Государственные жилищные программы и ипотечное кредитование в Российской Федерации: комплексный анализ эффективности, проблем и перспективы совершенствования

Жилищная проблема в России, несмотря на значительные усилия государства, по-прежнему остается одной из наиболее острых социально-экономических задач. По данным Центрального банка РФ, к концу 2024 года индекс доступности первичного жилья по рыночной ипотеке достиг исторического минимума, снизившись с 24 м² до 15 м² за год. Это красноречиво свидетельствует о том, что даже россияне со стабильным доходом зачастую сталкиваются с непреодолимыми трудностями при попытке приобрести собственное жилье. В этом контексте ипотечное кредитование выступает не просто как финансовый инструмент, но как важнейший социальный механизм, призванный обеспечить гражданам доступ к жилью. Государственные жилищные программы, в свою очередь, призваны смягчить рыночные дисбалансы, делая ипотеку доступной для широких слоев населения.

Настоящая работа представляет собой комплексное исследование, нацеленное на глубокий анализ государственных жилищных программ в контексте системы ипотечного кредитования Российской Федерации. Мы рассмотрим их экономическую сущность, историческое развитие, текущую эффективность, выявим ключевые проблемы и, что особенно важно для студентов экономических и юридических специальностей, предложим научно обоснованные рекомендации по совершенствованию этой важнейшей сферы. Структура работы последовательно проведет читателя от теоретических основ к практическому анализу и стратегическим предложениям, формируя полное представление о предмете исследования.

Теоретические основы ипотечного кредитования и его роль в социально-экономическом развитии

Ипотечное кредитование, уходящее корнями в Древнюю Грецию, где еще в VI веке до нашей эры правитель Солон ввел понятие «ипотека» (буквально «подпорка» или «столб»), сегодня является краеугольным камнем жилищной политики большинства государств. В современной России этот инструмент играет критически важную роль в стимулировании строительной отрасли, развитии смежных секторов экономики и, конечно, в удовлетворении фундаментальной потребности граждан в жилье, что способствует не только индивидуальному благополучию, но и общему экономическому росту.

Экономическая сущность и дефиниции ипотечного кредитования

Для понимания глубины рассматриваемой темы необходимо четко определить ключевые понятия.

Ипотека в гражданском праве Российской Федерации определяется как залог недвижимого имущества для обеспечения обязательств перед кредитором. Важно подчеркнуть, что при ипотеке недвижимость остается в собственности заемщика, но при этом обременяется залогом. Это означает, что заемщик может пользоваться имуществом, но его распоряжение (например, продажа) ограничено без согласия кредитора.

Ипотечный кредит — это вид кредита, который выдается под залог недвижимости. Его ключевые характеристики включают длительный срок (от 5 до 50 лет), целевой характер (исключительно на жилищные нужды, такие как покупка или строительство недвижимости) и обязательное обеспечение в виде залога приобретаемого объекта.

Государственные жилищные программы — это комплекс мер государственной поддержки, направленных на улучшение жилищных условий граждан. Эти программы могут предусматривать различные формы помощи.

Субсидии — одна из таких форм, представляющая собой безвозмездные социальные выплаты (например, жилищные сертификаты), которые государство предоставляет гражданам для частичного покрытия расходов на приобретение или строительство жилья.

С экономической точки зрения, ипотечное кредитование представляет собой сложную институциональную систему, которая эффективно перераспределяет финансовые ресурсы. На одном полюсе этой системы находятся конечные инвесторы, предоставляющие капитал, а на другом — заемщики, нуждающиеся в финансировании для решения жилищного вопроса. Этот механизм не только удовлетворяет индивидуальные потребности граждан, но и оказывает мультипликативный эффект на всю экономику, стимулируя строительный, промышленный и аграрный секторы за счет роста спроса на стройматериалы, рабочую силу и сопутствующие услуги. Ипотечный рынок, таким образом, имеет решающее значение для общего экономического развития страны.

Основные принципы ипотечного кредитования

Функционирование ипотечной системы опирается на ряд основополагающих принципов, которые обеспечивают ее стабильность и эффективность:

• Возвратность: Обязательство заемщика вернуть полученные средства кредитору в полном объеме.
• Платность: Обязанность заемщика уплатить проценты за пользование кредитом, компенсирующие кредитору риск и стоимость денег.
• Обеспеченность: Наличие залога (недвижимого имущества), служащего гарантией возврата кредита. Это снижает риски для кредитора и делает ипотеку одним из самых низкорискованных банковских продуктов.
• Срочность: Ограничение срока, в течение которого заемщик обязан вернуть кредит и уплатить проценты. Ипотечные кредиты отличаются длительными сроками.
• Специальность: Целевое использование кредитных средств исключительно на жилищные нужды.
• Обязательность (принцип внесения): Требование о внесении ипотечного кредита в реестр, что делает его публичным и юридически значимым.
• Гласность (публичность): Открытость информации о залоге для третьих лиц, что повышает прозрачность рынка.
• Достоверность: Требование к точности и полноте информации, предоставляемой заемщиком и касающейся объекта залога.
• Приоритет (старшинство): Принцип, согласно которому кредитор, чей договор залога был заключен раньше, имеет преимущественное право в удовлетворении своих требований перед последующими кредиторами при обращении взыскания на заложенное имущество.
• Бесповоротность: Устойчивость прав кредитора по отношению к заложенному имуществу, независимо от смены собственника.
• Дифференцированность: Возможность применения различных условий кредитования в зависимости от категории заемщика, типа недвижимости или региона.

Правовые особенности ипотечного кредитования в РФ

В российском гражданском праве ипотека обладает рядом специфических черт, обеспечивающих ее юридическую состоятельность и защиту интересов всех сторон. Ключевым регулятивным актом является Федеральный закон № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 года, который устанавливает основные положения.

Основные правовые особенности включают:

1. Письменная форма договора и обязательная государственная регистрация: Договор об ипотеке должен быть заключен в письменной форме и подлежит обязательной государственной регистрации в Едином государственном реестре недвижимости (ЕГРН). Это придает ему юридическую силу и обеспечивает публичность обременения.
2. Право кредитора на возмещение долга в первую очередь при банкротстве клиента: В случае банкротства заемщика, обеспеченный ипотекой кредитор имеет приоритетное право на удовлетворение своих требований за счет реализации заложенного имущества, что значительно снижает его риски.
3. Ограничение прав залогодателя на распоряжение имуществом без согласия кредитора: Заемщик (залогодатель) не может продать, подарить или иным образом распорядиться заложенной недвижимостью без письменного согласия кредитора. Это гарантирует сохранность залога.
4. Возможность обращения взыскания на заложенное имущество, как правило, в судебном порядке: При неисполнении заемщиком своих обязательств, кредитор вправе обратить взыскание на заложенное имущество. В подавляющем большинстве случаев это происходит через суд, хотя закон предусматривает и внесудебный порядок при наличии определенных условий.

Особое внимание уделяется принципу прозрачности условий кредитования. Согласно Федеральному закону № 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)» от 21 декабря 2013 года (с последними изменениями), полная стоимость кредита (ПСК) и вся информация об условиях его предоставления, использования и возврата должны быть определены и размещены на первой странице кредитного договора. Это требование направлено на защиту прав потребителей, позволяя им наглядно оценить все расходы по кредиту. ПСК должна быть указана в квадратных рамках в правом верхнем углу первой страницы договора, включая все платежи, которые заемщик обязан уплатить, за исключением предусмотренных законом платежей по страхованию, не связанных с исполнением обязательств.

История становления и современное состояние системы ипотечного жилищного кредитования в России

Путь ипотечного кредитования в России — это история циклического развития, прерывавшегося кардинальными социально-экономическими изменениями. От первых шагов в XVIII веке до стремительного возрождения в конце XX столетия, ипотека неизменно отражала уровень зрелости экономических и правовых институтов страны, демонстрируя адаптивность к новым условиям.

Генезис ипотечного кредитования в дореволюционной России

Корни российской ипотеки уходят в далекое прошлое. Ее история начинается с 1754 года, когда по указу императрицы Елизаветы Петровны был учрежден Государственный Заемный Банк для дворянства. Это учреждение стало одним из первых в России, выдававших ссуды под залог поместий, тем самым положив начало институциональному ипотечному кредитованию.

В течение XIX века система ипотеки активно развивалась. Появились и успешно функционировали земские и городские ипотечные банки, которые предоставляли займы под залог земель и городской недвижимости. Этот период ознаменовался формированием достаточно развитой инфраструктуры ипотечного рынка, которая играла важную роль в финансировании сельского хозяйства и городского строительства. Пик развития ипотечного кредитования в дореволюционной России пришелся на 1914 год, накануне Первой мировой войны, когда объемы выдачи ипотечных займов достигли своего апогея. Однако после Октябрьской революции 1917 года и установления советской власти ипотека как рыночный инструмент была упразднена. В СССР недвижимость распределялась государством, а жилищные займы выдавались через профсоюзы или жилищные кооперативы, что представляло собой принципиально иную модель обеспечения жильем.

Возрождение ипотеки в современной Российской Федерации

Современный этап развития ипотеки в России начался с кардинальных экономических реформ 1992 года, когда страна перешла к рыночной экономике. Одним из первых шагов стало принятие Закона РФ «О залоге» в 1992 году, который заложил правовую основу для возобновления залоговых отношений.

Ключевым моментом для становления полноценной ипотечной системы стало принятие Федерального закона № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» в 1998 году. Этот закон детально регламентировал правовые аспекты ипотеки, механизмы ее реализации и защиты прав сторон. Однако отсутствие развитой инфраструктуры и стандартизированных процедур поначалу сдерживало развитие рынка.

Значительную роль в формировании современной ипотечной системы сыграло создание в 1997 году Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) на основании Постановления Правительства РФ от 26 августа 1996 г. № 1010. К концу 2002 года АИЖК разработало первые стандарты процедур выдачи ипотечных кредитов в рамках создания Унифицированной системы рефинансирования ипотечных жилищных кредитов (УСР ИЖК), что позволило стандартизировать рынок и сделать его более привлекательным для банков и инвесторов. С 2005 года в России началось массовое развитие ипотеки, сопровождавшееся стабильным спросом и значительным ростом объемов выдачи. Например, с 2000 по 2010 годы количество ипотечных кредитов выросло в разы: в 2010 году было выдано 301 433 ипотечных жилищных кредита на общую сумму 380,1 млрд рублей, что в 2,3 раза больше, чем в 2009 году. Максимальный ежегодный рост количества выданных кредитов был зафиксирован именно в 2010 году (+133% по сравнению с 2009 годом).

Текущие тенденции и основные показатели ипотечного рынка РФ в 2024-2025 годах

Ипотечное кредитование в последние годы остается одним из наиболее динамично развивающихся сегментов банковского бизнеса в России. Этот рост был обусловлен как дефицитом жилья, так и высоким спросом на улучшение жилищных условий. Вплоть до 2025 года ипотечный портфель ежегодно увеличивался на 20-25%, в результате чего доля ипотеки в кредитном банковском портфеле выросла с 8% до 15%.

Однако 2024-2025 годы принесли значительные изменения на рынок. Отмена массовой льготной ипотеки под 8% годовых с 1 июля 2024 года стала поворотным моментом, существенно изменившим структуру выдач. Если в 2024 году на льготные программы приходилось около 70% всех выдач, то в 2025 году эта доля достигла рекордных 82%, что свидетельствует о смещении акцента рынка на государственную поддержку.

Текущая ситуация на 26 октября 2025 года характеризуется следующими ключевыми показателями:

• Доля льготной ипотеки: В 2025 году зафиксирована рекордная доля льготной ипотеки, составившая 82% от общей суммы выданных кредитов.
• Динамика выдачи рыночной ипотеки: Наблюдается постепенный рост выдачи рыночной ипотеки, что, по словам главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной, связано со смягчением денежно-кредитных условий.
• Процентные ставки по рыночной ипотеке: Средневзвешенные ставки по рыночной ипотеке на 20 октября 2025 года остаются высокими: 21,25% для новостроек и 21,23% для вторичного жилья. Это делает рыночную ипотеку недоступной для большинства населения без использования государственных субсидий.
• Качество кредитов и просроченная задолженность: Доля просроченной задолженности в ипотечном портфеле, хоть и увеличилась с 0,6% на 1 июля 2024 года до 1% на 1 мая 2025 года, по-прежнему остается низкой. Качество ипотечных кредитов оценивается как высокое, а сам продукт — как один из самых низкорискованных для банков.
• Ключевые игроки рынка: Лидерами на рынке ипотеки традиционно остаются Сбербанк и ВТБ, на которые приходится примерно три четверти объёма выдач (58,4% и 13,2% соответственно по итогам первой половины 2025 года). Доля ДОМ.РФ составляет 3,2%, но его роль как оператора льготных программ значительно шире, чем просто доля в выдачах.

Аналитики АКРА ожидают, что темпы роста ипотечного портфеля в 2025 году не превысят 5%, при этом общий объем выдач составит около 3,4 трлн рублей. Однако по мере снижения ключевой ставки и реализации отложенного спроса в 2026–2027 годах прогнозируется рост ипотечного портфеля до 12%, а впоследствии темпы могут превысить 10%. Это указывает на потенциал восстановления рынка после периода адаптации к новым условиям регулирования и государственной поддержки.

Государственные жилищные программы и роль ДОМ.РФ в их реализации

В стремлении повысить доступность жилья для российских граждан, государство активно реализует ряд целевых жилищных программ, предоставляя значительную финансовую поддержку. Ключевую роль в координации и реализации этих программ играет институт развития ДОМ.РФ.

Обзор действующих государственных жилищных программ в РФ (2025 год)

По состоянию на 2025 год в России продолжают действовать многочисленные долгосрочные жилищные программы, предусматривающие различные формы финансовой помощи от государства. Эти программы направлены на улучшение жилищных условий различных категорий граждан и подразделяются на безвозмездные социальные выплаты (субсидии, жилищные сертификаты) и льготные кредиты на специальных условиях.

Ниже представлен детальный обзор ключевых государственных программ, актуальных на 2025 год:

1. Семейная ипотека:

• Условия: Ставка до 6% годовых. Программа предназначена для семей, в которых:
  • С 1 января 2018 года по 31 декабря 2023 года родился первый ребенок или последующие дети;
  • Есть двое и более несовершеннолетних детей;
  • Есть ребенок-инвалид, родившийся до 31 декабря 2023 года.
  • При этом в 2025 году продолжаются обсуждения о возможном расширении программы для семей с одним ребенком, если он родился после 1 января 2024 года, что может значительно увеличить охват.
• Первоначальный взнос: Не менее 15-20% от стоимости жилья.
• Максимальная сумма кредита: 12 млн рублей для Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области; 6 млн рублей для остальных регионов.
• Срок действия: Действует до 31 декабря 2030 года.

2. IT-ипотека:

• Условия: Ставка до 6% годовых. Предназначена для IT-специалистов, работающих в аккредитованных компаниях.
• Максимальная сумма кредита: 18 млн рублей.
• Минимальный первоначальный взнос: 20%.

3. Сельская ипотека:

• Условия: Ставка от 0,1% до 3% годовых. Позволяет приобрести или построить жилье в сельской местности, а также в населенных пунктах с населением до 30 тысяч человек.
• Максимальная сумма кредита: 6 млн рублей.
• Первоначальный взнос: От 20%.
• Срок действия: Является бессрочной программой.

4. Дальневосточная и Арктическая ипотека:

• Условия: Ставка до 2% годовых. Предназначена для граждан, приобретающих жилье на Дальнем Востоке или в Арктической зоне РФ.
• Максимальная сумма кредита: 9 млн рублей.
• Первоначальный взнос: От 20%.
• Срок действия: Действует до конца 2030 года.

5. Выплата 450 тысяч рублей для многодетных семей:

• Условия: Предоставляется семьям, в которых с 1 января 2019 года по 31 декабря 2030 года родился третий или последующий ребенок. Выплата направляется на погашение ипотечного кредита.

6. Господдержка военных:

• Условия: Предоставляет военнослужащим возможность приобрести жилье с использованием накопительно-ипотечной системы (НИС).

7. Молодая семья:

• Условия: Целевые субсидии для молодых семей на приобретение жилья или строительство дома. Условия зависят от региона, но обычно требуют признания семьи нуждающейся в улучшении жилищных условий.

8. Ипотека для новых регионов, Белгородской и Курской областей:

• Условия: Специальные льготные программы, разработанные для поддержки населения в этих регионах, часто предусматривающие еще более низкие ставки и особые условия.

Эти программы реализуются в рамках утвержденной постановлением Правительства от 30 декабря 2017 года №1710 Государственной программы «Обеспечение доступным и комфортным жильём и коммунальными услугами граждан Российской Федерации».

ДОМ.РФ: институт развития жилищной сферы и оператор федеральных программ

Ключевую, системообразующую роль в реализации государственной жилищной политики и поддержке ипотечного кредитования играет АО «ДОМ.РФ». Этот финансовый институт развития в жилищной сфере России был создан в 1997 году как Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) на основании Постановления Правительства РФ от 26 августа 1996 г. № 1010 и зарегистрировано 5 сентября 1997 года. 100% акций ПАО «ДОМ.РФ» принадлежит государству, что подчеркивает его стратегическое значение.

Функции и компетенции ДОМ.РФ значительно шире, чем просто выдача кредитов:

• Оператор федеральных льготных программ: ДОМ.РФ является центральным оператором большинства федеральных льготных программ государственной поддержки. Он взаимодействует с коммерческими банками и другими организациями для предоставления льготных ипотечных кредитов, обеспечивая единые стандарты и контроль за их реализацией.
• Поддержка строительства: Институт активно участвует в поддержке строительства как многоквартирных, так и частных домов, предоставляя финансирование застройщикам и способствуя созданию нового жилищного фонда.
• Развитие цифровых сервисов: ДОМ.РФ разрабатывает и внедряет цифровые сервисы в сфере недвижимости, упрощая процессы покупки, продажи и регистрации жилья, а также повышая их прозрачность.
• Разработка стандартов: Важной функцией является разработка стандартов ипотечного кредитования, которые затем используются банками при создании собственных ипотечных продуктов. В частности, ДОМ.РФ активно продвигает стандарты «зеленого» строительства, способствуя внедрению энергоэффективных и экологичных решений в жилищное строительство.
• Социальный эффект: Деятельность ДОМ.РФ оказывает значительный социальный эффект. Так, благодаря программам института, в том числе программе «Семейная ипотека», более 2 млн семей с детьми уже улучшили свои жилищные условия. Важно отметить, что с 1 января 2025 года программа «Семейная ипотека» была включена в новый Национальный проект «Семья», что подчеркивает ее приоритетный статус в государственной политике. Ранее эта программа реализовывалась в рамках национального проекта «Демография».

Таким образом, ДОМ.РФ выступает не только как финансовый посредник, но и как ключевой стратегический партнер государства в формировании доступного и комфортного жилищного рынка, определяя стандарты, разрабатывая механизмы и выступая драйвером инноваций в отрасли.

Проблемы и препятствия в реализации государственных жилищных программ и системы ипотечного кредитования

Несмотря на активное участие государства в поддержке жилищного рынка, система ипотечного кредитования в России сталкивается с рядом серьезных проблем и препятствий, которые снижают ее эффективность и ограничивают доступность жилья для населения. Эти вызовы требуют комплексного анализа и оперативного решения.

Недоступность жилья и рост цен

Одной из самых больших и системных проблем в России является общая недоступность жилья. Даже россияне со стабильной работой часто не могут позволить себе приобрести квартиру. Эта проблема усугубляется существенным и опережающим ростом цен на жилье по сравнению с динамикой доходов населения.

По данным ЦБ РФ, к концу 2024 года цена квадратного метра в новостройках выросла вдвое, а на вторичном рынке — на 70% по сравнению с 2020 годом. В то же время медианные зарплаты поднялись лишь примерно на 50%. Этот дисбаланс привел к значительному снижению индекса доступности жилья. Так, в третьем квартале 2024 года индекс доступности первичного жилья по льготной ипотеке снизился с 43 м² до 41 м² (на 4,7%) за год, а по рыночной ипотеке — с 24 м² до 15 м² (на 37,5%), достигнув своего исторического минимума.

Эта ситуация свидетельствует о том, что рост цен на жилье значительно превышает платежеспособный спрос населения, создавая серьезный барьер для граждан, стремящихся улучшить свои жилищные условия. Какой важный нюанс здесь упускается? Ведь неконтролируемый рост цен не только снижает доступность, но и искажает рыночные сигналы, стимулируя спекулятивный спрос и отвлекая инвестиции от других секторов экономики.

Ужесточение условий ипотечного кредитования

С 2024-2025 годов на ипотечном рынке произошли значительные изменения, связанные с ужесточением условий кредитования. Главным из них стала отмена массовой льготной ипотеки под 8% годовых с 1 июля 2024 года, которая ранее была одним из ключевых драйверов роста рынка.

Параллельно с этим, процентные ставки по рыночным ипотечным кредитам существенно возросли. На 20 октября 2025 года средневзвешенные ставки по рыночной ипотеке составляют 21,25% для новостроек и 21,23% для вторичного жилья. Такие высокие ставки делают рыночную ипотеку практически неподъемной для большинства заемщиков.

Кроме того, многие банки увеличили минимальный размер первоначального взноса, который в некоторых случаях достигает 30%. Это создает дополнительное финансовое бремя для потенциальных заемщиков, которым требуется накопить значительную сумму перед подачей заявки на кредит.

Риски «перегрева» рынка и меры макропруденциального регулирования

Быстрый рост ипотечного кредитования, особенно на фоне активного использования льготных программ, наряду с ростом цен на жилье, вынудил Банк России заговорить о «перегреве» рынка и возникновении серьезных дисбалансов. Регулятор был вынужден принять меры по ужесточению макропруденциального регулирования, чтобы предотвратить формирование «пузыря» на рынке недвижимости и защитить финансовую стабильность.

Основные меры Банка России в 2025 году включают:

• Снижение надбавок к коэффициентам риска: С 1 марта 2025 года Банк России снижает надбавки к коэффициентам риска по ипотеке с первоначальным взносом более 20%, предоставленным заемщикам с показателем долговой нагрузки (ПДН) менее 70%. Эта мера направлена на стимулирование выдачи более качественных кредитов.
• Сохранение надбавок в рискованных сегментах: В то же время в более рискованных сегментах (например, с низким первоначальным взносом или высоким ПДН) надбавки остаются неизменными, что призвано сдерживать выдачу таких кредитов.
• Введение макропруденциальных лимитов: С 1 июля 2025 года Банк России начнет использовать инструмент макропруденциальных лимитов, направленных на снижение доли высокорискованных кредитов. Этот механизм позволит ЦБ напрямую ограничивать объемы выдачи определенных видов ипотеки, чтобы предотвратить чрезмерное накопление рисков в банковской системе.

Ключевым риском для реализации потенциала роста ипотечного кредитования остается замедленное смягчение денежно-кредитной политики. Если возвращение инфляции к целевому уровню будет происходить медленнее ожиданий регулятора, это может привести к сохранению высоких процентных ставок, что, в свою очередь, будет сдерживать развитие ипотечного рынка и дальнейшее снижение доступности жилья. Действительно ли мы можем позволить себе игнорировать этот риск в условиях столь чувствительного социального сектора?

Мировой опыт государственной поддержки ипотеки

Ипотечный рынок, являясь системообразующим элементом экономики, требует активной государственной поддержки практически во всех развитых странах. Ни в одной стране мира проблема жилья не была решена без использования ипотеки, что подчеркивает ее универсальное значение. Однако механизмы и масштабы этой поддержки существенно различаются.

Сравнительный анализ моделей ипотечного кредитования в развитых странах (США, Европа, Китай)

Российский опыт ипотечного кредитования, хотя и имеет свои специфические черты, в современном виде начал формироваться лишь в конце XX века, опираясь на изучение и адаптацию уже накопленного опыта развитых стран.

Соединенные Штаты Америки:

Ипотечная система США считается одной из самых развитых и гибких в мире. Государственная поддержка здесь реализуется через ряд механизмов:

• Государственные агентства Fannie Mae и Freddie Mac: Эти квазигосударственные корпорации играют ключевую роль в рефинансировании ипотечных кредитов, покупая их у банков и формируя ипотечные ценные бумаги. Это обеспечивает ликвидность рынка и стандартизацию кредитов.
• Федеральное жилищное управление (FHA): FHA страхует ипотечные кредиты для заемщиков с низким и умеренным доходом, позволяя банкам выдавать кредиты с меньшим первоначальным взносом и более мягкими требованиями. Это расширяет доступ к жилью для менее обеспеченных слоев населения.
• Налоговые вычеты: Заемщики в США могут получить существенные налоговые вычеты по уплаченным ипотечным процентам, что делает ипотеку более привлекательной.

Европейские страны (например, Германия, Великобритания):

Европейские модели часто характеризуются более консервативным подходом и большей ролью специализированных ипотечных банков.

• Специализированные ипотечные банки (Bausparkassen в Германии): Эти учреждения предлагают ссудосберегательные схемы, где граждане сначала накапливают часть средств на первоначальный взнос, а затем получают кредит по фиксированной, заранее оговоренной ставке. Это снижает риски для заемщиков и способствует долгосрочному планированию.
• Гарантии государства: Правительства ряда европейских стран предоставляют государственные гарантии по ипотечным кредитам, особенно для молодых семей или граждан с низкими доходами, снижая риски для банков и позволяя предлагать более выгодные условия.
• Жилищные субсидии: Во многих странах ЕС существуют прямые жилищные субсидии для малообеспеченных семей, помогающие им с первоначальным взносом или ежемесячными платежами.

Китай:

Китайская модель ипотечного кредитования характеризуется активным участием государства и крупных государственных банков.

• Централизованное регулирование: Правительство жестко регулирует рынок, управляя ставками и условиями кредитования для достижения макроэкономических целей и сдерживания спекулятивного роста цен.
• Накопительные жилищные фонды (Housing Provident Funds): Работодатели и работники обязаны вносить отчисления в эти фонды, которые затем используются для предоставления льготных кредитов на покупку жилья. Это обеспечивает доступность финансирования для значительной части населения.
• Субсидирование процентных ставок: Государство активно субсидирует процентные ставки по ипотечным кредитам для определенных категорий граждан, что делает жилье более доступным.

Уроки и потенциал адаптации зарубежного опыта для России

Сравнение показывает, что российская система, где доля ипотеки в общей задолженности населения составляет чуть более 50% (по сравнению с 70-80% в развитых странах), имеет значительный потенциал для роста и совершенствования. Изучение мирового опыта позволяет выявить ряд применимых для России уроков:

1. Развитие ссудосберегательных касс: Опыт Германии с ее Bausparkassen показывает эффективность систем, где граждане сначала накапливают часть средств на первоначальный взнос. Введение таких механизмов в России может помочь решить проблему высоких первоначальных взносов и повысить финансовую грамотность населения.
2. Расширение механизмов рефинансирования: Несмотря на активную роль ДОМ.РФ, дальнейшее развитие ипотечных ценных бумаг и механизмов рефинансирования, аналогичных Fannie Mae и Freddie Mac, может повысить ликвидность рынка и привлекательность ипотеки для инвесторов.
3. Адресная страховая поддержка: Использование опыта FHA в США, где государство страхует риски по кредитам для определенных категорий заемщиков, могло бы снизить требования банков и расширить круг потенциальных ипотечных заемщиков в России.
4. Стимулирование «зеленого» строительства через ипотеку: В ряде стран существуют льготные ипотечные программы для покупки энергоэффективного жилья. ДОМ.РФ уже разрабатывает стандарты «зеленого» строительства, и их интеграция в льготные ипотечные программы могла бы стать мощным стимулом для развития устойчивого жилищного фонда.
5. Налоговые стимулы: Пересмотр системы налоговых вычетов по ипотеке, возможно, с расширением их объема или изменением условий, может сделать ипотеку более привлекательной.

Адаптация зарубежного опыта должна происходить с учетом национальной специфики, институциональной среды и экономических условий России. Однако заимствование лучших мировых практик, особенно в части создания долгосрочных и стабильных механизмов поддержки, может значительно улучшить доступность жилья и устойчивость ипотечной системы в РФ.

Рекомендации по совершенствованию системы льготного ипотечного кредитования и повышения доступности жилья

Эффективность государственных жилищных программ и системы ипотечного кредитования напрямую влияет на качество жизни населения и стабильность экономики. Учитывая выявленные проблемы, необходимо разработать комплексные рекомендации, направленные на повышение доступности жилья и совершенствование существующих механизмов.

Меры по повышению доступности жилья, инициированные Правительством РФ

Правительство Российской Федерации осознает остроту жилищной проблемы и активно работает над ее решением. Премьер-министр РФ Михаил Мишустин подписал ряд поручений, направленных на повышение доступности жилья, сроки реализации большинства из которых установлены до 1 декабря 2025 года. Эти поручения охватывают широкий спектр направлений:

• Разработка новых стратегий и нормативных документов: Правительству поручено разработать новые стратегии и нормативные документы в строительной отрасли, направленные на повышение эффективности и снижение издержек.
• План технологического развития до 2030 года: Создание плана технологического развития строительной отрасли до 2030 года с акцентом на внедрение инноваций, новых материалов и технологий, что должно способствовать снижению себестоимости строительства и повышению его качества.
• Переход на цифровые решения и повышение производительности труда: Стимулирование цифровизации строительных процессов и повышение производительности труда в отрасли, что также является ключевым фактором для снижения стоимости жилья.
• Анализ модели проектного финансирования: Проведение глубокого анализа текущей модели проектного финансирования строительства для выявления узких мест и оптимизации условий для застройщиков.
• Оценка доступности первичного жилья: Регулярная оценка доступности первичного жилья, что позволит оперативно реагировать на изменения рынка и корректировать государственные программы.
• Контроль качества строительных объектов и учет обратной связи от граждан: Усиление контроля за качеством возводимого жилья и систематический сбор обратной связи от граждан для учета их потребностей и предложений.
• Разработка новых индикаторов доступности жилья: Оценка необходимости внедрения новых, более комплексных индикаторов доступности жилья, помимо традиционного соотношения цен и доходов.
• Формирование обезличенной статистики по индивидуальным домам: Расширение статистической базы данных по индивидуальному жилищному строительству, что позволит лучше понимать динамику этого сегмента и разрабатывать эффективные меры поддержки.
• Совершенствование регулирования строительства частных домов с использованием эскроу-счетов: Адаптация механизмов эскроу-счетов для индивидуального жилищного строительства (ИЖС), что повысит защиту прав дольщиков и инвесторов в этом секторе.
• Проработка механизмов компенсации расходов предприятий на жилье для работников: Разработка мер по стимулированию работодателей к участию в жилищных программах для своих сотрудников, что может стать важным элементом корпоративной социальной ответственности и способом привлечения кадров.
• Оптимизация налогообложения для застройщиков: Анализ и возможная оптимизация налоговой нагрузки на застройщиков с целью стимулирования строительства и снижения конечной стоимости жилья.

Развитие адресной поддержки и альтернативных финансовых механизмов

Для повышения доступности жилья и устойчивости ипотечной системы необходим не только совершенствование действующих программ, но и внедрение новых, более гибких и адресных механизмов:

1. Развитие ссудосберегательных касс: В качестве меры по формированию первоначального взноса, который является серьезным препятствием для многих граждан, следует проработать законодательную базу для развития ссудосберегательных касс. Это позволит гражданам накапливать средства на первоначальный взнос на специальных счетах, получая при этом государственную поддержку (например, в виде субсидирования части начисленных процентов или предоставления льготного кредита после достижения определенной суммы накоплений).
2. Лизинг жилья: Внедрение механизмов лизинга жилья (наем с возможностью последующего выкупа) может стать эффективной альтернативой ипотеке, особенно для граждан, которые не соответствуют строгим требованиям банков по первоначальному взносу или показателю долговой нагрузки.
3. Снижение ипотечного платежа: Для повышения доступности жилья критически важно снижать ипотечный платеж. Это возможно двумя путями:
   • Снижение ставок по ипотеке: Достигается за счет стабилизации макроэкономической ситуации, снижения ключевой ставки ЦБ РФ, а также расширения и оптимизации государственных программ субсидирования.
   • Снижение цен на жилье: Требует комплексных мер по стимулированию строительства, снижению административных барьеров, оптимизации проектного финансирования и внедрению новых технологий, как это предусмотрено поручениями Правительства.
4. «Бесшовный переход» между жилищными программами: Для семей, особенно с детьми, важно обеспечить возможность «бесшовного перехода» между различными государственными жилищными программами в течение жизненного цикла семьи. Например, молодая семья, воспользовавшаяся одной программой, должна иметь возможность получить дополнительную поддержку (например, по «Семейной ипотеке» или выплату 450 тыс. руб. за третьего ребенка) без излишних бюрократических препятствий.

Стратегические направления регулирования и стимулирования рынка

Для долгосрочной стабилизации и развития рынка ипотечного кредитования и повышения доступности жилья необходимы стратегические меры:

1. Совершенствование законодательства: Постоянный мониторинг и адаптация законодательной базы, регулирующей ипотечное кредитование и жилищное строительство, с целью устранения правовых коллизий, снижения административных барьеров и повышения прозрачности.
2. Стимулирование строительства: Государство должно продолжать стимулировать увеличение объемов жилищного строительства, особенно в регионах с дефицитом жилья. Это включает упрощение процедур получения разрешений, предоставление льготных земельных участков, развитие инфраструктуры и поддержку инновационных строительных проектов.
3. Развитие новых механизмов: Активное внедрение и продвижение стандартов «зеленого» строительства, разработанных ДОМ.РФ, может стать важным направлением. Стимулирование покупки такого жилья через льготные ипотечные программы не только повысит экологичность жилищного фонда, но и создаст новые точки роста для строительной отрасли.
4. Выход рынка из состояния «перегрева»: Для повышения доступности жилья необходимо, чтобы рынок вышел из состояния «перегрева». Меры макропруденциального регулирования ЦБ РФ важны, но также необходимы стимулирование предложения жилья, сбалансированное развитие регионов и предотвращение необоснованного роста цен.
5. Долгосрочная стратегия жилищного развития: Разработка и утверждение долгосрочной, стабильной и предсказуемой государственной стратегии жилищного развития до 2035-2040 года, которая будет учитывать демографические изменения, экономические циклы и технологический прогресс.

Реализация этих рекомендаций позволит не только повысить эффективность существующих государственных жилищных программ, но и создать более устойчивую, справедливую и доступную систему ипотечного кредитования в Российской Федерации, способствующую решению фундаментальной задачи обеспечения граждан доступным и комфортным жильем.

Заключение

Проведенный комплексный анализ государственных жилищных программ и системы ипотечного кредитования в Российской Федерации показал, что, несмотря на значительные успехи и беспрецедентные меры государственной поддержки, рынок сталкивается с серьезными вызовами. Ипотека, будучи важнейшим инструментом решения жилищной проблемы, демонстрирует двойственный характер: с одной стороны, она остается локомотивом строительной отрасли и обеспечивает миллионам семей доступ к собственному жилью; с другой — ее доступность существенно снижается из-за роста цен на недвижимость, высоких рыночных процентных ставок и ужесточения макропруденциального регулирования.

Ключевые выводы исследования заключаются в следующем:

1. Важнейшая роль ипотеки: Ипотечное кредитование, основываясь на принципах возвратности, платности и обеспеченности, играет фундаментальную роль в перераспределении финансовых ресурсов и стимулировании экономики, что подтверждается как историческим опытом России, так и мировой практикой.
2. Активное государственное участие: Государство в лице Правительства РФ и института развития ДОМ.РФ активно реализует широкий спектр программ льготной ипотеки, таких как «Семейная ипотека», «IT-ипотека», «Сельская ипотека» и другие. Эти программы обеспечивают значительную поддержку целевым группам населения, о чем свидетельствует рекордная доля льготной ипотеки в 82% от общих выдач в 2025 году. ДОМ.РФ выступает как ключевой оператор и разработчик стандартов, координируя усилия государства и банков.
3. Острые проблемы и риски: Основными препятствиями являются критическое снижение доступности жилья на фоне опережающего роста цен, существенное ужесточение условий рыночной ипотеки (высокие ставки, увеличенные первоначальные взносы), а также риски «перегрева» рынка, вынуждающие Банк России к активному макропруденциальному регулированию.
4. Ценность мирового опыта: Анализ зарубежных моделей государственной поддержки ипотеки (США, Европа, Китай) демонстрирует разнообразие эффективных подходов, которые могут быть адаптированы для России, включая развитие ссудосберегательных касс, расширение механизмов рефинансирования и целевую страховую поддержку.

Предложенные рекомендации охватывают как текущие инициативы Правительства РФ по технологическому развитию, цифровизации и контролю качества строительства, так и стратегические направления, такие как внедрение ссудосберегательных касс и лизинга жилья, обеспечение «бесшовного перехода» между программами, а также дальнейшее совершенствование законодательства и стимулирование строительства. Особое внимание уделено необходимости выхода рынка из состояния «перегрева» и разработке долгосрочной жилищной стратегии.

Реализация этих мер позволит не только повысить эффективность существующих государственных жилищных программ, но и создать более устойчивую, прозрачную и социально ориентированную систему ипотечного кредитования в Российской Федерации, способствующую решению фундаментальной задачи обеспечения граждан доступным и комфортным жильем.

Список использованных источников

Список использованной литературы

1. О банках и банковской деятельности: Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 14.03.2013) // Собрание законодательства РФ.
2. О кредитных историях: Федеральный закон от 30.12.2004 № 218-ФЗ (ред. от 03.12.2011) // Собр. законодательства Рос. Федерации.
3. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 18.07.2005) // Собрание законодательства РФ. 2002. № 28. Ст. 2790; 2005. № 30 (Ч.1). Ст. 3101.
4. О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности: Положение ЦБ РФ от 26.03.2004 № 254-п (ред. 24.12.2012).
5. Асаул, А. Н. Экономика недвижимость: учебник для вузов / А.Н. Асаул, С.Н. Иванов. – СПб.: АНО «ИПЭВ», 2009.
6. Банковский менеджмент: учебник / под ред. О.И. Лаврушина. – М.: КНОРУС, 2011.
7. Банковское дело: учебник / Е.П. Жарковская. – М.: Издательство «Омега-Л», 2012. – 476 с.
8. Банковское дело: кредитная деятельность коммерческих банков: учебное пособие / Л.П. Кроливецкая, Е.В. Тихомирова. — М.: КНОРУС, 2011.
9. Банковское дело: учебник для вузов / под ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. – СПб.: Питер, 2010. – с. 235.
10. Белоглазова, Г. Н. Банковское дело: розничный бизнес / Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. – М.: КНОРУС, 2010.
11. Белоусов, А. Л. Развитие системы ипотечного кредитования в аспекте реформирования законодательства // Финансы и кредит. – 2012. – № 25. – С. 48–53.
12. Буров, В. С. О совершенствовании законодательства об ипотеке // Законодательство и экономика. — 2011. — № 12. — С. 55—57.
13. Воскресенский, А. Ипотека в лицах. 2009.
14. Грудцына, Л. Ю. Ипотека. Кредит / Л.Ю. Грудцына, М.Н. Козлова. – М.: Из-во ЭКСПО, 2006.
15. Евсюков, А. Банковское дело комплексный подход к формированию кредитного портфеля банка / А. Евсюков, Н.К. Кочетов. 2008. № 7. С. 48–57.
16. Жукова, Е. Ф. Банковское дело: учебник для вузов / Е.Ф. Жукова, Н.Д. Эриашвили. – Единство, 2008. — 369 с.
17. Каджаева, М. Р. Банковские операции: учеб. для студ. сред. проф. учеб. заведений. — М.: Издательский центр «Академия», 2011. – 400 с.
18. Килясханова, И. Ш. Банковское право / И. Ш. Килясханова, Е.Ф. Жукова. – Закон и право, 2010. — 335 с.
19. Кирисюк, Г. М. Оценка банком кредитоспособности заемщика / Г.М. Кирисюк, В.С. Ляховский // Деньги и кредит. 2008. №4. С.28-34.
20. Ковалев, П. П. Некоторые аспекты управления рисками // Деньги и кредит. 2008. № 1. С.47-51.
21. Костандян, Е. Г. Государственное стимулирование развития ипотечного жилищного кредитования // Российское предпринимательство. — 2008. — № 12 Вып. 1 (124). — С. 106-109.
22. Костерина, Т. М. Банковское дело: Учебно-практическое пособие. – М.: Изд. центр ЕАОИ, 2011. – 360 с.
23. Лаврушина, О. И. Банковские риски: учебное пособие. 2010. — 232 с.
24. Лаврушина, О. И. Деньги, кредит, банки: учебник. 7-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2010. — 560 с.
25. Лушина, А. Л. Жилищные условия для россиян // Российское предпринимательство. — 2010. — № 9 Вып. 1 (166). — С. 112-117.
26. Мазунов, А. А. Формирование одноуровневой модели ипотечного жилищного кредитования // Российское предпринимательство. — 2011. — № 10 Вып. 1 (193). — С. 96-100.
27. Маякина, М. А. Новые подходы к управлению банковскими рисками // Деньги и кредит. 2007. № 1. С.39-46.
28. Осипов, А. Ю. Как сделать ипотеку в России доступной? Мировой опыт // Российское предпринимательство. — 2012. — № 12 (210). — С. 10-16.
29. Осипова, Е. Н. Инструменты секьюритизации ипотечных активов // Российское предпринимательство. — 2008. — № 12 Вып. 2 (125). — С. 65-70.
30. Основы банковского дела: учеб. пособие / ред. проф. Г.Г. Коробовой и проф. Ю.И. Коробова. – М.: Магистр, 2013. – 446 с.
31. Пещанская, И. В. Организация деятельности коммерческого банка. М.: ИНФРА-М, 2005. 324 с.
32. Разумова, И. А. Ипотечное кредитование. Учебное пособие. – СПб.: ПИТЕР. 2009.
33. Русанов, Ю. Ю. Виды, классификация и группировки рисков банковского менеджмента // Финансы и кредит. 2008. № 4. С.35-39.
34. Савруков, А. Н. Тенденции развития ипотечного жилищного кредитования на современном этапе // Деньги и кредит. — 2012. — № 10. — С. 45—51.
35. Столбова, О. И. Роль федеральных жилищных программ в повышении доступности ипотечных кредитов в РФ. – 2012. – №5.
36. Тавасиев, А. М. Банковское дело: учебник для бакалавров / А.М. Тавасиев. – М.: Из-во Юрайт, 2013. – С. 314.
37. Чередникова, А. О. Сущность, содержание и основные черты ипотечного кредитования // Российское предпринимательство. — 2010. — № 4 Вып. 1 (156). — С. 94-97.
38. Центральный банк Российской Федерации. URL: http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 26.10.2025).
39. Агентство по ипотечному жилищному кредитованию. URL: www.ahml.ru (дата обращения: 26.10.2025).
40. Юридический портал. URL: www.dom-i-zakon.ru (дата обращения: 26.10.2025).
41. Информационный сайт. URL: www.gosstroy.gov.ru (дата обращения: 26.10.2025).
42. Ипотечный портал. URL: http://ipocredit.ru/ (дата обращения: 26.10.2025).
43. Все об ипотеке. URL: http://www.vse-obipoteke.ru (дата обращения: 26.10.2025).
44. Мишустин утвердил комплекс мер для повышения доступности жилья в России // Пресс-Центр — Триумфальная Арка. Агентство недвижимости. URL: https://t-arka.ru/press-centr/mishustin-utverdil-kompleks-mer-dlya-povysheniya-dostupnosti-zhilya-v-rossii (дата обращения: 26.10.2025).
45. Когда появилась ипотека: история развития ипотечного кредитования // Совкомбанк. URL: https://sovcombank.ru/blog/kredity/kogda-poiavilas-ipoteka-istoriia-razvitiia-ipotechnogo-kreditovaniia (дата обращения: 26.10.2025).
46. Виды льготной ипотеки 2025 // AVA Group. URL: https://avagroup.ru/articles/ipoteka/vidy-lgotnoy-ipoteki-2025/ (дата обращения: 26.10.2025).
47. В каких случаях можно получить льготную ипотеку // Финансовая культура. URL: https://fincult.info/article/v-kakikh-sluchayakh-mozhno-poluchit-lgotnuyu-ipoteku/ (дата обращения: 26.10.2025).
48. Ипотечное кредитование: история развития в России и за рубежом // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ipotechnoe-kreditovanie-istoriya-razvitiya-v-rossii-i-za-rubezhom (дата обращения: 26.10.2025).
49. Какие государственные жилищные программы есть в России в 2025 году. URL: https://subsidii.net/zhilishchnye-subsidii/kakie-gosudarstvennye-zhilishchnye-programmy-est-v-rossii (дата обращения: 26.10.2025).
50. Развитие рынка ипотечного кредитования в России. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/razvitie-rynka-ipotechnogo-kreditovaniya-v-rossii (дата обращения: 26.10.2025).
51. Льготная ипотека с господдержкой в 2025: что это, условия, как получить // Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/guide/gos-ipoteka/ (дата обращения: 26.10.2025).
52. Доступность жилья в России упала до минимума: как это можно изменить. URL: https://ura.news/articles/1032224488 (дата обращения: 26.10.2025).
53. Этапы становления и развития института ипотеки в России: история и современность // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/etapy-stanovleniya-i-razvitiya-instituta-ipoteki-v-rossii-istoriya-i-sovremennost (дата обращения: 26.10.2025).
54. Государственная программа «Обеспечение доступным и комфортным жильём и коммунальными услугами граждан Российской Федерации» // Правительство России. URL: http://government.ru/rugovclassifier/614/events/ (дата обращения: 26.10.2025).
55. Каталог программ с государственной поддержкой // Спроси.дом.рф. URL: https://xn--80az8a.xn--d1aqf.xn--p1ai/program/ (дата обращения: 26.10.2025).
56. «ДОМ.РФ» — финансовый институт развития в жилищной сфере. URL: https://xn--80az8a.xn--d1aqf.xn--p1ai/ (дата обращения: 26.10.2025).
57. Льготные ипотечные программы оператора ДОМ.РФ. URL: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/program/ (дата обращения: 26.10.2025).
58. Сущность и значение ипотечного кредитования в России. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-znachenie-ipotechnogo-kreditovaniya-v-rossii (дата обращения: 26.10.2025).
59. Основополагающие принципы ипотечного кредитования. Текст научной статьи по специальности «Право // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovopolagayuschie-printsipy-ipotechnogo-kreditovaniya (дата обращения: 26.10.2025).
60. Ипотечный рынок в России: текущая ситуация и прогнозы на 2025 – Анализ рынка ипотеки от INFULL Broker. URL: https://infull-broker.ru/news/ipoteka/ipotecznyj-rynok-v-rossii-tekushhaya-situacziya-i-prognozy-na-2025/ (дата обращения: 26.10.2025).
61. Правовое регулирование: Что такое ипотека и ипотечное кредитование? // Гарант. URL: https://www.garant.ru/consult/business/1672074/ (дата обращения: 26.10.2025).
62. Правительство разработает меры по повышению доступности ипотеки в России // Реальное время. URL: https://realnoevremya.ru/news/292795-pravitelstvo-razrabotaet-mery-po-povysheniyu-dostupnosti-ipoteki-v-rossii (дата обращения: 26.10.2025).
63. Семейная ипотека: как воспользоваться в 2025 году // Спроси.дом.рф. URL: https://xn--80az8a.xn--d1aqf.xn--p1ai/ipoteka/semeynaya-ipoteka/ (дата обращения: 26.10.2025).
64. Ипотека: законы, термины и определения // База знаний BN.ru. URL: https://www.bn.ru/knowledge/ipoteka/ (дата обращения: 26.10.2025).
65. Что такое ипотека с юридической точки зрения // Статья «Метрикс». URL: https://metrix.ru/stati/chto-takoe-ipoteka-s-yuridicheskoy-tochki-zreniya (дата обращения: 26.10.2025).
66. Ставки по рыночной ипотеке: тенденции и прогнозы // АЛЛЕ недвижимость. URL: https://alle.ru/news/stavki-po-rynochnoy-ipoteke-tendencii-i-prognozy/ (дата обращения: 26.10.2025).
67. Компания «Дом РФ»: чем занимается и стоит ли покупать ее облигации в 2025 году // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/stati/kompanija-dom-rf-chem-zanimaetsja-i-stoit-li-pokupat-ee-obligatsii/ (дата обращения: 26.10.2025).
68. Россия активизирует рынок жилья благодаря росту рыночной ипотеки // IF. 24.10.2025. URL: https://invest-finance.ru/news/rossiya-aktiviziruet-rynok-zhilya-blagodarya-rostu-rynochnoy-ipoteki/ (дата обращения: 26.10.2025).
69. Кабмин работает над повышением доступности жилья для россиян // SkyFinance. URL: https://sky-finance.ru/news/kabmin-rabotaet-nad-povysheniem-dostupnosti-zhilya-dlya-rossiyan/ (дата обращения: 26.10.2025).
70. АИЖК: что это и чем занимается институт развития в жилищной сфере // Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/pro/ahml/ (дата обращения: 26.10.2025).
71. Ипотечные программы с господдержкой: 6 предложений по льготной покупке жилья в 2025 году // Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/2025-10-13/ipoteka-s-gospodderzhkoy-v-2025-godu-6-programmy-usloviya-53696660/ (дата обращения: 26.10.2025).
72. Экономическая сущность и значение ипотечного кредитования. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_28945480_54743450.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
73. Понятие, сущность и роль ипотечного кредитования в России. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_43977598_17070383.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
74. Понятие и значение ипотеки в Российской Федерации // Статья в журнале. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_44743207_73361817.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
75. АКРА: жильё будет дорожать по 8% в год до 2030 года // Finversia (Финверсия). URL: https://www.finversia.ru/news/ipoteka/akra-zhile-budet-dorozhat-po-8-v-god-do-2030-goda-112391 (дата обращения: 26.10.2025).
76. Льготная ипотека: что изменилось в условиях // СберБанк. URL: https://www.sberbank.ru/ru/person/credits/home/gosprograms (дата обращения: 26.10.2025).
77. Программы государственной поддержки // ДОМ.РФ. URL: https://xn--80az8a.xn--d1aqf.xn--p1ai/gosprogram/ (дата обращения: 26.10.2025).
78. Что такое ипотека: основные принципы ипотечного кредита и его условия // «АльфаСтрахование». URL: https://www.alfastrakhovanie.ru/wiki/ipoteka/ (дата обращения: 26.10.2025).
79. Повышение доступности жилья // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_82647/f3763f0d57183e8783d463e27a7c9360662d04a6/ (дата обращения: 26.10.2025).
80. Ипотечное жилищное кредитование в РФ: содержание, проблемы и перспект // Электронный научный архив УрФУ. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/133039/1/urgu_2023_econ_011.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
81. Современные тенденции ипотечного кредитования в России // Уральский федеральный университет. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/134449/1/urgu_2023_econ_040.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
82. Ипотечное кредитование: программы, условия, значение // ЯКласс. URL: https://www.yaklass.ru/p/finansovaia-gramotnost/11-klass/kreditovanie-318391/ipotechnoe-kreditovanie-programmy-usloviia-znachenie-318433 (дата обращения: 26.10.2025).
83. Виды ипотеки – назначение и типы ипотечных кредитов в России // Infull. URL: https://infull-broker.ru/news/ipoteka/vidy-ipoteki/ (дата обращения: 26.10.2025).