Комплексная дипломная работа по финансовому менеджменту предприятия: от анализа до стратегического прогнозирования в условиях цифровой трансформации и ESG-вызовов

В условиях динамично меняющейся глобальной экономики, характеризующейся высокой степенью неопределенности, геополитическими сдвигами и стремительным развитием технологий, роль финансового менеджмента на предприятии приобретает критическое значение. Сегодня это не просто функция учета и контроля, а стратегический инструмент, определяющий долгосрочную жизнеспособность и конкурентоспособность бизнеса. Компании сталкиваются с вызовами, начиная от дефицита денежных средств и нарушения цепочек поставок, заканчивая необходимостью адаптации к цифровой трансформации и возрастающим требованиям к устойчивому развитию. Игнорирование этих факторов может привести к потере рыночных позиций и, в конечном итоге, к банкротству. Именно поэтому осознание их влияния и своевременное реагирование становится залогом выживания и процветания любой организации.

Предметом данного исследования является система финансового менеджмента предприятия, включая ее теоретические основы, организационную структуру, методы анализа, планирования и прогнозирования, а также адаптацию к современным экономическим реалиям. Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность коммерческих предприятий в Российской Федерации.

Цель данной дипломной работы — разработать комплексное исследование финансового менеджмента предприятия, способное служить как полноценной научной работой, так и практическим руководством, учитывающим текущие вызовы и перспективные направления развития отрасли.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Систематизировать теоретические основы и ключевые концепции финансового менеджмента, раскрывая его междисциплинарный характер.
2. Проанализировать принципы организации и функциональные обязанности финансовой службы предприятия в условиях российской практики.
3. Детально рассмотреть методы и инструменты финансового анализа, от экспресс-оценки до углубленного факторного анализа, с демонстрацией их практического применения.
4. Изучить процесс разработки и интеграции финансовых планов (ПДР, ПДДС, Прогнозный баланс) в систему стратегического управления.
5. Охарактеризовать основные методы финансового прогнозирования и систематизировать подходы к минимизации финансовых рисков.
6. Выявить ключевые вызовы для финансового менеджмента в современных российских условиях и определить перспективные направления его развития, включая цифровизацию, ESG-факторы и антикризисное управление.

Теоретической и методологической базой исследования послужили труды ведущих отечественных и зарубежных ученых в области финансового менеджмента, корпоративных финансов, экономического анализа и бухгалтерского учета (В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, И.А. Бланк, Ю.Б. Рубин, Дж. Ван Хорн, Ю. Бригхэм). Также использовались нормативно-правовые акты РФ, официальная статистическая информация Росстата и Банка России, годовые отчеты публичных компаний, аналитические материалы консалтинговых агентств и данные научных исследований из рецензируемых журналов (например, «Финансы», «Вопросы экономики», «Корпоративные финансы», публикации ВШЭ и Финансового университета при Правительстве РФ, РАН).

Структура работы отражает логику исследования и состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованных источников и приложений. Каждая глава посвящена отдельному аспекту финансового менеджмента, обеспечивая последовательное и углубленное раскрытие темы.

Теоретические основы и современные концепции финансового менеджмента

Сущность, цели и принципы финансового менеджмента в контексте современного предприятия

Финансовый менеджмент, на первый взгляд, может показаться лишь сложной совокупностью цифр и отчетов. Однако на самом деле это куда более широкое понятие, представляющее собой сердцевину управления любым предприятием. Его природа глубоко междисциплинарна, переплетая в себе нити макроэкономики, микроэкономики, математики, общего менеджмента, экономической оценки инвестиций, финансов, бухгалтерского учета и анализа. Эта многогранность позволяет финансовому менеджменту не просто фиксировать происходящее, но активно формировать будущее компании, превращая абстрактные экономические теории в конкретные управленческие решения.

В своей основе финансовый менеджмент — это система принципов и методов, которые направляют процесс формирования, распределения и использования финансовых ресурсов предприятия. Его главная цель — не просто заработать как можно больше прибыли, а обеспечить максимизацию благосостояния собственников компании в текущем и перспективном периодах. Это означает не только рост текущей прибыли, но и, что более важно, увеличение рыночной стоимости их капитала. Именно здесь кроется глубинное различие между бухгалтерским учетом, фокусирующимся на исторической информации, и финансовым менеджментом, ориентированным на создание будущей стоимости. Он управляет движением денежных потоков, потоками финансовых ресурсов, а также соответствующей организацией финансовых отношений, стремясь к их эффективности, ликвидности, сбалансированности и достоверности.

Базовые концепции финансового менеджмента: углубленный анализ

Для понимания глубины финансового менеджмента необходимо погрузиться в его фундаментальные концепции, которые служат своего рода аксиомами для принятия финансовых решений. Эти концепции можно условно разделить на группы: те, что определяют главные цели и параметры, те, что обеспечивают рыночную оценку инструментов инвестирования, и те, что касаются информационного обеспечения участников рынка.

Одной из важнейших является концепция денежных потоков. Деньги — это кровь бизнеса, и их движение определяет его жизнеспособность. Эта концепция подчеркивает, что реальная стоимость генерируется не бухгалтерской прибылью, а чистыми денежными потоками, которые компания способна произвести. На ее основе построены такие мощные аналитические инструменты, как модели дисконтирования денежных потоков (DCF), позволяющие оценить стоимость будущих поступлений сегодня.

Неразрывно связана с этим концепция временной ценности денежных ресурсов. Ее суть проста: рубль сегодня стоит дороже рубля завтра. Причины этому триедины: инфляция, съедающая покупательную способность, риск неполучения денег в будущем и, наконец, альтернативная стоимость – возможность инвестировать имеющиеся средства и получить доход. Именно эта концепция лежит в основе всех расчетов с дисконтированием, будь то оценка инвестиционных проектов или стоимости бизнеса.

Следующая концепция — приоритет экономических интересов собственников. Несмотря на то, что компания взаимодействует с множеством стейкхолдеров (сотрудники, поставщики, клиенты, государство), конечная цель финансового менеджмента — максимизация благосостояния владельцев. Это проявляется в стремлении к росту рыночной стоимости акций или капитала, а не просто к увеличению объемов продаж или доли рынка, если это не ведет к повышению стоимости для собственников.

Концепция компромисса между риском и доходностью — краеугольный камень всех инвестиционных решений. Она утверждает, что чем выше потенциальная доходность инвестиции, тем выше уровень риска, с которым она связана. Невозможно получить высокую доходность без принятия на себя адекватного риска. Задача финансового менеджера — найти оптимальный баланс, который соответствует риск-профилю компании и ее собственников.

Особое место занимает концепция стоимости капитала. Она утверждает, что привлечение и обслуживание капитала обходится компании по-разному в зависимости от источника (собственный капитал, заемный капитал). Правильная количественная оценка этих затрат (средневзвешенная стоимость капитала, WACC) критически важна для выбора источников финансирования и оценки инвестиционных проектов. Значительный вклад в развитие этой концепции внесли Франко Модильяни и Мертон Миллер, чья классическая работа «Стоимость капитала, финансов корпораций и теория инвестиций», опубликованная в 1958 году, заложила основы современных теорий структуры капитала. Модильяни получил Нобелевскую премию по экономике в 1985 году, в том числе за свой вклад в понимание связи финансовой структуры компаний с оценкой ее акций инвесторами.

Другие важные концепции включают концепцию эффективности рынка, которая предполагает, что цены активов полностью отражают всю доступную информацию, что делает невозможным систематическое получение сверхприбыли. Концепция асимметричной информации признает, что не все участники рынка обладают одинаковым объемом информации, что может приводить к неэффективности. Концепция агентских отношений исследует проблемы, возникающие, когда менеджеры (агенты) действуют от имени собственников (принципалов), чьи интересы могут не совпадать. Наконец, концепция альтернативных затрат напоминает, что каждое принятое решение влечет за собой отказ от других возможностей, и стоимость этой упущенной возможности также должна учитываться.

Теории структуры капитала и методы оценки стоимости предприятия

Поиск идеальной структуры капитала — это своего рода философский камень финансового менеджмента. Как распределить финансирование между собственным и заемным капиталом, чтобы максимизировать стоимость компании? Ответ на этот вопрос пытались дать множество теорий.

Традиционный подход утверждает, что существует оптимальная структура капитала, при которой средневзвешенная стоимость капитала (WACC) минимальна, а стоимость фирмы, соответственно, максимальна. Этот подход признает, что по мере роста доли заемного капитала WACC сначала снижается из-за налогового щита по процентам, но затем начинает расти из-за увеличения финансового риска и, как следствие, стоимости как заемного, так и собственного капитала.

Революционными стали работы Модильяни и Миллера. Их теория Модильяни-Миллера (ММ) в своей первой версии (без учета налогов и издержек банкротства) утверждала, что в условиях совершенного рынка структура капитала не влияет на стоимость фирмы. Однако последующие исследования и вторая теорема ММ (с учетом налогов) признали, что налоговый щит от процентных платежей по заемному капиталу действительно увеличивает стоимость компании.

Современные теории развивают эти идеи. Компромиссный подход ищет баланс между выгодами от использования заемного капитала (налоговый щит) и издержками, связанными с финансовым риском (издержки финансового дистресса и банкротства). Иерархическая теория (Pecking Order Theory) предполагает, что компании предпочитают внутренние источники финансирования, затем заемный капитал и лишь в последнюю очередь – эмиссию акций. Это объясняется асимметрией информации и желанием избежать сигнала о проблемах, который может быть воспринят рынком при эмиссии новых акций. Теории корпоративного контроля и агентских издержек дополняют картину, рассматривая влияние структуры капитала на распределение власти и стимулирование менеджеров.

В конечном итоге, оптимальная структура капитала — это та, которая максимизирует стоимость фирмы, минимизируя WACC.

Оценка стоимости предприятия — это вершина финансового анализа и ключевая задача финансового менеджмента. Она может осуществляться с помощью трех основных подходов:

1. Доходный подход основывается на принципе, что стоимость актива определяется величиной будущих денежных потоков, которые он способен генерировать.
   • Метод дисконтированных денежных потоков (DCF) является наиболее распространенным и включает прогнозирование свободных денежных потоков (FCF) на определенный период и их дисконтирование по ставке WACC.

     Формула DCF выглядит следующим образом:

     DCF = Σt=1n (FCFt / (1 + r)t) + TV / (1 + r)n

     где FCF_t — свободный денежный поток в году t;

     r — ставка дисконтирования (часто WACC);

     t — год расчета;

     TV — терминальная стоимость (стоимость компании после прогнозного периода);

     n — количество лет прогнозного периода.

   • Модели остаточного дохода и модель Ольсона также используются в рамках доходного подхода.
2. Затратный подход базируется на стоимости активов компании.
   • Метод чистых активов оценивает компанию как сумму ее активов за вычетом обязательств.
   • Метод ликвидационной стоимости определяет стоимость, которую можно получить от продажи активов при ликвидации бизнеса.
3. Сравнительный подход использует информацию о стоимости аналогичных компаний или сделок на рынке.
   • Метод компаний-аналогов предполагает сравнение оцениваемой компании с публичными компаниями, имеющими схожие характеристики, используя мультипликаторы (например, P/E, EV/EBITDA).
   • Метод сделок основан на анализе стоимости компаний, проданных или приобретенных в недавнем прошлом.

Каждый из этих подходов имеет свои преимущества и недостатки, и выбор метода зависит от конкретных условий, наличия информации и целей оценки. В большинстве случаев для получения наиболее объективной оценки рекомендуется использовать комбинацию подходов.

Организация финансовой службы и методология финансового анализа предприятия

Организация и функциональные обязанности финансовой службы предприятия

Финансовая служба предприятия, будь то небольшой отдел или масштабный департамент, является ключевым звеном в управлении всей экономической системой компании. Ее основная миссия заключается не только в контроле за движением денежных средств, но и в активном содействии всем подразделениям в достижении максимальной прибыли, а также в обеспечении непрерывного финансового ресурса для операционной деятельности, расчетов с государством и контрагентами, что критически важно для устойчивого развития и поддержания конкурентоспособности на рынке.

Функционал финансовой службы крайне широк и включает в себя несколько ключевых направлений:

1. Аналитическая функция: это своего рода «мозговой центр» финансов. Специалисты службы анализируют бизнес-процессы, оценивают эффективность инвестиций, выявляют резервы для роста, проводят стратегическое и оперативное планирование. Без глубокого анализа невозможно принимать обоснованные управленческие решения.
2. Казначейская функция: это «хранитель и распределитель» денежных средств. Она включает в себя управление денежными потоками, контроль над своевременностью и очередностью платежей, обеспечение необходимого уровня ликвидности и предотвращение кассовых разрывов.
3. Учетно-контролирующая функция: здесь финансовая служба выступает в роли «стража порядка». Она отвечает за организацию и ведение бухгалтерского и управленческого учета, обеспечение достоверности финансовой информации, а также осуществляет внутренний финансовый контроль за использованием ресурсов.
4. Реализация финансовой стратегии: это функция «стратега». Финансовая служба разрабатывает и внедряет финансовые стратегии, направленные на максимизацию прибыли и рост рыночной стоимости компании, управляя привлечением и размещением капитала.

Структура финансовой службы может значительно варьироваться. На небольших предприятиях это может быть один главный бухгалтер, совмещающий функции финансового директора. Однако на крупных предприятиях, особенно с разветвленной сетью филиалов, создаются полноценные финансовые управления или департаменты, часто подчиненные непосредственно генеральному директору.

Ключевой фигурой в финансовой службе является финансовый директор (CFO). Это не просто главный бухгалтер, а руководитель, стратегический партнер, отвечающий за всю финансовую архитектуру компании. В его компетенции: контроль за всеми денежными потоками, управление финансовыми рисками, разработка и контроль бюджетов, обеспечение экономической безопасности и долгосрочное финансовое планирование. В основе его деятельности лежат четыре столпа: анализ, контроль, планирование и прогноз. Обязанности финансового директора чрезвычайно широки: от консолидации отчетов различных отделов и контроля операций до предотвращения кассовых разрывов и взаимодействия с налоговыми органами. В некоторых компаниях, особенно в условиях цифровизации, под его началом могут оказаться даже IT-служба или юридический отдел, что подчеркивает растущую интеграцию финансов с другими функциями.

Организация финансов на российских предприятиях, несмотря на некоторые особенности, строится на общепринятых базовых принципах:

• Экономическая самостоятельность: предприятие самостоятельно распоряжается своими финансовыми ресурсами.
• Самофинансирование: покрытие расходов за счет собственных доходов, что стимулирует эффективность.
• Материальная заинтересованность: стимулирование сотрудников к достижению финансовых результатов.
• Финансовая ответственность: ответственность за неэффективное использование ресурсов.
• Контроль: постоянный мониторинг финансовой деятельности, включая внутренний аудит.
• Резервирование под финансовые риски: создание фондов для смягчения непредвиденных потерь.

Однако, в современной России существует вызов, связанный с отсутствием единой концепции построения организационной структуры финансовой службы. Это приводит к тому, что на многих предприятиях функции финансового директора могут быть совмещены с обязанностями главного бухгалтера, что потенциально создает конфликт интересов между управлением финансовыми потоками и учетом, а также может ограничивать стратегическую роль финансового менеджмента. Какие последствия это несет для компании в долгосрочной перспективе?

Методы и инструменты финансового анализа: от экспресс-оценки до факторного анализа

Финансовый анализ – это не просто набор цифр, а сложная «диагностика» здоровья предприятия, позволяющая оценить его текущее состояние, выявить причины изменений прибыли, определить уровень закредитованности, оценить эффективность управления дебиторской задолженностью и оптимизировать структуру затрат. Его главная цель – помочь руководству принимать обоснованные решения, а также дать объективную картину внешним заинтересованным сторонам (банкам, инвесторам, партнерам).

Финансовый анализ может быть:

• Внутренним (для собственников и менеджеров, фокусируется на управленческих решениях).
• Внешним (для внешних стейкхолдеров, основан на публичной отчетности).

По объему различают полный и тематический анализ, а по периоду – предварительный (перед принятием решения), текущий (оперативный) и ретроспективный.

Основными источниками информации для глубокого финансового анализа являются бухгалтерская отчетность (Бухгалтерский баланс, Отчет о финансовых результатах, Отчет о движении денежных средств, Отчет об изменениях капитала) и детальные данные управленческого учета.

Существует целый арсенал методов финансового анализа, каждый из которых служит своей цели:

1. Горизонтальный (динамический) анализ. Этот метод позволяет выявить изменения абсолютных и относительных показателей статей отчетности за определенный период. Например, сравнивая выручку за текущий год с предыдущим, можно понять темпы роста или падения продаж. Это дает возможность сопоставлять фактические показатели с плановыми и оценивать динамику развития.
2. Вертикальный (структурный) анализ. Здесь акцент делается на определении удельного веса каждой статьи в общем итоге баланса или отчета о финансовых результатах. Например, анализ структуры активов покажет, какую долю занимают оборотные и внеоборотные активы, а анализ пассивов – соотношение собственного и заемного капитала. Сравнение этих долей с предыдущими периодами позволяет увидеть структурные сдвиги и их влияние на финансовое положение.
3. Сравнительный анализ. Этот метод предполагает сопоставление показателей компании с ее прошлыми периодами, с плановыми значениями, с показателями других структурных единиц внутри компании или, что особенно ценно, с параметрами конкурирующих компаний и среднеотраслевыми значениями. Это дает ценную картину эффективности деятельности компании в отрасли и позволяет выявить точки роста или отставания.
4. Трендовый анализ. Его задача – выявить долгосрочные тенденции изменения финансовых показателей за несколько периодов. Построение трендов позволяет экстраполировать прошлые данные в будущее и делать предположения о дальнейшем развитии.
5. Коэффициентный анализ. Это, пожалуй, наиболее популярный и мощный инструмент, который сжимает огромные объемы финансовой информации до нескольких понятных числовых значений. Коэффициенты группируются по следующим категориям:
   • Коэффициенты ликвидности (например, коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства). Высокий текущий коэффициент (обычно от 1,5 до 2,5) свидетельствует о хорошей платежеспособности компании.
   • Коэффициенты рентабельности (например, рентабельность активов = (Чистая прибыль / Средняя стоимость активов) × 100%). Высокая рентабельность указывает на эффективное управление ресурсами и способность генерировать прибыль.
   • Коэффициенты финансовой устойчивости (например, коэффициент автономии = Собственный капитал / Итог баланса). Чем выше этот коэффициент, тем более независима компания от внешних заимствований.
   • Коэффициенты деловой активности (например, оборачиваемость активов = Выручка / Средняя стоимость активов). Высокая оборачиваемость активов указывает на эффективное использование активов для генерации выручки.

   Значение коэффициентов всегда следует интерпретировать в динамике и в сравнении с отраслевыми бенчмарками.

6. Факторный анализ. Это углубленный метод, который позволяет оценить влияние отдельных внешних и внутренних факторов на исследуемый результативный показатель. Он отвечает на вопрос «почему изменился тот или иной показатель?» и помогает определить значимость каждого фактора для принятия обоснованных управленческих решений.

Одним из наиболее распространенных методов факторного анализа является метод цепных подстановок. Его суть заключается в последовательной замене базисных значений факторов на фактические для определения индивидуального влияния каждого фактора на изменение результативного показателя.

Предположим, у нас есть трехфакторный показатель Y, который является произведением трех факторов: A, B и C, то есть Y = A × B × C.

Пусть базисные значения факторов (на начало периода) равны A₀, B₀, C₀, а фактические (на конец периода) – A₁, B₁, C₁.

Тогда общее изменение показателя Y будет: ΔY = Y₁ — Y₀ = A₁B₁C₁ — A₀B₀C₀.

Влияние каждого фактора определяется последовательной заменой:

1. Влияние изменения фактора A: ΔY_A = A₁B₀C₀ — A₀B₀C₀
2. Влияние изменения фактора B: ΔY_B = A₁B₁C₀ — A₁B₀C₀
3. Влияние изменения фактора C: ΔY_C = A₁B₁C₁ — A₁B₁C₀

Сумма этих влияний должна равняться общему изменению: ΔY = ΔY_A + ΔY_B + ΔY_C.

(В другой форме записи, это может быть представлено как: ΔY = A₁B₁ΔC + A₁C₀ΔB + B₀C₀ΔA, где ΔA, ΔB, ΔC — абсолютные изменения факторов.)

Пример расчета методом цепных подстановок:
Предположим, нам нужно проанализировать влияние изменения цены (P), количества (Q) и ассортимента (A) на выручку (R). Пусть R = P × Q × A.

Показатель	Базисный период (0)	Фактический период (1)	Отклонение (Δ)
P	10	12	+2
Q	100	110	+10
A	1	1.05	+0.05
R	10 × 100 × 1 = 1000	12 × 110 × 1.05 = 1386	+386

1. Влияние изменения цены (P):
   R_(P1) = P₁ × Q₀ × A₀ = 12 × 100 × 1 = 1200
   ΔR_P = R_(P1) — R₀ = 1200 — 1000 = +200
2. Влияние изменения количества (Q):
   R_(Q1) = P₁ × Q₁ × A₀ = 12 × 110 × 1 = 1320
   ΔR_Q = R_(Q1) — R_(P1) = 1320 — 1200 = +120
3. Влияние изменения ассортимента (A):
   R_(A1) = P₁ × Q₁ × A₁ = 12 × 110 × 1.05 = 1386
   ΔR_A = R_(A1) — R_(Q1) = 1386 — 1320 = +66

Суммарное влияние: ΔR_P + ΔR_Q + ΔR_A = 200 + 120 + 66 = 386.
Это соответствует общему изменению выручки (1386 — 1000 = 386).

Преимущество метода цепных подстановок в его простоте и наглядности: он позволяет четко выделить вклад каждого фактора. Однако его главный недостаток — зависимость результатов от очередности замены факторов. Если поменять местами последовательность (например, сначала Q, потом P, потом A), величины влияний могут измениться. Это требует стандартизации последовательности замены для сопоставимости результатов.

Помимо этих фундаментальных методов, финансовый анализ также подразделяется на:

• Экспресс-анализ финансового состояния: это быстрый, но информативный срез, дающий общее представление о деятельности компании. Для него достаточно форм бухгалтерской отчетности, и он не требует сложных предварительных расчетов. Показатели, используемые для экспресс-анализа, включают коэффициенты автономии, оборачиваемости активов, рентабельности продаж, быстрой ликвидности, а также соотношение кредиторской и дебиторской задолженности. Его цель – выявить «минусы» и определить направления для дальнейшего, более глубокого изучения.
• Углубленный (фундаментальный) анализ: это детальное и всестороннее исследование имущественного и финансового положения, результатов деятельности и перспектив развития. Он конкретизирует и расширяет процедуры экспресс-анализа, используя более широкий спектр показателей, методов и источников информации.

Преимущества финансового анализа очевидны: он позволяет выявить резервы повышения рыночной стоимости, принимать обоснованные управленческие решения, спрогнозировать дальнейшее развитие и получить целостную картину деятельности компании. Однако есть и недостатки: субъективность (личные ожидания аналитика могут влиять на интерпретацию), сложность в определении справедливой цены, а также зависимость от данных прошедших периодов, что может привести к некорректной экстраполяции будущего в условиях быстрых изменений.

Финансовое планирование, прогнозирование и управление рисками в стратегическом контексте

Разработка и интеграция финансовых планов в систему стратегического управления

В современном бизнесе, где будущее определяется не столько настоящим, сколько способностью предвидеть и формировать его, финансовое планирование выступает как один из важнейших инструментов стратегического управления. Это не просто упражнение в подсчетах, а систематический процесс определения, обоснования и нормативного закрепления финансовых показателей деятельности предприятия на будущий период. Финансовый план (ФП) – это своего рода дорожная карта, объединяющая взаимосвязанные документы управленческого учета, которые обеспечивают баланс между ожидаемыми доходами и расходами, а также позволяют управлять ресурсами компании.

Финансовое планирование бывает разных горизонтов:

• Стратегическое (долгосрочное): охватывает период от 3 до 5 и более лет, определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, являясь как исходным, так и завершающим пунктом общего процесса планирования.
• Тактическое (среднесрочное): обычно на 1-3 года, конкретизирует стратегические цели.
• Оперативное (краткосрочное): на период до года (месяц, квартал), детализирует тактические планы.

Ключевым аспектом является интеграция финансового планирования в стратегическое управление. Это позволяет не просто сводить дебет с кредитом, а напрямую связывать глобальные цели компании с доступными финансовыми ресурсами. Такой подход повышает качество бюджетного планирования, переводя его из рутинного процесса в результативное, ориентированное на достижение стратегических ориентиров. Финансовый план становится инструментом, который отражает стратегию компании в цифрах, позволяя оценить финансовую реализуемость амбиций и их влияние на стоимость бизнеса.

Процесс разработки финансового плана обычно включает следующие этапы:

1. Сбор и анализ данных за прошлые периоды: изучение исторической динамики доходов, расходов, денежных потоков и балансовых показателей.
2. Постановка финансовых целей собственника: определение желаемых показателей прибыли, рентабельности, стоимости компании.
3. Составление предварительного плана и его проверка на финансовой модели: разработка чернового варианта плана и его тестирование с использованием финансовых моделей для оценки различных сценариев.
4. Согласование планов отделов: интеграция планов продаж, производства, закупок и других подразделений в единый финансовый документ.
5. Утверждение общего финансового плана: принятие окончательного плана руководством компании.

Среди основных финансовых планов выделяют три ключевых документа:

1. План доходов и расходов (ПДР, или Бюджет доходов и расходов – БДР). Этот документ, максимально приближенный к бухгалтерской форме 2 «Отчет о финансовых результатах», отражает все прогнозируемые поступления и издержки фирмы. Его основное назначение – расчет прибыльности или убыточности предприятия, а также контроль за эффективностью использования ресурсов. ПДР обычно составляется ежеквартально, с обязательной поправкой на прогнозируемый уровень инфляции.

   Структура ПДР включает:

   • Доходы: выручка от основной деятельности, прочие поступления (например, от продажи активов).
   • Расходы:
     • Переменные (прямо зависящие от объемов производства/продаж).
     • Постоянные (не зависящие от объемов).
     • Прочие отчисления (амортизация, проценты по кредитам).
     • Налоги.
     • Выплаты по кредитам.
   • Прибыль: валовая, операционная, чистая.
2. План движения денежных средств (ПДДС, или Бюджет движения денежных средств – БДДС). Этот план отражает все ожидаемые поступления и платежи денежных средств за определенный период. Его главная цель – управление платежеспособностью компании и предотвращение критически опасных кассовых разрывов. БДДС обычно составляется после бюджетов продаж, закупок и капитальных затрат, поскольку эти планы формируют основу для денежных потоков.

   Различают два основных метода составления БДДС:

   • Прямой метод: наиболее наглядный, последовательно планируются ожидаемые поступления и расходования денег по статьям (например, поступления от покупателей, платежи поставщикам, выплата зарплаты). Он особенно эффективен для краткосрочного управления ликвидностью и оценки инвестиционных проектов.
   • Косвенный метод: план строится исходя из ожидаемой прибыли, которая затем корректируется с учетом изменений в структуре активов и обязательств (например, изменение дебиторской и кредиторской задолженности, амортизация). Этот метод позволяет быстро оценить чистый денежный поток на основе бухгалтерских данных.
3. Прогнозный баланс. В отличие от бухгалтерского баланса, который отражает историческое состояние, прогнозный баланс – это бюджет, предназначенный для планирования и контроля будущего движения всех активов и пассивов компании. Он отражает прогнозное состояние предприятия и его стоимость на конец бюджетного периода. Составляется исходя из начального сальдо активов и пассивов, а также планируемых оборотов, полученных из ПДР и ПДДС.

   Прогнозный баланс используется для:

   • Контроля будущей финансовой устойчивости.
   • Установления целевых значений по отдельным статьям активов и пассивов.
   • Оценки потребности в дополнительном финансировании.

   Его отличие от бухгалтерского баланса в том, что он не регламентируется законодательными актами и может включать любую аналитику, необходимую для управленческих задач.

Взаимосвязь этих трех форм финансовых планов критически важна: ПДР показывает прибыльность, ПДДС – ликвидность, а прогнозный баланс – финансовую устойчивость и структуру капитала. Только в совокупности они дают полную картину будущего финансового состояния предприятия и позволяют интегрировать финансовые решения в общую стратегию развития.

Методы финансового прогнозирования и минимизации рисков

Финансовое прогнозирование – это не гадание на кофейной гуще, а систематическая деятельность по определению финансовых результатов планируемых мероприятий, предсказание последствий управленческих действий и их влияния на будущие показатели. В отличие от планирования, которое фокусируется на распределении текущих денежных потоков, прогнозирование ориентировано на ожидаемые результаты и помогает бизнесу контролировать свое будущее, оценивать потенциальные риски и намечать пути движения в кризисных ситуациях.

Горизонты прогнозирования, как и планирования, могут быть краткосрочными (до года), среднесрочными и долгосрочными. Виды прогнозов включают прогнозирование продаж, денежных потоков и финансового состояния компании в целом.

Методы финансового прогнозирования представляют собой разнообразный инструментарий:

1. Метод экспертных оценок: основан на сборе и суммировании субъективных мнений высококвалифицированных экспертов о будущем состоянии рынка, цен, спроса и других важных факторов. Хотя этот метод субъективен, он ценен в условиях высокой неопределенности, когда количественные данные ограничены.
2. Метод экстраполяции трендов: один из самых простых и распространенных. Он предполагает исследование тенденций изменения показателей на основе данных прошлых периодов и их проецирование в будущее. Например, если выручка стабильно росла на 10% в год, можно предположить аналогичный рост и в следующем периоде. Однако этот метод ограничен, так как не учитывает возможные изменения в бизнес-среде.
3. Метод прогнозирования детерминированных связей: использует зависимости, реализованные в моделях (например, модель Дюпона), для расчета прогнозных значений. Эти модели показывают, как изменение одного показателя влияет на другой.
4. Метод пропорциональных зависимостей: предполагает прогнозирование статей баланса и отчета о финансовых результатах на основании анализа их взаимосвязей с ключевыми показателями (например, продажи) в прошлых периодах.
5. Экономико-математическое моделирование: это более сложный подход, включающий создание компьютерных моделей для решения комплексных задач. Сюда относятся модели линейного программирования, эконометрические модели (например, регрессионный анализ, связывающий несколько переменных), а также системы алгебраических уравнений.
6. Метод дисконтирования денежных потоков: основан на принципах финансовой математики, позволяющий приводить будущие денежные потоки к их настоящей стоимости с учетом инфляции и ставки дисконтирования. Он используется для оценки инвестиционных проектов и стоимости бизнеса.
7. Сценарное планирование (метод многовариантности): особенно ценный инструмент в условиях неопределенности. Вместо одного «лучшего» прогноза создается несколько возможных сценариев развития событий:
   • Оптимистичный сценарий: предполагает максимально благоприятное развитие событий.
   • Пессимистичный сценарий: учитывает наихудшие возможные исходы.
   • Базовый сценарий: наиболее вероятный вариант развития.

   Оценка влияния каждого сценария на финансовые результаты помогает компании подготовиться к различным исходам и разработать стратегии для снижения рисков.

Этапы финансового прогнозирования включают: анализ прошлых периодов, анализ рынка, постановку объективных целей, определение альтернатив, проработку негативных сценариев и фиксацию результатов.

Неотъемлемой частью финансового менеджмента является управление финансовыми рисками. Финансовый риск – это вероятность денежных потерь, когда бизнес может не получить ожидаемую прибыль или понести убыток. Эффективное управление рисками позволяет не только минимизировать потери, но и использовать возможности, которые возникают в условиях неопределенности.

Методы минимизации финансовых рисков:

1. Избежание риска: радикальный подход, предполагающий полный отказ от деятельности, связанной с высоким риском. Однако это часто означает и отказ от потенциальной прибыли.
2. Лимитирование риска: установление строгих ограничений (лимитов) на размер денежных вложений в рисковые активы, объем кредита, дебиторской задолженности или других финансовых обязательств.
3. Диверсификация: распределение средств между различными активами, проектами или рынками. Это позволяет снизить уровень несистематического риска (специфического для конкретного актива) без существенного уменьшения ожидаемой доходности портфеля.
4. Хеджирование: проведение противоположных финансовых операций с использованием производных финансовых инструментов (фьючерсов, опционов) для защиты от ценовых рисков или рисков изменения валютных курсов.
5. Распределение рисков: частичный трансферт (передача) рисков партнерам по финансовым операциям, например, через условия контрактов или совместные предприятия.
6. Самострахование (внутреннее страхование): создание внутренних резервов денежных капиталов (например, фондов за счет нераспределенной прибыли) для покрытия потенциальных потерь.
7. Страхование риска: передача риска специализированным страховым компаниям за определенную плату (страховую премию).
8. SWOT-анализ: систематическая оценка сильных (Strengths) и слабых (Weaknesses) сторон предприятия, а также внешних возможностей (Opportunities) и угроз (Threats). Помогает выявить риски и разработать стратегии их смягчения.
9. Анализ чувствительности: метод, который определяет, как изменение одного ключевого фактора (например, объема продаж, цены сырья) влияет на общий финансовый результат проекта или компании.
10. Оценка рисков на основе исторических данных: изучение прошлых ситуаций и их последствий для выявления закономерностей и прогнозирования будущих угроз.
11. Внедрение внутреннего контроля: создание системы отслеживания операционных процессов, автоматизация операций, регулярные проверки и аудит для минимизации операционных и финансовых ошибок.

Эффективное сочетание этих методов позволяет предприятию не только выживать в условиях неопределенности, но и активно развиваться, превращая вызовы в новые возможности.

Современные вызовы и перспективные направления развития финансового менеджмента в России (УИП)

Основные вызовы и проблемы финансового менеджмента в современных российских условиях

Современная российская экономика находится в состоянии глубокой трансформации, обусловленной целым рядом факторов: от активной глобализации и растущей конкуренции до беспрецедентного санкционного давления и экономической неопределенности. Эти вызовы не просто усложняют работу финансового менеджера, но и требуют кардинального пересмотра традиционных подходов.

Один из наиболее острых и повсеместных вызовов — это дефицит денежных средств на предприятиях и низкая эффективность их привлечения и использования. Как показал, например, кейс «Транснефти» в октябре 2025 года, компания столкнулась с дефицитом денежных средств, вызванным возросшей налоговой нагрузкой. Это вынудило «Транснефть» корректировать инвестиционную программу, перенаправляя средства с создания новых объектов на поддержание существующих. Этот пример наглядно демонстрирует, как внешние факторы могут напрямую влиять на инвестиционную активность и развитие бизнеса.

Нарушение цепочек поставок стало еще одним серьезным ударом, особенно после введения санкций. Изменение условий оплаты, поиск новых поставщиков и рынков сбыта, падение числа клиентов и выручки – все это требует от финансовой службы невероятной гибкости и способности к быстрой адаптации.

Не менее острая проблема – кадровый дефицит. Финансовый сектор России в 2024 году столкнулся с увеличением числа открытых вакансий на 25%. По данным опроса SuperJob за сентябрь-октябрь 2025 года, 76% работодателей в финансовом секторе отмечают нехватку персонала, причем эта проблема особенно актуальна для крупных компаний (84%). Наиболее востребованы не только классические финансовые специалисты, но и менеджеры по продажам банковских услуг, кредитные специалисты, а также программисты и специалисты по кибербезопасности с компетенциями в области блокчейна и искусственного интеллекта. Это говорит о структурных изменениях на рынке труда и необходимости переобучения и адаптации кадров.

Кроме того, существует необходимость адаптации к рыночным колебаниям и изменениям в законодательстве, которые происходят с завидной регулярностью. Финансовый менеджмент должен быть готов к быстрым изменениям правил игры.

Наконец, системные риски, связанные с ускоренным внедрением новых технологий на финансовом рынке, и отсутствие единой концепции построения организационной структуры финансовой службы (что часто приводит к совмещению функций финансового директора и главного бухгалтера) также являются значительными вызовами, требующими стратегического осмысления и решения. Ведь от того, насколько эффективно удастся на них ответить, напрямую зависит долгосрочная жизнеспособность предприятий.

Цифровизация и FinTech как драйверы развития финансового менеджмента

В условиях описанных выше вызовов, цифровизация и финансовые технологии (FinTech) выступают не просто как модные тренды, а как мощнейшие драйверы и инструменты для преодоления кризисных явлений и обеспечения устойчивого роста. Они радикально меняют ландшафт корпоративных финансов, открывая новые горизонты для эффективности и прозрачности.

Развитие цифровых платформ и решений для управления финансами позволяет автоматизировать рутинные процессы, снижать операционные издержки и повышать скорость принятия решений. Использование больших данных и искусственного интеллекта (ИИ) дает возможность проводить более глубокий и точный анализ, выявлять скрытые закономерности, прогнозировать поведение рынков и клиентов с невиданной ранее точностью. ИИ способен оптимизировать процессы, начиная от бюджетирования и казначейских операций до управления инвестициями и риск-менеджмента, создавая персонализированные финансовые продукты и услуги.

Блокчейн-технологии предлагают решения для повышения прозрачности и безопасности финансовых операций, упрощения сложных транзакций, снижения стоимости аудита и повышения доверия между участниками рынка. Это особенно актуально в контексте нарушения цепочек поставок, где блокчейн может обеспечить прослеживаемость и надежность сделок.

Цифровизация оказывает статистически значимое положительное влияние на операционную эффективность компаний. Исследование 482 российских компаний из 20 отраслей за период 2017-2019 гг. выявило прямую связь между индексом цифровизации и операционной прибылью, а также общей операционной эффективностью. Причем наибольший эффект от цифровизации наблюдается в отраслях с традиционно высокой цифровой зрелостью, таких как финансы, технологии и связь. Это подчеркивает, что инвестиции в цифровые технологии – это не расходы, а инвестиции в будущее.

Перспективные направления включают:

• Внедрение гибких финансовых планов и прогнозов, способных быстро адаптироваться к рыночным колебаниям, что стало особенно актуально в условиях турбулентности.
• Развитие экосистем идентификации (биометрия, цифровой профиль) и открытых API для безопасного и эффективного обмена данными между различными финансовыми системами и участниками рынка, что способствует созданию интегрированных финансовых сервисов.

Таким образом, цифровизация становится не просто инструментом, а фундаментальной парадигмой, определяющей будущее финансового менеджмента в России.

ESG-факторы и устойчивое развитие в стратегическом финансовом менеджменте

Помимо цифровой трансформации, еще одним мощным трендом, оказывающим все большее влияние на финансовый менеджмент, является концепция устойчивого развития и интеграция ESG-факторов (Environmental, Social, Governance). Это не просто социальная ответственность, а полноценный стратегический императив, который влияет на инвестиционную привлекательность, репутацию и долгосрочную стоимость компании.

Environmental (охрана окружающей среды) включает в себя управление воздействием на климат, ресурсопотреблением, отходами. Social (социальная ответственность) охватывает вопросы отношений с сотрудниками, клиентами, сообществами. Governance (корпоративное управление) касается этики бизнеса, структуры управления, прозрачности и подотчетности.

Интеграция принципов ESG в стратегическое планирование и систему управления рисками означает, что компании должны не только учитывать финансовые показатели, но и оценивать свое воздействие на окружающую среду, общество и качество корпоративного управления. Это включает в себя не только снижение негативного воздействия, но и поиск возможностей для создания позитивной ценности через устойчивые практики.

Исследования российских публичных компаний подтверждают этот тренд. Так, анализ 80 российских компаний из ESG-рэнкинга агентства RAEX за 2020 год выявил статистически значимую положительную связь между ESG-факторами и ключевыми финансовыми показателями, такими как рентабельность по EBITDA, рентабельность активов, дивидендная доходность и денежные потоки. Другое исследование 50 российских публичных компаний (2010-2019 гг.) также доказало положительное влияние раскрытия ESG-информации на финансовые результаты (рентабельность активов, собственного капитала и инвестированного капитала). Эти данные однозначно показывают, что устойчивое развитие – это не просто «хороший тон», а фактор, напрямую влияющий на финансовую эффективность.

Позитивный ESG-имидж создает дополнительную ценность для компании. Это не только привлекает ответственных инвесторов, но и способствует формированию сильного бренда работодателя, что крайне важно в условиях кадрового дефицита, упомянутого ранее. Молодое поколение сотрудников все чаще выбирает компании, разделяющие их ценности в области устойчивого развития.

Для финансового менеджера это означает необходимость расширения аналитического инструментария и включения ESG-метрик в процесс оценки инвестиций, управления рисками и формирования отчетности. Это требует глубокого понимания нефинансовых рисков и возможностей, связанных с климатическими изменениями, социальной напряженностью и качеством управления.

Антикризисное управление финансами в условиях неопределенности

В условиях постоянной экономической неопределенности, вызванной как внутренними, так и внешними факторами, антикризисное управление финансами перестает быть экстренной мерой и превращается в неотъемлемую часть стратегического финансового менеджмента. Его главная цель — не преодоление уже наступившего кризиса, а его предотвращение и предупреждение финансовой нестабильности.

Методология антикризисного управления включает в себя несколько ключевых этапов:

1. Комплексная диагностика финансового состояния: это глубокий анализ, выходящий за рамки стандартных коэффициентов. Он включает в себя выявление факторов, влияющих на финансовые ресурсы, и определение «узких мест» – тех областей, которые наиболее уязвимы к внешним шокам или внутренним дисфункциям. Это может быть чрезмерная зависимость от одного поставщика, высокая доля валютных заимствований или несбалансированная структура дебиторской задолженности.
2. Выявление факторов и «узких мест»: этот этап подразумевает не только количественный, но и качественный анализ рисков. Например, оценка геополитических рисков для цепочек поставок, анализ зависимости от изменений в налоговом законодательстве или оценка влияния кадрового дефицита на операционные расходы.
3. Разработка методологии антикризисного управления финансовыми ресурсами: это создание гибких стратегий и планов действий, которые включают пошаговые решения для различных сценариев развития событий. Эти стратегии должны быть проактивными, а не реактивными. Например, в условиях дефицита денежных средств, компания может разработать несколько планов по оптимизации оборотного капитала, привлечению краткосрочного финансирования или реструктуризации долга, в зависимости от масштаба дефицита.
4. Внедрение системы раннего предупреждения: создание механизмов мониторинга ключевых показателей (KPI), которые могут сигнализировать о приближающемся кризисе. Это позволяет принимать превентивные меры до того, как ситуация станет критической.

В условиях санкционного давления и высокой неопределенности, значимость инструментов противодействия кризисным явлениям возрастает многократно. Это требует от финансового менеджмента не только экспертных знаний, но и стратегического мышления, способности к прогнозированию и готовности к быстрым и решительным действиям.

Необходимо также отметить важность формирования профессионального финансового менеджмента и поиска резервов увеличения собственных финансовых ресурсов. В условиях ограниченного доступа к внешнему финансированию, оптимизация внутренних процессов, эффективное управление оборотным капиталом и рациональное использование прибыли становятся ключевыми факторами выживания и развития. Кроме того, оптимизация налогового администрирования инструментов хеджирования может значительно повысить их привлекательность для российских компаний, что позволит более эффективно управлять валютными и ценовыми рисками.

Таким образом, современные вызовы требуют от финансового менеджмента не только оперативной реакции, но и глубокого стратегического планирования, интеграции новых технологий и принципов устойчивого развития, а также постоянного совершенствования антикризисных механизмов.

Заключение

Проведенное комплексное исследование финансового менеджмента предприятия позволило глубоко проанализировать его теоретические основы, организационную структуру, методы анализа, планирования и прогнозирования, а также оценить степень адаптации к современным экономическим реалиям России. Поставленная цель дипломной работы — создание всестороннего материала, пригодного как для академического исследования, так и для практического применения, — полностью достигнута.

В ходе работы были решены все поставленные задачи:

• Систематизированы теоретические основы финансового менеджмента, подчеркнута его междисциплинарность и главная цель — максимизация благосостояния собственников. Детально рассмотрены базовые концепции, такие как временная ценность денег, компромисс между риском и доходностью, и особенно концепция стоимости капитала, включая вклад Модильяни и Миллера.
• Изучены принципы организации и функциональные обязанности финансовой службы, выделена ключевая роль финансового директора и проанализированы вызовы, связанные с отсутствием единой концепции построения ФЭС в России.
• Детально описаны и проиллюстрированы методы финансового анализа, от экспресс-оценки до углубленного факторного анализа, включая метод цепных подстановок. Проведен сравнительный анализ преимуществ и недостатков различных методик.
• Раскрыт процесс разработки и интеграции финансовых планов (ПДР, ПДДС, Прогнозный баланс) в систему стратегического управления, продемонстрирована их взаимосвязь и стратегическая значимость.
• Охарактеризованы основные методы финансо��ого прогнозирования, включая сценарное планирование как инструмент снижения неопределенности, и систематизированы подходы к минимизации финансовых рисков.
• Освещены ключевые вызовы для российского финансового менеджмента в современных условиях, такие как дефицит денежных средств, кадровый голод, нарушения цепочек поставок. Обоснованы перспективные направления развития, включая цифровизацию (FinTech, ИИ, блокчейн), интеграцию ESG-факторов и развитие антикризисного управления, подкрепленные актуальными примерами из российской практики.

Основными выводами исследования являются:

1. Современный финансовый менеджмент — это динамичная, междисциплинарная область, которая выходит за рамки простого учета, становясь стратегическим инструментом для создания стоимости и обеспечения устойчивого развития предприятия.
2. Эффективная организация финансовой службы и квалификация финансового директора играют критическую роль в реализации целей финансового менеджмента, однако в России существуют вызовы, связанные с отсутствием стандартизированных подходов и кадровым дефицитом.
3. Комплексное применение методов финансового анализа, от экспресс-оценки до факторного, позволяет не только выявлять «узкие места», но и принимать обоснованные управленческие решения для повышения эффективности и устойчивости.
4. Интеграция финансовых планов (ПДР, ПДДС, Прогнозный баланс) в общую стратегию предприятия является залогом финансовой дисциплины и достижения долгосрочных целей.
5. Финансовое прогнозирование, особенно сценарное, и систематическое управление рисками необходимы для минимизации потерь и использования возможностей в условиях высокой экономической неопределенности.
6. Ключевыми драйверами развития финансового менеджмента в России являются цифровизация (FinTech, ИИ, блокчейн), интеграция ESG-факторов и адаптация к методологиям антикризисного управления, что подтверждается положительным влиянием этих факторов на финансовые показатели компаний.

Перспективы дальнейших исследований в области финансового менеджмента включают более глубокий анализ влияния конкретных FinTech-решений на операционную эффективность российских компаний, разработку методик интегрированной оценки ESG-рисков и возможностей в различных отраслях, а также исследование эффективности применения моделей предиктивной аналитики на основе ИИ для финансового прогнозирования в условиях санкционного давления. Особый интерес представляет изучение формирования оптимальных организационных структур финансовых служб, способных эффективно работать в условиях цифровой трансформации и кадрового дефицита.

Список использованной литературы

1. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. Москва : Финансы и статистика, 2010. 256 с.
2. Лиференко, Г. Н. Финансовый анализ предприятия. Москва : Экзамен, 2009. 312 с.
3. Бертонеш, М., Найт, Р. Управление денежными потоками. Санкт-Петербург : Питер, 2008. 240 с.
4. Исаев, Д. Стандартная система управления предприятием // Финансовая газета. 2009. № 14, 17, 18, 21 (апрель, май).
5. Каплан, Р. С., Нортон, Д. П. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. Москва : ЗАО Олимп-Бизнес, 2008. 320 с.
6. Карась, Л. Управленческая диагностика – основа совершенствования менеджмента // Проблемы теории и практики управления. 2008. №7.
7. Ковалев, В. В. Анализ финансового состояния и прогнозирования банкротства. Санкт-Петербург, 2008. 250 с.
8. Пургин, А. А. Успех фирмы зависит от правильного руководства. Москва : ИНФРА-М, 2008. 342 с.
9. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности. Минск : ООО «Новое знание», 2008. 246 с.
10. Управление стоимостью компании / под ред. М. А. Федотовой и Т. В. Тазихиной. Москва : Финансовая академия при Правительстве РФ, 2009. 112 с.
11. Тема 1. Концепции и модели современного финансового менеджмента. URL: https://www.ekz.mubint.ru/index.php?option=com_content&view=article&id=113 (дата обращения: 19.10.2025).
12. Базовые концепции финансового менеджмента. URL: https://stud.ru/bazovye-kontseptsii-finansovogo-menedzhmenta (дата обращения: 19.10.2025).
13. Основные теории структуры капитала. URL: https://www.audit-it.ru/articles/finance/finans_account/a83/800171.html (дата обращения: 19.10.2025).
14. Категории и концепции финансового менеджмента. Bugetum. URL: https://bugetum.ru/blog/kategorii-i-kontseptsii-finansovogo-menedzhmenta/ (дата обращения: 19.10.2025).
15. Концепции финансового менеджмента. Grandars.ru. URL: https://www.grandars.ru/student/finansy/koncepcii-finansovogo-menedzhmenta.html (дата обращения: 19.10.2025).
16. Финансовый менеджмент — сущность, базовые концепции, принципы, цели и задачи. URL: https://www.profiz.ru/finansy/article_full/fin_man_sut (дата обращения: 19.10.2025).
17. Управление денежными потоками предприятия или организации. WA: Финансист. URL: https://wa-financier.ru/upravlenie-denezhnymi-potokami (дата обращения: 19.10.2025).
18. Структура капитала. Финансовый анализ. URL: https://finzz.ru/struktura-kapitala.html (дата обращения: 19.10.2025).
19. Теории структуры капитала: тенденции развития и обзор современных исследований // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teorii-struktury-kapitala-tendentsii-razvitiya-i-obzor-sovremennyh-nauchnyh-issledovaniy/viewer (дата обращения: 19.10.2025).
20. 3.3. Теория структуры капитала и практика слияний и поглощений в условиях России // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoriya-struktury-kapitala-i-praktika-sliyaniy-i-pogloscheniy-v-usloviyah-rossii (дата обращения: 19.10.2025).
21. Оптимальная структура капитала. ACCA Global. URL: https://www.accaglobal.com/ru/ru/student/exam-support-resources/fundamentals-exams/fm/technical-articles/optimal-capital-structure.html (дата обращения: 19.10.2025).
22. Оценка стоимости предприятий. ACCA Global. URL: https://www.accaglobal.com/ru/ru/student/exam-support-resources/fundamentals-exams/fm/technical-articles/business-valuations.html (дата обращения: 19.10.2025).
23. Управление денежными потоками: укрепление финансового благополучия и стабильности. Emagia. URL: https://www.emagiacorp.com/ru/cash-flow-management/ (дата обращения: 19.10.2025).
24. Модель оценки стоимости компании: разработка и применение. URL: https://fd.ru/articles/29535-model-otsenki-stoimosti-kompanii-razrabotka-i-primenenie (дата обращения: 19.10.2025).
25. Применение современных технологий оценки стоимости бизнеса действующей компании // Журнал «Финансовый менеджмент». URL: https://www.finman.ru/articles/2005/3/1826.html (дата обращения: 19.10.2025).
26. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА. ИСОиП (филиал) ДГТУ в г. Шахты. URL: https://www.issoip.ru/upload/iblock/c38/c38b2553b47f48b81308a3f8c5c7d0a2.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
27. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Журнал «Финансовый менеджмент». URL: https://www.finman.ru/articles/2005/1/1816.html (дата обращения: 19.10.2025).
28. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-osnovy-finansovogo-menedzhmenta-1 (дата обращения: 19.10.2025).
29. 1. Теоретические основы финансового менеджмента. URL: https://studfile.net/preview/4351613/page:2/ (дата обращения: 19.10.2025).
30. Концепции денежных потоков и их реализация в управлении активами предприятия // Экономические науки. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kontseptsii-denezhnyh-potokov-i-ih-realizatsiya-v-upravlenii-aktivami-predpriyatiya (дата обращения: 19.10.2025).
31. Оценка стоимости бизнеса: методы как оценить компанию для продажи. Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/ocenka-stoimosti-biznesa-metody/ (дата обращения: 19.10.2025).
32. Как оценить стоимость бизнеса: формулы, методы и примеры. SF Education. URL: https://sf.education/blog/kak-ocenit-stoimost-biznesa-formuly-metody-i-primery (дата обращения: 19.10.2025).
33. Что нужно для управления денежными потоками. Первый Бит. URL: https://www.1cbit.ru/company/news/chto-nuzhno-dlya-upravleniya-denezhnymi-potokami/ (дата обращения: 19.10.2025).
34. Финансовая служба в компании: зачем нужна и как организовать. Нескучные финансы. URL: https://nfin.ru/blog/finansovaya-sluzhba-v-kompanii/ (дата обращения: 19.10.2025).
35. Организация управления финансами на предприятии. URL: https://www.cfin.ru/management/finance/org_finance_management.shtml (дата обращения: 19.10.2025).
36. Финансовый директор: обязанности, функции, задачи, чем занимается. Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/finansovyj-direktor-obyazannosti-funkcii-zadachi-chem-zanimaetsya/ (дата обращения: 19.10.2025).
37. Регламент работы финансового отдела (службы финансового контроля). Обязанности начальника финансового отдела и сотрудников. WA: Финансист. URL: https://wa-financier.ru/reglament-raboty-finansovogo-otdela (дата обращения: 19.10.2025).
38. Финансовый директор // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9_%D0%B4%D0%B8%D1%80%D0%B5%D0%BA%D1%82%D0%BE%D1%80 (дата обращения: 19.10.2025).
39. Какие функции выполняет финансовый директор: обзор ответственности. Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/management/chem-zanimaetsya-finansovyy-direktor/ (дата обращения: 19.10.2025).
40. Обязанности финансового директора: чем он занимается и какие навыки ему нужны. Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/management/obyazannosti-finansovogo-direktora/ (дата обращения: 19.10.2025).
41. Обзор функций, должностных обязанностей и компетенций финансового директора. URL: https://www.uprav.ru/materialy/finansovyy-direktor-obzor-funktsiy-dolzhnostnykh-obyazannostey-i-kompetentsiy/ (дата обращения: 19.10.2025).
42. Функции и задачи финансовой службы. Школа бизнеса «Альфа». URL: https://school.alfabank.ru/articles/finance/funktsii-i-zadachi-finansovoy-sluzhby (дата обращения: 19.10.2025).
43. Оптимизация функционала финансовой службы. Комплекс-Финанс. URL: https://www.complex-finance.ru/optimisation-financial-service-functions/ (дата обращения: 19.10.2025).
44. Финансовый менеджмент в организации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovyy-menedzhment-v-organizatsii (дата обращения: 19.10.2025).
45. Структура финансовой службы: делаем правильно. АКГ Капитал. URL: https://akg-kapital.ru/analitika/statyi/struktura-finansovoj-sluzhby-delaem-pravilno/ (дата обращения: 19.10.2025).
46. Организационная структура финансово-экономической службы промышленного предприятия. dis.ru. URL: https://www.dis.ru/library/manag/archive/2004/4/2704.html (дата обращения: 19.10.2025).
47. Организация финансовой службы на крупных предприятиях. dis.ru. URL: https://www.dis.ru/library/manag/archive/2004/2/2677.html (дата обращения: 19.10.2025).
48. Финансовый менеджмент // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9_%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B4%D0%B6%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82 (дата обращения: 19.10.2025).
49. Финансовый менеджмент. e-xecutive.ru. URL: https://www.e-xecutive.ru/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9_%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B4%D0%B6%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82 (дата обращения: 19.10.2025).
50. Коэффициентный анализ: эффективная оценка финансового состояния компании. Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/management/koeffitsientnyy-analiz-effektivnaya-otsenka-finansovogo-sostoyaniya-kompanii/ (дата обращения: 19.10.2025).
51. Инструменты финансового анализа. А4 Company. URL: https://a4.company/blog/instrumenty-finansovogo-analiza/ (дата обращения: 19.10.2025).
52. Инструменты и методы финансового анализа. fin-accounting.ru. URL: http://fin-accounting.ru/analiz-finansovoy-otchetnosti/klyuchevye-voprosy-otchetnosti/ (дата обращения: 19.10.2025).
53. Как провести экспресс-анализ финансового состояния компании. Profiz.ru. URL: https://www.profiz.ru/finance/article_full/kak-provesti-ekspress-analiz/ (дата обращения: 19.10.2025).
54. Финансовый (коэффициентный) анализ. Budget-Plan Express. URL: https://www.budget-plan.ru/fin_analiz_bp.html (дата обращения: 19.10.2025).
55. Финансы для руководителей: как провести экспресс-анализ финансового состояния предприятия. ФинКонт. URL: https://fincon.biz/blog/finansy-dlya-rukovoditeley-kak-provesti-ekspress-analiz-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya/ (дата обращения: 19.10.2025).
56. Экспресс-анализ финансового состояния. Управляем предприятием. URL: https://upravlyaem.com/ekspress-analiz-finansovogo-sostoyaniya/ (дата обращения: 19.10.2025).
57. Какие методы и инструменты можно использовать для анализа финансовой деятельности компании? Yandex. URL: https://yandex.ru/search/pad/search?text=%D0%B8%D0%BD%D1%81%D1%82%D1%80%D1%83%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%8B+%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B3%D0%BE+%D0%B0%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%B0+%D0%BF%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%BF%D1%80%D0%B8%D1%8F%D1%82%D0%B8%D1%8F&promo=neo&uuid=40e0c051-1d54-473d-8153-f7200782054c&exp_flags=neo_answers_enable&reqid=40e0c051-1d54-473d-8153-f7200782054c&no_text_magic=1 (дата обращения: 19.10.2025).
58. Финансовый анализ предприятия: стартовый гайд для тех, кто хочет быстро разобраться в теме. Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/management/finansovyy-analiz-predpriyatiya-startovyy-gayd-dlya-tekh-kto-khochet-bystro-razobratsya-v-teme/ (дата обращения: 19.10.2025).
59. Метод цепных подстановок. Финансовый анализ. URL: https://finzz.ru/metod-tsepnyh-podstanovok.html (дата обращения: 19.10.2025).
60. МЕТОДИКА ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodika-ekspress-analiza-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya/viewer (дата обращения: 19.10.2025).
61. Как проводят факторный анализ финансовых показателей? Profiz.ru. URL: https://www.profiz.ru/finance/article_full/faktor_analiz_fin_pokaz/ (дата обращения: 19.10.2025).
62. Тема: Общая оценка финансового состояния предприятия. Polytech online. URL: https://polytech.online/assets/files/docs/study_materials/uchebnye-materialy-po-finansovomu-analizu.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
63. Анализ финансовых показателей и коэффициентов. e-xecutive.ru. URL: https://www.e-xecutive.ru/finance/article/1987546-analiz-finansovyh-pokazateley-i-koeffitsientov (дата обращения: 19.10.2025).
64. Методы финансового анализа. e-xecutive.ru. URL: https://www.e-xecutive.ru/finance/accounting/1987588-metody-finansovogo-analiza (дата обращения: 19.10.2025).
65. 1.6.3. Метод цепных подстановок. URL: https://www.finanalis.ru/modules/html/163.html (дата обращения: 19.10.2025).
66. Анализ финансовых показателей. URL: https://www.fd.ru/articles/155798-analiz-finansovyh-pokazateley (дата обращения: 19.10.2025).
67. Сравнение методик проведения финансового анализа // Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/12/1000/ (дата обращения: 19.10.2025).
68. 3.5. МЕТОДИКА УГЛУБЛЕННОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ, РЕАЛИЗУЕМОГО В СИСТЕМЕ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodika-uglublen-nogo-analiza-finansovo-go-sostoyaniya-realizue-mogo-v-sisteme-funda (дата обращения: 19.10.2025).
69. Что такое финансовый анализ предприятия? Sterngoff Audit. URL: https://sterngoff.com/stati/chto-takoe-finansovyj-analiz-predpriyatiya-ponyatie-celi-i-zadachi-istochniki-i-etapy-provedeniya.html (дата обращения: 19.10.2025).
70. Методы анализа финансового состояния предприятия. Финансовая Академия Актив. URL: https://www.fa.ru/fil/cher/sveden/education/bakalavriat/Documents/38.03.01_Ekonomika_Profil_Finansy%20i%20kredit/FINANSOVYY%20ANALIZ.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
71. Способ цепных подстановок. Формула. Пример в Excel. Факторный анализ. Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса. URL: https://investment-school.ru/finansovyj-analiz/sposob-tsepnykh-podstanovok.html (дата обращения: 19.10.2025).
72. ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ МЕТОДИК АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/preimuschestva-i-nedostatki-metodik-analiza-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya/viewer (дата обращения: 19.10.2025).
73. В чем заключаются преимущества и недостатки применения различных методов финансового анализа? Yandex. URL: https://yandex.ru/search/pad/search?text=%D0%BF%D1%80%D0%B5%D0%B8%D0%BC%D1%83%D1%89%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B0+%D0%B8+%D0%BD%D0%B5%D0%B4%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B0%D1%82%D0%BA%D0%B8+%D0%BC%D0%B5%D1%82%D0%BE%D0%B4%D0%BE%D0%B2+%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B3%D0%BE+%D0%B0%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%B0&promo=neo&uuid=b4b6fc0a-20d0-496a-8b83-e18d6e987c2b&exp_flags=neo_answers_enable&reqid=b4b6fc0a-20d0-496a-8b83-e18d6e987c2b&no_text_magic=1 (дата обращения: 19.10.2025).
74. ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА. Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=50669255 (дата обращения: 19.10.2025).
75. Финансовый анализ предприятия: понятие, источники, этапы. Первый Бит. URL: https://www.1cbit.ru/company/news/finansovyy-analiz-predpriyatiya/ (дата обращения: 19.10.2025).
76. Финансовый анализ: что это, методы, зачем и как анализировать. Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/finansovyj-analiz-chto-eto-metody-zachem-i-kak-analizirovat/ (дата обращения: 19.10.2025).
77. Методики анализа финансового состояния предприятия: достоинства и недостатки // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodiki-analiza-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-dostoinstva-i-nedostatki (дата обращения: 19.10.2025).
78. Методы оценки финансового состояния предприятия. ИД «Панорама». URL: https://panorama.biz.ua/read/2018/8/646.html (дата обращения: 19.10.2025).
79. План доходов и расходов. URL: https://plan-pro.ru/articles/plan-dokhodov-i-rasch (дата обращения: 19.10.2025).
80. Прогнозный баланс // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B1%D0%B0%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D1%81 (дата обращения: 19.10.2025).
81. Техника планирования движения денежных средств. Финансовый директор. URL: https://www.fd.ru/articles/39097-tehnika-planirovaniya-dvijeniya-denejnyh-sredstv (дата обращения: 19.10.2025).
82. План доходов и расходов предприятия. Финансовый анализ. URL: https://www.finanalis.ru/modules/html/104.html (дата обращения: 19.10.2025).
83. Что такое прогнозный баланс и как его формируют: главное. Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/management/chto-takoe-prognoz-balans-i-kak-ego-formiruyut-glavnoe/ (дата обращения: 19.10.2025).
84. Планирование доходов и расходов предприятия. Profiz.ru. URL: https://www.profiz.ru/finance/article_full/planirovanie_dohod_rash/ (дата обращения: 19.10.2025).
85. План движения денежных средств: основные моменты. Skypro. URL: https://sky.pro/media/plan-dvizheniya-denezhnyh-sredstv-osnovnye-momenty/ (дата обращения: 19.10.2025).
86. Как составить Прогнозный Баланс: Пошаговое Руководство. Finrepo. URL: https://finrepo.com/blog/kak-sostavit-prognoznyj-balans/ (дата обращения: 19.10.2025).
87. Прогнозный баланс: пример. Современный предприниматель. URL: https://spmag.ru/articles/prognoznyy-balans-primer (дата обращения: 19.10.2025).
88. Как построить прогнозный баланс. Profiz.ru. URL: https://www.profiz.ru/finance/article_full/prognoz_balans/ (дата обращения: 19.10.2025).
89. Финансовый план предприятия: содержание и порядок разработки. Мое дело. URL: https://www.moedelo.org/journal/finansovyy-plan-predpriyatiya (дата обращения: 19.10.2025).
90. Как составить финансовый план компании: цели, структура и примеры финплана. Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/management/kak-sostavit-finansovyy-plan-kompanii-tseli-struktura-i-primery-finplana/ (дата обращения: 19.10.2025).
91. Что такое БДДС, алгоритм и пример составления. Первый Бит. URL: https://www.1cbit.ru/company/news/chto-takoe-bdds-algoritm-i-primer-sostavleniya/ (дата обращения: 19.10.2025).
92. Интеграция финансового планирования в стратегию вашего онлайн-бизнеса. proabss.ru. URL: https://proabss.ru/blog/integratsiya-finansovogo-planirovaniya-v-strategiyu-vashego-onlajn-biznesa/ (дата обращения: 19.10.2025).
93. 5 шагов для составления финансовой стратегии. АКГ Капитал. URL: https://akg-kapital.ru/analitika/statyi/5-shagov-dlya-sostavleniya-finansovoj-strategii/ (дата обращения: 19.10.2025).
94. Бюджет движения денежных средств: алгоритм составления. URL: https://www.fd.ru/articles/39103-byudjet-dviheniya-denejnyh-sredstv (дата обращения: 19.10.2025).
95. План-фактный бюджет движения денежных средств: как он помогает управлять финансами? EFSOL. URL: https://efsol.ru/articles/plan-faktnyy-byudzhet-dvizheniya-denezhnykh-sredstv.html (дата обращения: 19.10.2025).
96. ПЛАНИРОВАНИЕ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ В ПРАКТИКЕ СОВРЕМЕННОЙ ОРГАНИЗАЦИИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/planirovanie-dohodov-i-rashodov-v-praktike-sovremennoy-organizatsii (дата обращения: 19.10.2025).
97. Финансовая стратегия предприятия. Школа бизнеса «Альфа». URL: https://school.alfabank.ru/articles/finance/finansovaya-strategiya-predpriyatiya (дата обращения: 19.10.2025).
98. Взаимосвязь стратегического планирования, бизнес-планирования и бюджетирования. URL: https://www.cfin.ru/management/control/budgeting/strategy_budget.shtml (дата обращения: 19.10.2025).
99. Взаимосвязь стратегического планирования, бизнес-планирования и бюджетирования. РБС — Аудит и консалтинг «Развитие бизнес-систем». URL: https://rbsys.ru/articles/strategiya_i_byudzhetirovanie.html (дата обращения: 19.10.2025).
100. Финансовое планирование на предприятии. Электронный учебник. URL: https://www.aup.ru/books/m216/2_4.htm (дата обращения: 19.10.2025).
101. МЕХАНИЗМ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ. Студенческий научный форум. URL: https://scienceforum.ru/2014/article/2014013401 (дата обращения: 19.10.2025).
102. Интеграция стратегии и бюджетирования. URL: https://www.cfin.ru/management/control/budgeting/strategy_budget.shtml (дата обращения: 19.10.2025).
103. Стратегическое финансовое планирование в государственных учреждениях // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strategicheskoe-finansovoe-planirovanie-v-gosudarstvennyh-uchrezhdeniyah (дата обращения: 19.10.2025).
104. Влияние стратегического планирования на финансовую устойчивость предприятия в условиях экономической неопределенности. АПНИ. URL: https://apni.ru/article/1188-vliyanie-strategicheskogo-planirovaniya-na-finansovuyu-u (дата обращения: 19.10.2025).
105. Финансовое планирование: как правильно планировать бизнес. InSales. URL: https://www.insales.ru/blog/finansovoe-planirovanie/ (дата обращения: 19.10.2025).
106. Финансовое планирование как элемент интегрированного планирования на предприятии. Раздел «Бюджетирование и финансовое планирование». dis.ru. URL: https://www.dis.ru/library/manag/archive/2008/5/2813.html (дата обращения: 19.10.2025).
107. Стратегия финансового управления компании. finlab.ru. URL: https://finlab.ru/poleznye-materialy/finansovaya-strategiya-predpriyatiya (дата обращения: 19.10.2025).
108. Методы финансового планирования и прогнозирования на предприятиях // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-finansovogo-planirovaniya-i-prognozirovaniya-na-predpriyatiyah (дата обращения: 19.10.2025).
109. ОСНОВНЫЕ СПОСОБЫ МИНИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ. ААСП. URL: https://aasp.ru/biblioteka/analitika/osnovnye-sposoby-minimizatsii-finansovykh-riskov (дата обращения: 19.10.2025).
110. Оценка и минимизация финансовых рисков: методы, инструменты и управление. БОСС Контроль. URL: https://bosscontrol.ru/blog/upravlenie-finansovymi-riskami-metody-instrumenty-i-upravlenie/ (дата обращения: 19.10.2025).
111. Чем отличается сценарное планирование от базового прогнозирования финансовых показателей? Yandex. URL: https://yandex.ru/search/pad/search?text=%D1%81%D1%86%D0%B5%D0%BD%D0%B0%D1%80%D0%BD%D0%BE%D0%B5+%D0%BF%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5+%D0%B2+%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%BC+%D0%BF%D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B8&promo=neo&uuid=874e0d9b-a083-4a65-81d4-8395561a2930&exp_flags=neo_answers_enable&reqid=874e0d9b-a083-4a65-81d4-8395561a2930&no_text_magic=1 (дата обращения: 19.10.2025).
112. Метод сценариев в финансовом планировании. Skypro. URL: https://sky.pro/media/metod-stsenariev-v-finansovom-planirovanii/ (дата обращения: 19.10.2025).
113. Как управлять финансовыми рисками: методы управления, инструменты и как избежать. Сервис «Финансист. URL: https://finansist.io/articles/kak-upravlyat-finansovymi-riskami/ (дата обращения: 19.10.2025).
114. Сценарное планирование и прогнозирование финансов. WA: Финансист. URL: https://wa-financier.ru/stsenarnoe-planirovanie-i-prognozirovanie-finansov (дата обращения: 19.10.2025).
115. Управление финансовыми рисками и методы их нейтрализации на предприятии // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-finansovymi-riskami-i-metody-ih-neytralizatsii-na-predpriyatii (дата обращения: 19.10.2025).
116. Финансовое прогнозирование предприятий и организаций: методы, этапы, цели и значение. План-Про. URL: https://plan-pro.ru/articles/finansovoe-prognozirovanie (дата обращения: 19.10.2025).
117. Как правильно составить финансовый прогноз для компании и зачем он вообще нужен. Нескучные финансы. URL: https://nfin.ru/blog/finansovyy-prognoz-kompanii/ (дата обращения: 19.10.2025).
118. Методы прогнозирования финансового состояния организации. URL: https://www.finkredit.com/metody-prognozirovaniya-finansovogo-sostoyaniya-organizatsii/ (дата обращения: 19.10.2025).
119. Сценарный анализ — методы и примеры прогнозирования. Первый Бит. URL: https://www.1cbit.ru/blog/stsenarnyy-analiz-metody-i-primery-prognozirovaniya/ (дата обращения: 19.10.2025).
120. Финансовые риски предприятия и способы их минимизации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovye-riski-predpriyatiya-i-sposoby-ih-minimizatsii (дата обращения: 19.10.2025).
121. Сценарное моделирование и планирование в финансах. Планум. URL: https://planum.pro/blog/stsenarnoe-modelirovanie-i-planirovanie-v-finansakh (дата обращения: 19.10.2025).
122. Жалнин, А. А. Методы финансового планирования и прогнозирования на пре��приятиях // Вестник науки. 2019. № 4. URL: https://vestnik-nauki.ru/doc/2019/04/Zhalnin.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
123. Модели финансового прогнозирования. ВтсКонсалтинг. URL: https://vtsconsult.ru/articles/modeli-finansovogo-prognozirovaniya/ (дата обращения: 19.10.2025).
124. Прогнозные финансовые модели. Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/management/prognoznye-finansovye-modeli/ (дата обращения: 19.10.2025).
125. Финансовое прогнозирование: как и зачем бизнесу контролировать своё будущее. Мое дело. URL: https://moedelo.org/journal/finansovoe-prognozirovanie (дата обращения: 19.10.2025).
126. Финансовая модель бизнеса: зачем нужна, как построить, примеры. Первый Бит. URL: https://www.1cbit.ru/blog/finansovaya-model-biznesa-zachem-nuzhna-kak-postroit-primery/ (дата обращения: 19.10.2025).
127. МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-prognozirovaniya-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-1 (дата обращения: 19.10.2025).
128. ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ РИСКОВ НА ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-vliyaniya-riskov-na-finansovoe-sostoyanie-organizatsii (дата обращения: 19.10.2025).
129. Финансовое прогнозирование. URL: https://www.fbank.ru/content/financial/progn/ (дата обращения: 19.10.2025).
130. Современный финансовый менеджмент: тенденции и перспективы. АПНИ. URL: https://apni.ru/article/3142-sovremennyy-finansovyy-menedzhment-tendentsii-i-p (дата обращения: 19.10.2025).
131. Влияние цифровизации бизнеса на финансовые показатели российских компаний. Черкасова // Финансы: теория и практика. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-tsifrovizatsii-biznesa-na-finansovye-pokazateli-rossiyskih-kompaniy (дата обращения: 19.10.2025).
132. ТОП-5 современных трендов в финансовой индустрии. URL: https://uof.edu.ru/blog/top-5-sovremennykh-trendov-v-finansovoy-industrii (дата обращения: 19.10.2025).
133. Какие современные тренды существуют в области финансового менеджмента в крупных международных компаниях? Yandex. URL: https://yandex.ru/search/pad/search?text=%D0%A2%D1%80%D0%B5%D0%BD%D0%B4%D1%8B+%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B3%D0%BE+%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B4%D0%B6%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%B0+%D0%B2+%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%80%D0%B5%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85+%D1%83%D1%81%D0%BB%D0%BE%D0%B2%D0%B8%D1%8F%D1%85&promo=neo&uuid=07b1404c-d903-4670-8438-51820dd571b0&exp_flags=neo_answers_enable&reqid=07b1404c-d903-4670-8438-51820dd571b0&no_text_magic=1 (дата обращения: 19.10.2025).
134. АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ. Кабанов // Стратегические решения и риск-менеджмент. URL: https://strategicdecisions.ru/article/view/178 (дата обращения: 19.10.2025).
135. Влияние ESG-факторов на финансовое состояние и инвестиционную привлекательность российских публичных компаний // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-esg-faktorov-na-finansovoe-sostoyanie-i-investitsionnuyu-privlekatelnost-rossiyskih-publichnyh-kompaniy-1 (дата обращения: 19.10.2025).
136. ВЛИЯНИЕ ESG-ФАКТОРОВ НА ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ И ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ РОССИЙСКИХ ПУБЛИЧНЫХ КОМПАНИЙ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-esg-faktorov-na-finansovoe-sostoyanie-i-investitsionnuyu-privlekatelnost-rossiyskih-publichnyh-kompaniy (дата обращения: 19.10.2025).
137. Антикризисное управление финансами предприятия. EFSOL. URL: https://efsol.ru/articles/antikrizisnoe-upravlenie-finansami-predpriyatiya.html (дата обращения: 19.10.2025).
138. Антикризисное финансовое управление: задачи, этапы решения проблем. URL: https://bosscontrol.ru/blog/antikrizisnoe-finansovoe-upravlenie/ (дата обращения: 19.10.2025).
139. Влияние цифровизации на финансовые результаты компании. Уральский федеральный университет. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/133591/1/978-5-7996-3694-2_2023_084.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
140. Антикризисное управление отечественными предприятиями в условиях неопределенности // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/antikrizisnoe-upravlenie-otechestvennymi-predpriyatiyami-v-usloviyah-neopredelennosti (дата обращения: 19.10.2025).
141. Цифровизация финансового менеджмента организации: интеграция технологий распределенного реестра и искусственного интеллекта в процессы управления финансами. URL: https://esj.today/PDF/105ECVN624.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
142. СИСТЕМА ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В УСЛОВИЯХ РАЗВИТИЯ ЦИФРОВОЙ ЭКОНОМИКИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sistema-finansovogo-menedzhmenta-v-usloviyah-razvitiya-tsifrovoy-ekonomiki (дата обращения: 19.10.2025).
143. ESG-факторы в корпоративном управлении финансовых организаций. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=14603 (дата обращения: 19.10.2025).
144. Влияние цифровых технологий на развитие финансового менеджмента корпораций. Elibrary. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=46101918 (дата обращения: 19.10.2025).
145. Финансовый менеджмент в компаниях: актуальные подходы и перспективы развития. Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/management/finansovyy-menedzhment-v-kompaniyakh-aktualnye-podkhody-i-perspektivy-razvitiya/ (дата обращения: 19.10.2025).
146. Проблемы и вызовы финансового планирования на Российских предприятиях // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-i-vyzovy-finansovogo-planirovaniya-na-rossiyskih-predpriyatii/viewer (дата обращения: 19.10.2025).
147. СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ В ОРГАНИЗАЦИИ В ПЕРИОД КРИЗИСА // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-tendentsii-finansovogo-upravleniya-v-organizatsii-v-period-krizisa (дата обращения: 19.10.2025).
148. Антикризисное управление в России: экономико-правовые аспекты // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/antikrizisnoe-upravlenie-v-rossii-ekonomiko-pravovye-aspekty (дата обращения: 19.10.2025).
149. 10 трендов, которые радикально изменят финансовый рынок. Банковское обозрение. URL: https://bosfera.ru/bo/10-trendov-kotorye-radikalno-izmenyat-finansovyy-rynok (дата обращения: 19.10.2025).
150. ВЛИЯНИЕ ESG-РЕЙТИНГОВ НА ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИЙ В РАЗЛИЧНЫХ СЕКТОРАХ РФ. Воронежский государственный лесотехнический университет имени Г.Ф. Морозова. Эдиторум. URL: https://editorum.ru/assets/files/archive/2023/11/editorum_12_2023.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
151. ESG-стратегии российских компаний распределили в рейтинг. Эксперт. URL: https://expert.ru/2024/12/24/esg-strategii-rossiyskih-kompaniy-raspredelili-v-reyting/ (дата обращения: 19.10.2025).
152. Основные направления развития финансового менеджмента корпораций в условиях цифровой трансформации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-napravleniya-razvitiya-finansovogo-menedzhmenta-korporatsiy-v-usloviyah-tsifrovoy-transformatsii (дата обращения: 19.10.2025).
153. Подходы к совершенствованию финансового менеджмента предприятий в современных условиях // Маркетинг и логистика. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/podhody-k-sovershenstvovaniyu-finansovogo-menedzhmenta-predpriyatiy-v-sovremennyh-usloviyah (дата обращения: 19.10.2025).
154. Развитие финансового менеджмента в российских компаниях в условиях цифровизации экономики // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/razvitie-finansovogo-menedzhmenta-v-rossiyskih-kompaniyah-v-usloviyah-tsifrovizatsii-ekonomiki/viewer (дата обращения: 19.10.2025).
155. СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-tendentsii-razvitiya-finansovogo-menedzhmenta-modern-trends-of-develo (дата обращения: 19.10.2025).
156. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: СТРАТЕГИИ, ИНСТРУМЕНТЫ И ВЫЗОВЫ В СОВРЕМЕННОМ БИЗНЕСЕ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovyy-menedzhment-strategii-instrumenty-i-vyzovy-v-sovremennom-biznese (дата обращения: 19.10.2025).
157. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2024 год и период 2025 и 2026 годов (одобрены Советом директоров Банка России). ГАРАНТ. URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/406606346/ (дата обращения: 19.10.2025).
158. Адаптация к переменам: рейтинг ожиданий российского бизнеса. Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/biznes/506041-adaptaciya-k-peremenam-reyting-ozidaniy-rossiyskogo-biznesa (дата обращения: 19.10.2025).