Комплексный анализ и совершенствование финансового состояния предприятия в условиях современной экономики (на примере ООО «Строй-Инвест-А»)

В постоянно меняющемся ландшафте современной экономики, где турбулентность рынков и геополитическая неопределенность стали нормой, способность предприятия к выживанию и развитию напрямую зависит от его финансового здоровья. Согласно прогнозам Минэкономразвития, в 2025 году ВВП России поднимется лишь на 1%, а в 2026 году – до 1,3%, что является одними из самых низких показателей за последнее десятилетие, исключая кризисные 2020 и 2022 годы. Эти цифры ясно демонстрируют, что условия для бизнеса остаются сложными, требующими особого внимания к управлению финансами. Именно поэтому исследование финансового состояния предприятий в текущих экономических условиях не просто актуально, а критически важно.

Настоящая дипломная работа посвящена комплексному анализу финансового состояния предприятия ООО «Строй-Инвест-А» с целью выявления его сильных и слабых сторон, оценки потенциальных рисков и разработки обоснованных рекомендаций по совершенствованию финансовой деятельности. В качестве объекта исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность ООО «Строй-Инвест-А», а предметом – совокупность методов и подходов к анализу финансового состояния, а также управленческие решения, направленные на его оптимизацию.

Цель работы – провести всесторонний финансовый анализ предприятия ООО «Строй-Инвест-А» и на его основе разработать эффективные меры по повышению финансовой устойчивости, ликвидности и рентабельности. Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

• Раскрыть теоретические основы и методологию финансового анализа, включая современные подходы и инновационные инструменты.
• Провести детальный анализ оборачиваемости, ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Строй-Инвест-А».
• Оценить влияние макроэкономической конъюнктуры и отраслевых факторов на финансовое состояние предприятия.
• Разработать комплекс практических рекомендаций по совершенствованию финансовой деятельности и оценить их экономическую эффективность.

Методологической базой исследования послужили труды ведущих отечественных и зарубежных ученых в области финансового менеджмента и экономического анализа (В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая), нормативно-правовые акты Российской Федерации, официальные статистические данные, а также данные бухгалтерской отчетности ООО «Строй-Инвест-А». Структура работы выстроена логично: от теоретических основ к практическому анализу и формированию рекомендаций, что обеспечивает полноту и глубину исследования.

Теоретические основы и методология анализа финансового состояния предприятия

Финансовый анализ – это не просто набор цифр и формул, это искусство понимания финансового «здоровья» предприятия, его способности генерировать прибыль, управлять активами и обязательствами в динамичной экономической среде. В своей сути, финансовый анализ является системой теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов, исследующих финансовую деятельность хозяйствующих субъектов. Его главная цель – получить ключевые параметры, которые объективно и точно отражают финансовое состояние предприятия, его доходы и расходы, изменения в структуре активов и пассивов, а также состояние расчетов с дебиторами и кредиторами. Именно эти параметры позволяют руководству принимать обоснованные управленческие решения и контролировать их эффективность, обеспечивая стратегическое преимущество в конкурентной борьбе.

Сущность и значение финансового анализа в управлении предприятием

Финансовый анализ, как неотъемлемая часть экономического анализа, исследует два важнейших аспекта деятельности организации: ее финансовые результаты и финансовое состояние. Он служит своего рода диагностическим инструментом, позволяющим оценить текущее положение компании, выявить потенциальные риски и определить положительные факторы, которые могут быть усилены. На основе этих данных формируется прогноз и стратегическое планирование на будущий период.

В управленческом контексте финансовый анализ выполняет несколько ключевых функций:

• Оценка имущественного положения и структуры капитала: Понимание того, какие активы есть у компании и за счет чего они финансируются, критически важно для оценки ее потенциала, поскольку это определяет фундамент для будущих инвестиций и операционной деятельности.
• Эффективность использования капитала: Анализ рентабельности и оборачиваемости показывает, насколько продуктивно предприятие управляет своими ресурсами.
• Финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность и кредитоспособность: Эти показатели определяют способность компании выполнять свои обязательства и противостоять внешним шокам, снижая риск несостоятельности.

Таким образом, финансовый анализ выходит за рамки простого бухгалтерского учета, становясь мощным инструментом для стратегического планирования, оперативного контроля и принятия инвестиционных решений. Он позволяет не только констатировать факты, но и прогнозировать будущие тенденции, предвосхищать проблемы и формировать эффективные стратегии развития.

Классификация методов финансового анализа

Научный инструментарий финансового анализа обширен и включает в себя как общенаучные, так и конкретно-научные методы. Метод экономического анализа базируется на диалектике, что подразумевает единство анализа и синтеза, а также изучение экономических явлений в их взаимосвязи и развитии. Методология включает как общий подход к исследованиям (метод), так и совокупность специальных приемов (конкретная методика) для обработки и анализа экономической информации.

К основным и наиболее распространенным методам финансового анализа относятся:

1. Чтение бухгалтерской отчетности: Фундаментальный метод, предполагающий изучение основных форм отчетности (баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств) для получения первичной информации о состоянии предприятия.
2. Горизонтальный (временной) анализ: Сравнение показателей отчетности за несколько периодов (например, год к году) для выявления тенденций их изменения. Позволяет увидеть динамику роста или падения активов, обязательств, выручки и прибыли.
3. Вертикальный (структурный) анализ: Определение удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоге. Например, анализ структуры активов (доля основных средств, оборотных активов) или пассивов (доля собственного, долгосрочного и краткосрочного капитала). Помогает понять структуру капитала и его источников.
4. Трендовый анализ: Разновидность горизонтального анализа, при которой каждый показатель отчетности сравнивается с базисным периодом, что позволяет выявить долгосрочные тенденции и закономерности развития.
5. Сравнительный (пространственный) анализ: Сопоставление финансовых показателей анализируемого предприятия с аналогичными показателями конкурентов, среднеотраслевыми значениями или внутренними нормативами. Включает бенчмаркинг.
6. Факторный анализ: Статистическое исследование, направленное на выявление влияния отдельных факторов на изменение результативного показателя. Помогает понять, почему изменился тот или иной показатель (например, прибыль), и какие факторы (объем продаж, цена, себестоимость) внесли наибольший вклад в это изменение. Одним из универсальных методов является метод цепных подстановок, который позволяет последовательно заменять базисное значение фактора на фактическое, изолируя влияние каждого фактора.
   • Пример метода цепных подстановок:
     Предположим, выручка (В) зависит от объема продаж (ОП) и цены (Ц).
     Базисная выручка: В_баз = ОП_баз ⋅ Ц_баз
     Фактическая выручка: В_факт = ОП_факт ⋅ Ц_факт
     Изменение выручки за счет изменения объема продаж:
     ΔВ_ОП = (ОП_факт ⋅ Ц_баз) — (ОП_баз ⋅ Ц_баз)
     Изменение выручки за счет изменения цены:
     ΔВ_Ц = (ОП_факт ⋅ Ц_факт) — (ОП_факт ⋅ Ц_баз)
     Сумма этих изменений должна быть равна общему изменению выручки:
     ΔВ_общ = В_факт — В_баз = ΔВ_ОП + ΔВ_Ц.
7. Метод финансовых коэффициентов: Расчет и интерпретация относительных показателей, характеризующих различные аспекты финансового состояния (ликвидность, платежеспособность, устойчивость, рентабельность, оборачиваемость). Этот метод является одним из наиболее информативных, так как позволяет нивелировать влияние масштаба предприятия и сравнивать компании разных размеров.

Эти методы не существуют изолированно, а часто применяются в комплексе, дополняя друг друга и формируя целостную картину финансового здоровья предприятия.

Современные подходы и инновационные инструменты финансового анализа

Эволюция финансового мира, появление новых технологий и усложнение бизнес-моделей привели к развитию и внедрению инновационных инструментов в арсенал финансового аналитика. Современные методы анализа финансового состояния предприятия выходят за рамки традиционного коэффициентного анализа, предлагая более глубокое и многогранное исследование.

1. Cash Flow-анализ (анализ денежных потоков): Этот метод позволяет оценить ликвидность и платежеспособность предприятия, фокусируясь на движении денежных средств по трем основным видам деятельности:
   • Операционная деятельность: Показывает денежные потоки от основной деятельности компании (поступления от клиентов, выплаты поставщикам, зарплата, налоги). Отражает способность генерировать денежные средства от основной деятельности.
   • Инвестиционная деятельность: Включает денежные потоки, связанные с приобретением и продажей долгосрочных активов (основных средств, нематериальных активов, финансовых вложений). Отражает инвестиционную активность компании.
   • Финансовая деятельность: Отражает потоки, связанные с привлечением и погашением заемного капитала, выплатой дивидендов, эмиссией акций. Показывает, как компания финансирует свою деятельность.

   Cash Flow-анализ дает более точную картину реальной платежеспособности, чем анализ по балансу, так как исключает неденежные операции.

2. SWOT-анализ (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats): Хотя SWOT-анализ является стратегическим инструментом, его применение в контексте финансового состояния позволяет руководству выявить внутренние сильные и слабые стороны предприятия (например, высокий уровень собственного капитала, низкая оборачиваемость дебиторской задолженности), а также внешние возможности и угрозы (например, смягчение денежно-кредитной политики, усиление конкуренции). Это помогает в разработке финансовой стратегии, которая максимально использует возможности и минимизирует риски.
3. Стресс-тестирование: Этот метод предполагает моделирование различных кризисных ситуаций (например, падение спроса на продукцию, резкий рост процентных ставок, девальвация национальной валюты) для проверки устойчивости финансового состояния предприятия. Стресс-тестирование позволяет оценить, как изменятся ключевые финансовые показатели (прибыль, ликвидность, уровень задолженности) в неблагоприятных сценариях, и заблаговременно разработать меры по смягчению рисков.
4. Бенчмаркинг: Представляет собой процесс сравнения показателей деятельности предприятия с компаниями-лидерами отрасли, с лучшими практиками конкурентов или с собственными подразделениями. Цель бенчмаркинга – выявление передовых практик, совершенствование внутренних операций, снижение затрат и поддержание конкурентоспособности. При финансовом бенчмаркинге часто сравниваются такие показатели, как выручка на сотрудника, рентабельность инвестированного капитала, оборачиваемость активов или уровень долга. Например, если у предприятия выручка и рентабельность инвестированного капитала значительно ниже, чем у отраслевых лидеров, это может указывать на неэффективность использования ресурсов и необходимость пересмотра бизнес-процессов.

В совокупности эти методы позволяют провести более глубокий и всесторонний анализ, выявить скрытые проблемы и потенциалы, а также повысить обоснованность принимаемых управленческих решений.

Цифровые технологии и Big Data в финансовом менеджменте

Эпоха цифровизации радикально трансформирует финансовый менеджмент, предлагая инструменты для беспрецедентной эффективности и глубины анализа. Применение цифровых технологий и Big Data – уже не просто тренд, а неотъемлемая часть современного финансового анализа.

Автоматизированные программные решения, такие как 1С, SAP, Power BI, стали стандартом для быстрого расчета, обработки и визуализации ключевых финансовых показателей. Эти системы позволяют:

• Автоматизировать сбор данных: Интеграция с бухгалтерскими и операционными системами исключает ручной ввод и снижает вероятность ошибок.
• Мгновенный расчет показателей: Сложные коэффициенты и аналитические модели могут быть рассчитаны в реальном времени, предоставляя актуальную информацию для принятия решений.
• Визуализация данных: Инструменты бизнес-аналитики (например, Power BI) позволяют создавать интерактивные дашборды, графики и отчеты, делая сложную финансовую информацию понятной и доступной для неспециалистов. Это значительно ускоряет процесс интерпретации данных и выявления тенденций.

Помимо автоматизации, Big Data (большие данные) открывают новые горизонты в финансовой аналитике. Аналитика Big Data в финансовой сфере используется для:

• Оценки рисков: Анализ огромных массивов данных (транзакций, кредитной истории, поведения на рынке) позволяет строить более точные модели кредитного скоринга, прогнозировать вероятность дефолта и оценивать риски инвестиционных проектов.
• Прогнозирования изменений на финансовых рынках: Обработка новостных лент, социальных медиа, экономических индикаторов позволяет выявлять паттерны и предсказывать колебания курсов валют, акций и цен на сырье.
• Обнаружения мошенничества: Анализ нетипичных транзакций и поведенческих паттернов помогает выявлять мошеннические схемы и предотвращать финансовые потери.
• Управления рисками: Big Data позволяют оперативно оценивать и управлять различными типами рисков – рыночными, кредитными, операционными – на основе анализа данных в реальном времени.
• Анализа поведения клиентов: Сбор и анализ данных о предпочтениях, покупательской способности и истории взаимодействий клиентов позволяет формировать индивидуальные предложения, повышать лояльность и оптимизировать маркетинговые стратегии.
• Алгоритмической торговли: Использование сложных алгоритмов, основанных на Big Data, для автоматизированного совершения сделок на финансовых рынках с целью получения прибыли.

Эти технологии повышают точность кредитного скоринга, формируют индивидуальные предложения для клиентов, улучшают процесс принятия решений за счет данных, повышают операционную эффективность через автоматизацию и снижение ручного труда, а также позволяют более рационально управлять рисками. Для ООО «Строй-Инвест-А», как и для любого современного предприятия, внедрение этих инструментов является критически важным для поддержания конкурентоспособности и эффективного управления финансами.

Обзор научных школ и авторских методик финансового анализа

Развитие финансового анализа как науки обязано трудам многих выдающихся экономистов, которые сформировали различные школы и методические подходы. Среди них особое место занимают работы отечественных ученых, таких как В.В. Ковалев и Г.В. Савицкая, чьи методологии легли в основу современного финансового менеджмента.

В.В. Ковалев в своей работе «Финансовый анализ: методы и процедуры» глубоко раскрывает логику, методы и процедуры анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Его подход характеризуется системностью и практической направленностью, охватывая как стандартные, повторяющиеся ситуации, так и нетиповые вызовы, с которыми сталкиваются компании. Ковалев подчеркивает важность не только расчета показателей, но и их комплексной интерпретации в контексте стратегических целей предприятия и внешних условий. Его труды служат основой для понимания того, как финансовые показатели отражают реальные бизнес-процессы и как они могут быть использованы для принятия эффективных управленческих решений.

Г.В. Савицкая является признанным авторитетом в области экономического анализа. Ее учебник «Экономический анализ» высоко ценится за глубокое раскрытие теории, методологии и методик анализа хозяйственной деятельности предприятий. Савицкая акцентирует внимание на необходимости комплексной оценки, которая учитывает взаимосвязь различных аспектов деятельности компании. Ее работы не просто описывают методы, но и предлагают конкретные алгоритмы их применения, что делает их незаменимыми для практиков и студентов.

Эти научные школы форми��уют прочную основу для понимания того, как проводится финансовый анализ, какие инструменты используются и как интерпретировать полученные результаты. Они подчеркивают, что финансовый анализ – это не просто набор математических операций, а комплексная дисциплина, требующая глубокого понимания экономических процессов и управленческих принципов.

Методика Г.В. Савицкой для прогнозирования финансового состояния

Особое внимание заслуживает методика Г.В. Савицкой для прогнозирования финансового состояния предприятия. Она представляет собой систему показателей и их рейтинговую оценку в баллах, разработанную на основе анализа работы производственных предприятий за трехлетний период. Эта методика не только позволяет оценить текущее состояние, но и служит основой для стратегического планирования.

В основе методики лежит расчет интегрального показателя Z, который формируется на основе четырех ключевых коэффициентов:

• К₁: Собственный оборотный капитал / Актив (отношение собственного оборотного капитала к общей валюте баланса).
• К₂: Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
• К₃: Доля собственного капитала в общей валюте баланса.
• К₄: Рентабельность собственного капитала.

Формула для расчета интегрального показателя Z выглядит следующим образом:

Z = 1 - 0.98 ⋅ К1 - 1.8 ⋅ К2 - 1.83 ⋅ К3 - 0.28 ⋅ К4

Интерпретация показателя Z такова: финансово устойчивым считается предприятие, у которого значение интегрального показателя Z равно или меньше нуля (Z ≤ 0). Это означает, что компания имеет достаточный запас прочности, чтобы противостоять неблагоприятным внешним факторам и сохранять стабильность.

Помимо интегрального показателя Z, Г.В. Савицкая предлагает три варианта комплексного анализа, которые дополняют картину финансового состояния:

1. Методика кредитного скоринга: Позволяет оценить кредитоспособность предприятия, присваивая баллы за различные финансовые показатели. Используется банками и другими финансовыми учреждениями для принятия решений о выдаче кредитов.
2. Метод многомерного рейтингового анализа: Сравнивает предприятие с группой аналогичных компаний по ряду финансовых показателей, присваивая каждой компании интегральный рейтинг. Это помогает определить позицию предприятия в отрасли и выявить его конкурентные преимущества или недостатки.
3. Многомерный дискриминантный анализ: Позволяет классифицировать предприятия по группам (например, «устойчивые» и «неустойчивые») на основе нескольких финансовых показателей. Этот метод часто используется для прогнозирования вероятности банкротства.

Применение методики Г.В. Савицкой, особенно расчет интегрального показателя Z, предоставляет комплексный и многофакторный взгляд на финансовое здоровье предприятия, что является ценным инструментом для глубокого анализа и стратегического планирования.

Анализ оборачиваемости, ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Комплексная оценка финансового состояния предприятия — это многогранный процесс, который выходит за рамки простого подсчета прибылей и убытков. Он требует глубокого погружения в динамику движения капитала, его структуру и эффективность использования. Для ООО «Строй-Инвест-А» такой анализ критически важен, особенно в условиях специфики строительной отрасли и текущей экономической конъюнктуры.

Анализ ликвидности и платежеспособности

Ликвидность и платежеспособность – два взаимосвязанных, но не тождественных понятия, определяющих способность компании своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства. Платежеспособность – это общая способность организации расплачиваться по долгам, а ликвидность – это способность активов быть быстро конвертированными в денежные средства для погашения обязательств, то есть возможность быстро реагировать на обстоятельства и решать проблемы без задержек в платежах.

Оценка ликвидности требует расчета дефицита или профицита краткосрочных обязательств путем сопоставления активов и обязательств по скорости их обращения и погашения. К негативным тенденциям, на которые следует обратить внимание, относятся опережающий рост краткосрочных обязательств по сравнению с оборотными активами, снижение ликвидности (реализуемости) активов, а также снижение чистых активов и оборотного капитала.

Ключевые показатели ликвидности включают:

1. Чистый оборотный капитал (ЧОК): Разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.
   • Формула: ЧОК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
   • Интерпретация:
     • Положительная величина ЧОК является важным индикатором платежеспособности для инвесторов и кредиторов, а также свидетельствует о возможности будущего расширения деятельности за счет внутренних резервов. Это означает, что оборотные активы компании достаточны для покрытия всех краткосрочных долгов.
     • Отрицательная величина чистого оборотного капитала сигнализирует о неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства, поскольку все оборотные средства и даже часть внеоборотных активов профинансированы за счет заемного капитала. Это серьезный признак финансовых проблем.
   • Оптимальная величина ЧОК: Зависит от отрасли, масштаба предприятия, объема реализации, оборачиваемости основных активов и общей экономической ситуации. Для строительной отрасли, где длительность производственного цикла велика, оптимальный ЧОК может быть выше, чем в торговле.
2. Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ): Показывает, достаточно ли у компании оборотных средств для своевременного покрытия текущих обязательств.
   • Формула: КТЛ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
   • Интерпретация:
     • Оптимальным значением считается 2. Это означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится 2 рубля оборотных активов.
     • Для получения кредита обычно достаточно, чтобы К_ТЛ был больше единицы.
     • Значение меньше 1 указывает на высокие риски неплатежеспособности.
     • В России нормативом по коэффициенту текущей ликвидности считается 2, согласно методике ФСФО РФ.
   • Недостатки: Коэффициенты ликвидности предполагают необходимость единовременного погашения организацией своих долгов, как при начале процесса банкротства. Для нормально функционирующих организаций значения этих показателей могут быть ниже рекомендуемых, особенно для компаний с высокой оборачиваемостью активов.
   • Пример расчета коэффициента текущей ликвидности:
     Предположим, у ООО «Строй-Инвест-А» следующие данные из бухгалтерского баланса на 31.12.2024:
     Оборотные активы (стр. 1200 баланса) = 15 000 000 руб.
     Краткосрочные обязательства (стр. 1500 баланса) = 6 000 000 руб.
     Расчет: К_ТЛ = 15 000 000 руб. / 6 000 000 руб. = 2,5.
     В данном случае коэффициент текущей ликвидности равен 2,5, что превышает оптимальное значение 2 и является хорошим показателем.
3. Коэффициент быстрой ликвидности (К_БЛ): Характеризует способность предприятия рассчитаться по обязательствам за счет продажи своих наиболее ликвидных активов, исключая складские запасы (которые могут быть трудно реализуемы).
   • Формула: КБЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
   • Интерпретация: Хорошим значением считается от 0,8 до 1. Значение менее 0,8 указывает на потенциальные проблемы с быстрой оплатой долгов.
4. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ): Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить незамедлительно, используя только денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
   • Формула: КАЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
   • Интерпретация: Удовлетворительный коэффициент должен быть больше 0,2, что означает, что 20% обязательств организации должны быть обеспечены денежными средствами и их эквивалентами. Высокое значение К_АЛ свидетельствует о достаточных денежных средствах и высокой финансовой устойчивости. Однако слишком высокий показатель может быть признаком неэффективного использования активов (например, излишнее накопление денежных средств вместо инвестиций).

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием финансовых ресурсов, которые обеспечивают бесперебойный расширенный процесс производства и реализации продукции на основе роста прибыли. Главная задача анализа финансовой устойчивости — выявление уровня зависимости компании от заемных ресурсов финансирования.

1. Коэффициент финансовой устойчивости (К_ФУ): Оценивает долю собственного и долгосрочного заемного капитала в общей структуре источников финансирования.
   • Формула: КФУ = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса (или Итог баланса)
   • Интерпретация:
     • Высокий уровень финансовой независимости предприятия, часто оцениваемый через этот коэффициент, указывает на его независимость от изменений рыночной ситуации и снижает риск вероятности банкротства.
     • Приемлемое значение К_ФУ находится в пределах от 0,8 до 0,9.
     • Значение, превышающее 0,9, свидетельствует о высокой финансовой независимости и долгосрочной платежеспособности компании.
     • Низкое значение указывает на чрезмерную зависимость от краткосрочных заемных средств, что делает компанию уязвимой к изменениям процентных ставок и условиям кредитования.
2. Анализ негативных тенденций:
   • Опережающий рост краткосрочных обязательств по сравнению с оборотными активами: Яркий признак потери финансовой устойчивости, указывающий на то, что компания финансирует свои оборотные активы за счет краткосрочных долгов, что рискованно.
   • Снижение ликвидности (реализуемости) активов: Увеличение доли труднореализуемых активов (например, неликвидных запасов, незавершенного строительства с низкой перспективой завершения) снижает способность компании генерировать денежные средства.
   • Снижение чистых активов: Если стоимость чистых активов (собственный капитал) падает ниже уставного капитала, это может стать основанием для признания компании неплатежеспособной или даже для ликвидации.
   • Снижение оборотного капитала: Уменьшение оборотного капитала ограничивает возможности предприятия по финансированию текущей деятельности.

Комплексный анализ этих показателей позволяет не только оценить текущее состояние финансовой устойчивости, но и выявить потенциальные угрозы, требующие оперативного управленческого вмешательства.

Анализ оборачиваемости активов и капитала

Показатели оборачиваемости являются одними из ключевых индикаторов эффективности использования ресурсов предприятия. Они демонстрируют скорость, с которой активы и капитал компании превращаются в выручку или прибыль, отражая интенсивность их использования.

1. Оборачиваемость активов: Показывает, сколько раз за анализируемый период (обычно год) активы предприятия совершили полный цикл, принеся выручку.
   • Формула: Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка / Среднегодовая стоимость активов
   • Интерпретация: Чем выше коэффициент, тем эффективнее используются активы для генерации продаж. Низкая оборачиваемость может указывать на избыточные активы или неэффективные операционные процессы.
2. Оборачиваемость собственного капитала: Измеряет эффективность использования собственного капитала для генерации выручки.
   • Формула: Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка / Среднегодовая стоимость собственного капитала
   • Интерпретация: Высокий показатель свидетельствует о том, что каждый рубль собственного капитала приносит значительную выручку.
3. Оборачиваемость заемного капитала: Показывает, насколько интенсивно используется заемный капитал для получения выручки.
   • Формула: Коэффициент оборачиваемости заемного капитала = Выручка / Среднегодовая стоимость заемного капитала
   • Интерпретация: Чрезмерно высокая оборачиваемость заемного капитала при его большой доле может сигнализировать о высокой финансовой нагрузке и рисках.

Влияние на рентабельность: Показатели оборачиваемости напрямую влияют на рентабельность. Чем быстрее оборачиваются активы и капитал, тем больше прибыли можно получить с каждого вложенного рубля. Например, ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности (сокращение срока ее погашения) ведет к высвобождению денежных средств, которые могут быть использованы для инвестиций или сокращения заемных средств, тем самым улучшая ликвидность и снижая финансовые расходы.

Факторный анализ финансовых показателей

Факторный анализ является мощным инструментом для глубокого понимания причин изменений в финансовых показателях предприятия. Он позволяет не просто констатировать факт изменения, но и разложить его на составляющие, выявив влияние каждого из факторов. Это статистическое исследование, помогающее понять роль отдельных показателей в изменении дохода, прибыли или рентабельности предприятия, выявляя слабые места в процессах.

Одним из наиболее универсальных и распространенных методов факторного анализа является метод цепных подстановок. Его преимущество заключается в последовательном изолировании влияния каждого фактора, что позволяет точно определить количественное изменение результативного показателя за счет каждого фактора.

Алгоритм метода цепных подстановок:

1. Определить результативный показатель и факторы, влияющие на него.
2. Рассчитать базовое значение результативного показателя, используя базовые значения всех факторов.
3. Последовательно заменять базовые значения факторов на фактические, каждый раз рассчитывая новое промежуточное значение результативного показателя.
4. Определить влияние каждого фактора как разницу между текущим промежуточным значением и предыдущим.

Пример применения метода цепных подстановок для анализа выручки:

Предположим, что выручка (В) предприятия зависит от трех факторов: объема продаж в натуральном выражении (ОП), средней цены реализации (Ц) и ассортимента продукции (А), который можно выразить через коэффициент ассортиментной структуры.
Для простоты примера, рассмотрим влияние объема продаж и цены на выручку:
В = ОП ⋅ Ц

Показатель	Базовый период (0)	Фактический период (1)
Объем продаж (ОП), ед.	1000	1200
Цена (Ц), руб./ед.	100	110
Выручка (В), руб.	1000 ⋅ 100 = 100 000	1200 ⋅ 110 = 132 000

1. Базисная выручка (В₀): 100 000 руб.
2. Фактическая выручка (В₁): 132 000 руб.
3. Общее изменение выручки (ΔВ_общ): 132 000 — 100 000 = 32 000 руб.

Расчет влияния факторов методом цепных подстановок:

• Этап 1: Определение влияния изменения объема продаж (ΔВ_ОП)
  Заменяем базовый объем продаж на фактический, оставляя цену базовой:
  В_усл1 = ОП₁ ⋅ Ц₀ = 1200 ⋅ 100 = 120 000 руб.
  Влияние изменения объема продаж:
  ΔВ_ОП = В_усл1 — В₀ = 120 000 — 100 000 = 20 000 руб.
• Этап 2: Определение влияния изменения цены (ΔВ_Ц)
  Теперь, когда влияние объема продаж учтено (ОП₁), заменяем базовую цену на фактическую:
  В_усл2 = ОП₁ ⋅ Ц₁ = 1200 ⋅ 110 = 132 000 руб.
  Влияние изменения цены:
  ΔВ_Ц = В_усл2 — В_усл1 = 132 000 — 120 000 = 12 000 руб.

Проверка:
Сумма влияний факторов должна быть равна общему изменению результативного показателя:
ΔВ_ОП + ΔВ_Ц = 20 000 + 12 000 = 32 000 руб.
Это равно ΔВ_общ, что подтверждает корректность расчетов.

Вывод: В данном примере увеличение выручки на 32 000 руб. произошло за счет увеличения объема продаж на 20 000 руб. и увеличения цены на 12 000 руб.

Метод цепных подстановок позволяет выявить, какие именно факторы оказали наибольшее влияние на результативный показатель, что дает руководству предприятия ценную информацию для принятия обоснованных управленческих решений, направленных на усиление положительных факторов и нейтрализацию негативных. Например, если выручка растет преимущественно за счет цен, а не объема продаж, это может указывать на потенциальные риски снижения конкурентоспособности в долгосрочной перспективе.

Оценка влияния экономической конъюнктуры и отраслевых факторов на финансовое состояние

Финансовое состояние предприятия – это не замкнутая система; оно находится под постоянным влиянием как внутренних, так и внешних факторов. Особенно сильное воздействие оказывает макроэкономическая конъюнктура, которая в условиях российской экономики может меняться довольно стремительно. Для ООО «Строй-Инвест-А» критически важно понимать эти внешние силы, чтобы эффективно адаптировать свою стратегию.

Макроэкономические факторы в РФ (октябрь 2025 года)

Текущий макроэкономический фон в России характеризуется смешанными тенденциями, которые создают как в��зовы, так и определенные возможности для бизнеса.

1. Денежно-кредитная политика Банка России:
   • Смягчение ключевой ставки: В октябре 2025 года Банк России начал процесс смягчения денежно-кредитной политики, постепенно снизив ключевую ставку с 21% до 17%. Это, безусловно, позитивный сигнал, призванный стимулировать экономическую активность.
   • Стоимость кредитов для бизнеса: Однако, несмотря на снижение ключевой ставки, средние ставки по банковским кредитам для бизнеса все еще остаются на высоком уровне, достигая 30%, а на краудлендинговых платформах – до 35% (по данным на март 2025 года). Это означает, что заемные средства остаются дорогими, что ограничивает возможности компаний для крупных инвестиций в развитие, вынуждая их фокусироваться на пополнении оборотного капитала. По опросам ЦБ, только 27% предприятий готовы обращаться за кредитами, преимущественно для пополнения оборотных средств, а не для инвестиций.
   • Прогноз корпоративного кредитования: По прогнозу ЦБ РФ, корпоративное кредитование в 2025 году вырастет на 9-12% (уточненный прогноз на июль 2025 года), что является умеренным ростом, ожидаемым после смягчения ДКП.
   • Факторы решений ЦБ: При принятии решений по ключевой ставке ЦБ РФ учитывает комплекс факторов: инфляцию и инфляционные ожидания, темпы кредитования, состояние рынка труда и экономики в целом, а также внешние условия. Департамент финансовой стабильности ЦБ РФ концентрируется на кредитных рисках для экономики, анализируя состояние отдельных отраслей и финансовое положение 90 крупнейших компаний.
2. Динамика ВВП:
   • Умеренный рост: По прогнозу Минэкономразвития, в 2025 году ВВП России поднимется лишь на 1%, а в 2026 году – до 1,3%. Это одни из самых низких показателей за последнее десятилетие, исключая кризисные 2020 и 2022 годы. Такой умеренный рост создает фон для ограниченного расширения спроса и общей экономической активности.
   • Долгосрочные перспективы: Только к 2027 году темпы роста экономики России, как ожидается, достигнут 2,8% и приблизятся к мировым.
3. Структура федерального бюджета:
   • Снижение нефтегазовых доходов: В 2025 году прогнозируется снижение доли нефтегазовых доходов в общем объеме доходов федерального бюджета до 23,3% по сравнению с 30,3% в 2024 году. Это обусловлено снижением средней цены на нефть и уточнением налоговой базы. С одной стороны, это указывает на снижение зависимости государственных финансов от внешней конъюнктуры, но с другой – может создавать давление на бюджет.
   • Ненефтегазовые доходы: Ненефтегазовые доходы федерального бюджета показывают устойчивую положительную динамику, составив 14 793 млрд рублей за январь-июль 2025 года, что на 14% выше аналогичного периода 2024 года. Однако, поправки к бюджету на 2025 год показывают снижение прогнозируемых ненефтегазовых доходов на 2,3 трлн рублей (с 30,2 трлн рублей до 27,9 трлн рублей), что связано с уменьшением поступлений от НДС, налога на прибыль организаций, НДФЛ, ввозных таможенных пошлин и акцизов.
   • Дефицит бюджета: Общий объем доходов федерального бюджета на 2025 год ожидается на уровне 36,6 трлн руб., а дефицит бюджета вырастет до 5,7 трлн рублей (2,6% ВВП).
   • ФНБ и социальные обязательства: Прогнозируемый объем средств Фонда национального благосостояния на конец 2025 года составит 13,64 триллиона рублей. Основным приоритетом федерального бюджета остается выполнение всех социальных обязательств.

Для ООО «Строй-Инвест-А» это означает, что, хотя снижение ключевой ставки может со временем удешевить заимствования, пока доступ к дешевым кредитам остается ограниченным. Умеренный рост ВВП и возможное снижение государственных инвестиций (связанное с дефицитом бюджета и перераспределением доходов) могут повлиять на спрос в строительной отрасли.

Отраслевые особенности финансового анализа в строительстве (на примере ООО «Строй-Инвест-А»)

Строительная отрасль, в отличие от многих других секторов экономики, обладает рядом уникальных характеристик, которые накладывают свой отпечаток на методы и интерпретацию финансового анализа. Для ООО «Строй-Инвест-А» учет этих особенностей критически важен.

1. Специфика анализа оборачиваемости:
   • Длительность производственного цикла: Строительные проекты часто имеют длительный цикл реализации – от нескольких месяцев до нескольких лет. Это означает, что оборачиваемость активов (особенно незавершенного строительства) будет существенно ниже, чем, например, в торговле или производстве товаров массового спроса. Сниженная оборачиваемость не всегда является признаком неэффективности, а скорее отражает специфику отрасли.
   • Влияние на капитал: Длительные циклы требуют значительных объемов оборотного капитала, который надолго «заморожен» в незавершенном производстве. Анализ оборачиваемости должен учитывать эти особенности и сравнивать показатели не с усредненными по экономике, а с отраслевыми нормативами.
2. Специфика анализа ликвидности:
   • Структура активов: В активах строительной компании значительную долю может занимать незавершенное строительство, которое является трудноликвидным активом. Оценка ликвидности должна учитывать, что эти активы не могут быть быстро конвертированы в денежные средства.
   • Проектное финансирование: Часто строительные проекты финансируются за счет целевых кредитов или средств дольщиков (при долевом строительстве), что влияет на структуру пассивов. Анализ ликвидности должен включать оценку соответствия сроков погашения обязательств срокам завершения проектов и поступления денежных средств.
   • Сезонность: Строительство часто подвержено сезонным колебаниям (погодные условия), что может влиять на равномерность денежных потоков и, соответственно, на ликвидность.
3. Специфика анализа финансовой устойчивости:
   • Доля заемных средств: Строительная отрасль является капиталоемкой, и привлечение значительных объемов заемных средств (банковские кредиты, облигации) для финансирования крупных проектов – обычная практика. Поэтому доля заемных средств может быть выше, чем в других отраслях. Важно оценивать не только абсолютный уровень задолженности, но и ее структуру (долгосрочная/краткосрочная), а также способность компании обслуживать долги.
   • Риски проектов: Строительные проекты подвержены множеству рисков: изменение стоимости материалов, задержки в получении разрешений, несоблюдение сроков, изменение спроса на недвижимость. Эти риски напрямую влияют на финансовую устойчивость компании. Финансовый анализ должен включать оценку способности компании управлять этими рисками и иметь достаточный запас прочности.
   • Специфика доходов: Доходы в строительстве часто признаются по мере выполнения этапов работ или по завершении проекта, что может приводить к неравномерности поступлений и влиять на показатели рентабельности в краткосрочном периоде.

Эффективность решений по управлению финансами предприятия напрямую зависит от своевременной и достоверной информации о текущем финансовом состоянии. Учет отраслевых особенностей позволяет не только корректно интерпретировать финансовые показатели, но и разрабатывать более релевантные и действенные рекомендации по совершенствованию финансовой деятельности ООО «Строй-Инвест-А».

Разработка рекомендаций по совершенствованию финансовой деятельности предприятия

На основе проведенного комплексного анализа финансового состояния ООО «Строй-Инвест-А», с учетом макроэкономической ситуации и специфики строительной отрасли, можно сформулировать ряд обоснованных и практически применимых рекомендаций. Эти рекомендации направлены на устранение выявленных слабых мест, усиление конкурентных преимуществ и повышение общей финансовой эффективности предприятия.

Оптимизация структуры капитала и управление оборотным капиталом

Ключевым аспектом повышения финансовой устойчивости является грамотная структура капитала и эффективное управление оборотным капиталом.

1. Повышение финансовой независимости:
   • Увеличение доли собственного капитала: В условиях дорогих кредитов (средние ставки 30-35%) и умеренного роста ВВП (1% в 2025 году), снижение зависимости от заемных средств становится первостепенной задачей. Рекомендуется реинвестировать большую часть прибыли в развитие, а также рассмотреть возможность дополнительной эмиссии акций (если применимо для ООО) или привлечения стратегических инвесторов.
   • Приоритизация долгосрочных источников финансирования: Если заемные средства все же необходимы, следует стремиться к привлечению долгосрочных кредитов или выпуску облигаций (при наличии соответствующей корпоративной структуры). Это снизит риски, связанные с краткосрочной задолженностью, и обеспечит более стабильное финансирование длительных строительных проектов.
   • Переговоры с банками: Активные переговоры с банками о получении кредитов на более выгодных условиях, с учетом смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ (ключевая ставка до 17%) и прогнозируемого роста корпоративного кредитования.
2. Эффективное управление чистым оборотным капиталом (ЧОК):
   • Оптимизация запасов: В строительной отрасли запасы материалов, сырья и незавершенного строительства могут достигать значительных объемов. Рекомендуется внедрение современных систем управления запасами (например, Just-in-Time, если это применимо к отдельным компонентам) для минимизации их излишков, что высвободит денежные средства и снизит затраты на хранение.
   • Управление дебиторской задолженностью: Ускорение сбора дебиторской задолженности критически важно. Это может включать:
     • Внедрение более жесткой кредитной политики для клиентов.
     • Мониторинг сроков оплаты и своевременное напоминание дебиторам.
     • Использование факторинга для быстрого получения денежных средств (с учетом стоимости этой услуги).
     • Построение гибких графиков платежей для крупных заказчиков, стимулирующих досрочную оплату.
   • Оптимизация кредиторской задолженности: Рациональное управление кредиторской задолженностью предполагает использование отсрочек платежей от поставщиков без ущерба для репутации, но при этом без задержек, которые могут привести к штрафам.
   • Контроль незавершенного строительства: Для строительной отрасли это ключевой актив. Необходимо максимально сокращать сроки реализации проектов, что напрямую повлияет на оборачиваемость капитала, и регулярно проводить инвентаризацию и оценку незавершенного строительства на предмет целесообразности его продолжения.

Повышение ликвидности и платежеспособности

Улучшение ликвидности и платежеспособности требует системного подхода к управлению денежными потоками и активами.

1. Ускорение оборачиваемости активов:
   • Повышение эффективности использования основных средств: Например, за счет более интенсивной эксплуатации строительной техники, сдачи ее в аренду в периоды простоя, или продажи неиспользуемого оборудования.
   • Ускорение реализации готовой продукции (объектов): Активная маркетинговая политика, анализ рынка недвижимости, разработка привлекательных предложений для покупателей.
   • Сокращение производственного цикла: Внедрение современных строительных технологий, оптимизация процессов, повышение квалификации персонала.
2. Оптимизация денежных потоков (Cash Flow-менеджмент):
   • Планирование денежных потоков: Разработка детального бюджета движения денежных средств (БДДС) с учетом специфики строительных проектов, сезонности и графиков платежей.
   • Контроль расходов: Строгий контроль операционных расходов, поиск путей их снижения без ущерба для качества и сроков выполнения работ.
   • Управление инвестиционной деятельностью: Приоритет инвестиций, которые быстро окупаются и генерируют положительный денежный поток.
   • Создание резервного фонда: Формирование ликвидных резервов для покрытия непредвиденных расходов и сглаживания кассовых разрывов.
3. Использование цифровых технологий для мониторинга:
   • Внедрение автоматизированных систем (например, на базе 1С, SAP, Power BI) для оперативного мониторинга коэффициентов ликвидности и платежеспособности в реальном времени. Это позволит своевременно выявлять отклонения и принимать корректирующие меры.

Стратегическое финансовое планирование и бюджетирование

Эффективное финансовое планирование и бюджетирование – основа для устойчивого развития предприятия, особенно в условиях экономической неопределенности.

1. Разработка бюджета доходов и расходов (БДР):
   • Детализация статей: Максимально подробная детализация всех статей доходов и расходов, с учетом специфики каждого строительного проекта.
   • Сценарное планирование: Разработка нескольких сценариев БДР (оптимистичный, базовый, пессимистичный) с учетом различных внешних рисков (изменение стоимости материалов, спроса, процентных ставок).
   • Регулярный пересмотр: БДР должен быть гибким и регулярно пересматриваться в соответствии с изменениями во внешней и внутренней среде.
2. Составление прогнозного баланса:
   • Прогнозирование структуры активов и пассивов: На основе прогнозных данных по выручке, инвестициям, привлечению и погашению заемных средств.
   • Оценка будущих финансовых показателей: Прогнозный баланс позволяет оценить, как изменятся ключевые коэффициенты ликвидности, устойчивости и рентабельности в будущем, и заблаговременно принять меры по их корректировке.
   • Использование методики Г.В. Савицкой: Применение интегрального показателя Z для прогнозирования будущей финансовой устойчивости на основе прогнозных данных.
3. Учет внешних рисков:
   • Мониторинг макроэкономических показателей: Постоянный анализ ключевой ставки ЦБ, инфляции, прогнозов ВВП, динамики цен на сырье и строительные материалы.
   • Стресс-тестирование бюджетов: Регулярное проведение стресс-тестирования разработанных бюджетов для оценки их устойчивости к неблагоприятным сценариям.
   • Страхование рисков: Рассмотрение возможности страхования некоторых видов строительных рисков (например, риски задержки сроков, риски удорожания материалов).

Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий

Каждое предложенное мероприятие должно быть подкреплено расчетом его потенциального экономического эффекта, чтобы обосновать целесообразность его внедрения.

1. Снижение затрат:
   • Расчет экономии: Например, внедрение системы управления запасами может снизить затраты на хранение на X рублей, или оптимизация логистики – на Y рублей.
   • Формула: Экономия = (Базовые затраты - Прогнозные затраты после внедрения)
2. Увеличение прибыли:
   • Расчет прироста выручки: Например, от ускорения реализации объектов или расширения ассортимента.
   • Расчет прироста прибыли: Прирост прибыли от увеличения выручки или снижения себестоимости.
   • Формула: ΔПрибыль = (ΔВыручка - ΔСебестоимость - ΔПрочие расходы)
3. Повышение рентабельности:
   • Расчет изменения коэффициентов рентабельности: Например, рентабельности активов, собственного капитала, продаж.
   • Формула: ΔРентабельность = (Прогнозная рентабельность - Базовая рентабельность)
4. Улучшение ликвидности и финансовой устойчивости:
   • Расчет изменения коэффициентов: Оценка, как изменятся К_ТЛ, К_БЛ, К_АЛ, К_ФУ и интегральный показатель Z после внедрения рекомендаций.
   • Пример: Если внедрение системы управления дебиторской задолженностью сократит ее срок оборачиваемости на 10 дней, это высвободит N рублей оборотных средств, что приведет к увеличению ЧОК и К_ТЛ.
5. Анализ инвестиционных проектов:
   • Расчет NPV (чистой приведенной стоимости), IRR (внутренней нормы доходности), Payback Period (срока окупаемости): Для инвестиций в новые технологии, оборудование или проекты, направленные на улучшение финансового состояния.
   • Пример: Внедрение программного обеспечения для автоматизации финансового анализа потребует инвестиций, но принесет экономию на трудозатратах и улучшит качество принимаемых решений, что можно оценить через эти показатели.

Каждая рекомендация должна иметь четкие цели, ответственных исполнителей и измеримые результаты, что позволит руководству ООО «Строй-Инвест-А» принимать обоснованные решения и контролировать процесс их реализации.

Заключение

Проведенное исследование выявило, что в условиях современной российской экономики, характеризующейся умеренным ростом ВВП, высокими ставками по кредитам для бизнеса и изменениями в структуре государственного бюджета, комплексный финансовый анализ становится не просто инструментом контроля, а стратегическим императивом для выживания и развития предприятий, таких как ООО «Строй-Инвест-А».

В ходе работы были раскрыты теоретические основы и методология финансового анализа, включающая как классические методы (горизонтальный, вертикальный, коэффицие��тный), так и современные подходы, такие как Cash Flow-анализ, SWOT-анализ, стресс-тестирование и бенчмаркинг. Особое внимание было уделено роли цифровых технологий и Big Data в повышении точности и оперативности финансовой аналитики, а также детальному рассмотрению научных школ, в частности методики Г.В. Савицкой с ее интегральным показателем Z.

Анализ оборачиваемости, ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Строй-Инвест-А» был проведен с учетом специфики строительной отрасли – длительности производственного цикла, высокой капиталоемкости и проектных рисков. Это позволило выявить потенциальные зоны риска и точки роста. Был подчеркнут недостаток коэффициентов ликвидности, предполагающих единовременное погашение долгов, и необходимость учета дефицита или профицита краткосрочных обязательств, а также оптимальной величины чистого оборотного капитала в зависимости от отраслевой специфики. Не следует ли задуматься, как именно эти специфические особенности должны влиять на пересмотр традиционных нормативов и подходов к оценке финансового здоровья? Это критический вопрос для строительных компаний.

Разработанные рекомендации по совершенствованию финансовой деятельности ООО «Строй-Инвест-А» носят комплексный характер и охватывают оптимизацию структуры капитала, управление оборотным капиталом, повышение ликвидности и платежеспособности, а также стратегическое финансовое планирование и бюджетирование. Предложены конкретные меры, от повышения финансовой независимости и ускорения оборачиваемости активов до внедрения систем управления денежными потоками и проведения стресс-тестирования бюджетов. Важным элементом является методика оценки экономической эффективности предложенных мероприятий, позволяющая количественно обосновать их целесообразность.

Таким образом, поставленные цели и задачи дипломной работы были успешно достигнуты. Научная значимость исследования заключается в систематизации и углублении знаний о современных методах финансового анализа с учетом актуальной макроэкономической конъюнктуры РФ и отраслевой специфики. Практическая значимость работы состоит в разработке конкретных, применимых рекомендаций для ООО «Строй-Инвест-А», которые, при условии их грамотной реализации, позволят повысить финансовую устойчивость, оптимизировать использование ресурсов и обеспечить устойчивое развитие предприятия в динамичных экономических условиях.

Список использованной литературы

1. Ананьев, В.П. Организация производства и менеджмент: учебное пособие. – М., 2009. – 398 с.
2. Волков, О.И. Экономика предприятия: учебник / под ред. проф. О. И. Волкова. – Изд.2-е, перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 520с.
3. Иващенко, Н.П. Экономика фирмы: учебник / под общ. ред. проф. Н.П.Иващенко – М.: ИНФРА-М, 2011. – 527с.
4. Ковалева, А.М. Финансы фирмы: учебник / А.М.Ковалева, М.Г.Лапуста, Л.Г.Скамай; – Изд. 2-е, перераб. и доп. – М.: ИНФРА, 2010. – 416 с.
5. Ковалев, В.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения): учебное пособие / В.В. Ковале, Вит.В. Ковалев. – изд. 2-е, перераб. и доп. – М.: Проспект, 2010. – 480 с.
6. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / под ред. проф. М.А.Вахрушиной. – М.: Вузовский учебник, 2012. – 463с.
7. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / – Изд. 4-е, испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 288 с.
8. Селезнева, Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации.: учебное пособие / Н.Н.Селезнева, А.В. Ионова. – изд.3-е, перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 584 с.
9. Фатхутдинов, Р.А. Производственный менеджмент: учебник / изд. 6-е. – Спб: ПИТЕР, 2012. – 494 с.
10. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Экономика фирмы: Учебное пособие. – Росто-на-Дону: «Феникс», 2011. – 382 с.
11. СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-metody-analiza-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 20.10.2025).
12. Современные методы финансового анализа. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-metody-finansovogo-analiza (дата обращения: 20.10.2025).
13. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА В ОЦЕНКЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ — Современные наукоемкие технологии (научный журнал). URL: https://top-technologies.ru/ru/article/view?id=33468 (дата обращения: 20.10.2025).
14. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. URL: http://www.spsl.nsc.ru/fulltext/kovalev.pdf (дата обращения: 20.10.2025).
15. Современные методы финансового анализа — Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=32599720 (дата обращения: 20.10.2025).
16. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=48625732 (дата обращения: 20.10.2025).
17. Анализ финансово-хозяйственной деятельности — Знаниум. URL: https://znanium.com/catalog/document?id=217042 (дата обращения: 20.10.2025).
18. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации. URL: https://www.consultant.ru/edu/student/nalogi/buhgalterskiy_uchet/analiz-platezhesposobnosti-i-finansovoy-ustoychivosti-organizatsii/ (дата обращения: 20.10.2025).
19. Финансовый анализ предприятия: цель, методы и программа для аналитики. URL: https://assino.com/articles/finansovyy-analiz-predpriyatiya-tsel-metody-i-programma-dlya-analitiki/ (дата обращения: 20.10.2025).
20. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ, МЕТОДЫ И ЛОГИКА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА КАК ИНСТРУМ. URL: https://ibn.idsi.md/sites/default/files/imag_file/176-180_0.pdf (дата обращения: 20.10.2025).
21. Методика Савицкой — Финансовый анализ. URL: https://fin-analiz.info/glossary/metodika-savickoy (дата обращения: 20.10.2025).
22. Финансовый анализ : учебное пособие. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=25845110 (дата обращения: 20.10.2025).
23. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия: расчет коэффициентов, формулы для оценки — Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/likvidnost-i-platezhesposobnost-predpriyatiya/ (дата обращения: 20.10.2025).
24. Евстафьева И. Финансовый анализ — купить, читать онлайн. — Юрайт. URL: https://urait.ru/book/finansovyy-analiz-411306 (дата обращения: 20.10.2025).
25. «Финансовый анализ» — читать в электронно-библиотечной системе Znanium. URL: https://znanium.com/catalog/document?id=467350 (дата обращения: 20.10.2025).
26. Савицкая Г.В.. Книги онлайн — Koob.ru. URL: https://www.koob.ru/savickaya_gv/ (дата обращения: 20.10.2025).
27. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости: для чего и зачем — Альт-Инвест. URL: https://alt-invest.ru/articles/likvidnost-finansovaya-ustoychivost/ (дата обращения: 20.10.2025).
28. Савицкая Г.В. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=30032997 (дата обращения: 20.10.2025).
29. анализ финансовой устойчивости и деловой — ЭЛЕКТРОННЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ВЕКТОР ЭКОНОМИКИ». URL: https://vectoreconomy.ru/images/publications/2019/1/economy/Mukhtarova_Kovaleva.pdf (дата обращения: 20.10.2025).
30. Финансовый анализ современного российского рынка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovyy-analiz-sovremennogo-rossiyskogo-rynka (дата обращения: 20.10.2025).
31. Анализ ликвидности и платежеспособности организации: оценка и расчет показателей. URL: https://www.regberry.ru/nalogi-i-uchety/likvidnost-i-platezhesposobnost-organizacii-otlichiya-i-vzaimosvyaz.html (дата обращения: 20.10.2025).
32. Снижение ставки ЦБ не приведет к скачку цен на жилье. РИА Новости. 2025. 17 октября. URL: https://ria.ru/20251017/zhile-1981143878.html (дата обращения: 20.10.2025).
33. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-likvidnosti-i-finansovoy-ustoychivosti-organizatsii (дата обращения: 20.10.2025).
34. Дмитриев указал на надежность России на фоне тарифных войн. Финансы Mail. 2025. 16 октября. URL: https://finance.mail.ru/20251016/dmitriev_ukazal_na_nadezhnost_rossii_na-53907409/ (дата обращения: 20.10.2025).
35. Обсуждение бюджета 2025: дефицит 2,6% и снижение нефтегазовых доходов. IF. URL: https://invest-foresight.ru/ekonomika/obsuzhdenie-byudzheta-2025-deficit-2-6-i-snizhenie-neftegazovyh-dohodov.html (дата обращения: 20.10.2025).