Оглавление
Введение. 3
Глава 1. История создания хедж-фондов. 8
I. Определение «хедж-фонд». 8
II. Возникновение и формирование первых хедж-фондов. 11
III. Влияние хедж-фондов на мировую экономику. 16
Глава 2. Хедж-фонды в западной практике. 24
I. Типы хедж-фондов на Западе. 24
II. Эффективные стратегии хедж-фондов. 33
III. Хедж-фонды в трудах западных ученых. 44
Глава 3. Хедж-фонды в России. 48
I. Первые хедж-фонды в России. 48
II. Особенности существования хедж-фондов в России в современных условиях. 49
III. Хедж-фонды в трудах российских ученых. 64
Заключение. 68
Библиография. 72
Приложение. 81
Содержание
Выдержка из текста
Исследование проводилось с применением общенаучных методов познания: наблюдения, сравнительного анализа, табличного, графического, системного, синтеза теоретического и практического материала. Совокупный аналитический потенциал использованного инструментария обеспечил достоверность выводов и рекомендаций, полученных в рамках проведенного исследования.
В первой главе рассматривается сущность международных валютно-кредитных отношений, валютная политика. Во второй – основные институты (международная интеграция, формы расчетов, международные валютно-финансовые организации). И, наконец, в третьей главе рассматривается роль России в данной сфере в контексте участия в Таможенном союзе и введенных в конце 2014г. Международных санкций.
Сфера деятельности Центральных банков в основном находится на макроэкономическом уровне, это обусловлено их сущностью как финансовыми, экономическими и общественными институтами. Функция регулирования финансовой мировой системы, в первую очередь, подразумевает использование монетарных инструментов для контроля за денежной массой в экономике
Предметом исследования являются инвестиционная деятельность хедж — фондов, их влияние на стабильность финансовых рынков и вопросы выработки направлений, форм и инструментов регулирования их деятельности.
Если в финансовой сфере Россия столкнулась с рядом беспрецедентных вызовов в международном масштабе, то в глобальном плане позиции России претерпевают изменения вследствие интеграционных процессов, в которых Россия принимает участие. В связи с этим, повышается значимость для национальной экономической системы проведения государством суверенной финансовой политики.
Практическая значимость исследования заключается в ориентации научных положений об особенностях современного мирового финансового рынка на разработку стратегии развития российского финансового рынка с целью дальнейшего повышения его конкурентоспособности и усиления роли в инновационном развитии экономики.
Мирохозяйственная позиция Китая формируется под влиянием этих противоречивых тенденций развития мировой экономики в условиях глобализации. В рамках политики внешней открытости большое значение придается возможностям использования внешних факторов экономического развития страны. Важная роль отводится ведущим странам мирового хозяйства, обладающим мощным экономическим, потенциалом, являющихся поставщиком на мировой рынок многих видов промышленной продукции, технологий и капиталов. Вместе с тем, неоднозначность процессов экономической глобализации предопределяет осторожный и взвешенный подход Китая к вопросам внешнеэкономического взаимодействия…
Взаимосвязь курса национальной валюты и международных финансовых операций Спекулятивные и арбитражные операции на мировом валютном рынке Кредитные риски на мировом рынке и управление ими
Обычно первой формой осуществления международных операций для банка является заключение сделок на зарубежных валютно-финансовых рынках в интересах своих клиентов через систему банков-корреспондентов. Представительство не имеет права осуществлять собственно банковские операции, но, собирая информацию о рынке и расширяя сеть партнеров в зарубежном государстве, оно создает базу для успешного внедрения на рынок в будущем посредством открытия филиала, или дочернего банка.
описать существующие классификации мировых финансовых рынков; установить тенденции развития мирового финансового рынка и российского фондового рынка в его структуре.
Библиография.
1. Lhabitant F.S. Hedge Funds Quantitative Insights. Hoboken, New Jersey, USA: John Wiley & Sons, Inc., 2004. 336 p
2. А. Саркисянц. Инвестиционные фонды: современные тенденции. // Бухгалтерия и банки. 2012, N 4
3. Аникин А. В. История финансовых потрясений. Российский кризис в свете мирового опыта. 3-е изд. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2009.
4. Буркова А. Хедж-фонды//Инвестиционный банкинг. URL: http://bankir.ru/publication/article/1515752.
5. Буркова А. Хедж-Фонды//методический журнал «Инвестиционный банкинг» [Электронный ресурс]: URL: http://bankir.ru/publication/article/1515752 (дата обращения: 01.04.2 014).
6. Буркова А.Ю. Преимущества использования производных финансовых инструментов // Право и экономика. 2011. N7
7. В., Нейл Д. Хедж-фонды. Игранарын-ке по новым правилам. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. 184 с.
8. Вальтух К. Технологическое обновление экономики и капиталовложения: мировой опыт, выводы для России [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://econom.nsc.ru/ieie/Izdan/trudi/valtuh/strat/obnovlenie.pdf
9. Василенко И. Заманчивые и опасные/И. Василенко, Н. Задерей//Фондовый рынок. -2008. -№ 5. -С. 8-11.
10. Витвицкий М, Статья: Виды Exchange-TradedFunds (ETF) и их значение для инвестора, журнал Портфельный инвестор, №5, 2008 г.
11. Водомеров Н.К. О необходимости и основах создания альтернативного курса макроэкономики//Теоретическая экономика.-2013. -№2(14) [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http:www.theoreticaleconomy.info/articles/707.pdf
12. Газета Financial Times [Электронный ресурс]: URL: http://www.ft.com/cms/s/o/c5d9bf6e-oe9d-11df-bd79-00144feabdc0,so1=1.html (дата обращения: 19.01.2014).
13. Глазьев С. Ю. Стратегия опережающего развития России в условиях глобального кризиса. -Экономика, 2010.
14. Гринин Л. Е., Коротаев А. В. Глобальный кризис в ретро-спективе. Краткая история подъемов и кризисов: от Ликурга до Алана Гринспена/отв. ред. С. Ю. Малков. М.: Книжный дом «ЛИБРОКОМ», 2010
15. Делягин М. Г. Кризис человечества: выживет ли Россия в нерусской смуте? -М.: АСТ: Астрель; Владимир: ВКТ, 2010.
16. Дугин А.Г. Геополитика [текст] -М.: Академический Проект; Гаудеамус, 2011.
17. Дугин А.Г. Конец экономики [текст] -СПб.: Амфора. ТИД Амфора, 2010.
18. Ельник И. Хедж-фонды — объект инвестирования для квалифицированного инвестора // Рынок ценных бумаг2004. №8.
19. Журнал «F&O» № 6 2012, , Статья «Синтетическиедеривативы в бизнесе: максимальная гибкость»
20. Журнал «Долговой Эксперт» №5, 2011, Георгий Иванян, Евгения Случак,Статья «Основы хедж-фондов»
21. Журнал «Рынок Ценных Бумаг» (РЦБ) № 3 (420) 2012, Денис Фонов, ETF и хедж-фонды: перспективы взаимодействия и интеграции.
22. Здоровенин В. В. Хедж-фонды: инвестиционная деятельность и оценка ее эффективности. -М.: Изд. Дом ГУ ВШЭ, 2008.
23. Зуев В. Н. Территория кризиса. Принципы экономического ориентирования. -М.: Магистр, 2009.
24. Иевлев А. В. Хедж-фонды в российской финансовой системе и снижение их инвести-ционных рисков: дис. канд. экон. наук: 08.00.10. -СПБ, 2011
25. Интернет-ресурс о деятельности хедж фондов [Электронный ресурс]: URL: http://hedgefund.net (дата обращения: 1.10.2013).
26. Кантолинский М. И. Ценовые аномалии на российском фондовом рынке: факторный анализ и прогнозирование: рукопись дис. канд. экон. наук. -М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2010
27. Килячков А. Р., Чалдаева А. В. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг// Финансы и бизнес. -2007. — № 2.- с. 45- 51.
28. Костиков И. Чего ждать от финансовых рынков в 2012 году?/ Финансовая газета. 2011г. N 50, 51.
29. Котиков В., Нейл Д. Хедж-фонды. Игра на рынке по новым правилам. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. 184 с.
30. Лобанов А.А., Чугунов А.В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. 786
31. Медведева М., Семенов А. Роль хедж-фондов в международном дви-жении капитала // Рынок ценных бумаг. 2001. №1.
32. Миркин Я. М. Финансовое будущее России: экстремумы, бумы, системные риски. -М.: GELEOS Publishing House; Кэпитал Трейд Компани, 2012.
33. Миронов Е. Хедж-фонды: кошмар нашего времени или нормальные инвесторы?/Е. Миронов//Консультации на фондовом рынке: Информационый бюллетень. -2000. -№ 1.
34. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (с изм. и доп., по состоянию на 22.04.2010). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
35. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22.04.1996№39-Ф3.
36. О создании первого в России хедж-фонда [Электронный ресурс]: URL: http://dmitriklimov.com/investicii/novye-vidy-pifov-xedzh-fondy.html (дата обращения: 02.09.2010).
37. О создании первого в России хедж-фонда. URL: http://dmitriklimov.com/investicii/novye-vidy-pifov-xedzh-fondy.html.
38. О хедж-фондах [Электронный ресурс]: URL: http://www.eurekahedge.com/database/faq.asp#1 (дата обращения: 27.02.2014).
39. О хедж-фондах. URL: http://www.eurekahedge. com/database/faq.asp#l.
40. Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов: приказ ФСФР России от 20.05.2008 № 08-19/пз-н.
41. Об утверждении положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов: приказ ФСФР РФ от 20 мая 2008 г. № 08-19/пз-н (с изм. и доп., внесенными приказами ФСФР РФ от 23 сент. 2008 г., от 2 апр. 2009 г., от 6 авг. 2009 г., от 29 дек. 2009 г., от 20 мая 2010 г.). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
42. Оверченко М. Хедж-фонды отстают от рынка // Ведомости, 2006 .
43. Оверченко М., Бочкарева Т. Зверь вырос. Хедж-фонды стали влиятельной силой на мировых рынках // Ведомости. 2011, №216.
44. Пелих С.А., Рачковская О.С. Две концепции развития фондового рынка/ С. А. Пелих, О. С. Рачковская // Финансы. 2008. №10.С. 16-21.
45. Периодические издания
46. Подходы к классификации хедж-фондов [Электронный ресурс]: URL: http://www.hedgeindex.com (дата обращения: 03.10.2014).
47. Подходы к классификации хедж-фондов. URL: http://www.hedgeindex.com.
48. Получат ли развитие в России национальные хедж-фонды? URL: http://fintimes.km.ru/ekonomika-rossii/khedzh-fond/9304.
49. Предченко В. Н. Инвестиционная деятельность хедж-фондов и ее регулирование: дис. канд. экон. наук: 08.00.10. -СПБ, 2008
50. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 1 декабря 2011г. >П1-64/пз-н «Об утверждении Регламента Федеральной службы по финансовым рынкам»
51. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 18.03. 2008г. М)8-12/пз-н «Об утверждении Положения о порядке признания лиц квалифицированными инвесторами»
52. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 28.12 2010г. М10-79/пз-н «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов»
53. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 6 декабря 2011 г. Ш1-65/пз-н «О предоставлении информации о ценных бумагах и производных финансовых инструментах»
54. Путин В.В. Новый интеграционный проект для Евразии -будущее, которое рождается сегодня [текст], Известия, 4 октября 2011 г. [Электронный ресурс] URL: http://www.izvestia.ru/news/502761
55. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2008 г. N 2043-р «Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года»
56. Рейтинги и статистика количества и дифференциация по категориям российских управляющих компаний и паевых инвестиционных фондов. [Электронный ресурс]: URL: http://www.nlu.ru/stat-count_pifs.htm (дата обращения: 30.09.2010).
57. Рейтинги и статистика количества, дифференциация по категориям российских управляющих компаний и паевых инвестиционных фондов. URL: http://www.nlu.ru/stat-count_pifs. htm.
58. Савотин А. Особенности деятельности хеджевых фондов на между-народных финансовых рынках // Известия СПбУЭФ. — СПб: СПбГУЭФ, 2007г. №1 (49).
59. Савотин А.К вопросу о развитии хеджевых фондов в системе миро-вой экономики // Проблемы современной экономики. Евразийский международный научно-аналитический журнал. 2007. №1.- С. 65-68.
60. Саркисянц А. Инвестиционные фонды: опыт развитых стран. // Бухгалтерия и банки. 2007. N 10.
61. Сердинов Э. Финансовые мошенничества с использованием хедж-фондов // Рынок ценных бумаг, 2007 г., №1.
62. Слейтер Р. Сорос: жизнь, деятельность и деловые секреты величайшего в мире инвестора/Р. Слейтер. -М.: Эксмо, 2010. -352 c.
63. Статистика по зарубежным хедж-фондам [Электронный ресурс]: URL: http://eizvestia.com/finance (дата обращения: 14.09.2013).
64. Статистика по зарубежным хедж-фондам. URL: http://eizvestia. com/finance.
65. Терещенко Н. Н. Секьюритизация и ее роль в финансировании инвестиционных проектов: дис. канд. экон. наук: 08.00.10. -М., 2011.
66. Тумарова Т., Савотин А. Хеджевые фонды // Тенденции развития финансово-кредитных и международных экономических отношений в условиях глобализации экономики. ФФК и МЭО сборник докладов. Научная сессия профессорско-преподовательского состава научных сотрудников и аспирантов по итогам нир 2013, под ред. Вылковой Е.С. и Давиденко Л.П. — СПб: Изд. СПбГУЭФ, 2013. — С. 333-337.
67. Фабоцци Ф. Дж. Управление инвестициями: Пер. с англ. — М.: Инфра-М. 2000.
68. Фельдман А. А. Российский рынок ценных бумаг/ А. А. Фельдман — М.: Атлантика — Пресс, 2004.- 455с.
69. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты. М.: Финансы и статистика, 2003. — 250с.
70. Фельдман А.Б. Производные финансовые инструменты // Финансы. 1998. №Ц
71. Финансовые инструменты. / Под ред. Фабоцци Ф. — М.: Эксмо, 2010. -864 с.
72. Финансовые рынки / Ю.А. Данилов, Г.В. Петрова, СМ. Дробышев-ский, А.Б. Золотарева. — М.: ГУ ВШЭ, 2006. — 82 с.
73. Финансовые рынки / Ю.А. Данилов, Г.В. Петрова, СМ. Дробышев-ский, А.Б. Золотарева. — М.: ГУ ВШЭ, 2006. — 82 с.
74. Финансы, денежное обращение и кредит : учебник : рекомендовано М-вом образования РФ / С.-Петербург, гос. ун-т экономики и финансов; под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. — М.: Юрайт-Издат, 2013. — 544с.
75. Финансы. Конспект лекций: Учебное пособие / Галицкая СВ. М. ЭКСМО, 2007. — 336с.
76. Халл Дж.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты (пер. с англ., под ред. Клюшина Д.А.) Изд. 6-е, 2008г. — М: ИД Вильяме, 1056с.
77. Хедж-фонды в России и за рубежом [Электронный ресурс]: URL: http://hedgeblog.ru/xedzh-fondy-v-rossii-i-za-rubezhom (дата обращения: 29.09.2013).
78. Хедж-фонды: инвестиционная деятельность и оценка её эффективно-сти. М. ГУ ВШЭ, 2009. — 140 с.
79. Хейфец Б. Глобальные дисбалансы и реформа мировой валютно-финансовой системы/Деньги и кредит. -2012. -№7 [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.inecon.org/docs/Kheifets_Dengi_Kredit_2012.pdf
80. Хикс Дж. Стоимость и капитал: Пер. с англ. — М.: Прогресс, 1986.
81. Чайка Ф. Индустрия несуществующих хедж-фондов, 20 ноября 2008 г. [Электронный ресурс]/Ф. Чайка. -Режим доступа: http//idr.zerich.ru/publication/5006.
82. Чекулаев М. Хеджевые фонды: мифы и реальность. Все о финансовых рынках. № 05. Июль, 2000 [Электронный ресурс]/М. Чекулаев. -Режим доступа: http//www.spekulant.ru.
83. Ческидов Б.М. Развитие банковских операций с ценными бумагами/ Б. М. Ческидов — М.: Финансы и статистика, 2007.- 336с.
84. Шарп У.Ф., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ.- М.: Инфра-М,2010.-1028с.
85. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. Учебное пособие. — М.: Изд-во: Инфра — М. 2006.
86. Экономика фирмы: Учебник. / Под общей ред. проф. Н.П. Иващенко. -М.: ИНФРА-М, 2008.-528 с.
87. Юджин Ф., Бридхем Ю., Майкл С, Эрхардт П. / Финансовый менеджмент. Спб.: Экономическая школа, 2007. — 960 с.
список литературы