Финансовые и денежно-кредитные методы государственного регулирования экономики Российской Федерации: современные тенденции и перспективы развития

На 5 ноября 2025 года ключевая ставка Банка России составляет 16,5% годовых, что является одним из самых высоких значений за последние годы и отражает сложную макроэкономическую конъюнктуру, в которой функционирует российская экономика. Эта цифра не просто статистический показатель; она служит лакмусовой бумажкой для понимания глубины и сложности задач, стоящих перед государственным регулированием. В условиях беспрецедентных глобальных вызовов, таких как геополитическая напряженность, санкционное давление и необходимость структурной перестройки, роль государства в экономике не просто возрастает, но и качественно трансформируется, требуя нового осмысления и адаптации традиционных методов регулирования.

Настоящая дипломная работа посвящена деконструкции и всестороннему анализу финансовых и денежно-кредитных методов государственного регулирования экономики Российской Федерации. Актуальность темы обусловлена не только динамичностью экономических процессов, но и необходимостью поиска эффективных инструментов для обеспечения устойчивого роста, ценовой стабильности и благосостояния граждан. Работа направлена на создание глубокого академического исследования, соответствующего требованиям дипломной работы, и призвана раскрыть фундаментальные теоретические основы, современную практику применения, а также проблемы, ограничения и инновационные подходы в данной сфере.

Целями исследования являются:

1. Систематизация теоретических основ государственного регулирования экономики.
2. Детальный анализ финансовых методов и инструментов, применяемых в РФ.
3. Изучение роли Центрального банка РФ и инструментов денежно-кредитной политики.
4. Выявление механизмов взаимодействия и координации финансовых и денежно-кредитных политик.
5. Идентификация актуальных проблем, ограничений и перспективных направлений развития государственного регулирования в России.

Объектом исследования выступает система государственного регулирования экономики Российской Федерации. Предметом исследования являются финансовые и денежно-кредитные методы и инструменты, используемые государством для воздействия на экономические процессы.

Структура работы построена таким образом, чтобы последовательно раскрыть заявленные цели и задачи. Она включает в себя теоретический обзор, анализ финансовой и денежно-кредитной политики, исследование их взаимодействия, а также критический обзор проблем и инновационных решений, завершаясь обобщающими выводами и рекомендациями.

Теоретические основы и эволюция концепций государственного регулирования экономики

Экономическая история человечества — это, в определенном смысле, история поиска оптимального баланса между свободой рынка и необходимостью государственного вмешательства. От древних цивилизаций с их регулированием цен на зерно до современных сложных финансовых систем, государство всегда играло ту или иную роль в управлении хозяйственной жизнью. Сегодня, в условиях стремительной глобализации и повсеместной цифровизации, понимание фундаментальных теоретических подходов и их трансформации становится краеугольным камнем для формирования эффективной экономической политики. Несомненно, актуальность этого вопроса лишь возрастает, поскольку ни одна из доктрин не предлагает универсальных решений, способных в полной мере ответить на вызовы XXI века, что заставляет правительства искать новые, интегрированные подходы.

Сущность, цели и функции государственного регулирования экономики

Государственное регулирование экономики (ГРЭ) представляет собой сложный и многогранный феномен, который можно определить как целенаправленный комплекс мер и действий, применяемых государством для коррекции, стабилизации и установления основных экономических процессов. Его глубинная цель заключается в реализации общенациональных интересов и формировании ориентиров социально-экономического развития общества.

В основе ГРЭ лежит стремление к созданию наиболее благоприятных условий для устойчивого экономического развития и сохранения социальной стабильности. Это проявляется в ряде конкретных макроэкономических целей:

• Обеспечение темпов роста валового национального продукта (ВНП): Стремление к постоянному увеличению объема производимых товаров и услуг, что является основой повышения уровня жизни населения. И что из этого следует? Повышение ВНП напрямую влияет на покупательную способность граждан и возможности страны для инвестиций в будущее.
• Сокращение безработицы: Полная или близкая к полной занятость населения, обеспечивающая социальную стабильность и эффективное использование трудовых ресурсов.
• Стабилизация цен: Контроль над инфляцией, предотвращение резких ценовых колебаний, которые могут подрывать покупательную способность и инвестиционную активность.
• Поддержание выгодной внешнеэкономической политики: Обеспечение благоприятных условий для международной торговли, привлечение инвестиций и укрепление позиций страны на мировых рынках.

Для достижения этих целей государство выполняет ряд ключевых функций:

1. Правовое регулирование: Создание и поддержание законодательной базы, обеспечивающей функционирование рыночной экономики, защиту прав собственности и конкуренции.
2. Макроэкономическая стабилизация: Применение фискальных и монетарных инструментов для сглаживания экономических циклов, борьбы с инфляцией и безработицей.
3. Перераспределение доходов: Обеспечение социальной справедливости через налоговую систему и социальные программы.
4. Развитие инфраструктуры: Инвестиции в транспорт, энергетику, образование и здравоохранение, которые являются основой для экономического роста.
5. Коррекция внешних эффектов: Регулирование деятельности, которая создает положительные (например, научные исследования) или отрицательные (загрязнение окружающей среды) последствия для общества.

Исторические модели государственного регулирования

Эволюция экономической мысли предложила различные подходы к роли государства в экономике, каждый из которых отражает свой исторический контекст и доминирующие экономические вызовы. Исторически сложились три ведущих методологических подхода к ГРЭ: классическая, кейнсианская и монетаристская модели.

Классическая модель как «ночной сторож» рынка

Классическая экономическая теория, представленная такими мыслителями, как Адам Смит, Давид Рикардо и Жан-Батист Сэй, доминировала в XVIII-XIX веках. Её краеугольный камень — это идея саморегулирующегося рынка, действующего по принципу «невидимой руки». Согласно этой модели, экономика стремится к равновесию без внешнего вмешательства, а любое государственное регулирование лишь искажает рыночные механизмы.

Государство в этой концепции представлялось как «ночной сторож» рынка, чья роль должна быть минимальной и сводиться к следующим функциям:

• Охрана права собственности: Защита частной собственности и обеспечение соблюдения контрактов.
• Поддержание правопорядка: Обеспечение внутренней и внешней безопасности.
• Создание общественных благ: Финансирование базовых инфраструктурных проектов, которые не могут быть эффективно предоставлены рынком (например, дороги, оборона).

Преимуществами этой модели считались эффективность распределения ресурсов, стимулирование конкуренции и инноваций. Однако её недостатки проявились в неспособности справиться с масштабными кризисами, такими как Великая депрессия, когда рыночные механизмы оказались бессильны перед массовой безработицей и спадом производства. Какой важный нюанс здесь упускается? Классическая модель не учитывала необходимость государственного вмешательства для смягчения социальных последствий кризисов, полагаясь на естественное восстановление, которое могло быть слишком длительным и болезненным для общества.

Кейнсианская теория и активное вмешательство государства для стимулирования спроса

Великая депрессия 1929–1933 годов стала водоразделом в истории экономической мысли, продемонстрировав пределы классической модели. В ответ на этот беспрецедентный кризис возникла кейнсианская теория, основоположником которой стал Джон Мейнард Кейнс. Его работа «Общая теория занятости, процента и денег» (1936) радикально изменила взгляды на роль государства.

По Кейнсу, основной фактор развития экономики — наличие «эффективного спроса», состоящего из личного и производственного потребления (инвестирования). В условиях кризиса, когда инвестиции сокращаются, а безработица растёт, рыночные механизмы не способны самостоятельно восстановить равновесие. Безработица, по его мнению, является главным препятствием для формирования эффективного спроса.

Кейнсианство провозглашает необходимость активного вмешательства государства в макроэкономическое функционирование рыночного хозяйства, прежде всего посредством фискальной политики. Это означает гибкое изменение налоговых ставок и государственных расходов. Например, в период спада государство должно увеличивать государственные расходы (на инфраструктурные проекты, социальные программы) и снижать налоги, чтобы стимулировать совокупный спрос и вывести экономику из рецессии.

Преимущества кейнсианства заключались в способности государства смягчать циклические колебания, обеспечивать полную занятость и стабилизировать экономику. Однако чрезмерное кейнсианское вмешательство впоследствии привело к проблемам высокой инфляции и государственного долга в ряде стран.

Монетаризм и роль контроля над денежным обращением

В 1950-х годах, в ответ на критику кейнсианства и рост инфляции, возникла новая влиятельная школа мысли — монетаризм, возглавляемая Милтоном Фридманом. Монетаристы, в некотором смысле, вернулись к идеям классической школы, утверждая, что рыночная экономика является саморегулирующейся системой, способной автоматически достигать макроэкономического равновесия. Нарушения этого равновесия, по их мнению, вызваны, главным образом, непродуманным вмешательством государства.

Ключевая идея монетаризма состоит в том, что количество денег в обращении является определяющим фактором развития экономики. Изменение денежной массы оказывает значительное влияние на уровень цен и инфляцию. Регулирующая роль государства в экономике, согласно монетаризму, должна быть ограничена контролем над денежным обращением. Центральный банк, посредством регулирования денежной массы, должен обеспечивать стабильность цен и предсказуемость экономической среды.

Монетаристы выступают за стабильные и предсказуемые правила денежно-кредитной политики, считая, что дискреционные (оперативные) решения правительства часто приводят к нежелательным последствиям. Их критика кейнсианства заключалась в том, что государственные расходы и налоговая политика часто запаздывают и могут усиливать экономические колебания вместо их сглаживания.

Модель регулирования	Основные положения	Роль государства	Основные инструменты	Преимущества	Недостатки
Классическая	Саморегулирующийся рынок, «невидимая рука».	Минимальное («ночной сторож»). Охрана собственности, правопорядок, общественные блага.	Нет прямых инструментов для регулирования спроса.	Эффективность ресурсов, конкуренция, инновации.	Неспособность справляться с кризисами, социальное неравенство.
Кейнсианская	Недостаточный «эффективный спрос» ведет к безработице.	Активное вмешательство для стимулирования спроса.	Фискальная политика (госрасходы, налоги).	Сглаживание циклов, обеспечение занятости.	Риск инфляции, рост госдолга, запаздывание эффектов.
Монетаристская	Денежная масса — главный фактор. Рынок саморегулируется.	Ограничена контролем над денежным обращением.	Денежно-кредитная политика (регулирование денежной массы).	Стабильность цен, предсказуемость, снижение инфляции.	Игнорирование структурных проблем, высокий уровень безработицы.

Современные концепции и трансформация роли государства

Современная экономическая мысль отходит от чистых доктрин, интегрируя элементы различных школ и признавая, что ни одна из них не дает исчерпывающего ответа на все вызовы. Сегодня доминирует более комплексный подход, который часто называют институционально-социальной моделью.

Интеграция элементов различных моделей и роль институтов

Институционально-социальная модель является наиболее сложной по составу факторов, интегрируя в себя элементы как классической, так и кейнсианской моделей. Она признает, что экономические процессы определяются не только рыночными силами или макроэкономическими агрегатами, но и системой формальных и неформальных правил, норм, привычек и организаций – то есть институтов. Эти институты включают в себя законодательство, судебную систему, государственные органы, социальные нормы, корпоративную культуру и даже традиции.

Данная модель предполагает реализацию государством трех функций путем его исторически оптимального вмешательства в экономическую жизнь общества через силовые структуры (обеспечение безопасности и правопорядка), а также экономические (например, финансовые регуляторы) и социальные институты (системы образования, здравоохранения, социальной защиты). Она стремится обеспечить минимум отрицательных и максимум положительных внешних эффектов в хозяйственной жизни, дополняя сумму полезных эффектов внутри самой рыночной системы. Государство в этой модели выступает не только как регулятор, но и как архитектор институциональной среды, способствующей развитию.

Адаптация к цифровизации и примеры инициатив

В условиях глобализации требования к управляющему звену национальной экономики значительно повышаются. Роль государства качественно изменяется, что требует трансформации и формирования эффективных институтов рыночной экономики. Эти институты рассматриваются как комплекс систем государства, хозяйства и общества, объединенных прямыми и обратными связями, взаимодействующих и взаимозависимых.

Особое влияние на современное государственное регулирование оказывает цифровизация. Цифровизация требует адаптации системы государственного управления к новой парадигме развития мировой экономики, предусматривая использование цифровых и информационных технологий, а также переход к автоматизированному управлению. Это проявляется, в частности, в таких инициативах, как формирование национального проекта «Экономика данных и цифровая трансформация государства«, который стартовал в 2025 году.

Этот национальный проект направлен на:

• Создание цифровой инфраструктуры нового поколения.
• Развитие искусственного интеллекта и больших данных.
• Цифровизацию государственных услуг и процессов.
• Формирование благоприятной среды для развития цифровой экономики.

Такие инициативы подчеркивают переход от традиционного, директивного регулирования к созданию экосистем, способствующих инновационному развитию, где государство выступает скорее как координатор, инфраструктурный провайдер и гарант безопасности в цифровом пространстве. Это отражает глубокое понимание того, что эффективное государственное регулирование в XXI веке невозможно без интеграции передовых технологий и адаптации к быстро меняющейся технологической среде.

Финансовые методы и инструменты государственного регулирования в Российской Федерации

Финансовые методы регулирования экономики — это, по сути, искусство управления государственными доходами и расходами. В Российской Федерации эта сфера регулируется сложной системой законодательства и практических механизмов, направленных на достижение макроэкономической стабильности и стимулирование развития. Центральное место здесь занимает бюджетно-налоговая политика, которая, подобно дирижеру оркестра, пытается гармонизировать различные элементы экономики.

Бюджетно-налоговая политика как инструмент финансового регулирования

Фискальная политика, или бюджетно-налоговая политика, является одним из наиболее мощных и прямодействующих инструментов государственного регулирования экономики. Она представляет собой деятельность государства в области налогообложения, регулирования государственных расходов и формирования государственного бюджета. Основная цель фискальной политики — воздействие на совокупный спрос и предложение в экономике, а также на распределение доходов и ресурсов.

В Российской Федерации бюджетно-налоговая политика регулируется основным законодательным актом — Бюджетным кодексом Российской Федерации (БК РФ), который устанавливает общие принципы бюджетного законодательства, определяет структуру и полномочия участников бюджетног�� процесса, регулирует формирование доходов и осуществление расходов бюджетной системы РФ. Последние редакции БК РФ постоянно адаптируются к изменяющимся экономическим реалиям, что делает его «живым» документом, отражающим приоритеты государственной политики.

Цели фискальной политики в РФ:

• Макроэкономическая стабилизация: Сглаживание экономических циклов, борьба с инфляцией и обеспечение стабильного роста.
• Перераспределение доходов: Сокращение социального неравенства через прогрессивное налогообложение и социальные трансферты.
• Стимулирование экономического роста: Создание благоприятных условий для инвестиций и развития приоритетных отраслей.
• Обеспечение финансовой устойчивости государства: Управление государственным долгом и поддержание сбалансированного бюджета.

Основные инструменты бюджетно-налоговой политики

Основными инструментами бюджетно-налоговой политики, с помощью которых государство достигает своих целей, являются государственные расходы, налоги и государственный долг.

Механизмы стимулирования инвестиционной активности через госрасходы и перераспределение доходов

Государственные расходы — это один из самых прямых способов воздействия на экономику. Они включают в себя затраты на социальные программы, оборону, государственное управление, инвестиции в инфраструктуру и поддержку различных секторов экономики. Увеличение государственных расходов может непосредственно стимулировать совокупный спрос, особенно в периоды экономического спада (кейнсианский подход).

Перераспределение национального дохода через повышение налогов для обеспеченных слоев населения также может стимулировать инвестиционную активность, но косвенно. Средства, полученные от более высоких налогов, могут быть направлены на финансирование государственных инвестиций или поддержку тех слоев населения, чья склонность к потреблению выше, что в итоге увеличивает спрос. В российском контексте, хотя прямое прогрессивное налогообложение в чистом виде не всегда превалировало, механизмы перераспределения осуществляются через социальные программы и целевое финансирование.

Государственные инвестиции и национальные проекты

Особое место в стимулировании структурных изменений в экономике занимают государственные инвестиции в развитие отдельных значимых отраслей. В России это проявляется через систему национальных проектов. Эти проекты выступают локомотивами для развития ключевых секторов и регионов, обеспечивая долгосрочный экономический рост.

С 2025 года в России стартовали новые национальные проекты, которые призваны стать фундаментом для будущего развития страны. К ним относятся:

• «Семья»
• «Молодежь и дети»
• «Продолжительная и активная жизнь»
• «Кадры»
• «Экономика данных и цифровая трансформация государства«
• «Инфраструктура для жизни»
• «Экологическое благополучие»
• «Беспилотные авиационные системы»
• «Технологическое обеспечение продовольственной безопасности»

На реализацию этих национальных проектов до конца 2030 года планируется направить свыше 40 триллионов рублей из федерального бюджета, а также не менее 13 триллионов рублей в виде внебюджетных инвестиций. Эти колоссальные объемы финансирования подчеркивают стратегическое значение государственных инвестиций как фактора структурных преобразований и драйвера экономического роста. И что из этого следует? Успех этих инвестиций будет критически зависеть от эффективности управления и способности обеспечить прозрачность расходования средств, чтобы избежать нецелевого использования и коррупции.

Роль бюджетного правила в стабилизации экономики РФ

Бюджетное правило (бюджетно-налоговый механизм) является важным элементом фискальной политики в РФ, разработанным для повышения предсказуемости и устойчивости бюджетной системы. Его основная цель — снижение колебаний реального курса рубля и бюджетных доходов, вызванных изменениями конъюнктуры сырьевых рынков (в частности, цен на нефть и газ).

Суть бюджетного правила заключается в следующем:

1. Определение базовой цены на нефть: Устанавливается определенный уровень цены на нефть, исходя из которого рассчитываются базовые доходы бюджета.
2. Накопление излишков: Все доходы от продажи энергоресурсов, полученные сверх базовой цены, не расходуются, а направляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ).
3. Использование средств ФНБ: Средства ФНБ могут использоваться для покрытия дефицита бюджета в периоды низких цен на нефть или для финансирования долгосрочных инвестиционных проектов.

Такой механизм позволяет «отвязать» бюджетные расходы от текущих колебаний мировых цен на сырье, делая фискальную политику более предсказуемой и менее процикличной, что способствует макроэкономической стабильности.

Актуальные проблемы и эффективность фискальной политики в РФ

Несмотря на наличие мощных инструментов и механизмов, фискальная политика в России сталкивается с рядом серьезных проблем и ограничений, которые влияют на её эффективность.

1. Дефицит федерального бюджета:
За первое полугодие 2025 года дефицит федерального бюджета достиг почти 3,7 трлн рублей, что составляет 1,7% от прогнозного годового ВВП. Это значительно превышает плановые показатели и создает нагрузку на финансовую систему. Причины дефицита многообразны:

• Высокие процентные ставки: Увеличение стоимости обслуживания государственного долга.
• Крепкий рубль: Снижение доходов от экспорта в рублевом эквиваленте.
• Низкие цены на экспортируемые товары: Например, нефть марки Brent в первом полугодии 2025 года стоила в среднем 71$ за баррель при плановой 82$.
• Рост государственных расходов: Общий рост расходов федерального бюджета с 2021 по 2025 год ожидается на 67,3% (16,7 трлн рублей).

2. Структура государственных расходов:
По прогнозам, расходы федерального бюджета на оборону и национальную безопасность составят 41% от общих расходов бюджета в 2025 году. Такая структура расходов, хотя и является ответом на текущие геополитические вызовы, может ограничивать возможности для инвестиций в другие, более производительные сектора экономики, что потенциально замедляет долгосрочный рост.

3. Инфляционные последствия:
Несбалансированность бюджетных потоков и существенное наращивание бюджетных расходов, особенно если они не сопровождаются адекватным ростом производства, могут иметь серьезные инфляционные последствия. Перераспределение значительных объемов средств через бюджет без соответствующего предложения товаров и услуг может «разогревать» экономику и подталкивать цены вверх.

4. Зависимость от сырьевых доходов:
Несмотря на бюджетное правило, российская фискальная политика остается чувствительной к мировой конъюнктуре сырьевых рынков. Волатильность цен на нефть и газ продолжает оказывать значительное влияние на доходы бюджета и стабильность всей финансовой системы.

5. Качество управления и эффективность инвестиций:
Эффективность государственных инвестиций, в том числе в рамках национальных проектов, зависит не только от объемов финансирования, но и от качества управления, прозрачности расходования средств и достижения заявленных результатов. Существует риск неэффективного использования бюджетных средств, что снижает отдачу от фискальной политики.

Оценка эффективности фискальной политики требует постоянного мониторинга, анализа и корректировки, чтобы обеспечить ее соответствие стратегическим целям развития страны в условиях постоянно меняющейся экономической среды. Разве не является ключевым вопросом, как при таких масштабных задачах обеспечить должный уровень контроля и подотчетности?

Роль Центрального банка РФ и инструменты денежно-кредитной политики

Центральный банк Российской Федерации, более известный как Банк России, является краеугольным камнем финансовой системы страны. Его деятельность, словно невидимый штурвал, направляет экономический корабль, стремясь к его устойчивому курсу в бурном океане глобальных рынков. От решений Банка России зависят не только темпы инфляции или стоимость кредитов, но и доверие к национальной валюте, стабильность всей финансовой системы и, в конечном итоге, благосостояние каждого гражданина.

Правовой статус и основные цели Банка России

Деятельность Банка России регулируется Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», который определяет его статус, цели, функции и полномочия. Одним из ключевых аспектов его статуса является независимость от органов государственной власти. Это означает, что Банк России принимает решения по денежно-кредитной политике, исходя из своих мандатов, без прямого политического давления, что критически важно для обеспечения доверия к его действиям и предсказуемости политики.

Основная цель Банка России — обеспечение устойчивости национальной валюты (рубля). Эта цель не является самоцелью, а служит фундаментом для повышения благосостояния российских граждан. Устойчивость рубля включает в себя несколько ключевых аспектов:

1. Контроль инфляции: Снижение и поддержание инфляции на низком и стабильном уровне. Именно инфляция «съедает» доходы граждан и бизнеса, подрывает инвестиционную активность.
2. Регулирование денежной массы в обращении: Контроль за объемом денег в экономике, чтобы избежать как избыточного давления на цены (инфляция), так и дефицита ликвидности (дефляция и экономический спад).
3. Обеспечение финансовой стабильности: Предотвращение системных рисков в финансовом секторе, поддержание устойчивости банковской системы и финансовых рынков.

С конца 2014 года Банк России перешел на режим инфляционного таргетирования, установив среднесрочную цель по инфляции на уровне 4% в год. Эта цель по инфляции Банка России поддерживается на постоянной основе и установлена для годового темпа прироста потребительских цен (ИПЦ), рассчитываемого Росстатом. Инфляционное таргетирование предполагает, что Центральный банк публично объявляет целевой уровень инфляции и использует все доступные инструменты для его достижения, тем самым повышая предсказуемость своей политики и доверие к ней со стороны экономических агентов.

Инструменты денежно-кредитной политики Банка России

Банк России обладает широким арсеналом инструментов для реализации денежно-кредитной политики, каждый из которых играет свою роль в воздействии на экономику.

Ключевая ставка как основной инструмент

Ключевая ставка является основным операционным инструментом денежно-кредитной политики Банка России. Это процентная ставка, по которой Банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам на одну неделю и принимает средства банков в депозиты на тот же срок. Её изменение оказывает каскадное влияние на всю экономику:

• Влияние на ставки в экономике: Повышение ключевой ставки ведет к удорожанию заемных средств для коммерческих банков. В ответ, банки повышают процентные ставки по кредитам для бизнеса и населения (ипотека, потребительские кредиты) и по депозитам.
• Влияние на спрос: Удорожание кредитов снижает инвестиционную активность компаний и потребительский спрос населения, так как заимствовать становится менее выгодно. Это, в свою очередь, замедляет экономический рост и снижает инфляционное давление. И наоборот, снижение ключевой ставки стимулирует экономическую активность.
• Влияние на инфляцию: В конечном итоге, изменение спроса через ставки в экономике влияет на инфляцию. При высокой инфляции Банк России повышает ставку, чтобы «охладить» экономику, а при низкой — снижает, чтобы стимулировать ее.

Динамика ключевой ставки:
В 2024 году Банк России активно повышал ключевую ставку, которая достигла 21% годовых 28 октября 2024 года. Эта ставка сохранялась до 8 июня 2025 года, отражая острую фазу борьбы с инфляционным давлением. По состоянию на 5 ноября 2025 года ключевая ставка Банка России составляет 16,5% годовых. Эта динамика демонстрирует решимость регулятора в достижении цели по инфляции, даже ценой замедления экономического роста.

Другие инструменты: банковский надзор, управление международными резервами, валютный контроль

Помимо ключевой ставки, Банк России использует и другие, не менее важные инструменты:

• Банковский надзор: Банк России осуществляет надзор за деятельностью коммерческих банков и других финансовых институтов. Это включает лицензирование, контроль за соблюдением нормативов (например, достаточности капитала, ликвидности), проведение инспекций и применение санкций. Надзор направлен на поддержание устойчивости банковской системы и защиту интересов вкладчиков и кредиторов.
• Управление международными резервами страны: Международные резервы включают иностранную валюту, золото и специальные права заимствования. Банк России управляет этими активами для поддержания стабильности обменного курса рубля, обеспечения финансовой ликвидности и покрытия обязательств страны. Операции на открытом рынке с иностранной валютой позволяют воздействовать на валютный курс.
• Валютный контроль: Это система мер, направленных на регулирование валютных операций резидентов и нерезидентов, а также на предотвращение незаконного вывода капитала и обеспечение стабильности национальной валюты.
• Операции на открытом рынке: Покупка или продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке для регулирования уровня ликвидности в банковской системе и воздействия на краткосрочные процентные ставки.

Результативность денежно-кредитной политики в текущих условиях

Результативность денежно-кредитной политики Банка России в текущих условиях оценивается по ее способности обеспечить ценовую и финансовую стабильность в Российской Федерации. В условиях высокой инфляции, характерной для последних лет, Банк России придерживается жесткой денежно-кредитной политики.

Обеспечение ценовой стабильности:
Жесткая денежно-кредитная политика, выражающаяся в высоких значениях ключевой ставки, направлена на подавление инфляции. Хотя высокие ставки могут замедлять экономический рост, они являются необходимым инструментом для стабилизации цен. Позиция Банка России заключается в том, что высокая инфляция нивелирует рост зарплат и ухудшает условия для инвестиций, тормозя развитие экономики. Поэтому борьба с инфляцией является приоритетом. Эльвира Набиуллина неоднократно подчеркивала, что жесткая денежно-кредитная политика Центрального банка носит временный характер и направлена на обеспечение долгосрочной макроэкономической стабильности. Какой важный нюанс здесь упускается? Хотя жесткая политика эффективна в краткосрочной перспективе, долгосрочная стабильность требует устранения структурных причин инфляции, которые не всегда подвластны монетарным инструментам.

Обеспечение финансовой стабильности:
Банк России также отвечает за предотвращение и минимизацию рисков, которые могут угрожать стабильности финансового сектора. Это включает в себя мониторинг банковской системы, регулирование финансовых рынков и, при необходимости, предоставление экстренной ликвидности. В условиях внешних шоков и санкционного давления, роль Банка России в поддержании устойчивости финансовой системы становится особенно критичной.

Контекст национальных проектов:
Обеспечение макроэкономической стабильности, включающей ценовую и финансовую стабильность, является базовым условием для успешной реализации национальных проектов. Инвестиции в такие масштабные проекты, как «Семья», «Молодежь и дети», «Экономика данных и цифровая трансформация государства«, «Инфраструктура для жизни» и другие, запущенные с 2025 года, требуют предсказуемой и стабильной экономической среды. Без контроля над инфляцией и обеспечения устойчивости финансовой системы, долгосрочное планирование и эффективное освоение бюджетных и внебюджетных инвестиций в рамках этих проектов становится крайне затруднительным.

Таким образом, Банк России, используя весь комплекс своих инструментов, стремится создать надежный фундамент для устойчивого и долгосрочного развития российской экономики, несмотря на текущие вызовы и необходимость принятия сложных решений.

Взаимодействие и координация финансовых и денежно-кредитных методов регулирования

Экономическая политика государства – это не набор изолированных инструментов, а сложная система, где каждый элемент оказывает влияние на другие. Взаимодействие фискальной (бюджетно-налоговой) и монетарной (денежно-кредитной) политик является критически важным для достижения макроэкономических целей. В Российской Федерации эта координация становится еще более актуальной в условиях повышенной неопределенности и структурных изменений.

Необходимость и механизмы координации политик

Координация бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политик является существенным фактором обеспечения успешности экономической политики в России. Проблема взаимовлия��ия бюджетно-налоговых и денежно-кредитных мер может приводить к нейтрализующим или усиливающим друг друга эффектам, затрудняя достижение целей устойчивого экономического роста, ценовой стабильности и повышения благосостояния.

Почему координация так важна?

• Избежание конфликтов целей: Например, если правительство проводит стимулирующую фискальную политику (увеличивает расходы, снижает налоги), а Центральный банк – ограничительную монетарную политику (повышает ключевую ставку для борьбы с инфляцией), то эти действия могут нейтрализовать друг друга, делая общую экономическую политику неэффективной и дорогостоящей.
• Усиление эффектов: Скоординированные действия могут значительно усилить положительный эффект от каждой из политик. Например, фискальная поддержка определенных секторов экономики будет более эффективной, если монетарная политика обеспечивает стабильные и предсказуемые условия кредитования.
• Повышение предсказуемости и доверия: Когда Правительство и Центральный банк действуют согласованно, это повышает доверие экономических агентов к проводимой политике, что, в свою очередь, способствует снижению инфляционных ожиданий и стимулирует долгосрочные инвестиции.

Механизмы координации в РФ:

• Регулярные совместные совещания: Высокопоставленные представители Министерства финансов и Банка России регулярно проводят совместные совещания для обсуждения макроэкономического прогноза, оценки текущей экономической ситуации и взаимной сверки оценок. Это позволяет синхронизировать понимание вызовов и планирование ответных мер.
• Обмен информацией и аналитическими материалами: Постоянный обмен данными, аналитическими отчетами и прогнозами между ведомствами позволяет каждому из них лучше понимать влияние своих решений на другие сферы.
• Непротиворечивость коммуникации: Важную роль в повышении доверия к денежно-кредитной и бюджетной политике играет непротиворечивость коммуникации по смежным вопросам. Единообразное изложение целей и причин принимаемых решений как со стороны Правительства, так и со стороны Банка России, помогает формировать адекватные ожидания у бизнеса и населения.
• Согласование Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики: Банк России ежегодно представляет в Государственную Думу Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики, которые обсуждаются и учитываются при формировании федерального бюджета.

Влияние бюджетной политики на денежно-кредитную и наоборот

Взаимодействие этих двух ключевых политик носит двусторонний характер, и понимание этих связей критически важно.

Как бюджетная политика влияет на денежно-кредитную:

• Государственные расходы и дефицит бюджета: Бюджетная политика оказывает значительное влияние на условия реализации денежно-кредитной политики, воздействуя на темпы роста экономики, её структуру и динамику цен. Например, значительный рост государственных расходов, особенно финансируемый за счет займов или эмиссии, может создавать инфляционное давление, затрудняя достижение Банком России цели по инфляции. Дефицит федерального бюджета за первое полугодие 2025 года (3,7 трлн рублей) и общий рост расходов федерального бюджета на 67,3% с 2021 по 2025 год являются яркими примерами таких факторов.
• Бюджетное правило: Применение бюджетного правила помогает сглаживать влияние изменений внешнеэкономической конъюнктуры на внутренние условия, включая динамику курса рубля и спроса. Это, в свою очередь, ведет к меньшей волатильности цен, облегчая задачу Банка России по поддержанию ценовой стабильности. Стабилизация бюджетных доходов от сырьевого экспорта снижает потребность в резких корректировках ставок.
• Структурные изменения: Государственные инвестиции в рамках национальных проектов (таких как «Экономика данных и цифровая трансформация государства«, «Инфраструктура для жизни» с 2025 года) могут привести к структурным изменениям в экономике, влияя на потенциальный рост и, следовательно, на возможности Банка России по поддержанию инфляции без ущерба для роста.

Как Банк России учитывает фискальные меры:

• Макроэкономический прогноз: Банк России учитывает меры бюджетной политики при подготовке своего макроэкономического прогноза. Эти прогнозы являются основой для принятия решений по ключевой ставке. Если бюджетная политика ожидается стимулирующей, Банк России может быть вынужден проводить более жесткую монетарную политику, чтобы компенсировать проинфляционные эффекты.
• Решения по ключевой ставке: Решения по ключевой ставке принимаются с учетом ожидаемого влияния фискальной политики на инфляцию и экономический рост. Например, если бюджетные расходы растут высокими темпами, Банк России может дольше удерживать ключевую ставку на повышенном уровне.

Проблемы и перспективы координации

Несмотря на осознание важности координации, на практике возникают проблемы, которые могут снижать общую эффективность экономической политики.

Проблемы взаимовлияния и нейтрализации эффектов:

• Разные горизонты планирования: Бюджетная политика часто имеет более краткосрочные политические циклы (например, ежегодное утверждение бюджета), тогда как денежно-кредитная политика ориентирована на среднесрочную перспективу (достижение цели по инфляции в 4% на постоянной основе). Это может приводить к рассогласованию.
• Противоречивые интересы: Правительство может быть заинтересовано в стимулировании роста через бюджетные расходы, даже если это создает инфляционное давление, тогда как Банк России сосредоточен на борьбе с инфляцией.
• Внешние шоки: В условиях внешних шоков (например, изменения цен на сырье, санкции), Правительство и Банк России могут по-разному реагировать, что может создавать дополнительную неопределенность.

Пути повышения эффективности координации:

• Углубление аналитической работы: Развитие совместных аналитических моделей и инструментов прогнозирования, позволяющих более точно оценивать кросс-эффекты политик.
• Расширение публичного диалога: Более открытое и регулярное обсуждение стратегических вопросов экономической политики, включая цели и инструменты, между Правительством и Банком России, а также с экспертным сообществом.
• Институциональное закрепление координационных механизмов: Возможное создание постоянно действующих совместных комитетов или рабочих групп на высоком уровне для оперативной координации и принятия решений.
• Согласование коммуникационной стратегии: Успешность режима таргетирования инфляции, например, зависит от заблаговременного информирования общества о новом уровне цели, последовательности денежно-кредитной политики и координации действий с Правительством РФ, в том числе в части регулируемых тарифов и администрируемых цен.
• Политическая воля: Государственная Дума призывает Банк России и Правительство РФ к постоянной координации деятельности и совместному принятию решений для обеспечения надежной защиты и устойчивости рубля. Это подчеркивает осознание политическим руководством страны важности этой проблемы.

Эффективная координация финансовых и денежно-кредитных методов регулирования является залогом успешной адаптации российской экономики к меняющимся условиям и достижения долгосрочных целей развития.

Проблемы, ограничения и инновационные подходы в государственном регулировании экономики РФ

Современная российская экономика — это сложный живой организм, который постоянно сталкивается с новыми вызовами, требующими гибких и нестандартных решений. Если в предыдущих разделах мы рассматривали инструментарий государственного регулирования, то теперь пришло время взглянуть на «побочные эффекты», «узкие места» и горизонты будущего. От высокой инфляции до дефицита рабочей силы, от санкций до цифрового рубля – все это формирует контекст, в котором государственное регулирование вынуждено постоянно эволюционировать, и что будет определять его успех или провал в ближайшие годы?

Ключевые проблемы российской экономики и ограничения регулирования

Современная российская экономика сталкивается с множеством системных проблем, которые ограничивают эффективность традиционных методов регулирования:

1. Высокая инфляция: Несмотря на усилия Центрального банка, инфляция остается одной из главных угроз. Высокая инфляция нивелирует рост зарплат и ухудшает условия для инвестиций, тормозя развитие экономики. Поэтому борьба с инфляцией является приоритетом Банка России.
2. Высокая ключевая ставка: Как следствие борьбы с инфляцией, Банк России вынужден поддерживать высокую ключевую ставку (16,5% годовых на 5 ноября 2025 года). Это, хотя и способствует снижению инфляции, наносит ущерб гражданскому сектору экономики, удорожая кредиты для бизнеса и населения, что замедляет инвестиции и потребительский спрос.
3. Замедление темпов экономического роста: Прогнозируется снижение темпов роста ВВП до 2,5% в 2025 году по сравнению с примерно 4% в 2024 году. Это может быть связано с рядом факторов, включая последствия жесткой денежно-кредитной политики и структурные ограничения.
4. Дефицит свободной рабочей силы: На рынке труда наблюдается острый дефицит кадров, что приводит к быстрому росту зарплат. Хотя это позитивно для работников, это также является проинфляционным фактором, поскольку рост издержек на труд перекладывается на потребительские цены.
5. Несбалансированность бюджетных потоков: Дефицит федерального бюджета за первое полугодие 2025 года достиг почти 3,7 трлн рублей, что составляет 1,7% от прогнозного годового ВВП. Причины включают высокие процентные ставки, крепкий рубль и низкие цены на экспортируемые товары (например, нефть марки Brent в первом полугодии 2025 года стоила в среднем 71$ за баррель при плановой 82$). Значительное наращивание бюджетных расходов, особенно на оборону и национальную безопасность (41% от общих расходов бюджета в 2025 году), может иметь инфляционные последствия. Общий рост расходов федерального бюджета с 2021 по 2025 год ожидается на 67,3% (16,7 трлн рублей).
6. Чувствительность инфляционных ожиданий: В настоящее время сохраняется существенная чувствительность инфляционных ожиданий к проинфляционным факторам в России. Это означает, что даже небольшие сигналы о росте цен могут провоцировать население и бизнес ожидать дальнейшей инфляции, что, в свою очередь, стимулирует рост цен.

Проинфляционные факторы:
Ключевыми проинфляционными факторами, влияющими на российскую экономику, относятся:

• Высокие расходы государства, особенно на оборону и национальную безопасность.
• Государственные субсидии на кредиты, которые, с одной стороны, поддерживают отдельные отрасли, с другой – создают дополнительное денежное предложение.
• Быстрый рост зарплат на фоне нехватки рабочей силы.
• Разовые факторы, такие как рост НДС, повышение утильсбора и подорожание бензина, которые напрямую влияют на потребительские цены.

В условиях этих вызовов, обеспечение макроэкономической стабильности (ценовой и финансовой) является базовым условием для реализации масштабных национальных проектов, запущенных с 2025 года, таких как «Семья», «Молодежь и дети», «Продолжительная и активная жизнь», «Кадры», «Экономика данных и цифровая трансформация государства«, «Инфраструктура для жизни», «Экологическое благополучие» и другие.

Международный опыт и уроки для России

Изучение международного опыта применения финансовых и денежно-кредитных методов регулирования в странах с развитой и развивающейся экономикой позволяет извлечь ценные уроки для совершенствования российской практики.

Уроки от развитых стран:

• Независимость Центрального банка: Опыт стран G7 показывает, что высокая степень независимости Центрального банка коррелирует с более низкой и стабильной инфляцией. Это подтверждает правильность курса Банка России на независимость в принятии решений.
• Таргетирование инфляции: Многие развитые страны успешно применяют инфляционное таргетирование, что повышает предсказуемость экономической политики и доверие к ней. Однако успех зависит от четкой коммуникации и координации с фискальной политикой.
• Бюджетные правила: Страны с устойчивыми государственными финансами часто имеют жесткие бюджетные правила, ограничивающие дефицит и государственный долг, что предотвращает фискальное доминирование над монетарной политикой.
• Структурные реформы: Помимо макроэкономического регулирования, развитые экономики активно проводят структурные реформы (рынка труда, образования, конкуренции), что повышает потенциальный рост и снижает «естественный» уровень безработицы и инфляции.

Уроки от развивающихся стран:

• Управление капиталом: Многие развивающиеся страны используют меры контроля за движением капитала для защиты от внешних шоков и стабилизации валютного курса, что может быть актуально для России в условиях санкций.
• Развитие финансовых рынков: Опыт успешных развивающихся экономик показывает важность развития глубоких и ликвидных внутренних финансовых рынков для эффективной передачи сигналов денежно-кредитной политики и привлечения внутренних инвестиций.
• Диверсификация экономики: Страны, успешно преодолевшие «сырьевое проклятие», активно инвестировали в диверсификацию экономики, снижая зависимость от экспорта одного-двух товаров.

Возможные адаптации для российской практики:

• Усиление координации политик: Несмотря на существующие механизмы, опыт стран с развитыми рынками показывает необходимость еще более глубокой и прозрачной координации между Министерством финансов и Банком России.
• Повышение эффективности государственных инвестиций: Изучение лучших практик управления крупными инфраструктурными и инновационными проектами из международного опыта может помочь повысить отдачу от российских национальных проектов.
• Развитие новых инструментов: Внедрение и активное использование современных финансовых инструментов, таких как ESG-финансирование, зеленые облигации, а также развитие цифровых платформ.
• Снижение инфляционных ожиданий: Изучение методов коммуникации центральных банков, которые успешно снижают инфляционные ожидания населения и бизнеса, может быть полезно для Банка России.

Инновационные подходы и перспективы развития

В условиях глобального кризиса и санкционного давления, России необходим пересмотр подхода к государственному вмешательству и определение новых принципов ГРЭ, включающих комплексное планирование, прогнозирование безопасного развития, реализацию национальных программ, научное обоснование, соответствие национальным интересам, системность, стратегическое планирование, использование цифровых технологий и автоматизированного управления. Эти принципы призваны обеспечить адаптацию экономики к изменяющимся условиям.

К наиболее значимым инновационным подходам относится развитие цифровых технологий в банковском секторе и государственном управлении.

Цифровизация и национальная платежная система «Мир», цифровой рубль

Внедрение национальной платежной системы «Мир» стало значимым шагом к обеспечению суверенитета в сфере платежей. Однако настоящим прорывом является развитие цифрового рубля.

Цифровой рубль, третья форма национальной валюты (наряду с наличными и безналичными), представляет собой уникальный инновационный инструмент с огромным потенциалом.

• Запуск и этапы: Цифровой рубль был запущен в пилотном режиме с реальными операциями в августе 2023 года с участием 13 банков. В сентябре 2024 года пилотный проект был расширен до 9 тысяч физических и 1200 юридических лиц, позволяя осуществлять переводы между компаниями и гражданами, а также оплату товаров и услуг. Массовый запуск операций с цифровым рублем был запланирован на июль 2025 года.
• Преимущества: Цифровой рубль предлагает мгновенные и круглосуточные платежи, снижает издержки транзакций, повышает прозрачность расчетов и безопасность операций. Это также потенциально расширяет возможности для адресного перечисления бюджетных средств, что может значительно повысить эффективность фискальной политики.
• Перспективы использования: Ожидается, что цифровой рубль будет востребован в бюджетном процессе, в том числе на региональном уровне, с доступом к операциям для региональных и местных бюджетов в 2027 году. Это позволит повысить контроль за целевым расходованием бюджетных средств и сократить сроки их доведения до получателей.

Пересмотр подхода к ГРЭ в условиях санкций и новых принципов

В условиях глобального кризиса и беспрецедентного санкционного давления, Россия активно пересматривает подход к государственному вмешательству. Это требует формирования новой концепции ГРЭ, основанной на следующих принципах:

• Комплексное планирование: Отход от фрагментарного решения проблем к долгосрочному, системному планированию развития всех секторов экономики.
• Прогнозирование безопасного развития: Разработка сценариев развития с учетом возможных шоков и рисков, а также механизмов их смягчения.
• Реализация национальных программ: Продолжение и расширение практики национальных проектов, но с более глубокой интеграцией и координацией.
• Научное обоснование: Принятие решений, основанных на глубоком научном анализе и данных, а не только на текущей конъюнктуре.
• Соответствие национальным интересам: Ориентация всех мер регулирования на защиту и продвижение долгосрочных национальных интересов.
• Системность и стратегическое планирование: Разработка и последовательная реализация долгосрочных стратегий развития, охватывающих все ключевые сферы экономики и общества.
• Использование цифровых технологий и автоматизированного управления: Интеграция больших данных, искусственного интеллекта и блокчейн-технологий в процессы государственного управления и регулирования для повышения эффективности, прозрачности и скорости принятия решений.

Эти принципы призваны обеспечить адаптацию экономики к изменяющимся условиям, повысить её устойчивость к внешним шокам и обеспечить условия для устойчивого и инклюзивного развития в долгосрочной перспективе.

Заключение

Исследование «Финансовые и денежно-кредитные методы государственного регулирования экономики Российской Федерации: современные тенденции и перспективы развития» позволило глубоко погрузиться в сложный и многогранный мир государственного воздействия на экономические процессы. В условиях динамичных глобальных вызовов, геополитической напряженности и необходимости структурной перестройки, роль государства не просто сохраняется, но и качественно трансформируется, требуя постоянного переосмысления и адаптации традиционных подходов.

Нами были раскрыты фундаментальные теоретические основы государственного регулирования, начиная от классических представлений о «ночном стороже» до активного кейнсианского вмешательства и монетаристского акцента на контроле денежной массы. Особое внимание было уделено современной институционально-социальной модели, которая интегрирует элементы различных подходов и подчеркивает возрастающую роль государства как архитектора институциональной среды в условиях глобализации и цифровизации. Национальный проект «Экономика данных и цифровая трансформация государства«, стартовавший в 2025 году, является ярким свидетельством этой трансформации.

Детальный анализ финансовых методов государственного регулирования в РФ показал центральную роль бюджетно-налоговой политики. Были рассмотрены её основные инструменты – государственные расходы, налоги и государственный долг – в контексте Бюджетного кодекса РФ. Особо отмечено значение государственных инвестиций и новых национальных проектов (таких как «Семья», «Молодежь и дети», «Инфраструктура для жизни»), на реализацию которых до 2030 года планируется направить свыше 40 триллионов рублей из федерального бюджета. Подчеркнута стабилизирующая роль бюджетного правила, однако были выявлены и актуальные проблемы, такие как дефицит федерального бюджета (3,7 трлн рублей за первое полугодие 2025 года) и рост расходов на оборону, которые могут создавать инфляционное давление и ограничивать эффективность фискальной политики.

Рассмотрение роли Центрального банка РФ выявило его ключевое значение в обеспечении устойчивости национальной валюты и ценовой стабильности через режим инфляционного таргетирования (цель 4% годовых). Ключевая ставка, динамика которой от 21% в октябре 2024 года до 16,5% в ноябре 2025 года наглядно демонстрирует решимость регулятора, была проанализирована как основной инструмент. Также были изучены другие инструменты: банковский надзор, управление международными резервами, валютный контроль. Была дана оценка результативности жесткой денежно-кредитной политики ЦБ как временной меры, направленной на обеспечение долгосрочной макроэкономической стабильности, что является необходимым условием для реализации масштабных национальных проектов.

Анализ взаимодействия и координации финансовых и денежно-кредитных методов регулирования выявил их критическую важность для успешности экономической политики. Были рассмотрены механизмы координации, включая совместные совещания и непротиворечивость коммуникации, а также взаимное влияние бюджетной политики на денежно-кредитную и наоборот. Подчеркнута необходимость дальнейшего повышения эффективности координации для преодоления проблем взаимовлияния и нейтрализации эффектов.

Наконец, были систематизированы ключевые проблемы российской экономики, такие как высокая инфляция, высокая ключевая ставка, замедление темпов роста ВВП до 2,5% в 2025 году, дефицит рабочей силы, несбалансированность бюджетных потоков и чувствительность инфляционных ожиданий к проинфляционным факторам (например, госрасходы на оборону, рост зарплат). Проведен сравнительный анализ международного опыта, который предложил уроки по независимости Центрального банка, бюджетным правилам, структурным реформам и управлению капиталом. В качестве инновационных подходов были детально рассмотрены цифровизация банковского сектора, внедрение национальной платежной системы «Мир» и цифрового рубля (запущенного в пилотном режиме с реальными операциями в августе 2023 года, расширенного в сентябре 2024 года, с массовым запуском в июле 2025 года и планами использования в региональных бюджетах с 2027 года). Отмечена необходимость пересмотра подхода к государственному регулированию в условиях санкций, акцентируя внимание на комплексном планировании, научном обосновании и стратегическом использовании цифровых технологий.

Практические рекомендации по совершенствованию финансовых и денежно-кредитных методов государственного регулирования в РФ:

1. Усиление прозрачности и предсказуемости бюджетной политики: В условиях растущих бюджетных расходов необходимо повышать прозрачность формирования и использования бюджета, особенно в части несырьевых доходов и расходов на национальные проекты. Это поможет снизить инфляционные ожидания и повысить доверие к фискальной политике.
2. Дальнейшая институционализация координации: Необходимо разработать более четкие и формализованные механизмы координации между Правительством РФ и Банком России на всех уровнях принятия решений, возможно, путем создания межведомственного координационного совета с регулярными публичными отчетами.
3. Адаптация бюджетного правила: В условиях изменившейся структуры экономики и внешних шоков, следует рассмотреть возможность адаптации бюджетного правила, чтобы оно более гибко учитывало не только сырьевые доходы, но и потребности в инвестициях в высокотехнологичные отрасли и социальную сферу.
4. Стимулирование внутренних инвестиций: Необходимо разработать комплекс мер для стимулирования частных инвестиций в гражданский сектор, чтобы снизить зависимость от государственных вливаний. Это может включать налоговые льготы для инновационных производств, снижение административных барьеров и улучшение инвестиционного климата.
5. Эффективное использование цифрового рубля: Активно развивать инфраструктуру и нормативную базу для массового внедрения цифрового рубля, особенно в бюджетном процессе. Это не только повысит прозрачность и скорость расчетов, но и откроет новые возможности для адресной поддержки и контроля за целевым расходованием средств.
6. Многомерный подход к борьбе с инфляцией: Помимо денежно-кредитных мер, следует усилить работу по устранению структурных причин инфляции, таких как дефицит рабочей силы, логистические ограничения и неэффективность в отдельных отраслях.
7. Развитие человеческого капитала: Инвестиции в образование, переподготовку кадров и повышение производительности труда являются долгосрочным ответом на проблему дефицита рабочей силы и одним из ключевых факторов устойчивого экономического роста.

В заключение, российская экономика находится на переломном этапе, и качество государственного регулирования будет играть решающую роль в ее дальнейшем развитии. Только комплексный, научно обоснованный и скоординированный подход, учитывающий как традиционные методы, так и инновационные решения, позволит обеспечить устойчивый рост, ценовую стабильность и повышение благосостояния граждан Российской Федерации.

Список использованной литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. от 30.10.2025). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
2. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) : федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 03.07.2016). Доступ из СПС «Гарант».
3. О федеральном бюджете на 2015 год и на плановый период 2016 и 2017 годов : федеральный закон от 16.12.2014 № 384-ФЗ (ред. от 28.11.2015) // Российская газета. 2014. 5 дек. URL: http://www.rg.ru/2014/12/05/budjet-dok.html.
4. Абрамова М. А. Национальная денежная система: теория, методология исследования, концепция развития в условиях модернизации современной экономики : монография. М.: Курс: НИЦ ИНФРА-М, 2013. 380 с.
5. Банк России сохраняет инфляционный таргет на уровне 4% для стабильности экономики // InvestFuture. 29.10.2025. URL: https://www.investfuture.ru/articles/bank-rossii-sokhranyaet-inflyatsionnyy-target-na-urovne-4-dlya-stabilnosti-ekonomiki.
6. Большой юридический словарь / авт.-сост. В. Н. Додонов, В. Д. Ермаков, М. А. Крылова и др.; под ред. А. Я. Сухарева, В. Е. Крутских. М.: Инфра-М, 2003. 704 с.
7. Бюджетная политика субъектов Российской Федерации / отв. ред. Н. В. Голованова. М.: Дело, 2010. 208 с.
8. Выбор показателя для таргетирования инфляции : аналитическая записка. Банк России, 2023. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/148705/analytic_note_20230331_dkp_inflation-targeting_indicator.pdf.
9. Голикова Ю. С., Хохленкова М. А. Банк России: организация деятельности : в 2 т. М.: Изд-во ДеКА, 2012. 549 с.
10. Горюнов Е. Перспективы перехода к режиму инфляционного таргетирования в России // Институт финансовых исследований. 2009. 11 сент. URL: http://www.ifs.ru/upload/110909-macro.pdf.
11. Государственные и муниципальные финансы : учеб. пособие / О. В. Малиновская, И. П. Скобелева, А. В. Бровкина. М.: КноРус, 2010. 432 с.
12. Деньги, кредит, банки : учебник для студентов, обуч. по направлениям «Экономика» / Фин. ун-т при Правительстве РФ; ред. О. И. Лаврушин. 10-е изд., перераб. и доп. М.: КноРус, 2015. 560 с.
13. Дубова С. Е., Кузнецова С. В. Методика оценки эффективности денежно-кредитной политики центрального банка // Известия высших учебных заведений. Сер.: Экономика, финансы и управление производством. 2011. № 4. С. 6–13.
14. Защищая доходы и обеспечивая стабильность, строим будущее России // InvestFuture. 30.10.2025. URL: https://www.investfuture.ru/articles/zashchishchaya-dokhodu-i-obespechivaya-stabilnost-stroim-budushchee-rossii.
15. Карев М. Г. Инфляция, реальный обменный курс и денежная политика в экономике с ограниченной эластичностью потока капитала по процентной ставке // Экономический журнал ВШЭ. 2009. № 3. С. 329-359.
16. Кейнсианская концепция государственного регулирования экономики: границы применения в российских реалиях // Вестник Российского нового университета. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/keynsianskaya-kontseptsiya-gosudarstvennogo-regulirovaniya-ekonomiki-granitsy-primeneniya-v-rossiyskih-realiyah.
17. Координация бюджетной и денежно-кредитной политики: опыт ведущих стран и его использование в России // Вестник Института экономики Российской академии наук. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/koordinatsiya-byudzhetnoy-i-denezhno-kreditnoy-politiki-opyt-veduschih-stran-i-ego-ispolzovanie-v-rossii.
18. Малкина М. Ю. Инфляционные процессы и денежно-кредитное регулирование в России и за рубежом : учеб. пособие для вузов. М.: ИНФРА-М, 2012. 310 с.
19. Набиуллина Э. Эльвира Набиуллина представила в ГД доклад об основных направлениях единой денежно-кредитной политики на 2026-2028 годы // Государственная Дума. URL: https://duma.gov.ru/news/59937/.
20. ОБЗОР ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/review/.
21. Основы координации денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политик для обеспечения роста российской экономики // Вестник РГГУ. Серия «Экономика. Управление. Право». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovy-koordinatsii-denezhno-kreditnoy-i-byudzhetno-nalogovoy-politik-dlya-obespecheniya-rosta-rossiyskoy-ekonomiki.
22. Решетникова Л. Г. Регулирование финансового рынка : учеб. пособие. Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2014. 192 с.
23. Роль Центрального банка в денежно-кредитной политике России // ИД «Панорама». URL: https://idpanorama.ru/articles/rol-tsentralnogo-banka-v-denezhno-kreditnoy-politike-rossii/.
24. Саадулаева Т. А. Критерии эффективности денежно-кредитной политики государства в условиях экономической глобализации // Закон и право. 2012. № 3. С. 119.
25. Сомова И. А. Таргетирование инфляции в России: проблемы и перспективы // Вестник НГУ. Сер.: Социально-экономические науки. 2012. Т. 12, вып. 2. С. 5-12.
26. Толстолесова Л. А. Финансовые и денежно-кредитные методы регулирования экономики : учебное пособие. Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2015. 142 с.
27. Трансформация роли государства в регулировании национальной экономики в условиях глобализации // Теория и практика общественного развития. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/transformatsiya-roli-gosudarstva-v-regulirovanii-natsionalnoy-ekonomiki-v-usloviyah-globalizatsii.
28. Фридмен М. Количественная теория денег : пер. с англ. М.: Эльф пресс, 1996. 131 с.
29. Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход : пер. с англ. М.: Изд-во иностранной литературы, 1959. 760 с.
30. Центральный банк: что это, его функции и структура, последние новости. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/tsentralnyiy_bank_rossiyskoy_federatsii/.
31. Экономика: толковый словарь / Дж. Блэк; под общ. ред. д. э. н. И. М. Осадчей. М.: ИНФРА-М: Весь Мир, 2000. 73 с.
32. Юдина И. Н. Банковская система в развивающихся экономиках: опыт становления, развития и кризисов : монография. М.: РИОР: ИНФРА-М, 2013. 351 с. URL: http://znanium.com/bookread.php?book=361414.