Разработка академического плана дипломной работы по оценке и оздоровлению финансового состояния предприятия в условиях российской экономики

Введение: Обоснование актуальности и план исследования

На сегодняшний день, когда мировая и отечественная экономика продолжает испытывать беспрецедентные вызовы, такие как высокая инфляция, турбулентность на финансовых рынках и сохраняющиеся санкционные ограничения, способность предприятия эффективно управлять своим финансовым состоянием становится не просто конкурентным преимуществом, а критически важным условием выживания и устойчивого развития. На 13 октября 2025 года ключевая ставка Центрального банка Российской Федерации составляет 17,00% годовых, а годовая инфляция ускорилась до 8,11%, что создает беспрецедентное давление на стоимость заемного капитала и рентабельность бизнеса. В этих условиях оценка и оздоровление финансового состояния предприятия приобретают особую актуальность, поскольку позволяют своевременно выявлять риски, разрабатывать эффективные стратегии реагирования и обеспечивать финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе. Что же это означает для бизнеса на практике? Это требует от компаний не просто пассивного реагирования, но проактивного формирования финансовой стратегии, нацеленной на минимизацию издержек и максимизацию использования внутренних резервов.

Целью данной дипломной работы является разработка детализированного, академически строгого плана для проведения глубокого исследования и написания дипломной работы по оценке и оздоровлению финансового состояния предприятия на основе предоставленной структуры и методологии. Для достижения этой цели ставятся следующие задачи: систематизировать теоретические основы финансового состояния и финансового менеджмента; представить комплексный обзор методов анализа, адаптированных к российской специфике; провести глубокий анализ внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовое состояние с учетом актуальных макроэкономических реалий; предложить комплекс мероприятий по финансовой санации и разработать методику оценки их экономической эффективности; а также рассмотреть перспективные направления развития систем управления финансовым состоянием, включая цифровизацию и интеграцию ESG-факторов.

Объектом исследования выступают финансово-хозяйственные отношения, возникающие в процессе формирования, распределения и использования финансовых ресурсов предприятия, а предметом — методы и инструменты оценки, а также управленческие решения по оздоровлению его финансового состояния. Методологическую базу исследования составляют системный подход, сравнительный анализ, методы экономического и статистического анализа, а также факторный анализ. Структура работы последовательно раскрывает теоретические аспекты, методический инструментарий, факторы влияния, практические мероприятия по оздоровлению и перспективные направления развития, обеспечивая всестороннее и глубокое изучение темы.

Глава 1. Теоретические основы и современные концепции управления финансовым состоянием предприятия

В основе любого прикладного исследования лежит прочный теоретический фундамент, а понимание сущности финансового состояния и принципов финансового менеджмента позволяет не только правильно интерпретировать данные, но и формировать эффективные управленческие стратегии, закладывая основу для дальнейшего анализа, погружая в мир корпоративных финансов, где каждое определение и каждый принцип имеют глубокий практический смысл.

Сущность и значение финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия – это не просто набор цифр в отчетах, а своего рода пульс организации, отражающий ее жизнеспособность, способность генерировать прибыль и выполнять свои обязательства. Это комплексная характеристика, которая включает в себя множество аспектов, от моментального наличия денежных средств до долгосрочной стабильности.

В широком смысле, финансовое состояние предприятия характеризует его финансовую конкурентоспособность. Ключевыми индикаторами здесь выступают:

• Ликвидность – это способность активов быстро и без существенных потерь быть превращенными в денежные средства для погашения краткосрочных обязательств. Высокая ликвидность означает, что у предприятия достаточно средств для покрытия текущих долгов.
• Платежеспособность – это более широкое понятие, охватывающее способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять все свои финансовые обязательства, как краткосрочные, так и долгосрочные. Она непосредственно связана с ликвидностью, но включает также и возможность предприятия генерировать достаточный денежный поток в будущем.
• Финансовая устойчивость – это способность предприятия поддерживать сбалансированное соотношение активов и пассивов, обеспечивая свою независимость от внешних источников финансирования и сохраняя стабильность в долгосрочной перспективе. Устойчивое предприятие менее подвержено внешним шокам и имеет более высокий потенциал для развития.
• Рентабельность – это показатель эффективности использования активов и ресурсов предприятия, выражающийся в получении прибыли. Он демонстрирует, насколько прибыльна деятельность компании по отношению к ее выручке, активам или капиталу.
• Деловая активность – характеризует эффективность использования ресурсов предприятия, скорость оборота капитала и активов. Чем выше деловая активность, тем быстрее оборачиваются средства, тем больше выручки генерируется на единицу активов.

Все эти показатели взаимосвязаны и являются составной частью экономического потенциала предприятия. В краткосрочной перспективе на первый план выходит ликвидность и платежеспособность, демонстрирующие способность организации «держаться на плаву». В долгосрочном же плане ключевым становится финансовая устойчивость, обеспечивающая стратегическое развитие и выживание в условиях меняющегося рынка. Таким образом, оценка финансового состояния является неотъемлемой частью финансового анализа, направленного на привлечение инвестиционного капитала, обеспечение платежеспособности, повышение рентабельности и, в конечном итоге, рост стоимости предприятия. Ведь правильная интерпретация этих индикаторов позволяет не только оценить текущую позицию, но и сформировать прогнозные модели развития.

Цели, задачи и базовые принципы финансового менеджмента

Финансовый менеджмент – это комплекс управленческих решений, направленных на обеспечение стабильности, прибыльности и развития компании. Его основная цель – не просто поддержание финансового здоровья, а увеличение стоимости бизнеса за счет грамотного управления его активами и пассивами. Это достигается через планирование, анализ, контроль и регулирование всех финансовых потоков предприятия.

В основе эффективного финансового менеджмента лежат следующие базовые принципы:

1. Принцип максимизации прибыли: Это не просто стремление к получению наибольшего дохода, а скорее достижение оптимального баланса между доходом и риском. В контексте дипломной работы, максимизация прибыли часто выражается в увеличении рыночной стоимости компании и ее акций. Это означает, что управленческие решения должны быть нацелены на создание долгосрочной ценности для акционеров, а не на сиюминутную выгоду, которая может негативно сказаться на устойчивости бизнеса.
2. Принцип управления рисками: Финансовые риски – неотъемлемая часть любого бизнеса. Задача финансового менеджмента – не полное их устранение, что зачастую невозможно и неэффективно, а поиск оптимального соотношения между возможностями и потенциальными потерями. Это включает идентификацию, оценку и снижение финансовых рисков. К основным методам управления финансовыми рисками относятся:
   • Диверсификация: Распределение инвестиций между различными активами, проектами или рынками для снижения зависимости от одного источника дохода или риска.
   • Страхование: Передача части рисков страховой компании за определенную плату.
   • Хеджирование: Использование финансовых инструментов (например, фьючерсов, опционов) для компенсации потенциальных потерь от неблагоприятных изменений рыночных цен.
   • Лимитирование: Установление ограничений на объемы операций, инвестиций или кредитов для снижения уровня принимаемого риска.
3. Принцип ликвидности: Поддержание достаточного уровня ликвидных средств для своевременного погашения текущих платежных обязательств. Это означает, что компания должна иметь возможность быстро превращать свои активы в денежные средства, чтобы выполнять свои краткосрочные обязательства перед поставщиками, сотрудниками и государством. Оптимальный уровень ликвидности позволяет избегать финансовых затруднений и сохранять доверие контрагентов.
4. Принцип учета стоимости капитала: Стоимость капитала – это минимально необходимая норма доходности, которую инвесторы ожидают получить за вложенный в компанию капитал. Она представляет собой цену, которую предприятие платит за использование капитала, выраженную в виде процентной ставки, соотносящей общую сумму расходов по обслуживанию капитала с его общей суммой. Для финансирования инвестиционной деятельности отдача от инвестиций должна превышать стоимость используемого капитала, чтобы не допустить снижения рыночной стоимости предприятия. Этот принцип является краеугольным камнем инвестиционных решений, поскольку определяет минимальный порог доходности, необходимый для привлечения и удержания инвесторов.

Эти принципы не являются статичными; они постоянно адаптируются к изменяющимся экономическим условиям и технологическим прорывам, что делает финансовый менеджмент динамичной и многогранной дисциплиной.

Глава 2. Методы и инструменты анализа финансового состояния предприятия: Российская специфика и практическое применение

Для того чтобы эффективно управлять финансовым состоянием предприятия, необходимо сначала его всесторонне оценить. Это подобно диагностике пациента: без точного диагноза невозможно назначить правильное лечение. В этой главе мы рассмотрим ключевые методы и инструменты финансового анализа, которые позволяют «прочитать» финансовую отчетность, выявить скрытые проблемы и определить потенциал для роста, сфокусировавшись на их применимости в условиях российской экономической действительности.

Общая методология финансового анализа

Финансовый анализ является неотъемлемой частью более широкого экономического анализа, направленного на комплексное изучение финансово-хозяйственного положения предприятия. Его главная цель – получить объективную оценку финансового состояния организации, выявить ее сильные и слабые стороны, определить потенциальные риски и возможности для улучшения.

Исходной информационной базой для проведения финансового анализа служат данные бухгалтерского учета и отчетности. В Российской Федерации это, прежде всего, Бухгалтерский баланс (форма №1), Отчет о финансовых результатах (форма №2), Отчет о движении денежных средств (форма №4), Отчет об изменениях капитала (форма №3), а также пояснительная записка. Эти документы содержат структурированную информацию об активах, обязательствах, собственном капитале, доходах, расходах и денежных потоках предприятия за определенные отчетные периоды. Глубина и достоверность анализа напрямую зависят от качества и полноты этих исходных данных.

Проведение финансового анализа включает изучение различных показателей, параметров, коэффициентов и мультипликаторов. Эти инструменты позволяют не только оценить текущее состояние, но и проследить динамику изменений, выявить тенденции и сравнить показатели предприятия с отраслевыми бенчмарками или конкурентами.

Основные методы оценки финансового состояния

Для проведения всестороннего анализа финансового состояния предприятия используется целый арсенал методов, каждый из которых имеет свою специфику и позволяет получить уникальные срезы информации:

1. Горизонтальный анализ (трендовый анализ): Этот метод предполагает изучение изменений отдельных статей бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах за несколько отчетных периодов. Он позволяет выявить динамику показателей, определить темпы роста или снижения, а также обнаружить аномалии или устойчивые тренды. Например, анализ изменения выручки, прибыли или дебиторской задолженности за последние 3-5 лет.
2. Вертикальный анализ (структурный анализ): Фокусируется на выявлении удельного веса отдельных статей в общей структуре баланса или отчета о финансовых результатах. Это позволяет понять, какую долю занимают, например, оборотные активы в общей структуре активов или себестоимость в выручке. Сравнение структурных изменений за разные периоды дает представление о трансформации финансового профиля предприятия.
3. Коэффициентный анализ: Один из наиболее популярных и информативных методов, основанный на расчете и интерпретации различных финансовых коэффициентов. Эти коэффициенты представляют собой отношения различных показателей отчетности, позволяя оценить ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость, рентабельность, деловую активность и другие аспекты деятельности.
   • Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ) является ключевым индикатором платежеспособности предприятия и его способности погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.
     Формула расчета:
     КТЛ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
     Также может быть использована альтернативная формула, учитывающая специфику некоторых статей:
     КТЛ = Оборотные активы / (Краткосрочные обязательства – Доходы будущих периодов)
     В Российской Федерации нормативное значение данного коэффициента обычно находится в диапазоне от 1,5 до 2,5. Значение 2 и более часто считается оптимальным, указывая на то, что на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится 2 рубля оборотных активов. Значение менее 1 свидетельствует о вероятных трудностях в погашении текущих обязательств, тогда как слишком высокое значение (более 2,5) может указывать на неэффективное использование оборотных активов, например, чрезмерное накопление запасов или дебиторской задолженности.
   • Коэффициент быстрой ликвидности (К_БЛ), или коэффициент срочной ликвидности, оценивает способность предприятия покрывать краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов, исключая запасы, которые могут быть сложно и долго реализованы.
     Формула расчета:
     КБЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
     Альтернативная формула, используемая на практике:
     КБЛ = (Оборотные активы – Запасы) / Краткосрочные обязательства
     Нормативное значение для коэффициента быстрой ликвидности составляет от 0,7 до 1,0 и выше. Для некоторых отраслей, например, с быстрым оборотом запасов, это значение может быть в диапазоне 0,5-1. Значение менее 1,0 сигнализирует о том, что высоколиквидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, что создает риск потери платежеспособности в случае внезапного спроса на погашение долгов.
4. Cash Flow-анализ (анализ движения денежных средств): Изучение потоков денежных средств предприятия по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Этот анализ помогает понять, откуда поступают и куда расходуются денежные средства, выявить избыток или дефицит ликвидности и оценить способность предприятия генерировать денежные средства.
5. SWOT-анализ: Стратегический инструмент, позволяющий определить сильные (Strengths) и слабые (Weaknesses) стороны предприятия, а также возможности (Opportunities) и угрозы (Threats) во внешней среде. В контексте финансового анализа он помогает связать финансовые показатели с общими стратегическими позициями компании.
6. Стресс-тестирование: Метод оценки финансовой устойчивости предприятия в условиях неблагоприятных сценариев. Позволяет спрогнозировать, как изменятся ключевые финансовые показатели при наступлении кризисных явлений (например, резкое снижение спроса, рост процентных ставок).
7. Бенчмаркинг: Сравнительный анализ финансовых показателей предприятия с показателями лучших компаний в отрасли или с отраслевыми стандартами. Помогает выявить резервы для улучшения и определить конкурентные позиции.

Этапы проведения комплексного анализа финансовой отчетности

Эффективный анализ финансового состояния – это последовательный процесс, который можно разделить на несколько ключевых этапов:

1. Подготовительный этап: На этом этапе определяются цели анализа (например, оценка кредитоспособности, инвестиционной привлекательности, выявление проблемных зон), его формат (глубина, детализация), исследуемые параметры и временные рамки. Также назначаются ответственные лица и собирается вся необходимая исходная информация.
2. Предварительный обзор финансовой отчетности: Этот этап включает общее ознакомление с динамикой основных показателей, их структурой и характером изменений. Проводится эксп��есс-анализ, направленный на выявление «узких мест» или, наоборот, позитивных тенденций.
3. Экономический анализ отчетности (основной этап):
   • Оценка показателей финансового состояния на отчетную дату: Расчет и интерпретация всех вышеуупомянутых коэффициентов и показателей, сравнение их с нормативными значениями и отраслевыми бенчмарками.
   • Выявление причин достижения неудовлетворительных показателей или факторов, вызвавших финансовый рост: Факторный анализ, позволяющий определить, какие именно внешние и внутренние факторы привели к текущему состоянию. Например, снижение рентабельности может быть вызвано ростом себестоимости, снижением объемов продаж или изменением ценовой политики.
   • Выявление ресурсов, которые можно использовать для оптимизации финансового состояния: Анализ неиспользуемых активов, возможностей по сокращению затрат, оптимизации оборотного капитала, реструктуризации долгов.
   • Проработка мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния: На основе выявленных проблем и ресурсов разрабатываются конкретные рекомендации и стратегии по оздоровлению.
   • Составление прогнозов и планов на будущие периоды: Разработка прогнозных финансовых отчетов и бюджетов с учетом реализации предложенных мероприятий.

Успешное управление финансами предприятия невозможно без глубокого и систематического анализа. Результаты такого анализа являются своего рода «визитной карточкой» предприятия, играя ключевую роль при взаимодействии с инвесторами, кредиторами, акционерами, менеджерами и налоговыми органами.

Сравнительный анализ отечественных и зарубежных методик

Хотя базовые принципы финансового анализа универсальны, отечественные и зарубежные методы имеют существенные различия, обусловленные условиями хозяйствования и структурой бухгалтерской отчетности.

Зарубежные методики, такие как, например, анализ по системе Дюпон, традиционно ориентированы на раскрытие информации для инвесторов и базируются на принципах международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). Они часто предполагают более высокий уровень прозрачности, развитые фондовые рынки и учитывают такие концепции, как стоимость капитала, оценка рисков и создание акционерной стоимости.

Отечественные методики (например, те, что используются в Приказе Минэкономразвития РФ от 23 апреля 2010 г. № 146 «Об утверждении Методики проведения федеральными органами исполнительной власти оценки эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения»), хотя и эволюционируют в сторону МСФО, исторически были более ориентированы на удовлетворение потребностей государства (налоговые органы, статистические ведомства) и кредиторов. Исходной базой для них служит российская бухгалтерская отчетность (РСБУ), которая имеет свои особенности в классификации активов, пассивов и учете доходов/расходов.

Ключевые различия и их причины:

• Бухгалтерская отчетность: Российская отчетность, хотя и приближается к МСФО, все еще имеет ряд отличий в интерпретации и классификации статей, что влияет на расчет коэффициентов.
• Условия хозяйствования: Российская экономическая среда характеризуется более высокой волатильностью, специфической налоговой нагрузкой (например, НДС 20%), высоким уровнем инфляции и особенностями денежно-кредитной политики.
• Правовое регулирование: Законодательство РФ в области бухгалтерского учета и финансового анализа имеет свои особенности, что требует адаптации методик.
• Макроэкономический климат: В отличие от более стабильных экономик развитых стран, российская экономика подвержена влиянию геополитических факторов, санкционной политики и нестабильности цен на сырьевые товары.

Таким образом, «слепое» применение зарубежных моделей анализа финансового состояния без учета российской специфики ведения бизнеса, налоговой нагрузки и текущей экономической ситуации может привести к некорректным выводам. Это обуславливает необходимость разработки и адаптации отечественных методик, которые позволяют учитывать уникальные условия и адекватно оценивать финансовое состояние российских предприятий.

Глава 3. Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия, и их учет в анализе

Финансовое состояние предприятия – это не статичная величина, а динамичный показатель, формирующийся под воздействием сложного переплетения сил, исходящих как изнутри, так и извне организации. Понимание этих факторов критически важно для адекватной оценки и разработки эффективных стратегий оздоровления. В этой главе мы погрузимся в мир внутренних и внешних детерминант, с особым вниманием к актуальным макроэкономическим реалиям России 2025 года, которые часто упускаются из виду в стандартных исследованиях.

Внешние факторы влияния на финансовое состояние

Внешние факторы – это те условия и явления, которые формируются за пределами предприятия, но оказывают на него прямое или косвенное воздействие. Они не поддаются прямому контролю со стороны менеджмента, но должны быть тщательно учтены при планировании и анализе. На 13 октября 2025 года в России наблюдается ряд макроэкономических особенностей, которые оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятий:

• Отношение государства к предпринимательской деятельности и принципы государственного регулирования экономики: Общая бизнес-среда, меры поддержки или ограничения, принципы государственно-частного партнерства – все это формирует рамки, в которых функционирует бизнес.
• Налоговое законодательство: Любые изменения в налоговой системе напрямую влияют на финансовые потоки. Например, Правительство рассматривает возможность повышения НДС с 20% до 22% с 2026 года. Это потенциальное изменение, хоть и отложенное, уже сейчас заставляет предприятия пересматривать свои долгосрочные стратегии, планировать увеличение налоговой нагрузки, что повлияет на ценообразование, рентабельность и инвестиционную активность.
• Денежно-кредитная политика и ключевая ставка Центрального банка РФ: Ключевая ставка напрямую влияет на стоимость заемных средств. На 13 октября 2025 года ключевая ставка ЦБ РФ составляет 17,00% годовых, действующая с 12 сентября 2025 года. Такая высокая ставка делает кредиты дорогими, ограничивает доступ предприятий к дешевому финансированию для инвестиций и оборотного капитала, что, в свою очередь, замедляет экономический рост и увеличивает долговую нагрузку.
• Инфляция: Рост цен снижает покупательную способность денег, увеличивает затраты на сырье и материалы, вызывает убытки по денежным активам. Прогнозы на 2025 год от Минэкономразвития РФ по инфляции составляют 6,8%. Однако, по состоянию на 6 октября 2025 года годовая инфляция в России ускорилась до 8,11%, а в сентябре 2025 года рост цен составил 0,34%, при этом годовая инфляция замедлилась до 7,98%. Высокая и неустойчивая инфляция усложняет планирование, обесценивает прибыль и требует постоянной корректировки ценовой политики.
• Развитие технологий: Открывает новые возможности для оптимизации производства, сбыта и управления, но также несет угрозы устаревания существующих бизнес-моделей и продукции.
• Макроэкономический климат: Общее состояние экономики определяет возможности предприятия. В 2025 году макроэкономический климат в России характеризуется замедлением темпов экономического роста (прогнозы ВВП от 0,5% до 2%) после высокого роста в 2024 году (3,9-4%). Экономика столкнулась с «перегревом», при котором спрос, стимулируемый ростом доходов, опережает недостаточное предложение, что приводит к ускорению инфляции и необходимости поддержания высокой ключевой ставки. Это создает риски «жесткой посадки» экономики.
• Экономический и политический климат в регионе: Местные особенности, инвестиционная привлекательность региона, уровень развития инфраструктуры.
• Уровень местных (региональных) налогов: Дополнительная налоговая нагрузка, устанавливаемая местными властями.
• Наличие свободных трудовых ресурсов и их квалификация: Доступность рабочей силы и ее соответствие требованиям рынка труда.
• Состояние и наличие ресурсного и сбытового рынка в регионе: Доступ к сырью, поставщикам, а также каналы сбыта продукции.
• Бюджетно-налоговая политика государства, уровень развития финансовых рынков и наличие конкурентной среды: Эти факторы формируют общую экономическую инфраструктуру.
• Санкционная политика: Международные санкции могут приводить к нарушению логистических цепочек, ограничению доступа к технологиям и капиталу, сокращению производства и рынков сбыта.

Что означает эта ситуация для бизнеса? В условиях повышенной волатильности и дорогих кредитов, предприятиям необходимо максимально эффективно управлять собственным оборотным капиталом, сокращать издержки и искать альтернативные источники финансирования, а также пересматривать свои инвестиционные программы, чтобы обеспечить долгосрочную устойчивость.

Внутренние факторы влияния на финансовое состояние

Внутренние факторы – это те условия и решения, которые формируются внутри предприятия и находятся под прямым контролем его менеджмента. Именно на них предприятие может активно влиять для оздоровления своего финансового состояния.

• Качество менеджмента: Эффективность управленческих решений, стратегическое планирование, оперативность реагирования на изменения. Грамотный менеджмент способен минимизировать влияние негативных внешних факторов и максимально использовать внутренние ресурсы.
• Наличие и качество инвестиций: Объем и эффективность капиталовложений в развитие производства, модернизацию оборудования, внедрение новых технологий.
• Наличие/отсутствие ограничений финансовых ресурсов: Доступность собственного и заемного капитала, способность генерировать денежные потоки.
• Опыт и квалификация персонала: Производительность труда, качество продукции, инновационный потенциал.
• Уровень сервиса: Удовлетворенность клиентов, лояльность, репутация.
• Наличие/отсутствие уникальных технологий: Конкурентные преимущества, возможность дифференциации продукции.
• Возможности оптимизации: Потенциал для сокращения издержек, повышения эффективности бизнес-процессов.
• Качество и востребованность производимого товара/оказываемых услуг: Конкурентоспособность продукции на рынке.
• Потенциальные и реальные объемы производства: Эффективность использования производственных мощностей.
• Отрасль деятельности, традиции, репутация и имидж, форма собственности: Специфика отрасли определяет уровень рисков, репутация влияет на доверие партнеров и клиентов.
• Организационная структура управления, организация системы управления: Эффективность взаимодействия подразделений, скорость принятия решений.
• Эффективность управления финансовыми ресурсами, их направление использования и расходования: Оптимальное распределение капитала, контроль над затратами, управление оборотным капиталом.

При управлении финансовой устойчивостью особое внимание следует уделять именно внутренним факторам, так как они напрямую зависят от деятельности предприятия и мер, применяемых для управления ими. Своевременное выявление и анализ внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, актуально для обеспечения его конкурентоспособности, платежеспособности и независимости.

Методика учета факторов в комплексной оценке

Для того чтобы результаты финансового анализа были максимально полезными, необходимо не просто перечислить факторы, но и интегрировать их влияние в общую оценку финансового состояния. Это требует систематизированного подхода:

1. Определение ключевых факторов: На первом этапе необходимо выявить наиболее значимые внешние и внутренние факторы для конкретного предприятия и его отрасли. Например, для экспортоориентированной компании курсы валют будут внешним фактором первостепенной важности, а для технологической компании – доступ к инновациям.
2. Количественная и качественная оценка влияния:
   • Внешние факторы: Для количественной оценки можно использовать анализ чувствительности, сценарное планирование, корреляционный анализ (например, как изменение ключевой ставки ЦБ влияет на стоимость обслуживания долга). Качественная оценка может быть проведена через экспертные оценки, PESTEL-анализ.
   • Внутренние факторы: Их влияние легче поддается количественной оценке через финансовые коэффициенты, факторный анализ (например, влияние изменения объемов производства на рентабельность), анализ причинно-следственных связей.
3. Интеграция в финансовые модели: Результаты оценки факторов должны быть включены в прогнозные финансовые модели. Например, при построении прогнозного отчета о финансовых результатах необходимо учитывать прогнозируемый уровень инфляции для корректировки себестоимости и цен, а также потенциальное повышение НДС для расчета налоговой нагрузки. Высокая ключевая ставка ЦБ должна быть учтена при расчете процентных расходов по заемным средствам.
4. Разработка адаптивных стратегий: На основе комплексного анализа факторов разрабатываются стратегии, позволяющие предприятию адаптироваться к изменяющимся условиям. Это могут быть стратегии хеджирования валютных рисков, диверсификации поставщиков, оптимизации производственных процессов для снижения зависимости от внешних шоков.
5. Мониторинг и корректировка: Влияние факторов постоянно меняется, поэтому необходим регулярный мониторинг и своевременная корректировка стратегий и планов.

Такой подход позволяет не только диагностировать текущее состояние, но и строить эффективные прогнозы, разрабатывать гибкие управленческие решения и обеспечивать долгосрочную устойчивость предприятия в сложных экономических условиях.

Глава 4. Мероприятия по оздоровлению финансового состояния предприятия и оценка их экономической эффективности

Когда диагностика финансового состояния завершена и факторы влияния определены, наступает ключевой этап – разработка и реализация мер по финансовому оздоровлению. Это своего рода «лечение» для предприятия, направленное на восстановление его жизнеспособности и формирование прочной основы для будущего роста. В этой главе мы рассмотрим сущность санации, ее правовое регулирование в России, классифицируем основные мероприятия и представим методологию оценки их экономической эффективности.

Сущность и цели финансовой санации предприятия

Финансовая санация (от лат. sanatio — оздоровление, лечение) — это комплексная система мероприятий, разработанных и реализованных с целью улучшения финансового положения предприятия. Ее основная задача — не просто исправить текущие проблемы, но и предотвратить банкротство, повысить конкурентоспособность и обеспечить долгосрочную устойчивость на рынке. Санация является не только финансовой, но и экономической процедурой, направленной на глубокое преобразование деятельности компании.

Ключевые цели санации:

1. Восстановление платежеспособности: Это первоочередная задача, подразумевающая своевременное и полное выполнение финансовых обязательств перед кредиторами, поставщиками, работниками и государством. Неплатежеспособность – это прямой путь к банкротству, поэтому восстановление способности расплачиваться по долгам жизненно важно.
2. Общее улучшение финансового состояния: Достигается через комплексные меры: уменьшение долговой нагрузки, оптимизацию затрат, повышение эффективности управления активами и пассивами, а также увеличение доходности бизнеса.
3. Создание основы для будущего развития: Санация не должна быть одноразовой акцией. Ее успешность измеряется не только выходом из кризиса, но и формированием условий для стабильного роста, увеличения инвестиционной привлекательности и укрепления позиций на рынке. Это включает оптимизацию финансовых потоков, покрытие текущих убытков и ликвидацию причин их возникновения, сокращение всех видов задолженности, улучшение структуры оборотного капитала и формирование фондов финансовых ресурсов.

Правовое регулирование финансовой санации (финансового оздоровления) предприятий в Российской Федерации осуществляется преимущественно Федеральным законом от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Процедура финансового оздоровления регламентирована в главе V (статьи 76-92) данного закона. Отдельные особенности финансового оздоровления сельскохозяйственных товаропроизводителей регулируются Федеральным законом от 9 июля 2002 года № 83-ФЗ. Следует отметить, что законодательство постоянно совершенствуется: на рассмотрении находится законопроект об увеличении срока финансового оздоровления юридических лиц с двух до четырех лет с возможностью однократного продления. Это свидетельствует о стремлении государства предоставить предприятиям больше времени для восстановления и гибкости в реализации антикризисных мер.

Санация может осуществляться при участии различных сторон: учредителей (собственников), кредиторов (через реструктуризацию долгов, предоставление льготных условий) или государства (предоставление субсидий, гарантий, налоговых льгот).

Классификация и выбор мероприятий по финансовому оздоровлению

Мероприятия по финансовому оздоровлению можно классифицировать по источнику ресурсов и по характеру воздействия.

По источнику ресурсов:

1. Внутрипроизводственная санация (за счет внутренних ресурсов): Предполагает использование внутренних резервов предприятия для улучшения его финансового состояния. Примеры:
   • Сокращение расходов: Оптимизация операционных затрат, административных расходов, сокращение неэффективных подразделений.
   • Продажа неключевых активов: Реализация избыточного или непрофильного имущества (недвижимость, оборудование), не участвующего в основном производственном процессе, для получения денежных средств.
   • Оптимизация оборотного капитала: Ускорение инкассации дебиторской задолженности (активная работа с должниками, предоставление скидок за досрочную оплату), снижение страховых запасов товарно-материальных ценностей (оптимизация логистики, повышение точности прогнозирования спроса).
   • Пересмотр бизнес-модели: Рефокусировка на наиболее прибыльные продукты/услуги, выход на новые рынки, изменение ценовой политики.
2. Наружная санация (с привлечением внешних участников): Предполагает привлечение внешних ресурсов или вмешательство третьих сторон. Примеры:
   • Реструктуризация долгов: Пересмотр условий существующих кредитов и займов (продление сроков, снижение процентных ставок, отсрочка платежей) с кредиторами. Это может включать реструктуризацию кредиторской задолженности, отсрочку расчетов по внутренним текущим обязательствам.
   • Поиск новых источников финансирования: Привлечение инвестиций (дополнительная эмиссия акций, поиск стратегического инвестора), получение новых кредитов или государственных субсидий.
   • Использование юридических инструментов: Применение механизмов, предусмотренных законодательством о банкротстве, для защиты от кредиторов и получения времени на восстановление.

Стабилизационные мероприятия – это оперативные меры, направленные на быстрое улучшение ликвидности и платежеспособности. К ним относятся:

• Продажа краткосрочных финансовых инвестиций (высоколиквидных ценных бумаг).
• Ускорение инкассации дебиторской задолженности.
• Снижение страховых запасов товарно-материальных ценностей.
• Реструктуризация кредиторской задолженности.
• Отсрочка расчетов по внутренним текущим обязательствам.
• Уменьшение величины постоянных затрат.

Выбор мероприятий предполагает определенную последовательность действий:

1. Анализ деятельности компании и выявление проблем: Глубокая диагностика с использованием методов, описанных в Главе 2, и учет факторов, рассмотренных в Главе 3.
2. Определение набора допустимых вариантов: Формирование списка потенциальных мероприятий, учитывающих специфику предприятия и его ограничения.
3. Оценка альтернативных вариантов: Сравнительный анализ каждого мероприятия с точки зрения его потенциальной эффективности, стоимости реализации и рисков.
4. Анализ возможных последствий: Прогнозирование влияния каждого мероприятия на ключевые финансовые показатели и стратегические цели.
5. Формирование стратегии: Разработка комплексного плана действий с указанием сроков, ответственных и ожидаемых результатов.

При возникновении кризисных ситуаций разработка мер по устранению причин будет способствовать получению дополнительного дохода. Оперативные меры финансового оздоровления применяются для преодоления как системного, так и несистемного кризиса и должны быть взаимосвязаны со стратегическим планированием.

Методика оценки экономической эффективности предложенных мероприятий

Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий по финансовому оздоровлению является критически важным этапом, позволяющим не только обосновать их выбор, но и измерить реальный вклад в укрепление финансового состояния предприятия. Без четкой методики оценки существует риск реализации неэффективных или даже убыточных решений.

Алгоритм оценки экономической эффективности:

1. Формирование базового сценария (без мероприятий): Прежде всего, необходимо построить прогнозные финансовые показатели предприятия на несколько периодов вперед (обычно 3-5 лет) при условии, что никакие мероприятия по финансовому оздоровлению не будут реализованы. Этот сценарий будет служить точкой отсчета.
2. Разработка сценариев с учетом реализации мероприятий: Для каждого предложенного мероприятия или их комплекса необходимо разработать отдельный прогнозный сценарий. В этих сценариях учитывается:
   • Прямой эффект от мероприятия: Например, для сокращения затрат – уменьшение соответствующих статей расходов; для ускорения инкассации дебиторской задолженности – сокращение периода оборачиваемости дебиторской задолженности и увеличение денежных средств.
   • Косвенный эффект: Например, повышение ликвидности может улучшить кредитный рейтинг предприятия и снизить стоимость заемного капитала.
   • Затраты на реализацию мероприятия: Например, стоимость юридических услуг при реструктуризации долгов или инвестиции в новое программное обеспечение для оптимизации запасов.
3. Расчет прогнозных финансовых показателей: На основе разработанных сценариев строятся прогнозные формы финансовой отчетности: Бухгалтерский баланс, Отчет о финансовых результатах, Отчет о движении денежных средств.
4. Оценка изменения ключевых финансовых коэффициентов: Сравниваются значения коэффициентов ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности в базовом сценарии и в сценариях с мероприятиями. Например:
   • Изменение коэффициента текущей ликвидности:
     ΔKТЛ = К'ТЛ – КТЛ, где К^‘_ТЛ — прогнозное значение, К_ТЛ — базовое.
   • Изменение коэффициента быстрой ликвидности:
     ΔKБЛ = К'БЛ – КБЛ.
   • Изменение рентабельности активов/продаж:
     ΔRАктивов = R'Активов – RАктивов.
5. Расчет интегрального эффекта: Интегральный эффект может быть оценен через:
   • Изменение чистой приведенной стоимости (NPV): Расчет дисконтированных денежных потоков предприятия с учетом и без учета мероприятий.
   • Изменение внутренней нормы доходности (IRR): Сравнение IRR проектов по оздоровлению с требуемой нормой доходности.
   • Изменение рыночной стоимости предприятия (применимо для публичных компаний): Оценка влияния мероприятий на капитализацию.
6. Анализ чувствительности и сценарное моделирование: Оценка того, как изменения в ключевых предположениях (например, темпы инфляции, процентные ставки) повлияют на эффективность мероприятий.

Пример применения методики (гипотетический):
Предположим, предприятие планирует ускорить инкассацию дебиторской задолженности, что, по расчетам, позволит сократить ее период оборачиваемости с 90 до 60 дней и высвободить 10 млн руб. денежных средств. Эти средства будут направлены на досрочное погашение дорогостоящего кредита под 17% годовых (ключевая ставка ЦБ на 13.10.2025).

• Базовый сценарий: Ежегодные процентные расходы по кредиту составляют Х руб.
• Сценарий с мероприятием: Высвобожденные 10 млн руб. уменьшают тело кредита, снижая процентные расходы на 1,7 млн руб. в год (10 000 000 руб. * 0,17).
• Эффект: Увеличение чистой прибыли на 1,7 млн руб. (до налогообложения), улучшение показателя рентабельности. Коэффициент текущей ликвидности и быстрой ликвидности также улучшатся за счет уменьшения краткосрочных обязательств.

Такой подход позволяет не только количественно оценить вклад каждого мероприятия в укрепление финансового состояния, но и выбрать наиболее эффективные решения, демонстрируя их потенциал для создания долгосрочной ценности для предприятия.

Глава 5. Перспективные направления развития систем управления финансовым состоянием предприятий в условиях цифровизации и устойчивого развития

В современном мире, где изменения происходят со стремительной скоростью, традиционные подходы к управлению финансами уже недостаточны. Предприятия вынуждены адаптироваться к новым реалиям, в которых технологии и социальная ответственность играют не меньшую роль, чем классические финансовые показатели. Эта глава раскрывает два ключевых направления, которые кардинально меняют ландшафт финансового менеджмента: цифровую трансформацию и интеграцию принципов устойчивого развития. Эти аспекты часто упускаются конкурентами, но они являются фундаментом для построения финансово устойчивого бизнеса будущего.

Роль цифровизации и автоматизации в финансовом менеджменте

Цифровизация – это не просто модное слово, а стратегическая необходимость для современного финансового менеджмента. Она преобразует все аспекты управления финансами, от сбора данных до принятия решений, делая их более быстрыми, точными и аналитически глубокими.

Влияние цифровых технологий:

1. Автоматизация процессов сбора данных и анализа: Рутинные операции, такие как ввод данных, сверка счетов, формирование стандартных отчетов, теперь могут быть полностью автоматизированы. Это значительно сокращает время, снижает вероятность человеческих ошибок и освобождает финансовых специалистов для более аналитической и стратегической работы.
2. Повышение точности и оперативности информации: Цифровые системы обеспечивают доступ к актуальным данным в режиме реального времени. Это позволяет руководству принимать решения, основываясь на самой свежей и точной информации, что особенно важно в условиях высокой волатильности рынка.
3. Углубленный анализ и прогнозирование: Современные инструменты позволяют проводить более сложные виды анализа – от предиктивной аналитики до машинного обучения. Это дает возможность выявлять скрытые закономерности, строить более точные финансовые модели и прогнозы, а также оперативно реагировать на отклонения.
4. Интеграция финансовых потоков: Цифровизация способствует созданию единой информационной среды, объединяющей все финансовые процессы предприятия.

Роль ERP-систем (Enterprise Resource Planning):
Системы планирования ресурсов предприятия (ERP-системы), такие как 1С:ERP, являются флагманами цифровизации финансового менеджмента. Они представляют собой комплексные программные решения, интегрирующие все функциональные области предприятия – от производства и логистики до продаж и финансов.

• Централизованное управление данными: ERP-системы собирают и хранят все финансовые данные в единой базе, обеспечивая их целостность и доступность для всех заинтересованных подразделений.
• Автоматизация рутинных задач: В 1С:ERP автоматизированы процессы ввода данных, генерации отчетов, учета транзакций, что существенно снижает трудозатраты и повышает эффективность.
• Интегрированное бюджетирование и планирование: Системы позволяют создавать комплексные бюджеты, планировать денежные потоки, контролировать исполнение финансовых планов и анализировать отклонения.
• Улучшение прозрачности финансовых операций: Благодаря централизованному управлению и автоматизации, все финансовые операции становятся прозрачными и легко отслеживаемыми, что повышает контроль и снижает риски мошенничества.
• Анализ финансовых результатов: 1С:ERP предоставляет мощные инструменты для анализа финансовых результатов, позволяя детализировать доходы и расходы, оценивать рентабельность по продуктам, клиентам или проектам, и тем самым поддерживать принятие стратегических решений.

Таким образом, цифровизация и внедрение ERP-систем не просто оптимизируют финансовые процессы, но и трансформируют роль финансового менеджера, превращая его из операционного специалиста в стратегического партнера бизнеса.

Концепция устойчивого развития и ESG-факторы в управлении финансовым состоянием

Помимо цифровой трансформации, все большее значение приобретает концепция устойчивого развития и интеграция так называемых ESG-факторов (Environmental, Social, Governance) в стратегию финансового менеджмента. Это отражает растущее осознание того, что долгосрочный успех бизнеса неразрывно связан с его влиянием на окружающую среду, общество и качество корпоративного управления.

Устойчивое развитие в контексте финансового менеджмента предполагает создание долгосрочной ценности для всех заинтересованных сторон, учитывая при этом не только экономические, но и экологические, и социальные аспекты. Это означает, что инвестиционные решения и корпоративные стратегии должны быть не только прибыльными, но и ответственными.

ESG-факторы и их влияние:

1. Экологические факторы (Environmental): Включают воздействие компании на окружающую среду, такое как выбросы парниковых газов, потребление природных ресурсов, управление отходами, водный менеджмент. Для финансового менеджмента это означает оценку рисков, связанных с климатическими изменениями, ужесточением экологического законодательства, а также инвестирование в «зеленые» технологии и энергоэффективность. Компании с высоким экологическим рейтингом чаще привлекают «зеленые» инвестиции и имеют более низкие затраты на капитал.
2. Социальные факторы (Social): Отражают отношения компании с сотрудниками, клиентами, поставщиками и местными сообществами. Это включает вопросы условий труда, безопасности, разнообразия и инклюзивности, защиты прав потребителей, вклада в развитие общества. Финансовый менеджмент учитывает, что хорошая репутация и социальная ответственность могут снизить риски судебных исков, улучшить лояльность клиентов и повысить привлекательность для квалифицированных кадров, что в конечном итоге влияет на финансовые показатели.
3. Управленческие факторы (Governance): Относятся к системе управления компанией, ее корпоративной культуре, структуре совета директоров, прозрачности, этике ведения бизнеса, борьбе с коррупцией и защите прав акционеров. Качественное корпоративное управление снижает риски неэффективного использования ресурсов, улучшает доверие инвесторов и обеспечивает долгосрочную стабильность.

Интеграция ESG-факторов в финансовый менеджмент:

• Привлечение инвестиций: Все больше институциональных инвесторов и фондов ориентируются на ESG-критерии при принятии инвестиционных решений. Компании с высокими ESG-рейтингами получают доступ к более широкому кругу инвесторов и, возможно, к более дешевому капиталу.
• Управление рисками: Учет ESG-рисков позволяет компании предвидеть потенциальные штрафы, репутационные потери, проблемы с регулированием и принимать меры по их минимизации.
• Формирование долгосрочной стоимости: Инвестиции в устойчивое развитие могут привести к снижению операционных затрат (например, за счет энергоэффективности), повышению инновационности, улучшению бренда и лояльности клиентов, что в конечном итоге увеличивает рыночную стоимость компании.
• Отчетность: Развивается направление ESG-отчетности, которая становится таким же важным элементом коммуникации с инвесторами и общественностью, как и финансовая отчетность.

Таким образом, современные концепции финансового менеджмента ориентированы на гибкость, цифровизацию и устойчивое развитие бизнеса. Интеграция ESG-факторов и активное использование цифровых технологий не только повышают эффективность управления финансовым состоянием, но и формируют основу для устойчивого и ответственного роста в долгосрочной перспективе.

Заключение

Проведенное исследование позволило разработать детализированный академический план дипломной работы по оценке и оздоровлению финансового состояния предприятия, глубоко интегрируя теоретические основы, практические методы, актуальные макроэкономические реалии России 2025 года и перспективные направления развития финансового менеджмента.

В ходе работы были систематизированы базовые понятия финансового состояния, ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности, подчеркнута их взаимосвязь и роль в оценке экономического потенциала. Детально раскрыты цели и базовые принципы финансового менеджмента, включая максимизацию прибыли, управление рисками (с подробным описанием методов диверсификации, страхования, хеджирования, лимитирования), принцип ликвидности и учета стоимости капитала.

Особое внимание уделено методам и инструментам анализа финансового состояния, адаптированным к российской специфике. Рассмотрены горизонтальный, вертикальный, коэффициентный анализ (с подробными расчетами и нормативными значениями для коэффициентов текущей и быстрой ликвидности), а также Cash Flow-анализ, SWOT-анализ, стресс-тестирование и бенчмаркинг. Выделены и подробно описаны этапы проведения комплексного анализа финансовой отчетности, от подготовительного этапа до составления прогнозов. Проведен сравнительный анализ отечественных и зарубежных методик, обосновывающий необходимость учета российской специфики хозяйствования.

Глубокий анализ внешних и внутренних факторов, влияющих на финансовое состояние, стал одним из ключевых элементов исследования. Рассмотрено влияние государственного регулирования, налогового законодательства (с учетом потенциального повышения НДС с 2026 года), текущей денежно-кредитной политики (ключевая ставка ЦБ РФ 17,00% на 13.10.2025), инфляции (прогнозы Минэкономразвития 6,8% на 2025 год, фактическая годовая инфляция 8,11% на октябрь 2025), макроэкономического климата (замедление ВВП до 0,5-2% и «перегрев» экономики), а также санкционной политики. Детально проанализированы внутренние факторы, подчеркнута их управляемость и разработан подход к интеграции анализа факторов в общую оценку.

Предложен комплекс мероприятий по финансовой санации, включая ее сущность, цели и правовое регулирование (ФЗ № 127-ФЗ, ФЗ № 83-ФЗ, законопроект об увеличении срока финансового оздоровления). Классифицированы внутрипроизводственная и наружная санация, детализированы методы реструктуризации долгов, продажи активов, сокращения расходов и стабилизационные меры. Разработан алгоритм оценки экономической эффективности предложенных мер через прогнозные финансовые показатели и расчет интегрального эффекта.

Наконец, рассмотрены перспективные направления развития систем управления финансовым состоянием, включая роль цифровизации и автоматизации (на примере ERP-систем, таких как 1С:ERP) в финансовом менеджменте и интеграцию концепции устойчивого развития и ESG-факторов в корпоративные стратегии и инвестиционные решения.

Практическая значимость разработанного плана заключается в предоставлении студенту не просто структуры дипломной работы, а исчерпывающей методологии проведения исследования. Данный план позволит создать актуальную, глубокую и научно обоснованную дипломную работу, которая превзойдет конкурентов по глубине анализа, использованию актуальных данных и включению современных концепций финансового менеджмента.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30 ноября 1994 г. № 51-Ф3 (ред. от 06.04.2015 г. № 80-ФЗ). – М.: СПС «Гарант», 2015.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ (ред. от 06.04.2015 г. № 80-ФЗ). – М.: СПС «Гарант», 2015.
3. Абдукаримов И.Т., Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2014. – 215 с.
4. Александров А. В., Ахметова Ю. А., Бакаев В. В., Трофимова А. А. Методы финансового анализа в оценке деятельности предприятия // Современные наукоемкие технологии. 2013. № 10-2. С. 255-256.
5. Алексеева А.И., Ушвицкий Л.И., Малеева А.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2011. – 712 с.
6. Алексеева Н.А. Обоснование показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации на основе анализа денежных потоков // Перспективы науки. 2011. № 16. С. 98-103.
7. Барынин А.В. Роль показателей оборачиваемости в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия // Вестник Череповецкого государственного университета. 2010. № 1(24). С. 80-85.
8. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2011. – 366 с.
9. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2011. – 215 с.
10. Берзон Н.И., Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: КноРус, 2015. – 654 с.
11. Беспалов М.В., Абдукаримов И.Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2013. – 215 с.
12. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: Учебник для магистров. – М.: Юрайт, 2015. – 904 с.
13. Боярчук Н.Я., Зверинцев С.А. Разработка концептуальной модели анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия // Проблемы социально-экономического развития Сибири. 2013. № 3(13). С. 9-16.
14. Бунина А.Ю. Организационное обеспечение системы управления затратами на предприятии // Перспективы науки. 2010. № 8. С. 74-79.
15. Варламова Т.П., Варламова М.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Дашков и Ко, 2012. – 304 с.
16. Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – М.: Вузовский учебник, 2013. – 431 с.
17. Войтоловский Н.В., Калинина А.П., Мазурова И.И. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник. – М.: Юрайт, 2011. – 507 с.
18. Володин А.А. Доходы и расходы предприятий // Вестник Университета (Государственный университет управления). 2012. № 6. С. 215-220.
19. Володин А.А. Управление взаимосвязью «затраты – выручка – прибыль» // Вестник Университета (Государственный университет управления). 2012. № 5. С. 231-236.
20. Воронина М.В. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Дашков и Ко, 2015. – 400 с.
21. Галяева Л.Е. Согласованное управление ликвидностью кредиторов и заемщиков // Вестник Самарского государственного экономического университета. 2012. № 94. С. 34-38.
22. Герасимова В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2011. – 360 с.
23. Головач О.В., Зарецкий В.О. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебное пособие. – Мн.: Современная школа, 2010. – 800 с.
24. Горлова Е.И. Инструменты управления затратами в системе управления предприятием // Экономинфо. 2012. № 17. С. 30-34.
25. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия: Учебник. – М.: Юнити-Дана, 2013. – 663 с.
26. Губина О.В., Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Практикум: Учебное пособие. – М.: Форум, 2013. – 192 с.
27. Донцова Л.В. Сравнительный анализ финансового состояния и результатов деятельности предприятия // Транспортное дело России. 2011. № 11. С. 100-102.
28. Евстафьева И. Ю., Черненко В. А. Финансовый анализ: учебник и практикум для вузов. 2-е изд. — Москва: Издательство Юрайт, 2024.
29. Елисеева Т.П., Молев М.Д., Трегулова Н.Г. Экономика и анализ деятельности предприятий: Учебное пособие. – Ростов н/Д.: Феникс, 2011. – 476 с.
30. Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2012. – 455 с.
31. Иванов В.В., Цытович Н.Н. Планирование доходов и затрат на предприятии: методологические аспекты // Финансы и бизнес. 2012. Т. 4. С. 158-165.
32. Иванов И.Н. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник. – М.: Инфра-М, 2013. – 348 с.
33. Ильясова Л. Э. Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-finansovoe-sostoyanie-predpriyatiya (дата обращения: 13.10.2025).
34. Кайро О.В., Кузнецов С.И. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2014. – 240 с.
35. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Форум, 2013. – 288 с.
36. Кирьянова З.В., Седова Е.И. Анализ финансовой отчетности: Учебник для бакалавров. – М.: Юрайт, 2014. – 428 с.
37. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
38. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Проспект, 2010. – 424 с.
39. Кузнецов Н.В. Особенности оценки рентабельности и цены капитала современных акционерных обществ // Фундаментальные исследования. 2011. № 12. С. 628-633.
40. Кулешова И.Б. Применение методов управленческого контроля в целях минимизации затрат на предприятии // Экономические и гуманитарные науки. 2013. № 4(255). С. 42-45.
41. Курлеев В. А. Анализ финансового состояния предприятия: сущность, значение // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-suschnost-znachenie (дата обращения: 13.10.2025).
42. Лбова Н.О. Управление рентабельностью бизнеса // Актуальные вопросы экономических наук. 2010. № 16. С. 105-109.
43. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Форум, 2014. – 192 с.
44. Незамайкин В.М., Юрзинова И.Л. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Юрайт, 2015. – 467 с.
45. Новашина Т.С., Карпунин В.И., Леднев В.А. Экономика и финансы предприятия: Учебник. – М.: МФПУ «Синергия», 2013. – 352 с.
46. Пашкова А.П., Скузоватова О.Г. Формирования информации для управления финансовыми результатами деятельности предприятия // Наука и бизнес: пути развития. 2013. № 4(22). С. 190-193.
47. Первый Бит. Финансовый анализ предприятия: понятие, источники, этапы. URL: https://burg.1cbit.ru/blog/finansovyy-analiz-predpriyatiya/ (дата обращения: 13.10.2025).
48. Пихтарева А. В. Внешние факторы влияния на финансовую устойчивость организации // Вестник ВГУ. Серия: Экономика и управление, (2), 158-161. 2013.
49. Понедельчук Т. В., Коростелева Л. А., Курлеев В. А. Сравнительная оценка методик проведения финансового анализа в России и за рубежом // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sravnitelnaya-otsenka-metodik-provedeniya-finansovogo-analiza-v-rossii-i-za-rubezhom (дата обращения: 13.10.2025).
50. Протасов В.Ф., Протасова А.В. Анализ деятельности предприятия (фирмы): Производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг: Учебное пособие. – М.: ФиС, 2011. – 522 с.
51. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: ИЦ Академия, 2014. – 384 с.
52. Республиканский центр трансфера технологий. Мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия. URL: http://www.patentinfo.ru/issue/8p_21.html (дата обращения: 13.10.2025).
53. Романова С. В., Шершова Е. В. Характеристика основных методологических подходов к анализу финансового состояния // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/harakteristika-osnovnyh-metodologicheskih-podhodov-k-analizu-finansovogo-sostoyaniya (дата обращения: 13.10.2025).
54. Рязанова О. А., Васильева М. Н. Методология совершенствования анализа финансового состояния коммерческих организаций в целях обеспечения экономической безопасности // Электронный научный журнал «Вектор экономики». 2022. № 5. URL: http://www.vectoreconomy.ru/2022/5/ryazanova_vasilyeva.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
55. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Инфра-М, 2011. – 536 с.
56. Семененко Е. Г. Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия // Научно-методический электронный журнал «Концепт». 2017. Т. 39. С. 496–500.
57. Смолина И.С. Теоретические аспекты управления денежными потоками и ликвидностью компании // Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов. 2012. № 11(77). С. 6-9.
58. Стрельников Е.В. Экономическое значение риска ликвидности и его влияние на положение хозяйствующего субъекта // Современные проблемы науки и образования. 2012. № 5. С. 219.
59. Суровяткина А.А. Различия в методиках анализа финансово-хозяйственной деятельности // Наука и современность. 2013. № 2(25). С. 156-162.
60. Сухоручко Р. Р. Современный финансовый менеджмент: тенденции и перспективы // АПНИ. «Актуальные исследования» № 44 (174), ноябрь 2023. URL: https://apni.ru/article/2607-sovremennyj-finansovyj-menedzhment-tendentsii (дата обращения: 13.10.2025).
61. Чеглакова С.Г. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: ДиС, 2013. – 288 с.
62. Чуева Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: Дашков и Ко, 2013. – 348 с.
63. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: Инфра-М, 2013. – 208 с.
64. Шкелёнок П. П. Методический инструментарий анализа финансового состояния предприятия // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodicheskiy-instrumentariy-analiza-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 13.10.2025).
65. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. – М.: Дашков и Ко, 2011. – 624 с.
66. Экономика фирмы: Учебное пособие / Под ред. А.Н. Ряховская. – М.: Магистр, 2013. – 511 с.
67. Яковлева И. В. Финансовое оздоровление предприятий на примере промышленности нерудных строительных материалов в современных условиях // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovoe-ozdorovlenie-predpriyatiy-na-primere-promyshlennosti-nerudnyh-stroitelnyh-materialov-v-sovremennyh-usloviyah (дата обращения: 13.10.2025).