Лизинг как метод финансирования в Российской Федерации: Анализ системных проблем и разработка стратегии развития в условиях макроэкономической нестабильности (2024–2025 гг.)

Лизинг, определяемый как один из наиболее гибких и эффективных инструментов инвестиционного финансирования, традиционно играет критически важную роль в обновлении основных фондов российских предприятий. Однако, несмотря на сохраняющуюся популярность, рынок лизинга в Российской Федерации функционирует в условиях беспрецедентной макроэкономической волатильности и жестких регуляторных ограничений.

Совокупный лизинговый портфель (объем чистых инвестиций в лизинг и активов в операционной аренде) на 01.07.2024 года достиг 10,8 трлн рублей, показав исторически рекордный годовой прирост (+50%). Этот показатель отражает колоссальный потенциал сектора, но одновременно скрывает системные риски, связанные с падением объема нового бизнеса и ростом проблемной задолженности.

Актуальность исследования обусловлена необходимостью анализа трансформации лизинговых отношений, вызванной двумя ключевыми факторами:

1. Жесткая денежно-кредитная политика (2024–2025 гг.): Повышение ключевой ставки Банка России до уровня 21,00% годовых критически удорожает фондирование для лизинговых компаний, что напрямую влияет на конечную стоимость лизинговых услуг и их конкурентоспособность по сравнению с традиционным кредитом.
2. Структурные и правовые изменения: Вступление в силу Федерального закона № 382-ФЗ (с 2022 года) кардинально изменило налоговый учет лизинговых операций, устранив право выбора балансодержателя и модифицировав порядок расчета налоговой базы.

Целью данной работы является разработка научно обоснованной стратегии развития лизинговой деятельности в РФ, основанной на детальном анализе текущих экономических, правовых и практических проблем.

Задачи исследования:

1. Проанализировать правовую и налоговую сущность лизинга с учетом изменений 2022 года.
2. Провести сравнительный финансовый анализ лизинга и кредита с применением методологии чистого дисконтированного дохода ($\Delta NPV$).
3. Оценить динамику и структурные изменения российского лизингового рынка (2024–2025 гг.).
4. Идентифицировать и систематизировать системные проблемы, сдерживающие развитие лизинга (макроэкономические, правовые, регуляторные).
5. Разработать комплекс практических рекомендаций, учитывающих актуальные государственные программы и регуляторные инициативы.

Объектом исследования являются экономические и правовые отношения, возникающие при осуществлении финансовой аренды (лизинга). Предметом исследования выступают методы оценки экономической эффективности лизинговых операций, а также системные проблемы и пути совершенствования лизинговой деятельности в Российской Федерации.

Глава 1. Теоретико-правовые и финансовые основы лизинга в РФ

Экономическая сущность, классификация и место лизинга в системе инвестиционного финансирования

Лизинг, как институт, представляет собой сложный комплекс экономических и правовых отношений, и в своей экономической сущности он является формой инвестирования в основные фонды, сочетающей элементы аренды, кредита и инвестиционной деятельности. Это позволяет предприятию получить доступ к необходимому оборудованию или транспортным средствам, не прибегая к единовременному отвлечению крупных сумм оборотного капитала, что характерно для прямой покупки, тем самым сохраняя ликвидность и повышая операционную гибкость бизнеса.

В Российской Федерации ключевые определения закреплены в Федеральном законе от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Основная классификация лизинга, используемая на рынке:

1. Финансовый лизинг (с выкупом): Срок договора сопоставим со сроком полезного использования актива. Основная цель — переход права собственности к лизингополучателю по истечении срока договора.
2. Оперативный лизинг (операционная аренда): Срок договора значительно короче срока службы актива. Амортизация начисляется лизингодателем. Право собственности, как правило, не переходит.
3. Возвратный лизинг (Sale-and-Leaseback): Продажа собственного имущества лизинговой компании с последующей арендой того же имущества. Используется для высвобождения оборотного капитала.

Международный контекст: Многие национальные правовые системы базируются на унифицированных принципах. Например, Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 1988) служит образцом для регулирования сделок, где стороны находятся в разных юрисдикциях. Сравнивая с опытом, например, Австрии, видно, что в некоторых странах регулирование более жесткое: может быть строго ограничен срок лизинга (от 2 до 15 лет в зависимости от актива) и запрещен опцион на продление или выкуп, что направлено на сохранение прозрачности и предотвращение злоупотреблений. Российский подход, напротив, дает сторонам договора большую свободу в определении условий выкупа, что, с одной стороны, делает продукт более гибким, а с другой — увеличивает риск правовых коллизий.

Правовое регулирование лизинговой деятельности в РФ

Правовой каркас лизинговой деятельности в РФ формируется двумя основными актами. Гражданский кодекс РФ (ГК РФ), в частности, статья 665 (Параграф 6 Главы 34), определяет договор финансовой аренды как гражданско-правовую сделку, по которой арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование.

Специальное регулирование осуществляется Федеральным законом от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». В актуальной редакции от 28.04.2023 года закон определяет лизинг как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, включая приобретение предмета лизинга. Закон № 164-ФЗ закрепляет существенные условия договора, права и обязанности сторон, а также общие требования к предмету лизинга.

Несмотря на наличие специального закона, в правоприменительной практике сохраняются коллизии, особенно в вопросах досрочного расторжения договора и распределения ответственности за предмет лизинга, что требует дальнейшего единообразия судебной практики. Именно поэтому критически важно уделить внимание регуляторной реформе, которая повысит предсказуемость рынка.

Налоговые аспекты лизинга в контексте изменений 2022 года (Пост-382-ФЗ)

Наиболее существенные изменения, оказавшие влияние на привлекательность лизинга как инструмента финансирования, были внесены Федеральным законом от 29.11.2021 № 382-ФЗ, который вступил в силу с 01.01.2022 года. Эти изменения кардинально пересмотрели правила налогового учета предмета лизинга.

1. Отмена выбора балансодержателя и амортизация:
До 2022 года стороны договора могли по договоренности выбрать, на чьем балансе (лизингодателя или лизингополучателя) будет учитываться предмет лизинга. ФЗ № 382-ФЗ отменил действие п. 10 ст. 258 НК РФ, устранив эту опцию.

Новое правило: Объект лизинга в целях налогового учета теперь учитывается исключительно на балансе лизингодателя (собственника).

Именно лизингодатель начисляет амортизацию по предмету лизинга. Важно, что лизингодатель сохранил право применять коэффициент ускоренной амортизации (не выше 3) для активов, не входящих в 1–3 амортизационные группы (пп. 1 п. 2 ст. 259.3 НК РФ). Таким образом, налоговая льгота в виде ускоренной амортизации остается, но ее эффект полностью концентрируется на стороне лизингодателя, что затем должно отражаться в снижении размера лизинговых платежей для лизингополучателя.

2. Порядок признания лизинговых платежей в расходах:
Изменения коснулись и лизингополучателя. Согласно пп. 10 п. 1 ст. 264 Налогового кодекса РФ, лизингополучатель признает в прочих расходах лизинговые платежи за вычетом выкупной стоимости предмета лизинга, если она включена в состав этих платежей.

Это означает, что лизингополучатель не может списывать всю сумму платежей. Выкупная стоимость, по сути, теперь рассматривается как оплата основного средства, которое будет амортизироваться лизингополучателем только после перехода права собственности. Данное изменение стало основным фактором, повлиявшим на снижение привлекательности лизинга для отдельных категорий МСП.

Аспект учета	До 01.01.2022	После 01.01.2022 (ФЗ № 382-ФЗ)
Балансодержатель	Выбор по соглашению сторон	Только Лизингодатель
Амортизация	Начисляет балансодержатель	Начисляет только Лизингодатель
Ускоряющий коэффициент (≤3)	Применяет балансодержатель	Применяет только Лизингодатель
Признание расходов ЛП	Вся сумма лизинговых платежей	Лизинговые платежи за вычетом выкупной стоимости

Эти изменения, хотя и упростили учет (устранив коллизии между бухгалтерским и налоговым учетом), потенциально снизили прямую налоговую выгоду для лизингополучателей, которые ранее могли сами применять ускоренную амортизацию.

Глава 2. Сравнительный анализ эффективности и динамика развития российского лизингового рынка

Финансово-экономические преимущества лизинга перед традиционным кредитованием

Выбор между лизингом и банковским кредитом — это фундаментальное инвестиционное решение. Лизинг остается привлекательным за счет ряда прямых финансовых и нефинансовых преимуществ.

1. Эффект «Налогового Щита» (Tax Shield):
Ключевое и наиболее ощутимое преимущество лизинга — это возможность существенного снижения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. В случае банковского кредита, на расходы можно отнести только проценты по кредиту и амортизацию приобретаемого актива. В случае лизинга, лизингополучатель (согласно изменениям 2022 года) относит на расходы всю сумму лизинговых платежей за вычетом выкупной стоимости.

Пусть общая сумма лизинговых платежей, относимых на расходы, составляет $ЛП_{расх}$. При ставке налога на прибыль (Т) в 20%, величина налогового щита ($Э_{НЩ}$) рассчитывается по формуле:

Э_НЩ = ЛП_расх × Т

Практический пример: При общей сумме лизинговых платежей (за вычетом выкупной стоимости) в 12 млн рублей, экономия на налоге на прибыль составит 2,4 млн рублей (12 млн руб. × 20%). Эта экономия представляет собой прямой дисконтированный денежный приток, который существенно улучшает показатели лизинговой сделки.

2. Возмещение НДС:
Лизинговые платежи, как правило, включают НДС (20%), который лизингополучатель имеет право возмещать из бюджета. При покупке имущества за счет кредита, НДС уплачивается единовременно и возмещается в полном объеме, но лизинговая схема позволяет растянуть уплату НДС на весь срок договора, что улучшает управление оборотным капиталом.

3. Условия и оперативность:
Лизинговые компании (ЛК) часто требуют меньшего первоначального взноса (аванса), чем банки при кредитовании. Кроме того, процесс оформления лизинговой сделки, как правило, быстрее и проще, поскольку предмет лизинга выступает достаточным обеспечением, и ЛК менее требовательны к дополнительному залогу. Не является ли это одним из главных нефинансовых факторов, который привлекает средний бизнес в условиях ужесточения банковского скоринга?

Методика оценки экономической эффективности лизинговой сделки ($\Delta NPV$)

Для принятия обоснованного решения о выборе источника финансирования (лизинг или кредит) необходимо использовать метод дисконтирования денежных потоков. Наиболее строгим и общепринятым является метод чистого дисконтированного дохода (Net Present Value, NPV).

Логика метода: Сравнительный анализ по NPV заключается в определении разницы между приведенной стоимостью всех денежных оттоков (затрат) по варианту «Покупка за счет кредита» и «Лизинг».

1. Расчет NPV для каждого варианта:
Общая формула расчета чистого дисконтированного дохода (NPV) для оценки затрат на финансирование:

NPV = Σ (CF_t / (1 + r)^t) + IC_0

Где:

• CF_t — чистый денежный поток (отток) в период t, скорректированный на налоговые выгоды (т.е., платеж за вычетом экономии на налоге на прибыль);
• r — ставка дисконтирования (обычно стоимость капитала или ставка альтернативных инвестиций);
• n — количество периодов;
• IC_0 — первоначальные инвестиции (например, аванс по лизингу или первоначальный взнос по кредиту).

2. Критерий Дифференциального NPV ($\Delta NPV$):
Чтобы определить, какой вариант выгоднее, рассчитывается разница между приведенной стоимостью затрат по кредиту и по лизингу.

ΔNPV = NPV_Кредит - NPV_Лизинг

• Если $\Delta NPV > 0$: Это означает, что приведенная стоимость затрат по кредиту превышает приведенную стоимость затрат по лизингу. Лизинг выгоднее.
• Если $\Delta NPV < 0$: Это означает, что приведенная стоимость затрат по лизингу превышает приведенную стоимость затрат по кредиту. Кредит выгоднее.

Этот академически строгий критерий позволяет учесть не только номинальные платежи, но и фактор времени, инфляции и дисконтирование будущих налоговых выгод, что делает его незаменимым инструментом для финансового директора.

Динамика и структурный анализ лизингового рынка РФ (2024–2025 гг.)

Российский лизинговый рынок пережил период бурного роста в 2023 году, но столкнулся с серьезными вызовами в 2024–2025 годах, вызванными ужесточением денежно-кредитной политики.

1. Объем портфеля и объем нового бизнеса (ОНБ):
На 01.07.2024 года совокупный лизинговый портфель (ЧИЛ) достиг исторически рекордных 10,8 трлн рублей. Этот рост (+50% г/г) был во многом обусловлен инерцией крупных сделок 2023 года и переоценкой валютных активов. Однако этот успех контрастирует с динамикой Объема Нового Бизнеса (ОНБ). По итогам 2024 года ОНБ составил 3,3 трлн рублей, что ознаменовало снижение на 7% в денежном выражении (и на 6% в количестве сделок).

Таблица 1. Ключевые показатели динамики лизингового рынка РФ (2024 г.)

Показатель	Значение (трлн руб.) / %	Динамика (г/г)	Комментарий
Совокупный Портфель (ЧИЛ, 01.07.24)	10,8 трлн руб.	+50%	Исторический максимум, инерционный рост.
Объем Нового Бизнеса (ОНБ, 2024 г.)	3,3 трлн руб.	-7%	Прямое следствие высокой ключевой ставки.
Падение без крупных сделок		-17%	Указывает на слабость системного спроса.
Концентрация рынка (ТОП-10)	79%	Стабильно высокая	Рынок высококонцентрирован, доминируют крупные игроки.

2. Структурные сдвиги и снижение доли автолизинга:
Традиционно лизинговый рынок РФ доминирует за счет сегмента автомобильного транспорта. Однако в 2024 году произошло значительное структурное изменение:

• Доля Автолизинга (легковые и грузовые ТС) впервые за шесть лет снизилась с 53% до 49% в структуре нового бизнеса.
• Розничные сегменты (преимущественно автолизинг) снизились на 9%.
• Корпоративные сегменты (оборудование, недвижимость, ж/д техника), без учета крупных разовых сделок, показали катастрофическое падение — до 46%.

Поддержку рынку оказали лишь крупные разовые сделки в корпоративном секторе (железнодорожная техника и недвижимость), без которых падение ОНБ могло составить до 17%. Снижение в рознице и корпоративном секторе является прямым индикатором того, что высокая стоимость фондирования отсекает средний и малый бизнес от лизинговых программ. Это объясняет, почему в условиях макроэкономической нестабильности снижается системный, а не разовый, спрос.

Глава 3. Системные проблемы, сдерживающие развитие, и пути совершенствования лизинговой деятельности

Влияние макроэкономической конъюнктуры и качество лизингового портфеля

Основной вызов, с которым столкнулся российский лизинговый рынок в 2024–2025 годах, носит макроэкономический характер.

1. Шоковое повышение стоимости фондирования:
Жесткая денежно-кредитная политика Банка России, поднявшая ключевую ставку до 21,00% годовых (данные на конец 2024 года), резко увеличила стоимость заемного капитала для лизинговых компаний. Поскольку лизинговые компании, как правило, фондируются за счет банковских кредитов или размещения облигаций, удорожание ресурсов немедленно транслируется в рост лизинговых ставок для конечного потребителя. Это приводит к тому, что лизинг теряет свое ценовое преимущество перед прямым банковским кредитованием (даже с учетом налогового щита), что является основной причиной снижения ОНБ на 7%.

2. Ухудшение качества портфеля:
Высокая стоимость обслуживания долга на фоне замедления экономики приводит к ухудшению платежной дисциплины лизингополучателей. За 2024 год доля чистых инвестиций в лизинг (ЧИЛ) с просроченной задолженностью более 90 дней (NPL 90+) выросла более чем вдвое — с 1% до 2,3%.

Рост проблемных активов заставляет лизингодателей ужесточать скоринг, требовать более высокие авансы и сосредотачиваться на самых ликвидных активах (автомобили) и крупных, надежных корпоративных клиентах, что сдерживает проникновение лизинга в сегмент малого и среднего предпринимательства (МСП).

Правовые коллизии и риски в лизинговой практике

Несмотря на наличие специального законодательства (ФЗ № 164), ряд правовых пробелов и рисков продолжает создавать неопределенность для участников рынка.

1. Проблема «Псевдо-возвратного Лизинга»:
Особое внимание регулятора привлекает сегмент возвратного лизинга, особенно для физических лиц. Эта схема (продажа имущества с последующей арендой) часто используется недобросовестными участниками рынка для обхода законодательства о потребительском кредитовании, что несет риски злоупотреблений и нарушения прав потребителей. В ответ на эту проблему, Концепция регулирования лизинговой деятельности, возобновленная Банком России и Минфином, направлена на повышение прозрачности, в частности, в сегменте возвратного лизинга.

2. Судебные коллизии:
Отсутствие единообразия в судебной практике, особенно по вопросам досрочного расторжения договора лизинга (например, при невыполнении лизингополучателем обязательств) и определения справедливой выкупной цены, создает существенные операционные риски для лизинговых компаний. Непредсказуемость судебных решений лишает ЛК возможности долгосрочного планирования, заставляя их концентрироваться на краткосрочных и высоколиквидных сделках.

3. Проблемы цифровизации:
Технические трудности, связанные с переходом на электронные паспорта транспортных средств (ЭПТС) и самоходных машин (ЭПСМ), замедляют процесс оформления сделок. Лизинговые компании сталкиваются с нерешенными вопросами оперативного получения корректных данных и регистрации прав в электронных реестрах, что снижает скорость и эффективность бизнес-процессов.

Стратегические направления совершенствования: Государственные программы и регуляторные инициативы

Для преодоления системных проблем и стимулирования рынка необходима комплексная стратегия, включающая как прямую государственную поддержку, так и повышение регуляторной прозрачности.

1. Увеличение и фокусировка государственных субсидий:
Прямая поддержка со стороны государства является критически важной в условиях дорогого фондирования. В 2025 году для стимулирования рынка лизинга колесных транспортных средств по линии Минпромторга России выделено 27 млрд рублей, что является значительным увеличением по сравнению с 18,7 млрд рублей в 2024 году.

• Механизм: Льготные программы предусматривают субсидирование авансового платежа, предоставляя скидку от 10% до 35%. Максимальная ставка (35%) применяется для экологически чистого транспорта (электромобилей) и отдельных видов специализированной техники.
• Рекомендация: Необходимо расширить фокус субсидий на ключевые отрасли, обеспечивающие технологический суверенитет, например, на лизинг российского промышленного и высокотехнологичного оборудования, где эффект от обновления основных фондов будет максимальным.

2. Регуляторная реформа и повышение прозрачности:
Для повышения надежности и доверия к рынку возобновлена работа над Концепцией регулирования лизинговой деятельности, предполагающей надзор со стороны Банка России и Минфина.

• Ключевое предложение: Введение системы добровольного вступления крупных и средних лизинговых организаций в реестр Банка России.
• Требования: ЛК, включенные в реестр, будут обязаны соответствовать повышенным стандартам: выполнение требований по минимальному капиталу, учету по МСФО и обязательному аудиту.
• Эффект: Регулирование крупнейших игроков повысит прозрачность отрасли, снизит риски для инвесторов и лизингополучателей, а также создаст «белый список» надежных операторов, что особенно важно в условиях роста NPL.

3. Инновации и цифровизация:
Дальнейшая цифровизация должна включать не только решение проблем ЭПТС/ЭПСМ, но и внедрение передовых технологий: развитие экосистемы IoT для мониторинга состояния и местоположения предмета лизинга (снижение рисков); применение предиктивной аналитики и искусственного интеллекта для более точного управления кредитными и операционными рисками, что позволит снизить ставки для надежных клиентов.

Заключение

Лизинг остается незаменимым инструментом инвестиционного финансирования, однако его развитие в 2024–2025 годах находится под сильным давлением макроэкономических факторов. Достижение рекордного совокупного портфеля в 10,8 трлн рублей не должно маскировать серьезное снижение объема нового бизнеса (-7%) и критический рост проблемной задолженности (NPL до 2,3%), вызванный беспрецедентно высокой ключевой ставкой.

Сравнительный анализ по методу Дифференциального NPV ($\Delta NPV > 0$) подтверждает, что лизинг, за счет мощного эффекта налогового щита и гибких условий, часто остается более выгодным источником финансирования для предприятий, чем традиционный кредит, особенно для субъектов с высокой нормой прибыли. Однако этот финансовый выигрыш может быть нивелирован высокой стоимостью фондирования, что делает государственную поддержку критически важной.

Сводная таблица результатов сравнительной оценки лизинга и кредита

Критерий оценки	Лизинг	Банковский Кредит	Вывод
Налоговый Щит	Максимальный (списание ЛП за вычетом выкупной стоимости)	Умеренный (списание % и амортизации)	Лизинг выигрывает
Обеспечение	Предмет лизинга выступает обеспечением	Требуется дополнительное обеспечение/залог	Лизинг выигрывает
Скорость и простота оформления	Высокая	Ниже, более жесткие требования	Лизинг выигрывает
Стоимость фондирования (2024-2025 гг.)	Высокая, напрямую зависит от ключевой ставки (21,00%)	Высокая	Равенство/зависит от ЛК
Бухгалтерский учет (ФСБУ 25/2018)	Учет практически идентичен кредиту (право пользования)	Учет простой (ОС на балансе)	Равенство
Критерий $\Delta NPV$	Положительное значение	Отрицательное значение	Окончательный выбор

Финальный комплекс рекомендаций:

1. Для Регулятора (Банк России/Минфин): Ускорить реализацию Концепции регулирования, вводя систему добровольной регистрации ЛК, соответствующим требованиям МСФО и минимального капитала. Это повысит финансовую устойчивость рынка и снизит риски «псевдо-возвратного лизинга».
2. Для Правительства (Минпромторг): Сохранить и увеличить объем субсидирования льготных программ лизинга (уровень 27 млрд руб. в 2025 г.), сфокусировав максимальные скидки (до 35%) на приобретении высокотехнологичного оборудования российского производства.
3. Для Лизинговых Компаний: Активно внедрять цифровые платформы и предиктивную аналитику для оптимизации скоринга и управления рисками (особенно в условиях роста NPL). Использовать гибридные продукты, сочетающие лизинг с факторингом или секьюритизацией, для снижения зависимости от дорогого банковского фондирования.

Таким образом, достижение устойчивого развития российского лизингового рынка требует не только смягчения макроэкономических условий, но и проведения глубокой структурной и регуляторной реформы, которая обеспечит прозрачность, надежность и доступность этого ключевого инструмента инвестирования.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 26.11.1996 N 14-ФЗ (с последующими изменениями) // Консультант Плюс.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (от 31.07.1998 с изменениями на 02.11.2007 г.) // Консультант Плюс.
3. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (последняя редакция). URL: consultant.ru.
4. Письмо Министерства финансов РФ от 2 июня 2006 г. N 03-06-01-04/113 // Консультант Плюс.
5. Конвенция УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» от 28 мая 1988 г. // Консультант Плюс.
6. ГК РФ Статья 665. Договор финансовой аренды // Консультант Плюс.
7. Баканов, М. И. Теория экономического анализа: Учебник для вузов / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 414 с.
8. Белоус, А. П. Лизинг: Мировой опыт, уроки для России / отв. ред. Е. С. Хесин. – М.: РАН. Институт мировой экономики, 2005. – 170 с.
9. Васильев, Н. М. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства / Н. М. Васильев, С. Н. Катырин, Л. Н. Лепе. — М.: ДеКА, 2008. — 136 с.
10. Газман, В. Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. — М.: Фонд «Правовая культура», 2007. – 142 с.
11. Газман, В. Д. Рынок лизинговых услуг. — М.: Фонд «Правовая культура», 2005. – 178 с.
12. Горемыкин, В. А. Лизинг, Практическое учебно-справочное пособие. — М.: Инфра-М, 2007. – 384 с.
13. Кабатова, Е. В. Лизинг: правовое регулирование, практика. — М.: Инфра-М, 2008. — 204 с.
14. Карп, М. В. Лизинг. Экономические и правовые основы / М. В. Карп и др. – М.: Юнити-Дана, 2006. — 192 с.
15. Карп, М. В. Финансовый лизинг на предприятии / М. В. Карп, Р. А. Махмутов, Е. М. Шабалин. М.: ЮНИТИ, 2007. – 160 с.
16. Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. – М.: 2006. – 424 с.
17. Ковынев, С. Лизинговые сделки. 2-е издание. — М.: Вершина, 2008. – 279 с.
18. Красева, Т. А. Основы лизинга. — Ростов н/Д: Феникс, 2006. — 224 с.
19. Лещенко, М. И. Основы лизинга: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2007. – 336 с.
20. Трушкевич, Е. В. Лизинг: Учебное пособие / Е. В. Трушкевич, С. В. Трушкевич. – Мн.: Амалфея, 2008. – 224 с.
21. Шатравин, В. А. Эффективность лизинговых операций. — М.: Ось – 89, 2006. – 138 с.
22. Четыркин, Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 158 с.
23. Баннов, А. Развитие лизинга в России // Маркетинг. — 2008. — № 1. — С. 16-20.
24. Белоус, А. Лизинг в мировой экономике // МЭ и МО. — 2007. — № 12. — С. 111-114.
25. Воронцов, А. А. Правовые проблемы нормативно-правового регулирования налогообложения доходов от лизинговых операций налогом на прибыль // Современное право. — 2007. — № 10. — С. 18-29.
26. Газман, В. Д. Лизинг в России // Финансы. — 2006. — № 8. — С. 16-18.
27. Гусаков, Б. Лизинг-катализатор экономического роста / Б. Гусаков, Ю. Сидорович // Финансы. — 2006. — № 1. — С. 12-14.
28. Куликов, А. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги и кредит. — 2007. — № 3. — С. 25-30.
29. Медведков, С. Ю. Лизинг в экономике США // США: политика, экономика, идеология. — 2006. — № 5. — С. 15-17.
30. Ровенский, Ю. А. Лизинг для малого предпринимательства // Социально-гуманитарные знания. — 2007. — № 2. — С. 135.
31. Синько, В. Лизинг – средство подъема производства / В. Синько, Е. Черноусов // Экономист. — 2005. — № 3. — С. 12-14.
32. Закон о лизинге – 164-ФЗ о финансовой аренде. URL: sravni.ru.
33. Рынок лизинга в 2024 году по ФСБУ: рост на 25% // assocleasing.ru.
34. Сравнение лизинга и кредита с использованием CIR-модели // naukaru.ru.
35. Рынок лизинга по итогам 2024 года: ставки высоки // raexpert.ru.
36. NPV: для чего применяется и как рассчитывать // sales-generator.ru.
37. Федеральный закон о лизинге и другие правовые документы // ileasing.ru.
38. Рынок лизинга в 2024 году по ФСБУ: рост на 25% // region-leasing.ru.
39. Опубликована резолюция 13-го Съезда Лизинговой Отрасли России // assocleasing.ru.
40. Сравнительный анализ лизинга и кредита // cyberleninka.ru.
41. Рынок лизинга по итогам 2024 года: ставки высоки // rusbonds.ru.
42. Международный лизинг и особенности его использования в России // astu.org.
43. Лизинговая отрасль России: устойчивость оказалась выше ожиданий, но ключевые вызовы еще впереди // ra-national.ru.
44. Рынок лизинга по итогам девяти месяцев 2024 года: точка излома // all-leasing.ru.
45. Рынок лизинга в России по итогам трех кварталов 2024 года вырос на 9% благодаря крупным корпоративным сделкам, но системного восстановления не произошло – Ъ // smartlab.news.
46. Сравнение эффективности лизинга и кредита как форм финансирования // bsu.by.