Лизинг как стратегический инструмент развития российского бизнеса: комплексный анализ экономических, правовых и бухгалтерских аспектов в современных условиях (2025 год)

В динамично меняющемся экономическом ландшафте, где инвестиционная активность становится определяющим фактором конкурентоспособности, лизинг утверждает себя как один из наиболее гибких и эффективных инструментов финансирования. Сегодня, когда средний возраст автопарка коммерческого транспорта в России превышает 15 лет, а моральное устаревание производственных фондов происходит значительно быстрее их физического износа, потребность в оперативном обновлении основных средств становится критически важной для выживания и развития предприятий. Лизинг, позволяющий эффективно стимулировать инвестиции и модернизацию, становится ключевым драйвером для бизнеса, обеспечивая до 30% всего финансирования инвестиций в основной капитал для ряда стратегически важных отраслей.

Представленный материал призван провести углубленное и актуализированное исследование лизинга, охватывая его экономические, правовые, бухгалтерские и практические аспекты в контексте российской экономики на 2025 год. Анализ будет сфокусирован на выявлении текущей роли лизинга, его преимуществ, недостатков, а также перспектив для предприятий, сталкивающихся с вызовами меняющегося законодательства и сложной экономической конъюнктуры. Эта работа будет полезна студентам, аспирантам и научным сотрудникам, занимающимся исследованиями в области финансов и инвестиций, предлагая структурированный план для дальнейшего глубокого изучения.

Теоретические основы и современная классификация лизинга

Лизинг, или финансовая аренда, не просто одна из форм финансирования — это сложный экономический механизм, который позволяет предприятиям динамично развиваться, обновлять свои активы и оставаться конкурентоспособными. В его основе лежат фундаментальные принципы, отличающие его от традиционной аренды или банковского кредита. Каковы же эти принципы и почему они так важны для современного бизнеса?

Экономическая сущность лизинга и его роль в инвестиционной деятельности

В своей экономической сущности лизинг представляет собой уникальную финансовую услугу, при которой лизингодатель (как правило, специализированная лизинговая компания) приобретает по запросу лизингополучателя (клиента) определённое имущество и передаёт его ему во временное владение и пользование за оговорённую плату. Ключевое отличие от обычной аренды заключается в праве лизингополучателя, а часто и обязанности, выкупить имущество по окончании срока договора. В отличие от кредита, где заёмщик сразу становится собственником актива, в лизинге право собственности остаётся у лизингодателя до полного расчёта, что служит дополнительным обеспечением сделки.

Этот механизм играет критически важную роль в стимулировании инвестиционной активности и модернизации основных фондов российской экономики. Предприятия, особенно в обрабатывающей промышленности, сталкиваются с дилеммой: средний срок службы основного капитала составляет 15–20 лет, тогда как моральное устаревание происходит значительно быстрее из-за стремительного технологического прогресса. Лизинг позволяет решить эту проблему, обеспечивая доступ к современным технологиям и оборудованию без значительных первоначальных капиталовложений. Например, он способствует обновлению производственных фондов, внедрению инноваций и развитию высокотехнологичных отраслей, что является краеугольным камнем для устойчивого развития экономики. В условиях необходимости поддержания инвестиционной активности лизинг выступает катализатором, позволяя предприятиям получить необходимые активы при первоначальном взносе всего от 5–10% стоимости имущества, а также распределить инвестиционные ресурсы на переоснащение и переработку производства. Это особенно актуально, учитывая, что в ряде отраслей лизинг обеспечивает до 30% всего финансирования инвестиций в основной капитал. Инвестиционный лизинг, например, позволяет сократить время ввода нового оборудования в эксплуатацию на 20–30% по сравнению с банковским кредитованием, минимизируя вложения собственного капитала (до 90–95% стоимости проекта может быть профинансировано за счет лизинга) и способствуя созданию крупных объектов «под ключ».

Современные формы и виды лизинга в России

Лизинговая деятельность в России регулируется Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 № 164-ФЗ и статьями 665 и 666 Гражданского кодекса Российской Федерации. Эти нормативные акты определяют рамки, в которых функционируют различные формы лизинга, позволяя участникам рынка выбирать оптимальные решения для своих нужд.

Наиболее распространённой формой лизинга в России является финансовый лизинг. Он составляет более 85% от общего объема нового бизнеса на российском рынке по данным на конец 2023 года. Его суть заключается в том, что срок лизинга часто совпадает со сроком полезной эксплуатации имущества, а по его окончании лизингополучатель, как правило, выкупает предмет лизинга по остаточной стоимости. Этот вид лизинга идеально подходит для приобретения долгосрочных активов, таких как производственное оборудование, недвижимость или дорогостоящий транспорт.

Наряду с финансовым лизингом, активно развивается оперативный (операционный) лизинг. Эта форма ориентирована на небольшой срок, когда моральное устаревание техники опережает её физический износ. Типичный срок договора составляет от 1 года до 3 лет. По окончании договора лизингополучатель может вернуть имущество, обновить договор или выкупить его по остаточной стоимости. Операционный лизинг популярен для автомобилей, специализированной техники и IT-оборудования, где частая смена моделей и технологий является нормой.

Особое место занимает возвратный лизинг. В этом случае собственник продаёт своё имущество лизинговой компании, которая затем сдаёт его ему же в долгосрочную аренду. Основное преимущество возвратного лизинга — возможность высвобождения до 100% стоимости актива для пополнения оборотного капитала, при этом не прерывая его использования. Это становится эффективным инструментом для компаний, которым срочно нужны средства, но они не готовы расставаться со своими ключевыми активами.

Кроме того, существуют и другие виды лизинга, классифицируемые по различным признакам:

• Международный лизинг: сделка, в которой одна из сторон является нерезидентом Российской Федерации.
• Внутренний лизинг: все участники сделки — резиденты РФ.
• Чистый (сухой) лизинг: обслуживание имущества осуществляется за счёт лизингополучателя.
• Полный (мокрый) лизинг: лизингодатель берёт на себя все или большую часть расходов, связанных с эксплуатацией имущества (техническое обслуживание, страхование, ремонт).
• Частичный лизинг: лизингодатель выполняет лишь часть функций по обслуживанию.
• Сублизинг: передача предмета лизинга в сублизинг другому лицу, что требует письменного согласия лизингодателя. Международный сублизинг в РФ регулируется ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» и предусматривает перемещение предмета лизинга через таможенную границу РФ только на срок действия договора сублизинга.

Важно отметить, что объектом лизинга не могут быть природные объекты (земли, леса, водоёмы), военная техника и оборудование без заводских номеров, что определяет границы его применения.

Динамика и ключевые тенденции российского рынка лизинга (2023-2025)

Российский рынок лизинга демонстрирует удивительную устойчивость и адаптивность к меняющимся макроэкономическим условиям. Несмотря на вызовы, последние годы ознаменовались значительным ростом, за которым, однако, скрываются и серьёзные проблемные аспекты.

Объем и структура российского лизингового рынка

2023 год стал для российского лизингового рынка феноменальным. Объем нового бизнеса достиг 3,59 трлн рублей, что стало беспрецедентным ростом на 81% по сравнению с 2022 годом и на 57% выше докризисного 2021 года. Этот всплеск активности позволил лизинговому портфелю компаний практически достичь отметки в 10 трлн рублей. Количество лизинговых договоров на 1 октября 2023 года выросло до 345 тыс., что почти в полтора раза больше, чем годом ранее.

Прогнозы на 2024 год, по оценкам экспертов НРА, также оптимистичны: ожидается рост нового бизнеса в денежном выражении на 20–25% (до 4,3–4,5 трлн рублей), а в натуральном выражении — на 10–15% (до 700 тыс. единиц). Лизинговый портфель на конец 2024 года, по прогнозам, превысит 13,5 трлн рублей, а доля лизинга в ВВП страны составит около 1,8%-2%. Эти цифры подчёркивают растущую роль лизинга как важного элемента финансовой системы России.

Факторы роста и ключевые сегменты рынка

Основными двигателями этого роста в 2023 году стали несколько взаимосвязанных факторов:

1. Подорожание техники и инфляция: Значительный рост цен на технику, в частности, на грузовые автомобили (до 20–30% за год), напрямую влиял на денежный объем сделок. Общая инфляция также способствовала увеличению стоимости лизинговых контрактов.
2. Адаптация экономики и отложенный спрос: Российская экономика успешно адаптировалась к новым условиям, а реализация отложенного спроса после периода неопределенности стимулировала предприятия к инвестициям.
3. Автолизинг как локомотив роста: Сегмент автолизинга (грузовой и легковой) демонстрирует впечатляющий рост. Причины кроются в высоком уровне износа автомобилей (средний возраст автопарка коммерческого транспорта в России превышает 15 лет), дефиците на рынке и замещении ушедших западных брендов автомобилями китайских производителей. В 2023 году китайские автомобили заняли до 60% рынка новых грузовиков и до 30% рынка легковых автомобилей, что существенно подстегнуло лизинговую активность.

В 2024 году и на ближайшую перспективу рост объемов продолжит происходить за счет автолизинга (прогнозируемый рост на 15–20%) и спецтехники (ожидаемый рост на 10–15%), что связано с реализацией крупных инфраструктурных проектов и развитием логистики. В то же время, в секторе лизинга промышленного оборудования ожидается стагнация, выражающаяся в сохранении объемов на уровне 2023–2024 годов без существенного прироста, что может быть обусловлено высокими процентными ставками и сдержанной инвестиционной активностью в производственном секторе.

Проблемные аспекты и вызовы рынка

Несмотря на впечатляющие темпы роста, российский лизинговый рынок сталкивается с рядом серьёзных вызовов:

1. Жесткая денежно-кредитная политика и высокая ключевая ставка: На 13 октября 2025 года ключевая ставка Банка России составляет 18% годовых, а в 2024 году она достигала 21%. Это главный сдерживающий фактор, который приводит к удорожанию лизинговых услуг в среднем на 5–7% и существенно подавляет инвестиционную активность предпринимателей, делая лизинг менее доступным.
2. Снижение инвестиционной активности и спроса: Высокая стоимость финансирования неизбежно ведёт к снижению спроса. Особенно сильно это ощущается в сегменте малого и среднего предпринимательства (МСП), где падение спроса составило до 15% во второй половине 2024 года, а объем нового бизнеса сократился на 10–12%.
3. Ухудшение кредитного качества лизингополучателей: С середины 2024 года наблюдается ухудшение кредитного качества клиентов. Доля просроченной задолженности выросла на 2–3 процентных пункта, достигнув 7–8% по некоторым сегментам, что увеличивает риски для лизинговых компаний.
4. Рост лизинговых стоков коммерческой техники: Актуальной и острой проблемой стал рост объемов изъятой лизинговыми компаниями коммерческой техники, который превышает 80 тысяч единиц и продолжает расти на 15–20% с начала 2025 года. Основные причины этого феномена включают:
   • Высокая дебиторская задолженность клиентов: Средний срок просрочки платежей увеличился на 30–40 дней, что указывает на финансовые трудности у многих лизингополучателей.
   • Санкционное давление: Ограничения препятствуют заключению новых контрактов, особенно с зарубежными поставщиками, и влияют на способность компаний генерировать доход.
   • Отсутствие доступных кредитных средств: Компании испытывают сложности с пополнением оборотного капитала, что затрудняет своевременное исполнение лизинговых обязательств.

   Прогнозируется, что эта тенденция по росту стоков сохранится до 2026 года, создавая дополнительное давление на лизинговые компании.

5. Замедление в отдельных сегментах: Наряду с ростом автолизинга, другие сегменты демонстрируют стагнацию или даже падение. В корпоративном сегменте объем нового бизнеса снизился на 1%, а лизинг авиационного транспорта сократился на 56%, морских/речных судов — на 59%.

Эти вызовы требуют от лизинговых компаний гибкости, инновационных подходов и активного взаимодействия с государственными органами для поддержания устойчивого развития рынка.

Нормативно-правовое и налоговое регулирование лизинговой деятельности в РФ: актуальные изменения

Правовая и налоговая среда, в которой функционирует лизинг, претерпевает постоянные изменения, отражая эволюцию экономической политики и стремление государства адаптироваться к новым реалиям. Понимание этих изменений критически важно для всех участников лизинговых отношений.

Обзор Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» и ГК РФ

Основополагающими документами, регулирующими лизинговую деятельность в Российской Федерации, являются Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» и статьи 665 и 666 Гражданского кодекса РФ. Актуальная редакция ФЗ-164 датирована 28.04.2023 года, что свидетельствует о постоянном совершенствовании законодательства в этой сфере.

Одним из значимых изменений, призванных смягчить негативные последствия экономической турбулентности, стало вступление в силу Федерального закона от 14.07.2022 № 265-ФЗ. Он внес поправки в статью 38¹ ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», предоставив лизингополучателям-резидентам РФ право досрочного выкупа предмета лизинга без применения мер ответственности (неустоек, штрафов) в период с 24 февраля по 31 декабря 2022 года. Эта мера была направлена на поддержку бизнеса в условиях резкого изменения макроэкономической конъюнктуры.

Бухгалтерский учет лизинга по ФСБУ 25/2018: последствия и нюансы

С 2022 года в России вступил в силу Федеральный стандарт бухгалтерского учёта (ФСБУ) 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды», который стал обязателен с отчетности за 2022 год. Этот стандарт произвел настоящую революцию в бухгалтерском учете лизинговых операций, кардинально изменив подход к отражению арендованного имущества на балансе.

Ранее, особенно при оперативном лизинге, лизингополучатель мог не отражать предмет лизинга на своём балансе, что не влияло на его финансовые коэффициенты. Однако ФСБУ 25/2018 изменил понятие «лизинг» на «финансовая аренда» и ввел новые правила, обязывающие лизингополучателей признавать на балансе право пользования активом (ППА) и обязательство по аренде (ОА). ППА принимается к учету по фактической стоимости и погашается посредством амортизации.

При этом стандарт требует дисконтирования арендных платежей для определения приведенной стоимости обязательств, что добавляет сложности в расчёты. Согласно пункту 21 ФСБУ 25/2018, при изменении суммы лизинговых платежей необходимо пересмотреть стоимость ППА и сумму ОА, причём изменение ОА относится на стоимость ППА.

Это нововведение имеет существенные последствия для финансовой отчетности:

• Влияние на финансовые коэффициенты: Признание ППА и ОА на балансе приводит к увеличению активов и пассивов. Это может изменить такие коэффициенты, как коэффициент общей задолженности, коэффициент текущей ликвидности и другие индикаторы финансовой устойчивости.
• Привлекательность для новых кредиторов: Увеличение обязательств на балансе может сделать компанию менее привлекательной для потенциальных кредиторов, если они не учитывают специфику лизинговых обязательств и их отличие от традиционных кредитов. Важно грамотно интерпретировать отчетность и предоставлять дополнительные пояснения о характере этих обязательств.

С 2023 года также вступили в силу нормы, требующие раскрытия полной стоимости договора лизинга, включая страхование, комиссию, выкуп. Это повышает прозрачность сделок и предоставляет более полную информацию для анализа.

Налогообложение лизинговых операций: изменения 2022-2025 годов

Налоговое регулирование лизинга также претерпело значительные изменения, влияющие на экономическую привлекательность этого инструмента.

Федеральный закон от 29.11.2021 № 382-ФЗ внес поправки в часть вторую Налогового кодекса РФ, касающиеся налогообложения операций с лизинговым имуществом, вступившие в силу 1 января 2022 года. Согласно этим поправкам, предмет лизинга лизингодатель учитывает у себя вплоть до его выкупа лизингополучателем. При этом лизингодатель сохраняет право учитывать стоимость предмета лизинга для целей налога на прибыль посредством амортизационных отчислений с возможностью применя��ь повышающий коэффициент 3 к норме амортизации, что позволяет быстрее списать стоимость актива и получить налоговую экономию. Лизингополучатель же учитывает для целей налога на прибыль расходы в виде лизинговых платежей.

Однако наиболее существенные изменения ожидаются с 2025 года в рамках новой налоговой реформы:

1. Повышение налога на прибыль: С 1 января 2025 года ставка налога на прибыль увеличивается до 25%. Это означает, что налоговая экономия от отнесения лизинговых платежей на расходы станет более весомой, что может дополнительно стимулировать использование лизинга.
2. Изменения НДС для УСН: Организации и индивидуальные предприниматели (ИП) на упрощенной системе налогообложения (УСН) с оборотом свыше 60 млн рублей в год станут плательщиками НДС. При доходе от 60 до 250 млн рублей на УСН НДС будет по ставке 5%; при выручке свыше 250 млн рублей — 7%. Ключевой нюанс: эти сниженные ставки НДС не позволяют принимать к вычету входящий НДС. Это существенно изменит экономику лизинговых сделок для крупных предприятий на УСН, поскольку лизинговые платежи включают НДС, и невозможность его вычета увеличит общую стоимость лизинга.
3. Новые коды видов расходов (КВР) для бюджетных учреждений: С 2025 года для бюджетных учреждений введены новые КВР для лизинговых платежей: 248 (для движимого имущества) и 416 (для недвижимого имущества с последующим выкупом). Это призвано стандартизировать учет и отчетность по лизинговым операциям в государственном секторе.

Эти изменения требуют от предприятий и лизинговых компаний тщательного пересмотра финансовых стратегий и моделей оценки эффективности, чтобы максимально использовать налоговые преимущества и минимизировать потенциальные риски.

Методики расчета и оценки экономической эффективности лизинговых сделок

Принятие решения о лизинге — это комплексный финансовый выбор, который требует глубокого анализа и точного расчёта. Современные методики оценки эффективности лизинговых проектов позволяют предприятиям взвешенно подходить к инвестициям, учитывая все экономические нюансы, включая инфляцию, налоговые льготы и риски.

Основные показатели оценки эффективности лизинговых проектов

Для оценки экономической целесообразности лизинговых сделок применяются стандартные показатели инвестиционного анализа, которые позволяют сравнить различные варианты финансирования и выбрать наиболее выгодный. К ним относятся:

• Внутренняя норма доходности (IRR, Internal Rate of Return): Это ставка дисконтирования, при которой чистый приведенный доход (NPV) проекта становится равным нулю. Если IRR превышает стоимость капитала, проект считается эффективным.
• Чистый приведенный доход (NPV, Net Present Value): Показатель, отражающий разницу между приведенной стоимостью всех денежных притоков и оттоков за период реализации проекта. Положительный NPV указывает на то, что проект создаёт добавленную стоимость.
• Рентабельность инвестиций (ROI, Return on Investment): Отношение прибыли от инвестиции к её стоимости, выраженное в процентах. Показывает, насколько эффективно вложенные средства приносят доход.
• Срок окупаемости инвестиций (PP, Payback Period): Период времени, необходимый для того, чтобы доходы от проекта покрыли первоначальные инвестиции.

Расчёт этих показателей базируется на дисконтировании денежных потоков, то есть приведении всех будущих сумм к текущему моменту времени с помощью ставки дисконтирования. При сравнении лизинга и кредита целесообразно оценивать величину суммарного потока денежных средств, направленных на реализацию проекта, а не только сумму платежей, поскольку лизинг часто включает в себя дополнительные услуги (страхование, регистрация), которые влияют на общую стоимость владения активом.

Учет налоговых льгот и инфляции в расчетах

Одним из ключевых преимуществ лизинга являются налоговые льготы, которые значительно влияют на его экономическую привлекательность. Их правильный учет в расчетах эффективности критически важен:

• Оптимизация налога на прибыль: Лизинговые платежи (за вычетом НДС) в полном объеме относятся на расходы компании, уменьшая налогооблагаемую базу. Это прямая экономия на налоге на прибыль.
• Ускоренная амортизация: Возможность применять повышающий коэффициент амортизации до 3 позволяет быстрее списать стоимость объекта лизинга. Это приводит к более быстрому снижению налогооблагаемой базы и, следовательно, к получению дополнительной экономии по налогу на прибыль в первые годы эксплуатации.
• Оптимизация НДС: Лизингополучатель имеет право на вычет НДС со всей суммы лизинговых платежей. Это позволяет распределить вычет на несколько налоговых периодов, избегая кассовых разрывов, и снижает фактическую стоимость актива.
• Экономия на налоге на имущество: До момента выкупа объекта лизинга налог на имущество платит лизингодатель, что освобождает лизингополучателя от этого бремени.

Учет инфляции в расчетах также играет важную роль. Ставка дисконтирования должна быть скорректирована с учетом темпа инфляции, стоимости заемного капитала, минимального уровня доходности и коэффициента риска, присущих отрасли и проекту. Она может быть рассчитана как средневзвешенная стоимость капитала (WACC) или как ставка, отражающая альтернативные возможности инвестирования (Opportunity Cost of Capital), например, доходность по безрисковым активам плюс премия за риск. Игнорирование инфляции может привести к искаженным результатам оценки и неверным управленческим решениям.

Моделирование и учет рисков лизинговой деятельности

Лизинг, как и любой финансовый инструмент, сопряжен с рисками, которые необходимо учитывать при оценке его эффективности. К основным рискам лизинговой деятельности относятся риск дефолта по контракту (неплатежеспособность лизингополучателя) и риск изменения процентной ставки (что влияет на стоимость финансирования для лизингодателя и размер платежей для лизингополучателя).

Эти риски могут быть учтены в расчетах несколькими способами:

1. Корректировка ставки дисконтирования: Один из распространённых методов — добавление к базовой ставке дисконтирования премии за риск. Например, к ставке WACC может быть добавлена премия за кредитный риск лизингополучателя, отражающая вероятность неисполнения им своих обязательств. Чем выше риск, тем выше должна быть премия.
2. Корректировка денежных потоков: Другой подход — снижение ожидаемых денежных притоков или увеличение оттоков на сумму, соответствующую оцененному риску. Например, можно ввести коэффициент вероятности получения платежей или учесть потенциальные потери от изъятия имущества.
3. Анализ чувствительности: Проведение анализа чувствительности позволяет оценить, как изменение ключевых параметров (например, ставки дисконтирования, размера платежей, срока лизинга) влияет на показатели эффективности проекта. Это помогает выявить наиболее уязвимые места проекта и разработать меры по минимизации рисков.
4. Оценка вероятности дефолта и потерь: Для лизинговых компаний риски могут быть связаны с выбором предмета лизинга, поставщиками и утратой платежеспособности лизингополучателя. В расчетах эти риски отражаются через оценку вероятности дефолта лизингополучателя и потенциальных потерь при реализации изъятого имущества. При досрочном расторжении договора кредитный риск трансформируется в риск обесценения предмета лизинга, что также должно быть учтено.

Комплексный учет всех этих факторов позволяет получить наиболее точную и реалистичную картину экономической эффективности лизинговой сделки, что является фундаментом для принятия обоснованных стратегических решений.

Сравнительный анализ лизинга с альтернативными источниками финансирования

Выбор оптимального источника финансирования — одно из важнейших стратегических решений для любого предприятия. Лизинг часто рассматривается в сравнении с традиционным банковским кредитом, факторингом и использованием собственных средств. Понимание ключевых различий, преимуществ и недостатков каждого инструмента позволяет бизнесу принимать наиболее выгодные решения.

Лизинг против банковского кредита

Сравнение лизинга и банковского кредита — это классическая дилемма для многих предприятий, стремящихся к расширению или модернизации. Каждый из этих инструментов имеет свои особенности.

Преимущества лизинга:

• Меньше требований к лизингополучателю: Лизинговые компании, как правило, предъявляют менее жесткие требования к финансовому состоянию и кредитной истории клиента, чем банки. Это связано с тем, что собственником имущества до полного выкупа остается лизингодатель, что существенно снижает его риски. Например, лизинговые компании чаще одобряют заявки новым компаниям или компаниям с меньшим сроком работы на рынке (от 6 месяцев), тогда как банки могут требовать длительной положительной истории и дополнительного залога.
• Не требуется залог: Само лизинговое имущество выступает обеспечением сделки, что избавляет лизингополучателя от необходимости предоставлять дополнительное обеспечение или выводить из оборота другие активы.
• Сохранение оборотного капитала: Лизинг позволяет избежать оттока значительных сумм из бюджета предприятия на первоначальную покупку актива. Это сохраняет ликвидность и высвобождает до 100% собственных средств, которые могли бы быть направлены на покупку, для других нужд — например, на развитие бизнеса или пополнение оборотных средств.
• Налоговые льготы: Это одно из наиболее существенных преимуществ. Лизинговые платежи (без НДС) в полном объеме относятся на расходы, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Лизингополучатель имеет право на вычет НДС со всей суммы платежей. Возможно применение ускоренной амортизации с коэффициентом до 3, что позволяет быстрее списать стоимость объекта. До момента выкупа объекта налог на имущество платит лизингодатель.
• Быстрота оформления: Процесс одобрения лизинга обычно занимает 1–3 дня, в то время как получение банковского кредита может растянуться на 5–10 дней и более.
• Модернизация: Лизинг является идеальным инструментом для регулярного обновления устаревшего оборудования и перехода на новые технологии. Компании могут обновлять парк техники каждые 3–5 лет, что значительно ускоряет внедрение инноваций и поддержание конкурентоспособности, особенно в быстро меняющихся отраслях.

Недостатки лизинга:

• Право собственности: Лизингополучатель не является собственником имущества до момента полного выкупа. Это означает, что он не может свободно распоряжаться активом (продавать, сдавать в субаренду без согласия лизингодателя) в течение срока действия договора.
• Итоговая переплата: Общая стоимость лизинга может быть выше, чем при покупке напрямую или в кредит, из-за комиссий и маржи лизинговой компании, а также учета дополнительных услуг (страхование, регистрация). По разным оценкам, переплата по лизингу может составлять от 10% до 30% выше стоимости банковского кредита, в зависимости от условий сделки и предмета лизинга.
• Ограничения использования: Договор лизинга может содержать условия по использованию имущества, такие как лимиты по пробегу для автотранспорта (например, 100–150 тыс. км за весь срок лизинга), требования к регулярному техническому обслуживанию у официальных дилеров и запрет на модификации имущества без согласия лизингодателя.

Лизинг против факторинга и собственных средств

Сравнение лизинга с факторингом и использованием собственных средств демонстрирует их принципиально разную природу и цели.

Лизинг против Факторинга:

• Предмет сделки: Главное отличие. Лизинг — это финансирование приобретения физического имущества (оборудования, транспорта, недвижимости) для использования в бизнесе. Факторинг — это финансирование под уступку денежного требования, то есть дебиторской задолженности.
• Цель: Цель лизинга — обеспечить предприятие необходимыми основными средствами. Цель факторинга — пополнение оборотного капитала, обеспечение гарантий сделок, ускорение товарооборота и снижение рисков, связанных с несвоевременной оплатой со стороны покупателей. Факторинг решает проблему кассовых разрывов, в то время как лизинг — проблему долгосрочных инвестиций в активы.

Лизинг против Собственных Средств:

• Преимущества лизинга:
  • Сохранение оборотных средств: Использование лизинга позволяет не отвлекать значительные объемы собственного капитала на приобретение дорогостоящих активов, оставляя его для финансирования текущей деятельности, погашения долгов или других инвестиционных проектов.
  • Налоговые преимущества: Как уже упоминалось, лизинг предоставляет существенные налоговые льготы, которые недоступны при покупке за собственные средства.
  • Меньшие первоначальные затраты: Лизинг позволяет получить актив с минимальным первоначальным взносом (обычно 5–30%), тогда как покупка за собственные средства требует оплаты полной стоимости сразу.
  • Гибкость в конце срока: По окончании договора лизинга предприятие имеет несколько опций: выкупить имущество, вернуть его лизингодателю или продлить договор, что обеспечивает большую гибкость в управлении активами.
• Недостатки лизинга:
  • Итоговая переплата: Хотя лизинг сохраняет оборотный капитал, в долгосрочной перспективе общая сумма платежей может быть выше, чем прямая покупка за собственные средства, если не учитывать налоговую экономию.
  • Нет моментального владения: Право собственности переходит к лизингополучателю только после полного выкупа, что ограничивает его возможности по распоряжению активом.

Таким образом, выбор между лизингом и другими формами финансирования должен основываться на тщательном анализе конкретных потребностей предприятия, его финансового состояния, а также текущих экономических и налоговых условий.

Стратегические рекомендации по оптимизации использования лизинга для развития бизнеса

Лизинг, будучи многогранным финансовым инструментом, требует продуманного подхода для максимизации его преимуществ. Правильная стратегия использования лизинга может стать мощным катализатором для развития бизнеса, обеспечивая финансовую гибкость, налоговую оптимизацию и доступ к современным технологиям.

Общие рекомендации для всех предприятий

Независимо от размера и отраслевой принадлежности, существуют универсальные подходы, позволяющие эффективно использовать лизинг:

1. Гибкие условия договора: Активно используйте возможность настройки условий договора лизинга. Лизинговые компании часто готовы идти навстречу клиентам, предлагая индивидуальные графики платежей. Например, для сельскохозяйственных предприятий это может быть сезонный график, учитывающий цикличность выручки. Это позволяет рационально распределять расходы и планировать затраты, снижая прибыль в бухгалтерском учете в периоды высокой налоговой нагрузки.
2. Оптимизация налогообложения: Максимально используйте все доступные налоговые преимущества лизинга:
   • Полное отнесение лизинговых платежей (без НДС) на расходы, что снижает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
   • Вычет НДС со всей суммы лизинговых платежей.
   • Применение ускоренной амортизации с повышающим коэффициентом до 3, что позволяет быстрее списать стоимость актива и получить дополнительную экономию по налогу на прибыль.
3. Сохранение оборотного капитала: Лизинг является одним из наиболее эффективных способов сохранить оборотные средства. Вместо того чтобы единоразово тратить миллионы рублей на покупку оборудования, предприятие вносит аванс в размере 5–10%, сохраняя до 90–95% своего капитала для других нужд — например, на пополнение оборотных средств, выплату заработной платы или другие стратегические инвестиции.
4. Модернизация основных фондов: Используйте лизинг как инструмент для своевременного обновления устаревшего оборудования и внедрения новых технологий. Лизинг позволяет обновлять производственные линии в среднем каждые 3–5 лет, что особенно актуально для быстроразвивающихся отраслей, таких как IT, машиностроение и высокотехнологичное производство, где технологическое отставание может быстро привести к потере конкурентоспособности.
5. Комплексный анализ: Перед заключением сделки проводите тщательный и комплексный анализ потенциала лизингополучателя и планируемого проекта, используя все возможные методы финансового анализа. Помимо IRR, NPV и срока окупаемости, рекомендуется использовать методы анализа денежных потоков, расчет точки безубыточности, а также анализ чувствительности проекта к изменениям ключевых параметров. Это позволит получить полную картину и принять обоснованное решение.
6. Внимательное изучение договора: Крайне важно внимательно изучать все условия договора лизинга, особенно касающиеся использования имущества, процедур технического обслуживания и страхования, а также условий досрочного расторжения. Штрафные санкции за нарушение условий эксплуатации или досрочное расторжение могут быть весьма существенными, достигая 20–30% от остаточной стоимости имущест��а.

Специфические рекомендации для малого и среднего бизнеса (МСБ)

Для малого и среднего бизнеса лизинг является особенно ценным инструментом, позволяющим преодолевать типичные ограничения, такие как нехватка капитала и сложности с доступом к традиционному банковскому финансированию:

1. Преодоление нехватки капитала: Лизинг — это реальный способ быстрого расширения при недостатке начального капитала и собственных оборотных средств, особенно когда банковское кредитование затруднено. Он позволяет МСБ вводить в эксплуатацию новое оборудование в среднем на 2–4 месяца быстрее по сравнению с получением банковского кредита.
2. Государственные программы поддержки: Активно пользуйтесь льготными программами лизинга, такими как программы «Приоритет» и «Приоритет+» от АО «МСП Лизинг», предлагающие пониженные ставки (например, 6% для российского оборудования). Это существенно снижает финансовую нагрузку.
3. Использование цифровых платформ: Для повышения качества сервиса и скорости рассмотрения заявок на льготный лизинг подавайте их через кабинеты клиента на Цифровой платформе МСП.РФ. Это упрощает процесс и сокращает время ожидания.
4. Гибкий авансовый платеж: Используйте предложения с небольшим первоначальным взносом (от 5–10%), что позволяет быстро начать работу с новым имуществом, не замораживая значительные средства.
5. Сезонный график платежей: Если бизнес имеет сезонный характер (например, сельское хозяйство, туризм), запрашивайте сезонные графики платежей, которые соответствуют потокам выручки.
6. Лизинг подержанного имущества: Для МСБ, стремящегося к экономии, лизинг подержанного оборудования является отличным решением. Лизинговые компании охотнее одобряют такие сделки, чем банки. Уровень одобрения заявок на лизинг подержанного имущества в лизинговых компаниях на 10–15% выше, чем в банках, при более мягких требованиях к возрасту актива.

Отраслевые примеры успешного применения лизинга

Лизинг успешно применяется в самых разных отраслях российской экономики, демонстрируя свою универсальность и эффективность:

• Агрохолдинги и сельское хозяйство: Крупные агрохолдинги, такие как Группа компаний «Русагро», используют лизинг для регулярного обновления парка сельскохозяйственной техники. Это позволяет им распределять финансовую нагрузку, эффективно использовать налоговые льготы и поддерживать высокую производительность.
• Транспортные и логистические компании: Лидеры рынка, например, Группа компаний «Деловые Линии», активно применяют лизинг для расширения и обновления своего автопарка, что критически важно для поддержания высокого уровня сервиса и конкурентоспособности в условиях растущего спроса на грузоперевозки.
• Производственные предприятия: Крупные промышленные гиганты, такие как «Северсталь», используют лизинг для приобретения современного высокотехнологичного оборудования, необходимого для модернизации производственных линий и повышения эффективности.
• Строительные компании: Группа компаний «ПИК» и другие застройщики применяют лизинг для обновления парка спецтехники (краны, экскаваторы, бульдозеры), что позволяет оптимизировать капитальные затраты и поддерживать высокие темпы строительства.
• Переход на газомоторное топливо: Компании, как, например, клиенты «Балтийского лизинга», активно используют лизинг для переоборудования техники на газомоторное топливо. Это позволяет снизить финансовую нагрузку, используя субсидии Минпромторга, и способствует реализации экологических стратегий.

Эти примеры демонстрируют, как лизинг может быть адаптирован под специфические нужды различных отраслей, становясь стратегическим инструментом для их развития.

Влияние лизинга на финансовую устойчивость и конкурентоспособность предприятия в долгосрочной перспективе

Лизинг — это не только тактический инструмент для оперативного приобретения активов, но и стратегический фактор, способный фундаментально изменить финансовую устойчивость и укрепить конкурентные позиции предприятия в долгосрочной перспективе. Его влияние простирается от структуры баланса до способности адаптироваться к рыночным изменениям.

Воздействие на финансовую устойчивость

Использование лизинга оказывает многогранное влияние на финансовую устойчивость компании:

• Снижение долговой нагрузки и сохранение ликвидности: Лизинг позволяет компаниям использовать оборудование без привлечения крупных банковских кредитов или использования значительных объемов собственных средств. Это значительно снижает долговую нагрузку и сохраняет ликвидность предприятия, что особенно важно для бизнеса с ограниченным капиталом. Избегая прямого увеличения коэффициента общей задолженности (до вступления в силу ФСБУ 25/2018), компании могли сохранять до 90% ликвидных средств, которые в противном случае были бы заморожены в активах.
• Влияние ФСБУ 25/2018 на отчетность: С вступлением в силу ФСБУ 25/2018 ситуация изменилась. Теперь лизингополучатели обязаны признавать на балансе право пользования активом (ППА) и обязательство по аренде (ОА). Это, безусловно, влияет на финансовые коэффициенты (например, увеличивая коэффициент задолженности) и может на первый взгляд ухудшать структуру баланса. Однако важно, чтобы инвесторы и кредиторы учитывали специфику лизинговых обязательств: они, как правило, обеспечены самим предметом лизинга и могут иметь более гибкие условия, чем традиционные кредиты. Грамотная интерпретация отчетности и пояснения к ней помогут избежать недопонимания.
• Защита имущества от притязаний кредиторов: Одним из неоспоримых преимуществ лизинга является то, что имущество, находящееся в собственности лизинговой компании, защищено от притязаний кредиторов лизингополучателя. Это обеспечивает дополнительную безопасность активов в случае финансовых трудностей у клиента.
• Оптимизация стоимости капитала: Грамотное управление структурой капитала, включающей лизинг, позволяет компании оптимизировать средневзвешенную стоимость капитала (WACC). За счет налоговых преимуществ (налоговые вычеты, ускоренная амортизация) и гибкости финансирования, использование лизинга может снизить WACC на 0,5–1,5 процентных пункта, минимизируя финансовые риски и повышая рентабельность.
• Управление финансовым риском: Для лизинговых компаний наличие собственного капитала и долгосрочного заемного капитала (бюджетное финансирование, коммерческие кредиты поставщиков) снижает вероятность финансового риска. Эти источники обеспечивают стабильность финансирования и позволяют диверсифицировать источники средств, снижая зависимость от краткосрочных заимствований и минимизируя риск ликвидности.
• Доступность финансирования: В условиях, когда рынки ценных бумаг развиты недостаточно, а банки предпочитают работать с крупными предприятиями, лизинг становится важным источником финансирования для малого и среднего бизнеса, особенно в таких секторах, как сельскохозяйственные предприятия. Для МСБ в агропромышленном комплексе лизинг составляет до 40–50% от общего объема привлеченных инвестиций в основные средства, в то время как доля банковских кредитов значительно ниже.

Влияние на конкурентоспособность

Лизинг также оказывает глубокое влияние на конкурентоспособность предприятия, позволяя ему быстрее адаптироваться к изменениям рынка и внедрять инновации:

• Доступ к современным технологиям и оборудованию: Лизинг позволяет компаниям оперативно получать доступ к самому современному оборудованию и технологиям, которые могут быть недоступны при прямой покупке из-за высоких капитальных затрат. Это позволяет предприятиям внедрять новые производственные процессы на 15–20% быстрее конкурентов, значительно увеличивая производительность труда и качество продукции.
• Регулярное обновление основных фондов: Лизинг даёт возможность предприятиям регулярно заменять старые активы на новые, поддерживая автопарк или производственные линии в актуальном состоянии. Средний срок обновления транспортных средств и оборудования в лизинге составляет 3–5 лет, что позволяет снизить затраты на ремонт и обслуживание на 10–15% и напрямую влияет на качество и конкурентоспособность продукции.
• Повышение качества продукции и услуг: Использование нового, современного оборудования улучшает качество обслуживания клиентов, сокращает время доставки и снижает риски простоев. Например, обновление логистического оборудования через лизинг может сократить время обработки заказов на 20%, а риски простоев снизить на 5–10%.
• Завоевание новых рынков: Имея канал сбыта через лизинг, промышленные компании могут форсировать смену моделей и завоевывать новые рынки. Лизинг оборудования позволяет быстро развернуть производство новой продукции, сокращая время выхода на рынок до 6–12 месяцев, что критически важно для высококонкурентных отраслей.
• Гибкость в инвестиционном и финансовом планировании: Лизинг позволяет преодолеть ограничения финансовых возможностей и повысить мобильность в планировании. Предприятия получают возможность оперативно реагировать на изменения рыночной конъюнктуры, быстро масштабировать или сокращать производственные мощности без значительных капитальных затрат.
• «Зеленый» лизинг и ESG-стратегии: Финансовая аренда является доступным инструментом для реализации ESG-стратегии (Environmental, Social, Governance). Использование энергоэффективного оборудования, приобретаемого в лизинг, может привести к снижению энергопотребления на 15–25%, что способствует устойчивому развитию и повышению конкурентоспособности компании в условиях растущего внимания к экологическим и социальным аспектам. Прогнозируется, что объем рынка ESG-лизинга в России может достичь 500 млрд рублей к 2027 году.

Таким образом, лизинг трансформирует краткосрочные тактические выгоды в долгосрочные стратегические преимущества, укрепляя позиции компании на рынке и обеспечивая её устойчивое развитие.

Заключение: Перспективы развития лизинга в России и роль государства

Подводя итоги всестороннего анализа, можно с уверенностью сказать, что лизинг утвердился как неотъемлемый и стратегически важный инструмент развития российского бизнеса. Его способность стимулировать инвестиционную активность, обеспечивать доступ к современным технологиям и оптимизировать финансовые потоки делает его незаменимым в условиях динамично меняющейся экономической среды. Однако, как показали данные 2023-2025 годов, рынок лизинга сталкивается с серьёзными вызовами, прежде всего, связанными с высокой ключевой ставкой Банка России, что приводит к удорожанию услуг и снижению инвестиционной активности, особенно в сегменте МСП. Феномен растущих лизинговых стоков коммерческой техники также требует пристального внимания и системных решений.

Тем не менее, перспективы развития лизинга в России остаются обнадеживающими, при условии эффективного реагирования на текущие вызовы и реализации потенциала новых направлений. Ключевыми драйверами роста в ближайшие 3–5 лет будут:

• Дальнейшая цифровизация: Развитие онлайн-сервисов, электронного документооборота и удаленной идентификации клиентов. Переход на цифровые платформы для автоматизации бизнес-процессов и интеграции с партнерами значительно повысит скорость, прозрачность и доступность лизинговых услуг. Это позволит лизинговым компаниям сократить операционные издержки и улучшить клиентский опыт.
• ESG-факторы и «зеленый» лизинг: Растущее внимание к вопросам устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности открывает новые горизонты для ESG-лизинга. Приобретение энергоэффективного, экологически чистого оборудования в лизинг становится не только инструментом снижения операционных расходов, но и частью стратегии формирования позитивного имиджа компании, привлечения «зеленых» инвестиций и повышения конкурентоспособности. Прогнозируемый объем рынка ESG-лизинга в России до 500 млрд рублей к 2027 году подтверждает этот потенциал.

Особая роль в преодолении текущих трудностей и реализации потенциала рынка отводится государственной поддержке:

• Программы субсидирования: Продление и расширение программ субсидирования, таких как льготный лизинг легковых автомобилей, легкого коммерческого и грузового транспорта (20 млрд рублей на 2025 год), а также автобусов российского производства (7 млрд рублей), является критически важным для поддержания спроса и доступности лизинга.
• Программа «Льготный лизинг Фонда развития промышленности РФ»: Предоставление займов от 5 до 500 млн рублей для внесения аванса при приобретении отечественного оборудования стимулирует локализацию производства и обновление основных фондов.
• Новые инициативы: Планы «ДОМ.РФ» совместно с Правительством РФ по запуску новой программы льготного лизинга дорожно-строительной и коммунальной техники с объемом финансирования 50 млрд рублей демонстрируют стратегическое видение государства в использовании лизинга для развития инфраструктуры.

Прогнозные сценарии развития лизингового рынка на 2025-2026 годы неоднозначны. Ожидается, что в натуральном выражении рынок продолжит расти (на 10-15% в 2024 году, преимущественно за счет автолизинга и спецтехники), однако в денежном выражении прогнозы расходятся от дальнейшего сокращения на 15-25% (из-за высокой ключевой ставки и снижения инвестиционной активности) до умеренного роста около 10%. Макроэкономические факторы, в первую очередь, динамика ключевой ставки, инфляции и инвестиционной активности бизнеса, будут играть решающую роль в формировании реальной картины.

Для дальнейших научных исследований актуальными направлениями являются:

• Глубокий анализ влияния ФСБУ 25/2018 на мультипликаторы и стоимость капитала компаний, использующих лизинг, с учетом специфики лизинговых обязательств.
• Разработка и тестирование новых моделей оценки рисков лизинговой деятельности в условиях геополитической и экономической нестабильности, включая анализ эффективности механизмов секьюритизации лизинговых портфелей.
• Исследование влияния налоговой реформы 2025 года на различные сегменты лизингового рынка, особенно на МСБ, и разработка рекомендаций по адаптации бизнес-моделей.
• Оценка экономического эффекта от реализации ESG-стратегий через лизинг и разработка стандартов «зеленого» лизинга для российского рынка.
• Изучение влияния цифровизации на снижение операционных издержек и повышение доступности лизинга для новых категорий клиентов.

Лизинг, несмотря на вызовы, сохраняет свой потенциал стать еще более мощным инструментом поддержки экономического роста и модернизации. Комплексный подход, сочетающий государственную поддержку, технологические инновации и адаптивные стратегии бизнеса, позволит раскрыть этот потенциал в полной мере.

Список использованной литературы

1. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 17.07.2009, с изм. от 08.05.2010). URL: www.consultant.ru (дата обращения: 13.10.2025).
2. Беюсов, Р. А. Спорные вопросы лизинга // Налог. вестник. – 2009. – № 6. – С. 119-127.
3. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2007. – 215 с.
4. Бланк, И. Финансовый менеджмент: учебный курс. – К.: Элька, Ника-Центр, 2007. – 656 с.
5. Васильева, Л. С. Финансовый анализ: учебник. – М.: КНОРУС, 2006. – 544 с.
6. Газман, В. Аритмия лизингового рынка // Вопросы экономики. – 2010. – № 3. – С. 97-109.
7. Газман, В. Д. Лизинг: статистика развития. – М.: ГУ-ВШЭ, 2008.
8. Газман, В. Д. Финансирование лизинга в России // Финансы. – 2009. – № 6. – С. 19-23.
9. Горемыкин, В. А. Лизинг. – М.: Филинъ, Информцентр XXI века, 2008. – 944 с.
10. Губашиева, О. З. Лизинговые операции: бухгалтерский и налоговый аспекты // Финансы. – 2007. – № 10. – С. 67-68.
11. Губашева, О. З. Лизинговые операции: бухгалтерские и налоговые аспекты // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бух. учет. – 2008. – № 3. – С. 12-17.
12. Ионова, А. Ф., Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ: учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 624 с.
13. Канке, А. А., Кошевая, И. П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИД «Форум»: Инфра-М, 2007. – 288 с.
14. Кашкин, В. Приятное соседство // Финанс. – 2007. – № 42. – С. 67-70.
15. Кашкин, В. В. О рынке лизинга в условиях кризиса // Деньги и кредит. – 2009. – № 8. – С. 39-43.
16. Кисурина, Л. Г. Лизинг: налоговые, бухгалтерские и правовые аспекты // Экономико-правовой бюллетень. – 2007. – № 2. – 191 с.
17. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Проспект, 2007. – 1024 с.
18. Ковалев, А. М. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2009. – 336 с.
19. Кукушкин, А. Лизинг или приобретение основных средств // Аудитор и налогообложение. – 2008. – № 3. – С. 24-31.
20. Лукасевич, И. Я. Финансовый менеджмент. – М.: Эксмо, 2008. – 768 с.
21. Миндич, Д. А. Финансы растущего бизнеса. – М.: Эксперт РА, 2009.
22. Некоторые аспекты развития российского рынка лизинга // Деньги и кредит. – 2008. – № 5. – С. 43-48.
23. Огнев, Д. В. Инновационный инструментарий в области лизинга // Микроэкономика. – 2009. – № 6. – С. 134-140.
24. Официальный сайт Рослизинг. URL: http://www.rosleasing.ru (дата обращения: 13.10.2025).
25. Прилуцкий, Л. Е. Помощь в расчёте лизинговых платежей // Лизинг курьер. – 1999. – № 6(6).
26. Просветов, Г. И. Лизинг. Задачи и решения. – М.: Альфа-Пресс, 2008. – 160 с.
27. Романовский, Р. Ю. Рынок лизинга: итоги года // Аудитор. – 2009. – № 8. – С. 52-54.
28. Рюмин, С. М. Прекращение договора лизинга: актуальные вопросы // Налог. вестник. – 2009. – № 7. – С. 73-76.
29. Савицкая, Г. В. Теория анализа хозяйственной деятельности: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 288 с.
30. Титов, В. И. Экономика предприятия: учебник. – М.: Эксмо, 2008. – 416 с.
31. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 26.07.2006, с изм. от 08.05.2010) «О финансовой аренде (лизинге)» (принят ГД ФС РФ 11.09.1998). URL: www.consultant.ru (дата обращения: 13.10.2025).
32. Федеральный закон от 08.08.2001 N 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» принят ГД ФС РФ 13.07.2001 (в ред. от 27.12.2009) // Правовая база Консультант Плюс. URL: www.consultant.ru (дата обращения: 13.10.2025).
33. Филина, Ф. Н. Все виды кредитования. – М.: Гроссмедиа, 2008.
34. Филосова, Т. Г. Лизинг: учебное пособие. – М.: ЮНИТИ, 2008.
35. Финансы: учебник / под ред. В. В. Ковалева. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 636 с.
36. Чекмарёва, Е. Ю. Лизинговый бизнес. – М., 1994.
37. Шеверда, Д. В. Россия на мировом рынке лизинга // ЭКО. – 2007. – № 11. – С. 164-178.
38. Штельмах, В. Т. Лизинговые платежи // Лизинг курьер. – 2000. – № 1(7).
39. Балтийский лизинг на ПМГФ-2025: Бизнес видит эффективность перехода на газомоторное топливо // Ведомости. Северо-Запад. 2025. 10 октября. URL: https://www.vedomosti.ru/press_releases/2025/10/10/baltiiskii-lizing-na-pmgf-2025-biznes-vidit-effektivnost-perehoda-na-gazomotornoe-toplivo (дата обращения: 13.10.2025).
40. Бухгалтерский и налоговый учет лизинговых операций в 2025 году // Первый Бит. URL: https://www.buh.ru/articles/89087/ (дата обращения: 13.10.2025).
41. В 2025 году в учёте лизинга в бюджетных учреждениях произошли изменения // РИЦ. URL: https://ric39.ru/novosti-bukhgalterskogo-ucheta-i-nalogooblozheniya/v-2025-godu-v-uchyete-lizinga-v-byudzhetnykh-uchrezhdeniyakh-proizoshli-izmeneniya/ (дата обращения: 13.10.2025).
42. Внесены изменения в закон о лизинге // МО «Урицк». URL: https://uritsk.info/vneseny-izmenenija-v-zakon-o-lizinge (дата обращения: 13.10.2025).
43. Государственные программы субсидирования лизинга // Интерлизинг. URL: https://interleasing.ru/gosprogrammy/ (дата обращения: 13.10.2025).
44. Закон о лизинге – 164-ФЗ о финансовой аренде // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/lizing/info/zakon-o-lizinge/ (дата обращения: 13.10.2025).
45. Изменение стоимости договора лизинга // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_20779/izmeneniya-s-2020-goda/ (дата обращения: 13.10.2025).
46. Изменение условий договора лизинга в учете лизингополучателя по ФСБУ 25/2018 // «ИнфоСофт». URL: https://infosoft.ru/articles/izmenenie-usloviy-dogovora-lizinga-v-uchete-lizingopoluchatelya-po-fsbu-25-2017/ (дата обращения: 13.10.2025).
47. Изменение условий лизинга: учет и налогообложение // Контур.Экстерн. URL: https://kontur.ru/extern/articles/1233-izmenenie_uslovij_lizinga_uchet_i_nalogooblozhenie (дата обращения: 13.10.2025).
48. Изменения в налогообложении договоров лизинга // Юникон. URL: https://www.unicon.ru/media/articles/izmeneniya-v-nalogooblozhenii-dogovorov-lizinga/ (дата обращения: 13.10.2025).
49. Изменения в учёте имущества с 2022 года // Балтийский лизинг. URL: https://www.baltlease.ru/press_center/articles/izmeneniya-v-uchete-imushchestva-s-2022-goda/ (дата обращения: 13.10.2025).
50. Как адаптироваться к изменениям лизинговой отрасли в 2025 году // ТаймЛизинг. URL: https://time-leasing.ru/blog/kak-adaptirovatsya-k-izmeneniyam-lizingovoj-otrasli-v-2025-godu/ (дата обращения: 13.10.2025).
51. Когда закончится кризис на рынке лизинга // Expert.ru. 2025. 13 марта. URL: https://expert.ru/2025/03/13/kogda-zakonchitsya-krizis-na-rynke-lizinga/ (дата обращения: 13.10.2025).
52. Кредит, лизинг или покупка за наличные: какой вариант выгоднее в 2025? // S2B Motors. URL: https://s2bmotors.ru/news/credit-leasing-or-cash-purchase-what-is-more-profitable-in-2025/ (дата обращения: 13.10.2025).
53. Кредит и лизинг – что лучше для бизнеса? // EL-Leasing. URL: https://www.el-leasing.ru/press-tsentr/stati/kredit-i-lizing-chto-luchshe-dlya-biznesa/ (дата обращения: 13.10.2025).
54. Кредит для юридических лиц vs лизинг: что выбрать для бизнеса // Росэлторг. URL: https://www.roseltorg.ru/article/kredit-dlya-yuridicheskikh-lic-vs-lizing-chto-vybrat-dlya-biznesa (дата обращения: 13.10.2025).
55. Лизинг 2020 год изменения // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_20779/izmeneniya-s-2020-goda/ (дата обращения: 13.10.2025).
56. Лизинг или кредит: что выгоднее для бизнеса в 2025 году? // Select-leasing.ru. URL: https://select-leasing.ru/lizing-ili-kredit-chto-vygodnee-dlya-biznesa/ (дата обращения: 13.10.2025).
57. Лизинг или кредит для покупки автомобиля в 2025 году — что выгоднее? // Газпромбанк Лизинг. URL: https://www.gazprombank-leasing.ru/press-center/articles/lizing-ili-kredit-chto-vygodnee-dlya-pokupki-avtomobilya-v-2025-godu/ (дата обращения: 13.10.2025).
58. Лизинг или покупка за счет собственных средств: что выгоднее для юридических лиц // Chelindleasing.ru. URL: https://chelindleasing.ru/blog/lizing-ili-pokupka-za-schet-sobstvennyh-sredstv-chto-vygodnee-dlya-yuridicheskih-lic/ (дата обращения: 13.10.2025).
59. Лизинг или покупка за счет собственных средств: что выгоднее для юридических лиц // Росэлторг. URL: https://www.roseltorg.ru/article/lizing-ili-pokupka-za-schet-sobstvennykh-sredstv-chto-vygodnee-dlya-yuridicheskikh-lic (дата обращения: 13.10.2025).
60. Лизинг под давлением // Национальное рейтинговое агентство. URL: https://ra-national.ru/uploads/material/23792/1715858603_lizing_pod_davleniem.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
61. Лизинг для малого и среднего бизнеса в России — лизинговые компании, банки, условия 2025 // Выберу.ру. URL: https://vbr.ru/lizing/info/lizing-dlya-malogo-i-srednego-biznesa/ (дата обращения: 13.10.2025).
62. Лизингополучатель: кто это и каковы его права в 2025 // РЕСО Лизинг. URL: https://www.reso-leasing.ru/client/articles/lizingopoluchatel-kto-eto-i-kakovy-ego-prava-v-2025/ (дата обращения: 13.10.2025).
63. Лизинговый сектор в России: рост на 23,5% во 2 квартале, осторожные прогнозы на 2025 год // Рефинанс. URL: https://refinance.ru/news/lizingovyj-sektor-v-rossii-rost-na-23-5-vo-2-kvartale-ostorozhnye-prognozy-na-2025-god/ (дата обращения: 13.10.2025).
64. Льготный лизинг от государства – что это такое, обзор программ и условия // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/lizing/info/lgotnyj-lizing-ot-gosudarstva/ (дата обращения: 13.10.2025).
65. Льготный лизинг по программам поддержки бизнеса // Европлан. URL: https://europlan.ru/services/state-subsidy/ (дата обращения: 13.10.2025).
66. Налоговая реформа в 2025. Станет ли лизинг выгоднее? // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/lizing/info/nalogovaya-reforma-v-2025-godu/ (дата обращения: 13.10.2025).
67. Налоговая реформа и ее влияние на эффективность лизинговой сделки // Семинар-Финанс.ру. URL: https://www.seminar-finance.ru/seminar/nalogovaya-reforma-i-ee-vliyanie-na-effektivnost-lizingovoj-sdelki (дата обращения: 13.10.2025).
68. Налоговый учет лизинга: что нужно знать об этой процедуре компаниям // DVP Audit. URL: https://dvp-audit.ru/nalogovyj-uchet-lizinga-chto-nuzhno-znat-ob-etoj-proczedure-kompaniyam/ (дата обращения: 13.10.2025).
69. Новая налоговая реформа 2025 года: изменения в НДС и налоге на прибыль. Влияние на лизинг для юридических лиц // РусЛизинг.ком. URL: https://www.rusleasing.com/novaya-nalogovaya-reforma-2025-goda-izmeneniya-v-nds-i-naloge-na-pribyl-vliyanie-na-lizing-dlya-yuridicheskikh-lic (дата обращения: 13.10.2025).
70. Новые поправки в регулировании договоров лизинга // Гарант. URL: https://www.garant.ru/news/1557008/ (дата обращения: 13.10.2025).
71. Повышение ставки налога на прибыль с 2025 года // Лизинговая компания «КАМАЗ». URL: https://kamazleasing.ru/press/news/povyshenie-stavki-naloga-na-pribyl-s-2025-godu/ (дата обращения: 13.10.2025).
72. Рынок лизинга 2024 – что изменилось, прогнозы // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/lizing/info/rynok-lizinga-v-2024-godu/ (дата обращения: 13.10.2025).
73. Рынок лизинга 2025: что будет с лизингом, анализ и перспективы // Infull. URL: https://infull.ru/vidy-lizinga/rynok-lizinga-2025/ (дата обращения: 13.10.2025).
74. Рынок лизинга в России в 2024 году: развитие, особенности, проблемы, перспективы // СберПро Медиа. URL: https://sber.pro/publications/rynok-lizinga-v-rossii-v-2024-godu-razvitie-osobennosti-problemy-perspektivy (дата обращения: 13.10.2025).
75. Рынок лизинга в России в 2025 году продолжит снижение из-за высокой ключевой ставки // MegaResearch. URL: https://megaresearch.ru/rynok-lizinga-v-rossii-v-2025-godu-prodolzhitsya-snizhenie-iz-za-vysokoj-klyuchevoj-stavki.html (дата обращения: 13.10.2025).
76. Рынок лизинга в 2025 году // Объединенная Лизинговая Ассоциация. URL: https://www.leasing.ru/rynok-lizinga-v-2025-godu/ (дата обращения: 13.10.2025).
77. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 N 164-ФЗ (последняя редакция) // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_20779/ (дата обращения: 13.10.2025).
78. ФСБУ 25/2018: бухгалтерский учет аренды по новым правилам // Контур.Школа. URL: https://school.kontur.ru/articles/2397-fsbu-25-2018-bukhgalterskii-uchet-arendy-po-novym-pravilam (дата обращения: 13.10.2025).
79. Учет лизинга в 2024: проводки и баланс лизингополучателя // Entera.pro. URL: https://entera.pro/blog/uchet-lizinga-v-2024-provodki-i-balans-lizingopoluchatelya (дата обращения: 13.10.2025).