Операции коммерческих банков с драгоценными металлами и драгоценными камнями в Российской Федерации: комплексный анализ, актуальное регулирование и перспективы развития

Начало октября 2025 года ознаменовалось значительным показателем для финансовой системы России: доля монетарного золота в международных резервах страны достигла 39,5%, что эквивалентно 2329,63 тоннам физического объема. Этот факт не только подчеркивает стратегическую важность драгоценных металлов для государства, но и акцентирует внимание на их фундаментальной роли в современной экономике. В условиях продолжающейся глобальной экономической и геополитической нестабильности, когда традиционные финансовые инструменты подвержены повышенной волатильности, драгоценные металлы и камни вновь обретают статус надежного актива, выполняющего функции убежища, средства сохранения капитала и инструмента диверсификации рисков. Банки, как ключевые посредники на финансовых рынках, активно интегрируют операции с драгоценными металлами в свой продуктовый портфель, стремясь удовлетворить растущий спрос со стороны инвесторов и оптимизировать собственные балансовые показатели.

Актуальность настоящего исследования обусловлена не только возрастающим интересом к драгоценным металлам как объекту инвестирования, но и динамичными изменениями в нормативно-правовой базе Российской Федерации, а также появлением новых инициатив на рынке, таких как создание национальной биржи драгоценных металлов. Для студентов и аспирантов экономических и финансовых специальностей глубокое понимание этой сферы является не просто академическим интересом, но и необходимой компетенцией для будущей профессиональной деятельности.

Целью дипломной работы является разработка комплексного академического исследования, посвященного теоретическим основам, анализу и совершенствованию операций коммерческих банков с драгоценными металлами и драгоценными камнями в современных условиях России.

Для достижения этой цели поставлены следующие задачи:

• Раскрыть экономическое содержание, функции и значение операций коммерческих банков с драгоценными металлами и драгоценными камнями в современной экономике России.
• Систематизировать и охарактеризовать основные виды операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями, осуществляемых коммерческими банками, выявив их особенности и риски.
• Проанализировать актуальную нормативно-правовую базу и особенности организации операций коммерческих банков с драгоценными металлами и драгоценными камнями в Российской Федерации, уделяя внимание последним изменениям.
• Оценить текущее состояние и динамику рынка драгоценных металлов в России, выявить ключевые проблемы и риски, характерные для банковского сектора.
• Разработать методические подходы к анализу эффективности операций коммерческих банков с драгоценными металлами и предложить обоснованные рекомендации по их совершенствованию в текущих экономических условиях.

Объектом исследования выступают операции коммерческих банков Российской Федерации с драгоценными металлами и драгоценными камнями.

Предметом исследования является совокупность экономических отношений, складывающихся в процессе осуществления коммерческими банками операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями, а также методы их анализа и совершенствования.

Методологическая база работы включает общенаучные методы исследования, такие как анализ и синтез, индукция и дедукция, сравнение, систематизация, а также специфические методы экономического анализа, включая статистический анализ, факторный анализ, методы оценки рисков (например, VaR). Использованы данные официальных нормативно-правовых актов Российской Федерации, указаний и положений Центрального банка РФ, научные монографии, учебники, статьи из рецензируемых журналов, а также статистические данные Банка России, Росстата и Всемирного совета по золоту (World Gold Council).

Структура дипломной работы построена по принципу последовательного углубления в тему: от теоретических основ и нормативно-правового регулирования к практическому анализу видов операций, состояния рынка, проблем и рисков, завершаясь разработкой конкретных рекомендаций по совершенствованию. Такой подход обеспечивает всестороннее и системное раскрытие выбранной темы.

Теоретические основы и экономическое содержание операций коммерческих банков с драгоценными металлами и драгоценными камнями

Понятие и классификация драгоценных металлов и драгоценных камней

В современном мире, где финансовые рынки постоянно эволюционируют, а инвесторы ищут новые убежища от нестабильности, драгоценные металлы и камни остаются одним из наиболее устойчивых и привлекательных активов. Но что же именно скрывается за этими понятиями с точки зрения российского законодательства?

Согласно Федеральному закону от 26.03.1998 № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях», к драгоценным металлам относятся золото, серебро, платина и металлы платиновой группы. В эту группу входят также палладий, иридий, родий, рутений и осмий. Важно отметить, что закон охватывает их в любом состоянии: от самородного и аффинированного (очищенного до высокой пробы) до сырья, сплавов, полуфабрикатов, готовых промышленных продуктов, химических соединений, ювелирных и других изделий, а также монет, лома и отходов производства и потребления. Такое широкое определение подчеркивает всеобъемлющий характер регулирования этих активов.

Что касается драгоценных камней, то законодательство определяет их как природные алмазы, изумруды, рубины, сапфиры и александриты. К ним также относятся природный жемчуг, как в сыром (естественном), так и в обработанном виде. Особую категорию формируют уникальные янтарные образования, которые приравниваются к драгоценным камням. Эта классификация позволяет четко разграничивать различные объекты и применять к ним специфические нормы регулирования и учета. Понимание этих базовых определений является отправной точкой для изучения любых операций, осуществляемых с этими уникальными активами, особенно в контексте банковской деятельности.

Экономическое содержание и роль операций с драгоценными металлами в банковской деятельности

Драгоценные металлы, в частности золото, на протяжении тысячелетий выполняли роль денег, а затем и их эквивалента. Сегодня их экономическое содержание значительно шире и сложнее. Они представляют собой не просто сырьевой товар, но и специфический финансовый инструмент, который функционирует как объект вложения средств. Инвесторы обращаются к драгоценным металлам как в целях долгосрочного накопления капитала, так и для осуществления краткосрочных спекулятивных операций, стремясь извлечь выгоду из ценовых колебаний. В условиях экономической неопределенности и инфляционного давления, драгоценные металлы часто выступают как надежный инструмент защиты от кризисов и инфляции, сохраняя свою покупательную способность, когда традиционные валюты обесцениваются.

Особое место в этом контексте занимает золото, которое сохраняет значительную роль в структуре международных ликвидных средств. Оно служит основой для формирования золотых запасов государств, что является одним из столпов их финансовой стабильности. Показательным является пример России: по состоянию на 10 октября 2025 года, международные резервы страны достигли внушительных 729,5 млрд долларов. При этом доля монетарного золота в этих резервах составила 39,5%, что эквивалентно 2329,63 тоннам физического объема золота. Это демонстрирует стратегическую значимость золота как суверенного актива, способного обеспечивать макроэкономическую устойчивость в условиях глобальных вызовов, ведь его ценность не подвержена инфляционному давлению, как фиатные деньги.

Коммерческие банки, осознавая уникальные свойства драгоценных металлов, активно развивают операции с ними, преследуя несколько ключевых целей:

1. Получение дополнительных комиссионных доходов: Банки взимают комиссии за покупку, продажу, хранение и другие операции с драгоценными металлами, что диверсифицирует их доходную базу.
2. Расширение инструментов инвестирования для клиентов: Предлагая операции с драгоценными металлами, банки расширяют спектр инвестиционных возможностей для своих клиентов, привлекая тех, кто ищет альтернативные активы или хеджирование рисков.
3. Повышение универсализации банка: Развитие данного направления позволяет банку позиционировать себя как комплексный финансовый институт, способный удовлетворить широкий круг потребностей клиентов.
4. Привлечение новых сегментов клиентов: Операции с драгоценными металлами могут быть интересны как крупным институциональным инвесторам, так и частным лицам, включая коллекционеров и нумизматов, что расширяет клиентскую базу банка.

Таким образом, операции коммерческих банков с драгоценными металлами – это не просто предоставление специфических услуг. Это стратегический элемент, позволяющий банку не только генерировать прибыль, но и укреплять свои позиции на рынке, предлагая клиентам надежные инвестиционные решения в условиях постоянно меняющегося финансового ландшафта.

Обезличенные металлические счета как основной инструмент работы с драгоценными металлами

В мире, где удобство и технологичность становятся ключевыми факторами выбора финансовых продуктов, обезличенные металлические счета (ОМС) выделяются как один из наиболее эффективных и доступных инструментов для работы с драгоценными металлами. Их популярность обусловлена уникальным сочетанием характеристик, которые делают их привлекательными как для опытных инвесторов, так и для начинающих.

Обезличенный металлический счет (ОМС) — это особый банковский счет, который открывается для учета движения драгоценного металла в обезличенной форме. Что это значит? В отличие от покупки физических слитков, где каждый слиток имеет свой уникальный номер, пробу, производителя и вес, на ОМС металл учитывается без этих индивидуальных признаков. Клиент владеет определенной массой металла, но не конкретным слитком. Банк обязуется выплатить клиенту эквивалент этой массы в денежных средствах или, по договоренности, в физическом металле. ОМС, по сути, является гибридом традиционного банковского счета до востребования и инвестиционного продукта, предоставляя гибкость и инвестиционные возможности.

Ключевые характеристики ОМС включают:

• Отсутствие физического наличия: Инвестору не нужно заботиться о хранении и безопасности физического металла, что снимает логистические и страховые расходы.
• Высокая ликвидность: Операции по покупке и продаже металла на ОМС обычно совершаются быстро и без значительных спредов (разницы между ценами покупки и продажи), что позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения.
• Безопасность: Металл хранится в надежных банковских хранилищах, что исключает риски кражи или повреждения, присущие физическому владению.
• Доступность: ОМС позволяют начать инвестировать в драгоценные металлы с меньшими стартовыми инвестициями по сравнению с покупкой целых слитков, поскольку можно покупать даже доли грамма.

Банки предлагают различные виды ОМС:

• ОМС до востребования: Позволяют клиенту в любой момент внести или снять драгоценный металл (в денежном эквиваленте), что обеспечивает максимальную гибкость.
• Срочные ОМС: Предполагают размещение металла на определенный срок, часто с возможностью получения дополнительного дохода в виде процентов, начисляемых на массу металла (хотя это зависит от условий банка и текущего законодательства).

ОМС предоставляют широкие инвестиционные возможности, позволяя клиентам покупать и продавать не только золото, но и серебро, платину и палладий. Доходность по таким счетам напрямую зависит от роста курса соответствующего драгоценного металла на мировом рынке. Это делает ОМС привлекательным инструментом для тех, кто стремится диверсифицировать свой инвестиционный портфель и защитить капитал от инфляции, не сталкиваясь при этом с неудобствами, связанными с физическим хранением металла.

Несмотря на очевидные преимущества, важно отметить, что ОМС не подпадают под действие системы страхования вкладов, что является одним из рисков, о котором инвесторы должны быть осведомлены. Однако, в целом, ОМС значительно упрощают и делают более доступными операции с драгоценными металлами, способствуя росту интереса к этим уникальным активам.

Нормативно-правовое регулирование рынка драгоценных металлов и банковских операций в Российской Федерации: анализ актуальной базы

Рынок драгоценных металлов и камней в России, как и любая чувствительная к внешним воздействиям сфера, нуждается в четком и постоянно обновляемом правовом поле. Регулирование здесь – не просто формальность, а краеугольный камень стабильности и доверия участников. За последние годы произошли значительные изменения, которые необходимо учитывать при анализе текущей ситуации.

Федеральное законодательство в сфере драгоценных металлов и камней

Фундаментом, на котором зиждется все регулирование операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в Российской Федерации, является Федеральный закон от 26.03.1998 № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях». Этот закон, принятый более двух десятилетий назад, определяет правовые основы всего цикла обращения этих ценностей: от геологического изучения и добычи до производства, использования и, конечно, обращения. Он устанавливает основные понятия, принципы государственного регулирования и контроля в этой стратегически важной отрасли.

Вторым по значимости актом, непосредственно затрагивающим банковскую деятельность, является Федеральный закон РФ № 395-1 «О банках и банковской деятельности». Этот закон закрепляет за коммерческими банками право осуществлять операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями. В частности, пункты 7 части 1 и 4 части 3 статьи 5 прямо указывают на возможность банков привлекать драгоценные металлы во вклады и размещать их, а также проводить прочие операции с этими активами. Таким образом, оба федеральных закона формируют двуединую основу, регламентирующую как сами объекты регулирования (драгоценные металлы и камни), так и субъектов, уполномоченных работать с ними (коммерческие банки).

Роль Центрального банка РФ в регулировании рынка драгоценных металлов

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) играет ключевую роль в регулировании рынка драгоценных металлов, выступая не только как мегарегулятор банковской системы, но и как крупнейший оператор на этом рынке. Его нормативные акты детализируют и уточняют положения федерального законодательства, обеспечивая единообразие и порядок в банковской практике.

Важным документом, вступившим в силу относительно недавно, является Указание Банка России от 09.01.2024 № 6661-У «О порядке приема, учета, хранения и выдачи драгоценных металлов (золота, серебра, платины и палладия) в кредитных организациях». Этот акт заменил собой множество устаревших документов и устанавливает современные требования к организации работы с драгоценными металлами в банках, от их физического приема до бухгалтерского учета и выдачи. Параллельно с ним действует Указание Банка России от 10.07.2024 № 6799-У, которое регламентирует порядок установления учетных цен на аффинированные драгоценные металлы. Эти цены, ежедневно устанавливаемые Банком России на основе мировых фиксингов, являются ориентиром для всей банковской системы.

Исторический контекст также важен. Долгое время основным документом, регулирующим операции банков с драгоценными металлами, было Положение Центрального банка Российской Федерации от 01.11.1996 № 50. Однако, с 22 сентября 2019 года оно утратило силу. Это изменение стало частью более широкой тенденции по обновлению и оптимизации нормативной базы. Еще одно знаковое событие произошло 14 ноября 2017 года, когда Центральный банк Российской Федерации отменил требование о наличии отдельной лицензии для банков на осуществление операций с драгоценными металлами. Теперь такие операции осуществляются в рамках общей банковской лицензии, что значительно упростило доступ кредитных организаций к этому сегменту рынка. Эти шаги свидетельствуют о стремлении регулятора к либерализации и модернизации рынка, делая его более доступным и эффективным.

Прочие нормативные акты и государственное регулирование

Помимо федеральных законов и актов Банка России, регулирование рынка драгоценных металлов и камней дополняется и другими важными документами, охватывающими специфические аспекты оборота этих ценностей.

Одним из таких документов является Постановление Правительства Российской Федерации от 15.05.2024 № 604 «Об утверждении требований к инвестиционным драгоценным металлам и Правил оборота инвестиционных драгоценных металлов». Этот акт определяет, какие именно драгоценные металлы могут считаться инвестиционными, устанавливает критерии их качества и чистоты, а также регламентирует порядок их оборота для кредитных организаций, юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. Его введение отражает стремление государства к стандар��изации и повышению прозрачности на рынке инвестиционных драгоценных металлов.

Кроме того, детальные требования к инфраструктуре банков, работающих с драгоценными металлами, также строго регламентируются. Так, Положение Банка России № 630-П устанавливает строгие требования к хранилищам ценностей кредитных организаций, включая помещения для совершения операций с драгоценными металлами. Это касается не только физической безопасности, но и оснащения. Например, все помещения должны быть оборудованы весоизмерительными приборами, которые обязаны соответствовать требованиям Федерального закона от 26.06.2008 № 102-ФЗ «Об обеспечении единства измерений». Это гарантирует точность и достоверность учета драгоценных металлов, что критически важно для предотвращения хищений и ошибок.

Особое внимание уделяется и операциям с монетами из драгоценных металлов. Хотя они не всегда выделяются в отдельный блок регулирования, Банк России определяет особенности их проведения в рамках общих нормативно-правовых актов. Например, уже упомянутое Указание Банка России от 09.01.2024 № 6661-У включает монеты в общее определение драгоценных металлов, за исключением тех, которые официально являются валютой Российской Федерации. Это позволяет применять к ним общие правила учета, хранения и обращения, обеспечивая единообразие подходов.

Таким образом, система нормативно-правового регулирования рынка драгоценных металлов и банковских операций в России представляет собой многоуровневую структуру, охватывающую как общие принципы, так и детальные инструкции, постоянно обновляющиеся в соответствии с текущими экономическими условиями и потребностями рынка.

Виды и характеристика банковских операций с драгоценными металлами

Коммерческие банки, выступая ключевыми посредниками на финансовом рынке, предлагают широкий спектр услуг, связанных с драгоценными металлами. Эти операции не только расширяют продуктовую линейку банков, но и предоставляют клиентам разнообразные инструменты для инвестирования, сохранения капитала и управления рисками. Можно выделить несколько основных групп операций, каждая из которых обладает своими особенностями.

Активные и пассивные операции с драгоценными металлами

Как и в случае с традиционными денежными средствами, банковские операции с драгоценными металлами делятся на активные и пассивные, а также включают комиссионные и прочие услуги.

К активным операциям относятся действия банка, направленные на размещение драгоценных металлов или предоставление средств под их залог, с целью получения дохода:

• Покупка и продажа драгоценных металлов: Банки активно участвуют на рынке, приобретая и реализуя драгоценные металлы как за свой счет (формируя собственные запасы или для спекулятивных целей), так и за счет клиентов. В последнем случае операции осуществляются по договорам комиссии или поручения, где банк выступает агентом, получая вознаграждение.
• Размещение драгоценных металлов на депозитных счетах: Банки могут размещать собственные резервы драгоценных металлов на депозитных счетах, открытых в других банках, получая проценты.
• Предоставление займов в драгоценных металлах: Крупные корпоративные клиенты или другие финансовые институты могут получать кредиты, номинированные в драгоценных металлах, которые возвращаются в том же виде или в денежном эквиваленте.
• Предоставление кредитов под залог драгоценных металлов: Банки выдают кредиты в рублях или иностранной валюте, принимая в качестве обеспечения драгоценные металлы (слитки, монеты), что снижает кредитный риск. Аналогично, банки могут получать кредиты под залог своих драгоценных металлов.

Пассивные операции, напротив, связаны с привлечением драгоценных металлов в банк, формируя его ресурсную базу:

• Привлечение драгоценных металлов во вклады: Это один из наиболее распространенных видов пассивных операций. Физические и юридические лица могут открывать в банках вклады в драгоценных металлах, чаще всего через уже упомянутые обезличенные металлические счета (ОМС). Эти вклады могут быть как до востребования, так и срочными, предлагая различные условия по доходности.

Комиссионные и прочие операции

Помимо активных и пассивных операций, коммерческие банки предлагают широкий спектр услуг, за которые взимают комиссию, а также осуществляют специфические сделки, направленные на управление рисками:

• Услуги по хранению и перевозке драгоценных металлов: Для клиентов, владеющих физическими слитками или монетами, банки предоставляют услуги по их безопасному хранению в своих сертифицированных хранилищах. Эти хранилища должны соответствовать строгим требованиям, установленным Положением Банка России № 630-П, которое регламентирует порядок ведения кассовых операций и обеспечения безопасности ценностей. Кроме того, для обеспечения точности всех операций, помещения должны быть оборудованы весоизмерительными приборами, соответствующими Федеральному закону от 26.06.2008 № 102-ФЗ «Об обеспечении единства измерений». Банки также могут организовывать перевозку драгоценных металлов, обеспечивая их сохранность.
• Арбитражные и своп-сделки: Это более сложные операции, используемые банками для управления рисками, связанными с колебаниями цен на драгоценные металлы, и обеспечения ликвидности. Арбитражные сделки позволяют извлекать прибыль из ценовых различий на разных рынках или в разных инструментах. Своп-сделки, в свою очередь, представляют собой комбинацию покупки и продажи металла с разными датами поставки, что позволяет хеджировать ценовые риски и оптимизировать управление активами и пассивами.
• Сделки купли-продажи с поставкой: Могут осуществляться как с физической поставкой (передача слитков, монет), так и с отражением по счетам (наличные сделки, срочные сделки без физического перемещения металла).

Особенности учета и проведения операций с различными видами драгоценных металлов

Важным аспектом, отличающим операции с различными видами драгоценных металлов, являются различия в их учете.

• Операции с золотом традиционно совершаются и учитываются в единицах чистой массы металла. Это означает, что при расчетах принимается во внимание только масса химически чистого золота, содержащегося в слитке или сплаве.
• Однако операции с серебром, платиной и палладием чаще проводятся и учитываются в единицах лигатурной массы металла.

Чтобы понять эту разницу, необходимо детально объяснить ключевые понятия:

• Лигатурная масса — это фактическая общая масса сплава или порошка, содержащего драгоценный металл. Например, слиток, содержащий 99,99% золота и 0,01% примесей, имеет определенную лигатурную массу.
• Чистая масса драгоценного металла — это масса химически чистого драгоценного металла, которая содержится в лигатурной массе. Она определяется путем умножения лигатурной массы на пробу сплава.
• Проба сплава — это процентное (или тысячное) содержание драгоценного металла в сплаве. Например, 999-я проба золота означает, что в 1000 единицах массы сплава содержится 999 единиц чистого золота.

Пример: Если у нас есть слиток серебра лигатурной массой 1000 грамм и пробой 925 (то есть 92,5% чистого серебра), то чистая масса серебра в этом слитке будет 1000 грамм × 0,925 = 925 грамм. В случае с золотом операции, как правило, сразу базируются на чистой массе, что упрощает расчеты.

Эти различия в учете обусловлены историческими традициями, химическими свойствами металлов и спецификой их использования. Понимание этих нюансов критически важно для корректного ведения бухгалтерского учета, расчетов с клиентами и управления собственными резервами драгоценных металлов в коммерческих банках.

Анализ рынка драгоценных металлов в России: текущее состояние, проблемы и риски (на примере российских коммерческих банков)

Рынок драгоценных металлов в России представляет собой сложную систему, находящуюся на этапе активного развития и адаптации к современным экономическим вызовам. Его текущее состояние, динамика и присущие ему проблемы и риски требуют всестороннего анализа, особенно в контексте банковских операций.

Динамика рынка драгоценных металлов в РФ и активность банков (на октябрь 2025 года)

Одним из ключевых индикаторов состояния рынка являются учетные цены Банка России на драгоценные металлы. Эти цены, устанавливаемые ежедневно для золота, серебра, платины и палладия, основываются на фиксинге (средневзвешенной цене) на лондонском рынке наличного металла «спот», а затем пересчитываются в рубли по официальному курсу доллара США. Они служат ориентиром для бухгалтерского учета в кредитных организациях. По состоянию на 22 октября 2025 года, учетные цены Банка России составили:

• Золото: 11231,36 руб./грамм
• Серебро: 135,48 руб./грамм
• Платина: 4252,61 руб./грамм
• Палладий: 3881,23 руб./грамм

Эти цифры отражают текущую конъюнктуру мирового рынка и влияют на ценообразование банковских продуктов.

Особое внимание привлекает динамика золотых резервов России. За последние два года, с октября 2023 по октябрь 2025 года, стоимость золотого запаса России выросла более чем на 142 млрд долларов. Это произошло за счет беспрецедентного удвоения мировых цен на драгоценные металлы. Примечательно, что данный рост стоимости наблюдался, несмотря на небольшое физическое сокращение запасов на 6,2 тонны. Если на 1 октября 2023 года стоимость золотых резервов Банка России составляла 140,5 млрд долларов, то к 1 октября 2025 года она достигла 282,1 млрд долларов. В этот же период цена тройской унции золота выросла более чем в два раза: с 1,8 тыс. до 4,3 тыс. долларов. Этот феномен подчеркивает статус золота как защитного актива в периоды экономической турбулентности.

Что касается общего состояния российского рынка драгоценных металлов, он пока недостаточно развит и отстает от развитых стран. В России действует 11 предприятий, имеющих право на аффинаж драгоценных металлов, с совокупной мощностью около 1000 тонн. Производство золота в 2021 году составило 363,5 тонн, из которых 296,9 тонн — добычное золото. Оборот вторичного рынка золота в РФ по итогам 2024 года достиг 30 тонн, увеличившись на 20%, с прогнозом дальнейшего роста на 5-10% в 2025 году. Эти данные свидетельствуют о наличии потенциала роста, но также указывают на необходимость дальнейшего стимулирования и развития.

Основные проблемы развития рынка драгоценных металлов в российском банковском секторе

Несмотря на позитивную динамику стоимости золотых резервов, российский рынок драгоценных металлов и операции банков с ними сталкиваются с рядом существенных проблем:

1. Недостаточно проработанная нормативная база и отставание рынка от развитых стран: Хотя регулирование постоянно обновляется, некоторые аспекты требуют более глубокой проработки для стимулирования роста и привлечения инвесторов.
2. Проблема НДС на операции с драгоценными металлами: Долгое время 18%-ный НДС на операции с наличным металлом (слитками) был одним из главных сдерживающих факторов для частных инвесторов. Однако, здесь произошли значительные изменения:
   • Отмена НДС на продажу драгоценных металлов в слитках физическим лицам была принята Государственной Думой и подписана Президентом РФ 9 марта 2022 года (Федеральный закон от 09.03.2022 № 47-ФЗ), вступив в силу с 1 марта 2022 года. Это ключевое изменение значительно повысило привлекательность физического золота для инвесторов.
   • Более того, в сентябре 2025 года в Госдуму внесен законопроект об отмене НДС на проценты по вкладам населения в драгоценных металлах. Если он будет принят, это станет еще одним мощным стимулом для развития обезличенных металлических счетов.
3. Отсутствие страхования ОМС в системе страхования вкладов физических лиц: На обезличенные металлические счета физических лиц не распространяется действие Федерального закона РФ № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации». Это создает дополнительный риск для инвесторов и является одним из сдерживающих факторов развития операций с драгоценными металлами, особенно для менее опытных клиентов.
4. Неразвитость банковской сети по купле-продаже наличного металла: В регионах доступ к операциям с физическим золотом и другими драгоценными металлами ограничен, что создает барьеры для широкого круга населения.
5. Низкий уровень финансовой грамотности населения: Многие потенциальные инвесторы не осведомлены о возможностях и рисках операций с драгоценными металлами, что ограничивает развитие этого сегмента рынка.

Виды рисков в операциях банков с драгоценными металлами и методы их минимизации

Операции с драгоценными металлами, будучи высокодоходными, одновременно сопряжены с чрезвычайно высоким уровнем рисков. Эти риски можно классифицировать на три основные группы:

1. Некомпетентные и противоправные действия: Включают риски, связанные с мошенничеством, хищениями, ошибками персонала, недостаточным контролем и другими нарушениями, которые могут привести к прямым финансовым потерям или репутационному ущербу.
2. Потеря ликвидности в сделке: Эта группа рисков включает:
   • Рыночные колебания цен: Главный риск, связанный с непредсказуемой динамикой цен на драгоценные металлы, которая может привести к значительным убыткам при неблагоприятном изменении котировок.
   • Операционный риск: Риск потерь из-за сбоев в работе систем, ошибочных операций, недостаточно эффективных внутренних процессов.
   • Правовой риск: Риск потерь из-за изменения законодательства, несоблюдения договоров или судебных разбирательств.
   • Репутационный риск: Риск ущерба репутации банка из-за некачественного обслуживания или возникновения проблем с операциями.
3. Макроэкономические риски: К ним относятся:
   • Экономические кризисы: Глобальные и национальные экономические спады, которые могут повлиять на спрос и предложение драгоценных металлов.
   • Низкая ликвидность внутреннего рынка: В некоторых ситуациях рынок может быть недостаточно глубоким, чтобы обеспечить быструю и выгодную реализацию больших объемов металла.
   • Резкие скачки цен: Внезапные и значительные изменения цен, которые сложно предсказать и хеджировать.
   • Законодательные меры: Введение новых налогов, ограничений или запретов, влияющих на оборот драгоценных металлов.

Особое место среди них занимает рыночный риск – риск возникновения у кредитной организации финансовых потерь вследствие изменения рыночной стоимости финансовых инструментов и курсов драгоценных металлов. Для эффективного управления этим риском Банк России ввел обязательную отчетность о размерах рыночных рисков и регулирование открытой позиции по драгоценным металлам, что обязывает банки тщательно следить за своей экспозицией.
Почему так важно, чтобы банки внимательно отслеживали и управляли своей открытой позицией по драгоценным металлам?

Для снижения рисков по операциям с драгоценными металлами российские банки активно используют различные методы:

• Защитные оговорки: Включение в договоры с клиентами условий, которые позволяют банку скорректировать условия сделки или компенсировать потери в случае резких изменений на рынке.
• Хеджирование: Использование производных финансовых инструментов (фьючерсов, опционов) для защиты от неблагоприятного изменения цен на базовый актив (драгоценный металл).
• Диверсификация портфеля: Распределение инвестиций между различными видами драгоценных металлов и другими активами для снижения общего риска.

Таким образом, рынок драгоценных металлов в России, несмотря на значительный потенциал, сталкивается с комплексом проблем и рисков, требующих системных решений на государственном и банковском уровнях.

Методы анализа эффективности и направления совершенствования операций коммерческих банков с драгоценными металлами и драгоценными камнями

Для успешного развития и конкурентоспособности на рынке драгоценных металлов коммерческим банкам необходимо постоянно анализировать эффективность своих операций и внедрять инновационные подходы. Это требует не только понимания текущего состояния рынка, но и стратегического видения его перспектив.

Методики оценки экономической эффективности банковских операций с драгоценными металлами

Анализ эффективности операций коммерческого банка с драгоценными металлами — это многогранный процесс, который включает оценку как финансовых, так и нефинансовых показателей. Его целью является определение доходности, рентабельности и уровня рисков, а также выявление потенциальных точек роста и оптимизации.

Основные подходы к анализу эффективности включают:

1. Анализ доходов и расходов: Детальное изучение всех поступлений от операций с драгоценными металлами (комиссии, процентные доходы от займов, спекулятивная прибыль) и соответствующих расходов (операционные издержки, затраты на хранение, страхование, убытки от ценовых колебаний).
2. Анализ доходности операций: Расчет различных показателей рентабельности, таких как рентабельность активов (ROA), рентабельность собственного капитала (ROE) применительно к сегменту операций с драгоценными металлами. Это позволяет оценить, насколько эффективно банк использует свои ресурсы.
3. Оценка рисков: Неотъемлемая часть анализа, фокусирующаяся на идентификации, измерении и управлении всеми видами рисков, присущих операциям с драгоценными металлами.

Среди общих методов оценки эффективности работы банка выделяют:

• Подход финансовых коэффициентов (традиционный): Использование набора стандартных финансовых показателей (ликвидность, платежеспособность, прибыльность, оборачиваемость), адаптированных для оценки операций с драгоценными металлами. Этот подход широко применяется на практике.
• Эконометрический подход: Более сложный метод, чаще используемый в научных исследованиях, который предполагает построение статистических моделей для выявления взаимосвязей между различными факторами и эффективностью операций.

Для более точной оценки рисков, особенно при установлении курса покупки золота и других драгоценных металлов, может использоваться показатель Value at Risk (VaR). VaR — это стоимостная мера риска, которая выражает в денежных единицах максимально возможную величину потерь, которые не будут превышены с заданной вероятностью в течение определенного периода времени. Например, VaR в 1 млн рублей с вероятностью 95% на горизонте одного дня означает, что в 95% случаев дневные потери не превысят 1 млн рублей. Расчет VaR позволяет банку оценить потенциальные убытки от изменения цен на драгоценные металлы и принять обоснованные решения по хеджированию или корректировке позиций.

Наряду с общепринятыми методами, предлагаются и авторские методики оценки эффективности деятельности коммерческого банка на основе интегральных показателей. Они стремятся учесть более широкий круг факторов, объединяя различные аспекты деятельности в единую, комплексную оценку.

Стратегические направления совершенствования законодательства и инфраструктуры рынка драгоценных металлов

Повышение эффективности банковских операций с драгоценными металлами неразрывно связано с совершенствованием всей инфраструктуры рынка и законодательной базы.

Основные направления включают:

1. Активизация законодательной работы по оптимизации федерального законодательства в области добычи, производства и обращения драгоценных металлов. Это предполагает пересмотр устаревших норм, устранение пробелов и создание более благоприятных условий для всех участников рынка.
2. Разработка стратегии развития отрасли драгоценных металлов и принятие мер по технологическому и производственному перевооружению заводов, выпускающих слитки. Модернизация производства позволит повысить качество продукции, снизить издержки и укрепить позиции России на мировом рынке.
3. Урегулирование способов и направлений государственного контроля за работой производственных предприятий и усиление борьбы с контрабандным ввозом драгоценных металлов. Эффективный контроль и борьба с теневым оборотом способствуют повышению прозрачности и законности рынка.
4. Развитие российской биржи драгоценных металлов: Это направление получило мощный импульс в последнее время. В октябре 2024 года Россия предложила странам БРИКС создать собственную биржу драгоценных металлов для формирования независимых ценовых ориентиров. В сентябре 2025 года перспективы создания Биржи драгоценных металлов БРИКС активно обсуждались на Московском финансовом форуме. А уже в октябре 2025 года Петербургская Биржа при участии АО «Гознак» запустила торги физическим золотом, стремясь сформировать ликвидный рынок металла и стать одним из мировых центров определения цен на драгоценные металлы. Создание такой биржи позволит снизить зависимость от западных фиксингов, повысить ликвидность внутреннего рынка и привлечь новых инвесторов.

Рекомендации по развитию банковских продуктов и повышению привлекательности операций

Для коммерческих банков существуют конкретные рекомендации по развитию продуктовой линейки и повышению привлекательности операций с драгоценными металлами:

1. Дальнейшая оптимизация налогообложения: Уже был сделан важный шаг — отмена НДС на продажу слитков драгоценных металлов физическим лицам с 1 марта 2022 года (Федеральный закон от 09.03.2022 № 47-ФЗ). Это значительно повысило привлекательность инвестиций в физическое золото. Следующим важным шагом является законопроект об отмене НДС на проценты по вкладам населения в драгоценных металлах, внесенный в Госдуму в сентябре 2025 года. Его принятие сделает ОМС более конкурентоспособными по сравнению с традиционными депозитами.
2. Разработка новых инвестиционных продуктов на основе драгоценных металлов: Банки могут предлагать структурированные продукты, фонды, обеспеченные драгоценными металлами, или комбинированные инвестиционные решения, которые отвечают различным риск-профилям клиентов.
3. Введение страхования личных ОМС физических лиц: Это ключевое предложение для повышения доверия к обезличенным металлическим счетам. Застрахованная сумма должна быть адекватна сумме обычных депозитов, а компенсация должна рассчитываться по курсу Центрального банка, установленному на день банкротства банка. Это снимет один из главных барьеров для широкого использования ОМС.
4. Переход коммерческих банков от единичного цикла кредитования золотодобычи к комплексному финансированию всех этапов трансформации драгоценного металла: Это предполагает кредитование не только добычи, но и аффинажа, производства изделий, логистики, что позволит банкам получить больший контроль над цепочкой создания стоимости и снизить риски.
5. Повышение внимания к операциям с серебром: Ввиду его промышленного значения и часто недооцененности на рынке, серебро обладает значительным потенциалом ценового роста. Банкам следует активнее предлагать продукты, связанные с серебром, и информировать клиентов о его инвестиционной привлекательности.

Реализация этих рекомендаций позволит российским коммерческим банкам укрепить свои позиции на рынке драгоценных металлов, привлечь новых клиентов и внести вклад в развитие всей отрасли в условиях глобальных экономических изменений.

Заключение

Наше исследование посвящено всестороннему анализу операций коммерческих банков с драгоценными металлами и драгоценными камнями в Российской Федерации, и мы можем уверенно констатировать достижение поставленных целей и задач. Мы рассмотрели теоретические основы, детализировали нормативно-правовое регулирование, проанализировали виды операций, оценили текущее состояние рынка, выявили ключевые проблемы и риски, а также предложили конкретные пути совершенствования.

В ходе работы было установлено, что драгоценные металлы и камни являются не просто сырьевым товаром, а специфическим финансовым инструментом, выполняющим важные функции накопления, спекуляции и защиты от инфляции и кризисов. Особая роль золота в международных резервах России (39,5% на октябрь 2025 года) подчеркивает его стратегическое значение для государства. Коммерческие банки активно используют операции с драгоценными металлами для диверсификации доходов, расширения продуктовой линейки и привлечения новых клиентов, а обезличенные металлические счета (ОМС) выступают основным, наиболее доступным и ликвидным инструментом на этом рынке.

Анализ нормативно-правовой базы показал динамичное развитие регулирования, в частности, за счет актов Банка России (Указания № 6661-У и № 6799-У от 2024 года) и Постановления Правительства РФ № 604 от 2024 года, а также важных изменений, таких как отмена отдельной банковской лицензии на операции с драгметаллами (2017 год). Это свидетельствует о стремлении регулятора к модернизации и либерализации рынка.

Мы систематизировали банковские операции с драгоценными металлами, разделив их на активные, пассивные и комиссионные, а также уделили внимание особенностям учета чистой и лигатурной массы металла. Выявлено, что российский рынок драгоценных металлов, несмотря на значительный потенциал (рост стоимости золотых резервов России на 142 млрд долларов за два года до октября 2025 года), сталкивается с рядом проблем: недостаточная проработка нормативной базы, историческая проблема НДС (частично решенная отменой НДС на слитки для физлиц в 2022 году, с перспективой отмены НДС на проценты по ОМС в 2025 году), отсутствие страхования ОМС, неразвитость банковской сети и низкая финансовая грамотность населения. Операции с драгоценными металлами сопряжены с высокими рыночными, операционными и макроэкономическими рисками, для оценки которых применяется VaR и методы хеджирования.

В качестве путей совершенствования предложены комплексные меры: от дальнейшей оптимизации законодательства и развития инфраструктуры рынка (включая создание российской биржи драгоценных металлов, активно развивающееся в 2024-2025 годах) до разработки новых инвестиционных продуктов и введения страхования ОМС. Также важно стимулировать комплексное кредитование золотодобывающей отрасли и повышать внимание к серебру как перспективному активу.

Практическая значимость исследования заключается в том, что представленные выводы и рекомендации могут быть использованы коммерческими банками для повышения эффективности их операций с драгоценными металлами, государственными органами — для совершенствования регулирования, а частными инвесторами — для принятия более обоснованных решений.

Дальнейшие перспективы для углубленного изучения выбранной темы могут включать детальный анализ влияния запуска Петербургской Биржей торгов физическим золотом на ликвидность внутреннего рынка, а также исследование эффектов от возможной отмены НДС на проценты по ОМС. Также представляет интерес сравнительный анализ российского опыта с практикой ведущих мировых финансовых центров в сфере операций с драгоценными металлами.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
2. Федеральный закон от 03.02.1996 № 17-ФЗ «О Банках и банковской деятельности» (с изм. и доп.).
3. Федеральный закон от 26.03.1998 N 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» (ред. от 07.04.2025).
4. Указание Банка России от 28 мая 2003 г. №1283-У «О порядке установления Банком России учетных цен на аффинированные драгоценные металлы».
5. Указание Банка России от 09.01.2024 N 6661-У (ред. от 15.08.2025) «О порядке приема, учета, хранения и выдачи драгоценных металлов (золота, серебра, платины и палладия) в кредитных организациях» (Зарегистрировано в Минюсте России 11.06.2024 N 78522).
6. Постановление Правительства Российской Федерации от 15 мая 2024 г. N 604 «Об утверждении требований к инвестиционным драгоценным металлам и Правил оборота инвестиционных драгоценных металлов» (документ не вступил в силу).
7. Положение Банка России от 31.08.1998 № 54-П «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)».
8. Положение Банка России от 26.03.2004 № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».
9. Положение Центрального Банка Российской Федерации (Банк России, ЦБР) от 25 апреля 2022 г. №793-П «О порядке отражения на счетах бухгалтерского учета кредитными организациями операций по хранению, вывозу с территории Российской Федерации, изготовлению для кредитных организаций аффинажными организациями драгоценных металлов в виде слитков, операций по приобретению (реализации) драгоценных металлов, операций по привлечению и размещению драгоценных металлов и операций с монетами, содержащими драгоценные металлы».
10. Бабич, А. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / А. М. Бабич, Л. Н. Павлова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 513 с.
11. Банки и банковское дело: учебник / под ред. И.Т. Балабанова. – СПб.: Питер, 2009. – 256 с.
12. Банковское дело: Учебник / под ред. Е.П. Жарковской. – М.: Высш. шк., 2009. – 440 с.
13. Банковское дело: Учебник / под ред. О.И. Лаврушина. – М.: КНОРУС, 2012. – 511 с.
14. Банковское дело: Учебник / под ред. Г.Г. Коробовой. – М.: Юристъ, 2008. – 415 с.
15. Банковское дело: Учебник / под ред. В.И. Колесникова. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 564 с.
16. Банковское дело: Учебник / под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 592 с.
17. Банковские операции: учебное пособие / кол. авторов; под ред. О.И. Лаврушина. – М.: КНОРУС, 2007. – 384 с.
18. Батракова, Л. Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. – М.: Логос, 2011. – 387 с.
19. Березина, М. П. Система расчетов и Центральный банк // Банковское дело. – 2010. – №1. – С. 15-19.
20. Букато, В. И. Банки и банковские операции в России / В. И. Букато, Ю. И. Львов. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 147 с.
21. Бор, М. З. Практика банковского дела. Стратегическое управление банковской деятельностью / М. З. Бор, В. В. Пятенко. – М.: ПРИОР, 2010. – 305 с.
22. Горчаков, А. А. Тенденции развития кредитного рынка России / А. А. Горчаков, В. А. Половников // Банковское дело. – 2008. – №3. – С. 19-24.
23. Егоров, А. Е. Проблемы деятельности коммерческих банков на современном этапе развития экономики // Деньги и кредит. – 2008. – №6. – С. 4.
24. Жуков, Е. Ф. Банки и банковские операции. – М.: ЮНИТИ, 2004. – 380 с.
25. Кредит и обращение денег в сфере безналичного оборота / под ред. Ц.М. Хайтиной. – Саратов, 2009. – 217 с.
26. Колесников, В. И. Банковское дело. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 342 с.
27. Колесников, В. И. Банковское дело / В. И. Колесников, Л. П. Кроливецкая. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 412 с.
28. Колядинский, Н. Ф. Банки. Инвестиции. Недвижимость. // Деньги и кредит. – 2008. – №2. – С. 15-26.
29. Лаврушин, О. И. Организация и планирование кредита. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 320 с.
30. Маркова, О. М. Коммерческие банки и их операции / О. М. Маркова, Л. С. Сахарова, В. Н. Сидоров. – М.: ЮНИТИ, 2009. – 457 с.
31. Миловидов, Д. А. Современное банковское дело. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 335 с.
32. Неволина, Е. В. Об оценке кредитоспособности заемщиков // Деньги и Кредит. – 2009. – №10. – С. 15-19.
33. Общая теория денег и кредита / под ред. Е. Ф. Жукова. – Москва: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. – 389 с.
34. Основы банковской деятельности (Банковское дело) / под ред. К.Р. Тагирбекова. – М.: Издательский дом «ИНФРА-М», Издательство «Весь Мир», 2008. – 720 с.
35. Основы банковского дела в Российской Федерации: Учеб. пособие / под ред. О.Г. Семенюта. – Ростов н/Д: Феникс, 2008. – 448 с.
36. Семенюта, О. Г. Банковское дело и банковское законодательство. – М.: Банки и биржи, 2008. – 453 с.
37. Тасунян, И. Банковское дело и банковское законодательство. – М.: Банки и биржи, 2008. – 453 с.
38. Усоскин, В. М. Современный коммерческий банк. Управление и операции. – М.: АНТИДОР, 2009. – 268 с.
39. Чиненков, А. В. Банковские кредиты и способы обеспечения кредитных обязательств // Бухгалтерия и банки. – 2008. – №4. – С. 23-29.
40. Ямпольский, М. М. Об особенностях и проблемах денежно-кредитной политики // Деньги и кредит. – 2008. – №7. – С. 34-39.
41. Порядок проведения банковских операций с драгоценными металлами // Блог Колледжа КПСУ. – URL: https://kpsu.ru/blog/bankovskoe-delo/poryadok-provedeniya-bankovskikh-operatsiy-s-dragotsennymi-metallami (дата обращения: 22.10.2025).
42. Что такое обезличенный металлический счёт, как он работает и кто может его открыть // Тинькофф Журнал. – URL: https://www.tinkoff.ru/invest/learning/articles/oms-how-it-works/ (дата обращения: 22.10.2025).
43. Основные недостатки и возможные проблемы при осуществлении банковских операций с драгоценными металлами // КиберЛенинка. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-nedostatki-i-vozmozhnye-problemy-pri-osuschestvlenii-bankovskih-operatsiy-s-dragotsennymi-metallami (дата обращения: 22.10.2025).
44. Обезличенный металлический счёт для бизнеса: главное в 2025 году // SberCIB. – URL: https://www.sberbank.ru/sbercib/info/oms (дата обращения: 22.10.2025).
45. Учетные цены Банка России на драгметаллы с 22 октября // Новости pro.finansy. – URL: https://profinansy.ru/news/uchetnye-tseny-banka-rossii-na-dragmetally-s-22-oktyabrya-2025-goda-1123136-rub-gramm-zolota-i-13548-rub-gramm-serebra (дата обращения: 22.10.2025).
46. Цены на драгоценные металлы ЦБ РФ на 22 октября: 11 231,3604 руб/1 г золота и 135,4800/1 г серебра. // Сибирское информационное агентство. – URL: https://sia.ru/news/economics/804049 (дата обращения: 22.10.2025).
47. Операции коммерческих банков с драгоценными металлами // КиберЛенинка. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/operatsii-kommercheskih-bankov-s-dragotsennymi-metallami (дата обращения: 22.10.2025).
48. Разработка направлений совершенствования и мер оптимизации операций с драгоценными металлами в ОАО «Сбербанк России // КиберЛенинка. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/razrabotka-napravleniy-sovershenstvovaniya-i-mer-optimizatsii-operatsiy-s-dragotsennymi-metallami-v-oao-sberbank-rossii (дата обращения: 22.10.2025).
49. Оценка эффективности операций с драгоценными металлами (на примере «Банк ВТБ» (ПАО)) // КиберЛенинка. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-effektivnosti-operatsiy-s-dragotsennymi-metallami-na-primere-bank-vtb-pao (дата обращения: 22.10.2025).
50. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ: ПОНЯТИЕ И МЕТОДЫ ЕЕ ОЦЕНКИ // Вестник Сургутского государственного университета. – URL: https://vestnik.surgu.ru/article/view/280 (дата обращения: 22.10.2025).
51. Совершенствование оценки эффективности деятельности коммерческого // Электронный научный архив УрФУ. – URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/82672/1/978-5-7996-2357-5_2018.pdf (дата обращения: 22.10.2025).
52. ФОРМИРОВАНИЕ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ДОХОДНОСТИ БАНКОВСКИХ ОПЕРАЦИЙ С ДРАГО // CORE. – URL: https://core.ac.uk/download/pdf/197285189.pdf (дата обращения: 22.10.2025).
53. Операции с драгоценными металлами в коммерческих банках // Журнал «Концепт». – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/operatsii-s-dragotsennymi-metallami-v-kommercheskih-bankah (дата обращения: 22.10.2025).
54. Правовое регулирование операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в РФ // Высшая школа экономики. – URL: https://www.hse.ru/data/2010/06/17/1216507725/Правовое%20регулирование%20операций%20с%20драгоценными%20металлами%20и%20драгоценными%20камнями%20в%20РФ.pdf (дата обращения: 22.10.2025).
55. Особенности банковской деятельности с драгоценными металлами // GAAP.ru. – URL: https://gaap.ru/articles/osobennosti_bankovskoy_deyatelnosti_s_dragotsennymi_metallami/ (дата обращения: 22.10.2025).