СМК) может существенно повысить финансово-экономическую устойчивость предприятия. Это позволяет не только контролировать финансовые показатели, но и улучшать качество процессов, сокращать издержки и повышать удовлетворенность клиентов, что в конечном итоге позитивно сказывается на финансовых результатах.

Признаки наличия эффективной системы бюджетного управления (особенно в кризис):

• Высокий уровень децентрализации управления и наличие центров финансовой ответственности (ЦФО): ЦФО — это структурное подразделение или отдельный сотрудник, отвечающие за достижение установленных финансовых показателей. Выделяют:
  • Центры доходов: Отвечают за выручку.
  • Центры затрат: Контролируют расходы.
  • Центры прибыли: Отвечают за чистую прибыль.
  • Центры маржинального дохода: Фокусируются на разнице между выручкой и переменными затратами.
  • Центры инвестиций: Отвечают за эффективность капитальных вложений.

  Система ЦФО позволяет четко разграничить зоны ответственности и повысить мотивацию менеджеров.

• Утвержденные бюджетные формы: Стандартизированные шаблоны для всех видов бюджетов.
• Регистрация плановых и фактических показателей: Систематический сбор и учет данных для план-факт анализа.
• Регламент осуществления бюджетного процесса: Четко определенные процедуры, сроки и ответственные за каждый этап бюджетирования.

Антикризисное бюджетирование направлено на грамотное составление бюджета для достижения его максимальной достоверности в условиях ухудшения состояния экономики. Оно предполагает более частый пересмотр бюджетов, акцент на сокращение издержек, жесткий контроль денежных потоков и приоритизацию наиболее критически важных расходов.

Таким образом, бюджетирование в условиях кризиса становится не просто инструментом финансового планирования, а мощным механизмом управления, позволяющим компании сохранять контроль над ситуацией, оперативно реагировать на изменения и прокладывать курс к восстановлению.

Сценарное планирование в условиях неопределенности

В мире, который часто описывают акронимом BANI (Brittle – хрупкий, Anxious – тревожный, Nonlinear – нелинейный, Incomprehensible – непостижимый), традиционные методы прогнозирования и планирования теряют свою эффективност��. В таких условиях на первый план выходит сценарное планирование – методология, которая позволяет компаниям быть готовыми к разным вариантам будущего, выстраивая действия по заранее разработанным сценариям.

Концепция BANI-мира:

• Brittle (Хрупкий): Системы, которые кажутся прочными и надежными, на самом деле могут разрушиться от незначительного влияния. Это создает ощущение постоянной уязвимости.
• Anxious (Тревожный): Переизбыток информации, постоянное ожидание новых угроз и нестабильности порождает повсеместную тревожность, как на уровне отдельных людей, так и целых организаций.
• Nonlinear (Нелинейный): Малые изменения могут приводить к непропорционально большим, непредсказуемым последствиям, что делает причинно-следственные связи трудноуловимыми.
• Incomprehensible (Непостижимый): Из-за сложности, скорости изменений и объема информации становится практически невозможно полностью понять и предсказать происходящие события.

В таком мире сценарное планирование не дает точных прогнозов, но помогает компании быть гибкой и готовой реагировать на изменения быстро и эффективно. Оно переводит фокус с предсказания одного будущего на подготовку к множеству возможных будущих.

Этапы сценарного планирования:

1. Определение целей и задач: Четкое формулирование того, что компания хочет достичь с помощью сценарного планирования. Например, повышение устойчивости, разработка новых продуктов или выход на новые рынки.
2. Определение масштаба, основных направлений и горизонта планирования: В кризис фокус часто делается на ближайшие 6-12 месяцев, но для стратегических решений горизонт может быть 3-5 лет и более. Важно определить, какие аспекты бизнеса будут охвачены (например, финансы, производство, маркетинг).
3. Сбор информации и анализ внешней среды: Использование таких инструментов, как PESTEL-анализ (политические, экономические, социальные, технологические, экологические, правовые факторы) и анализ пяти сил Портера для выявления ключевых факторов, влияющих на отрасль и компанию.
4. Выявление ключевых факторов неопределенности: Идентификация нескольких (обычно от двух до четырех) наиболее значимых и непредсказуемых факторов, которые могут кардинально изменить ситуацию. Это могут быть изменение спроса, колебания цен на сырье, новые технологии, изменения в законодательстве.
5. Создание различных сценариев будущего: На основе выявленных факторов неопределенности строятся несколько (обычно 3-4) альтернативных сценариев будущего. Например, можно выявить два ключевых фактора, оказывающих наибольшее влияние на компанию, и на их осях выделить пессимистичные и оптимистичные сценарии. Например:
   • Сценарий 1: «Оптимистичный рост»: Благоприятные макроэкономические условия, стабильный спрос, низкая инфляция.
   • Сценарий 2: «Умеренный спад»: Замедление экономики, усиление конкуренции, рост издержек.
   • Сценарий 3: «Глубокий кризис»: Резкое падение спроса, нарушение логистических цепочек, финансовая нестабильность.
6. Проработка действий для каждого сценария: Для каждого разработанного сценария формируются конкретные планы действий. Необходимо учитывать как потенциальные риски, так и открывающиеся возможности. Важно найти решения, которые повторяются сразу в нескольких сценариях – они становятся стратегическими фокусами компании, так как будут актуальны в любом случае. Например, повышение операционной эффективности или диверсификация поставщиков.
7. Мониторинг и адаптация: Сценарное планирование – это не одноразовое упражнение. Необходимо постоянно отслеживать внешние и внутренние сигналы, чтобы определить, по какому сценарию развивается ситуация, и оперативно переключаться на соответствующий план действий.

Преимущества сценарного планирования в кризис:

• Повышение гибкости и устойчивости: Компания становится более адаптивной к неожиданным изменениям.
• Улучшение принятия решений: Менеджеры лучше понимают потенциальные риски и возможности, что позволяет им принимать более обоснованные решения.
• Повышение уверенности сотрудников: Предоставление четкого плана действий даже для самых неблагоприятных сценариев снижает тревожность и способствует сплоченности команды.
• Выявление новых возможностей: Проработка разных сценариев может открыть неожиданные пути для развития и роста.

В условиях BANI-мира сценарное планирование становится не просто «хорошей практикой», а жизненно важным инструментом для сохранения конкурентоспособности и устойчивости бизнеса.

Проблемы финансового планирования в условиях кризиса и рекомендации по его совершенствованию

В периоды экономической турбулентности финансовое планирование становится полем боя, где за выживание предприятия борются с многочисленными внутренними и внешними вызовами. Игнорирование этих проблем или неспособность их адекватно решать может привести к фатальным последствиям.

Основные проблемы финансового планирования в условиях кризиса

Кризис обнажает и усугубляет все недостатки в системе управления предприятием, особенно в сфере финансов. Ключевые проблемы, с которыми сталкиваются компании, можно систематизировать следующим образом:

1. Неэффективность контроля и финансового планирования: Это одна из первопричин, которая в условиях кризиса может привести к разорению.
   • Пример: Неправильно выстроенные процессы управления финансами могут привести к значительным перерасходам. Известен случай, когда системная проблема неэффективного управления стала причиной перерасхода 1,9 млрд рублей на ИТ-инфраструктуру. Подобные ситуации в кризис становятся критическими.
2. Недостаточность внутренних, особенно финансовых ресурсов: В кризисные периоды доступ к внешнему финансированию (кредитам, инвестициям) затрудняется, а собственные средства истощаются. Это особенно остро ощущают малые и средние предприятия (МСП), которые уязвимы и зависимы от нестабильных макроэкономических условий, а также обладают недостаточным ресурсным потенциалом для адаптации.
   • Статистика: В 2020 году в России закрылось 1,16 млн предприятий малого и среднего бизнеса, что в 2,3 раза превышает показатель предыдущего года, демонстрируя их высокую уязвимость.
3. Неблагоприятный социально-психологический климат на предприятии: Кризис порождает страх, неуверенность и демотивацию среди сотрудников. Это может привести к снижению производительности, уходу ценных кадров, а также к возможности фальсификации исходных данных и саботажа планируемых мероприятий, что подрывает доверие и эффективность управления.
4. Институциональные барьеры и неготовность внешней среды:
   • Неготовность власти и финансовых структур: Часто неспособность государства и банков оперативно предоставлять доступные денежные ресурсы (льготные кредиты, субсидии) в условиях кризиса усугубляет положение предприятий.
   • Сохраняющиеся административные барьеры и бюрократические процедуры: Несмотря на декларируемую поддержку бизнеса, предприниматели продолжают сталкиваться с излишней бюрократией, что замедляет принятие и реализацию антикризисных мер.
5. Недостаточная квалификация или отсутствие менеджеров: Отсутствие в штате высококвалифицированных финансовых менеджеров, способных эффективно планировать и управлять финансами в условиях кризиса, является серьезной проблемой. Неопытность или некомпетентность руководства может привести к ошибочным решениям, усугубляющим кризис.
6. Влияние сдерживающих факторов российского рынка: Нестабильность экономики, высокая инфляция и частые изменения в налоговой системе продолжают оказывать серьезное давление на процесс финансового планирования в России.

Эти проблемы взаимосвязаны и могут образовывать порочный круг, уводящий предприятие глубже в кризис. Поэтому для успешного преодоления трудностей необходим комплексный подход к их решению.

Практические рекомендации по совершенствованию финансового планирования

Эффективное финансовое планирование в условиях кризиса требует не только диагностики проблем, но и проактивного внедрения конкретных, обоснованных мер. Ниже представлены практические рекомендации, способные значительно повысить устойчивость и выживаемость предприятия.

1. Применение стабилизационных программ (планов восстановления платежеспособности):
   • Сущность: Это комплекс мероприятий, направленных на возможность восстановления нормальной текущей ликвидности предприятия в течение 6 месяцев после отчетной даты.
   • Меры: Включают увеличение объема реализации продукции (даже путем перепрофилирования), оптимизацию затрат, реструктуризацию задолженностей (переговоры с кредиторами о переносе сроков или снижении ставок), а также эффективное управление кредиторской и дебиторской задолженностью (например, ужесточение контроля за сроками оплаты от покупателей и более гибкие условия с поставщиками).
2. Оперативность принятия решений: В состоянии кризиса каждое решение должно быть принято быстро и с максимально возможной эффективностью. Задержки могут быть фатальными. Это требует четкой системы коммуникаций, делегирования полномочий и готовности к риску.
3. Оптимизация затрат: Является неотъемлемой частью финансового планирования в кризис.
   • Подходы: Глубокий анализ всех статей расходов, выявление и сокращение неэффективных, а также пересмотр бизнес-процессов с целью их удешевления. Это может включать сокращение административных расходов, пересмотр контрактов с поставщиками, отказ от избыточных активов.
4. Создание резервного фонда (финансовой подушки безопасности):
   • Цель: Резервный фонд должен покрывать как минимум несколько месяцев операционных расходов (рекомендуется 3–6 месяцев при условии нулевой прибыли) для обеспечения стабильности.
   • Важность: Это позволяет пережить трудные времена, не прибегая к экстренным займам или распродаже активов по невыгодным ценам.
5. Регулярный анализ финансовых отчетов: Помогает выявить области для повышения эффективности и сокращения расходов.
   • Частота: В кризис ежедневный или еженедельный мониторинг ключевых показателей становится нормой.
   • Глубина: Анализ должен быть не поверхностным, а глубоким, с выявлением причин отклонений.
6. Гибкость финансового плана: Критически важна в кризисные периоды, поскольку жесткие планы быстро устаревают.
   • Подход: Использование сценарного планирования, возможность оперативной корректировки бюджетов и стратегических направлений.
7. Скользящее планирование движения денежных средств: Рекомендуется делать план движения денежных средств скользящим и пересматривать еженедельно на месяц вперед.
   • Цель: Максимальная актуальность информации о денежных потоках, предотвращение кассовых разрывов.
8. Разграничение финансов бизнеса и личных финансов:
   • Принцип: Не использовать бизнес-счет как личную копилку и не оплачивать личные расходы из оборота компании. Это обеспечивает прозрачность, дисциплину и позволяет избежать путаницы, которая особенно опасна в кризис.
9. Постоянное обучение и повышение финансовой грамотности:
   • Для кого: Как для населения в целом, так и для специалистов предприятия (менеджеров, руководителей).
   • Результат: Способствует принятию более эффективных финансовых решений на всех уровнях.

Реализация этих рекомендаций требует дисциплины, стратегического видения и готовности к изменениям. Однако именно такой комплексный подход позволяет предприятию не только выстоять в кризис, но и выйти из него более сильным и конкурентоспособным.

Цели совершенствования системы финансового планирования

Совершенствование системы финансового планирования в условиях кризиса не является самоцелью; оно направлено на достижение конкретных, измеримых результатов, которые обеспечат устойчивое развитие предприятия в долгосрочной перспективе. Эти цели тесно связаны и образуют единую стратегическую платформу.

1. Максимизация прибыли: Даже в условиях кризиса одной из ключевых целей остается получение прибыли. Совершенствование планирования позволяет оптимизировать доходы и расходы, выявлять новые источники прибыли и эффективно управлять ценообразованием, что в итоге способствует восстановлению и росту доходности.
2. Оптимизация структуры капитала: Цель состоит в достижении оптимального соотношения собственного и заемного капитала, которое минимизирует стоимость привлечения средств и риски, связанные с обслуживанием долга. В кризис это особенно важно для снижения финансовой зависимости и повышения устойчивости.
3. Обеспечение финансовой устойчивости предприятия: Это фундаментальная цель, подразумевающая способность компании выполнять свои обязательства, сохранять платежеспособность и развиваться в долгосрочной перспективе, несмотря на внешние и внутренние потрясения. Совершенствование планирования направлено на создание надежного «запаса прочности».
4. Повышение инвестиционной привлекательности: Прозрачная и эффективная система финансового планирования делает предприятие более привлекательным для потенциальных инвесторов и кредиторов. В условиях кризиса это может быть решающим фактором для привлечения необходимого внешнего финансирования.
5. Достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников, инвесторов, кредиторов: Открытая и понятная система планирования обеспечивает всем заинтересованным сторонам полную и достоверную информацию о текущем и прогнозируемом финансовом положении компании, что способствует укреплению доверия.
6. Создание эффективного механизма управления: Совершенствование финансового планирования приводит к формированию более четких бизнес-процессов, распределению ответственности через центры финансовой ответственности (ЦФО), внедрению современных инструментов контроля и анализа. Это, в свою очередь, повышает общую управляемость предприятия.

Таким образом, совершенствование финансового планирования является основой повышения финансовой устойчивости и эффективности бизнеса в современных, постоянно меняющихся условиях. Примеры антикризисных мер, таких как увеличение выручки (например, за счет выхода на новые рынки или диверсификации продукции) и всесторонняя оптимизация затрат (от логистики до энергопотребления), напрямую служат достижению этих целей, обеспечивая компании не только выживание, но и фундамент для будущего роста.

Заключение

Настоящая работа представляет собой комплексный, методологически обоснованный план дипломной работы по теме финансового планирования на предприятии в условиях кризиса. Исследование началось с глубокого обоснования актуальности темы, подчеркнутого примерами последних экономических потрясений, продемонстрировавших критическую важность адаптивного финансового управления. Были четко определены цель и задачи, очерчены объект, предмет и информационная база, а также строго сформулированы требования к методологии исследования и критериям отбора источников, что обеспечивает научную достоверность и практическую значимость будущей дипломной работы.

В теоретической части мы последовательно раскрыли экономическую сущность финансового планирования, его цели, задачи и виды, акцентировав внимание на кардинальных изменениях, которые претерпевает этот процесс в условиях кризиса. Была показана необходимость смещения фокуса с прибыли на управление задолженностью, а также на адаптивность и гибкость планов перед лицом российской экономической специфики, включая инфляцию и нестабильность налоговой системы.

Раздел, посвященный методам диагностики кризисного состояния и комплексному финансовому анализу, предоставил систематизированный обзор аналитических, экспертных и математических подходов. Особое внимание было уделено моделям оценки вероятности банкротства, как зарубежным (модель Альтмана), так и отечественным (модели Беликова-Давыдовой, Зайцевой), с подробным изложением формул и интерпретацией результатов, а также с учетом их применимости в российских условиях. Мы также детально рассмотрели процесс проведения комплексного финансового анализа, его цели, объекты, источники данных и ключевые показатели (ликвидности, устойчивости, рентабельности) с указанием нормативных значений. Завершил этот раздел обзор нормативно-правовой базы РФ, регулирующей финансовую деятельность, подчеркивающий ее многоуровневый характер и особую роль ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

В главе о современных концепциях антикризисного финансового планирования были представлены передовые подходы, обеспечивающие гибкость и адаптивность. Мы определили сущность и задачи антикризисного управления, подробно рассмотрели бюджетирование как процесс планирования, контроля и анализа, с акцентом на различные виды бюджетов и роль центров финансовой ответственности. Ключевым элементом стал анализ сценарного планирования, объясняющий его методологию в условиях BANI-мира (Brittle, Anxious, Nonlinear, Incomprehensible) и описывающий этапы от определения целей до проработки конкретных действий.

Наконец, в заключительном тематическом блоке были выявлены основные проблемы финансового планирования в условиях кризиса, такие как неэффективность контроля, недостаточность ресурсов, негативный социально-психологический климат и институциональные барьеры. В ответ на эти вызовы были предложены конкретные практические рекомендации, включая применение стабилизационных программ, оперативность принятия решений, оптимизацию затрат, создание резервного фонда, гибкость планов, скользящее планирование денежных средств и повышение финансовой грамотности. Конечные цели совершенствования системы финансового планирования – максимизация прибыли, оптимизация структуры капитала, обеспечение финансовой устойчивости и повышение инвестиционной привлекательности – были четко сформулированы.

Таким образом, разработанный план дипломной работы охватывает все ключевые аспекты финансового планирования на предприятии в условиях кризиса, предоставляя студенту всестороннюю методологическую базу и практические ориентиры для проведения глубокого и актуального исследования. Цели и задачи, поставленные во введении, были полностью достигнуты, а детально проработанная структура позволит выпускнику создать высококачественную, научно обоснованную и практически значимую работу.

Список использованных источников

1. Асаул А.Н. и др. Теория и практика принятия решений по выходу организаций из кризиса.
2. Блог Ой-ли. Особенности финансового планирования в условиях кризиса. URL: https://blog.oily.ai/osobennosti-finansovogo-planirovaniya-v-usloviyah-krizisa
3. Блог Platrum. Что такое BANI-мир: адаптация и значение для бизнеса. URL: https://platrum.ru/blog/chto-takoe-bani-mir-adaptaciya-i-znachenie-dlya-biznesa
4. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. — 10-е изд. — СПб.: Питер, 2011.
5. Голованов В.В. Антикризисное управление на основе интеграции системы бюджетирования с системой менеджмента качества // Стратегические решения и риск-менеджмент. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/antikrizisnoe-upravlenie-na-osnove-integratsii-sistemy-byudzhetirovaniya-s-sistemoy-menedzhmenta-kachestva
6. Деловая среда. Антикризисное управление предприятием: цели, задачи, инструменты. URL: https://www.dasreda.ru/press/antikrizisnoe-upravlenie-predpriyatiem-celi-zadachi-instrumenty/
7. Журнал «Финансовый директор». Как эффективно управлять финансами компании в кризис. URL: https://fd.ru/articles/155792-kak-effektivno-upravlyat-finansami-kompanii-v-krizis
8. Инвест-Форсайт. Финансовое планирование для малого бизнеса: как выжить в кризис. URL: https://www.if24.ru/finansovoe-planirovanie-dlya-malogo-biznesa-kak-vyzhit-v-krizis/
9. КонсультантПлюс. Коэффициент текущей ликвидности нормативное значение. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_358450/e9a2f7c0a969df702c2e086718d09796016e788c/
10. Контур. Сценарное планирование: как провести бизнес через любой кризис. URL: https://kontur.ru/articles/7161
11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2010.
12. КиберЛенинка. Диагностика кризисной ситуации на предприятии и пути выхода из нее. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/diagnostika-krizisnoy-situatsii-na-predpriyatii-i-puti-vyhoda-iz-nee
13. КиберЛенинка. Методы диагностики кризиса в организации. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-diagnostiki-krizisa-v-organizatsii
14. КиберЛенинка. Проблемы и вызовы финансового планирования на Российских предприятиях. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-i-vyzovy-finansovogo-planirovaniya-na-rossiyskih-predpriyatiyah
15. Росстат. Валовой внутренний продукт. URL: https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/VVP_kvartal.xlsx
16. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 25.12.2023) «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2024).
17. Финтабло. Бюджетирование: что это, виды, принципы, процесс формирования. URL: https://fintablo.ru/blog/byudzhetirovanie-chto-eto-vidy-printsipy-process-formirovaniya/
18. Финансовый директор. Коэффициент восстановления платежеспособности. URL: https://fd.ru/glossary/30177-koeffitsient-vosstanovleniya-platejesposobnosti
19. Финансовый директор. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. URL: https://fd.ru/articles/155792-kompleksnyy-analiz-hozyaystvennoy-deyatelnosti-metody-pokazateli-i-primery-2025
20. Финансовый анализ. Модель Альтмана (Z-счет Альтмана). URL: https://finanexpert.ru/model-altmana-z-schet-altmana-formuly/
21. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — М.: ИНФРА-М, 2011.
22. Юридическое бюро «Арбитр». Оценка вероятности банкротства предприятия. URL: https://legalfront.ru/ocenka-veroyatnosti-bankrotstva-predpriyatiya/
23. Anfin.Ru — Финансовый анализ. Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства. URL: https://anfin.ru/analiz-bankrotstva/model-o-p-zaytsevoy-dlya-ocenki-riska-bankrotstva
24. Zarplata.ru. Коэффициент автономии: формула расчета и нормативное значение. URL: https://www.zarplata.ru/a/koefficient-avtonomii-formula-rascheta-i-normativnoe-znachenie
25. ZakonGuru. Прогнозирование вероятности банкротства по модели Зайцевой: формула расчета, особенности. URL: https://zakonguru.com/bankrotstvo/predprijatija/prognozirovanie-zayceva.html

Приложения (при необходимости)

В данный раздел могут быть включены:

• Приложение А: Бухгалтерский баланс предприятия (ООО «Пример») за 2023-2025 гг.
• Приложение Б: Отчет о финансовых результатах предприятия (ООО «Пример») за 2023-2025 гг.
• Приложение В: Расчет и динамика коэффициентов финансовой устойчивости и ликвидности ООО «Пример».
• Приложение Г: Расчет вероятности банкротства ООО «Пример» по моделям Альтмана, Беликова-Давыдовой и Зайцевой.
• Приложение Д: Сценарный план развития ООО «Пример» в условиях кризиса.
• Приложение Е: Структура центров финансовой ответственности ООО «Пример».

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с последующими изменениями и дополнениями).
2. Антикризисное управление: Учебник / под ред. Э. М. Короткова. Москва: ИНФРА-М, 2003.
3. Асаул А. Н. и др. Теория и практика принятия решений по выходу организаций из кризиса.
4. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. Москва: Финансы и статистика, 2004. 288 с.
5. Баринов В. А. Антикризисное управление: Учебное пособие. Москва: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.
6. Березникова Л. А. Использование показателя «стоимость компании» для финансовой оценки антикризисных решений // Финансовый менеджмент. 2002. № 3.
7. Васильев В. А. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий. Электронная библиотека «Кот учёный». URL: www.smartcat.ru.
8. Давидко Д., Школин А., Солнцев И. Риск-контроль // Финанс. 2006. № 10. С. 30-32.
9. Дуйсекулов А. Прикладные аспекты реорганизации // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2001. № 32.
10. Канке А. А., Кошевая И. П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Москва: Форум, 2005. 288 с.
11. Ковалев В. В. Финансовый анализ. Москва: Финансы и статистика, 2004. 432 с.
12. Кожинов В. Я. Бухгалтерский учёт. Москва: ИНФРА-М, 2005. 544 с.
13. Комплексный анализ: прогнозирование и моделирование в современной практике управления.
14. Красовский А. Применение оценки при управлении имущественным комплексом Российской Федерации // Финансовая газета. 2001. № 16.
15. Кукукина И. Г., Астраханцева И. А. Учет и анализ банкротств. Москва: Финансы и статистика, 2004.
16. Методики оценки вероятности банкротства.
17. Осипов В., Солнцев И. Новые правила борьбы с должниками // Московский бухгалтер. 2004. № 1. С. 14-15.
18. Планирование финансовых результатов в условиях кризиса // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/planirovanie-finansovyh-rezultatov-v-usloviyah-krizisa.
19. Попов Р. А. Антикризисное управление. Москва, 2004.
20. Семина А. Н. Банкротство. Вопросы правоспособности должника-юридического лица: Научно-практическое издание. Москва: Издательство «Экзамен», 2004.
21. Солнцев И. В. Правило пяти «С» // Московский бухгалтер. 2003. № 11. С. 56-58.
22. Солнцев И. В. Ключевые принципы функционирования системы антикризисного управления на предприятии // Российское предпринимательство. 2006. № 8. С. 114-118.
23. Солнцев И. В. Нормативно-правовые основы антикризисного управления // Научные труды VIII Международной научно-практической конференции «Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права». Книга «Экономика». Часть II. Сочи, 2005. С. 82-88.
24. Солнцев И. В. Общая схема постановки бюджетирования на предприятии // Финансовый менеджмент. 2003. № 3. С. 24-38.
25. Солнцев И. В. Принципы организации антикризисного управления в условиях современной России // Научные труды VII Международной научно-практической конференции «Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права». Книга «Экономика». Часть II. Москва, 2004. С. 175-181.
26. Солнцев И. В. Сравнительный анализ финансовой отчетности: МСФО и российская практика // Международный бухгалтерский учет. 2002. № 9(45). С. 24-32.
27. Солнцев И. В. Формирования и реализация бизнес-плана по выводу предприятия из кризисной ситуации // Менеджмент в России и за рубежом. 2006. № 10. С. 114-120.
28. Сценарное планирование в кризис, или как планировать в ситуации неопределенности // Экономика и Жизнь. URL: https://www.eg-online.ru/article/422204/.
29. Харитонова Е. Н. Бюджетирование как инструмент оперативного управления. Электронная библиотека «Кот Учёный». URL: www.smartcat.ru.
30. Чернецов Г., Ушаков А., Коротин Е. Возможности применения методов управления проектами при подготовке и реализации программы реструктуризации предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. № 6. С. 113-129.
31. Эриашвили Н. Д. Теория и практика антикризисного управления. Москва, 1996.
32. Ярушкина Н. Г., Шишкин В. В., Меркулова Т. А. Экономический анализ предприятия на персональном компьютере. Ульяновск: УлГТУ, 1996.
33. 34 МЕТОДЫ ДИАГНОСТИКИ КРИЗИСА НА ПРЕДПРИЯТИИ // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/34-metody-diagnostiki-krizisa-na-predpriyatii-methods-of-crisis-diagnostics-on-enterprise.
34. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: методика проведения // Моё Дело. URL: https://www.moedelo.org/club/analiz-finansovo-hozyajstvennoj-deyatelnosti-organizacii-metodika-provedeniya.
35. Антикризисное бюджетирование. Как грамотно подойти к составлению бюджета, чтобы добиться его максимальной достоверности. URL: http://www.cfin.ru/management/finance/budgeting/anticrisis_budgeting.shtml.
36. Антикризисное управление предприятием: цели, задачи, инструменты // Деловая среда. URL: https://www.dasreda.ru/press/antikrizisnoe-upravlenie-predpriyatiem-celi-zadachi-instrumenty/.
37. Антикризисное финансовое управление: задачи, этапы решения проблем. URL: https://www.b-fin.ru/articles/antikrizisnoe-finansovoe-upravlenie-zadachi-etapy-resheniya-problem.
38. АНТИКРИЗИСНОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ СОВРЕМЕННЫМ ПРЕДПРИЯТИЕМ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/antikrizisnoe-planirovanie-v-sisteme-upravleniya-sovremennym-predpriyatiem.
39. Диагностика кризисного состояния предприятия.
40. Как эффективно управлять финансами компании в кризис // Финансовый директор. URL: https://fd.ru/articles/155792-kak-effektivno-upravlyat-finansami-kompanii-v-krizis.
41. Комплексный анализ хозяйственной деятельности // Финансовый директор. URL: https://fd.ru/articles/155792-kompleksnyy-analiz-hozyaystvennoy-deyatelnosti-metody-pokazateli-i-primery-2025.
42. Кризис или стабильность? Как сценарное планирование защищает бизнес. URL: https://stratplan.pro/cases/krizis-ili-stabilnost-kak-stsenarnoe-planirovanie-zashchishchaet-biznes.
43. МЕТОДЫ ДИАГНОСТИКИ КРИЗИСА В ОРГАНИЗАЦИИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-diagnostiki-krizisa-v-organizatsii.
44. МЕТОДЫ И МЕТОДИКА КОМПЛЕКСНОГО АНАЛИЗА // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-i-metodika-kompleksnogo-analiza.
45. Модели прогнозирования банкротства: особенности российских предприятий // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/modeli-prognozirovaniya-bankrotstva-osobennosti-rossiyskih-predpriyatiy.
46. Нормативные правовые акты, содержащие основу финансово-правового регулирования финансов предприятий // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/normativnye-pravovye-akty-soderzhaschie-osnovu-finansovo-pravovogo-regulirovaniya-finansov-predpriyatiy.
47. Особенности финансового планирования в условиях кризиса // Блог Ой-ли. URL: https://blog.oily.ai/osobennosti-finansovogo-planirovaniya-v-usloviyah-krizisa.
48. Оценка вероятности банкротства предприятия // Юридическое бюро «Арбитр». URL: https://legalfront.ru/ocenka-veroyatnosti-bankrotstva-predpriyatiya/.
49. Проблемы и вызовы финансового планирования на Российских предприятиях // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-i-vyzovy-finansovogo-planirovaniya-na-rossiyskih-predpriyatiyah.
50. Рекомендации по совершенствованию финансового планирования на предприятии. URL: https://xn--80awh.xn--p1ai/finansovoe-planirovanie-na-predpriyatii-v-usloviah-krizisa/recommendations.html.
51. Сценарное планирование: как провести бизнес через любой кризис // Контур. URL: https://kontur.ru/articles/7161.
52. Сценарное планирование: как управлять неопределенностью // inForce — Invisible Force. URL: https://inforce.pro/stsenarnoe-planirovanie-kak-upravlyat-neopredelennostyu/.
53. Сценарное планирование для бизнеса: инструмент для сильных решений в изменчивой среде // Бизнес-школа ИМИСП. URL: https://imisp.ru/news/stsenarnoe-planirovanie-dlya-biznesa/.
54. Финансовое планирование для малого бизнеса: как выжить в кризис // Инвест-Форсайт. URL: https://www.if24.ru/finansovoe-planirovanie-dlya-malogo-biznesa-kak-vyzhit-v-krizis/.
55. Финансовое планирование: как правильно планировать бизнес // InSales. URL: https://www.insales.ru/blogs/biznes/finansovoe-planirovanie-kak-pravilno-planitovat-biznes.