Организация финансов предприятия в условиях цифровой трансформации и глобализации: теоретические основы, анализ и перспективы (на примере Российской Федерации)

В постоянно меняющемся экономическом ландшафте, где технологии развиваются с беспрецедентной скоростью, а глобальные рынки становятся всё более взаимосвязанными, эффективная организация финансов предприятия перестает быть просто бухгалтерской рутиной. Она превращается в стратегический императив, определяющий выживаемость, конкурентоспособность и долгосрочное развитие любой компании. Актуальность данной темы для современного академического исследования обусловлена не только возрастающей сложностью финансовых операций, но и появлением новых вызовов, таких как цифровая трансформация и киберугрозы, а также необходимостью адаптации к динамичным макроэкономическим условиям и ужесточающимся требованиям регуляторов.

Целью настоящей дипломной работы является всестороннее исследование теоретических основ, практических аспектов и перспектив организации финансов предприятия в контексте современных экономических реалий, с особым акцентом на влияние цифровой трансформации и глобализации, а также на примере Российской Федерации. Для достижения этой цели в работе будут поставлены следующие задачи: раскрыть сущность и принципы организации финансов предприятия, проанализировать эволюцию финансового менеджмента, исследовать источники формирования и методы эффективного использования финансовых ресурсов, оценить эффективность финансовой деятельности, изучить влияние внешних и внутренних факторов, а также рассмотреть вопросы цифровизации и управления рисками.

Структура работы построена таким образом, чтобы последовательно раскрыть заявленные темы, начиная с фундаментальных понятий и заканчивая наиболее актуальными проблемами и перспективами. Методологическая база исследования включает системный подход, сравнительный анализ, факторный анализ, а также методы статистического исследования и теоретического обобщения, что позволит обеспечить глубину и объективность представленного материала. Особое внимание будет уделено использованию актуальных статистических данных, примеров из практики и положений нормативно-правовой базы Российской Федерации.

Теоретические основы организации финансов предприятия

Сущность и принципы организации финансов предприятия

В самом сердце экономической системы, где рождается добавленная стоимость и формируется национальное богатство, находится предприятие. Именно здесь, в вихре товарно-денежных отношений, формируется и развивается то, что мы называем финансами предприятия. Это не просто абстрактное понятие, а живая, пульсирующая система денежных отношений, возникающих на всех этапах его деятельности: от момента создания до ликвидации. Она охватывает процессы формирования, распределения и использования ключевых фондов денежных ресурсов – от оборотных и основных средств до фондов накопления, заработной платы и амортизационных отчислений.

Финансы в целом — категория историческая. Они появились и развивались вместе с денежными отношениями, пронизывая многие общественные формации и отражая специфику каждой из них. Но особенная роль принадлежит финансам предприятия в условиях рыночной экономики, где оно выступает как самостоятельно хозяйствующий субъект, движимый стремлением удовлетворять общественные потребности и получать прибыль. Именно предприятия создают львиную долю национального дохода страны, который, в свою очередь, является главным источником формирования как децентрализованных (корпоративных), так и централизованных (государственных) фондов. В этом контексте финансы предприятия служат краеугольным камнем всей финансовой системы государства.

Ярким подтверждением этой роли является вклад малого и среднего предпринимательства (МСП) в российскую экономику. По данным на конец 2023 года, доля МСП в валовом внутреннем продукте (ВВП) России достигла рекордных 21,7%, что эквивалентно внушительным 34,5 трлн рублей. Это значительный рост по сравнению с 20,3–21% в 2022 году. Более того, амбициозные цели Национального проекта «Малое и среднее предпринимательство» предполагают доведение этого показателя до 32,5% к концу 2024 года, что подчеркивает стратегическое значение этого сектора и, следовательно, эффективной организации финансов в нем. И что из этого следует? Для государства это означает стабильную налоговую базу и рост ВВП, а для граждан – новые рабочие места и повышение уровня жизни.

Организация финансов предприятия опирается на ряд основополагающих принципов, которые обеспечивают ее жизнеспособность и эффективность:

• Самофинансирование и самоокупаемость: Предприятие должно покрывать свои текущие расходы и обеспечивать расширенное воспроизводство за счет собственных доходов. Это стержень его экономической независимости.
• Хозяйственная самостоятельность: В условиях рынка предприятие свободно в принятии решений относительно своей финансовой деятельности, самостоятельно формирует и использует денежные фонды в соответствии с поставленными целями.
• Балансовый принцип: Этот принцип требует постоянного поддержания равновесия между поступлениями и расходами денежных средств, между активами и пассивами, обеспечивая финансовую устойчивость и платежеспособность.
• Материальная ответственность: За неэффективное использование финансовых ресурсов или невыполнение обязательств субъект несет материальную ответственность, что стимулирует рациональное управление.

Все эти принципы тесно взаимосвязаны и образуют единую систему, цель которой – обеспечить своевременное и полное снабжение предприятия финансовыми ресурсами, удовлетворение всех воспроизводственных нужд и выполнение финансовых обязательств. Именно эта целенаправленная деятельность и формирует суть финансовой работы организации, включающей в себя финансовое планирование, оперативное управление и, конечно, контрольно-аналитическую работу.

Эволюция и современные теории финансового менеджмента

Финансовый менеджмент, как дисциплина и практическая деятельность, не возник в одночасье. Его развитие носит глубоко эволюционный характер, отражая изменения в экономике, бизнесе и технологиях. От простых кассовых операций и учета денежных потоков до сложнейших моделей оценки инвестиций и управления рисками – путь финансового менеджмента был долог и извилист, породив множество концепций, теорий и школ мысли.

В начале XX века, особенно после Великой депрессии, акцент сместился от простого описания к анализу и прогнозированию. В послевоенные годы, на волне экономического роста, возникла потребность в более сложных инструментах для принятия решений о капиталовложениях и финансировании. Именно тогда зародились основы современного финансового менеджмента, который мы знаем сегодня как систему управления финансами компании, направленную на достижение стратегических и тактических целей ее функционирования на рынке.

Одной из фундаментальных концепций, которая легла в основу множества финансовых моделей, является теория временной ценности денег (Time Value of Money, TVM). Эта теория утверждает, что одна и та же сумма денег, полученная сегодня, всегда будет иметь большую ценность, чем та же сумма в будущем. Это не интуитивное, но логически обоснованное утверждение объясняется тремя ключевыми факторами:

1. Инвестиционные возможности: Деньги, доступные сегодня, могут быть инвестированы и принести доход, увеличиваясь в объеме со временем. Например, 100 рублей сегодня, вложенные под 10% годовых, через год превратятся в 110 рублей.
2. Инфляция: Со временем покупательная способность денег снижается из-за инфляции. Сегодняшние 100 рублей могут купить больше товаров и услуг, чем те же 100 рублей через год.
3. Риск и неопределенность: Будущее всегда сопряжено с риском. Существует вероятность, что деньги не будут получены вовсе или будут получены с задержкой. Поэтому люди предпочитают иметь деньги сейчас, а не ждать.

Математически TVM выражается через формулы наращения и дисконтирования. Например, будущая стоимость (FV) инвестиции рассчитывается как:

FV = PV × (1 + r)n

где:

• PV — текущая стоимость (present value);
• r — процентная ставка за период;
• n — количество периодов.

Или, наоборот, текущая стоимость (PV) будущих денежных потоков:

PV = FV / (1 + r)n

Помимо TVM, в научном сообществе сформировались различные школы и направления, каждая из которых внесла свой вклад в развитие финансового менеджмента:

• Школа эмпирических прагматиков: Основана на изучении реальных финансовых практик, выявлении закономерностей и формулировании рекомендаций на основе накопленного опыта.
• Школа статистического финансового анализа: Активно использует статистические методы для обработки больших объемов финансовых данных, выявления корреляций, построения регрессионных моделей и прогнозирования.
• Школа мультивариантных аналитиков: Разрабатывает и применяет комплексные математические модели, учитывающие множество взаимосвязанных факторов для принятия сложных финансовых решений, например, в области портфельного инвестирования.
• Школа диагностики банкротства: Сосредоточена на разработке моделей и индикаторов для раннего выявления признаков финансовой несостоятельности предприятий, позволяя своевременно принимать корректирующие меры.
• Школа аналитиков фондового рынка: Изучает поведение фондового рынка, механизмы ценообразования ценных бумаг, стратегии инвестирования и спекуляций.

Эти теории и школы не являются взаимоисключающими, а, скорее, дополняют друг друга, формируя многогранную картину современного финансового менеджмента.

Функции и задачи финансового менеджмента на предприятии

Финансовый менеджмент – это не просто набор правил, а динамичная система управления, которая пронизывает все уровни деятельности предприятия. Его основная цель – не просто обеспечить наличие денег, а определить пути наиболее эффективного использования собственного и заемного капитала, оптимизировать доходы предприятия и, что самое главное, обеспечить его долгосрочную финансовую устойчивость.

Для достижения этой цели финансовый менеджмент выполняет ряд ключевых функций, каждая из которых имеет свои специфические задачи:

1. Внутреннее финансовое планирование: Это функция предвидения и разработки будущих финансовых действий.
   • Задачи: Составление бюджетов (операционных, инвестиционных, финансовых), разработка финансовых планов на краткосрочную и долгосрочную перспективу, формирование прогнозных финансовых отчетов (баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств).
2. Принятие финансовых решений по перспективам развития и текущей деятельности: Этот аспект связан с выбором оптимальных стратегий финансирования и инвестирования.
   • Задачи: Оценка инвестиционных проектов (NPV, IRR, PP), выбор источников финансирования (собственный капитал, кредиты, облигации), принятие решений о дивидендной политике, реструктуризация активов и пассивов.
3. Анализ и оценка финансового состояния: Функция, направленная на диагностику текущего положения дел и выявление проблемных зон.
   • Задачи: Расчет и интерпретация финансовых коэффициентов (ликвидности, платежеспособности, рентабельности, деловой активности), проведение горизонтального и вертикального анализа отчетности, выявление факторов, влияющих на финансовые результаты.
4. Управление оборотными средствами и ликвидностью: Обеспечение достаточного объема ликвидных активов для бесперебойной операционной деятельности.
   • Задачи: Оптимизация запасов, управление дебиторской и кредиторской задолженностью, эффективное управление денежными средствами, поддержание оптимального уровня текущей ликвидности.
5. Управление инвестиционным портфелем: Эффективное размещение свободных денежных средств в различные финансовые активы.
   • Задачи: Формирование оптимального портфеля ценных бумаг, оценка рисков и доходности инвестиций, диверсификация портфеля.
6. Управление структурой капитала: Определение оптимального соотношения собственного и заемного капитала.
   • Задачи: Снижение стоимости капитала, максимизация рыночной стоимости предприятия, поддержание финансовой гибкости.
7. Управление финансовыми рисками: Идентификация, оценка, минимизация и контроль различных финансовых рисков.
   • Задачи: Анализ кредитных, рыночных, операционных, валютных рисков, разработка стратегий хеджирования, создание резервных фондов.

Финансовая служба, оснащенная этими функциями, становится не просто вспомогательным подразделением, а стратегическим центром, который направляет финансовые потоки, принимает решения о распределении ресурсов и, в конечном итоге, формирует основу для устойчивого развития и роста предприятия.

Формирование и эффективное использование финансовых ресурсов предприятия

Источники формирования финансовых ресурсов предприятия

Предприятие, подобно живому организму, нуждается в постоянном притоке питательных веществ – финансовых ресурсов – для поддержания своей жизнедеятельности и роста. Эти ресурсы представляют собой совокупность денежных доходов и внешних поступлений, которые используются для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих операций и, что особенно важно, для расширения производства. Различают три основные категории источников формирования финансовых ресурсов: собственные, привлеченные и заемные.

1. Собственные источники: Это фундамент финансовой независимости и устойчивости предприятия. Они формируются за счет внутренней деятельности и аккумулируются внутри компании.

• Прибыль: Безусловно, это основной и наиболее желанный источник. Прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей (нераспределенная прибыль), направляется на развитие, инвестиции, создание резервов. Именно она позволяет предприятию расти без привлечения внешнего финансирования.
• Амортизационные отчисления: Это неденежный источник, представляющий собой часть стоимости основных средств и нематериальных активов, перенесенную на производимую продукцию. Амортизация аккумулируется в специальном фонде и может быть использована для обновления и расширения основных фондов.
• Резервный капитал: Формируется в соответствии с законодательством и учредительными документами для покрытия убытков, погашения облигаций и выкупа акций. Он служит «подушкой безопасности» в случае непредвиденных обстоятельств.
• Дополнительный вложенный капитал: Возникает, например, при продаже акций по цене выше номинала (эмиссионный доход) или при переоценке имущества.
• Уставной капитал: Это первоначальный капитал, вкладываемый учредителями при создании предприятия. На начальном этапе деятельности он является основным источником формирования финансовых ресурсов.

2. Привлеченные источники: Эти средства поступают извне, но не предполагают возникновения прямых долговых обязательств в классическом смысле кредита.

• Бюджетные ассигнования: Средства, выделяемые государством на целевые программы, субсидии или гранты, например, для поддержки инновационных проектов или социально значимых отраслей.
• Мобилизация собственных ресурсов в строительстве: Это может быть, например, продажа неиспользуемых активов или излишков материалов для финансирования строительных проектов.
• Средства долевого участия: Поступления от продажи акций или долей в капитале другим инвесторам, расширяющие собственный капитал предприятия.
• Доходы от приобретенных ценных бумаг и других финансовых активов: Дивиденды по акциям, проценты по облигациям, доходы от участия в других предприятиях.

3. Заемные источники: Это средства, привлекаемые на возвратной основе, чаще всего с уплатой процентов.

• Долгосрочные и краткосрочные кредиты банков: Классический источник заемного финансирования для покрытия как текущих потребностей, так и долгосрочных инвестиционных проектов.
• Другие долгосрочные финансовые обязательства: Выпуск облигаций, лизинг, проектное финансирование.
• Коммерческий кредит: Отсрочка платежа, предоставляемая поставщиками за товары или услуги.
• Иные источники: Например, государственные займы, факторинг, форфейтинг.

Предприятие на разных этапах своего жизненного цикла будет отдавать предпочтение разным источникам. На старте уставной капитал и вклады учредителей являются критически важными. В период роста и активного развития возрастает роль прибыли и заемных средств для финансирования инвестиций. Зрелые, стабильные компании могут использовать более сбалансированное сочетание всех видов источников, стремясь к оптимизации структуры капитала и снижению его стоимости. Какой важный нюанс здесь упускается? Часто забывается, что оптимальный выбор источников финансирования должен учитывать не только их стоимость, но и влияние на ф��нансовую устойчивость и независимость компании в долгосрочной перспективе.

Управление оборотным капиталом и оптимизация финансовой структуры

Эффективное управление финансами предприятия невозможно без глубокого понимания и мастерского оперирования двумя ключевыми элементами: оборотным капиталом и финансовой структурой. Эти понятия неразрывно связаны и являются основой для обеспечения как текущей ликвидности, так и долгосрочной устойчивости компании.

Управление оборотным капиталом — это искусство поддержания баланса между наличием достаточных ликвидных ресурсов для ежедневных операций и минимизацией затрат на их содержание. Оборотный капитал состоит из:

• Товарно-материальных запасов: Сырье, незавершенное производство, готовая продукция. Оптимизация запасов позволяет избежать как дефицита, так и избыточного хранения, снижая издержки.
• Денежных средств: Наличные и остатки на счетах. Необходимо поддерживать оптимальный уровень, чтобы обеспечить платежеспособность, но не держать «мёртвый» капитал.
• Краткосрочных финансовых вложений: Высоколиквидные инвестиции, которые можно быстро конвертировать в деньги.
• Дебиторской задолженности: Суммы, причитающиеся предприятию от покупателей и заказчиков. Эффективное управление дебиторской задолженностью предполагает своевременное взыскание и минимизацию просрочек.

Для управления оборотным капиталом применяются различные инструменты:

• Методы нормирования: Установление оптимальных норм запасов, денежных средств, дебиторской задолженности на основе исторических данных, отраслевых бенчмарков и прогнозных показателей.
• Бюджетирование на основе коэффициентов эластичности: Позволяет гибко планировать объёмы оборотного капитала в зависимости от изменения объёмов производства или продаж. Например, если выручка увеличивается на 10%, то дебиторская задолженность с определённой эластичностью также может увеличиться на 7-8%.
• Политика управления текущими активами и пассивами: Выбор между консервативным, умеренным и агрессивным подходом к финансированию оборотного капитала. Консервативный подход предполагает больший объём собственных источников, агрессивный – больший объём краткосрочных заёмных.
• Модели оперативного регулирования: Например, модель Баумоля или модель Миллера-Орра для оптимизации остатка денежных средств, а также системы управления запасами (ABC-анализ, XYZ-анализ, JIT — Just-In-Time).

Оптимизация финансовой структуры предприятия — это стратегическая задача по поиску идеального соотношения между собственными и заёмными средствами в капитале компании. Цель – минимизировать финансовые риски, снизить средневзвешенную стоимость капитала (WACC) и максимизировать доходность для акционеров.

Традиционно, собственный капитал ассоциируется с меньшим риском, но его привлечение может быть дорогим (например, через дивиденды или снижение доли владения). Заёмный капитал, напротив, может быть дешевле (за счёт налогового щита по процентам), но несёт в себе риск банкротства в случае неспособности обслуживать долг. Оптимальная структура капитала – это точка, где эти силы уравновешиваются, обеспечивая наивысшую рыночную стоимость компании.

Для оптимизации используются:

• Анализ соотношения собственного и заёмного капитала: Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости (коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости).
• Анализ стоимости капитала: Оценка стоимости каждого источника финансирования и расчёт средневзвешенной стоимости капитала (WACC).
• Модели оптимизации структуры капитала: Теория Модильяни-Миллера (с учётом налогов и без), компромиссная теория, теория иерархии (pecking order theory).
• Сравнительный анализ: Изучение финансовой структуры компаний-конкурентов в той же отрасли.

Таким образом, эффективное управление оборотным капиталом обеспечивает «кровь» для ежедневных операций, а оптимизация финансовой структуры формирует «скелет» долгосрочной устойчивости, позволяя предприятию уверенно двигаться к своим стратегическим целям.

Финансовое планирование и бюджетирование как инструменты повышения эффективности

В динамичном мире бизнеса, где неопределённость является скорее правилом, чем исключением, способность предвидеть будущее и управлять им становится критически важной. Именно здесь на сцену выходят финансовое планирование и бюджетирование – не просто рутинные процедуры, а мощные стратегические инструменты, обеспечивающие повышение эффективности использования финансовых ресурсов и достижение долгосрочных целей предприятия.

Финансовое планирование – это процесс разработки системы финансовых планов, которые определяют объём и структуру финансовых ресурсов, необходимых для реализации стратегии предприятия, а также способы их формирования и использования. Оно отвечает на вопросы: «Откуда мы возьмём деньги?» и «Куда мы их потратим?». Основные функции финансового планирования включают:

• Прогнозирование: Оценка будущих финансовых потребностей и возможностей на основе анализа прошлых данных и прогнозов рынка.
• Определение целей: Установление конкретных, измеримых, достижимых, релевантных и ограниченных по времени финансовых целей (например, увеличение прибыли на 15%, снижение доли заёмного капитала до 40%).
• Разработка стратегий: Формирование планов действий для достижения этих целей, включая инвестиционные стратегии, стратегии финансирования, дивидендную политику.
• Координация: Согласование финансовых планов с операционными, маркетинговыми и производственными планами предприятия.

Финансовое планирование может быть долгосрочным (на 3-5 лет и более, часто в виде стратегических финансовых планов), среднесрочным (на 1-3 года) и краткосрочным (на год, квартал, месяц, обычно в форме бюджетов).

Бюджетирование – это детализация финансового планирования, представляющая собой процесс составления, утверждения, исполнения и контроля за исполнением бюджетов. Бюджет – это количественный план, выраженный в денежном выражении, охватывающий определённый период времени и отражающий ожидаемые доходы и расходы. Бюджетирование позволяет:

• Детализировать финансовые потоки: Точно определить, какие средства и на какие цели будут направлены, и откуда они поступят.
• Контролировать расходы: Установить лимиты расходов для каждого центра ответственности, предотвращая нецелевое и избыточное расходование средств.
• Оценить эффективность: Сравнить фактические результаты с плановыми показателями, выявить отклонения и принять корректирующие меры.
• Мотивировать персонал: Бюджеты могут служить основой для систем премирования и оценки эффективности работы менеджеров.

Примеры бюджетов включают:

• Операционный бюджет: Планирование доходов и расходов от основной деятельности (бюджет продаж, производственный бюджет, бюджет прямых материалов, бюджет прямых затрат на труд, бюджет общепроизводственных расходов, бюджет коммерческих и управленческих расходов).
• Инвестиционный бюджет: Планирование капитальных затрат на приобретение или создание основных средств.
• Финансовый бюджет: Объединяет операционные и инвестиционные бюджеты, включает прогнозный отчёт о прибылях и убытках, прогнозный баланс, прогнозный отчёт о движении денежных средств.

Интеграция финансового планирования и бюджетирования обеспечивает синергетический эффект. Финансовое планирование задаёт стратегические ориентиры, а бюджетирование переводит их в конкретные, измеримые планы действий, распределяя ресурсы и устанавливая контрольные точки. Этот тандем позволяет предприятию не только эффективно использовать имеющиеся ресурсы, но и своевременно адаптироваться к изменениям внешней среды, обеспечивая устойчивое развитие и достижение поставленных целей.

Оценка эффективности, финансовый анализ и контроль в системе управления финансами предприятия

Критерии и показатели оценки эффективности финансовой деятельности

Для любого предприятия, стремящегося к устойчивому развитию и процветанию, крайне важно иметь чёткое представление о состоянии своего финансового здоровья. Именно для этого служит оценка эффективности организации финансов, которая даёт руководству компании объективную картину текущего положения дел и является незаменимым инструментом для принятия стратегических решений. Эта оценка базируется на ряде ключевых критериев и детализируется посредством конкретных финансовых показателей.

Основные критерии оценки эффективности финансовой деятельности включают:

• Уровень платежеспособности (ликвидности): Способность предприятия своевременно и в полном объёме погашать свои краткосрочные обязательства. Это критически важный критерий для поддержания операционной деятельности и доверия контрагентов.
• Уровень финансовой устойчивости: Характеризует способность предприятия поддерживать сбалансированную структуру капитала, обеспечивая свою независимость от внешних источников финансирования и способность противостоять неблагоприятным внешним воздействиям.
• Уровень оборачиваемости активов: Показатель эффективности использования всех ресурсов предприятия. Чем быстрее оборачиваются активы, тем больше выручки они генерируют за период.
• Уровень прибыльности (рентабельности): Отражает способность предприятия генерировать прибыль относительно различных баз (продаж, активов, собственного капитала). Это ключевой критерий для инвесторов и собственников.

Для более детального анализа и количественной оценки этих критериев используются различные финансовые показатели. Среди них выделяются:

Показатели, характеризующие общую деятельность и финансовые потоки:

• Выручка: Общий объём денежных средств, полученных от реализации товаров, работ или услуг.
• Операционные расходы: Затраты, связанные с основной деятельностью предприятия (себестоимость, административные расходы, коммерческие расходы).
• Денежный поток (Cash Flow): Движение денежных средств, генерируемых операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью. Показывает реальное поступление и расходование денег.
• Дебиторская задолженность: Суммы, которые предприятию должны его клиенты и контрагенты.
• Кредиторская задолженность: Суммы, которые предприятие должно своим поставщикам, сотрудникам и другим кредиторам.
• Точка безубыточности: Объём продаж, при котором выручка предприятия полностью покрывает его затраты, а прибыль равна нулю.
• Средний чек: Средняя сумма, которую тратит один клиент за одну покупку.

Показатели рентабельности:

• Рентабельность активов (ROA — Return On Assets): Отношение чистой прибыли к средней величине активов. Показывает, сколько прибыли генерирует каждый рубль, вложенный в активы.
• Рентабельность собственного капитала (ROE — Return On Equity): Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Отражает эффективность использования капитала собственников.
• EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): Прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа. Часто используется для оценки операционной эффективности предприятия, очищенной от влияния неденежных статей и структуры капитала.
• Чистая прибыль: Конечный финансовый результат деятельности предприятия после уплаты всех налогов и процентов.

Специализированные показатели оценки эффективности использования финансовых ресурсов:

• Изменения структуры капитала по размещению и источникам образования: Анализ динамики соотношения оборотных и внеоборотных активов, собственного и заёмного капитала.
• Эффективность и интенсивность использования: Коэффициенты оборачиваемости активов, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности.
• Платежеспособность и кредитоспособность: Коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.
• Запас финансовой устойчивости: Показатель, характеризующий, насколько компания может снизить объём продаж или увеличить расходы, прежде чем достигнет точки безубыточности.

Комплексный анализ этих критериев и показателей позволяет руководству не только оценить текущее положение, но и выявить слабые места, определить потенциал для роста и разработать эффективные стратегии для улучшения финансового состояния.

Методики комплексного финансового анализа

Финансовый анализ является неотъемлемой частью экономического анализа и представляет собой систематическое изучение показателей, параметров, коэффициентов и мультипликаторов, призванных дать объективную и всестороннюю оценку финансового состояния организации. Его цель – не просто констатация фактов, а выявление причинно-следственных связей, определение тенденций и прогнозирование будущих финансовых результатов.

Финансовый анализ может быть разделён на несколько видов в зависимости от субъекта проведения:

• Внутренний финансовый анализ: Проводится сотрудниками самой организации (финансовыми менеджерами, аналитиками, бухгалтерами). Его цель – поддержка управленческих решений, контроль за выполнением планов, оптимизация затрат, оценка эффективности инвестиций. Доступ к информации полный.
• Внешний финансовый анализ: Осуществляется сторонними заинтересованными лицами – инвесторами, кредитными организациями, аудиторами, контролирующими органами, поставщиками, покупателями. Он базируется на публичной финансовой отчётности и направлен на оценку инвестиционной привлекательности, кредитоспособности, надёжности контрагента.

Этапы анализа финансового состояния предприятия обычно включают:

1. Подготовительный этап: Сбор и проверка исходных данных (бухгалтерский баланс, отчёт о финансовых результатах, отчёт о движении денежных средств, пояснения к отчётности). Определение целей и задач анализа.
2. Предварительный обзор финансовой отчётности: Общая оценка структуры активов и пассивов, динамики основных показателей, выявление наиболее существенных изменений.
3. Экономический анализ отчётности: Глубокое исследование показателей по различным направлениям.

В рамках экономического анализа отчётности применяются различные методы финансового анализа:

• Горизонтальный (трендовый) анализ: Сравнение каждого показателя отчётности с аналогичными показателями за предыдущие периоды для выявления тенденций и темпов изменений.
• Вертикальный (структурный) анализ: Определение удельного веса каждой статьи отчётности в общем итоге (например, доля оборотных активов в общей сумме активов) для оценки структуры и её изменений.
• Анализ финансовой устойчивости: Оценка способности предприятия генерировать достаточный объём собственных источников финансирования и поддерживать оптимальное соотношение собственного и заёмного капитала.
• Анализ деловой активности: Оценка эффективности использования ресурсов и скорости их оборота (коэффициенты оборачиваемости).
• Анализ рентабельности: Оценка прибыльности деятельности предприятия относительно различных баз (продаж, активов, собственного капитала).
• Сравнительный анализ: Сопоставление финансовых показателей предприятия с показателями конкурентов или среднеотраслевыми значениями (бенчмаркинг).
• Факторный анализ: Изучение влияния отдельных факторов на изменение результативного показателя.

Особое внимание заслуживают комбинированные (комплексные) методы финансового анализа. Они направлены на получение всесторонней картины текущего положения дел и могут использовать интегральные показатели для обобщённой оценки финансового потенциала и устойчивости. Эти методы объединяют анализ ликвидности, платежеспособности, деловой активности, рентабельности и финансовой устойчивости, позволяя не только увидеть отдельные аспекты, но и оценить их взаимосвязь и общее влияние на финансовое состояние. Примером может служить интегральный показатель финансового состояния, который рассчитывается как взвешенная сумма различных коэффициентов.

Одним из наиболее универсальных и распространённых методов факторного анализа является метод цепных подстановок. Его сущность заключается в последовательной замене базисного значения каждого фактора на его фактическую величину, при этом остальные факторы остаются неизменными. Это позволяет изолированно оценить влияние каждого фактора на изменение результативного показателя.

Алгоритм метода цепных подстановок:

Предположим, у нас есть результативный показатель Y, который зависит от двух факторов A и B по формуле: Y = A × B.
Пусть Y₀ = A₀ × B₀ — базисное значение результативного показателя.
Пусть Y₁ = A₁ × B₁ — фактическое значение результативного показателя.
Изменение результативного показателя: ΔY = Y₁ — Y₀.

1. Определение влияния изменения фактора A:
   Сначала изменяем только фактор A, оставляя B на базисном уровне:
   Y(A) = A₁ × B₀
   Влияние фактора A на изменение Y: ΔY_A = Y(A) — Y₀ = (A₁ × B₀) — (A₀ × B₀)
2. Определение влияния измене��ия фактора B:
   Затем изменяем фактор B, но фактор A уже находится на фактическом уровне:
   Y(B) = A₁ × B₁
   Влияние фактора B на изменение Y: ΔY_B = Y(B) — Y(A) = (A₁ × B₁) — (A₁ × B₀)

Проверка: Сумма влияний отдельных факторов должна быть равна общему изменению результативного показателя:
ΔY = ΔY_A + ΔY_B

Пример:
Допустим, объём производства продукции (Y) зависит от численности рабочих (A) и выработки одного рабочего (B).

Показатель	Базисный период (0)	Фактический период (1)
Численность рабочих (чел.)	A0 = 100	A1 = 110
Выработка на 1 рабочего (ед.)	B0 = 10	B1 = 12
Объём производства (ед.)	Y0 = A0 × B0 = 100 × 10 = 1000	Y1 = A1 × B1 = 110 × 12 = 1320

Общее изменение объёма производства: ΔY = 1320 — 1000 = 320 ед.

1. Влияние изменения численности рабочих (A):
   ΔY_A = (A₁ × B₀) — (A₀ × B₀) = (110 × 10) — (100 × 10) = 1100 — 1000 = 100 ед.
2. Влияние изменения выработки на 1 рабочего (B):
   ΔY_B = (A₁ × B₁) — (A₁ × B₀) = (110 × 12) — (110 × 10) = 1320 — 1100 = 220 ед.

Проверка: 100 + 220 = 320 ед. (Совпадает с общим изменением ΔY).

Преимущества метода:

• Наглядность: Позволяет чётко увидеть, какой фактор и в какой степени повлиял на изменение показателя.
• Универсальность: Применим для любых мультипликативных и аддитивных моделей.

Недостатки метода:

• Зависимость от очередности замены факторов: Результаты могут незначительно отличаться в зависимости от того, какой фактор заменяется первым. Однако для базовых моделей типа Y = A × B или Y = A + B + C это влияние минимально.
• Сложность при большом количестве факторов: При большом количестве факторов расчёты становятся громоздкими.

Использование комплексных методик, таких как сочетание горизонтального, вертикального и факторного анализа с применением цепных подстановок, позволяет финансовым аналитикам получать глубокие инсайты о причинах и следствиях финансовых изменений, что является основой для принятия обоснованных управленческих решений.

Роль финансовой службы и инструменты финансового контроля

В сложной и динамичной структуре современного предприятия финансовая служба играет роль не просто «хранителя кошелька», но и стратегического центра, который обеспечивает бесперебойное функционирование всех финансовых потоков, анализирует данные и формирует основу для принятия ключевых управленческих решений. Её структура и функции являются краеугольным камнем в обеспечении финансовой устойчивости и конкурентоспособности компании.

Финансовая служба – это субъект управления денежными отношениями, функционирующий на основе строгой нормативно-правовой базы, глубоких знаний и обширного опыта своих работников. Её основная роль заключается в анализе полученных данных, оценке платежеспособности и кредитоспособности, ликвидности и рентабельности активов, а также в составлении и контроле за исполнением финансовых планов.

Внутри финансовой службы выделяются ключевые роли, каждая из которых имеет свой уникальный набор задач:

• Контролер: Отвечает за ведение учётной документации, тщательное отслеживание документооборота и, что особенно важно, за контролирование финансовых результатов деятельности предприятия. Его задача – обеспечить достоверность финансовой информации и соблюдение внутренних регламентов и внешних требований. Контролер следит за тем, чтобы операции соответствовали бюджету и финансовой политике компании.
• Казначей: Решает более глобальные вопросы, связанные с обеспечением финансовой устойчивости. Он управляет капиталом предприятия, оптимизирует денежный оборот, занимается привлечением кредитов и других источников финансирования, а также размещением свободных денежных средств. Казначейская функция критически важна для поддержания ликвидности и платежеспособности компании.

Для выполнения своих функций финансовая служба активно использует инструменты финансового контроля. Финансовый контроль – это система проверки и контроля за финансовыми активами и обязательствами организации, направленная на обеспечение финансовой устойчивости, эффективности и надёжности деятельности. Современные методы финансового контроля включают:

1. Бюджетирование: Как уже упоминалось, это ключевой инструмент планирования и контроля. Позволяет установить конкретные финансовые цели и лимиты для каждого подразделения и отслеживать их выполнение. Отклонения от бюджета служат сигналом для принятия корректирующих мер.
2. Статистические методы анализа: Использование статистических данных для выявления тенденций, отклонений, корреляций между различными финансовыми показателями. Это может быть регрессионный анализ для прогнозирования, дисперсионный анализ для выявления источников отклонений, анализ временных рядов.
3. Внутренний аудит: Независимая оценка систем внутреннего контроля, управления рисками и корпоративного управления, проводимая внутри организации. Цель – повысить эффективность операций и достоверность финансовой отчётности.
4. Коэффициентный анализ: Постоянный мониторинг ключевых финансовых коэффициентов (ликвидности, платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости) для своевременного выявления проблем.
5. Контроль денежных потоков: Управление притоками и оттоками денежных средств для поддержания оптимального уровня ликвидности и предотвращения кассовых разрывов.
6. Управление рисками: Внедрение систем идентификации, оценки, мониторинга и минимизации финансовых рисков.

Эффективная финансовая служба, опирающаяся на развитую систему финансового контроля, становится не просто частью административного аппарата, а стратегическим партнёром для руководства, способным предоставить глубокий анализ, обоснованные прогнозы и своевременные рекомендации для принятия решений, направленных на достижение долгосрочных целей предприятия.

Влияние внешних и внутренних факторов на финансовые стратегии предприятия

Макроэкономические и рыночные факторы

Финансовая политика и стратегия предприятия – это не статичные документы, а живые системы, постоянно адаптирующиеся к пульсу внешней среды. Качество и, что важнее, жизнеспособность реализуемой финансовой политики во многом обусловлены устойчивостью финансовой системы предприятия к изменениям различных внешних макроэкономических и рыночных факторов. Эти факторы формируют ту «большую игру», в рамках которой компании вынуждены принимать свои решения.

Ключевые внешние макроэкономические и рыночные факторы, оказывающие существенное влияние на финансовую политику, включают:

1. Ухудшение бизнес-климата: Это широкое понятие, охватывающее общее снижение экономической активности, пессимизм инвесторов, снижение потребительского спроса. В таких условиях предприятия сталкиваются с уменьшением выручки, ростом дебиторской задолженности, усложнением доступа к финансированию. Финансовая политика вынуждена становиться более консервативной, ориентированной на сокращение расходов, повышение ликвидности и сохранение денежных средств.
2. Повышение налогового бремени: Любое увеличение налоговых ставок (на прибыль, НДС, имущество) напрямую влияет на чистую прибыль предприятия и его свободный денежный поток. Это заставляет финансовые службы искать пути оптимизации налогообложения в рамках закона, пересматривать инвестиционные планы и структуру затрат.
3. Конъюнктура рынков:
   • Условия конкуренции: Высокая конкуренция может привести к снижению цен, уменьшению маржинальности и необходимости дополнительных инвестиций в маркетинг или R&D. Финансовая стратегия может быть направлена на снижение себестоимости, поиск новых ниш или консолидацию.
   • Степень монополизации: На высокомонополизированных рынках могут возникать барьеры для входа, что ограничивает возможности роста для новичков, но обеспечивает стабильность для действующих монополистов.
   • Изменения в спросе и предложении: Колебания спроса (например, из-за изменения потребительских предпочтений) или предложения (например, из-за сбоев в цепочках поставок) могут существенно повлиять на доходы и операционные расходы.
4. Правовые условия: Изменения в законодательстве (например, в сфере корпоративного права, регулирования рынка ценных бумаг, антимонопольного законодательства) могут создать новые возможности или, наоборот, ввести ограничения. Финансовая политика должна быть гибкой, чтобы соответствовать всем нормативным требованиям.
5. Уровень ставок на рынке кредитования (процентные ставки): Это один из самых прямых и ощутимых факторов. Повышение процентных ставок делает заёмные средства дороже, снижая привлекательность кредитов для финансирования инвестиций и оборотного капитала. Предприятия вынуждены пересматривать структуру своего капитала, отдавая предпочтение собственным источникам или искать альтернативные, более дешёвые формы финансирования. Снижение ставок, напротив, стимулирует инвестиционную активность.
6. Инфляция: Неуправляемая инфляция обесценивает денежные средства, увеличивает стоимость закупок и снижает реальную прибыль. Финансовая политика должна предусматривать инструменты хеджирования инфляционных рисков, например, через управление запасами, ценообразование и инвестирование в активы, сохраняющие свою стоимость.
7. Валютные курсы: Для предприятий, ведущих внешнеэкономическую деятельность, колебания валютных курсов создают валютные риски, которые могут повлиять на выручку от экспорта или стоимость импортных закупок. Финансовая стратегия должна включать инструменты управления валютными рисками, такие как форвардные контракты или опционы.

Понимание этих макроэкономических и рыночных факторов, их анализ и прогнозирование позволяют руководству предприятия формировать адаптивные и устойчивые финансовые стратегии, минимизируя негативные воздействия и максимально используя открывающиеся возможности.

Внутренние организационные факторы и управление финансовой устойчивостью

Помимо внешних макроэкономических штормов, на финансовые стратегии предприятия значительное влияние оказывают и внутренние организационные факторы. Эти факторы, хотя и находятся под непосредственным контролем менеджмента, могут быть не менее коварными, если ими не управлять эффективно. Они формируют внутренний климат, в котором рождаются и реализуются финансовые решения.

Ключевые внутренние организационные факторы включают:

1. Система управления: Стиль управления, степень централизации или децентрализации принятия решений, качество менеджмента на различных уровнях – всё это оказывает прямое влияние на скорость и эффективность финансовых процессов. Например, бюрократизированная система может замедлять принятие критически важных инвестиционных решений.
2. Распределение полномочий: Чёткое разграничение ответственности и полномочий в финансовой сфере предотвращает дублирование функций и неэффективное использование ресурсов. Неопределённость в полномочиях может привести к финансовым ошибкам и утрате контроля.
3. Информационные потоки: Скорость, точность и полнота финансовой информации, циркулирующей внутри предприятия, критически важны для своевременного и обоснованного принятия решений. Отсутствие интегрированных информационных систем или задержки в передаче данных могут исказить картину финансового состояния и привести к ошибочным стратегиям.
4. Организационная культура: Ценности и нормы, принятые в компании, могут влиять на готовность к риску, инновациям и соблюдению финансовой дисциплины. Культура, поощряющая бережливость и ответственность, способствует финансовой устойчивости.
5. Технологический уровень: Использование устаревших или неэффективных технологий в производстве или управлении может привести к росту затрат, снижению конкурентоспособности и, как следствие, ухудшению финансовых показателей.

На пересечении этих внутренних факторов и внешних вызовов возникает концепция финансовой устойчивости предприятия. Она играет ключевую роль в обеспечении его экономической безопасности, позволяя справляться как с внешними финансовыми вызовами (кризисы, повышение ставок), так и с внутренними (неэффективное управление, ошибки). Финансовая устойчивость – это способность предприятия развиваться, используя преимущественно собственные источники финансирования, сохраняя при этом платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе.

Управление финансовой устойчивостью – это непрерывный процесс, включающий:

• Принятие рациональных финансовых решений: Это касается всех аспектов – от инвестиций в основные средства до выбора дивидендной политики. Каждое решение должно быть взвешенным, основываться на глубоком анализе и прогнозах.
• Оптимизация финансовых потоков: Эффективное управление денежными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью, запасами для минимизации кассовых разрывов и максимизации операционного денежного потока.
• Контроль за финансовыми рисками: Идентификация, оценка и минимизация рисков, таких как кредитный риск, рыночный риск, риск ликвидности, операционный риск. Это может включать диверсификацию, хеджирование, страхование.
• Обеспечение достаточного уровня ликвидности: Поддержание способности предприятия своевременно погашать свои обязательства. Это достигается за счёт оптимальной структуры активов (соотношения денежных средств, краткосрочных вложений и запасов) и пассивов.
• Управление структурой капитала: Поддержание оптимального соотношения собственного и заёмного капитала, которое обеспечивает минимальную стоимость капитала при приемлемом уровне риска.

Таким образом, внутренняя организационная структура и качество управления являются фундаментом, на котором строится финансовая устойчивость. В сочетании с адекватным реагированием на внешние факторы, это позволяет предприятию не только выживать в условиях неопределённости, но и процветать, обеспечивая свою экономическую безопасность и долгосрочную конкурентоспособность.

Цифровая трансформация, глобализация и управление финансовыми рисками

Цифровая трансформация финансов предприятия: возможности и проблемы

Век XXI неразрывно связан с технологическим прорывом, и одним из наиболее мощных драйверов изменений стала цифровая трансформация. Она активно внедряется во все сферы экономики, и управление финансами предприятий не является исключением. От её степени интеграции и эффективности сегодня зависит не только операционная эффективность, но и общая финансовая устойчивость компаний.

Возможности, которые открывает цифровая трансформация для финансов предприятия:

1. Повышение операционной эффективности: Автоматизация рутинных операций (бухгалтерский учёт, расчёты, составление отчётов) высвобождает ресурсы для более сложного аналитического труда. Это приводит к сокращению ошибок, ускорению процессов и снижению операционных затрат.
2. Улучшение качества финансового планирования и прогнозирования: Современные цифровые инструменты позволяют анализировать огромные массивы данных (Big Data) из различных источников – от внутренних ERP-систем до внешних рыночных индикаторов. Это обеспечивает более точное прогнозирование денежных потоков, выручки, затрат и финансовых рисков, делая планирование более адаптивным и реалистичным.
3. Оптимизация распределения ресурсов: На основе данных и аналитических моделей, предприятия могут более рационально распределять финансовые ресурсы между различными проектами и подразделениями, максимизируя отдачу от инвестиций.
4. Улучшение управленческого контроля: Цифровые платформы обеспечивают прозрачность и доступность финансовой информации в режиме реального времени, что позволяет руководству оперативно отслеживать показатели, выявлять отклонения и принимать своевременные корректирующие меры.
5. Развитие новых бизнес-моделей: Цифровизация стимулирует создание инновационных финансовых продуктов и услуг, а также формирование новых способов взаимодействия с клиентами и партнёрами.

Актуальные данные по России: Исследования показывают, что, хотя 91% производственных предприятий в России до сих пор используют устаревающие бизнес-модели, внушительные 78% опрошенных компаний планируют внедрить цифровые технологии для совершенствования производственных процессов в ближайшие 3-5 лет. Наибольший эффект от цифровой трансформации традиционно наблюдается в сферах с высокой цифровой зрелостью, таких как финансы, технологии и связь. Эти данные подтверждают, что российский бизнес осознаёт необходимость трансформации и активно движется в этом направлении.

Проблемы и риски игнорирования цифровых технологий:

Игнорирование цифровых технологий в современном мире становится равносильно подписанию приговора для бизнеса. Это может привести к:

• Потере конкурентных преимуществ: Компании, не внедряющие цифровые решения, отстают от конкурентов в скорости, эффективности и качестве обслуживания.
• Увеличению расходов: Руч��ые операции и неэффективные процессы ведут к росту операционных издержек.
• Снижению рентабельности и доли рынка: Неспособность адаптироваться к изменениям и удовлетворять ожиданиям клиентов приводит к потере позиций на рынке.
• Повышению операционных рисков: Отсутствие автоматизации и цифрового контроля увеличивает вероятность ошибок, мошенничества и потери данных.

В условиях цифровой экономики РФ финансовый механизм предприятия должен не просто существовать, а активно совершенствоваться и подвергаться цифровой трансформации в унисон с темпами развития цифровых технологий. Для чего это нужно? Чтобы обеспечить не только выживаемость, но и процветание в условиях новой экономической реальности, где скорость и точность принятия решений становятся ключевыми конкурентными преимуществами.

Глобализация и управление киберрисками

Параллельно с цифровой трансформацией, мировая экономика переживает глубокие изменения под воздействием глобализации. Это процесс усиления взаимосвязи и взаимозависимости стран и рынков, затрагивающий практически все сферы общества – от торговли и инвестиций до культурного обмена. Для финансов предприятия глобализация означает выход за национальные рамки, доступ к новым рынкам капитала, возможность диверсификации источников финансирования и инвестиционных объектов, но вместе с тем и новые, более сложные риски.

В контексте цифровой трансформации, глобализация привносит не только экономические, но и технологические вызовы. Финансовые системы предприятий становятся всё более интегрированными с глобальными сетями, что, к сожалению, влечёт за собой новые риски и уязвимости, в частности, угрозы кибербезопасности.

Масштаб киберугроз в России:

Актуальная статистика свидетельствует о тревожном росте кибератак. В 2024 году по сравнению с 2023 годом количество кибератак на российские компании увеличилось в 2,5 раза, достигнув около 130 тысяч инцидентов. Совокупное число высококритичных инцидентов, которые повлекли или могли повлечь финансовые потери или остановку работы компаний, составило около 26 тысяч. Прогнозируемый совокупный ущерб от кибератак для российской экономики за восемь месяцев 2025 года может приблизиться к колоссальным 1,5 трлн рублей. Для сравнения, в 2023 году ущерб от киберпреступлений в России составил 156 млрд рублей, а средний годовой ущерб для одной российской компании от действий хакеров в первом полугодии 2023 года вырос примерно до 20 млн рублей. Серьёзные кибератаки на российские компании происходят каждые три минуты.

Основные виды киберугроз, с которыми сталкивается бизнес:

• Утечки баз данных: Кража конфиденциальной информации клиентов, сотрудников, коммерческих секретов. В 2024 году было выявлено более 250 ранее не опубликованных баз данных российских компаний.
• Атаки программ-вымогателей (ransomware): Шифрование данных и требование выкупа за их разблокировку. Число таких атак выросло на 44%.
• DDoS-атаки: Отказ в обслуживании, парализующий работу онлайн-сервисов и сайтов.
• Фишинг и социальная инженерия: Обман сотрудников с целью получения доступа к системам или данным.
• Целевые атаки на финансовые системы: Прямые попытки хищения денежных средств или манипуляции финансовыми данными.

Последствия кибератак:

Помимо прямых финансовых потерь, кибератаки приводят к:

• Репутационным потерям: Подрыв доверия клиентов и партнёров.
• Простоям в работе: Остановка бизнес-процессов, ведущая к упущенной выгоде.
• Штрафам и судебным издержкам: За нарушение законодательства о защите данных.
• Потере конкурентных преимуществ: Утечка интеллектуальной собственности или коммерческих тайн.

Предприятия, нацеленные на развитие в условиях глобализации и цифровой трансформации, должны не просто осознавать эти угрозы, но и активно анализировать собственные возможности для проведения глобальных изменений структуры компании и производства. Это включает инвестиции в кибербезопасность, создание надёжных систем защиты данных, обучение персонала и разработку планов реагирования на инциденты. Управление киберрисками становится неотъемлемой частью общей системы управления финансовыми рисками. Какой важный нюанс здесь упускается? Что без активного участия высшего руководства и формирования культуры кибербезопасности, никакие технологические решения не смогут обеспечить полную защиту.

Интеграция управления финансовыми рисками в систему организации финансов

В условиях нарастающей неопределённости, вызванной как глобализацией, так и стремительной цифровой трансформацией, управление финансовыми рисками перестаёт быть отдельной функцией и трансформируется в фундаментальный, интегрированный элемент всей системы организации финансов предприятия. Это не просто «защита от плохого», а активный процесс, направленный на обеспечение устойчивости и максимизацию стоимости компании.

Что такое управление финансовыми рисками?

Управление финансовыми рисками – это систематический процесс, включающий идентификацию, оценку, мониторинг и минимизацию потенциальных финансовых потерь, вызванных неблагоприятными изменениями внутренней или внешней среды. Его основная цель – сбалансировать потенциальный риск и ожидаемую доходность, чтобы обеспечить достижение стратегических целей предприятия при приемлемом уровне риска.

Виды финансовых рисков, с которыми сталкивается предприятие:

1. Рыночный риск: Риск потерь из-за неблагоприятного изменения рыночных цен на активы (процентные ставки, валютные курсы, цены на сырьё, акции).
2. Кредитный риск: Риск невыполнения обязательств контрагентом (покупателем, заёмщиком, банком).
3. Риск ликвидности: Риск невозможности своевременного и полного погашения текущих обязательств.
4. Операционный риск: Риск потерь из-за сбоев во внутренних процессах, системах, человеческих ошибках или внешних событий (например, кибератаки, стихийные бедствия).
5. Инфляционный риск: Риск обесценивания денежных активов и снижения покупательной способности прибыли из-за инфляции.
6. Риск потери деловой репутации: Риск негативного воздействия на имидж компании, что может привести к потере клиентов и снижению стоимости акций.

Интеграция управления рисками в систему организации финансов означает:

• Риск-ориентированное планирование: На каждом этапе финансового планирования (бюджетирование, инвестиционное планирование) должны учитываться потенциальные риски и разрабатываться планы реагирования. Например, при планировании инвестиций необходимо оценить риски проекта и предусмотреть резервы на случай непредвиденных обстоятельств.
• Включение риска в принятие финансовых решений: Все ключевые финансовые решения – от выбора структуры капитала до принятия решения об участии в сделке – должны проходить через призму оценки риска. Например, при выборе источников финансирования учитывается не только стоимость, но и риски, связанные с каждым источником.
• Постоянный мониторинг и контроль: Система внутреннего финансового контроля должна включать элементы мониторинга ключевых рисковых показателей и соблюдения лимитов рисков. Например, регулярная проверка уровня дебиторской задолженности и её структуры помогает управлять кредитным риском.
• Разработка политик и процедур управления рисками: Формализация подходов к управлению различными видами рисков. Например, политика управления валютным риском, описывающая, как и в каких случаях компания будет хеджировать валютные позиции.
• Использование специализированных инструментов:
  • Хеджирование: Использование финансовых инструментов (форварды, фьючерсы, опционы) для снижения рисков, связанных с колебаниями цен, процентных ставок или валютных курсов.
  • Страхование: Передача части рисков страховой компании.
  • Диверсификация: Распределение инвестиций между различными активами, рынками или отраслями для снижения общего риска.
  • Создание резервов: Формирование финансовых резервов для покрытия потенциальных потерь.
• Корпоративное управление и культура рисков: Формирование в компании культуры, при которой управление рисками является частью повседневной работы каждого сотрудника, а не только обязанностью финансовой службы.

Особенно актуальна интеграция управления киберрисками в общую систему организации финансов. Поскольку цифровизация открывает новые векторы атак, финансовая служба должна тесно взаимодействовать с IT-подразделениями для оценки угроз, планирования инвестиций в информационную безопасность и разработки протоколов реагирования на киберинциденты, чтобы минимизировать потенциальный финансовый ущерб.

Таким образом, эффективное управление финансовыми рисками, интегрированное во все аспекты организации финансов, позволяет предприятию не только минимизировать угрозы, но и использовать рисковые ситуации для получения конкурентных преимуществ, обеспечивая стабильный рост и долгосрочную устойчивость в условиях постоянно меняющегося мира.

Нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятий в РФ

Обзор ключевых нормативно-правовых актов

В Российской Федерации, как и в любой другой развитой правовой системе, финансовая деятельность предприятий регулируется комплексным набором нормативно-правовых актов. Однако, в отличие от некоторых других сфер, не существует единого, отдельного кодифицированного акта, который бы содержал весь массив финансово-правовых норм, регулирующих исключительно финансы предприятия. Вместо этого, эта сфера регулируется множеством законов, кодексов и подзаконных актов, что требует от финансовых специалистов глубокого понимания и постоянного мониторинга законодательной базы.

Основой правового регулирования любой деятельности в России, включая финансовую, является Конституция Российской Федерации. Она закрепляет фундаментальные принципы экономической системы, такие как свобода экономической деятельности, поддержка конкуренции, признание и защита частной, государственной, муниципальной и иных форм собственности, а также устанавливает права и свободы граждан в сфере предпринимательства.

На следующем уровне иерархии находятся федеральные законы и кодексы. К числу наиболее значимых для регулирования финансов предприятия относятся:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ): Определяет правовое положение участников гражданского оборота (юридических лиц и индивидуальных предпринимателей), регулирует вопросы собственности, договоров (купли-продажи, поставки, кредита, займа), ценных бумаг, расчётов, а также общие положения о юридических лицах, их создании, реорганизации и ликвидации. Многие финансовые операции предприятия – это гражданско-правовые сделки.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ): Ключевой документ, регламентирующий систему налогов и сборов в РФ, порядок их исчисления и уплаты. Для предприятия НК РФ определяет правила формирования налоговой базы по налогу на прибыль, НДС, налогу на имущество, транспортному налогу и другим. Именно этот кодекс формирует значительную часть фискальной нагрузки и влияет на финансовое планирование.
3. Бюджетный кодекс Российской Федерации (БК РФ): Регулирует отношения, связанные с формированием и исполнением бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ. Хотя он в основном касается государственных и муниципальных финансов, он также устанавливает правила предоставления бюджетных ассигнований, субсидий и других форм государственной поддержки предприятиям, что является источником их финансовых ресурсов.
4. Трудовой кодекс Российской Федерации (ТК РФ): Определяет права и обязанности работников и работодателей. С точки зрения финансов предприятия, ТК РФ регулирует вопросы оплаты труда, социальных выплат, отпусков и компенсаций, которые являются значительной статьёй расходов и требуют соответствующего финансового планирования.
5. Федеральный закон «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» (от 08.08.2001 № 129-ФЗ): Устанавливает порядок создания, реорганизации и ликвидации юридических лиц, а также процедуру регистрации индивидуальных предпринимателей. Эти процессы имеют прямое отношение к формированию уставного капитала, изменению финансовой структуры и юридическому статусу предприятия.

Помимо перечисленных, существуют и другие федеральные законы, регулирующие отдельные аспекты финансовой деятельности, такие как:

• Федеральный закон «Об акционерных обществах» и «Об обществах с ограниченной ответственностью» (регулируют корпоративные финансы, эмиссию акций, выплату дивидендов).
• Федеральный закон «О бухгалтерском учёте» (устанавливает правила ведения бухгалтерского учёта и составления финансовой отчётности).
• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (регулирует выпуск и обращение ценных бумаг).
• Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» (регулирует отношения с кредитными организациями).
• Законы о банкротстве.

Понимание и строгое соблюдение этих законодательных актов является обязательным условием для легальной и эффективной организации финансов любого предприятия в Российской Федерации.

Роль подзаконных актов и регулирующих органов

Правовое поле, регулирующее финансовую деятельность предприятий, не ограничивается только кодексами и федеральными законами. Значительную, а зачастую и более детализированную роль играют подзаконные акты, издаваемые различными органами исполнительной власти. Эти документы конкретизируют и развивают положения законов, обеспечивая их практическое применение и адаптацию к меняющимся экономическим реалиям.

К числу таких подзаконных актов и регулирующих органов относятся:

1. Указы Президента Российской Федерации: Издаются по наиболее важным вопросам государственного управления и могут касаться формирования экономической политики, введения особых экономических режимов, мер поддержки бизнеса, которые, в свою очередь, прямо или косвенно влияют на финансовую деятельность предприятий.
2. Постановления Правительства Российской Федерации: Детализируют реализацию федеральных законов, устанавливают порядок применения норм, утверждают государственные программы, субсидии, правила ведения отдельных видов деятельности. Например, постановления, регулирующие государственные закупки, лицензирование определённых финансовых операций или предоставление налоговых льгот.
3. Акты органов исполнительной власти субъектов Федерации: На региональном уровне могут приниматься свои нормативные акты, касающиеся налоговых льгот для региональных инвесторов, правил формирования региональных фондов поддержки малого и среднего бизнеса, регулирования тарифов естественных монополий, что прямо влияет на доходы и расходы предприятий, действующих в данном субъекте.
4. Приказы и инструкции Министерства финансов Российской Федерации (Минфин РФ): Минфин является одним из ключевых регуляторов в сфере финансов. Его приказы и инструкции касаются методологии бухгалтерского учёта (например, Положения по бухгалтерскому учёту – ПБУ), правил составления и представления финансовой отчётности, использования бюджетных средств, применения налогового законодательства. Например, правила учёта активов, обязательств, доходов и расходов, формирования резервов – всё это регламентируется актами Минфина.
5. Акты Федеральной налоговой службы (ФНС России): ФНС является основным органом по контролю за соблюдением налогового законодательства. Её приказы, письма и разъяснения детализируют порядок исчисления и уплаты налогов, проведения налоговых проверок, применения санкций. Для предприятий эти акты критически важны для корректного ведения налогового учёта и минимизации налоговых рисков.
6. Акты Федеральной таможенной службы (ФТС России): Для предприятий, занимающихся внешнеэкономической деятельностью, акты ФТС регулируют порядок взимания таможенных пошлин, сборов, НДС при импорте и экспорте, что напрямую влияет на их финансовые потоки и себестоимость продукции.
7. Акты Центрального банка Российской Федерации (Банк России): Как мегарегулятор финансового рынка, Банк России устанавливает правила банковской деятельности, валютного регулирования и валютного контроля, определяет ключевую ставку, что оказывает прямое влияние на доступность и стоимость кредитных ресурсов для предприятий, а также на их операции с иностранной валютой. Его инструкции регулируют правила проведения расчётов, открытия счетов, порядок формирования обязательных резервов для кредитных организаций, что косвенно затрагивает и нефинансовые предприятия.

Таким образом, для эффективной организации финансов предприятиям необходимо не только знать и соблюдать базовые законы, но и постоянно отслеживать изменения в обширном массиве подзаконных актов. Игнорирование или неправильное толкование этих документов может привести к серьёзным финансовым потерям, штрафам и другим неблагоприятным последствиям. Компетентность финансовых служб в этой области является залогом правовой и финансовой безопасности компании.

Заключение

Проведённое исследование позволило глубоко погрузиться в многогранный мир организации финансов пр��дприятия, осветив как его фундаментальные теоретические основы, так и наиболее актуальные вызовы современности, в частности, в контексте цифровой трансформации и глобализации на примере Российской Федерации. Поставленные цели и задачи дипломной работы были успешно достигнуты.

Мы выяснили, что финансы предприятия — это сложная система денежных отношений, являющаяся основой всей финансовой системы государства, что подтверждается значимым вкладом МСП в ВВП России, достигшим 21,7% к концу 2023 года. Были рассмотрены ключевые принципы, такие как самофинансирование и хозяйственная самостоятельность, определяющие жизнеспособность любого бизнеса. Анализ эволюции финансового менеджмента показал, как от простых учётных операций дисциплина развилась до сложнейших моделей управления, включая теорию временной ценности денег, которая остаётся краеугольным камнем оценки инвестиций. Функции финансового менеджмента, от внутреннего планирования до управления рисками, были детализированы, подчеркивая их интегративный характер в достижении стратегических целей.

В ходе исследования источников формирования и эффективного использования финансовых ресурсов была дана их подробная классификация на собственные, привлечённые и заёмные, а также выявлена их роль на различных этапах жизненного цикла предприятия. Мы акцентировали внимание на критическом значении управления оборотным капиталом и оптимизации финансовой структуры для обеспечения ликвидности и минимизации рисков. Финансовое планирование и бюджетирование были представлены как незаменимые инструменты, позволяющие предприятиям не только контролировать, но и активно формировать своё финансовое будущее.

Особое внимание было уделено методикам оценки эффективности, финансового анализа и контроля. Были определены основные критерии и показатели, такие как платежеспособность, рентабельность (ROA, ROE, EBITDA) и финансовая устойчивость, дающие объективную картину состояния бизнеса. Детально рассмотрен метод цепных подстановок как мощный инструмент факторного анализа, позволяющий изолировать влияние отдельных факторов на результативные показатели, несмотря на его известные ограничения. Отмечена ключевая роль финансовой службы, с выделением функций контролёра и казначея, в обеспечении финансовой дисциплины и стратегического управления.

Исследование внешних и внутренних факторов показало, что качество финансовой политики напрямую зависит от её адаптивности к макроэкономическим условиям, таким как ухудшение бизнес-климата, налоговое бремя, конъюнктура рынков и процентные ставки. Внутренние факторы, включая систему управления и информационные потоки, формируют фундамент для управления финансовой устойчивостью — критически важного элемента экономической безопасности предприятия.

Наиболее значимой частью исследования стало углублённое рассмотрение влияния цифровой трансформации и глобализации. Мы показали, как цифровизация, несмотря на её медленное внедрение в некоторых отраслях России (91% предприятий используют устаревшие модели), становится драйвером повышения операционной эффективности, качества планирования и прогнозирования. Однако эти возможности сопряжены с новыми вызовами, прежде всего, с угрозами кибербезопасности. Актуальная статистика по росту кибератак в России (увеличение в 2,5 раза в 2024 году, прогнозируемый ущерб в 1,5 трлн рублей за восемь месяцев 2025 года) подчёркивает критическую необходимость интеграции управления киберрисками в общую систему организации финансов.

Наконец, был представлен комплексный обзор нормативно-правового регулирования финансовой деятельности предприятий в РФ, включающий Конституцию, Гражданский, Налоговый, Бюджетный и Трудовой кодексы, а также роль подзаконных актов Минфина, ФНС, ФТС и Центрального банка. Это подчёркивает сложность и многомерность правового поля, в котором функционирует современное предприятие.

Практическая значимость полученных результатов заключается в предоставлении студентам экономического ВУЗа или аспирантам структурированной и актуальной базы знаний для углублённого изучения темы «Организация финансов предприятия». Представленный материал, охватывающий как классические теории, так и современные вызовы, может служить основой для дальнейших научных исследований, разработки практических рекомендаций для предприятий, стремящихся повысить свою финансовую устойчивость в условиях цифровой экономики. Для практикующих специалистов выводы работы могут быть полезны в оптимизации финансовых процессов, разработке стратегий управления рисками и адаптации к изменяющимся регуляторным требованиям. Что из этого следует для современного бизнеса? Необходимость постоянного обучения и адаптации, чтобы оставаться конкурентоспособными и финансово устойчивыми в условиях постоянно меняющегося мира.

Список использованной литературы

1. Бланк И.А. Финансовой менеджмент. М.: Ника-Центр, 1999.
2. Яркина Т.В. Основы экономики предприятия. М.: ИФРА-М, 1999.
3. Экономика предприятия / Под ред. проф. О.И. Волкова. М., 2003.
4. Акчурина С.Р. Учет капитала // Финансовые и бухгалтерские консультации. 2001. № 5, 6.
5. Кузьмин Г. Формирование и использование добавочного капитала // Экономика и жизнь. 2001. № 44.
6. Макалкин И.А. Собственный капитал: структура, формирование и использование // Главбух. 1999. № 18.
7. ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ. URL: https://www.bntu.by/uc/uch_posob/finansy-predpriyatiya.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
8. Финансы и кредит: Финансы предприятий и организаций. URL: https://www.aup.ru/books/m200/kri-2_6.htm (дата обращения: 13.10.2025).
9. Финансовый менеджмент. URL: https://www.e-xecutive.ru/wiki/index.php/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9_%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B4%D0%B6%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82 (дата обращения: 13.10.2025).
10. Финансовые ресурсы предприятия: что входит и как управлять. Генератор Продаж. URL: https://sales-generator.ru/blog/finansovye-resursy-predpriyatiya/ (дата обращения: 13.10.2025).
11. Финансовый менеджмент — сущность, базовые концепции, принципы, цели и задачи. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/management/financial-management.html (дата обращения: 13.10.2025).
12. Финансовый менеджмент. fin-accounting.ru. URL: https://fin-accounting.ru/financial-management/ (дата обращения: 13.10.2025).
13. Финансовый менеджмент: функции, задачи и инструменты для устойчивости бизнеса. URL: https://nfa.ru/finansovyy-menedzhment/ (дата обращения: 13.10.2025).
14. Понятие и состав финансовых ресурсов и капитала предприятия. Главная. URL: https://www.e-reading.club/chapter.php/1054363/13/Gerasimenko_V._-Finansy_predpriyatiy.html (дата обращения: 13.10.2025).
15. Финансовый менеджмент: что это простыми словами, примеры, как работает. URL: https://netology.ru/blog/financial-management-what-it-is/ (дата обращения: 13.10.2025).
16. Организация и содержание финансовой работы на предприятии. ffifr. URL: https://www.ffifr.ru/orgfin.html (дата обращения: 13.10.2025).
17. Содержание и основные задачи финансовой работы в организации. URL: https://www.syl.ru/article/216262/new_soderjanie-i-osnovnyie-zadachi-finansovoy-rabotyi-v-organizatsii (дата обращения: 13.10.2025).
18. ВВЕДЕНИЕ В ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ. Казанский федеральный университет. URL: https://kpfu.ru/portal/docs/F_1001201777/Finansovyj.menedzhment.uchebnik.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
19. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ. Научный лидер. 2023. URL: https://nauchniy-lider.ru/assets/docs/2023/102/102-12.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
20. Лекция: Содержание и принципы организации финансов предприятия. URL: https://studfile.net/preview/10260216/page:2/ (дата обращения: 13.10.2025).
21. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-finansovyh-resursov-predpriyatiya (дата обращения: 13.10.2025).
22. Финансовая деятельность предприятия. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovaya-deyatelnost-predpriyatiya (дата обращения: 13.10.2025).
23. Корпоративные финансы: Учебник для вузов. Научная библиотека АТУ. URL: https://library.atu.kz/downloads/ebooks/ekonomika/Korporativnye_finansy.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
24. ПРИНЦИПЫ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ. URL: https://www.olympbiz.ru/books/brakleymayers/brakleymayers.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
25. Корпоративные финансы: учебное пособие / Р. Р. Ахметов, А. Ю. Почитаев. Казань, 2020. 354 с. URL: https://elib.kpfu.ru/kpfu/docs/F_1001202570/Korporativnye.finansy.uchebnoe.posobie.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
26. Современный теоретический подход к управлению финансами корпораций. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennyy-teoreticheskiy-podhod-k-upravleniyu-finansami-korporatsiy (дата обращения: 13.10.2025).
27. СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ К ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО КОНТРОЛЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ. Вестник Алтайской академии экономики и права. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=2999 (дата обращения: 13.10.2025).
28. КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ. Портал информационно-образовательных ресурсов УрФУ. 2020. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/103986/1/978-5-7996-3023-2_2020.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
29. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия. URL: http://library.fa.ru/files/Fin_menedzm_Lukasevich.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
30. Эволюция концепций финансового менеджмента. Elibrary. 2020. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=42701460 (дата обращения: 13.10.2025).
31. Теоретические аспекты финансовой системы ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЭН». Эдиторум. 2016. URL: https://www.editorum.ru/pdf/economy/2016/economy-1-2016-17.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
32. Финансы организаций (предприятий) : учеб. пособие / Е. В. Кизиль, К. Е. Никитин. 2-е изд., перераб. и доп. Комсомольск-на-Амуре : ФГБОУ ВПО «КнАГТУ», 2015. 205 с. URL: https://knastu.ru/media/files/library/books/2015/Kizil_Finansy_organizatsiy.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
33. ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ ОРГАНИЗАЦИИ. URL: https://www.synergy.ru/assets/upload/books/uchebnik-ekonomika-i-finansy-organizatsii.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
34. Источники формирования финансовых ресурсов. 2014. URL: https://www.ekonomika.snauka.ru/2014/06/6190 (дата обращения: 13.10.2025).
35. Инструменты управления оборотным капиталом и источниками его финансирования в условиях рыночной экономики. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/instrumenty-upravleniya-oborotnym-kapitalom-i-istochnikami-ego-finansirovaniya-v-usloviyah-rynochnoy-ekonomiki (дата обращения: 13.10.2025).
36. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/istochniki-formirovaniya-finansovyh-resursov-predpriyatiya (дата обращения: 13.10.2025).
37. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/effektivnost-ispolzovaniya-finansovyh-resursov-predpriyatiya (дата обращения: 13.10.2025).
38. Нормативно-правовая база, регулирующая финансовую деятельность предприятия. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/normativno-pravovaya-baza-reguliruyuschaya-finansovuyu-deyatelnost-predpriyatiya (дата обращения: 13.10.2025).
39. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ. Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=7147 (дата обращения: 13.10.2025).
40. Методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия. URL: https://www.cfin.ru/management/finance/f_eff.shtml (дата обращения: 13.10.2025).
41. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ. Белорусский государственный университет. URL: https://elib.bsu.by/bitstream/123456789/220261/1/191-194.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
42. ФИНАНСОВАЯ СЛУЖБА ОРГАНИЗАЦИИ: СТРУКТУРА, ФУНКЦИИ, ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ С ДРУГИМИ ПОДРАЗДЕЛЕНИЯМИ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovaya-sluzhba-organizatsii-struktura-funktsii-vzaimodeystvie-s-drugimi-podrazdeleniyami (дата обращения: 13.10.2025).
43. Основные направления оптимизации финансовой политики в деятельности предприятия. Современные научные исследования и инновации. 2015. URL: https://web.snauka.ru/issues/2015/06/54575 (дата обращения: 13.10.2025).
44. МЕТОДИЧЕСКИЙ ПОДХОД К ФОРМИРОВАНИЮ ОПТИМАЛЬНОЙ СТРУКТУРЫ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodicheskiy-podhod-k-formirovaniyu-optimalnoy-struktury-finansovyh-resursov-predpriyatiya (дата обращения: 13.10.2025).
45. СОВРЕМЕННЫЕ РОССИЙСКИЕ МЕТОДИКИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ. Elibrary. 2017. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=30560737 (дата обращения: 13.10.2025).
46. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА В ОЦЕНКЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. Современные наукоемкие технологии. 2015. URL: https://top-technologies.ru/ru/article/view?id=33468 (дата обращения: 13.10.2025).
47. МЕТОДЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ СОВРЕМЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-analiza-finansovogo-sostoyaniya-sovremennogo-predpriyatiya (дата обращения: 13.10.2025).
48. Основные способы формирования финансовых ресурсов предприятий в условиях нестабильной экономической ситуации. Экономика и управление. URL: https://journals.vogu35.ru/index.php/EU/article/view/170 (дата обращения: 13.10.2025).
49. ОСОБЕННОСТИ СОВРЕМЕННОГО ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО МЕХАНИЗМА ЦИФРОВИЗАЦИИ ОБОРОТА НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ. Фундаментальные исследования. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=12953 (дата обращения: 13.10.2025).
50. Финансовая устойчивость предприятия в условиях цифровой трансформации экономики. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovaya-ustoychivost-predpriyatiya-v-usloviyah-tsifrovoy-transformatsii-ekonomiki (дата обращения: 13.10.2025).
51. Управление финансовой устойчивостью как фактор обеспечения экономической безопасности предприятия. АПНИ. URL: https://apni.ru/article/1959-upravlenie-finansovoj-ustojchivostyu-kak-faktor (дата обращения: 13.10.2025).
52. СПИСОК ОСНОВНЫХ НОРМАТИВНЫХ ПРАВОВЫХ АКТОВ, РЕГУЛИРУЮЩИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ИСПОЛНИТЕЛЬНЫХ ОРГАНОВ ФИНАНСОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=LAW&n=220970&dst=100003 (дата обращения: 13.10.2025).
53. Финансы предприятий. Электронная библиотека ГрГУ — Гродненский государственный университет имени Янки Купалы. URL: http://elib.grsu.by/katalog/170860-finansy-predpriyatiy.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
54. ПРОБЛЕМЫ ЦИФРОВОЙ ТРАНСФОРМАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-tsifrovoy-transformatsii-predpriyatiy (дата обращения: 13.10.2025).
55. ЦИФРОВАЯ ТРАНСФОРМАЦИЯ ФИНАНСОВ: ВЫЯСНЕНИЕ ПОСЛЕДСТВИЙ. Вестник Алтайской академии экономики и права. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=3407 (дата обращения: 13.10.2025).