Ипотечное кредитование в России: глубокий анализ, вызовы и стратегические перспективы развития до 2030 года

Ежегодно с помощью ипотеки в России более 1,3–1,8 млн семей приобретают жилье, а сам ипотечный кредит выплачивает каждая десятая российская семья, что в совокупности составляет более 7 млн семей. Эта цифра, ошеломляющая своим масштабом, красноречиво свидетельствует о глубине проникновения ипотечного кредитования в ткань национальной экономики и повседневную жизнь граждан. Она не просто отражает динамику финансового рынка, но и символизирует фундаментальную потребность в жилье, обеспечиваемую через сложную, многогранную систему, которая постоянно эволюционирует под влиянием макроэкономических факторов, государственной политики и технологических инноваций.

Введение

Ипотечное кредитование, выступая одним из ключевых драйверов экономики, играет центральную роль в решении жилищного вопроса, стимулировании строительной отрасли и формировании финансовой стабильности. В современных условиях, характеризующихся волатильностью макроэкономических показателей, изменениями в ключевой ставке Центрального банка и регулярной корректировкой государственных программ поддержки, глубокое и всестороннее исследование ипотечного рынка становится не просто актуальным, но и жизненно необходимым. Особое значение приобретает анализ текущих вызовов и разработка стратегических направлений развития до 2030 года, способных обеспечить устойчивость и доступность ипотеки для граждан России.

Степень научной разработанности проблемы ипотечного кредитования в России достаточно высока. Фундаментальные труды отечественных и зарубежных ученых заложили основу для понимания теоретических аспектов, экономических функций и правовых рамок ипотеки. Среди российских исследователей можно выделить работы, посвященные анализу рынка ипотечного кредитования, его регулированию, а также влиянию на строительную отрасль и макроэкономические показатели. Однако динамичность рынка, появление новых регуляторных инициатив (например, изменения в условиях «Семейной ипотеки» с февраля 2026 года, снижение ключевой ставки ЦБ РФ в октябре 2025 года, создание региональных ипотечных МФО/МКК) требуют постоянного обновления и углубления научных изысканий. Существующие работы часто страдают от недостаточной детализации социально-экономического влияния, поверхностного анализа зарубежного опыта с конкретными механизмами адаптации и упущения новейших регуляторных изменений и инновационных инструментов, таких как рефинансирование комбинированных ипотек. Не всегда уделяется должное внимание и комплексной оценке рисков «ипотечного пузыря» или перепроизводства на рынке жилья, что ставит под угрозу долгосрочную стабильность.

Цель настоящего исследования — провести комплексный анализ современного состояния ипотечного кредитования в Российской Федерации, выявить ключевые проблемы и вызовы, а также разработать стратегические рекомендации по совершенствованию системы для повышения ее доступности и устойчивого развития до 2030 года.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• Раскрыть экономическую сущность, функции и правовые основы ипотечного кредитования в России.
• Проанализировать динамику основных показателей ипотечного рынка РФ в период с 2015 по 2025 год и оценить влияние макроэкономических факторов и государственных программ поддержки.
• Выявить основные проблемы и вызовы, препятствующие устойчивому развитию российского ипотечного рынка, включая риски, связанные с изменениями в программах господдержки и макроэкономической нестабильностью.
• Изучить релевантный зарубежный опыт в организации ипотечного кредитования и предложить механизмы его адаптации к российским условиям.
• Определить стратегические направления и инновационные инструменты развития ипотечного кредитования в России до 2030 года с учетом прогнозов и новых регуляторных инициатив.

Объектом исследования выступают экономические отношения, возникающие в процессе ипотечного кредитования в Российской Федерации.
Предметом исследования являются теоретические основы, практические аспекты функционирования ипотечного рынка, факторы его развития и проблемы совершенствования.

Методологическая база исследования включает общенаучные методы познания: системный подход, методы анализа и синтеза, индукции и дедукции. Применялись также статистические методы для анализа динамики показателей ипотечного рынка, сравнительный анализ для оценки зарубежного опыта, а также метод факторного анализа (например, метод цепных подстановок) для выявления взаимосвязей между макроэкономическими показателями и рынком ипотеки. В качестве информационной базы использовались нормативно-правовые акты РФ, официальные статистические данные Росстата, Центрального банка РФ, ДОМ.РФ, аналитические отчеты ведущих банков и рейтинговых агентств, научные публикации и монографии.

Структура работы логически выстроена в соответствии с поставленными задачами. Введение обосновывает актуальность, обозначает степень разработанности проблемы, цель, задачи, объект, предмет и методологическую базу исследования. Далее работа состоит из пяти основных глав, каждая из которых последовательно раскрывает определенный аспект темы: от теоретических основ и правового регулирования до анализа текущего состояния, вызовов, зарубежного опыта и стратегических перспектив. Заключение содержит обобщенные выводы, практические рекомендации и обозначает направления для дальнейших исследований.

Экономическая сущность и правовые основы ипотечного кредитования в Российской Федерации

Слово «ипотека» имеет древнегреческие корни, впервые появившись в VI веке до нашей эры при реформах Солона, где оно обозначало столб с надписью о залоге земли, предупреждающий о долговых обязательствах. Однако ее современная экономическая сущность гораздо глубже и многограннее, чем просто предостережение о долге. Ипотечное кредитование в России — это сложный механизм, который одновременно является мощным инструментом финансового рынка, движущей силой строительной отрасли и важнейшим фактором социального благополучия.

Понятие, экономическая сущность и функции ипотечного кредитования

В своей основе ипотечное кредитование представляет собой специфический вид долгосрочного кредита, обеспеченного залогом недвижимого имущества (земли, жилых и нежилых зданий, сооружений). Ключевая особенность ипотеки заключается в том, что, несмотря на залог, недвижимость остается во владении и использовании должника. Это обеспечивает заемщику возможность проживать или вести хозяйственную деятельность в приобретенном объекте, пока он исполняет свои обязательства перед кредитором. Для кредитора же ипотека является гарантией возврата средств: в случае неисполнения обязательств он получает право удовлетворить свои денежные требования из стоимости заложенной недвижимости.

Экономическая роль ипотеки трудно переоценить. Она выступает мощным стимулятором продаж жилья и развития строительной отрасли. В периоды благоприятных экономических условий, когда процентные ставки по рыночным кредитам снижаются, а государственные программы поддержки активно реализуются, доля сделок с жильем, оформленных с привлечением кредитных средств, может достигать впечатляющих значений. Так, в 2020–2021 годах, на фоне программы «Льготной ипотеки», эта доля на первичном рынке достигала 75–80%. Это не просто цифры; это тысячи новых квартир, новые рабочие места, инвестиции в инфраструктуру. Ипотечное кредитование оказывает позитивное влияние на целый спектр смежных отраслей: от производства строительных материалов (цемент, металл, утеплители) и строительной техники до проектирования, дизайна интерьеров и сферы эксплуатации жилой недвижимости. Например, себестоимость строительства за последние два года выросла более чем на 25%, а уровень оплаты труда в строительном секторе увеличился более чем на 20% за год, что свидетельствует об активности и инвестициях в эту сферу, во многом благодаря ипотечному рынку. В сентябре 2025 года рост цен на стройматериалы приблизился к 10% в месячном выражении, что также подчеркивает взаимосвязь. Развитие ипотеки, таким образом, способствует приостановке спада производства в некоторых отраслях промышленности, создавая мультипликативный эффект для всей экономики.

Масштаб ипотечного рынка в России впечатляет. Ипотечный портфель страны составляет около 10% годового объема валового внутреннего продукта (ВВП) и примерно 48% в совокупных кредитах населения. Это подчеркивает не только его влияние на макроэкономические показатели, но и его центральное место в структуре финансовой системы, аккумулируя значительные объемы средств и направляя их в реальный сектор экономики. В 2021 году был зафиксирован рекордный объем выдачи ипотечных кредитов: 1,9 млн кредитов на общую сумму 5,7 трлн рублей, что на 7% и 28% соответственно превысило показатели 2020 года, демонстрируя бурное развитие рынка.

Исторически понятие «ипотека» действительно возникло в Древней Греции. Первые ипотечные учреждения и законодательство развивались в Римской империи, а затем, значительно позже, и в Древней Руси. Современное ипотечное кредитование, хотя чаще всего ассоциируется с физическими лицами и приобретением жилья, расширилось, включая возможность получения кредита юридическими лицами для покупки коммерческой недвижимости. Это подчеркивает универсальность ипотеки как инструмента финансирования, применимого в различных экономических контекстах. Для коммерческих банков ипотечные кредиты традиционно считаются менее рискованными по сравнению с другими кредитными продуктами благодаря наличию надежного залога в виде недвижимости, что также способствует более высокому уровню платежной дисциплины заемщиков.

Принципы и виды ипотечного кредитования

Ипотечное кредитование, как и любой финансовый инструмент, основывается на ряде ключевых принципов, обеспечивающих его устойчивость и эффективность. К ним относятся:

• Платность: заемщик обязан уплачивать проценты за пользование кредитом.
• Срочность: кредит выдается на определенный срок, по истечении которого должен быть полностью возвращен.
• Возвратность: основная сумма кредита подлежит обязательному возврату кредитору.
• Обеспеченность: обязательства заемщика обеспечены залогом недвижимого имущества, что снижает риски кредитора.
• Целевое использование: ипотечные кредиты выдаются на конкретные цели, чаще всего на приобретение или строительство жилья.

Разнообразие потребностей рынка привело к формированию различных видов ипотек и ипотечных кредитов. Классификация может проводиться по нескольким критериям:

• По объекту залога: ипотека жилой недвижимости (квартиры, дома), коммерческой недвижимости (офисы, склады, торговые площади), земельных участков.
• По цели кредита: на приобретение готового жилья (вторичный рынок), на приобретение жилья в новостройке (первичный рынок), на строительство индивидуального жилого дома, на рефинансирование существующей ипотеки, на нецелевые нужды под залог имеющейся недвижимости.
• По типу заемщика: для физических лиц, для юридических лиц.
• По типу кредитора: банковская ипотека, ипотека от небанковских финансовых организаций.
• По наличию государственной поддержки: льготная ипотека, стандартная рыночная ипотека.

Одной из отличительных особенностей ипотечных кредитов для коммерческих банков является их меньшая рискованность по сравнению с потребительскими или необеспеченными кредитами. Это обусловлено тем, что в случае неисполнения обязательств заемщиком, банк имеет право обратить взыскание на заложенную недвижимость. Наличие такого обеспечения формирует у заемщиков более высокую платежную дисциплину, поскольку потеря жилья является значительным сдерживающим фактором. Стабильность рынка недвижимости, хотя и подвержена колебаниям, в долгосрочной перспективе обеспечивает относительно надежный актив для банков.

Нормативно-правовое регулирование ипотечного кредитования в РФ

Фундамент современного ипотечного кредитования в России заложен в строгой и постоянно развивающейся нормативно-правовой базе. Она призвана защищать интересы всех участников рынка – заемщиков, кредиторов и государства.

Основным нормативно-правовым актом, регулирующим ипотечные отношения в Российской Федерации, является Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)». Этот закон определяет понятие ипотеки, ее виды, порядок заключения и регистрации ипотечных договоров, а также права и обязанности сторон и процедуру обращения взыскания на заложенное имущество. Он является краеугольным камнем всей системы ипотечного кредитования.

Важнейшую роль в регулировании оборота недвижимости, а значит, и ипотечных сделок, играет Федеральный закон от 13 июля 2015 г. № 218-ФЗ «О государственной регистрации недвижимости». Этот закон регламентирует отношения, связанные с государственной регистрацией прав на недвижимое имущество и сделок с ним, государственным кадастровым учетом и ведением Единого государственного реестра недвижимости (ЕГРН). Любая ипотечная сделка, по своей сути, влечет за собой обременение прав на недвижимость, а потому подлежит обязательной государственной регистрации в Росреестре в соответствии с положениями обоих законов — № 218-ФЗ и № 102-ФЗ.

Процесс регистрации, традиционно занимавший определенное время, сегодня значительно оптимизирован. В частности, регистрация ипотечного договора, оформленного через нотариуса, осуществляется Росреестром в ускоренном порядке – не более одного рабочего дня с момента получения документов. Это обусловлено положениями пункта 9 статьи 16 Закона № 218-ФЗ и является значимым шагом в сторону цифровизации и повышения эффективности бюрократических процедур. Возможность электронной подачи документов на регистрацию ипотеки через личный кабинет нотариуса дополнительно способствует сокращению сроков и упрощению процесса.

Правовые аспекты касаются и более специфических ситуаций, например, переоформления ипотеки на другое лицо. Такие действия регулируются статьей 391 Гражданского кодекса РФ и требуют обязательного согласия банка-залогодержателя. Это логично, поскольку смена заемщика влечет за собой изменение субъекта кредитного обязательства и требует новой оценки платежеспособности.

Наконец, для граждан, приобретающих жилье в ипотеку, важно знать о возможности получения имущественного вычета при погашении процентов по целевым займам (кредитам). Для этого необходим ряд документов, включая целевой кредитный договор или договор займа, договор ипотеки, а также график погашения кредита и уплаты процентов. Это является одним из механизмов государственной поддержки, косвенно стимулирующим приобретение жилья в ипотеку.

Таким образом, комплексная нормативно-правовая база, постоянно адаптирующаяся к меняющимся реалиям, является надежной основой для функционирования ипотечного рынка в России, обеспечивая его прозрачность, защищенность и эффективность.

Анализ текущего состояния и макроэкономических факторов российского ипотечного рынка (2015-2025)

Российский ипотечный рынок — это живой организм, реагирующий на каждый пульс экономики, каждый импульс государственной политики. Период с 2015 по 2025 год стал для него временем бурного роста, государственных экспериментов и неожиданных поворотов, сформировавших его текущий облик.

Динамика основных показателей ипотечного рынка РФ (2015-2025 гг.)

За последнее десятилетие ипотечный рынок России продемонстрировал впечатляющую динамику, пройдя путь от относительно скромных объемов до одного из ключевых сегментов финансовой системы. Ключевым индикатором этой динамики являются объемы выдачи ипотечных кредитов. Если в 2015 году рынок только начинал восстанавливаться после кризиса, то к 2021 году был зафиксирован беспрецедентный рост: выдано 1,9 млн ипотечных кредитов на общую сумму 5,7 трлн рублей, что на 7% по количеству и на 28% по объему превысило показатели 2020 года, демонстрируя бурное развитие рынка.

Однако, ипотечный рынок не является статичным. После отмены массовых льготных программ и серии повышений ключевой ставки Центрального банка, динамика изменилась. В 2024 году, несмотря на высокие показатели начала года, рынок начал демонстрировать замедление. К середине 2025 года, по данным на 1 августа, доля ипотечных сделок на рынке жилья снизилась до 64% в денежном выражении по сравнению с 76% годом ранее. Прогнозы на 2025 год от ДОМ.РФ указывают на возможное снижение общего объема выдачи ипотеки на 20% по сравнению с 2024 годом (с 4,9 трлн до 3,8 трлн рублей) из-за сокращения льготных программ.

Средние процентные ставки по ипотеке являются основным барометром доступности. Они напрямую зависят от ключевой ставки ЦБ РФ. В 2025 году ключевая ставка претерпела значительные изменения. После повышения в начале года, Банк России принял решение о серии снижений. Так, 24 октября 2025 года ключевая ставка была снижена на 0,5 процентного пункта, до 16,50% годовых, начиная с 27 октября 2025 года. Это стало четвертым подряд снижением с начала лета 2025 года (июнь — 20%, июль — 18%, сентябрь — 17%, октябрь — 16,5%). Несмотря на эти снижения, рыночные ставки по ипотеке остаются высокими. К середине 2025 года эффективная ставка составляла от 21% годовых, что делает рыночную ипотеку практически недоступной для большинства покупателей.

Сроки кредитования также являются важным показателем. В условиях высоких ставок заемщики часто стремятся увеличить срок кредита, чтобы снизить ежемесячный платеж, что, однако, увеличивает общую переплату. Динамика просроченной задолженности отражает финансовое благополучие заемщиков и качество кредитного портфеля банков. Несмотря на общую устойчивость, рост просрочки может стать серьезным вызовом в условиях экономической нестабильности.

Индекс доступности жилья — комплексный показатель, отражающий, сколько лет потребуется семье со средним доходом для накопления на квартиру стандартной площади. Его изменения напрямую связаны с динамикой цен на недвижимость, уровнем доходов населения и доступностью ипотечных кредитов. В периоды льготных программ индекс улучшался, однако высокие рыночные ставки и рост цен на жилье могут нивелировать эти достижения.

Влияние макроэкономических факторов на ипотечный рынок

Ипотечный рынок не существует в вакууме; он тесно связан с общей макроэкономической ситуацией в стране.

Одним из наиболее значимых факторов является инфляция. Высокая инфляция вынуждает Центральный банк повышать ключевую ставку для сдерживания ценового роста. Как следствие, увеличиваются и ставки по ипотечным кредитам, что делает их менее доступными. Прогноз Банка России на 2026 год, предполагающий снижение годовой инфляции до 4–5%, является позитивным сигналом для ипотечного рынка, поскольку это создаст предпосылки для дальнейшего снижения ключевой ставки и, соответственно, ипотечных ставок.

Динамика доходов населения прямо влияет на платежеспособность потенциальных заемщиков. По данным Росстата, средняя номинальная заработная плата в России в августе 2025 года составила 74 100 рублей. Соотношение этой цифры с постоянно растущими ценами на жилье критически важно для оценки доступности ипотеки. Если доходы населения не растут пропорционально ценам на недвижимость и процентным ставкам, доступность жилья неизбежно снижается.

Цены на недвижимость и их рост являются еще одним мощным фактором. В последние годы российский рынок жилья демонстрировал заметный рост цен. Это обусловлено несколькими причинами:

• Себестоимость строительства: за последние два года она выросла более чем на 25%, что напрямую транслируется в цену квадратного метра.
• Рост цен на стройматериалы: в сентябре 2025 года рост цен на стройматериалы приблизился к 10% в месячном выражении.
• Дефицит предложения: несмотря на активное строительство, в некоторых сегментах и регионах наблюдается дефицит готового жилья.
• Льготные программы: парадоксально, но программы господдержки, стимулируя спрос, зачастую приводят к росту цен, особенно на первичном рынке.

Прогнозы АКРА указывают на то, что цены на жилье в России будут расти на 8% в год до 2030 года, а средняя стоимость квадратного метра в новостройках вырастет почти на 52% до 279 600 рублей к 2030 году (с 184 100 рублей в 2025 году). Такой рост цен на недвижимость, при медленно растущих доходах и высоких ставках, является серьезным вызовом для доступности ипотеки.

Государственные программы поддержки ипотечного кредитования

Государственная поддержка играет колоссальную роль в формировании современного российского ипотечного рынка. Без нее доступность жилья для значительной части населения была бы значительно ниже.

Одной из первых и наиболее масштабных стала программа «Льготная ипотека», утвержденная Постановлением Правительства РФ от 23.04.2020 № 566. Эта программа предусматривала возмещение кредитным организациям недополученных доходов по жилищным кредитам, выданным по льготной ставке. Она стала мощным стимулом для первичного рынка жилья, значительно увеличив объемы выдачи ипотеки в 2020–2021 годах.

Программа «Семейная ипотека», одна из самых востребованных, была продлена по поручению президента РФ Владимира Путина до конца 2030 года летом 2024 года. Ее условия постоянно корректируются для повышения адресности. Ставка до 6% доступна для семей с детьми до 6 лет, а также с детьми-инвалидами. Субсидированная ставка распространяется на семьи с одним ребенком, который родился после 1 января 2018 года, или с двумя и более несовершеннолетними детьми, или с ребенком-инвалидом. Важно отметить, что в таких регионах, как Чечня, Ингушетия, Дагестан, Кабардино-Балкария, Северная Осетия, Карачаево-Черкесия, а также в ДФО, «Семейная ипотека» доступна для семей с одним ребенком, независимо от года его рождения. С 1 февраля 2026 года вступают в силу значимые изменения: оба супруга должны будут выступать созаемщиками по кредиту (за исключением случаев, когда один из супругов является иностранным гражданином). Эта мера призвана предотвратить злоупотребления и исключить возможность оформления двух льготных ипотек на одну семью, а также повысить адресность государственной поддержки.

Специализированной программой является «IT-ипотека», регулируемая Постановлением Правительства РФ от 30.04.2022 № 805. Она предусматривает ставку до 6% годовых для квалифицированных IT-специалистов. Требования включают гражданство РФ, работу в аккредитованной IT-компании, возраст до 50 лет включительно и соответствие пороговым значениям средней зарплаты (например, 150 тыс. рублей в месяц до вычета НДФЛ для Москвы, 120 тыс. рублей для городов-миллионников и 70 тыс. рублей для остальных городов).

Постановлением Правительства РФ от 15.12.2023 № 2166 были скорректированы общие условия льготных ипотечных программ. Так, предельный размер кредита по программе «Дальневосточная и арктическая ипотека» был увеличен с 6 млн до 9 млн рублей, что отражает специфику цен на жилье в этих регионах. Также был повышен первоначальный взнос по льготной ипотеке, выдаваемой по ставке 8%, с 20% до 30%. Минимальный первоначальный взнос при оформлении ипотеки на приобретение жилья в 2025 году установлен на уровне от 20% от стоимости объекта.

Анализ эффективности и адресности государственных мер показывает, что, хотя программы господдержки существенно оживляют рынок и повышают доступность жилья, они также создают определенные риски. Высокая доля льготных программ (вице-премьер Хуснуллин отметил, что льготные программы составляют 75% выданных ипотечных кредитов) указывает на зависимость рынка от субсидий. Это поднимает вопросы о долгосрочной устойчивости и необходимости перехода к более самодостаточной системе. Так не создает ли такая зависимость скрытый «ипотечный пузырь», который может лопнуть при изменении бюджетной политики?

Проблемы и вызовы российского ипотечного рынка на современном этапе

Российский ипотечный рынок, несмотря на периоды бурного роста и активную государственную поддержку, сталкивается с рядом серьезных проблем и вызовов, которые могут препятствовать его устойчивому развитию и доступности жилья для населения. Эти вызовы носят как макроэкономический, так и структурный характер, требуя комплексного подхода к решению.

Проблема доступности ипотечного кредитования

Ключевой проблемой остается недоступность рыночной ипотеки для большинства покупателей жилья. После отмены массовых программ льготной ипотеки и серии повышений ключевой ставки Центрального банка, рыночные условия кредитования стали крайне неблагоприятными. При текущих условиях кредитования, с эффективной ставкой от 21% годовых (данные на середину 2025 года), рыночная ипотека утратила свою массовую привлекательность. Это привело к значительному падению объемов выдачи ипотеки, особенно сильно пострадал первичный рынок, где доля ипотечных сделок традиционно была максимально высокой.

Как следствие, доля ипотечных сделок на рынке жилья снизилась до 64% в денежном выражении на 1 августа 2025 года, по сравнению с 76% годом ранее. Этот показатель свидетельствует о смещении акцентов с кредитного финансирования на собственные средства или другие, менее прозрачные формы покупки жилья.

Особенно тревожным является зависимость рынка от льготных программ. Вице-премьер Хуснуллин выразил обеспокоенность тем, что льготные программы составляют до 75% всех выданных ипотечных кредитов. Это означает, что без постоянной государственной поддержки рынок испытывает серьезные трудности с генерацией спроса. Такая зависимость делает рынок уязвимым к изменениям в бюджетной политике и может привести к «ипотечному пузырю» в случае неконтролируемого роста цен, подогреваемого субсидированным спросом.

Риски и последствия изменений в программах господдержки

Постоянная корректировка условий государственных программ, хотя и направлена на повышение их эффективности и адресности, также несет в себе определенные риски и вызовы.

С 1 февраля 2026 года вступают в силу значительные изменения в программе «Семейная ипотека»: оба супруга должны будут выступать созаемщиками по кредиту (за исключением случаев, когда один из супругов является иностранным гражданином). Эта мера призвана предотвратить злоупотребления и исключить возможность оформления двух льготных ипотек на одну семью, а также повысить адресность государственной поддержки. Однако, это может усложнить процесс получения кредита для некоторых семей, особенно в случаях, когда один из супругов имеет низкий доход или плохую кредитную историю.

Также продолжается обсуждение дифференциации ставок по «Семейной ипотеке» в зависимости от региона и количества детей, что может сделать программу более гибкой, но и более сложной для понимания и администрирования.

Еще одним существенным риском, связанным с динамикой господдержки, является вероятность снижения объемов ввода жилья. Если застройщики не смогут поддерживать высокий темп строительства без активной льготной ипотеки, и при этом спрос начнет восстанавливаться (даже при небольшом снижении ключевой ставки), это способно спровоцировать дефицит жилья. Минэкономразвития прогнозирует инвестиционный спад по итогам 2026 года на 0,5% по базовому сценарию и на 1,3% по консервативному сценарию, что напрямую повлияет на темпы строительства.

Макроэкономические и отраслевые риски

Помимо проблем доступности и особенностей господдержки, российский ипотечный рынок подвержен ряду макроэкономических и отраслевых рисков.

Прогнозы снижения объемов выдачи ипотеки и продаж жилья вызывают серьезную обеспокоенность. ДОМ.РФ прогнозирует снижение общего объема выдачи ипотеки в 2025 году на 20% по сравнению с 2024 годом (с 4,9 трлн до 3,8 трлн рублей), а также снижение продаж жилья на 5% в годовом выражении в 2025 году (до 4,5 трлн рублей с 4,7 трлн рублей). Эти цифры указывают на охлаждение рынка, что может привести к стагнации в строительной отрасли.

На рынке наблюдаются риски перепроизводства жилья. Вывод новых проектов на рынок заметно превышает продажи, особенно в условиях высоких рыночных ставок и сокращения льготных программ. Это может привести к снижению покрытия задолженности застройщиков средствами на эскроу-счетах (с 71% в середине года до 68% к концу года и до 63% к 2027 году). Показатель в 63% к 2027 году является «опасной цифрой», сигнализирующей о потенциальных проблемах для девелоперов и банков, которые их кредитуют.

Особую обеспокоенность выражает Центральный банк РФ относительно «рассрочек на покупку жилья». Глава Банка России Эльвира Набиуллина отметила, что такие рассрочки по сути являются кредитами. Она настаивает на том, что деньги продавцу должны зачисляться только после оформления квартиры в собственность гражданина, используя эскроу-счета (по аналогии с ипотекой). Кроме того, данные о таких сделках должны передаваться в бюро кредитных историй для оценки долговой нагрузки граждан. Это позволит избежать создания «скрытой» задолженности, которая может привести к новым системным рискам.

Наконец, не стоит забывать о влиянии санкций, дефицита стройматериалов и волатильности цен на рынке недвижимости. Геополитическая напряженность и внешние ограничения могут вызвать перебои с поставками, удорожание импортных компонентов и оборудования, что, в свою очередь, скажется на себестоимости строительства и сроках реализации проектов. Волатильность цен на недвижимость, как вверх, так и вниз, создает неопределенность для всех участников рынка, от заемщиков до инвесторов.

Зарубежный опыт ипотечного кредитования и его релевантность для России

Изучение зарубежного опыта в организации ипотечного кредитования представляет собой не просто академический интерес, но и важный инструмент для выработки эффективных стратегий развития российского рынка. Различные страны мира накопили уникальный набор механизмов и подходов, которые могут быть адаптированы и применены в российских условиях, чтобы повысить доступность жилья и устойчивость финансовой системы.

Сравнительный анализ зарубежных моделей ипотечного кредитования

Мировой рынок ипотечного кредитования демонстрирует разнообразие моделей, каждая из которых имеет свои преимущества и недостатки, сформированные историческим контекстом, экономическими условиями и государственным регулированием. Наиболее часто для сравнения приводятся модели США, Германии и Великобритании.

В США преобладает развитая ипотечная система с преобладанием вторичного рынка ипотечных кредитов, где ключевую роль играют специализированные ипотечные агентства (такие как Fannie Mae и Freddie Mac), секьюритизирующие кредиты и выпускающие ипотечные ценные бумаги. Это обеспечивает приток долгосрочных инвестиций в рынок.

Германская модель традиционно ориентирована на консервативный подход и систему строительных сберегательных касс (Bausparkassen), о которой будет сказано ниже. Она характеризуется долгосрочными фиксированными ставками и стабильностью.

Великобритания имеет высококонкурентный рынок с большим количеством ипотечных продуктов и активным участием банков и строительных обществ.

Один из наиболее показательных аспектов для сравнительного анализа — это сопоставление ипотечных ставок, средних заработных плат и цен на жилье.

Например, в России на 29 октября 2025 года средняя рыночная ставка по ипотеке составляла от 21% годовых. Это значительно выше, чем в европейских странах, где ставки могут быть существенно ниже (например, Польша ≈8%, Швеция ≈4,14%, Италия ≈3,8%). Основная причина такого разрыва — высокая инфляция в России, которая вынуждает Центральный банк поддерживать высокую ключевую ставку.

Что касается средних заработных плат, то и здесь наблюдается существенный разрыв. По данным Росстата, средняя номинальная заработная плата в России в августе 2025 года составила 74 100 рублей. Для сравнения, средняя заработная плата в таких странах ЕС, как Германия, составляет около 4 100 евро (приблизительно 390 000 рублей по курсу 95 руб/евро), во Франции — около 3 000 евро (приблизительно 285 000 рублей) в месяц. Очевидно, что более высокие доходы в развитых странах ЕС напрямую влияют на доступность ипотеки, позволяя населению обслуживать кредиты с комфортным соотношением платежа к доходу.

Цены на жилье также демонстрируют интересную картину. Хотя в крупных городах Европы, таких как Берлин, средняя стоимость квадратного метра жилья на вторичном рынке может достигать 6 300 евро, а в Париже — 10 300 евро, в провинциальной Германии жилье можно приобрести значительно дешевле, иногда за 10 тыс. евро. В России же средняя стоимость квадратного метра в новостройках в 2025 году составляет 184 100 рублей. Высокие темпы роста цен в российских городах, особенно в последние годы, усугубляют проблему доступности жилья.

Важным аспектом является привязка ипотечных ставок к учетным ставкам центральных банков. В Европе ипотечные ставки часто привязаны к таким индикаторам, как Euribor (для Еврозоны) или ставка Банка Англии для Великобритании. Эти ставки обычно состоят из переменной и постоянной части, что обеспечивает определенную гибкость и предсказуемость для заемщиков. В России, несмотря на прямую зависимость от ключевой ставки ЦБ, рыночная ипотека зачастую имеет фиксированную ставку на весь срок или более сложную структуру.

Самофинансируемая система ипотечного кредитования и строительные сберегательные кассы

Анализ различных моделей ипотечного жилищного кредитования неизменно приводит к выводу, что важнейшим условием повышения доступности жилья для населения является формирование самофинансируемой системы. Такая система предполагает, что источники финансирования кредитов формируются из собственных средств участников (например, через накопительные механизмы), а не только из бюджетных субсидий или банковских кредитов, зависящих от рыночной конъюнктуры. Это снижает зависимость от внешних факторов и повышает устойчивость системы.

Наиболее ярким примером самофинансируемой системы являются строительные сберегательные кассы (ССК), активно применяемые в Германии (Bausparkassen) и Австрии. Их опыт представляет особый интерес для России.
Механизм ��аботы ССК достаточно прост и эффективен:

1. Накопительный этап: граждане открывают в ССК специальные сберегательные счета и регулярно вносят на них средства. Эти накопления обычно приносят невысокий, но стабильный процент.
2. Договор строительного сбережения: между вкладчиком и ССК заключается договор, который определяет целевую сумму (на покупку или строительство жилья), срок накопления и условия предоставления будущего кредита.
3. Кредитный этап: после накопления определенного процента от целевой суммы (обычно 30–50%) и достижения определенного рейтинга (на основе регулярности взносов и срока участия), участник получает право на получение ипотечного займа по фиксированной, значительно более низкой ставке, чем рыночная. По сути, участник сначала является кредитором для других участников, а затем сам становится заемщиком.

Преимущества ССК:

• Низкие процентные ставки по кредиту: обусловлены тем, что фондирование осуществляется за счет накоплений других участников, а не только за счет дорогих рыночных ресурсов.
• Предсказуемость: ставки по кредиту фиксированы и известны заранее.
• Дисциплина накопления: система стимулирует граждан к планомерному формированию первоначального взноса.
• Социальная направленность: ориентирована на повышение доступности жилья для широких слоев населения.

Потенциал ССК для России огромен. Внедрение подобной системы могло бы стать эффективным инструментом для решения проблемы доступности жилья, особенно в условиях высоких рыночных ставок и зависимости от льготных программ. Однако для ее адаптации необходимо преодолеть ряд барьеров:

• Правовые: разработка специального законодательства, регулирующего деятельность ССК.
• Экономические: обеспечение стабильности макроэкономической среды, низкая инфляция, стимулирование долгосрочных сбережений.
• Социальные: повышение финансовой грамотности населения, формирование доверия к новым финансовым инструментам.

Двухуровневая модель ипотеки в России: преимущества и перспективы

Внедряемая в России двухуровневая модель ипотеки также считается целесообразной для повышения доступности жилья и уже демонстрирует свои преимущества.
Принцип работы этой модели заключается в участии двух основных субъектов:

1. Первичный кредитор (банк): выдает ипотечный кредит непосредственно заемщику.
2. Специализированное ипотечное агентство (например, ДОМ.РФ): выкупает эти кредиты у банков, секьюритизирует их (то есть объединяет в пулы и выпускает под них ипотечные ценные бумаги) и продает на финансовом рынке.

Преимущества двухуровневой модели:

• Рефинансирование портфелей: банки получают возможность быстро рефинансировать свои ипотечные портфели, освобождая капитал для выдачи новых кредитов. Это увеличивает ликвидность банковского сектора и стимулирует ипотечное кредитование.
• Привлечение долгосрочных инвестиций: ипотечные ценные бумаги привлекают широкий круг инвесторов (пенсионные фонды, страховые компании), ищущих надежные долгосрочные вложения. Это обеспечивает стабильный и долгосрочный источник фондирования для ипотечного рынка.
• Снижение рисков для банков: часть кредитных рисков переносится на специализированное агентство и инвесторов.
• Стандартизация: ипотечное агентство способствует стандартизации ипотечных продуктов и требований к заемщикам, что упрощает и удешевляет процесс.

Таким образом, комбинация адаптации успешного зарубежного опыта (такого как ССК) и дальнейшего развития собственной двухуровневой модели ипотеки может стать ключом к созданию более устойчивой, доступной и эффективной системы ипотечного кредитования в России.

Стратегические направления и инновационные инструменты развития ипотечного кредитования в России до 2030 года

Развитие ипотечного кредитования в России до 2030 года будет определяться сложным взаимодействием макроэкономических прогнозов, технологических инноваций и новых регуляторных инициатив. Стратегия должна быть направлена на повышение доступности жилья, обеспечение устойчивости рынка и эффективное использование цифровых технологий.

Прогнозы макроэкономических показателей и динамики ипотечного рынка

Основой для стратегического планирования являются макроэкономические прогнозы. Банк России прогнозирует, что годовая инфляция снизится до 4–5% в 2026 году. Это является критически важным условием для снижения процентных ставок по ипотеке. Соответственно, средняя ключевая ставка в 2026 году ожидается в диапазоне 13,0–15,0% годовых, а достижение целевого уровня инфляции в 4% возможно во втором полугодии 2026 года. Дальнейшее снижение ключевой ставки создаст благоприятные условия для восстановления рыночной ипотеки.

Однако, наряду с этим, сохраняется тенденция к росту цен на жилье. Агентство АКРА прогнозирует рост цен на жилье в России на 8% в год до 2030 года. Средняя стоимость квадратного метра в новостройках в РФ, по их прогнозам, вырастет почти на 52% до 279 600 рублей к 2030 году (с 184 100 рублей в 2025 году). Такой значительный рост цен будет продолжать оказывать давление на доступность жилья, даже при снижении ставок.

Что касается динамики ипотечного портфеля, то в 2025 году ожидается замедление роста — не более 5% (общий объем выдач составит около 3,4 трлн рублей), что обусловлено сокращением льготных программ. Однако, в 2026–2027 годах, по мере снижения ключевой ставки и реализации отложенного спроса, прогнозируется рост около 12%, а затем темпы будут выше 10%. Это указывает на постепенное восстановление и стабилизацию рынка после текущих вызовов.

Инновационные инструменты и цифровизация ипотечного процесса

Будущее ипотечного кредитования неразрывно связано с инновациями и глубокой цифровизацией всех этапов процесса.

Одним из перспективных направлений является развитие ипотеки на индивидуальное жилищное строительство (ИЖС). Доля ипотеки на ИЖС в общем объеме выданной ипотеки выросла до 20,4% по итогам 2024 года, что указывает на растущий тренд и потенциал этого сегмента. Государственная поддержка и специальные программы для ИЖС могут способствовать дальнейшему росту, предлагая гражданам альтернативу многоквартирному жилью.

Цифровизация уже значительно упрощает ипотечный процесс. Возможность электронной подачи документов на регистрацию ипотеки через личный кабинет нотариуса сокращает срок регистрации до одного рабочего дня, что является прорывным шагом в бюрократическом аспекте. В дальнейшем ожидается расширение функционала цифровых платформ, включая полностью онлайн-оформление ипотечных сделок, использование биометрических данных для идентификации, а также внедрение технологий блокчейн для повышения прозрачности и безопасности операций с недвижимостью.

Еще одним важным инструментом является рефинансирование комбинированных ипотек (сочетающих льготную и рыночную ставки) без ограничения по количеству рефинансирований. Это дает заемщикам больше гибкости и возможность адаптироваться к меняющимся рыночным условиям, снижая свою долговую нагрузку. Размер снижения ставки при таком рефинансировании будет зависеть от ключевой ставки и стоимости фондирования.

Новые регуляторные инициативы и их влияние

Государство продолжает активно формировать регуляторное поле для ипотечного рынка, стремясь сделать его более устойчивым и социально ориентированным.

С 22 октября 2025 года субъектам РФ разрешено создавать ипотечные государственные микрофинансовые организации (МФО) и микрокредитные компании (МКК) для выдачи ипотечных займов на льготных условиях. Важное ограничение: на регион может приходиться не более одной такой компании. Банк России будет осуществлять надзор за этими организациями и вести их реестр, а также установил мораторий на применение ограничения полной стоимости кредита (ПСК) для ипотечных МКК до 31 марта 2026 года для адаптации новых участников рынка. Эта инициатива направлена на расширение доступа к ипотеке для тех категорий граждан, которые по тем или иным причинам не могут получить ее в традиционных банках, а также на стимулирование регионального развития.

Как уже упоминалось, программа «Семейная ипотека» продлена до 2030 года по поручению президента РФ Владимира Путина, с корректировкой условий (обязательное созаемщичество супругов с февраля 2026 года). Это подтверждает долгосрочную приверженность государства поддержке семей с детьми в решении жилищного вопроса, хотя и с более строгими условиями для повышения адресности и предотвращения злоупотреблений.

Наконец, стратегической целью национального масштаба является обновление трети жилищного фонда России к 2030 году, что предполагает строительство 663 миллионов квадратных метров жилья за шесть лет реализации нацпроекта. Достижение этой амбициозной цели невозможно без активного и устойчиво развивающегося ипотечного рынка, который будет генерировать стабильный спрос на новое жилье и обеспечивать приток инвестиций в строительную отрасль. Это подчеркивает неразрывную связь между государственными стратегическими задачами и развитием финансового рынка.

Таким образом, стратегические направления развития ипотечного кредитования в России до 2030 года включают: постепенное снижение ставок вслед за инфляцией, активную цифровизацию процессов, расширение инструментов рефинансирования, внедрение новых моделей финансирования (например, региональные ипотечные МФО/МКК) и, конечно, продолжение адресной государственной поддержки, направленной на стимулирование строительства и повышение доступности жилья для граждан.

Заключение

Проведенное исследование позволило глубоко проанализировать комплексную систему ипотечного кредитования в России, охватив ее экономическую сущность, правовые основы, текущее состояние, макроэкономические факторы, ключевые проблемы, релевантный зарубежный опыт и стратегические перспективы развития до 2030 года. Выдвинутые в начале работы гипотезы о значимости ипотеки как драйвера экономики и ее подверженности макроэкономическим и регуляторным изменениям нашли полное подтверждение.

Основные выводы по главам:

В главе об экономической сущности и правовых основах было установлено, что ипотечное кредитование — это не просто финансовый продукт, а мощный мультипликатор, способный ежегодно обеспечивать жильем миллионы семей и стимулировать развитие смежных отраслей, внося около 10% в годовой объем ВВП. Фундаментальной основой его функционирования выступают Федеральные законы № 102-ФЗ и № 218-ФЗ, а цифровизация процессов регистрации сделок через нотариусов значительно повышает их эффективность.

Анализ текущего состояния и макроэкономических факторов (2015-2025) показал бурное развитие рынка до 2021 года, с рекордными объемами выдачи ипотеки, чему способствовали низкие ставки и льготные программы. Однако к 2025 году, на фоне повышения ключевой ставки ЦБ (до ее недавнего снижения до 16,50% в октябре) и роста цен на жилье, рыночная ипотека стала недоступной для большинства, что привело к снижению доли ипотечных сделок. Государственные программы, такие как «Семейная ипотека» и «IT-ипотека», играют доминирующую роль, но их эффективность и адресность требуют постоянной корректировки.

Глава о проблемах и вызовах выявила ключевые болевые точки: высокую недоступность рыночной ипотеки (со ставками от 21%), критическую зависимость рынка от льготных программ (75% выданных кредитов), а также риски, связанные с изменениями в условиях «Семейной ипотеки» (обязательное созаемщичество с февраля 2026 года) и потенциальным дефицитом жилья при восстановлении спроса. Дополнительную угрозу представляют риски перепроизводства на рынке жилья и необходимость контроля ЦБ РФ за «рассрочками» как скрытыми кредитами.

Зарубежный опыт ипотечного кредитования продемонстрировал значительные различия в ставках, доходах и ценах на жилье между Россией и развитыми странами. Была подчеркнута высокая релевантность самофинансируемых систем, таких как строительные сберегательные кассы Германии, для повышения доступности жилья в России. Также подтверждена эффективность двухуровневой модели ипотеки с участием ДОМ.РФ для обеспечения рефинансирования и привлечения долгосрочных инвестиций.

В разделе о стратегических направлениях и инновационных инструментах развития до 2030 года были представлены оптимистичные прогнозы Банка России по инфляции (4-5% к 2026 году) и ключевой ставке (13-15% в 2026 году), что создаст предпосылки для оживления рынка. Акцент сделан на развитии ипотеки ИЖС, дальнейшей цифровизации процессов (электронная регистрация, рефинансирование комбинированных ипотек) и новых регуляторных инициативах, включая создание региональных ипотечных МФО/МКК для расширения доступности льготных займов. Продление «Семейной ипотеки» и национальный проект по обновлению жилищного фонда до 2030 года подтверждают долгосрочный горизонт развития.

Практические рекомендации по совершенствованию системы ипотечного кредитования в России:

1. Постепенное снижение ключевой ставки и таргетирование инфляции: Для повышения доступности рыночной ипотеки критически важно последовательное снижение ключевой ставки ЦБ РФ до уровня, сопоставимого с инфляционными ожиданиями, что позволит банкам предлагать кредиты по более привлекательным ставкам.
2. Развитие самофинансируемых механизмов: Изучить и адаптировать опыт строительных сберегательных касс (ССК) с учетом специфики российского законодательства и экономики. Это позволит создать альтернативные источники фондирования ипотеки, снизить зависимость от бюджетных субсидий и стимулировать долгосрочные сбережения граждан для первоначального взноса.
3. Повышение адресности и гибкости государственных программ: Продолжить корректировку льготных программ, фокусируясь на наиболее нуждающихся категориях граждан и регионах. Рассмотреть дифференциацию условий (ставок, лимитов) в зависимости от социально-демографических характеристик семей и региональных особенностей рынка жилья.
4. Усиление контроля за скрытыми формами кредитования: Ввести обязательную передачу данных о «рассрочках на покупку жилья» в бюро кредитных историй и обязать использовать эскроу-счета для таких сделок, по аналогии с ипотекой. Это позволит предотвратить накопление скрытой долговой нагрузки и повысить прозрачность рынка.
5. Стимулирование ИЖС и регионального развития: Разработать дополнительные механизмы поддержки ипотеки на индивидуальное жилищное строительство, упростить процедуры получения разрешений и финансирования. Активно развивать региональные ипотечные МФО/МКК, обеспечивая их эффективный надзор и интеграцию в общую финансовую систему.
6. Глубокая цифровизация всех этапов: Внедрить комплексные цифровые решения для всех этапов ипотечной сделки – от подачи заявки и оценки рисков до регистрации прав собственности и управления кредитом. Это сократит сроки, снизит издержки и повысит прозрачность.
7. Снижение рисков перепроизводства и дефицита: Разработать механизмы мониторинга и прогнозирования баланса спроса и предложения на рынке жилья, чтобы избегать как избыточного ввода жилья, так и его дефицита в будущем. Поддерживать стабильные объемы строительства, синхронизируя их с реальным платежеспособным спросом.

Дальнейшие направления исследования могут включать детальный анализ влияния внедрения строительных сберегательных касс на российскую экономику, разработку конкретных правовых и организационных моделей региональных ипотечных МФО/МКК, а также глубокое изучение социально-экономических последствий массовой цифровизации ипотечного процесса. Кроме того, актуальным остается моделирование сценариев развития ипотечного рынка в условиях различных макроэкономических шоков и изменение геополитической конъюнктуры.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)». Доступ из СПС «Гарант».
2. Постановление Правительства РФ от 15.12.2023 № 2166 «О внесении изменений в некоторые акты Правительства Российской Федерации по вопросам жилищного (ипотечного) кредитования граждан Российской Федерации». Доступ из СПС «Гарант».
3. Постановление Правительства Российской Федерации от 26 августа 1996 г. № 1010 «Об Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию». Доступ из СПС «Консультант Плюс».
4. Постановление Правительства РФ от 23.04.2020 № 566 «Об утверждении Правил возмещения кредитным и иным организациям недополученных доходов по жилищным (ипотечным) кредитам (займам), выданным гражданам Российской Федерации в 2020 — 2024 годах». Доступ из СПС «Гарант».
5. Постановление Правительства РФ от 30.04.2022 № 805 «Об утверждении Правил предоставления субсидий из федерального бюджета акционерному обществу «ДОМ.РФ»…». Доступ из СПС «Гарант».
6. Федеральный закон от 13 июля 2015 г. N 218-ФЗ «О государственной регистрации недвижимости». Доступ из СПС «Гарант».
7. Государственная программа Российской Федерации «Обеспечение доступным и комфортным жильем и коммунальными услугами граждан Российской Федерации» (утв. постановлением Правительства Российской Федерации от 15 апреля 2014 г. № 323). URL: http://programs.gov.ru/Portal/files/ download?id=4925EBEA-E843-421F-AB74-6589CBB1E936 (дата обращения: 30.10.2025).
8. Стратегия развития ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации до 2030 года (утв. распоряжением Правительства Российской Федерации от 19 июля 2010 г. № 1201-р). URL: http://www.ahml.ru/common/img/uploaded/files/agency/ strateg_1201.pdf (дата обращения: 30.10.2025).
9. Информационное сообщение Банка России от 24 октября 2025 г. «Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 16,50% годовых». Доступ из СПС «Гарант».
10. Выступление Эльвиры Набиуллиной на заседании Совета Федерации — Банк России (29.10.2025). URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=15878 (дата обращения: 30.10.2025).
11. Росреестр по Москве рассказал о регистрации ипотеки у нотариуса — mos.ru (29.10.2025). URL: https://www.mos.ru/news/item/160912073/ (дата обращения: 30.10.2025).
12. С 1 февраля при оформлении семейной ипотеки супруги должны выступать созаемщиками — Объясняем.рф (27.10.2025). URL: https://объясняем.рф/articles/news/s-1-fevralya-pri-oformlenii-semeynoy-ipoteki-suprugi-dolzhny-vystupat-sozaemshchikami/ (дата обращения: 30.10.2025).
13. Семейная ипотека сегодня превратилась в столичную – Матвиенко — Интерфакс Россия (23.10.2025). URL: https://www.interfax-russia.ru/view/992453 (дата обращения: 30.10.2025).
14. АКРА: жильё будет дорожать по 8% в год до 2030 года — Finversia (24.10.2025). URL: https://www.finversia.ru/news/2025-10-24/akra-zhile-budet-dorozhat-po-8-v-god-do-2030-goda-115167 (дата обращения: 30.10.2025).
15. Семейная ипотека: как воспользоваться в 2025 году — Спроси.дом.рф (28.10.2025). URL: https://спроси.дом.рф/instructions/semeyna-ipoteka-kak-vospolzovatsya-v-2025-godu/ (дата обращения: 30.10.2025).
16. Хуснуллин обеспокоен низкой долей рыночной ипотеки в России — Financial One (28.10.2025). URL: https://fomag.ru/news/khusnullin-obespokoen-nizkoy-doley-rynochnoy-ipoteki-v-rossii/ (дата обращения: 30.10.2025).
17. Продажи жилья упадут на 5%, ипотека сократится на 20%. — СИА (29.10.2025). URL: https://www.siapress.ru/news/122044 (дата обращения: 30.10.2025).
18. В РФ с февраля запретят оформлять две льготные ипотеки на одну семью — Интерфакс (27.10.2025). URL: https://www.interfax.ru/russia/992497 (дата обращения: 30.10.2025).
19. Для чего нужны международные бизнес-рейтинги и как занимать в них высокие места — Деловой Петербург (06.10.2025). URL: https://www.dp.ru/a/2025/10/06/Dlja_chego_nuzhni_mezhdunarodnie (дата обращения: 30.10.2025).
20. Ипотека до 6% для сотрудников ИТ‑компаний — Госуслуги. URL: https://www.gosuslugi.ru/ipoteka_it (дата обращения: 30.10.2025).
21. Имущественный вычет при приобретении имущества — ФНС России. URL: https://www.nalog.gov.ru/rn77/fl/interest/property_deduction/ (дата обращения: 30.10.2025).
22. Регистрация ипотеки в Росреестре: что это, как происходит, сроки — ВТБ (02.11.2024). URL: https://www.vtb.ru/ipoteka/registraciya-ipoteki/ (дата обращения: 30.10.2025).
23. Агафонова, М. С. Структурирование проблем ипотечного кредитования в РФ / М. С. Агафонова, О. С. Суховерхова // Современные наукоемкие технологии. – 2014. – № 7. – С. 136-141.
24. Белоусов, Б. Ю. Ипотечное кредитование: сущность, функции и классификация / Б. Ю. Белоусов, И. А. Казакова // Вестник науки. – 2022. – № 1 (46). – С. 13-17.
25. Боброва, Л. Ю. Современный подход к ипотечному кредитованию на примере России и зарубежных стран / Л. Ю. Боброва, К. Г. Мендагалиева // Перспективы развития строительного комплекса. – 2013. – Т. 1. – С. 41-44.
26. Ганичева, Н. В. Зарубежные модели ипотечного кредитования и их применение в России / Н. В. Ганичева, Е. В. Горбунова // Вестник Казанского технологического университета. – 2018. – Т. 21, № 4. – С. 136-139.
27. Григорьева, А. Г. Перспективы развития ипотечного кредитования в Российской Федерации / А. Г. Григорьева // Теория и практика общественного развития. – 2012. – № 3. – С. 377-380.
28. Дафнер, Е. Ипотечная система России и США: преемственность и отличия / Е. Дафнер // Международная экономика. – 2012. – № 2. – С. 36-43.
29. Дятлов, Д. В. Ипотечный кредит: понятие, виды, классификация / Д. В. Дятлов, М. В. Антонова // Вестник Белгородского университета кооперации, экономики и права. – 2012. – № 2. – С. 240-245.
30. Евсюкова, А. И. Проблемы и перспективы развития ипотечного жилищного кредитования в современных условиях / А. И. Евсюкова, И. В. Попова, Ю. М. Гурьянова // Современные проблемы науки и образования. – 2014. – № 3. – С. 371.
31. Кирюшкина, А. Н. Ипотечное кредитование в России / А. Н. Кирюшкина // Экономика и социум. – 2013. – № 4. – С. 789-791.
32. Клевцов, В. В. Экономическая природа ипотечного капитала и особенности управления ипотечным кредитованием в современный период / В. В. Клевцов // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. – 2012. – № 1. – С. 22-26.
33. Косарева, Н. Б. Ипотечное кредитование: сущность, функции и классификация / Н. Б. Косарева // Вопросы экономики и управления. – 2015. – № 1 (3).
34. Кулешова, Л .В. Ипотечное кредитование как способ решения жилищной проблемы в России / Л. В. Кулешова, Е. Н. Лапина // Научный журнал Кубанского государственного аграрного университета. – 2012. – № 79. – С. 540-549.
35. Лысенко, А. А. Сравнительная характеристика ипотечных кредитов в России и за рубежом / А. А. Лысенко, Т. Н. Шаталова // Новая наука: Опыт, традиции, инновации. – 2016. – № 12-2 (121). – С. 290-292.
36. Меротюк, А. А. Ипотечное кредитование в России и за рубежом / А. А. Меротюк // Вестник Самарского финансово-экономического института. – 2012. – № 13. – С. 32-37.
37. Моисеев, В. А. Ипотечное жилищное кредитование в Российской Федерации: понятие, тенденции, проблемы и пути решения / В. А. Моисеев, К. Ю. Прокофьев // Региональная экономика: теория и практика. – 2014. – № 1. – С. 39-51.
38. Петенева, В. М. Ипотечный рынок России: состояние и перспективы / В. М. Петенева // Вестник Российского нового университета. – 2012. – № 2. – С. 24-31.
39. Раджабова, С. М. Ипотечный кредит и его основные модели / С. М. Раджабова, В. Н. Косинова // Экономика и социум. – 2013. – № 4. – С. 510-513.
40. Савинова, В. А. Ипотечный кредит в системе финансово-кредитных отношений / В. А. Савинова // Вестник Самарского государственного экономического университета. – 2012. – № 94. – С. 82-87.
41. Солодилова, М. Н. Ипотечное жилищное кредитование: экономическая сущность, особенности организации и финансирования / М. Н. Солодилова // Вестник Самарского муниципального института управления. – 2014. – № 1. – С. 112-120.
42. Тарасова, Ю. Н. Анализ основных зарубежных моделей ипотечного кредитования и перспективы их внедрения в российскую практику / Ю. Н. Тарасова // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. – 2017. – № 10-1. – С. 159-162.
43. Хакимова, Э. Х. Ипотечное кредитование и перспективы его развития в РФ / Э. Х. Хакимова, И. А. Бочкарева // Тенденции и перспективы развития российской экономики: Сб. науч. тр. – Челябинск, 2014. – С. 64-66.
44. Щепелева, М. Стимулирование развития национальной ипотечной системы в России / М. Щепелева // Страховое право. – 2014. – № 2. – С. 18-29.