Финансовое состояние предприятия: оценка и укрепление стратегий

В условиях динамично меняющейся рыночной экономики, где каждый день ставит перед бизнесом новые вызовы и открывает новые возможности, способность предприятия к устойчивому функционированию и развитию становится критически важной. Согласно данным Росстата, ежегодно десятки тысяч компаний сталкиваются с финансовыми трудностями, а процент банкротств, хоть и колеблется, всегда остается ощутимым индикатором нестабильности. Именно поэтому комплексная оценка финансового состояния предприятия, а также разработка эффективных мер по его укреплению, являются не просто актуальными, но и жизненно необходимыми направлениями для любого хозяйствующего субъекта.

Данная дипломная работа призвана не только обобщить теоретические аспекты и методический инструментарий анализа финансового состояния, но и предложить практические рекомендации, способные стать дорожной картой для повышения финансовой устойчивости конкретного предприятия. Объектом исследования выступает процесс формирования и использования финансовых ресурсов предприятия, а также его финансово-хозяйственная деятельность. Предметом исследования являются методические подходы к комплексной оценке финансового состояния и разработке мероприятий по его укреплению. Цель работы — на основе всестороннего анализа финансового состояния предприятия разработать и обосновать комплекс практических мер, направленных на его укрепление и повышение эффективности деятельности. Для достижения этой цели в работе ставятся следующие задачи:

Раскрыть теоретические основы и исследовать эволюцию концепций анализа финансового состояния.
Систематизировать методики и показатели комплексной оценки финансового состояния предприятия.
Изучить современные подходы к стратегическому управлению финансовым состоянием и методам повышения эффективности.
Проанализировать роль финансового планирования и бюджетирования в обеспечении стабильного финансового положения.
Классифицировать финансовые риски, оценить методы их выявления и минимизации.
Разработать и обосновать комплекс практических мер по укреплению финансового состояния предприятия.

Структура работы логична и последовательна: от теоретических основ и эволюции идей до конкретных методик, стратегического управления, планирования, анализа рисков и, наконец, разработки практических рекомендаций. Это позволит получить исчерпывающее представление о проблеме и предложить обоснованные решения.

Теоретические основы и эволюция анализа финансового состояния предприятия

Исторический путь развития экономики неотделим от становления финансового анализа как науки. Ещё с конца XVI века, когда торговые операции начали приобретать более сложный характер, возникла потребность в систематизации и оценке экономических процессов. Однако, как полноценная дисциплина, финансовый анализ начал формироваться в 20-е годы XX века, особенно остро эта необходимость проявилась после мирового экономического кризиса 1929–1933 годов. Тогда стало очевидно, что для кредиторов и инвесторов жизненно важна оперативная и достоверная оценка финансового состояния предприятий. Сегодня, в условиях глобализации и постоянно меняющейся рыночной среды, понимание сущности финансового состояния, его эволюции и факторов, влияющих на него, является фундаментом для принятия любых управленческих решений, определяющих дальнейшую траекторию развития компании.

Сущность и значение финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия — это, по сути, его экономический «пульс», отражающий способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется не только наличием финансовых ресурсов, но и целесообразностью их размещения, а также эффективностью использования. Это важнейшая характеристика деловой активности, надежности и, как следствие, конкурентоспособности предприятия на рынке.

В экономической литературе существует множество трактовок этого понятия, но большинство авторов сходятся во мнении, что финансовое состояние представляет собой комплексную оценку состояния и эффективности использования финансовых ресурсов компании на определённую дату. Например, видный российский экономист И.Т. Балабанов определяет финансовое состояние предприятия как совокупность его платежеспособности, кредитоспособности, финансовой конкурентоспособности, эффективности использования капитала и финансовых ресурсов, а также способности выполнять обязательства перед государством и другими контрагентами. Н.П. Любушин, в свою очередь, акцентирует внимание на способности предприятия финансировать свою деятельность, подчеркивая наличие необходимых финансовых ресурсов для нормального функционирования.

Таким образом, финансовое состояние — это не статичная картина, а динамичный процесс, который может быть устойчивым, неустойчивым или даже кризисным. Его стабильность напрямую зависит от результатов всех видов деятельности предприятия: производственной, коммерческой и финансовой.

Эволюция концепций финансового анализа и менеджмента

Эволюция финансового анализа неразрывно связана с развитием экономического анализа в целом. Если на ранних этапах, в период XVI–XIX веков, анализ был преимущественно описательным и базировался на сопоставлении отдельных статей бухгалтерских книг, то в начале XX века, с ростом сложности хозяйственных связей и появлением акционерных обществ, возникла потребность в более систематизированных подходах.

Как уже отмечалось, ключевой импульс развитию финансового анализа как науки придал мировой экономический кризис 1929–1933 годов. Именно тогда появилась острая необходимость в инструментах для оперативной оценки финансового здоровья компаний. Это привело к активной разработке коэффициентов ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.

Параллельно развивался и финансовый менеджмент, претерпев за рубежом четыре основных этапа:

I этап (30-60 гг. XX века): Ценообразование и модели оценки финансовых активов. Этот период ознаменован появлением фундаментальных теорий, таких как теория портфеля Гарри Марковица (1952), которая предложила количественный подход к диверсификации инвестиций для оптимизации соотношения риска и доходности. В этот же период были разработаны модели оценки капитальных активов (CAPM) Уильяма Шарпа, Джона Литтнера и Джека Моссина (1964), ставшие краеугольным камнем в оценке доходности инвестиций с учетом систематического риска. Нельзя не упомянуть и теорию структуры капитала Модильяни-Миллера (1958), которая, несмотря на свои допущения, значительно повлияла на понимание взаимосвязи между структурой капитала и стоимостью компании.
II этап (60-80 гг. XX века): Цена и структура капитала фирмы. В этот период углубляется изучение вопросов, связанных с оптимальной структурой капитала, способами финансирования, дивидендной политикой и их влиянием на стоимость предприятия.
III этап (80-90 гг. XX века): Систематизация теоретических основ финансового менеджмента. Происходит интеграция разрозненных концепций, формирование комплексных подходов к управлению финансами, а также внедрение более сложных аналитических инструментов.
IV этап (90 гг. XX века — настоящее время): Дальнейшее развитие финансового менеджмента в рамках стратегического менеджмента. Современный финансовый менеджмент выходит за рамки чисто финансовых расчетов, интегрируясь в общую стратегию развития компании, уделяя внимание долгосрочным целям, управлению стоимостью и созданию конкурентных преимуществ.

Развитие методов диагностики финансового состояния

Направление «диагностика финансового состояния организации» возникло за рубежом в 1930-1940-х годах, прежде всего с целью информирования инвесторов о финансовом положении фирм. Изначально диагностика базировалась на относительно простых, но информативных методах:

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса: сравнение каждой позиции отчётности с предыдущими периодами для выявления динамики изменений.
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса: определение удельного веса каждой статьи в общем итоге (например, доли собственного капитала в пассивах) для оценки структуры.

Постепенно инструментарий расширялся. Появился коэффициентный анализ, ставший ведущим методом, а затем и более сложные подходы: рейтинговый анализ, корреляционно-регрессионные модели и экспертные оценки.

Особый прорыв в диагностике произошёл после экономических спадов, когда возникла острая потребность в моделях, способных предсказывать экономическую несостоятельность компаний. Это привело к созданию интегральных показателей, таких как:

Модель Альтмана (Z-score): Разработанная Эдвардом Альтманом в 1968 году, эта модель стала одним из наиболее известных инструментов для прогнозирования банкротства. В первоначальном варианте она включала 5 финансовых коэффициентов, таких как отношение оборотного капитала к активам, нераспределённой прибыли к активам, прибыли до уплаты процентов и налогов к активам, рыночной стоимости собственного капитала к балансовой стоимости заёмного капитала, а также выручки к активам. Модель позволяет рассчитать Z-показатель, который интерпретируется как индикатор вероятности банкротства.
Модель Чессера (Chasser model): Разработанная в 1974 году, эта модель также использует набор финансовых показателей (в данном случае — 6) для оценки вероятности неплатежеспособности. Она ориентирована на анализ денежных потоков и ликвидности, предоставляя дополнительный ракурс для оценки рисков.

В условиях рыночной экономики значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов постоянно возрастает, что обусловлено их самостоятельностью и возрастающей экономической и юридической ответственностью.

Внутренние и внешние факторы, влияющие на финансовое состояние

Финансовое состояние предприятия — это результат сложного взаимодействия множества факторов, которые можно разделить на две большие группы: внутренние и внешние. Их понимание критически важно для формирования эффективной стратегии укрепления финансового положения.

Внутренние факторы — это те, на которые предприятие может влиять непосредственно через свои управленческие решения и операционную деятельность. К ним относятся:

Качество менеджмента: Опытное и квалифицированное руководство, способное принимать обоснованные стратегические и тактические решения, управлять рисками, оптимизировать бизнес-процессы и эффективно использовать ресурсы, является одним из ключевых внутренних факторов. Например, грамотное управление оборотным капиталом, своевременное внедрение инноваций или выработка антикризисных стратегий напрямую влияют на прибыльность и устойчивость.
Качество и наличие инвестиций: Рациональная инвестиционная политика, направленная на модернизацию производства, освоение новых рынков или разработку новых продуктов, способствует долгосрочному росту и укреплению позиций. Неэффективные или рискованные инвестиции, наоборот, могут подорвать финансовое положение.
Наличие/отсутствие ограничений финансовых ресурсов: Доступность внутренних источников финансирования (нераспределённая прибыль, амортизация) и способность привлекать внешние (кредиты, инвестиции) определяют гибкость предприятия.
Опыт и квалификация персонала: Высокий уровень профессионализма сотрудников, особенно в финансовом, производственном и сбытовом подразделениях, прямо влияет на операционную эффективность, качество продукции и способность к инновациям.
Уровень сервиса: В торговых предприятиях качество обслуживания клиентов напрямую коррелирует с лояльностью клиентов, объемом продаж и, как следствие, с финансовыми результатами.
Наличие/отсутствие уникальных технологий: Инновационные продукты, патенты, ноу-хау могут обеспечить конкурентные преимущества и высокую маржинальность.
Возможности оптимизации: Способность предприятия постоянно искать пути снижения издержек, повышения производительности и улучшения бизнес-процессов.
Качество и востребованность производимого товара/услуг: Рыночная актуальность продукции, её конкурентоспособность и соответствие запросам потребителей являются основой для формирования стабильной выручки.
Потенциальные и реальные объемы производства/продаж: Способность наращивать объемы и эффективно использовать производственные мощности напрямую влияет на эффект масштаба и прибыльность.

Внешние факторы — это условия внешней среды, на которые предприятие не может прямо влиять, но должно учитывать их в своей деятельности и адаптироваться к ним:

Демографические факторы: Изменение численности населения, его возрастной структуры, уровня доходов и предпочтений оказывает существенное влияние на спрос на товары и услуги.
Кредитная и налоговая политика: Государственное регулирование процентных ставок (через ключевую ставку ЦБ), доступности кредитов и налоговых ставок напрямую влияет на стоимость заёмного капитала, инвестиционную активность и прибыльность предприятий. Например, ужесточение банковской кредитной политики может привести к повышению процентных ставок и ограничению доступа к финансированию, что негативно скажется на ликвидности и платежеспособности предприятий, особенно малого и среднего бизнеса.
Уровень развития финансового рынка, страхования и внешнеэкономических связей: Развитая финансовая инфраструктура предоставляет больше возможностей для привлечения капитала, хеджирования рисков и расширения рынков сбыта.
Курсы валют: Для предприятий, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность или использующих импортное сырьё, колебания валютных курсов могут существенно влиять на себестоимость, выручку и финансовый результат.
Позиция профсоюзов: Требования профсоюзов по повышению заработной платы или улучшению условий труда могут влиять на структуру расходов предприятия.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия — это сложный баланс, который зависит от эффективного управления внутренними процессами и умения адаптироваться к внешним условиям.

Методики комплексной оценки финансового состояния предприятия

Комплексная оценка финансового состояния предприятия — это не просто набор разрозненных расчётов, а целостная система, позволяющая получить всестороннее представление о его текущем положении, выявить «узкие места» и определить потенциал для роста. Этот процесс исследует подходы различных авторов к понятию и сущности такой оценки, определяет её этапы и значение для бизнеса, а также представляет исчерпывающую методику проведения. Методический инструментарий, особенно для торговых предприятий, учитывает отраслевую принадлежность, отбирает ключевые финансовые показатели, приводит нормативные значения и позволяет определить классы надёжности для рейтинговой оценки.

Основные направления и задачи финансового анализа

Финансовый анализ, как фундамент комплексной оценки, охватывает множество аспектов деятельности предприятия. Его основные направления призваны дать ответ на ключевые вопросы о здоровье компании:

Оценка имущественного положения: Анализ структуры активов, их динамики, соотношения оборотных и внеоборотных средств, эффективности использования основных фондов.
Оценка ликвидности и платежеспособности: Способность предприятия своевременно и в полном объёме погашать свои краткосрочные и долгосрочные обязательства. Ликвидность отражает способность активов быстро превращаться в денежные средства, а платежеспособность — фактическую возможность рассчитаться по долгам.
Оценка финансовой устойчивости: Характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения сбалансированности доходов и расходов, структуры капитала. Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором организация способна, маневрируя денежными средствами, обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации, а также своё развитие.
Оценка прибыли и затрат: Анализ формирования и распределения прибыли, структуры и динамики затрат, выявление факторов, влияющих на рентабельность.
Оценка деловой активности: Эффективность использования ресурсов предприятия (оборачиваемость активов, капитала, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности).
Оценка рентабельности: Показатели, характеризующие прибыльность деятельности предприятия и эффективность использования различных ресурсов (активов, продаж, собственного капитала).
Оценка потенциальной финансовой несостоятельности: Прогнозирование вероятности банкротства с использованием специальных моделей.
Положение на рынке ценных бумаг: Анализ инвестиционной привлекательности акций и других ценных бумаг предприятия.
Операционный анализ: Анализ взаимосвязи «издержки-объём-прибыль», определение точки безубыточности.
Конкурентоспособность: Оценка способности предприятия выдерживать конкуренцию на рынке.
Кредитоспособность: Способность ��редприятия своевременно возвращать заёмные средства и проценты по ним.
Анализ денежных потоков: Оценка притока и оттока денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Основными задачами финансового анализа являются:

Диагностика сбалансированности имущественного потенциала: Определение оптимальной структуры активов и источников их формирования.
Выявление недостатков финансовой деятельности и резервов её улучшения: Идентификация проблемных зон и неиспользованных возможностей для повышения эффективности.
Своевременное определение и устранение проблем: Разработка оперативных мер по стабилизации финансового положения.

Традиционные методы оценки финансового состояния

Для проведения оценки финансового состояния используется ряд традиционных методов, которые являются основой любого анализа:

Анализ абсолютных показателей: Заключается в изучении динамики и структуры отдельных статей бухгалтерской отчётности (например, валюты баланса, собственного капитала, выручки).
Горизонтальный (временной) анализ: Сравнение каждой позиции финансовой отчётности с аналогичными показателями за предыдущие периоды (месяц, квартал, год) для выявления тенденций изменения. Например, анализ изменения выручки от продаж за последние 3 года позволяет увидеть темпы роста или спада.
Вертикальный (структурный) анализ: Определение удельного веса каждой статьи финансовой отчётности в общем итоге. Например, анализ структуры баланса позволяет понять, какую долю занимают оборотные активы, основные средства, собственный и заёмный капитал.
Трендовый (динамический) анализ: Более глубокое развитие горизонтального анализа. Это сравнение каждой позиции отчётности за ряд лет (например, 3-5 лет) для определения основной тенденции динамики показателя, что критически важно для перспективного и прогнозного анализа.
Коэффициентный анализ: Расчёт соотношений между отдельными позициями отчёта или позициями разных форм отчётности. Является ведущим методом анализа, поскольку позволяет получить относительные характеристики, которые легче сравнивать с нормативными значениями или показателями конкурентов.

Углубленный анализ финансовой устойчивости и вероятности банкротства

Для более глубокого понимания финансового состояния и выявления потенциальных рисков, особенно в аспекте финансовой устойчивости и вероятности банкротства, применяются специализированные методики.

Анализ финансовой устойчивости по методике А.Д. Шеремета: Эта методика является одной из наиболее распространённых и позволяет оценить финансовую устойчивость предприятия по показателям обеспеченности запасов источниками их формирования. Она предусматривает расчёт трёх основных показателей:

Наличие собственного оборотного капитала (СОК): СОК = Собственный капитал — Внеоборотные активы.
Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов (СДЗ): СДЗ = СОК + Долгосрочные обязательства.
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИФЗ): ОИФЗ = СОК + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные кредиты и займы.

На основе этих показателей определяется тип финансовой устойчивости:

Тип финансовой устойчивости	Описание
Абсолютная устойчивость	Запасы полностью покрываются собственным оборотным капиталом. Предприятие не зависит от внешних источников финансирования. (СОК ≥ Запасы)
Нормальная устойчивость	Запасы покрываются собственным оборотным капиталом и долгосрочными заёмными источниками. Это наиболее распространённый и здоровый тип. (СОК < Запасы ≤ СДЗ)
Неустойчивое состояние	Запасы покрываются основными источниками, но для их формирования используются краткосрочные кредиты. Требуется внимание, но ситуация ещё управляема. (СДЗ < Запасы ≤ ОИФЗ)
Кризисное состояние	Предприятие не способно покрыть запасы даже за счёт всех основных источников, что указывает на высокую зависимость от случайных источников и угрозу банкротства. (ОИФЗ < Запасы)

Оценка кредитоспособности по методике Сбербанка России: Эта методика ориентирована на всесторонний анализ финансового положения заёмщика для определения его способности и готовности своевременно и в полном объёме погасить кредит. Она учитывает не только количественные финансовые показатели (ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, структура капитала), но и качественные факторы, такие как:

Качество менеджмента: Опыт, квалификация, деловая репутация руководства.
Качество обеспечения кредита: Наличие и ликвидность залогов.
Надёжность бизнес-плана: Обоснованность прогнозов, реалистичность целей.
Отраслевые риски: Положение предприятия в отрасли, конкурентная среда.

Оценка вероятности банкротства по моделям Альтмана: Модель Альтмана (Z-score) является ключевым инструментом для прогнозирования финансовой несостоятельности. В своём первоначальном варианте 1968 года она включала 5 коэффициентов:

K₁ = Оборотный капитал / Активы
K₂ = Нераспределённая прибыль / Активы
K₃ = Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) / Активы
K₄ = Рыночная стоимость собственного капитала / Балансовая стоимость заёмного капитала
K₅ = Выручка / Активы

Формула Z-показателя: Z = 1,2 ⋅ K₁ + 1,4 ⋅ K₂ + 3,3 ⋅ K₃ + 0,6 ⋅ K₄ + 1,0 ⋅ K₅.

Интерпретация результатов:

Z > 2,99: Низкая вероятность банкротства.
1,81 < Z < 2,99: Неопределённая зона.
Z < 1,81: Высокая вероятность банкротства.

Существуют также модификации модели Альтмана для непубличных компаний и для российского рынка. Применение этих моделей позволяет своевременно выявить риски и принять превентивные меры.

Отраслевая специфика оценки финансового состояния (на примере торговых предприятий)

Методический инструментарий комплексной оценки финансового состояния должен всегда учитывать отраслевую принадлежность предприятия. Торговые предприятия имеют свою специфику, которая накладывает отпечаток на структуру активов и пассивов, скорость оборачиваемости, состав затрат и источники финансирования.

Ключевые особенности торговых предприятий:

Высокая доля оборотных активов: Значительная часть активов приходится на товарные запасы, дебиторскую задолженность и денежные средства. Это требует особого внимания к показателям ликвидности и оборачиваемости.
Зависимость от оборачиваемости запасов: Скорость реализации товаров напрямую влияет на выручку и прибыльность. Низкая оборачиваемость ведёт к замораживанию капитала и потерям.
Большой объём краткосрочной кредиторской задолженности: Торговля часто использует товарные кредиты и отсрочки платежей от поставщиков.
Высокая конкуренция: Требует постоянного контроля над издержками, ценовой политикой и маркетинговыми расходами.

Специфические показатели для торговых предприятий:

Коэффициент оборачиваемости товарных запасов: Выручка / Средняя стоимость товарных запасов. Показывает, сколько раз за период обновлялись запасы.
Период оборота запасов: 365 / Коэффициент оборачиваемости товарных запасов. Длительность хранения товаров на складе.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности: Выручка от продаж / Средняя дебиторская задолженность. Скорость инкассации задолженности покупателей.
Рентабельность продаж: Прибыль от продаж / Выручка. Важный показатель эффективности торговой деятельности.
Удельный вес коммерческих расходов в выручке: Коммерческие расходы / Выручка. Позволяет контролировать расходы на сбыт.

При проведении анализа для торговых предприятий крайне важно отбирать ключевые финансовые показатели, сравнивать их с нормативными значениями для отрасли (например, из статистических сборников или отраслевых обзоров) и использовать бенчмаркинг с конкурентами. Это позволит не только выявить текущие проблемы, но и разработать мероприятия, адекватные специфике торгового бизнеса.

Стратегическое управление финансовым состоянием и повышение эффективности деятельности

В условиях современного рынка, характеризующегося высокой неопределённостью и жёсткой конкуренцией, стратегическое управление финансовым состоянием предприятия становится не просто желательным, а жизненно важным элементом успешной деловой активности. Это не только позволяет поддерживать финансовую устойчивость, но и формирует основу для долгосрочного развития и создания конкурентных преимуществ.

Концепция стратегического управления финансовым состоянием

Стратегическое управление финансовым состоянием — это интегрированный процесс, направленный на обеспечение эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов компании в долгосрочной перспективе. Его основная роль заключается в согласовании финансовых целей с общей стратегией развития предприятия, обеспечивая при этом гибкость и адаптивность к изменяющимся внешним условиям.

Этот процесс традиционно делится на три основных этапа:

Подготовительный (стратегический анализ): На этом этапе проводится всесторонний анализ внутренней и внешней среды предприятия. Внутренний анализ включает оценку текущего финансового состояния, ресурсов, компетенций, сильных и слабых сторон. Внешний анализ направлен на изучение конкурентной среды (например, по модели пяти сил Портера), макроэкономических тенденций, законодательных изменений, а также оценку влияния различных факторов на деятельность компании. Цель — выявить возможности и угрозы, определить ключевые факторы успеха.
Основной (стратегическое планирование): На основе результатов анализа формулируются долгосрочные финансовые цели и задачи, разрабатываются различные сценарии развития и выбирается наиболее оптимальная финансовая стратегия. Именно на этом этапе формируется генеральный план действий в области обеспечения необходимым количеством денежных средств, определения источников их привлечения и направлений использования.
Заключительный (стратегическая организация, мотивация, контроль и регулирование): Этот этап предполагает реализацию разработанной стратегии, распределение ответственности, создание системы мониторинга и контроля за выполнением финансовых планов. В случае отклонений от запланированных показателей проводится корректировка планов и принимаются регулирующие меры. Особое внимание уделяется мотивации персонала для достижения финансовых целей.

Финансовая стратегия предприятия, таким образом, представляет собой нечто большее, чем просто набор цифр; это генеральный план действий, определяющий долгосрочные цели финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения.

Разработка финансовой стратегии: ключевые элементы

Разработка финансовой стратегии — это многогранный процесс, затрагивающий все аспекты финансовой деятельности предприятия. Она состоит из четырёх ключевых элементов, каждый из которых требует тщательной проработки:

Приобретение капитала (источников средств): Этот элемент касается определения оптимальной структуры капитала, источников финансирования (собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные займы, акционерный капитал, государственная поддержка) и условий их привлечения. Цель — минимизировать стоимость капитала при сохранении необходимого уровня финансовой гибкости и независимости. Сюда входят решения о выпуске акций, облигаций, привлечении банковских кредитов, лизинге и т.д.
Сохранение баланса расходов и доходов: Этот аспект фокусируется на управлении прибылью и расходами, оптимизации налоговой нагрузки, контроле над себестоимостью продукции и коммерческими расходами. Задачей является обеспечение достаточного уровня рентабельности для покрытия операционных затрат, обслуживания долга и генерации прибыли для развития.
Управление активами и пассивами: Эффективное управление активами (оборотными и внеоборотными) и пассивами (собственным и заёмным капиталом) для обеспечения ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Это включает оптимизацию структуры баланса, управление запасами, дебиторской задолженностью, денежными потоками, а также эффективное использование основных средств.
Управление рисками: Выявление, оценка, мониторинг и минимизация различных финансовых рисков (кредитных, рыночных, ликвидности, валютных и др.). Разработка стратегий хеджирования, создание резервных фондов и внедрение систем внутреннего контроля являются неотъемлемой частью этого элемента.

Стратегическое управление, опираясь на человеческий потенциал и гибкое реагирование на изменения среды, позволяет добиться конкурентных преимуществ за счёт ориентации производственной деятельности на запросы потребителей.

Методы повышения эффективности деятельности предприятия

Повышение эффективности деятельности, особенно для торговых предприятий, сводится к трём большим группам методов, каждый из которых имеет свои инструменты и стратегии:

Снижение коммерческих расходов: Оптимизация логистики и складских операций, сокращение транспортных издержек, рационализация затрат на маркетинг и рекламу путём более целевого продвижения. Например, внедрение систем управления складом (WMS) может снизить затраты на хранение и обработку товаров до 10-15%. Автоматизация учёта и документооборота также способна уменьшить операционные расходы на 5-15%.
Увеличение цены: Этот метод требует осторожности и глубокого анализа рынка. Он может быть реализован через повышение цен на уникальные товары, улучшение качества продукции, предоставление дополнительных услуг, брендинг и создание высокой потребительской ценности. Важно не потерять долю рынка при повышении цен.
Наращивание объёма продаж: Самый очевидный, но не всегда простой путь. В розничной торговле это достигается через:
- Расширение ассортимента: Введение новых товаров, востребованных целевой аудиторией.
- Улучшение качества обслуживания клиентов: Тренинги для персонала, программы лояльности, повышение скорости обслуживания.
- Проведение маркетинговых акций и программ лояльности: Скидки, бонусы, специальные предложения для привлечения и удержания клиентов.
- Открытие новых торговых точек или расширение географии присутствия: Выход на новые рынки или сегменты.

Одним из важных направлений совершенствования эффективности деятельности объектов розничной торговли является оптимизация работы с поставщиками. Это включает:

Диверсификация поставок: Сотрудничество с несколькими поставщиками для снижения зависимости и получения более выгодных условий.
Тщательная проверка контрагентов: Снижение рисков невыполнения обязательств.
Ведение переговоров: Получение скидок, отсрочек платежей.

Также активно внедряются системы автоматизации продаж (SFA) для контроля торговых представителей и анализа их перемещений и эффективности работы. SFA-системы позволяют:

Контролировать местоположение торговых представителей (GPS-трекинг).
Автоматизировать формирование отчётов по визитам, заказам.
Оптимизировать маршруты посещения клиентов.
Управлять заказами и остатками товаров в реальном времени.

Внедрение SFA может повысить эффективность работы торговых представителей до 20-30% за счёт сокращения времени на рутинные операции и увеличения числа визитов.

Современные инструменты повышения эффективности персонала и бизнес-процессов

В условиях цифровой трансформации ключевую роль в повышении эффективности играют современные технологии, в частности, системы на базе искусственного интеллекта (ИИ) для управления персоналом и оптимизации бизнес-процессов.

Системы контроля и управления персоналом на базе ИИ: Эти системы способны:

Фиксировать работу сотрудников: Автоматически отслеживать выполнение задач, время, затраченное на различные операции, и продуктивность.
Выявлять нарушения и «узкие места»: Анализировать данные для обнаружения неэффективных действий, ошибок, отклонений от стандартов или зон, где производительность ниже ожидаемой.
Предлагать решения для устранения ошибок: На основе анализа данных ИИ может рекомендовать оптимальные пути исправления ситуации, например, предложить дополнительные обучающие материалы, перераспределить задачи или изменить алгоритм работы.
Улучшать бизнес-процессы: Системы ИИ способны анализировать весь цикл бизнес-процесса, выявлять дублирующие операции, ненужные шаги и предлагать их автоматизацию или оптимизацию. Например, ИИ-системы могут анализировать данные о выполнении задач, выявлять «узкие места» в рабочих процессах и рекомендовать оптимальные пути их устранения, способствуя сокращению времени на выполнение задач до 10-20%.

Такие инструменты не только повышают индивидуальную производительность, но и способствуют общему росту эффективности продаж, которая является показателем активности продаж и соответствующих результатов с учётом целей и ожиданий, изложенных в плане продаж.

Финансовое планирование и бюджетирование как инструменты обеспечения стабильности

В лабиринте современной экономики, где каждый день преподносит новые вызовы и открывает возможности, способность предприятия предвидеть будущее, рационально распределять ресурсы и контролировать свои финансовые потоки становится залогом выживания и процветания. Именно здесь на сцену выходят финансовое планирование, прогнозирование и бюджетирование — три кита, на которых держится стабильное развитие любой компании.

Сущность и значение финансового планирования

Финансовое планирование — это не просто составление таблиц с цифрами, а стратегический процесс, направленный на обеспечение финансовой устойчивости и успешного развития бизнеса. Это искусство предвидения, позволяющее предприятию не только достигать поставленных целей, но и гибко адаптироваться к постоянно меняющимся условиям рынка.

Сущность финансового планирования заключается в определении объёмов и источников финансовых ресурсов, необходимых для реализации стратегических и тактических целей предприятия. Оно охватывает все аспекты финансовой деятельности, от инвестиций до операционных затрат, и служит мостом между стратегическими замыслами и их практическим воплощением.

Значение финансового планирования трудно переоценить:

Обеспечение финансовой устойчивости: Позволяет своевременно выявлять потенциальные финансовые проблемы и разрабатывать меры по их предотвращению.
Оптимизация использования ресурсов: Способствует рациональному распределению капитала, сокращению непроизводительных расходов.
Достижение стратегических целей: Увязывает финансовые показатели с общими бизнес-целями, делая их измеримыми и достижимыми.
Адаптация к рынку: Позволяет оперативно реагировать на изменения во внешней среде, корректируя финансовые планы.
Контроль и оценка: Создаёт базу для последующего контроля за финансовой деятельностью и оценки её эффективности.

Таким образом, финансовое планирование — это компас, который помогает предприятию ориентироваться в экономическом пространстве, двигаясь к своим целям уверенно и эффективно.

Бюджетирование как система управления финансами

Если финансовое планирование задаёт общие направления движения, то бюджетирование — это детальная карта, которая показывает, как именно предприятие будет двигаться по этому пути. Бюджетирование – это комплексная технология, процесс составления и реализации планирования доходов и расходов компании, определения предполагаемого уровня выручки и затрат за определённый период времени. Это не просто инструмент финансового контроля, но и мощный элемент системы управления фирмой, нацеленной на рациональное использование ресурсов.

Бюджетирование включает в себя все аспекты финансового планирования и используется как инструмент реализации принятых стратегических и тактических решений.

Основные задачи бюджетного планирования включают:

Установление финансовых целей: Определение краткосрочных и долгосрочных финансовых ориентиров (например, объём продаж, уровень прибыли, сокращение издержек).
Анализ текущего финансового состояния: Изучение фактических показателей за предыдущие периоды для выявления тенденций и определения отправной точки для планирования.
Разработка бюджета: Детальное планирование всех статей доходов и расходов по центрам финансовой ответственности, видам деятельности, продуктам и т.д.
Контроль и мониторинг выполнения: Регулярное сопоставление фактических результатов с запланированными, выявление отклонений и анализ их причин.
Оценка результатов и корректировка планов: Анализ эффективности бюджетных решений и внесение необходимых изменений в планы на будущие периоды.
Обучение и развитие навыков: Повышение финансовой грамотности персонала и развитие навыков бюджетирования на всех уровнях управления.

Бюджетирование обеспечивает прозрачность финансовых потоков, повышает ответственность менеджеров и способствует координации деятельности различных подразделений.

Основные методы и этапы финансового планирования

Для эффективного финансового планирования используются различные методы, каждый из которых имеет свои преимущества и область применения:

Балансовый метод: Основан на сопоставлении ресурсов и потребностей в них для обеспечения сбалансированности финансового плана. Классическим примером является составление платёжного баланса, где притоки денежных средств сопоставляются с оттоками, обеспечивая ликвидность.
Расчётно-аналитический метод: Предполагает расчёт финансовых показателей на основе анализа фактических данных за прошлые периоды, выявление тенденций и корректировку их с учётом планируемых изменений (например, инфляции, роста объёмов производства).
Нормативный метод: Состоит в определении потребности предприятия в денежных ресурсах и источниках с использованием принятых регламентов и технико-экономических показателей (ставки налогов, лимиты амортизационных платежей, нормативы оборотных средств).
Оптимизация планируемых решений: Использование различных критериев (например, максимизация прибыли, минимизация затрат, оптимизация структуры капитала) для выбора наилучшего варианта финансового плана.
Экономико-математическое моделирование: Применение математических моделей для прогнозирования финансовых показателей, анализа чувствительности к изменениям факторов и оптимизации финансовых решений.

Финансовое планирование осуществляется в несколько этапов, различающихся горизонтом планирования и степенью детализации:

Стратегический этап: Долгосрочные планы, как правило, на 3-5 лет, а иногда и до 10 лет. На этом этапе прорабатываются концептуальные основы финансовой деятельности, определяются ключевые стратегические цели (например, достижение определённой доли рынка, выход на IPO, значительное сокращение долга).
Тактический этап: Среднесрочные планы на 12 месяцев (годовые бюджеты). Здесь прорабатываются корпоративные проекты, определяются приоритетные направления финансирования, устанавливаются контрольные показатели для подразделений.
Оперативный этап: Краткосрочные алгоритмы управления капиталами на квартал, месяц, неделю. Включает детальный анализ доходов и расходов, управление денежными потоками, составление платёжных календарей.

Бюджетная политика предприятия формируется с целью выработки и закрепления принципов финансового планирования и прогнозирования, формирования показателей бюджетных статей и методов их оценки.

Структура финансового плана: прогноз движения денежных средств, прибылей и убытков, балансовый план

Хороший финансовый план не может существовать без трёх взаимосвязанных и ключевых документов, которые дают всестороннее представление о финансовом состоянии предприятия:

Прогноз движения денежных средств (Cash Flow Statement): Этот документ показывает ожидаемые притоки и оттоки денежных средств за определённый период. Он делится на три основные части:
- Операционная деятельность: Денежные потоки от основной деятельности предприятия (продажи, оплата поставщикам, заработная плата, налоги).
- Инвестиционная деятельность: Денежные потоки, связанные с приобретением и продажей долгосрочных активов (основных средств, инвестиций в другие компании).
- Финансовая деятельность: Денежные потоки, связанные с привлечением и погашением заёмных средств, выплатой дивидендов, эмиссией акций.
Прогноз движения денежных средств критически важен для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.
Прогноз прибылей и убытков (Income Statement): Этот прогноз отражает ожидаемые финансовые результаты деятельности предприятия за определённый период (выручка, себестоимость, валовая прибыль, операционные расходы, налоги, чистая прибыль). Он показывает, насколько эффективно предприятие генерирует прибыль. Ключевые статьи включают:
- Выручка от продаж
- Себестоимость реализованной продукции
- Валовая прибыль
- Коммерческие и управленческие расходы
- Прибыль до налогообложения
- Налог на прибыль
- Чистая прибыль
Балансовый план (Balance Sheet): Представляет собой прогноз состояния активов, обязательств и собственного капитала предприятия на определённую дату (конец планового периода). Он показывает, какими ресурсами будет располагать предприятие и за счёт каких источников они будут сформированы.
- Активы: Включают оборотные (денежные средства, дебиторская задолженность, запасы) и внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные инвестиции).
- Пассивы: Включают собственный капитал (уставный капитал, нераспределённая прибыль) и обязательства (краткосрочные и долгосрочные займы, кредиторская задолженность).
Балансовый план отражает финансовую структуру предприятия и его устойчивость.

Все три отчёта взаимосвязаны: изменения в одном из них неизбежно отражаются на других. Например, увеличение чистой прибыли в Прогнозе прибылей и убытков приведёт к росту нераспределённой прибыли в Балансовом плане и увеличению денежных средств в Прогнозе движения денежных средств. Эта комплексность позволяет получить полную и достоверную картину будущего финансового состояния предприятия.

Финансовые риски: классификация, оценка и минимизация

В мире бизнеса, где неопределённость — это константа, а последствия любого решения редко можно просчитать со стопроцентной точностью, финансовые риски становятся неотъемлемой частью каждого бизнес-процесса. Они сопровождают закупки, продажи, инвестиции, расчёты с клиентами и подрядчиками. Финансовый риск – это не просто абстрактная вероятность потерь, а вполне осязаемая угроза, связанная с недополученной выручкой, увеличением расходов или прямыми убытками от внешних и внутренних факторов. Понимание природы рисков, их классификация, а также методы оценки и минимизации являются ключевыми компетенциями для обеспечения финансовой стабильности предприятия.

Классификация и виды финансовых рисков

Финансовый риск появляется там, где есть элемент случайности или несколько вариантов развития событий, когда последствия какого-то финансового решения нельзя спланировать или просчитать со стопроцентной вероятностью. Для эффективного управления ими необходима чёткая классификация:

Кредитный риск: Вероятность неисполнения обязательств клиентами, дебиторами или партнёрами (например, несвоевременная оплата товаров, невозврат кредита). Его снижение достигается тщательной проверкой контрагентов (due diligence), установлением лимитов кредитования, использованием факторинга, страхованием дебиторской задолженности и получением предоплаты.
Рыночный риск: Риск потерь из-за неблагоприятных изменений рыночных условий, таких как колебания цен на товары, сырьё, фондовые индексы, процентные ставки или курсы валют.
Операционный риск: Риск потерь, связанных с внутренними сбоями, ошибками персонала, неэффективными или отсутствующими процессами, сбоями информационных систем, мошенничеством. Это также может включать риски, связанные с недостаточной квалификацией сотрудников или устаревшим оборудованием.
Налоговый риск: Риск возникновения дополнительных налоговых обязательств, штрафов или пеней из-за неправильной оценки налоговых обязательств, ошибок в отчётности, изменения налогового законодательства или некорректной интерпретации норм.
Ликвидный риск (риск ликвидности): Вероятность того, что предприятие не сможет своевременно и в полном объёме исполнить свои платёжные обязательства из-за нехватки денежных средств или невозможности быстро конвертировать активы в наличность без существенных потерь.
Валютные риски: Риски потерь, возникающие из-за неблагоприятных колебаний курсов иностранных валют, особенно для компаний, ведущих внешнеэкономическую деятельность. Хеджирование валютных рисков осуществляется с помощью валютных форвардов, фьючерсов, опционов, а также натурального хеджирования (например, наличие выручки и затрат в одной валюте).
Инвестиционные риски: Риски потерь, связанные с ошибками в распределении капитала, вложениями в нерентабельные или высокорисковые активы, а также с неблагоприятным изменением инвестиционного климата.

Методы оценки финансовых рисков

Задача оценки финансовых рисков – определить вероятность наступления неблагоприятного события, просчитать его возможные последствия и выяснить, есть ли возможность снизить потенциальные потери. Оценка рисков измеряет потенциальные потери до того, как они произойдут.

Инструментарий выявления финансовых рисков включает:

Комплексный анализ финансовой отчётности: Горизонтальный и вертикальный анализ баланса, отчёта о прибылях и убытках, отчёта о движении денежных средств для выявления тревожных тенденций.
Коэффициентный анализ: Расчёт и интерпретация финансовых коэффициентов (ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности) и сравнение их с нормативными значениями и отраслевыми бенчмарками.
Анализ финансовой устойчивости: Применение методик, подобных методике А.Д. Шеремета, для определения типа финансовой устойчивости предприятия.
Оценка кредитоспособности: Использование методик, таких как методика Сбербанка России, для определения способности предприятия погасить заёмные средства.
Оценка вероятности банкротства: Применение моделей, таких как модель Альтмана (Z-score), для прогнозирования финансовой несостоятельности.

Кроме того, для более глубокой количественной оценки рисков применяются следующие методы:

Анализ чувствительности: Изучение того, как изменится ключевой показатель (например, чистая прибыль) при изменении одного из факторов (например, объёма продаж, цены, себестоимости) при прочих равных условиях.
Сценарный анализ: Разработка нескольких возможных сценариев развития событий (оптимистичного, пессимистичного, базового) и оценка финансовых результатов для каждого из них.
Имитационное моделирование (например, метод Монте-Карло): Использование случайных чисел для моделирования множества возможных исходов с учётом вероятностных распределений входных параметров, что позволяет получить вероятностное распределение возможных финансовых результатов.
Метод Value at Risk (VaR): Количественная оценка максимального возможного убытка для портфеля активов или всего предприятия за определённый период времени с заданной вероятностью.

Стратегии и инструменты минимизации финансовых рисков

Для минимизации финансовых рисков необходимо системно анализировать и готовиться к возможным сценариям, включая регулярные и периодические анализы. Это двусторонний процесс, охватывающий как превентивные меры на стадии запуска бизнеса, так и активные стратегии для действующих предприятий.

Пути минимизации рисков при запуске бизнеса:

Глубокий анализ рынка: Изучение трендов, предпочтений целевой аудитории, стратегий конкурентов для формирования обоснованного бизнес-плана.
Точный расчёт начальных инвестиций, постоянных и переменных затрат: Предотвращение дефицита финансирования на старте.
Понимание законодательной базы и ведение налогового учёта: Снижение налоговых и юридических рисков.
Разработка стратегии финансирования: Определение оптимальных источников капитала и их структуры.

Активные меры по минимизации рисков действующего предприятия:

Диверсификация деятельности: Распределение инвестиций и деловой активности между различными продуктами, рынками или отраслями для снижения зависимости от одного источника дохода.
Разработка и внедрение системы внутреннего контроля: Создание механизмов для предотвращения ошибок, мошенничества и неэффективного использования ресурсов.
Страхование активов и ответственности: Передача части рисков страховым компаниям (страхование имущества, ответственности, коммерческих рисков).
Хеджирование рисков: Использование финансовых инструментов (фьючерсов, форвардов, опционов) для снижения ценовых, валютных и процентных рисков.
Создание резервных фондов: Формирование финансовых резервов для покрытия непредвиденных расходов и убытков.
Разработка антикризисных планов: Заблаговременное создание планов действий на случай наступления кризисных ситуаций (например, снижение объёмов продаж, потеря ключевых клиентов).
Управление дебиторской и кредиторской задолженностью: Строгий контроль за сроками поступления платежей от покупателей и оптимизация сроков оплаты поставщикам.

При формировании методических рекомендаций по минимизации рисков следует исходить из того, что основными финансовыми рисками могут быть риск неплатежеспособности, снижение привлекательности для кредиторов, возможность потери финансовой устойчивости. Снижение интегрального показателя финансового состояния до уровня «красной» зоны характеризуется потерей финансовой устойчивости и повышенным финансовым риском, что требует немедленного вмешательства.

Разработка практических мер по укреплению финансового состояния предприятия

Разработка и обоснование комплекса практических мер по укреплению финансового состояния предприяти�� — это кульминация всего аналитического процесса. Эти меры должны быть не просто общими рекомендациями, а конкретными, просчитанными шагами, учитывающими специфику деятельности предприятия, его отраслевую принадлежность, масштаб и текущие внешние экономические условия. Только такой подход позволяет добиться реального улучшения финансовой ситуации и укрепления позиций компании на рынке.

Принципы формирования комплекса мер по укреплению финансового состояния

Прежде чем приступить к разработке конкретных мероприятий, важно определить принципы, которые будут лежать в основе всего комплекса мер:

Комплексность: Меры должны охватывать все аспекты финансовой деятельности – от управления активами и пассивами до контроля затрат и стратегического планирования. Исключительно точечные воздействия могут дать лишь краткосрочный эффект.
Системность: Все предлагаемые меры должны быть взаимосвязаны и работать в синергии, дополняя друг друга.
Отраслевая специфика: Для торговых предприятий, например, особое внимание уделяется оборачиваемости запасов, коммерческим расходам и управлению логистикой. Комплексная оценка с учётом отраслевой принадлежности даёт возможность всесторонней оценки сложившегося положения и разработки мероприятий по устранению негативных тенденций.
Реалистичность и обоснованность: Каждое мероприятие должно быть выполнимым с учётом имеющихся ресурсов (финансовых, человеческих, технологических) и оправданным с экономической точки зрения. Необходим предварительный расчёт ожидаемого эффекта.
Гибкость и адаптивность: Предлагаемые меры должны допускать корректировку в случае изменения внешней или внутренней среды. Практическая реализация стратегии обязательно включает делегирование ответственности, управление рисками и постоянное отслеживание потенциальных рисков.
Ориентация на долгосрочную перспективу: Мероприятия должны не только решать текущие проблемы, но и способствовать устойчивому развитию предприятия в будущем.

Оптимизация структуры капитала и повышение оборачиваемости активов

Оптимизация структуры капитала:
Оптимальная структура капитала подразумевает такое соотношение собственного и заёмного капитала, при котором обеспечивается максимальная рыночная стоимость компании при приемлемом уровне финансового риска. Меры могут включать:

Снижение доли заёмных средств: Если предприятие чрезмерно закредитовано, это увеличивает финансовый риск и стоимость обслуживания долга. Рекомендации могут включать:
- Реструктуризация долга: Перевод краткосрочных займов в долгосрочные, изменение процентных ставок.
- Эмиссия акций: Привлечение дополнительного собственного капитала путём размещения акций (для акционерных обществ).
- Увеличение нераспределённой прибыли: Направление большей части прибыли на развитие, а не на дивиденды.
Повышение доли собственного капитала: Для предприятий с высокой долей заёмных средств это повышает финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность.

Повышение оборачиваемости активов:
Ускорение оборачиваемости активов означает более эффективное использование каждого рубля, вложенного в активы, что способствует ускорению денежного потока и улучшению ликвидности.

Оборачиваемость оборотных активов:
- Управление запасами: Внедрение современных систем управления запасами (JIT — «точно в срок», ABC-анализ, XYZ-анализ), оптимизация закупочной политики, сокращение неликвидных и залежалых товаров. Это может сократить складские издержки и высвободить капитал.
- Управление дебиторской задолженностью: Разработка чёткой кредитной политики, мониторинг сроков оплаты, использование факторинга, предоставление скидок за досрочную оплату.
- Управление денежными средствами: Оптимизация остатков денежных средств, использование эффективных методов краткосрочного инвестирования свободных средств.
Оборачиваемость внеоборотных активов:
- Эффективное использование основных средств: Повышение коэффициента загрузки оборудования, модернизация, своевременный ремонт, продажа неиспользуемых активов.

Снижение затрат и повышение рентабельности

Эти меры напрямую влияют на прибыльность предприятия.

Снижение затрат:

Оптимизация коммерческих расходов:
- Логистика: Пересмотр маршрутов доставки, выбор более экономичных видов транспорта, консолидация грузов, аутсорсинг логистических услуг.
- Маркетинг и реклама: Переход к более целевым и измеримым каналам продвижения (например, контекстная реклама, SMM), анализ эффективности рекламных кампаний.
- Управленческие расходы: Оптимизация организационной структуры, сокращение избыточного персонала, автоматизация офисных процессов.
Оптимизация себестоимости продукции (для торговых предприятий – закупочной стоимости):
- Переговоры с поставщиками: Поиск альтернативных поставщиков, заключение долгосрочных контрактов на более выгодных условиях, получение оптовых скидок.
- Управление потерями: Снижение брака, усушки, порчи товаров.

Повышение рентабельности:

Увеличение рентабельности продаж: Может быть достигнуто как за счёт снижения себестоимости и коммерческих расходов, так и за счёт оптимизации ценовой политики (например, повышение маржинальности высокорентабельных товаров).
Увеличение объёма продаж: При сохранении или росте рентабельности единицы товара приведёт к росту общей прибыли.

Эффективное управление денежными потоками, дебиторской и кредиторской задолженностью

Эффективное управление этими элементами — залог ликвидности и платежеспособности.

Управление денежными потоками:
- Разработка платёжного календаря: Детальное планирование всех поступлений и выплат денежных средств на короткий период.
- Синхронизация поступлений и выплат: По возможности сдвигать выплаты на более поздние сроки, а поступления ускорять.
- Создание резервного фонда денежных средств: Для покрытия непредвиденных расходов.
Управление дебиторской задолженностью:
- Сокращение сроков оплаты: Внедрение системы скидок за раннюю оплату, ужесточение условий предоставления отсрочек.
- Контроль за просроченной задолженностью: Регулярный мониторинг, использование методов взыскания (досудебное, судебное).
- Страхование дебиторской задолженности: Защита от риска неплатежей.
Управление кредиторской задолженностью:
- Оптимальное использование отсрочек платежей: Использование максимально возможных отсрочек от поставщиков без ущерба для репутации.
- Переговоры об условиях оплаты: Получение более выгодных условий.
- Избегание просрочек: Своевременное погашение обязательств для поддержания хорошей кредитной истории.

Финансовое планирование и бюджетирование являются ключевыми для обеспечения стабильного финансового положения, позволяя оптимально управлять ресурсами и достигать стратегических и текущих целей. Они обеспечивают возможность эффективного управления дебиторской и кредиторской задолженностью, что включает сокращение сроков оплаты дебиторской задолженности и оптимальное использование отсрочек платежей от поставщиков, влияя на поддержание необходимого уровня ликвидности и платежеспособности.

Внедрение передовых технологий и методов управления

Современные подходы к стратегическому управлению финансовым состоянием, которые включают анализ и прогнозирование финансовых ресурсов, структур затрат, оценку потенциальной прибыли, помогают обеспечить соответствие финансово-экономических возможностей предприятия рыночным условиям. В этом контексте технологии играют ключевую роль:

Системы автоматизации продаж (SFA): Для торговых предприятий внедрение SFA-систем позволяет не только контролировать работу торговых представителей, но и оптимизировать маршруты, управлять заказами, сокращать время на рутинные операции, что напрямую влияет на объём продаж и снижает коммерческие расходы. Это может повысить эффективность работы торговых представителей до 20-30%.
Инструменты повышения эффективности персонала на базе ИИ: Использование ИИ-систем для анализа производительности сотрудников, выявления «узких мест», автоматизации рутинных задач и предоставления персонализированных рекомендаций для улучшения работы. Такие системы способны сократить время на выполнение задач до 10-20% и значительно повысить общую операционную эффективность.
Внедрение ERP-систем: Комплексные системы планирования ресурсов предприятия позволяют интегрировать все бизнес-процессы (бухгалтерия, финансы, закупки, продажи, склад) в единую информационную среду, что повышает прозрачность, управляемость и оперативность принятия решений.
CRM-системы: Системы управления взаимоотношениями с клиентами позволяют более эффективно работать с клиентской базой, персонализировать предложения, что способствует увеличению лояльности и объёмов продаж.

Комплексный подход, сочетающий классические методы финансового управления с инновационными технологиями, позволит предприятию не только укрепить своё финансовое состояние, но и заложить фундамент для устойчивого роста и развития в долгосрочной перспективе.

Заключение

Проведённое исследование, посвящённое комплексной оценке финансового состояния предприятия и разработке практических рекомендаций по его укреплению, позволило глубоко проанализировать теоретические основы, методический инструментарий и современные подходы к управлению финансами. Мы проследили эволюцию финансового анализа от его зарождения в конце XVI века до формирования в 20-х годах XX века и дальнейшего развития финансового менеджмента, выявив ключевые этапы и значимые концепции, такие как теория портфеля Г. Марковица и модель Альтмана для оценки банкротства.

Была раскрыта сущность финансового состояния как важнейшей характеристики деловой активности и надёжности предприятия, а также систематизированы внутренние и внешние факторы, оказывающие на него влияние. Детально рассмотрены традиционные методы финансового анализа (горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный), а также углублённые методики оценки финансовой устойчивости (по А.Д. Шеремету) и кредитоспособности (по методике Сбербанка России), что позволило выявить специфику их применения для торговых предприятий.

Особое внимание уделено стратегическому управлению финансовым состоянием, его этапам и ключевым элементам финансовой стратегии, направленным на повышение эффективности деятельности. В этом контексте были проанализированы группы методов снижения коммерческих расходов, увеличения цен и наращивания объёмов продаж, а также роль современных инструментов, таких как системы автоматизации продаж (SFA) и решения на базе искусственного интеллекта для повышения эффективности персонала.

Критически важным аспектом исследования стало финансовое планирование и бюджетирование, представленные как ключевые инструменты обеспечения стабильности. Была показана их сущность, основные задачи, методы и этапы, а также структура финансового плана, включающая прогноз движения денежных средств, прибылей и убытков, и балансовый план.

Наконец, мы классифицировали финансовые риски, представили методы их оценки, включая количественные (анализ чувствительности, сценарный анализ, метод Монте-Карло, VaR), и разработали комплекс стратегий и инструментов по их минимизации.

В результате исследования был сформирован комплекс конкретных, обоснованных и практически применимых мер по укреплению финансового состояния предприятия, основанных на принципах комплексности, системности, отраслевой специфики и ориентации на долгосрочную перспективу. Эти меры включают оптимизацию структуры капитала, повышение оборачиваемости активов, снижение затрат, увеличение рентабельности, а также эффективное управление денежными потоками, дебиторской и кредиторской задолженностью. Особо подчёркнута роль внедрения передовых технологий и методов управления для улучшения операционной деятельности.

Таким образом, все поставленные задачи были успешно решены, а цель исследования достигнута. Предложенные в работе методологические подходы и практические рекомендации могут служить основой для разработки стратегий финансового оздоровления и повышения конкурентоспособности предприятий.

Перспективы дальнейших исследований в области финансового состояния предприятия включают углублённое изучение влияния цифровой трансформации на методы финансового анализа, разработку адаптивных моделей управления рисками в условиях глобальных экономических шоков, а также интеграцию ESG-факторов в систему комплексной оценки финансовой устойчивости компаний.

Список использованных источников (для дипломной работы)

Для обеспечения академической строгости и научной обоснованности дипломной работы необходимо опираться на авторитетные и релевантные источники. Ниже приведены критерии отбора таких источников и примеры литературы, нормативно-правовых актов и статистических данных, которые могут быть использованы:

Критерии отбора авторитетных источников:

Научные статьи: Из рецензируемых экономических журналов, таких как «Финансы», «Экономика и управление», «Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика», «Корпоративные финансы».
Монографии и учебники: Учебные пособия по финансовому анализу, финансовому менеджменту, экономике предприятий от ведущих российских и зарубежных авторов, признанных экспертов в данной области.
Нормативно-правовые акты РФ: Федеральные законы (например, о бухгалтерском учёте, о несостоятельности (банкротстве)), постановления Правительства РФ, приказы Минфина России, регулирующие бухгалтерский учёт и финансовый анализ.
Статистические данные: Официальные публикации Федеральной службы государственной статистики (Росстат), Центрального банка РФ, а также данные отраслевой статистики.
Отчёты аудиторских и консалтинговых компаний: Только от компаний с подтверждённой репутацией и с детальным аналитическим обоснованием.

Примеры релевантной литературы и источников:

Балабанов, И.Т. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 20ХХ.
Брейли, Р., Майерс, С. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-Бизнес, 20ХХ.
Ковалёв, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 20ХХ.
Любушин, Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 20ХХ.
Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 20ХХ.
Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учёте».
Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
Официальные данные Федеральной службы государственной статистики (Росстат): https://rosstat.gov.ru/
Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика.
Журнал «Финансы».
Журнал «Корпоративные финансы».
Альтман, Э. И. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. // The Journal of Finance. 1968. № 23 (4). P. 589–609.
Chasser, K. The predictive power of financial ratios. // Journal of Accounting Research. 1974. Vol. 12. № 1. P. 132-143.
Методический инструментарий комплексной оценки финансового состояния торговых предприятий. Cyberleninka.
Основные факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации. Fundamental-research.ru.

Ненадёжные источники (категорически запрещены или используются с крайней осторожностью):

Статьи и материалы на непроверенных интернет-ресурсах, блогах, форумах без указания авторства, рецензирования или ссылок на первоисточники.
Устаревшие данные (более 5-7 лет для динамичных областей финансового анализа), если они не используются в историческом контексте.
Источники, содержащие исключительно субъективные мнения, не подкреплённые научными исследованиями или эмпирическими данными.
Рекламные материалы, презентации компаний без детального аналитического обоснования.
Материалы из Википедии или аналогичных ресурсов, используемые как единственный источник информации (допускаются как отправная точка для поиска авторитетных источников).

Приложения (для дипломной работы)

Приложения являются неотъемлемой частью дипломной работы, поскольку они содержат вспомогательные и иллюстративные материалы, которые подтверждают аналитические расчёты и выводы, но не включаются в основной текст для сохранения его логичности и читабельности. Они должны быть пронумерованы и иметь чёткие заголовки.

Возможные элементы приложений:

Копии годовой финансовой отчётности анализируемого предприятия (за 3-5 лет):
- Бухгалтерский баланс (Форма №1).
- Отчёт о финансовых результатах (Форма №2).
- Отчёт о движении денежных средств (Форма №4).
- Отчёт об изменениях капитала (Форма №3).
- Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчёту о финансовых результатах.
Таблицы с расчётами финансовых показателей:
- Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых результатах.
- Расчёт коэффициентов ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.
- Расчёт показателей финансовой устойчивости по методике А.Д. Шеремета.
- Расчёт Z-показателя Альтмана для оценки вероятности банкротства.
- Расчёты показателей кредитоспособности (если применялась методика Сбербанка России или аналогичная).
Графики и диаграммы, иллюстрирующие динамику показателей:
- Динамика выручки, прибыли, активов, собственного и заёмного капитала.
- Структура активов и пассивов.
- Динамика ключевых финансовых коэффициентов.
- Изменение Z-показателя Альтмана.
Сравнительные таблицы:
- Сравнение финансовых показателей анализируемого предприятия со среднеотраслевыми значениями или показателями конкурентов.
- Сравнение фактических показателей с нормативными значениями.
Детализированные расчёты мероприятий по укреплению финансового состояния:
- Экономическое обоснование предлагаемых мер (например, расчёт эффекта от снижения затрат, повышения оборачиваемости).
- Прогнозные финансовые отчёты (баланс, ОФР, ОДДС) с учётом внедрения предложенных мер.
Описание внутренних документов предприятия (при наличии доступа и согласования):
- Фрагменты учётной политики, влияющие на финансовый анализ.
- Положения о финансовом планировании или бюджетировании.
- Примеры форм внутренней отчётности, использованные в анализе.
Схемы и модели:
- Организационная структура финансовой службы предприятия.
- Блок-схемы бизнес-процессов, подлежащих оптимизации.

Приложения должны быть аккуратно оформлены, иметь понятные заголовки и, при необходимости, краткие пояснения, чтобы читатель мог легко понять представленные данные.

Список использованной литературы

Постановление Правительства РФ № 367, 25.06.2003 г. – «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа».
Распоряжение Федерального Управления по делам несостоятельности (банкротства) № 31-Р, 12.08.1994 г. – «План финансового оздоровления».
Абрютина, М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Методическое пособие. М.: ДиС, 2003.
Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2002.
Бланк, И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. К.: Ника-Центр, 2003.
Бобылева, А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика. М.: Дело, 2004.
Валевич, Р.П., Давыдова, Г.А. Экономика торгового предприятия: Учеб. пособие. Мн.: Вышэйшая школа, 1996.
Волков, О.Н. Бюджетирование и финансовый контроль в коммерческих организациях. М.: Финансы и статистика, 2005.
Гиляровская, Л.Т., Вехорова, А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. СПб.: Питер, 2003.
Денисов, А.Ю., Жданов, С.А. Экономическое управление предприятием и корпорацией. М.: ДИС, 2002.
Дранко, О.И. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
Ефимова, О.В. Финансовый анализ. 4-е изд. М.: Бухгалтерский учет, 2003.
Иваницкий, В.И. Экономика торговли. Киев: Вища школа, 2006. 102 с.
Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2003.
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2003.
Ковалев, В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы. М.: Финансы и статистика, 2004.
Кравченко, Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. Мн.: Вышэйшая школа, 2000.
Кравченко, Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: учебник. 9-е изд., испр. Москва: Новое знание, 2007. 509 с. (Экономическое образование).
Крылов, С.И. Финансовый анализ : учебное пособие. Санкт-Петербург: Изд-во Политехн. ун-та, 2016. 209 с. URL: https://elib.spbstu.ru/dl/2/3133.pdf
Крылов, Э.И. и др. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2005.
Крылов, Э.И. и др. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2003.
Ларионов, И.К. Антикризисное управление: Учебное пособие. М.: Дашков и К, 2005.
Лапуста, М.Г. Развитие теории экономики торговли. М.: Просвещение, 2007. 236 с.
Лебедева, С.Н. Экономика торгового предприятия: Учеб. пособие. Мн.: ООО Новое знание, 2002.
Максименко, Н.В. [и др.] Экономика предприятий торговли: учеб.пособие; под общ. ред. Н.В. Максименко Е.Е. Шишковой. Мн.: Выш.шк., 2005. 542 с.
Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия // Экономика и жизнь. 1998. № 2.
Мицкевич, Л. Управление затратами и прибылью. М.: Олма-Пресс, 2003.
Некрылова, Н.В., Понукалин, А.В., Кузнецова, Т.Е., Петрова, Л.А. Анализ финансового состояния коммерческой организации: учеб. – метод. пособие. Пенза: Изд-во ПГУ, 2017. 100 с. URL: https://dep_fin_credit.pnzgu.ru/files/dep_fin_credit.pnzgu.ru/umk/analiz_fsu.pdf
Носов, Т.Ю. Совершенствование деятельности предприятия торговли. СПб.: Нева, 2006. 77 с.
Попов, В.М., Ляпунов, С.И. и др. Бизнес фирмы и бюджетирование потока денежных средств. М.: Финансы и статистика, 2003.
Прыкин, Б.В. Эффективность торговли. М.: Смена, 1980. 139 с.
Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. М.: ЮНИТИ, 2003.
Снигирева, М., Малых, Е. Основные составляющие финансовой стратегии предприятия и последовательность ее разработки. 2019. URL: https://www.vectoreconomy.ru/images/publications/2019/10/finance/Snigireva_Malykh.pdf
Соломатин, А.Н. Экономика и организация деятельности торгового предприятия. М.: Инфра-М, 2002.
Сорокина, Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 2003.
Торговое дело / под ред. Л.Н. Брагина, П.П. Данько. М.: Инфра-М, 2001.
Федоров, Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. М.: Омега-Л, 2003.
Финансовый бизнес-план / под ред. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 2004.
Хелферт, Э. Техника финансового анализа: путь к созданию стоимости бизнеса. Перевод с англ. 10-е изд. СПб.: Питер, 2003.
Цзе, К.К. Методы эффективной торговли. М.: Экономика, 2005. 324 с.
Чечевицына, Л.Н., Чуев, И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. М.: Дашков и К, 2005.
Чухланцев, Д.О. Управление финансовыми потоками компании. М.: Благовест – В, 2002.
Шеремет, А.Д., Сайфулин, Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2002.
Экономический анализ в торговле / под ред. М.И. Баканова. М.: Финансы и статистика, 2004.
Экономический потенциал торговли / под ред. В.В. Бакаевой. Томск: Изд-во ТГУ, 2005. 56 с.
«Как минимизировать финансовые риски при ведении бизнеса». URL: https://3-rim.ru/stati/kak-minimizirovat-finansovye-riski-pri-vedenii-biznesa/
«Финансовые риски: методы оценки и минимизации». URL: https://abat.ru/blog/finansovye-riski-metody-ocenki-i-minimizacii/
«Как вести финансовое планирование и для чего это нужно». URL: https://finansist.ru/blog/finansovoe-planirovanie
«Бюджетирование как инструмент финансового планирования». URL: https://wafinansist.ru/blog/byudzhetirovanie-kak-instrument-finansovogo-planirovaniya
«Бюджетирование и Бюджетное планирование». URL: https://finoko.ru/blog/byudzhetirovanie-i-byudzhetnoe-planirovanie/
«Организация финансового планирования и бюджетирования». URL: https://www.1cbit.ru/blog/finansovoe-planirovanie-i-byudzhetirovanie-kak-instrument-upravleniya/
«Оценка финансовых рисков компании». URL: https://platforma.bi/blog/otsenka-finansovykh-riskov/
«Бюджетирование как метод финансового планирования деятельности организации». URL: https://www.profiz.ru/byh_uchet/articles/view/2153
«Повышение эффективности торговых представителей при помощи введения системы контроля». URL: https://sys4tec.com/blog/povyshenie-effektivnosti-torgovyh-predstaviteley-pri-pomoshchi-vvedeniya-sistemy-kontrolya/
«Финансовое планирование». URL: https://elib.psuti.ru/doc/31805.pdf
«Оценка и минимизация финансовых рисков: методы, инструменты и управление». URL: https://bosscontrol.ru/blog/otsenka-i-minimizatsiya-finansovykh-riskov
«Методы финансового планирования». URL: https://www.kom-dir.ru/article/1077-metody-finansovogo-planirovaniya
«ТОП-8 инструментов для повышения эффективности персонала». URL: https://steadycontrol.ru/blog/top-8-instrumentov-dlya-povysheniya-effektivnosti-personala
«5 способов повышения эффективности продаж». URL: https://marketing.net.ua/5-sposobov-povysheniya-effektivnosti-prodazh/
«Методы оценки финансового состояния предприятия». URL: https://panorama.co.ru/upload/iblock/c38/c383f940b52203798ef2e1577907572d.pdf
«ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ». URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=43516
«Основные факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость предприятия». URL: https://meridian-journal.ru/site/article/view?id=1255
«Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия». URL: https://finansy.guru/finansovoe-sostoyanie/faktoryi-vliyayushhie.html
«Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-finansovuyu-ustoychivost-predpriyatiya
«РОЛЬ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-byudzhetirovaniya-v-sisteme-finansovogo-planirovaniya-predpriyatiya
«Методический инструментарий комплексной оценки финансового состояния торговых предприятий». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodicheskiy-instrumentariy-kompleksnoy-otsenki-finansovogo-sostoyaniya-torgovyh-predpriyatiy
«ИНСТРУМЕНТАРИЙ ВЫЯВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ И НАПРАВЛЕНИЯ ИХ МИНИМИЗАЦИИ». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/instrumentariy-vyyavleniya-finansovyh-riskov-predpriyatiya-i-napravleniya-ih-minimizatsii
«Сущность понятия финансового состояния предприятия в трактовке разных авторов». URL: https://moluch.ru/archive/127/35165/
«Сущность и назначение анализа финансового состояния предприятия в современных условиях хозяйствования». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-naznachenie-analiza-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-v-sovremennyh-usloviyah-hozyaystvovaniya
«СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ К РАЗРАБОТКЕ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ КОМПАНИИ КАК ИНСТРУМЕНТА ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-podhody-k-razrabotke-finansovoy-strategii-kompanii-kak-instrumenta-povysheniya-effektivnosti-ee-deyatelnosti
«Эволюция концепций финансового менеджмента». URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=42416805
«Пути повышения эффективности деятельности объектов розничной торговли». URL: https://moluch.ru/archive/300/10041/
«Современное понимание оценки финансового состояния предприятия: предмет, цели, подходы». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennoe-ponimanie-otsenki-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-predmet-tseli-podhody
«ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ: ЭВОЛЮЦИЯ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovyy-analiz-evolyutsiya-i-perspektivy-razvitiya
«СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-metody-finansovogo-planirovaniya
«КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kompleksnaya-otsenka-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya
«СТРАТЕГИЧЕСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ ОРГАНИЗАЦИЙ». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strategicheskoe-upravlenie-finansami-organizatsiy
«ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ КОМПЛЕКСНОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-osnovy-kompleksnogo-analiza-finansovo-ekonomicheskogo-sostoyaniya-predpriyatiya
«Развитие концепции финансового менеджмента». URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=37016208
«Современные подходы к стратегическому управлению на предприятии в условиях неопределенности». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-podhody-k-strategicheskomu-upravleniyu-na-predpriyatii-v-usloviyah-neopredelennosti
«ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ СТАНОВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ЗА РУБЕЖОМ». URL: https://natural-sciences.ru/ru/article/view?id=40097