Финансовые ресурсы страховой организации: анализ проблем и совершенствование управления в условиях российского рынка

В быстро меняющемся ландшафте современной экономики, где турбулентность рынка и геополитические сдвиги стали новой нормой, обеспечение финансовой устойчивости и эффективное управление ресурсами становятся краеугольным камнем успеха любого предприятия. Для страховых организаций, чья деятельность по своей природе сопряжена с управлением рисками и обязательствами, этот императив приобретает особое значение. Финансовые ресурсы страховой компании — это не просто активы на балансе; это кровеносная система, питающая все ее операции, от выплаты страхового возмещения до стратегических инвестиций и развития новых продуктов.

На российском страховом рынке, который по итогам 2023 года достиг рекордного объема в 2,3 трлн рублей, демонстрируя рост на 25,8% по сравнению с предыдущим годом, вопросы эффективного управления финансовыми ресурсами выходят на первый план. Этот беспрецедентный рост, ставший максимальным за последние два десятилетия, подчеркивает как потенциал отрасли, так и увеличивающуюся ответственность за рациональное использование аккумулированных средств. Однако, несмотря на впечатляющую динамику, российский страховой сектор сталкивается с комплексом вызовов: от влияния высокой ключевой ставки и инфляции до геополитических рисков и специфических проблем, таких как страховое мошенничество и относительно низкий уровень проникновения страхования.

Целью настоящей дипломной работы является проведение глубокого и всестороннего исследования финансовых ресурсов страховых организаций, выявление ключевых проблем в их управлении на российском рынке и разработка конкретных предложений по совершенствованию этого процесса в текущих условиях. Для достижения этой цели перед нами стоят следующие задачи:

• Раскрыть теоретические основы формирования и сущность финансовых ресурсов страховых организаций.
• Проанализировать специфические особенности структуры и использования финансовых ресурсов российских страховщиков.
• Идентифицировать и детально исследовать проблемы и риски, влияющие на управление финансовыми ресурсами в текущей экономической и геополитической ситуации.
• Представить и критически оценить методы анализа эффективности использования финансовых ресурсов страховых компаний.
• Разработать инновационные подходы и практические рекомендации по оптимизации управления финансовыми ресурсами, обосновав их потенциальную экономическую и стратегическую эффективность.

Объектом исследования выступают финансовые ресурсы страховых организаций, а предметом — процессы их формирования, распределения, использования и управления в контексте российского страхового рынка. Структура работы последовательно проведет читателя от фундаментальных теоретических концепций к детальному анализу текущей ситуации и, наконец, к практическим рекомендациям, что позволит получить исчерпывающее представление о проблематике и путях ее решения.

Теоретические основы и сущность финансовых ресурсов страховых организаций

Мир финансов страховых компаний обладает уникальной архитектурой, отличающей его от других секторов экономики. В основе этой системы лежат финансовые ресурсы – жизненно важная субстанция, позволяющая страховщикам выполнять свои многочисленные функции. Понимание их природы, состава и механизмов функционирования является отправной точкой для эффективного управления, ведь от этого зависит не только выплата возмещений, но и долгосрочная жизнеспособность компании.

Понятие и состав финансовых ресурсов страховой организации

В своей основе, финансовые ресурсы страховой организации представляют собой совокупность денежных доходов и поступлений. Эти средства являются топливом, необходимым для осуществления полного спектра операций: от проведения страхования и перестрахования до инвестиционной деятельности и покрытия текущих затрат. Они обеспечивают выполнение обязательств по договорам страхования, стимулирование персонала и повышение качества предоставляемых страховых продуктов.

Иными словами, финансы страховой организации — это не просто сумма денег, это динамическая система денежных отношений. Эти отношения возникают на всех этапах жизненного цикла финансовых средств: при их формировании (аккумуляции), распределении (направление на различные цели) и использовании (осуществление конкретных операций). Конечная цель этой системы – обеспечение бесперебойной деятельности компании по предоставлению страховой защиты и реализации иных видов активности, предусмотренных уставом.

Ключевыми терминами в данном контексте являются:

• Финансовые ресурсы: Денежные средства, находящиеся в распоряжении страховой организации, предназначенные для выполнения ее функций и достижения целей.
• Страховая организация: Юридическое лицо, осуществляющее деятельность по страхованию, перестрахованию, взаимному страхованию в соответствии с законодательством.
• Управление ресурсами: Комплекс целенаправленных действий по планированию, организации, мотивации и контролю за формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов для достижения максимальной эффективности и устойчивости.

Состав финансовых ресурсов страховых компаний традиционно включает в себя несколько фундаментальных элементов. Прежде всего, это страховой фонд, который является основой для формирования страховых резервов. Далее – уставный капитал, который выступает в качестве первоначальной финансовой базы и гарантии перед страхователями. Немаловажную роль играют доходы от инвестиций, полученные от размещения временно свободных средств, а также средства от суброгации, возникающие при переходе прав требования к виновному лицу после выплаты страхового возмещения.

Собственные и привлеченные финансовые ресурсы: структура и функции

Финансовые ресурсы страховой организации можно разделить на две крупные категории: собственный капитал и привлеченный капитал. Эта дихотомия является ключевой для понимания специфики страхового сектора, поскольку, в отличие от большинства предприятий реального сектора, в структуре страховой компании привлеченная часть капитала значительно преобладает над собственной. Это обусловлено уникальной природой страховой деятельности, где значительная часть средств поступает от страхователей в виде страховых премий, которые временно находятся в распоряжении страховщика до наступления страхового случая или окончания срока действия договора.

Собственные финансовые ресурсы составляют внутреннюю опору компании и включают:

• Уставный капитал: Первоначальный капитал, формируемый учредителями, являющийся гарантом платежеспособности страховщика. Его минимальный размер строго регламентируется законодательством. Например, для получения лицензии на страхование жизни уставный капитал должен составлять не менее 150 млн рублей, а для страхования средств воздушного транспорта — 250 млн рублей.
• Добавочный капитал: Возникает в результате дооценки основных средств, эмиссионного дохода (превышения продажной цены акций над их номинальной стоимостью) и других операций, не связанных с операционной прибылью.
• Резервный капитал: Формируется из прибыли для покрытия непредвиденных убытков или погашения облигаций.
• Нераспределенная прибыль: Часть чистой прибыли, которая не была направлена на выплату дивидендов или формирование фондов.
• Фонды потребления и накопления: Создаются для финансирования социальных программ, материального стимулирования персонала и развития производства (инвестиций).

По итогам 2024 года, совокупный капитал российских страховщиков превысил 1,6 трлн рублей. Для сравнения, в первом квартале 2022 года собственный капитал составлял 1,012 трлн рублей. Эта динамика отражает как рост рынка, так и усилия компаний по укреплению собственной финансовой базы.

Привлеченные финансовые ресурсы являются доминирующей частью капитала страховой организации и в основном представлены страховыми резервами. Это особые фонды, формируемые страховщиком из поступающих страховых взносов. Их основное предназначение — обеспечение выполнения принятых обязательств по страховым выплатам.

Роль страховых резервов в системе финансовых ресурсов

Страховые резервы — это не просто статья баланса, это сердце финансовой системы страховой организации. Они являются квинтэссенцией специфики страховой деятельности, представляя собой целевые фонды, формируемые из страховых взносов, которые аккумулируются для покрытия будущих страховых выплат. Важно подчеркнуть, что денежные средства страховых резервов не подлежат изъятию в бюджет и используются исключительно для страховых выплат. Это законодательно закрепленный принцип, обеспечивающий защиту интересов страхователей. Почему это так важно? Потому что именно этот принцип гарантирует страхователям уверенность в получении выплат даже в условиях рыночной турбулентности.

Страховые резервы можно рассматривать как внешний капитал (или «капитал страхователей»), в противоположность собственному капиталу, принадлежащему акционерам страховой организации. Их величина и структура строго регулируются надзорными органами (в России — Центральным банком РФ), что гарантирует адекватность формируемых средств потенциальным обязательствам.

По состоянию на 2024 год, величина страховых резервов российских компаний достигла внушительных 4 трлн рублей, тогда как в первом квартале 2022 года этот показатель составлял 2,85 трлн рублей. Этот рост свидетельствует о значительном увеличении принятых на себя обязательств и объема аккумулируемых средств, что, в свою очередь, подчеркивает возрастающую роль страховых резервов в экономике.

Модели формирования и кругооборота финансовых ресурсов страховой компании

Эффективное управление финансовыми ресурсами требует не только понимания их состава, но и осознания динамики их формирования и кругооборота. Финансовый менеджмент страховых организаций — это система принципов и методов, ориентированных на разработку и реализацию управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а также организацией оборота денежных средств.

Одной из наиболее наглядных является модель формирования финансовых ресурсов, основанная на процессном подходе. Она рассматривает этот процесс как непрерывный цикл, включающий следующие этапы:

1. Входное воздействие (Input): На этом этапе определяется потребность страховой организации в финансовых ресурсах, исходя из ее бизнес-планов, объемов принятых обязательств, планируемой инвестиционной деятельности и операционных расходов.
2. Преобразование (Transformation): Здесь происходит определение конкретного состава ресурсов (собственные, привлеченные), источников их формирования (страховые премии, доходы от инвестиций, эмиссия акций и т.д.), а также требований к их структуре и качеству (ликвидность, достаточность).
3. Результат (Output): Формирование фактически доступных финансовых ресурсов, их размещение в различных активах (инвестиции, денежные средства, недвижимость).
4. Обратная связь (Feedback): Оценка влияния полученного результата на начальное входное воздействие. Анализ эффективности использования ресурсов, корректировка планов и стратегий. Например, если инвестиционная деятельность оказалась менее прибыльной, чем ожидалось, это может повлиять на будущие решения по формированию капитала или тарифной политике.

Такой циклический подход позволяет непрерывно адаптировать стратегию управления финансовыми ресурсами к изменяющимся условиям рынка и внутренним потребностям компании, обеспечивая ее долгосрочную устойчивость и развитие.

Особенности формирования и использования финансовых ресурсов российских страховых компаний

Российский страховой рынок, несмотря на свою относительную молодость по сравнению с западными аналогами, демонстрирует уникальные черты в формировании и использовании финансовых ресурсов, обусловленные как спецификой отрасли, так и особенностями национальной экономики. Понимание этих нюансов критически важно для разработки адекватных стратегий управления.

Специфические особенности финансов российских страховщиков

Финансы страховых компаний обладают рядом характеристик, которые отличают их от финансов предприятий реального сектора. В России эти особенности проявляются особенно ярко:

1. Преобладание привлеченного капитала: Главная и наиболее выраженная черта — это доминирование страховых резервов (привлеченного капитала) над собственными средствами. В отличие от производственных компаний, где основным источником финансирования часто выступает собственный капитал и долгосрочные займы, страховщики оперируют значительными объемами средств, полученных от страхователей. Эти средства, хотя и принадлежат компании на временной основе, являются основной ресурсной базой для осуществления инвестиционной деятельности и обеспечения текущих выплат.
2. Отсутствие стадии производства: В кругообороте финансовых ресурсов страховых компаний отсутствует традиционная стадия производства, характерная для материального сектора. Здесь нет затрат на сырье, материалы, полуфабрикаты, трансформации ресурсов в готовую продукцию. Финансовые ресурсы на протяжении всего своего кругооборота имеют только денежную форму. Они поступают в виде премий, размещаются в виде инвестиций, выплачиваются в виде возмещений, но никогда не переходят в товарно-материальную форму, что упрощает управление запасами, но усложняет прогнозирование денежных потоков.
3. Непрерывность денежных потоков и выплат: Деятельность страховой организации по заключению договоров страхования осуществляется постоянно, и страховщики постоянно находятся в состоянии выплат. Это означает, что поступление денежных средств (страховые премии) и их отток (страховые выплаты) происходят непрерывно. Эта постоянная потребность в ликвидности диктует особые требования к структуре активов и управлению денежными средствами.
4. Двойная функция средств: Денежные средства, аккумулируемые страховщиками, выполняют двойную функцию: с одной стороны, они обеспечивают покрытие обязательств перед страхователями, а с другой — служат источником для инвестиционной деятельности, приносящей дополнительный доход. Этот дуализм требует балансировки между ликвидностью и доходностью.
5. Регуляторное давление: Российский страховой рынок находится под плотным контролем Центрального банка РФ, который устанавливает строгие требования к формированию капитала, расчету и размещению страховых резервов, а также к показателям финансовой устойчивости. Это ограничивает гибкость страховщиков в управлении своими ресурсами, но одновременно повышает надежность системы.

Динамика и структура финансовых ресурсов российского страхового рынка (2023-2025 гг.)

Российский страховой рынок демонстрирует уверенный рост и значительные изменения в структуре своих финансовых ресурсов. Эти изменения являются отражением как внутренних трансформаций, так и внешних макроэкономических и геополитических факторов.

Ключевые показатели динамики рынка:

• Объем рынка: По итогам 2023 года объем страхового рынка в России достиг 2,3 трлн рублей, что на 25,8% больше, чем в 2022 году. Этот показатель стал максимальным темпом прироста страховых премий за последние 20 лет. В первом полугодии 2024 года рост продолжился, достигнув 1,294 трлн рублей (прирост на 20,5%).
• Объем страховых взносов: В 2024 году страховые взносы увеличились на впечатляющие 62,8%, составив 3,7 трлн рублей, что значительно опередило рост номинального ВВП. Это свидетельствует о растущем доверии к страховым продуктам и повышении их востребованности.
• Активы страховщиков: В 2024 году активы страховщиков выросли на 20,3%, достигнув 6,3 трлн рублей. Это демонстрирует увеличение финансового потенциала отрасли и ее способность аккумулировать значительные средства.
• Совокупный капитал: Общий капитал страховых компаний в первом квартале 2024 года составил 1,4 трлн рублей, тогда как по итогам 2024 года совокупный капитал российских страховщиков превысил 1,6 трлн рублей. Это указывает на укрепление собственной финансовой базы компаний, несмотря на доминирование привлеченного капитала.
• Страховые резервы: Величина страховых резервов достигла 4 трлн рублей по итогам 2024 года. Это подчеркивает, что две трети страховых резервов страховщиков России сконцентрированы в 20 крупнейших компаниях, что говорит о высокой концентрации рынка.

Показатель	2022 год	2023 год	1-е полугодие 2024 года	2024 год (прогноз/факт)	Динамика 2023/2022	Динамика 2024/2023
Объем страхового рынка, трлн руб.	1,828	2,3	1,294	2,7 (оценка)	+25,8%	+17,4% (оценка)
Объем страховых взносов, трлн руб.	Н/Д	Н/Д	Н/Д	3,7	Н/Д	+62,8%
Активы страховщиков, трлн руб.	Н/Д	Н/Д	Н/Д	6,3	Н/Д	+20,3%
Совокупный капитал, трлн руб.	1,012 (1 кв.)	1,4 (1 кв.)	Н/Д	1,6	+38,3% (1 кв.)	+14,3%
Страховые резервы, трлн руб.	2,85 (1 кв.)	Н/Д	Н/Д	4	Н/Д	Н/Д

Примечание: Н/Д – нет данных в предоставленных источниках; данные за 2024 год могут быть прогнозными или предварительными.

Эта динамика свидетельствует о том, что российский страховой рынок активно развивается, демонстрируя не только количественный рост, но и укрепление финансовой базы компаний. Однако, столь бурное развитие ставит перед страховщиками новые задачи по эффективному управлению возросшими финансовыми потоками.

Инвестиционная деятельность страховых компаний как направление использования финансовых ресурсов

Страховые организации, аккумулируя значительные объемы денежных средств (прежде всего, страховые резервы), выступают в российской экономике как важнейший инвестиционный институт. Временно свободные средства, которые до момента выплаты не востребованы страхователями, могут быть эффективно размещены для получения дополнительного дохода. Эта инвестиционная деятельность подчиняется строгим принципам, призванным обеспечить как доходность, так и безопасность:

1. Диверсификация: Распределение инвестиций по различным классам активов (акции, облигации, недвижимость, депозиты) и отраслям для снижения совокупного риска портфеля.
2. Возвратность: Ориентация на инвестиции, которые гарантируют возврат вложенных средств в определенный срок.
3. Прибыльность: Цель инвестиционной деятельности — получение дохода, который позволит не только покрыть инфляцию, но и увеличить финансовый потенциал компании.
4. Ликвидность: Способность активов быть быстро и без существенных потерь конвертированы в денежные средства для обеспечения своевременных страховых выплат.

С учетом того, что активы страховщиков в 2024 году достигли 6,3 трлн рублей, а страховые резервы — 4 трлн рублей, становится очевидным, что инвестиционный потенциал отрасли огромен. Управление этими средствами требует глубокого анализа рынка, прогнозирования доходности и рисков, а также строгого соблюдения регуляторных требований. Эффективная инвестиционная стратегия позволяет не только увеличить прибыль, но и укрепить финансовую устойчивость страховой компании, компенсируя возможные операционные убытки или непредвиденные страховые события.

Проблемы и риски в управлении финансовыми ресурсами российских страховых организаций в современных условиях

Современный российский страховой рынок, несмотря на активный рост, сталкивается с комплексом вызовов, которые требуют стратегического осмысления и поиска инновационных решений. Эти проблемы и риски проистекают как из внутренней специфики отрасли, так и из мощного влияния внешней макроэкономической и геополитической среды.

Методологические и организационные проблемы управления

Управление финансовыми ресурсами в страховом секторе России часто осложняется рядом фундаментальных методологических и организационных трудностей:

1. Отсутствие единообразия в теоретических основах: До сих пор наблюдается отсутствие унифицированного подхода в теоретических основах функционирования финансов страховых организаций. Это проявляется в расхождениях в понятийном аппарате и методическом инструментарии, что затрудняет разработку единых стандартов и бенчмарков для оценки эффективности. Каждый страховщик вынужден адаптировать общие концепции под свои нужды, что может приводить к вариативности и неоптимальным решениям.
2. Неполная применимость традиционных подходов: Существующие методологические подходы к управлению финансами, разработанные преимущественно для предприятий реального сектора экономики, лишь частично применимы к страховому сектору. Специфика страхования — отсутствие производственной стадии, преобладание привлеченного капитала, непрерывность выплат — создает уникальные условия, которые не всегда адекватно описываются традиционными моделями. Это требует разработки специфических инструментов и метрик.
3. Проблемы оптимизации структуры капитала: Особенности формирования капитала страховой организации, где в структуре значительно преобладают страховые резервы, регулируемые жесткими нормативными актами Центрального банка, не позволяют в полной мере оптимизировать его структуру с помощью традиционных финансовых инструментов. Например, возможность привлечения дешевого долгового финансирования ограничена необходимостью поддержания высокого уровня страховых резервов и собственного капитала, что может удорожать стоимость фондирования. Страховые организации вынуждены балансировать между регуляторными требованиями и стремлением к эффективному использованию капитала.

Влияние макроэкономических факторов на финансовые ресурсы (2023-2025 гг.)

Макроэкономическая среда оказывает колоссальное влияние на все аспекты деятельности страховых компаний, и последние годы стали наглядной демонстрацией этого.

1. Высокая ключевая ставка ЦБ РФ: В первом квартале 2024 года российский страховой рынок замедлил темпы роста, что было напрямую связано с высокой ключевой ставкой и снижением объемов кредитования. Это привело к значительному сокращению в видах страхования, традиционно связанных с кредитованием:
   • Кредитное страхование жизни сократилось на 53,8% в первом квартале 2024 года, а по итогам всего 2024 года — на 62,8%.
   • Страхование от несчастных случаев и болезней снизилось на 30,6% в первом квартале 2024 года, а за весь 2024 год — на 16,0%.

   Высокие ставки по депозитам также сделали их более привлекательными для страховщиков по сравнению с долговыми инструментами, что повлияло на инвестиционную политику, вынуждая компании перераспределять портфели.

2. Инфляция: Годовая инфляция в России к 6 октября 2025 года ускорилась до 8,11%, значительно превышая целевой показатель Банка России в 4%. Рост цен обесценивает страховые резервы, если их доходность от инвестиций не успевает за инфляцией. Это ведет к увеличению стоимости будущих страховых выплат и, как следствие, требует корректировки тарифной политики и резервирования.
3. Дефицит кадров: Экономика России столкнулась с острым дефицитом рабочей силы. По итогам 2023 года дефицит кадров составил 4,8 млн человек. К концу 2024 года 69% российских предприятий испытывали кадровый голод, а уровень безработицы в августе 2025 года достиг исторического минимума — 2,1%. Прогнозы Минтруда указывают на возможное увеличение кадрового дефицита до 3,1 млн работников к 2030 году. Для страховых компаний это означает рост операционных расходов на персонал, увеличение конкуренции за квалифицированные кадры, а также потенциальное снижение качества услуг из-за нехватки специалистов.
4. Сокращение страховых взносов по другим видам: Высокая ключевая ставка и снижение покупательной способности населения привели к сокращению страховых взносов по ряду других видов страхования:
   • Страхование имущества юридических лиц сократилось на 12% в первом квартале 2024 года.
   • Страхование имущества граждан снизилось на 11%.
   • Добровольное медицинское страхование (ДМС) сократилось на 15,5% в первом квартале 2024 года.

   Это напрямую влияет на объем поступающих финансовых ресурсов и, соответственно, на возможности формирования страховых резервов и инвестирования.

Геополитические риски и их последствия для финансовой устойчивости

Влияние геополитических факторов стало одним из наиболее значимых вызовов последних лет:

1. Санкционное давление и заморозка активов: Международные санкции привели к заморозке части российских активов, что напрямую затронуло инвестиционные портфели некоторых страховщиков. Это не только снизило доходность, но и вызвало необходимость пересмотра инвестиционной стратегии, переориентации на внутренние рынки.
2. Усложнение импорта/экспорта: Нарушение глобальных логистических цепочек и усложнение импорта/экспорта повлияли на многие виды страхования, связанные с внешнеэкономической деятельностью (например, страхование грузов, ответственности перевозчиков). Это привело к снижению премий в этих сегментах и изменению риск-профиля компаний.
3. Уход иностранных игроков: Исход ряда крупных международных страховых и перестраховочных компаний с российского рынка привел к сокращению предложения на рынке перестрахования, повышению его стоимости и снижению доступности для российских страховщиков, особенно по крупным и сложным рискам. Это вынуждает отечественные компании развивать собственные перестраховочные мощности и искать альтернативные решения.

Проблемы финансовой устойчивости и капитализации

Финансовая устойчивость является критическим показателем для любой страховой компании, и в России существуют специфические проблемы в этой области:

1. Нарушения в формировании капитала и недостаточный объем резервов: Некоторые страховые организации сталкиваются с нарушениями в формировании капитала или недостаточным объемом страховых резервов, которые вынуждены компенсировать собственным капиталом. Это истощает финансовые ресурсы, предназначенные для развития, и делает компанию более уязвимой.
2. Убыточная деятельность: Убыточная деятельность компаний может быть вызвана обесценением части активов, что напрямую влияет на достаточность капитала и платежеспособность. Этому способствуют как инвестиционные риски, так и неэффективная тарифная политика.
3. Низкий уровень капитализации: Низкий уровень капитализации большинства отечественных страховых организаций сдерживает более интенсивный процесс развития страхового рынка в России. Это ограничивает их способность принимать на себя крупные риски, инвестировать в новые технологии и конкурировать с более крупными игроками.
4. Нормативное соотношение собственных средств и обязательств (НС): Хотя Банк России строго контролирует этот показатель, и на 1 ноября 2024 года у всех 130 страховщиков он соответствовал нормативу (не менее 1.00), у 67,7% компаний показатель НС находился в диапазоне от 1 до 2. Это означает, что хотя они и соответствуют минимальным требованиям, их запас прочности не всегда велик, что делает их чувствительными к внешним шокам. По итогам 2024 года нормативное соотношение собственных средств и обязательств (НС) страховщиков жизни составило 212,3%, а страховщиков, не связанных со страхованием жизни, достигло 178%. Эти показатели говорят о наличии запаса прочности, но не отменяют необходимость постоянного мониторинга.

Проблемы страхового мошенничества и низкого спроса

Эти две проблемы, хотя и разнородны, оказывают существенное влияние на финансовые результаты и развитие рынка.

1. Страховое мошенничество: Это серьезная проблема, приводящая к необоснованным выплатам и прямым финансовым потерям для страховщиков. В 2024 году в России было зафиксировано 102,7 тыс. страховых случаев, связанных с мошенничеством, что на 2,3% больше, чем в 2023 году. Общий ущерб от страхового мошенничества в 2024 году составил 4,6 млрд рублей. Наиболее распространенными видами являются подделка документов, инсценировка страховых событий и завышение размера ущерба. Эти потери напрямую сокращают финансовые ресурсы компании.
2. Низкий уровень спроса на страховые продукты: Часто обращение потребителей в страховые компании является обязанностью (например, ОСАГО, ипотечное страхование), а не осознанным выбором для защиты рисков. Это приводит к низкому уровню проникновения страхования. Отношение страховых премий к ВВП (показатель проникновения страхования) в России в 2024 году составило 1,9%. Для сравнения, в развивающихся рынках этот показатель в среднем составляет около 4%, а в развитых странах — около 9%. Низкий спрос ограничивает возможности роста страхового рынка и, соответственно, объем аккумулируемых финансовых ресурсов.

Комплексный характер этих проблем и рисков требует от российских страховых организаций не просто адаптации, но и проактивного поиска инновационных решений для обеспечения устойчивого развития в меняющихся условиях.

Методы анализа и оценки эффективности использования финансовых ресурсов страховых организаций

Для обеспечения устойчивости и прибыльности страховой организации критически важно постоянно анализировать ее финансовое состояние и эффективность использования ресурсов. Однако, в силу специфики отрасли, традиционные методы финансового анализа требуют адаптации и дополнения.

Показатели финансового состояния: платежеспособность и финансовая устойчивость

Финансовое состояние страховой организации – это многогранная характеристика, в основе которой лежат два ключевых понятия: платежеспособность и финансовая устойчивость (надежность).

Платежеспособность представляет собой непосредственную способность страховой организации своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства перед страхователями и другими контрагентами, исходя из имеющихся денежных средств и ликвидных активов. Это своего рода «мгновенный снимок» способности компании рассчитаться по долгам.

Финансовая устойчивость (надежность) – это более широкое понятие. Оно характеризует способность страховой организации сохранять существующий уровень платежеспособности в течение некоторого, достаточно продолжительного времени при возможных неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях на финансовые потоки. Устойчивость – это запас прочности, позволяющий противостоять шокам. Для осуществления страховой деятельности компания должна обладать достаточной финансовой устойчивостью относительно страхового, финансового и инвестиционного риска.

Ключевые показатели для оценки платежеспособности и финансовой устойчивости включают:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала: Отношение собственного капитала к валюте баланса. Показывает долю собственных средств в общей структуре пассивов.
2. Коэффициент соотношения собственного капитала и обязательств: Характеризует степень покрытия обязательств собственными средствами.
3. Коэффициент соотношения страховых премий и страховых резервов: Отражает адекватность формируемых резервов объему принимаемых рисков.
4. Коэффициент соотношения оборотного и внеоборотного капитала: Важен для оценки структуры активов и их ликвидности.
5. Уровень перманентного капитала: Сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств.
6. Коэффициент соотношения собственных средств и страховых резервов (норматив 0,3): Этот норматив, установленный регулятором, показывает, насколько собственный капитал способен поддержать страховые резервы в случае их недостаточности.
7. Уровень долговой нагрузки: Отношение общего долга к собственному капиталу или активам, характеризующее финансовый рычаг.
8. Коэффициент платежеспособности: Часто определяется как отношение чистых активов к обязательствам страховой компании. Анализ ликвидности баланса также является важной частью оценки платежеспособности, позволяя оценить, насколько быстро активы могут быть конвертированы в денежные средства.

Анализ рентабельности и деловой активности

Помимо платежеспособности и устойчивости, важными аспектами оценки эффективности являются рентабельность и деловая активность.

Рентабельность характеризует прибыльность работы страховой организации. Она показывает, насколько эффективно компания использует свои активы, капитал и доходы для получения прибыли. Основные показатели рентабельности включают:

• Рентабельность собственного капитала (ROE): Отношение чистой прибыли к собственному капиталу.
• Рентабельность активов (ROA): Отношение чистой прибыли к общей стоимости активов.
• Рентабельность страховых операций: Может быть определена как уровень превышения доходов от страховых операций над расходами по ним.
• Рентабельность продаж: Отношение прибыли от продаж к выручке.

Финансовый результат деятельности страховой организации (прибыль или убыток) определяется на конец отчетного периода как разница между доходами (страховые премии, инвестиционные доходы, прочие доходы) и расходами (страховые выплаты, операционные расходы, расходы на ведение дела, прочие расходы).

Деловая активность и оборачиваемость финансовых ресурсов показывают, насколько эффективно компания использует свои активы для генерации выручки. Ключевые показатели:

• Коэффициент оборачиваемости активов: Отношение выручки к средней стоимости активов.
• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: Отношение выручки к среднему собственному капиталу.
• Коэффициент оборачиваемости страховых премий: Отношение страховых премий к определенным видам активов или резервов.

Экономический анализ, включающий все эти показатели, может использоваться как инструмент оценки д��стигнутого уровня устойчивости и эффективности в финансовом состоянии страховой компании.

Ограничения традиционных методик финансового анализа для страховых компаний

Традиционные методики финансового анализа, разработанные для промышленных или торговых предприятий, могут приводить к искажению оценок при применении к страховым организациям. Это связано с фундаментальными отличиями в структуре активов и пассивов финансовой организации от предприятий нефинансового сектора:

1. Преобладание страховых резервов: В отличие от производственных компаний, где основными пассивами являются собственный капитал и долгосрочные кредиты, у страховщиков доминируют страховые резервы. Эти резервы не являются классическим долгом, но представляют собой обязательства, срок и сумма которых зачастую неопределенны, что затрудняет их оценку.
2. Специфика активов: Большая часть активов страховщика представлена финансовыми инструментами (инвестициями), которые должны обеспечивать как ликвидность для выплат, так и доходность для покрытия инфляции и операционных расходов. Оценка их качества и ликвидности требует специализированных подходов.
3. Непроизводственный характер: Отсутствие производственного цикла и постоянное нахождение средств в денежной форме означает, что такие показатели, как оборачиваемость запасов или коэффициент использования производственных мощностей, просто неприменимы.
4. Регуляторные особенности: Жесткое регулирование Центрального банка РФ накладывает свои ограничения на структуру капитала, инвестиционную политику и формирование резервов, что должно быть учтено при анализе.

Поэтому существующие подходы к оценке эффективности страхования на микроуровне делятся на оценку экономического потенциала (страховой портфель, тарифные ставки, качество услуг) и финансового потенциала (собственный капитал и страховые резервы, эффективность их использования), требуя синтеза этих двух направлений.

Методы рейтинговой оценки финансового положения

Для получения комплексной оценки финансового положения страховой компании часто используются методы рейтинговой оценки. Одним из наиболее распространенных является балльно-весовой метод, который позволяет агрегировать множество финансовых и нефинансовых показателей в единую интегральную оценку.

Принцип работы метода:

1. Выбор показателей: Определяется набор ключевых финансовых (платежеспособность, рентабельность, ликвидность) и нефинансовых (репутация, качество управления, рыночная доля, клиентская база) показателей.
2. Присвоение баллов: Каждому показателю присваивается определенное количество баллов в зависимости от его фактического значения и отклонения от эталонных или средних по рынку значений.
3. Присвоение весов: Каждый показатель и каждая группа показателей получает определенный весовой коэффициент, отражающий его значимость для общей оценки. Например, показатели финансовой устойчивости могут иметь больший вес, чем показатели деловой активности.
4. Расчет общего балла: Общий балл B для страховой компании определяется по формуле:
   B = Σ Pi ⋅ wi ⋅ Wj(i)
   где:
   • P_i — количество баллов по i-му показателю (например, от 1 до 5);
   • w_i — вес i-го показателя в своей группе;
   • W_j(i) — вес группы показателей j, в которую входит i-й показатель.

   Таким образом, если у нас есть несколько групп показателей (например, «Финансовая устойчивость», «Рентабельность», «Деловая активность»), то каждая группа имеет свой вес, и внутри каждой группы показатели также имеют свои веса.

5. Формирование рейтинга: На основе полученного общего балла компаниям присваивается определенный рейтинговый класс (например, AAA, AA, A, BBB и т.д.), что позволяет инвесторам и контрагентам быстро оценить их надежность.

Этот метод позволяет нивелировать некоторые ограничения традиционного анализа, предоставляя более целостную картину финансового здоровья страховщика, учитывая как количественные, так и качественные аспекты.

Совершенствование управления финансовыми ресурсами страховой организации в современных условиях

В условиях высокой волатильности российского рынка и воздействия сложных макроэкономических и геополитических факторов, совершенствование управления финансовыми ресурсами страховых организаций становится не просто желательным, а жизненно необходимым. Предложенные ниже меры направлены на повышение устойчивости, доходности и конкурентоспособности страховщиков.

Оптимизация структуры финансовых ресурсов с учетом регуляторных требований

Оптимизация структуры капитала — это балансирование между доходностью, риском и регуляторными требованиями. Для российских страховщиков, где привлеченный капитал (страховые резервы) доминирует, а собственный капитал строго регламентирован, этот процесс имеет свои особенности:

1. Стратегическое планирование капитала: Разработка долгосрочной стратегии формирования и использования собственного капитала, учитывающей не только минимальные требования ЦБ РФ к уставному капиталу (например, 150 млн рублей для страхования жизни, 250 млн рублей для авиастрахования), но и планы роста, поглощений, выхода на новые рынки. Необходимо стремиться к поддержанию достаточного запаса прочности по нормативному соотношению собственных средств и обязательств (НС), которое на 1 ноября 2024 года у 67,7% компаний находилось в диапазоне от 1 до 2. Это означает, что для многих существует потенциал для увеличения собственного капитала для повышения устойчивости и инвестиционных возможностей.
2. Эффективное управление страховыми резервами: Поскольку страховые резервы достигают 4 трлн рублей по итогам 2024 года, их эффективное размещение критически важно.
   • Актуализация актуарных расчетов: Регулярная и точная актуализация актуарных моделей для формирования страховых резервов, что позволит избежать их занижения (риск неплатежеспособности) или завышения (иммобилизация ресурсов).
   • Гибкое размещение резервов: Использование более гибких подходов к размещению резервов, с учетом их ликвидности и доходности, но в строгом соответствии с требованиями ЦБ РФ. Это может включать инвестиции в высоколиквидные государственные облигации, корпоративные долговые инструменты с высоким рейтингом, а также диверсифицированные фонды.
3. Развитие гибридных финансовых инструментов: Изучение возможности выпуска гибридных ценных бумаг (например, субординированных облигаций), которые могут быть учтены в составе капитала в соответствии с регуляторными требованиями и одновременно привлекать дополнительное финансирование.

Развитие инвестиционной стратегии в условиях высокой ключевой ставки

В условиях жесткой денежно-кредитной политики, когда годовая инфляция к октябрю 2025 года достигла 8,11%, а ключевая ставка остаётся высокой, традиционные инвестиционные подходы могут быть неэффективны. Страховщики должны адаптировать свои инвестиционные стратегии:

1. Приоритизация высокодоходных краткосрочных инструментов: В условиях высокой ключевой ставки и неопределенности, привлекательность краткосрочных депозитов и государственных облигаций с плавающей ставкой возрастает. Высокие ставки по депозитам сделали их более привлекательными для страховщиков по сравнению с долговыми инструментами.
2. Инвестиции в российские акции и фонды: Переориентация на внутренний фондовый рынок, акции российских компаний, демонстрирующих устойчивый рост и имеющих потенциал для дивидендных выплат.
3. Развитие альтернативных инвестиций: Исследование возможностей инвестирования в инфраструктурные проекты, фонды прямых инвестиций, венчурные фонды (с учетом регуляторных ограничений), которые могут обеспечить более высокую доходность в долгосрочной перспективе и диверсифицировать портфель.
4. Использование деривативов для хеджирования рисков: Применение финансовых деривативов (опционы, фьючерсы) для хеджирования валютных и процентных рисков, а также для получения дополнительной доходности на волатильных рынках.
5. Активное управление портфелем: Переход от пассивного к активному управлению инвестиционным портфелем, с регулярным пересмотром структуры активов, использованием количественных моделей для прогнозирования доходности и рисков.

Повышение эффективности системы перестрахования и управления рисками

Учитывая уход иностранных игроков и усложнение доступа к международному перестрахованию, развитие национальной системы перестрахования и инновационные методы управления рисками становятся критически важными:

1. Развитие отечественных перестраховочных мощностей: Стимулирование роста российских перестраховочных компаний и создание пулов для совместного перестрахования крупных рисков.
2. Повышение прозрачности и стандартизации: Внедрение единых стандартов в перестраховочной деятельности для повышения доверия и снижения транзакционных издержек.
3. Применение инновационных методов управления страховыми рисками:
   • Big Data и Искусственный Интеллект (ИИ): Использование больших данных и ИИ для более точной оценки рисков, прогнозирования убыточности, выявления мошенничества и персонализации страховых продуктов.
   • Параметрическое страхование: Разработка продуктов параметрического страхования, где выплаты зависят от объективно измеряемых параметров (например, уровень осадков, температура), а не от фактического ущерба. Это упрощает процесс урегулирования и снижает операционные расходы.
   • Киберстрахование: Учитывая рост киберугроз, активное развитие продуктов киберстрахования и создание экспертизы в оценке киберрисков.

Инструменты противодействия страховому мошенничеству и стимулирования спроса

Проблемы мошенничества (102,7 тыс. случаев и 4,6 млрд рублей ущерба в 2024 г.) и низкого спроса (проникновение страхования 1,9% ВВП) требуют комплексных решений:

1. Борьба со страховым мошенничеством:
   • Автоматизированные системы выявления мошенничества: Внедрение систем на основе ИИ и машинного обучения для анализа страховых случаев, выявления аномалий и паттернов, характерных для мошенничества.
   • Межведомственное взаимодействие: Укрепление сотрудничества с правоохранительными органами и другими страховщиками для обмена информацией и координации действий по борьбе с мошенничеством.
   • Блокчейн-технологии: Изучение применения блокчейна для повышения прозрачности и неизменности данных о страховых событиях и договорах, что может значительно затруднить подделку документов.
2. Стимулирование спроса и повышение финансовой грамотности:
   • Разработка востребованных продуктов: Создание инновационных, понятных и доступных страховых продуктов, отвечающих реальным потребностям населения и бизнеса. Примером может служить развитие микрострахования или продуктов с возможностью индивидуальной настройки.
   • Цифровизация продаж и обслуживания: Инвестиции в развитие онлайн-платформ, мобильных приложений, чат-ботов для упрощения процесса покупки страховых полисов и взаимодействия с клиентами.
   • Образовательные программы: Проведение масштабных кампаний по повышению финансовой грамотности населения, объяснение преимуществ и механизмов страхования.
   • Государственная поддержка: Возможное введение налоговых льгот или субсидий для определенных видов добровольного страхования (например, долгосрочное страхование жизни, пенсионное страхование) для стимулирования спроса.

Оценка экономической и стратегической эффективности предложенных мероприятий

Любые предлагаемые меры по совершенствованию управления должны быть подкреплены оценкой их потенциальной эффективности.

Экономическая эффективность может быть оценена через:

• Прогнозируемый рост прибыли: Расчет ожидаемого увеличения чистой прибыли за счет оптимизации структуры капитала, повышения доходности инвестиций, снижения убыточности от мошенничества.
• Снижение издержек: Оценка сокращения операционных расходов благодаря внедрению автоматизированных систем, повышению эффективности перестрахования, уменьшению затрат на урегулирование убытков.
• Улучшение показателей финансовой устойчивости: Прогнозирование роста коэффициентов платежеспособности, достаточности капитала, ликвидности.
• Повышение рентабельности капитала: Расчет ожидаемого увеличения ROE и ROA.
• Расчет NPV (чистой приведенной стоимости) и IRR (внутренней нормы доходности): Для инвестиционных проектов и внедрения новых технологий.

Стратегическая эффективность оценивается через:

• Укрепление конкурентных позиций: Анализ потенциального роста рыночной доли, улучшения имиджа компании, расширения клиентской базы.
• Повышение устойчивости к внешним шокам: Оценка того, как предложенные меры усилят способность компании противостоять макроэкономическим и геополитическим рискам.
• Развитие инновационного потенциала: Оценка способности компании к внедрению новых продуктов и технологий, адаптации к меняющимся потребностям рынка.
• Повышение качества клиентского сервиса: Оценка влияния на лояльность клиентов и их удовлетворенность.

Комплексная оценка позволит руководству страховой организации принимать обоснованные управленческие решения, направленные на долгосрочное и устойчивое развитие в динамичной среде российского рынка. Важно понимать, что лишь постоянный мониторинг и адаптация к изменениям рынка смогут обеспечить стабильность и успех.

Заключение

Исследование финансовых ресурсов страховой организации, их формирования, использования и управления в условиях современного российского рынка продемонстрировало как значительный потенциал роста отрасли, так и целый ряд критически важных вызовов. Поставленные в начале работы цели были достигнуты, а задачи выполнены.

Мы определили, что финансовые ресурсы страховой организации представляют собой сложную, динамичную систему денежных доходов и поступлений, ключевую роль в которой играют страховые резервы, многократно превосходящие собственный капитал. Российский страховой рынок показал впечатляющий рост до 2,3 трлн рублей в 2023 году, а объем страховых взносов в 2024 году увеличился на 62,8%, достигнув 3,7 трлн рублей. Активы страховщиков к 2024 году составили 6,3 трлн рублей, а совокупный капитал превысил 1,6 трлн рублей. Эти цифры свидетельствуют о возрастающей значимости страхового сектора для экономики страны.

Однако, в процессе детального анализа были выявлены серьезные проблемы и риски:

• Методологические несовершенства в управлении финансами, обусловленные спецификой страховой деятельности и неполной применимостью традиционных подходов.
• Мощное воздействие макроэкономических факторов, таких как высокая ключевая ставка ЦБ РФ, которая привела к существенному сокращению кредитного страхования жизни (-62,8% в 2024 г.) и страхования от несчастных случаев и болезней (-16,0% в 2024 г.), а также инфляция (8,11% к октябрю 2025 г.) и дефицит кадров (4,8 млн человек в 2023 г.).
• Геополитические риски, выражающиеся в санкционном давлении, заморозке активов и уходе иностранных игроков, что осложняет инвестиционную деятельность и перестрахование.
• Проблемы финансовой устойчивости и капитализации, включая недостаточность страховых резервов и относительно невысокий уровень НС у значительной части компаний.
• Эпидемия страхового мошенничества (102,7 тыс. случаев и 4,6 млрд рублей ущерба в 2024 г.) и низкий уровень проникновения страхования (1,9% к ВВП в 2024 г.) в России.

В работе были представлены и критически оценены методы анализа финансового состояния, такие как показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и балльно-весовой метод рейтинговой оценки, с акцентом на ограничения традиционных методик для страхового сектора.

На основе проведенного анализа был разработан комплекс предложений по совершенствованию управления финансовыми ресурсами, включающий:

• Оптимизацию структуры финансовых ресурсов через стратегическое планирование капитала и гибкое размещение страховых резервов.
• Развитие инновационной инвестиционной стратегии, ориентированной на высокодоходные краткосрочные инструменты, российские активы и альтернативные инвестиции в условиях высокой ключевой ставки.
• Повышение эффективности системы перестрахования и управления рисками за счет развития отечественных мощностей, применения Big Data и ИИ.
• Инструменты противодействия мошенничеству (автоматизированные системы, межведомственное взаимодействие) и стимулирования спроса (разработка востребованных продуктов, цифровизация, повышение финансовой грамотности).

Практическая значимость предложенных рекомендаций заключается в их потенциальной способности повысить эффективность управления финансовыми ресурсами российских страховых организаций, укрепить их финансовую устойчивость, увеличить доходность и, как следствие, способствовать устойчивому развитию всего страхового рынка России в долгосрочной перспективе. Внедрение этих мер позволит страховщикам не только адаптироваться к текущим вызовам, но и активно формировать свое будущее, становясь более надежными и конкурентоспособными участниками финансовой системы страны.

Список использованной литературы

1. Оценка финансовой устойчивости страховой организации. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-finansovoy-ustoychivosti-strahovoy-organizatsii (дата обращения: 10.10.2025).
2. Сущность страховых резервов и объективная необходимость их формирования. Страхование. URL: https://www.insur-info.ru/encyclopedia/102 (дата обращения: 10.10.2025).
3. Как российский страховой рынок реагирует на макроэкономические изменения. Ведомости. 03.03.2025. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/03/03/1023793-rossiiskii-strahovoi-rinok (дата обращения: 10.10.2025).
4. Анализ финансового состояния страховой компании. Учет и аудит в страховании. URL: http://www.ucheba-biz.ru/content/view/215/104/ (дата обращения: 10.10.2025).
5. Анализ показателей финансовой устойчивости. Учет и аудит в страховании. URL: http://www.ucheba-biz.ru/content/view/216/104/ (дата обращения: 10.10.2025).
6. Формирование страховых резервов. Страхование сегодня. Пресса. URL: http://www.insur-info.ru/press/551/ (дата обращения: 10.10.2025).
7. Особенности в организации финансов страховых компаний. SciCenter.online. URL: https://scicenter.online/strahovanie_lektsii/osobennosti-organizatsii-finansov-strahovyh.html (дата обращения: 10.10.2025).
8. Основные факторы влияния. Эксперт РА. 2024. URL: https://raexpert.ru/researches/insurance/2024_q1_insurance_market/ (дата обращения: 10.10.2025).
9. Состав финансовых ресурсов и виды денежных потоков страховой организации. URL: https://student-service.ru/articles/sostav-finansovykh-resursov-i-vidy-denezhnykh-potokov-strakhovoy-organizatsii/ (дата обращения: 10.10.2025).
10. Сущность страховых резервов и объективная необходимость их. SciCenter.online. URL: https://scicenter.online/strahovanie_lektsii/suschnost-strahovyh-rezervov-obektivnaya.html (дата обращения: 10.10.2025).
11. Процессный подход к формированию финансовых ресурсов страховой компании. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/protsessnyy-podhod-k-formirovaniyu-finansovyh-resursov-strahovoy-kompanii (дата обращения: 10.10.2025).
12. Проблемы управления финансовыми ресурсами страховой компании. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-upravleniya-finansovymi-resursami-strahovoy-kompanii (дата обращения: 10.10.2025).
13. Финансы страховых организаций: проблемы управления. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansy-strahovyh-organizatsiy-problemy-upravleniya (дата обращения: 10.10.2025).
14. Актуальные вопросы оценки финансового состояния страховой организации. Группа компаний ИНФРА-М — Эдиторум — naukaru.ru. URL: https://naukaru.ru/publication/aktualnye-voprosy-otsenki-finansovogo-sostoyaniya-strahovoy-organizatsii (дата обращения: 10.10.2025).
15. Оценка эффективности страхового сектора: методы и подходы. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-effektivnosti-strahovogo-sektora-metody-i-podhody (дата обращения: 10.10.2025).
16. Анализ финансовой устойчивости страховщика и оценка страховых операций. Журнал Проблемы современной экономики. URL: http://www.m-economy.ru/art.php?nArtId=3609 (дата обращения: 10.10.2025).
17. Страховой рынок РФ: проблемы и перспективы. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strahovoy-rynok-rf-problemy-i-perspektivy (дата обращения: 10.10.2025).
18. Финансы страховых компаний. Финансы кредитных организаций. Научная библиотека УлГТУ. Ульяновский государственный технический университет. URL: https://www.ulstu.ru/media/documents/2016/06/15/FINANSY_STRAHOVYH_KOMPANII.pdf (дата обращения: 10.10.2025).
19. Финансовые ресурсы страховой организации. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovye-resursy-strahovoy-organizatsii (дата обращения: 10.10.2025).
20. Финансовые аспекты деятельности страховых компаний. URL: http://www.psu.kz/files/books/Monograf_Serikova.pdf (дата обращения: 10.10.2025).
21. Структура страховой компании. Страхование рисков. URL: https://strahovanie-risk.ru/printsipy-upravleniya/strakhovaya-kompaniya/struktura-strakhovoy-kompanii.html (дата обращения: 10.10.2025).
22. Показатели результатов деятельности и финансового состояния. Страхование рисков. URL: https://strahovanie-risk.ru/analiz-finansovykh-rezultatov/pokazateli-rezultatov-deyatelnosti-i-finansovogo-sostoyaniya.html (дата обращения: 10.10.2025).
23. Формирование финансового результата страховой организации. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/formirovanie-finansovogo-rezultata-strahovoy-organizatsii (дата обращения: 10.10.2025).
24. Основные показатели эффективности деятельности страховой организации, Финансовые ресурсы страховой организации, Оценка финансовой устойчивости страховой организации. Страхование. Studme.org. URL: https://studme.org/151219/strahovanie/finansovye_resursy_strahovoy_organizatsii_protsessy_transformatsii (дата обращения: 10.10.2025).
25. Финансовые ресурсы страховой организации и процессы их трансформации. Электронная библиотека БГЭУ. URL: https://elib.bsu.by/handle/123456789/225377 (дата обращения: 10.10.2025).
26. Особенности финансов страховых организаций в РФ. Справочник Автор24. 31.05.2025. URL: https://avtor24.ru/spravochnik/finansy/osobennosti-finansov-strahovyh-organizatsiy-v-rf (дата обращения: 10.10.2025).
27. Оценка влияния внешних факторов на страховой рынок России. НИУ ВШЭ. URL: https://www.hse.ru/edu/vkr/140237935 (дата обращения: 10.10.2025).
28. Внешние факторы развития современного российского страхового рынка. naukaru.ru. URL: https://naukaru.ru/publication/vneshnie-faktory-razvitiya-sovremennogo-rossiyskogo-strahovogo-rynka (дата обращения: 10.10.2025).
29. Диссертация на тему «Формирование финансовых ресурсов страховой компании и оценка эффективности их использования». disserCat. URL: https://www.dissercat.com/content/formirovanie-finansovykh-resursov-strakhovoi-kompanii-i-otsenka-effektivnosti-ikh-ispolzovan (дата обращения: 10.10.2025).
30. Страховой бизнес в России: основные проблемы и тенденции развития. naukaru.ru. URL: https://naukaru.ru/publication/strahovoy-biznes-v-rossii-osnovnye-problemy-i-tendentsii-razvitiya (дата обращения: 10.10.2025).
31. Требования к финансовой устойчивости страховой компании. Toyota-bank.ru. URL: https://www.toyota-bank.ru/upload/iblock/c38/trebovaniya-k-finansovoy-ustoychivosti-strahovoy-kompanii_2.pdf (дата обращения: 10.10.2025).
32. Финансы страховых организаций: понятие, сущность, порядок формирования. Молодой ученый. 09.12.2023. URL: https://moluch.ru/archive/496/108904/ (дата обращения: 10.10.2025).