Содержание
Оглавление
Введение3
Глава 1. Ценные бумаги как объект инвестиционной деятельности6
1.1. Экономическая сущность ценных бумаг и их значение в деятельности предприятия6
1.2. Виды ценных бумаг и их инвестиционные качества14
1.3. Особенности российского рынка ценных бумаг25
Глава 2. Анализ инвестиционных качеств ценных бумаг российских предприятий41
2.1. Фундаментальный анализ акций и облигаций41
2.2. Технический анализ49
2.3. Методы оценки рисков вложений в акции, облигации и пути их снижения56
2.4. Оценка эффективности вложений в ценные бумаги61
Глава 3. Проблемы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг российских эмитентов и пути их решения67
3.1. Понятие инвестиционного портфеля и этапы формирования портфеля ценных бумаг67
3.2. Формирование оптимального инвестиционного портфеля предприятий72
3.3. Проблемы и методы управления портфелем ценных бумаг79
Заключение87
Список литературы93
Приложения97
Приложение 1. Инвестиционные качества основных видов ценных бумаг97
Приложение 2. Пример рейтинговой таблицы ценных бумаг99
Приложение 3. Сравнительная эффективность технического и фундаментального анализа100
Выдержка из текста
Введение
Актуальность настоящего исследования. Проблемы привлечения ценных бумаг в качестве инвестиционных ресурсов освещались многими авторами, но, в основном, это были исследования и публикации, посвященные отдельным способам размещения акций, реже облигаций, таким, как подписка и размещение акций при учреждении акционерного общества. Однако развитие рынка ценных бумаг в России заставляет ученых и практиков по-новому взглянуть на целый ряд, казалось бы, известных явлений. Рынок ценных бумаг России также характеризуется тем, что, в силу разнообразия теоретических позиций и законодательных положений, судебные инстанции порой берут на себя несвойственные им функции законотворческие либо применяют к правоотношениям на рынке ценных бумаг конструкции чуждых им институтов. Все это, безусловно, не содействует стабильности оборота ценных бумаг.
Степень разработанности темы исследования. За последние десять лет проведено много как в экономических, так и в правовых исследований рынка ценных бумаг. Эти исследования содержали анализ ситуации на рынке ценных бумаг, а также изучали динамику развития правовой базы, регулирующей этот рынок. Теоретической основой этих работ стали труды таких специалистов в области рынка ценных бумаг, как С. Акелис1, Р. Демакр Томас, Дж. Мерфи Джон (школа технического анализа), Л. Гитман2, М. Гордон3, Д. Марковиц.
По мере роста интереса к развивающимся рынкам, появились работы, касающиеся их возникновения и функционирования. В этом направлении следует отметить монографии М. Мобиуса, Дж. Сороса , М. Фабера, П.Фишера .
С началом рыночных преобразований интерес к рынку ценных бумаг был восстановлен. Была осознана необходимость возрождения и развития фондового рынка и использования его потенциала для реформирования российской экономики. В это время особое внимание уделялось вопросам регулирования рынка ценных бумаг в работах Беловой В.А. , Белова А.З. , Крашенинникова Е.М. , Бердникова Т.Б. , Могилевского С.Д.
В процессе преобразования, начавшихся в нашей стране с 1991 г., рынок ценных бумаг в России получил законодательное закрепление, началась работа, появился первый опыт и первые проблемы. Вопросам разрешения этих проблем посвящены многие публикации в отечественной аналитической периодической печати. В статьях таких авторов как Васильева Д. , Волкова К.А. , Грабарник В.Е. , Миловидов Ю., Мильчакова Н., Ованесов А., Тарачев В.А. , и др. рассматриваются правовые и организационные аспекты функционирования отечественного рынка ценных бумаг.
Таким образом, в условиях необходимости привлечения инвестиций и выхода российских предприятий-эмитентов на фондовый рынок, с одной стороны, и увеличение числа нелегальных операций с корпоративными ценными бумагами на рынке, в том числе связанных с выходом на «IPO» и отсутствие четкой системы государственной и правовой защиты рынка ценных бумаг, обусловили выбор темы дипломного исследования и определили круг рассматриваемых в ней проблем.
Цель и задачи исследования. Цель исследования заключается в изучении инвестиционных качеств ценных бумаг и методов их оценки.
Достижение поставленной цели осуществляется путем решения следующих задач:
1. анализ понятия, сущности и видов ценных бумаг;
2. исследование инвестиционных качеств ценных бумаг,
3. изучение порядка оценки инвестиционных качеств российских эмитентов и путей их решений.
В настоящей работе использованы монографии, учебные пособия, периодические издания и иные материалы теоретического и практического характера, включая финансовые документы ОАО «Новочеркасский электродный завод» .
Список использованной литературы
Список литературы
1.Агапеев Е.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в России и США. М.: Закон и право, 2004
2.Акелис С., Стивен Б. Технический анализ от А до Я: полный подбор инструментов торговли от абсолютного индекса ширины до японских свечей. М.: Диаграмма, 1999г
3.Амелина А.Н. Инвестиционный потенциал ценных бумаг. М.: Смарт, 2007
4.Бархатов В.И., Бархатов И.В. Мобилизация финансового капитала в трансформационной экономике: Монография. Челябинск, 2002
5.Белов А.З. Рекомендации: как избежать больших российских налогов в 1992г. М.: Моск. внедренч. Центр «Айтолан», 1992
6.Белов В.А. Бездокументарные ценные бумаги. М., 2005; Гражданское право: В 4 т. Т. 1. Общая часть: Учебник / Под ред. Е.А. Суханова. М.: Волтерс Клувер, 2007
7.Белова В.Л. Введение в макроэкономику: Учебное пособие для студентов вузов. М.: Национальный институт бизнеса, 2001
8.Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие / Бердникова, Т.Б. М.: ИНФРА-М, 2002
9.Богданов О.Н., Гнатюк И.Е. Аналитические заметки. М.: Манускрипт, 2007
10.Богуславских А.Е. Стратегия развития фондового рынка РФ.- М.: ПРИОР, 2007
11.Бортник А.Н. Проблемы учета и анализа инвестиций и инвестиционной деятельности. Саратов: Саратовский гос. социально-экономический ун-т, 2006
12.Васильева, Д., Новикова О. AMINING AIM: выход российских компаний на рынок альтернативных инвестиций лондонской биржи // «Налоги». 2006. — №8
13.Волкова К.А. Казакова Ф.К. Предприятие: положение об отделах, службах, должностных инструкциях: Справ. пособие. М.- Экономика. 2000
14.Гитман Л., Леренс Дж., Джонк, Майкл Д. Основы инвестированеия / Пер. с англ. О.В. Буклемишев и др. М.: Академия народного хозяйства при Правительстве РФ, Дело. 1997
15.Гордон М. Европейское сообщество в начале 80-х годов: проблемы, противоречия, перспективы. М.: ИНИОН; 1982
16.Грабарник В.Е. и др. Общее собрание акционеров и ведение реестра. М. 1993
17.Иваницкий А.Ю. Математические модели инвестиционных процессов. Чебоксары, 2006
18.Иванова А.Н. Дисконтированные методы оценки. М.: ПРИОР,
19.Кислухина И.А. Методы предотвращения и разрешения кризисов неплатежей в лесопромышленном комплексе: Дис. … канд. экон. наук: 08.00.05 — М., 2005
20.Козлов Н.Б. Формирование рынка ценных бумаг в постсоциалистических странах. М., 2002
21.Крашенинников Е.А. Ценные бумаги на предъявителя. М-во общ. и проф. Образования РФ, Яросл. Гос. Ун-т им. П.Т. Демидова. Ярославль. 1995
22.Кузьмина О.Л. Доходность и риск инвестирования в ценные бумаги. М.: ПРИОР, 2005
23.Лапач В.А. Система объектов гражданских прав: теория и судебная практика СПб.: Юридический Центр ПРЕСС. 2004
24.Лещенко М.И. Инновационно-инвестиционная стратегия промышленности. — М.: Изд-во МГИУ, 2007.
25.Маковецкий М.Ю. Инвестиционный процесс и рынок ценных бумаг: механизм функционирования, современное состояние, перспективы развития. М., 2003.
26.Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: количественные методы анализа: Учебное пособие. М., 2003.
27.Мишин С.А. Теория инвестирования. М.: Олма-пресс, 2006
28.Мишин С.А. Технический анализ фондового рынка//Экспертиза, 2008, № 10
29.Могилевский, С.Д. Акционерные общества. Серия «Коммерческие организации. Комментарий, практика, нормативные акты» / Могилевский, С.Д. М.: Дело, 1998
30.Мурзин Д.В. Ценные бумаги — бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. М., 1998
31.Ованесов А., Грабаров А., Гейнц Д. В Россию можно только верить… Рынок ценных бумаг, 1998, №14.
32.Омелько Е.Т. Курс технического анализа акций. М.: Литера, 2007
33.Пименова Н.В. Новейшая история экономических учений. М.: Олма-пресс, 2006
34.Пластинин А.В. Бизнес-план: экономическая эффективность инвестиций. — Архангельск АГТУ, 2007.
35.Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
36.Савельев, К.А. Проблемы российского рынка ценных бумаг в условиях глобализации [Текст] / К.А. Савельев // Мировая экономика: проблемы и перспективы развития / под ред. А.И. Минина, А.И. Ханунова. — Самара: Изд-во Самар. гос. экон. ун-та, 2006
37.Семенова А.Н. Методы оценки бизнеса//Экспертиза, 2006
38.Семенова А.Н. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. М.: Олма-пресс, 2007
39.Семенова А.Н. Рынок ценных бумаг. М.: Манускрипт, 2007
40.Смирнова А.Н. Рынок ценных бумаг: проблемные аспекты//Экспертиза, 2007, № 12
41.Сорос Джордж. Кризис мирового капитализма: открытое общество в опасности / Пер. с англ. С.К. Умрихиной, М.З. Штернгардца. М.: ИНФРА-М. 1999.
42.Степанов Д.И. Защита прав владельца ценных бумаг, учитываемых записью на счете. М., 2004
43.Тарачев В.А. Путеводитель по законодательству о рынке ценных бумаг и акционерному законодательству для депутатов Гос. Думы и членов Совета Федерации Федерального Собрания РФ. М. 2000.
44.Тимофеев С.О., Ломонских Е.Л. Справочник инвестора. М.: Литера, 2007
45.Тихонова Р.У. Перспективы стрипов на российском рынке государственных ценных бумаг / Р.У. Тихонова // Сборник материалов участников ежегодной научно-практической конференции. — Казань.: КГФЭИ, 2006
46.Умаров С.Ю. Экономика предприятия. М.: Литера, 2008
47.Финансовое право: Учебник / Отв. ред. Н.И. Химичева. М.: Юрист, 2003.
48.Финансовый рынок: адаптация к рыночной экономике. // под ред. Колесникова В.И. СПб: СПб ун-т эк-ки и финансов, 1999.
49.Фишер Стенли. Российская экономика: перспективы и ретроспективы. Лекция в Высшей школе экономики 19.06.2001г. М.: ГУВШЕ, 2001
50.Хватов А.С. Структурирование инвестиционного портфеля//Экспертиза, 2008, № 11
51.Юлдашбаева Л.Р. Правовое регулрование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций). М., 1999
52.Яковлев П.А. Гражданское право. М.: ПРИОР, 2007
53.Яковлев П.А. Финансы современной организации. М.: МР3 Пресс, 2007
54.Японские свечи/Под ред. А.Н. Амирова. М.: ПРИОР, 2006