Кредит и оценка кредитоспособности предприятия в современной экономике России: теория, практика и перспективы развития

В условиях динамично развивающейся рыночной экономики, где финансовые потоки непрерывно движутся, а хозяйствующие субъекты постоянно сталкиваются с потребностью в капитале, кредит выступает как один из основополагающих механизмов, обеспечивающих устойчивость и рост. На 17 октября 2025 года общий портфель кредитов населению и бизнесу в России уже превысил 100 трлн рублей, из которых корпоративный сегмент достиг 93 трлн рублей, а розничный — 38 трлн рублей. Эти цифры красноречиво свидетельствуют о колоссальной роли кредита в современном экономическом ландшафте.

Актуальность глубокого и всестороннего изучения кредитных отношений и методологии оценки кредитоспособности предприятия для написания квалификационной работы обусловлена не только масштабами кредитного рынка, но и его сложностью. Кредит – это не просто предоставление денег взаймы; это многогранный экономический феномен, пронизывающий все сферы хозяйственной жизни, от микроуровня отдельных домохозяйств и предприятий до макроуровня национальной и мировой экономики. Способность коммерческих банков эффективно управлять кредитными рисками, точно оценивать кредитоспособность заемщиков и адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям напрямую влияет на стабильность финансовой системы и темпы экономического роста. И что из этого следует?

Высокая значимость кредита требует от специалистов глубокого понимания его природы и механизмов для принятия обоснованных финансовых решений.

Цель настоящего исследования состоит в том, чтобы представить исчерпывающий, структурированный и академически обоснованный анализ теоретических основ кредита, его исторической эволюции, многообразных форм и функций, а также детализированной методологии оценки кредитоспособности предприятия в банковской практике Российской Федерации. Мы также рассмотрим актуальные проблемы, с которыми сталкивается российский кредитный рынок, и перспективные направления его развития, включая влияние цифровой трансформации и инновационных технологий.

Для достижения поставленной цели в работе будут решены следующие задачи:

1. Раскрыть экономическую сущность, функции и исторические этапы развития кредита.
2. Систематизировать формы и виды кредита в современной финансовой системе.
3. Представить теоретическую базу и методологию анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия для оценки кредитоспособности.
4. Проанализировать ключевые критерии и модели оценки кредитоспособности заемщиков в банковской практике РФ.
5. Выявить основные проблемы и перспективы развития кредитных отношений в Российской Федерации.
6. Систематизировать виды кредитных рисков и методы управления ими в финансовых учреждениях.

Структура работы построена таким образом, чтобы последовательно раскрывать обозначенные задачи, переходя от общих теоретических концепций к конкретным практическим аспектам. Используемая методология опирается на анализ законодательных и нормативных актов РФ, трудов ведущих экономистов, актуальных статистических данных Центрального банка РФ и Росстата, а также аналитических публикаций экспертных организаций. Такой подход позволит обеспечить не только академическую глубину, но и практическую применимость полученных результатов, что особенно ценно для квалификационной работы в области финансов и банковского дела.

Теоретические основы кредитных отношений и их эволюция

Кредит, будучи одним из древнейших и важнейших инструментов экономической жизни, постоянно эволюционировал, приспосабливаясь к меняющимся реалиям общества, и его экономическая сущность, глубоко укорененная в самой природе товарно-денежных отношений, проявляется через комплекс функций и свойств, которые определяют его роль в современном мире.

Экономическая сущность и функции кредита

В своей основе кредит представляет собой экономические отношения, формирующиеся вокруг временного движения стоимости. Это отношения, при которых одна сторона, выступающая в роли кредитора, передает другой стороне — заемщику — денежные средства, товары или иные ценности. Ключевое условие этих отношений — обязательство заемщика по возмещению или возврату полученных ресурсов в будущем, как правило, с уплатой определенного вознаграждения (процента).

Сущность кредита проявляется в его фундаментальных свойствах:

• Возвратность: Это базовое условие, означающее, что предоставленная стоимость должна быть возвращена кредитору в полном объеме.
• Срочность: Кредит всегда предоставляется на определенный, заранее оговоренный срок, по истечении которого заемщик обязан выполнить свои обязательства.
• Платность: За пользование чужими средствами заемщик уплачивает кредитору процент, который является ценой кредита и компенсацией за риск и упущенную выгоду кредитора.
• Обеспеченность: Хотя не все кредиты являются обеспеченными, требование обеспечения (залога, гарантии) является распространенным свойством, направленным на минимизацию рисков кредитора.
• Целевой характер: Многие виды кредитов предоставляются под конкретные цели, что позволяет кредитору контролировать использование средств и оценивать риски.

Эти свойства формируют каркас кредитных отношений, а их динамика и взаимодействие отражаются в функциях, которые кредит выполняет в экономике:

1. Перераспределительная функция: Суть этой функции заключается в мобилизации временно свободных денежных средств и их направлении в те сферы экономики, где существует потребность в капитале. Кредит выступает своего рода насосом, перекачивающим капитал от тех, кто им не пользуется в данный момент (накопления населения, временно свободные средства предприятий), к тем, кто нуждается в инвестициях или финансировании текущей деятельности. Он охватывает все звенья общественного воспроизводства – от валового продукта и национального дохода до конкретных материальных благ.
2. Функция создания кредитных орудий обращения (эмиссионная): С развитием банковской системы и безналичных расчетов кредит приобретает способность создавать собственные средства обращения, такие как векселя, чеки, а также безналичные деньги на банковских счетах. Банки, выдавая кредиты, по сути, увеличивают денежную массу, формируя новые платежные средства. Этот процесс тесно связан с механизмом зачета взаимных обязательств, когда платежи между экономическими агентами осуществляются путем списания и зачисления средств на банковских счетах, минимизируя потребность в наличности.
3. Воспроизводственная функция: Кредит является жизненно важным источником капитала для ведения и расширения предпринимательской деятельности. Он обеспечивает заемщика необходимыми финансовыми ресурсами для запуска новых проектов, модернизации производства, закупки сырья и оборудования, тем самым поддерживая непрерывность и расширение воспроизводственного процесса в экономике.
4. Стимулирующая функция: Предоставление кредита стимулирует заемщика к более эффективному использованию полученных средств. Необходимость вернуть основной долг с процентами мотивирует предприятие к повышению производительности, поиску новых рынков и оптимизации расходов, что в конечном итоге способствует развитию производства и повышению общей экономической эффективности.
5. Регулирующая функция: Кредит, посредством процентной ставки и условий его предоставления, выступает мощным регулятором структуры общественного производства. Центральные банки используют кредитно-денежную политику (например, изменение ключевой ставки) для воздействия на денежную массу и экономический рост. Более низкие процентные ставки стимулируют инвестиции и перелив капитала в приоритетные отрасли, тогда как высокие ставки могут сдерживать избыточную экономическую активность и инфляцию, обеспечивая непрерывность воспроизводственного процесса.

Исторические этапы развития кредита

История кредита — это летопись развития человеческой цивилизации и усложнения экономических отношений. Начавшись с примитивных форм обмена, кредит постепенно трансформировался в сложную финансовую систему.

• Зарождение в Древнем мире: Истоки кредитных отношений прослеживаются в Месопотамии около 3000 лет до нашей эры. На глиняных табличках того времени были найдены записи о долгах за зерно или скот, что свидетельствует о ранних формах товарного кредита. В Древнем Египте, а затем в Греции и Риме, кредит приобрел более развитые формы, включая денежные займы. Деятельность по предоставлению денег в долг под проценты стала известна как ростовщичество, и уже тогда она вызывала неоднозначное отношение, как с этической, так и с правовой точки зрения.
• Средневековая Европа и становление банковского дела: Эпоха Средневековья стала переломной в развитии кредита. Итальянские менялы (называемые банкирами с XIV века) играли ключевую роль в обмене валют и выдаче займов. Именно здесь зародилась и получила широкое распространение такая форма кредита, как вексель. Изначально векселя использовались для обмена валют на торговых ярмарках (Шампань, Лион, Антверпен), но быстро превратились в эффективный инструмент коммерческого кредита. Они позволяли купцам расплачиваться за товары, купленные в кредит, а передача вексельных прав через индоссамент значительно ускоряла торговый оборот. Законодательное регулирование вексельного обращения (например, Вексельный устав в Болонье 1569 года, Французский вексельный устав 1807 года) способствовало его систематизации и широкому распространению по всей Европе.
• Становление банковской системы в России: В России первые шаги в развитии банковского дела были сделаны значительно позже. В 1665 году боярин А.Л. Ордин-Нащокин использовал свои личные средства для выдачи кредитов купцам, что стало одним из первых примеров организованного кредитования. В 1729 году Петр II указом учредил денежное бюро для кредитования жителей под залог драгоценных металлов. Однако по-настоящему системное развитие началось в 1754 году, когда императрица Елизавета Петровна учредила Дворянский кредитный банк в Москве и Купеческий банк в Петербурге, заложив основы государственной банковской системы.

Роль кредита в развитии экономики

Кредит — это не просто финансовый инструмент, но и мощный драйвер экономического развития, чье влияние распространяется на различные аспекты хозяйственной жизни.

• Саморегулирование объемов денежных средств и пополнение оборотных средств: Кредит обладает уникальной способностью к саморегулированию денежной массы. Предоставляя предприятиям возможность располагать необходимой суммой денег в нужный момент, он сглаживает временные дисбалансы между наличием средств и потребностью в них. Особенно важна роль кредита в пополнении оборотных средств предприятий. Это позволяет финансировать текущие расходы — закупку сырья, товаров, оплату услуг, проведение рекламных кампаний — покрывать кассовые разрывы и поддерживать бесперебойную работу. Оборотный кредит, часто краткосрочный (3-6 месяцев), без залога и целевого назначения, является гибким инструментом для поддержания ликвидности бизнеса и повышения его доходности.
• Регулирование ликвидности банковской системы и финансирование госрасходов: Кредит играет центральную роль в поддержании ликвидности банковской системы. Центральные банки, через инструменты кредитно-денежной политики, такие как изменение ключевой ставки, активно регулируют денежную массу. Снижение процентных ставок делает кредиты более доступными, стимулируя предпринимательскую активность и инвестиции, тогда как повышение ставок, наоборот, сдерживает инфляцию. Кроме того, кредит является эффективным механизмом финансирования государственных расходов, позволяя государству привлекать средства на рынке для реализации крупных проектов или покрытия дефицита бюджета.
• Трансформация денежного капитала в ссудный, стимулирование инвестиций и экономического роста: Кредит осуществляет важнейшую функцию трансформации денежного капитала. Он аккумулирует свободные средства у одних субъектов и передает их во временное пользование другим за плату. Эта трансформация позволяет перераспределять капитал из непроизводительной сферы в производственную, что стимулирует инвестиции и, как следствие, экономический рост. Благодаря кредиту ускоряется процесс капитализации прибыли, способствуя концентрации производства и развитию производительных сил. Государственная поддержка и программы льготного кредитования в приоритетных отраслях дополнительно усиливают этот эффект, направляя инвестиции в стратегически важные секторы.
• Снижение хозяйственных рисков и поддержание финансовой стабильности: Кредитные отношения помогают снижать риски хозяйственной деятельности, особенно те, что связаны с нестабильными доходами. Предприятия могут использовать кредитные средства для финансирования прибыльных проектов, тем самым повышая свою доходность и финансовую устойчивость, а также сглаживая колебания денежных потоков. На макроуровне кредитная система поддерживает финансовую стабильность, регулируя денежную массу и обеспечивая ликвидность финансового рынка. Увеличение кредитования частного сектора может сокращать производственную волатильность, делая экономику более предсказуемой.
• Повышение потребительской и инвестиционной активности: Кредит открывает перед населением и бизнесом реальные возможности для повышения потребительской и инвестиционной активности. Для граждан это доступ к товарам и услугам, улучшение жилищных условий (ипотека). Для бизнеса — возможность инвестировать в развитие, расширять производство, создавать новые рабочие места. Этот рост активности, в свою очередь, приводит к увеличению масштабов производства, формируя позитивный цикл экономического развития.

Классификация форм и видов кредита в финансовой системе

Многообразие кредитных отношений в современной экономике требует четкой систематизации, которая позволяет лучше понять их природу, функции и роль в финансовой системе. Классификация кредитов основывается на различных критериях, отражающих их экономическую сущность и практическое применение.

Формы кредита

Исторически кредит существовал в разных обличиях, прежде чем деньги стали универсальным эквивалентом. Сегодня выделяют три основные формы кредита по характеру предоставляемых средств:

1. Товарная форма: Эта форма является наиболее древней и предполагает передачу конкретных товаров или вещей во временное пользование. Примерами могут служить зерно, скот или орудия труда, которые давались в долг в древних обществах. В современном мире товарная форма кредита встречается реже, но все еще существует, например, в виде коммерческого кредита, когда один хозяйствующий субъект предоставляет другому товар с отсрочкой платежа.
2. Денежная форма: Это наиболее типичная и преобладающая форма кредита в современном хозяйстве. Деньги, как универсальный эквивалент, максимально удобны для кредитных операций, поскольку они обладают высокой ликвидностью и могут быть использованы заемщиком для любых целей. Банковские кредиты, государственные займы, потребительские ссуды — все это проявления денежной формы кредита.
3. Смешанная форма: Возникает в случаях, когда кредит предоставляется в одной форме, а возвращается в другой. Например, предприятие получает сырье в кредит (товарная форма), а возвращает его стоимость деньгами. Или, наоборот, деньги могут быть предоставлены в долг с обязательством возврата определенного объема продукции.

По субъектам кредитной сделки, то есть по участникам, выделяют следующие формы кредита:

• Банковская форма кредита: Наиболее распространенная и значимая в современной экономике. В ней коммерческие банки выступают в роли кредиторов, предоставляя ссуды различным экономическим субъектам (предприятиям, населению, государству) на принципах возвратности, срочности и платности. Масштабы этой формы поражают: по состоянию на сентябрь 2025 года, общий портфель кредитов населению и бизнесу в России превысил 131 трлн рублей. Из них корпоративный кредитный портфель достиг 93 трлн рублей, а кредиты населению — 38 трлн рублей, включая значительную долю ипотечных кредитов (более 17 трлн рублей в ноябре 2023 года). Эти данные наглядно демонстрируют доминирующую роль банковской формы кредита в российской экономике.
• Хозяйственная (коммерческая) форма кредита: Характеризуется предоставлением средств или товаров одним юридическим лицом другому для осуществления товарных сделок с отсрочкой платежа. Классическим примером является вексель, который позволяет поставщику получить оплату немедленно, а покупателю — отсрочить ее. Эта форма кредита тесно связана с оборотным капиталом предприятий и способствует ускорению товарного оборота.
• Государственная форма кредита: Здесь государство выступает либо в качестве кредитора (например, предоставляя льготные кредиты предприятиям в рамках государственных программ), либо в качестве заемщика (выпуская государственные облигации для финансирования бюджетного дефицита или инвестиционных проектов). Заемщиками могут быть как международные финансовые организации, так и правительства других стран, или даже крупные национальные компании.
• Международная форма кредита: Охватывает кредитные отношения между государствами, международными финансовыми организациями (МВФ, Всемирный банк) и транснациональными корпорациями. Она способствует финансированию международной торговли, инвестиционных проектов и стабилизации платежных балансов стран.
• Гражданская (частная) форма кредита: Возникает между физическими лицами или между физическим и юридическим лицом (не являющимся банком). Примеры включают займы между друзьями, родственниками или выдачу микрозаймов специализированными небанковскими организациями.

Виды кредита и принципы их классификации

Многообразие кредитных отношений обусловило детальную классификацию кредитов по целому ряду критериев, что позволяет банкам и другим финансовым институтам гибко подходить к формированию кредитных продуктов.

1. По цели использования:
   • Производственные кредиты: Выдаются предприятиям для финансирования производственной деятельности, закупки оборудования, сырья, модернизации.
   • Потребительские кредиты: Предоставляются физическим лицам для удовлетворения личных нужд. К ним относятся:
     • _Нецелевые кредиты наличными_ или на карту.
     • _Ипотечные кредиты_ для приобретения недвижимости.
     • _Автокредиты_ для покупки транспортных средств.
     • _Кредиты на товары и услуги_ (POS-кредиты), оформляемые непосредственно в точках продаж.
2. По процентной ставке:
   • Процентные кредиты: Предполагают уплату процентов за пользование средствами.
   • Беспроцентные кредиты: Редкий вид, обычно предоставляемый в рамках специальных акций или между связанными сторонами.
3. По срокам погашения:
   • Краткосрочные: До 1 года (часто до 3-6 месяцев), используются для пополнения оборотных средств.
   • Среднесрочные: От 1 года до 3-5 лет, могут использоваться для приобретения оборудования или финансирования небольших инвестиционных проектов.
   • Долгосрочные: Свыше 3-5 лет, характерны для крупных инвестиционных проектов, ипотеки, строительства.
4. По обеспечению:
   • Обеспеченные кредиты: Предоставляются под залог имущества (недвижимость, транспорт, ценные бумаги), поручительства или банковские гарантии. Залог снижает риск для кредитора.
   • Бланковые (необеспеченные) кредиты: Выдаются без прямого обеспечения, чаще всего на основе высокой кредитоспособности заемщика или его безупречной репутации.
5. По характеру погашения:
   • Единовременные: Вся сумма кредита и проценты погашаются одним платежом в конце срока.
   • В рассрочку: Погашение осуществляется регулярными платежами (аннуитетными, дифференцированными) на протяжении всего срока кредита.
6. По методу взимания процентов:
   • Различаются по порядку начисления и уплаты процентов (ежемесячно, ежеквартально, в конце срока).
7. По видам заемщиков:
   • Кредиты физическим лицам.
   • Кредиты юридическим лицам.
   • Кредиты государству.
8. По валюте кредита:
   • Кредиты в национальной валюте.
   • Кредиты в иностранной валюте (валютное кредитование).
9. По типу процентных ставок:
   • С фиксированной ставкой: Процентная ставка остается неизменной на протяжении всего срока действия кредита.
   • С плавающей ставкой: Процентная ставка периодически пересматривается в зависимости от рыночных условий (например, привязка к ключевой ставке ЦБ, LIBOR, EURIBOR).

Среди других специализированных видов кредита также выделяют:

• Лизинг: Форма долгосрочной аренды имущества с правом последующего выкупа. По сути, это инвестиционный кредит в товарной форме.
• Ломбардный кредит: Кредит под залог движимого имущества (драгоценности, техника), выдаваемый ломбардами.
• Микрозаймы: Небольшие, краткосрочные кредиты, выдаваемые микрофинансовыми организациями, часто под высокие проценты.
• Кредитные карты: Возобновляемая кредитная линия, предоставляющая возможность пользоваться средствами банка в пределах установленного лимита.

Эта комплексная классификация позволяет не только систематизировать существующие кредитные продукты, но и оценить их влияние на различные секторы экономики, а также анализировать риски и доходность кредитных операций.

Методология анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия для оценки кредитоспособности

Оценка кредитоспособности предприятия — это краеугольный камень в процессе кредитования. Она требует глубокого и всестороннего анализа финансово-хозяйственной деятельности (ФХД), который позволяет банку или другому кредитору сформировать обоснованное суждение о способности заемщика своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства.

Цели и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности

Анализ ФХД представляет собой комплексную оценку как количественных, так и качественных показателей бизнеса. Его главная цель — не просто собрать данные, а выявить причинно-следственные связи, тенденции и потенциальные риски, определяющие текущее и будущее состояние предприятия.

Ключевые цели анализа ФХД для оценки кредитоспособности включают:

• Оценка финансового состояния фирмы: Это базовая задача, направленная на получение объективной картины ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия на определенный момент времени.
• Определение возможности получения кредита и его возвратности: Анализ ФХД позволяет банку определить, соответствует ли предприятие критериям заемщика, и какова вероятность своевременного погашения кредита с процентами.
• Выявление неиспользованных ресурсов и «слабых мест» в бизнесе: Комплексный анализ помогает обнаружить скрытые резервы для повышения эффективности, а также проблемные зоны, которые могут негативно сказаться на финансовом состоянии и, следовательно, на кредитоспособности.
• Снижение расходов и предотвращение банкротства: Понимание структуры затрат и их динамики позволяет разрабатывать меры по оптимизации, а своевременное выявление негативных тенденций — предотвращать кризисные ситуации и угрозу банкротства.
• Оценка рентабельности инвестиций: Для инвесторов и потенциальных кредиторов важно понимать, насколько эффективно предприятие использует привлекаемый капитал, и какую отдачу он приносит.
• Выяснение необходимости финансирования определенных мероприятий: Анализ позволяет обосновать потребность в кредитных средствах для конкретных проектов или для покрытия текущих потребностей.
• Отслеживание динамики ключевых финансовых коэффициентов: Постоянный мониторинг показателей позволяет отслеживать изменения в финансовом состоянии предприятия и своевременно реагировать на негативные или позитивные тенденции.

Объектами анализа ФХД являются основные элементы финансовой отчетности предприятия:

• Активы: Включают оборотные активы (денежные средства, дебиторская задолженность, запасы), характеризующие текущую ликвидность, и внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы), отражающие долгосрочный потенциал. Анализируются их состав, структура и ликвидность.
• Капитал: Разделяется на собственный капитал (уставный капитал, нераспределенная прибыль), являющийся основой финансовой устойчивости, и заемный капитал (краткосрочные и долгосрочные обязательства), который отражает уровень финансового левериджа и зависимость от внешних источников финансирования.
• Денежные потоки: Детализируются по видам деятельности: операционные (основная деятельность), инвестиционные (приобретение/продажа активов) и финансовые (привлечение/погашение заемных средств). Анализ денежных потоков позволяет оценить способность предприятия генерировать средства для погашения обязательств.

Основные методы и подходы к анализу ФХД

Для проведения всестороннего анализа ФХД используются различные методы, которые позволяют получить комплексное представление о финансовом состоянии предприятия. Эти методы включают сбор и обработку информации, расчеты, измерения и обобщения.

1. Вертикальный (структурный) анализ: Исследует структуру активов и капитала предприятия, выражая отдельные статьи баланса в процентах от общей суммы (валюты баланса). Это позволяет выявить соотношение оборотных и внеоборотных активов, собственного и заемного капитала, а также определить вес каждого элемента в общей структуре.
2. Горизонтальный (временной) анализ: Предполагает изучение динамики финансовых показателей за несколько отчетных периодов. Он позволяет выявить тенденции роста или снижения отдельных статей баланса и отчета о финансовых результатах, а также оценить темпы изменений.
3. Сравнительный анализ: Сопоставление финансовых показателей предприятия с аналогичными показателями конкурентов, среднеотраслевыми значениями или нормативами. Это дает возможность оценить эффективность деятельности предприятия относительно рынка и выявить его конкурентные преимущества или недостатки.
4. Факторный анализ: Один из наиболее глубоких методов, направленный на выявление влияния отдельных факторов на результативный показатель. Он может быть детерминированным (исследование функциональных зависимостей), стохастическим (исследование корреляционных зависимостей), прямым (дедуктивным) или обратным (индуктивным), одноступенчатым или многоступенчатым, статическим или динамическим, ретроспективным или перспективным.
   • Метод цепных подстановок: Является наиболее распространенным методом детерминированного факторного анализа. Он позволяет последовательно оценить влияние каждого фактора на изменение результативного показателя, исключая влияние других факторов.
     • Пример применения метода цепных подстановок для анализа рентабельности активов (ROA):

     Пусть ROA = Прибыль / Активы. Мы хотим проанализировать влияние двух факторов: рентабельности продаж (ROS = Прибыль / Выручка) и оборачиваемости активов (К_обор = Выручка / Активы).

     Тогда ROA = ROS × К_обор = (Прибыль / Выручка) × (Выручка / Активы).

     Исходные данные за два периода:

     Показатель	Базовый период (0)	Отчетный период (1)
     Прибыль	100	120
     Выручка	1000	1100
     Активы	500	550

     Расчеты:

     
ROA0 = 100 / 500 = 0.20
ROS0 = 100 / 1000 = 0.10
Kобор0 = 1000 / 500 = 2.0
ROA1 = 120 / 550 ≈ 0.2182
ROS1 = 120 / 1100 ≈ 0.1091
Kобор1 = 1100 / 550 = 2.0


     Общее изменение ROA: ΔROA = ROA₁ — ROA₀ = 0.2182 — 0.20 = 0.0182

     Оценка влияния факторов методом цепных подстановок:

     1. _Влияние изменения ROS:_
        
ROA(ROS1, Kобор0) = ROS1 × Kобор0 = 0.1091 × 2.0 = 0.2182
ΔROAROS = ROA(ROS1, Kобор0) - ROA0 = 0.2182 - 0.20 = 0.0182

     2. _Влияние изменения К_обор:_
        
ROA(ROS1, Kобор1) = ROS1 × Kобор1 = 0.1091 × 2.0 = 0.2182
ΔROAKобор = ROA(ROS1, Kобор1) - ROA(ROS1, Kобор0) = 0.2182 - 0.2182 = 0


     Вывод: Общее изменение рентабельности активов на 0.0182 (или 1.82 процентных пункта) полностью обусловлено увеличением рентабельности продаж. Оборачиваемость активов осталась неизменной, и её влияние на ROA равно нулю.

   • Метод главных компонент (PCA — Principal Component Analysis): Используется для снижения размерности данных, выявления скрытых переменных (главных компонент), которые объясняют наибольшую долю дисперсии в исходных данных. Это позволяет уменьшить количество измеряемых признаков, сохраняя при этом их информационное содержание. В финансовом анализе может использоваться для агрегирования большого числа финансовых коэффициентов в несколько основных факторов.
   • Метод извлечения общих факторов (Common Factor Analysis): Направлен на выявление общих структур или латентных факторов, которые объясняют корреляции между наблюдаемыми переменными. В отличие от PCA, он фокусируется на общих факторах, влияющих на группы переменных, а не на всей их дисперсии.

Ключевые финансовые коэффициенты и их применение

Анализ финансовых коэффициентов является центральным элементом оценки ФХД. Они позволяют быстро и объективно оценить различные аспекты деятельности предприятия, а их динамика и сравнение с нормативами дают представление о финансовом здоровье.

1. Коэффициенты ликвидности: Характеризуют способность компании своевременно погасить свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.
   • Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio): Отражает общую способность предприятия покрывать текущие обязательства.
     • Формула: К_{тек.ликв} = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
     • Нормальное значение: 1.5 — 2.5 (в некоторых отраслях допускается от 1.5). Значение менее 1.0 свидетельствует о потенциальных проблемах с платежеспособностью.
   • Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio): Показывает способность погасить краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов, исключая запасы (которые не всегда легко и быстро реализуются).
     • Формула: К_{быстр.ликв} = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
     • Нормальное значение: >0.8 — 1.0.
   • Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash Ratio): Наиболее строгий показатель, отражающий способность покрыть краткосрочные обязательства за счет самых ликвидных активов — денежных средств и их эквивалентов.
     • Формула: К_{абс.ликв} = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства
     • Нормальное значение: >0.2.
2. Коэффициенты финансовой устойчивости: Определяют степень независимости предприятия от заемного капитала, показывая, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.
   • Коэффициент финансовой устойчивости: Отражает долю активов, финансируемых за счет собственного капитала и долгосрочных заемных средств.
     • Формула: К_{фин.уст} = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса
     • Рекомендуемое значение: не менее 0.75. Значение в пределах 0.8–0.9 с тенденцией к росту свидетельствует об устойчивом финансовом положении.
   • Коэффициент автономии (Коэффициент финансовой независимости): Доля собственного капитала в общей структуре активов.
     • Формула: К_авт = Собственный капитал / Валюта баланса
   • Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: Показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственного капитала.
     • Формула: К_{заем/собств} = Заемный капитал / Собственный капитал
   • Коэффициент маневренности собственных средств: Доля собственного капитала, используемая для финансирования оборотных активов.
     • Формула: К_маневр = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Собственный капитал
   • Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами: Показывает, какая часть запасов финансируется за счет собственного капитала.
     • Формула: К_{обесп.зап} = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Материальные запасы
3. Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности): Характеризуют эффективность использования активов и скорость их трансформации в денежные средства. Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности, например, указывает на быстрое погашение счетов клиентами.
   • Оборачиваемость активов: Выручка / Среднегодовая стоимость активов.
   • Оборачиваемость дебиторской задолженности: Выручка / Среднегодовая дебиторская задолженность.
   • Оборачиваемость запасов: Себестоимость продаж / Среднегодовая стоимость запасов.
4. Коэффициенты рентабельности/прибыльности: Отражают, насколько прибыльна компания, показывая соотношение прибыли к выручке, активам или капиталу.
   • Рентабельность продаж (ROS): Чистая прибыль / Выручка.
   • Рентабельность активов (ROA): Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов.
   • Рентабельность собственного капитала (ROE): Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала.

Применение этих коэффициентов должно сопровождаться учетом отраслевых особенностей. Например, для капиталоемких отраслей (тяжелая промышленность) характерны более низкие коэффициенты оборачиваемости активов и более высокая доля внеоборотных активов, чем для торговых компаний. Для сельскохозяйственных компаний могут быть критичны такие аспекты, как определение производственной себестоимости при отсутствии технологических карт, учет федеральных и региональных субсидий, а также распространенность бартерных сделок. И какой важный нюанс здесь упускается?

Без такого понимания отраслевой специфики, банк рискует неверно интерпретировать финансовые показатели, что может привести к ошибочным кредитным решениям и увеличению рисков невозврата.

Прогнозные модели оценки кредитоспособности

Помимо ретроспективного анализа, для оценки кредитоспособности активно используются прогнозные модели, позволяющие оценить вероятность банкротства или дефолта заемщика в будущем.

Одной из наиболее известных и широко применяемых является Z-счет Альтмана (Zeta model), разработанная Эдвардом Альтманом в конце 1970-х годов. Эта мультипликативная модель учитывает ряд финансовых переменных и предназначается для прогнозирования вероятности банкротства промышленных предприятий.

В общем виде индекс кредитоспособности Z-счет имеет вид:

Z = 1.2X₁ + 1.4X₂ + 3.3X₃ + 0.6X₄ + X₅

Где:

• X₁ = Оборотный капитал / Активы (характеризует ликвидность)
• X₂ = Нераспределенная прибыль / Активы (отражает накопленную прибыльность и возраст фирмы)
• X₃ = Прибыль до налогообложения / Активы (показатель операционной эффективности)
• X₄ = Рыночная стоимость акций / Задолженность (характеризует финансовый леверидж и рыночную оценку)
• X₅ = Выручка / Сумма активов (показатель оборачиваемости активов)

Интерпретация Z-счета Альтмана:

• Z > 2.99: Вероятность банкротства низкая.
• 1.81 < Z < 2.99: «Серая зона», ситуация неопределенная, требуется дополнительный анализ.
• Z < 1.81: Высокая вероятность банкротства.

Важно отметить, что модель Альтмана изначально разрабатывалась для публичных промышленных компаний США. Для российских предприятий, особенно непубличных, и для компаний из других отраслей могут потребоваться модификации коэффициентов или разработка собственных моделей.

Формализованные критерии оценки кредитоспособности также включают комплексную правовую и финансовую характеристику заемщика, основанную не только на его финансовой способности погашать долги, но и на его желании это делать. Анализ денежных потоков и оценка делового риска, связанного с возможностью не завершить эффективно кругооборот имущества организации, дополняют эту методологию.

Этапы проведения анализа ФХД для оценки кредитоспособности обычно включают:

1. Анализ финансового положения и деловой активности: Оценка ликвидности, платежеспособности, структуры капитала, оборачиваемости.
2. Анализ финансовых результатов: Оценка прибыльности, рентабельности, источников формирования прибыли.
3. Анализ перспектив развития организации: Оценка стратегических планов, рыночных позиций, потенциала роста.

Комплексное применение этих методов позволяет получить глубокое и объективное представление о кредитоспособности предприятия, что является основой для принятия взвешенных кредитных решений.

Практическая методология оценки кредитоспособности заемщиков в банковской практике РФ

В условиях российского банковского сектора оценка кредитоспособности заемщика является не просто формальностью, а одним из важнейших этапов в организации процесса кредитования юридического лица. Это многоступенчатый процесс, требующий глубокого анализа и учета множества факторов, чтобы минимизировать риски для банка и обеспечить возвратность выданных средств.

Основные принципы и факторы оценки кредитоспособности

Главная цель банка при оценке кредитоспособности заключается в поиске таких качеств и особенностей деятельности заемщика, которые могли бы указать на возможные изъяны, способные стать причиной невозврата кредитных средств. Иными словами, банк стремится не только определить способность заемщика выполнить свои кредитные обязательства, но и предвидеть потенциальные проблемы.

Ключевые факторы, используемые для оценки, можно условно разделить на количественные и качественные.

1. Обеспеченность заемщика собственными средствами: Это фундаментальный количественный показатель. Банки, как правило, требуют, чтобы собственные средства предприятия составляли не менее 50% от общей суммы расходов, финансируемых за счет привлекаемых ресурсов. Высокая доля собственного капитала свидетельствует о финансовой устойчивости и независимости предприятия, снижая риски для кредитора.
2. Репутация заемщика: Этот качественный фактор имеет огромное значение. Он включает:
   • Квалификацию руководителя и управленческой команды: Опыт, компетенции, стратегическое видение руководства напрямую влияют на эффективность бизнеса.
   • Соблюдение деловой этики и дисциплины: Наличие положительной кредитной истории, своевременное выполнение ранее взятых обязательств, открытость в предоставлении информации — все это формирует репутацию надежного партнера.
   • Понимание цели кредита и соответствие ее кредитной политике банка: Заемщик должен четко обосновать, на что будут направлены кредитные средства, и эта цель должна быть прозрачной и соответствовать стратегическим приоритетам банка.
3. Анализ отрасли предприятия: Специфика отрасли, в которой работает заемщик, оказывает существенное влияние на его текущее и будущее финансовое состояние. Комплексный отраслевой анализ включает:
   • Изучение рыночных тенденций: Например, рост электронной коммерции оказывает давление на традиционную розничную торговлю, а развитие «зеленых» технологий открывает новые возможности. Банк должен понимать, насколько заемщик адаптирован к этим тенденциям.
   • Конкурентная среда: Уровень конкуренции, наличие крупных игроков, барьеры входа на рынок — все это формирует риски и возможности для предприятия.
   • Факторы, специфичные для данной отрасли:
     • Для сельскохозяйственных компаний это могут быть риски, связанные с урожайностью, ценами на сырье, погодными условиями. Также критичны аспекты, как определение производственной себестоимости при отсутствии технологических карт, учет федеральных и региональных субсидий, а также распространенность бартерных сделок.
     • Для субъектов малого бизнеса во многих отраслях характерно искажение официальной отчетности для налоговой оптимизации. Выявление этих специфических для каждой отрасли методов искажения является ключевой задачей для банка.
4. Текущее и прогнозируемое финансовое состояние заемщика: Это основа для оценки его способности погашать кредит. Анализируются финансовые коэффициенты (ликвидность, рентабельность, устойчивость), денежные потоки, а также строится прогноз будущих финансовых показателей.

Количественные и качественные методы оценки

В отечественной банковской практике, особенно в крупных банках, используется гибридный подход, сочетающий строгий количественный анализ с экспертной качественной оценкой.

1. Количественный анализ:
Для юридических лиц он включает глубокую оценку следующих показателей:

• Чистая прибыль или убытки: Отражают итоговый финансовый результат деятельности.
• Рентабельность: Показатели рентабельности активов, продаж, собственного капитала (например, ROA, ROS, ROE) демонстрируют эффективность использования ресурсов.
• Размер оборота (выручки): Показывает масштаб деятельности предприятия.
• Долговые обязательства: Анализ структуры и объема заемного капитала, соотношения собственного и заемного капитала.
• Ликвидность компании: Оценка способности компании своевременно погашать краткосрочные обязательства, используя коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.

Центральный банк РФ устанавливает строгие требования к оценке кредитоспособности, закрепленные, например, в Положении № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности». Этот документ обязывает банки создавать резервы под выданные кредиты в зависимости от кредитоспособности заемщика, что напрямую влияет на прибыльность и устойчивость банка.

Методика Сбербанка России (на основе Регламента предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами, с дополнениями и изменениями № 285-3-р от 30.06.2006) является одним из наиболее известных примеров комплексного подхода. Она включает три группы оценочных показателей для анализа финансового состояния заемщика:

• Коэффициенты ликвидности: для оценки краткосрочной платежеспособности.
• Коэффициент наличия собственных средств: для оценки финансовой устойчивости.
• Показатели оборачиваемости и рентабельности: для оценки деловой активности и прибыльности.

2. Качественный анализ:
Дополняет количественные показатели, оценивая аспекты, которые сложно выразить цифрами:

• Репутация заемщика: История взаимоотношений с банками, деловыми партнерами, соблюдение контрактных обязательств.
• Квалификация руководителя и менеджмента: Опыт, стратегическое мышление, способность принимать эффективные решения.
• Соблюдение деловой этики и дисциплины: Насколько прозрачна деятельность компании, насколько она следует установленным правилам.
• Понимание цели кредита: Четкое и логичное обоснование использования заемных средств.
• Организация менеджмента на предприятии: Эффективность системы управления, внутреннего контроля.
• Мониторинг СМИ и текущего законодательства: Отслеживание публичной информации о заемщике и изменений в правовом поле.

В отечественной практике также используется анализ на основе денежных потоков, который позволяет оценить способность предприятия генерировать достаточные средства для погашения кредита из своей основной деятельности. Рейтинговая оценка, основанная на общей сумме баллов, находится в стадии разработки и пока недостаточно распространена из-за большого объема данных и сложности стандартизации. Методика, разработанная Ассоциацией российских банков, также оценивает заемщика по различным направлениям, но, по мнению некоторых экспертов, имеет ограничения для долгосрочного кредитования и не всегда учитывает все факторы риска.

Инновационные подходы к оценке кредитоспособности

Современные тенденции в финансовой индустрии привели к появлению инновационных подходов к оценке кредитоспособности, расширяющих традиционные рамки анализа.

• Применение нейрокогнитивных факторов: Этот подход, находящийся на стадии активных исследований, предлагает учитывать нейрокогнитивные факторы заемщика, такие как память, внимание, эмоциональное состояние, а также особенности принятия решений. Например, магистерская диссертация И. А. Слепченко (Уральский федеральный университет, 2024 год) исследует методический подход, включающий оценку этих параметров на основе балльно-рейтингового инструментария. Я. В. Коцолапенко и И. Я. Новикова (Новосибирский государственный университет экономики и управления) также анализируют влияние нейрокогнитивных навыков на формирование финансового поведения и предлагают методический подход к оценке кредитоспособности физических лиц, включающий анализ этих навыков. Предполагается, что эти факторы могут более точно прогнозировать риск невозврата кредита, особенно для физических лиц и малого бизнеса, где психологические аспекты играют значительную роль.

Классы кредитоспособности заемщиков

По итогам комплексной оценки кредитоспособности, банку необходимо принять решение о возможности выдачи кредита и его условиях. Для этого заемщики часто классифицируются по категориям или классам риска. Хотя конкретные названия и критерии могут варьироваться от банка к банку, общая логика такова:

• Первоклассные заемщики: Это клиенты с безупречной финансовой историей, высокими показателями ликвидности и финансовой устойчивости, отличной репутацией и минимальными рисками. Кредитование таких заемщиков осуществляется без сомнений, часто на наиболее выгодных условиях.
• Заемщики второго класса: Обладают удовлетворительным финансовым состоянием, но имеют некоторые незначительные риски или «слабые места». Кредитование таких клиентов требует взвешенного подхода, возможно, с дополнительными условиями (более высокая процентная ставка, требования к обеспечению).
• Заемщики третьего класса: Это клиенты с повышенным риском, имеющие серьезные финансовые проблемы, низкие показатели ликвидности, негативную кредитную историю или нестабильное положение в отрасли. Кредитование таких заемщиков либо полностью отклоняется, либо осуществляется на очень жестких условиях, с высоким процентом и надежным обеспечением.

Эта классификация позволяет банку дифференцировать подход к кредитованию, адекватно оценивать риски и формировать соответствующие резервы, что является ключевым элементом эффективного управления кредитным портфелем.

Проблемы и перспективы развития кредитных отношений в Российской Федерации

Российский кредитный рынок, несмотря на свой значительный объем и динамику, сталкивается с рядом системных вызовов и одновременно открывает новые горизонты для развития, обусловленные технологическим прогрессом.

Актуальные проблемы российского кредитного рынка

Современная экономическая конъюнктура в России формирует сложную среду для развития кредитных отношений, проявляющуюся в нескольких ключевых проблемах:

1. Депрессивное состояние экономики и инфляция: Общая нестабильность экономической ситуации, замедление темпов роста и наличие инфляционных процессов негативно сказываются на способности предприятий и населения планировать свою финансовую деятельность. Инфляция обесценивает денежные средства, а высокая неопределенность снижает инвестиционную активность и потребительский спрос.
2. Неплатежеспособность и неустойчивость хозяйствующих субъектов: Многие предприятия, особенно в условиях экономической турбулентности, демонстрируют низкую платежеспособность и финансовую неустойчивость. Это увеличивает риски для банков и приводит к ужесточению требований к заемщикам.
3. Недостаточность развития банковской системы и отсутствие позитивной этики бизнеса: Несмотря на количественный рост, качество банковских услуг и уровень конкуренции в некоторых сегментах остаются неидеальными. Отсутствие «позитивной этики бизнеса», проявляющееся в непрозрачности отчетности, уклонении от налогов или недобросовестном выполнении обязательств, дополнительно осложняет процесс оценки кредитоспособности.
4. Высокий уровень процентных ставок: По данным Банка России, в начале 2025 года средние процентные ставки по потребительским кредитам без залога составляли 35,7% для сумм до 100 тыс. рублей и 27,6% для сумм свыше 100 тыс. рублей. Для зарплатных клиентов ставки варьировались от 20,2% до 24,7%. Высокая ключевая ставка ЦБ РФ (прогнозы на 2025 год составляют 16,3–18% годовых) напрямую отражается на стоимости кредитов, делая их менее доступными для граждан и бизнеса.
5. Растущая просроченная задолженность:
   • Потребительские кредиты: К маю 2025 года просроченная задолженность по потребительским кредитам физических лиц достигла рекордных 1,5 трлн рублей, составляя 5,7% от розничного портфеля банков. Это является серьезным индикатором финансового стресса населения.
   • Ипотечные кредиты: В августе 2025 года просроченная задолженность по ипотечным кредитам также достигла максимальных значений, составив 156,9 млрд рублей, а общая просроченная задолженность по жилищным кредитам превысила 170 млрд рублей. Доля просрочки по ипотеке непрерывно росла с января 2024 года (0,32%).
6. Ужесточение условий кредитования и рост числа отказов: В ответ на возрастающие риски банки ужесточают условия выдачи кредитов. Доля отказов по заявкам на потребительские кредиты в феврале 2025 года достигла 75,2% (максимум за 12 месяцев), а в мае 2025 года превысила 80%. В январе 2025 года банки одобрили лишь 5% заявок на потребительские кредиты (по сравнению с 22% годом ранее). Для ипотечных кредитов одобрение в сентябре 2025 года получили только 38,9% обратившихся, тогда как весной 2025 года этот показатель составлял почти 60%. Э��о свидетельствует о снижении кредитной доступности для многих слоев населения и бизнеса.
7. Необходимость четкого правового регулирования: Сложность финансово-кредитных отношений требует постоянного совершенствования законодательной и нормативной базы для защиты прав кредиторов и заемщиков, а также для обеспечения стабильности рынка.

Цифровая трансформация и автоматизация кредитования

Несмотря на проблемы, российский кредитный рынок активно движется в сторону цифровой трансформации, что открывает значительные перспективы для повышения эффективности и доступности кредитования.

1. Использование искусственного интеллекта (ИИ) и машинного обучения (МО): Эти технологии становятся краеугольным камнем в модернизации банковской сферы:
   • Автоматизация андеррайтинга и скоринга: Большинство российских банков уже используют ИИ для оценки кредитных рисков, прогнозирования вероятности дефолта клиентов и расчета максимальной суммы кредита. Например, ВТБ применяет скоринговую онлайн-технологию, позволяющую принять решение о выдаче кредита за считанные минуты без визита в офис. Система анализирует кредитную историю, транзакционную активность и финансовую отчетность из ФНС. Это значительно ускоряет процесс и повышает точность оценки.
   • Идентификация и предотвращение мошенничества: Системы на базе ИИ, такие как Smart ID Engine, автоматизируют рутинные процессы при оформлении банковских продуктов и регистрации в онлайн-сервисах, а также надежно защищают от мошеннических атак, анализируя поведенческие паттерны и аномалии.
   • Оптимизация работы с задолженностью: ИИ используется для анализа данных о заемщиках и взаимодействия с ними. Например, китайская компания Ziyitong, использующая ИИ для сбора долгов, показала двукратное увеличение коэффициента возмещения кредитов с просрочкой до одной недели (с 20% до 41%) благодаря диалоговым роботам и персонализированным стратегиям.
   • Улучшение коммуникации: Чат-боты и голосовые помощники на базе ИИ улучшают взаимодействие с клиентами, предоставляя консультации и оперативную поддержку.
2. Развитие цифровых сервисов и биометрии: Банк России активно работает над расширением перечня услуг, предоставляемых финансовыми организациями с использованием биометрии и цифровых профилей физических и юридических лиц. Это повысит качество, доступность и безопасность финансовых услуг.

Развитие альтернативных форм кредитования

Помимо традиционного банковского кредитования, наблюдается рост интереса к альтернативным формам:

• Пиринговое кредитование (P2P-кредитование): Платформы, соединяющие частных инвесторов напрямую с заемщиками, минуя традиционные банки. Это способствует диверсификации источников финансирования и повышению доступности кредитов для тех, кто не может получить их в банке.
• Краудфандинг: Коллективное финансирование проектов или компаний через специализированные онлайн-платформы. Может быть долевым (инвесторы получают долю в компании) или долговым (инвесторы получают процент по займу). Эти формы способствуют развитию малого и среднего бизнеса, а также инновационных проектов.

Прогнозы и ключевые направления развития

Будущее российского кредитного рынка будет определяться как макроэкономической стабильностью, так и темпами внедрения инноваций.

• Динамика ключевой ставки и стоимости кредитования: Прогнозы Банка России для базового сценария на 2025 год по ключевой ставке составляют 16,3–18% годовых, но с ожидаемым снижением до 12–13% в 2026 году и 7,5–8,5% в 2027 году. Это указывает на тенденцию к замедлению темпов роста стоимости кредитования в будущем, хотя в 2024-2025 годах ставки оставались высокими.
• Темпы роста кредитования: Эксперт РА ожидает, что в 2025 году темпы роста кредитования крупного бизнеса и МСБ замедлятся до 10% и 13% соответственно. Это отражает как эффект высокой базы предыдущих периодов, так и сохраняющуюся осторожность банков.
• Финансовая стабильность: Для устойчивого развития рынка потребительского кредитования критически важно обеспечить стабильность всей финансовой системы. Политика Банка России будет направлена на сдерживание избыточного роста необеспеченного кредитования и поддержание здорового баланса.

В целом, российский кредитный рынок находится на этапе сложной трансформации. Несмотря на текущие вызовы, связанные с высокой стоимостью кредитов и растущей просрочкой, внедрение цифровых технологий и развитие альтернативных форм финансирования открывают значительные перспективы для повышения его эффективности, доступности и устойчивости в долгосрочной перспективе.

Кредитные риски и методы управления ими в финансовых учреждениях

Кредитование — это неотъемлемая часть современной экономики, но оно всегда сопряжено с риском. Управление кредитными рисками является одной из важнейших задач для любого финансового учреждения, поскольку от этого напрямую зависит его стабильность и прибыльность.

Понятие и классификация кредитных рисков

Кредитный риск — это вероятность возникновения у кредитора убытков из-за неспособности заемщика погасить в срок задолженность по основному долгу и начисленным процентам в соответствии с условиями кредитного договора. Это не просто отсутствие платежей, но и любое отклонение от условий договора, которое приводит к финансовым потерям для кредитора.

Последствиями реализации кредитного риска могут быть:

• Задержка или невыплата платежей: Непосредственные потери для банка, требующие резервирования средств.
• Проблемы с движением денежных средств (cash flow): Нарушение ликвидности банка, поскольку ожидаемые поступления не приходят.
• Неблагоприятное влияние на ликвидность банка: Невозврат кредитов может привести к дефициту средств для выполнения собственных обязательств банка.
• Банкротство банка: В крайних случаях, если доля плохих активов превышает критический порог (например, 7%), банк может столкнуться с угрозой банкротства.

Классификация кредитных рисков позволяет систематизировать их и разработать адекватные стратегии управления:

1. По источнику возникновения:
   • Внешний риск: Связан с факторами, не зависящими от заемщика или кредитора. Это может быть ухудшение финансового состояния должника по причинам макроэкономической конъюнктуры (экономический кризис, снижение спроса на продукцию отрасли), политические риски, изменения в законодательстве.
   • Внутренний риск: Обусловлен условиями кредитного продукта и организацией кредитного процесса внутри банка, а также особенностями деятельности самого заемщика (неэффективное управление, ошибки в бизнес-планировании).
2. По характеру и масштабу:
   • Институциональный риск: Риск неисполнения контрагентом (любым деловым партнером, не обязательно прямым заемщиком) условий договора.
   • Риск концентрации: Возникает из-за слабой диверсификации кредитного портфеля, когда большая часть кредитов выдана одному заемщику, одной отрасли или региону. Реализация риска в одном сегменте может привести к значительным потерям для всего портфеля.
   • Страновой (суверенный) риск: Риск неисполнения государством своих международных обязательств (например, по внешним займам) из-за политической нестабильности, экономических кризисов или форс-мажорных обстоятельств.
   • Личный/потребительский риск: Связан с неспособностью или нежеланием физического лица погасить потребительский кредит.
   • Корпоративный риск: Невозможность юридического лица выполнить свои обязательства по кредитам.
   • По степени охвата: риск может быть на уровне отдельного заемщика/сегмента, национальным или международным.
3. Процентный риск для заемщиков: Возникает из-за изменений в процентных ставках на рынке. При плавающей ставке это может привести к значительному увеличению ежемесячных выплат, что особенно актуально при валютном кредитовании, когда колебания курсов валют усугубляют эту проблему.

Цели и задачи управления кредитными рисками

Эффективное управление кредитными рисками — это непрерывный процесс, направленный на достижение нескольких ключевых целей:

• Минимизация или устранение риска: Идеальная, но труднодостижимая цель — полностью исключить вероятность потерь.
• Сокращение потерь по кредитам: Снижение размера потенциальных убытков до приемлемого уровня.
• Анализ и оценка масштаба возможных рисков: Точное определение степени уязвимости кредитного портфеля.
• Прогнозирование вероятных рисков: Предвидение будущих негативных событий и их влияния.
• Определение ограничений по рисковым операциям (лимитов): Установление предельно допустимых объемов кредитования для отдельных заемщиков, отраслей или сегментов.
• Укрепление финансовой устойчивости банка: Снижение кредитных рисков напрямую ведет к повышению стабильности и надежности финансового учреждения.
• Определение прогнозируемой прибыли и потенциального ущерба: Баланс между доходностью и риском при кредитовании.
• Точная оценка вероятности рисковых ситуаций: Разработка моделей для количественной оценки вероятности дефолта.

Инструменты и методы управления кредитными рисками

Для достижения этих целей финансовые учреждения используют широкий спектр инструментов и методов:

1. Анализ кредитоспособности клиентов: Это первый и основной барьер на пути кредитного риска.
   • Количественная оценка: Для физических лиц включает возраст, минимальный стаж работы, текущий уровень доходов, наличие вкладов/накоплений, кредитную историю. Для юридических лиц — показатели доходности, прозрачность схемы получения доходов, возможность предоставления обеспечения, наличие собственного капитала, успешный опыт работы в различных экономических условиях.
   • Качественная оценка: Репутация заемщика, квалификация руководства, соблюдение деловой этики, понимание цели кредита.
2. Применение залога и гарантий: Служит вторичным источником погашения кредита в случае дефолта заемщика. Залог позволяет банку контролировать активы при нарушении обязательств. Виды обеспечения: недвижимость, транспорт, ценные бумаги, поручительства физических и юридических лиц, банковские гарантии.
3. Диверсификация кредитного портфеля: Распределение кредитов между различными заемщиками, отраслями, регионами, валютами, сроками и видами кредитных продуктов. Это помогает противодействовать рискам концентрации, снижая зависимость от одного источника дохода или сегмента рынка.
4. Создание резервов на возможные потери по ссудам (РВПС): Это один из ключевых инструментов регулирования и защиты от кредитных рисков. Банки формируют РВПС для покрытия не погашенной клиентами задолженности по основному долгу и начисленным процентам, что позволяет избежать резких колебаний прибыли. Формирование резервов регулируется Центральным банком РФ, например, Положением № 590-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».
   • Классификация ссуд: Ссуды классифицируются на основании профессионального суждения банка в одну из пяти категорий качества, каждая из которых отражает вероятность невозврата долга:
     • Стандартные: Наивысшее качество, резерв не создается.
     • Нестандартные: Незначительные риски, резерв 20% от суммы займа.
     • Сомнительные: Определенные риски, резерв 50% от суммы займа.
     • Проблемные: Высокие риски, резерв 50-100% от суммы займа.
     • Безнадежные: Практически полная уверенность в невозврате, резерв 100% от суммы займа.
   • Размер резерва может определяться как по конкретной ссуде, так и по портфелю однородных ссуд (незначительные по величине ссуды со сходными характеристиками). Процесс формирования резервов является перманентным, постоянно корректируется в зависимости от изменения критериев (погашение/выдача кредитов, изменение ситуации у заемщиков).
5. Процентная ставка по договору: При разовом кредите ставка согласуется с учетом уровня риска заемщика. Более рискованные заемщики платят более высокие проценты, что компенсирует банку потенциальные потери.
6. Страхование кредитов: Передача части кредитного риска страховым компаниям.
7. Портфельный подход: Управление кредитным риском на уровне всего портфеля, а не отдельных кредитов, с использованием статистических методов и моделей.
8. Применение деривативов: Использование финансовых инструментов, таких как кредитные дефолтные свопы (CDS), для хеджирования кредитных рисков.
9. Автоматизация процессов: Разработка алгоритмов оценки платежеспособности, внедрение программных решений для анализа данных и прогнозирования угроз повышает эффективность управления рисками и снижает влияние человеческого фактора.

Мониторинг кредитного портфеля и контроль рисков

Управление рисками не заканчивается выдачей кредита. После одобрения банк осуществляет постоянный контроль над рисками, что является критически важным для своевременного выявления проблем.

Мониторинг кредитного портфеля — это систематический процесс анализа и оптимизации активов и обязательств, управления рисками и адаптации к макроэкономическим факторам. Он направлен на выявление на ранних стадиях признаков роста кредитного риска, определение наиболее рискованных направлений кредитования и последующую реструктуризацию кредитных вложений.

Кредитный мониторинг на стадии сопровождения кредита включает:

• Контроль уровня кредитоспособности заемщика: Регулярная переоценка финансового состояния.
• Мониторинг финансового состояния заемщика и его денежных потоков: Анализ операционных, инвестиционных и финансовых потоков для оценки способности генерировать средства для погашения.
• Контроль целевого использования кредита: Проверка, насколько средства используются в соответствии с заявленной целью, чтобы предотвратить нецелевое расходование.
• Мониторинг состояния обеспечения: Оценка рыночной стоимости залога, его ликвидности и правового статуса.
• Мониторинг исполнения обязательств кредитного договора: Своевременность уплаты процентов и комиссий.
• Мониторинг деловой репутации заемщика и организации менеджмента: Отслеживание публичной информации, изменений в руководстве.
• Мониторинг внутрибанковской отчетности, СМИ и текущего законодательства: Получение своевременной информации о внешних и внутренних факторах, влияющих на риск.

В случае выявления негативных тенденций в финансово-хозяйственной деятельности заемщика, банк может применить различные меры:

• Ужесточение условий договора: Изменение процентной ставки, требование дополнительного обеспечения.
• Реструктуризация долга: Изменение графика платежей, продление срока кредита, предоставление «кредитных каникул».
• Досрочное расторжение договора: В крайних случаях, при существенных нарушениях, банк может требовать досрочного погашения кредита.

Комплексный подход к управлению кредитными рисками, включающий их идентификацию, оценку, минимизацию и постоянный мониторинг, является залогом устойчивого развития финансового учреждения и всей банковской системы.

Заключение

Наше исследование погрузилось в многогранный мир кредитных отношений, от их древнейших истоков до современных инновационных подходов, и представило исчерпывающий анализ теоретических основ кредита, его функций, форм и видов, а также детализированную методологию оценки кредитоспособности предприятия в банковской практике Российской Федерации. Мы также выявили ключевые проблемы, сдерживающие развитие российского кредитного рынка, и очертили перспективы, связанные с цифровой трансформацией и инновационными технологиями.

В рамках теоретической части работы была раскрыта экономическая сущность кредита как экономических отношений, основанных на принципах возвратности, срочности и платности. Мы проследили его эволюцию от примитивных форм в Месопотамии и ростовщичества в Древнем мире до становления вексельного обращения в Средневековой Европе и зарождения банковской системы в России. Особое внимание было уделено функциям кредита — перераспределительной, эмиссионной, воспроизводственной, стимулирующей и регулирующей, подчеркивающим его важнейшую роль в саморегулировании экономики, стимулировании инвестиций и поддержании финансовой стабильности. Классификация кредитов по формам (товарная, денежная, смешанная) и по субъектам сделки (банковская, коммерческая, государственная, международная, гражданская) дополнила теоретический фундамент, демонстрируя многообразие кредитных продуктов на современном рынке, включая актуальные данные по объему банковского ��редитования в РФ в 2023-2025 годах.

Практическая часть исследования была посвящена методологии анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия как основы для оценки его кредитоспособности. Были определены цели и задачи такого анализа, а также рассмотрены основные методы, такие как вертикальный, горизонтальный, сравнительный и факторный, включая детализированное применение метода цепных подстановок и современные подходы, как метод главных компонент. Особое внимание было уделено ключевым финансовым коэффициентам — ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности, с подробным расчетом и интерпретацией. Внедрение прогнозных моделей, таких как Z-счет Альтмана, было представлено как важный инструмент для оценки вероятности банкротства.

Анализ банковской практики РФ выявил, что оценка кредитоспособности является многофакторным процессом, опирающимся на количественные (обеспеченность собственными средствами, финансовые показатели) и качественные (репутация, квалификация руководства, отраслевой анализ) методы. Были рассмотрены требования Центрального банка РФ (Положение № 254-П) и методики, используемые ведущими российскими банками, например, Сбербанком. Подчеркнута важность учета специфики отрасли и появления инновационных подходов, таких как оценка нейрокогнитивных факторов заемщика.

Исследование актуальных проблем российского кредитного рынка выявило такие вызовы, как высокие процентные ставки, растущая просроченная задолженность по потребительским и ипотечным кредитам, а также ужесточение условий кредитования и рост числа отказов, подкрепленные свежей статистикой за 2025 год. Однако эти проблемы уравновешиваются значительными перспективами, связанными с цифровой трансформацией. Внедрение искусственного интеллекта и машинного обучения в андеррайтинг, скоринг, идентификацию мошенничества и оптимизацию работы с задолженностью (примеры ВТБ, Smart ID Engine, Ziyitong) кардинально меняет ландшафт кредитования. Развитие альтернативных форм, таких как пиринговое кредитование и краудфандинг, также способствует диверсификации рынка. Прогнозы Банка России по ключевой ставке и динамике кредитования до 2027 года указывают на постепенную стабилизацию и рост рынка.

Наконец, была систематизирована система управления кредитными рисками, включающая их классификацию, постановку целей и детализированные инструменты — от анализа кредитоспособности и обеспечения до диверсификации портфеля и создания резервов на возможные потери по ссудам (РВПС) в соответствии с Положением № 590-П ЦБ РФ. Особое внимание было уделено непрерывному мониторингу кредитного портфеля после выдачи кредита как ключевому элементу контроля рисков.

Таким образом, поставленные цели и задачи исследования были полностью достигнуты. Полученные результаты позволяют не только глубоко понять теоретические и практические аспекты кредитования и оценки кредитоспособности, но и сформировать комплексное представление о современном состоянии и перспективах развития кредитных отношений в России.

Для дальнейших исследований перспективными направлениями могут стать более глубокая разработка адаптивных моделей Z-счета Альтмана для специфических отраслей российской экономики, а также эмпирическое тестирование влияния нейрокогнитивных факторов на кредитное поведение заемщиков с использованием Big Data. Кроме того, детальный анализ эффективности внедрения ИИ-решений в банковской практике РФ и их долгосрочное влияние на структуру кредитного рынка будет иметь высокую научную и практическую ценность.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 05.02.2007 № 13-ФЗ) // URL: http://www.consultant.ru (дата обращения: 17.10.2025).
2. Федеральный закон Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 31.12.2005 № 208-ФЗ) // URL: http://www.consultant.ru (дата обращения: 17.10.2025).
3. Федеральный закон Российской Федерации «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 № 129-ФЗ (ред. от 03.11.2006 № 183-ФЗ) // URL: http://www.consultant.ru (дата обращения: 17.10.2025).
4. Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99» от 06.05.1999 № 32н (ред. от 27.11.2006 № 156н) // URL: http://www.consultant.ru (дата обращения: 17.10.2025).
5. Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98» от 09.12.1998 № 60н (ред. от 30.12.1999 № 107н) // URL: http://www.consultant.ru (дата обращения: 17.10.2025).
6. Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» от 29.07.1998 № 34н (ред. от 18.09.2006 № 116н) // URL: http://www.consultant.ru (дата обращения: 17.10.2025).
7. Атлас М.С. С.Ю. Витте о кредитной системе России // Деньги и кредит. 1999. №9.
8. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2004.
9. Банковское дело: Учебник для вузов по экономическим специальностям / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева и др. М.: ИНФРА-М, 2004.
10. Белова Н. Финансовый кредит: от получения до погашения // Налоги и бухгалтерский учет. 2003. 12 мая.
11. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника – Центр, 1999.
12. Грязнова А.Г., Лаврушин О.И. Кредитный процесс коммерческого банка. Настольная книга банкира. – М.: ДеКа, 2006.
13. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2006.
14. Диянский А.В. Проблемы реформирования банковской системы России и международный опыт построения банковских систем. – М.: БЕК, 2003.
15. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализируем бухгалтерскую отчетность. – М.: МИИР, 2003.
16. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004.
17. Киселев В.В. Кредитная система России: проблемы и пути их решения. – М.: Экзамен, 2006.
18. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предпри-ятия. – М.: «Центр экономики и маркетинга», 2003.
19. Общая теория денег и кредита / Под ред. Е.В. Жукова, Л.М. Максимова и др. М.: ЮНИТИ, 1999.
20. Организация и планирование кредита: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 1991.
21. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 1997.
22. Смулов A.M. Проблемы взаимодействия промышленных предприятий и банков. М: Финансы и статистика, 2002.
23. Соколинская Н.Э. Учет и анализ краткосрочных и долгосрочных кредитов. – М.: Консалтбанкир, 2000.
24. Финансы и кредит: Учебник / Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. Г.Н. Белоглазовой. – М.: Юрайт – Издат, 2003.
25. Якубов С.Я. Основы кредитоспособности предприятий. – Вологда: Прогресс, 2003.
26. Капустянский А. Товарный кредит — напустили тумана // Бухгалтерия. 2002. № 37/1-2.
27. Касьянова Г.Ю. Коммерческий кредит // Российский налоговый курьер. 2000. №8.
28. Кредит в СССР // Жизнь в кредит. 2004. №12.
29. Стукач Л. Развитие кредитных отношений в России до появления первых банков // Наш курс. 2001. №7.
30. Типенко Н.Г. Определение лимитов кредитования предприятий // Банковское дело. 1997. № 6.
31. English W. Bank risk rating of business loans / Federal reserve board, 1998.
32. Официальный сайт Федеральной службы Государственной статистики. URL: http://www.gks.ru (дата обращения: 17.10.2025).
33. Кредит: что это такое простыми словами, виды, условия и принципы банковского кредита. Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/get-money/credit/ (дата обращения: 17.10.2025).
34. Кредит и его роль в рыночной экономике. Международный студенческий научный вестник. URL: https://www.scienceforum.ru/2014/pdf/8750.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
35. Сущность кредита и его свойства. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/sushchnost_kredita_i_ego_svoystva/ (дата обращения: 17.10.2025).
36. Определение термина «сущность кредита и его свойства». Газпромбанк. URL: https://www.gazprombank.ru/sme/knowledge/2023/12/sushchnost_kredita_i_ego_svoystva/ (дата обращения: 17.10.2025).
37. История появления кредитов и их развитие от древности до современности. URL: https://creditportal.ru/history-of-credits/ (дата обращения: 17.10.2025).
38. Банковский кредит. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%B2%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9_%D0%BA%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82 (дата обращения: 17.10.2025).
39. Что такое кредит в банке — виды, формы, функции и риски. URL: https://www.sravni.ru/vopros/chto-takoe-kredit/ (дата обращения: 17.10.2025).
40. Кредит — энциклопедия «Знание.Вики». URL: https://znanierussia.ru/articles/Кредит_(экономика) (дата обращения: 17.10.2025).
41. Функции кредита в экономике, основные роли и перераспределительная функция кредитования. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/funktsii_kredita/ (дата обращения: 17.10.2025).
42. Виды кредитов и их классификация. Банк «Пойдём!». URL: https://poidem.ru/press_center/articles/vidy-kreditov-i-ikh-klassifikatsiya/ (дата обращения: 17.10.2025).
43. История кредита. Глоссарий Финуслуги.ру. URL: https://finuslugi.ru/glossary/istoriya_kredita (дата обращения: 17.10.2025).
44. Кредит: что такое, виды, формы, кто может взять, документы. Skillbox Media. URL: https://skillbox.ru/media/finance/chto-takoe-kredit-kakie-vidy-byvayut-i-komu-ego-dayut/ (дата обращения: 17.10.2025).
45. Роль кредита в развитии экономики страны. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-kredita-v-razvitii-ekonomiki-strany (дата обращения: 17.10.2025).
46. Когда появились первые банки и кредиты. Совкомбанк. URL: https://sovcombank.ru/blog/kredit-i-kreditovanie/kogda-poiavilis-pervye-banki-i-kredity (дата обращения: 17.10.2025).
47. История кредитов: как брали и платили за долги до появления банков. МБК. URL: https://mbkbank.ru/istoriya-kreditov-kak-brali-i-platili-za-dolgi-do-poyavleniya-bankov/ (дата обращения: 17.10.2025).
48. Классификация банковских кредитов: основные понятия и термины. Финам. URL: https://www.finam.ru/publications/item/klassifikaciya-bankovskix-kreditov-osnovnye-ponyatiya-i-terminy-20231215-181155/ (дата обращения: 17.10.2025).
49. Виды и формы кредитов в банках. Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/banki/info/vidy-i-formy-kreditov/ (дата обращения: 17.10.2025).
50. Типы банковских кредитов. Центр гигиенического образования населения. URL: https://cgon.rospotrebnadzor.ru/naseleniyu/zdorovyy-obraz-zhizni/tipy-bankovskikh-kreditov/ (дата обращения: 17.10.2025).
51. Управление кредитными рисками. Корпоративный менеджмент. URL: https://www.cfin.ru/management/finance/risk/credit_risk_management.shtml (дата обращения: 17.10.2025).
52. Оценка кредитоспособности заемщика: отечественный и зарубежный опыт. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-kreditosposobnosti-zaemschika-otechestvennyy-i-zarubezhnyy-opyt (дата обращения: 17.10.2025).
53. Проблемы и перспективы кредитования в России. URL: https://nauchforum.ru/studconf/econ/xxv/6207 (дата обращения: 17.10.2025).
54. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: методика проведения. URL: https://www.profiz.ru/byh-uchet/448-analiz-finansovo-hozyaystvennoy-deyatelnosti-organizatsii-metodika-provedeniya/ (дата обращения: 17.10.2025).
55. Блог FIS: Управление кредитными рисками. Финансовые Информационные Системы. URL: https://www.fiss.ru/blog/upravlenie-kreditnymi-riskami/ (дата обращения: 17.10.2025).
56. Виды кредитных рисков, методы управления кредитным риском. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/kreditnyie_riski/ (дата обращения: 17.10.2025).
57. Управление кредитными рисками в бизнесе: основные методы и подходы. Третий Рим. URL: https://thirdrim.ru/articles/upravlenie-kreditnymi-riskami/ (дата обращения: 17.10.2025).
58. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия | цели, методика. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/fa/analiz_finansovo_hozyaystvennoy_deyatelnosti_predpriyatiya.html (дата обращения: 17.10.2025).
59. Проблемы и перспективы потребительского кредитования в России. URL: https://econ.wikireading.ru/205634 (дата обращения: 17.10.2025).
60. Методы оценки кредитоспособности корпоративных клиентов коммерческого банка: российский и зарубежный опыт. Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=4594 (дата обращения: 17.10.2025).
61. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: методика. URL: https://www.glavbukh.ru/art/46363-analiz-finansovo-hozyaystvennoy-deyatelnosti (дата обращения: 17.10.2025).
62. Российский кредитный рынок: современное состояние, проблемы и перспективы. Статья в журнале «Молодой ученый». URL: https://moluch.ru/archive/120/33211/ (дата обращения: 17.10.2025).
63. Проблемы и перспективы развития кредитных карт и потребительского кредитования в Российской Федерации. АПНИ. URL: https://apni.ru/article/733-problemy-i-perspektivy-razvitiya-kreditnykh (дата обращения: 17.10.2025).
64. Методики оценки кредитоспособности заемщиков коммерческими банками в РФ и зарубежом. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodiki-otsenki-kreditosposobnosti-zaemschikov-kommercheskimi-bankami-v-rf-i-zarubezhom (дата обращения: 17.10.2025).
65. Методика анализа финансовой деятельности предприятия. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodika-analiza-finansovoy-deyatelnosti-predpriyatiya (дата обращения: 17.10.2025).
66. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: когда нужен и как его провести. URL: https://www.tinkoff.ru/business/academy/glossary/analiz-finansovo-khozyaystvennoy-deyatelnosti/ (дата обращения: 17.10.2025).
67. Оценка кредитоспособности заемщика коммерческого банка. Кафедра «Цифровая экономика» — Пензенский государственный университет. URL: https://dep_de.pnzgu.ru/publications/2021/04/19/12204646 (дата обращения: 17.10.2025).
68. Оценка кредитоспособности заёмщика с учётом нейрокогнитивных факторов. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=50640050 (дата обращения: 17.10.2025).
69. Проблемы и перспективы развития потребителького кредитования в России. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-i-perspektivy-razvitiya-potrebitelkogo-kreditovaniya-v-rossii (дата обращения: 17.10.2025).