Государственная финансовая политика Российской Федерации (2020-2025 гг.): Актуализация и углубленный анализ

В период с 2019 по 2023 год государственный долг Российской Федерации демонстрировал устойчивый рост, увеличившись с 13 567,4 млрд рублей до прогнозных 28 407,4 млрд рублей. Этот почти двукратный рост — не просто статистический показатель; он является зеркалом глубинных трансформаций, через которые прошла и продолжает проходить российская экономика под воздействием беспрецедентных геополитических и макроэкономических вызовов. В условиях, когда традиционные экономические модели претерпевают кардинальные изменения, а санкционное давление перестраивает внешнеэкономические связи, понимание механизмов формирования и реализации государственной финансовой политики становится не просто актуальным, но и критически важным для обеспечения устойчивости и развития страны. Из этого следует, что способность государства эффективно адаптироваться к новым реалиям определяет не только краткосрочную стабильность, но и долгосрочный потенциал роста, напрямую влияя на благосостояние каждого гражданина.

Настоящее исследование ставит своей целью не только деконструкцию существующей структуры финансовой политики России в период 2020-2025 годов, но и проведение её глубокого, многоаспектного анализа. Мы рассмотрим, как теоретические основы финансового управления адаптируются к новой реальности, какие практические тенденции и вызовы формируют контуры бюджетной, налоговой и долговой политики, и какие методологические подходы позволяют оценить её истинную результативность. Особое внимание будет уделено «слепым зонам» – тем аспектам, которые часто остаются за рамками поверхностного анализа, но имеют ключевое значение для понимания системных проблем и выработки эффективных решений. Структура работы призвана обеспечить комплексное исследование, охватывающее как фундаментальные принципы, так и конкретные механизмы, чтобы предоставить студентам и аспирантам глубокий и всесторонний ресурс для академической деятельности.

Теоретические и методологические основы исследования государственной финансовой политики

Государственная финансовая политика, подобно искусному дирижёру, управляет огромным оркестром финансовых потоков, инструментов и отношений. Её цель — не просто собрать и распределить средства, но обеспечить гармоничное звучание всей экономической симфонии, способствуя устойчивому развитию и повышению благосостояния граждан. Понимание этой многогранной системы требует глубокого погружения в её сущность, стратегические цели и ключевые компоненты, а также освоения надёжных методологических подходов для оценки её результативности, ведь только так можно гарантировать, что государственные финансы действительно служат национальным интересам.

Сущность и стратегические цели государственной финансовой политики

В основе любого государства лежит необходимость мобилизации ресурсов для выполнения своих функций. Государственная финансовая политика представляет собой не что иное, как совокупность целенаправленных государственных мероприятий, направленных на эффективную мобилизацию, оптимальное распределение и рациональное использование этих финансовых ресурсов. Она является неотъемлемой частью более широкой экономической политики страны, определяя её финансовую платформу.

Исторически, от античных государств до современных финансовых систем, эволюция финансовой политики всегда была тесно связана с эволюцией самого государства и его задач. В XX веке, с появлением трудов Джона Мейнарда Кейнса, утвердилась идея о необходимости активного вмешательства государства в циклическое развитие экономики. Кейнсианская теория стала фундаментом для выработки регулируемой финансовой политики, где государство выступает не только как сборщик налогов и распределитель средств, но и как активный участник, способный влиять на занятость, инвестиции и общий уровень экономической активности.

Стратегические цели государственной финансовой политики многомерны и взаимосвязаны. Прежде всего, это создание финансовых условий для социально-экономического развития общества. Это означает обеспечение достаточного финансирования для ключевых секторов экономики, поддержки инноваций, развития инфраструктуры. Вторая важнейшая цель — повышение уровня и качества жизни населения. Сюда входит финансирование здравоохранения, образования, социальной защиты, а также обеспечение стабильности цен и покупательной способности доходов.

Процесс формирования и реализации финансовой политики представляет собой многоэтапный цикл:

1. Определение целей и основных направлений: На этом этапе формулируются долгосрочные и среднесрочные ориентиры, исходя из национальных приоритетов и текущей экономической ситуации. Например, в России это могут быть национальные проекты, стратегические программы развития.
2. Разработка методов, средств и форм организации: Здесь происходит выбор конкретных инструментов (налоги, бюджетные расходы, госдолг) и механизмов их применения.
3. Реализация конкретных действий: Это практическое исполнение принятых решений – сбор налогов, осуществление бюджетных расходов, управление государственным долгом.

Важно подчеркнуть, что научный подход к выработке финансовой политики требует её постоянного соответствия закономерностям общественного развития и актуальным выводам финансовой теории. Это не набор статичных правил, а динамичная система, адаптирующаяся к изменяющимся условиям.

Бюджетная, налоговая и денежно-кредитная политика как ключевые компоненты финансовой системы

Государственная финансовая политика является сложным механизмом, состоящим из нескольких взаимосвязанных, но обладающих собственной спецификой компонентов. Ключевыми среди них являются бюджетная, налоговая и денежно-кредитная политика. Каждая из них выполняет уникальные функции, но все они работают в синергии для достижения общих макроэкономических целей.

Бюджетная политика государства — это совокупность мероприятий в сфере организации бюджетных отношений. Её главная задача — обеспечить государство необходимыми денежными средствами для выполнения возложенных на него функций. Это включает:

• Определение целей и задач в области государственных финансов, таких как достижение профицита или дефицита бюджета, финансирование приоритетных программ.
• Разработка механизма мобилизации денежных средств в бюджет: определение источников доходов (налоги, сборы, доходы от госсобственности).
• Выбор направлений использования бюджетных средств: распределение ресурсов между различными уровнями бюджета и отраслями экономики.
• Управление государственными финансами: контроль за расходами, эффективностью их использования.
• Регулирование экономических и социальных процессов с помощью фискальных инструментов, таких как государственные закупки, субсидии.

Налоговая политика является составной частью финансовой политики и выражается в системе мер правительства в области налогов и сборов. Она определяет:

• Выбор видов налогов: прямые и косвенные, федеральные, региональные, местные.
• Величины налоговых ставок: прогрессивные, пропорциональные, регрессивные.
• Круг налогоплательщиков и объекты налогообложения.
• Налоговые льготы и вычеты, направленные на стимулирование или поддержку определённых видов деятельности или социальных групп.

Налоговая политика выполняет несколько ключевых функций:

• Фискальная: формирование доходной части бюджета.
• Регулирующая: воздействие на экономическую активность и инвестиции.
• Распределительная: перераспределение доходов между различными слоями населения и секторами экономики.
• Стимулирующая: поощрение определённых видов деятельности, например, инноваций или экспорта.
• Социальная: поддержка уязвимых слоёв населения через налоговые вычеты или льготы.
• Бюджетного регулирования: сглаживание дисбалансов между бюджетами разных уровней.

Денежно-кредитная политика (ДКП) — это политика, разрабатываемая и реализуемая Центральным банком во взаимодействии с Правительством РФ. В России эту роль выполняет Банк России. Её приоритетом является обеспечение ценовой стабильности, то есть поддержание стабильно низкой инфляции. Основным инструментом ДКП является ключевая ставка, через которую регулируется стоимость денег в экономике.

Цели деятельности Банка России шире, чем просто борьба с инфляцией:

• Защита и обеспечение устойчивости рубля.
• Развитие и укрепление банковской системы.
• Обеспечение стабильности и развитие национальной платёжной системы.
• Развитие и обеспечение стабильности финансового рынка России.

Помимо этого, важным элементом государственной финансовой политики является управление государственным долгом. Государственный долг представляет собой сумму задолженности государства по выпущенным и непогашенным займам, включая начисленные проценты, возникающую из государственных заимствований и гарантий по обязательствам третьих лиц. Он может быть внутренним (перед резидентами страны, выраженный в рублях) и внешним (перед иностранными государствами, выраженный в иностранной валюте). Эффективное управление госдолгом критически важно для поддержания финансовой стабильности и избежания долгового кризиса. Все эти компоненты — бюджетная, налоговая, денежно-кредитная политика и управление госдолгом — не существуют в вакууме. Они взаимосвязаны, и их согласованная работа определяет общую эффективность государственной финансовой политики. Например, высокие государственные расходы (бюджетная политика) могут требовать увеличения налогов (налоговая политика) или заимствований (госдолг), а также могут влиять на инфляцию, что потребует реакции Центрального банка через изменение ключевой ставки.

Методологические подходы и критерии оценки результативности государственной финансовой политики

В лабиринтах государственных финансов, где каждый рубль имеет своё назначение, оценка результативности становится компасом, указывающим на верность выбранного курса. Это не просто подсчёт потраченных средств, а глубокий анализ того, насколько эти траты приблизили нас к желаемым целям. Без чётких методологических подходов и критериев любая финансовая политика рискует превратиться в «чёрный ящик», где результаты остаются невидимыми.

В основе оценки лежит принцип эффективности использования бюджетных средств, закреплённый, например, в Бюджетном кодексе РФ (Статья 34). Этот принцип диктует два ключевых требования к участникам бюджетного процесса:

1. Экономность: Достижение заданных результатов с использованием наименьшего объёма средств. Это означает поиск оптимальных путей, минимизацию издержек и предотвращение излишних трат.
2. Результативность: Достижение наилучшего результата с использованием определённого бюджетом объёма средств. Это фокусировка на качестве и масштабе достигнутых целей, а не только на объёме потраченных ресурсов.

Для практической оценки используются различные группы критериев:

1. Критерии оценки результативности расходов (соотношение целей и результатов):
Эти критерии позволяют понять, насколько фактические результаты деятельности органа исполнительной власти соответствуют установленным целям и в какой мере эти цели были достигнуты. Например, если целью было сокращение очередей в детских садах, результативность оценивается по фактическому сокращению очередей после выделения средств на строительство новых учреждений.

2. Критерии оценки соблюдения процедур:
Эта группа критериев сосредоточена на формальной стороне вопроса: насколько точно соблюдались правила осуществления бюджетных расходов, нормативные акты, регламенты и внутренние инструкции. Нарушение процедур, даже при достижении цели, может указывать на системные проблемы и риски коррупции или нецелевого использования средств.

3. Оценка экономности бюджетных расходов:
Здесь акцент делается на анализе полноты и качества мероприятий, направленных на обеспечение использования минимального объёма бюджетных средств. Это может включать сравнительный анализ цен на закупки, оптимизацию штатной численности, применение энергоэффективных технологий в госучреждениях.

4. Оценка результативности бюджетных расходов (качественные и количественные характеристики):
Эта оценка основывается на сравнении лучших количественных и качественных характеристик исполнения государственных программ с фактическими. Например, если программа предполагала строительство 10 км дорог с определёнными характеристиками качества, оценивается, сколько километров было построено и соответствует ли их качество заявленным стандартам. Важным аспектом является степень достижения социально-экономических целей, таких как снижение смертности, повышение грамотности, рост доступности государственных услуг.

Помимо этих общих подходов, существуют более конкретные критерии, позволяющие оценить эффективность бюджетной политики в целом:

• Уровень собираемости бюджетных доходов: Показывает, насколько эффективно налоговая и таможенная службы справляются с мобилизацией средств. Низкая собираемость может указывать на проблемы в администрировании или на чрезмерное налоговое бремя.
• Уровень выполнения бюджетных обязательств: Отражает способность государства своевременно и в полном объёме финансировать свои обязательства, будь то социальные выплаты, зарплаты бюджетникам или погашение долга.
• Величина бюджетного дефицита и скорость роста государственного долга: Эти макроэкономические показатели напрямую влияют на финансовую устойчивость. Устойчивый рост дефицита и долга может сигнализировать о несбалансированной политике и будущих фискальных рисках.
• Объём финансовых ресурсов: Достаточность ресурсов для выполнения государственных функций и достижения стратегических целей.
• Уровень безработицы: Показатель, отражающий социальную эффективность экономической и финансовой политики, поскольку полная занятость является одной из ключевых целей.
• Степень выполнения законодательных актов о бюджете: Важный критерий соблюдения правовых норм и прозрачности бюджетного процесса.
• Соотношение сбережений и инвестиций в экономике: Здоровое соотношение указывает на наличие ресурсов для развития и их эффективное использование.
• Доля валового внутреннего продукта (ВВП), перераспределяемого через бюджеты всех уровней: Показатель степени вмешательства государства в экономику. Чрезмерно высокая доля может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов, слишком низкая — о недостатке государственных инвестиций в стратегически важные сферы.
• Соотношение между доходами и расходами государства: Фундаментальный индикатор бюджетного баланса.

Отдельно стоит выделить:

• Фискальная эффективность: Оценка чистых налоговых поступлений с учётом предоставленных льгот. Например, налоговая льгота для инновационных компаний считается фискально эффективной, если она приводит к росту налогооблагаемой базы, которая перекрывает сумму предоставленной льготы.
• Социальная эффективность: Оценка вклада проекта или программы в решение задач социального развития, таких как создание рабочих мест, повышение доступности образования или здравоохранения, снижение бедности.

Например, для оценки эффективности бюджетных расходов на здравоохранение можно применить следующие критерии:

• Экономность: Сравнение стоимости закупки медицинского оборудования в разных регионах или с международными аналогами.
• Результативность: Сокращение смертности от определённых заболеваний, увеличение продолжительности жизни, снижение заболеваемости, количество проведённых операций или приёмов.
• Фискальная эффективность: Возврат инвестиций в здравоохранение через повышение производительности труда и снижение числа больничных листов.
• Социальная эффективность: Увеличение доступности медицинских услуг для населения, снижение уровня социального неравенства в доступе к качественной медицине.

Применение этих методологических подходов и критериев позволяет не только оценить прошлое, но и корректировать текущую политику, делая её более гибкой, адаптивной и ориентированной на реальные результаты. Это особенно актуально в условиях постоянно меняющейся экономической и геополитической обстановки, когда цена каждой ошибки возрастает многократно, а скрытый вопрос «Как нам обеспечить долгосрочное процветание в условиях неопределённости?» получает свой ответ через системный анализ.

Современные тенденции и вызовы государственной финансовой политики РФ (2020-2025 гг.)

Период 2020-2025 годов стал для российской финансовой политики временем беспрецедентных испытаний и кардинальных трансформаций. Столкнувшись с глобальными потрясениями, пандемией COVID-19, а затем и с обострением геополитической обстановки и ужесточением санкционного давления, страна вынуждена была не просто адаптироваться, но и перестраивать свою экономическую модель. Отсюда — новые тенденции и вызовы, формирующие уникальный ландшафт для государственной финансовой политики.

Влияние геополитических факторов и экономических ограничений на финансовую систему

Начало 2020-х годов ознаменовало для финансовой политики России новую эру. Если в предыдущие годы фокус был на стабильности и интеграции в мировую экономику, то с 2020 года вектор сместился в сторону модернизации и адаптации к меняющимся условиям, обобщив и скорректировав применяемые экономические и финансовые инструменты, введенные новые бюджетные, налоговые и таможенно-тарифные меры, направленные на стимулирование экономического роста и поддержку интеграционных процессов в условиях, когда традиционные партнёрства ослабли.

Одним из первых шагов стало обновление бюджетного законодательства в 2020 году, что включало как временные антикризисные меры, так и бессрочные стимулы. Это позволило повысить бюджетную устойчивость и эффективность межбюджетного регулирования, предоставив регионам больше гибкости в управлении финансовыми ресурсами. Например, была установлена возможность дифференцированных нормативов отчислений от налога в рамках упрощённой системы налогообложения (УСН), что дало регионам инструмент для индивидуальной настройки налоговой нагрузки для малого и среднего бизнеса.

Ключевая роль в условиях кризисных ситуаций и макроэкономической нестабильности отводится бюджетному планированию. Оно становится не просто инструментом распределения средств, а стратегическим компасом, который в условиях шторма позволяет государству маневрировать, используя бюджетные, налоговые и таможенно-тарифные рычаги. Примером такой адаптации стало право Правительства РФ, утверждённое Федеральным законом в 2025 году, принимать решения о предоставлении субсидий и бюджетных инвестиций иностранным юридическим лицам, включая офшорные компании, а также увеличивать общий объём расходов федерального бюджета за счёт ненефтегазовых доходов сверх прогнозируемых объёмов. Это решение, на первый взгляд, выглядит противоречиво в условиях деофшоризации, но может быть продиктовано необходимостью привлечения инвестиций и технологий через новые каналы в условиях внешних ограничений.

Геополитические риски оказали глубочайшее влияние на российскую экономику, переориентировав государственную экономическую политику. Акцент сместился на индустриализацию, восстановление производственного потенциала и усиление стратегически значимых отраслей. Это не просто реакция на санкции, а стратегический выбор, направленный на укрепление суверенитета и самодостаточности. Приоритетными для роста экономики РФ были названы:

• Обрабатывающая промышленность: Отрасль, способная обеспечить создание высокотехнологичной продукции и импортозамещение.
• Инфраструктурное строительство: Развитие дорог, мостов, логистических центров для обеспечения внутренних связей и доступа к новым рынкам.
• Сектор услуг: Модернизация и расширение услуг, способных обеспечить внутренний спрос.

При этом экономика стремится к диверсификации, чтобы снизить зависимость от сырьевых доходов. Особое внимание уделяется технологическому развитию и роботизации, с амбициозной целью вхождения России в топ-25 стран по плотности роботизации. Это долгосрочная стратегия, требующая значительных инвестиций и координации между государством и частным сектором.

В условиях частичной мобилизации Правительство РФ оперативно утвердило план первоочередных мер. Он включал:

• Отсрочки по уплате налогов и кредитные каникулы для мобилизованных предпринимателей.
• Возможность для мобилизованных предпринимателей оставаться собственниками бизнеса.

Эти меры были направлены на минимизацию негативного влияния на малый и средний бизнес, поддержание его жизнеспособности в сложный период. Обострение международной обстановки воспринимается Правительством РФ как основание для перехода к новому этапу экономической мобилизации и формирования устойчивой внутренней производственной базы. Это означает не просто временные меры, а долгосрочную стратегию развития, где внутренние резервы и возможности выходят на первый план.

Однако геополитические риски имеют и обратную сторону. Международные военные конфликты, как показывает мировая практика, наносят наибольший ущерб акциям развивающихся рынков, вызывая среднемесячное падение на 5 процентных пунктов. Российский фондовый рынок во второй половине октября 2025 года демонстрирует заметное снижение. Например, 27 октября 2025 года индекс Мосбиржи упал на 2,88% до 2 470,58 пункта, а 28 октября 2025 года провалился ниже 2480 пунктов, обновив минимум с 19 декабря 2024 года, составив 2476,79 пункта. К концу сентября 2025 года индекс МосБиржи опустился до 2651 пункта (-8% за месяц), а индекс РТС потерял 10,8%, достигнув минимума с апреля (1007 пунктов). В октябре 2025 года индекс МосБиржи продолжил падение, пробив психологически важную отметку в 2600 пунктов и устремившись к годовым минимумам. В 2022 году индекс РТС снизился на 9,18% по сравнению с 2018 годом, и на 35% относительно 2021 года, составив 970,6 пунктов, что объясняется санкционными ограничениями и уходом иностранных компаний. Эта динамика фондового рынка является прямым отражением опасений инвесторов относительно усиления санкций и эскалации конфликтов, которые могут потребовать дополнительного наращивания военных расходов и усилить инфляционное давление. В то же время, гипотетическое смягчение геополитической ситуации могло бы поддержать увеличение предложения в экономике, снизить транзакционные издержки внешнеэкономической деятельности и быстрее ослабить инфляционное давление. Этот контраст подчёркивает прямую зависимость финансовой стабильности от геополитических факторов.

Экономическая динамика и ключевые макроэкономические показатели РФ (2020-2025 гг.)

К весне 2025 года российская экономика оказалась в точке перегиба. После периода адаптации и восстановления, вызванного шоками 2022 года, наметились новые тенденции, свидетельствующие о замедлении темпов роста. Это замедление носит комплексный характер, затрагивая различные сферы экономической активности.

По оценке Банка России, в третьем квартале 2025 года наблюдалось замедление роста общей экономической активности, хотя он оставался положительным. Это говорит о том, что экономика продолжает расти, но уже не такими высокими темпами, как в предыдущие периоды. Это подтверждается и данными Счётной палаты РФ за 2025 год, которая отметила значительное снижение прогноза по росту ВВП с 2,5% до 1%. Аналогично, замедлились темпы роста инвестиций в основной капитал (до 1,7%), промышленного производства (до 1,5%) и, что особенно важно для благосостояния населения, реальных доходов (до 3,8%).

На фоне общего замедления, обращает на себя внимание снижение кредитной активности. В третьем квартале 2025 года объём выданных потребительских кредитов сократился на 33,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 0,9 трлн рублей. Месячный рост кредитов экономике (юрлицам и ИП) также замедлился: в мае 2025 года он составил 0,7% против 1% в апреле, при годовом приросте в 10,9% на 1 июня 2025 года. Эти данные указывают на осторожность как со стороны банков, так и со стороны заёмщиков, что может быть связано с сохраняющейся неопределённостью и высокими процентными ставками.

Ещё одной острой проблемой, которая усиливается в 2025 году, является кадровый голод. На начало 2025 года дефицит кадров в России оценивался в 1,5 млн человек. К октябрю 2025 года этот дефицит стал особенно заметен в ряде ключевых отраслей:

• Медицина: 90%
• Строительство: 83%
• Продажи и сфера услуг: по 80%
• Логистика: 79%

Эти цифры подтверждаются и hh.индексом (соотношение количества резюме к количеству вакансий), который в первой половине 2025 года опустился до 1,8 в розничной торговле, до 2,2 в здравоохранении и фармацевтике, и до 3,7 в производственном секторе и сервисном обслуживании. Значение hh.индекса ниже 4-5 обычно указывает на острый дефицит кадров. Этот дефицит не только сдерживает рост экономики, но и создаёт инфляционное давление через рост заработных плат в условиях конкуренции за рабочие руки. А ведь главный нюанс здесь в том, что долгосрочная устойчивость роста экономики в целом зависит от наличия квалифицированных кадров, и без решения этой проблемы любые другие экономические стимулы будут работать лишь с ограниченной эффективностью.

Однако, несмотря на эти вызовы, отсутствуют явные угрозы бюджетной стабильности. Рост доходов бюджета существенно опережает инфляцию, что позволяет государству сохранять финансовую устойчивость. Прогнозируемый уровень инфляции в 2025 году составляет 6,8%.

Важным фактором, влияющим на структуру бюджетных расходов, является ожидаемое системное увеличение расходов на оборону и государственный оборонный заказ. В обозримом будущем они окажутся примерно на 3-4 процентных пункта ВВП выше, чем до 2022 года. Это отражает изменившиеся геополитические приоритеты и необходимость обеспечения национальной безопасности в новых условиях.

Таким образом, экономическая динамика России в 2020-2025 годах характеризуется сложным сочетанием адаптации к внешним шокам, замедлением роста, снижением кредитной активности и острым кадровым голодом, но при этом сохраняется бюджетная стабильность, поддерживаемая ростом доходов и переориентацией расходов на стратегически важные направления.

Системные проблемы и противоречия финансовой политики

Несмотря на заявленные цели и предпринятые шаги по адаптации, государственная финансовая политика России в период 2020-2025 годов сталкивается с рядом системных проблем и противоречий, которые требуют глубокого анализа и стратегических решений. Эти проблемы выходят за рамки отдельных тактических неудач и затрагивают фундаментальные принципы функционирования финансовой системы.

Одной из наиболее острых проблем является противоречия в налоговой политике, в частности, нарушение принципа справедливости. С одной стороны, государство декларирует поддержку бизнеса и населения, с другой — изменения в налоговом законодательстве могут приводить к усилению нагрузки на отдельные секторы или группы граждан. Например, Счётная палата РФ в 2025 году отметила снижение поступлений по НДС, утилизационному сбору, налогу на прибыль и таможенным пошлинам, что привело к сокращению ненефтегазовых доходов на 7,6%. В ответ на это, бюджетная политика предполагает повышение НДПИ для добывающих компаний и рост налога на прибыль для крупного бизнеса, что, хотя и решает проблему дефицита, может восприниматься как дополнительное бремя для ключевых игроков экономики, способное снизить их инвестиционную активность. Эти меры, при всей их фискальной необходимости, вызывают вопросы о долгосрочной справедливости и равномерности распределения налогового бремени. Что из этого следует? Несбалансированная налоговая нагрузка может тормозить развитие не только отдельных отраслей, но и всей экономики, подрывая мотивацию к инвестированию и созданию новых рабочих мест.

Серьёзные нарекания вызывает и политика Центрального банка, в частности, ограничения инвестиций и слабое таргетирование инфляции. Несмотря на декларируемый приоритет ценовой стабильности, инфляционные ожидания остаются высокими, и возврат к целевому показателю в 4% ожидается только в 2026 году. Банк России вынужден удерживать высокую ключевую ставку, пока не будет уверен в устойчивом снижении инфляции. Это, с одной стороны, сдерживает рост цен, с другой — создаёт риски для инвестиций, удорожая заёмные средства для бизнеса и замедляя экономический рост. Монетарная накачка спроса, как отмечается, неприемлема для устойчивого развития и является путём в стагфляцию или гиперинфляцию, однако жёсткая ДКП, хоть и эффективна в борьбе с инфляцией, может стать тормозом для инвестиционной активности.

Ещё одна проблема — незначительная роль бюджетной политики в развитии передовых отраслей экономики и её слабая социальная ориентация. Несмотря на фокус на индустриализации и технологическом развитии, конкретные механизмы и объёмы бюджетного финансирования для прорывных секторов остаются предметом дискуссий. Возможно, средства распределяются неоптимально, или механизмы их освоения недостаточно эффективны. Аналогично, хотя социальные обязательства выполняются, степень их влияния на реальное улучшение качества жизни населения остаётся под вопросом, особенно в условиях инфляции и региональных различий.

Наконец, крайне важна второстепенная роль фондового рынка как механизма перелива капитала. Российский фондовый рынок находится под давлением целого комплекса факторов:

• Санкционные ограничения: Иностранные инвесторы массово ушли, а приток новых ограничен.
• Ограничения со стороны Банка России: Некоторые меры, направленные на защиту финансовой стабильности, также ограничивают ликвидность и привлекательность рынка.
• Блокировка зарубежных активов: Создаёт недоверие и риски для российских инвесторов.

В результате, P/E (отношение цены акции к прибыли на акцию) индекса Мосбиржи упал до исторического минимума в 3,4 раза против среднего значения 6,1 за период 2013-2024 годов. Это указывает на глубокую недооценку российских компаний инвесторами, что затрудняет привлечение капитала через рынок акций и препятствует его полноценному функционированию как механизма эффективного перераспределения инвестиций в экономике. Падение индекса Мосбиржи и РТС во второй половине 2025 года, вызванное геополитическими рисками и санкциями, лишь усугубляет эту проблему, делая фондовый рынок скорее барометром настроений, чем двигателем роста.

Эти системные проблемы и противоречия требуют не просто точечных корректировок, а комплексного переосмысления подходов к формированию и реализации государственной финансовой политики, с учётом долгосрочных стратегических целей и принципов устойчивого развития.

Влияние бюджетной и налоговой политики на устойчивость финансовой системы и национальные цели

Бюджетная и налоговая политика — это не просто механизмы сбора и распределения денег; это мощные рычаги, способные направлять экономику, стимулировать рост, перераспределять богатство и обеспечивать социальную справедливость. В условиях современной России их влияние на устойчивость финансовой системы и достижение национальных целей развития становится особенно острым и многогранным, требуя тонкой настройки и стратегического видения.

Приоритеты бюджетной политики и оптимизация расходов

В центре внимания современной бюджетной политики Российской Федерации остаётся повышение эффективности использования государственных средств. Это не просто лозунг, а императив, продиктованный необходимостью оптимизации ресурсов в условиях экономических вызовов. Для достижения этой цели активно внедряются современные механизмы управления, основанные на принципах проектного управления и бюджетирования, ориентированного на результат.

Исторически, внедрение проектного управления в госсекторе РФ началось с Постановления Правительства РФ № 1288 от 31 октября 2018 года, которое заложило основы функциональной структуры проектной деятельности и стало катализатором для создания Проектных офисов во всех ведомствах. Первые национальные проекты с применением этих методов были инициированы ещё в 2005 году, а в 2009-2014 годах опыт накапливался при реализации таких масштабных проектов, как Олимпиада-2014. Однако, несмотря на активную работу, исследование февраля 2024 года показало, что лишь 22% опрошенных имеют высокий уровень зрелости проектного менеджмента, где стандарты и процессы регулярно контролируются руководством. Это свидетельствует о том, что процесс ещё далёк от совершенства и требует дальнейших усилий по повышению квалификации кадров и стандартизации подходов, поскольку без этого эффективность даже самых продуманных проектов останется под вопросом.

Особое внимание уделяется оптимизации расходов и выявлению резервов повышения доходов. В 2025 году общий объём расходов федерального бюджета не изменится, составив 42,3 трлн рублей. Однако произойдёт масштабное перераспределение этих средств. В частности, открытая часть бюджета сократится на 75 млрд рублей в пользу закрытой. Это изменение, не всегда очевидное для широкой публики, имеет глубокие последствия. Сокращение открытой части может быть связано с переориентацией финансирования на чувствительные или стратегически важные направления, требующие повышенной конфиденциальности. Это может включать оборонный заказ, поддержку критически важных производств или исследовательских программ. Хотя такая мера может быть оправдана с точки зрения национальной безопасности, она также поднимает вопросы о прозрачности и возможности общественного контроля за распределением значительных бюджетных средств.

Бюджетная политика также направлена на стимулирование экономического роста и создание благоприятного инвестиционного климата. Это достигается через различные механизмы, включая целевое финансирование и государственные гарантии. Правительство стремится обеспечить условия, при которых частный капитал будет активно участвовать в реализации национальных проектов и стратегических инициатив.

Налоговая политика как инструмент стимулирования экономического роста

Налоговая политика, будучи неразрывной частью финансовой стратегии, выступает мощным инструментом для управления экономическими процессами. Её основная задача в текущих условиях — не только обеспечить достаточные доходы бюджета, но и поддерживать предпринимательскую активность и привлекать инвестиции в приоритетные отрасли экономики.

В 2025 году Правительство планирует активно использовать инструменты налогового регулирования для достижения этих целей. Примером такой меры является двукратное увеличение субсидий производителям на компенсацию части затрат на выпуск и гарантийное обслуживание высокопроизводительной сельхозтехники. Эта мера направлена на стимулирование отечественного агропромышленного комплекса, повышение его конкурентоспособности и обеспечение продовольственной безопасности страны. Подобные адресные субсидии, направленные на конкретные отрасли, позволяют точечно влиять на экономическую структуру, не создавая избыточного давления на всю экономику.

Однако, стоит обратить внимание на дискуссии вокруг режима самозанятых граждан и его влияния на налогообложение. Введение этого режима в 2019 году (экспериментально, а затем расширено на всю страну) было призвано вывести из тени миллионы граждан, работающих на себя, и стимулировать малый бизнес. Режим налога на профессиональный доход (НПД) с низкими ставками (4% для физических лиц, 6% для юрлиц и ИП) доказал свою эффективность в легализации доходов и упрощении налогообложения для индивидуальных предпринимателей и фрилансеров. На текущий момент (30.10.2025) число самозанятых граждан превышает 9 миллионов человек, и этот режим продолжает быть важным элементом поддержки малого предпринимательства и самозанятости. Однако постоянные дискуссии о возможном повышении ставок или изменении условий для самозанятых, например, в случае превышения определённых оборотов, периодически возникают в обществе. Они отражают поиск баланса между стимулированием экономической активности и обеспечением справедливого распределения налогового бремени. Любые изменения в этом режиме требуют тщательного анализа их потенциального влияния на доходы бюджета, предпринимательскую активность и социальную стабильность.

Укрепление финансовой самостоятельности регионов и социальные обязательства

Укрепление финансовой самостоятельности регионов является критически важным аспектом для обеспечения сбалансированного развития страны. Российская Федерация, будучи федеративным государством (согласно Главе 3 Конституции РФ), нуждается в сильных и финансово независимых субъектах.

В 2020 году, для обеспечения сбалансированности региональных бюджетов и снижения рисков неисполнения обязательств, был предпринят значительный шаг: объём межбюджетных трансфертов из федерального бюджета был увеличен на 54% к 2019 году (до 3,7 трлн рублей), включая 300 млрд рублей на дополнительные дотации. Кроме того, 53 регионам были предоставлены льготные бюджетные кредиты на 224 млрд рублей по ставке 0,1% с реструктуризацией до 2029 года. Эти меры позволили регионам пройти сложный период пандемии и адаптации к новым экономическим условиям.

Однако, динамика межбюджетных трансфертов нелинейна. За период 2022-2025 годов общая сумма межбюджетных трансфертов сократится на 1093,8 млрд рублей (с 3650,4 до 2556,6 млрд рублей). К 2025 году предполагается увеличение доли дотаций до 42%, сокращение доли субсидий до 40,4% и субвенций до 13,3% в общем объёме межбюджетных трансфертов. Эта тенденция может свидетельствовать о попытке федерального центра стимулировать регионы к большей финансовой самостоятельности, одновременно сохраняя механизм дотаций для выравнивания бюджетной обеспеченности. При этом в проекте федерального бюджета на 2026 год и плановый период 2027 и 2028 годов объём межбюджетных трансфертов регионам снова увеличивается, составив 3,6 трлн рублей в 2026 году, 3,8 трлн рублей в 2027 году и 4 трлн рублей в 2028 году, суммарно 11,4 трлн рублей за три года. Это указывает на гибкий подход к региональной поддержке, адаптирующийся к меняющимся экономическим условиям и фискальным возможностям.

В основе бюджетной политики лежит важнейший приоритет — обеспечение всех социальных обязательств перед гражданами. Это включает индексацию зарплат «указных» категорий бюджетников, различных выплат ветеранам и инвалидам, а также материнского капитала. Эти меры направлены на поддержание уровня жизни населения и защиту наиболее уязвимых слоёв общества от инфляции.

Детальная индексация социальных выплат на 2026 год и последующие годы:

Категория выплат	Прогнозируемый темп роста / Уровень индексации	Размер в 2026 году (применимо)	Размер в 2027 году (применимо)	Размер в 2028 году (применимо)
Зарплаты «указных» бюджетников	Номинальная зарплата + 7,6%	Повышение на 7,6%	—	—
Выплаты ветеранам и инвалидам	Инфляция за 2025 год (6,8%)	Повышение на 6,8%	—	—
Материнский капитал	Инфляция за 2025 год (6,8%)	Повышение на 6,8%	—	—
Прожиточный минимум	Рост	18 939 рублей	19 697 рублей	20 485 рублей
Страховые пенсии (работающие и неработающие)	7,6% (с января 2026 года)	Средний размер: 27 117 рублей	—	—
Минимальный размер оплаты труда (МРОТ)	Рост	27 093 рубля	—	Цель: 35 000 руб. к 2030 году

Эти конкретные цифры показывают, что государство стремится не только выполнять свои обязательства, но и адаптировать их к инфляционным процессам. Индексация прожиточного минимума имеет особое значение, так как он служит ориентиром для расчёта многих социальных пособий и выплат. Повышение МРОТ до 27 093 рублей в 2026 году и планы довести его до 35 тысяч рублей к 2030 году свидетельствуют о стремлении к повышению минимального уровня доходов населения.

Проект федерального бюджета на 2026 год и плановый период 2027 и 2028 годов предусматривает:

• Доходы в 2026 году: 40,3 трлн рублей.
• Расходы в 2026 году: 44,1 трлн рублей.
• Дефицит: 1,6% ВВП в 2026 году, с небольшим снижением до 1,2-1,3% ВВП в последующие годы. Этот уровень дефицита считается безопасным и управляемым.

Общий объём бюджетных ассигнований, выделенных на реализацию Национальных проектов в течение шести лет, превышает 41 трлн рублей, что почти в 2,6 раза больше, чем за предыдущий шестилетний период. Это подчёркивает стратегическую важность этих проектов для достижения национальных целей развития. Для ускорения работы и повышения эффективности использования средств бюджетные средства на национальные проекты должны быть распределены не позднее 1 апреля 2026 года.

Важно подчеркнуть, что для устойчивого роста экономики необходимы не только адекватные бюджетная и налоговая политики, но и здоровый и надёжный финансовый сектор, а также доверие граждан и бизнеса. «Монетарная накачка» спроса, как отмечается, неприемлема для устойчивого развития и является путём в стагфляцию или гиперинфляцию. Таким образом, баланс между фискальными стимулами, налоговой нагрузкой и стабильной денежно-кредитной политикой является ключевым для обеспечения долгосрочной устойчивости и достижения национальных целей.

Управление государственным долгом и финансовыми активами РФ в условиях внешних ограничений

Управление государственным долгом и финансовыми активами — это тонкий баланс между привлечением ресурсов для развития и поддержанием финансовой стабильности. В условиях внешних ограничений, с которыми столкнулась Российская Федерация, эта задача приобрела особую значимость, требуя гибких подходов и стратегического мышления. Динамика и структура госдолга, а также использование Фонда национального благосостояния (ФНБ) стали ключевыми индикаторами адаптации финансовой системы.

Динамика и структура государственного долга РФ (2019-2025 гг.)

Государственный долг Российской Федерации в период с 2019 по 2023 год демонстрирует устойчивый рост, что является отражением как внешних шоков, так и внутренних мер по поддержке экономики.

Год	Государственный долг (млрд рублей)	Доля госдолга в ВВП (%)	Доля внутреннего госдолга (%)	Доля внешнего госдолга (%)
2019	13 567,4	12,3	75,0	25,0
2023	28 407,4 (прогноз)	21,4 (прогноз)	80,8 (прогноз)	19,2 (прогноз)

Как видно из таблицы, за четыре года объём государственного долга более чем удвоился. Параллельно с этим, его доля в ВВП выросла с 12,3% до прогнозных 21,4%. При этом наблюдается чёткая тенденция к росту доли внутреннего государственного долга и сокращению доли внешнего. Если в 2019 году внешние обязательства составляли четверть общего долга, то к 2023 году их доля, по прогнозам, уменьшится до менее чем одной пятой. Это стратегически важная переориентация, снижающая зависимость от внешних рынков капитала и повышающая финансовый суверенитет в условиях санкций.

Актуальные данные Минфина РФ на 1 мая 2025 года подтверждают эту тенденцию: объём государственного внутреннего долга РФ составляет 24,99 трлн рублей, а внешнего — 53,91 млрд долларов США. Важно отметить, что по оценке Центробанка, внешний долг России на 1 апреля 2025 года составил 312,4 млрд долларов США, но эта цифра включает задолженность не только государственных органов, но и самого ЦБ, коммерческих банков, компаний и граждан, что даёт более полную картину общих внешних обязательств страны.

Обслуживание всех обязательств по госдолгу оценивается в 2,5-2,6 трлн рублей в 2024 году, где по внешнему долгу приходится около 0,2-0,25 трлн рублей. Это значительные суммы, которые требуют эффективного управления.

Особую роль в структуре внутреннего госдолга играют облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК). Это самая подвижная к изменению процентных ставок часть госдолга. Расходы по обслуживанию ОФЗ-ПК могут вырасти до 1,3-1,4 трлн рублей в год, что делает их чувствительными к изменениям ключевой ставки Банка России. Такая структура долга, с одной стороны, позволяет государству привлекать средства в условиях неопределённости, с другой — создаёт потенциальные риски роста расходов на его обслуживание при повышении ставок.

В трёхлетнем периоде (2026-2028 гг.) уровень государственного долга, согласно прогнозам, сохранится ниже 20% ВВП. Это относительно невысокий показатель по сравнению со многими развитыми и развивающимися странами, что свидетельствует о сохранении бюджетной устойчивости и ответственном подходе к заимствованиям.

Управление Фондом национального благосостояния (ФНБ)

Фонд национального благосостояния (ФНБ) играет ключевую роль в системе государственных финансовых активов России. Изначально созданный как стабилизационный фонд для сглаживания влияния волатильности цен на нефть, ФНБ в последние годы трансформировался в важный инструмент финансирования дефицита федерального бюджета.

В условиях нестабильности и недополученных нефтегазовых доходов, средства ФНБ активно используются для покрытия бюджетного дефицита. Это позволяет государству сохранять макроэкономическую стабильность, избегать чрезмерного наращивания долга на рынке и финансировать приоритетные расходы. Однако такое использование фонда требует ответственного подхода, чтобы не исчерпать его резервы.

Пополнение ФНБ предполагается за счёт дополнительных нефтегазовых доходов, полученных в предыдущие годы. Это классический механизм «правила сбережений», когда сверхдоходы от экспорта углеводородов не расходуются сразу, а аккумулируются в фонде для использования в периоды низких цен или для финансирования долгосрочных проектов. В текущих условиях, когда цены на энергоносители остаются волатильными, эффективное управление поступлениями и расходами ФНБ становится особенно важным. Управление государственным долгом и ФНБ в России в период 2020-2025 годов можно охарактеризовать как процесс адаптации к меняющимся внешним условиям. Приоритет отдаётся финансовому суверенитету через увеличение доли внутреннего долга, а ФНБ используется как буфер для поддержания бюджетной стабильности. Эти меры, хотя и сопряжены с определёнными рисками (например, чувствительность ОФЗ-ПК к ставкам), в целом способствуют укреплению устойчивости финансовой системы РФ.

Меры и механизмы повышения эффективности государственной финансовой политики

Повышение эффективности государственной финансовой политики — это непрерывный процесс, требующий постоянного анализа, корректировки и внедрения инновационных подходов. В условиях современных вызовов перед Россией стоят задачи не только адаптации, но и качественного улучшения механизмов управления государственными финансами, чтобы обеспечить устойчивый экономический рост и социальное благосостояние.

Совершенствование проектного управления и бюджетной дисциплины

Одним из ключевых направлений повышения эффективности является совершенствование проектного управления и укрепление бюджетной дисциплины. Как уже отмечалось, внедрение проектного управления в госсекторе РФ было инициировано Постановлением Правительства РФ № 1288 от 31 октября 2018 года, которое закрепило функциональную структуру и стало основой для создания Проектных офисов во всех ведомствах. Это позволило перейти от процессного подхода к целеориентированному, где каждый расход увязан с конкретным результатом и стратегической целью.

Однако, несмотря на активную работу, существует ряд вызовов. Одним из основных негативных факторов является дефицит квалифицированных кадров профессиональных руководителей проектов в государственном секторе. Успешное внедрение проектного управления требует не только формальных структур, но и специалистов, обладающих необходимыми компетенциями, опытом и пониманием специфики государственных задач. Это обуславливает необходимость инвестиций в обучение и развитие управленческих кадров.

Важным направлением является также оптимизация расходов и выявление резервов повышения доходов. В 2025 году, несмотря на сохранение общего объёма расходов федерального бюджета (42,3 трлн рублей), произошло их масштабное перераспределение. В частности, открытая часть бюджета сократилась на 75 млрд рублей в пользу закрытой. Эта мера, как правило, направлена на финансирование приоритетных, но чувствительных с точки зрения национальной безопасности или стратегических интересов направлений. Хотя такое перераспределение может повысить гибкость и оперативность в принятии решений, оно также требует усиления внутреннего контроля и оценки эффективности использования «закрытых» средств.

Для повышения финансовой дисциплины продлеваются нормы, запрещающие предоставление из федерального бюджета субсидий и бюджетных инвестиций юридическим лицам, имеющим задолженности перед Российской Федерацией. Это является важным шагом для борьбы с недобросовестными получателями бюджетных средств и стимулирования погашения задолженностей. Однако, в 2025 году Правительство РФ было наделено правом принимать решения о возможности предоставления субсидий и бюджетных инвестиций иностранным юридическим лицам, включая офшорные компании, а также увеличивать общий объём расходов федерального бюджета в пределах поступлений от ненефтегазовых доходов сверх прогнозируемых объёмов. Это нововведение может быть обусловлено необходимостью привлечения инвестиций и технологий в обход санкций, но требует тщательного контроля, чтобы избежать рисков нецелевого использования средств.

Также уточняются сроки принятия решений об использовании средств федерального бюджета, зарезервированных для национальных проектов, с целью ускорения работы и повышения эффективности использования средств (например, распределение не позднее 1 апреля 2026 года). Это направлено на предотвращение «сжигания» средств в конце года и обеспечение более равномерного и эффективного финансирования проектов. Остатки бюджетных средств на 1 января в иностранной валюте теперь могут быть направлены получателем ассигнований на те же цели, на которые они были предоставлены в предыдущем году, что повышает гибкость в управлении бюджетными остатками.

Роль денежно-кредитной политики и Банка России

В условиях геополитических потрясений и макроэкономической нестабильности политика Банка России играет центральную роль в обеспечении ценовой стабильности. Ценовая стабильность, то есть стабильно низкая инфляция, является основой для формирования умеренных ставок по кредитам и устойчивого экономического роста. Без этого условия инвестиции становятся рискованными, а доходы населения обесцениваются.

Для снижения ключевой ставки, которая является основным инструментом Банка России, необходимо прежде всего справиться с высокой инфляцией. Как показывает практика, повышение ключевой ставки расценивается населением и бизнесом как сигнал к росту цен, что подпитывает инфляционные ожидания. Банк России прогнозирует снижение годовой инфляции до 4-5% в 2026 году, что является целевым показателем. Достижение этой цели позволит постепенно снижать ключевую ставку, делая кредиты более доступными для бизнеса и населения.

Важным аспектом деятельности Банк�� России является активное разъяснение причин и ожидаемых результатов своих решений в области денежно-кредитной политики. Это делается для повышения их действенности и формирования более предсказуемой экономической среды. Прозрачность и открытость в коммуникации помогают снизить инфляционные ожидания, укрепить доверие к действиям регулятора и обеспечить более эффективную передачу монетарных импульсов в экономику.

Кроме того, достаточные бюджетные возможности и международные резервы могут помочь странам усилить защиту от дестабилизации, вызванной геополитическими потрясениями. В этом контексте взвешенная фискальная политика, направленная на накопление резервов, дополняет усилия Центрального банка по поддержанию стабильности.

Рекомендации по дальнейшей актуализации и углублению финансовой политики

Для дальнейшего повышения эффективности государственной финансовой политики и её вклада в экономический рост и социальное благосостояние Российской Федерации можно предложить следующие рекомендации, синтезирующие выводы из предыдущих разделов:

1. Системное повышение зрелости проектного управления: Необходимо не только внедрять формальные структуры, но и целенаправленно инвестировать в обучение и развитие высококвалифицированных руководителей проектов в госсекторе. Создание кадрового резерва и стандартизация лучших практик позволят преодолеть дефицит кадров и повысить результативность национальных проектов.
2. Повышение прозрачности и контроля за распределением бюджетных средств: В условиях перераспределения расходов в пользу «закрытой» части бюджета, необходимо разработать усиленные внутренние механизмы контроля и оценки эффективности использования этих средств, обеспечивая подотчётность и предотвращая злоупотребления.
3. Пересмотр налоговой политики с акцентом на справедливость и стимулирование: Необходимо провести глубокий анализ текущих налоговых противоречий. Разработать меры, которые не только обеспечивают фискальную функцию, но и стимулируют инвестиции в приоритетные отрасли, при этом соблюдая принцип справедливого распределения налогового бремени между всеми участниками экономики, включая малый и крупный бизнес, а также самозанятых.
4. Комплексный подход к преодолению кадрового голода: Финансовая политика должна быть интегрирована с мерами по стимулированию образовательных программ, профессиональной переподготовки и привлечению трудовых ресурсов в дефицитные отрасли (медицина, строительство, производство), возможно, через налоговые льготы или специальные государственные программы.
5. Развитие фондового рынка как эффективного механизма перелива капитала: Необходимо разработать стратегию по повышению привлекательности российского фондового рынка для внутренних инвесторов. Это может включать снижение регуляторных барьеров, повышение ликвидности, защиту прав инвесторов и формирование долгосрочных стимулов для участия в рынке.
6. Усиление координации денежно-кредитной и фискальной политик: Для устойчивого снижения инфляции и обеспечения благоприятных условий для инвестиций требуется более тесная координация между Банком России и Правительством. Фискальные меры должны поддерживать усилия ЦБ по таргетированию инфляции, а не создавать дополнительное инфляционное давление.
7. Адресная поддержка региональной самостоятельности: Продолжать политику предоставления льготных бюджетных кредитов и целевых трансфертов регионам, стимулируя их к развитию собственной доходной базы и эффективному управлению финансами, но с учётом реальных потребностей и потенциала каждого субъекта РФ.

Реализация этих мер позволит не только адаптировать государственную финансовую политику к текущим вызовам, но и заложить прочный фундамент для долгосрочного устойчивого развития, повышения конкурентоспособности экономики и улучшения качества жизни населения России. Каков же главный нюанс, упускаемый здесь? Без системного решения проблемы доверия со стороны бизнеса и населения к государственным институтам, даже самые продуманные меры могут не принести ожидаемого эффекта, поскольку именно доверие является краеугольным камнем для долгосрочных инвестиций и стабильного экономического роста.

Выводы и заключение

Проведённый анализ государственной финансовой политики Российской Федерации в период 2020-2025 годов позволяет сделать ряд ключевых выводов, подтверждающих достижение поставленных целей исследования. Российская финансовая система продемонстрировала значительную адаптивность к беспрецедентным геополитическим и макроэкономическим вызовам, однако столкнулась и с рядом системных проблем, требующих стратегического переосмысления.

Во-первых, мы углубились в теоретические основы финансовой политики, определив её как ключевой компонент экономической стратегии государства, нацеленный на мобилизацию, распределение и эффективное использование ресурсов для социально-экономического развития и повышения качества жизни населения. Важность кейнсианских принципов государственного регулирования была подчёркнута в контексте современных реалий. Детальное рассмотрение бюджетной, налоговой и денежно-кредитной политик, а также механизмов управления государственным долгом, позволило сформировать комплексное представление о структуре и функциях российской финансовой системы. Особое внимание было уделено методологическим подходам и критериям оценки результативности, раскрывающим принципы экономности, фискальной и социальной эффективности, что является фундаментом для объективного анализа.

Во-вторых, исследование выявило глубокие тенденции и вызовы, с которыми столкнулась государственная финансовая политика РФ в 2020-2025 годах. Геополитические факторы и экономические ограничения привели к модернизации и переориентации политики в сторону индустриализации, технологического развития и роботизации. Были рассмотрены конкретные меры поддержки бизнеса в условиях частичной мобилизации и изменения в бюджетном законодательстве. Анализ экономической динамики показал замедление активности, снижение кредитования и острый кадровый голод, что, несмотря на сохраняющуюся бюджетную стабильность, указывает на необходимость новых стимулов. Критический анализ системных проблем и противоречий, таких как нарушение принципа справедливости в налоговой политике, недостатки ДКП Центрального банка (ограничения инвестиций, слабое таргетирование инфляции) и второстепенная роль фондового рынка, позволил выявить «слепые зоны» в текущей стратегии.

В-третьих, мы детально изучили влияние бюджетной и налоговой политики на устойчивость финансовой системы и достижение национальных целей. Было показано, как повышение эффективности использования государственных средств через проектное управление и бюджетирование, ориентированное на результат, становится приоритетом. Особое внимание было уделено масштабному перераспределению расходов федерального бюджета в 2025 году, включая сокращение открытой части в пользу закрытой, что имеет стратегическое значение в текущих условиях. Налоговая политика анализировалась как инструмент стимулирования роста, а также в контексте дискуссий о режиме самозанятых. Детально рассмотрена динамика межбюджетных трансфертов и, что особенно важно, индексация социальных выплат (зарплат бюджетников, пенсий, прожиточного минимума, материнского капитала) на 2026 год и последующие годы с конкретными цифрами, что подтверждает социальную ориентацию бюджета.

В-четвёртых, был проведён анализ управления государственным долгом и финансовыми активами РФ. Статистика показала рост государственного долга и его доли в ВВП, при одновременном сокращении доли внешнего долга, что свидетельствует о стремлении к финансовому суверенитету. Была исследована роль ОФЗ-ПК и особенности их обслуживания. Механизмы использования и пополнения Фонда национального благосостояния как стабилизирующего и финансирующего дефицит инструмента также были рассмотрены.

Наконец, предложены конкретные меры и механизмы повышения эффективности государственной финансовой политики, включая совершенствование проектного управления, повышение прозрачности, пересмотр налоговой политики, комплексный подход к кадровому голоду, развитие фондового рынка и усиление координации между фискальной и денежно-кредитной политиками.

Таким образом, данное исследование представляет собой исчерпывающий и углублённый анализ государственной финансовой политики РФ в сложный и динамичный период 2020-2025 годов. Оно не только систематизирует существующие данные и теоретические концепции, но и выявляет критические аспекты, которые требуют дальнейшего внимания и академического осмысления.

Перспективы дальнейших научных изысканий в области государственной финансовой политики РФ могут включать:

• Эмпирический анализ долгосрочных эффектов перераспределения бюджетных расходов (открытая/закрытая часть) на экономический рост и инновации.
• Разработка моделей оценки эффективности налоговых льгот и субсидий в условиях структурной перестройки экономики.
• Исследование влияния кадрового голода и демографических изменений на устойчивость пенсионной системы и социальные обязательства государства.
• Глубокий анализ факторов, сдерживающих развитие российского фондового рынка, и разработка предложений по его трансформации в полноценный источник инвестиционного капитала.
• Моделирование сценариев развития государственной финансовой политики в условиях сохранения или смягчения геополитических ограничений.

Эти направления позволят продолжить углублённое изучение сложной и постоянно меняющейся финансовой системы России, внося вклад в академическую науку и практическую политику.

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации: принята всенародным голосованием 12 дек. 1993 г. (с учетом поправок от 30 декабря 2008 г. № 7-ФКЗ) // Российская газета. 2009. 27 января. № 7.
2. Бюджетный кодекс РФ № 145-ФЗ от 31.07.1998 г.
3. Федеральный закон от 21 июля 2005 г. № 94-ФЗ «О размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд».
4. Федеральный закон от 5 апреля 2013 г. № 41-ФЗ «О Счетной палате Российской Федерации».
5. Федеральный закон Российской Федерации от 5 апреля 2010 г. № 43-ФЗ «О внесении изменений в статью 29 Федерального закона «О Счетной палате Российской Федерации»».
6. Приказ Минфина России от 24 февраля 2010 г. № 16н «Об утверждении федерального стандарта аудиторской деятельности «Принципы осуществления внешнего контроля качества работы аудиторских организаций, индивидуальных аудиторов и требования к организации указанного контроля. ФСАД 4/2010»».
7. Письмо Министерства экономического развития РФ от 15 февраля 2011 г. № Д22-215 «О разъяснении положений Федерального закона от 21 июля 2005 г. № 94-ФЗ «О размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд»».
8. Алиев, А.Б. Финансы: учеб.-метод. пособие. М.: «Ади-ЛАТ», 2009. 399 с.
9. Басалай, С.И. Механизмы управления финансовыми ресурсами: монография. М.: Российское образование, 2010. 189 с.
10. Бюджетная система России: учебник для вузов / под ред. В.Б. Малинина. М.: «Эксмо-Пресс», 2008. 639 с.
11. Гаркин, Р.О. Федеральный бюджет России за 2012 г. // Экономика сегодня. 2013. 16 апреля. № 35 (257).
12. Григорьев, Л.М. Реформы без копирки // Российская бизнес-газета. 2009. 10 июня. № 21-22.
13. Деточкина, Д.И. Государственный бюджет: учеб.-метод. пособие. М.: Финансы и статистика, 2011. 239 с.
14. Журавлева, О. Введение в МСФО // Инталев. 2010. №6.
15. Залин, К.Н. Финансы: учеб.-метод. пособие. М.: «АСТ», 2011. 429 с.
16. Боди, З., Мертон, Р. Финансы. М.: «Вильямс», 2007. 901 с.
17. Иванченко, Р.Ю. Аудит: учеб.-метод. пособие. М.: Парус, 2010. 399 с.
18. Катрич, С.В., Катрич, Ю.С. Технология использования законодательства в деловом администрировании: учеб.-метод. пособие. М.: «Гелеос», 2012. 699 с.
19. Ковалев, В.В. Финансы: учебник. М.: «Проспект», 2012. 810 с.
20. Манюков, С. Бизнес. Инвестиции. Ценные бумаги. Право: учеб.-метод. пособие. М.: «Альянс», 2011. 583 с.
21. Мертон, Р. Финансы: учеб.-метод. пособие. М.: «Вильямс», 2012. 901 с.
22. Мохов, Д. Основные направления налоговой политики РФ на 2013 г. и на плановый период 2014 и 2015 г.ов // Русконсалт. 2013.
23. Портной, М.А. Финансы и кредит: учеб.-метод. пособие. М.: «Московский международный институт эконометрики, информатики финансов и права», 2012. 612 с.
24. Россия в цифрах, 2013: крат. стат. сб. / Федер. служба гос. статистики (Росстат). М., 2014. 613 с.
25. Яковский, О.Р. Федеральный бюджет — как он есть // Flime. 2012. 28 октября.
26. Яковых, Д.Р. Бюджетное право. М.: АСТ, 2012. 399 с.
27. Бюджетная политика. URL: https://minusinsk-fin24.ru/byudzhetnaya-politika (дата обращения: 30.10.2025).
28. Налоговая политика государства. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9D%D0%B0%D0%BB%D0%BE%D0%B3%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%8F_%D0%BF%D0%BE%D0%BB%D0%B8%D1%82%D0%B8%D0%BA%D0%B0_%D0%B3%D0%BE%D1%81%D1%83%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B0 (дата обращения: 30.10.2025).
29. Государственный долг // Фоксфорд Учебник. URL: https://foxford.ru/wiki/obschestvoznanie/gosudarstvennyy-dolg (дата обращения: 30.10.2025).
30. Понятие бюджетной политики, примеры // Справочник Автор24. URL: https://spravochnaya.author24.ru/gosudarstvennoe_i_municipalnoe_upravlenie/ponyatie_byudzhetnoy_politiki_primery/ (дата обращения: 30.10.2025).
31. Государственный долг, как он появляется? // Ekonomist. 2023. URL: https://ekonomist.kg/ru/article/21920-gosudarstvennyy-dolg-kak-on-poyavlyaetsya (дата обращения: 30.10.2025).
32. Урок 5: Что такое государственный долг? // Открытый бюджет Москвы. URL: https://budget.mos.ru/education/pages/Lesson_5.html (дата обращения: 30.10.2025).
33. Что такое государственный долг простыми словами // Финам. 2023. URL: https://www.finam.ru/publications/item/chto-takoe-gosudarstvennyy-dolg-prostymi-slovami-20230718-175515/ (дата обращения: 30.10.2025).
34. Налоговая политика: основные понятия и термины // Финам. 2023. URL: https://www.finam.ru/publications/item/nalogovaya-politika-osnovnye-ponyatiya-i-terminy-20230628-142010/ (дата обращения: 30.10.2025).
35. Что такое Бюджетная политика? // Экономико-математический словарь. URL: https://dic.academic.ru/dic.nsf/econ_dict/16280 (дата обращения: 30.10.2025).
36. 5.1. Финансово-бюджетная политика. URL: https://www.elib.vsu.ru/pdf/uchposob/finansy-i-kredit/gl-5.pdf (дата обращения: 30.10.2025).
37. Сущность налоговой политики и её качественные характеристики // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-nalogovoy-politiki-i-eyo-kachestvennye-harakteristiki (дата обращения: 30.10.2025).
38. Особенности бюджетной политики Российской Федерации 2014-2016 гг. // Саранский кооперативный институт. URL: https://saransk.ruc.su/upload/medialibrary/905/9057b565575775f284e3d3600985223c.pdf (дата обращения: 30.10.2025).
39. Налоговая политика государства // Новосибирский государственный университет экономики и управления. URL: https://science.nsuem.ru/nauka/izdaniya-ngueu/nauchnye-zapiski/2009-3/bukhgalterskii-uchet-i-nalogovaia-politika/ (дата обращения: 30.10.2025).
40. К вопросу об эффективности и результативности бюджетных расходов // ФПЦентр. URL: https://www.fpcenter.ru/analytics/articles/k-voprosu-ob-effektivnosti-i-rezultativnosti-byudzhetnyh-rashodov/ (дата обращения: 30.10.2025).
41. Теоретические основы финансовой политики государства. URL: https://orel.ranepa.ru/upload/iblock/c38/k_v-o_finansovoy_politiki_gosudarstva.pdf (дата обращения: 30.10.2025).
42. Лекция: Финансовая политика государства. URL: https://www.econ.msu.ru/ext/conf/index.php?cid=10543&part=2&doc=48427 (дата обращения: 30.10.2025).
43. 2.1. Содержание и значение финансовой политики // Sci.House. URL: https://sci.house/buhgalterskiy-uchet-finansyi-analiz/soderjanie-znachenie-finansovoy-politiki-59265.html (дата обращения: 30.10.2025).
44. Теоретические основы финансовой политики в условиях рынка // Stud.kz. URL: https://stud.kz/work/14603/teoreticheskie-osnovy-finansovoj-politiki-v-usloviyah-rynka (дата обращения: 30.10.2025).
45. Финансовая политика: теоретические аспекты формирования и реализации // Электронный научный архив УрФУ. 2022. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/119154/1/978-5-7996-3578-7_2022.pdf (дата обращения: 30.10.2025).
46. Финансовая политика государства: сущность, направления и виды // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovaya-politika-gosudarstva-suschnost-napravleniya-i-vidy (дата обращения: 30.10.2025).
47. Госдолг России // TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%93%D0%BE%D1%81%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%B3_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 30.10.2025).
48. Трехлетний бюджет одобрен: что он принесет россиянам? // Клерк.ру. URL: https://www.klerk.ru/buh/news/603213/ (дата обращения: 30.10.2025).
49. Государственная финансовая политика России: особенности разработки и реализации в новых геополитических условиях // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/gosudarstvennaya-finansovaya-politika-rossii-osobennosti-razrabotki-i-realizatsii-v-novyh-geopoliticheskih-usloviyah (дата обращения: 30.10.2025).
50. Какие существуют критерии эффективности бюджетной политики? // Яндекс Нейро. URL: https://yandex.ru/q/question/ekonomika_i_finansy/kakie_sushchestvuiut_kriterii_effektivnosti_a1b91950/ (дата обращения: 30.10.2025).
51. Счетная палата. Критерии и методика оценки эффективности бюджетных расходов с учетом особенностей // Официальный сайт мэрии города Биробиджана. URL: https://www.birao.ru/documents/kontrol-naya-schetnaya-palata/kriterii_i_metodika_otsenki_effektivnosti_byudzhetnyh_rashodov_s_uchetom_osobennostey.pdf (дата обращения: 30.10.2025).
52. Критерии и методика оценки эффективности бюджетных расходов с учетом особенностей, определенных. URL: https://www.birao.ru/documents/kontrol-naya-schetnaya-palata/metodika.pdf (дата обращения: 30.10.2025).
53. БК РФ Статья 34. Принцип эффективности использования бюджетных средств // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_167828/90d453669c2849e7b396b797f3940c0345ff2965/ (дата обращения: 30.10.2025).
54. Таблица 4.1.5. Государственный долг Российской Федерации в 2019 — 2023 гг. // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_404414/083f23a88746c05c06fc2818a7c645b85a3630f1/ (дата обращения: 30.10.2025).
55. Геополитические риски и их влияние на российский фондовый рынок в 2025 году // Финам. 2025. URL: https://www.finam.ru/analysis/forecasts/geopoliticheskie-riski-i-ikh-vliyanie-na-rossiiyskiiy-fondovyiy-rynok-v-2025-godu-20250512-164319/ (дата обращения: 30.10.2025).
56. Силуанов, А. Подготовленный проект федерального бюджета на предстоящую трехлетку сбалансированный и устойчивый // Минфин России. 2025. URL: https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=40250-anton_siluanov_podgotovlennyi_proekt_federalnogo_byudzheta_na_predstoyaschuyu_trekhletku_sbalansirovannyi_i_ustoichivyi (дата обращения: 30.10.2025).
57. Госдолг России: каков на сегодняшний день, кому должны, обслуживание, динамика // Frank RG. URL: https://frankrg.com/97079 (дата обращения: 30.10.2025).
58. Влияние геополитических рисков на структуру и тенденции развития экономики России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-geopoliticheskih-riskov-na-strukturu-i-tendentsii-razvitiya-ekonomiki-rossii (дата обращения: 30.10.2025).
59. Внешний долг России // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%BD%D0%B5%D1%88%D0%BD%D0%B8%D0%B9_%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%B3_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 30.10.2025).
60. Финансовая политика в России // ОмГУПС. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovaya-politika-v-rossii (дата обращения: 30.10.2025).
61. Как геополитика влияет на финансовые рынки // Финам. 2025. URL: https://www.finam.ru/publications/item/kak-geopolitika-vliyaet-na-finansovye-rynki-19042025-20250419-1400/ (дата обращения: 30.10.2025).
62. Макропрогноз на 2025 год: экономика в точке перегиба // Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/researches/macro/makroprognoz_na_2025_god_ekonomika_v_tochke_peregyba/ (дата обращения: 30.10.2025).
63. Минфин России ускоряет исполнение бюджета на 2026-2028 годы для национальных проектов // InvestFuture. 2025. URL: https://investfuture.ru/news/173950-minfin-uskorit-ispolnenie-byudzheta-na-2026-2028-gody-dlya-natsproektov (дата обращения: 30.10.2025).
64. Тенденция развития современной финансовой политики РФ // ResearchGate. 2021. URL: https://www.researchgate.net/publication/355325997_Tendencia_razvitia_sovremennoj_finansovoj_politiki_RF (дата обращения: 30.10.2025).
65. Денежно-кредитная политика // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/ (дата обращения: 30.10.2025).
66. Минфин разработал проект об особенностях исполнения бюджета России на 2026-2028 годы // Финам. 2025. URL: https://www.finam.ru/publications/item/minfin-razrabotal-proekt-ob-osobennostyakh-ispolneniya-byudzheta-rossii-na-2026-2028-gody-20251028-1200/ (дата обращения: 30.10.2025).
67. Набиуллина, Э. Рассказала о роли финансового сектора в развитии экономики и повышении благосостояния граждан // Совет Федерации. URL: http://council.gov.ru/events/news/171509/ (дата обращения: 30.10.2025).
68. ЦБ опубликовал основные направления денежно-кредитной политики на 2026–2028 // БКС Экспресс. 2025. URL: https://bcs.ru/express/company_news/tsb-opublikoval-osnovnye-napravleniia-denezhno-kreditnoi-politiki-na-2026-2028-gg-2025-10-27 (дата обращения: 30.10.2025).
69. Финансы: теория и практика // Финансовый университет при Правительстве РФ. URL: https://www.fa.ru/org/div/upr/sfn/ftp/Pages/default.aspx (дата обращения: 30.10.2025).
70. Глава 3. Федеративное устройство // Конституция Российской Федерации. URL: https://www.constitution.ru/10003000/10003000-4.htm (дата обращения: 30.10.2025).
71. Банк России // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B0%D0%BD%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 30.10.2025).