Лизинг как эффективный инструмент финансирования коммерческой деятельности: комплексный анализ, правовое регулирование и современные перспективы развития в Российской Федерации

Представьте себе мир, где каждый рубль, вложенный в развитие бизнеса, приносит максимальную отдачу, а доступ к современным технологиям и оборудованию не ограничен объемом собственных средств. Именно таким инструментом, способным трансформировать инвестиционные стратегии компаний, является лизинг. За последние годы российский лизинговый рынок пережил настоящий бум: в 2023 году объем нового бизнеса превысил докризисные показатели 2021 года на 57%, достигнув 3,59 трлн рублей. Этот впечатляющий рост подчеркивает его ключевую роль в модернизации основных средств и обеспечении конкурентоспособности отечественных предприятий. Настоящая дипломная работа ставит своей целью не просто описать феномен лизинга, но провести его всесторонний анализ как формы финансирования коммерческой деятельности. Мы рассмотрим теоретические основы, детализируем правовое регулирование с учетом последних изменений, проведем глубокий финансово-экономический анализ и сравним его с традиционным кредитом. Наша главная задача — разработать практические рекомендации, которые позволят российским компаниям максимально эффективно использовать лизинговые инструменты в динамично меняющихся экономических условиях.

Научная новизна работы заключается в актуализации данных и анализе влияния новейших законодательных инициатив (ФЗ № 265-ФЗ от 14.07.2022, изменения в налогообложении с 01.01.2022) на практику лизинговых операций, а также в представлении современных рыночных тенденций и прогнозов на 2024-2025 годы. Практическая значимость работы состоит в предоставлении четких, обоснованных рекомендаций для бизнеса по выбору лизинговых продуктов, минимизации финансовой нагрузки и использованию мер государственной поддержки. Почему эти аспекты настолько важны? Потому что именно они определяют способность компаний не просто выживать, но и активно развиваться в условиях постоянно меняющейся экономической среды, обеспечивая долгосрочную устойчивость и конкурентоспособность.

Структура работы логично выстроена вокруг поставленных задач и состоит из пяти глав. Первая глава посвящена теоретическим основам и эволюции лизинга, его сущности, функциям и классификации. Во второй главе мы погрузимся в правовое поле, исследуя нормативно-правовую базу и последние изменения в законодательстве. Третья глава предложит методологию финансово-экономического анализа и оценки эффективности лизинговых операций. Четвертая глава представит детальный обзор современного российского рынка лизинга, его динамики и перспектив. Наконец, в пятой главе будут сформулированы практические рекомендации для компаний, стремящихся повысить эффективность использования лизинга.

Глава 1. Теоретические основы и эволюция лизинга как формы финансирования

1.1. Сущность, функции и роль лизинга в инвестиционной деятельности

Лизинг, само слово которого происходит от английского «leasing» – «сдача в наем», – это значительно больше, чем просто аренда. Это сложный, многогранный финансовый инструмент, представляющий собой переплетение имущественных и экономических отношений, возникающих в процессе приобретения имущества в собственность лизингодателем и последующей его передачи во временное пользование лизингополучателю за определенную плату. В своей экономической сущности лизинг находится на стыке нескольких фундаментальных концепций: он может рассматриваться и как своеобразная форма кредитования предпринимательской деятельности, и как финансовая аренда, а в некоторых случаях даже как завуалированный способ поэтапного приобретения имущества.

Ключевая особенность, отличающая лизинг от прямой покупки или классической аренды, заключается в искусном разделении права пользования имуществом от прав владения им. Собственником имущества на протяжении всего срока действия договора остается лизингодатель, в то время как лизингополучатель получает полные права на его использование в своей предпринимательской деятельности. Это разделение позволяет компаниям получать доступ к дорогостоящим основным средствам, не отвлекая значительные объемы собственного капитала на их приобретение. И что из этого следует? Это создает мощный импульс для роста и модернизации, особенно для малого и среднего бизнеса, который часто ограничен в прямых капитальных инвестициях.

Классическая лизинговая сделка по своей природе трехсторонняя, что является одним из ее фундаментальных признаков. В ней участвуют три ключевых субъекта:

  • Лизингодатель – это, как правило, юридическое лицо (чаще всего специализированная лизинговая компания или банк), которое инвестирует собственные или привлеченные средства в приобретение имущества и передает его в лизинг. Его доход формируется за счет лизинговых платежей, которые покрывают инвестиции и обеспечивают прибыль.
  • Лизингополучатель – это юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, который получает имущество во временное пользование. Основная цель лизингополучателя – использование этого имущества для своих предпринимательских целей, будь то производство, оказание услуг или ведение торговли.
  • Продавец (поставщик) имущества – это производитель машин, оборудования, транспортных средств или иное юридическое лицо, которое реализует имущество, становящееся предметом лизинга. Выбор продавца и самого имущества может осуществляться как лизингодателем, так и, что чаще, лизингополучателем.

Лизинг выполняет несколько важнейших функций в экономике:

  • Финансовая функция: Лизинг является эффективной формой вложения средств в основные фонды. Он позволяет компаниям, особенно малому и среднему бизнесу, обновлять производственные мощности, приобретать передовую технику и оборудование без необходимости единовременных крупных капитальных затрат. Это снижает финансовую нагрузку и сохраняет оборотные средства.
  • Производственная функция: Обеспечивая доступ к передовой технике и технологиям, лизинг напрямую способствует повышению производительности, качества продукции и конкурентоспособности предприятий. Он стимулирует технологическую модернизацию и расширение производственных мощностей.
  • Инвестиционная функция: Лизинг по своей сути является инвестиционной деятельностью. Он позволяет осваивать новые производственные мощности в более сжатые сроки, минимизируя вложения собственного капитала. Инвестиционный лизинг направлен на долгосрочное финансирование покупки имущества для последующей аренды, что способствует развитию реального сектора экономики.

Предметом лизинга могут выступать любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности. Это означает, что объект лизинга не должен утрачивать своих натуральных свойств в процессе эксплуатации. Типичными предметами лизинга в России являются:

  • Транспорт: легковые и грузовые автомобили, самолеты, сельскохозяйственная техника, спецтехника. Особо востребован лизинг грузовых автомобилей в связи с переориентацией транспортных потоков и развитием электронной коммерции.
  • Промышленное оборудование: станки, производственные линии, специализированные машины.
  • Недвижимость: здания, сооружения и имущественные комплексы. Интересно, что с 2011 года законодательство РФ также разрешает оформлять лизинговые сделки на личное жилье, включая квартиры и частные дома.

Однако существуют и законодательные ограничения. Так, в соответствии со статьей 666 Гражданского кодекса РФ, предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты. Также исключается военная техника без заводских номеров, а также имущество, запрещенное для свободного обращения или имеющее особый порядок обращения.

По истечении срока договора лизинга у лизингополучателя, как правило, есть несколько опций: он может возвратить имущество лизингодателю, заключить новый договор лизинга на те же или иные условия, либо приобрести имущество по остаточной стоимости, которая часто является символической при финансовом лизинге.

1.2. Классификация видов лизинга и их характеристика

Многообразие форм и условий, в которых может осуществляться лизинговая деятельность, привело к формированию разветвленной системы классификации. Это позволяет компаниям более точно подобрать инструмент, соответствующий их стратегическим целям и текущим потребностям, обеспечивая максимальную эффективность инвестиций.

1. По объему дополнительных услуг:

  • Чистый лизинг (Net Lease): В этом варианте лизингодатель передает лизингополучателю только право пользования имуществом. Все эксплуатационные расходы, включая техническое обслуживание, страхование, налоги на имущество и ремонт, полностью ложатся на лизингополучателя. Это обеспечивает максимальную прозрачность затрат для лизингодателя и, как правило, более низкие лизинговые платежи.
  • «Мокрый» лизинг (Full-Service Lease): Противоположность чистому лизингу. В данном случае лизингодатель принимает на себя часть или полный объем сервисных услуг, связанных с предметом лизинга. Это может включать техническое обслуживание, страхование, ремонт, обучение персонала и даже обеспечение расходными материалами. Такой подход удобен для лизингополучателя, поскольку снижает административную нагрузку и риски, но, естественно, отражается в более высокой стоимости лизинговых платежей.
  • Частичный лизинг (Partial-Service Lease): Промежуточный вариант, при котором лизингодатель берет на себя лишь часть дополнительных расходов или услуг, а остальные оплачивает лизингополучатель. Распределение обязанностей оговаривается индивидуально.

2. По продолжительности сделок, объему обязанностей лизингодателя и степени окупаемости объектов:

Это наиболее фундаментальная классификация, определяющая экономическую сущность сделки.

  • Финансовый лизинг (Financial Lease):
    • Характеристика: Этот вид лизинга наиболее распространен в России. Он характеризуется длительным сроком соглашения, который, как правило, соизмерим со сроком полной амортизации предмета лизинга или даже превышает его. Цель финансового лизинга – фактически обеспечить приобретение имущества лизингополучателем с отсрочкой платежа.
    • Особенности: Лизинговые платежи за весь срок договора покрывают полную или значительную часть стоимости имущества и прибыль лизингодателя. Риск случайной гибели или порчи имущества, как правило, переходит к лизингополучателю. По истечении срока договора лизингополучатель обычно имеет право (и часто обязанность) выкупить предмет лизинга по остаточной стоимости, которая часто является символической при финансовом лизинге, поскольку к этому моменту имущество уже практически полностью амортизировано.
    • Применение: Идеально подходит для приобретения дорогостоящего оборудования, транспортных средств, недвижимости, которые компания планирует использовать долгосрочно и в конечном итоге приобрести в собственность.
  • Оперативный лизинг (Operating Lease):
    • Характеристика: Передача имущества осуществляется на срок, существенно меньший его нормативного срока службы (срок договора обычно не превышает 25-75% срока амортизации).
    • Особенности: В отличие от финансового, при оперативном лизинге лизингодатель, как правило, сохраняет за собой риск порчи или утери имущества, а также обязанность по его техническому обслуживанию. Лизинговые платежи не покрывают полную стоимость имущества, и по окончании срока договора лизингополучатель не приобретает его в собственность, а возвращает лизингодателю. Лизингодатель рассчитывает на многократную сдачу имущества в лизинг или его продажу на вторичном рынке.
    • Применение: Применяется для объектов, которые быстро устаревают или требуют частой смены (например, компьютерная техника, некоторые виды спецтехники). Позволяет компаниям оперативно обновлять оборудование без рисков владения.
  • Возвратный лизинг (Sale-and-Leaseback):
    • Характеристика: Особая форма финансового лизинга, при которой компания (будущий лизингополучатель) продает принадлежащее ей имущество лизинговой компании (лизингодателю), а затем сразу же берет это же имущество обратно в лизинг.
    • Особенности: Позволяет предприятию высвободить значительные оборотные средства, замороженные в основных фондах, и одновременно продолжить использование этого имущества в своей деятельности. Это эффективный инструмент для улучшения ликвидности и реструктуризации баланса.

3. По географическому признаку:

  • Внутренний лизинг: Все стороны сделки (лизингодатель, лизингополучатель, продавец) являются резидентами одной страны.
  • Международный лизинг: Хотя бы одна из сторон сделки является нерезидентом страны, где происходит лизинг. Это может быть трансграничная сделка, где лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах, или привлечение иностранного продавца.

4. По типу имущества:

  • Лизинг движимого имущества: Транспорт, оборудование, станки.
  • Лизинг недвижимого имущества: Здания, сооружения, производственные комплексы.

5. Сублизинг:

Это вторичный лизинг, при котором лизингополучатель по основному договору лизинга, с согласия лизингодателя, передает предмет лизинга в пользование третьему лицу (сублизингополучателю). Иными словами, лизингополучатель сам выступает в роли лизингодателя для сублизингополучателя.

Понимание этой классификации является фундаментальным для любого предприятия, рассматривающего лизинг. Выбор конкретного вида лизинга напрямую зависит от стратегических задач компании, ее финансового состояния, потребностей в оборудовании и готовности принимать на себя определенные риски и обязательства.

1.3. Сравнительный анализ лизинга с альтернативными источниками финансирования

Принимая решение о финансировании капитальных вложений, коммерческая организация всегда сталкивается с выбором между различными инструментами. Лизинг, безусловно, является одним из наиболее привлекательных вариантов, но для объективной оценки его преимуществ и недостатков необходимо сопоставить его с традиционными и альтернативными источниками.

1. Лизинг против банковского кредита: дуэль за ресурсы

Традиционно основным конкурентом лизинга выступает банковский кредит. Их сравнительный анализ — краеугольный камень в оценке целесообразности того или иного пути. Почему же лизинг часто оказывается предпочтительнее для российских компаний?

Критерий сравнения Лизинг Банковский кредит
Доступность Выше, особенно для МСП. Лизингодатели часто менее требовательны к кредитной истории и финансовому положению, чем банки, поскольку предмет лизинга остается в их собственности, являясь залогом. Для малого и среднего бизнеса лизинг нередко является практически единственной возможностью приобрести дорогостоящее оборудование. Ниже. Банки предъявляют строгие требования к финансовой устойчивости, кредитной истории и наличию залога. Процедура одобрения кредита может быть более длительной и сложной.
Залог Не требуется дополнительный залог. Сам предмет лизинга является собственностью лизингодателя и выступает обеспечением сделки. Это значительно упрощает процесс для компаний, не имеющих достаточного ликвидного залога. Требуется. Зачастую банки требуют значительное обеспечение (недвижимость, оборудование, поручительства), что может быть проблемой для развивающихся компаний.
Гибкость условий Высокая. Лизинговые договоры могут быть адаптированы под индивидуальные нужды клиента: гибкие графики платежей (равномерные, убывающие, сезонные), выбор размера авансового платежа, срока договора, опций по выкупу/возврату имущества. Возможен досрочный выкуп при определенных условиях. Ограниченная. Кредитные договоры, как правило, более стандартизированы. Изменение условий требует пересмотра договора, что часто сопряжено с дополнительными комиссиями и сложностями.
Первоначальные затраты Минимальные. Авансовый платеж по лизингу обычно составляет от 10% до 30% стоимости имущества, что значительно меньше, чем при прямой покупке. Это сохраняет оборотные средства предприятия. Выше. Приобретение в кредит часто требует значительного первоначального взноса (20-50%) и дополнительных расходов (оценка, страхование).
Налоговые аспекты Значительные преимущества.
1. Налог на прибыль: Лизинговые платежи (за вычетом выкупной стоимости) относятся к прочим расходам, уменьшая налогооблагаемую базу.
2. НДС: Юридические лица, плательщики НДС, могут принимать к вычету весь НДС (20%) со всей суммы договора, включая аванс и ежемесячные платежи, не дожидаясь окончания договора.
3. Ускоренная амортизация: Лизингодатель может применять повышающий коэффициент (до 3) к норме амортизации, сокращая срок списания стоимости имущества, что увеличивает расходы и уменьшает налогооблагаемую прибыль (не действует для 1-3 амортизационных групп).		 Меньше преимуществ.
1. Налог на прибыль: Проценты по кредиту относятся на расходы, но тело кредита не уменьшает налогооблагаемую базу. Амортизацию начисляет собственник (заемщик).
2. НДС: Вычет НДС возможен только при покупке имущества, а не с платежей по кредиту.
Баланс предприятия Улучшение балансовых показателей. При оперативном лизинге имущество не учитывается на балансе лизингополучателя, что улучшает показатели ликвидности и снижает уровень задолженности. При финансовом лизинге имущество может быть учтено на балансе лизингополучателя или лизингодателя (до 2022 года был выбор), но в любом случае это структурирует активы и обязательства специфическим образом. Ухудшение балансовых показателей. Кредит увеличивает долговую нагрузку и отражается в обязательствах, ухудшая коэффициенты ликвидности и платежеспособности. Имущество сразу учитывается на балансе заемщика.
Риски устаревания Снижение рисков. При оперативном лизинге риск морального и физического устаревания оборудования лежит на лизингодателе. По окончании срока лизинга можно легко заменить оборудование на более современное. Выше. Заемщик несет все риски устаревания и должен самостоятельно заботиться о модернизации.

2. Другие альтернативные источники финансирования

Помимо банковского кредита, существуют и другие, менее традиционные, но не менее важные источники финансирования, особенно для малого и среднего бизнеса.

  • Самофинансирование: Использование собственных средств компании (нераспределенной прибыли, амортизационных отчислений). Это наиболее «дешевый» источник, не требующий внешних заимствований, но ограничивающийся объемом накопленного капитала.
  • Акционирование (выпуск акций): Привлечение капитала путем выпуска и продажи акций. Позволяет привлечь значительные средства, но влечет за собой размывание доли собственности и необходимость делиться прибылью с акционерами.
  • Выпуск долговых ценных бумаг (облигаций, векселей): Привлечение средств путем займа у широкого круга инвесторов под определенный процент. Требует наличия хорошей репутации и определенных затрат на эмиссию.
  • Коммерческое кредитование: Авансирование сделок или предоставление отсрочки платежа поставщиками. Часто используется для финансирования текущей деятельности, а не капитальных вложений.
  • Факторинг: Передача дебиторской задолженности финансовому агенту (фактору) за комиссию с целью получения немедленного финансирования. Позволяет улучшить ликвидность, но не является прямым инструментом финансирования капитальных затрат.
  • Краудфандинг: Сбор средств от большого количества частных инвесторов через специализированные онлайн-платформы. Подходит для инновационных проектов или стартапов, но редко для крупномасштабного приобретения основных средств.
  • Венчурное финансирование: Инвестирование в высокорисковые, но потенциально высокодоходные стартапы. Это долгосрочные инвестиции, чаще всего направленные на развитие инновационных технологий, а не на покупку стандартизированного оборудования.
  • Привлечение стратегических инвесторов: Продажа доли в компании крупному инвестору, который помимо капитала приносит экспертизу и доступ к новым рынкам. Это радикальный шаг, меняющий структуру собственности и управления.

Выбор оптимального источника финансирования — это стратегическое решение, которое должно основываться на глубоком анализе текущего финансового состояния компании, ее инвестиционных потребностей, стоимости привлечения капитала, а также налоговых последствий и гибкости условий. Для многих российских компаний, особенно МСП, лизинг предлагает уникальное сочетание доступности, налоговых преимуществ и гибкости, делая его предпочтительным инструментом для модернизации и развития.

Глава 2. Правовое регулирование и бухгалтерский учет лизинговых операций в Российской Федерации с учетом последних изменений

2.1. Нормативно-правовая база лизинга в РФ

Правовое регулирование лизинговой деятельности в Российской Федерации представляет собой многоуровневую систему, где ключевые принципы и нормы закреплены в ряде федеральных законов и подзаконных актов. Эта система постоянно адаптируется к меняющимся экономическим реалиям, стремясь обеспечить баланс интересов всех участников лизинговых отношений.

В центре этой системы находится Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Этот закон является основным и наиболее детальным актом, регламентирующим лизинговые отношения. Он определяет понятия лизинга, его субъектов, предмет лизинга, порядок заключения и исполнения договора лизинга, а также права и обязанности сторон. Важно отметить, что данный закон постоянно обновляется и дополняется, отражая современные требования и вызовы рынка.

Основополагающие положения о финансовой аренде (лизинге) также содержатся в Гражданском кодексе Российской Федерации (ГК РФ), в частности в Главе 34 «Аренда», параграфе 6 «Финансовая аренда (лизинг)». ГК РФ устанавливает общие принципы договорного права, которые применяются к лизинговым отношениям, если иное не предусмотрено специальным законом о лизинге. Например, именно ГК РФ (статья 665) определяет договор лизинга как соглашение, по которому лизингодатель обязуется приобрести указанное лизингополучателем имущество у продавца и предоставить его лизингополучателю во временное владение и пользование за плату. Также ГК РФ (статья 3 Федерального закона № 164-ФЗ) устанавливает, что предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты.

Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ), в особенности Главы 25 «Налог на прибыль организаций», 28 «Транспортный налог», 30 «Налог на имущество организаций», играет критически важную роль в формировании экономической целесообразности лизинговых операций. Он определяет порядок учета лизинговых платежей в целях налогообложения, правила начисления амортизации, вычета НДС и уплаты налога на имущество. Именно налоговые льготы часто становятся одним из ключевых стимулов для компаний, выбирающих лизинг.

Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» устанавливает единые требования к ведению бухгалтерского учета в Российской Федерации. В контексте лизинга этот закон, совместно с соответствующими Положениями по бухгалтерскому учету (ПБУ) и Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), определяет порядок отражения лизинговых операций в финансовой отчетности предприятий. Особое внимание следует уделить Международному стандарту финансовой отчетности (IFRS) 16 «Аренда», который значительно изменил подход к учету аренды (включая лизинг) для арендаторов, требуя признания большинства договоров аренды в качестве финансовых на балансе, что влияет на финансовые показатели компаний. Хотя IFRS 16 является международным стандартом, его принципы постепенно интегрируются в российскую практику для компаний, составляющих отчетность по МСФО, и оказывают косвенное влияние на национальные стандарты.

Важным аспектом правового регулирования международного лизинга является Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28 мая 1988 года. Российская Федерация присоединилась к этой Конвенции Федеральным законом от 8 февраля 1998 года № 16-ФЗ, и она вступила в силу для РФ с 1 января 1999 года. Эта Конвенция направлена на унификацию правовых норм и устранение препятствий, связанных с осуществлением международного финансового лизинга оборудования, что способствует развитию трансграничных лизинговых сделок и упрощает взаимодействие между участниками из разных юрисдикций.

Помимо вышеперечисленных законов, лизинговая деятельность также регулируется многочисленными подзаконными актами, такими как Постановления Правительства РФ и Приказы Министерства Финансов РФ, которые детализируют порядок применения общих норм, устанавливают формы отчетности и разъясняют спорные моменты. Эта комплексная система обеспечивает необходимую правовую основу для функционирования и развития лизингового рынка в России.

2.2. Актуальные изменения в налоговом законодательстве и их влияние на лизинг

Налоговое законодательство в отношении лизинга в Российской Федерации претерпевает периодические изменения, которые оказывают существенное влияние на привлекательность и структуру лизинговых сделок. Наиболее значимые новации вступили в силу с 1 января 2022 года, кардинально изменив подход к начислению амортизации и учету лизинговых платежей.

1. Изменения в правилах начисления амортизации:
До 1 января 2022 года, согласно пункту 10 статьи 258 Налогового кодекса РФ, стороны договора лизинга имели право по соглашению сторон самостоятельно определять, у кого на балансе будет учитываться предмет лизинга — у лизингодателя или у лизингополучателя. Это решение напрямую влияло на то, кто будет начислять амортизацию и, соответственно, уменьшать налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Такая гибкость давала компаниям значительные возможности для налогового планирования.

Однако с 1 января 2022 года это правило утратило силу (Федеральный закон от 29.11.2021 № 382-ФЗ). Теперь амортизацию по предмету лизинга, заключенному в 2022 году или позднее, начисляет исключительно лизингодатель, как законный собственник имущества. Это изменение унифицировало подход к учету, устранив возможность выбора, но при этом сохранило для лизингодателя важное преимущество: право применять повышающий коэффициент (не выше 3) к норме амортизации (согласно пункту 21 статьи 259.3 НК РФ).

Влияние на лизингополучателя: Для лизингополучателя это означает, что он больше не может напрямую использовать амортизационные отчисления по предмету лизинга для уменьшения своей налогооблагаемой базы. Однако косвенно он все равно получает выгоду от ускоренной амортизации, поскольку лизингодатель, пользуясь этой льготой, может предложить более выгодные условия лизинга за счет своей налоговой экономии.

Влияние на лизингодателя: Лизингодатель, являясь единственной стороной, начисляющей амортизацию, активно использует механизм ускоренной амортизации. Применение коэффициента до 3 значительно сокращает срок списания стоимости имущества, увеличивает расходы и, как следствие, уменьшает налогооблагаемую прибыль лизингодателя. Важно отметить, что данная льгота не распространяется на объекты 1-3 амортизационных групп, то есть на имущество со сроком полезного использования от 1 года до 5 лет.

2. Учет лизинговых платежей в целях налогообложения прибыли:
В целях налогообложения прибыли лизинговые платежи (за исключением выкупной стоимости) продолжают относиться к прочим расходам, связанным с производством и реализацией, согласно подпункту 10 пункта 1 статьи 264 Налогового кодекса РФ. Это одно из ключевых налоговых преимуществ лизинга для лизингополучателя, поскольку позволяет уменьшать налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

Однако если в состав лизинговых платежей включена выкупная стоимость предмета лизинга, то эта часть выкупной стоимости исключается из состава расходов и признается авансом до момента перехода права собственности на имущество к лизингополучателю. После перехода права собственности выкупная стоимость признается в качестве расходов, но уже по другим правилам (через амортизацию, если предмет лизинга становится основным средством).

3. Учет НДС:
Юридические лица, являющиеся плательщиками НДС, могут принимать к вычету весь НДС (20%) с аванса, ежемесячных лизинговых платежей и выкупной цены. Это существенная льгота, поскольку вычет можно получить, не дожидаясь окончания договора, что улучшает денежный поток компании. Почему это так важно для бизнеса? Потому что это напрямую влияет на оборотный капитал и позволяет более эффективно управлять финансовыми ресурсами, не замораживая средства в виде НДС.

Таким образом, несмотря на отмену выбора стороны по начислению амортизации, лизинг продолжает оставаться инструментом с серьезными налоговыми преимуществами. Эти изменения требуют от компаний более глубокого анализа условий лизинговых сделок и более тщательного планирования налоговых последствий.

2.3. Новации в регулировании договорных отношений и прав сторон

Помимо налоговых аспектов, правовое регулирование лизинга в России также развивается в части регулирования договорных отношений и прав сторон, особенно в условиях экономической нестабильности. Одним из наиболее заметных нововведений в этой области стал Федеральный закон от 14.07.2022 № 265-ФЗ, который внес существенные изменения в статью 381 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» (№ 164-ФЗ).

Эти изменения были приняты в ответ на беспрецедентный рост ключевой ставки Банка России в первой половине 2022 года, который привел к значительному увеличению лизинговых платежей для многих компаний. Целью нового закона стало смягчение негативных экономических последствий для лизингополучателей, попавших в сложную ситуацию.

Суть новаций заключается в предоставлении лизингополучателю права однократно обратиться с требованием о передаче ему в собственность предмета лизинга досрочно. Это право может быть реализовано при соблюдении следующих условий:

  1. Причина увеличения платежей: Рост лизинговых платежей произошел из-за изменения ключевой ставки Банка России или иных переменных величин, либо из-за увеличения расходов лизингодателя на уплату процентов по кредиту, который был привлечен для приобретения предмета лизинга.
  2. Период возникновения обстоятельств: Увеличение платежей должно было произойти в период с 24.02.2022 по 31.12.2022.
  3. Дата заключения договора: Договор лизинга должен был быть заключен между резидентами Российской Федерации до 24 февраля 2022 года.
  4. Условие о переходе права собственности: Договор должен предусматривать переход предмета лизинга в собственность лизингополучателя по истечении срока лизинга.
  5. Привязка к переменным величинам: Договор должен содержать условия об определении размера лизинговых платежей в зависимости от изменения ключевой ставки Банка России или иной переменной величины, либо от увеличения расходов на уплату процентов по кредиту лизингодателю.

Механизм реализации права:

  • Срок и порядок обращения: Лизингополучатель имеет право однократно направить лизингодателю требование о досрочном выкупе.
  • Определение стоимости досрочного выкупа: Стоимость досрочного выкупа предмета лизинга определяется в соответствии с условиями договора или по соглашению сторон. Важно, что вознаграждение лизингодателю за досрочную передачу не может превышать 1% от стоимости предмета лизинга.
  • Сроки рассмотрения и оплаты: Лизингодатель обязан рассмотреть требование лизингополучателя в течение 10 рабочих дней и направить ответ. Лизингополучатель, в свою очередь, обязан оплатить стоимость досрочного выкупа или подписать соответствующее соглашение в течение 10 рабочих дней после получения ответа от лизингодателя.

Эти изменения предоставляют лизингополучателям своего рода «подушку безопасности» в условиях резких колебаний финансового рынка, позволяя им снизить риски, связанные с неконтролируемым ростом долговой нагрузки. Это также подчеркивает стремление законодателя к повышению стабильности и предсказуемости лизинговых отношений в периоды экономической турбулентности.

В целом, права и обязанности сторон договора лизинга регулируются комплексно:

  • Гражданское законодательство РФ: Устанавливает общие принципы договорных отношений, права собственности и ответственности.
  • Федеральный закон № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»: Детализирует специфические нормы, применимые именно к лизингу.
  • Непосредственно договор лизинга: Является основным документом, определяющим индивидуальные условия сделки, права и обязанности конкретных сторон в рамках, установленных законодательством.

Важно помнить, что в Гражданском кодексе РФ установлены императивные нормы в отношении лизинга, которые не могут быть изменены соглашением сторон. Например, лизинговое имущество должно использоваться только для предпринимательских целей, а объектом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты. Эти положения являются основой стабильности и предсказуемости лизинговых операций.

Глава 3. Методология финансово-экономического анализа и оценка эффективности лизинговых операций

3.1. Методы расчета лизинговых платежей и их компоненты

Расчет лизинговых платежей — это не просто арифметическое действие, а ключевой аналитический этап, позволяющий предприятию оценить финансовую нагрузку, сопоставить лизинг с другими формами финансирования и принять взвешенное инвестиционное решение. Структура лиз��нгового платежа довольно сложна и обычно включает несколько основных компонентов, каждый из которых имеет свою экономическую природу.

Компоненты лизингового платежа:
Согласно статье 28 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)», лизинговые платежи должны включать:

  1. Возврат вложенного лизингодателем финансирования (амортизация стоимости оборудования — АО): Это основная часть платежа, предназначенная для компенсации лизингодателю стоимости приобретенного имущества. По сути, это поэтапное погашение стоимости предмета лизинга. Расчет амортизационных отчислений (АО) производится по формуле:

    АО = БС ⋅ На / 100

    Где:

    • АО — величина амортизационных отчислений за период.
    • БС — балансовая стоимость имущества (первоначальная стоимость предмета лизинга).
    • На — норма годовых амортизационных отчислений (в процентах), определяемая исходя из срока полезного использования имущества.
  2. Плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем (ПК): Лизингодатель, как правило, привлекает заемные средства (кредиты банков) для приобретения предмета лизинга. Соответственно, проценты по этим кредитам включаются в лизинговые платежи как часть стоимости финансирования.
  3. Комиссионное вознаграждение лизингодателю (КВ): Это доход лизинговой компании за предоставление услуги лизинга. Он покрывает административные расходы, риски и обеспечивает прибыль лизингодателя.
  4. Плата лизингодателю за дополнительные услуги (ДУ): Если договором лизинга предусмотрено предоставление дополнительных услуг (например, страхование, техническое обслуживание, ремонт, регистрация, таможенные платежи), их стоимость также включается в лизинговый платеж. Этот компонент особенно характерен для «мокрого» лизинга.
  5. Налог на добавленную стоимость (НДС): Все компоненты лизингового платежа (за исключением, в некоторых случаях, выкупной стоимости) облагаются НДС по ставке 20% в России.

Таким образом, общая сумма лизинговых платежей (ЛП) может быть представлена в виде формулы:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС

Методы расчета лизинговых платежей:

Существует два основных метода расчета лизинговых платежей, которые определяют график выплат:

  1. Метод аннуитетных платежей:
    При этом методе платежи остаются равными на протяжении всего срока лизинга. Это наиболее популярный метод, так как он обеспечивает предсказуемость финансовой нагрузки для лизингополучателя. В начале срока большая часть платежа идет на погашение процентов (вознаграждения лизингодателя), а меньшая — на погашение основного долга (стоимости имущества). К концу срока это соотношение меняется.

    Формула расчета аннуитетного лизингового платежа (А) выглядит следующим образом:

    A = PV ⋅ (r ⋅ (1 + r)n) / ((1 + r)n − 1)

    Где:

    • A — сумма аннуитетного платежа за период.
    • PV — текущая (первоначальная) стоимость оборудования.
    • r — процентная ставка за период (обычно месячная, выраженная в долях единицы, например, 1% в месяц = 0,01).
    • n — общее количество периодов (обычно месяцев).

    Пример расчета аннуитетного лизингового платежа:
    Предположим, компания хочет приобрести оборудование стоимостью 1 000 000 руб. Срок лизинга — 36 месяцев, месячная процентная ставка (или ставка удорожания, включающая вознаграждение лизингодателя) — 1% (0,01).

    A = 1 000 000 ⋅ (0,01 ⋅ (1 + 0,01)36) / ((1 + 0,01)36 − 1)

    A = 1 000 000 ⋅ (0,01 ⋅ 1,4307687) / (1,4307687 − 1)

    A = 1 000 000 ⋅ 0,014307687 / 0,4307687

    A ≈ 33 214 руб. (без НДС)

    С учетом НДС (20%): 33 214 ⋅ 1,20 ≈ 39 857 руб.

  2. Метод уменьшающихся платежей (дифференцированных платежей):
    При этом методе основной долг (стоимость имущества) погашается равными долями на протяжении всего срока, а проценты начисляются на остаток долга. Это приводит к тому, что в начале срока платежи будут максимальными, а к концу срока — постепенно сокращаться.

    Пример расчета уменьшающихся платежей:
    Пусть стоимость оборудования 1 000 000 руб., срок 36 месяцев.

    Ежемесячная доля погашения основного долга = 1 000 000 / 36 ≈ 27 778 руб.

    Проценты в первый месяц (на весь остаток долга): 1 000 000 ⋅ 0,01 = 10 000 руб.

    Первый платеж (без НДС) = 27 778 + 10 000 = 37 778 руб.

    Проценты во второй месяц (на остаток долга после первого платежа): (1 000 000 - 27 778) ⋅ 0,01 ≈ 9 722 руб.

    Второй платеж (без НДС) = 27 778 + 9 722 = 37 500 руб.

    И так далее, платежи постепенно уменьшаются.

Выбор метода расчета платежей зависит от финансовой стратегии лизингополучателя, его способности к выплатам на разных этапах проекта и индивидуальных договоренностей с лизингодателем.

3.2. Расчет и сравнительная оценка эффективности лизинга и кредита

Выбор между лизингом и кредитом для финансирования приобретения основных средств является одним из ключевых стратегических решений для любой компании. Для принятия обоснованного решения необходим комплексный сравнительный анализ, учитывающий все финансовые и налоговые аспекты. Методика такого анализа должна включать не только прямые затраты, но и косвенные выгоды и издержки.

Основные этапы сравнительной оценки:

  1. Сбор исходных данных:
    • Стоимость приобретаемого имущества.
    • Срок финансирования (лизинга/кредита).
    • Размер авансового платежа по лизингу и первоначального взноса по кредиту.
    • Процентная ставка по кредиту и ставка удорожания по лизингу (или эквивалентная процентная ставка).
    • График погашения (аннуитетный, дифференцированный).
    • Ставка налога на прибыль (20% для большинства российских компаний).
    • Ставка НДС (20%).
    • Срок полезного использования имущества, амортизационная группа.
    • Наличие дополнительных платежей по лизингу (страховка, обслуживание, регистрация).
  2. Расчет лизинговых платежей:
    Используем методику из раздела 3.1. Для примера, возьмем аннуитетный платеж.

    • Пример: Оборудование стоимостью 1 000 000 руб. (без НДС), срок лизинга 36 месяцев, месячная ставка 1% (0,01). Аванс 0%.
    • Ежемесячный лизинговый платеж (без НДС) = 33 214 руб.
    • НДС с платежа = 33 214 ⋅ 0,20 = 6 643 руб.
    • Итого ежемесячный платеж (с НДС) = 39 857 руб.
    • Общая сумма лизинговых платежей за 36 месяцев = 39 857 ⋅ 36 = 1 434 852 руб.
    • Предположим, остаточная (выкупная) стоимость = 1 000 руб. (символическая).
  3. Расчет кредитных платежей:
    Используем формулу аннуитетного платежа по кредиту (X).

    X = С ⋅ К

    Где:

    • X — аннуитетный платеж.
    • С — сумма кредита.
    • К — коэффициент аннуитета, который рассчитывается как: (М ⋅ (1 + М)S) / ((1 + М)S − 1)

    Где:

    • М — месячная процентная ставка по кредиту (годовая ставка / 12 / 100).
    • S — срок кредита в месяцах.

    Пример: Кредит 1 000 000 руб. на 24 месяца под 5,9% годовых.

    • Месячная ставка (М) = 5,9% / 12 / 100 ≈ 0,00491667
    • Коэффициент аннуитета (К) = (0,00491667 ⋅ (1 + 0,00491667)24) / ((1 + 0,00491667)24 − 1) ≈ 0,044144
    • Ежемесячный платеж (X) = 1 000 000 ⋅ 0,044144 = 44 144 руб. (без НДС).
    • Общая сумма кредитных платежей за 24 месяца = 44 144 ⋅ 24 = 1 059 456 руб. (плюс НДС, если есть).

    Важно: Для корректного сравнения необходимо привести сроки лизинга и кредита к одному знаменателю. Если лизинг на 36 мес., то и кредит следует рассматривать на 36 мес.

  4. Учет налоговых преимуществ лизинга:
    • Налог на прибыль:
      • Лизинг: Лизинговые платежи (за вычетом выкупной стоимости) уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Это обеспечивает экономию до 20% (для компаний на ОСНО) на каждом миллионе платежей.
      • Кредит: Только проценты по кредиту уменьшают налогооблагаемую базу. Само тело кредита не является расходом. Амортизация начисляется заемщиком.
    • НДС:
      • Лизинг: Плательщики НДС могут принимать к вычету весь НДС (20%) с аванса, ежемесячных платежей и выкупной цены, не дожидаясь окончания договора.
      • Кредит: НДС вычитается только при покупке имущества, а не с платежей по кредиту.
    • Ускоренная амортизация: Лизингодатель имеет право применять коэффициент ускоренной амортизации до 3 к норме амортизации предмета лизинга (для 4-10 амортизационных групп). Хотя эта льгота напрямую относится к лизингодателю, она позволяет ему предлагать более низкие ставки лизинга или другие выгодные условия, косвенно снижая затраты для лизингополучателя.
  5. Расчет чистого приведенного дохода (NPV) или эквивалентных затрат:
    Для наиболее объективного сравнения необходимо привести все денежные потоки (платежи, налоговые экономии) к текущему моменту времени, используя соответствующую ставку дисконтирования (например, стоимость капитала компании).
    Метод NPV позволяет оценить, какой вариант финансирования (лизинг или кредит) является более выгодным с учетом временной стоимости денег и всех сопутствующих затрат и выгод. Выбирается тот вариант, который имеет более высокий NPV (если рассматривать экономию) или более низкие приведенные затраты.

    Пример упрощенной таблицы для сравнительного анализа:

    Показатель Лизинг (36 мес.) Кредит (36 мес.)
    Стоимость оборудования 1 000 000 руб. 1 000 000 руб.
    Аванс/первоначальный взнос 0 руб. 0 руб. (для сопоставимости, в реальности часто выше)
    Ежемесячный платеж (с НДС) 39 857 руб. 39 857 руб. (условно, для 36 мес. и эквивалентной ставки)
    Общая сумма платежей (с НДС) 1 434 852 руб. 1 434 852 руб.
    Налоговая экономия (налог на прибыль) Σ(Лизинговые платежи без выкупной стоимости) ⋅ 20% Σ(Проценты по кредиту) ⋅ 20%
    Вычет НДС Σ(НДС с лизинговых платежей + аванса + выкупной стоимости) НДС с покупки оборудования (166 667 руб. при 1 млн стоимости)
    Собственность на имущество Лизингодатель (до выкупа) Заемщик (сразу)
    Требования к залогу Только предмет лизинга Дополнительный залог
    Влияние на баланс Меньшая долговая нагрузка (для оперативного лизинга),
    актив на балансе лизингодателя    		 Увеличение долговой нагрузки,
    актив на балансе заемщика
    Гибкость Высокая (график платежей, досрочный выкуп) Ограниченная
    Общие приведенные затраты (NPV затрат) Расчет с учетом всех денежных потоков и ставки дисконтирования. Результат покажет, какой вариант обходится дешевле в текущих ценах. В большинстве случаев для МСП лизинг оказывается выгоднее. Расчет с учетом всех денежных потоков и ставки дисконтирования. Результат покажет, какой вариант обходится дороже в текущих ценах.

Правильно проведенный сравнительный анализ позволяет компании выбрать наиболее выгодный и наименее рискованный способ финансирования, оптимизируя свои финансовые потоки и налоговую нагрузку.

3.3. Анализ влияния лизинговых операций на финансовое состояние предприятия

Включение лизинговых операций в финансово-хозяйственную деятельность предприятия неминуемо оказывает влияние на его ключевые финансовые показатели. Для всесторонней оценки этого воздействия необходимо провести комплексный анализ, используя традиционные методы финансовой диагностики.

1. Влияние на ликвидность и платежеспособность:

  • Улучшение ликвидности: Лизинг позволяет приобрести основные средства без отвлечения значительных объемов собственных оборотных средств или получения крупного банковского кредита. Это сохраняет денежные средства компании, которые могут быть направлены на текущую операционную деятельность или другие инвестиционные проекты.
  • Снижение краткосрочной задолженности: В случае оперативного лизинга, когда предмет лизинга не учитывается на балансе лизингополучателя, это не приводит к росту долговой нагрузки в виде кредитов. Даже при финансовом лизинге, платежи распределены во времени, что снижает пиковые нагрузки на денежный поток по сравнению с единовременной покупкой.
  • Коэффициенты ликвидности: Коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности могут улучшиться или остаться стабильными, поскольку лизинг, особенно оперативный, не всегда ведет к значительному росту краткосрочных обязательств. Однако при финансовом лизинге, если имущество учитывается на балансе лизингополучателя, возникают обязательства по аренде, которые могут повлиять на эти показатели.

2. Влияние на рентабельность:

  • Рост рентабельности активов (ROA) и собственного капитала (ROE): Доступ к современному оборудованию через лизинг может повысить производительность, сократить издержки производства и улучшить качество продукции, что в конечном итоге увеличивает выручку и прибыль. Если при этом активы не учитываются на балансе (оперативный лизинг), то ROA будет выше, поскольку прибыль будет делиться на меньшую сумму активов.
  • Налоговая экономия: Как было отмечено, возможность отнесения лизинговых платежей к расходам и получения вычетов по НДС напрямую снижает налоговую нагрузку, увеличивая чистую прибыль компании и, следовательно, рентабельность.

3. Влияние на структуру капитала и финансовую устойчивость:

  • Улучшение структуры капитала: Лизинг может снизить соотношение заемного и собственного капитала. Особенно это заметно при оперативном лизинге, когда обязательства не отражаются на балансе. Это делает компанию более привлекательной для инвесторов и кредиторов.
  • Финансовая независимость: Меньшая зависимость от банковского кредитования повышает финансовую независимость предприятия.
  • Коэффициент финансовой зависимости (Debt-to-Equity Ratio): Для компаний, ведущих учет по МСФО, IFRS 16 «Аренда» требует признания большинства договоров аренды в качестве финансовых на балансе, что увеличивает активы и обязательства и, соответственно, может ухудшить показатели долговой нагрузки, такие как коэффициент финансовой зависимости. Для компаний, ведущих учет по российским стандартам, влияние может быть менее выраженным, в зависимости от того, на чьем балансе учитывается предмет лизинга.

Методы оценки финансового состояния:

Для оценки влияния лизинговых операций на финансовое состояние используются стандартные методы финансового анализа:

  • Горизонтальный (трендовый) анализ: Сравнение показателей финансовой отчетности за несколько отчетных периодов до и после заключения лизинговых сделок для выявления динамики и тенденций.
  • Вертикальный (структурный) анализ: Определение удельного веса отдельных статей актива и пассива баланса, а также статей отчета о финансовых результатах, чтобы понять, как лизинг изменяет структуру активов, обязательств и доходов/расходов.
  • Коэффициентный анализ: Расчет и интерпретация различных финансовых коэффициентов:
    • Коэффициенты ликвидности: текущая, быстрая, абсолютная.
    • Коэффициенты финансовой устойчивости: коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент покрытия инвестиций.
    • Коэффициенты рентабельности: рентабельность активов, рентабельность продаж, рентабельность собственного капитала.
    • Коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость активов, оборачиваемость собственного капитала.

Особенности бухгалтерского учета лизинговых операций и их отражение в отчетности:

С 1 января 2022 года, как было отмечено, по договорам лизинга, заключенным после этой даты, предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя. Это упрощает учет для лизингополучателя, так как имущество не появляется в его основных средствах, а лизинговые платежи отражаются как расходы.

В бухгалтерском учете лизингополучателя:

  • Основные средства: Имущество, полученное в лизинг, не отражается в составе основных средств (счет 01) лизингополучателя.
  • Расходы: Лизинговые платежи (за вычетом выкупной стоимости) отражаются в составе расходов по обычным видам деятельности (счета 20, 26, 44), уменьшая финансовый результат.
  • Забалансовый учет: Предмет лизинга может учитываться на забалансовом счете 001 «Арендованные основные средства» для контроля его наличия и движения.
  • НДС: Входящий НДС по лизинговым платежам принимается к вычету, что уменьшает обязательства по НДС.

В финансовой отчетности:

  • Бухгалтерский баланс: При операционном лизинге активы и обязательства на балансе лизингополучателя не увеличиваются. При финансовом лизинге, заключенном до 2022 года, если предмет лизинга учитывался на балансе лизингополучателя, он отражался в составе основных средств, а лизинговые обязательства – в пассиве. После 2022 года, при учете предмета лизинга у лизингодателя, финансовый баланс лизингополучателя остается «чище» от лизинговых активов и обязательств.
  • Отчет о финансовых результатах: Лизинговые платежи отражаются в составе себестоимости продукции (работ, услуг) или коммерческих/управленческих расходов, что уменьшает прибыль до налогообложения.
  • Отчет о движении денежных средств: Лизинговые платежи отражаются как операционные или инвестиционные денежные потоки, в зависимости от их экономической сущности и учетной политики.

Понимание этих особенностей позволяет руководителям и финансовым менеджерам российских компаний не только грамотно учитывать лизинговые операции, но и эффективно управлять финансовым состоянием предприятия, используя лизинг как инструмент для оптимизации баланса, улучшения ликвидности и повышения рентабельности.

Глава 4. Российский рынок лизинга: современные тенденции, перспективы развития и вызовы

4.1. Динамика и структура российского лизингового рынка (2022-2025 гг.)

Российский лизинговый рынок, являясь чувствительным барометром экономической активности, продемонстрировал в последние годы впечатляющую динамику, преодолев вызовы и адаптировавшись к новым реалиям. Период 2022-2025 годов ознаменован как бурным восстановлением, так и появлением новых факторов, формирующих его структуру и перспективы.

Бурное восстановление и рост (2023 год):
После некоторого спада в 2022 году, российский лизинговый рынок в 2023 году показал беспрецедентный рост. Объем нового бизнеса (стоимость всех заключенных лизинговых договоров) составил 3,59 трлн рублей, что:

  • На 81% превысило уровень 2022 года.
  • На 57% превысило докризисный 2021 год, когда рынок достиг своего пика.
  • Количество заключенных договоров финансового лизинга в 2023 году достигло 428,4 тыс., что на 35,4% больше, чем в 2022 году.

Совокупный портфель лизинга в России на конец 2023 года увеличился на 30% до 8,7 трлн руб. Это говорит о долгосрочной ориентации компаний на лизинг как стабильный источник финансирования основных средств.

Доля рынка лизинга в ВВП России в 2023 году составила около 1,6%, что хотя и уступает показателям развитых стран, но демонстрирует растущую значимость этого инструмента для национальной экономики.

Основные сегменты роста:
Структура рынка лизинга в последние годы претерпела изменения, но некоторые сегменты остаются локомотивами роста:

  • Автолизинг: Доминирующий сегмент, который включает:
    • Легковые автомобили: В 2024 году на них приходилось около 36% нового бизнеса. Этот сегмент поддерживается ростом каршеринга и такси, а также необходимостью замещения ушедших брендов и высоким уровнем износа существующего автопарка.
    • Грузовой транспорт: Особенно востребован в связи с переориентацией транспортных потоков на восточное направление и бурным развитием электронной коммерции. Около 80% всех грузовых автомобилей в России приобретается именно в лизинг.
  • Строительная и спецтехника: Активное развитие инфраструктурных проектов и строительной отрасли поддерживает высокий спрос на лизинг экскаваторов, погрузчиков, бульдозеров и другой специализированной техники.

Влияние китайского автопрома:
Одним из ключевых факторов, способствующих уменьшению дефицита автотранспорта на рынке лизинга, стал рост поставок продукции китайского автопрома. По итогам 2023 года совокупная доля китайских компаний на российском авторынке достигла 51%, а в сегменте нового легкового транспорта в лизинге в 2024 году доля китайских брендов составила впечатляющие 64%. Среди наиболее востребованных марок в лизинге выделяются Geely (15%), Haval (15%) и Chery (10%).

Роль малого и среднего бизнеса (МСП):
На конец третьего квартала 2023 года доля МСП в лизинговой отрасли составляла около 80%. Это обусловлено тем, что для малых и средних предприятий лизинг часто является одним из наиболее быстрых, гибких и эффективных способов доступа к производственной базе и основным средствам, нередко выступая единственной возможностью приобретения дорогостоящего оборудования. Доля проникновения лизинга среди средних предприятий достигает около 45%, что свидетельствует о высоком уровне доверия к этому инструменту.

Таким образом, российский лизинговый рынок демонстрирует впечатляющую устойчивость и способность к адаптации, становясь все более значимым элементом инвестиционной инфраструктуры страны.

4.2. Факторы, влияющие на развитие лизинговой отрасли

Развитие лизинговой отрасли в России, как и любой другой финансовой сферы, находится под постоянным влиянием множества факторов — как внутренних, так и внешних. Эти факторы формируют рыночную конъюнктуру, определяют объемы и структуру сделок, а также влияют на стратегии участников рынка.

1. Влияние денежно-кредитной политики Банка России:

  • Ключевая ставка: Это один из наиболее мощных рычагов воздействия. Повышение ключевой ставки Банка России приводит к удорожанию заемных средств для лизинговых компаний, которые, в свою очередь, вынуждены повышать ставки удорожания по лизинговым договорам. Это делает лизинг менее привлекательным для конечных потребителей и снижает спрос. Федеральный закон № 265-ФЗ от 14.07.2022, позволяющий досрочный выкуп при росте платежей из-за изменения ключевой ставки, является прямым ответом на такие колебания.
  • Доступность финансирования: Ужесточение денежно-кредитной политики может привести к снижению ликвидности в банковском секторе, что затрудняет доступ лизинговых компаний к дешевому фондированию.

2. Санкционные ограничения и нарушения логистических/платежных цепочек:

  • Дефицит предметов лизинга: Введение международных санкций привело к ограничению импорта определенного оборудования и техники, что создало дефицит высокотехнологичных предметов лизинга. Это вынуждает лизинговые компании и лизингополучателей искать альтернативных поставщиков, часто в странах Азии.
  • Нарушение логистики: Перестройка логистических маршрутов, усложнение процедур доставки и рост транспортных расходов увеличивают конечную стоимость предмета лизинга, что отражается на размере лизинговых платежей.
  • Проблемы с платежами: Ограничения в международной платежной системе могут усложнять расчеты с иностранными поставщиками, увеличивая транзакционные издержки и сроки поставки.

3. Снижение спроса из-за удорожания предметов лизинга:

  • Инфляция и девальвация рубля: Рост цен на импортное оборудование (из-за девальвации рубля) и общая инфляция в экономике приводят к удорожанию самих предметов лизинга. Это, в свою очередь, увеличивает сумму лизинговых платежей и снижает доступность лизинга для предприятий, особенно малого и среднего бизнеса, чья маржинальность часто ограничена.
  • Затоваривание складов дилеров: В условиях замедления спроса и переориентации поставок, а также при отсутствии налаженных каналов сбыта, может произойти затоваривание складов дилеров новой техникой. Это создает давление на цены, но также может привести к снижению активности лизинговых компаний из-за рисков невостребованности имущества.

4. Снижение кредитного качества лизингополучателей:

  • Экономическая нестабильность: В условиях ужесточения денежно-кредитной политики, высокой инфляции и общей экономической неопределенности финансовое состояние многих лизингополучателей может ухудшаться. Это приводит к росту рисков дефолтов по лизинговым платежам.
  • Дебиторская задолженность: Увеличение просроченной дебиторской задолженности лизингополучателей негативно сказывается на их платежеспособности, повышая риски для лизингодателей.
  • Удлинение сроков лизинговых договоров: Наблюдаемое удлинение сроков лизинговых договоров (в среднем до 48 месяцев) при неизменной структуре рынка, с одной стороны, делает платежи более доступными для лизингополучателей, но с другой — повышает риски ликвидности как для самого предмета лизинга (риск морального и физического устаревания), так и для лизинговых компаний, которые дольше замораживают свои средства.

Совокупность этих факторов создает сложную, но динамичную среду для лизинговой отрасли. Участникам рынка приходится постоянно адаптироваться, искать новые возможности и разрабатывать стратегии минимизации рисков для поддержания устойчивого роста.

4.3. Прогнозы и перспективы российского рынка лизинга на 2024-2025 годы

Прогнозы развития российского лизингового рынка на 2024-2025 годы рисуют неоднозначную картину, сочетающую инерцию роста, обусловленную потребностью в обновлении основных средств, с влиянием жесткой денежно-кредитной политики и внешних вызовов. Аналитические агентства, такие как «Эксперт РА» и Национальное рейтинговое агентство (НРА), предлагают свои оценки и сценарии.

Прогнозы на 2024 год:

  • Продолжение роста, но с замедлением темпов: Ожидается, что рынок заемного финансирования в целом продолжит рост, однако темпы роста лизинга могут замедлиться по сравнению с бурным 2023 годом. Это связано, в частности, со снижением объемов нового бизнеса у крупных банковских лизинговых компаний (совокупно на 19% по некоторым оценкам), что привело к уменьшению их доли на рынке с 64% до 54%. Основные причины — давление высоких процентных ставок, увеличение частоты дефолтов и снижение спроса на технику из-за ее удорожания.
  • Оценки НРА: Национальное рейтинговое агентство (НРА) прогнозирует, что в 2024 году рост нового бизнеса в натуральном выражении составит 10-15% (до 700 тыс. единиц), а в денежном выражении — на 20-25% (до 4,3-4,5 трлн рублей). Это свидетельствует о сохранении положительной динамики, но с умеренными темпами.
  • Рост лизингового портфеля: К концу 2024 года лизинговый портфель, по оценкам, может превысить 13,5 трлн рублей, что подчеркивает накопленный объем и долгосрочный характер лизинговых обязательств.

Прогнозы на 2025 год:

  • Замедление и возможный спад: Прогноз «Эксперт РА» на 2025 год предусматривает сокращение объемов лизингового бизнеса на 15–25%. Если этот прогноз сбудется, это станет первым нисходящим трендом два года подряд с 2015 года, что будет свидетельствовать о серьезных вызовах для отрасли.
  • Причины замедления/спада:
    • Жесткая денежно-кредитная политика: Сохранение высоких процентных ставок останется ключевым ограничивающим фактором.
    • Увеличение частоты дефолтов: В условиях ухудшения финансового состояния лизингополучателей и общего экономического давления ожидается рост просроченной задолженности.
    • Снижение спроса на технику: Удорожание предметов лизинга и неопределенность экономической ситуации могут привести к дальнейшему сокращению инвестиционной активности компаний.
    • Затоваривание складов дилеров: Накопление новой техники на складах дилеров без адекватного спроса также может негативно сказаться на объемах лизинговых сделок.
  • Оценки НРА (2025): Аналитики НРА, в свою очередь, прогнозируют снижение объема нового бизнеса в 2025 году до 575-620 тыс. единиц, что означает сокращение на 5% в натуральных показателях.

Концепция «поворота к качеству» и потенциальные точки роста:
В условиях замедления роста и возрастающих рисков лизинговой отрасли предстоит совершить «поворот к качеству». Это означает, что акцент будет смещаться с количественного наращивания объемов на повышение стабильности портфеля, тщательный отбор клиентов, оптимизацию внутренних процессов и более консервативную оценку рисков. Такой подход может замедлить рост нового бизнеса в краткосрочной перспективе, но способен повысить долгосрочную устойчивость отрасли. Несмотря на вызовы, лизинг продолжает оставаться эффективным и доступным механизмом модернизации и обновления основных средств предприятий. Для устойчивого и долгосрочного развития лизингового рынка необходимо искать новые точки роста:

  • Лизинг оборудования для станкостроения и высокотехнологичных отраслей: В условиях импортозамещения и технологического суверенитета, лизинг может стать ключевым инструментом для оснащения отечественных производств современным оборудованием.
  • Лизинг недвижимости: Хотя этот сегмент пока менее развит, он имеет значительный потенциал для финансирования приобретения производственных и складских помещений.
  • Государственная поддержка: Продолжение и расширение государственных программ поддержки (например, субсидирование автолизинга, лизинга сельскохозяйственной техники) будет критически важным для стимулирования спроса и снижения финансовой нагрузки на лизингополучателей. В 2025 году на поддержку автолизинга выделено 27 млрд рублей (увеличение с 19 млрд рублей в 2024 году), а также действуют более 100 региональных мер господдержки.

В целом, российский рынок лизинга находится на перепутье. Период бурного роста сменяется этапом адаптации к новым экономическим реалиям. Успех в 2024-2025 годах будет зависеть от способности участников рынка эффективно управлять рисками, искать новые ниши и использовать потенциал государственной поддержки, чтобы лизинг продолжал играть ключевую роль в модернизации российской экономики.

Глава 5. Разработка практических рекомендаций по повышению эффективности применения лизинга для российских компаний

Эффективное применение лизинга в современных экономических условиях требует от российских компаний не только глубокого понимания его теоретических основ и правового регулирования, но и умения использовать этот инструмент максимально гибко и стратегически. Ниже представлены конкретные рекомендации, направленные на повышение эффективности лизинговых операций.

5.1. Рекомендации по выбору оптимальных лизинговых продуктов и условий сделки

Выбор правильного лизингового продукта и условий договора – это фундамент успешной сделки. Неверное решение может привести к излишним затратам или неэффективному использованию активов.

  1. Оптимизация выбора вида лизинга в зависимости от стратегических целей:
    • Финансовый лизинг: Идеален, если компания планирует долгосрочное использование актива и его последующий выкуп в собственность (например, для приобретения основной производственной линии, недвижимости, грузового транспорта с длительным сроком службы). Он позволяет распределить крупные капитальные затраты на длительный период.
    • Оперативный лизинг: Рекомендован для активов с высоким темпом морального устаревания или если компания нуждается в гибкости и возможности частой замены оборудования (например, IT-оборудование, некоторые виды спецтехники, легковой автопарк для такси или каршеринга). Он снижает риски владения и позволяет оперативно обновлять техническую базу.
    • Возвратный лизинг (Sale-and-Leaseback): Следует рассматривать, если компании необходимо срочно высвободить оборотные средства, замороженные в основных фондах, но при этом сохранить возможность использования этих активов. Это эффективный инструмент для улучшения ликвидности и реструктуризации баланса.
  2. Тщательный выбор лизинговой компании:
    Необходимо проводить комплексную оценку потенциальных партнеров, уделяя внимание не только предложенной ставке.

    • Репутация и надежность: Изучить рейтинги (например, «Эксперт РА», НРА), отзывы клиентов, опыт работы на рынке.
    • Гибкость условий: Оценить готовность лизингодателя к адаптации графика платежей (равномерные, убывающие, сезонные), размера авансового платежа, срока договора. Возможность досрочного выкупа и его условия также играют важную роль.
    • Стоимость удорожания: Помимо ежемесячного платежа, ключевым показателем является годовое удорожание. Оно позволяет сравнить предложения разных компаний и определить реальную стоимость финансирования.
    • Дополнительные услуги: Оценить перечень и стоимость предлагаемых дополнительных услуг (страхование, регистрация, техническое обслуживание). В некоторых случаях комплексное предложение может быть выгоднее, даже если первоначальный платеж выше.
    • Скорость принятия решений: Особенно важно для компаний, которым требуется оперативное обновление основных средств.
  3. Детальный анализ условий договора:
    • Размер аванса и срок договора: Оптимальный аванс позволяет снизить общую переплату, а оптимальный срок распределяет финансовую нагрузку. Слишком короткий срок увеличит ежемесячные платежи, слишком длинный – общую переплату и риски устаревания.
    • График платежей: Выбирать график, максимально соответствующий сезонности бизнеса и денежным потокам компании. Например, для сельскохозяйственных предприятий целесообразны сезонные платежи.
    • Условия выкупа/возврата имущества: Четко понимать, переходит ли имущество в собственность, по какой остаточной стоимости, или оно возвращается лизингодателю.

5.2. Использов��ние налоговых преимуществ лизинга для минимизации финансовой нагрузки

Лизинг предлагает существенные налоговые льготы, которые могут значительно снизить финансовую нагрузку на компанию. Для максимальной эффективности необходимо активно использовать следующие механизмы:

  1. Снижение налога на прибыль:
    • Отнесение лизинговых платежей к расходам: Лизинговые платежи (за вычетом выкупной стоимости) в полном объеме относятся к прочим расходам, связанным с производством и реализацией (ст. 264 НК РФ). Это напрямую уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Для компаний на ОСНО это обеспечивает экономию до 20% от суммы платежей.
    • Ускоренная амортизация (через лизингодателя): Хотя с 2022 года амортизацию начисляет только лизингодатель, он имеет право применять коэффициент ускоренной амортизации до 3 (для 4-10 амортизационных групп). При выборе лизинговой компании следует уточнять, как она учитывает эту льготу при формировании лизинговых ставок. Косвенно это позволяет лизингодателю предлагать более выгодные условия, а лизингополучателю — получать актив по более низкой общей стоимости.
  2. Получение вычетов по НДС:
    • Полный вычет НДС: Юридические лица, являющиеся плательщиками НДС, имеют право принимать к вычету весь НДС (20%), содержащийся в авансовых платежах, ежемесячных лизинговых платежах и выкупной цене. Это значительное преимущество по сравнению с кредитом, где НДС вычитается только с момента покупки актива. Возможность вычета НДС со всей суммы договора, не дожидаясь его окончания, улучшает оборотный капитал компании.

Пример использования налоговой экономии:
Если компания на ОСНО выплачивает 1 000 000 рублей лизинговых платежей (без выкупной стоимости) в год, то за счет их отнесения на расходы она экономит 1 000 000 ⋅ 20% = 200 000 рублей налога на прибыль. Дополнительно, если в этих платежах содержится 200 000 рублей НДС, то при условии его вычета, фактическая финансовая нагрузка на компанию снижается еще на эту сумму.

5.3. Государственная поддержка лизинга и возможности ее использования

Государство активно стимулирует развитие лизинга как инструмента модернизации экономики, предлагая различные программы поддержки. Российским компаниям крайне важно быть информированными об этих возможностях и активно их использовать.

  1. Федеральные программы поддержки:
    • Субсидирование автолизинга: Ежегодно Правительство РФ выделяет средства на субсидирование части первоначального взноса или лизинговых платежей для приобретения определенных видов транспортных средств. Например, в 2025 году на поддержку автолизинга выделено 27 млрд рублей (увеличение с 19 млрд рублей в 2024 году). Необходимо отслеживать актуальные условия программ (какие категории ТС подпадают, максимальный размер субсидии, требования к лизингополучателю).
    • Поддержка лизинга высокотехнологичного оборудования: Существуют программы, направленные на стимулирование приобретения оборудования для приоритетных отраслей экономики (станкостроение, IT, сельское хозяйство). Часто это выражается в субсидировании части процентной ставки или части лизинговых платежей.
    • Программы Фонда развития промышленности (ФРП): ФРП может предоставлять льготные займы лизинговым компаниям для приобретения высокотехнологичного оборудования, которое затем передается в лизинг промышленным предприятиям на выгодных условиях.
  2. Региональные меры господдержки:
    • Помимо федеральных, существует более 100 региональных мер государственной поддержки лизинга. Они могут включать субсидирование первоначального взноса, компенсацию части лизинговых платежей, предоставление поручительств по лизинговым сделкам.
    • Как использовать: Компаниям следует обращаться в региональные фонды поддержки предпринимательства, министерства экономики или региональные лизинговые компании для получения актуальной информации о действующих программах в своем регионе.

Механизмы получения поддержки:
Как правило, государственная поддержка реализуется через аккредитованные лизинговые компании, которые заключают соглашения с государственными органами. Лизингополучателю достаточно обратиться в такую компанию, чтобы узнать о наличии и условиях программ поддержки.

5.4. Перспективные направления развития лизинговых инструментов

Чтобы лизинг продолжал оставаться эффективным инструментом, он должен адаптироваться к новым вызовам и потребностям экономики.

  1. Развитие лизинга для МСП:
    • Упрощение процедур: Для малого и среднего бизнеса критически важны скорость и простота оформления сделок. Лизинговым компаниям следует продолжать работу по минимизации бюрократии, сокращению перечня документов и ускорению принятия решений.
    • Индивидуализация продуктов: Разработка специализированных лизинговых продуктов, учитывающих специфику различных сегментов МСП (например, микролизинг, лизинг для стартапов).
    • Развитие скоринговых моделей: Использование Big Data и продвинутых скоринговых систем для быстрой и точной оценки кредитоспособности МСП.
  2. Внедрение новых моделей в условиях цифровизации:
    • Онлайн-платформы и сервисы: Развитие цифровых платформ для подачи заявок, управления договорами, отслеживания платежей. Это повысит прозрачность и удобство взаимодействия.
    • Прогностическая аналитика: Использование ИИ и машинного обучения для прогнозирования потребностей клиентов, оптимизации ценообразования и управления рисками.
    • IoT и телематика: Внедрение систем мониторинга состояния предмета лизинга (например, в автолизинге), что позволит оптимизировать обслуживание, управлять рисками и предлагать новые сервисы.
  3. Повышение финансовой грамотности потенциальных лизингополучателей:
    • Образовательные программы: Проведение семинаров, вебинаров, публикация информационных материалов, объясняющих преимущества и особенности лизинга для различных видов бизнеса.
    • Консультационная поддержка: Лизинговые компании могут предлагать более расширенную консультационную поддержку, помогая клиентам не только выбрать продукт, но и оценить его влияние на финансовое состояние и налоговую нагрузку.
    • Кейс-стади и лучшие практики: Публикация успешных примеров применения лизинга в различных отраслях для демонстрации его эффективности.

Эти рекомендации, при условии их системного применения, позволят российским компаниям максимально эффективно использовать лизинг как инструмент финансирования, способствуя их устойчивому развитию и модернизации экономики в целом.

Заключение

Исследование лизинга как формы финансирования коммерческой деятельности в Российской Федерации позволило всесторонне рассмотреть этот динамично развивающийся инструмент, подтвердив его ключевую роль в модернизации основных средств и обеспечении конкурентоспособности отечественных компаний. Поставленная цель – провести комплексный анализ и разработать практические рекомендации – была полностью достигнута.

В первой главе мы глубоко погрузились в теоретические основы лизинга, раскрывая его многоаспектность как финансово-экономической категории, инвестиционной деятельности, формы аренды и кредитования. Было показано, что лизинг, отделяя право пользования от права владения, предоставляет уникальные преимущества, особенно для малого и среднего бизнеса. Классификация лизинга по различным признакам (финансовый, оперативный, возвратный, чистый, «мокрый») позволила выявить многообразие его форм и механизмов применения, а сравнительный анализ с банковским кредитом четко продемонстрировал налоговые выгоды, гибкость и доступность лизинга как альтернативного источника финансирования.

Вторая глава посвящена правовому регулированию лизинговых операций, где был проведен детальный анализ нормативно-правовой базы, включая Федеральный закон № 164-ФЗ, Гражданский и Налоговый кодексы РФ, а также МСФО IFRS 16. Особое внимание было уделено актуальным изменениям в налоговом законодательстве с 1 января 2022 года, касающимся начисления амортизации исключительно лизингодателем, и новациям в регулировании договорных отношений, введенным ФЗ № 265-ФЗ от 14.07.2022, предоставляющим лизингополучателям право досрочного выкупа предмета лизинга при увеличении платежей из-за изменения ключевой ставки. Эти изменения являются критически важными для понимания современной практики лизинга.

В третьей главе была разработана методология финансово-экономического анализа лизинговых операций. Мы пошагово раскрыли структуру лизингового платежа и методы его расчета (аннуитетный, уменьшающийся), представив наглядные формулы и примеры. Комплексная методика сравнительной оценки лизинга и кредита, включающая налоговые преимущества, позволяет принимать обоснованные решения. Также был проанализирован механизм влияния лизинговых операций на ключевые финансовые показатели предприятия (ликвидность, платежеспособность, рентабельность, структура капитала) с учетом особенностей бухгалтерского учета.

Четвертая глава представила современный российский рынок лизинга, его динамику и структуру за период 2022-2025 годов. Отмечено бурное восстановление рынка в 2023 году, доминирующая роль автолизинга и рост влияния китайского автопрома. Идентифицированы ключевые факторы, влияющие на отрасль (денежно-кредитная политика, санкции, дефицит предметов лизинга), и представлены прогнозы ведущих аналитических агентств на 2024-2025 годы, указывающие на возможное замедление темпов роста и необходимость «поворота к качеству». Какие важные нюансы здесь упускаются? Замедление темпов роста рынка может стать катализатором для глубокой реструктуризации и поиска инновационных решений, заставляя участников рынка быть более гибкими и клиентоориентированными.

Наконец, в пятой главе были разработаны практические рекомендации для повышения эффективности применения лизинга российскими компаниями. Они охватывают:

  • Выбор оптимальных лизинговых продуктов и условий сделки, ориентированный на стратегические цели и финансовые возможности компании.
  • Активное использование налоговых преимуществ лизинга (снижение налога на прибыль, вычет НДС) для минимизации финансовой нагрузки.
  • Привлечение государственной поддержки, как федеральной, так и региональной, для получения дополнительных льгот.
  • Перспективные направления развития лизинговых инструментов, включая адаптацию к нуждам МСП, цифровизацию и повышение финансовой грамотности.

В заключение, лизинг является мощным и гибким инструментом финансирования, способным обеспечить доступ российским компаниям к современным основным средствам, оптимизировать налоговую нагрузку и улучшить финансовое состояние. Однако для его эффективного использования требуется глубокий анализ, учет всех актуальных законодательных и рыночных изменений, а также стратегическое планирование. Дальнейшие исследования могут быть направлены на более детальный анализ влияния IFRS 16 на российские компании, разработку моделей прогнозирования рисков дефолтов в лизинговой отрасли, а также оценку эффективности новых форм лизинга в условиях развивающейся цифровой экономики.

Список использованной литературы

  1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994г. № 51-ФЗ (в ред. от 05.02.2007г. № 13-ФЗ). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
  2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 29.01.1996г. № 14-ФЗ (в ред. от 06.12.2007г. № 334-ФЗ). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
  3. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28.05.1988г., Оттава. Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
  4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000г. № 117-ФЗ (в ред. от 30.12.2006г. № 276-ФЗ). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
  5. Постановление Правительства Российской Федерации «О государствен-ной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федера-ции» от 27.06.1996 г. № 752 (в ред. от 06.06.2002г. № 388). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
  6. Постановление Правительства Российской Федерации «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» от 01.01.2002г. № 1 (в ред. от 18.11.2006г. № 697). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
  7. Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» от 29.07.1998г. № 34н (в ред. от 18.09.2006г. № 116н). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
  8. Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98» от 09.12.1998г. № 60н (в ред. от 30.12.1999г. № 107н). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
  9. Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99» от 06.05.1999г. № 32н (в ред. от 27.11.2006г. № 156н). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
  10. Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01» от 30.03.2001г. № 26н (в ред. от 27.11.2006г. № 156н). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
  11. Федеральный закон Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 26.12.1995г. №208-ФЗ (в ред. от 31.12.2005г. № 208-ФЗ). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
  12. Федеральный закон Российской Федерации «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996г. № 129-ФЗ (в ред. от 03.11.2006г. № 183-ФЗ). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
  13. Федеральный закон Российской Федерации «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА О международном финансовом лизинге» от 08.02.1998г. № 16-ФЗ. Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
  14. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 N 164-ФЗ (последняя редакция). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
  15. Федеральный закон от 14 июля 2022 г. № 265-ФЗ “О внесении изменений в статью 38.1 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)». Доступ из СПС «ГАРАНТ».
  16. Баканов, М.И., Шеремет, А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2004.
  17. Васильев, Н.М. и др. Лизинг как механизм развития инвестиций и пред-принимательства. – М.: Прогресс, 2007.
  18. Газман, В.Д. Финансовый лизинг. – М.: Издательский Дом ГУ ВШЭ, 2005.
  19. Горемыкин, В.А., Демин, Ю.Н., Бочков, В.Е. Правовое регулирование лизинговых отношений в России. – М.: МГИУ, 2003.
  20. Донцова, Л.В., Никифорова, Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004.
  21. Ковалев, А.И., Привалов, В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: «Центр экономики и маркетинга», 2003.
  22. Лапыгин, Ю.Н., Сокольских, Е.В. Лизинг. – М.: Академический Проект: Альма Матер, 2005.
  23. Лещенко, М.И. Основы лизинга. – М.: Финансы и статистика, 2001.
  24. Малявина, А.В., Попов, С.А., Пашина, Н.Б. Принципы построения лизинговых отношений. – М.: Экзамен, 2007.
  25. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2007.
  26. Состояние и перспективы развития лизинга в России. – РА «Эксперт», 2002.
  27. Човушян, Э.О. Лизинг в России. – М.: Норма, 2006.
  28. Шабашев, В.А., Федулова, Е.А., Кошкин, А.В. Лизинг: основы теории и практики. – М.: КНОРУС, 2004.
  29. Бугрым, А.В. Возникновение, эволюция, экономическая сущность лизинга и его классификация // Исследование «История развития лизинга». URL: http://leasing.ocipov.ru
  30. Газман, В.Д. Рынок лизинговых услуг России. URL: http://www.industrialleasing.ru
  31. Горемыкин, В.А. Из истории лизинговых отношений // Исследование «История развития лизинга». URL: http://leasing.ocipov.ru
  32. Латышева, О., Матвеев, А., Панова, М. и др. Темпы хорошо. А качество – лучше! // Экономика и жизнь. 2002. №16.
  33. Аннуитетный платёж по кредиту: что это такое и как рассчитать. МТС Банк. URL: https://www.mtsbank.ru/media/articles/annuitetnyy-platezh-po-kreditu-chto-eto-takoe-i-kak-rasschitat/
  34. Рынок лизинга 2024 – что изменилось, прогнозы. Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/stati/rynok-lizinga-2024-chto-izmenilos-prognozy/
  35. Калькулятор аннуитетных платежей по кредиту. Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/ipoteka/kalkulyator-annuitetnyh-platezhej/
  36. Лизинг — одна из форм обновления основных средств. Архитектура и строительство. URL: https://arch-stroy.ru/lizing-odna-iz-form-obnovleniya-osnovnyh-sredstv/
  37. Рынок лизинга: тенденции и перспективы. Газпромбанк Автолизинг. URL: https://gazprombank-autoleasing.ru/articles/rynok-lizinga-tendentsii-i-perspektivy/
  38. Федеральный закон о лизинге и другие правовые документы. Интерлизинг. URL: https://interleasing.ru/blog/federalnyy-zakon-o-lizinge-i-drugie-pravovye-dokumenty/
  39. Определение и сущность лизинга. Корпоративный менеджмент. URL: https://www.cfin.ru/management/finance/leasing_definition.shtml
  40. Как рассчитать аннуитетный платеж и стоит ли гасить кредит досрочно. Газпромбанк. URL: https://www.gazprombank.ru/personal/articles/kak-rasschitat-annuitetnyy-platezh/
  41. Как рассчитать лизинговые платежи за оборудование. URL: https://fin-accounting.ru/kak-rasschitat-lizingovye-platezhi-za-oborudovanie/
  42. Как рассчитать аннуитетный платеж. Помощь клиентам Совкомбанка. URL: https://sovcombank.ru/articles/kak-rasschitat-annuitetnyy-platezh/
  43. Лизинг (рынок России). TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%9B%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D0%BD%D0%B3_(%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8)
  44. Экономическая сущность лизинга и его роль в современных экономических условиях. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskaya-suschnost-lizinga-i-ego-rol-v-sovremennyh-ekonomicheskih-usloviyah
  45. Лизинговый рынок: рекорд достигнут, что дальше? Национальное рейтинговое агентство. URL: https://www.ra-national.ru/press-center/news/lizingovyy-rynok-rekord-dostignut-chto-dalshe
  46. Внесены изменения в закон о лизинге. МО «Урицк. URL: https://mo-uritsk.ru/news/vneseny-izmenenija-v-zakon-o-lizinge/
  47. Роль лизинга в активизации инвестиционной деятельности региона. ИД «Панорама». URL: https://idpanorama.ru/izdatelstvo/rol-lizinga-v-aktivizatsii-investitsionnoy-deyatelnosti-regiona/
  48. Рынок лизинга 2025: что будет с лизингом, анализ и перспективы. Infull. URL: https://infull.ru/news/rynok-lizinga-2025-chto-budet-s-lizingom-analiz-i-perspektivy/
  49. Законодательная база лизинга в РФ. URL: https://b-finance.ru/lizing/zakonodatelnaia-baza-lizinga/
  50. Федеральный закон от 29.10.98 N 164-ФЗ — Редакция от 28.04.2023. Контур.Норматив. URL: https://normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=437873
  51. Рынок лизинга по итогам 2024 года: ставки высоки. Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/ratings/leasing/2024/itogi_2024_01/
  52. Что такое лизинг: сущность финансового инструмента и его выгоды для бизнеса. URL: https://www.sberbank.ru/ru/s_m_business/wiki/chto-takoe-lizing
  53. Инвестиционный лизинг, возможности для бизнеса и особенности. Инвест-Проект. URL: https://invest-project.com/investicionnyj-lizing/
  54. Калькулятор аннуитетных платежей по кредиту. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/services/calculators/credits/annuity/
  55. Основные формулы и алгоритмы расчетов, используемые при учете аренды (лизинга). URL: https://fin-accounting.ru/osnovnye-formuly-i-algoritmy-raschetov-ispolzuemye-pri-uchete-arendy-lizinga/
  56. Правила налогообложения лизинга изменились с 1 января 2022 года. ФНС России. URL: https://www.nalog.gov.ru/rn77/news/activities_fts/11796030/
  57. Рынок лизинга в 2024 г. продолжит рост, но не такими темпами как в прошлом году. Frank RG. URL: https://frankrg.com/83021
  58. РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН О финансовой аренде (лизинге). Docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/901718871
  59. Основные законы о лизинге. Закон о финансовой аренде и лизинговой деятельности. URL: https://b-finance.ru/lizing/zakon-o-finansovoj-arende/
  60. Правовое регулирование лизинговых отношений. Profiz.ru. URL: https://profiz.ru/se/2_2020/leasing/
  61. Скачать Федеральный закон 164-ФЗ О финансовой аренде (лизинге). URL: https://zakon-o-lizinge.ru/skachat-fz-164/
  62. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ЛИЗИНГА И ЕГО РАЗВИТИЕ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ 7. CORE. URL: https://core.ac.uk/download/pdf/229045353.pdf
  63. ЛИЗИНГ КАК ФОРМА ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. URL: https://www.science-education.ru/ru/article/view?id=18432
  64. НРА: аналитический обзор лизингового рынка в 1 плг 2024. Регион Лизинг. URL: https://regionleasing.ru/press-tsentr/novosti/nra-analiticheskiy-obzor-lizingovogo-rynka-v-1-plg-2024/
  65. Правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации. URL: https://www.garant.ru/news/1715017/
  66. Лизинг как форма инвестиционной деятельности. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/lizing-kak-forma-investitsionnoy-deyatelnosti
  67. Лизинг как форма финансирования инвестиционной деятельности организации. URL: https://www.ekonomika.snauka.ru/2012/10/374
  68. Как рассчитать лизинг: пример и формула, как рассчитывается лизинг. Интерлизинг. URL: https://interleasing.ru/blog/kak-rasschitat-lizing-primer-i-formula/
  69. Роль лизинга в модернизации оборудования и техники. Финансовый Путь. URL: https://finpath.ru/lizing/rol-lizinga-v-modernizacii-oborudovaniya-i-tehniki/
  70. Аналитика. URL: https://www.raexpert.ru/ratings/leasing/2023/analytics/
  71. Методы расчета лизинговых платежей. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-rascheta-lizingovyh-platezhey
  72. Лизинг как инструмент обновления основных средств и обеспечения экономической безопасности предприятия. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/lizing-kak-instrument-obnovleniya-osnovnyh-sredstv-i-obespecheniya-ekonomicheskoy-bezopasnosti-predpriyatiya
  73. Методы расчета лизинговых платежей. Блог ЧелИндЛизинг. URL: https://cil.ru/blog/metody-rascheta-lizingovykh-platezhey/
  74. Использование лизинга при обновлении основных средств предприятия. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ispolzovanie-lizinga-pri-obnovlenii-osnovnyh-sredstv-predpriyatiya
  75. Лизинг как форма обновления основных средств. Economy-web. URL: https://economy-web.org/lizing-kak-forma-obnovleniya-osnovnyx-sredstv/

С этим материалом также изучают

Разработка мероприятий для повышения финансовой устойчивости компании и увеличения ее стоимости на примере ООО ПСО «Ремстроймост»

... для оперативной финансовой ра¬боты, так и для принятия стратегических решений в области инвестиций, кроме того, это ... на предприятии, что будет способствовать оптимизации системы финансового планирования. Список использованной литературы 1. Бабичев, ...

Отчет о движении денежных средств: Глубокий сравнительный анализ МСФО (IAS) 7, US GAAP и ПБУ 23/2011 для эффективного финансового анализа

Глубокий анализ Отчета о движении денежных средств (ОДДС) по МСФО, US GAAP и ПБУ 23/2011. Различия, проблемы трансформации и практическое применение для эффективных экономических решений.

Всеобъемлющая методология оценки финансового состояния компании: от теоретических основ до стратегических решений в условиях цифровизации и глобальных вызовов

Всеобъемлющая методология оценки финансового состояния компании: от теоретических основ до стратегических решений с учетом цифровизации, ESG и глобальных кризисов.

Стратегический финансовый анализ компании: Методологическое руководство для академических работ

Полное руководство по стратегическому финансовому анализу для студентов и аспирантов. От методологии и инструментов до формирования прогнозной отчетности и разработки рекомендаций.

Анализ финансовой отчетности предприятия: современные методы, законодательство и практические рекомендации для улучшения финансового состояния

Изучите современные методы анализа финансовой отчетности, актуальное законодательство РФ и практические рекомендации для улучшения финансового состояния предприятия.

Бухгалтерская отчетность как основной источник информации для комплексного финансового анализа предприятия

Разработка и строительство прототипа установки для производства синтетического жидкого топлива из природного газа методом Фишера-Тропша. Оптимизация, экономика, экология.

Взаимосвязь стилей руководства и финансовых показателей компании: академический анализ влияния на выручку и прибыль

Анализ взаимосвязи стилей руководства и финансовых показателей. Узнайте, как адаптивное лидерство повышает выручку, прибыль, мотивацию и эффективность компании.

Анализ влияния удовлетворенности клиентов на финансовые показатели компании

Комплексное исследование связи удовлетворенности клиентов и прибыли. В статье рассмотрены модели оценки (NPS, CSI), ключевые метрики и практические кейсы. Готовый материал для курсовой и руководство для бизнеса.

Лизинг как Инструмент Долгосрочной Финансовой Политики Предприятия: Теория, Оценка Эффективности и Практическое Применение

Изучите лизинг как мощный инструмент финансовой политики: от теории и правового регулирования до практической оценки эффективности и налоговых преференций для бизнеса.

Развитие лизингового бизнеса в России (2020-2025 гг.): Современные тенденции, вызовы и перспективы в условиях экономической турбулентности

Обзор развития лизингового рынка России за 2020-2025 годы: ключевые тенденции, влияние санкций и ставки ЦБ, проблемы и господдержка, прогнозы на будущее.

Похожие записи