Дипломная работа по финансовому анализу – полное руководство от структуры до защиты

Глава 1. Проектируем фундамент вашего исследования. Введение

Написание дипломной работы начинается с закладки прочного фундамента — введения. Его задача — убедить и вас, и вашего научного руководителя в значимости выбранной темы. Особенно сегодня, в условиях нестабильной экономики и жесткой конкуренции, грамотный финансовый анализ перестает быть просто академическим упражнением. Он становится ключевым инструментом выживания и развития бизнеса. Например, своевременный анализ денежных потоков может предотвратить кассовый разрыв, а оценка рентабельности — указать на неэффективные направления, от которых стоит отказаться.

В этом разделе необходимо четко очертить границы предстоящей работы, превратив научный аппарат в дорожную карту для всего диплома.

Цель работы должна быть сфокусированной и конкретной. Пример удачной формулировки: «Провести комплексный анализ финансового состояния ООО «ИСТ» на основе данных его бухгалтерской отчетности и разработать мероприятия по его улучшению».

Далее цель декомпозируется на задачи. Как правило, их 3-5, и они отражают логику вашего исследования:

1. Изучить теоретические и методологические основы финансового анализа деятельности организации.
2. Провести анализ финансового состояния исследуемого предприятия по ключевым направлениям: структура активов и пассивов, финансовая устойчивость, ликвидность, рентабельность и денежные потоки.
3. Выявить ключевые проблемы и «узкие места» в финансовой деятельности компании на основе проведенного анализа.
4. Разработать и обосновать практические рекомендации, направленные на улучшение финансового состояния предприятия.

Четко определите объект и предмет исследования. Объект — это предприятие, чью деятельность вы анализируете (например, ООО «НИКА»). Предмет — это непосредственно процесс анализа его финансового состояния и связанные с ним экономические отношения.

Вам также нужно перечислить методы исследования, которые станут вашим инструментарием. К основным относятся:

• Горизонтальный анализ (сравнение показателей с предыдущими периодами).
• Вертикальный анализ (изучение структуры показателей).
• Трендовый анализ (выявление тенденций на длинном отрезке времени).
• Коэффициентный анализ (расчет и интерпретация относительных показателей).
• Факторный анализ (определение влияния различных факторов на результат).

Завершает введение формулировка рабочей гипотезы. Это ваше обоснованное предположение, которое вы будете доказывать или опровергать. Например:

«Комплексный финансовый анализ, проведенный на основе официальной бухгалтерской отчетности, позволит не только дать объективную оценку текущего положения дел, но и выявить ключевые проблемные зоны в деятельности организации, на основе чего можно предложить эффективные и практически применимые управленческие решения».

После того как мы заложили прочный фундамент и определили план действий, необходимо вооружиться теоретическими знаниями, которые станут нашими инструментами в дальнейшей работе.

Глава 2. Осваиваем инструментарий аналитика. Теоретические основы

Этот раздел демонстрирует вашу эрудицию и глубокое понимание теоретической базы. Здесь вы систематизируете существующие подходы и выбираете методологию, которая ляжет в основу вашего практического анализа.

Сущность и задачи финансового анализа

Финансовый анализ — это процесс исследования финансового состояния организации и результатов ее деятельности с целью выявления резервов для повышения ее рыночной стоимости и принятия обоснованных управленческих решений. Важно отличать его от финансового учета: если учет занимается фиксацией и сбором данных, то анализ — их интерпретацией и поиском причинно-следственных связей. Основные цели анализа — это объективная оценка финансового положения, выявление внутренних резервов для его улучшения и информационная поддержка руководства.

Обзор методик и подходов

Для достижения этих целей используется целый арсенал методов. Горизонтальный анализ показывает динамику отдельных статей отчетности во времени, отвечая на вопрос «что изменилось?». Вертикальный анализ раскрывает структуру активов и пассивов, показывая долю каждой статьи в общем итоге. Коэффициентный анализ является самым обширным и включает расчет десятков показателей, которые помогают оценить различные аспекты деятельности. Чтобы показать глубину проработки темы, полезно сослаться на труды признанных отечественных и зарубежных экономистов, таких как А. Д. Шеремет, чьи работы заложили основы комплексного анализа в России, или Джон Уайлли, известный своими работами в области финансового менеджмента.

Информационная база для анализа

Исторически и теоретически доказано, что единственным достоверным и комплексным источником информации о финансовом положении компании является ее бухгалтерская (финансовая) отчетность. Для полноценного анализа вам понадобятся:

• Бухгалтерский баланс: дает моментальный снимок активов (чем владеет компания) и пассивов (за счет каких источников это сформировано).
• Отчет о финансовых результатах: показывает доходы, расходы и итоговую прибыль или убыток за период.
• Отчет о движении денежных средств: раскрывает, откуда поступали и на что тратились «живые» деньги по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
• Отчет об изменениях капитала и пояснения к отчетности: содержат дополнительную детализацию, необходимую для глубокого анализа.

Ключевые показатели и их интерпретация

Все многообразие коэффициентов принято группировать по основным направлениям анализа.

Финансовая устойчивость характеризует степень зависимости компании от заемных средств. Ключевые показатели здесь — коэффициент автономии (доля собственного капитала) и коэффициент финансовой зависимости. Высокая зависимость от кредиторов делает бизнес уязвимым.

Ликвидность и платежеспособность показывают способность компании своевременно погашать свои краткосрочные обязательства. Здесь рассчитывают коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности, сравнивая их с общепринятыми нормативными значениями (например, значение коэффициента текущей ликвидности должно быть в пределах 1.5-2.5).

Деловая активность (рентабельность) оценивает эффективность использования ресурсов компании. Анализируются рентабельность продаж (сколько прибыли приносит каждый рубль выручки), рентабельность активов и рентабельность собственного капитала, которая особенно важна для собственников бизнеса.

Анализ денежных потоков позволяет оценить, генерирует ли основной бизнес компании достаточно денег для своего развития и расчетов с кредиторами, или же она вынуждена постоянно привлекать новые долги для покрытия текущих расходов.

Теперь, когда теория освоена, а инструментарий подготовлен, мы готовы перейти от теории к практике. Следующий шаг — непосредственная работа с данными конкретного предприятия.

Глава 3. Приступаем к практике. Анализ финансового состояния предприятия

В этой главе мы применяем весь изученный инструментарий для «вскрытия» финансовой отчетности реальной компании. Цель — превратить абстрактные цифры из отчетов в наглядную и понятную картину финансового здоровья бизнеса.

Краткая характеристика объекта исследования

Для примера возьмем условное ООО «ВЕКТОР Транс». Это компания, работающая в сфере логистических услуг, основана 10 лет назад и относится к среднему бизнесу. Этот контекст важен для правильной интерпретации показателей: то, что является нормой для производственного гиганта, может быть неприемлемо для небольшой сервисной фирмы.

Анализ структуры и динамики активов и пассивов

Начинаем с горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса за последние 2-3 года. Мы видим, что валюта баланса выросла на 15%, что говорит о расширении масштабов деятельности. Однако вертикальный анализ показывает, что рост произошел в основном за счет увеличения дебиторской задолженности, а в пассивах выросла доля краткосрочных кредитов. Это первый тревожный сигнал, указывающий на возможные проблемы с качеством активов и структурой капитала.

Оценка финансовой устойчивости

Расчет коэффициентов подтверждает наши опасения. Коэффициент автономии за три года снизился с 0.6 до 0.4, что ниже рекомендуемого порога в 0.5. Это означает, что более половины имущества компании сформировано за счет долгов. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ушел в отрицательную зону. Вывод: тип финансовой устойчивости компании — кризисный. Она полностью зависит от кредиторов.

Анализ ликвидности и платежеспособности

Анализ ликвидности показывает, способна ли компания расплатиться по своим счетам в срок. Коэффициент текущей ликвидности составляет 1.1 (при норме 1.5-2.5), а коэффициент быстрой ликвидности — 0.7 (при норме 0.8-1.0). Это говорит о том, что для погашения срочных обязательств компании, скорее всего, придется продавать запасы, что не всегда возможно сделать быстро и без потерь. Платежеспособность компании находится под угрозой.

Анализ финансовых результатов и рентабельности

Изучение Отчета о финансовых результатах показывает, что выручка растет, но себестоимость и операционные расходы растут еще быстрее. Как итог, рентабельность продаж за три года упала с 12% до 5%. Это напрямую влияет и на рентабельность активов, и на рентабельность собственного капитала. Мы выявляем ключевой фактор снижения прибыли — неконтролируемый рост издержек.

Анализ денежных потоков

Отчет о движении денежных средств ставит точку в нашем диагнозе. Мы видим, что операционная деятельность генерирует отрицательный денежный поток — компания тратит на основную деятельность больше денег, чем получает от нее. Положительный общий поток достигается только за счет постоянного привлечения новых кредитов (поток от финансовой деятельности). Это классическая схема «финансовой пирамиды», которая не может существовать долго.

Мы провели расчеты и получили множество цифр. Но сами по себе они не имеют ценности. Наша следующая задача — превратить эти данные в осмысленные выводы и диагностировать проблемы бизнеса.

Глава 4. Читаем между строк. Интерпретация результатов и выявление проблем

На этом этапе мы синтезируем все полученные данные в единую картину. Задача — не просто перечислить негативные тенденции, а выявить их взаимосвязь и сформулировать коренные проблемы, которые тянут бизнес на дно.

Сведение ключевых выводов из предыдущей главы помогает увидеть общую картину. Мы не просто констатируем факты по отдельности, а строим логические цепочки. Например, мы видим, что именно неконтролируемый рост себестоимости (из анализа рентабельности) привел к падению прибыли, что, в свою очередь, заставило компанию привлекать дорогие кредиты для покрытия кассовых разрывов (из анализа денежных потоков). Это, в свою очередь, обрушило показатели финансовой устойчивости и привело к снижению ликвидности.

В результате такого синтеза мы можем четко сформулировать 2-3 главные проблемы, которые требуют немедленного решения:

1. Кризисная финансовая устойчивость из-за чрезмерной доли заемного капитала. Компания находится в сильной зависимости от кредиторов, что создает риск потери контроля над бизнесом.
2. Низкая эффективность операционной деятельности. Рост выручки «съедается» опережающим ростом издержек, что ведет к падению всех видов рентабельности.
3. Высокий риск кассовых разрывов и неплатежеспособности. Основная деятельность не генерирует достаточно денежных средств, и компания живет «от кредита до кредита», что является крайне неустойчивой моделью.

Оценив критичность, мы понимаем, что все три проблемы тесно связаны, но наиболее острой является третья, так как нехватка денежных средств может привести к остановке деятельности в самый короткий срок. Устранение узких мест в финансово-хозяйственной деятельности нужно начинать именно с нее.

Мы не только проанализировали состояние компании, но и поставили ей диагноз. Теперь, как и положено хорошему финансовому доктору, мы должны выписать рецепт — разработать конкретные и обоснованные рекомендации.

Глава 5. От анализа к действию. Разработка практических рекомендаций

Эта глава — кульминация вашей работы. Здесь вы должны продемонстрировать, что способны не только находить проблемы, но и предлагать конкретные, реализуемые и экономически обоснованные пути их решения. Общих фраз вроде «нужно повышать рентабельность» следует категорически избегать.

Для каждой проблемы, выявленной на предыдущем этапе, нужно предложить 1-2 конкретных мероприятия.

Проблема 1: Кризисная финансовая устойчивость.

• Рекомендация 1.1: Разработать и реализовать программу по реструктуризации кредитного портфеля. Цель — провести переговоры с банками для увеличения сроков погашения основных кредитов и, по возможности, снижения процентных ставок. Обоснование: Это снизит ежемесячную кредитную нагрузку и давление на денежный поток. Прогнозный эффект: Увеличение коэффициента текущей ликвидности на 15-20% в течение года.
• Рекомендация 1.2: Рассмотреть возможность увеличения уставного капитала за счет взноса учредителей или поиска стратегического инвестора. Обоснование: Это прямой способ пополнить собственные оборотные средства и кардинально улучшить структуру баланса. Прогнозный эффект: Рост коэффициента автономии до нормативного значения 0.5.

Проблема 2: Низкая эффективность операционной деятельности.

• Рекомендация 2.1: Внедрить систему бюджетирования и контроля затрат. Провести детальный анализ структуры себестоимости и выявить статьи, по которым наблюдается наибольший рост. Обоснование: Без четкого контроля издержек невозможно повысить прибыльность. Прогнозный эффект: Снижение темпов роста себестоимости на 5% относительно темпов роста выручки, что приведет к увеличению чистой прибыли на ~1.5 млн рублей в год.

Проблема 3: Риск кассовых разрывов.

• Рекомендация 3.1: Внедрить платежный календарь и систему управления дебиторской задолженностью. Обоснование: Это позволит планировать денежные потоки и активнее работать с должниками, ускоряя возврат средств в компанию. Прогнозный эффект: Сокращение среднего срока оборачиваемости дебиторской задолженности на 10 дней, что высвободит ~2 млн рублей оборотных средств.

Каждая рекомендация должна быть не просто названа, а защищена. Почему именно это действие поможет? Какой экономический эффект оно принесет? Такие расчеты показывают практическую ценность вашей работы и способствуют успешности финансового развития компании, повышая ее устойчивость в условиях жесткой конкурентной среды.

Мы прошли весь путь от постановки цели до разработки решений. Осталось оформить результаты нашего большого труда в единый, завершенный документ и подвести итоги.

Глава 6. Финальные штрихи. Заключение, список литературы и приложения

Завершающий этап требует не меньшего внимания, чем аналитическая работа. Здесь вы подводите итоги, оформляете сопутствующие материалы и придаете своему исследованию законченный вид.

Заключение

В заключении не должно быть новой информации. Его структура — это зеркальное отражение введения. Вы должны последовательно ответить на задачи, которые ставили в самом начале.

1. Кратко изложите ключевые теоретические выводы: какие методики были изучены и выбраны для анализа.
2. Представьте обобщенные результаты практического анализа: констатируйте, что финансовое состояние компании оценено как кризисное, и перечислите главные выявленные проблемы.
3. Еще раз четко и сжато озвучьте предложенные рекомендации и их ожидаемый экономический эффект.
4. Сделайте главный вывод: цель дипломной работы, поставленная во введении, достигнута, а рабочая гипотеза о том, что финансовый анализ является эффективным инструментом диагностики и выработки решений, полностью подтвердилась.

Список использованных источников

Это важный показатель вашей научной добросовестности. Список должен быть оформлен строго по ГОСТу. Обязательно включите в него не только учебники и учебные пособия, но и актуальные научные статьи из рецензируемых журналов, монографии, а также нормативно-правовые акты (например, федеральные законы и ПБУ), на которые вы ссылались.

Приложения

В приложения выносится вся громоздкая, вспомогательная информация, которая загромождала бы основной текст. Это ваш «машинный отсек». Сюда следует поместить:

• Годовую бухгалтерскую отчетность предприятия за все анализируемые периоды.
• Детальные таблицы с расчетами всех коэффициентов и показателей.
• Объемные диаграммы и графики, иллюстрирующие динамику.

В самом тексте работы вы оставляете только итоговые, самые важные и наглядные таблицы и графики, а на остальные данные даете ссылку (например, «Детальный расчет показателей представлен в Приложении А»).

Работа завершена. Вы создали ценное исследование, которое не только демонстрирует вашу высокую квалификацию, но и может принести реальную пользу конкретному бизнесу.

Список источников информации

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 31.01.2016) – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 29.06.2015) – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
3. Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ (ред. от 29.06.2015) «Об обществах с ограниченной ответственностью» – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
4. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2015) «О несостоятельности (банкротстве)» – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
5. Федеральный закон РФ от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 04.11.2014) «О бухгалтерском учёте» – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
6. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367»Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
7. Постановление Правительства РФ от 21.12.2005 N 792 (ред. от 03.02.2007) «Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платежеспособности» – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
8. Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 N 104 (ред. от 13.12.2011) «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 21.06.2006 N 7953) – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
9. Положение по бухгалтерскому учёту «Учёт расчетов по налогу на прибыль» (ПБУ 18/02), утверждено приказом Минфина России от 19.11.2002 №114н (ред. от 24.12.2010)
10. Положение по бухгалтерскому учёту «Учетная политика организации» (ПБУ 1/08), утвержденное Приказом Минфина РФ от 06.10.08 г. №106-н (ред. от 06.04.2015)
11. Положение по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утверждено приказом Минфина РФ № 34н от 29.07.1998 г. (ред. от 24.12.2010) – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
12. «Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций» (утв. Госкомстатом России 28.11.2002) – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
13. «Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2016 год и на плановый период 2017 и 2018 годов» (разработан Минэкономразвития России) – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
14. Бланк И.А. Управление денежными потоками. – Киев: Эльга, Ника–Центр, 2012. – 752 с.
15. Грачев А.В. «Основы финансовой устойчивости предприятия» // Финансовый менеджмент, 2014г. – № 4
16. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчётности / Донцова Л.В., Никифорова Н.А. – М.: Дело и сервис, 2014. – 336 с.
17. Зуб А.Т. Стратегический менеджмент: теория и практика: Учебное пособие для вузов. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2015. — 415 с.
18. Иванов, И.Н.Экономический анализ деятельности предприятия: учебник /И. Н. Иванов. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 346 с.
19. Илышева, Н.Н. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Н.Н. Илышева, С.И.Крылов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 240с.
20. Казакова, Н.А. Финансовый анализ: Учебник Практикум. — М.: ЮРАЙТ, 2014. – 538 с.
21. Каурова, О. В. Финансово-экономический анализ предприятия туристской индустрии: учеб. пособие: гриф УМО / О. В. Каурова, А. Н. Малолетко, Е. Н. Подсевалова. – М.: КноРус, 2012. – 215 с.
22. Керимов, В. Э. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник / В. Э. Керимов. – 9-е изд., изм. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К о », 2014. – 484 с.
23. Коваленко О. Г. Дефиниция понятия денежные потоки [Текст] / О. Г. Коваленко // Молодой ученый. — 2014. — №2. — С. 56-60.
24. Кован С.Е. «Финансовая устойчивость предприятия и её оценка для предупреждения его банкротства» / С.Е. Кован, Е.П. Кочетков // Экономический анализ: теория и практика – 2014г. – № 15
25. Крылов С.И. Финансовые потоки организации: анализ и прогнозирование: Учеб. пособие / Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова. Ур. фил. – Екатеринбург: Изд–во Ур. фил. РЭА, 2014.– 88 с.
26. Леонтьев, В. Е. Корпоративные финансы : учебник и практикум для академического бакалавриата / В. Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П. Радковская. — М. : Издательство Юрайт, 2014. — 349 с. — Серия : Бакалавр. Академический курс.
27. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2012 — 572 c.
28. Панков, В.В. , Казакова Н.А. Экономический анализ: учебное пособие / В.В. Панков, Н.А. Казакова. –М: Инфра, 2012. — 608 с.
29. Розанова, Н. М. Экономический анализ фирмы и рынка: учебник: [гриф УМЦ] /Н. М. Розанова, И. В. Зороастрова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 279 с.
30. Савицкая, Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. / Г.В. Савицкая. — М.: Инфра-М, 2014. — 288 с.
31. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. / Г.В. Савицкая. – 3-е изд., испр. –М.:ИНФРА-М, 2014. — С. 215
32. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. «Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия». — М.: Перспектива, 2012
33. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика.– М.: Перспектива, 2015. – 656 с.
34. Турищева, Т.Б. Теория бухгалтерского учета. Учебник для бакалавров / Т.Б. Турищева. – М.: Юрайт , 2015. – 307с.
35. Шарп, У.Ф. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Д. А. Гордон, В. Б. Джеффри. – М.: Инфра-М, 2013. – 654 с.
36. Шеремет, А.Д., Старовойтова Е.В. Бухгалтерский учет и анализ: Учебник / Под общ. ред. А.Д. Шеремета. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 617с.
37. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА – М, 2014.–307с.
38. Шеремет, А.Д., Сайфулин, Р.С. Финансы предприятий. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. — М.: Инфра-М, 2012. – с. 136
39. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практ. пособие / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 208 с.
40. Методология и методы научных исследований в экономике и менеджменте: учебное пособие для студентов магистерских программ /Н.Б. Завьялова, А.И. Головина, Д.В. Завьялов и др.; под ред. Н.Б. Завьяловой, Сагиновой О.В., А.Н. Головиной. Москва-Екатеренбург, 2014 г. –282 с.
41. Финансовое управление фирмой/под ред. В.И. Терехина — М.: Экономика, 2015
42. Гарант: Официальный сайт [Электронный ресурс] / Гарант. – Электрон. дан.– Режим доступа: http://base.garant.ru(дата обращения: 17.05.2016)
43. КонсультантПлюс: Официальный сайт [Электронный ресурс] / КонсультантПлюс. – Электрон. дан.– Режим доступа: http://www.consultant.ru. — (Дата обращения: 14.05.2016)
44. Министерство финансов Российской Федерации: Официальный сайт [Электронный ресурс] / Министерство финансов Российской Федерации. – Электрон. дан. – Режим доступа: . — (Дата обращения: 16.05.2016)
45. ООО «Тренд Телеком»: Официальный сайт [Электронный ресурс] / ООО «Тренд Телеком». – Электрон. дан. – Режим доступа: http://trendt.ru/ — (Дата обращения:14.05.2016)
46. Центр управления финансами: Официальный сайт [Электронный ресурс] / Центр управления финансами. – Электрон. дан.– Режим доступа: http://center-yf.ru. — (Дата обращения: 15.05.2016)
47. Федеральная служба государственной статистики: Официальный сайт [Электронный ресурс] / Федеральная служба государственной статистики. – Электрон. дан.– Режим доступа: . — (Дата обращения:15.05.2016)
48. Электронно-библиотечная система «ZNANIUM» [электронный ресурс] / Электронно-библиотечная система «ZNANIUM». – Электрон. дан. – Режим доступа: http://znanium.com. — (Дата обращения: 16.05.2016).