Лизинг как комплексный инструмент финансирования коммерческой деятельности: теория, право, экономический анализ и перспективы развития в РФ

В условиях динамично меняющейся экономической конъюнктуры, когда доступ к традиционным источникам финансирования может быть ограничен или сопряжен с высокими издержками, лизинг приобретает все более важное значение как гибкий и эффективный инструмент для модернизации основных фондов и расширения коммерческой деятельности. Сегодня, 13 октября 2025 года, российский рынок лизинга находится в фазе глубокой трансформации, сталкиваясь с вызовами высокой ключевой ставки Центрального банка РФ и геополитической неопределенности, что привело к снижению объемов нового бизнеса на 7% в 2024 году, до 3,3 трлн рублей. Тем не менее, он продолжает оставаться ключевым драйвером инвестиционной активности, предлагая уникальные преимущества по сравнению с банковским кредитованием.

Настоящее исследование ставит своей целью всестороннее изучение лизинга как многогранного финансового инструмента. Мы проведем глубокий анализ его теоретических основ, рассмотрим эволюцию и текущее состояние правового регулирования, детально изучим финансово-экономические аспекты и методики оценки эффективности. Особое внимание будет уделено сравнительной оценке лизинга с другими формами финансирования, выявлению рисков и разработке стратегий их минимизации. Кроме того, мы рассмотрим инновационные формы лизинга и сопутствующие услуги, которые формируют облик современного российского рынка. Работа ориентирована на студентов и аспирантов экономических и финансовых вузов, предоставляя исчерпывающую базу для понимания и применения лизинговых механизмов в практической деятельности.

Теоретические и правовые основы лизинговой деятельности

Мир финансов постоянно ищет новые подходы к инвестированию, и лизинг, некогда лишь зарождавшийся как долгосрочная аренда, сегодня является одним из наиболее мощных двигателей экономического роста. Его сущность кроется в сложном переплетении экономических выгод и правовых гарантий, которые формируют уникальную модель финансирования.

Понятие, сущность и функции лизинга

Что же такое лизинг? Если попытаться дать наиболее точное определение, то лизинг — это не просто аренда, а сложная совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, включая приобретение предмета лизинга. По своей сути, договор лизинга — это трехстороннее соглашение, в котором арендодатель (лизингодатель) принимает на себя обязательство приобрести в собственность определенное арендатором (лизингополучателем) имущество у выбранного им продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное владение и пользование. Это отличает его от обычной аренды, где арендодатель, как правило, уже является собственником имущества.

Предметом лизинга могут выступать любые непотребляемые вещи, активно используемые для предпринимательской деятельности. Важно отметить исключения: земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, оборот которого ограничен или запрещен федеральными законами, не могут быть объектом лизинговой сделки.

Лизинг выполняет ряд критически важных функций в системе экономических отношений:

• Финансовая функция: Позволяет компаниям привлекать стороннее финансирование для приобретения дорогостоящих основных средств без отвлечения значительных собственных оборотных средств, что особенно актуально для малых и средних предприятий.
• Производственная (инвестиционная) функция: Стимулирует обновление основных производственных фондов, обеспечивая доступ к современной технике и технологиям, что напрямую влияет на повышение операционной эффективности и конкурентоспособности бизнеса. Целью Федерального закона № 164-ФЗ является именно развитие инвестиций в средства производства на основе лизинга.
• Налоговая функция: Оптимизация налоговой нагрузки — одна из ключевых привлекательных сторон лизинга. Она включает возмещение НДС, отнесение лизинговых платежей на затраты, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, а также возможность применения ускоренной амортизации (для лизингодателя).
• Стратегическое планирование: Лизинг позволяет более гибко планировать развитие бизнеса, быстро реагируя на рыночные изменения путем обновления оборудования или расширения производственных мощностей.

Таким образом, лизинг представляет собой не просто инструмент финансирования, а комплексный механизм, способствующий модернизации экономики, стимулированию инвестиций и оптимизации деятельности предприятий, что особенно ценно в условиях нестабильности. Он выступает стратегическим партнером для бизнеса, стремящегося к устойчивому росту и адаптации к меняющимся условиям.

Правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации

Правовая основа лизинга в России формируется через систему взаимосвязанных нормативных актов, которые обеспечивают прозрачность, предсказуемость и защиту интересов всех участников сделки. Центральным документом является Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Этот закон не только определяет основные понятия, права и обязанности сторон, но и устанавливает организационно-экономические особенности лизинговой деятельности как вида инвестиционной деятельности.

Помимо специализированного закона, отношения финансовой аренды (лизинга) регулируются положениями Гражданского кодекса РФ (ГК РФ), в частности, статьями 665-670 главы 34 «Аренда». Эти статьи устанавливают общие принципы договора финансовой аренды, включая форму договора, ответственность сторон и порядок перехода права собственности. Синтез норм ФЗ № 164-ФЗ и ГК РФ создает комплексную правовую рамку для лизинговых операций.

С 1 января 2022 года существенные изменения произошли в бухгалтерском учете лизинговых операций с введением Федерального стандарта бухгалтерского учета ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды». Этот стандарт радикально трансформировал подход к отражению лизинговых активов и обязательств. Теперь, согласно ФСБУ 25/2018, предмет лизинга, как правило, перестает отражаться в бухгалтерском учете лизингодателя как его актив. Вместо этого, у лизингополучателя признается право пользования активом (ППА), а также соответствующее обязательство по аренде.

Такой подход направлен на гармонизацию российского бухгалтерского учета с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО 16 «Аренда»), повышая прозрачность финансовой отчетности лизингополучателей, поскольку теперь их активы и обязательства по лизингу более полно отражаются на балансе. Это, в свою очередь, дает более достоверное представление о финансовом положении компании для инвесторов и кредиторов, обеспечивая им более полную картину реальной долговой нагрузки и имущественного комплекса.

Субъектами лизинга остаются лизингодатель, лизингополучатель и продавец, но их учетные взаимоотношения значительно изменились.

Эволюция правового регулирования лизинговой деятельности в России

Путь лизинга в России к современному, комплексному правовому регулированию был долгим и извилистым, отражая трансформацию всей экономической системы страны.

Досоветский и советский период (до 1989 года): Зарождение и отсутствие регуляции.
В дореволюционной России и раннем СССР специализированного законодательства о лизинге не существовало. Элементы долгосрочной аренды или проката, отдаленно напоминающие лизинг, могли применяться, но не в качестве отдельного финансового инструмента. В период плановой экономики в СССР лизинг как таковой был невозможен, поскольку отсутствовал рынок капитала и механизм частной собственности. Однако, с середины 1989 года, на фоне перестройки, лизинговые операции стали постепенно проникать в экономику, особенно в сфере внешнеторговых отношений. Впервые основы законодательства об аренде (Основы законодательства Союза ССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 года N 810-1) и начальные правила бухгалтерского учета (письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 года N 270) стали предвестниками будущих изменений.

Период становления (1994-1998 годы): Первые шаги.
Настоящим началом правового регулирования лизинга в России можно считать 1994 год.

• 1994 год: Указ Президента РФ от 17.11.94 г. N 1929 «О развитии финансового лизинга» стал первым знаковым документом, который дал официальный старт развитию лизинга.
• 1995 год: Временное положение о лизинге, утвержденное постановлением Правительства РФ от 29 июня 1995 года N 633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности», скорректировало понятие лизинга, подчеркнув его договорную природу и инвестиционную направленность.

В этот период Россия также сделала важный шаг к интеграции в международное правовое поле, присоединившись к Конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» 8 февраля 1998 года.

Современный этап (с 1998 года по настоящее время): Формирование и совершенствование.

• 1998 год: Принятие Федерального закона от 29.10.1998 N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» стало ключевым событием, закрепив основные правовые и организационно-экономические аспекты лизинга. Этот закон до сих пор остается основополагающим.
• 2022 год: Вступили в силу значительные изменения в часть вторую Налогового кодекса РФ (Федеральный закон от 29.11.2021 N 382-ФЗ). Эти изменения кардинально пересмотрели порядок налогообложения лизинга:
  • Имущество, переданное в лизинг, теперь подлежит налогообложению и амортизируется исключительно у лизингодателя. Пункт 10 статьи 258 НК РФ, позволявший учитывать предмет лизинга на балансе лизингополучателя и применять ускоренную амортизацию, был исключен.
  • Лизинговые платежи (за вычетом выкупной стоимости) продолжают учитываться в составе расходов лизингополучателя, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
• С 1 января 2022 года: Одновременно с налоговыми изменениями, в бухгалтерском учете лизинговые операции стали регулироваться Федеральным стандартом бухгалтерского учета ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды». Этот стандарт требует от лизингополучателя признавать право пользования активом (ППА) и соответствующее обязательство по аренде, что привело к изменению структуры баланса многих компаний.

Эти комплексные изменения направлены на гармонизацию российского законодательства и учета с международными стандартами, повышая прозрачность и сопоставимость финансовой отчетности.

Перспективы 2025 года: Налоговая реформа.
Российская экономика готовится к новой налоговой реформе 2025 года (Федеральный закон N 176-ФЗ), которая привносит значительные изменения, включая уплату НДС организациями и предприятиями на УСН, а также повышение налога на прибыль. Эти нововведения могут оказать двоякое влияние на лизинговый рынок: с одной стороны, они могут создать новые вызовы для компаний, увеличивая налоговую нагрузку; с другой — лизинг, с его налоговыми преференциями (например, возможность возмещения НДС, отнесения платежей на расходы), может стать еще более привлекательным инструментом для оптимизации налогов и сохранения ликвидности в условиях ужесточения фискальной политики.

Несмотря на текущие вызовы и кризисное состояние рынка, обусловленное объективными причинами, обновление лизинговых модификаций и адаптация к изменяющимся условиям остаются актуальными, а правовое регулирование продолжает развиваться, стремясь создать максимально благоприятные условия для развития этого важного сектора экономики. Тем не менее, насколько успешно российский рынок лизинга сможет адаптироваться к предстоящим изменениям, покажет время. Для компаний важно уже сейчас оценить потенциальное влияние реформы на их финансовые стратегии.

Классификация и виды лизинга

Лизинг, являясь универсальным инструментом финансирования, предстает перед нами в многообразии форм и видов, каждый из которых обладает своими уникальными характеристиками и сферой применения. Понимание этой классификации критически важно для выбора наиболее подходящего решения в конкретной бизнес-ситуации.

Основные формы лизинга по законодательству РФ

Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» выделяет две основные формы лизинга, базирующиеся на географическом признаке участников сделки:

1. Внутренний лизинг: Это наиболее распространенная форма, при которой все субъекты лизинговой сделки – лизингодатель, лизингополучатель и продавец – являются резидентами Российской Федерации. Все операции и расчеты осуществляются в национальной валюте и подпадают под юрисдикцию российского законодательства.
2. Международный лизинг: Эта форма подразумевает, что как минимум один из субъектов лизинговой сделки (как правило, лизингодатель или продавец) является нерезидентом Российской Федерации. Международный лизинг часто используется для приобретения импортного оборудования или технологий, а также при выходе российских компаний на зарубежные рынки. Такие сделки могут регулироваться не только российским, но и международным правом, а также Конвенцией УНИДРУА «О международном финансовом лизинге», к которой Россия присоединилась в 1998 году.

Виды лизинга по экономическому содержанию

Экономическое содержание лизинговых операций определяет ключевые условия договора, сроки и, что особенно важно, условия перехода права собственности на предмет лизинга. Федеральный закон «О лизинге» выделяет три основных вида: финансовый, оперативный и возвратный лизинг.

1. Финансовый лизинг: Это квинтэссенция лизинга, классический и наиболее часто используемый вид. Его ключевая особенность — это возможность или даже обязательство лизингополучателя выкупить имущество в собственность по окончании договора.
   • Срок: Договоры финансового лизинга заключаются на длительный срок, обычно от 12 месяцев или от 2-3 лет, охватывая значительную часть или весь срок полезного использования актива.
   • Амортизация: К концу действия договора имущество, как правило, почти полностью самортизировано, что делает выкупной платеж символическим. По сути, лизингополучатель за время договора выплачивает полную или большую часть стоимости имущества.
   • Выгода: Финансовый лизинг идеален для компаний, которые планируют долгосрочно использовать активы и в конечном итоге приобрести их в собственность.
2. Оперативный (операционный) лизинг: В отличие от финансового, оперативный лизинг не предполагает перехода предмета лизинга в собственность лизингополучателя. По окончании договора имущество возвращается лизинговой компании.
   • Срок: Обычно предоставляется на срок, не превышающий трех лет, что значительно короче срока полезного использования актива.
   • Риски: Основные риски, связанные с владением и устареванием актива, лежат на лизингодателе.
   • Выгода: Оперативный лизинг подходит для компаний, которым требуется краткосрочное использование оборудования, часто обновляемого (например, компьютерная техника, спецтехника для сезонных работ), или для тех, кто хочет избежать забот, связанных с обслуживанием и утилизацией актива. Он также позволяет избежать морального устаревания оборудования.
3. Возвратный лизинг: Эта уникальная форма лизинга, при которой продавец имущества и лизингополучатель являются одним и тем же лицом. Механизм следующий: собственник имущества (например, производственного оборудования) продает его лизинговой компании, а затем берет это же имущество в лизинг.
   • Цель: Основная цель возвратного лизинга — получить на длительный период оборотные средства для развития текущей деятельности, при этом продолжая использовать свое же имущество.
   • Преимущества: Позволяет компаниям высвободить капитал, замороженный в основных средствах, получить налоговые льготы (как при финансовой аренде) и улучшить структуру баланса.

Дополнительные классификации лизинга

Помимо основных видов, существуют и другие классификации, отражающие специфику предмета лизинга, объем предоставляемых услуг и сложность структуры сделки:

1. По типу имущества:
   • Лизинг недвижимости: Охватывает объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба невозможно – здания, сооружения, производственные комплексы. Такие сделки, как правило, долгосрочные и капиталоемкие.
   • Лизинг движимого имущества: Включает широкий спектр активов – оборудование, технику, автотранспорт, станки, сельскохозяйственные машины. Это наиболее распространенный сегмент рынка.
2. По объему услуг:
   • Чистый лизинг: В данном случае лизингополучатель несет все расходы по эксплуатации, техническому обслуживанию и ремонту предмета лизинга. Лизингодатель предоставляет только сам актив и его финансирование.
   • Мокрый лизинг: Лизингодатель берет на себя значительную часть или все расходы по обслуживанию и ремонту имущества, предоставляя лизингополучателю комплексный сервис. Это удобно для клиента, но, естественно, отражается на размере лизинговых платежей.
   • Частичный лизинг: Стороны договариваются о гибком распределении расходов на обслуживание и ремонт, исходя из специфики актива и потребностей лизингополучателя.
3. По сложности сделки:
   • Раздельный (сложный) лизинг: Эта форма используется для финансирования крупных, капиталоемких проектов, где требуется привлечение нескольких кредиторов (банков) для финансирования лизингодателя. При этом лизингодатель может не нести полной ответственности за возврат ссуды, поскольку риски распределяются между участниками.
   • Сублизинг: Это вид поднайма, при котором лизингополучатель по первичному договору лизинга сам передает третьему лицу (сублизингополучателю) во владение и пользование за плату имущество, полученное им ранее от лизингодателя. Сублизинг позволяет более эффективно использовать лизинговые активы и расширять круг участников рынка.

Разнообразие видов и форм лизинга подчеркивает его адаптивность к самым разным потребностям бизнеса, делая его универсальным инструментом для решения широкого круга задач – от обновления автопарка до финансирования масштабных инвестиционных проектов. Очевидно, что выбор конкретного вида лизинга должен быть обоснован глубоким анализом целей и возможностей предприятия.

Налогообложение лизинговых операций в Российской Федерации

Налогообложение является одним из краеугольных камней привлекательности лизинга, определяя его экономическую целесообразность для коммерческих организаций. С течением времени правила игры меняются, и российский законодатель регулярно вносит коррективы, стремясь адаптировать фискальную систему к новым экономическим реалиям. Последние годы ознаменовались важными преобразованиями в этой сфере.

Изменения в налогообложении лизинга с 2022 года

С 1 января 2022 года порядок налогообложения лизинга претерпел существенные изменения, главным образом, благодаря Федеральному закону от 29 ноября 2021 N 382-ФЗ. Эти поправки были направлены на гармонизацию налогового и бухгалтерского учета, а также на устранение некоторых неоднозначностей.

Ключевые изменения заключаются в следующем:

1. Налогообложение предмета лизинга у лизингодателя: Согласно пункту 3 статьи 378 Налогового кодекса РФ (НК РФ), имущество, переданное в аренду, включая договоры финансовой аренды (лизинга), подлежит налогообложению у арендодателя (лизингодателя). Этот порядок применяется независимо от того, как объект аренды учитывается в бухгалтерском учете — как основные средства или другие активы. Ранее существовала возможность учитывать предмет лизинга на балансе лизингополучателя, что позволяло ему применять ускоренную амортизацию. Однако, с 2022 года эта возможность исключена, поскольку пункт 10 статьи 258 НК РФ, регулирующий этот аспект, был отменен. Теперь предмет лизинга амортизируется исключительно лизингодателем.
2. Ускоренная амортизация: Несмотря на то, что ускоренная амортизация с коэффициентом до 3 теперь применяется лизингодателем для целей налогового учета (налога на прибыль), это изменение не означает потери выгоды для лизингополучателя. Как правило, возможность ускоренной амортизации у лизингодателя приводит к снижению его налоговой нагрузки, что может быть транслировано в более выгодные условия лизинга для лизингополучателя (например, в виде более низких лизинговых платежей).

Эти изменения привели к более четкому разграничению прав и обязанностей сторон в налоговом учете, укрепив позицию лизингодателя как собственника актива для налоговых целей.

Учет лизинговых платежей для лизингополучателя

Для лизингополучателя налоговые аспекты лизинга остаются весьма привлекательными, предлагая ряд существенных преимуществ:

1. Налог на прибыль: Согласно статье 264, пункт 1 НК РФ, лизинговые платежи (за минусом выкупной стоимости, если она включена) относятся к прочим расходам, связанным с производством и реализацией. Это позволяет значительно уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль организаций.
   • Компании на ОСНО (Общая система налогообложения): Могут полностью учитывать лизинговые платежи как расходы, снижая базу по налогу на прибыль.
   • Компании на УСН (Упрощенная система налогообложения) с объектом «Доходы минус расходы»: Также имеют право включать все лизинговые платежи в состав расходов, уменьшая свою налогооблагаемую базу.
2. Налог на добавленную стоимость (НДС): Суммы НДС, уплаченные в составе лизинговых платежей, принимаются к вычету, что может составлять до 20% от суммы договора. Для этого должны быть соблюдены следующие условия:
   • Использование имущества в деятельности, облагаемой НДС.
   • Фактическое оказание услуг по лизингу.
   • Отражение услуг в бухгалтерском учете.
   • Предоставление лизингодателем счета-фактуры.

   Это является значительным преимуществом, поскольку позволяет существенно снизить общую стоимость приобретения актива.

3. Налог на имущество: С 1 января 2022 года, если предметом лизинга является движимое имущество, налог на имущество в отношении него не начисляется. Это правило действует независимо от того, у кого на балансе оно учитывается. Это значительное облегчение для лизингополучателей, использующих автомобили, оборудование и другую движимую технику.
4. Транспортный налог: Если предмет лизинга (например, транспортное средство) регистрируется на лизингополучателя (что возможно по соглашению сторон), то именно он будет являться плательщиком транспортного налога.

Таким образом, лизинг продолжает оставаться мощным инструментом налоговой оптимизации для предприятий, работающих в различных режимах налогообложения, при условии правильного понимания и применения актуального законодательства.

Влияние налоговой реформы 2025 года на лизинговый рынок

Российская экономика стоит на пороге масштабной налоговой реформы, утвержденной Федеральным законом N 176-ФЗ и вступающей в силу с 2025 года. Эти изменения призваны модернизировать фискальную систему, но неизбежно окажут влияние и на лизинговый рынок.

Основные направления реформы, которые могут затронуть лизинг:

1. Изменения в НДС для УСН: Одно из самых значительных нововведений – это уплата НДС организациями и предприятиями, применяющими упрощенную систему налогообложения (УСН), если их доходы превысят определенный порог. Ранее такие компании были освобождены от НДС, что делало лизинг для них менее привлекательным по сравнению с ОСНО-плательщиками, которые могли возмещать НДС. С появлением обязанности платить НДС для части УСН-компаний, возможность принимать НДС к вычету в составе лизинговых платежей может стать новым стимулом для использования лизинга. Однако, для тех компаний на УСН, которые останутся освобожденными от НДС, это изменение может снизить относительную привлекательность лизинга, поскольку возможность вычета НДС не будет реализована.
2. Повышение налога на прибыль: Налоговая реформа также предусматривает повышение налога на прибыль. В этих условиях, способность лизинга уменьшать налогооблагаемую базу за счет отнесения лизинговых платежей к расходам станет еще более ценной. Чем выше ставка налога на прибыль, тем существеннее экономия от ее снижения, делая лизинг более привлекательным инструментом для оптимизации фискальной нагрузки.
3. Общая экономическая среда: Изменения в налоговой системе могут привести к перераспределению финансовых потоков в экономике и изменить инвестиционные стратегии компаний. С одной стороны, увеличение налоговой нагрузки может сократить свободные средства предприятий, заставляя их более тщательно подходить к выбору источников финансирования и искать инструменты, которые обеспечивают максимальную экономию. С другой стороны, налоговые преференции лизинга могут стать еще более востребованными как механизм снижения издержек.

По оценкам экспертов, лизинговый рынок России на данный момент находится в кризисном состоянии, вызванном объективными причинами, такими как высокая ключевая ставка ЦБ РФ и геополитический фон. Налоговая реформа 2025 года, вероятно, добавит новые факторы влияния, как стимулирующие, так и сдерживающие. Компании будут вынуждены более тщательно анализировать свою налоговую стратегию, и лизинг, с его проверенными механизмами налоговой оптимизации, может стать еще более важным элементом в портфеле финансирования, особенно для тех, кто ищет способы снизить возросшее налоговое бремя.

Состояние и тенденции развития рынка лизинговых услуг в Российской Федерации

Российский рынок лизинга – это живой организм, который постоянно адаптируется к внешним и внутренним факторам. Последние годы, особенно 2024-2025, стали для него периодом серьезных испытаний и трансформаций, обусловленных ужесточением денежно-кредитной политики и геополитической обстановкой.

Обзор рынка лизинга в 2024-2025 годах

Рынок лизинговых услуг в России в 2024 году продемонстрировал ощутимое снижение. По данным аналитических агентств, объемы нового бизнеса сократились на 7%, составив 3,3 трлн рублей. При этом количество заключенных сделок также уменьшилось с 484 тыс. до 453 тыс., что означает падение на 6%. Эти цифры свидетельствуют о замедлении инвестиционной активности, что напрямую коррелирует с общей экономической ситуацией.

Особое внимание стоит уделить прогнозам на 2025 год, которые не внушают оптимизма: ожидается дальнейшее падение рынка на 15-25%. Главным катализатором такого спада выступает высокая ключевая ставка Центрального банка РФ, которая значительно удорожает стоимость заемных средств для лизинговых компаний, а, следовательно, и для их клиентов.

Интересным трендом является рост среднего чека сделки – с 14,1 млн до 15,2 млн рублей в 2024 году. Это явление обусловлено несколькими факторами:

• Инфляция: Общий рост цен на активы приводит к увеличению стоимости лизинговых объектов.
• Крупные корпоративные сделки: Несколько масштабных проектов, особенно в сегментах железнодорожной техники и недвижимости, искусственно завысили средний показатель. Без учета этих разовых сделок падение рынка в 2024 году было бы значительно глубже – около 17%.

По сегментам:

• Розничный сегмент (около 78% рынка) снизился на 9% в 2024 году. Наибольшее падение наблюдалось в лизинге грузовых автомобилей (-18%) и строительной техники (-23%), что говорит о снижении активности в строительстве и логистике.
• Единственным позитивным исключением стал лизинг легковых автомобилей, показавший рост на 8%. Это связывается с отложенным спросом и ожиданиями дальнейшего роста цен, что побуждало предпринимателей к покупкам до удорожания.
• Корпоративный сегмент (22% рынка) формально сократился лишь на 1%, однако этот показатель обманчив. Без учета нескольких крупных сделок реальное падение в корпоративном сегменте достигло бы 46%. Наиболее проблемными направлениями стали авиационный транспорт (-56%), морские и речные суда (-59%), а также недвижимость (-34%), что объясняется как экономическими, так и геополитическими факторами.

Ключевые игроки и сегментация рынка

Рынок лизинга в России характеризуется высокой степенью концентрации. По итогам 2024 года, лидером рынка по объему нового бизнеса стала ГК «Газпромбанк Лизинг», значительно опередившая другого крупного игрока – ГТЛК.

На 1 января 2025 года по размеру лизингового портфеля (то есть по совокупной стоимости всех активов, находящихся в лизинге) лидируют:

1. ГТЛК (2,69 трлн рублей)
2. «Газпром Лизинг»
3. «Сбер Лизинг»

На эти три компании приходится внушительные 57% совокупного портфеля всего рынка. Доля топ-5 компаний в объеме нового бизнеса составила 58%, а топ-10 – 77%, что свидетельствует о доминировании крупных игроков и усилении их позиций на фоне текущих вызовов.

Наблюдается также отток малых лизингополучателей с рынка. Это связано с ужесточением условий финансирования и ростом требований к кредитоспособности. В результате происходит концентрация спроса, и на рынке выживают, как правило, более крупные и устойчивые участники.

Проблемы и перспективы развития лизинга

Главным сдерживающим фактором для роста лизингового бизнеса остается высокий уровень процентных ставок, обусловленный ключевой ставкой ЦБ РФ. Ужесточение денежно-кредитной политики, инфляция и общий геополитический фон оказывают понижающий эффект на спрос со стороны лизингополучателей.

Однако, несмотря на трудности, существуют и точки роста:

• Сохраняется высокий спрос на рынке лизинга оборудования и недвижимости. Это связано с активной политикой импортозамещения и острой потребностью российских компаний в обновлении основных средств для поддержания и развития производства.
• Прогнозируется, что в 2025 году продолжится сокращение объемов лизинга автотранспорта (грузового, дорожно-строительного, спецтехники, воздушного, судового). Исключением станут легковые автомобили, которые либо сохранят, либо лишь слегка снизят объемы, что подтверждает устойчивый потребительский спрос в этом сегменте.

Тревожным сигналом является снижение качества активов и серьезное ухудшение кредитного качества лизингополучателей, наблюдаемое со второй половины 2024 года. Это требует от лизинговых компаний более тщательной оценки рисков и ужесточения требований к клиентам.

В целом, несмотря на текущие вызовы и кризисное состояние, лизинговый рынок России демонстрирует удивительную способность справляться с давлением. Он активно перестраивается, ищет новые ниши и адаптируется к меняющимся условиям, продолжая выполнять свою ключевую функцию по стимулированию инвестиций и обновлению основных фондов в стране. Но сможет ли он полностью восстановиться без снижения ключевой ставки?

Преимущества и недостатки лизинга по сравнению с кредитом как формы финансирования

Выбор между лизингом и кредитом — это одно из ключевых стратегических решений для коммерческой компании, стремящейся финансировать свои инвестиционные проекты. Каждый из этих инструментов обладает уникальным набором характеристик, преимуществ и недостатков, которые необходимо тщательно взвешивать.

Экономические и налоговые преимущества лизинга

Лизинг, при всей своей внешней схожести с кредитом, предлагает ряд уникальных выгод, которые делают его особенно привлекательным для бизнеса в современных экономических условиях.

1. Сохранение оборотного капитала: Это одно из важнейших преимуществ. Лизинг позволяет компаниям использовать дорогостоящие активы (оборудование, транспорт, недвижимость) без необходимости крупных первоначальных вложений или отвлечения значительных средств из оборота. Вместо этого, капитал остается свободным для текущей деятельности, что критически важно для поддержания ликвидности и финансирования операционных расходов.
2. Налоговые выгоды: Лизинг является мощным инструментом налоговой оптимизации:
   • Налог на прибыль: Лизинговые платежи можно полностью отнести на расходы предприятия, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Это напрямую снижает фискальную нагрузку.
   • Ускоренная амортизация: Хотя с 2022 года ускоренная амортизация с коэффициентом до 3 для целей налогового учета (налога на прибыль) применяется лизингодателем, это всё равно может отразиться на более выгодных условиях для лизингополучателя (например, в виде снижения лизинговых платежей).
   • НДС: Налог на добавленную стоимость, уплаченный в составе лизинговых платежей, подлежит возмещению в полном объеме. Это может составлять до 20% от общей суммы договора, что является существенной экономией.
   • Налог на имущество: Если предметом лизинга является движимое имущество, лизингополучатель не платит налог на имущество, так как такое имущество исключено из объектов налогообложения. Это дополнительно снижает операционные издержки.
3. Гибкость графиков платежей: Лизинговые компании часто демонстрируют большую гибкость в формировании графиков платежей по сравнению с банками. Они могут быть адаптированы под сезонность бизнеса лизингополучателя или под ожидаемые денежные потоки, что позволяет максимально комфортно распределить финансовую нагрузку.
4. Упрощенная процедура оформления: Процедура оформления лизинга, как правило, проще и быстрее, чем получение банковского кредита. Требования к пакету документов могут быть менее строгими, а процесс рассмотрения заявки — более оперативным. Часто лизинг не требует дополнительного обеспечения, поскольку сам предмет лизинга выступает в качестве залога.
5. Обновление основных фондов и снижение риска морального устаревания: Лизинг позволяет регулярно обновлять оборудование и технику, не прибегая к продаже устаревших активов. По окончании срока договора имущество можно выкупить, обновить до новой модели или просто вернуть лизингодателю, что снижает риск морального устаревания.
6. Дополнительные услуги и снижение рисков: Лизингодатель зачастую берет на себя большинство операций, связанных с оценкой поставщиков и предмета имущества, его страхованием, регистрацией и даже обслуживанием, минимизируя риски и административную нагрузку для клиента.
7. Государственные программы поддержки: Существуют льготные государственные программы поддержки лизинга для юридических лиц и предпринимателей, предлагающие пониженные ставки (например, 6-8% годовых на отечественное/иностранное оборудование), что делает его еще более привлекательным.

Недостатки лизинга и риски для лизингополучателя

Несмотря на многочисленные преимущества, лизинг имеет и ряд особенностей, которые могут быть расценены как недостатки или дополнительные риски для лизингополучателя.

1. Ограничения права собственности: Самый очевидный недостаток – право собственности на имущество переходит к лизингополучателю только после полной выплаты его стоимости (при финансовом лизинге). В случае с кредитом, право собственности приобретается сразу, хотя имущество и находится в залоге у банка. Это ограничивает возможности лизингополучателя по полному распоряжению активом (например, его нельзя продать или сдать в субаренду без одобрения лизингодателя).
2. Общая стоимость лизинга: Хотя процентная ставка по кредиту может быть ниже, чем скрытые проценты в лизинговых платежах, общая стоимость лизингового договора (с учетом всех платежей, страховок и комиссий) может оказаться выше, чем стоимость аналогичного кредита. Однако эту разницу часто компенсируют налоговые преимущества.
3. Трудности досрочного погашения: При досрочном погашении лизинга автоматическое сокращение срока или перерасчет платежей в сторону уменьшения не всегда предусмотрено. Это право лизингодателя, а не его обязанность пойти навстречу, что может стать проблемой для компаний с улучшившимся финансовым положением.
4. Необходимость страхования: Страхование имущества является обязательным условием большинства лизинговых договоров, и эти расходы, как правило, ложатся на лизингополучателя.
5. Применимость для физических лиц: Лизинг может быть менее выгоден для физических лиц по сравнению с кредитом, поскольку на лизинговые платежи начисляется НДС, который физические лица не могут принять к вычету.
6. Риск недобросовестных лизингодателей: Как и в любой сфере финансовых услуг, существует риск столкнуться с недобросовестными лизинговыми компаниями, предлагающими невыгодные условия или скрытые комиссии. Тщательный выбор партнера является критически важным.

Факторы, определяющие выбор между лизингом и кредитом

Принятие решения о выборе между лизингом и кредитом при финансировании инвестиционных проектов – это многофакторный процесс, зависящий от конкретных экономических, финансовых и стратегических целей компании.

Основные факторы выбора:

Фактор	Лизинг	Кредит
Налоговые преимущества	Уменьшение налога на прибыль (отнесение платежей на расходы), возмещение НДС, отсутствие налога на имущество для движимых активов. Ускоренная амортизация у лизингодателя.	Проценты по кредиту относятся на расходы, уменьшая налог на прибыль. НДС при покупке оборудования возмещается.
Сохранение оборотного капитала	Не требует значительных единовременных капитальных вложений, сохраняет оборотные средства.	Требует первоначального взноса, что отвлекает оборотный капитал.
Гибкость платежей	Часто более гибкие графики, адаптированные под бизнес-потоки лизингополучателя.	Как правило, стандартные графики (аннуитетные или дифференцированные платежи).
Требования к обеспечению	Часто не требует дополнительного залога, предмет лизинга является собственностью лизингодателя.	Требует залога (чаще всего, приобретаемое имущество), могут потребоваться дополнительные гарантии.
Скорость оформления	Зачастую быстрее и менее бюрократично.	Более длительный и сложный процесс, строгие требования к документам.
Обновление основных фондов	Позволяет регулярно обновлять оборудование, возвращая устаревшие активы лизингодателю.	Требует продажи старого актива и покупки нового, что сопряжено с дополнительными издержками.
Финансовые показатели	Лизинговые компании могут быть более лояльны к финансовым показателям клиента, чем банки.	Строгие требования банков к финансовому состоянию заемщика, кредитной истории.
Право собственности и риски	Собственник – лизингодатель до выкупа. Снимает с лизингополучателя часть рисков владения.	Собственник – заемщик сразу, но имущество в залоге. Заемщик несет все риски владения.
Дополнительные услуги	Часто включают страхование, регистрацию, обслуживание, юридическую помощь.	Предоставляются только денежные средства, дополнительные услуги обычно не включены.
Долговая нагрузка	Может не отражаться на балансе как прямая задолженность (до введения ФСБУ 25/2018), улучшая структуру баланса. С ФСБУ 25/2018 на балансе отражается обязательство по аренде.	Увеличивает долговую нагрузку на балансе компании.
Целевое использование средств	Предназначен для приобретения конкретного неупотребляемого имущества для предпринимательских целей.	Предоставляет денежные средства, которые могут быть использованы на что угодно (в рамках договора).

Таким образом, выбор между лизингом и кредитом – это компромисс между немедленным получением права собственности, стоимостью финансирования, гибкостью, налоговыми преимуществами и уровнем административной нагрузки. Для компаний, стремящихся к быстрой модернизации, оптимизации налогов и сохранению ликвидности, лизинг часто оказывается более предпочтительным решением.

Методики оценки эффективности лизинговых операций и сравнение с альтернативными источниками финансирования

Принятие решения о финансировании инвестиционного проекта с помощью лизинга требует тщательного экономического обоснования. Оценка эффективности лизинговых операций является ключевым этапом, позволяющим понять, насколько целесообразно использовать этот инструмент по сравнению с альтернативными источниками, такими как банковский кредит. Эта оценка важна для всех участников сделки: лизингополучателя, лизингодателя и продавца предмета лизинга.

Общие подходы к оценке эффективности лизинга

Для лизингополучателя оценка эффективности лизинга, как правило, предполагает сравнение затрат при лизинге с затратами при альтернативных способах приобретения имущества, например, при помощи банковского кредита. Такой подход позволяет выявить наиболее выгодный вариант финансирования с учетом всех экономических и налоговых факторов.

В основе оценки эффективности лизинговых проектов лежат общие методы оценки инвестиций, которые базируются на концепции дисконтирования денежных потоков. Это означает приведение всех будущих доходов и расходов к одному моменту времени (как правило, к началу проекта) с учетом временной стоимости денег. К таким методам относятся:

• Чистый приведенный доход (NPV): Показывает разницу между приведенной стоимостью всех денежных притоков и оттоков, связанных с проектом. Положительный NPV свидетельствует об экономической целесообразности.
• Внутренняя норма доходности (IRR): Это ставка дисконтирования, при которой NPV проекта равен нулю. Если IRR превышает стоимость капитала или требуемую норму доходности, проект считается привлекательным.
• Рентабельность инвестиций (ROI): Отношение чистой прибыли к объему инвестиций, позволяющее оценить прибыльность проекта.
• Срок окупаемости инвестиций (Payback Period): Период времени, за который первоначальные инвестиции окупаются за счет чистого денежного потока. Для малых предприятий этот показатель имеет особое значение, так как они стремятся быстрее вернуть вложенные средства.

Эффективность лизинга для лизингополучателя может быть также определена как разница чистых доходов организации при использовании кредита и при использовании лизинга, что позволяет количественно оценить выгоду от выбора лизингового финансирования.

При расчете лизинговых платежей учитываются следующие основные компоненты:

• Амортизационные отчисления по предмету лизинга.
• Плата за кредитные ресурсы лизингодателя (проценты по привлеченным средствам).
• Комиссионное вознаграждение лизингодателя.
• Плата за дополнительные услуги (страхование, техническое обслуживание и т.д.).
• НДС.

Общий размер лизинговых платежей, выплачиваемых лизингополучателем, складывается из стоимости имущества, срока лизинга и заданной нормы вознаграждения лизингодателя.

Практические методики расчета эффективности для лизингополучателя

На практике для оценки эффективности лизинга используются два основных подхода: поэлементный и подход с использованием формулы аннуитетов.

1. Поэлементный подход: Этот метод предполагает детальный расчет каждого компонента лизингового платежа и общих затрат на протяжении всего срока действия договора. Он позволяет максимально прозрачно увидеть, из чего складывается общая стоимость лизинга.
2. Подход с использованием формулы аннуитетов: В этом случае лизинговые платежи рассчитываются как серия равных периодических выплат, включающих как основную сумму, так и проценты. Этот метод часто используется для упрощения расчетов и стандартизации платежей.

Для наглядного представления и сравнения лизинга с кредитом часто используются такие показатели, как «удорожание лизинга» и «эффективная годовая процентная ставка».

Пример расчета удорожания по лизингу:
Удорожание лизинга — это показатель, который отражает общую переплату по лизинговому договору относительно первоначальной стоимости предмета лизинга.

Удорожание лизинга = ((Сумма всех лизинговых платежей (включая аванс и выкупную стоимость) − Цена предмета лизинга) ÷ Цена предмета лизинга) × 100%

Например:

• Цена машины (предмет лизинга): 1 000 000 рублей.
• Аванс: 200 000 рублей.
• Сумма всех лизинговых платежей (без аванса и выкупной стоимости): 1 100 000 рублей.
• Выкупная стоимость: 0 рублей (для простоты примера).

Расчет:

1. Сумма всех платежей = Аванс + Сумма лизинговых платежей = 200 000 + 1 100 000 = 1 300 000 рублей.
2. Удорожание лизинга = ((1 300 000 − 1 000 000) ÷ 1 000 000) × 100% = (300 000 ÷ 1 000 000) × 100% = 30%.

Среднегодовое удорожание рассчитывается путем деления общего удорожания на срок действия договора:

• Если срок договора 3 года, то Среднегодовое удорожание = 30% ÷ 3 года = 10% в год.

Для более точного сравнения лизинга с кредитом используется эффективная годовая процентная ставка. В отличие от процента удорожания, который зависит от первоначального взноса и срока лизинга, эффективная ставка позволяет привести все платежи к годовому проценту, сопоставимому с банковским кредитом. Расчет эффективной ставки требует использования финансовых калькуляторов или специализированных формул, учитывающих дисконтирование всех денежных потоков.

Оценка эффективности для лизингодателя и продавца

Для лизингодателя оценка эффективности лизинговых операций осуществляется с точки зрения прибыльности инвестиционного проекта. Рекомендуется использовать общую методику оценки эффективности инвестиционного проекта на основе анализа денежных потоков. Лизингодатель рассчитывает NPV, IRR и другие показатели, чтобы убедиться в финансовой привлекательности сделки, покрытии своих затрат (на приобретение имущества, его страхование, финансирование) и получении желаемой нормы прибыли.

Для продавца предмета лизинга показатели эффективности характеризуют сбытовую деятельность с использованием механизма лизинга. Для него лизинг – это канал реализации продукции, который позволяет расширить круг клиентов, увеличить объемы продаж и повысить конкурентоспособность своего товара. Оценка эффективности для продавца может включать анализ роста продаж, снижение складских запасов, увеличение лояльности клиентов, а также скорость оборачиваемости капитала.

Таким образом, комплексная оценка эффективности лизинговых операций требует применения различных методик, учитывающих специфику каждого участника сделки, и всегда должна основываться на тщательном анализе денежных потоков и сравнении с альтернативными финансовыми решениями. Только такой подход гарантирует принятие обоснованных стратегических решений.

Риски лизинговых операций и способы их минимизации

Лизинг, как и любой финансовый инструмент, несет в себе определенные риски, которые могут повлиять на всех участников сделки: лизингодателя, лизингополучателя и продавца. Понимание этих рисков и разработка эффективных стратегий их минимизации критически важны для успешности и устойчивости лизинговой деятельности.

Финансовые риски и методы их минимизации

Финансовые риски являются одними из наиболее значимых, поскольку напрямую влияют на прибыльность и устойчивость сделки.

1. Риск неплатежеспособности лизингополучателя: Это основной риск для лизингодателя – неспособность лизингополучателя своевременно и в полном объеме выполнять лизинговые платежи.
   • Минимизация:
     • Тщательная проверка финансового состояния и деловой репутации: Лизингодатель должен проводить глубокий анализ бухгалтерской отчетности, кредитной истории, платежеспособности и репутации потенциального клиента.
     • Диверсификация лизингового портфеля: Распределение рисков путем работы с клиентами из разных отраслей экономики и с различным уровнем финансовой устойчивости.
     • Требование авансового платежа: Внесение лизингополучателем аванса снижает риск для лизингодателя.
     • Дополнительное обеспечение: В некоторых случаях может быть запрошен дополнительный залог или поручительство.
2. Процентный риск: Этот риск возникает, когда лизингодатель привлекает финансирование для приобретения предмета лизинга по плавающей процентной ставке (например, привязанной к ключевой ставке ЦБ РФ), а лизинговые платежи для лизингополучателя зафиксированы. В случае роста процентных ставок по кредиту лизингодатель несет убытки.
   • Минимизация:
     • Включение в договор пункта об изменении платежей: Предусмотреть в договоре лизинга условие, что в случае изменения процентной ставки по банковскому кредиту (привязанной к индикативным ставкам) сумма лизинговых платежей для лизингополучателя также корректируется.
     • Фиксирование ставки: Привлечение лизингодателем долгосрочного финансирования по фиксированной ставке, что позволяет зафиксировать и лизинговые платежи.
3. Риск потери части средств лизингополучателем: При расторжении договора лизинга и изъятии предмета лизинга, лизингополучатель может потерять часть уже выплаченных средств, особенно если страховое возмещение, полученное лизингодателем, превышает его имущественный интерес (например, при полной гибели имущества).
   • Минимизация:
     • Детальное описание процедуры расчета сальдо взаимных представлений сторон: В договоре лизинга должны быть четко прописаны условия и методика расчета остатка задолженности и возврата средств лизингополучателю в случае досрочного расторжения или изъятия имущества.
     • Экспертиза договора: Лизингополучателю рекомендуется проводить тщательную юридическую экспертизу договора перед подписанием.

Имущественные риски и методы их минимизации

Имущественные риски связаны непосредственно с предметом лизинга и его физическим состоянием.

1. Риск случайной гибели, утраты или порчи предмета лизинга: Этот риск включает техногенные риски (пожары, взрывы), стихийные бедствия, а также противоправные действия третьих лиц (кража, грабеж, вандализм).
   • Минимизация:
     • Обязательное страхование предмета лизинга: Это ключевой механизм. Как правило, договор лизинга обязывает лизингополучателя застраховать имущество (риск «утрата», КАСКО для транспорта) за свой счет, при этом выгодоприобретателем по договору страхования указывается лизингодатель или банк-кредитор.
     • Установка систем мониторинга: Для движимого имущества (транспорта, спецтехники) используются GPS-трекеры, системы удаленной блокировки.
2. Риск морального устаревания оборудования: Быстрое развитие технологий приводит к тому, что приобретенное оборудование может быстро морально устареть, снижая его конкурентоспособность и требуя досрочной замены актива.
   • Минимизация:
     • Выбор оперативного лизинга: Этот вид лизинга позволяет вернуть имущество по истечении относительно короткого срока, не обременяя лизингополучателя устаревшим активом.
     • Включение в договор условий об обновлении оборудования: Некоторые лизинговые договоры могут предусматривать возможность замены оборудования на более современное в течение срока действия договора.
3. Риск ошибок при монтаже и эксплуатации: Поломки, сбои в работе сложного технологического оборудования, вызванные неправильным монтажом или эксплуатацией.
   • Минимизация:
     • Четкое распределение ответственности в договоре: В договоре лизинга должны быть прописаны ответственность сторон за монтаж, пусконаладочные работы и техническое обслуживание.
     • Обучение персонала лизингополучателя: Лизингодатель или продавец могут предоставить услуги по обучению персонала работе с оборудованием.
     • Техническое обслуживание силами лизингодателя/продавца: Возможность включения в договор услуг по регулярному техническому обслуживанию и ремонту.

Предпринимательские (операционные) и юридические риски

Эти риски связаны с операционной деятельностью, выбором партнеров и юридическим оформлением сделок.

1. Риск невыполнения договора купли-продажи продавцом: Ненадлежащее исполнение продавцом своих обязанностей, таких как несвоевременная поставка, поставка некачественного оборудования, отказ от гарантийного обслуживания.
   • Минимизация:
     • Проверка деловой репутации компании-продавца: До заключения сделки необходимо собрать информацию о надежности и добросовестности продавца.
     • Тщательная юридическая экспертиза договора купли-продажи: Согласование всех условий с продавцом и лизингодателем, предусматривающее ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств.
     • Включение условий о гарантийном обслуживании: Четкое прописывание гарантийных обязательств продавца.
2. Риск снижения спроса на продукцию лизингополучателя: Если приобретаемое в лизинг оборудование предназначено для производства продукции, спрос на которую снижается, это может привести к невозможности генерировать достаточные доходы для оплаты лизинговых платежей.
   • Минимизация:
     • Глубокий анализ рынка и бизнес-планирование: Проведение тщательного исследования рынка, прогнозирование спроса, разработка устойчивого бизнес-плана с привлечением специализированных консалтинговых агентств на стадии принятия решения.
3. Юридические риски: Наличие неясных, противоречивых или невыгодных условий в договоре лизинга, которые могут привести к спорам или судебным разбирательствам.
   • Минимизация:
     • Детальная проработка договора: Все условия должны быть максимально четкими и прозрачными.
     • Юридическая экспертиза: Привлечение квалифицированных юристов для анализа договора и защиты интересов клиента.
     • Четкое описание процедур и ответственности сторон: Определение порядка действий в случае возникновения споров, расторжения договора, форс-мажорных обстоятельств.
4. Риск, связанный с реализацией имущества после расторжения договора: Если предмет лизинга возвращается лизингодателю (например, при оперативном лизинге или расторжении), стоимость бывшего в употреблении оборудования всегда будет ниже, чем у нового, что может привести к убыткам для лизингодателя.
   • Минимизация:
     • Оценка рыночной стоимости имущества: Регулярная оценка остаточной стоимости актива, а также разработка каналов для его быстрой и выгодной реализации.
     • Оптимизация условий выкупной стоимости: Для финансового лизинга – установление адекватной выкупной стоимости.
5. Риск зависимости от одного поставщика/отрасли: Концентрация лизингового портфеля у одного лизингополучателя или группы компаний, принадлежащих одной отрасли. Это увеличивает системные риски для лизингодателя в случае кризиса в данной отрасли или проблем у конкретного клиента.
   • Минимизация:
     • Диверсификация портфеля лизингодателя: Распределение инвестиций по различным отраслям экономики и отдельным клиентам, что позволяет снизить влияние негативных событий в каком-либо одном секторе.

Комплексный подход к управлению рисками, основанный на их идентификации, оценке и разработке конкретных мер минимизации, является залогом успешной и устойчивой лизинговой деятельности.

Инновационные формы лизинга и сопутствующие услуги на российском рынке

Современный лизинговый рынок – это не статичная система, а динамично развивающаяся сфера, активно внедряющая инновации для повышения своей эффективности и привлекательности. В последние годы российский рынок демонстрирует активное движение в сторону цифровизации и расширения спектра услуг, что открывает новые возможности для бизнеса.

Цифровизация лизинга

Цифровизация стала одним из ключевых трендов, кардинально меняющих подход к лизинговым операциям, делая их быстрее, прозрачнее и удобнее.

1. Электронный лизинг и онлайн-платформы: Происходит постепенный переход к бесконтактному онлайн-взаимодействию с клиентом. Это включает:
   • Мобильные приложения и личные кабинеты на сайтах: Позволяют клиентам самостоятельно подбирать транспортные средства или оборудование, получать несколько вариантов расчета предварительного коммерческого предложения, отслеживать статус заявок и управлять действующими договорами.
   • Онлайн-платформы и агрегаторы: Эти сервисы играют роль «витрин», где клиенты могут быстро находить выгодные лизинговые предложения от различных компаний, сравнивать условия, экономить время на поиск и снижать риски работы с ненадежными лизингодателями.
2. Электронный документооборот (ЭДО): Внедрение ЭДО является одним из самых значимых достижений цифровизации. Оно позволяет:
   • Автоматизировать процессы: Сокращается время на заключение договора, подписание актов и обмен документами.
   • Сократить издержки: Уменьшаются расходы на печать, пересылку и хранение бумажных документов.
   • Ускорить документооборот: Все этапы сделки проходят быстрее, что особенно важно в условиях высокой динамики бизнеса.
3. Предиктивная аналитика и Интернет вещей (IoT): Эти технологии начинают играть все более важную роль в управлении лизинговыми активами и рисками:
   • GPS-мониторинг транспорта с функцией удаленной блокировки: Позволяет отслеживать местоположение предмета лизинга, контролировать его использование и в случае необходимости оперативно реагировать на инциденты.
   • Экосистемы IoT: Собирают данные о работе оборудования, его техническом состоянии, расходе ресурсов. Это позволяет оптимизировать график обслуживания, предсказывать возможные поломки и повышать операционную эффективность.
   • Удаленная идентификация клиентов и программное обеспечение для минимизации рисков (Risk Engine): Эти технологии, основанные на больших данных и искусственном интеллекте, позволяют лизинговым компаниям быстрее и точнее оценивать кредитоспособность клиентов, управлять рисками и принимать более обоснованные решения.

Новые и специализированные формы лизинга

Помимо классических видов, рынок активно развивает специализированные формы лизинга, отвечающие уникальным потребностям отдельных отраслей и бизнесов.

1. Лизинг информационных технологий (ИТ-лизинг): Эта форма становится все более востребованной в эпоху цифровой трансформации. Она включает предоставление в лизинг компьютерной техники, серверов, сетевого оборудования, программного обеспечения и даже облачных решений.
   • Преимущества: Позволяет компаниям использовать современные технологии без больших капиталовложений, быстро обновлять оборудование и снижать риски морального устаревания ИТ-инфраструктуры.
2. Венчурный лизинг: Это более рискованная, но потенциально высокодоходная форма инновационного лизинга. Он предполагает финансирование стартапов и инновационных проектов, сопряженных со значительной долей риска.
   • Особенности: Капитал таких проектов относится к венчурному и нуждается в хеджировании. Лизинговые компании, работающие в этом сегменте, часто берут на себя часть рисков, но и получают долю в успехе проекта.
3. Операционный лизинг высокотехнологичного оборудования: Набирает популярность в отраслях, где используется дорогостоящая, быстро устаревающая или требующая сложного обслуживания техника (например, нефтегазовое оборудование, медицинская аппаратура, строительная техника).
   • Преимущества: Позволяет компаниям сэкономить на обновлении технической базы, поскольку лизингодатель часто берет на себя ремонт, обслуживание и даже замену оборудования.

Расширенный спектр сопутствующих услуг лизинговых компаний

Современные лизинговые компании стремятся не просто предоставить финансирование, но и стать комплексным сервисным партнером, предлагая широкий спектр дополнительных услуг, повышающих ценность для клиента.

1. Регистрация и снятие с учета: Оказание услуг по постановке и снятию автотранспорта и спецтехники на учет в ГИБДД, Гостехнадзоре, а также оформление на нового собственника по окончании лизинга. Это снимает с клиента значительную административную нагрузку.
2. Страхование: Лизингодатели, благодаря своим крупным объемам и наработанным связям со страховыми компаниями, могут предлагать более выгодные условия страхования предмета лизинга (КАСКО, ОСАГО, страхование финансовых рисков).
3. Сервисное обслуживание и ремонт: Сотрудничество с дилерами-партнерами для обеспечения максимального уровня сервиса, качества работ по обслуживанию и ремонту лизингового имущества. Это может быть включено в лизинговые платежи или предлагаться как отдельная услуга.
4. Поиск и подбор имущества: Помощь в подборе необходимого автомобиля, спецтехники или оборудования у поставщиков, в том числе из других регионов, а также организация логистики и доставки.
5. Юридическая помощь: Сопровождение сделки, проверка контрагентов, консультации по юридическим вопросам, урегулирование страховых случаев, составление документов, представление интересов в суде.
6. Трейд-ин: Возможность зачесть нынешний лизинговый автомобиль или спецтехнику (или даже собственное имущество клиента) в счет будущей сделки по новому лизингу. Это упрощает процесс обновления автопарка.
7. Топливные карты: Предоставление топливных карт с выгодными тарифами и системами скидок.
8. Финансовые гарантии: Например, погашение остатка долга по лизингу при угоне или полном разрушении (тотале) предмета лизинга, сверх страхового возмещения.
9. Помощь на дороге: Круглосуточная поддержка в дорожных ситуациях (эвакуация, техническая помощь, консультации).

Инновации и расширение спектра услуг делают лизинг более привлекательным и конкурентоспособным инструментом, трансформируя его из простого финансового продукта в комплексное решение для бизнеса. Это позволяет компаниям не только получить необходимое оборудование, но и значительно снизить операционные и административные издержки.

Выводы и рекомендации

Проведенное комплексное исследование лизинга как инструмента финансирования коммерческой деятельности подтверждает его возрастающую актуальность и значимость в современной экономике Российской Федерации. Лизинг, представляя собой совокупность сложных экономических и правовых отношений, выходит за рамки простой аренды, предлагая уникальное сочетание преимуществ, недоступных при традиционных формах финансирования.

Ключевые выводы, подтверждающие актуальность лизинга:

• Гибкость и доступность: Лизинг позволяет предприятиям, особенно малому и среднему бизнесу, обновлять основные фонды и расширять производственные мощности без значительных капитальных вложений, сохраняя при этом оборотный капитал. Это особенно ценно в условиях ограниченного доступа к долгосрочным банковским кредитам.
• Налоговая оптимизация: Система налогообложения лизинговых операций (включая отнесение лизинговых платежей на расходы, возмещение НДС, отсутствие налога на имущество для движимых активов) является мощным стимулом для его использования, значительно снижая общую фискальную нагрузку на бизнес.
• Эволюция правовой базы: Российское законодательство о лизинге (ФЗ № 164-ФЗ, ГК РФ, ФСБУ 25/2018) постоянно развивается, адаптируясь к новым экономическим реалиям и международным стандартам. Изменения 2022 года, направленные на гармонизацию бухгалтерского и налогового учета, повысили прозрачность и предсказуемость лизинговых операций. Влияние предстоящей налоговой реформы 2025 года, хоть и сопряжено с вызовами, может дополнительно подчеркнуть налоговые преимущества лизинга в условиях ужесточения фискальной политики.
• Динамика рынка: Несмотря на текущие вызовы, такие как высокая ключевая ставка ЦБ РФ, российский лизинговый рынок демонстрирует устойчивость и адаптивность. Сохраняется высокий спрос на лизинг оборудования и недвижимости, что обусловлено потребностью в импортозамещении и модернизации основных средств.
• Инновационное развитие: Цифровизация (электронный лизинг, онлайн-платформы, ЭДО, IoT) и развитие новых форм лизинга (ИТ-лизинг, венчурный, операционный лизинг высокотехнологичного оборудования), а также расширение спектра сопутствующих услуг, повышают эффективность, удобство и привлекательность лизинга для клиентов.
• Управление рисками: Внедрение систематизированных подходов к идентификации и минимизации финансовых, имущественных и предпринимательских рисков позволяет участникам сделки более уверенно работать в условиях экономической неопределенности.

Практические рекомендации:

Для коммерческих организаций при выборе и использовании лизинговых инструментов:

1. Тщательный анализ потребностей: Перед принятием решения о лизинге или кредите необходимо провести глубокий анализ собственных инвестиционных потребностей, финансового положения и стратегических целей.
2. Сравнительный анализ: Всегда проводить всесторонний сравнительный анализ лизинга и кредита с использованием методик оценки эффективности (NPV, IRR, расчет удорожания и эффективной процентной ставки), учитывая все экономические и налоговые факторы.
3. Изучение налоговых преимуществ: Максимально использовать налоговые выгоды лизинга, включая возмещение НДС и отнесение платежей на расходы, особенно в свете предстоящей налоговой реформы 2025 года.
4. Выбор надежного партнера: Тщательно подходить к выбору лизинговой компании, оценивая её репутацию, условия договора, предлагаемые дополнительные услуги и прозрачность расчетов.
5. Детальное изучение договора: Проводить тщательную юридическую экспертизу договора лизинга, обращая внимание на условия расторжения, перехода права собственности, распределения рисков и дополнительных платежей.
6. Использование инновационных решений: Активно использовать возможности электронного лизинга, онлайн-платформ и других цифровых сервисов для упрощения и ускорения сделок.

Для регуляторов и законодателей по дальнейшему совершенствованию правовой и налоговой базы:

1. Мониторинг и адаптация: Продолжать мониторинг влияния последних изменений в законодательстве (ФСБУ 25/2018, изменения НК РФ 2022 года) и предстоящей налоговой реформы 2025 года на лизинговый рынок, при необходимости оперативно вносить коррективы для поддержания его стабильности и привлекательности.
2. Развитие госпрограмм поддержки: Расширять и совершенствовать государственные программы поддержки лизинга, особенно для малого и среднего бизнеса, а также для финансирования инвестиционных проектов в приоритетных отраслях (импортозамещение, высокие технологии).
3. Гармонизация с международными стандартами: Продолжать работу по гармонизации российского законодательства о лизинге с международными стандартами, что будет способствовать привлечению иностранных инвестиций и развитию международного лизинга.
4. Усиление контроля за добросовестностью: Развивать механизмы контроля за деятельностью лизинговых компаний для защиты прав лизингополучателей и предотвращения недобросовестной практики.

Лизинг остается мощным и гибким инструментом, способным эффективно решать задачи финансирования коммерческой деятельности в Российской Федерации. Его дальнейшее развитие и совершенствование, основанное на глубоком понимании теоретических основ, адаптации к правовым изменениям и внедрении инноваций, обеспечит устойчивый рост и модернизацию отечественной экономики.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 05.02.2007 № 13-ФЗ). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 29.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 06.12.2007 № 334-ФЗ). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 30.12.2006 № 276-ФЗ). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
4. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изм. и доп. на 28.04.2023). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
5. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28.05.1988, Оттава. Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
6. Федеральный закон от 08.02.1998 № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА О международном финансовом лизинге». Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
7. Постановление Правительства Российской Федерации от 27.06.1996 № 752 «О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации» (ред. от 06.06.2002 № 388). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
8. Постановление Правительства Российской Федерации от 01.01.2002 № 1 «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» (ред. от 18.11.2006 № 697). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
9. Приказ Минфина России от 29.07.1998 № 34н «Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» (ред. от 18.09.2006 № 116н). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
10. Приказ Минфина России от 09.12.1998 № 60н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98» (ред. от 30.12.1999 № 107н). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
11. Приказ Минфина России от 06.05.1999 № 32н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99» (ред. от 27.11.2006 № 156н). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
12. Приказ Минфина России от 30.03.2001 № 26н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01» (ред. от 27.11.2006 № 156н). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
13. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. от 31.12.2005 № 208-ФЗ). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
14. Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (ред. от 03.11.2006 № 183-ФЗ). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
15. Баканов, М. И. Теория анализа хозяйственной деятельности / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. – Москва : Финансы и статистика, 2004.
16. Васильев, Н. М. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства / Н. М. Васильев [и др.]. – Москва : Прогресс, 2007.
17. Газман, В. Д. Финансовый лизинг / В. Д. Газман. – Москва : Издательский Дом ГУ ВШЭ, 2005.
18. Горемыкин, В. А. Правовое регулирование лизинговых отношений в России / В. А. Горемыкин, Ю. Н. Демин, В. Е. Бочков. – Москва : МГИУ, 2003.
19. Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – Москва : Дело и Сервис, 2004.
20. Ковалев, А. И. Анализ финансового состояния предприятия / А. И. Ковалев, В. П. Привалов. – Москва : Центр экономики и маркетинга, 2003.
21. Лапыгин, Ю. Н. Лизинг / Ю. Н. Лапыгин, Е. В. Сокольских. – Москва : Академический Проект: Альма Матер, 2005.
22. Лещенко, М. И. Основы лизинга / М. И. Лещенко. – Москва : Финансы и статистика, 2001.
23. Малявина, А. В. Принципы построения лизинговых отношений / А. В. Малявина, С. А. Попов, Н. Б. Пашина. – Москва : Экзамен, 2007.
24. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : 2-е изд., перераб. и доп. / Г. В. Савицкая. – Минск : Экоперспектива, 2007.
25. Човушян, Э. О. Лизинг в России / Э. О. Човушян. – Москва : Норма, 2006.
26. Шабашев, В. А. Лизинг: основы теории и практики / В. А. Шабашев, Е. А. Федулова, А. В. Кошкин. – Москва : КНОРУС, 2004.
27. Бугрым, А. В. Возникновение, эволюция, экономическая сущность лизинга и его классификация // Исследование «История развития лизинга». URL: http://leasing.ocipov.ru (дата обращения: 13.10.2025).
28. Газман, В. Д. Рынок лизинговых услуг России. URL: http://www.industrialleasing.ru (дата обращения: 13.10.2025).
29. Горемыкин, В. А. Из истории лизинговых отношений // Исследование «История развития лизинга». URL: http://leasing.ocipov.ru (дата обращения: 13.10.2025).
30. Латышева, О. Темпы хорошо. А качество – лучше! / О. Латышева, А. Матвеев, М. Панова [и др.] // Экономика и жизнь. – 2002. – № 16.
31. Функции лизинга. ЭкономЛизинг. URL: https://economleasing.ru/blog/funktsii-lizinga (дата обращения: 13.10.2025).
32. Все о лизинге: что такое лизинг? Альфа-Лизинг. URL: https://www.alfaleasing.ru/o_lizinge/chto-takoe-lizing/ (дата обращения: 13.10.2025).
33. Схема и виды лизинга: их классификация и преимущества. Газпромбанк Автолизинг. URL: https://www.gazprombank-autoleasing.ru/blog/shema-i-vidy-lizinga-ikh-klassifikatsiya-i-preimushchestva/ (дата обращения: 13.10.2025).
34. Налоговые преимущества лизинга. ВТБ Лизинг. URL: https://www.vtb-leasing.ru/article/nalogovye-preimushchestva-lizinga/ (дата обращения: 13.10.2025).
35. Налоговые выгоды лизинга. Совкомбанк Лизинг. URL: https://sovcombank-leasing.ru/articles/nalogovye-vygody-lizinga/ (дата обращения: 13.10.2025).
36. Основные преимущества лизинга для бизнеса в современных условиях. Блог РСХБ. URL: https://blog.rshb.ru/articles/osnovnye-preimushchestva-lizinga-dlya-biznesa-v-sovremennykh-usloviyakh/ (дата обращения: 13.10.2025).
37. Чем отличается лизинг от кредита и что выгоднее для бизнеса. Rusbase. URL: https://rb.ru/longread/leasing-vs-credit/ (дата обращения: 13.10.2025).
38. Учет лизинга у лизингодателя по ФСБУ 25/2018. Финвер. URL: https://finver.ru/buhgalterskij-uchet/uchet-lizinga-u-lizingodatelya-po-fsbu-25-2018.html (дата обращения: 13.10.2025).
39. Что такое лизинг и какие бывают виды лизинга. Интерлизинг. URL: https://interleasing.ru/o-lizinge/vidy-lizinga/ (дата обращения: 13.10.2025).
40. Правовое регулирование лизинга в Российской Федерации. Бэлти-Гранд. URL: https://belti-grand.ru/oformlenie-dokumentov/lizing/pravovoe-regulirovanie-lizinga-v-rossiyskoy-federatsii/ (дата обращения: 13.10.2025).
41. О некоторых вопросах нормативного регулирования финансовой аренды (лизинга). Прокурор разъясняет. Прокуратура Владимирской области. URL: https://epp.genproc.gov.ru/web/proc_33/activity/legal-education/explain?item=47050017 (дата обращения: 13.10.2025).
42. Как отражать лизинг по ФСБУ 25/2018: инструкция. Главбух. URL: https://www.glavbukh.ru/art/98950-fsbu-25-2018-buhgalterskiy-uchet-arendy (дата обращения: 13.10.2025).
43. ФСБУ 25. Самоучитель по лизингу в 1С 8.3 Бухгалтерия. Бухэксперт. URL: https://buh.ru/articles/documents/61904/ (дата обращения: 13.10.2025).
44. Сущность и функции лизинга в системе экономических отношений хозяйствующих субъектов. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-funktsii-lizinga-v-sisteme-ekonomicheskih-otnosheniy-hozyaystvuyuschih-subektov/viewer (дата обращения: 13.10.2025).
45. Кредит или лизинг — что выгоднее и какие отличия, ставки, условия. Мое дело. URL: https://www.moedelo.org/club/kredit-ili-lizing-chto-vyigodnee-i-kakie-otlichiya-stavki-usloviya (дата обращения: 13.10.2025).
46. Главные преимущества лизинга для юридических лиц, основные преимущества лизинга перед кредитом. Газпромбанк Лизинг. URL: https://www.gazprombank-leasing.ru/encyclopedia/preimushchestva-lizinga/ (дата обращения: 13.10.2025).
47. Лизинг или кредит: что выгоднее для бизнеса? Arenza.ru. URL: https://arenza.ru/blog/lizing-ili-kredit-chto-vygodnee-dlya-biznesa/ (дата обращения: 13.10.2025).
48. Выгода лизинга с точки зрения налогового законодательства. Экспресс-Лизинг. URL: https://express-leasing.ru/novosti/vygoda-lizinga-s-tochki-zreniya-nalogovogo-zakonodatelstva/ (дата обращения: 13.10.2025).
49. Качество важнее роста — деловой оптимизм лизинговых компаний в первом полугодии 2025 года. АКРА. URL: https://www.acra-ratings.ru/research/2825/ (дата обращения: 13.10.2025).
50. В «Европлане» дали прогноз рынку автолизинга в России в 2025 году. Европлан. URL: https://www.europlan.ru/press/news/v-evroplane-dali-prognoz-rynku-avtolizinga-v-rossii-v-2025-godu (дата обращения: 13.10.2025).
51. Рынок лизинга по итогам 2024 года: ставки высоки. Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/researches/leasing/2024/itogi_goda_leasing/ (дата обращения: 13.10.2025).
52. Что такое лизинг, его плюсы и минусы. Какой бизнес может прибегнуть к лизингу. Platrum. URL: https://platrum.ru/blog/chto-takoe-lizing-plyusy-i-minusy (дата обращения: 13.10.2025).
53. Преимущества и недостатки лизинга оборудования для бизнеса в современных условиях. Максима Строй. URL: https://maxima-stroy.ru/pressroom/preimushchestva-i-nedostatochnogo-lizinga-oborudovaniya-dlya-biznesa-v-sovremennykh-usloviyakh/ (дата обращения: 13.10.2025).
54. Рынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2024 года: на нейтральной передаче. Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/researches/leasing/1h2024/ (дата обращения: 13.10.2025).
55. Лизинг (рынок России). TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%9B%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D0%BD%D0%B3_(%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8) (дата обращения: 13.10.2025).
56. Рэнкинг ЛК по объему портфеля. Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/rankings/leasing/2021/portfolio/ (дата обращения: 13.10.2025).
57. Практические проблемы использования лизинга в предпринимательской деятельности. Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/88/17569/ (дата обращения: 13.10.2025).
58. Плюсы и минусы лизинга: на что обратить внимание. Енисей-М. URL: https://enisey-m.ru/blog/plyusy-i-minusy-lizinga/ (дата обращения: 13.10.2025).
59. СЕМИНАР НА ТЕМУ: «ОСОБЕННОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА ДЛЯ БИЗНЕСА». Уполномоченный по защите прав предпринимателей в Брянской области. URL: https://ombudsmanbiz32.ru/upload/iblock/d76/d7681c62f25608b17b2046864ef667a4.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
60. Рэнкинг лизинговых компаний России по итогам 2024 года. Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/rankings/leasing/2024/ (дата обращения: 13.10.2025).
61. Аналитика. Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/researches/leasing/ (дата обращения: 13.10.2025).
62. Рынок лизинга по итогам 2024 года. RusBonds. URL: https://www.rusbonds.ru/ana/raexpert_2024_leasing_full.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
63. Лизинговая компания «Европлан» — лизинг автомобилей в Москве и регионах России. Европлан. URL: https://www.europlan.ru/ (дата обращения: 13.10.2025).
64. Высокий сервис – стратегия роста: как операционный блок «Балтийского лизинга» влияет на развитие компании. All-leasing. URL: https://all-leasing.ru/news/visokiy-servis-strategiya-rosta-kak-operatsionniy-blok-baltiyskogo-lizinga-vliyaet-na-razvitie-kompanii/ (дата обращения: 13.10.2025).
65. Как малому и среднему бизнесу снизить налоговую нагрузку? Expert.ru. URL: https://expert.ru/2025/10/6/kak-malomu-i-srednemu-biznesu-snizit-nalogovuyu-nagruzku/ (дата обращения: 13.10.2025).
66. Лизинг в бизнесе: 5 причин использовать лизинг. MegaResearch. URL: https://megaresearch.ru/blog/lizing-v-biznese-5-prichin-ispolzovat-lizing.html (дата обращения: 13.10.2025).
67. Рынок лизинга в России в 2025 году продолжит снижение из-за высокой ключевой ставки. MegaResearch. URL: https://megaresearch.ru/blog/issledovanie-rynka-lizinga-v-rossii-v-2024-2025-gg-analiz-vliyaniya-klyuchevoy-stavki-prognoz-razvitiya-rynka.html (дата обращения: 13.10.2025).
68. Рынок лизинга 2025: состояние рынка, изменения, прогнозы – и спрос на услуги агрегаторов. All-leasing. URL: https://all-leasing.ru/news/rynok-lizinga-2025-sostoyanie-rynka-izmeneniya-prognozy-i-spros-na-uslugi-agregatorov/ (дата обращения: 13.10.2025).
69. Лизинговый сектор в России: рост на 23,5% во 2 квартале, осторожные прогнозы на 2025 год. Рефинанс. URL: https://refinance.ru/news/lizingovyy-sektor-v-rossii-rost-na-23-5-vo-2-kvartale-ostorozhnye-prognozy-na-2025-god/ (дата обращения: 13.10.2025).
70. Рынок лизинга 2025: что будет с лизингом, анализ и перспективы. Infull. URL: https://infull.ru/rynok-lizinga-2025/ (дата обращения: 13.10.2025).
71. Перспективы лизинговой отрасли в России на 2024 и 2025 годы. Т-Банк. URL: https://www.tbank.ru/invest/social/post/a114878a-c600-474c-87d5-f09b2e1a3b93/ (дата обращения: 13.10.2025).
72. Итоги рынка лизинга 2024 года. Тенденции на 2025. ЛенТрансЛизинг. URL: https://lentransleasing.ru/info/itogi-rynka-lizinga-2024-goda-tendencii-na-2025/ (дата обращения: 13.10.2025).
73. Лизинг для юридических лиц: В чем разница между лизингом и кредитом? РСХБ. URL: https://www.rshb.ru/press/releases/2744/ (дата обращения: 13.10.2025).
74. Что выгоднее для бизнеса — лизинг или кредит: разбираем на примерах. Тинькофф. URL: https://www.tinkoff.ru/business/blog/leasing-or-credit/ (дата обращения: 13.10.2025).
75. Почему бизнесу выгодно брать оборудование в лизинг. Промагролизинг. URL: https://promagro.by/blog/pochemu-biznesu-vygodno-brat-oborudovanie-v-lizing/ (дата обращения: 13.10.2025).
76. Изменения в Федеральный закон о лизинге N 164-ФЗ и их влияние на рынок. PPT.ru. URL: https://ppt.ru/docs/fz/o-lizinge/izmeneniya-v-federalnyy-zakon-o-lizinge-164-fz-i-ih-vliyanie-na-rynok (дата обращения: 13.10.2025).
77. Развитие правового регулирования лизинга в России. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/razvitie-pravovogo-regulirovaniya-lizinga-v-rossii/viewer (дата обращения: 13.10.2025).
78. История лизинга в России. Альфа-Лизинг. URL: https://www.alfaleasing.ru/o_lizinge/istoriya_lizinga_v_rossii/ (дата обращения: 13.10.2025).
79. Изменены правила налогообложения лизинга. ФНС России. URL: https://www.nalog.gov.ru/rn25/news/activities_fts/11832007/ (дата обращения: 13.10.2025).
80. Правила налогообложения лизинга изменились с 1 января 2022 года. ФНС России. URL: https://www.nalog.gov.ru/rn77/news/tax_doc_news/11832007/ (дата обращения: 13.10.2025).
81. Нововведения в отношении лизинговых операций. Первый БИТ. URL: https://www.perviybit.ru/journal/novovvedeniya-v-otnoshenii-lizingovykh-operatsiy/ (дата обращения: 13.10.2025).
82. Правовое регулирование лизинга в Российской Федерации. Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/articles/finance/a107/11696.html (дата обращения: 13.10.2025).
83. Методология оценки эффективности лизинговых операций. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodologiya-otsenki-effektivnosti-lizingovyh-operatsiy/viewer (дата обращения: 13.10.2025).
84. Выбор схемы финансирования капитальных вложений: лизинг или кредит. Alt-Invest. URL: https://alt-invest.ru/articles/finance/choice-of-financing-scheme-for-capital-investments-leasing-or-credit/ (дата обращения: 13.10.2025).
85. Особенности оценки эффективности лизинговых сделок: практические аспекты. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-otsenki-effektivnosti-lizingovyh-sdelok-prakticheskie-aspekty/viewer (дата обращения: 13.10.2025).
86. Расчета величины лизинговых платежей. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rascheta-velichiny-lizingovyh-platezhey/viewer (дата обращения: 13.10.2025).
87. Как рассчитать реальную ставку по лизингу. Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/kak-rasschitat-realnuyu-stavku-po-lizingu/ (дата обращения: 13.10.2025).
88. Методика оценки надежности лизинговых компаний. Ассоциация лизингодателей. URL: https://www.leasing.ru/upload/iblock/d76/d7681c62f25608b17b2046864ef667a4.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
89. Уважаемый Александр Викторович. Казанский федеральный университет. URL: https://kpfu.ru/portal/docs/F_2031737750/leasing_text_2016.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
90. МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГА. Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=54345370 (дата обращения: 13.10.2025).
91. Изменения в налогообложении договоров лизинга. Юникон. URL: https://unicon.ru/media-center/publications/izmeneniya-v-nalogooblozhenii-dogovorov-lizinga/ (дата обращения: 13.10.2025).
92. Цифровизация лизинга: как технологии меняют сферу. Блог IT КОРУС Консалтинг. URL: https://korusconsulting.ru/blog/tsifrovizatsiya-lizinga-kak-tekhnologii-menyayut-sferu/ (дата обращения: 13.10.2025).
93. Как цифровизация лизинга открывает новые возможности для бизнеса. Спецпроект ВТБ Лизинг и РБК. URL: https://online-vtb-leasing.rbc.ru/ (дата обращения: 13.10.2025).
94. Новые виды лизинга в российской экономике. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/novye-vidy-lizinga-v-rossiyskoy-ekonomike/viewer (дата обращения: 13.10.2025).
95. ИННОВАЦИОННЫЙ ЛИЗИНГ В БАНКЕ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/innovatsionnyy-lizing-v-banke/viewer (дата обращения: 13.10.2025).
96. Роль цифровизации в развитии лизинга. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10926577 (дата обращения: 13.10.2025).
97. Допуслуги в лизинге. Альфа-Лизинг. URL: https://www.alfaleasing.ru/wiki-lizing/dop-uslugi-v-lizinge/ (дата обращения: 13.10.2025).
98. Дополнительные услуги в лизинге: какие бывают, зачем нужны, выгодны ли. АвтоГПБ Лизинг. URL: https://autogpbl.ru/about-leasing/stati/dopolnitelnye-uslugi-v-lizinge/ (дата обращения: 13.10.2025).
99. Дополнительные услуги лизинга. Альфа-Лизинг. URL: https://www.alfaleasing.ru/services/ (дата обращения: 13.10.2025).
100. ЛИЗИНГ КАК ФОРМА ИНВЕСТИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ. Журнал «Управленческий учет». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/lizing-kak-forma-investirovaniya-innovatsionnoy-deyatelnosti/viewer (дата обращения: 13.10.2025).
101. Риски лизинга оборудования и как их минимизировать. Промагролизинг. URL: https://promagro.by/blog/riski-lizinga-oborudovaniya-i-kak-ikh-minimizirovat/ (дата обращения: 13.10.2025).
102. Риски при лизинге: можно ли их избежать? СТРАХОВАНИЕ СЕГОДНЯ. URL: https://www.insur-info.ru/press/55026 (дата обращения: 13.10.2025).
103. Риски, сопровождающие лизинговую сделку. Какие риски могут быть при заключении договора лизинга. Арбитр плюс. URL: https://arbitrplus.ru/riski-soprovozhdayushchie-lizingovuyu-sdelku/ (дата обращения: 13.10.2025).
104. Способы минимизации рисков при лизинговом финансировании телекоммуникационных проектов. Лизинг и Телеком. URL: https://leasing.telecom-daily.ru/article/sposoby-minimizatsii-riskov-pri-lizingovom-finansirovanii-telekommunikatsionnykh-proektov/ (дата обращения: 13.10.2025).
105. ЦИФРОВОЙ ЛИЗИНГ: ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ИННОВАЦИОННЫХ ТРАНСФОРМАЦИЙ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovoy-lizing-osnovnye-tendentsii-innovatsionnyh-transformatsiy/viewer (дата обращения: 13.10.2025).
106. Организация бизнеса в сфере лизинга на основе цифровой платформы. π-Economy. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/organizatsiya-biznesa-v-sfere-lizinga-na-osnove-tsifrovoy-platformy/viewer (дата обращения: 13.10.2025).