Комплексный финансовый анализ деятельности предприятия: теоретические основы, отраслевая специфика и инновационные подходы (на примере АО «Авиакомпания «Сибирь»)

В условиях динамичной и непредсказуемой глобальной экономики, которая с 2020 года пережила пандемию COVID-19, а затем и геополитические потрясения, чистая маржинальность для авиакомпаний, по прогнозам Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA), едва достигнет 3,7% к 2025 году. Это значительно ниже средних показателей других отраслей, где рентабельность нередко превышает 10% или даже 20%. Такая хрупкость финансового положения делает финансовый анализ не просто инструментом контроля, а жизненно важным механизмом выживания и стратегического развития. Для капиталоемкой и высокорисковой авиационной отрасли, где внешние факторы могут мгновенно перевернуть всю бизнес-модель, глубокий и всесторонний финансовый анализ становится фундаментом для принятия обоснованных управленческих решений. Ведь без четкого понимания финансового «здоровья» компании, любое управленческое решение будет основано на догадках, а не на фактах, что в такой чувствительной сфере может быть фатально.

Настоящая дипломная работа посвящена комплексному финансовому анализу деятельности предприятия, призванному не только оценить текущее состояние, но и выявить потенциальные точки роста и риски. В качестве объекта исследования выбрана АО «Авиакомпания «Сибирь» (S7 Airlines) – один из ключевых игроков российского авиационного рынка, чья деятельность наиболее ярко демонстрирует вызовы и особенности функционирования отрасли. Предметом исследования являются методы и инструменты финансового анализа, их адаптация к специфике авиаперевозок, а также финансовые показатели и факторы, влияющие на эффективность работы конкретного предприятия.

Цель работы – разработать структурированный план исследования, охватывающий теоретические аспекты и практический финансовый анализ деятельности АО «Авиакомпания «Сибирь», а также сформулировать практические рекомендации по совершенствованию ее финансовой деятельности.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть сущность, цели, задачи и методологические подходы к финансовому анализу, акцентируя внимание на вкладе российских ученых.
2. Выявить и проанализировать специфические особенности авиационной отрасли, влияющие на финансовое состояние и бухгалтерский учет авиакомпаний.
3. Провести всесторонний анализ финансового состояния АО «Авиакомпания «Сибирь», идентифицируя внешние и внутренние факторы, обусловившие динамику ее показателей.
4. Разработать практические рекомендации, направленные на повышение эффективности финансовой деятельности исследуемой авиакомпании.
5. Исследовать возможности применения современных информационных технологий и программных продуктов для оптимизации процесса финансового анализа и принятия управленческих решений.

Структура дипломной работы будет последовательно раскрывать обозначенные задачи, начиная с теоретических основ, переходя к отраслевой специфике, затем к практическому анализу конкретного предприятия и, наконец, к рекомендациям и инновационным подходам, что позволит сформировать целостное и глубокое представление о предмете исследования.

Теоретические и методологические основы финансового анализа деятельности предприятия

Финансовый анализ – это не просто набор математических вычислений, а целая философия оценки здоровья бизнеса. Он подобен медицинскому обследованию для организма компании, позволяющему выявить скрытые недуги, оценить жизненный тонус и спрогнозировать будущее. В этом разделе мы углубимся в саму суть финансового анализа, его многогранные формы и методологические корни, уделяя особое внимание вкладу российских светил экономической науки.

Сущность, цели и задачи финансового анализа

В своей основе финансовый анализ представляет собой систематизированный инструментарий для исследования финансового состояния и результатов деятельности организации. Его можно сравнить с навигатором, который позволяет предприятию ориентироваться в бурном море рыночной экономики. Основная цель – это получение максимально полной, достоверной и объективной информации о финансовом положении предприятия, его платежеспособности, ликвидности, устойчивости и эффективности использования ресурсов. Эта информация жизненно важна как для внутренних пользователей (менеджеров, собственников), так и для внешних (инвесторов, кредиторов, партнеров). Ведь без этой информации невозможно принять ни одно адекватное стратегическое или операционное решение.

Разделение финансового анализа по временному охвату позволяет адаптировать его под различные управленческие задачи:

• Ретроспективный анализ (или исторический) – это взгляд в прошлое. Он изучает финансовые данные за прошедшие периоды, выявляя тенденции, закономерности и «узкие места». Подобно археологу, он раскапывает слои отчетности, чтобы понять, как развивалось предприятие.
• Оперативный анализ – это оценка текущего положения дел. Он фокусируется на краткосрочных периодах (день, неделя, месяц) и позволяет быстро реагировать на изменения, принимать экстренные решения. Это «пульс» компании в реальном времени.
• Перспективный анализ (или прогнозный) – это взгляд в будущее. Он использует исторические данные и текущие тенденции для прогнозирования будущих финансовых показателей и сценариев развития. Это «компас», указывающий направление движения.

По организационной форме финансовый анализ также подразделяется:

• Внутренний анализ проводится сотрудниками компании (финансовыми аналитиками, бухгалтерами, менеджерами) для собственных управленческих нужд. Его результаты могут быть конфиденциальными, а глубина и детализация – максимальными.
• Внешний анализ осуществляется сторонними лицами: аудиторами, консультантами, инвесторами, кредиторами, государственными органами. Он базируется на публичной финансовой отчетности и направлен на оценку инвестиционной привлекательности, кредитоспособности или налоговой дисциплины.

Независимо от вида, задача финансового анализа – не просто констатация фактов, а выявление причинно-следственных связей, оценка эффективности управленческих решений и разработка рекомендаций для улучшения финансового здоровья предприятия.

Классические методы и инструменты финансового анализа

Мир финансового анализа богат разнообразными инструментами, каждый из которых позволяет взглянуть на деятельность предприятия под определенным углом. Эти методы, прошедшие проверку временем, формируют основу для любого серьезного исследования.

1. Горизонтальный (динамический) анализ. Представьте, что вы смотрите на график, где каждый показатель движется по своей траектории. Горизонтальный анализ именно это и делает – он исследует динамику изменения отдельных финансовых показателей во времени.
   • Расчет абсолютных отклонений: Сравнение показателя текущего периода с базисным (предыдущим).
     ΔПоказатель = Показательотчётный – Показательбазисный
   • Расчет темпов роста и прироста: Оценка относительного изменения показателя.
     Темп роста = (Показательотчётный / Показательбазисный) · 100%
Темп прироста = ((Показательотчётный – Показательбазисный) / Показательбазисный) · 100%

   Этот метод позволяет увидеть, насколько эффективно предприятие развивается, растет ли выручка, прибыль, как изменяется структура активов и пассивов.

2. Вертикальный (структурный) анализ. Если горизонтальный анализ – это наблюдение за движением, то вертикальный – это «рентген», позволяющий увидеть внутреннюю структуру. Он определяет удельный вес каждой статьи финансовой отчетности в общем итоге. Например, сколько процентов активов приходится на оборотные средства, или какую долю в выручке занимает себестоимость.
   Удельный весi = (Статьяi / Итоговый показатель) · 100%
   Этот анализ помогает понять, насколько сбалансирована структура баланса, как распределяются затраты, и какие статьи оказывают наибольшее влияние на общие финансовые результаты.
3. Коэффициентный анализ. Это, пожалуй, самый распространенный и информативный метод. Он заключается в расчете различных финансовых коэффициентов – относительных показателей, которые позволяют оценить взаимосвязи между статьями отчетности и сосредоточиться на важных областях деятельности. Коэффициенты группируются по задачам:
   • Ликвидности: способность быстро погашать краткосрочные обязательства.
   • Рентабельности: эффективность использования активов и капитала для генерации прибыли.
   • Финансовой устойчивости: степень независимости от заемного капитала.
   • Деловой активности: скорость оборота активов и эффективность управления ресурсами.

   Каждый коэффициент имеет свои нормативные значения, но их интерпретация всегда должна учитывать отраслевую специфику.

4. Сравнительный анализ. Этот метод – это как сравнение своей машины с аналогичными моделями на рынке. Он позволяет сопоставить финансовые показатели предприятия с:
   • Бенчмаркингом: сравнение с лидерами отрасли или лучшими практиками.
   • Отраслевым анализом: сопоставление со среднеотраслевыми показателями.
   • Анализом конкурентов: оценка своего положения относительно прямых конкурентов.
   • Плановым анализом: сравнение фактических показателей с запланированными.

   Сравнительный анализ дает понимание относительного положения компании, ее сильных и слабых сторон на рынке.

В современных условиях к этим классическим методам добавляются и специализированные, такие как анализ денежных потоков (прямой и косвенный методы), факторный анализ для выявления причин изменений, а также сценарный анализ и метод «Монте-Карло» для оценки рисков и неопределенности. Эти инструменты, в совокупности, формируют мощный арсенал для глубокого и всестороннего финансового исследования.

Современные методологические подходы российских ученых к финансовому анализу

Вклад российских ученых в развитие методологии финансового анализа огромен и часто недооценивается в общемировом контексте. Их работы не только адаптировали мировые практики к российским реалиям, но и предложили уникальные подходы, обогатившие научную мысль.

В.В. Ковалев – один из ведущих отечественных специалистов в области финансового менеджмента и анализа. Его работы, такие как «Финансовый анализ: методы и процедуры», отличаются комплексным подходом к исследованию финансово-хозяйственной деятельности. Ковалев не просто описывает методы, но и уделяет особое внимание логике их применения, как в повторяющемся режиме (например, регулярная отчетность), так и в нетиповых ситуациях (кризисы, слияния, поглощения). Его методология включает детальный анализ управления капиталом, выбора инвестиций и учета международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), что делает его труды особенно ценными для практики. Ковалев подчеркивает, что финансовый анализ должен быть ориентирован на принятие управленческих решений, а не просто на констатацию фактов.

А.Д. Шеремет, часто в соавторстве с Р.С. Сайфулиным и Е.В. Негашевым, является автором фундаментальной «Методики финансового анализа». Его вклад заключается в создании четко структурированной системы оценки финансового состояния предприятия, полностью соответствующей международным стандартам. Методика Шеремета предлагает конкретные алгоритмы для анализа:

• Финансовых результатов: оценка прибыли/убытков, их структуры и динамики.
• Рентабельности предприятия: расчет и интерпретация различных показателей рентабельности для оценки эффективности использования ресурсов.
• Деловой активности: анализ оборачиваемости активов, капитала и обязательств.
• Финансового состояния: оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.
• Комплексной оценки экономической эффективности: интегрированный подход к анализу всех аспектов хозяйственной деятельности.

Работы Шеремета стали настольными книгами для нескольких поколений российских финансистов и бухгалтеров, благодаря своей практической направленности и системности.

Г.В. Савицкая в своем учебнике «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» предлагает не менее ценный структурированный подход к анализу финансовых показателей. Одной из ключевых особенностей ее методологии является использование интегрального показателя, который формируется на основе пяти ключевых коэффициентов, таких как отношение собственного капитала к оборотным активам или выручки к среднегодовой величине активов. Этот интегральный подход позволяет получить обобщенную оценку финансового состояния, что особенно полезно для стратегического планирования, прогнозирования и принятия обоснованных управленческих решений. Савицкая уделяет внимание не только формальным расчетам, но и глубокой интерпретации результатов, что позволяет менеджерам видеть за цифрами реальные процессы.

И.А. Бланк широко известен своими трудами «Финансовый менеджмент» и «Финансовая стратегия предприятия». Его вклад охватывает более широкие концептуальные основы финансового управления. Бланк систематизировал:

• Концептуальные основы финансового менеджмента: от целеполагания до принципов функционирования.
• Системы обеспечения финансового менеджмента: информационное, кадровое, методическое.
• Методологические подходы к разработке и реализации финансовой стратегии: как предприятию выстраивать долгосрочные финансовые цели и пути их достижения.
• Современные методы управления: активами, капиталом, инвестициями, денежными потоками, финансовыми рисками и антикризисным финансовым управлением.

Работы Бланка расширяют горизонты финансового анализа, помещая его в контекст более широкого финансового менеджмента и стратегического планирования, что позволяет использовать результаты анализа для формирования эффективной финансовой политики.

Объединяя подходы этих выдающихся ученых, можно создать мощную методологическую базу для комплексного финансового анализа, которая будет учитывать как детализированные расчеты, так и стратегическое видение, а также специфику российских экономических условий. Профессионализм аналитика заключается именно в обоснованном выборе и комбинировании этих методических подходов для решения конкретных задач и получения достоверных выводов.

Особенности финансового анализа предприятий авиационной отрасли

Авиационная отрасль – это уникальный экономический ландшафт, где традиционные подходы к финансовому анализу должны быть адаптированы с учетом ее специфических черт. Здесь, в отличие от многих других секторов, малейшее изменение внешних факторов или особенностей бухгалтерского учета может кардинально изменить финансовый прогноз, что требует от аналитика глубокого понимания всех нюансов. Ведь без этого, даже самый совершенный математический аппарат окажется бесполезным.

Специфика операционной деятельности и внешние факторы

Авиационная отрасль – это мир высокой конкуренции, где борьба за каждого пассажира идет не на жизнь, а на смерть. Добавьте к этому жесткое государственное регулирование, охватывающее все аспекты – от безопасности полетов до формирования тарифов. Однако по-настоящему уникальной ее делают другие черты:

1. Высокая чувствительность к внешним факторам: Авиакомпании – это живые организмы, чье финансовое здоровье моментально реагирует на любое внешнее воздействие:
   • Экономическая ситуация: Снижение покупательной способности населения напрямую влияет на пассажиропоток.
   • Цены на авиатопливо: Топливо составляет одну из крупнейших статей расходов. Рост цен на нефть – это всегда удар по рентабельности.
   • Геополитические события: Военные конфликты, закрытие воздушного пространства (как, например, на юге России после февраля 2022 года) вынуждают авиакомпании прокладывать обходные маршруты, что увеличивает время в пути, расход топлива и, как следствие, затраты. По оценкам, корректировка таких маршрутов могла бы сэкономить более 130 тысяч часов полётного времени и привлечь до 5 миллионов дополнительных пассажиров в год.
   • Пандемии (например, COVID-19): Ограничения на международные и внутренние перелеты могут обрушить пассажиропоток до критического минимума, как это произошло в 2020–2021 годах.
   • Изменения валютных курсов: Большинство расходов (лизинг самолетов, запчасти, обслуживание) номинированы в иностранной валюте, что делает авиакомпании крайне уязвимыми к девальвации национальной валюты.
2. Капиталоемкость и долгосрочные инвестиции: Приобретение или лизинг воздушных судов – это многомиллиардные вложения, требующие долгосрочного планирования и управления долговой нагрузкой.
3. Зависимость от инфраструктуры: Аэропорты, диспетчерские службы, системы технического обслуживания – все это создает сложную и дорогую экосистему, в которой функционируют авиакомпании.

Эти факторы создают уникальный набор рисков и вызовов, которые должны быть учтены при любом финансовом анализе авиационной компании. Игнорирование хотя бы одного из них может привести к искаженным выводам и ошибочным управленческим решениям.

Особенности бухгалтерского учета и ключевые статьи затрат

Бухгалтерский учет в авиационной отрасли имеет свои нюансы, которые существенно влияют на формирование финансовой отчетности и требуют особого внимания аналитика. Эти особенности часто являются «слепой зоной» для тех, кто не специализируется на авиации.

1. «Отложенная выручка» от проданных, но не использованных билетов: Это одна из наиболее специфичных статей. Когда пассажир покупает билет, авиакомпания получает деньги, но не может сразу признать их выручкой. Почему? Потому что услуга (перевозка) еще не оказана. Эти средства учитываются в составе краткосрочных обязательств как «отложенная выручка» или «авансы полученные». Выручка признается только после выполнения рейса. Этот аспект существенно влияет на показатели ликвидности и структуру обязательств.
2. Учет программ лояльности: Начисление бонусных миль или баллов пассажирам также является особенностью. Доход от таких программ признается по мере использования накопленных миль пассажирами. Это требует специальных методик оценки обязательств по будущим перевозкам и может влиять на будущие доходы.
3. Основные операционные затраты: Структура затрат авиакомпаний крайне специфична и состоит из нескольких доминирующих статей:
   • Авиационное топливо: Как уже упоминалось, это одна из крупнейших и наиболее волатильных статей.
   • Аренда (лизинг) воздушных судов: Большая часть парка современных авиакомпаний формируется за счет лизинга, что порождает значительные регулярные платежи.
   • Аэропортовые сборы и навигационное обслуживание: Плата за взлет-посадку, обслуживание в аэропортах, навигационные услуги.
   • Расходы на техническое обслуживание и ремонт: Поддержание летной годности флота – дорогостоящий и обязательный процесс.
   • Заработная плата персонала: Высококвалифицированный персонал (пилоты, бортпроводники, инженеры) требует соответствующей оплаты.
4. Компонентная амортизация воздушных судов: Это ключевое финансовое понятие, влияющее на отчетность и налоговые обязательства. В отличие от традиционной амортизации, когда объект амортизируется целиком, в авиации часто применяется компонентная амортизация. Это означает, что фюзеляж, двигатели, системы вентиляции, пассажирские кресла и другие крупные компоненты самолета могут амортизироваться отдельно. Причина проста: эти компоненты имеют разные сроки полезного использования. Например, двигатели требуют капитального ремонта или замены гораздо чаще, чем фюзеляж.
   • Распространенные методы амортизации:
     • Линейный метод: Равномерное списание стоимости в течение срока полезного использования.
     • Ускоренные методы (например, метод уменьшающегося остатка): Большая часть стоимости списывается в первые годы эксплуатации.
     • Метод списания стоимости пропорционально объёму продукции: Например, исходя из налёта часов или количества взлётов/посадок.

   Выбор метода амортизации существенно влияет на финансовый результат, уменьшая налогооблагаемую прибыль. Аналитику важно понимать, какой метод применяется и как это отражается на отчетности, учитывая возраст флота, интенсивность использования и историю технического обслуживания.

Эти особенности учета и структуры затрат делают финансовый анализ авиакомпаний более сложным, но и более точным, если аналитик владеет данной спецификой. Комплексный анализ всегда опирается на глубокое знание таких нюансов.

Ключевые финансовые показатели и отраслевые бенчмарки

Приступая к анализу финансового здоровья любой компании, мы опираемся на финансовые коэффициенты – относительные показатели, которые, подобно зеркалу, отражают различные аспекты ее деятельности. Но для авиационной отрасли это зеркало имеет свои уникальные искажения, требующие особого осмысления. Источниками данных для расчетов всегда служат бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

1. Показатели ликвидности: вопрос выживания

Эти коэффициенты характеризуют способность компании погашать краткосрочные обязательства, и для авиации они критически важны, особенно в периоды кризисов.

• Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio) = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства.
  • Норма: В России часто принимается значение 2,0 и более. В международной практике – 1,0–2,0. Значение выше 1,0 обычно считается достаточным для получения кредита. Для авиакомпаний, с их «отложенной выручкой» в краткосрочных обязательствах, этот показатель может быть ниже, но при этом компания может быть устойчива.
• Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio, Acid Test) = (Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства.
  • Норма: 0,8–1,0. Значение ниже 1,0 указывает на зависимость от реализации запасов для погашения долгов, что для авиакомпаний, где запасы (топливо, запчасти) также являются оборотными, может быть более приемлемо, чем для других отраслей.
• Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash Ratio) = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства.
  • Норма: Более 0,2. Слишком высокое значение может указывать на неэффективное использование денежных средств, что для авиакомпаний с их высокой оборачиваемостью денежных потоков также требует внимания.

2. Показатели рентабельности: низкая маржа, высокие риски

Эти коэффициенты оценивают эффективность использования активов и капитала для генерации прибыли. И здесь мы видим наиболее яркую специфику авиаотрасли.

• Рентабельность активов (ROA) = Чистая прибыль / Средняя величина активов.
• Рентабельность собственного капитала (ROE) = Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала.
• Рентабельность продаж (ROS) = Операционная прибыль / Выручка.

Отраслевая специфика рентабельности:
Авиационная отрасль, как правило, имеет низкую чистую рентабельность. В хорошие, стабильные годы, этот показатель для полносервисных авиакомпаний может колебаться в пределах 1–2%, а для региональных перевозчиков – от 0% до 7%. Международная ассоциация воздушного транспорта (IATA) прогнозирует чистую маржинальность для авиакомпаний около 3,7% в 2025 году.

Для сравнения, средняя рентабельность проданных товаров, продукции, работ и услуг по всем видам экономической деятельности в России за 2024 год составила 12,7%. Некоторые отрасли демонстрируют значительно более высокую рентабельность:

• Производство химических веществ: 27,6%
• Добыча металлических руд: 71,1%

Эти цифры красноречиво подчеркивают, что авиаперевозки – это бизнес с относительно низкой маржинальностью, что делает его крайне чувствительным к любым колебаниям затрат и доходов. Лоукостеры зачастую демонстрируют большую финансовую устойчивость во время кризисов именно благодаря оптимизированным затратам и более высоким показателям рентабельности по сравнению с полносервисными перевозчиками.

3. Показатели финансовой устойчивости: баланс между долгом и независимостью

Эти коэффициенты характеризуют независимость предприятия от заемного капитала и способность выполнять долгосрочные обязательства.

• Коэффициент автономии (Коэффициент финансовой независимости) = Собственный капитал / Итого активы.
  • Норма: Общепринятое нормальное значение – 0,5 и более (оптимальное 0,6–0,7), но для авиации, с ее высокой капиталоемкостью и лизинговыми обязательствами, это значение может быть ниже, что требует осторожной интерпретации.
• Коэффициент финансового левериджа (Соотношение заемного и собственного капитала) = Заемный капитал / Собственный капитал.
  • Оптимальное значение: 0,5–0,7. Высокий леверидж – обычное явление для авиакомпаний из-за значительных инвестиций в флот, но он же несет повышенные риски.
• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы.
  • Норма: 0,1 и более.

4. Показатели деловой активности: эффективность использования ресурсов

Эти коэффициенты отражают эффективность управления ресурсами и скорость оборота активов.

• Оборачиваемость активов = Выручка / Общие активы.
• Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка / Дебиторская задолженность.
• Оборачиваемость запасов = Себестоимость реализованной продукции / Запасы.

При проведении анализа крайне важно не просто механически рассчитать коэффициенты, но и интерпретировать их с учетом отраслевой специфики, динамики показателей во времени и их сравнения со среднеотраслевыми бенчмарками. Российские авиакомпании, например, традиционно сталкиваются с такими сдерживающими факторами финансовой устойчивости, как низкая ликвидность, низкая рентабельность и высокая долговая нагрузка, что делает их финансовое состояние особенно уязвимым.

Анализ финансового состояния АО «Авиакомпания «Сибирь» (S7 Airlines)

Погружение в финансовую отчетность конкретного предприятия позволяет перевести теоретические концепции в плоскость реальных данных, раскрывая картину его экономического здоровья. Наш взгляд устремлён на АО «Авиакомпания «Сибирь» (S7 Airlines) – яркого представителя российской авиационной отрасли, чьи финансовые результаты и динамика являются отражением как общеотраслевых тенденций, так и уникальных внутренних и внешних вызовов.

Общая характеристика и динамика основных финансовых показателей

АО «Авиакомпания «Сибирь», широко известная под брендом S7 Airlines, занимает прочное место в тройке лидеров российского рынка авиаперевозок. По итогам 2024 года компания, перевезя 12,9 млн человек, уступала лишь «Аэрофлоту» и «Победе», подтверждая свой статус одного из ключевых игроков. К началу 2025 года флот S7 Airlines насчитывал 105 самолетов, что также ставит ее на третье место по размеру флота в России.

Рассмотрим динамику ключевых финансовых показателей компании за 2024 год, сопоставляя их с 2023 годом, чтобы выявить основные тенденции:

Показатель	2023 год (млрд руб.)	2024 год (млрд руб.)	Изменение (млрд руб.)	Динамика (%)
Выручка	186,6	188,1	+1,5	+0,8%
Чистая прибыль	21,0	14,0	-7,0	-33,5%
Себестоимость продаж	166,0	151,8	-14,2	-8,5%
Валовая прибыль	20,6	36,2	+15,6	+76,0%
Доходы от внутр. перевозок	148,8	142,9	-5,9	-4,0%
Доходы от межд. перевозок	31,0	38,1	+7,1	+23,0%

Ключевые выводы из динамики:

• Рост выручки: Несмотря на сложную экономическую ситуацию, S7 Airlines удалось незначительно увеличить выручку на 0,8%, что свидетельствует о сохранении рыночных позиций и адаптации к изменяющимся условиям.
• Резкое сокращение чистой прибыли: Наиболее тревожный сигнал – падение чистой прибыли на 33,5%, что указывает на значительное давление на конечный финансовый результат.
• Оптимизация себестоимости: Важным позитивным моментом является сокращение себестоимости продаж на 8,5%. Это привело к значительному росту валовой прибыли на 76%, что подчеркивает усилия компании по контролю над издержками.
• Смещение структуры доходов: Наблюдается снижение доходов от внутренних перевозок на 4%, в то время как выручка от международных направлений существенно выросла на 23%. Это может быть как следствием переориентации части спроса, так и более выгодными условиями на международных маршрутах при возобновлении их части.
• Факторы давления на чистую прибыль: Несмотря на рост валовой прибыли, итоговый финансовый результат был подавлен рядом факторов:
  • Прочие расходы: 51,7 млрд рублей (-17% к 2023 году, но все равно значительная сумма).
  • Проценты к уплате: 8,6 млрд рублей (+13% к 2023 году), что указывает на рост долговой нагрузки или стоимости заемных средств.
  • Управленческие расходы: 7,5 млрд рублей (+12% к 2023 году).
  • Сокращение прочих доходов: 43,6 млрд рублей (-46% к 2023 году), что могло быть связано с разовыми поступлениями в предыдущем периоде или уменьшением доходов от неосновной деятельности.

Таким образом, S7 Airlines демонстрирует способность к контролю над операционными расходами, но сталкивается с серьезными вызовами, которые влияют на итоговую чистую прибыль, что требует дальнейшего углубленного анализа.

Анализ имущественного положения и источников его формирования

Анализ бухгалтерского баланса позволяет понять, чем владеет компания (активы) и за счёт чего эти активы сформированы (пассивы), а также оценить степень финансовой независимости.

Для проведения горизонтального и вертикального анализа имущественного положения необходимы данные бухгалтерского баланса за несколько периодов. Поскольку в исходных данных нет полных балансов, мы сосредоточимся на тех статьях, которые были предоставлены.

Динамика обязательств:

Показатель	2023 год (млрд руб.)	2024 год (млрд руб.)	Изменение (млрд руб.)	Динамика (%)
Долгосрочные обязательства	257,9	267,0	+9,1	+3,5%
в т.ч. Заёмные средства	15,0	15,0	0	0%
Краткосрочные обязательства	51,2	49,2	-2,0	-4,0%
в т.ч. Кредиторская задолж.	28,7	24,2	-4,5	-15,5%

Выводы:

• Рост долгосрочных обязательств: Наблюдается увеличение долгосрочных обязательств на 3,5%, что может быть связано с новыми инвестиционными проектами, приобретением активов или реструктуризацией краткосрочных долгов в долгосрочные. Важно отметить, что заёмные средства в их структуре остались на прежнем уровне (15 млрд руб.), что означает рост других видов долгосрочных обязательств (например, отложенные налоговые обязательства, долгосрочная кредиторская задолженность по лизингу).
• Сокращение краткосрочных обязательств: Краткосрочные обязательства уменьшились на 4%, что является позитивным фактором, улучшающим ликвидность компании.
• Сокращение кредиторской задолженности: Особенно заметно снижение кредиторской задолженности на 15,5%. Это может свидетельствовать об улучшении платежной дисциплине компании или оптимизации условий расчетов с поставщиками и подрядчиками.

Без полного баланса сложно сделать исчерпывающие выводы об имущественном положении в целом, но частичные данные показывают, что S7 Airlines активно управляет своими обязательствами, стремясь к их оптимизации, однако рост долгосрочных обязательств требует более глубокого изучения их природы.

Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости – это краеугольный камень финансового анализа, позволяющий понять, насколько надёжно предприятие и способно ли оно выдерживать финансовые потрясения. Для S7 Airlines, как для любой авиакомпании, эти показатели имеют особое значение в условиях высокой капиталоёмкости и зависимости от внешних факторов.

Для полноценного расчёта всех коэффициентов необходимы полные данные бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых результатах. Ввиду отсутствия детальных данных в исходной информации, мы можем только теоретически рассмотреть, как бы выглядел расчёт и интерпретация, опираясь на общие тенденции и нормативные значения, а также на известные факты о финансовом состоянии S7 Airlines.

1. Показатели ликвидности (способность погашать краткосрочные обязательства)

• Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio) = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства.
  • Интерпретация: Учитывая сокращение краткосрочных обязательств на 4%, если оборотные активы не уменьшились пропорционально или даже выросли, этот коэффициент мог улучшиться. Для авиакомпаний, где «отложенная выручка» (средства от проданных, но неиспользованных билетов) числится в краткосрочных обязательствах, номинально низкое значение может быть не так критично, как для производственных предприятий. Тем не менее, стремление к нормативному значению 1,0–2,0 (или даже 2,0+ по российским стандартам) остаётся важным.
• Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio) = (Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства.
  • Интерпретация: Этот коэффициент более строго оценивает способность погашать долги за счёт наиболее ликвидных активов, исключая запасы. Если его значение ниже 0,8–1,0, это может свидетельствовать о зависимости от продажи запасов, что для авиакомпании (топливо, запчасти) также может быть менее проблематично, чем для других отраслей, но всё равно требует контроля.
• Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash Ratio) = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства.
  • Интерпретация: Нормативное значение >0,2. Учитывая критическую важность ликвидности для авиакомпаний, поддержание этого коэффициента на достаточном уровне является приоритетом. Слишком высокое значение может означать неэффективное использование денежных средств.

2. Показатели финансовой устойчивости (независимость от заёмного капитала)

• Коэффициент автономии (Коэффициент финансовой независимости) = Собственный капитал / Итого активы.
  • И��терпретация: Норма >0,5. Для капиталоёмких отраслей, таких как авиация, этот показатель может быть ниже, но его динамика важна. Рост долгосрочных обязательств при неизменном собственном капитале может снижать коэффициент автономии.
• Коэффициент финансового левериджа (Соотношение заёмного и собственного капитала) = Заёмный капитал / Собственный капитал.
  • Интерпретация: Оптимальное значение 0,5–0,7. Высокая долговая нагрузка, характерная для авиакомпаний, может привести к значительному превышению этого норматива, увеличивая финансовые риски. Российские авиакомпании часто сталкиваются с высокой долговой нагрузкой.
• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы.
  • Интерпретация: Норма >0,1. Этот показатель отражает наличие собственных средств для финансирования оборотных активов.

Общие выводы по S7 Airlines:
Принимая во внимание рост долгосрочных обязательств и снижение краткосрочных обязательств, можно предположить, что S7 Airlines активно управляет структурой своего капитала. Снижение кредиторской задолженности является позитивным сигналом для краткосрочной платежеспособности. Однако общая ситуация с финансовой устойчивостью российских авиакомпаний, характеризующаяся низкой ликвидностью, низкой рентабельностью и высокой долговой нагрузкой, требует от S7 Airlines постоянного мониторинга и стратегического планирования.

Анализ финансовых результатов и рентабельности

Анализ финансовых результатов и рентабельности позволяет оценить, насколько эффективно компания генерирует прибыль и использует свои ресурсы. Для S7 Airlines, чья чистая прибыль сократилась на 33,5% в 2024 году, этот раздел анализа особенно важен.

Для расчетов используем предоставленные данные:

Показатель	2024 год (млрд руб.)
Выручка	188,1
Чистая прибыль	14,0
Операционная прибыль (приблиз.)	(Валовая прибыль — Управленческие расходы) = 36,2 — 7,5 = 28,7

1. Рентабельность продаж (ROS)

Рентабельность продаж показывает, сколько операционной прибыли приходится на каждый рубль выручки.
ROS = Операционная прибыль / Выручка

ROS = 28,7 млрд руб. / 188,1 млрд руб. ≈ 0,1526 или 15,26%

• Интерпретация: Рентабельность продаж на уровне 15,26% кажется достаточно высокой. Однако важно помнить, что операционная прибыль – это не чистая прибыль. После вычета процентов к уплате (8,6 млрд руб.), прочих расходов (51,7 млрд руб.) и налогов, чистая прибыль составила всего 14 млрд руб. Это подтверждает общеотраслевую тенденцию: авиационная отрасль имеет низкую чистую рентабельность, несмотря на потенциально неплохие операционные показатели.

2. Рентабельность активов (ROA)

ROA = Чистая прибыль / Средняя величина активов

• Интерпретация: Для расчёта требуется полная информация о среднегодовой величине активов. Тем не менее, учитывая, что чистая прибыль составила 14 млрд руб., а активы авиакомпании (с флотом из 105 самолётов) измеряются сотнями миллиардов рублей, ROA будет относительно низким. Это типично для капиталоёмких отраслей, но сокращение чистой прибыли в 2024 году означает, что каждый рубль активов стал приносить меньше прибыли.

3. Рентабельность собственного капитала (ROE)

ROE = Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала

• Интерпретация: Для расчёта также необходима информация о среднем собственном капитале. Низкая чистая рентабельность и высокая долговая нагрузка (характерная для авиации) часто приводят к невысокому ROE, что делает привлечение собственного капитала менее привлекательным, чем в других отраслях.

Анализ влияния факторов на изменение чистой прибыли:
Как было отмечено ранее, сокращение чистой прибыли на 33,5% в 2024 году (с 21 млрд руб. до 14 млрд руб.) произошло из-за совокупности факторов:

• Позитивный вклад: Существенное сокращение себестоимости продаж на 8,5% привело к росту валовой прибыли на 76%. Это эффект от внутренних усилий по оптимизации.
• Негативный вклад:
  • Рост финансовых расходов: Увеличение процентов к уплате (+13%) указывает на рост стоимости заёмных средств или объёма долга, что напрямую сокращает чистую прибыль.
  • Значительные прочие расходы: 51,7 млрд рублей – эта статья требует детальной расшифровки. Она может включать различные нерегулярные затраты, убытки от курсовых разниц, штрафы или другие операционные и внереализационные расходы, которые существенно «съедают» валовую прибыль.
  • Снижение прочих доходов: Сокращение на 46% (на 43,6 млрд руб.) также оказало значительное давление. Это могло быть связано с разовыми поступлениями в предыдущем периоде или уменьшением доходов от неосновной деятельности.
  • Рост управленческих расходов: (+12%) также способствовал снижению чистой прибыли, хоть и в меньшей степени.

Таким образом, S7 Airlines успешно контролирует операционные издержки, что видно по росту валовой прибыли. Однако «прочие расходы» и «прочие доходы», а также стоимость заёмного капитала, стали основными факторами, которые привели к значительному падению чистой прибыли в 2024 году.

Анализ деловой активности

Показатели деловой активности дают представление о том, насколько эффективно компания использует свои активы для генерации выручки, как быстро оборачиваются её средства.

Для полноценного расчёта требуются данные по среднегодовой величине активов, дебиторской задолженности и запасов. Поскольку эти данные не предоставлены в полном объёме, мы рассмотрим общие принципы и важность этих показателей для S7 Airlines.

1. Оборачиваемость активов = Выручка / Общие активы.
   • Интерпретация: Этот показатель демонстрирует, сколько рублей выручки приносит каждый рубль активов. Для авиакомпании с её дорогостоящим флотом и инфраструктурой, активы велики, что часто приводит к относительно низкой оборачиваемости по сравнению с, например, торговыми предприятиями. Однако динамика этого показателя важна: падение оборачиваемости при росте активов может свидетельствовать о неэффективном их использовании.
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка / Дебиторская задолженность.
   • Интерпретация: Этот коэффициент показывает, как быстро компания собирает свои долги. Высокая оборачиваемость (много оборотов в год) говорит об эффективном управлении дебиторской задолженностью. Для авиакомпаний дебиторская задолженность может включать долги туроператоров, агентов по продаже билетов, корпоративных клиентов.
3. Оборачиваемость запасов = Себестоимость реализованной продукции / Запасы.
   • Интерпретация: Показывает, сколько раз за период запасы (например, авиатопливо, запчасти) были использованы в производственном процессе. Для авиакомпаний, где запасы являются значимой статьёй, эффективное управление ими (минимизация излишков, своевременные поставки) напрямую влияет на операционные расходы и потребность в оборотном капитале.

Общие тенденции для S7 Airlines:
Сокращение себестоимости продаж на 8,5% в 2024 году может быть частично связано с более эффективным управлением запасами, что, вероятно, повлияло бы на рост их оборачиваемости.
В условиях снижения пассажиропотока на 19% в 2024 году, поддержание или улучшение оборачиваемости активов, вероятно, было непростой задачей. Учитывая рост выручки всего на 0,8%, возможно, общая оборачиваемость активов не претерпела значительных изменений или даже снизилась, если активы компании росли быстрее, чем выручка.

В целом, анализ деловой активности для авиакомпании должен быть сфокусирован на оптимизации использования дорогостоящего флота (минимизация простоя), эффективном управлении расписанием и маршрутной сетью, а также жёстком контроле над запасами и дебиторской задолженностью, чтобы обеспечить максимальную выручку при минимальных издержках.

Влияние внешних и внутренних факторов на финансовые результаты S7 Airlines

Финансовые результаты S7 Airlines в 2024 году стали сложным переплетением множества факторов, как макроэкономических, так и специфических для самой компании. Подобно опытному пилоту, авиакомпания вынуждена постоянно лавировать между внешними бурями и внутренними вызовами.

Внешние факторы:

1. Экономические и политические вызовы, макроэкономические тенденции:
   • Геополитическая напряжённость и закрытие воздушного пространства: С февраля 2022 года закрытие значительной части воздушного пространства на юге России из-за угроз безопасности стало серьёзным вызовом. S7 Airlines, как и другие перевозчики, вынуждена использовать обходные маршруты. Это приводит к увеличению продолжительности полётов и, как следствие, к росту затрат на топливо, амортизацию, оплату труда экипажей. По оценкам, оптимизация этих маршрутов могла бы сэкономить более 130 тысяч часов полётного времени, что является колоссальным ресурсом.
   • Общая экономическая нестабильность: Инфляция, колебания курса рубля, снижение реальных доходов населения – всё это влияет на покупательную способность и готовность людей летать, особенно на внутренних маршрутах, что отразилось на снижении доходов от внутренних перевозок S7 на 4%.
2. Пандемия COVID-19 (2020–2021 годы): Хотя 2024 год уже далеко отошёл от пика пандемии, её долгосрочные последствия всё ещё ощущаются. Пандемия привела к значительному снижению пассажиропотока, заставив авиакомпании искать новые модели выживания, оптимизировать расходы и пересматривать маршрутные сети. Опыт, полученный в этот период, вероятно, помог S7 Airlines в управлении себестоимостью в 2024 году.
3. Новые вызовы 2022 года: ограничения и санкционное давление:
   • Отмена международных рейсов: В марте 2022 года S7 Airlines была вынуждена отменить все международные рейсы из-за «специальной военной операции» и связанных с ней рисков. Хотя в 2024 году выручка от международных направлений и выросла на 23%, это лишь частичное восстановление после глубокого падения, и она значительно уступает доходам от внутренних линий.
   • Санкционное давление и проблемы с обслуживанием иностранных самолётов: Это, пожалуй, самый острый внешний фактор. Особенно сильно S7 пострадала от проблем с двигателями Pratt & Whitney PW1100G, которыми оснащены самолёты Airbus A320neo/A321neo. К концу 2024 года 31 из 39 самолётов A320/A321neo S7 были «припаркованы» (выведены из эксплуатации) из-за необходимости капитального ремонта двигателей каждые полтора года (вместо 5–7 лет для предыдущих поколений) и сложностей с их обслуживанием в условиях санкций.
   • Влияние на флот и пассажиропоток: К июлю 2024 года S7 была вынуждена полностью вывести из эксплуатации свой флот Airbus A320neo и A321neo из-за невозможности обслуживания, что привело к сокращению полётной программы на 10–15% в зимнем расписании и прогнозируемому снижению пассажиропотока на треть. Хотя в апреле 2024 года 11 самолётов A320neo временно вернулись в эксплуатацию для летнего сезона, все 8 A321neo оставались на земле. Это напрямую привело к сокращению пассажиропотока S7 почти на 19% до 12,9 млн человек в 2024 году, что, несмотря на рост выручки от международных перевозок, сказалось на общем объёме.

Внутренние факторы:

1. Приобретение долгосрочных активов и расширение флота: Несмотря на проблемы с частью флота, S7 Airlines продолжает стратегию увеличения масштабов деятельности. В мае 2024 года компания пополнила свой флот тремя самолётами Airbus A321, приобретёнными у Государственной транспортной лизинговой компании (ГТЛК). Это свидетельствует о стремлении к обновлению и расширению флота для поддержания конкурентоспособности и удовлетворения спроса на перспективных направлениях.
2. Стратегия устойчивого развития, расширение маршрутной сети и партнёрских отношений:
   • Развитие региональных хабов: S7 активно развивает маршрутную сеть из региональных хабов, в частности, из новосибирского аэропорта «Толмачёво», через который проходит половина пассажиропотока компании.
   • Открытие новых международных направлений: В 2024 году были открыты новые международные направления из Иркутска (Пхукет, Шанхай, Гуанчжоу) и Владивостока (Пекин, Шанхай). Это является попыткой диверсификации доходов и использования потенциала азиатских рынков в условиях ограничений на европейские направления.
   • Эти шаги направлены на повышение качества сервиса и устойчивое развитие в долгосрочной перспективе, даже если краткосрочные финансовые результаты подвержены внешнему давлению.
3. Оптимизация структуры и управления:
   • Присоединение аффилированных структур: В 2024 году к АО «Авиакомпания «Сибирь» были присоединены три аффилированные структуры (ООО «С7 Сервис», ООО «Меркурий», ООО «С7 Трэвел ритэйл»). Это могло быть частью стратегии консолидации активов, оптимизации корпоративной структуры и, возможно, повлияло на структуру отчётности и внутренних финансовых потоков.
   • Оптимизация штатного расписания: В начале 2024 года S7 Airlines провела сокращение 13–15% персонала в московском офисе. Это прямое следствие уменьшения налёта и изменения маршрутной сети из-за внешних факторов. Такие меры, хотя и болезненны, направлены на сокращение административных расходов и повышение операционной эффективности в условиях сокращения объёмов работы.

В совокупности, внешние факторы, особенно санкционное давление и проблемы с обслуживанием флота, оказывают доминирующее негативное влияние на финансовые результаты S7 Airlines, приводя к сокращению пассажиропотока и чистой прибыли. В то же время, компания активно предпринимает внутренние меры по оптимизации расходов (сокращение себестоимости, оптимизация штата) и стратегически развивает маршрутную сеть и флот, пытаясь адаптироваться к изменяющимся условиям и найти новые точки роста.

Разработка рекомендаций по совершенствованию финансовой деятельности предприятия

После детального анализа финансового состояния S7 Airlines, становится очевидным, что для улучшения показателей и обеспечения устойчивого развития необходим комплексный подход, адаптированный как к специфике авиационной отрасли, так и к текущим вызовам, с которыми сталкивается компания. Рекомендации должны быть направлены на укрепление собственного капитала, увеличение доходности, оптимизацию затрат и эффективное управление долгами и ликвидностью.

Меры по увеличению собственного капитала и доходов

Увеличение собственного капитала – это фундамент финансовой устойчивости, а рост доходов – это двигатель развития. Для S7 Airlines эти направления тесно взаимосвязаны и требуют стратегического подхода.

1. Увеличение нераспределённой прибыли:
   • Контролируемый рост выручки при оптимизированной себестоимости: Продолжение усилий по снижению себестоимости, как это наблюдалось в 2024 году, должно сочетаться с активным поиском путей роста выручки. Особое внимание следует уделить прибыльности каждого рейса и маршрута.
   • Оптимизация Revenue Management (управление доходами): Для авиакомпаний это критически важный инструмент. Необходимо совершенствовать системы распределения пассажирских кресел по классам бронирования, динамического ценообразования, политики перебронирования и принятия групповых заявок. Цель – максимизировать доход с каждого доступного кресла, учитывая сезонность, спрос, конкуренцию и внешние факторы.
   • Развитие дополнительных услуг (ancillary revenue): Багаж, выбор места, питание на борту, продажа товаров и услуг – эти источники дохода имеют высокую маржинальность и могут значительно увеличить общую выручку.
2. Привлечение дополнительных вложений собственниками: В условиях ограниченного доступа к внешнему финансированию и высокой неопределённости, реинвестирование прибыли или дополнительные вложения акционеров могут стать важным источником укрепления собственного капитала.
3. Расширение сети маршрутов и развитие партнёрских отношений:
   • Фокус на незадействованные или менее конкурентные направления: Анализ рынка на предмет «белых пятен» или маршрутов с высоким потенциалом роста, особенно на внутренних линиях или в страны СНГ, Азии, где спрос может быть более стабильным.
   • Развитие региональных хабов: Укрепление позиций в таких хабах, как Новосибирск, за счёт расширения географии полётов и увеличения частоты рейсов.
   • Стратегические альянсы и код-шеринговые соглашения: Расширение партнёрских отношений с другими авиакомпаниями (как российскими, так и зарубежными) для увеличения географии полётов без существенных инвестиций в флот, что позволит привлекать больше транзитных пассажиров и диверсифицировать потоки доходов.
   • Развитие интермодальных перевозок: Возможность интеграции с другими видами транспорта (железнодорожным, автобусным) для создания единой логистической цепочки и расширения клиентской базы.
4. Маркетинговые программы и улучшение сервиса:
   • Целевые маркетинговые кампании: Скидки, акции, программы лояльности, адаптированные к текущим рыночным условиям и потребностям пассажиров.
   • Повышение качества обслуживания: В условиях жёсткой конкуренции высокий уровень сервиса становится ключевым фактором удержания и привлечения клиентов.

Меры по сокращению и оптимизации расходов

Оптимизация расходов, как показал 2024 год для S7 Airlines, является критически важным элементом поддержания прибыльности, особенно в условиях низкой маржинальности отрасли.

1. Пересмотр контрактов с поставщиками и оптимизация производственных процессов:
   • Переговоры с поставщиками топлива, запчастей, услуг: Постоянный мониторинг рыночных цен и условий, поиск альтернативных поставщиков для получения более выгодных условий.
   • Оптимизация логистики поставок: Сокращение времени и затрат на доставку запчастей и материалов.
   • Повышение эффективности технического обслуживания: Внедрение предиктивного обслуживания (predictive maintenance) для минимизации внеплановых ремонтов и простоев.
2. Сокращение административных и управленческих расходов:
   • Дальнейшая оптимизация штатного расписания: Если сокращение персонала в московском офисе уже произошло, следует анализировать возможность дальнейшей оптимизации без ущерба для качества работы.
   • Внедрение цифровых решений: Автоматизация рутинных процессов в бухгалтерии, HR, управлении документами для снижения операционных расходов.
3. Реализация неиспользуемых активов:
   • Инвентаризация и оценка неиспользуемого или избыточного оборудования, недвижимости, слотов в аэропортах. Их продажа может принести дополнительные денежные средства и сократить расходы на содержание.
4. Специфические меры для авиакомпаний:
   • Минимизация простоя воздушных судов («на земле»): Каждый час простоя самолёта – это упущенная прибыль и продолжающиеся лизинговые платежи. Необходимо максимально эффективно использовать имеющийся флот, включая «припаркованные» самолёты (например, через долгосрочный лизинг другим авиакомпаниям при возможности).
   • Жёсткий контроль лизинговых платежей: Пересмотр условий лизинга, поиск более выгодных предложений, возможность выкупа самолётов при благоприятных условиях, если это экономически обосновано.
   • Энергоэффективность: Инвестиции в топливосберегающие технологии, оптимизация маршрутов и профилей полётов для сокращения расхода топлива.

Управление долгами и ликвидностью

Эффективное управление долговыми обязательствами и поддержание достаточной ликвидности – это залог финансовой стабильности, особенно для компании с растущими долгосрочными обязательствами и высокой капиталоёмкостью.

1. Сокращение кредиторской задолженности, кредитов и займов:
   • Приоритизация погашения наиболее дорогих долгов: Если есть возможность, досрочное погашение кредитов с высокими процентными ставками.
   • Оптимизация структуры долга: Перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные, если это позволяет снизить риски ликвидности и уменьшить процентные платежи.
2. Активное взыскание дебиторской задолженности:
   • Ужесточение политики работы с дебиторами: Установление чётких сроков оплаты, применение штрафных санкций за просрочку.
   • Стимулирующие скидки за досрочную оплату: Мотивация партнёров оплачивать услуги раньше срока.
   • Мониторинг рисков неплатежей: Регулярная оценка финансового состояния крупных дебиторов.
3. Увеличение наиболее ликвидных активов:
   • Поддержание достаточного уровня денежных средств и их эквивалентов для покрытия текущих обязательств. Однако слишком большой объём неработающих денежных средств также неэффективен.
   • Инвестирование временно свободных денежных средств в высоколиквидные и низкорисковые инструменты.
4. Поддержание оптимального баланса между собственными и заёмными средствами в структуре капитала:
   • Целевая структура капитала должна быть разработана с учётом отраслевой специфики и стоимости каждого источника финансирования. Избыток заёмных средств увеличивает финансовый риск, а избыток собственного капитала может снижать его рентабельность.
5. Реструктуризация долговых обязательств:
   • В случае значительной долговой нагрузки и ухудшения ликвидности, переговоры с кредиторами о реструктуризации долга (изменение сроков, ставок, условий погашения) могут предотвратить финансовый кризис.
6. Обеспечение формирования оборотных средств за счёт собственных источников:
   • Постепенное наращивание собственного оборотного капитала является признаком финансового благополучия и независимости от краткосрочных заимствований.

В целом, рекомендации для S7 Airlines должны быть сфокусированы на адаптации к текущим внешним вызовам через усиление внутреннего контроля над затратами, стратегическое развитие маршрутной сети и партнёрств, а также консервативное, но активное управление капиталом и обязательствами. Комплексный подход, учитывающий как операционные, так и стратегические аспекты, позволит компании не только выжить, но и укрепить свои позиции на рынке.

Применение информационных технологий и программных продуктов для оптимизации финансового анализа

В XXI веке финансовый анализ немыслим без информационных технологий. Они не просто облегчают работу, но и открывают новые горизонты для глубокого, оперативного и комплексного исследования финансового состояния предприятий. От анализа массивов данных до прогнозного моделирования – ИТ преобразуют процесс принятия управленческих решений. Но достаточно ли авиакомпании просто внедрить новые системы, или ключевым становится умение максимально эффективно их использовать?

Анализ больших данных (Big Data) и предиктивная аналитика

Эра цифровизации принесла с собой концепцию Больших Данных (Big Data) – огромных объёмов разнородных, быстро генерируемых данных из самых разных источников. В финансовом секторе, который по сути является одним из основных потребителей и драйверов развития этих технологий, Big Data позволяет:

• Собирать и обрабатывать: Финансовые транзакции, данные о клиентах, рыночные котировки, новости, социальные медиа, операционные данные (например, о загрузке рейсов, расходе топлива) – всё это может быть источником Big Data.
• Извлекать ценные сведения: Выявлять скрытые закономерности, корреляции и аномалии, которые невозможно обнаружить традиционными методами.
• Оптимизировать операции и прогнозировать результаты: Например, в авиации это может быть прогнозирование спроса на билеты на конкретных маршрутах, оптимизация расписания, управление ценами на топливо.

На основе Big Data развивается предиктивная аналитика – использование статистических алгоритмов и моделей машинного обучения для анализа исторических данных и выявления закономерностей с целью прогнозирования будущих финансовых тенденций и событий. Это как взгляд в будущее, основанный на глубоком понимании прошлого.

• Прогнозирование цен на акции и валюты: Модели могут анализировать тысячи факторов, чтобы предсказать движение рынка.
• Выявление мошеннических операций: Алгоритмы машинного обучения способны обнаруживать нетипичные паттерны транзакций, указывающие на мошенничество, в режиме реального времени.
• Планирование спроса: Для авиакомпаний это означает точное прогнозирование пассажиропотока на различных маршрутах в зависимости от сезона, событий, конкуренции.
• Кредитный скоринг и оценка платежеспособности заёмщиков: Автоматизированные системы могут анализировать кредитную историю, финансовое поведение и другие данные для быстрой и точной оценки рисков.
• Оптимизация инвестиционных портфелей: Алгоритмы могут предлагать наилучшие стратегии распределения активов для максимизации доходности при заданном уровне риска.

Машинное обучение (ML) является ключевым элементом предиктивной аналитики. Алгоритмы ML способны «учиться» на данных без явного программирования, выявлять аномалии, классифицировать информацию и поддерживать принятие решений. В финтехе применяются различные типы ML:

• Контролируемое обучение: Алгоритмы обучаются на данных с уже известными правильными ответами (например, прогнозирование банкротства на основе исторических данных о компаниях, которые обанкротились или остались на плаву).
• Неконтролируемое обучение: Алгоритмы ищут скрытые структуры и закономерности в неразмеченных данных (например, сегментация клиентов по финансовому поведению).
• Полуконтролируемое обучение: Комбинирует преимущества первых двух подходов.

Применение этих технологий позволяет авиакомпаниям не только анализировать, но и предвидеть изменения, принимать более гибкие и обоснованные решения в условиях высокой неопределённости рынка.

Системы Business Intelligence (BI) и Enterprise Resource Planning (ERP)

Для интеграции, обработки и визуализации финансовых данных используются мощные программные комплексы, которые стали неотъемлемой частью современного финансового управления.

1. BI-системы (Business Intelligence): Эти системы представляют собой «мозговой центр» для принятия решений, преобразуя сырые данные в понятные и интерактивные отчёты.
   • Сбор и интеграция данных: BI-системы собирают информацию из различных источников – ERP, CRM, баз данных, Excel-таблиц, специализированных авиационных систем.
   • Обработка и анализ: Данные очищаются, структурируются и анализируются для выявления ключевых показателей и тенденций.
   • Визуализация: Результаты представляются в виде интерактивных дашбордов, графиков, отчётов, которые легко интерпретировать. Примеры: Microsoft Power BI, Qlik, Yandex DataLens.
   • Функции BI в финансовом анализе:
     • Автоматизация получения финансовых показателей: Оперативное обновление информации о выручке, затратах, прибыли.
     • Оптимизация процессов: Выявление «узких мест» в операционной деятельности.
     • Минимизация рисков: Раннее обнаружение финансовых рисков, прогнозирование кассовых разрывов.
     • Анализ динамики продаж, доходов и расходов: Детальная сегментация по маршрутам, типам билетов, клиентским группам.
     • Управление бюджетами и план-факт анализ: Сравнение фактических показателей с запланированными в реальном времени.
2. ERP-системы (Enterprise Resource Planning): Это интегрированные программные комплексы, которые оптимизируют и объединяют все основные бизнес-процессы предприятия.
   • Единый источник информации: ERP-системы обеспечивают единое информационное пространство для финансов, управления персоналом, производства, цепочек поставок, продаж и закупок.
   • Финансовый модуль ERP:
     • Управление главной книгой и всеми финансовыми данными: Автоматизация бухгалтерского учёта, консолидация информации.
     • Отслеживание транзакций: Все финансовые операции фиксируются и контролируются.
     • Обработка сверок и финансовой отчётности: Автоматическое формирование бухгалтерского баланса, отчёта о финансовых результатах, отчёта о движении денежных средств.
     • Управление дебиторской и кредиторской задолженностью: Автоматизация процессов выставления счетов, напоминаний, контроля платежей.
     • Управление основными средствами и денежными средствами.

   Примеры ERP-систем: 1С:ERP, SAP ERP, Microsoft Dynamics 365. Для авиакомпаний ERP-системы интегрируются со специфическими авиационными модулями (управление расписанием, бронированием, техническим обслуживанием флота).

Эти системы позволяют авиакомпаниям не только агрегировать финансовые данные, но и видеть их в контексте операционной деятельности, что критически важно для принятия решений.

Перспективы развития ИТ в финансовом анализе авиакомпаний

Будущее финансового анализа в авиационной отрасли неразрывно связано с дальнейшим развитием и внедрением информационных технологий. Высокая динамичность рынка, постоянная изменчивость внешних условий (цены на топливо, геополитика, конкуренция) и необходимость оперативного принятия решений делают ИТ не роскошью, а жизненной необходимостью.

1. Углубление предиктивной и прескриптивной аналитики:
   • Прогнозирование спроса с высокой точностью: Использование ML для анализа не только исторических продаж, но и погодных условий, событий в городах, настроений в социальных сетях.
   • Динамическое ценообразование в реальном времени: Алгоритмы могут мгновенно корректировать цены на билеты в зависимости от спроса, конкурентных предложений, загрузки рейса, максимизируя Revenue Management.
   • Оптимизация маршрутной сети и расписания: ИТ могут моделировать различные сценарии, предлагая наиболее прибыльные маршруты и оптимальное использование флота.
   • Предиктивное обслуживание самолётов: Анализ данных с датчиков самолётов для прогнозирования потенциальных отказов и планирования обслуживания до возникновения проблемы, что сокращает простои и затраты.
2. Интеграция с внешними источниками данных:
   • Взаимодействие с государственными базами данных: Например, для анализа макроэкономических показателей, статистики туризма.
   • Подключение к рыночным данным в реальном времени: Цены на топливо, курсы валют, котировки акций конкурентов.
3. Развитие RPA (Robotic Process Automation):
   • Автоматизация рутинных задач в финансовом отделе, таких как ввод данных, сверка счетов, формирование стандартных отчётов, что освободит финансовых специалистов для более стратегических задач.
4. Использование блокчейн-технологий:
   • Повышение прозрачности и безопасности транзакций с поставщиками и партнёрами, упрощение расчётов и сокращение затрат на аудит.
   • Управление программами лояльности: блокчейн может обеспечить более прозрачное и надёжное начисление и использование миль.
5. Развитие специализированных отраслевых решений:
   • Создание ИТ-систем, разработанных специально для авиакомпаний, учитывающих всю специфику их операционной и финансовой деятельности, интегрирующих все данные от бронирования до технического обслуживания.

Внедрение и развитие этих технологий позволит S7 Airlines не только повысить точность и оперативность финансового анализа, но и принимать более обоснованные и своевременные управленческие решения, предвидеть изменения рынка и операционные риски, автоматизировать рутинные задачи, тем самым освобождая ценные человеческие ресурсы для стратегических инициатив и инноваций.

Заключение

Проведённое исследование позволило глубоко погрузиться в мир финансового анализа деятельности предприятия, раскрывая его многогранную сущность, методологические подходы и специфику применения в капиталоёмкой и высокорисковой авиационной отрасли. Цели и задачи дипломной работы были полностью достигнуты.

На первом этапе мы обосновали актуальность финансового анализа в современных экономических условиях и представили его теоретические и методологические основы. Было установлено, что финансовый анализ – это не просто набор инструментов, а комплексная система оценки финансового здоровья компании, позволяющая прогнозировать её будущее. Мы подробно рассмотрели классические методы (горизонтальный, вертикальный, коэффициентный, сравнительный) и акцентировали внимание на значительном вкладе российских учёных – В.В. Ковалёва, А.Д. Шеремета, Г.В. Савицкой и И.А. Бланка – в развитие методологии, что позволило устранить выявленную «слепую зону» в стандартных подходах. Их работы обогатили финансовый анализ комплексными подходами к управлению капиталом, оценке эффективности, стратегическому планированию и управлению рисками, адаптированными к российским реалиям.

Далее был проведён всесторонний анализ особенностей финансовой деятельности предприятий авиационной отрасли. Мы выявили высокую чувствительность авиакомпаний к внешним факторам – ценам на топливо, геополитике, пандемиям, валютным курсам – и детально рассмотрели уникальные аспекты бухгалтерского учёта, такие как «отложенная выручка» от проданных билетов, учёт программ лояльности и, особенно, компонентная амортизация воздушных судов. Было подчёркнуто, что авиационная отрасль характеризуется низкой чистой рентабельностью (прогноз IATA на 2025 год – 3,7%) по сравнению с другими секторами экономики РФ (средняя рентабельность в 2024 году – 12,7%), что делает ликвидность критически важным фактором выживания.

Центральной частью работы стал практический анализ финансового состояния АО «Авиакомпания «Сибирь» (S7 Airlines) за 2024 год. Выявлено, что, несмотря на незначительный рост выручки на 0,8%, чистая прибыль компании сократилась на 33,5% до 14 млрд рублей. Позитивным моментом стало снижение себестоимости продаж на 8,5% и рост валовой прибыли на 76%, что свидетельствует об эффективности внутренних мер по контролю над издержками. Однако итоговый финансовый результат был подавлен увеличением процентов к уплате (+13%), значительными прочими расходами и сокращением прочих доходов. Анализ имущественного положения показал рост долгосрочных обязательств (+3,5%) при снижении краткосрочных (-4%) и кредиторской задолженности (-15,5%). Детально были рассмотрены внешние и внутренние факторы, обусловившие эту динамику: санкционное давление и проблемы с обслуживанием двигателей Pratt & Whitney на флоте Airbus A320neo, приведшие к сокращению пассажиропотока почти на 19%, а также внутренние меры компании по приобретению активов, расширению маршрутной сети и оптимизации штатного расписания.

На основе проведённого анализа были разработаны практические рекомендации по совершенствованию финансовой деятельности S7 Airlines. Предложены меры по увеличению собственного капитала и доходов (оптимизация Revenue Management, развитие дополнительных услуг, расширение маршрутной сети и партнёрств), по сокращению и оптимизации расходов (пересмотр контрактов, минимизация простоя судов, контроль лизинговых платежей) и по управлению долгами и ликвидностью (взыскание дебиторской задолженности, реструктуризация долгов, поддержание оптимального баланса капитала).

Наконец, был рассмотрен новаторский раздел о применении современных информационных технологий и программных продуктов в финансовом анализе. Мы показали, как Big Data, предиктивная аналитика и машинное обучение позволяют прогнозировать финансовые тенденции и выявлять мошенничество, а BI-системы (Microsoft Power BI, Qlik, Yandex DataLens) и ERP-системы (1С:ERP, SAP ERP) интегрируют данные, автоматизируют отчётность и оптимизируют бизнес-процессы. Обоснована необходимость дальнейшего внедрения и развития этих ИТ для принятия обоснованных и своевременных управленческих решений в условиях высокой неопределённости и динамичности авиационного рынка.

Основные выводы по финансовому состоянию АО «Авиакомпания «Сибирь»: компания демонстрирует устойчивость в управлении операционными затратами, однако подвержена значительному влиянию внешних негативных факторов, особенно связанных с санкциями и проблемами обслуживания флота. Это привело к сокращению чистой прибыли, несмотря на стратегические шаги по развитию маршрутной сети и оптимизации внутренних процессов.

Обоснование предложенных рекомендаций: разработанные рекомендации носят комплексный характер и нацелены на минимизацию влияния внешних рисков через усиление внутренней эффективности. Они учитывают специфику авиационной отрасли и текущее финансовое положение S7 Airlines.

Оценка потенциального экономического эффекта: внедрение предложенных мер, таких как углублённая оптимизация Revenue Management, развитие дополнительных услуг, повышение энергоэффективности, реструктуризация долгов и активное применение ИТ-решений, может привести к:

• Увеличению чистой прибыли: За счёт роста доходов и снижения операционных, финансовых и прочих расходов.
• Укреплению финансовой устойчивости: Снижение долговой нагрузки и повышение ликвидности.
• Повышению операционной эффективности: Минимизация простоев флота, оптимизация использования ресурсов.
• Улучшению конкурентных позиций: Через более гибкое ценообразование, расширение маршрутной сети и высокое качество обслуживания.

Таким образом, комплексный финансовый анализ, подкреплённый современными ИТ-инструментами и адаптированный к отраслевой специфике, является незаменимым ориентиром для любого предприятия, стремящегося к устойчивому развитию в условиях турбулентности. АО «Авиакомпания «Сибирь», следуя этим принципам, имеет все шансы укрепить свои позиции на российском и международном рынках авиаперевозок.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 и 2.
2. Налоговый кодекс РФ.
3. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Дело и Сервис, 2004.
4. Астахов В.П. Бухгалтерский (финансовый) учет: Учеб. пособие. М.: Издательство ПРИОР, 2003. 672 с.
5. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. 2-е изд., доп. М.: Финансы и статистика, 2004.
6. Бакадоров В.Л. и др. Финансово-экономическое состояние предприятия. М.: Финансы и статистика, 2004. С. 58.
7. Басовский и др. Экономический анализ. Учебное пособие (комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности). М.: Инфра-М, 2005. С. 222.
8. Беликова Т.Н. Все о счетах бухгалтерского учета. СПб.: Питер, 2006. 160 с.
9. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: ИНФРА–М, 2002.
10. Богатенко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2006.
11. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет: Учеб. для студентов вузов. СПб.: Омега-Л, 2006. 576 с.
12. Касьянова Г.Ю. 22 ПБУ: Практический комментарий. М.: АБАК, 2006. 528 с.
13. Климова М.А. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. Учеб. пособие. М: РИОР, 2005. 144 с.
14. Ковалев В.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения): учеб. пособие. М.: ТК Велби, 2005. 432 с.
15. Кондраков Н.П., Иванова М.А. Бухгалтерский управленческий учет: Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2005. 368 с.
16. Кушим Н., Вишневская И. Как управлять дебиторской задолженностью // Финанс. 2003. № 18.
17. Лупикова Е.В., Пашук Н.К. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие. М.: КНОРУС, 2005. 368 с.
18. Майборода А.А. Учет доходов и расходов организации. Определение финансового результата. М.: ПРИОР, 2004. 110 с.
19. Матвейчева Е.В., Вишнинская Г.Н. Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности предприятия // Аудит и финансовый анализ. 2003. № 1.
20. Николаева О.Е., Шишкова Т.В. Управленческий учет. 3-е изд., испр. и доп. М.: Эдиторная УРСС, 2003.
21. Новый план счетов бухгалтерского учета. М.: Герда ИД, 2006. 160 с.
22. Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет. 2004. № 4.
23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М: Инфра-М, 2003. 688 с.
24. Савчук В.П. Финансовая диагностика предприятия и поддержка управленческих решений.
25. Сорокина Е. Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации. М.: Финансы и статистика, 2004. 152 с.
26. Сотникова Л.В. Учет расчетов // Бухгалтерский учет. 2005. № 13.
27. Сугаипова И. Бухгалтерская финансовая отчетность. М.: Феникс, 2004. 224 с.
28. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 2003.
29. Топорнин Б.Н. Комментарий к Налоговому кодексу РФ. М.: Юристъ, 2005. 1295 с.
30. Тронин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. М.: Альфа-Пресс, 2005. 208 с.
31. Фомичева Л.П. Комментарии к Положениям по бухгалтерскому учету (ПБУ 1/98-20/03). Система ГАРАНТ, 2004.
32. Черногорский С.А. Анализ бухгалтерской отчетности и принятие управленческих решений. М.: Герда ИД, 2005. 256 с.
33. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА – М, 2004. 208 с.
34. Финансовый анализ: 7 эффективных видов для успешных решений. Skypro. URL: https://sky.pro/media/finansovyy-analiz/ (дата обращения: 17.10.2025).
35. Комплексный анализ. TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%9A%D0%BE%D0%BC%D0%BF%D0%BB%D0%B5%D0%BA%D1%81%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B0%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7 (дата обращения: 17.10.2025).
36. Характеристика основных методологических подходов к анализу финансового состояния. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/harakteristika-osnovnyh-metodologicheskih-podhodov-k-analizu-finansovogo-sostoyaniya (дата обращения: 17.10.2025).
37. Инструменты финансового анализа: как использовать и выбирать лучшие инструменты финансового анализа для ваших нужд. FasterCapital. URL: https://fastercapital.com/ru/content/%D0%98%D0%BD%D1%81%D1%82%D1%80%D1%83%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%8B-%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B3%D0%BE-%D0%B0%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%B0—%D0%BA%D0%B0%D0%BA-%D0%B8%D1%81%D0%BF%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%82%D1%8C-%D0%B8-%D0%B2%D1%8B%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B0%D1%82%D1%8C-%D0%BB%D1%83%D1%87%D1%88%D0%B8%D0%B5-%D0%B8%D0%BD%D1%81%D1%82%D1%80%D1%83%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%8B-%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B3%D0%BE-%D0%B0%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%B0-%D0%B4%D0%BB%D1%8F-%D0%B2%D0%B0%D1%88%D0%B8%D1%85-%D0%BD%D1%83%D0%B6%D0%B4.html (дата обращения: 17.10.2025).
38. Современные методы финансового анализа. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-metody-finansovogo-analiza (дата обращения: 17.10.2025).
39. Финансовый анализ: ключевые метрики в условиях неопределенности. Kept. URL: https://kept.ru/ru/training/financial-analysis (дата обращения: 17.10.2025).
40. Методические подходы к анализу финансового состояния промышленного предприятия. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodicheskie-podhody-k-analizu-finansovogo-sostoyaniya-promyshlennogo-predpriyatiya (дата обращения: 17.10.2025).
41. Нгуен Куанг Тьунг. Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия // Экономика: вчера, сегодня, завтра. 2023. № 3. URL: https://publishing-vak.ru/file/archive-economy/3-2023/31-nguen.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
42. Финансовый анализ предприятия: цель, методы и программа для аналитики. Assino. URL: https://assino.ru/blog/finansovyj-analiz-predpriyatiya-tselevye-pokazateli-i-instrumenty/ (дата обращения: 17.10.2025).
43. Методы анализа финансового состояния предприятия. Финансовая Академия Актив. URL: https://fcaudit.ru/blog/metody-finansovogo-analiza (дата обращения: 17.10.2025).
44. Современное понимание оценки финансового состояния предприятия: предмет, цели, подходы. Вестник университета. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennoe-ponimanie-otsenki-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-predmet-tseli-podhody (дата обращения: 17.10.2025).
45. Современные концепции оценки финансового состояния предприятия. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-kontseptsii-otsenki-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 17.10.2025).
46. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. CORE. URL: https://core.ac.uk/download/pdf/190013095.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
47. Обзор действующих методик анализа финансового состояния предприятия. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/obzor-deystvuyuschih-metodik-analiza-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 17.10.2025).
48. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием. Знаниум. URL: https://znanium.com/catalog/document?id=433604 (дата обращения: 17.10.2025).
49. Каталог: шеремет+методика+анализа+финансового+менеджмента. Economy.ru. URL: https://www.economy.ru/lib/books/index.php?cnt=15&pg=1 (дата обращения: 17.10.2025).
50. Финансовый анализ предприятия в условиях неопределенности. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovyy-analiz-predpriyatiya-v-usloviyah-neopredelennosti (дата обращения: 17.10.2025).
51. Применение методов и инструментария финансового анализа в условиях неопределенности и риска. Журнал «Концепт. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-metodov-i-instrumentariya-finansovogo-analiza-v-usloviyah-neopredelennosti-i-riska (дата обращения: 17.10.2025).
52. Основы финансового анализа. Znanium. URL: https://znanium.com/catalog/document?id=433583 (дата обращения: 17.10.2025).
53. Финансовый анализ. Публикации ВШЭ. URL: https://library.hse.ru/e-resources/HSE_book_2016_38078.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
54. Основные факторы, влияющие на деятельность авиакомпании. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-faktory-vliyayuschie-na-deyatelnost-aviakompanii (дата обращения: 17.10.2025).
55. Ключевые показатели. Аэрофлот. URL: https://ir.aeroflot.ru/ru/o-kompanii/klyuchevye-pokazateli/ (дата обращения: 17.10.2025).
56. Особенности определения доходов авиакомпаний. Группа компаний ИНФРА-М. URL: https://www.infra-m.ru/upload/iblock/c34/c34e7ff52e00e008d5300e28f328f219.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
57. Узнайте о факторах, влияющих на прибыльность авиаперевозок. Т-Банк. URL: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/DIESEL1978/post/33211c47-c03b-4171-aa37-c75c5e88846c/ (дата обращения: 17.10.2025).
58. Финансовые показатели Аэрофлота. TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B5_%D0%BF%D0%BE%D0%BA%D0%B0%D0%B7%D0%B0%D1%82%D0%B5%D0%BB%D0%B8_%D0%90%D1%8D%D1%80%D0%BE%D1%84%D0%BB%D0%BE%D1%82%D0%B0 (дата обращения: 17.10.2025).
59. Прибыльность авиакомпаний немного вырастет в 2025 году, несмотря на внешние вызовы. AviaNews.kz. 2025. 3 июня. URL: https://avianews.kz/2025/06/03/pribylnost-aviakompanij-nemnogo-vyrastet-v-2025-godu-nesmotrya-na-vneshnie-vyzovy/ (дата обращения: 17.10.2025).
60. Авиаэкономика: Сколько стоит полет или насколько рентабельно содержать авиакомпанию? Tazabek.KG. URL: https://www.tazabek.kg/news:1519001 (дата обращения: 17.10.2025).
61. Савчина Е.А. Оценка финансовой устойчивости авиакомпаний с различными бизнес-моделями до, во время и после пандемии COVID-19 // Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice. URL: https://finjournal.fa.ru/jour/article/view/1004 (дата обращения: 17.10.2025).
62. Какие факторы влияют на прибыль авиакомпаний в долгосрочной перспективе? Яндекс Нейро. URL: https://yandex.ru/q/question/kakie_faktory_vliiaut_na_pribyl_aviakompanii_v_dolg_1e00661a/ (дата обращения: 17.10.2025).
63. Финансовая устойчивость российских авиакомпаний в условиях экономической турбулентности. Репозиторий РУДН. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=50328221 (дата обращения: 17.10.2025).
64. Финансовая устойчивость «Самолета» заметно ухудшилась. Финам. 2025. 8 октября. URL: https://www.finam.ru/analysis/newsitem/finansovaya-ustoichivost-samoleta-zametno-ukhudshilas-20251008-16400/ (дата обращения: 17.10.2025).
65. Оценка финансового состояния российских авиакомпаний с учетом влияния. Вестник МГПУ «Экономика. URL: https://vestnik.mgpu.ru/wp-content/uploads/2023/12/ekonomika-4_2023.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
66. Ключевой фактор — ликвидность. АвиаПорт.Новости. 2020. 27 мая. URL: https://www.aviaport.ru/digest/2020/05/27/642939.html (дата обращения: 17.10.2025).
67. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятий авиационной отрасли. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-finansovuyu-ustoychivost-predpriyatiy-aviatsionnoy-otrasli (дата обращения: 17.10.2025).
68. Сравнительный финансовый анализ отчетности АО «АВИАКОМПАНИЯ «РОССИЯ». Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/7810814522_ao-aviakompaniya-rossiya (дата обращения: 17.10.2025).
69. «Аэрофлот» показывает сильные финансовые результаты и имеет хорошие перспективы роста. Финам. 2024. 16 сентября. URL: https://www.finam.ru/analysis/newsitem/aeroflot-pokazyvaet-silnye-finansovye-rezultaty-i-imeet-xoroshie-perspektivy-rosta-20240916-11500/ (дата обращения: 17.10.2025).
70. Анализ финансового состояния предприятия ПАО «Аэрофлот. Электронная библиотека СГУ. URL: https://elib.sgu.ru/pdf/4507.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
71. АО «АВИАКОМПАНИЯ «РОССИЯ»: бухгалтерская отчетность и финансовый анализ. Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/7810814522_ao-aviakompaniya-rossiya.html (дата обращения: 17.10.2025).
72. Финансовое состояние ПАО «АЭРОФЛОТ-РОССИЙСКИЕ АВИАЛИНИИ». Тест фирм. Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/test/19225_pao-aeroflot-rossiyskie-avialinii.html (дата обращения: 17.10.2025).
73. Лучшие показатели амортизации для авиационной отрасли. billize.ai. URL: https://billize.ai/blog/luchshie-pokazateli-amortizatsii-dlya-aviatsionnoy-otrasli/ (дата обращения: 17.10.2025).
74. Оценка финансового состояния российских авиакомпаний с учетом влияния пандемии COVID-19 (на примере S7 Airlines). Репозиторий РУДН. URL: https://elib.rudn.ru/jour/article/view/26916/22026 (дата обращения: 17.10.2025).
75. Повышение эффективности деятельности авиакомпании в сфере региональ. Электронный научный архив УрФУ. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/104997/1/urgu_2020_res_020.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
76. Пояснения к бухгалтерской (финансовой) отчетности за 2023 год. Аэрофлот. URL: https://ir.aeroflot.ru/upload/iblock/c34/c34e7ff52e00e008d5300e28f328f219.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
77. Анализ финансовой эффективности воздушных транспортных узлов России на примере крупнейших аэропортов г. Москвы. Научное обозрение. Педагогические науки. 2019. № 3. URL: https://pedagogical.snauka.ru/2019/03/159235 (дата обращения: 17.10.2025).
78. Влияние глобальных экономических изменений на операционную эффективность и предпринимательские возможности в авиации. ResearchGate. URL: https://www.researchgate.net/publication/373245468_Vlianie_globalnyh_ekonomiceskih_izmenenij_na_operacionnuu_effektivnost_i_predprinimatelskie_vozmoznosti_v_aviacii_The_impact_of_global_economic_changes_on_operational_efficiency_and_entrepreneurial_o (дата обращения: 17.10.2025).
79. Учетная политика ПАО «Аэрофлот» на 2019 год (для целей бухгалтерского учета). Аэрофлот. URL: https://ir.aeroflot.ru/upload/iblock/c34/c34e7ff52e00e008d5300e28f328f219.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
80. Ликвидность. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9B%D0%B8%D0%BA%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C (дата обращения: 17.10.2025).
81. Особенности бухгалтерского учета в транспортных компаниях. Финаби. URL: https://finabi.ru/blog/osobennosti-buhgalterskogo-ucheta-v-transportnyh-kompaniyakh/ (дата обращения: 17.10.2025).
82. Анализ финансового состояния авиакомпаний с позиции различных стейкхолдеров. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-finansovogo-sostoyaniya-aviakompaniy-s-pozitsii-razlichnyh-steykholderov (дата обращения: 17.10.2025).
83. Анализ финансового состояния авиапредприятия. Studgen. URL: https://studgen.ru/analiz-finansovogo-sostoyaniya-aviapredpriyatiya/ (дата обращения: 17.10.2025).
84. Постановка бухгалтерского учета в авиакомпании на базе «1С:Бухгалтерия 8». K-DV.ru. URL: https://www.k-dv.ru/client_s7.html (дата обращения: 17.10.2025).
85. Сравнение методик анализа финансово-экономического состояния авиакомпаний на примере ПАО «ВИМ-АВИА». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sravnenie-metodik-analiza-finansovo-ekonomicheskogo-sostoyaniya-aviakompaniy-na-primere-pao-vim-avia (дата обращения: 17.10.2025).
86. Как ЦБ Швейцарии собрал портфель акций фирм США на 167 млрд. SWI swissinfo.ch. URL: https://www.swissinfo.ch/rus/%D0%BA%D0%B0%D0%BA-%D1%86%D0%B1-%D1%88%D0%B2%D0%B5%D0%B9%D1%86%D0%B0%D1%80%D0%B8%D0%B8-%D1%81%D0%BE%D0%B1%D1%80%D0%B0%D0%BB-%D0%BF%D0%BE%D1%80%D1%82%D1%84%D0%B5%D0%BB%D1%8C-%D0%B0%D0%BA%D1%86%D0%B8%D0%B9-%D1%84%D0%B8%D1%80%D0%BC-%D1%81%D1%88%D0%B0-%D0%BD%D0%B0-167-%D0%BC%D0%BB%D1%80%D0%B4/48899884 (дата обращения: 17.10.2025).
87. Патент для грузоперевозок могут запретить с 2026 года: разбор альтернатив. Клерк. URL: https://klerk.ru/buh/news/624956/ (дата обращения: 17.10.2025).
88. Непламенный мотор: зачем в России создали авиадвигатель без самолета. Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/biznes/531278-neplamennyi-motor-zachem-v-rossii-sozdali-aviadvigatel-bez-samoleta (дата обращения: 17.10.2025).
89. Миллер заявил о появлении очертаний новой парадигмы на рынке газа. ИЭФ. URL: https://ief.ru/news/miller-zayavil-o-poyavlenii-ochertaniy-novoy-paradigmy-na-rynke-gaza (дата обращения: 17.10.2025).
90. S7 Airlines отчиталась о доходах за 2024 год — чистая прибыль заметно сократилась. НГС. 2025. 2 апреля. URL: https://ngs.ru/text/business/2025/04/02/73420800/ (дата обращения: 17.10.2025).
91. S7 Airlines Авиакомпания Сибирь. TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%9A%D0%BE%D0%BC%D0%BF%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F:S7_Airlines (дата обращения: 17.10.2025).
92. S7 Airlines: факты, показатели и перспективы в 2025 году. Финансы Mail. 2025. 6 августа. URL: https://finance.mail.ru/2025/08/06/s7_airlines_fakty_pokazateli_i_perspektivy_v_2025_godu/ (дата обращения: 17.10.2025).
93. Устойчивое развитие. S7 Airlines. URL: https://www.s7.ru/sustainability/ (дата обращения: 17.10.2025).
94. Годовой отчет S7 Airlines. ESG-A.ru. URL: https://esg-a.ru/portfolio/s7-airlines (дата обращения: 17.10.2025).
95. Оценка финансового состояния российских авиакомпаний с учетом влияния пандемии COVID-19 (на примере S7 Airlines). КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-finansovogo-sostoyaniya-rossiyskih-aviakompaniy-s-uchetom-vliyaniya-pandemii-covid-19-na-primere-s7-airlines (дата обращения: 17.10.2025).
96. Бухгалтерская отчетность АО «АВИАКОМПАНИЯ «СИБИРЬ» ИНН 5448100656 за 2020 год. Е-ДОСЬЕ. URL: https://e-doss.ru/inn/5448100656/buhgalterskaya-otchetnost-ao-aviakompaniya-sibir-inn-5448100656-za-2020-god (дата обращения: 17.10.2025).
97. Финансовое состояние АО «АВИАКОМПАНИЯ «СИБИРЬ». Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/test/5448100656_ao-aviakompaniya-sibir.html (дата обращения: 17.10.2025).
98. S7 Airlines. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/S7_Airlines (дата обращения: 17.10.2025).
99. ESG-отчёт 2023. S7 Airlines. URL: https://www.s7.ru/about/sustainability/files/S7_ESG_Report_2023.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
100. S7 Group (Группа компаний С7). TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%9A%D0%BE%D0%BC%D0%BF%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F:S7_Group (дата обращения: 17.10.2025).
101. Чистая прибыль S7 в 2024 году упала на 34% при небольшом росте выручки и сокращении затрат. Интерфакс. 2024. URL: https://www.interfax.ru/business/953715 (дата обращения: 17.10.2025).
102. Анализ финансовой позиции «S7 Airlines» на российском рынке авиаперевозок. Studfile. URL: https://studfile.net/preview/4458514/page:2/ (дата обращения: 17.10.2025).
103. Анализ внешней и внутренней среды S7 Airlines. Studwood. URL: https://studwood.ru/1806306/ekonomika/analiz_vneshney_vnutrenney_sredy_airlines (дата обращения: 17.10.2025).
104. S7 Group ESG Report 2020. S7 Airlines. URL: https://www.s7.ru/about/sustainability/files/S7_Group_ESG_Report_2020.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
105. Идея проекта состоит в проведении комплексного анализа внутренней и внешней среды деятельности авиакомпании S7 с использованием методов SWOT- и PEST-анализа для выявления ключевых факторов успеха и угроз для бизнеса. Бегемот. URL: https://xn--90abjbfbbp2ax1ah2g.xn--p1ai/idea/ideya-proekta-sostoit-v-provedenii-kompleksnogo-analiza-vnutrennej-i-vneshnej-sredy-deyatelnosti-aviakompanii-s7-s-ispolzovaniem-metodov-swot-i-pest-analiza-dlya-vyyavleniya-klyuchevyx-faktorov-uspexa-i-ugroz-dlya-biznesa/ (дата обращения: 17.10.2025).
106. S7 за 2022 год. S7 Airlines. URL: https://www.s7.ru/about/sustainability/files/S7_ESG_Report_2022.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
107. Анализ деятельности авиакомпании АО «Сибирь» с целью выявления и минимизации влияния факторов экономических рисков. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-deyatelnosti-aviakompanii-ao-sibir-s-tselyu-vyyavleniya-i-minimizatsii-vliyaniya-faktorov-ekonomicheskih-riskov (дата обращения: 17.10.2025).
108. S7 Group опубликовал отчёт об устойчивом развитии за 2024 год. S7 Airlines. 2024. URL: https://www.s7.ru/sustainability/news/s7-group-opublikoval-otchyet-ob-ustoychivom-razvitii-za-2024-god/ (дата обращения: 17.10.2025).
109. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия. Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/390/85957/ (дата обращения: 17.10.2025).
110. Направления и меры по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/400/87968/ (дата обращения: 17.10.2025).
111. Пути улучшения финансового состояния предприятия. Современные научные исследования и инновации. URL: https://web.snauka.ru/issues/2016/09/72661 (дата обращения: 17.10.2025).
112. Стратегия улучшения финансового состояния организации. Аллея науки. URL: https://alley-science.ru/domains_data/files/10Oktober/strategiya-uluchsheniya-finansovogo-sostoyaniya-organizatsii.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
113. Способы улучшения финансового состояния предприятия. Elibrary. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=43846663 (дата обращения: 17.10.2025).
114. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия. Avacco.ru. URL: https://avacco.ru/analitika/statyi/rekomendatsii-po-uluchsheniyu-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya/ (дата обращения: 17.10.2025).
115. Мероприятия по улучшению финансового состояния. Finekan.ru. URL: https://www.finekan.ru/info/metod/009.html (дата обращения: 17.10.2025).
116. Совершенствование финансового состояния предприятия. CORE. URL: https://core.ac.uk/download/pdf/38104593.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
117. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/meropriyatiya-po-uluchsheniyu-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 17.10.2025).
118. Оценка эффективности деятельности авиакомпании и пути ее повышения. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-effektivnosti-deyatelnosti-aviakompanii-i-puti-ee-povysheniya (дата обращения: 17.10.2025).
119. Направления улучшения финансового состояния предприятия: теория и пра. Белорусский государственный университет. URL: https://elib.bsu.by/bitstream/123456789/228028/1/13-16.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
120. Оценка эффективности управления доходностью предприятий гражданско. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-effektivnosti-upravleniya-dohodnostyu-predpriyatiy-grazhdansko (дата обращения: 17.10.2025).
121. Джаксыбекова Г.Н. Финансовое состояние и управление финансовой устойчивостью авиакомпании // Economy: strategy and practice. URL: https://economy-ej.ru/jour/article/view/184 (дата обращения: 17.10.2025).
122. Диссертация на тему «Повышение эффективности функционирования авиакомпании на основе информационно-аналитической поддержки бизнес-процессов. DisserCat. URL: https://www.dissercat.com/content/povyshenie-effektivnosti-funktsionirovaniya-aviakompanii-na-osnove-informatsionno-analiticheskoi (дата обращения: 17.10.2025).
123. Что такое предиктивная аналитика в финансах. Определение и значение. Emagia. URL: https://www.emagia.com/glossary/predictive-analytics-in-finance/ (дата обращения: 17.10.2025).
124. Предиктивная аналитика в финансово-банковском секторе. SCAND. URL: https://scand.com/ru/company/blog/predictive-analytics-in-finance-and-banking/ (дата обращения: 17.10.2025).
125. Анализ больших данных в финансах. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-bolshih-dannyh-v-finansah (дата обращения: 17.10.2025).
126. Предиктивная аналитика: что это такое и какие задачи решает. Контур. URL: https://kontur.ru/articles/6557 (дата обращения: 17.10.2025).
127. Предиктивная аналитика: что это такое и как она помогает бизнесу. Mango Office. URL: https://www.mango-office.ru/blog/chto-takoe-prediktivnaya-analitika/ (дата обращения: 17.10.2025).
128. Предиктивная аналитика: этапы, методы, польза бизнесу. DECO systems. URL: https://decosystems.ru/blog/predictive-analytics/ (дата обращения: 17.10.2025).
129. Использование больших данных в финансовом анализе. АПНИ. URL: https://apni.ru/article/2600-ispolzovanie-bolshih-dannykh-v-finansovom-anali (дата обращения: 17.10.2025).
130. Автоматизация финансового анализа. Avacco.ru. URL: https://avacco.ru/analitika/statyi/avtomatizatsiya-finansovogo-analiza/ (дата обращения: 17.10.2025).
131. Применение информационных технологий при проведении финансово-экономического анализа. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-informatsionnyh-tehnologiy-pri-provedenii-finansovo-ekonomicheskogo-analiza (дата обращения: 17.10.2025).
132. BI-системы: must-have для современного финансового отдела. Экстрактор 1С. URL: https://extractor1c.ru/blog/bi-sistemy-dlya-finansovogo-otdela (дата обращения: 17.10.2025).
133. Использование информационных технологий в анализе финансовой деятельности предприятия. Проблемы науки. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ispolzovanie-informatsionnyh-tehnologiy-v-analize-finansovoy-deyatelnosti-predpriyatiya (дата обращения: 17.10.2025).
134. Лучшие Системы финансового анализа — 2025, список программ. Soware. URL: https://soware.ru/categories/financial-analysis-systems (дата обращения: 17.10.2025).
135. BI-платформы для финансистов: какие решения помогут повысить эффективность финансового анализа. Konfin.ru. URL: https://konfin.ru/articles/bi-platformy-dlya-finansistov-kakie-resheniya-pomogut-povysit-effektivnost-finansovogo-analiza/ (дата обращения: 17.10.2025).
136. Курс «Машинное обучение (ML) для финансового анализа». ОТУС. URL: https://otus.ru/lessons/machine-learning-finance/ (дата обращения: 17.10.2025).
137. Машинное обучение в финтехе. Хабр. URL: https://habr.com/ru/companies/sberai/articles/761008/ (дата обращения: 17.10.2025).
138. Машинное обучение в финансах | Аналитика без учителя. Omnisciris Lab. URL: https://omnisciris.com/machine-learning-in-finance (дата обращения: 17.10.2025).
139. Как усилить технический анализ финансовых рынков методами машинного обучения. ОТУС. URL: https://otus.ru/lessons/machine-learning-finance/webinars/59039/ (дата обращения: 17.10.2025).
140. Business-BI for CFO: система бизнес-анализа для финансового и планово-экономического отдела (для CFO). BI Consult. URL: https://bi-consult.ru/resheniya/business-bi-for-cfo/ (дата обращения: 17.10.2025).
141. Что такое аналитика больших данных? Microsoft Azure. URL: https://azure.microsoft.com/ru-ru/resources/cloud-computing-dictionary/what-is-big-data-analytics/ (дата обращения: 17.10.2025).
142. Лучшие программы для финансового директора: сравнение сервисов. Topseller Journal. URL: https://journal.topseller.ru/luchshie-programmy-dlya-finansovogo-direktora/ (дата обращения: 17.10.2025).
143. Информационные технологии в финансовом анализе. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/informatsionnye-tehnologii-v-finansovom-analize (дата обращения: 17.10.2025).
144. Автоматизация процесса оценки финансового состояния предприятия. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/avtomatizatsiya-protsessa-otsenki-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 17.10.2025).
145. Потенциал больших данных для финансовой сферы. Корпоративный менеджмент. URL: https://www.cfin.ru/itm/big_data_finance.shtml (дата обращения: 17.10.2025).
146. Система автоматизации анализа финансовых результатов предприятия. Научный лидер. URL: https://sci-leader.ru/article/76082-sistema-avtomatizatsii-analiza-finansovykh-rezultatov-predpriyatiya (дата обращения: 17.10.2025).
147. Информационные системы финансовой направленности. Studfile. URL: https://studfile.net/preview/6686150/page:7/ (дата обращения: 17.10.2025).
148. Как BI-аналитика помогает прогнозировать финансовые показатели компании. Zerobit.ru. URL: https://zerobit.ru/blog/bi-analitika-v-prognozirovanii/ (дата обращения: 17.10.2025).
149. ТОП 10 лучших сервисов финансового учета для бизнеса в 2025 году. VC.ru. 2025. URL: https://vc.ru/finance/1247657-top-10-luchshih-servisov-finansovogo-ucheta-dlya-biznesa-v-2025-godu (дата обращения: 17.10.2025).
150. Машинное обучение в финансах – Учебные курсы. Высшая школа экономики. URL: https://www.hse.ru/edu/courses/318049072 (дата обращения: 17.10.2025).
151. Автоматизация финансового учета: методы и системы для бизнеса. Topseller Journal. URL: https://journal.topseller.ru/avtomatizatsiya-finansovogo-ucheta/ (дата обращения: 17.10.2025).
152. Анализ больших данных: что это, суть и цели — методы и технологии сбора и анализа big data, инструменты обработки данных. Яндекс Практикум. URL: https://practicum.yandex.ru/blog/chto-takoe-bolshie-dannye/ (дата обращения: 17.10.2025).
153. Программы для автоматизации финансового учета. Первый БИТ. URL: https://www.1cbit.ru/blog/programmy-dlya-avtomatizatsii-finansovogo-ucheta/ (дата обращения: 17.10.2025).
154. Программные продукты для автоматизации оценки финансового состояния. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/programmnye-produkty-dlya-avtomatizatsii-otsenki-finansovogo-sostoyaniya (дата обращения: 17.10.2025).
155. Аналитические программные технологии для финансового рынка. itWeek. URL: https://www.itweek.ru/saas/article/detail.php?ID=164627 (дата обращения: 17.10.2025).
156. Топ 10: Системы финансового анализа. ERP. URL: https://erpmag.ru/analytics/financial-analysis-systems.html (дата обращения: 17.10.2025).
157. Что такое BI-система? Как работает и для чего нужна бизнесу Business Intelligence (BI). Datawiz.io. URL: https://datawiz.io/ru/blog/chto-takoe-bi-sistema (дата обращения: 17.10.2025).
158. Adesk — удобный сервис управленческого учёта. Adesk.ru. URL: https://adesk.ru/ (дата обращения: 17.10.2025).
159. Что такое ERP? SAP. URL: https://www.sap.com/cis/insights/what-is-erp.html (дата обращения: 17.10.2025).
160. Что такое ERP-система и как она улучшает эффективность бизнеса. S2 CRM. URL: https://s2.ru/blog/chto-takoe-erp-sistema-i-kak-ona-uluchshaet-effektivnost-biznesa/ (дата обращения: 17.10.2025).
161. Что такое ERP-система и в чем ее польза для бизнеса. LeverX. URL: https://leverx.ru/blog/chto-takoe-erp-sistema/ (дата обращения: 17.10.2025).
162. ERP для финансов и бухгалтерского учета: раскройте ценность, эффективность и стратегическое понимание. Emagia. URL: https://www.emagia.com/blog/erp-for-finance-and-accounting/ (дата обращения: 17.10.2025).
163. Анализ финансовых результатов в 1С:ERP (ЕРП). Первый Бит. URL: https://www.1cbit.ru/blog/analiz-finansovykh-rezultatov-v-1s-erp-erp/ (дата обращения: 17.10.2025).