Корпоративное кредитование в России: современные тенденции, вызовы и перспективы развития (на основе актуальных данных 2025 года)

В августе 2025 года российские банки предоставили юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям кредитов на сумму 7,9 трлн рублей, что на 5,1% больше, чем месяцем ранее. Этот показатель красноречиво свидетельствует о том, что корпоративное кредитование остаётся одним из главных нервных узлов отечественной экономики, питающим её рост, поддерживающим инвестиционные процессы и обеспечивающим бесперебойную операционную деятельность предприятий всех масштабов. Актуальность данной темы для экономической стабильности и развития Российской Федерации трудно переоценить, поскольку банковский сектор, выступая кровеносной системой для бизнеса, постоянно адаптируется к динамичным изменениям как на макроэкономическом, так и на геополитическом уровнях, внедряя новые технологии и пересматривая подходы к оценке рисков.

Настоящее исследование призвано провести глубокий и всесторонний анализ рынка корпоративного кредитования в России, существенно обновив и расширив материал по сравнению с устаревшими источниками. Мы рассмотрим не только общую динамику и ключевые показатели, но и углубимся в нюансы оценки кредитоспособности, регуляторные инновации Центрального банка РФ, стремительную цифровизацию банковских процессов и трансформацию под влиянием ESG-принципов. Особое внимание будет уделено специфике кредитования различных сегментов бизнеса — от малого и среднего предпринимательства до крупнейших корпораций, а также влиянию макроэкономических факторов. В заключение будут представлены прогнозы развития рынка и выявлены ключевые риски на ближайшие 3–5 лет. Цель работы — предоставить студентам экономических и финансовых вузов, а также аспирантам, исчерпывающий и актуальный материал для подготовки дипломных работ, отвечающий самым высоким академическим стандартам.

Теоретические основы корпоративного кредитования и его эволюция

Чтобы полноценно осмыслить современные тенденции в корпоративном кредитовании, необходимо сначала утвердиться в понимании его фундаментальных основ. Это не просто выдача денег под проценты, а сложный финансовый механизм, который претерпел значительную эволюцию на протяжении десятилетий, особенно в условиях российской экономики. Именно поэтому глубокое понимание его теоретической базы позволяет адекватно оценивать происходящие на рынке изменения.

Понятие и функции корпоративного кредитования

В современном экономическом и правовом контексте корпоративное кредитование (или кредитование юридических лиц и индивидуальных предпринимателей) представляет собой совокупность финансовых отношений, возникающих между кредитными организациями (банками) и субъектами предпринимательской деятельности (компаниями, фирмами, индивидуальными предпринимателями) по поводу предоставления денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и обеспеченности. Оно направлено на удовлетворение временных или долгосрочных потребностей бизнеса в финансировании его операционной, инвестиционной или финансовой деятельности.

Основные функции корпоративного кредитования в условиях российской экономики:

• Стимулирующая функция: Кредиты являются катализатором экономического роста, позволяя предприятиям расширять производство, модернизировать оборудование, внедрять инновации и создавать новые рабочие места.
• Перераспределительная функция: Банки аккумулируют временно свободные денежные средства и перераспределяют их в те секторы и отрасли экономики, где существует потребность в капитале, обеспечивая эффективное использование финансовых ресурсов.
• Контрольная функция: Кредитные организации, предоставляя финансирование, осуществляют мониторинг финансового состояния и деятельности заёмщика, что способствует повышению финансовой дисциплины и эффективности управления на предприятиях.
• Антикризисная функция: В периоды экономической нестабильности кредитование, в том числе с государственной поддержкой, может выступать инструментом для поддержания ликвидности компаний, предотвращения банкротств и сохранения производственного потенциала.
• Инновационная функция: Кредиты активно используются для финансирования научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), внедрения новых технологий и продуктов, что способствует повышению конкурентоспособности национальной экономики.

Классификация и особенности кредитных продуктов для корпоративных клиентов

Разнообразие потребностей бизнеса породило широкий спектр кредитных продуктов, каждый из которых имеет свои особенности и предназначен для решения конкретных задач. На российском рынке наиболее актуальны следующие виды:

• Краткосрочные кредиты (до 1 года):
  • Кредиты на пополнение оборотных средств: Самый распространённый вид, предназначенный для финансирования текущих расходов (закупка сырья, оплата труда, аренда). Могут быть выданы в форме разового кредита или кредитной линии.
  • Овердрафт: Возможность списать средства со счёта сверх имеющегося остатка в пределах установленного лимита. Удобен для компаний с нестабильным денежным потоком.
  • Учёт векселей: Банк покупает вексель до наступления срока платежа, предоставляя компании немедленное финансирование.
• Среднесрочные кредиты (от 1 года до 3-5 лет):
  • Инвестиционные кредиты: Предназначены для финансирования капитальных вложений (приобретение основных средств, строительство, модернизация). Часто требуют предоставления подробного бизнес-плана.
  • Проектное финансирование: Кредитование конкретных инвестиционных проектов, где основным источником погашения служат денежные потоки, генерируемые этим проектом. Характеризуется высокой степенью специализации и комплексной оценкой рисков проекта.
• Долгосрочные кредиты (свыше 5 лет):
  • Капитальные кредиты: Финансирование крупных, стратегически важных инвестиций, требующих значительных сроков окупаемости.
  • Ипотека для юридических лиц: Кредит под залог недвижимости, используемой в коммерческих целях (офисы, склады, производственные помещения).
• Специализированные продукты:
  • Факторинг: Финансирование под уступку денежного требования (дебиторской задолженности). Позволяет компании быстро получить средства, не дожидаясь оплаты от покупателей.
  • Лизинг: Долгосрочная аренда имущества с последующим правом выкупа. Удобен для компаний, желающих обновить основные средства без единовременных крупных капиталовложений.
  • Банковские гарантии: Банк выступает поручителем по обязательствам своего клиента перед третьими лицами, обеспечивая исполнение контракта или возврат авансовых платежей.
  • ESG-кредиты: Новая категория, привязанная к целям устойчивого развития. Предусматривает более выгодные условия для компаний, демонстрирующих высокие показатели в области экологии, социальной ответственности и корпоративного управления.

Особенности кредитных продуктов на российском рынке обусловлены высокой волатильностью процентных ставок, значительной долей государственного участия в экономике и активной цифровизацией. Банки стремятся к диверсификации портфеля, предлагая как универсальные, так и нишевые решения, чтобы соответствовать запросам различных сегментов корпоративных клиентов. Эти продукты обеспечивают гибкость, необходимую для адаптации бизнеса к постоянно меняющимся условиям, что является залогом финансовой устойчивости.

Динамика и ключевые показатели рынка корпоративного кредитования в России (2023-2025 гг.)

Рынок корпоративного кредитования в России — это живой организм, который постоянно реагирует на макроэкономические импульсы, геополитические вызовы и внутренние структурные изменения. Анализ его динамики и ключевых показателей за последние 3-5 лет позволяет выявить доминирующие тренды и факторы, формирующие текущую картину.

Объём и структура кредитного портфеля корпоративных клиентов

Начало осени 2025 года ознаменовалось значительной активностью на рынке корпоративного кредитования. Так, в августе 2025 года объём предоставленных кредитов юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям (ЮЛ и ИП) составил внушительные 7,9 трлн рублей, демонстрируя рост на 5,1% по сравнению с июлем 2025 года. Это подчёркивает сохраняющийся высокий спрос на заёмные средства со стороны бизнеса.

Общая задолженность по кредитам ЮЛ и ИП на 1 сентября 2025 года достигла 79,7 трлн рублей. При этом годовой темп прироста, хоть и остаётся двузначным, показал лёгкое замедление до 10,3% (с 10,5% на 1 августа 2025 года). Это может свидетельствовать о некотором насыщении рынка или осторожности банков в условиях высокой ключевой ставки.

Таблица 1: Динамика корпоративного кредитования в РФ (2023-2025 гг.)

Показатель	2023 год (итог)	9 месяцев 2024 года	Декабрь 2024 года	1 сентября 2025 года
Рост корпоративного кредитования	20,7%	14,5% (за 9 мес.)	-0,2%	10,3% (годовой)
Объём корпоративного портфеля	Не указан	84,2 трлн руб.	87,8 трлн руб.	79,7 трлн руб.
Рублёвые кредиты (изменение в декабре 2024)	Не указан	Не указан	+700 млрд руб.	Не указан
Валютные займы (изменение в декабре 2024)	Не указан	Не указан	-0,9 трлн руб.	Не указан

Источник: Банк России, Эксперт РА, СИА.

Анализируя более ранние периоды, мы видим, что 2024 год принёс замедление темпов роста корпоративного кредитования до 17,9% по сравнению с 20,7% в 2023 году. Это снижение было особенно заметно в декабре 2024 года, когда портфель корпоративных кредитов российских банков уменьшился на 0,2%, составив 87,8 трлн рублей. Главной причиной такого сокращения стал процесс погашения и реструктуризации старых валютных займов, объёмы которых упали на 6,5%, что эквивалентно 0,9 трлн рублей. Рублёвые кредиты, напротив, демонстрировали рост на 700 млрд рублей в декабре 2024 года, но этот рост оказался менее интенсивным, чем в предыдущем месяце.

Однако, если взглянуть на период с начала 2024 года, становится очевидным, что общий тренд был положительным: за 9 месяцев 2024 года корпоративный портфель банков вырос на 14,5%, или на 10,6 трлн рублей, и достиг 84,2 трлн рублей. В октябре 2024 года этот рост продолжился, увеличившись ещё на 2,2%. Это говорит о том, что, несмотря на отдельные корректировки, бизнес активно привлекал финансирование для адаптации к новым экономическим реалиям и реализации проектов импортозамещения.

Влияние кредитования на экономику: отношение кредитного портфеля к ВВП

Корпоративное кредитование традиционно является одним из ключевых драйверов экономического роста. Его влияние на макроэкономические процессы хорошо иллюстрирует показатель отношения кредитного портфеля к ВВП. На протяжении последних шести лет этот показатель стабильно превышал 50%, что свидетельствует о существенной роли банковского финансирования в формировании и развитии национальной экономики.

Пик пришёлся на 2020 год, когда отношение кредитного портфеля к ВВП превысило 60%, что было обусловлено активной государственной поддержкой бизнеса в период пандемии и антикризисным стимулированием. По итогам II квартала 2023 года этот показатель составил 61%, находясь в пределах долгосрочного диапазона от 50% до 65% ВВП, наблюдавшегося с середины 2010-х годов. Однако по итогам 2022 года наблюдалось некоторое снижение, что могло быть связано с шоками первого полугодия и адаптацией экономики к новым условиям.

В 2023 году произошло заметное ускорение кредитования, причём как розничного, так и корпоративного, с темпами роста, приблизившимися к 20% в годовом выражении. Это говорит о восстановлении экономической активности и возвращении доверия к банковскому сектору после периода неопределённости. Высокий уровень проникновения кредитования в экономику подтверждает его значение как инструмента для обеспечения ликвидности предприятий, финансирования инвестиционных проектов и поддержания стабильности финансовой системы в целом.

Оценка кредитоспособности, управление рисками и регуляторные меры Центрального банка РФ

В условиях постоянно меняющегося экономического ландшафта и геополитической турбулентности, оценка кредитоспособности и управление рисками становятся ключевыми элементами устойчивости банковского сектора. Центральный банк Российской Федерации, осознавая эти вызовы, активно внедряет новые регуляторные меры, направленные на минимизацию системных рисков. Это не просто формальность, а стратегическая необходимость для сохранения стабильности всей финансовой системы.

Современные методы оценки кредитоспособности корпоративных заёмщиков

Оценка кредитоспособности корпоративного заёмщика — это комплексный процесс, направленный на определение его способности и готовности своевременно и в полном объёме погасить задолженность по кредиту и уплатить проценты. В современных условиях, характеризующихся высокой степенью неопределённости и структурной трансформацией экономики, традиционные методы дополняются новыми подходами.

Основные этапы и методы оценки:

1. Анализ финансовой отчётности:
   • Горизонтальный и вертикальный анализ: Изучение динамики статей баланса, отчёта о финансовых результатах, отчёта о движении денежных средств за несколько периодов.
   • Расчёт финансовых коэффициентов:
     • Коэффициенты ликвидности (текущая, быстрая, абсолютная) показывают способность компании выполнять краткосрочные обязательства.
     • Коэффициенты финансовой устойчивости (коэффициент автономии, коэффициент финансового рычага) отражают структуру капитала и зависимость от заёмных средств.
     • Коэффициенты деловой активности (оборачиваемость активов, дебиторской и кредиторской задолженности) характеризуют эффективность использования ресурсов.
     • Коэффициенты рентабельности (рентабельность продаж, активов, собственного капитала) показывают прибыльность деятельности.
2. Анализ денежных потоков: Особое внимание уделяется способности компании генерировать достаточный операционный денежный поток для обслуживания долга, что часто является более надёжным индикатором, чем бухгалтерская прибыль.
3. Качественный анализ:
   • Оценка менеджмента: Квалификация, опыт, репутация руководства.
   • Анализ отрасли: Позиция компании в отрасли, уровень конкуренции, перспективы развития сектора.
   • Бизнес-модель: Устойчивость бизнес-процессов, диверсификация продуктов/услуг, клиентской базы.
   • Репутация и кредитная история: Наличие просрочек по прошлым обязательствам, судебные разбирательства, отзывы партнёров.
4. Стресс-тестирование: Моделирование поведения компании в неблагоприятных макроэкономических сценариях (например, резкое падение спроса, девальвация рубля, рост процентных ставок) для оценки её устойчивости к шокам.
5. Использование скоринговых систем: Для сегмента МСБ и небольших кредитов активно применяются автоматизированные системы, которые на основе большого массива данных и алгоритмов присваивают заёмщику кредитный рейтинг.
6. ESG-факторы: Все чаще банки интегрируют в оценку кредитоспособности параметры экологической, социальной и управленческой ответственности, понимая их влияние на долгосрочную устойчивость бизнеса.

Анализ корпоративных кредитных рисков и динамика просроченной задолженности

Корпоративные кредитные риски в России остаются на первом плане и являются одной из ключевых уязвимостей финансовой системы РФ. Среди основных рисков выделяются:

• Высокая долговая нагрузка компаний: Особенно в условиях повышения процентных ставок, что увеличивает затраты на обслуживание долга.
• Зависимость от мер государственной поддержки: Некоторые отрасли и компании могут оказаться уязвимыми при сокращении государственных субсидий и льготных программ.
• Геополитические риски и санкционное давление: Влияние на экспортно-импортные операции, логистические цепочки и доступ к технологиям.
• Волатильность макроэкономических показателей: Изменение курса валют, инфляция, динамика ВВП.

Динамика просроченной задолженности в корпоративном кредитовании, несмотря на риски, пока идёт по «очень неплохому сценарию» в целом. Однако, наблюдается тревожный рост просрочки в сегменте малого и среднего бизнеса (МСБ), тогда как крупные компании демонстрируют относительно высокую стабильность. На 1 февраля 2024 года у 11,8% компаний МСБ были просрочки по кредитам, что является максимальной долей с февраля 2019 года. К концу 2023 года объём просроченной задолженности МСБ достиг 620 млрд рублей, увеличившись за год на 15%. Это указывает на уязвимость данного сегмента к экономическим колебаниям и ужесточению условий кредитования.

При этом на начало 2025 года доля просроченных корпоративных кредитов в целом составила 5% от общего объёма задолженности, снизившись на 0,8 млрд рублей, что говорит о достаточно хорошем качестве обслуживания долга крупным бизнесом.

Макропруденциальная политика Банка России: новые инструменты и их влияние

Банк России активно использует инструменты макропруденциальной политики для снижения системных рисков и обеспечения финансовой стабильности. В последнее время были введены важные новации:

1. Национальная антициклическая надбавка: С 1 февраля 2025 года устанавливается антициклическая надбавка при расчёте нормативов достаточности капитала, сначала в размере 0,25% от активов, взвешенных по риску, а с 1 июля 2025 года – 0,5%.
   • Цель: Аккумулирование дополнительного капитала банками в периоды быстрого роста кредитования для создания «подушки безопасности», которая может быть использована в случае замедления или кризиса. Это мера, направленная на сглаживание кредитного цикла.
   • Влияние: Повышает стоимость фондирования для банков, может привести к некоторому замедлению кредитования, но одновременно повышает устойчивость банковского сектора к шокам.
2. Макропруденциальные надбавки по корпоративным кредитам и облигациям компаний с высокой долговой нагрузкой: ЦБ РФ принял решение о введении макропруденциальных надбавок, в частности, надбавки в 20% для кредитов крупнейшим компаниям с отношением чистого долга к EBITDA, превышающим 3,5.
   • Метод расчёта: Для понимания применяется метод цепных подстановок. Пусть:
     • K_до — норматив достаточности капитала до надбавки.
     • K_после — норматив достаточности капитала после надбавки.
     • A_взв — активы, взвешенные по риску.
     • N — новая надбавка (например, 0,25%).
     • W_исх — исходный риск-вес актива.
     • W_надб — риск-вес актива с учётом надбавки.
     • EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.
     • D_чист — чистый долг.

     Если D_чист / EBITDA > 3,5, то к риск-весу кредита добавляется 20 процентных пунктов. Например, если исходный риск-вес кредита 100%, то он становится 120%.
     Kпосле = Kдо + (Aвзв × N)
Активы, взвешенные по риску (АВР) = АВРисходный + Σ (Сумма кредитаi × (Wнадб,i - Wисх,i)).

   • Цель: Снизить концентрацию рисков в банковских портфелях, связанных с кредитованием высокозакредитованных заёмщиков. Стимулировать банки к более консервативной политике в отношении таких компаний, а сами компании – к снижению долговой нагрузки.
   • Влияние: Повышает требования к капиталу банков, кредитующих такие компании, что может снизить доступность заёмных средств для высокозакредитованных заёмщиков и увеличить для них стоимость кредитов.

Эти меры отражают стремление регулятора к созданию более стабильной и предсказуемой финансовой среды, однако они также могут привести к ужесточению условий кредитования, особенно для компаний, находящихся в группе повышенного риска. Уже в конце 2024 года условия банковского кредитования оставались жёсткими, с повышенными требованиями к финансовому положению заёмщиков. Это проявилось в повышении требований к залоговому обеспечению и более строгом контроле за финансовым состоянием заёмщиков, особенно со стороны региональных банков, где наблюдался более выраженный рост отказов в кредитах.

Поведенческие аспекты кредитного риска: ожидания компаний относительно процентных ставок

Один из менее очевидных, но потенциально значимых дополнительных кредитных рисков связан с убеждением многих компаний в России, что период высокой процентной ставки является краткосрочным. Исследования Банка России показывают, что значительная часть компаний ожидает снижения ключевой ставки. Почему это так важно для банковского сектора?

Если компании недооценивают длительность периода высоких ставок, они могут:

• Недостаточно тщательно планировать свои финансовые потоки: Ожидая скорого снижения затрат на обслуживание долга, они могут не создавать достаточных резервов для погашения текущих обязательств.
• Откладывать рефинансирование или реструктуризацию: В надежде на более выгодные условия в будущем, компании могут упустить возможность оптимизировать свой долговой портфель сейчас, когда высокие ставки уже действуют.
• Брать новые кредиты по высоким ставкам: Предполагая, что это «временное явление», компании могут соглашаться на условия, которые станут непосильными, если высокие ставки сохранятся дольше ожидаемого.

Такое поведение может привести к росту просроченной задолженности и дефолтов, особенно среди компаний, у которых высокий уровень долга с плавающей процентной ставкой. Банкам необходимо учитывать эти поведенческие аспекты при оценке кредитоспособности и проводить более активную разъяснительную работу с заёмщиками относительно перспектив денежно-кредитной политики.

Цифровизация и ESG-трансформация как драйверы корпоративного кредитования

Современный банковский сектор находится на пересечении двух мощных трендов: беспрецедентной цифровизации и растущего влияния принципов устойчивого развития (ESG). Оба фактора становятся не просто модными веяниями, а фундаментальными драйверами, меняющими ландшафт корпоративного кредитования в России.

Цифровизация кредитных процессов: повышение доступности и эффективности

Цифровая трансформация кредитных процессов для бизнеса уже сегодня значительно стимулирует развитие корпоративного кредитования, особенно в секторе малого и микробизнеса (ММБ), повышая доступность финансирования. Этот феномен обусловлен несколькими ключевыми аспектами:

• Сокращение времени рассмотрения заявок: Благодаря автоматизации сбора и анализа данных, скоринговые системы и алгоритмы искусственного интеллекта позволяют обрабатывать кредитные заявки не за недели, а за несколько дней и даже часов. Это критически важно для оперативной деятельности МСБ, где скорость доступа к финансированию часто определяет успешность бизнес-операций.
• Снижение операционных издержек банков: Цифровизация минимизирует ручной труд, документооборот и необходимость физического присутствия клиентов. Это приводит к экономии на административных расходах, что в конечном итоге делает кредитные продукты более выгодными для заёмщиков.
• Повышение доступности финансирования для ИП: Цифровые платформы позволяют индивидуальным предпринимателям кредитоваться как юридическим лицам. Это означает доступ к более выгодным условиям и ставкам, которые в среднем на 2-3 процентных пункта ниже, чем по потребительским кредитам для физических лиц, что открывает новые возможности для их развития.
• Улучшение качества анализа и принятия решений: Цифровизация повышает скорость обработки информации, помогает анализировать массивные объёмы структурированных и неструктурированных данных. Использование больших данных и машинного обучения позволяет банкам более точно оценивать риски, персонализировать предложения и принимать более обоснованные решения.
• Масштабирование и устойчивость: Банки, преуспевшие в цифровизации, получают возможность более масштабно обслуживать клиентов, легче восстанавливаются после кризисов и имеют доступ к обширной клиентской базе для выбора более качественных заёмщиков. Лидеры цифровизации демонстрируют снижение операционных затрат на 15-20% и увеличение скорости обработки кредитных заявок на 30-40%.

Прогнозы на будущее: В ближайшие годы ожидается дальнейшее развитие онлайн-кредитования и переход к полностью безбумажному финансированию бизнеса во всех его сегментах. По прогнозам, к 2027 году до 70% всех корпоративных кредитов в сегменте МСБ будут оформляться полностью онлайн, а к 2030 году доля полностью безбумажного финансирования может превысить 50% во всех сегментах бизнеса, что значительно упростит и ускорит процесс получения финансирования.

Развитие ESG-кредитования в России: объём, структура и лидеры

ESG (Environmental, Social, and Governance) — это концепция деятельности, основанная на принципах экологической, социальной и управленческой ответственности, направленная на снижение негативного воздействия на окружающую среду и социальную сферу. В российском банковском секторе ESG-кредитование демонстрирует впечатляющий рост.

За период с 1 июля 2023 года по 1 июля 2024 года объём портфеля ESG-кредитов вырос в два раза и составил 5,5 трлн рублей. Это свидетельствует о растущем интересе бизнеса и банков к устойчивому развитию.

Структура ESG-кредитов:

• Кредиты, привязанные к ключевым показателям эффективности (КПЭ) устойчивого развития: Составляют наибольшую долю — 49,6%. Условия таких кредитов зависят от достижения заёмщиком определённых ESG-целей (например, снижение выбросов, повышение энергоэффективности).
• Зелёные кредиты: 41,5%. Предназначены для финансирования проектов, направленных на снижение негативного воздействия на окружающую среду (возобновляемая энергетика, энергоэффективность, управление отходами).
• Социальные кредиты: 6,5%. Направлены на решение социальных проблем (доступное жильё, здравоохранение, образование, создание рабочих мест).
• Кредиты устойчивого развития: 1,7%.
• Адаптационные кредиты и кредиты климатического перехода: 0,7%.

Отраслевая структура ESG-кредитования:
Крупнейшая отрасль для ESG-кредитования – зелёная энергетика (включая возобновляемую и атомную) с долей 13,7%. Далее следуют зелёный транспорт (10,4%) и зелёное жилищное строительство (7,3%). Это отражает приоритеты в развитии устойчивой инфраструктуры и снижении углеродного следа.

Лидеры рынка: Основной прирост ESG-кредитов обеспечивают крупные банки. Однако наблюдается тенденция к снижению доли системно значимых кредитных организаций (СЗКО) в этом сегменте (с 70% до 48% портфеля) за счёт активного развития ESG-кредитования у средних и небольших банков.

• Сбербанк является бесспорным лидером, сконцентрировав около половины (48% на середину 2024 года) всего портфеля банковского сектора и активно интегрируя факторы устойчивого развития в оценку кредитного качества.
• Газпромбанк также демонстрирует значительные успехи, оценив свой портфель зелёных, социальных и адаптационных кредитов на 1 января 2024 года примерно в 600 млрд рублей, причём более ²/₃ этой суммы приходится на проекты в области возобновляемой энергетики.

На начало 2025 года агрегированный портфель ESG-кредитов мог достичь 7 трлн рублей, что составляет почти 8% суммарного корпоративного кредитного портфеля банков, подтверждая его значимость и потенциал.

Корреляция ESG-факторов и кредитоспособности: перспективы внедрения углеродного следа

Изучение взаимосвязи между показателями устойчивого развития и финансовой надёжностью компаний становится всё более актуальным. Проведённый анализ выявил корреляцию 0,68 между уровнями ESG и кредитных рейтингов, что отражает достаточную взаимосвязь между эффективностью управления ESG-рисками и кредитоспособностью. Это означает, что компании с сильными ESG-показателями, как правило, демонстрируют лучшую финансовую устойчивость и менее рискованны для банков.

Тем не менее, на пути к более глубокой интеграции ESG-факторов в кредитование существуют барьеры. Недостаток информации от заёмщиков является главным фактором, сдерживающим внедрение практики расчёта углеродного следа портфеля. Компании часто не ведут учёт или не раскрывают данные о своих выбросах парниковых газов, что затрудняет для банков оценку климатических рисков. Это формирует значительный пробел, который необходимо заполнить для полноценной ESG-трансформации финансового сектора.

Дополнительные сдерживающие факторы:

• Отсутствие единой методологии оценки углеродного следа, что создаёт сложности для стандартизации и сравнительного анализа.
• Низкий уровень осведомлённости компаний о необходимости раскрытия ESG-данных и их значимости для привлечения финансирования.

Для стимулирования развития ESG-кредитования необходимы системные меры. 71% респондентов считают, что установление пониженных риск-весов будет стимулировать развитие ESG-кредитования. Это означает, что если банки будут платить меньше за капитал при выдаче «зелёных» или «социальных» кредитов, они будут более заинтересованы в их продвижении, что в свою очередь подтолкнет компании к улучшению своих ESG-показателей. Такой подход уже применяется в некоторых странах и может стать мощным инструментом для зелёной трансформации экономики.

Государственная поддержка и стимулирование корпоративного кредитования

В условиях экономической трансформации и геополитических вызовов, государственная поддержка играет решающую роль в стабилизации и развитии рынка корпоративного кредитования. Центральный банк РФ, проводя политику ужесточения денежно-кредитной политики для снижения инфляционного давления, тем не менее, использует ряд инструментов для целевого стимулирования отдельных сегментов бизнеса.

Программы льготного кредитования для МСБ и крупного бизнеса

Государственные программы льготного кредитования оказывают существенную поддержку сектору малого и среднего бизнеса (МСБ), особенно в условиях высоких процентных ставок. Они являются важным механизмом для обеспечения доступа к финансированию для предприятий, которые в противном случае могли бы столкнуться с трудностями или непосильной стоимостью заёмных средств.

Ключевые государственные программы:

• Программа стимулирования кредитования Банка России («ПСК»): Направлена на поддержку инвестиционных проектов и пополнение оборотных средств предприятий обрабатывающей промышленности, сельского хозяйства, туризма и других приоритетных отраслей.
• Льготная программа инвестиционного кредитования с субсидированием Минэкономразвития РФ: Предоставляет компаниям возможность получить кредиты по сниженным ставкам для реализации инвестиционных проектов, способствующих модернизации производства и импортозамещению.
• «Взлёт — от стартапа до IPO»: Специализированная программа для высокотехнологичных компаний, нацеленная на поддержку их развития от начальной стадии до выхода на фондовый рынок.
• Льготные микрозаймы государственных МФО: Обеспечивают доступ к небольшим суммам финансирования для микропредприятий и индивидуальных предпринимателей, часто с упрощёнными процедурами получения.
• Программы МСП Банка: Один из ключевых инструментов поддержки МСБ, предлагающий различные виды кредитования и гарантий.
• Программа кредитования бизнеса на приграничных территориях и в новых регионах: Специализированные программы, направленные на стимулирование экономической активности и инвестиций в стратегически важные регионы.
• Льготное кредитование до 5% годовых для сельскохозяйственных товаропроизводителей: Согласно Постановлению Правительства РФ от 29 декабря 2016 г. № 1528, это критически важно для обеспечения продовольственной безопасности страны.

Роль Национальной гарантийной системы (НГС): Для упрощения доступа субъектов МСБ к финансовой поддержке создана Национальная гарантийная система. Её участники (АО «Корпорация «МСП», АО «МСП Банк» и региональные гарантийные организации) предоставляют поручительства и/или гарантии по кредитам и другим обязательствам, снижая риски банков и увеличивая шансы МСБ на получение финансирования. В 2024 году объём выданных поручительств и гарантий НГС для субъектов МСБ составил более 200 млрд рублей, что позволило привлечь кредиты на сумму свыше 500 млрд рублей.

Статистика использования льготных кредитов: В 2024 году малый и средний бизнес получил льготных кредитов на сумму почти 710,4 млрд рублей, что, однако, на 11,1% меньше, чем в аналогичном периоде 2023 года. Это может быть связано как с общим ужесточением условий, так и с изменением приоритетов в предоставлении поддержки. Интересно, что большинство получателей (около 70% за последние 5 лет) получили только один льготный кредит, тогда как 0,8% предпринимателей получили 10 и более таких кредитов, из которых 88,1% были аграрными предприятиями, что подчёркивает системную поддержку сельскохозяйственного сектора.

Меры поддержки в условиях кризиса и их эффективность

Государство оперативно реагировало на кризисные явления. Ярким примером является пакет мер, принятых Банком России в апреле 2020 года для поддержки корпоративного кредитования в связи с пандемией COVID-19. Тогда банкам было разрешено до 30 сентября не ухудшать оценку качества обслуживания долга и финансового положения по кредитам организаций, реструктурированным из-за пандемии.

Эффективность таких мер:

• Сглаживание кредитных шоков: Подобные регуляторные послабления помогают банкам избежать резкого увеличения резервов и ухудшения показателей капитала, сохраняя их способность кредитовать.
• Поддержка ликвидности предприятий: Реструктуризация долга и отсрочки платежей позволяют компаниям пережить периоды снижения выручки и избежать банкротства, сохраняя рабочие места и производственный потенциал.
• Предотвращение роста просроченной задолженности: Временное ослабление требований к оценке качества долга помогает избежать резкого увеличения объёма «плохих» кредитов, что могло бы дестабилизировать банковскую систему.

Однако такие меры имеют и свои риски, связанные с возможным накоплением скрытых проблем в кредитном портфеле, которые могут проявиться после окончания действия послаблений. Поэтому регулятор всегда стремится к балансу между поддержкой и поддержанием финансовой дисциплины. В целом, государственная поддержка выступает важным стабилизирующим фактором, особенно для наиболее уязвимых сегментов бизнеса, и позволяет эффективно управлять рисками в периоды экономической нестабильности.

Особенности кредитования различных сегментов корпоративных клиентов

Рынок корпоративного кредитования в России не является монолитным. Он разделён на сегменты, каждый из которых обладает своей спецификой, потребностями, рисками и, как следствие, подходами банков к финансированию. Наиболее яркое деление происходит между малым и средним бизнесом (МСБ) и крупным бизнесом.

Динамика и структура кредитования МСБ

Сегмент МСБ в последние годы демонстрирует удивительную устойчивость и активность, становясь драйвером роста кредитного рынка.

Ключевые показатели:

• Рост активности: В 2023 году представители МСБ привлекали финансирование от банков значительно активнее, чем крупный бизнес. Темп прироста объёма выдач кредитов МСБ составил 40%, тогда как для крупного бизнеса — 7%. Это стало возможным благодаря структурной трансформации экономики, которая открыла новые возможности для МСБ в импортозамещении, производстве компонентов и развитии внутренней логистики.
• Увеличение доли в портфеле: Доля МСБ в общей сумме кредитов, полученных юридическими лицами, по данным Банка России, увеличилась на 4 процентных пункта, достигнув 21% в 2023 году.
• Рекордный рост портфеля: Совокупный кредитный портфель МСБ за 2023 год вырос на 29% и достиг рекордных 12,4 трлн рублей. Очищенный от крупных кредитов и кредитов застройщикам ссудный портфель МСБ достиг 6,9 трлн рублей на 1 января 2024 года.
• Низкая доля проникновения: Несмотря на активный рост, доля проникновения кредитования среди предприятий малого и среднего бизнеса на начало 2024 года остаётся небольшой, составляя всего 9%. Это указывает на значительный потенциал для дальнейшего роста рынка.
• Высокая просроченная задолженность: Доля просроченной задолженности в кредитах МСБ (7%) остаётся выше уровня портфеля кредитов по крупному бизнесу (4,5%). К концу 2023 года объём просроченной задолженности МСБ достиг 620 млрд рублей, увеличившись за год на 15%. На 1 февраля 2024 года у 11,8% компаний МСБ были просрочки по кредитам – это максимальная доля с февраля 2019 года. Этот факт подчёркивает более высокий уровень рисков, присущих данному сегменту.
• Активность в 2025 году: В январе 2025 года компаниями МСП было привлечено кредитов на сумму 0,4 трлн рублей, что на 46,4% больше, чем в январе 2024 года, а кредитный портфель субъектов МСП вырос до 5,7 трлн рублей.

Специфика кредитования крупного бизнеса

Крупный бизнес, в отличие от МСБ, традиционно имеет более широкий доступ к различным источникам финансирования, включая публичные размещения облигаций и акций, а также прямые инвестиции. Однако банковское кредитование остаётся для него одним из ключевых инструментов.

Ключевые показатели:

• Объёмы кредитования: Крупным предприятиям за 2024 год было выдано кредитов на сумму 41,6 трлн рублей, что на 23,5% больше, чем за 2023 год. Кредитная задолженность крупного бизнеса на начало 2025 года составила 31,0 трлн рублей.
• Низкий уровень просрочки: Доля просроченной задолженности по кредитам крупного бизнеса значительно ниже, чем у МСБ (около 4,5% на начало 2025 года), что объясняется большей финансовой устойчивостью, диверсификацией бизнеса и наличием более сильного обеспечения.
• Индивидуальный подход банков: Для крупного бизнеса банки готовы временно жертвовать чистой процентной маржой ради сохранения крупнейших заёмщиков. Это проявляется в предложении индивидуальных условий с более низкими процентными ставками (на 0,5-1,5 п.п. ниже средних по рынку) и гибкими графиками погашения. Такое поведение банков объясняется высокой ценностью крупных клиентов, их способностью генерировать значительные объёмы сопутствующих комиссионных доходов (расчётно-кассовое обслуживание, зарплатные проекты, валютный контроль) и стратегической значимостью.
• Недоступность условий для МСБ: Для субъектов МСБ такой подход не работает. Высокая стоимость фондирования для банков в условиях жёсткой денежно-кредитной политики и относительно более высокий кредитный риск МСБ приводят к менее выгодным условиям кредитования и более строгим требованиям к обеспечению. Для МСБ банки используют стандартизированные продукты и скоринговые системы, ориентируясь на оптимизацию процессов и снижение операционных издержек.

Таким образом, кредитование различных сегментов корпоративных клиентов в России демонстрирует существенные различия. МСБ выступает драйвером роста по объёмам выдач, но сталкивается с более высокими рисками и менее выгодными условиями. Крупный бизнес, имея доступ к большим объёмам финансирования и индивидуальным условиям, остаётся более стабильным и привлекательным для банков, несмотря на замедление темпов роста.

Влияние макроэкономических и геополитических факторов на корпоративное кредитование

Российская экономика находится в состоянии глубокой трансформации, вызванной беспрецедентными внешними шоками. Масштабные западные санкции, введённые в 2022 году, и переориентация геополитических векторов оказали фундаментальное воздействие на все сферы экономической деятельности, включая корпоративное кредитование.

Структурная трансформация экономики и переориентация на Восток

События 2022 года запустили процесс структурной трансформации российской экономики. Этот процесс выражается в нескольких ключевых направлениях:

• Активное импортозамещение: Многие компании вынуждены налаживать собственное производство товаров и компонентов, ранее поставлявшихся из-за рубежа. Это создаёт огромный спрос на инвестиционные кредиты для модернизации и строительства новых мощностей.
• Развитие новых логистических цепочек: Традиционные маршруты поставок нарушены, что требует создания альтернативных путей через «дружественные» страны. Это стимулирует инвестиции в транспортную инфраструктуру, складские комплексы и логистические хабы.
• Переориентация торговых потоков на Восток: Значительная часть внешнеэкономической деятельности России смещается в сторону стран Азии, Африки и Латинской Америки.

Эта переориентация требует не только физической перестройки логистики, но и новых способов расчётов и поиска оптимальных банковских решений в части внешнеэкономической деятельности. В качестве новых способов расчётов активно используются национальные валюты (рубль, юань, индийская рупия), а также развивается инфраструктура прямых корреспондентских отношений с банками «дружественных» стран. Это позволяет снижать санкционные риски, но при этом создаёт новые вызовы, связанные с конвертацией валют, особенностями местного законодательства и кредитоспособностью зарубежных партнёров. Российские банки активно разрабатывают новые продукты и услуги для компаний, работающих на этих направлениях, что также стимулирует корпоративное кредитование.

Денежно-кредитная политика Банка России и ключевая ставка

Денежно-кредитная политика Банка России в последние годы характеризуется повышенной волатильностью и направлена в первую очередь на борьбу с инфляцией. В III квартале 2023 года ЦБ РФ перешёл к жёсткой денежно-кредитной политике, в несколько шагов повысив ключевую ставку с 7,5% до 15%. Прогнозируется, что ЦБ намерен сохранять высокий уровень ставок как минимум в первой половине 2025 года для приведения инфляции к таргету в 4%.

Влияние высокой ключевой ставки:

• На розничное кредитование: Высокая ключевая ставка, как правило, ограничивает в первую очередь розничное кредитование, делая потребительские и ипотечные кредиты менее доступными. Макропруденциальные ограничения и увеличение ставок привели к сокращению необеспеченного потребительского кредитования (на 8-10% в объёме выдач в 2024 году) и замедлению прироста ипотеки (до 10-12% по сравнению с 20-25% в 2023 году).
• На корпоративное кредитование: На корпоративное кредитование влияние ключевой ставки менее выражено, особенно для крупных заёмщиков. Это объясняется несколькими факторами:
  • Альтернативные источники финансирования: Крупные компании имеют доступ к рынкам капитала (облигационные займы), что снижает их зависимость от банковских кредитов.
  • Переговорная сила: Крупный бизнес обладает большей переговорной силой для получения более выгодных условий от банков, даже в условиях высоких ставок.
  • Госзаказ и поддержка: Многие крупные компании связаны с госзаказом или получают прямую государственную поддержку, что снижает их чувствительность к стоимости заёмных средств.

Однако для МСБ, особенно не имеющего доступа к льготным программам, высокая ключевая ставка становится серьёзным барьером, увеличивая стоимость финансирования и замедляя инвестиционную активность.

Динамика рублёвых кредитов и плавающих ставок:
Несмотря на жёсткую политику, рост корпоративного кредитования в августе, сентябре, октябре 2022 года был беспрецедентным, составляя 2,4% за месяц, или около 1,3 трлн рублей, на фоне «спецоперации на Украине». Компании активно привлекали средства для адаптации к новым условиям. Общий объём рублёвых кредитов юридических лиц по итогам 10 месяцев 2024 года составил 74 трлн рублей, что представляет собой увеличение за год на колоссальные 24,8%, или 14,7 трлн рублей.

Важной тенденцией является увеличение доли долга с плавающей процентной ставкой: с 30% в 2019 году до 49,6% в начале 2024 года. Это означает, что почти половина корпоративных кредитов привязана к ключевой ставке или другим рыночным индикаторам. С одной стороны, это позволяет компаниям выигрывать при снижении ставок (как, например, после снижения ключевой ставки в сентябре 2025 года до 17%, что смягчило условия кредитования для новых заёмщиков и сократило процентные расходы для компаний с плавающими ставками). С другой стороны, это увеличивает их уязвимость к резким повышениям ставки, что может негативно сказаться на финансовой устойчивости. Таким образом, макроэкономические и геополитические факторы создают многомерную среду для корпоративного кредитования, где структурные изменения, монетарная политика и внешние шоки переплетаются, формируя сложную картину рисков и возможностей.

Прогнозы и основные риски развития рынка корпоративного кредитования в ближайшие 3-5 лет

Заглядывая в ближайшее будущее, рынок корпоративного кредитования в России предстаёт как поле для осторожного оптимизма, смешанного с осознанием существенных вызовов и рисков. Прогнозы Банка России и экспертных сообществ позволяют сформировать относительно целостную картину ожидаемых тенденций.

Прогнозы по росту корпоративного кредитования

Центральный банк РФ прогнозирует, что прирост корпоративного кредитования по итогам 2025 года ожидается в размере 9-12%. Эти ожидания согласуются с более широким диапазоном прогнозов, согласно которым рост корпоративного кредитования в 2024 году составит 8–13%, а в 2025 году предполагается более умеренное повышение корпоративного кредитного портфеля на 8–13%. Такая расплывчатость прогнозов отражает сохраняющуюся неопределённость в макроэкономической среде.

Однако, несмотря на общий рост, существуют и сдерживающие факторы. Спрос бизнеса на кредиты в первом полугодии 2025 года в большинстве регионов будет снижаться, прежде всего со стороны МСБ. Это снижение может составить до 15-20% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, что обусловлено высокими процентными ставками и общей экономической неопределённостью. Лишь 29% компаний планируют привлекать финансовые ресурсы, из них две трети предполагают привлечь банковский кредит. Это указывает на то, что лишь наиболее устойчивые и развивающиеся предприятия будут активно пользоваться заёмным капиталом.

Важным фактором, который может повлиять на динамику кредитования, является ожидаемое изменение денежно-кредитной политики. Предполагается, что Банк России начнёт снижать ключевую ставку примерно к началу лета 2025 года. Это потенциально может оживить спрос на кредиты, особенно со стороны МСБ, для которого стоимость фондирования является критически важной.

Прогнозы экономического роста: Минэкономразвития ожидает, что рост экономики в 2025 году составит 1%, в 2026-м — 1,3%, в 2027-м — 2,8%, в 2028-м — 2,5%. Эти скромные, но стабильные темпы роста будут поддерживать умеренный спрос на корпоративное кредитование, особенно в инвестиционном сегменте.

Ключевые риски и вызовы для банковского сектора

Несмотря на позитивные ожидания по росту, рынок корпоративного кредитования сталкивается с рядом серьёзных рисков и вызовов, которые могут повлиять на устойчивость банковского сектора.

1. Сохранение корпоративных кредитных рисков: Они остаются на первом плане и являются одной из ключевых уязвимостей финансовой системы РФ. Ключевыми рисками в 2025 году являются:
   • Высокая долговая нагрузка компаний: Особенно в условиях сохраняющихся высоких ставок.
   • Зависимость от госзаказа и мер государственной поддержки: Компании, сильно зависящие от этих факторов, могут столкнуться с трудностями при изменении государственной политики.
   • Риски, обусловленные дальнейшей перестройкой логистических цепочек и волатильностью курсов валют: Эти факторы могут влиять на операционные расходы и выручку предприятий.
   • Поведенческие риски: Как уже обсуждалось, убеждение компаний в краткосрочности высоких ставок может привести к недооценке рисков.
2. Замедление темпов кредитования МСБ и кристаллизация накопленных рисков: Эксперты прогнозируют замедление темпов кредитования МСБ до 20% в 2024 году на фоне ужесточения банками условий выдач ссуд. Риски, накопленные за более чем трёхлетний период интенсивного роста в сегменте МСБ, могут начать кристаллизоваться в 2024 году. Эти риски включают:
   • Недостаточную диверсификацию кредитных портфелей банков, что делает их уязвимыми к проблемам в отдельных отраслях МСБ.
   • Высокую долю заёмщиков с низким кредитным рейтингом.
   • Значительную зависимость от льготных программ.

   В результате ожидается рост стоимости риска на 0,5-0,7 процентных пункта в 2024-2025 годах.

3. Снижение прибыли банков и сжатие маржи: Прогноз прибыли банков на 2025 год ниже, чем в 2024 году (ожидается 3,0–3,5 трлн рублей против 3,8 трлн рублей). Это обусловлено несколькими факторами:
   • Снижение темпов кредитования.
   • Рост потерь по кредитному риску и увеличение резервирования.
   • Дорогое фондирование в условиях высоких ключевых ставок.

   В 2025 году предполагается небольшое сжатие чистой процентной маржи (на 0,5-1 процентный пункт) и заметное увеличение стоимости риска (на 0,3-0,5 процентных пункта).

4. Рост концентрации рынков и кредитных рисков: Ожидаемым результатом является рост концентрации рынков в большинстве отраслей хозяйственной деятельности и рост концентрации кредитных рисков для банков. Это означает, что меньшее количество крупных игроков будет контролировать большую долю рынка, а банки будут иметь более высокие объёмы кредитования, приходящиеся на ограниченное число заёмщиков. Рост концентрации рынков и кредитных рисков в 2025 году наиболее выражен в таких отраслях, как строительство, оптовая торговля и отдельные сегменты обрабатывающей промышленности, где наблюдается усиление конкуренции и укрупнение игроков.

Эти риски требуют от банков повышенного внимания к качеству кредитного портфеля, диверсификации и активному управлению ликвидностью. Регулятору же необходимо продолжать балансировать между стимулированием экономики и поддержанием финансовой стабильности, иначе последствия могут быть критическими для всей системы.

Заключение

Проведённое исследование рынка корпоративного кредитования в России на основе актуальных данных 2025 года позволило комплексно охватить ключевые аспекты его функционирования, выявить доминирующие тенденции, оценить вызовы и спрогнозировать перспективы развития. Основные выводы подтверждают высокую динамичность и адаптивность этого сегмента финансовой системы в условиях непрекращающихся трансформаций.

Среди основных достигнутых целей и выводов следует отметить:

• Актуализация данных: Исследование опиралось на новейшую статистику за август-сентябрь 2025 года, что позволило получить наиболее свежий срез ситуации на рынке, демонстрирующий продолжающийся рост объёма выдач и задолженности по корпоративным кредитам, хоть и с некоторым замедлением темпов прироста.
• Глубокий анализ регуляторных мер: Детально рассмотрены новые макропруденциальные надбавки ЦБ РФ – антициклическая надбавка и надбавки для высокозакредитованных компаний. Объяснена их цель и потенциальное влияние на доступность кредитов и устойчивость банковского сектора.
• Оценка поведенческих рисков: Выявлен и проанализирован уникальный для нашей базы знаний аспект – риск, связанный с недооценкой компаниями длительности периода высоких процентных ставок, что может повлиять на их способность обслуживать долг.
• Исследование ESG-трансформации и цифровизации: Показано, как эти два мощных тренда стимулируют развитие корпоративного кредитования, повышая его доступность (особенно для МСБ и ИП) и эффективность. Приведены актуальные данные по объёму и структуре ESG-кредитов, а также выявлена корреляция между ESG-показателями и кредитоспособностью.
• Сравнительный анализ сегментов: Подробно рассмотрены особенности кредитования малого и среднего бизнеса (МСБ) и крупного бизнеса, выявлены различия в темпах роста, уровне просроченной задолженности и подходах банков к работе с каждым сегментом.
• Влияние макроэкономических и геополитических факторов: Проанализировано воздействие структурной трансформации экономики, санкционного давления, переориентации на Восток и денежно-кредитной политики Банка России на рынок корпоративного кредитования.
• Прогнозы и риски: Представлены прогнозы по росту корпоративного кредитования на 2025 год, а также идентифицированы ключевые риски и вызовы для банковского сектора, включая рост стоимости риска и снижение прибыли.

Научная и практическая значимость работы заключается в систематизации и актуализации знаний о современном рынке корпоративного кредитования в России. Представленные данные, аналитические выводы и прогнозы будут полезны студентам и аспирантам при подготовке квалификационных работ, а также могут служить ориентиром для банковских специалистов, финансовых аналитиков и представителей бизнеса при принятии стратегических решений. Работа позволяет сформировать комплексное представление о текущем состоянии и перспективах рынка, его взаимосвязи с макроэкономической средой и регуляторной политикой.

Дальнейшие направления для изучения могут включать более глубокий анализ влияния искусственного интеллекта на кредитные процессы, исследование специфики проектного и синдицированного кредитования в условиях санкций, изучение роли исламского финансирования как альтернативного источника для корпоративных клиентов, а также детализированный анализ эффективности и целевого использования средств в рамках государственных программ поддержки.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. – М.: Законъ, 2005.
2. Банковское дело / под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.Н. Кроливецкой. – М.: Инфра-М, 2003.
3. Банковское дело / под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2002.
4. Вишняков, И.В. Методы и модели оценки кредитоспособности заемщиков. – СПб.: Изд-во СПбГИЭА, 2002.
5. Деньги. Кредит. Банки / под ред. Г.Н. Белоглазовой. – М.: Юрайт-Издат, 2004.
6. Евдокимова, Н.А. Кредит в рыночной экономике. – СПб: Питер, 2001.
7. Корниенко, С.П. Банковское дело: современная система кредитования. – М: КноРус, 2005.
8. Ольшаный, А.Н. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт. – М.: Русская деловая литература, 2004.
9. Финансы / под ред. В.В. Ковалева. – М.: Юнити, 2004.
10. Челноков, В.А. Банки. Букварь кредитования. Технология банковских ссуд. – М.: Антидор, 2000.
11. Банки и их роль в развитии регионов // Банковское дело. – 2003. – № 3. – С. 2–14.
12. Беляков, А.В. Кредитный риск: оценка, анализ, управление // Финансы и кредит. – 2000. – № 9. – С. 20–28.
13. Едронова, В.Н., Хасянова С.Ю. Классификация банковских кредитов и методов кредитования // Финансы и кредит. – 2002. – № 4. – С. 2–6.
14. Едронова, В.Н., Хасянова С.Ю. Модели анализа кредитоспособности заемщиков // Финансы и кредит. – 2002. – № 3. – С. 3–12.
15. Едронова, В.Н., Хасянова С.Ю. Современная стратегия и тактика российских коммерческих банков в области кредитования // Финансы и кредит. – 2002. – № 3. – С. 3–12.
16. Едронова, В.Н., Хасянова С.Ю. Технология выдачи кредита // Финансы и кредит. – 2002. – № 3. – С. 5–10.
17. Семенов, А.И. Банк — кредитная организация // Реальный бизнес. – 2003. – № 3.
18. Ямпольский, М.М. О трактовке кредита // Деньги и кредит. – 1999. – № 4. – С. 28.
19. Аналитический обзор рынка кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства. Банк России, 2024. URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/47413/2024-H1_msb_lending_review.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
20. Банк России принял очередные меры по поддержке корпоративного кредитования. URL: https://www.garant.ru/news/1360061/ (дата обращения: 13.10.2025).
21. Банк России прогнозирует рост корпоративных кредитов до 8-13% в 2024 году. Финам, 2024. URL: https://www.finam.ru/analysis/newsitem/bank-rossii-prognoziruet-rost-korporativnyx-kreditov-do-8-13-v-2024-godu-20240618-185000/ (дата обращения: 13.10.2025).
22. Банк России охладит корпоративное кредитование. Ведомости, 2024. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2024/11/08/1004944-bank-rossii-ohladiet-korporativnoe-kreditovanie (дата обращения: 13.10.2025).
23. Банки зеленеют, ESG блестит. Банковское обозрение. URL: https://bosfera.ru/bo/banki-zeleneyut-esg-blestit (дата обращения: 13.10.2025).
24. Вера Подгузова: цифровизация банковских процессов стимулирует развитие корпоративного кредитования в секторе малого бизнеса. Интерфакс, 2024. URL: https://www.interfax.ru/pressreleases/946927 (дата обращения: 13.10.2025).
25. Влияние цифровизации на эффективность банковского кредитования в РФ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-tsifrovizatsii-na-effektivnost-bankovskogo-kreditovaniya-v-rf (дата обращения: 13.10.2025).
26. В 2025 году корпоративный кредитный портфель вернется к умеренным темпам роста. ACRA Ratings, 2025. URL: https://acra-ratings.ru/press_releases/4462 (дата обращения: 13.10.2025).
27. Всемирный банк ухудшил прогноз по росту ВВП России. Эксперт, 2025. URL: https://expert.ru/2025/10/7/vsemirniy-bank-ukhudshil-prognoz-po-rostu-vvp-rossii/ (дата обращения: 13.10.2025).
28. В декабре произошло ожидаемое охлаждение корпоративного и потребительского кредитования. Банк России, 2024. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=17789 (дата обращения: 13.10.2025).
29. ESG-практики в кредитовании компаний малого и среднего бизнеса. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/esg-praktiki-v-kreditovanii-kompaniy-malogo-i-srednego-biznesa (дата обращения: 13.10.2025).
30. Итоги исследования по заказу Ассоциации банков России: лишь 10% банков в России применяют практики ESG. URL: https://arb.ru/b2b/news/itogi_issledovaniya_po_zakazu_assotsiatsii_bankov_rossii_lish_10_bankov_v_rossii_pri/ (дата обращения: 13.10.2025).
31. Как изменилось бизнес-кредитование в 2024 году: подводим итоги. Ника ТВ, 2024. URL: https://nikatv.ru/news/companies/kak-izmenilos-biznes-kreditovanie-v-2024-godu-podvodim-itogi (дата обращения: 13.10.2025).
32. Корпоративное кредитование замедляется: Банк России фиксирует спад в декабре 2024 года. СИА, 2024. URL: https://sia.ru/?section=479&action=news_read&id=422171 (дата обращения: 13.10.2025).
33. Корпоративное кредитование не замедляется: причины роста кредитов бизнесу и риски для экономики. Эксперт, 2024. URL: https://expert.ru/2024/10/21/korporativnoe-kreditovanie-ne-zamedlyaetsya-prichiny-rosta-kreditov-biznesu-i-riski-dlya-ekonomiki/ (дата обращения: 13.10.2025).
34. Корпоративное кредитование по итогам года выросло. Банк России, 2024. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=17967 (дата обращения: 13.10.2025).
35. Корпоративные кредитные риски в России остаются на первом плане. Финам, 2025. URL: https://www.finam.ru/analysis/newsitem/korporativnye-kreditnye-riski-v-rossii-ostayutsya-na-pervom-plane-20250704-125800/ (дата обращения: 13.10.2025).
36. Корпоративное кредитование замедляется: Банк России фиксирует спад в декабре 2024 года. СИА. URL: https://sia.ru/?section=479&action=news_read&id=422171 (дата обращения: 13.10.2025).
37. Кредитование бизнеса (юрлиц) в России. TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%9A%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5_%D0%B1%D0%B8%D0%B7%D0%BD%D0%B5%D1%81%D0%B0_(%D1%8E%D1%80%D0%BB%D0%B8%D1%86)_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 13.10.2025).
38. Кредитование МСБ в 2023–2024 годах: на правах драйвера рынка. Эксперт РА, 2024. URL: https://raexpert.ru/researches/banks/msb_lending_2024/ (дата обращения: 13.10.2025).
39. Кредитование юридических лиц и индивидуальных предпринимателей в августе 2025 года. Банк России, 2025. URL: https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/msb/ (дата обращения: 13.10.2025).
40. Льготные программы кредитования и займы. Корпорация МСП. URL: https://corpmsp.ru/services/lgotnye-programmy-kreditovaniya-i-zaymy/ (дата обращения: 13.10.2025).
41. Меры государственной поддержки по предоставлению льготных кредитов для бизнеса, принятых на федеральном и региональном уровнях. URL: https://www.gosfinans.ru/news/mery-gosudarstvennoy-podderzhki-po-predostavleniyu-lgotnyh-kreditov-dlya-biznesa-prinyatyh-na-federalnom-i-regionalnom-urovnyah (дата обращения: 13.10.2025).
42. Наибольший объем кредитов в 2024 году получили предприятия Москвы из сферы оптово-розничной торговли. Банк России, 2024. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=18012 (дата обращения: 13.10.2025).
43. Поддержка малого и среднего бизнеса, льготы для МСП, кредитование. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/faq/mcb_support/ (дата обращения: 13.10.2025).
44. Российский рынок корпоративного кредитования: влияние цифровизации и усиления внешних вызовов. Вестник Алтайской академии экономики и права (научный журнал). URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=233 (дата обращения: 13.10.2025).
45. Рост корпоративного кредитования в России. Президентская академия РАНХиГС. URL: https://old.ranepa.ru/press-center/news/rost-korporativnogo-kreditovaniya-v-rossii (дата обращения: 13.10.2025).
46. Рынок банковских услуг в России 2017-2023. Frank RG, 2023. URL: https://frankrg.com/analytics/item/rynok-bankovskikh-uslug-v-rossii-2017-2023-analitika-frank-rg/ (дата обращения: 13.10.2025).
47. Темпы роста кредитования малого и среднего бизнеса незначительно замедлятся в 2024 году. Ведомости, 2024. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2024/04/15/1031313-tempi-rosta-kreditovaniya-malogo-i-srednego-biznesa (дата обращения: 13.10.2025).
48. Эксперты спрогнозировали ужесточение условий кредитования малого бизнеса. РБК, 2024. URL: https://www.rbc.ru/finances/02/04/2024/660a92709a79471f434b9d04 (дата обращения: 13.10.2025).
49. 5,5 трлн на устойчивость: как российские банки развивают ESG. Эксперт РА, 2024. URL: https://raexpert.ru/researches/banks/esg_lending_2024/ (дата обращения: 13.10.2025).