Риск-менеджмент в России: теория, методы, AI и вызовы 2025

В условиях беспрецедентной динамики и возрастающей неопределенности современной глобальной экономики, а также на фоне стремительной цифровой трансформации и обострения геополитической напряженности, управление рисками перестало быть просто отдельной функцией и трансформировалось в фундаментальный компонент стратегического менеджмента любого успешного предприятия. По данным исследования PwC «Global Risk Survey 2022», более 50% российских компаний в 2024 году отметили возрастающую значимость управления рисками, что подчеркивает критическую необходимость не только выявлять и оценивать потенциальные угрозы, но и активно ими управлять, интегрируя риск-ориентированный подход во все уровни принятия решений.

Настоящая дипломная работа призвана обеспечить всесторонний и глубокий анализ организации и управления риском на предприятии, охватывая как устоявшиеся теоретические концепции и методологии, так и актуальные практики, адаптированные к современным вызовам и российской специфике. Цель исследования заключается в систематизации и критическом осмыслении теоретических основ и практических инструментов риск-менеджмента для разработки комплексного подхода к формированию эффективной системы управления рисками, способной обеспечить устойчивое развитие и конкурентоспособность предприятий в условиях изменчивой среды.

Для достижения поставленной цели перед нами стоят следующие задачи:

Раскрыть сущность риска и риск-менеджмента, проанализировать эволюцию концепций и стандартов.
Представить всестороннюю классификацию рисков, детально раскрывая их источники и характеристики.
Систематизировать и детализировать качественные и количественные методы оценки рисков.
Описать основные методы и инструменты, позволяющие эффективно управлять выявленными рисками.
Рассмотреть интеграцию управления рисками и внутреннего контроля как фундаментального элемента корпоративного управления.
Проанализировать применение современных технологий искусственного интеллекта и больших данных в риск-менеджменте.
Выделить специфические аспекты управления рисками, обусловленные экономической, политической и регуляторной средой России.

Объектом исследования выступает система управления рисками на предприятии, а предметом – теоретико-методологические и практические аспекты ее организации и функционирования. Структура работы последовательно раскрывает обозначенные задачи, начиная с концептуальных основ и заканчивая анализом инновационных подходов и национальной специфики, что позволяет сформировать целостное представление о современном риск-менеджменте.

Теоретико-методологические основы организации системы управления рисками

Управление рисками, или риск-менеджмент, является краеугольным камнем успешного функционирования любого предприятия в XXI веке. Это не просто набор изолированных действий, а сложный, системно организованный процесс, пронизывающий все аспекты деятельности организации. Его основная задача — не избежать рисков любой ценой, что в принципе невозможно в динамичной рыночной среде, а скорее принять и выполнить такие управленческие решения, которые снижают вероятность возникновения неблагоприятных событий и минимизируют их потенциальные негативные последствия. При этом, как ни парадоксально, риск-менеджмент также стремится к извлечению дополнительных доходов в ситуациях, когда осознанный риск может быть оправдан и управляем, что делает его не только защитной, но и стратегически наступательной функцией.

Сущность и содержание понятия «риск» и «риск-менеджмент»

В академической и деловой среде существуют различные подходы к определению понятия «риск», однако большинство из них сходятся в одном: риск — это влияние неопределенности на достижение поставленных целей организации. Такое определение, широко используемое в международных стандартах, подчеркивает не только потенциальные потери, но и возможности, возникающие из-за неопределенности. Риск — это не всегда негативное явление; он может быть источником конкурентного преимущества, если компания способна эффективно управлять им.

Риск-менеджмент, в свою очередь, представляет собой нечто большее, чем просто реакцию на угрозы. Это проактивный, системно организованный процесс, который включает в себя несколько ключевых этапов:

Выявление рисков: Идентификация потенциальных событий, которые могут повлиять на достижение целей организации.
Оценка рисков: Анализ вероятности возникновения каждого риска и масштаба его потенциальных последствий.
Выбор методов и инструментов минимизации: Разработка и применение стратегий, направленных на снижение вероятности или влияния рисков.
Мониторинг и контроль: Постоянное отслеживание изменений в рисковом профиле и корректировка управленческих действий.

По своей сути, риск-менеджмент — это непрерывный цикл, который интегрирован в общую систему управления предприятием. Он включает разработку мер по предупреждению и профилактике рисков, минимизацию негативных последствий, а также, что важно, возможность получения дополнительных доходов в ситуациях риска. Современная система управления предприятием без эффективного риск-менеджмента теряет свою конкурентоспособность и устойчивость в условиях высокой динамичности внешней среды.

Эволюция и современное состояние концепций и стандартов управления рисками

История управления рисками насчитывает века, но его современное академическое и практическое осмысление началось сравнительно недавно, с развитием сложных финансовых рынков и глобализации бизнеса. Сегодня в основе организации риск-менеджмента лежат международные стандарты и концепции, которые обеспечивают структурированный подход к этому процессу.

Наибольшее распространение получили три ключевых стандарта: FERMA, ISO 31000 и COSO ERM.

FERMA (Federation of European Risk Management Associations). В 2002 году FERMA опубликовала свой «Стандарт по управлению рисками», который стал одним из первых комплексных документов в этой области. Он определяет четкую последовательность действий по внедрению системы риск-менеджмента, предлагая практические рекомендации. FERMA рассматривает риск-менеджмент не как отдельную функцию, а как фундаментальную основу стратегического менеджмента, охватывающую мониторинг, контроль, анализ и оценку мотивационных мер на всех этапах бизнес-процессов. Этот стандарт подчеркивает важность глубокой интеграции управления рисками в корпоративную культуру и операционную деятельность.
ISO 31000:2018 «Менеджмент риска. Принципы и руководство». Этот стандарт, обновленный в 2018 году, является глобально признанным эталоном. Он не предлагает конкретных методик, но предоставляет принципы и универсальные рекомендации по созданию, внедрению и поддержанию системы управления рисками. Ключевая особенность ISO 31000:2018 заключается в его гибкости и применимости к любой организации, независимо от ее типа, размера, деятельности и контекста. Стандарт подчеркивает интеграцию управления рисками со стратегическим планированием и управлением эффективностью предприятия, а также важность согласования управления рисками с общими бизнес-целями. Он выступает как инструмент, помогающий организациям принимать обоснованные решения в условиях неопределенности.
COSO ERM (Enterprise Risk Management) – «Управление рисками организации. Интеграция со стратегией и эффективностью деятельности» (2017 г.). Концепция COSO ERM представляет собой одну из наиболее детализированных и комплексных моделей управления корпоративными рисками. Обновление 2017 года акцентировало внимание на интеграции управления рисками со стратегией и повышением эффективности деятельности, что отражено в его полном названии. Модель COSO ERM использует пять взаимосвязанных компонентов и 20 принципов, которые тесно согласованы с жизненным циклом бизнеса:
1. Управление и культура: Основа для всех компонентов ERM, определяющая ценности и этические принципы.
2. Стратегия и постановка целей: Интеграция рисков в процесс формулирования стратегии и целей.
3. Производительность: Выявление, оценка, реагирование на риски и их приоритезация.
4. Обзор и ревизия: Мониторинг эффективности системы ERM и ее корректировка.
5. Информация, коммуникация и отчетность: Обмен информацией о рисках внутри и вне организации.

Эти стандарты демонстрируют эволюцию риск-менеджмента от узкоспециализированной функции к всеобъемлющей системе, интегрированной в стратегическое и операционное управление.

В российской практике регуляторные органы также активно развивают свои подходы, опираясь на международный опыт. Банк России в своих рекомендациях по организации управления рисками ссылается на ГОСТ Р ИСО 31000-2019 «Менеджмент риска. Принципы и руководство» и концепцию COSO ERM 2017 года. Это свидетельствует о стремлении к гармонизации российской регуляторной среды с ведущими мировыми практиками. Важным элементом, получившим признание как в международной, так и в российской корпоративной практике, является модель «трех линий защиты». Эта модель служит основой для построения эффективной системы внутреннего контроля и управления рисками, четко разграничивая роли и обязанности:

Первая линия защиты: Операционное управление, которое отвечает за непосредственное управление рисками в рамках повседневной деятельности.
Вторая линия защиты: Функции управления рисками и комплаенса, которые разрабатывают политики, методологии и осуществляют мониторинг рисков.
Третья линия защиты: Внутренний аудит, который обеспечивает независимую и объективную оценку эффективности первых двух линий.

Таким образом, управление рисками и внутренний контроль не являются обособленными функциями, а интегрированы в основную деятельность и бизнес-процессы Общества, предопределяя эффективность реализации стратегии и достижения бизнес-целей. Эта интеграция является залогом финансовой устойчивости, конкурентоспособности и успешного развития в условиях постоянно меняющегося глобального ландшафта.

Классификация и идентификация рисков, с которыми сталкиваются современные организации

Мир современного бизнеса — это лабиринт неопределенности, где за каждым углом подстерегают потенциальные угрозы и скрываются новые возможности. Эффективное управление этим лабиринтом начинается с понимания его карты, а именно — с четкой и всесторонней классификации рисков. Ведь только зная природу, источник и потенциальные последствия рисков, можно разработать адекватные стратегии реагирования. Классификация рисков является одним из ключевых факторов, влияющих на эффективную организацию управления и оценку рисков в организации.

Общие подходы к классификации рисков: внешние и внутренние

В основе любой классификации лежит стремление упорядочить сложную реальность. В контексте рисков одним из самых фундаментальных является деление на внешние и внутренние.

Внешние риски — это угрозы, исходящие из внешней среды предприятия, которые не поддаются прямому контролю со стороны менеджмента, но могут быть спрогнозированы и к ним можно адаптироваться. Они связаны с макроэкономическими, политическими, социокультурными, технологическими и природными факторами. Примерами могут служить изменения в законодательстве, колебания валютных курсов, глобальные экономические кризисы, стихийные бедствия или геополитические конфликты. Управление внешними рисками часто предполагает сценарное планирование, гибкость стратегий и способность быстро адаптироваться к изменяющимся условиям.

Внутренние риски — это угрозы, связанные с внутренними процессами, операциями и управленческими решениями самого предприятия. Они находятся под прямым или косвенным контролем организации, и их можно активно снижать или устранять через улучшение внутренних процедур, повышение квалификации персонала, внедрение систем контроля. К ним относятся операционные сбои, технологические неполадки, ошибки персонала, неэффективное управление, недостаточный внутренний контроль, а также риски, связанные с корпоративной культурой или репутацией.

Помимо этого базового деления, риски классифицируются по множеству других признаков, таких как:

По времени возникновения: постоянные и временные.
По характеру последствий: чистые (несущие только потери) и спекулятивные (несущие как потери, так и возможную прибыль).
По возможности прогнозирования: предсказуемые и непредсказуемые.
По масштабу воздействия: локальные, отраслевые, системные.

Глубокое понимание этой многомерной классификации позволяет менеджменту создать комплексную карту рисков, которая служит отправной точкой для дальнейшего анализа и разработки стратегий.

Детальный анализ видов рисков на предприятии

Переходя от общих принципов к конкретике, рассмотрим наиболее значимые виды рисков, с которыми сталкиваются современные организации.

Производственные (операционные) риски

Эти риски являются неотъемлемой частью любой хозяйственной деятельности. Они возникают из-за неадекватных или ошибочных внутренних процессов, действий сотрудников и систем, а также внешних событий, прерывающих нормальный ход операций. Производственные риски могут проявляться в самых разных формах:

Технологические сбои: Отказ оборудования, программного обеспечения, прерывание поставок энергоресурсов.
Неграмотное управление: Ошибки в планировании, организации, мотивации и контроле персонала.
Ошибки в финансовых моделях: Некорректные расчеты, приводящие к неверным управленческим решениям.
Мошенничество: Злоупотребления со стороны сотрудников или третьих лиц.
Неэффективные бизнес-процессы: Избыточная бюрократия, отсутствие четких регламентов.
Недостатки внутреннего контроля: Отсутствие или неэффективность механизмов проверки и надзора.
Изменения в законодательстве: Новые требования к производству, качеству продукции, охране труда.
Стихийные бедствия: Природные катаклизмы, нарушающие производственный процесс.
Кибератаки: Нарушение работы информационных систем, кража данных, что часто относят к отдельной категории, но также является операционным риском.

Таким образом, производственные риски охватывают широкий спектр угроз, которые могут привести к остановке производства, снижению качества продукции, увеличению издержек и потере репутации.

Финансовые риски

Финансовые риски оценивают вероятности потерь денежных средств в процессе осуществления предприятием финансовой деятельности. Эти риски напрямую влияют на прибыльность, ликвидность и платежеспособность компании. Их можно разделить на две большие категории:

Риски, связанные с покупательной способностью денег:
- Инфляционные риски: Потери от обесценивания денег, проявляющиеся в снижении реальной стоимости активов и доходов.
- Дефляционные риски: Потери от роста реальной стоимости денег, приводящие к падению цен и снижению спроса.
- Валютные риски: Потери, возникающие из-за неблагоприятных изменений курсов иностранных валют, особенно актуальные для компаний, ведущих внешнеэкономическую деятельность.
- Риски ликвидности: Невозможность своевременно и без значительных потерь превратить активы в денежные средства для покрытия обязательств.
Риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски):
- Риски потери капитала, связанные с неудачными инвестиционными решениями.
- Риски недополучения ожидаемой доходности от инвестиций.
- Риски, связанные с изменением рыночной стоимости активов.

Управление финансовыми рисками требует постоянного мониторинга рынка, использования сложных аналитических инструментов и применения стратегий хеджирования и диверсификации.

Экологические риски

В эпоху растущего внимания к устойчивому развитию экологический риск становится все более значимым фактором для предприятий. Он позволяет выявить вероятность появления негативных изменений в окружающей среде, вызванных антропогенным или техногенным воздействием, а также повседневной деятельностью предприятия. Экологический риск представляет собой возможность ухудшения состояния окружающей среды и негативных последствий, вызванных как производственной деятельностью, так и авариями на потенциально опасных объектах.

Источники экологических рисков включают:

Загрязнение окружающей среды: Выбросы в атмосферу (газообразные отходы), сбросы в водные объекты (жидкие отходы), накопление твердых бытовых и промышленных отходов, различные виды излучений (шум, вибрация, радиация).
Чрезмерное потребление ресурсов: Истощение невозобновляемых природных ресурсов, нерациональное использование воды и энергии.
Аварии на потенциально опасных объектах: Например, взрывы, утечки химических веществ, пожары, которые могут иметь катастрофические последствия для окружающей среды и населения.

В России насчитывается более 4,5 тыс. потенциально опасных объектов, в том числе 800 радиационно опасных и около 1,5 тыс. химически и биологически опасных сооружений. Это подчеркивает актуальность и масштабы экологических рисков для российской экономики. Управление этими рисками требует строгого соблюдения экологического законодательства, внедрения экологически чистых технологий и разработки планов реагирования на чрезвычайные ситуации.

Геополитические риски

В последние годы геополитические риски выдвинулись на первый план как один из ключевых факторов стратегической неопределенности, особенно для российских организаций. Эти риски связаны с изменениями в международной политической обстановке, межгосударственными отношениями, санкционными режимами, торговыми войнами и региональными конфликтами. Геополитические риски оказывают многостороннее воздействие:

На финансовую устойчивость: Колебания валютных курсов, ограничения на доступ к международным рынкам капитала, снижение инвестиционной привлекательности.
На логистику: Нарушение цепочек поставок, изменение транспортных маршрутов, удорожание логистических услуг.
На инвестиционные решения: Отказ от реализации проектов, пересмотр инвестиционных планов, поиск новых рынков и источников финансирования.
На структуру взаимодействия с партнерами: Разрыв существующих связей, поиск новых поставщиков и потребителей, переориентация на внутренний рынок или дружественные страны.

Геополитические риски требуют от компаний высокого уровня стратегической гибкости, сценарного планирования и способности к быстрой адаптации к меняющимся политическим реалиям.

Киберриски

Стремительное развитие цифровой трансформации привело к тому, что киберриски стали одной из основных проблем, с которыми сталкиваются предприятия по всему миру. Эти риски представляют собой угрозы, связанные с нарушениями информационной безопасности, включая несанкционированный доступ, модификацию, уничтожение или раскрытие данных, а также нарушение стабильности информационных систем.

Статистика за последние годы рисует тревожную картину:

В первые четыре месяца 2025 года количество заблокированных кибератак на российский бизнес выросло в 3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превысив 198 млн инцидентов.
С января по июнь 2025 года общее количество кибератак на российские компании превысило 63 тыс., что на 27% больше, чем за аналогичный период 2024 года.
Прямой ущерб России от киберпреступлений в 2024 году составил ₽160 млрд, при этом общая сумма ущерба может достигать ₽250 млрд в год.

Киберриски могут привести к краже конфиденциальной информации (персональные данные клиентов, коммерческие секреты), нарушению операционной деятельности, потере репутации, финансовым убыткам и судебным искам. Управление киберрисками требует комплексного подхода, включающего технические средства защиты, обучение персонала, разработку политик информационной безопасности и планов реагирования на инциденты.

Концепция ESG (Environment, Social, Governance – окружающая среда, общество, управление) представляет собой свод правил и подходов к ведению бизнеса, способствующих его устойчивому развитию. ESG-риски тесно связаны с бизнес-процессами предприятий и могут приводить к потенциальным потерям, а также влияют на экономическую безопасность и репутацию.

ESG-риски подразделяются на:

Экологические (Environment) риски: Связаны с изменением климата (физические риски, переходные риски), загрязнением окружающей среды (воздух, вода, почва), истощением ресурсов, утратой биоразнообразия.
Социальные (Social) риски: Связаны с трудовой практикой (условия труда, безопасность, права работников, разнообразие и инклюзивность), правами человека (в цепочках поставок), отношениями с обществом и местными сообществами, качеством и безопасностью продукции.
Управленческие (Governance) риски: Связаны со структурой совета директоров (независимость, состав), вознаграждением руководителей, этикой бизнеса, борьбой с коррупцией, прозрачностью и подотчетностью.

Реализация ESG-рисков может привести к ухудшению бизнес-результатов компании. Исследования показывают, что при росте числа негативных ESG-событий финансовые показатели компании ухудшаются, а ее стоимость падает. Например, экологические инциденты могут повлечь за собой огромные штрафы и репутационные потери, а нарушения трудового законодательства — забастовки и судебные иски. Таким образом, управление ESG-рисками становится критически важным для долгосрочной устойчивости и инвестиционной привлекательности предприятий.

Методы оценки рисков в системе риск-менеджмента

После идентификации рисков следующим ключевым этапом в системе риск-менеджмента является их оценка. Этот процесс позволяет понять величину потенциального ущерба и вероятность его наступления, что критически важно для принятия обоснованных управленческих решений. Способы оценки рисков предприятия традиционно делятся на две большие категории: качественные и количественные.

Качественные методы оценки рисков

Качественные методы оценки рисков фокусируются на выявлении видов возможных рисков, их источников и влияющих факторов, а также на определении приоритетов и потенциального воздействия без точного числового выражения. Они особенно полезны на начальных этапах анализа, когда данные ограничены или сложно поддаются количественной оценке.

К основным качественным методам относятся:

Экспертная оценка (включая метод Дельфи): Этот метод опирается на профессиональный опыт, знания и интуицию специалистов. Эксперты, обладающие глубокими познаниями в соответствующей области, анализируют риски и выражают свои суждения. Хотя экспертная оценка может быть субъективной, ее точность повышается при привлечении непредвзятых экспертов, анализирующих фактическую информацию. Метод Дельфи, в свою очередь, представляет собой структурированную технику коммуникации для группы экспертов, направленную на достижение консенсуса по сложным вопросам. Мнения собираются анонимно в несколько раундов, и после каждого раунда эксперты получают обобщенную обратную связь, что позволяет им пересмотреть свои оценки без прямого давления группы.
Списки контроля (чек-листы): Это заранее разработанные перечни потенциальных рисков или факторов риска, которые используются для систематической проверки и идентификации угроз. Чек-листы помогают не упустить важные аспекты и обеспечить единообразие в процессе оценки.
Оценка рейтинга (ранжирование рисков): Метод предполагает присвоение рискам определенного рейтинга или ранга на основе их относительной значимости, вероятности и потенциального воздействия. Это позволяет приоритизировать риски и сосредоточить усилия на наиболее критичных.
Метод аналогов: Заключается в анализе опыта других компаний или проектов, сталкивавшихся с аналогичными рисками. Изучение прошлых инцидентов и принятых мер позволяет предвидеть потенциальные проблемы и разработать эффективные стратегии.
Сценарный анализ: Является одним из важнейших способов проведения качественной оценки рисков, особенно согласно Положению Банка России №716-П. Он заключается в разработке нескольких возможных сценариев развития событий (оптимистичного, базового, пессимистичного) и оценке потенциальных рисков и последствий для предприятия в каждом из них. Сценарный анализ помогает выявить уязвимости, оценить устойчивость компании к различным потрясениям и разработать стратегии реагирования на каждый сценарий.

Количественные методы оценки рисков

Количественная оценка рисков — это строгий и структурированный подход, основанный на использовании числовых показателей и математических моделей для оценки вероятности риска и его последствий в денежном выражении. Эти методы обеспечивают более точное и объективное понимание рисков, позволяя принимать решения, основанные на данных.

Ключевые количественные методы включают:

Методология Value at Risk (VaR)

Методология Value at Risk (VaR), или «стоимость под риском», является одним из наиболее распространенных методов экономико-математического анализа, измеряющим потенциальное падение стоимости рискованного актива или портфеля в течение определенного периода времени при заданном доверительном интервале.

Определение: VaR — это стоимостная мера риска, которая характеризует величину возможного убытка с выбранной вероятностью за определенный промежуток времени. Например, если VaR на уровне 95% составляет 10 000 рублей, это означает, что с вероятностью 95% убытки не превысят эту сумму за указанный период. Иными словами, существует лишь 5% вероятность того, что убытки будут больше 10 000 рублей.
Формула расчета (параметрический метод): Одна из наиболее распространенных формул для расчета VaR выглядит следующим образом:
VaR = α × σ × √t
Где:
- α (альфа) — коэффициент, соответствующий выбранному уровню доверия (например, для 95% уровня доверия, если распределение нормальное, α приблизительно равно 1,645; для 99% — 2,326). Этот коэффициент берется из таблиц стандартного нормального распределения.
- σ (сигма) — стандартное отклонение доходности актива (или портфеля), характеризующее его волатильность.
- t — временной интервал, за который оценивается риск (например, в днях, неделях или месяцах). Если стандартное отклонение рассчитано для ежедневных доходностей, то t измеряется в днях.
Применение: VaR широко используется для оценки и минимизации возможных потерь стоимости активов в различных отраслях, особенно в финансовой сфере, нефтяной и газовой промышленности, производстве продуктов питания и информационных технологиях. Он позволяет руководству компаний получить численное выражение максимального ожидаемого убытка при нормальных рыночных условиях.

Стресс-тестирование

В то время как VaR оценивает риски при «нормальных» рыночных условиях, стресс-тестирование предназначено для оценки потенциальных потерь в экстремальных, а не нормальных рыночных условиях или при реализации серьезных гипотетических сценариев. Оно позволяет выявить скрытые уязвимости, которые модели VaR обычно не охватывают полностью.

Отличие от VaR: Стресс-тестирование отвечает на вопросы «что, если», моделируя последствия резких и маловероятных, но потенциально катастрофических событий, таких как финансовые кризисы, резкие изменения процентных ставок, дефолты крупных контрагентов или геополитические шоки. При этом часто отказываются от предположений о нормальном распределении доходности и наблюдаемых корреляциях, характерных для VaR.
Типы сценариев стресс-тестирования:
- Исторические сценарии: Основаны на данных о прошлых кризисах (например, кризис 2008 года, азиатский финансовый кризис 1997 года).
- Стилизованные сценарии: Разрабатываются на основе экспертных оценок или статистических моделей для моделирования конкретных рыночных шоков (например, резкое падение цены на нефть на 30%).
- Гипотетические сценарии: Полностью вымышленные, но правдоподобные ситуации, разработанные для проверки устойчивости к уникальным или ранее не наблюдавшимся событиям.
Значение: Стресс-тестирование является критически важным инструментом для финансовых учреждений и крупных корпораций, поскольку оно помогает оценить адекватность капитала, выявить системные риски и разработать планы действий на случай кризисных ситуаций.

Анализ чувствительности

Анализ чувствительности — это метод, который исследует, как изменения конкретных переменных (например, процентных ставок, обменных курсов, цен на сырье, объемов продаж) влияют на общий риск или на ключевые финансовые показатели проекта или компании (например, чистую приведенную стоимость, внутреннюю норму доходности, прибыль). Этот метод позволяет выявить наиболее критичные переменные, которые в наибольшей степени влияют на результат, и сосредоточить усилия по управлению рисками именно на них. Например, компания, сильно зависящая от экспорта, может использовать анализ чувствительности для оценки влияния изменений валютного курса на свою выручку и прибыль.

В совокупности, качественные и количественные методы оценки рисков предоставляют комплексный инструментарий для понимания и измерения рискового профиля предприятия, что является незаменимым условием для эффективного риск-менеджмента.

Стратегии и инструменты снижения и передачи рисков

После того как риски выявлены и оценены, следующим этапом становится разработка и реализация стратегий, направленных на снижение их негативного воздействия или полную передачу третьим сторонам. Это активная фаза риск-менеджмента, где теория преобразуется в практические действия. К основным методам снижения и передачи рисков относятся диверсификация, лимитирование, хеджирование и страхование.

Методы снижения рисков

Диверсификация

Диверсификация — это одна из старейших и наиболее интуитивно понятных стратегий снижения рисков. Ее суть заключается в распределении капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой или имеют низкую корреляцию. Идея проста: «не класть все яйца в одну корзину». Распределяя инвестиции или виды деятельности между разнообразными активами, рынками, продуктами или регионами, компания снижает зависимость от одного источника дохода или одного вида риска.

Например, производственная компания может диверсифицировать свой продуктовый портфель, чтобы падение спроса на один товар компенсировалось ростом спроса на другой. Финансовая компания может инвестировать в различные классы активов (акции, облигации, недвижимость), чтобы снизить общий инвестиционный риск. Диверсификация позволяет избежать части риска путем распределения капитала между разнообразными видами деятельности, снижая волатильность и повышая устойчивость к неблагоприятным событиям в отдельных сегментах.

Лимитирование

Лимитирование, как метод управления рисками, заключается в установлении количественных ограничений на определенные операции или виды деятельности. Этот метод направлен на предотвращение чрезмерной концентрации рисков или выхода за пределы допустимого уровня. Лимиты могут быть установлены на различные параметры:

Предельные суммы расходов: Ограничение максимальной суммы, которую можно потратить на определенный проект или статью бюджета.
Ограничение на количество или стоимость покупаемых/продаваемых товаров: Предотвращение избыточных запасов или излишней зависимости от одного поставщика/покупателя.
Объемы экспорта или импорта: Управление валютными и логистическими рисками.
Минимально и максимально возможная сумма кредитования: Для банков и финансовых учреждений, чтобы контролировать кредитные риски.
Ограничения для валютных операций: Снижение валютного риска.
Установление верхнего и нижнего предела цены для проведения операций с ценными бумагами: Управление рыночным риском.

Лимитирование помогает дисциплинировать принятие решений, предотвращать катастрофические потери от единичных неудачных операций и поддерживать рисковый профиль компании в приемлемых границах.

Хеджирование

Хеджирование — это более сложный, но очень эффективный способ защитить вложения путем заключения новой сделки, которая покроет потенциальные потери от основных вложений. По своей сути, это механизм передачи части рисков на других игроков рынка, готовых взять на себя эти риски в обмен на премию или потенциальную прибыль. Основными инструментами хеджирования являются производные финансовые инструменты (ПФИ), такие как фьючерсы, форварды, опционы и свопы.

Фьючерсы: Стандартизированные контракты на покупку или продажу базового актива (например, валюты, сырья, акций) в будущем по заранее оговоренной цене.
Форварды: Нестандартизированные (внебиржевые) контракты, аналогичные фьючерсам, но заключаемые между двумя сторонами напрямую.
Опционы: Контракты, дающие право (но не обязанность) купить или продать базовый актив по определенной цене до или в определенную дату.
Свопы: Соглашения об обмене будущими платежами или потоками денежных средств.

Финансовые деривативы используются для хеджирования риска изменения цены базового актива или для спекуляции на этом изменении. Например, для импортеров в России, столкнувшихся с волатильностью валютных курсов, деривативы (например, форвардные контракты) могут служить инструментом для уменьшения или полной ликвидации валютного риска. Заключая форвардный контракт на покупку необходимой валюты по фиксированному курсу на будущую дату, импортер страхует себя от неблагоприятного роста курса, даже если он потеряет потенциальную выгоду от его падения.

Страхование рисков

Страхование — это классический метод передачи рисков, при котором защита имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события осуществляется специальными страховыми компаниями. Эти компании формируют денежные фонды за счет получения страховых премий от страхователей, а затем компенсируют ущерб при наступлении страхового случая.

В отличие от хеджирования, которое часто направлено на управление рыночными или финансовыми рисками, страхование чаще используется для покрытия чистых рисков, несущих только потери:

Имущественное страхование: От пожаров, краж, стихийных бедствий.
Страхование ответственности: За причинение вреда третьим лицам.
Страхование от перерыва в производстве: Покрытие убытков, возникших из-за прекращения или сокращения производства по страховому случаю.
Страхование киберрисков: Покрытие ущерба от кибератак и утечек данных.

Важно отметить, что страхование и резервирование (создание внутренних фондов для покрытия потенциальных потерь) нацелены преимущественно на возмещение материального ущерба от проявления рисков, а не на уменьшение вероятности их возникновения. Они являются инструментами финансовой защиты, а не превентивного управления.

Таким образом, комбинация этих стратегий и инструментов позволяет предприятиям создать многоуровневую систему защиты, которая минимизирует как вероятность, так и потенциальные последствия наступления неблагоприятных событий, обеспечивая стабильность и устойчивость в долгосрочной перспективе.

Роль корпоративного управления и внутреннего контроля в организации риск-менеджмента

В современном мире, где сложность бизнеса и скорость изменений только возрастают, эффективное корпоративное управление становится не просто вопросом соответствия нормам, а жизненно важным инструментом обеспечения устойчивости и конкурентоспособности компании. В этой парадигме система управления рисками и внутреннего контроля (СУРиВК) играет центральную роль, являясь неотъемлемой частью архитектуры корпоративного управления.

Система управления рисками и внутреннего контроля (СУРиВК) как ключевой фактор успешного развития компании

СУРиВК — это не просто набор формальных процедур, а динамичная и интегрированная совокупность организационных мер, методик, процедур, норм корпоративной культуры и действий, предпринимаемых Обществом для достижения оптимального баланса между ростом стоимости, прибыльностью и рисками. Ее главная задача — помочь компании достичь своих стратегических целей, минимизируя при этом вероятность наступления нежелательных событий и максимизируя использование открывающихся возможностей.

Эффективное корпоративное управление, опирающееся на прочную СУРиВК, обеспечивает несколько критически важных аспектов:

Финансовая устойчивость: Предотвращение значительных финансовых потерь, поддержание адекватного уровня ликвидности и платежеспособности.
Эффективное ведение хозяйственной деятельности: Оптимизация операционных процессов, снижение издержек, повышение производительности.
Сохранность активов: Защита материальных и нематериальных активов от хищений, порчи, неэффективного использования.
Соблюдение законодательства: Обеспечение соответствия деятельности компании всем применимым нормам и правилам.
Своевременная подготовка достоверной отчетности: Предоставление полной и точной информации для принятия управленческих решений и для внешних пользователей.

Менеджмент риска является неотъемлемой частью корпоративного управления организации и имеет фундаментальное значение для управления на всех уровнях — от стратегического планирования до повседневных операций. Внутренний контроль и система управления рисками становятся ключевыми факторами для успешного развития компании в условиях быстро меняющегося бизнес-окружения и повышенной нестабильности рынков. Они создают фундамент для доверия со стороны инвесторов, регуляторов и других стейкхолдеров.

Модель COSO ICIF (2013) в контексте СУРиВК

Для понимания глубины интеграции внутреннего контроля и управления рисками, необходимо обратиться к интегрированной модели внутреннего контроля COSO Internal Control – Integrated Framework (ICIF), обновленной в 2013 году. Эта модель определяет внутренний контроль как процесс, осуществляемый советом директоров, менеджментом и другим персоналом организации, направленный на обеспечение разумной уверенности в достижении целей, связанных с операциями, отчетностью и соблюдением требований.

Модель COSO ICIF состоит из пяти взаимосвязанных компонентов:

Контрольная среда: Задает тон всей организации, влияя на осознанность контроля у ее персонала. Включает этические ценности, компетенции, стиль управления руководства, структуру организации, распределение полномочий и ответственности.
Оценка рисков: Процесс выявления и оценки рисков, которые могут помешать достижению целей организации. Этот компонент включает определение целей, идентификацию рисков, анализ рисков и оценку их значимости.
Контрольные процедуры: Политики и процедуры, которые помогают обеспечить выполнение указаний руководства для управления рисками. Это могут быть авторизация, сверки, проверка исполнения, физический контроль над активами, разделение обязанностей.
Информация и коммуникация: Обеспечение своевременного и эффективного обмена информацией о контроле и рисках как внутри организации, так и с внешними сторонами.
Мониторинг средств контроля: Процессы, используемые для оценки качества функционирования системы внутреннего контроля с течением времени. Включает постоянный мониторинг и периодические оценки.

Эти компоненты не являются независимыми; они функционируют как интегрированная система. Эффективное применение модели COSO ICIF позволяет руководству экономических субъектов не только понимать вероятность возникновения рисков и угроз, но и разрабатывать адекватные способы управления ими.

Необходимость анализа рисков в режиме реального времени и систем мониторинга

В условиях возрастающей скорости изменений и объема информации, традиционные периодические оценки рисков становятся недостаточными. Отчет PwC «Global Risk Survey 2022» четко показал необходимость анализа рисков в режиме реального времени и создания системы мониторинга и быстрого реагирования на риски. Эта актуальность подтверждается и в российской практике: более 50% российских компаний в 2024 году отметили возрастающую значимость управления рисками, что напрямую связано с потребностью в оперативности.

Эффективный мониторинг рисков позволяет:

Своевременно обновлять информацию о текущем профиле риска компании.
Оценивать эффективность мер по управлению рисками.
Оперативно выявлять новые или изменяющиеся риски.
Быстро корректировать стратегии и тактики в ответ на изменяющиеся условия.

Создание такой системы требует не только технологических решений, но и высокой культуры информационного обмена внутри компании. Эффективный внутренний контроль зависит не только от его структуры, но и от того, как сотрудники внутри подразделений его реализуют. Это включает готовность делиться информацией, открыто обсуждать проблемы и активно участвовать в процессах контроля и управления рисками. Без этого «человеческого фактора» даже самые совершенные системы и технологии будут неэффективны.

Инновационные технологии в управлении рисками: Искусственный интеллект и Big Data

Цифровая трансформация проникает во все сферы бизнеса, и риск-менеджмент не является исключением. Появление и бурное развитие искусственного интеллекта (ИИ) и технологий больших данных (Big Data) радикально меняют традиционные подходы к выявлению, оценке и управлению рисками, предлагая беспрецедентные возможности для повышения точности, скорости и эффективности этих процессов.

Искусственный интеллект и машинное обучение в риск-менеджменте

Искусственный интеллект и машинное обучение (МО) все сильнее внедряются в корпоративную структуру предприятий и трансформируют систему риск-менеджмента. Эти технологии позволяют обрабатывать огромные объемы информации, выявлять скрытые закономерности, прогнозировать будущие события с высокой точностью и автоматизировать рутинные задачи.

Обнаружение взаимосвязей и прогнозирование: ИИ-системы способны анализировать сложнейшие наборы данных, обнаруживая неочевидные взаимосвязи между бизнес-процессами, внешними факторами и потенциальными рисками. Это позволяет более точно прогнозировать финансовые показатели и выявлять причины возможных отклонений от нормативных значений. Например, алгоритмы МО могут предсказывать кредитные дефолты на основе поведенческих паттернов клиентов, или выявлять признаки мошенничества в режиме реального времени, анализируя транзакции.
Автоматизация решений: В российском банковском секторе инвестиции в искусственный интеллект достигают около 1 миллиарда долларов США в год. Ожидаемый экономический эффект от широкого внедрения генеративного ИИ в этом секторе к 2030 году может составить до ₽300 млрд. Примеры успешного применения уже есть: Сбербанк автоматизировал значительную часть решений по кредитам с помощью ИИ, что принесло наибольший финансовый эффект в группе. Чат-бот Тинькофф Банка (ныне Т-Банк) обрабатывает более 40% обращений, экономя более ₽200 млн в месяц. Это демонстрирует, как ИИ не только повышает эффективность риск-менеджмента, но и приносит ощутимую экономическую выгоду.
Управление различными группами рисков: ИИ и анализ больших данных применяются в системах риск-менеджмента банков для управления широким спектром рисков, включая кредитные, рыночные, операционные и даже регуляторные риски. Машинное обучение позволяет строить более сложные и адаптивные модели, распознавание естественного языка помогает анализировать неструктурированные данные (например, новости, отзывы клиентов), а моделирование стресс-тестирований с использованием ИИ позволяет оценить устойчивость к экстремальным сценариям с большей детализацией.

Анализ больших данных (Big Data) и нейронные сети

Концепция Big Data, подразумевающая обработку и анализ массивов данных, слишком больших и сложных для традиционных методов, стала неотъемлемой частью риск-менеджмента. Для обработки высокочастотных источников «Big Data» низкого качества (например, потоковых данных с сенсоров, социальных сетей, логов систем) применяются методы глубокого обучения и нейронные сети. Эти технологии справляются с огромными объемами разнообразных и неструктурированных данных благодаря своей способности к самообучению и выявлению сложных нелинейных зависимостей.

Оптимизация бизнес-процессов: Технологии больших данных уже активно внедряются во многие сферы бизнеса. Например, Райффайзенбанк использует Big Data для оптимизации работы банкоматов с целью уменьшения отклонений прогноза на спрос и снижения прямых издержек. Аналогичные подходы применяются для оптимизации складских запасов, планирования логистики и управления цепочками поставок, что напрямую влияет на операционные риски.
Изучение потребительского спроса и ритейл: В ритейле Big Data используется для изучения потребительского спроса, оптимизации количества продукции и персонализации предложений. Около 50% компаний отмечают, что использование Big Data кардинально изменило стратегии маркетинга и продаж, а 79% ритейлеров считают отказ от Big Data потерей конкурентоспособности. Это помогает снижать риски, связанные с неверным прогнозированием спроса, избыточными запасами и потерей клиентов.
Вызовы внедрения: Несмотря на огромные возможности, внедрение ИИ и Big Data в риск-менеджмент сопряжено с рядом вызовов. Эти технологии требуют постоянной актуализации и доработки моделей, а также предварительной подготовки системы и персонала. Аналитические исследования, модели и гипотезы, предоставляемые машинным обучением, должны быть корректно интерпретированы и проанализированы управленческим сегментом компании для устранения ошибок и предотвращения принятия решений, основанных на «черном ящике» ИИ. Некорректная интерпретация или игнорирование человеческого фактора может привести к новым, более сложным рискам. Кроме того, возникают вопросы этики, конфиденциальности данных и регуляторного соответствия, которые требуют внимательного подхода при использовании этих мощных инструментов.

Таким образом, инновационные технологии, такие как ИИ и Big Data, являются мощными катализаторами трансформации риск-менеджмента, предоставляя компаниям новые возможности для повышения эффективности и устойчивости в условиях стремительно меняющегося мира. Однако их успешное внедрение требует не только технологической готовности, но и глубокого понимания их принципов, а также постоянного развития компетенций персонала.

Особенности организации управления рисками в российской практике

Российский экономический ландшафт обладает уникальными чертами, обусловленными историческими, геополитическими и социально-экономическими факторами. Эти особенности накладывают свой отпечаток на организацию и управление рисками, требуя от отечественных компаний адаптации глобальных методологий к местным реалиям и разработки специфических подходов.

Влияние геополитических рисков на российские организации

Одной из наиболее острых и постоянно меняющихся категорий рисков для российских организаций являются геополитические риски. Они выступают ключевым фактором стратегической неопределенности, воздействуя на все аспекты бизнеса: финансовую устойчивость, логистику, инвестиционные решения и структуру взаимодействия с партнерами. В условиях обострения международной обстановки геополитические риски могут стать не только источником угроз, но и стимулом к структурным преобразованиям экономики России, направленным на укрепление экономического суверенитета и повышение устойчивости к внешним воздействиям.

Для экспортно-ориентированных компаний: Эти компании сталкиваются с прямым воздействием санкций, торговых барьеров и изменениями в спросе на мировых рынках. Для них наиболее применимы подходы, связанные со стратегической оценкой и сценарным планированием. Это включает разработку множества сценариев развития событий (от благоприятных до крайне негативных), оценку их вероятности и влияния, а также формирование гибких стратегий, позволяющих быстро переориентироваться на новые рынки или виды продукции.
Для локальных российских игроков: Компании, ориентированные на внутренний рынок, также подвержены геополитическим рискам, хотя и косвенно. Это может проявляться в нарушении цепочек поставок из-за импортных ограничений, колебаниях внутреннего спроса, связанных с общей экономической ситуацией, или изменении регуляторной среды. Для таких компаний наиболее релевантны инструменты диверсификации поставок (поиск альтернативных поставщиков внутри страны или в дружественных странах) и адаптивного планирования, позволяющего быстро корректировать операционные и стратегические планы в ответ на внешние шоки.

Влияние геополитических рисков требует от российского менеджмента способности к долгосрочному стратегическому видению, а также к оперативному реагированию и перестройке бизнес-моделей.

Актуальные киберугрозы и информационная безопасность в России

Цифровая трансформация в России идет семимильными шагами, но вместе с ней растут и киберугрозы. Статистика 2025 года является тревожным сигналом для российского бизнеса:

В 2025 году 96% российских компаний остаются уязвимыми для кибератак, несмотря на рост инвестиций в информационную безопасность. Это указывает на то, что текущие меры часто не формируют целостную систему защиты. Исследование «МегаФона» показало, что из них 60% уязвимостей имеют высокий или критический уровень опасности, и 36% — средний уровень. Только 4% российских организаций оказались достаточно устойчивыми к киберугрозам.
В период с июля по сентябрь 2025 года в России было выявлено 42 тыс. кибератак, что на 73% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Наиболее часто реализуемые векторы кибератак включают:
- Загрузки вредоносного ПО с непроверенных ресурсов (70-74% всех инцидентов): Это остается главным способом проникновения для злоумышленников.
- Использование зараженных съемных накопителей (9%): Флешки и внешние диски, содержащие вредоносное ПО, по-прежнему представляют серьезную угрозу.
- Целевые фишинговые кампании (5%): Высокоиндивидуализированные атаки, направленные на обман сотрудников для получения доступа к корпоративным системам.

Эта статистика подчеркивает острую необходимость для российских компаний не просто инвестировать в отдельные решения по кибербезопасности, но и создавать комплексные, многоуровневые системы защиты. Это включает развитие внутренней экспертизы, обучение персонала, регулярные аудиты безопасности, внедрение передовых технологий обнаружения угроз и оперативное реагирование на инциденты.

Развитие ESG-повестки и регуляторной базы в РФ

В последние годы в России активно формируется собственное ESG-направление, ориентированное на внутренний рынок и национальные приоритеты устойчивого развития. Этот процесс включает в себя развитие национальных стандартов, рейтинговых систем и регуляторной базы.

Национальные ESG-инициативы: ��реди российских ESG-рейтинговых агентств и инициатив выделяются:
- Рейтинговые агентства: RAEX (Эксперт РА), Рейтинговое агентство AK&M, Национальное Рейтинговое Агентство (НРА) и Национальные Кредитные Рейтинги (НКР). Эти агентства разрабатывают собственные методологии и присваивают ESG-рейтинги российским компаниям.
- РСПП (Российский союз промышленников и предпринимателей): С 2014 года ежегодно составляет собственные ESG-индексы, что способствует повышению прозрачности и ответственности бизнеса.
- Национальный ESG Альянс: Активно занимается повесткой устойчивого развития и уже запустил «Индекс качества жизни» территорий присутствия компаний, что является важным шагом в оценке социального воздействия бизнеса.
Регуляторная роль Банка России: Банк России играет ключевую роль в формировании регуляторной основы для систем управления рисками, внутреннего контроля и аудита в публичных акционерных обществах. Он активно разрабатывает рекомендации и методологии, основываясь на Кодексе корпоративного управления и международных стандартах (в частности, на концепции COSO ERM 2017 и ГОСТ Р ИСО 31000-2019). Эти усилия направлены на повышение прозрачности, управляемости и устойчивости российского финансового сектора и корпоративного управления в целом.
Взаимовлияние корпоративной культуры и ESG-политики: Актуальной темой исследований является взаимовлияние корпоративной культуры и ESG-политики российских компаний. Эффективное внедрение ESG-принципов требует не только формального принятия стратегий, но и глубокой интеграции в ценности и повседневную деятельность организации, формирования соответствующей корпоративной культуры.

Развитие отечественной ESG-повестки и усиление регуляторного надзора создают новые вызовы и возможности для российских компаний, требуя от них более ответственного подхода к экологическим, социальным и управленческим аспектам своей деятельности.

Заключение

В условиях постоянно меняющегося глобального ландшафта, характеризующегося высокой неопределенностью, технологическими прорывами и геополитической напряженностью, эффективная организация и управление риском на предприятии перестают быть опциональной функцией и превращаются в императив для обеспечения устойчивого развития и конкурентоспособности. Проведенное исследование позволило всесторонне проанализировать эту комплексную тему, систематизируя теоретические основы, методологические подходы и актуальные практики с учетом российской специфики.

В ходе работы были достигнуты все поставленные цели и задачи. Мы определили сущность риска как влияния неопределенности на цели и риск-менеджмента как системного процесса выявления, оценки, минимизации рисков и использования возможностей. Детально проанализирована эволюция и современное состояние концепций и стандартов управления рисками, таких как FERMA, ISO 31000:2018 и COSO ERM 2017, подчеркнута их интеграция со стратегическим планированием и управлением эффективностью. Особое внимание уделено рекомендациям Банка России и модели «трех линий защиты», которые формируют основу российской корпоративной практики.

Была представлена всесторонняя классификация рисков, включающая внешние и внутренние угрозы, а также углубленный анализ производственных (операционных), финансовых, экологических, геополитических, киберрисков и ESG-рисков. Актуальная статистика по кибератакам на российский бизнес в 2025 году и особенности регулирования экологических и ESG-аспектов подчеркнули уникальность вызовов, стоящих перед отечественными предприятиями.

Мы систематизировали методы оценки рисков, разделив их на качественные (экспертная оценка, сценарный анализ, метод аналогов) и количественные. Последние были детализированы на примере методологии Value at Risk (VaR) с формулой расчета и стресс-тестирования, демонстрируя их различия и взаимодополняющий характер. Рассмотрены основные стратегии и инструменты снижения и передачи рисков, такие как диверсификация, лимитирование, хеджирование (с использованием производных финансовых инструментов) и страхование, показана их роль в управлении различными типами угроз.

Исследование также выявило критическую роль корпоративного управления и интегрированной системы внутреннего контроля (СУРиВК) в эффективной организации риск-менеджмента, проанализировав компоненты модели COSO ICIF 2013 и обосновав необходимость анализа рисков в режиме реального времени. Наконец, мы проанализировали влияние инновационных технологий — искусственного интеллекта и Big Data — на трансформацию риск-менеджмента, приведя примеры их успешного применения в российском банковском секторе и ритейле, а также обозначив связанные с ними вызовы.

Практическая значимость работы заключается в предоставлении комплексного аналитического материала, который может служить руководством для студентов, специалистов и менеджеров, занимающихся вопросами управления рисками. Обобщенные теории, стандарты и методы, подкрепленные актуальной статистикой и примерами из российской практики, позволяют не только углубить теоретические знания, но и применить их для разработки и совершенствования систем управления рисками на конкретных предприятиях. Представленные рекомендации по адаптации глобальных подходов к российской специфике (геополитические риски, киберугрозы, ESG-повестка) имеют особую ценность.

Для дальнейших исследований перспективными направлениями могут стать:

Разработка методик количественной оценки ESG-рисков, адаптированных к российской экономике.
Исследование влияния культурных факторов на эффективность систем риск-менеджмента в российских компаниях.
Более глубокое изучение синергии между ИИ, Big Data и квантовыми вычислениями в прогнозировании и управлении экстремальными рисками.
Анализ эффективности регуляторных инициатив Банка России в области риск-менеджмента и их влияние на финансовую стабильность.

В заключение, организация и управление риском — это не статичный процесс, а живой, постоянно развивающийся организм, требующий гибкости, проактивности и готовности к инновациям. Только такой подход позволит предприятиям не просто выживать в условиях современных вызовов, но и процветать, превращая неопределенность в новые возможности для роста и развития.

Список использованной литературы

Дж. К. Ван Хорн. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996. С.391-392.
Керимов В.Э. Производственный леверидж эффективный инструмент управленческого учета // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. №6.
Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999. 76 с.
Современные методы управления рисками на предприятиях. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=43000071 (дата обращения: 03.11.2025).
Управление рисками как ключевой элемент системы менеджмента предприятия // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-riskami-kak-klyuchevoy-element-sistemy-menedzhmenta-predpriyatiya (дата обращения: 03.11.2025).
Инструменты управления корпоративными рисками в условиях цифровой трансформации и неопределенности // VAAEL. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=2648 (дата обращения: 03.11.2025).
Шушпанов А. Как управлять рисками с помощью стандартов FERMA, COSO ERM, ISO 31000 // VC.RU. URL: https://vc.ru/u/986064-andrey-shushpanov/245388-kak-upravlyat-riskami-s-pomoshchyu-standartov-ferma-coso-erm-iso-31000 (дата обращения: 03.11.2025).
Система управления рисками предприятия // Naukarus.com. URL: https://naukarus.com/sistema-upravleniya-riskami-predpriyatiya (дата обращения: 03.11.2025).
Изменения в международных стандартах ISO31000:2018 и концепции COSO ERM:2017. URL: https://www.youtube.com/watch?v=F3a78zTf9uM (дата обращения: 03.11.2025).
Построение динамической системы управления рисками промышленного предприятия // Fundamental-research.ru. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=42854 (дата обращения: 03.11.2025).
Риск-менеджмент // Библиоклуб. URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book_view_red&book_id=453820 (дата обращения: 03.11.2025).
7 лучших книг по управлению рисками в 2024 году // Kimgid.ru. URL: https://kimgid.ru/luchshie-knigi-po-upravleniyu-riskami/ (дата обращения: 03.11.2025).
Рекомендации по организации управления рисками, внутреннего контроля, внутреннего аудита, работы комитета совета директоров (наблюдательного совета) по аудиту в публичных акционерных обществах. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/89823/20201001_Rec_risk.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
Международные стандарты управления рисками: не Базелем единым // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mezhdunarodnye-standarty-upravleniya-riskami-ne-bazelem-edinym (дата обращения: 03.11.2025).
Новый Международный стандарт по практике управления рисками. URL: https://iia-ru.ru/upload/iblock/c38/c388654c6c19f5d342337d40236a94d8.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
Организационно-экономические основы и методы управления рисками на промышленных предприятиях // ResearchGate. URL: https://www.researchgate.net/publication/343545187_ORGANIZACIONNO-EKONOMICESKIE_OSNOVY_I_METODY_UPRAVLENIA_RISKAMI_NA_PROMYSLENNYH_PREDPRIATIAH (дата обращения: 03.11.2025).
Методы анализа рисков: обзор и примеры // Sky.pro. URL: https://sky.pro/media/metody-analiza-riskov/ (дата обращения: 03.11.2025).
Качественные методы оценки риска // RTMtech.ru. URL: https://rtmtech.ru/library/kachestvennye-metody-ocenki-riska/ (дата обращения: 03.11.2025).
Методы снижения риска в инновационной деятельности. Диверсификация, хеджирование, страхование // Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/6029314/page:14/ (дата обращения: 03.11.2025).
Раскатова М.И. Теоретические основы управления рисками: учебное пособие. Челябинск: Издательский центр ЮУрГУ, 2019. URL: https://www.susu.ru/sites/default/files/book/2019_raskatova_teoret_osnov_upravl_riskami_dlya_saita.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
Кулаева Д. Управление рисками компании при помощи деривативов // Финансовая газета. 2008. N 21 (май). URL: https://www.garant.ru/article/169018/ (дата обращения: 03.11.2025).
Управление рисками в условиях цифровизации и технологических изменений // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-riskami-v-usloviyah-tsifrovizatsii-i-tehnologicheskih-izmeneniy (дата обращения: 03.11.2025).
Методы оценки рисков компании // Platforma.ru. URL: https://platforma.ru/blog/metody-ocenki-riskov-kompanii/ (дата обращения: 03.11.2025).
Хеджирование: что это такое и чем оно отличается от страховки и диверсификации // Совкомбанк. URL: https://www.sovcombank.ru/blog/hedzhirovanie-chto-eto-takoe-i-chem-ono-otlichaetsya-ot-strahovki-i-diversifikacii (дата обращения: 03.11.2025).
Основные механизмы и инструменты управления рисками: диверсификация и хеджирование // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-mehanizmy-i-instrumenty-upravleniya-riskami-diversifikatsiya-i-hedzhirovanie (дата обращения: 03.11.2025).
Внутренний контроль и система управления рисками в организации // VAAEL. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=2817 (дата обращения: 03.11.2025).
Оценка рисков сценария: как оценивать и управлять рисками различных сценариев и непредвиденных обстоятельств // Fastercapital.com. URL: https://fastercapital.com/ru/content/otsenka-riskov-stsenariya—kak-otsenivat-i-upravlyat-riskami-razlichnykh-stsenariev-i-nepredvidennykh-obstoyatelstv.html (дата обращения: 03.11.2025).
Классификация рисков и угроз компании // SWorldJournal.com. URL: https://www.sworldjournal.com/index.php/swj/article/view/swj08-04-069 (дата обращения: 03.11.2025).
Классификация и методы управления рисками производственной сферы предприятия // Fundamental-research.ru. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=40862 (дата обращения: 03.11.2025).
Виды рисков бизнеса — какие существуют и как их избежать // Seeneco.com. URL: https://seeneco.com/blog/vidy-riskov-biznesa/ (дата обращения: 03.11.2025).
Использование машинного обучение в процессе риск-менеджмента предметных рисков ИЦ РИОР // Editorum.ru. URL: https://editorum.ru/art/article/57705 (дата обращения: 03.11.2025).
Идентификация рисков промышленных предприятий в концепции риск-менеджмента // Creativeconomy.ru. URL: https://creativeconomy.ru/articles/100952 (дата обращения: 03.11.2025).
VaR и стресс-тесты — основные механизмы измерения рыночных рисков // Cfin.ru. URL: https://www.cfin.ru/finanalysis/risk/VaR_and_stress_tests.shtml (дата обращения: 03.11.2025).
Геополитические риски как фактор стратегической неопределенности российских организаций: подходы к управлению // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/geopoliticheskie-riski-kak-faktor-strategicheskoy-neopredelennosti-rossiyskih-organizatsiy-podhody-k-upravleniyu (дата обращения: 03.11.2025).
Управление финансовыми рисками с использованием производных финансовых инструментов // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-finansovymi-riskami-s-ispolzovaniem-proizvodnyh-finansovyh (дата обращения: 03.11.2025).
ESG-технологии и риски в России и мире. Современные способы управления // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/esg-tehnologii-i-riski-v-rossii-i-mire-sovremennye-sposoby-upravleniya (дата обращения: 03.11.2025).
Риски организации и реализации процесса принятия решений на основании аналитики больших данных и искусственного интеллекта // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/riski-organizatsii-i-realizatsii-protsessa-prinyatiya-resheniy-na-osnovanii-analitiki-bolshih-dannyh-i-iskusstvennogo-intellekta (дата обращения: 03.11.2025).
Управление рисками с применением современных технологий искусственного интеллекта и анализа больших данных // Digital-economy.ru. URL: https://www.digital-economy.ru/stati/upravlenie-riskami-s-primeneniem-sovremennyh-tehnologiy-iskusstvennogo-intellekta-i-analiza-bolshih-dannyh (дата обращения: 03.11.2025).
Общие тенденции по внедрению ESG-стандартов в России и за рубежом // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/obschie-tendentsii-po-vnedreniyu-esg-standartov-v-rossii-i-za-rubezhom (дата обращения: 03.11.2025).
Влияние геополитических рисков на структуру и тенденции развития экономики России // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-geopoliticheskih-riskov-na-strukturu-i-tendentsii-razvitiya-ekonomiki-rossii (дата обращения: 03.11.2025).
Применение методов искусственного интеллекта в системе риск-менеджмента банка // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-metodov-iskusstvennogo-intellekta-v-sisteme-risk-menedzhmenta-banka (дата обращения: 03.11.2025).
Управление корпоративными рисками на основе проведения внутреннего аудита // Fundamental-research.ru. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=43878 (дата обращения: 03.11.2025).
Развитие системы управления ESG-рисками при обеспечении экономической безопасности горнодобывающих предприятий. URL: https://guf.fa.ru/attachments/article/11833/%D0%A0%D0%B0%D0%B7%D0%B2%D0%B8%D1%82%D0%B8%D0%B5%20%D1%81%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B5%D0%BC%D1%8B%20%D1%83%D0%BF%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D1%8F%20ESG%E2%80%91%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%B0%D0%BC%D0%B8%20%D0%BF%D1%80%D0%B8%20%D0%BE%D0%B1%D0%B5%D1%81%D0%BF%D0%B5%D1%87%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B8%20%D1%8D%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%BC%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B9%20%D0%B1%D0%B5%D0%B7%D0%BE%D0%BF%D0%B0%D1%81%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8%20%D0%B3%D0%BE%D1%80%D0%BD%D0%BE%D0%B4%D0%BE%D0%B1%D1%8B%D0%B2%D0%B0%D1%8E%D1%89%D0%B8%D1%85%20%D0%BF%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%BF%D1%80%D0%B8%D1%8F%D1%82%D0%B8%D0%B9.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
Использование методики VaR для оценки рисков // IBUK.ru. URL: https://www.ibuk.ru/files/books/168/content.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
Тестирование стрессов по значению риска (VaR) минимизация убытков и оптимизация инвестиций // Familiarize.docs.capital. URL: https://familiarize.docs.capital/article/stress-testing-value-at-risk-var-ru/ (дата обращения: 03.11.2025).
Системный подход к управлению рисками, основанный на системе внутреннего контроля // ESJ.today. URL: https://esj.today/PDF/06FAVN325.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
Актуальность темы ESG в современных условиях // VAAEL. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=2812 (дата обращения: 03.11.2025).
Угрозы, векторы и тактики 2024-2025: специалисты ЦК F6 назвали актуальные киберриски для российских компаний // F6.ru. URL: https://f6.ru/news/ugrozy-vektory-i-taktiki-2024-2025-specialisty-ck-f6-nazvali-aktualnye-kiberriski-dlya-rossijskih-kompanij (дата обращения: 03.11.2025).
Принципы ESG в российской модели корпоративного управления: современное состояние и перспективы // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/printsipy-esg-v-rossiyskoy-modeli-korporativnogo-upravleniya-sovremennoe-sostoyanie-i-perspektivy (дата обращения: 03.11.2025).
Информационная безопасность (рынок России) // TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%98%D0%BD%D1%84%D0%BE%D1%80%D0%BC%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D0%B1%D0%B5%D0%B7%D0%BE%D0%BF%D0%B0%D1%81%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C_(%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8) (дата обращения: 03.11.2025).
Киберпреступность в 2025 году: новые схемы утечек данных // Falcongaze.com. URL: https://falcongaze.com/ru/company/blog/cybercrime-2025/ (дата обращения: 03.11.2025).