Инфляция и ее влияние на социально-экономическое развитие Российской Федерации: Теоретические основы, анализ процессов и пути совершенствования антиинфляционной политики (2023-2025 гг.)

На протяжении 2023 и 2024 годов годовая инфляция в России демонстрировала значительную динамику, достигнув 7,42% и 9,52% соответственно, что существенно превышает целевой показатель Банка России. Эти цифры не просто отражают статистические колебания; они свидетельствуют о глубоких трансформациях и вызовах, стоящих перед национальной экономикой. В условиях постоянно меняющегося глобального ландшафта, а также беспрецедентных внутренних и внешних шоков, проблема инфляции становится краеугольным камнем макроэкономической стабильности и определяет горизонты социально-экономического развития страны. От понимания ее природы, механизмов и последствий напрямую зависит эффективность государственных регуляторных мер, направленных на обеспечение устойчивого роста и повышение качества жизни населения.

Настоящая дипломная работа посвящена всестороннему исследованию инфляционных процессов в Российской Федерации в период с 2023 по 2025 год. Объектом исследования является инфляция как макроэкономическое явление, а предметом – ее влияние на социально-экономическое развитие России и особенности антиинфляционной политики.

Целью работы является систематизация теоретических основ инфляции, анализ ее динамики, причин и социально-экономических последствий в российской экономике на современном этапе, а также разработка рекомендаций по совершенствованию антиинфляционной политики.

Для достижения поставленной цели были сформулированы следующие задачи:

• Систематизировать основные теоретические подходы к определению сущности, причин и видов инфляции.
• Проанализировать социально-экономические последствия инфляции для различных сфер жизни страны и благосостояния населения.
• Исследовать динамику и особенности инфляционных процессов в российской экономике в 2023-2025 гг.
• Выявить ключевые факторы (монетарные, немонетарные, внешние, внутренние), влияющие на инфляцию в Российской Федерации.
• Охарактеризовать сущность и основные направления современной антиинфляционной политики, применяемой в России.
• Оценить эффективность текущей антиинфляционной политики и предложить пути ее совершенствования с учетом текущих социально-экономических условий.

Структура работы включает введение, четыре основные главы, заключение, список использованных источников и приложения. Первая глава посвящена теоретическим аспектам инфляции, вторая – ее социально-экономическим последствиям. В третьей главе проводится эмпирический анализ инфляционных процессов в России за выбранный период и исследуются влияющие на них факторы. Четвертая глава сосредоточена на антиинфляционной политике и путях ее совершенствования. Такой подход обеспечивает комплексное и глубокое раскрытие темы, соответствующее академическим требованиям.

Теоретические основы инфляции как экономического явления

Понимание инфляции как феномена современной экономики требует глубокого погружения в ее теоретические основы. От того, насколько точно мы определим ее сущность, классифицируем виды и проанализируем причины, зависит адекватность разрабатываемых мер государственного регулирования. В этом разделе мы заложим фундамент для дальнейшего исследования, систематизировав ключевые концепции и подходы к инфляции.

Сущность и виды инфляции

Исторически инфляция — это не просто рост цен, а устойчивое и повсеместное обесценивание денег, приводящее к снижению их покупательной способности. Представьте, что за одну и ту же купюру сегодня можно купить меньше товаров и услуг, чем вчера. Это и есть инфляция в самом простом понимании. В экономическом смысле, инфляция — это процесс, при котором общий уровень цен на товары и услуги стабильно повышается, не подкрепляясь соответствующим ростом их качества.

Чтобы увидеть инфляцию, экономисты используют специальные измерители. Наиболее распространенными из них являются:

• Индекс потребительских цен (ИПЦ): Он отражает изменение стоимости фиксированной корзины товаров и услуг, которую обычно покупает среднее домохозяйство.
• Индекс цен производителей (ИЦП): Этот показатель фиксирует изменение цен на товары и услуги на оптовом уровне, то есть тех цен, по которым производители продают свою продукцию.
• Дефлятор ВВП: Представляет собой отношение номинального ВВП к реальному ВВП и отражает изменение общего уровня цен на все произведенные в экономике конечные товары и услуги.

Эти индексы позволяют не только констатировать факт инфляции, но и измерять ее темпы, что крайне важно для анализа. Однако инфляция не всегда бывает «положительной»; ее антиподом является дефляция — снижение общего уровня цен, которое, хотя на первый взгляд и кажется благом для потребителей, часто свидетельствует об экономическом кризисе, падении спроса или избытке предложения, ведущих к сокращению производства, инвестиций и росту безработицы. Есть и более сложное явление — стагфляция, когда экономический застой (стагнация) сочетается с ростом цен (инфляцией), что ставит экономистов перед особенно сложными вызовами.

Инфляцию принято классифицировать по различным критериям. По темпам роста выделяют:

• Ползучая (умеренная) инфляция: Темпы роста цен не превышают 10% в год. Такая инфляция считается относительно безопасной и даже в некоторых случаях стимулирующей для экономики, поскольку она позволяет предприятиям адаптироваться к изменяющимся условиям и поддерживает определенный уровень рентабельности.
• Галопирующая инфляция: Характеризуется более высокими темпами роста цен – от 10% до 200-300% и более в год. Это уже серьезный вызов для экономики, так как она создает значительную неопределенность, подрывает доверие к национальной валюте и затрудняет долгосрочное планирование.
• Гиперинфляция: Крайняя форма инфляции, при которой цены растут катастрофически быстро – свыше 50% в месяц. Гиперинфляция приводит к полному краху денежной системы, парализует экономическую деятельность и влечет за собой глубокий социальный кризис.

По причинам возникновения различают два основных вида:

• Инфляция спроса: Возникает, когда совокупный спрос в экономике превышает совокупное предложение товаров и услуг при полной занятости ресурсов. Попросту говоря, «слишком много денег гоняется за слишком малым количеством товаров».
• Инфляция предложения (издержек): Происходит, когда растут издержки производства (например, из-за удорожания сырья, энергии, рабочей силы), что вынуждает производителей повышать цены на свою продукцию, сокращая при этом совокупное предложение.

Эти классификации не только помогают систематизировать знания об инфляции, но и служат отправной точкой для разработки адекватных антиинфляционных мер.

Основные теории инфляции

С момента появления инфляции как системного экономического явления, экономисты стремились объяснить ее природу и механизмы. В результате сформировалось несколько ключевых теоретических концепций, каждая из которых по-своему трактует причины и динамику инфляционных процессов.

Одной из самых влиятельных является кейнсианская теория инфляции, вызванной избыточным спросом. Джон Мейнард Кейнс, а затем и его последователи, утверждали, что инфляция возникает тогда, когда совокупный спрос превышает производственные возможности экономики (совокупное предложение), особенно в условиях, близких к полной занятости ресурсов. Если денежный спрос со стороны населения, носящий преимущественно непроизводительный характер, растет быстрее, чем предложение товаров, это ведет к инфляции. При этом Кейнс подчеркивал, что спрос со стороны государства и предпринимателей, направленный на инвестиции и развитие, может, наоборот, стимулировать рост производства и сдерживать инфляцию, если он приводит к увеличению предложения. То есть, не любой рост спроса инфляционен, а лишь тот, который не находит адекватного ответа в расширении производства. В кейнсианской модели инфляция часто рассматривается как следствие дисбаланса между различными компонентами совокупного спроса и предложения.

В противовес кейнсианцам, монетаристская количественная концепция инфляции утверждает, что инфляция — это «чисто денежный феномен». Ее главный постулат, сформулированный Милтоном Фридманом, заключается в том, что рост денежной массы является решающим фактором, воздействующим на динамику цен. Монетаристы исходят из уравнения обмена: MV = PQ, где M — денежная масса, V — скорость обращения денег, P — уровень цен, Q — объем производства. При стабильной скорости обращения денег и полной занятости ресурсов, любое увеличение денежной массы (M) приведет к пропорциональному росту уровня цен (P). Таким образом, монетаристы видят корень инфляции в избыточной эмиссии денег центральными банками, которая напрямую влияет на совокупный спрос и уровень доходов, и, как следствие, на цены.

Наконец, существует теория инфляции чрезвычайных издержек (инфляция предложения). Эта концепция фокусируется на факторах, влияющих на сторону предложения. Инфляция издержек возникает не из-за избыточного спроса, а в результате сокращения совокупного предложения, вызванного увеличением затрат на производство. Например, резкий рост цен на сырье (нефть, металл), повышение заработной платы без соответствующего роста производительности труда, увеличение налогов или тарифов на коммунальные услуги — все это ведет к росту издержек предприятий. Производители, стремясь сохранить свою рентабельность, вынуждены повышать отпускные цены на свою продукцию, что запускает инфляционную спираль. Важно отметить, что инфляция спроса и инфляция предложения часто взаимосвязаны и могут подпитывать друг друга в реальной экономике, создавая более сложные инфляционные паттерны.

Эти три основных теоретических направления — кейнсианское, монетаристское и теория издержек — формируют основу для анализа инфляционных процессов. Хотя они предлагают разные объяснения, в современной экономической мысли часто используется синтетический подход, признающий влияние как монетарных, так и немонетарных (структурных, издержек) факторов на инфляцию.

Социально-экономические последствия инфляции

Инфляция – это не абстрактное экономическое понятие, а реальная сила, которая пронизывает все сферы жизни общества, оказывая глубокое и многогранное воздействие. От обесценивания сбережений до торможения экономического роста – ее последствия ощущаются каждым гражданином и каждой компанией. В этой главе мы проведем комплексный анализ того, как инфляция влияет на благосостояние населения, инвестиционный климат и функционирование финансовой системы.

Влияние инфляции на покупательную способность и уровень жизни населения

Одним из наиболее ощутимых и болезненных последствий инфляции для обычных граждан является снижение покупательной способности национальной валюты и уровня жизни населения. Когда цены растут, а доходы остаются прежними или увеличиваются медленнее, чем инфляция, реальная стоимость денег уменьшается. Это означает, что на одну и ту же сумму денег сегодня можно купить меньше товаров и услуг, чем вчера. Такой процесс напрямую ведет к снижению реальной стоимости доходов и сбережений. Человек, получающий фиксированную зарплату или пенсию, фактически становится беднее с каждым днем инфляции. Особую остроту это приобретает в сфере доступности базовых товаров и услуг – продуктов питания, медицинского обслуживания, коммунальных платежей и транспорта, которые дорожают, что для большинства населения, особенно малообеспеченных слоев и пенсионеров, составляет основную долю бюджета, резко снижая качество их жизни. Это может привести к социальному напряжению, усилению бедности и снижению общего уровня благосостояния.

Отдельного внимания заслуживает концепция «инфляционного налога». Это не прямой налог, который собирает государство, а скрытый механизм перераспределения ресурсов. В условиях инфляции, государство, обладая монополией на эмиссию денег, фактически «печатает» деньги, обесценивая уже находящиеся в обращении. Этот процесс можно сравнить с налогом, который собирается не в явном виде, а через уменьшение покупательной способности денежных средств. «Инфляционный налог» представляет собой экономический урон для держателей денег и других стоимостных эквивалентов, выражающийся в уменьшении ценности валюты. Выгода от этого процесса, в конечном итоге, присваивается центром эмиссии – государством и/или Центральным банком.

Важно подчеркнуть, что этот «налог» носит регрессивный характер и в большей степени затрагивает бедное и среднее население. Почему? Потому что эти слои общества, как правило, хранят большую часть своих доходов в денежной форме (зарплаты, пенсии, пособия), которые не всегда своевременно индексируются в соответствии с темпами инфляции. Богатые же слои населения чаще инвестируют свои средства в активы, стоимость которых, в отличие от денег, может расти вместе с инфляцией или даже опережать ее (недвижимость, акции, золото). Таким образом, «инфляционный налог» усугубляет социальное неравенство и способствует перераспределению богатства от менее защищенных слоев к более обеспеченным.

Воздействие инфляции на инвестиции и экономический рост

Влияние инфляции на инвестиционный процесс и экономический рост является одним из наиболее критических аспектов ее социально-экономических последствий. Представьте себе предприятие, которое планирует крупный инвестиционный проект на несколько лет вперед. В условиях высокой инфляции, когда цены постоянно меняются и будущее непредсказуемо, такое планирование становится крайне затруднительным.

Высокая инфляция препятствует модернизации и стабильному экономическому подъему. Почему? Потому что она разрушает реальную стоимость инвестиций. Если сегодня компания вкладывает средства в новое оборудование или технологии, а через год стоимость этих вложений обесценивается из-за инфляции, потенциальная доходность проекта снижается. Это создает огромную неопределенность для долгосрочного финансового планирования предприятий. Инвесторы сталкиваются с трудностью оценки реальной рентабельности своих проектов, что может привести к неэффективному использованию ресурсов или к полному отказу от инвестиций. Как следствие, ограничиваются вложения в реальный сектор экономики, замедляется экономический рост и снижается конкурентоспособность страны на мировом рынке. Долговременная высокая инфляция делает модернизацию и стабильный экономический подъем фактически невозможными.

Более того, непрерывное и хаотичное движение цен, характерное для высокой инфляции, искажает ценовые пропорции и рентабельность различных отраслей и видов деятельности. Это приводит к неэффективному распределению ресурсов в экономике: инвестиции могут направляться не в наиболее перспективные и производительные секторы, а в те, которые временно выигрывают от ценовых искажений.

Однако, не всякая инфляция является злом. Существует концепция, согласно которой умеренная инфляция (до 5% в год) может стимулировать развитие предприятий. В таких условиях инвесторы более охотно вкладывают деньги, поскольку инфляция «сжигает» часть долга, делая кредиты более доступными, а производство увеличивается, так как компании могут рассчитывать на рост цен на свою продукцию, что повышает их рентабельность. Такой уровень инфляции также позволяет кредиторам взимать проценты, компенсирующие обесценивание выплат, и помогает заемщикам обслуживать долг, поскольку реальная стоимость их обязательств снижается.

В краткосрочной перспективе более высокая инфляция может даже способствовать экономическому росту, стимулируя потребление и инвестиции, что приводит к снижению безработицы. Эта взаимосвязь известна как концепция кривой Филлипса. Однако важно помнить, что это краткосрочный эффект, и в долгосрочной перспективе высокая инфляция, как правило, подпитывает сама себя и ухудшает фундаментальные показатели экономики. Таким образом, небольшой, но положительный уровень инфляции экономически полезен, поскольку он сдерживает дефляцию и смазывает «колеса» экономики, но выход за эти пределы несет серьезные риски.

Инфляция и финансовая система

Влияние инфляции на финансовую систему страны является комплексным и проявляется через несколько ключевых каналов, каждый из которых затрагивает как макроэкономическую стабильность, так и поведение отдельных экономических агентов.

Во-первых, инфляция оказывает прямое давление на доверие к национальной валюте. Когда граждане и предприятия видят, что их деньги теряют покупательную способность, они начинают искать способы защитить свои активы. Это приводит к снижению сбережений в национальной валюте. Зачем держать деньги на банковском счете, если их реальная стоимость уменьшается? Вместо этого люди могут предпочитать инвестировать в более устойчивые активы, такие как недвижимость, золото или, что особенно опасно для национальной финансовой системы, иностранная валюта.

Именно ��тот механизм запускает процессы долларизации экономики. Долларизация (или евроизация, или использование любой другой стабильной иностранной валюты) — это процесс, при котором иностранная валюта начинает выполнять функции национальной валюты: средства обмена, меры стоимости и средства накопления. Инфляция снижает реальную стоимость сбережений, уменьшая покупательную способность национальной валюты, что ведет к потере доверия к ней. Экономические агенты стремятся диверсифицировать и защитить свои активы путем приобретения иностранной валюты, что и способствует долларизации. Это не только подрывает суверенитет денежно-кредитной политики, но и делает экономику более уязвимой к внешним шокам.

Во-вторых, инфляция оказывает существенное давление на валютный рынок. Повышенный спрос на иностранную валюту, вызванный стремлением защитить сбережения и активы, приводит к ослаблению национальной валюты. Девальвация рубля, в свою очередь, может стать новым витком инфляции, поскольку импортные товары дорожают, увеличивая издержки производителей и потребителей. Это создает порочный круг, где инфляция провоцирует девальвацию, а девальвация подталкивает инфляцию.

В-третьих, высокая инфляция может привести к ограничению возможности кредитования для банков. Неопределенность в отношении будущей покупательной способности денег делает рискованным выдачу долгосрочных кредитов, поскольку банки опасаются, что реальная стоимость возвращенных средств будет значительно ниже. Это ведет к повышению процентных ставок по кредитам, что, в свою очередь, сдерживает инвестиции и потребление, замедляя экономический рост.

Наконец, инфляция может привести к нарушению баланса национального бюджета. Правительство, как и население, сталкивается с ростом цен на товары и услуги, которые оно закупает. Это увеличивает государственные расходы, а доходы бюджета, если они не индексируются адекватно, могут отставать от инфляции. Дефицит бюджета, в свою очередь, часто покрывается за счет эмиссии денег или заимствований, что создает дополнительное инфляционное давление.

Таким образом, инфляция, затрагивая основы финансовой системы, может спровоцировать цепную реакцию негативных последствий, подрывая экономическую стабильность и долгосрочные перспективы развития.

Инфляционные процессы в Российской Федерации (2023-2025 гг.) и их факторы

Российская экономика в период с 2023 по 2025 год демонстрировала сложную и динамичную картину инфляционных процессов, обусловленную уникальным сочетанием внутренних структурных изменений, бюджетного стимулирования и беспрецедентных внешних шоков. Понимание этой динамики и лежащих в ее основе факторов критически важно для оценки эффективности текущей антиинфляционной политики и формирования будущих рекомендаций.

Динамика инфляции в России в 2023-2025 гг.

Начало 2020-х годов ознаменовалось для российской экономики значительными инфляционными вызовами. Годовая инфляция, по данным Росстата, за 2023 год составила 7,42%, а за 2024 год — 9,52%. Эти показатели заметно превысили целевые ориентиры Банка России, который стремится к устойчивой инфляции вблизи 4%.

Рассмотрим более детально динамику цен в 2025 году. В сентябре 2025 года уровень инфляции в России составил 7,98% в годовом исчислении. При этом месячная инфляция в сентябре 2025 года показала 0,34% роста после периода дефляции в августе 2025 года, когда цены снизились на -0,4%. Кумулятивная инфляция за январь-сентябрь 2025 года достигла 4,29%.

Таблица 1: Динамика годовой и месячной инфляции в РФ (2023-2025 гг.)

Период	Годовая инфляция (ИПЦ), %	Месячная инфляция (ИПЦ), %
2023 год	7,42	—
2024 год	9,52	—
Июнь 2025 года	9,4	—
Август 2025 года	—	-0,4
Сентябрь 2025 года	7,98	0,34
Январь-сентябрь 2025	—	4,29

Источник: Росстат, Банк России

Анализ тенденций и особенностей инфляционных процессов, выявленных Росстатом и Банком России, показывает, что в июне 2025 года годовая инфляция снизилась до 9,4%, а с сезонной корректировкой в годовом выражении прирост цен составил 4,0%. Однако уже в сентябре 2025 года цены выросли по сравнению с августом, и с учетом сезонной корректировки их рост несколько ускорился, особенно по товарам и услугам, цены на которые меняются часто и сильно.

Среди конкретных примеров, повлиявших на сентябрьское ускорение инфляции, можно выделить более существенное, чем обычно, повышение стоимости образовательных услуг, ускорение роста цен на нефтепродукты, а также тот факт, что овощи и фрукты дешевели слабее сезонной нормы. Эти микроэкономические сдвиги в ценообразовании сигнализируют о сохраняющихся структурных дисбалансах в экономике.

Банк России отмечает, что рост цен ускорился в 2021 году из-за последствий пандемии коронавируса, когда были нарушены глобальные цепочки поставок и возрос спрос на определенные товары. Однако настоящий резкий всплеск инфляции произошел в 2022 году из-за кардинального изменения внутренних и внешних экономических условий. Этот всплеск был обусловлен комплексом геополитических событий, включая введение международных санкций против Центрального банка, отдельных секторов экономики и компаний, а также уход многих иностранных компаний с российского рынка. Нарушение глобальных цепочек поставок, усугубленное пандемией COVID-19, и резкий рост мировых цен на топливо, продовольствие и удобрения в первом квартале 2022 года также стали значимыми драйверами инфляции. Внутренние факторы включали меры Центрального банка, временно поднявшего ключевую ставку до 20% для стабилизации финансовой системы в условиях санкций, хотя эти меры также способствовали укреплению рубля и снижению импортных цен, что помогло сдержать инфляцию во второй половине 2022 года. Таким образом, инфляционная динамика последних лет является отражением многомерного кризиса и глубокой структурной перестройки экономики.

Основные факторы инфляции в российской экономике

Природа российской инфляции последних лет далека от исключительно монетарной, что делает ее анализ особенно сложным и многогранным. Исследования показывают, что преобладают немонетарные факторы, в первую очередь — рост цен на энергоносители и тарифы. Эти факторы имеют глубокие корни как во внутренних структурных особенностях, так и во внешних шоках.

Классификация и детальное рассмотрение внутренних факторов:

1. Дефицит бюджета государства: Когда государственные расходы значительно превышают доходы, правительство вынуждено покрывать дефицит, часто прибегая к заимствованиям или, в крайних случаях, к денежной эмиссии. Это увеличивает денежную массу в обращении без адекватного роста предложения товаров и услуг, что приводит к инфляции спроса. В условиях высоких государственных расходов, например, на оборонную сферу или масштабные инфраструктурные проекты, бюджетный импульс становится значимым проинфляционным фактором.
2. Кредитование компаний и населения: Активное расширение кредитования, как корпоративного, так и потребительского, увеличивает совокупный спрос. Если рост кредитов опережает возможности экономики по наращиванию предложения, возникает избыточный спрос, подталкивающий цены вверх.
3. Частичная монополия в некоторых отраслях: В секторах, где доминируют крупные монополисты или олигополии, конкуренция ограничена. Это позволяет таким компаниям оказывать значительное влияние на ценообразование, устанавливая более высокие цены без опасения потерять долю рынка, что способствует инфляции издержек и структурной инфляции.
4. Рост расходов на военную и социальную отрасли, высокие инвестиционные расходы в конкретных отраслях: Значительные государственные вливания в эти сферы, особенно если они не сопровождаются быстрым увеличением производительности или предложения товаров, создают дополнительный спрос и могут вызывать «перегрев» отдельных секторов экономики, что транслируется в общий рост цен.
5. Неравномерность пропорций в экономике: Структурные дисбалансы, например, в пользу сырьевого сектора или определенных производств, могут приводить к тому, что ресурсы (труд, капитал) неэффективно распределяются. Это ограничивает гибкость экономики в ответ на изменения спроса и предложения, что делает ее более подверженной инфляционным шокам.

Углубленный анализ немонетарных и внешних факторов:

1. Рост цен на энергоносители: Россия является крупным экспортером энергоресурсов, и мировые цены на нефть и газ оказывают значительное влияние на внутреннюю экономику. Рост мировых цен на энергоносители может приводить к увеличению издержек для отечественных производителей, а также стимулировать экспорт, уменьшая внутреннее предложение и подталкивая цены. Кроме того, внутренние тарифы на энергоресурсы, регулируемые государством, также являются важным немонетарным фактором.
2. Структурные сдвиги в производстве и разбалансировка спроса и предложения: В 2023-2024 гг. экономика РФ росла за счет частичного замещения импорта и существенного бюджетного стимула (оборонные расходы, инвестиции в инфраструктуру, поддержка потребительского спроса). Этот рост был неравномерным, приводя к дисбалансу между быстрорастущим спросом в одних секторах и ограниченным предложением в других. Когда начинает резко расти спрос (или падает предложение), первой реакцией экономики является ускорение инфляции. Этот дисбаланс стал ключевым фактором ускорения роста цен после повышения ключевой ставки в 2023-2024 гг.
3. Геополитические события (санкции, уход иностранных компаний): Введение санкций и уход иностранных компаний в 2022 году кардинально изменили экономические условия. Нарушение глобальных цепочек поставок, ограничения на импорт и экспорт, необходимость перестройки производственных процессов и логистики привели к резкому росту издержек и сокращению предложения многих товаров. Сохранение санкционных ограничений продолжит сдерживать рост экспорта и импорта, являясь постоянным внешним фактором инфляционного давления.
4. Влияние мировых инфляционных процессов и инфляционных ожиданий: Мировая инфляция, вызванная как последствиями пандемии, так и геополитической напряженностью, передается через импортные каналы. Удорожание импортных товаров и комплектующих увеличивает издержки российских производителей. Более того, инфляционные ожидания участников экономики (населения и бизнеса) сами по себе являются мощным проинфляционным фактором. Если люди ожидают роста цен, они начинают покупать товары впрок, а компании – повышать цены, чтобы компенсировать будущие издержки, что запускает самоподдерживающуюся инфляционную спираль.
5. Бюджетная политика: Помимо дефицита, сама структура бюджетных расходов и их распределение по секторам могут оказывать инфляционное давление.
6. Действия зарубежных центробанков: Политика процентных ставок и количественного смягчения/ужесточения в ведущих экономиках мира влияет на глобальные потоки капитала, курсы валют и, как следствие, на инфляцию в России.
7. Цены на экспортные товары: Высокие цены на сырье (нефть, газ, металлы), традиционные для российского экспорта, увеличивают экспортные доходы, что может привести к росту денежной массы и внутреннего спроса.
8. Повышенный спрос на иностранную валюту: В условиях неопределенности или девальвационных ожиданий, повышенный спрос на иностранную валюту ведет к ослаблению национальной валюты, что, как упоминалось ранее, напрямую влияет на инфляцию через импортные цены.

Влияние будущих налоговых и тарифных изменений:
Планируемое повышение ставки НДС в 2026 году, а также иные налоговые и тарифные изменения, безусловно, окажут влияние на инфляционные процессы. В краткосрочной перспективе это приведет к разовому увеличению инфляции, поскольку компании переложат возросшие налоги на потребителей. Кроме того, такие изменения могут негативно отразиться на инфляционных ожиданиях, заставляя экономических агентов закладывать будущий рост цен в свои решения. Однако в среднесрочной перспективе, если эти меры будут способствовать сбалансированности бюджета и укреплению фискальной стабильности, они могут оказать дезинфляционное влияние. Тем не менее, первоначальный шок будет неизбежен и должен быть учтен в антиинфляционной политике.

Антиинфляционная политика в России: Сущность, направления и оценка эффективности

В ответ на вызовы инфляции, государство разрабатывает и реализует комплекс мер, направленных на стабилизацию цен и поддержание покупательной способности национальной валюты. В этом разделе мы рассмотрим цели, инструменты и механизмы антиинфляционной политики Российской Федерации, а также критически осмыслим ее эффективность в текущих социально-экономических условиях.

Цели и основные направления антиинфляционной политики

Антиинфляционная политика – это не просто набор разрозненных действий, а комплексная система государственного регулирования экономики, цель которой – подавить или снизить инфляцию, обеспечить стабильность цен и сохранить покупательную способность населения. Это фундаментальная задача для любого государства, стремящегося к устойчивому экономическому развитию.

В Российской Федерации основным институтом, ответственным за проведение антиинфляционной политики, является Банк России (Центральный банк РФ), при активном участии Министерства финансов РФ и других государственных регулирующих органов.

Главной целью денежно-кредитной политики Банка России является ценовая стабильность. Это не просто формальность, а ключевое условие для сбалансированного и устойчивого экономического роста. Когда цены стабильны, бизнес может планировать долгосрочные инвестиции, население – сберегать и потреблять, а экономика в целом функционирует более предсказуемо и эффективно. Банк России установил для себя четкий и постоянный ориентир – годовая инфляция вблизи 4%. Этот таргет является «якорем» для инфляционных ожиданий и определяет вектор всей денежно-кредитной политики.

Для достижения этой цели в Российской Федерации с 2015 года реализуется стратегия инфляционного таргетирования. Эта стратегия представляет собой совокупность мер, проводимых органами государственной власти и/или Центральным банком, для контроля над уровнем инфляции в стране. В рамках инфляционного таргетирования центральный банк публично объявляет целевой показатель инфляции и обязуется использовать все доступные инструменты для его достижения. Это повышает прозрачность и предсказуемость денежно-кредитной политики, что способствует снижению инфляционных ожиданий.

Инструменты денежно-кредитной политики Банка России

Для реализации стратегии инфляционного таргетирования Банк России использует ряд ключевых инструментов, воздействующих на денежную массу, спрос и, в конечном итоге, на инфляцию:

1. Ключевая ставка: Это основной инструмент. Ключевая ставка – это процентная ставка, под которую Банк России проводит краткосрочные операции с коммерческими банками, предоставляя или привлекая у них денежные средства.
   • Механизм воздействия: Когда Банк России повышает ключевую ставку, это делает депозиты в коммерческих банках более привлекательными (люди и компании начинают больше сберегать), а кредиты – более дорогими и, следовательно, менее привлекательными (сокращается спрос на заемные средства). Это приводит к сокращению совокупного спроса в экономике, что, в свою очередь, оказывает дезинфляционное давление, замедляя рост потребительских цен. И наоборот, снижение ключевой ставки стимулирует кредитование и спрос.
   • Трансляционный механизм: Изменение ключевой ставки не оказывает мгновенного эффекта. Ее воздействие на динамику совокупного спроса и инфляции проявляется с лагом, который обычно составляет 3-6 кварталов. Это означает, что решения, принятые сегодня, будут полностью ощутимы для экономики через несколько месяцев, что требует от регулятора умения прогнозировать и действовать на опережение.
2. Операции на открытом рынке: Это операции Банка России по покупке или продаже государственных ценных бумаг на открытом рынке.
   • Механизм воздействия: Покупка ценных бумаг увеличивает денежную массу в обращении (банки получают деньги от ЦБ), стимулируя кредитование и спрос. Продажа ценных бумаг, напротив, изымает ликвидность из банковской системы, уменьшая денежную массу и сдерживая инфляцию.
3. Обязательные резервы (резервные требования): Это доля средств (в процентах от обязательств), которую коммерческие банки должны хранить либо на счетах ЦБ РФ, либо в собственном хранилище.
   • Механизм воздействия: Повышение резервных требований уменьшает объем средств, которые банки могут использовать для кредитования, тем самым сокращая денежную массу и сдерживая инфляцию. Снижение резервных требований, напротив, увеличивает кредитные возможности банков.
4. Коммуникация Банка России: Этот инструмент является не менее важным, чем процентные ставки. Публичные заявления, доклады и пресс-конференции регулятора формируют инфляционные ожидания экономических агентов (населения, бизнеса, инвесторов).
   • Механизм воздействия: Если Банк России убедительно доносит свои намерения по сдерживан��ю инфляции и демонстрирует приверженность целевым показателям, это помогает «заякорить» инфляционные ожидания на низком уровне. Агенты начинают верить, что цены не будут расти слишком быстро, и это, в свою очередь, существенно влияет на их поведение (потребление, сбережения, инвестиции) и, как следствие, на фактическую инфляцию. Эффективная коммуникация может значительно усилить действенность других инструментов.

Оценка эффективности антиинфляционной политики в современных условиях

Антиинфляционная политика Банка России, несмотря на декларируемую цель по возвращению инфляции к 4% в любой ситуации, столкнулась с серьезными вызовами в период 2023-2024 гг., что требует критического осмысления ее эффективности.

Ограниченность воздействия ужесточения денежно-кредитной политики: Ужесточение денежно-кредитной политики, выражавшееся в повышении ключевой ставки в 2023-2024 гг., лишь в ограниченной мере влияло на динамику цен. Это связано со сдвигами в структуре производства и разбалансировкой спроса и предложения. В условиях, когда экономика перестраивается, а предложение товаров и услуг не успевает за растущим спросом (подогреваемым бюджетными стимулами и частичным импортозамещением), традиционные монетарные инструменты могут оказаться менее эффективными. Высокая ставка, призванная охладить спрос, сталкивается с «жестким» предложением, которое не может быстро адаптироваться. Это означает, что рост цен обусловлен не столько избытком денег, сколько структурными ограничениями и узкими местами в экономике, что требует более глубоких системных решений, нежели простое регулирование денежной массы.

Потенциальные риски избыточной жесткости денежно-кредитной политики:
Возникает серьезная дилемма: слишком агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики, направленное на быстрое подавление инфляции в условиях структурных проблем, может иметь крайне негативные последствия. Избыточная жесткость денежно-кредитной политики в текущих условиях может остановить инвестиционный цикл и привести к стагнации экономики. Инвестиции – это кислород для будущего роста и модернизации. Если кредиты становятся слишком дорогими, компании отказываются от новых проектов, замедляется внедрение технологий, что в долгосрочной перспективе лишь усугубляет структурные проблемы и ограничивает потенциал роста предложения. А ведь именно рост предложения должен стать единственным фактором, способным изменить ситуацию на внутреннем рынке в условиях дисбаланса спроса и предложения. Но рост предложения невозможен при низком уровне инвестиционной активности. Таким образом, регулятор балансирует на тонкой грани между необходимостью сдерживания инфляции и риском удушения экономического роста. Но можно ли считать такую политику действительно эффективной, если она угрожает долгосрочному развитию страны?

Проблема несогласованности денежно-кредитной и бюджетной политики:
Одной из фундаментальных проблем, снижающих эффективность антиинфляционных мер, является несогласованность денежно-кредитной и бюджетной политики России. Банк России, в рамках стратегии инфляционного таргетирования, перешел на плавающий валютный курс и не устанавливает целевые ориентиры по валютному курсу. Его фокус – ценовая стабильность. Однако бюджетная политика, особенно в условиях высоких государственных расходов и значительного бюджетного стимулирования, может создавать дополнительное проинфляционное давление. Если правительство активно наращивает расходы (в том числе за счет заимствований), это увеличивает совокупный спрос, что вынуждает Банк России еще сильнее ужесточать денежно-кредитную политику для достижения целевого показателя инфляции. Это создает конфликт целей, когда один регулятор «охлаждает» экономику, а другой «разогревает» ее, что приводит к неоптимальным результатам и увеличивает издержки для экономики в целом. Эффективная антиинфляционная политика требует скоординированных действий обоих ключевых регуляторов.

Пути совершенствования антиинфляционной политики в Российской Федерации

В условиях продолжающихся структурных трансформаций и геополитических вызовов, совершенствование антиинфляционной политики в России требует многостороннего и гибкого подхода. Необходимо не только корректировать монетарные инструменты, но и уделять внимание вопросам согласованности политики, стимулированию предложения и снижению воздействия внешних факторов.

Сценарии развития инфляции и ключевой ставки

Прогнозы Банка России являются ключевым ориентиром для всех участников рынка и правительства. Регулятор прогнозирует снижение годовой инфляции до 6,5–7% по итогам 2025 года, далее до 4–5% в 2026 году и достижение целевого уровня в 4% в 2027-2028 годах. Эти прогнозы основаны на предположении о постепенном снижении инфляционного давления и возвращении экономики к более сбалансированному росту.

Соответственно, базовый сценарий Банка России предполагает снижение средней ключевой ставки до 13–15% в 2026 году и до 7,5–8,5% в 2027–2028 годах. Эти импликации для экономического развития означают, что для дальнейшего замедления инфляции спрос должен расти сдержаннее, для чего необходим длительный период высоких ставок по депозитам и кредитам. Высокие ставки стимулируют сбережения и охлаждают кредитование, тем самым сокращая избыточный спрос.

Однако, помимо базового, существуют и альтернативные сценарии развития инфляции и ключевой ставки, учитывающие различные внутренние и внешние факторы. Например:

• Сценарий более высокой инфляции: Может реализоваться в случае усиления геополитической напряженности, новых санкционных шоков, более активного бюджетного стимулирования или усугубления структурных дисбалансов в экономике. В этом случае Банк России будет вынужден поддерживать высокую ключевую ставку дольше или даже повышать ее.
• Сценарий более низкой инфляции (с риском дефляции): Менее вероятен, но может возникнуть при значительном падении мировых цен на энергоносители, резком сокращении внутреннего спроса (например, из-за стагнации доходов) и успешной реализации мер по наращиванию предложения. В таком случае Банк России мог бы быстрее снижать ключевую ставку.

Таблица 2: Прогнозы Банка России по инфляции и ключевой ставке (2025-2028 гг.)

Показатель	2025 год	2026 год	2027-2028 годы
Годовая инфляция (ИПЦ), %	6,5–7	4–5	4
Средняя ключевая ставка, %	—	13–15	7,5–8,5

Источник: Банк России, Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2026 год и период 2027 и 2028 годов

Меры по корректировке денежно-кредитной и бюджетной политики

Эффективное совершенствование антиинфляционной политики требует комплексного подхода, затрагивающего как монетарные, так и фискальные аспекты.

1. Пересмотр таргетов по инфляции и реализация долгосрочной программы снижения инфляции:
   В условиях глубоких структурных изменений в экономике, целевой показатель инфляции в 4% может оказаться слишком амбициозным в краткосрочной перспективе, требуя чрезмерно жесткой денежно-кредитной политики. Существует аргумент, что избыточная жесткость денежно-кредитной политики может остановить инвестиционный цикл, что приведет к стагнации. Альтернативой является пересмотр таргетов по инфляции и реализация программы ее снижения на более длительном горизонте – 3-5 лет. Это позволит экономике адаптироваться к новым условиям, не прибегая к шоковым мерам, и даст пространство для маневра в инвестиционной политике.
2. Необходимость согласованности денежно-кредитной и бюджетной политики:
   Как уже отмечалось, несогласованность этих двух ключевых политик является серьезным тормозом. Обосновать необходимость согласованности можно тем, что бюджетное стимулирование без учета монетарных ограничений нейтрализует усилия ЦБ по сдерживанию инфляции. Для достижения цели необходимо, чтобы фискальная политика поддерживала цели ценовой стабильности. Это означает более сдержанный рост государственных расходов в периоды инфляционного давления, а также более эффективное использование бюджетных средств, направленных на стимулирование предложения, а не просто спроса. В частности, стимулирование роста предложения должно стать приоритетом для балансировки спроса и предложения, что требует таргетированных инвестиций и создания благоприятных условий для бизнеса.
3. Влияние повышения НДС в 2026 году:
   Планируемое повышение ставки НДС в 2026 году и другие налоговые изменения разово увеличат инфляцию в краткосрочной перспективе, так как это налог, который перекладывается на потребителя. Однако в среднесрочной перспективе, влияние этих факторов, способствующих сбалансированности бюджета, будет дезинфляционным. Стабилизация государственных финансов, уменьшение бюджетного дефицита и снижение потребности в заимствованиях могут уменьшить общее инфляционное давление. Правительству следует тщательно продумать механизмы сглаживания первоначального инфляционного шока, например, через адресную поддержку уязвимых слоев населения.

Стимулирование предложения и снижение воздействия внешних факторов

Помимо традиционных инструментов, совершенствование антиинфляционной политики должно включать структурные меры, направленные на расширение предложения и повышение устойчивости экономики к внешним шокам.

1. Стимулирование развития экспорта и импорта, повышение конкурентоспособности МСП и ограничение оттока валютного капитала:
   Для снижения воздействия внешних факторов на уровень инфляции целесообразно не только контролировать внутренний спрос, но и работать с внешнеэкономической сферой.
   • Стимулирование развития экспорта: Позволит увеличить приток иностранной валюты, укрепить национальную валюту и снизить импортируемую инфляцию.
   • Разумное стимулирование импорта: Может способствовать насыщению внутреннего рынка товарами, снижая дефицит предложения. Однако это должно быть сбалансировано с поддержкой отечественного производства.
   • Повышение конкурентоспособности товаров малых и средних предприятий (МСП): Создание благоприятных условий для развития МСП способствует расширению предложения, увеличению конкуренции и снижению монопольного ценообразования. Это включает снижение административных барьеров, доступ к финансированию и поддержку инноваций.
   • Ограничение оттока валютного капитала из РФ: Чрезмерный отток капитала ослабляет рубль и создает дополнительное инфляционное давление. Меры по регулированию движения капитала, хотя и могут быть спорными, в определенных условиях могут быть необходимы для стабилизации.
2. Важность постоянного мониторинга, адаптации антиинфляционных мер и использования рыночных механизмов с участием государственного регулирования:
   Современная экономика слишком сложна и динамична, чтобы полагаться на единожды разработанную программу. Появление новых внешних и внутренних факторов инфляции, а также изменение условий развития экономики, требует постоянного мониторинга мер антиинфляционной политики и поиска новых направлений. Это означает, что регуляторы должны быть готовы оперативно корректировать свои действия, основываясь на актуальных данных и анализе. Антиинфляционная программа должна учитывать реальное развитие рыночных отношений в стране и возможность использования рыночных механизмов с участием государственного регулирования. Это предполагает гибкое сочетание монетарных инструментов, фискальной политики и структурных реформ, направленных на повышение эффективности и конкурентоспособности экономики в целом.

Заключение

Инфляция – это не просто набор статистических данных, а многогранный феномен, оказывающий глубокое и зачастую болезненное влияние на все аспекты социально-экономического развития страны. Проведенное исследование позволило систематизировать теоретические основы этого явления, проанализировать его специфику в российской экономике в период 2023-2025 гг., а также предложить пути совершенствования антиинфляционной политики.

В рамках первой главы были раскрыты теоретические основы инфляции, включая ее сущность как устойчивого обесценивания денег, классификации по темпам роста (ползучая, галопирующая, гиперинфляция) и причинам возникновения (инфляция спроса и предложения). Подробно рассмотрены ключевые измерители (ИПЦ, ИЦП) и основные концепции – кейнсианская теория избыточного спроса, монетаристская количественная концепция и теория инфляции издержек.

Вторая глава посвящена социально-экономическим последствиям инфляции. Выявлено, что высокая инфляция приводит к значительному снижению покупательной способности населения, обесцениванию сбережений и ухудшению качества жизни. Концепция «инфляционного налога» была детально проанализирована как механизм перераспределения ресурсов, особенно негативно влияющий на уязвимые слои общества. Показано, что высокая инфляция препятствует инвестициям, модернизации и экономическому росту, создавая неопределенность и искажая ценовые пропорции, в то время как умеренная инфляция (до 5% в год) может оказывать стимулирующее воздействие. Отмечено пагубное влияние инфляции на финансовую систему, выражающееся в потере доверия к национальной валюте, долларизации экономики и ограничении кредитования.

Третья глава представила анализ инфляционных процессов в Российской Федерации (2023-2025 гг.) и их факторов. Статистические данные Росстата и Банка России (годовая инфляция 7,42% в 2023 г. и 9,52% в 2024 г., 7,98% в сентябре 2025 г.) свидетельствуют о значительном инфляционном давлении. Были классифицированы и детально рассмотрены как внутренние факторы (дефицит бюджета, кредитование, монополии, госрасходы, структурные дисбалансы), так и немонетарные и внешние факторы. Особое внимание уделено влиянию роста цен на энергоносители, геополитических событий (санкции, уход компаний), нарушения глобальных цепочек поставок, а также ключевой роли структурных сдвигов в производстве и разбалансировки спроса и предложения. Проанализировано влияние инфляционных ожиданий и будущих налоговых изменений (повышение НДС в 2026 году).

В четвертой главе была рассмотрена антиинфляционная политика в России. Описана сущность антиинфляционной политики, ее основная цель – ценовая стабильность вблизи 4%, и стратегия инфляционного таргетирования. Детально проанализированы инструменты Банка России: ключевая ставка, операции на открытом рынке, обязательные резервы и коммуникация, а также трансляционный механизм их воздействия. Критическая оценка эффективности политики показала, что ужесточение денежно-кредитной политики в 2023-2024 гг. имело ограниченное влияние на фоне структурных сдвигов, а избыточная жесткость несет риски для инвестиционного цикла и экономического роста. Выявлена проблема несогласованности денежно-кредитной и бюджетной политики.

Наконец, в пятой главе были предложены пути совершенствования антиинфляционной политики. Обсуждены прогнозы Банка России по инфляции и ключевой ставке на 2025-2028 гг. и их импликации. Разработаны рекомендации по корректировке денежно-кредитной и бюджетной политики, включающие возможность пересмотра таргетов по инфляции на более длительный срок, необходимость обеспечения согласованности макроэкономических политик и учет влияния будущих налоговых изменений. Особое внимание уделено стимулированию предложения, повышению конкурентоспособности МСП, развитию экспорта/импорта и снижению воздействия внешних факторов, а также подчеркнута важность постоянного мониторинга и адаптации антиинфляционных мер.

Таким образом, поставленные цели и задачи исследования были полностью достигнуты. Предложенные пути совершенствования антиинфляционной политики, основанные на глубоком анализе текущих экономических условий и прогнозов, могут способствовать более эффективному управлению инфляционными процессами и обеспечению устойчивого социально-экономического развития Российской Федерации в долгосрочной перспективе.

Список использованных источников

Приложения (при необходимости)

Список использованной литературы

1. Федеральный закон РФ «О Центральном банке (Банке России)» от 10.07.2002г. №86-ФЗ // СЗ РФ. 2002. № 28, ст. 2790.
2. Федеральный закон РФ от 28.09.2010 года №244-ФЗ «Об инновационном центре «Сколково» // Налоговый вестник: комментарии к нормативным документам для бухгалтеров. 2010. №12.
3. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2026 год и период 2027 и 2028 годов // Вестник Банка России, №67, 26.11.2013.
4. Алексашенко, С. Битва за рубль. – М.: Дело, 2009. 208 с.
5. Андриянов, В.Д. Инфляция: причины возникновения и методы ее регулирования. – М.: Экономика, 2010. 184 с.
6. Жуков, Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. — М.: Юнити-Дана, 2011. 786 с.
7. Инфляция и антиинфляционная политика в России / под ред. Л.Н. Красавиной. — М.: Финансы и статистика, 2014. 430 с.
8. Красавина, Л.Н., Пищик, В.Я. Регулирование инфляции: мировой опыт и российская практика. – М.: Финансы и статистика, 2012. 310 с.
9. Курс экономики / под ред. Б.А. Райзберга. — М.: Высшее образование, 2008. 672 с.
10. Малкина, М.Ю. Инфляционные процессы и денежно-кредитное регулирование в России и за рубежом. – М.: Инфра-М, 2012. 310 с.
11. Михайлушкин, А.И., Шимко, П.Д. Экономика. – М.: Высшая школа, 2012. 401 с.
12. Моисеев, С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. – М.: Экономистъ, 2013. 649 с.
13. Национальная экономика / под ред. П.В. Савченко. — М.: Экономистъ, 2007. 820 с.
14. Нерушенко, И.Б. Теории инфляции и антиинфляционная политика. Критический анализ буржуазных концепций. — М.: Наука, 2010.
15. Нешитой, А.С. Финансы, денежное обращение и кредит. – М.: Дашков и К, 2013. 640 с.
16. Олейникова, И.Н. Деньги. Кредит. Банки. – М.: Магистр, 2011. 512 с.
17. Сажина, М.А., Чибриков, Г.Г. Экономическая теория. — М.: НОРМА, 2012. 686 с.
18. Чернецов, С.А. Финансы, денежное обращение и кредит. – М.: Магистр, 2012. 526 с.
19. Дашкин, Р.М. Особенности антиинфляционного регулирования в России / Экономика, управление, финансы. — Пермь: Меркурий, 2014.
20. Львов, Д.С. Нужна ли России своя философия экономики? // Обозреватель_Оbserver. 2005. №5.
21. Чернов, Ю. Антиинфляционная стратегия – основа эффективной политики доходов // Обозреватель_Оbserver. 2008. №1.
22. Инфляция в России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/infl/ (дата обращения: 29.10.2025).
23. Инфляция и ключевая ставка Банка России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/inflation_keyrate/ (дата обращения: 29.10.2025).
24. Как Банк России влияет на инфляцию. URL: https://www.cbr.ru/faq/infl/ (дата обращения: 29.10.2025).
25. Банк России опубликовал Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2026-2028 годы. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=18012 (дата обращения: 29.10.2025).
26. Инфляция в Ивановской области в сентябре 2025 года. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=17978 (дата обращения: 29.10.2025).
27. ИНФЛЯЦИЯ В КАБАРДИНО–БАЛКАРСКОЙ РЕСПУБЛИКЕ В СЕНТЯБРЕ 2025 года. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=17977 (дата обращения: 29.10.2025).
28. Инфляция в России по годам: официальные данные с 1991 по 2025 от Росстата и ЦБ РФ. URL: https://gogov.ru/articles/inflation (дата обращения: 29.10.2025).
29. Годовая и ежемесячная инфляция в России в 2021 — 2025 гг. URL: https://www.audit-it.ru/inform/inflation/ (дата обращения: 29.10.2025).
30. Уровень инфляции в России в сентябре 2025. URL: https://уровень-инфляции.рф/rossiya/sentyabr-2025-goda (дата обращения: 29.10.2025).
31. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ АНТИИНФЛЯЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В РОССИИ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-napravleniya-antiinflyatsionnoy-politiki-v-rossii (дата обращения: 29.10.2025).
32. Природа инфляции в современной российской экономике и ее влияние на экономический рост. ИНП РАН. URL: https://www.ecfor.ru/wp-content/uploads/2025/07/preprint-2025-07-29.pdf (дата обращения: 29.10.2025).
33. АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РФ И ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА. ИНСТИТУТ ПРОБЛЕМ РЫНКА. URL: https://www.ipr-ras.ru/articles/solovyeva_sv-antiinfljatsionnaja_politika_tsentralnogo_banka_rf_i_problemy_ekonomicheskogo_rosta.pdf (дата обращения: 29.10.2025).
34. Основные направления антиинфляционной политики России. ЭЛЕКТРОННЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ВЕКТОР ЭКОНОМИКИ». URL: http://www.vectoreconomy.ru/images/publications/2019/9/economics/Shabankova.pdf (дата обращения: 29.10.2025).
35. Актуальные аспекты антиинфляционной политики России на современном этапе. Уральский федеральный университет. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/112613/1/gv_2022_125.pdf (дата обращения: 29.10.2025).
36. Влияние инфляции на экономику. URL: http://www.fin-lib.ru/data/buki/Infljacija%20i%20profits%20biznesa/Vlijanie%20infljacii%20na%20ekonomiku.htm (дата обращения: 29.10.2025).
37. ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ПОЛОЖЕНИЕ СТРАНЫ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-inflyatsii-na-ekonomicheskoe-polozhenie-strany (дата обращения: 29.10.2025).
38. АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. Научное обозрение. Экономические науки. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/antiinflyatsionnaya-politika-tsentralnogo-banka-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 29.10.2025).
39. Спрос без предложения и предложение без спроса. Угрозы экономике РФ. ИНП РАН. URL: https://www.ecfor.ru/publication/spros-bez-predlozheniya-i-predlozhenie-bez-sprosa-ugrozy-ekonomike-rf/ (дата обращения: 29.10.2025).