Международные финансовые организации и участие в них Российской Федерации: Эволюция взаимодействия и вызовы современной геополитики

23,7 миллиарда долларов США — именно такую сумму досрочно, в период с 18 по 21 августа 2006 года, Россия погасила перед Парижским клубом кредиторов. Это событие стало символом кардинальной трансформации: из крупнейшего реципиента внешней помощи Россия превратилась в финансово независимого игрока, способного диктовать свои условия и даже кредитовать другие государства. Этот беспрецедентный поворот в истории внешнедолговой политики страны служит ярким примером динамики взаимодействия Российской Федерации с международными финансовыми организациями – темой, которая сегодня, в условиях глобальных геополитических сдвигов, приобретает особую актуальность, ведь способность страны к самостоятельному финансовому маневру напрямую влияет на её суверенитет и возможности на мировой арене.

Введение

Современная мировая экономика, опутанная сложными сетями взаимозависимостей и пронизанная потоками капиталов, невозможна без Международных финансовых организаций (МФО). Эти институты, стоящие на страже глобальной стабильности и развития, являются ключевыми акторами, формирующими правила игры на международной арене. Однако их роль не статична: она постоянно эволюционирует под воздействием экономических циклов, технологических прорывов и, что особенно остро ощущается в последние годы, геополитических потрясений. В этом контексте участие Российской Федерации в деятельности МФО представляет собой уникальный кейс, отражающий как общие мировые тенденции, так и специфику национального развития и внешнеполитических приоритетов.

Данное исследование ставит своей целью деконструкцию сложного ландшафта взаимодействия России с международными финансовыми организациями, отслеживая его эволюцию от периода острой потребности в кредитной поддержке до сегодняшнего дня, когда страна стремится к финансовому суверенитету и активному участию в формировании новой многополярной финансовой архитектуры. Мы подробно проанализируем исторические этапы, ключевые механизмы и стратегические изменения в отношениях с такими гигантами, как Международный валютный фонд и Группа Всемирного банка, а также с влиятельными клубами кредиторов – Парижским и Лондонским. Особое внимание будет уделено тому, как беспрецедентное ужесточение геополитической обстановки и введение масштабных санкций после 2014 и 2022 годов изменили парадигму взаимодействия, подтолкнув Россию к поиску альтернативных путей и созданию собственных финансовых инструментов в рамках БРИКС и ЕАЭС. Структура работы последовательно проведет читателя от теоретических основ МФО к практическим аспектам сотрудничества, критической оценке его эффективности и, наконец, к вызовам и перспективам, стоящим перед Россией в этом динамичном глобальном пространстве.

Теоретические основы международных финансовых организаций и их роль в мировой экономике

Международные финансовые организации (МФО) — это не просто конгломераты банковских структур или бюрократические аппараты; это фундамент, на котором держится вся современная мировая экономика. Их возникновение и эволюция неразрывно связаны с историей развития мирового хозяйства, международным разделением труда и углублением процессов глобализации и экономической интеграции. Чтобы понять их роль, необходимо сначала обратиться к сути этих институтов и причинам их формирования.

Сущность и исторические предпосылки возникновения МФО

В своей основе, Международные финансовые организации представляют собой межгосударственные объединения, созданные на основе международных соглашений. Их главная задача — консолидация финансовых ресурсов стран-участниц для решения общих задач в сфере глобальных финансов и развития мировой экономики. Это могут быть цели, связанные с развитием международного сотрудничества, обеспечением целостности и стабильности мировой финансовой системы, сглаживанием экономических противоречий и поддержкой устойчивого развития.

Исторически формирование МФО началось в послевоенный период, когда разрушительные последствия двух мировых войн и Великая депрессия 1930-х годов остро поставили вопрос о необходимости создания механизмов, способных предотвратить подобные кризисы в будущем. Бреттон-Вудская конференция 1944 года стала поворотным моментом, заложившим основы современной мировой финансовой архитектуры и породившим такие ключевые институты, как Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития (ныне часть Группы Всемирного банка). Идея заключалась в том, чтобы создать систему, которая способствовала бы стабильности валютных курсов, развитию международной торговли и предоставлению финансовой помощи странам, нуждающимся в реконструкции или развитии. С тех пор, по мере углубления глобализации и усиления взаимозависимости национальных экономик, количество и влияние МФО только возрастали.

Классификация и основные функции международных финансовых организаций

МФО не являются монолитным образованием; они представляют собой разнообразную экосистему институтов, которые можно классифицировать по различным критериям, таким как географический охват, специализация и мандат.

Классификация МФО:

• Глобальные (универсальные) МФО: Обладают широким географическим охватом и мандатом, направленным на решение общемировых финансовых и экономических проблем. Ярчайшие примеры — Международный валютный фонд (МВФ) и Группа Всемирного банка.
• Региональные МФО: Сосредоточены на проблемах конкретных географических регионов, способствуя их интеграции и развитию. К ним относятся Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Азиатский банк развития (АБР), Африканский банк развития (АфБР), а также относительно новые игроки, такие как Новый банк развития (НБР) БРИКС и Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (АБИИ).
• Специализированные МФО: Ориентированы на конкретные секторы или типы деятельности. Примером может служить Европейский центральный банк (ЕЦБ), отвечающий за монетарную политику в еврозоне, или Международная финансовая корпорация (МФК), специализирующаяся на финансировании частного сектора.

Основные функции МФО:

МФО выполняют ряд критически важных функций, которые поддерживают и формируют современную мировую экономику:

• Регулирующая функция: Разработка и установление норм и правил осуществления международных экономических отношений, стандартизация финансовой практики, формирование глобальной финансовой архитектуры.
• Контролирующая функция: Мониторинг макроэкономической политики стран-членов, надзор за соблюдением международных стандартов, анализ тенденций и факторов развития мировой экономики.
• Консультативная функция: Предоставление экспертных рекомендаций, технической помощи и консультаций правительствам стран по вопросам экономической политики, структурных реформ и управления финансами.
• Инвестиционная и кредитная функция:
  • Кредитование государств: Предоставление кратко- и среднесрочных кредитов странам, испытывающим дефицит платежного баланса (МВФ), а также долгосрочных кредитов для финансирования государственных проектов развития (Всемирный банк).
  • Финансирование программ международной помощи: Реализация программ, направленных на снижение бедности, улучшение здравоохранения, образования и инфраструктуры в развивающихся странах.
  • Операции на мировом валютном и фондовом рынке: Регулирование и стимулирование международной торговли через финансовые инструменты.
  • Финансирование научных исследований и благотворительная деятельность: Поддержка инноваций и решение социальных проблем.

Эти функции в совокупности позволяют МФО выступать в качестве стабилизирующего фактора в условиях глобальной экономической нестабильности и катализатора развития, особенно для стран с формирующейся и развивающейся экономикой.

Место и значение МФО в современной мировой финансовой архитектуре

В современной мировой финансовой архитектуре МФО занимают центральное место, выступая в роли архитекторов, строителей и ремонтников глобальной экономической системы. Их значение трудно переоценить. Они являются ключевыми игроками в обеспечении международной финансовой стабильности, предотвращении и разрешении кризисов, стимулировании международной торговли и инвестиционной деятельности.

В условиях глобализации, когда финансовые рынки становятся все более взаимосвязанными, а национальные экономики — взаимозависимыми, роль МФО как координаторов и регуляторов лишь возрастает. Они создают платформы для диалога между странами, вырабатывают общие правила и стандарты, что способствует предсказуемости и прозрачности в международных экономических отношениях.

Эволюция МФО также отражает изменение мирового экономического ландшафта. Если изначально их фокус был преимущественно на восстановлении послевоенной Европы и поддержке развивающихся стран, то сегодня они адаптируются к новым вызовам, таким как изменение климата, цифровизация экономики, борьба с пандемиями и растущее неравенство. Примеры Нового банка развития БРИКС, созданного в 2014 году для финансирования инфраструктурных проектов и устойчивого развития в государствах БРИКС и развивающихся странах, или Азиатского банка инфраструктурных инвестиций (основанного в том же году), демонстрируют стремление к формированию более многополярной и инклюзивной мировой финансовой архитектуры. Эти новые институты не только дополняют, но и в определенной степени бросают вызов традиционным МФО, предлагая альтернативные подходы к финансированию развития и перераспределению влияния. Таким образом, МФО остаются динамичной и критически важной частью мировой экономической системы, постоянно адаптирующейся к меняющимся реалиям и вызовам XXI века.

Глобальные институты мировой финансовой системы: МВФ и Группа Всемирного банка

Если мировая финансовая архитектура представляет собой грандиозное здание, то Международный валютный фонд (МВФ) и Группа Всемирного банка, несомненно, являются его несущими колоннами. Основанные в середине XX века, эти институты стали краеугольным камнем глобальной экономической стабильности и развития. Понимание их истории, целей и инструментария критически важно для анализа взаимодействия любой страны, включая Россию, с мировой финансовой системой.

Международный валютный фонд (МВФ): Становление, цели и инструментарий

Путешествие МВФ началось в разгар Второй мировой войны, 22 июля 1944 года, когда представители 44 государств собрались на Бреттон-Вудской конференции в США. Целью было предотвратить повторение экономических потрясений, подобных Великой депрессии, и создать новую мировую валютную систему, основанную на фиксированных валютных курсах, привязанных к доллару США, который, в свою очередь, был привязан к золоту. Официальной датой создания МВФ считается 27 декабря 1945 года, а свою деятельность он начал 1 марта 1947 года. Сегодня МВФ объединяет 190 стран-членов, являясь специализированным учреждением Организации Объединённых Наций со штаб-квартирой в Вашингтоне.

Основные цели МВФ:

• Содействие международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере.
• Расширение и сбалансированный рост международной торговли, что способствует повышению занятости и реальных доходов.
• Поддержание стабильности валют и упорядоченного валютного режима, предотвращение конкурентной девальвации.
• Оказание помощи в создании многосторонней системы расчетов и устранении валютных ограничений.
• Предоставление кратко- и среднесрочных кредитов государствам-членам при дефиците платёжного баланса, для корректировки экономических дисбалансов.

Структура и инструментарий:

Финансовая мощь МВФ основывается на квотах, которые каждая страна-член вносит при вступлении. Квота определяет не только размер взноса, но и право голоса, а также максимальный объем кредитования, который страна может получить. Система квот часто подвергается критике за то, что она не в полной мере отражает изменившийся баланс сил в мировой экономике.

МВФ также управляет Специальными правами заимствования (СДР) — международным резервным активом, созданным в 1969 году для дополнения существующих резервов стран-членов. Стоимость СДР определяется корзиной из пяти основных мировых валют: доллара США, евро, китайского юаня, японской иены и британского фунта стерлингов.

Механизм предоставления кредитов МВФ уникален: он направлен на коррекцию временных проблем с платёжным балансом. Важно отметить, что эти кредиты почти всегда сопровождаются набором условий и рекомендаций. Эти условия могут включать макроэкономические стабилизационные программы или структурные реформы, такие как сокращение бюджетного дефицита, либерализация рынков, приватизация и повышение эффективности государственного управления. В некоторых случаях эти условия являются предварительными требованиями к экономическому положению заемщиков, фактически расширяя доступ стран-членов к автоматическому кредитованию при соответствии их национальных экономик заранее установленным квалификационным критериям. В последние годы условия также модифицируются путем замены требования к заемщику представлять отчеты о выполнении согласованных целевых структурных показателей на прямой мониторинг Фондом осуществляемых мер структурной политики государства-заемщика. В отличие от Всемирного банка, деятельность МВФ сосредоточена на относительно кратковременных макроэкономических кризисах, а не на долгосрочном развитии. Таким образом, МВФ является не просто кредитором, а ключевым регулятором глобальных экономических процессов, стремящимся обеспечить стабильность через строгое следование определенным экономическим принципам.

Группа Всемирного банка: Эволюция и направления деятельности

Одновременно с МВФ, по итогам Бреттон-Вудской конференции 1944 года, был создан Международный банк реконструкции и развития (МБРР) — ядро будущей Группы Всемирного банка. Первоначальной целью МБРР было финансирование восстановления стран, разоренных Второй мировой войной. Однако со временем акцент сместился на содействие развитию и сокращению бедности в странах с низким и средним уровнем дохода.

Структура Группы Всемирного банка:

Сегодня Группа Всемирного банка — это сложный конгломерат из пяти тесно связанных учреждений, каждое из которых имеет свой специфический мандат:

1. Международный банк реконструкции и развития (МБРР): Предоставляет кредиты и техническую помощь правительствам стран со средним уровнем дохода и кредитоспособным странам с низким уровнем дохода.
2. Международная ассоциация развития (МАР): Создана в 1960 году, предоставляет беспроцентные кредиты и гранты беднейшим странам мира. Именно МАР обеспечивает почти 40% общего объема кредитных операций Всемирного банка.
3. Международная финансовая корпорация (МФК): Создана в 1956 году, занимается финансированием и предоставлением консультаций частному сектору в развивающихся странах.
4. Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ): Создано в 1988 году, предоставляет политические рисковые гарантии инвесторам и кредиторам для стимулирования прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны.
5. Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС): Создан в 1966 году, предлагает международные процедуры урегулирования инвестиционных споров между инвесторами и государствами.

МБРР и МАР образуют собственно «Всемирный банк», в то время как остальные три учреждения дополняют его деятельность.

Две взаимосвязанные цели Группы Всемирного банка:

• Искоренение крайней бедности к 2030 году (сокращение доли населения, живущего менее чем на 2,15 долл. США в день, до 3%).
• Ускоренное обеспечение общего благосостояния беднейших 40 процентов населения всех стран.

Для достижения этих целей Группа Всемирного банка ежегодно одобряет кредиты на миллиарды долларов США, а также предоставляет информацию и рекомендации для более чем 100 развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Например, в 2024 финансовом году Группа Всемирного банка опубликовала статистику по суверенным дефолтам и показателям возврата суверенных кредитов, а также статистику дефолтов частного сектора, чтобы привлечь больше частных инвестиций в страны с формирующейся и развивающейся экономикой, что является ярким примером адаптации к современным вызовам.

Сравнительный анализ деятельности МВФ и Группы Всемирного банка

Несмотря на общее Бреттон-Вудское происхождение и штаб-квартиры, расположенные всего в нескольких кварталах друг от друга в Вашингтоне, МВФ и Группа Всемирного банка имеют существенные отличия в своих мандатах, целях и инструментарии, что делает их взаимодополняющими, но не взаимозаменяемыми институтами.

Критерий	Международный валютный фонд (МВФ)	Группа Всемирного банка
Основная цель	Стабилизация валютно-финансовой системы, предотвращение кризисов платежного баланса, содействие международной торговле.	Сокращение бедности и содействие долгосрочному развитию, финансирование проектов и программ развития.
Тип кредитов	Кратко- и среднесрочные кредиты для стабилизации платёжного баланса.	Долгосрочные кредиты и гранты для проектов развития (инфраструктура, образование, здравоохранение).
Кому предоставляются кредиты	Любой стране-члену, испытывающей нехватку иностранной валюты для краткосрочных обязательств, независимо от уровня дохода.	Только бедным странам и странам со средним уровнем дохода.
Фокус деятельности	Макроэкономическая политика (валютная, фискальная, денежная), финансовый сектор, структурные реформы, влияющие на платежный баланс.	Секторальное развитие (сельское хозяйство, образование, здравоохранение, инфраструктура), институциональные реформы, социальная защита.
Условия кредитования	Строгие макроэкономические условия и структурные реформы, направленные на коррекцию дисбалансов.	Условия, направленные на повышение эффективности проектов и институционального потенциала, часто более гибкие.
Источники финансирования	Взносы квот стран-членов, заимствования на международных рынках.	Продажа облигаций на мировых финансовых рынках (МБРР), взносы стран-членов (МАР), собственные доходы (МФК).

Таким образом, МВФ выступает в роли «пожарного», оперативно реагируя на краткосрочные макроэкономические кризисы и предлагая программы стабилизации. В то же время, Группа Всемирного банка является «архитектором развития», реализуя долгосрочные проекты, направленные на улучшение жизни людей и создание устойчивых экономических основ. Их взаимодополняемость позволяет глобальной финансовой системе справляться как с немедленными угрозами, так и с фундаментальными вызовами развития.

Взаимодействие Российской Федерации с МВФ и Группой Всемирного банка: От реципиента к партнеру

История взаимоотношений Российской Федерации с ключевыми международными финансовыми организациями — Международным валютным фондом и Группой Всемирного банка — представляет собой захватывающий нарратив о трансформации. От статуса страны-реципиента помощи в хаотичные 1990-е годы к позициям полноправного партнера и даже кредитора в XXI веке, этот путь отмечен как достижениями, так и сложными вызовами.

Сотрудничество России с Международным валютным фондом

Вступление России в МВФ в мае 1992 года стало символом ее возвращения в мировую экономическую систему после распада Советского Союза. В то время страна остро нуждалась в внешней финансовой поддержке для осуществления болезненных экономических реформ и стабилизации макроэкономической ситуации.

Период заимствований (1990-е годы):

С момента вступления и до конца 1990-х годов Россия активно пользовалась кредитами МВФ. В общей сложности, страна восемь раз воспользовалась кредитами Фонда на колоссальную сумму около 22 млрд долл. США. Первый кредит «стэнд-бай» был получен уже в июле 1992 года, что стало критически важным шагом для поддержки рубля и покрытия дефицита платежного баланса. Эти кредиты, как и всегда в случае МВФ, сопровождались жесткими условиями и рекомендациями, направленными на либерализацию цен, приватизацию, сокращение бюджетного дефицита и ужесточение денежно-кредитной политики. Влияние этих условий на экономические реформы в России является предметом продолжительных дебатов, но неоспоримо, что они играли значительную роль в формировании экономической политики того периода.

Переход к статусу партнера и кредитора (2000-е годы):

Начало 2000-х годов ознаменовалось кардинальным изменением в отношениях России с МВФ. Благодаря росту цен на энергоносители и относительно успешной макроэкономической политике, Россия смогла укрепить свои финансовые позиции. С 2000 года страна прекратила привлечение кредитных ресурсов МВФ, а к 2004 году полностью погасила свою задолженность перед Фондом, досрочно выплатив остаток долга. Этот момент стал поворотным, переведя Россию из категории реципиента в полноценного партнера, а затем и в кредитора МВФ.

Техническая помощь и реформа квот:

Даже будучи заемщиком, Россия активно участвовала в получении технической помощи от МВФ. В период с 1992 по 2001 годы эта помощь была направлена на развитие навыков сотрудников Центрального банка и Министерства финансов, а также на консультационную поддержку в области макроэкономической стабилизации и структурных реформ.

С переходом к статусу кредитора, Россия стала активно выступать за реформирование МВФ. Ключевым вопросом в отношениях России и МВФ является проблема перераспределения квот и голосов внутри Фонда, которая вызвана изменением баланса сил в мировой экономике в пользу развивающихся стран. Россия, как и другие страны БРИКС, настаивает на более справедливом отражении их возрастающего экономического веса в структуре управления МВФ. В 2009 году Россия даже выступила с инициативой включения российского рубля в состав валютной корзины СДР, что подчеркивало ее амбиции, хотя это предложение пока не нашло поддержки Фонда.

Взаимодействие России с Группой Всемирного банка

Аналогично МВФ, Российская Федерация стала членом Группы Всемирного банка в 1992 году, когда МБРР и МАР начали активно финансировать проекты в стране, направленные на поддержку экономических реформ и развитие.

Финансирование и проекты развития (1990-2000-е годы):

На начальном этапе Всемирный банк оказал России значительное техническое содействие и финансирование в таких сферах, как энергоэффективность, развитие государственно-частного партнерства (ГЧП), занятость и антикризисная политика. С 1992 года было реализовано более 40 крупных проектов. Среди наиболее значимых проектов, реализация которых началась в последние годы активного сотрудничества, можно отметить финансирование модернизации аэропорта «Пулково» в Санкт-Петербурге, проекты по сохранению и использованию культурного наследия (например, с Администрацией Новгородской области на 100 млн долл. сроком на 17 лет), а также инициативы по повышению уровня финансовой грамотности населения и развитию финансового образования (на сумму 25 млн долл.).

Доля в капитале и статус партнера:

Как и в случае с МВФ, Россия постепенно перешла из категории заемщиков в категорию партнеров Всемирного банка. Это отражается и в ее доле в капитале ключевых учреждений Группы: доля России в капитале МБРР составляет 2,98%, в МФК – 4,1%, в МАГИ – 3,13%. Эти доли позволяют России активно участвовать в управлении и принятии решений в Группе.

Россия как донор и сторонник реформ:

Сегодня Россия активно участвует в содействии международному развитию, увеличивая объемы официальной помощи развитию (ОПР) и поддерживая Международную ассоциацию развития (МАР) как важный механизм помощи беднейшим странам. Начиная с 2004 года, Россия непрерывно увеличивает объем помощи для МАР, являясь ее партнером с девятого пополнения бюджета МАР («МАР-9») в 1997 году. В общей сложности Россия профинансировала 22 трастовых фонда МАР/МБРР, совокупный объем взносов в которые составляет почти 267 млн долларов США. В рамках 17-го пополнения капитала МАР Россия выделила около 195 млн долл. (127 млн СДР), что составило 0,55% от общего объема пополнения.

Банк России также тесно взаимодействует с Группой Всемирного банка для совершенствования финансового регулирования и внедрения лучшего мирового опыта, реализуя совместные проекты, например, по реформированию системы пенсионных накоплений и разработке стратегии повышения финансовой доступности. Россия выступает за реформу управления Всемирного банка и увеличение его капитала, а также совместно с партнёрами по БРИКС отмечает дефицит финансирования инфраструктурных проектов, что указывает на стремление влиять на стратегическое развитие этих институтов.

Оценка эффективности и влияния сотрудничества на экономику России

Сотрудничество России с МВФ и Всемирным банком, несомненно, оказало значительное влияние на развитие российской экономики, но эта оценка должна быть критической и многогранной.

Позитивные аспекты:

• Макроэкономическая стабилизация: В 1990-е годы кредиты МВФ играли решающую роль в предотвращении полного коллапса финансовой системы, поддержке рубля и финансировании дефицита платежного баланса. Они помогли смягчить последствия трансформационного кризиса.
• Стимулирование реформ: Условия, выдвигаемые МВФ и Всемирным банком, хотя и вызывали споры, часто подталкивали российское правительство к проведению необходимых, но непопулярных реформ, таких как фискальная консолидация, либерализация торговли и приватизация. Техническая помощь существенно повысила институциональный потенциал Центрального банка и Министерства финансов.
• Доступ к мировым рынкам: Членство в МВФ и Всемирном банке стало своего рода «знаком качества», сигнализирующим международным инвесторам о приверженности России рыночной экономике, что способствовало привлечению иностранных инвестиций и облегчало доступ к международным рынкам капитала.
• Экспертиза и лучшие практики: Сотрудничество предоставило России доступ к передовой мировой экспертизе и лучшим практикам в области экономического управления, развития инфраструктуры и социальной политики.

Негативные аспекты и критический анализ:

• Условия кредитования и суверенитет: Жесткие условия МВФ часто критиковались за их «шоковую терапию» и потенциально негативное социальное влияние. Некоторые эксперты утверждают, что эти условия ограничивали экономический суверенитет России и не всегда были оптимальными для ее специфических условий. Были опасения, что они способствовали приватизации, не всегда учитывающей национальные интересы.
• Ограниченное влияние на управление: Несмотря на переход к статусу кредитора и увеличение доли в капитале, влияние России на принятие решений в МВФ и Всемирном банке остается ограниченным из-за доминирования развитых стран, особенно «Большой семерки». Предложения России по реформе квот и включению рубля в СДР пока не нашли полного отклика.
• Проекты Всемирного банка: Некоторые проекты Всемирного банка в России сталкивались с критикой относительно их эффективности, прозрачности и соответствия местным потребностям. Хотя многие проекты были успешными, были и примеры недостаточной координации или неполного достижения заявленных целей.

Таким образом, взаимодействие России с МВФ и Группой Всемирного банка прошло путь от критической зависимости к стратегическому партнерству. Хотя на ранних этапах оно было жизненно важным для стабилизации и реформирования экономики, сегодня Россия стремится к большей независимости и влиянию в этих институтах, а также к поиску альтернативных механизмов сотрудничества, что отражает ее растущий экономический вес и меняющиеся геополитические приоритеты.

Россия и клубы кредиторов: Парижский и Лондонский клубы в управлении внешним долгом

Помимо институционализированных международных финансовых организаций, таких как МВФ и Всемирный банк, мировая финансовая архитектура включает в себя и менее формальные, но чрезвычайно влиятельные структуры – клубы кредиторов. Парижский и Лондонский клубы сыграли ключевую роль в управлении внешним долгом России, особенно после распада СССР, и их взаимодействие стало важной вехой в становлении финансовой стабильности страны.

Парижский клуб кредиторов: Принципы, деятельность и участие России

Парижский клуб – это неформальная, но высокоэффективная межправительственная организация, объединяющая развитые страны-кредиторы. Созданный в 1956 году, он служит платформой для обсуждения и урегулирования проблем суверенного долга, главным образом, реструктуризации задолженности развивающихся стран перед официальными кредиторами (то есть правительствами других стран).

Принципы деятельности Парижского клуба:

Деятельность Парижского клуба основывается на нескольких ключевых принципах:

1. Наличие непосредственной угрозы прекращения платежей: Клуб рассматривает запросы о реструктуризации только в тех случаях, когда страна-должник находится на грани дефолта и неспособна выполнять свои обязательства по внешнему долгу.
2. Обусловленность реструктуризации долга: Урегулирование долга всегда обусловлено обязательством должника проводить определённую экономическую политику, часто согласованную с МВФ. Это гарантирует, что реструктуризация не станет просто отсрочкой проблемы, а будет сопровождаться мерами по оздоровлению экономики.
3. Равномерное распределение бремени: Все кредиторы-члены клуба должны равномерно распределять бремя невыплаченных долгов, обеспечивая справедливый подход к урегулированию.
4. Солидарность: Кредиторы обязуются не заключать двусторонние соглашения с должником на условиях более выгодных, чем те, что согласованы в рамках клуба.

Участие России в Парижском клубе:

После распада СССР, Россия, приняв на себя так называемый «нулевой вариант», взяла обязательства по обслуживанию долговых обязательств бывших союзных государств, которые отказались от причитающейся доли активов. Это означало, что Россия стала крупнейшим должником в мире. Внешний долг СССР перед Парижским клубом на начало 1996 года оценивался примерно в 38 млрд долларов США.

• Реструктуризация и погашение долга: В апреле 1996 года было подписано соглашение о многолетней реструктуризации внешнего долга СССР с Парижским клубом. Благодаря улучшению экономической ситуации и значительному росту цен на сырьевые товары в начале 2000-х годов, Россия смогла досрочно погасить свои обязательства. В мае 2005 года было досрочно погашено 15 млрд долларов США, а в период с 18 по 21 августа 2006 года Россия полностью досрочно погасила оставшийся долг перед Парижским клубом в размере 23,7 млрд долларов США. В результате, российские обязательства перед всеми 17 государствами-членами клуба были погашены в полном объеме.
• Статус кредитора: Важным этапом стало вступление России в Парижский клуб в качестве кредитора 17 сентября 1997 года после консультаций и переговоров, начатых в 1995 году. Этот шаг имел колоссальное значение: он не только повысил кредитный рейтинг России и облегчил размещение еврооблигаций, но и позволил ей влиять на мировую экономику, контролируя экономическую политику стран, задолжавших клубу. Россия, будучи членом клуба, также списала значительный объём долгов своим должникам (например, до 80% военных долгов беднейшим странам при условии проведения рыночных реформ), демонстрируя свою роль в международном содействии развитию.

Лондонский клуб кредиторов: Особенности и взаимодействие с Россией

Если Парижский клуб занимается государственным долгом перед государствами, то Лондонский клуб представляет собой неформальное объединение частных кредиторов, чаще всего крупных коммерческих банков. Его целью является урегулирование долгов суверенных государств перед его участниками.

Отличие Лондонского клуба от Парижского:

Ключевое отличие заключается в природе кредиторов. Парижский клуб представляет правительства, тогда как Лондонский клуб — частные финансовые учреждения. Это влечет за собой различия в процедурах:

• Лондонский клуб может пересмотреть сроки погашения долга без обязательного требования заключения соглашения с МВФ о резервных кредитах, хотя такие соглашения часто служат основой для переговоров.
• Он предпочитает более длительные периоды консолидации долга (свыше двух-трёх лет), что позволяет заемщикам получить больше времени для восстановления платежеспособности.
• Процедура решения долговых проблем включает создание Банковского консультационного комитета из крупнейших банков-кредиторов, который ведёт переговоры о реструктуризации долга.

Взаимодействие России с Лондонским клубом:

Значительная часть внешнего долга бывшего СССР представляла собой займы, привлеченные Внешэкономбанком СССР до 31 декабря 1991 года, перед частными коммерческими банками Западной Европы, США и Японии. Эта задолженность, оцениваемая в более чем 30 млрд долларов, стала предметом переговоров с Лондонским клубом.

• Реструктуризация и погашение: В 1997 году долг бывшего СССР перед Лондонским клубом претерпел первую реструктуризацию. Однако наиболее значимым событием стало соглашение 2000 года, когда были согласованы условия обмена обязательств Внешэкономбанка на суверенные еврооблигации Российской Федерации. Эта сделка включала существенное списание 36,5% (10,5 млрд долларов) основной суммы долга, что значительно облегчило долговое бремя России.
• Полное погашение: В 2009 году этот долг был полностью погашен, и Министерство финансов РФ объявило об урегулировании остатка обязательств. Это событие окончательно закрыло одну из самых сложных глав в постсоветской истории внешнего долга России.

Сравнительный анализ роли Парижского и Лондонского клубов для России

Оба клуба сыграли критически важную, хотя и различную по своему характеру, роль в управлении внешним долгом России и укреплении её финансовой позиции.

Критерий	Парижский клуб кредиторов	Лондонский клуб кредиторов
Тип кредиторов	Официальные кредиторы (правительства стран-членов)	Частные кредиторы (коммерческие банки)
Тип долга	Государственный суверенный долг	Суверенный долг перед частными коммерческими структурами
Обязательность условий МВФ	Обычно требует соглашения с МВФ о проведении экономической политики	Может пересмотреть сроки без прямого требования соглашения с МВФ, но часто учитывает его рекомендации
Влияние на Россию	1990-е: Ключевой механизм реструктуризации долга СССР, предотвращение дефолта. 2000-е: Статус кредитора, повышение международного авторитета, возможность влиять на долговую политику других стран.	1990-е: Снижение частного долгового бремени, создание условий для доступа к частным рынкам капитала. 2000-е: Окончательное урегулирование «советского» долга, улучшение инвестиционного климата.
Значение для финансовой стабильности	Предотвращение кризиса суверенного дефолта, создание условий для макроэкономической стабилизации.	Снижение рисков, связанных с частным долгом, улучшение отношений с международным банковским сообществом.
Повышение кредитного рейтинга	Существенно способствовало повышению международного кредитного рейтинга России, открывая двери для новых заимствований на более выгодных условиях.	Повысило доверие частных инвесторов и банков, способствовало интеграции России в глобальные финансовые рынки.

Взаимодействие с Парижским и Лондонским клубами стало для России важным уроком в управлении суверенным долгом и международной финансовой дипломатии. Полное погашение всех обязательств перед обоими клубами не только сняло с страны тяжелое долговое бремя, но и стало мощным символом ее экономического возрождения и финансовой независимости, закрепив за ней статус ответственного и надежного участника мировой финансовой системы.

Вызовы и перспективы участия России в МФО в условиях меняющейся геополитической и финансовой архитектуры

Современная геополитическая и экономическая конъюнктура радикально изменила ландшафт для взаимодействия России с международными финансовыми организациями. Если в начале 2000-х годов страна перешла от роли реципиента помощи к статусу полноправного партнера и даже кредитора, то сегодня она сталкивается с беспрецедентными вызовами, требующими переосмысления стратегии и активного поиска новых путей.

Влияние геополитической напряженности и международных санкций на взаимодействие России с традиционными МФО

Эскалация геополитической напряжённости, особенно после 2014 года, и последующее введение масштабных международных санкций против России оказали глубокое и всеобъемлющее влияние на ее взаимодействие с традиционными международными финансовыми организациями (МВФ, Всемирный банк). Кульминация этих процессов пришлась на период после февраля 2022 года.

Ключевые последствия санкций:

1. Заморозка золотовалютных резервов: Одно из наиболее болезненных последствий — заморозка значительной части золотовалютных резервов России (около 300 млрд долларов США), находившихся в юрисдикциях «недружественных» стран. Это напрямую ограничило финансовую маневренность Центрального банка и стало прецедентом, подрывающим доверие к глобальной резервной системе.
2. Ограничение платежных возможностей: Были введены ограничения на способность России осуществлять платежи в основных мировых валютах, таких как доллар США и евро. Отключение центрального банка и значительных российских коммерческих банков от системы международных финансовых транзакций SWIFT усложнило международные расчеты, вынудив искать альтернативные каналы и инструменты.
3. Ограничение доступа к кредитным ресурсам: Фактически, доступ России к кредитным ресурсам МВФ и Всемирного банка стал крайне затруднен, если не невозможен, в силу политических причин и введенных ограничений. Хотя Россия и прекратила заимствования у МВФ еще в 2000-х, а от Всемирного банка перешла к статусу партнера, геополитические факторы теперь полностью исключают возможность использования этих институтов в случае необходимости.
4. Суверенизация финансового рынка: В ответ на санкции, Россия была вынуждена ускорить процесс суверенизации своего финансового рынка. Это означает, что развитие финансового сектора и обеспечение его стабильности стали определяться преимущественно внутренними источниками финансирования и национальными регуляторными механизмами. Была усилена роль Национальной системы платежных карт (НСПК) и Системы передачи финансовых сообщений (СПФС) как альтернатив Visa/MasterCard и SWIFT.

Эти меры привели к резкому сокращению традиционного взаимодействия России с МФО и ускорили ее движение к формированию более независимой и ориентированной на незападных партнеров финансовой политики.

Российские инициативы и развитие альтернативных финансовых архитектур

В условиях ужесточения геополитической обстановки и растущей макроэкономической неопределённости, Россия активно участвует в проектировании и создании альтернативных финансовых архитектур, независимых от политизированных глобальных структур. Это стремление проявляется в нескольких ключевых направлениях.

1. Новый банк развития (НБР) БРИКС: Созданный 15 июля 2014 года по инициативе стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР), НБР стал важным институтом для финансирования инфраструктурных проектов и проектов устойчивого развития в государствах-членах и других развивающихся странах. Россия активно поддерживает этот банк как платформу для многостороннего сотрудничества, предлагающую альтернативу традиционным западным МФО.
2. Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (АБИИ): Основанный 24 октября 2014 года по инициативе Китая, АБИИ также направлен на стимулирование финансового сотрудничества в Азиатско-Тихоокеанском регионе и финансирование инфраструктурных проектов. Россия является одним из крупнейших акционеров АБИИ, что подчеркивает ее стремление диверсифицировать свои финансовые связи и усилить роль в азиатских финансовых институтах.
3. Финансовые механизмы Евразийского экономического союза (ЕАЭС): Россия совместно с партнерами по ЕАЭС предпринимает усилия по интеграции финансовой инфраструктуры.
   • Евразийский банк развития (ЕАБР) и Евразийский фонд стабилизации и развития (ЕФСР): Эти институты играют ключевую роль в финансировании интеграционных проектов и обеспечении макроэкономической стабильности в странах ЕАЭС. На начало 2025 года ЕФСР аккумулировал порядка 9 млрд долларов, а инвестиционный портфель ЕАБР составил 16,5 млрд долларов.
   • Универсальная платежная система: Евразийская экономическая комиссия активно рассматривает создание универсальной платежной системы для стран ЕАЭС и БРИКС. Цель — осуществление внешних платежей в национальных валютах без использования доллара США в качестве посредника, что является прямым ответом на вызовы, связанные с SWIFT и долларовой зависимостью.

Эти инициативы демонстрируют стратегический сдвиг России в сторону формирования более многополярного мирового финансового порядка, где традиционные институты дополняются или замещаются новыми, ориентированными на развивающиеся экономики.

Перспективы реформирования мировой финансовой системы и место России

В условиях беспрецедентных перемен Россия, совместно с партнёрами по БРИКС, активно выступает за реформирование существующей мировой финансовой архитектуры. Основные направления этих предложений включают:

• Перераспределение квот и голосов в МВФ: Россия и БРИКС критикуют неэффективность МВФ, отмечая ключевую роль стран «Большой семерки» в принятии решений, которая не соответствует современному экономическому весу развивающихся стран. Цель — сделать МВФ более репрезентативным и демократичным.
• Усиление роли национальных валют: Инициативы по созданию альтернативных платежных систем и расширению использования национальных валют во взаимных расчетах направлены на снижение зависимости от доллара США и евро.
• Дефицит финансирования инфраструктурных проектов: Россия и БРИКС отмечают хронический дефицит финансирования инфраструктурных проектов, особенно в развивающихся странах, и стремятся заполнить этот пробел через такие институты, как НБР и АБИИ.

Несмотря на эти инициативы, шансы на приобретение рублём статуса полноценной резервной валюты в краткосрочной перспективе остаются невысокими. Это связано как с кризисными явлениями в российской экономике, так и с напряжённостью в отношениях с Западом. В период 2013-2016 годов рубль опустился с 12 на 18 место в рейтинге наиболее торгуемых валют, а его доля в мировой торговле снизилась с 1,6% до 1,1%. Текущие геополитические события лишь усилили эту тенденцию. Однако стратегическая цель России — не столько немедленное возвышение рубля до статуса резервной валюты, сколько создание условий для многополярной валютной системы, где роль доллара и евро будет децентрализована, а национальные и региональные валюты получат большее значение.

Политические и экономические рекомендации для дальнейшего взаимодействия

Для усиления позиций России в новых и традиционных МФО, диверсификации международных финансовых связей и обеспечения экономической безопасности, можно сформулировать следующие рекомендации:

1. Активное участие в формировании новых МФО: Продолжать и углублять участие в развитии таких институтов, как НБР БРИКС и АБИИ, а также финансовых механизмов ЕАЭС (ЕАБР, ЕФСР). Это подразумевает не только финансовые взносы, но и активное участие в разработке их стратегий, управлении и поиске новых проектов.
2. Развитие национальных платежных систем и валютных расчетов: Ускорить создание и интеграцию универсальных платежных систем в рамках ЕАЭС и БРИКС, способствующих расчетам в национальных валютах. Это снизит уязвимость перед внешним давлением и укрепит финансовый суверенитет.
3. Усиление финансовой дипломатии: Продолжать диалог с традиционными МФО (МВФ, Всемирный банк) по вопросам их реформирования, перераспределения квот и голосов, а также адаптации к меняющимся мировым реалиям. Использовать все доступные платформы для продвижения российских интересов и видения многополярной финансовой архитектуры.
4. Привлечение частных инвестиций: Несмотря на санкции, стремиться к созданию благоприятного инвестиционного климата для дружественных стран, используя возможности новых финансовых платформ и двусторонних соглашений.
5. Диверсификация резервов и внешних связей: Продолжать стратегию диверсификации золотовалютных резервов, снижая долю валют «недружественных» стран и увеличивая долю золота, а также валют стран-партнеров. Развивать финансовые связи с регионами, не затронутыми западными санкциями.
6. Укрепление внутренней финансовой системы: Приоритетом должна оставаться устойчивость внутреннего финансового рынка, его защита от внешних шоков и стимулирование внутренних источников финансирования для обеспечения экономического роста.

Взаимодействие России с международными финансовыми организациями вступает в новую фазу, требующую гибкости, стратегического мышления и готовности к формированию новых альянсов. Путь к многополярной финансовой архитектуре будет сложным, но активная и целенаправленная политика позволит России занять достойное место в этой меняющейся мировой системе.

Заключение

Путь Российской Федерации во взаимодействии с международными финансовыми организациями – это яркая иллюстрация масштабных экономических и геополитических трансформаций последних десятилетий. Начав как крупнейший заемщик и реципиент международной помощи после распада СССР, Россия прошла сложный, но успешный путь к обретению финансовой независимости, полностью погасив свои обязательства перед Международным валютным фондом, Группой Всемирного банка, а также Парижским и Лондонским клубами кредиторов. Эта эволюция от «шоковой терапии» к статусу кредитора и активного партнера ознаменовала собой не только экономическое возрождение страны, но и значительное усиление ее позиций на глобальной арене.

Однако текущая геополитическая конъюнктура, характеризующаяся беспрецедентной напряженностью и введением широкомасштабных международных санкций, кардинально изменила парадигму взаимодействия. Заморозка золотовалютных резервов, ограничение доступа к мировым платежным системам и кредитным ресурсам традиционных МФО вынудили Россию ускорить процесс суверенизации своего финансового рынка и активно участвовать в формировании альтернативной многополярной финансовой архитектуры. Создание и развитие Нового банка развития БРИКС, Азиатского банка инфраструктурных инвестиций, а также углубление финансовой интеграции в рамках ЕАЭС (через ЕАБР и ЕФСР) стали конкретными шагами в этом направлении.

Таким образом, данное исследование подтверждает, что взаимодействие России с международными финансовыми организациями претерпело глубокие трансформации: от пассивного заимствования к активному партнерству, а затем к стратегическому дистанцированию от традиционных институтов и сосредоточению на развитии альтернативных механизмов сотрудничества. В условиях формирующейся новой мировой финансовой системы, роль России будет определяться ее способностью адаптироваться к изменяющимся условиям, укреплять региональные альянсы и эффективно продвигать свои интересы в контексте глобального перераспределения экономического и политического влияния.

Список использованной литературы

1. Антонов В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник. М.: Юрайт, 2014. 560 с.
2. Международное и зарубежное финансовое регулирование. Институты, сделки, инфраструктура: в 2 частях / под ред. А.В. Шамраева. М.: КноРус, 2014. 640 с.
3. Петрова Г.В. Международное финансовое право: учебник. М.: Юрайт, 2014. 464 с.
4. Финансовое право: учебник / под ред. С.В. Запольского. М.: Юрайт, 2015. 576 с.
5. Финансовое право: учебное пособие / под ред. М.В. Кустовой и Н.А. Шевелевой. СПб.: Питер, 2014. 320 с.
6. История Всемирного банка. URL: https://www.vsemirnyjbank.org/ru/about/history (дата обращения: 13.10.2025).
7. Международный Валютный Фонд // ФНС России. URL: https://www.nalog.gov.ru/rn77/related_activities/international_cooperation/imf/ (дата обращения: 13.10.2025).
8. МВФ — что это за организация и чем она занимается // Совкомбанк. URL: https://sovcombank.ru/blog/mejdunarodnyi-valiutnyi-fond (дата обращения: 13.10.2025).
9. Международный валютный фонд // Гуманитарный портал. URL: https://gtmarket.ru/organizations/international-monetary-fund-imf (дата обращения: 13.10.2025).
10. Классификация международных экономических и финансовых организаций и их деятельность // Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/360/80644/ (дата обращения: 13.10.2025).
11. История создания и основные задачи МВФ. Как с ним работает Россия и за что его критикуют? // Сравни. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/mezhdunarodnyj-valyutnyj-fond/ (дата обращения: 13.10.2025).
12. Всемирный банк // ФНС России. URL: https://www.nalog.gov.ru/rn77/related_activities/international_cooperation/world_bank/ (дата обращения: 13.10.2025).
13. Парижский клуб кредиторов // Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: https://www.mid.ru/ru/foreign_policy/international_organisations/1706692/ (дата обращения: 13.10.2025).
14. Международная финансовая организация // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%B5%D0%B6%D0%B4%D1%83%D0%BD%D0%B0%D1%80%D0%BE%D0%B4%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%8F_%D0%BE%D1%80%D0%B3%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B7%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F (дата обращения: 13.10.2025).
15. Международные финансовые институты // Finlit.uz. URL: https://finlit.uz/articles/mezhdunarodnye-finansovye-instituty (дата обращения: 13.10.2025).
16. Международные финансовые организации // Cbonds. URL: https://www.cbonds.ru/glossary/supranational-financial-organizations/ (дата обращения: 13.10.2025).
17. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ И ИХ РОЛЬ В РАЗВИТИИ МИРОВОЙ ЭК // E- Conference Series. URL: https://econferenceseries.com/wp-content/uploads/2024/06/11_06_2024.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
18. Взаимоотношения российского государства с объединениями-кредиторами. Связи Российской Федерации с Парижским клубом кредиторов // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vzaimootnosheniya-rossiyskogo-gosudarstva-s-obedineniyami-kreditorami-svyazi-rossiyskoy-federatsii-s-parizhskim-klubom-kreditorov (дата обращения: 13.10.2025).
19. Группа Всемирного банка // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/hd_analytics/international_cooperation/world_bank_group/ (дата обращения: 13.10.2025).
20. Россия и Всемирный банк: международная помощь на цели развития // Всемирный банк. URL: https://www.vsemirnyjbank.org/ru/country/russia/brief/russia-and-the-world-bank-international-aid-for-development (дата обращения: 13.10.2025).
21. Сотрудничество России со Всемирным банком // Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: https://www.mid.ru/ru/foreign_policy/international_organisations/1706709/ (дата обращения: 13.10.2025).
22. Лондонский клуб кредиторов // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/londonskiy_klub_kreditorov/ (дата обращения: 13.10.2025).
23. Россия и Международный валютный фонд // Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: https://www.mid.ru/ru/foreign_policy/international_organisations/1706698/ (дата обращения: 13.10.2025).
24. Взаимодействие России с международными финансовыми институтами // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vzaimodeystvie-rossii-s-mezhdunarodnymi-finansovymi-institutami (дата обращения: 13.10.2025).
25. Долг стал историей // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/120610 (дата обращения: 13.10.2025).
26. Некоторые аспекты сотрудничества России с МВФ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/nekotorye-aspekty-sotrudnichestva-rossii-s-mvf (дата обращения: 13.10.2025).
27. ВЛИЯНИЕ ГЕОПОЛИТИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ НА ФОРМИРОВАНИЕ НОВОЙ МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ АРХИТЕКТУРЫ: ВЫЗОВЫ И ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ РОССИИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-geopoliticheskoy-situatsii-na-formirovanie-novoy-mirovoy-finansovoy-arhitektury-vyzovy-i-vozmozhnosti-dlya-rossii (дата обращения: 13.10.2025).
28. ПАРИЖСКИЙ КЛУБ КРЕДИТОРОВ, СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/parizhskiy-klub-kreditorov-sovremennoe-sostoyanie (дата обращения: 13.10.2025).
29. Россия погасила долг перед Лондонским клубом // Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/news/28848-rossiya-pogasila-dolg-pered-londonskim-klubom (дата обращения: 13.10.2025).
30. Сотрудничество МВФ–РФМ: мотивы, состояние дел и дальнейшие перспективы // Евразийский фонд стабилизации и развития. URL: https://efsd.org/publications/analytics/sotrudnichestvo-mvf-rfm-motivy-sostoyanie-del-i-dalneyshie-perspektivy/ (дата обращения: 13.10.2025).
31. О программе сотрудничества России со Всемирным банком на 2002-2004 годы // Правительство России. URL: http://government.ru/docs/all/34440/ (дата обращения: 13.10.2025).
32. Парижский клуб кредиторов: цель функционирования, взаимодействие России и Лондонского клуба кредиторов // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/parizhskiy-klub-kreditorov-tsel-funktsionirovaniya-vzaimodeystvie-rossii-i-londonskogo-kluba-kreditorov (дата обращения: 13.10.2025).
33. Сотрудничество России с МВФ и Всемирным банком // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sotrudnichestvo-rossii-s-mvf-i-vsemirnym-bankom (дата обращения: 13.10.2025).
34. Парижский и Лондонский клубы: реструктуризация долга // GAAP.ru. URL: https://www.gaap.ru/articles/Parizhskiy_i_Londonskiy_kluby_restrukturizatsiya_dolga/ (дата обращения: 13.10.2025).
35. ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ РОССИИ С МЕЖДУНАРОДНЫМИ ФИНАНСОВЫМИ ИНСТИТУТАМИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/viewer/21652750 (дата обращения: 13.10.2025).
36. Парижский и Лондонский клубы кредиторов // ppt Online. URL: https://ppt-online.org/396695 (дата обращения: 13.10.2025).
37. Международные финансы в новых геополитических условиях: вызовы и возможности для России // МГИМО. URL: https://mgimo.ru/upload/iblock/938/sbornik-konferentsii_mfo-2023.pdf (дата обращения: 13.10.2025).