Пример выполнения дипломной работы: Анализ и разработка мер по финансовому оздоровлению

В условиях нестабильной макроэкономической ситуации и усиления конкуренции многие предприятия сталкиваются с риском снижения финансовой устойчивости. Это делает проблему антикризисного управления и разработки эффективных программ оздоровления особенно острой. Данная работа посвящена детальному рассмотрению процесса создания комплексного плана по восстановлению платежеспособности и рентабельности на примере условного предприятия ОАО «Роскорп».

В рамках исследования поставлены следующие ключевые задачи:

1. Провести комплексную диагностику финансового состояния предприятия.
2. Выявить ключевые проблемы и риски, приведшие к кризисной ситуации.
3. Разработать конкретные, обоснованные мероприятия по финансовому оздоровлению.
4. Оценить прогнозируемую эффективность предложенной программы.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Роскорп». Предметом — процесс разработки и реализации мер по финансовому оздоровлению.

Глава 1. Теоретические основы и методология финансового оздоровления

Финансовое оздоровление представляет собой комплекс мер, направленных на восстановление платежеспособности и рентабельности компании с целью предотвращения ее банкротства. Этот процесс является неотъемлемой частью антикризисного управления и требует системного подхода, начиная от диагностики и заканчивая реализацией и контролем разработанной программы.

Фундаментом для разработки такой программы служит глубокая диагностика финансового состояния. Ключевые методики анализа включают:

• Анализ финансовых коэффициентов: оценка показателей ликвидности (способность погашать краткосрочные обязательства), финансовой устойчивости (структура капитала и зависимость от заемных средств), деловой активности (эффективность использования ресурсов) и рентабельности.
• Вертикальный и горизонтальный анализ отчетности: изучение структуры активов и пассивов, а также их динамики за несколько периодов для выявления негативных тенденций.

На финансовое состояние компании влияют как внешние, так и внутренние факторы. Внешние факторы включают макроэкономическую конъюнктуру, изменения в законодательстве и уровень конкуренции в отрасли. К внутренним факторам относят неэффективное управление, устаревшие технологии, слабую маркетинговую политику и просчеты в управлении затратами.

Основные подходы к финансовому оздоровлению можно сгруппировать по нескольким направлениям:

• Оперативные меры: оптимизация затрат, сокращение издержек, работа с дебиторской задолженностью.
• Стратегические меры: реструктуризация активов (например, продажа непрофильного имущества), реструктуризация пассивов (переговоры с кредиторами об изменении условий погашения долгов), привлечение дополнительного капитала (поиск инвесторов или дополнительная эмиссия акций).

Глава 2. Комплексный анализ финансового состояния ОАО «Роскорп»

Краткая характеристика объекта исследования

ОАО «Роскорп» — крупное промышленное предприятие, специализирующееся на производстве машиностроительной продукции. Компания занимает значительную долю на внутреннем рынке, однако в последние годы столкнулась с серьезными экономическими трудностями, вызванными ростом цен на сырье, усилением конкуренции и снижением спроса на ключевые виды продукции. На начало анализируемого периода финансовое положение ОАО «Роскорп» характеризовалось как неустойчивое, что требовало немедленного и глубокого анализа причин кризиса.

Диагностика финансовой устойчивости и структуры баланса

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Роскорп» за последние три года выявил критические проблемы в структуре капитала. Расчет ключевых коэффициентов показал следующие негативные тенденции:

• Коэффициент автономии (финансовой независимости) снизился с 0.45 до 0.25, что значительно ниже нормативного уровня (0.5). Это говорит о крайне высокой зависимости компании от заемных средств и потере финансовой самостоятельности.
• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств вырос с 1.2 до 3.0, что свидетельствует о чрезмерной долговой нагрузке и высоком риске неплатежеспособности.

Анализ структуры баланса показал увеличение доли краткосрочных обязательств в пассивах и рост неликвидных запасов в активах. На конец последнего года собственный оборотный капитал предприятия приобрел отрицательное значение, что является одним из явных признаков предбанкротного состояния. Вывод очевиден: ОАО «Роскорп» находится в глубоком финансовом кризисе, вызванном нерациональной структурой капитала и растущей зависимостью от кредиторов.

Оценка платежеспособности и деловой активности

Проблемы с финансовой устойчивостью напрямую отразились на способности компании своевременно выполнять свои обязательства. Оценка платежеспособности показала, что ОАО «Роскорп» испытывает острый дефицит ликвидных средств.

• Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период упал с 1.6 до 0.8. Значение ниже 1.0 сигнализирует о том, что оборотные активы компании не покрывают ее краткосрочные обязательства, что создает риск невозможности расплатиться с поставщиками и персоналом.
• Коэффициент абсолютной ликвидности находится на уровне 0.1, что значительно ниже нормы (0.2-0.5) и указывает на неспособность компании погасить даже самую срочную часть долгов за счет денежных средств.

Одновременно наблюдается замедление деловой активности. Период оборота кредиторской задолженности увеличился, что свидетельствует о просрочках платежей поставщикам. В то же время оборачиваемость активов снизилась, указывая на неэффективное использование ресурсов предприятия. Совокупность этих факторов подтверждает диагноз: компания находится в состоянии кризиса платежеспособности, а ее бизнес-процессы неэффективны и замедлены.

Глава 3. Разработка программы финансового оздоровления для ОАО «Роскорп»

Формулировка стратегических целей и задач оздоровления

На основе проведенного анализа главной стратегической целью программы финансового оздоровления является восстановление финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Роскорп» в течение 24 месяцев. Для достижения этой цели были сформулированы конкретные задачи в соответствии с методикой SMART:

1. Specific (Конкретная): Снизить долговую нагрузку и оптимизировать структуру капитала.
2. Measurable (Измеримая): Увеличить коэффициент автономии до 0.5; повысить коэффициент текущей ликвидности до 1.5; сократить операционные расходы на 15%.
3. Achievable (Достижимая): Задачи основаны на реалистичных мерах по реструктуризации долга, продаже непрофильных активов и оптимизации затрат.
4. Relevant (Значимая): Решение этих задач напрямую устраняет ключевые проблемы, выявленные в ходе анализа.
5. Time-bound (Ограниченная во времени): Все целевые показатели должны быть достигнуты в течение 24 месяцев.

Мероприятия по оптимизации затрат и повышению операционной эффективности

Для достижения поставленных целей предлагается комплекс внутренних мероприятий, направленных на мобилизацию ресурсов и сокращение издержек.

План операционного оздоровления должен быть сфокусирован на быстрых и ощутимых результатах, создающих основу для дальнейших стратегических преобразований.

• Оптимизация затрат: Проведение тотального аудита расходов. Предлагается пересмотреть контракты с ключевыми поставщиками сырья для получения скидок за объем, внедрить систему энергосбережения на производстве и сократить административно-управленческие расходы на 20% за счет централизации функций.
• Продажа непрофильных активов: На балансе предприятия числится ряд объектов (база отдыха, непрофильные земельные участки), не задействованных в основной деятельности. Их реализация позволит получить дополнительные денежные средства для погашения наиболее срочных долгов и пополнения оборотных средств.
• Цифровая трансформация: Внедрение современной ERP-системы для улучшения управления запасами и финансового планирования. Это позволит сократить излишки на складах, ускорить оборачиваемость активов и повысить точность управленческих решений.

Мероприятия по реструктуризации пассивов и привлечению капитала

Одновременно с внутренними мерами необходимо провести работу по нормализации структуры капитала. Основное бремя для предприятия — это дорогие и короткие кредиты.

1. Реструктуризация долговых обязательств: Инициировать переговоры с основными банками-кредиторами. Цель — добиться увеличения срока кредитования (пролонгации) и, по возможности, снижения процентных ставок. Предоставление кредиторам детального и реалистичного плана финансового оздоровления станет ключевым аргументом в переговорах.
2. Привлечение стратегического инвестора: Разработать инвестиционное предложение и начать поиск профильного инвестора, заинтересованного в развитии предприятия. Продажа доли в капитале (например, 25%) позволит не только привлечь необходимые средства для погашения долгов, но и получить доступ к новым технологиям и рынкам сбыта.
3. Привлечение антикризисного управляющего: Для эффективной реализации столь масштабной программы целесообразно рассмотреть возможность привлечения внешнего специалиста с опытом вывода предприятий из кризиса. Это обеспечит независимый контроль и повысит доверие со стороны кредиторов и потенциальных инвесторов.

Прогнозная оценка эффективности предложенной программы

Для доказательства состоятельности предложенных мер был построен прогнозный баланс и отчет о финансовых результатах на два года вперед. Оценка показала, что успешная реализация программы приведет к значительному улучшению ключевых финансовых индикаторов.

Сравнительный анализ финансовых показателей «до» и «после» реализации программы

Показатель	На начало периода	Прогноз через 24 мес.	Нормативное значение
Коэффициент автономии	0.25	0.52	≥ 0.5
Коэффициент текущей ликвидности	0.8	1.7	1.5 — 2.5
Рентабельность продаж (ROS)	-3%	8%	> 0

Как видно из таблицы, программа позволяет не только достичь всех поставленных целевых показателей, но и превысить их. Восстановление финансовой устойчивости и платежеспособности становится реалистичной задачей, а компания выходит на траекторию прибыльного роста.

Заключение с выводами и рекомендациями

Проведенное исследование подтвердило, что ОАО «Роскорп» находится в состоянии глубокого финансового кризиса, характеризующегося критической долговой нагрузкой, неплатежеспособностью и операционной неэффективностью. Однако ситуация не является безнадежной.

Разработанная комплексная программа финансового оздоровления, включающая три ключевых направления — оптимизацию затрат, реструктуризацию пассивов и привлечение капитала — является действенным инструментом для выхода из кризиса. Прогнозная оценка эффективности показала, что реализация предложенных мероприятий позволит в течение двух лет восстановить финансовую устойчивость, нормализовать ликвидность и вернуть компанию к прибыльной деятельности.

Таким образом, цель дипломной работы — разработка и обоснование программы финансового оздоровления — достигнута. Результаты исследования доказывают, что системный и комплексный подход к антикризисному управлению позволяет даже в сложных условиях найти пути для восстановления и дальнейшего развития предприятия.

Список использованной литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть 1и 2. –Издательская группа «Норма-Инфра». –М: 1998. 555с.
2. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. — М.: Дело и Сервис, 2006. — 45 с.
3. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. Учебное пособие. –М: ИКЦ «ДИС».2003. – 125с.
4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Издание четвертое. -М: «Финансы и статистика» 2000. -414с.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. –М. «Финансы и статистика», 2002. – 477с.
6. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 22 с.
7. Болотин В.В., Соломатов В.И. Антикризисное управление предприятиями: Учебное пособие. М.: МИИГАиК, 2006. – 140 с.
8. Брагин Л.А. Торговое дело. Экономика и организация. Учебник. – М: «Инфра – М», 2003. –255 с.
9. Брейли Ричард, Стюарт Майер, «Принципы корпоративных финансов», пер. с англ. – М: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. – 450 с.
10. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: Издательский дом Герда», 2007. – 288с.
11. Герчикова И.Н. Анализ основных показателей фирмы // Маркетинг. – 2006. – №6.-С. 82-93.
12. Гольцберг М.А., Хасан-Бек Л.М. Бухгалтерский анализ. – Киев: Торгово-издательское бюро ВНУ, 2003. – 425с.
13. Деева А.И. Экономика ремонтно-строительного производства: Учебное пособие. М.: МИКХиС, 2005. – 582 с.
14. Джаарбеков С.М. Комментарий к новому плану счетов. – М.: Книжный мир, 2001.- 187с.
15. Ершова И.В. Имущество и финансы предприятия. Правовое регулирование: Учебно-практическое пособие.- М.: Юристъ, 2001. – 397с.
16. Жуков В.Н. Задачи учета производственных запасов// Бухгалтерский учет.-2002.- № 12.- с.34-40
17. Касьянова Г.Ю. Документооборот в бухгалтерском и налоговом учете Изд. второе.- Издат.-консультац. компания Статус – Кво. –М.: 2001. -956 с.
18. Клейникова В.Г. Оптовая торговля: Учет и налогообложение.-М: ИКЦ «ДИС».2004. –125с.
19. Ковалев В.В. Волкова О.Н. Управление активами. – М: Проспект, 2008, 115с.
20. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. –М: Финансы и статистика,2003. –512с.
21. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. –М: Финансы и статистика,2001. –512с.
22. Кожинов В.Я. Бухгалтерский учет. Прогнозирование финансового результата. Учебно-методическое пособие. – М: «Экзамен»,2002. –318с.
23. Козлова Е.П. Бухгалтерский учет в организациях.-М.: Финансы и статистика,2003.-720с.
24. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М.- 2000.-584с.
25. Коровин А.В. Экспресс анализ финансового состояния предприятия// Аудитор.-2001.- № 3.- с.19-25
26. Кучерова Е.В., Королева Т.Г., Голофастова Н.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Ч.1. Промышленность: Учебное пособие. Кемерово: КузГТУ, 2004. – 79 с.
27. Любушин Н.Г. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТ – ДАНА, 2006, 451с.
28. Методические указания по оформлению рефератов, типовых расчетов, расчетно-графических, контрольных и курсовых и дипломных проектов студентов инженерно-технических специальностей очног, вечернего и заочного обучения / Составитель В.В.Завадский . /
29. Никольская Э.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности полиграфических предприятий: Учебник. М.: МГУП, 2002. – 387 с.
30. Палий В.Ф. Палий В.В. Финансовый учет. Учебное пособие .Часть1,2. –М.ФБК – Пресс -1998. –630с.
31. Поршнева А.Г., Румянцева З.П. Управление организацией. – М.: Инфра-М, 2007, 243с.
32. Рэй Вандер Вил, В.Палий. Управленческий учет. Учебное пособие. –М. «Инфра –М»,2002. 476с.
33. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Издание второе, переработанное и дополненное. – Минск.Москва: ИП « Экоперспектива»,2003. -490с.
34. Скороход Н.И., Скороход М.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. М.: АТиСО, 2008. – 148 с.
35. Ткачук М.И., Е.Ф.Киреева. Основы финансового менеджмента. – Минск: Интерпрессервис, 2002. – 280 с.
36. Трушина Г.С., Присташ Я.В. Финансовый анализ и диагностика экономического потенциала хозяйствующего субъекта (на примере угледобывающих предприятий): Учебное пособие. Кемерово: КузГТУ, 2002. – 120 с.
37. Уткин Э.А. Справочник финансиста. –М.Издательство «Экмос».2001.-494с.
38. Хелферт Э. Техника финансового анализа. Перевод под редакцией Белых Л.П. –М: Издательское объединение «ЮНИТИ», 2001г. –660с.
39. Черногорский С.А., Гарушкин А.Б. Основы финансового анализа. – СПб.: «Издательский дом Гетда», 2006. –176с.
40. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. 3-е издание, переработанное и дополненное. –М «Инфра – М»2003. 207с.
41. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. Учебное пособие –М. «Инфра-М».2001.-342с.
42. Щиборец К.А. Стратегическое управление затратами. // Консультант директора. – 2008. – № 15. – С. 25-29.
43. Грищенко Ю.И. Анализ финансовой отчетности. Журнал «Справочник экономиста» № 2 (68) февраль 2009.