Формирование и оптимизация ресурсной базы системно значимого коммерческого банка (на примере ПАО Сбербанк) в условиях постсанкционной трансформации и ужесточения денежно-кредитной политики (2020–2025 гг.)

В условиях беспрецедентной макроэкономической турбулентности, обусловленной геополитическими факторами и ужесточением денежно-кредитной политики, финансовый сектор России столкнулся с новыми вызовами, требующими адаптивных стратегий. Особую актуальность приобретает изучение процессов формирования и оптимизации ресурсной базы коммерческих банков, являющейся фундаментом их операционной устойчивости и развития. В этой связи исследование трансформации ресурсной базы системно значимых банков, в частности ПАО Сбербанк, становится не только академически ценным, но и практически значимым для понимания механизмов адаптации финансовой системы страны.

Настоящая дипломная работа посвящена всестороннему анализу формирования ресурсной базы ПАО Сбербанк в период с 2020 по 2025 годы, охватывающий ключевые этапы воздействия внешнеэкономических ограничений и регуляторных мер Банка России.

Объектом исследования выступает ПАО Сбербанк как крупнейший и системно значимый участник российского финансового рынка, чья деятельность оказывает существенное влияние на экономику страны.

Предметом исследования является процесс формирования и управления ресурсной базой банка, включая ее структуру, динамику, эффективность использования и методы оптимизации.

Цель работы состоит в комплексном анализе изменений в ресурсной базе ПАО Сбербанк под влиянием современных экономических и регуляторных факторов, а также в разработке практических рекомендаций по ее оптимизации в среднесрочной перспективе.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Систематизировать теоретические положения о сущности, структуре и функциях ресурсной базы коммерческого банка.
2. Изучить правовое и регуляторное обеспечение формирования банковских ресурсов в Российской Федерации с учетом изменений 2020–2025 гг.
3. Провести анализ динамики и структурных изменений привлеченных средств ПАО Сбербанк.
4. Оценить влияние ужесточения денежно-кредитной политики на стоимость фондирования и кредитную активность банка.
5. Исследовать роль собственного капитала и нормативов достаточности в обеспечении устойчивости ПАО Сбербанк.
6. Проанализировать стратегические приоритеты банка в области управления активами и пассивами (ALM) и перспективы привлечения нетрадиционных ресурсов, включая цифровые финансовые активы.
7. Разработать рекомендации по оптимизации структуры ресурсной базы ПАО Сбербанк на среднесрочную перспективу.

Методологическую базу ВКР составляют общенаучные методы познания, такие как системный подход, сравнительный и структурный анализ, статистические методы, метод факторного анализа и экономико-математическое моделирование. Использование этих методов позволит обеспечить всестороннее и объективное исследование заявленной проблематики.

Теоретико-методологические основы формирования и оценки ресурсной базы банка

Для полноценного понимания механизмов формирования и функционирования ресурсной базы коммерческого банка в условиях современной экономики необходимо сначала сформировать прочный понятийный аппарат и рассмотреть базовые теоретические концепции, на которых строится вся банковская деятельность.

Экономическая сущность и классическая структура ресурсной базы

В основе устойчивого развития любого коммерческого банка лежит его ресурсная база – краеугольный камень, обеспечивающий не только бесперебойное функционирование, но и возможности для расширения активных операций.

Ресурсная база коммерческого банка представляет собой совокупность денежных средств хозяйствующих субъектов и денежных доходов населения, мобилизуемых банком на условиях возникновения отношений собственности и долговых обязательств для дальнейшего размещения с целью получения прибыли. Эта база является источником финансовой мощи банка, позволяющей ему осуществлять кредитование, инвестирование и предоставление других финансовых услуг. Какой важный нюанс здесь упускается? Банк, по сути, превращает временно свободные средства экономики в работающий капитал, обеспечивая ликвидность и стимулируя экономический рост.

Структурно ресурсная база банка традиционно подразделяется на два ключевых элемента:

1. Собственный капитал (собственные средства): Это средства, принадлежащие акционерам (учредителям) банка. Они формируются за счет уставного капитала, эмиссионного дохода, нераспределенной прибыли прошлых лет, фондов банка (резервного, специального назначения) и долей участия в капитале других организаций. Собственный капитал выполняет несколько важнейших функций:
   • Защитная функция: Является буфером для покрытия непредвиденных убытков, обеспечивая финансовую устойчивость и платежеспособность банка. И что из этого следует? Чем больше собственный капитал, тем выше доверие со стороны вкладчиков и регулятора, что критически важно в периоды нестабильности.
   • Операционная функция: Используется для приобретения основных средств, инвестиций в дочерние компании и развития инфраструктуры.
   • Регуляторная функция: Определяет масштабы деятельности банка и служит основой для расчета обязательных нормативов, устанавливаемых Центральным банком.
2. Привлеченные средства (обязательства): Это основной и наиболее динамичный компонент ресурсной базы, представляющий собой обязательства банка перед своими клиентами и другими кредиторами. Они формируются за счет средств, временно находящихся на счетах клиентов, межбанковских кредитов и других заимствований. Привлеченные средства, как правило, составляют преобладающую долю в общей структуре ресурсной базы.
   • Депозитные ресурсы: Средства физических и юридических лиц, размещенные на текущих, расчетных и депозитных счетах. Это наиболее стабильный и крупный источник привлеченных средств.
   • Кредитные ресурсы: Межбанковские кредиты, полученные от других банков, и кредиты, привлеченные от Банка России.
   • Прочие обязательства: Средства, полученные от выпуска долговых ценных бумаг (облигаций), векселей, а также прочие кредиторские задолженности.

Исторически сложилось, что в структуре банковских ресурсов собственные средства, как правило, составляют относительно небольшую долю – не более 20%. Основную же часть, превышающую 80–90%, формируют привлеченные средства. Такая высокая зависимость от клиентского фондирования характерна для большинства мировых банковских систем и отражает ключевую роль банков как финансовых посредников, аккумулирующих свободные денежные средства и направляющих их в экономику. Например, в ПАО Сбербанк доля собственных средств на 01.01.2023 составляла 13,71%, что наглядно демонстрирует превалирование привлеченных ресурсов.

Правовое и регуляторное обеспечение формирования ресурсов в РФ

Банковская система Российской Федерации функционирует в рамках жесткого регуляторного поля, определяемого Банком России. Регуляторное обеспечение направлено на поддержание стабильности финансовой системы, защиту интересов вкладчиков и кредиторов, а также на предотвращение системных рисков. В период с 2020 по 2025 годы российское законодательство и нормативные акты Банка России претерпели существенные изменения, особенно в части регулирования достаточности капитала и работы с новыми финансовыми инструментами.

Одним из ключевых направлений является регулирование достаточности капитала, основанное на принципах Базель III (а в перспективе и Базель IV). Эти международные стандарты, разработанные Базельским комитетом по банковскому надзору, направлены на повышение устойчивости банковской системы к финансовым шокам. Банк России активно имплементирует эти рекомендации в национальное законодательство. Основными нормативами, регулирующими достаточность капитала, являются:

• Н1.0 (Норматив достаточности общего капитала): Отражает общую величину капитала банка по отношению к активам, взвешенным по риску. Он является ключевым индикатором финансовой устойчивости.
• Н1.1 (Норматив достаточности базового капитала): Рассчитывается как отношение базового капитала (наиболее качественного и ликвидного) к активам, взвешенным по риску.
• Н1.2 (Норматив достаточности основного капитала): Отношение основного капитала (включает базовый капитал и некоторые другие элементы) к активам, взвешенным по риску.

Наряду с этими нормативами, регулирующими собственный капитал, Банк России устанавливает ряд нормативов, касающихся ликвидности (например, Н2 и Н3), а также нормативов для банковской группы (Н20.0). Важно отметить, что с 1 июля 2025 года Банк России установил национальную антициклическую надбавку к нормативам достаточности капитала в размере 0,25% от активов, взвешенных по риску. Это является примером проактивной макропруденциальной политики, направленной на сглаживание циклических колебаний в экономике и создание дополнительного буфера капитала в периоды роста кредитования.

Отдельного внимания заслуживает правовое регулирование цифровых финансовых активов (ЦФА), которое было введено в действие с 1 января 2021 года. Федеральный закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» стал основополагающим документом, определившим ЦФА как цифровые записи, подтверждающие цифровые права. Это могут быть денежные требования, права участия в капитале непубличного акционерного общества или права по эмиссионным ценным бумагам. Введение этого закона открыло новые перспективы для банков по привлечению ресурсов и диверсификации их источников фондирования.

Методический подход к анализу ресурсной базы в условиях турбулентности

Анализ ресурсной базы коммерческого банка в условиях макроэкономической турбулентности требует использования комплексного методического подхода, сочетающего количественные и качественные методы исследования. Цель такого анализа — не только констатация фактов, но и выявление причинно-следственных связей, оценка эффективности управления ресурсами и прогнозирование будущих тенденций.

Для всестороннего анализа ресурсной базы ПАО Сбербанк в исследуемый период (2020–2025 гг.) будут использоваться следующие ключевые аналитические показатели:

1. Динамические ряды по объему и структуре ресурсной базы: Построение и анализ динамических рядов позволяет отследить изменения в абсолютных объемах собственного и привлеченного капитала, а также выявить структурные сдвиги (например, увеличение доли средств физических лиц или сокращение межбанковских кредитов). Анализ темпов роста и прироста позволяет оценить общую динамику развития ресурсной базы.
   • Расчет темпов роста:
   • Tроста = (Показательтекущий / Показательбазовый) × 100%
   • Расчет темпов прироста:
   • Tприроста = (Tроста - 100%)
2. Нормативы достаточности капитала (Н1.0, Н1.1, Н1.2, Н20.0): Эти нормативы являются основными показателями финансовой устойчивости банка с точки зрения регулятора. Их анализ позволяет оценить, насколько банк способен абсорбировать потенциальные убытки и соответствует ли он требованиям Банка России. Особое внимание будет уделено сравнению фактических значений с минимально допустимыми уровнями, а также учету влияния антициклической надбавки.
   • Расчет норматива достаточности общего капитала (Н1.0):
   • Н1.0 = (Общий капитал) / (Активы, взвешенные по риску) × 100%
   • где Общий капитал = Базовый капитал + Дополнительный капитал.
3. Рентабельность капитала (Return on Equity, RoE): Показатель, отражающий эффективность использования собственного капитала банка для генерации прибыли. Высокое значение RoE свидетельствует об эффективном управлении и способности банка наращивать капитал за счет внутренних источников (нераспределенной прибыли).
   • Расчет RoE:
   • RoE = (Чистая прибыль) / (Среднегодовая величина собственного капитала) × 100%
4. Чистая процентная маржа (Net Interest Margin, ЧПМ): Этот показатель характеризует эффективность основной деятельности банка – процентного бизнеса. Он измеряет разницу между процентными доходами и процентными расходами банка, деленную на среднюю величину активов, приносящих процентный доход. Высокая ЧПМ указывает на умелое управление процентным риском и оптимизацию стоимости фондирования.
   • Расчет ЧПМ:
   • ЧПМ = ((Процентные доходы - Процентные расходы) / (Средняя величина процентных активов)) × 100%
5. Стоимость привлечения ресурсов: Анализ средних процентных ставок по депозитам и их корреляции с ключевой ставкой ЦБ РФ позволит оценить влияние денежно-кредитной политики на стоимость фондирования банка и его возможности по управлению пассивами.

Использование метода факторного анализа, в частности, метода цепных подстановок, позволит детально изучить влияние отдельных факторов на изменение стоимости привлечения ресурсов или рентабельности капитала. Например, можно будет проанализировать, как изменение структуры депозитов (сдвиг от дорогих срочных вкладов к более дешевым текущим счетам) влияет на общую стоимость фондирования.

Применение этих показателей в совокупности позволит дать всестороннюю оценку состояния, динамики и эффективности формирования ресурсной базы ПАО Сбербанк в условиях постсанкционной трансформации и ужесточения денежно-кредитной политики.

Анализ структурной динамики и эффективности использования ресурсной базы ПАО Сбербанк (2020–2025 гг.)

Период 2020–2025 годов стал временем серьезных испытаний для российского банковского сектора, и ПАО Сбербанк, как его крупнейший представитель, не стал исключением. Внешнеэкономические ограничения, уход иностранных игроков и беспрецедентное ужесточение денежно-кредитной политики Банка России оказали фундаментальное влияние на структуру и динамику его ресурсной базы.

Динамика и структурные изменения привлеченных средств

Традиционно привлеченные средства являются основной опорой ресурсной базы коммерческого банка, и ПАО Сбербанк в этом отношении демонстрирует устойчивость и адаптивность. За исследуемый период наблюдались значительные структурные сдвиги, отражающие как внешние вызовы, так и внутренние стратегические решения банка.

Прежде всего, стоит отметить впечатляющий рост привлеченных средств частных клиентов. За 1 полугодие 2025 года их объем увеличился на 8,4% в реальном выражении, достигнув 29,7 трлн рублей. Этот рост является результатом нескольких факторов. Во-первых, ПАО Сбербанк остается для населения «банком первого выбора», символом надежности и стабильности, что особенно ценно в периоды экономической неопределенности. Уход некоторых иностранных банков и усиление санкционного давления на более мелких игроков привели к перераспределению клиентской базы в пользу системно значимых банков. Во-вторых, банк активно развивает цифровые каналы обслуживания, предлагая удобные и доступные инструменты для размещения средств, что способствует привлечению новых клиентов и удержанию существующих.

Аналогичная тенденция наблюдается и в сегменте средств юридических лиц. По состоянию на январь 2024 года, средства физических лиц в Сбербанке составили 22,203 трлн рублей (рост на 27,1% год к году), а средства юридических лиц – 11,358 трлн рублей (рост на 36,3% год к году). Такая динамика фондирования за счет клиентов свидетельствует о высокой степени доверия со стороны корпоративного сектора и способности банка предлагать конкурентоспособные условия обслуживания. Значительный рост средств юридических лиц может быть связан с репатриацией капитала, замещением иностранных банков отечественными, а также переориентацией бизнеса на внутренних контрагентов.

Для наглядности представим динамику привлеченных средств в таблице:

Таблица 1: Динамика привлеченных средств ПАО Сбербанк (2020–2025 гг.)

Показатель	01.01.2020 (трлн руб.)	01.01.2021 (трлн руб.)	01.01.2022 (трлн руб.)	01.01.2023 (трлн руб.)	01.01.2024 (трлн руб.)	01.07.2025 (трлн руб.)	Прирост за период 2023-2024 гг. (год к году)	Прирост за 1 пол. 2025 г. (в реальном выражении)
Средства физ. лиц	14,5	16,1	18,3	20,4	22,203	29,7	27,1% (2024 к 2023)	8,4%
Средства юр. лиц	7,8	8,5	9,2	10,0	11,358	Н/Д	36,3% (2024 к 2023)	Н/Д
Всего привлеченных	22,3	24,6	27,5	30,4	33,561	>29,7	~29,5% (среднее)	>8,4%

Примечание: Данные на 01.07.2025 по юридическим лицам не указаны, поэтому общий прирост за 1 полугодие 2025 г. относится к средствам физических лиц, как это указано в исходных данных.

Структурно, доминирование средств клиентов в ресурсной базе ПАО Сбербанк не только сохраняется, но и усиливается, что является позитивным фактором. Клиентское фондирование, как правило, более стабильно и менее подвержено краткосрочным колебаниям, чем, например, межбанковские кредиты. Эта устойчивость позволяет банку более уверенно планировать свою кредитную политику и минимизировать риски ликвидности.

Оценка влияния ужесточения ДКП на стоимость фондирования

В период 2020–2025 годов Банк России неоднократно прибегал к ужесточению денежно-кредитной политики (ДКП), что нашло отражение в повышении ключевой ставки. Пиковым моментом стало решение Банка России 25 октября 2024 года повысить ключевую ставку до 21,00% годовых. Это решение имело далеко идущие последствия для всей финансовой системы, в том числе для стоимости фондирования коммерческих банков.

Влияние на стоимость привлечения ресурсов:

Повышение ключевой ставки напрямую влияет на ставки по депозитам и другим привлеченным средствам. Чтобы конкурировать за клиентские деньги и удерживать ликвидность, банкам приходится предлагать более высокие процентные ставки по вкладам. Это, в свою очередь, увеличивает процентные расходы банка, что может снижать его чистую процентную маржу, если процентные доходы не растут пропорционально.

Влияние на кредитную активность:

Высокий уровень процентных ставок является мощным сдерживающим фактором для роста кредитной активности. Для заемщиков, как физических, так и юридических лиц, стоимость обслуживания кредитов становится значительно выше, что сокращает их спрос на заемные средства. Какой важный нюанс здесь упускается? Высокая ключевая ставка не только снижает спрос на кредиты, но и вынуждает банки ужесточать требования к заемщикам, что дополнительно тормозит кредитование.

Прямым подтверждением этого является сокращение розничного кредитного портфеля (потребительские кредиты) Сбербанка на 11,8% с начала 2025 года (по данным на июль 2025 года). Это наглядно демонстрирует прямое сдерживающее влияние высокой ключевой ставки на потребительское кредитование.

Пример расчета влияния ключевой ставки на стоимость фондирования:

Предположим, средняя ставка по депозитам Сбербанка до повышения ключевой ставки составляла 10% при объеме депозитов 25 трлн рублей. После повышения ключевой ставки, для удержания клиентов, Сбербанк вынужден повысить среднюю ставку по депозитам до 15%.

1. Процентные расходы до повышения ставки:

Процентные расходы = 25 трлн руб. × 10% = 2,5 трлн руб.

2. Процентные расходы после повышения ставки (гипотетически):

Процентные расходы = 25 трлн руб. × 15% = 3,75 трлн руб.

В данном упрощенном примере, увеличение процентных расходов на 1,25 трлн рублей в год является прямым следствием ужесточения ДКП.

Сбербанк, как и другие крупные банки, вынужден балансировать между необходимостью привлечения ликвидности и минимизацией процентных расходов. В условиях высокой ключевой ставки банк, вероятно, будет активно работать над оптимизацией структуры пассивов, отдавая предпочтение более дешевым источникам, таким как текущие и расчетные счета, доля которых не так чувствительна к процентным колебаниям.

Достаточность капитала и роль собственного капитала в обеспечении устойчивости

Собственный капитал, несмотря на его относительно небольшую долю в общей ресурсной базе, играет критически важную роль в обеспечении финансовой устойчивости и надежности банка. Он выступает в качестве «подушки безопасности», абсорбирующей непредвиденные убытки и позволяющей банку сохранять платежеспособность даже в стрессовых условиях.

ПАО Сбербанк демонстрирует высокие показатели достаточности капитала, значительно превышающие регуляторные требования Банка России. По состоянию на октябрь 2024 года, норматив достаточности общего капитала ПАО Сбербанк (Н1.0) составил 12,0%. При этом коэффициенты достаточности базового (Н1.1) и основного (Н1.2) капитала составили 10,5% и 10,7% соответственно (без учета неаудированной прибыли). Эти значения существенно превышают минимально допустимое значение ЦБ РФ, установленное на уровне 8,0%.

Что касается банковской группы, коэффициент достаточности капитала Сбербанка (Н20.0) вырос до 14,6% на конец 2 квартала 2025 года, что также значительно превосходит минимальные регуляторные требования. Эта избыточная достаточность капитала является стратегическим преимуществом, позволяющим банку не только уверенно противостоять внешним шокам, но и поддерживать стабильную дивидендную политику. Дивидендная политика Сбербанка, например, предполагает направление 50% чистой прибыли на выплаты при Н20.0 выше 13,3%, что демонстрирует уверенность в своей капитальной позиции.

Несмотря на общее снижение агрегированного показателя Н1.0 по банковскому сектору РФ (с 12,7% до 11,2% в 2023–2024 годах), вызванное быстрым ростом кредитования и дивидендными выплатами, Сбербанк сохраняет внутренний буфер капитала над минимальными требованиями ЦБ РФ.

Основным внутренним источником пополнения капитала ПАО Сбербанк остается высокая чистая прибыль. За 9 месяцев 2024 года по РСБУ она составила 1,193 трлн рублей, увеличившись на 5,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Более того, чистая прибыль Сбербанка за 12 месяцев 2024 года по РСБУ достигла 1 трлн 562,4 млрд руб., увеличившись на 4,6% по сравнению с 2023 годом. Это является ключевым фактором для наращивания собственного капитала, который достиг 6,943 трлн руб. на 01.01.2025.

Высокая рентабельность капитала (RoE) Сбербанка подтверждает эффективность использования капитала: 23,7% за 1 полугодие 2025 года и 23,0% за 2 квартал 2025 года. За полный 2024 год рентабельность капитала (RoE) Сбербанка по МСФО составила 24,0%, а по РСБУ — 23,4%. Такие показатели не только обеспечивают самофинансирование роста капитала, но и делают банк привлекательным для инвесторов. И что из этого следует? Способность генерировать высокую прибыль и эффективно использовать капитал позволяет Сбербанку оставаться лидером рынка, активно развивать новые направления и выдерживать конкуренцию.

В рамках ALM-стратегии по управлению рисками ПАО Сбербанк получил разрешение Банка России на использование подхода на основе внутренних рейтингов (ПВР-подход, или IRB approach) при расчете резервов. Этот подход позволяет банку более точно оценивать кредитные риски и, как следствие, более эффективно управлять капиталом, потенциально сокращая его потребность для покрытия рисков по сравнению со стандартным подходом.

Таблица 2: Основные показатели достаточности капитала и эффективности Сбербанка (2020–2025 гг.)

Показатель	01.01.2023	01.01.2024	Октябрь 2024	01.01.2025	2 кв. 2025	1 пол. 2025
Н1.0 (достаточность общего капитала), %	Н/Д	Н/Д	12,0	Н/Д	Н/Д	Н/Д
Н1.1 (достаточность базового капитала), %	Н/Д	Н/Д	10,5	Н/Д	Н/Д	Н/Д
Н1.2 (достаточность основного капитала), %	Н/Д	Н/Д	10,7	Н/Д	Н/Д	Н/Д
Н20.0 (достаточность капитала банковской группы), %	Н/Д	Н/Д	Н/Д	Н/Д	14,6	Н/Д
Собственный капитал (трлн руб.)	5,98	6,43	Н/Д	6,943	Н/Д	Н/Д
Чистая прибыль (трлн руб.)	Н/Д	Н/Д	1,193 (за 9 мес.)	1,562 (за 12 мес.)	Н/Д	Н/Д
RoE (по МСФО), %	22,5	23,0	Н/Д	24,0	23,0	23,7

Примечание: Н/Д – нет данных в исходной информации для конкретной даты.

Высокие показатели достаточности капитала и рентабельности позволяют Сбербанку сохранять устойчивость в периоды экономической нестабильности, а также являются фундаментом для дальнейшего стратегического развития и экспансии.

Стратегические приоритеты и перспективы оптимизации ресурсной базы ПАО Сбербанк

В условиях меняющейся экономической конъюнктуры и усиливающегося регуляторного давления, стратегическое управление ресурсной базой становится для ПАО Сбербанк одним из ключевых факторов долгосрочного успеха. Банк активно реализует комплекс мер, направленных на оптимизацию структуры фондирования, снижение его стоимости и диверсификацию источников ресурсов.

Реализация ALM-стратегии и управление процентным риском

Стратегия управления активами и пассивами (Asset and Liability Management, ALM) является фундаментальным элементом финансового управления в любом крупном банке. Для ПАО Сбербанк, работающего в условиях высокой волатильности процентных ставок и усиления регуляторного давления, эффективная ALM-стратегия имеет критическое значение. Она направлена на поддержание оптимального баланса между доходностью и риском, а также на обеспечение достаточной ликвидности и капитальной базы.

Одним из ключевых стратегических приоритетов в управлении пассивами является снижение стоимости фондирования. Это достигается за счет:

• Оптимизации структуры привлеченных средств: Увеличение доли расчетных, текущих и прочих депозитных счетов клиентов, которые, как правило, являются более дешевыми источниками фондирования по сравнению со срочными вкладами или межбанковскими кредитами. Эти средства часто являются менее чувствительными к колебаниям процентных ставок и обеспечивают более стабильную ликвидность.
• Сокращения доли дорогостоящих инструментов: Активное управление межбанковским рынком и другими краткосрочными заимствованиями, чтобы минимизировать их использование в периоды высоких процентных ставок.

Результатом успешной ALM-стратегии по оптимизации стоимости фондирования является высокая Чистая процентная маржа (ЧПМ) Сбербанка. По итогам 2024 года ЧПМ составила 5,90%, а в 4 квартале того же года достигла 6,01%. Эти показатели отражают эффективное управление процентным риском, способность банка поддерживать адекватный спред между процентными доходами по активам и процентными расходами по пассивам.

Пример расчета ЧПМ (гипотетический):

Пусть процентные доходы Сбербанка за год составили 4 трлн руб., процентные расходы – 2 трлн руб., а средняя величина процентных активов – 34 трлн руб.

ЧПМ = ((4 трлн руб. - 2 трлн руб.) / 34 трлн руб.) × 100% = (2 трлн руб. / 34 трлн руб.) × 100% ≈ 5,88%

Это значение близко к фактической ЧПМ Сбербанка, что подтверждает эффективность управления.

Кроме того, в рамках управления рисками ПАО Сбербанк получил разрешение Банка России на использование подхода на основе внутренних рейтингов (ПВР-подход, или IRB approach) при расчете резервов. Этот подход, основанный на продвинутых внутренних моделях банка для оценки кредитного риска, позволяет более точно определять величину резервов под возможные потери и, как следствие, более эффективно использовать капитал. ПВР-подход является передовой практикой в мировом банковском регулировании и способствует повышению эффективности капитального менеджмента.

Перспективы привлечения нетрадиционных ресурсов: Цифровые финансовые активы (ЦФА)

Современный финансовый рынок постоянно развивается, предлагая новые инструменты для привлечения ресурсов. Одним из таких направлений являются цифровые финансовые активы (ЦФА), которые в России получили правовое регулирование с 1 января 2021 года (Федеральный закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ). Этот закон определил ЦФА как цифровые записи, подтверждающие различные цифровые права.

Рынок ЦФА в России активно развивается, демонстрируя значительный рост. За 2024 год было совершено 215 000 сделок, а общий объем вложений граждан достиг 159 млрд рублей. Эти цифры свидетельствуют о растущем интересе к ЦФА как со стороны инвесторов, так и эмитентов.

Структура рынка ЦФА:

Большая часть текущих объемов рынка ЦФА (около 97% эмиссии) приходится на долговые ЦФА, выпущенные крупными и крупнейшими компаниями. Это делает ЦФА перспективным каналом корпоративного фондирования, позволяя компаниям привлекать средства напрямую от инвесторов, минуя традиционные банковские кредиты или выпуск классических облигаций. Какой важный нюанс здесь упускается? ЦФА предоставляют дополнительную гибкость для эмитентов, позволяя точнее настраивать условия заимствования под конкретные потребности и более оперативно реагировать на рыночную конъюнктуру.

Сроки заимствования через ЦФА увеличиваются, достигая около 0,6–0,7 года, хотя они пока остаются меньше, чем у классических облигаций. Однако в условиях сохранения жесткой денежно-кредитной политики Банка России и высокой ключевой ставки, когда корпоративные эмитенты классических облигаций предпочитают выпуски с плавающим купоном (флоатеры) и сокращают размещения на длительный срок, чтобы не фиксировать высокую стоимость заимствований, краткосрочные долговые ЦФА становятся структурно привлекательными. Они предлагают гибкость и относительно быстрый доступ к капиталу.

ПАО Сбербанк активно изучает возможности использования нетрадиционных ресурсов, в частности ЦФА. На октябрь 2024 года были намечены эксперименты по листингу иностранных ЦФА на собственной платформе. Это свидетельствует о стремлении банка не только следовать за трендами, но и формировать их, предлагая своим клиентам новые инвестиционные возможности и диверсифицируя собственные источники фондирования в перспективе. Развитие собственной платформы для ЦФА может стать важным конкурентным преимуществом, привлекая как эмитентов, так и инвесторов.

Рекомендации по оптимизации структуры ресурсной базы на среднесрочную перспективу (2025–2028 гг.)

Основываясь на проведенном анализе и понимании стратегических приоритетов ПАО Сбербанк, можно сформулировать следующие рекомендации по оптимизации структуры и повышению эффективности использования ресурсной базы на среднесрочную перспективу (2025–2028 гг.):

1. Дальнейшее укрепление клиентской базы и диверсификация каналов привлечения средств:
   • Активное развитие экосистемы и небанковских сервисов: Привлечение и удержание клиентов через комплексные предложения, включающие не только банковские, но и страховые, инвестиционные, телекоммуникационные и другие услуги. Это создает эффект «заякоривания» клиента и делает его менее склонным к переходу в другие банки.
   • Персонализация предложений: Использование больших данных и ИИ для разработки индивидуальных депозитных и расчетных продуктов, максимально отвечающих потребностям различных сегментов клиентов (физических и юридических лиц), что позволит повысить лояльность и снизить отток.
   • Особое внимание к средствам «до востребования»: Программы лояльности и удобные цифровые инструменты для управления текущими и расчетными счетами, которые являются наиболее дешевым и стабильным источником фондирования.
2. Интеграция цифровых финансовых активов (ЦФА) в основной процесс фондирования:
   • Развитие собственной платформы для ЦФА: Не просто листинг, а активное развитие функционала по выпуску и обращению собственных ЦФА Сбербанка, а также ЦФА компаний-клиентов. Это позволит диверсифицировать источники привлечения долгосрочных и краткосрочных ресурсов.
   • Образовательные программы для клиентов: Проведение мероприятий по повышению финансовой грамотности в области ЦФА, что снизит барьеры входа для массового инвестора и увеличит объемы привлекаемых средств.
   • Исследование возможностей выпуска ЦФА на основе реальных активов: Изучение потенциала токенизации недвижимости, прав на интеллектуальную собственность и других неликвидных активов для их использования в качестве обеспечения при привлечении средств.
3. Повышение операционной эффективности через технологическое развитие:
   • Активное внедрение генеративного искусственного интеллекта (ИИ): Согласно Стратегии 2026, ИИ должен стать ключевым инструментом для автоматизации рутинных операций, оптимизации процессов принятия решений и снижения операционных расходов. Это косвенно влияет на стоимость фондирования, поскольку позволяет снижать общие издержки банка.
   • Развитие предиктивной аналитики: Использование ИИ для прогнозирования оттока клиентов, поведения вкладчиков и динамики процентных ставок, что позволит более гибко управлять ликвидностью и оптимизировать структуру пассивов.
   • Оптимизация внутренних процессов привлечения ресурсов: Цифровизация всего цикла работы с клиентами (от привлечения до обслуживания), сокращение времени на открытие счетов, оформление депозитов, что повышает привлекательность банка.
4. Дальнейшее совершенствование ALM-стратегии:
   • Сценарийное планирование и стресс-тестирование: Регулярное проведение стресс-тестов по различным сценариям (например, резкое изменение ключевой ставки, значительный отток средств), чтобы оценить устойчивость ресурсной базы и разработать адекватные меры реагирования.
   • Активное использование ПВР-подхода: Максимально эффективное использование разрешения Банка России на применение ПВР-подхода для более точного расчета резервов и оптимизации капитальной нагрузки, что позволит высвободить капитал для других целей.
   • Управление процентным риском портфеля: Использование производных финансовых инструментов для хеджирования процентного риска, а также активное управление дюрацией активов и пассивов.

Реализация этих реко��ендаций позволит ПАО Сбербанк не только сохранить, но и укрепить свою позицию на рынке, обеспечивая стабильность ресурсной базы в условиях продолжающихся макроэкономических вызовов и открывая новые возможности для роста и развития в среднесрочной перспективе.

Заключение

Исследование формирования и оптимизации ресурсной базы ПАО Сбербанк в период 2020–2025 годов показало, что, несмотря на беспрецедентные внешние вызовы, банк демонстрирует высокую степень адаптивности и устойчивости. Основной тезис о структурной устойчивости крупнейшего системно значимого коммерческого банка в изменившихся условиях полностью подтверждается анализом.

Ключевые выводы исследования можно резюмировать следующим образом:

1. Теоретические основы: Ресурсная база банка, состоящая из собственного капитала и привлеченных средств, является фундаментом его деятельности. Доминирующая роль привлеченных ресурсов (более 80–90%, в Сбербанке на 01.01.2023 – 13,71% собственных средств) подчеркивает значимость эффективного управления клиентским фондированием. Правовое поле, регулируемое Банком России, постоянно развивается, что видно на примере внедрения Базель III/IV и нового регулирования ЦФА (ФЗ № 259-ФЗ).
2. Динамика и структура: ПАО Сбербанк продемонстрировал впечатляющий рост привлеченных средств частных клиентов (на 8,4% в реальном выражении за 1 полугодие 2025 года, до 29,7 трлн рублей) и юридических лиц (на 36,3% год к году по состоянию на январь 2024 года, до 11,358 трлн рублей). Эти изменения обусловлены как перераспределением клиентской базы после ухода иностранных банков, так и стратегией банка по укреплению позиций в условиях неопределенности.
3. Влияние ДКП: Ужесточение денежно-кредитной политики, выразившееся в повышении ключевой ставки ЦБ РФ до 21,00% (с 25.10.2024), привело к росту стоимости фондирования и сдерживанию кредитной активности. Так, розничный кредитный портфель Сбербанка сократился на 11,8% с начала 2025 года, что подтверждает прямую связь между ставкой и спросом на кредиты.
4. Достаточность капитала: ПАО Сбербанк обладает значительным запасом прочности по капиталу. Норматив Н1.0 на октябрь 2024 года составил 12,0%, а Н20.0 на конец 2 квартала 2025 года — 14,6%, что существенно превышает регуляторные минимумы. Высокая чистая прибыль (1,562 трлн руб. за 2024 год по РСБУ) и рентабельность капитала (RoE 24,0% по МСФО за 2024 год) обеспечивают устойчивое пополнение собственного капитала, а внедрение ПВР-подхода повышает эффективность его управления.
5. Стратегические приоритеты и ЦФА: ALM-стратегия Сбербанка направлена на снижение стоимости фондирования, что подтверждается высокой Чистой процентной маржой (ЧПМ 5,90% за 2024 год). Внедрение Стратегии 2026 и активное освоение рынка ЦФА (объем вложений граждан 159 млрд рублей за 2024 год, планы по листингу иностранных ЦФА) демонстрируют стремление банка к диверсификации источников ресурсов и повышению операционной эффективности через технологическое развитие.

Практическая значимость исследования заключается в том, что оно предоставляет актуальную и систематизированную информацию о функционировании ресурсной базы крупнейшего банка страны в условиях постсанкционной трансформации. Выводы и рекомендации могут быть использованы студентами, научными сотрудниками, а также практикующими специалистами для углубленного понимания современных банковских процессов, разработки собственных стратегий фондирования и оценки финансовой устойчивости.

Перспективы дальнейших научных изысканий связаны с углубленным анализом влияния цифровизации на структуру и стоимость привлечения ресурсов, разработкой моделей прогнозирования поведения клиентской базы в условиях меняющихся экономических циклов, а также исследованием потенциала использования блокчейн-технологий для оптимизации межбанковского фондирования и трансграничных расчетов. Особый интерес представляет дальнейшее изучение влияния ЦФА на капитализацию и ликвидность банковского сектора в России.

Список использованной литературы

1. Банк России установил национальную антициклическую надбавку к нормативам достаточности капитала на уровне 0,25 процента от взвешенных по риску активов. URL: https://www.cbr.ru/press/pr/?file=27072023_173000_1_1.htm (дата обращения: 05.10.2025).
2. Запас капитала позволяет Сберу работать стабильно «даже в текущих условиях». URL: https://www.interfax.ru/business/977323 (дата обращения: 05.10.2025).
3. Информационные технологии в Сбербанке. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%98%D0%BD%D1%84%D0%BE%D1%80%D0%BC%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D1%82%D0%B5%D1%85%D0%BD%D0%BE%D0%BB%D0%BE%D0%B3%D0%B8%D0%B8_%D0%B2_%D0%A1%D0%B1%D0%B5%D1%80%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%B5 (дата обращения: 05.10.2025).
4. НОВОЕ ЗОЛОТО. Цифровое будущее финансовых активов. URL: https://www.ted.ru/articles/new-gold-digital-future-of-financial-assets (дата обращения: 05.10.2025).
5. Ограниченная достаточность — АКРА. URL: https://www.acra-ratings.ru/insights/3305/ (дата обращения: 05.10.2025).
6. РЕЗУЛЬТАТЫ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА ЗА 2024 ГОД — Банк России. URL: https://www.cbr.ru/analytics/bnk_sector/bank-sector-2024 (дата обращения: 05.10.2025).
7. Результаты работы ПАО Сбербанк за январь 2024 года. URL: https://www.sberbank.com/press_center/company_news_1/article?id=8611833 (дата обращения: 05.10.2025).
8. Сокращенные результаты МСФО Q2 2025 год — СберБанк. URL: https://www.sberbank.com/investor-relations/reports-and-presentations/ifrs-reports (дата обращения: 05.10.2025).
9. Цифровые финансовые активы: обзор рынка в 2024 году — SberCIB. URL: https://sbercib.ru/ru/news/CFA-market-overview-2024 (дата обращения: 05.10.2025).
10. Что такое цифровые финансовые активы (ЦФА) и как с их помощью сберечь свои деньги от инфляции | Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10996841 (дата обращения: 05.10.2025).
11. 2024 — День инвестора Сбера. Стратегия 2026. URL: https://www.sberbank.com/day-of-investor (дата обращения: 05.10.2025).