Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия: Структура и содержание дипломной работы

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что в условиях современной рыночной экономики финансовая устойчивость является залогом выживания и основой стабильного функционирования любого предприятия. Глубокий и всесторонний анализ финансового состояния позволяет не только оценить текущее положение дел и эффективность использования ресурсов, но и выявить потенциальные риски, а также определить перспективы дальнейшего развития. Данная работа представляет собой комплексное дипломное исследование, посвященное оценке и улучшению этих ключевых показателей.

Цель работы — провести комплексный анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ОАО «НПП «Радар ММС» и на его основе разработать конкретные рекомендации по их улучшению.

Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:

• Изучить теоретические основы и сущность понятий «финансовая устойчивость» и «платежеспособность».
• Рассмотреть существующие методики и ключевые показатели для их оценки.
• Провести детальный анализ финансового состояния ОАО «НПП «Радар ММС» за последние годы.
• Выявить ключевые проблемы и «узкие места» в финансовом управлении предприятия.
• Разработать и обосновать комплекс мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости и повышение платежеспособности.

Объектом исследования выступает производственное предприятие ОАО «НПП «Радар ММС», а предметом — процесс оценки и управления его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. В качестве основных методов исследования использовались горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности, коэффициентный анализ и методы комплексной оценки вероятности банкротства. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости и платежеспособности

1.1. Сущность финансовой устойчивости как ключевого показателя деятельности предприятия

Финансовая устойчивость — это такое состояние счетов предприятия, которое гарантирует его постоянное развитие и платежеспособность в долгосрочной перспективе при сохранении приемлемого уровня риска. Это комплексное понятие, отражающее сбалансированность финансовых потоков, наличие достаточного собственного капитала и способность компании противостоять внешним и внутренним негативным воздействиям. Она является основой для принятия стратегических решений и напрямую влияет на инвестиционную привлекательность компании.

На финансовую устойчивость влияет множество факторов, которые принято делить на две группы:

1. Внутренние факторы: отраслевая принадлежность, структура выпускаемой продукции, уровень издержек, состав и состояние активов, а также эффективность системы управления финансами на самом предприятии.
2. Внешние факторы: общая экономическая конъюнктура, платежеспособный спрос, уровень инфляции, налоговая политика государства, доступность кредитных ресурсов и стабильность финансового рынка.

В финансовом анализе принято выделять четыре основных типа финансовой устойчивости, которые определяются соотношением собственных оборотных средств и величины запасов:

• Абсолютная устойчивость: редкая ситуация, когда все запасы предприятия полностью покрываются собственными оборотными средствами.
• Нормальная устойчивость: состояние, при котором предприятие для покрытия запасов использует как собственные оборотные средства, так и долгосрочные заемные источники.
• Неустойчивое (предкризисное) состояние: для покрытия запасов, помимо собственных средств и долгосрочных кредитов, привлекаются краткосрочные заемные средства.
• Кризисное финансовое состояние: предприятие находится на грани банкротства, так как не в состоянии обеспечить запасы источниками финансирования и имеет просроченную задолженность.

1.2. Понятие платежеспособности и ее роль в оценке финансового состояния

Если финансовая устойчивость характеризует долгосрочную перспективу, то платежеспособность — это способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять свои краткосрочные долговые обязательства. Иными словами, это наличие у компании достаточного количества ликвидных активов (денежных средств или активов, которые можно быстро в них превратить) для погашения текущих долгов перед поставщиками, персоналом, бюджетом и банками.

Платежеспособность является внешним и наиболее очевидным проявлением финансовой устойчивости. Компания может быть устойчивой в долгосрочном плане, обладая ценными активами, но испытывать временные трудности с платежеспособностью из-за «заморозки» средств в неликвидных запасах или дебиторской задолженности. И наоборот, временная платежеспособность не гарантирует долгосрочной устойчивости, если она достигается за счет краткосрочных кредитов. Основой платежеспособности является ликвидность — способность активов быстро и без потерь трансформироваться в денежные средства.

1.3. Обзор современных методик оценки финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности применяется комплексный подход, включающий в себя несколько ключевых методик. Каждая из них позволяет рассмотреть состояние предприятия под разным углом.

• Анализ структуры бухгалтерского баланса: оценка соотношения и структуры активов (имущества) и пассивов (источников его формирования). Позволяет сделать общие выводы о качестве управления капиталом.
• Горизонтальный анализ: сравнение каждой статьи отчетности с предыдущим периодом. Он показывает динамику изменений, выявляя тенденции роста или снижения ключевых показателей (например, рост задолженности или сокращение выручки).
• Вертикальный анализ: определение удельного веса каждой статьи в общем итоге. Например, он показывает, какую долю в активах занимают оборотные средства, а в пассивах — собственный капитал.
• Коэффициентный анализ: наиболее распространенный метод, основанный на расчете и интерпретации относительных показателей (коэффициентов). Он позволяет сравнить показатели компании с нормативными значениями или показателями конкурентов.

Именно комбинация этих методов дает наиболее полную и объективную картину финансового состояния предприятия, позволяя выявить не только существующие проблемы, но и их первопричины.

1.4. Система ключевых показателей для анализа платежеспособности и финансовой устойчивости

В рамках коэффициентного анализа используется система показателей, которые принято группировать по нескольким направлениям. Для каждого коэффициента существует формула расчета и экономическая интерпретация.

Коэффициенты ликвидности (платежеспособности):

• Коэффициент текущей ликвидности: Показывает, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Нормативное значение: 1.5-2.5.
• Коэффициент быстрой ликвидности: Аналогичен предыдущему, но из расчета исключаются наименее ликвидные активы — запасы. Норма: 0.7-1.0.
• Коэффициент абсолютной ликвидности: Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет денежных средств. Норма: > 0.2.

Коэффициенты финансовой устойчивости (структуры капитала):

• Коэффициент автономии (финансовой независимости): Определяет долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования. Считается, что для стабильной работы значение должно быть больше 0.5, что означает, что более половины активов сформировано за счет собственных средств.
• Коэффициент финансовой зависимости: Обратный к коэффициенту автономии, показывает долю заемного капитала.
• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: Показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на один рубль собственного капитала. Оптимальное значение — меньше 1.

Важно отметить, что нормативные значения могут варьироваться в зависимости от отраслевой специфики предприятия.

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности на примере ОАО «НПП «Радар ММС»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

Объектом исследования является ОАО «Научно-производственное предприятие «Радар ММС» — одно из ведущих предприятий в сфере разработки и производства высокотехнологичных радиоэлектронных систем и комплексов. Компания имеет долгую историю и занимает прочные позиции на рынке.

Анализ ключевых технико-экономических показателей за последние годы показывает динамичное развитие. Так, в 2018 году выручка предприятия составила 8,2 млрд рублей, а чистая прибыль достигла 1,6 млрд рублей. Это свидетельствует о высокой рентабельности основной деятельности (рентабельность по чистой прибыли — 19%) и востребованности продукции. Однако для полной оценки необходимо проанализировать структуру активов и пассивов, которые обеспечили эти результаты.

2.2. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса

На данном этапе составляется агрегированный аналитический баланс за последние 3 года, на основе которого проводится анализ структуры и динамики. Вертикальный анализ позволяет увидеть структуру активов и пассивов. Например, определяется доля внеоборотных активов (здания, оборудование) и оборотных (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства). В пассивах анализируется соотношение собственного капитала и заемных средств (долгосрочных и краткосрочных).

Горизонтальный анализ выявляет темпы роста или снижения ключевых статей. Например, сравнивается рост выручки с ростом дебиторской задолженности. Если «дебиторка» растет быстрее выручки, это может сигнализировать о проблемах со сбором платежей от клиентов. Анализ динамики заемного капитала в сопоставлении с ростом активов показывает, за счет каких источников (собственных или заемных) финансируется развитие компании.

2.3. Расчет и интерпретация коэффициентов платежеспособности и ликвидности

Для оценки способности ОАО «НПП «Радар ММС» выполнять свои краткосрочные обязательства рассчитываются коэффициенты ликвидности. Расчет производится в динамике за 3 года, а результаты для наглядности сводятся в таблицу.

Анализируются значения коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Полученные результаты сравниваются с нормативными значениями. Например, если коэффициент текущей ликвидности ниже нормы (1.5), это может указывать на потенциальные трудности с погашением текущих долгов в установленные сроки. Снижение коэффициентов в динамике является тревожным сигналом, требующим более глубокого анализа причин, таких как рост запасов или краткосрочных кредитов.

2.4. Анализ показателей финансовой устойчивости

Этот этап посвящен оценке долгосрочной стабильности предприятия и его зависимости от внешних кредиторов. Расчет ключевых коэффициентов для ОАО «НПП «Радар ММС» выявил потенциальные зоны риска. В частности, в 2018 году коэффициент автономии составил 0.37, а коэффициент финансовой устойчивости — 0.38.

Оба показателя находятся значительно ниже оптимального уровня (норма > 0.5). Это прямо указывает на высокую зависимость предприятия от заёмных средств. Более 60% активов компании финансируется за счет кредиторов, что повышает финансовые риски, особенно в случае удорожания кредитных ресурсов или ухудшения рыночной конъюнктуры.

Такая структура капитала требует разработки мер по ее оптимизации и наращиванию доли собственных источников финансирования.

2.5. Комплексная оценка вероятности банкротства на основе Z-счета Альтмана

Для получения интегральной оценки финансового состояния применяется модель Z-счета Альтмана — многофакторная формула, которая на основе нескольких ключевых показателей (рентабельности, оборачиваемости, структуры капитала) рассчитывает единый индекс, показывающий вероятность банкротства. Для производственных компаний, акции которых не котируются на бирже, используется соответствующая модификация модели.

Расчет показателя Z для ОАО «НПП «Радар ММС» в динамике за последние годы позволяет оценить общий тренд финансового здоровья. Полученное значение сравнивается со шкалой Альтмана, где определены зоны: финансовой стабильности, неопределенности («серая зона») и высокого риска банкротства. Этот анализ служит важным итоговым индикатором, обобщающим результаты предыдущих расчетов.

Глава 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «НПП «Радар ММС»

3.1. Обоснование необходимости мер по укреплению финансового состояния

Проведенный во второй главе анализ выявил ключевую проблему в финансовом состоянии ОАО «НПП «Радар ММС»: несмотря на высокую прибыльность, предприятие имеет неоптимальную структуру капитала. Основными индикаторами этой проблемы являются низкие значения коэффициентов автономии (0.37) и финансовой устойчивости (0.38). Это создает существенные риски:

• Повышенную зависимость от кредиторов и их условий.
• Высокие расходы на обслуживание долга, что снижает итоговую прибыль.
• Снижение инвестиционной привлекательности и ограничение доступа к новым кредитным ресурсам.
• Уязвимость перед экономическими спадами или отраслевыми кризисами.

Сохранение текущего положения дел может привести к стагнации развития и финансовой дестабилизации. Поэтому разработка и внедрение мер по укреплению финансового состояния являются своевременной и необходимой задачей.

3.2. Направления оптимизации структуры капитала и управления активами

Для решения выявленных проблем предлагается комплексный подход, включающий работу как с активами, так и с пассивами баланса.

Меры по управлению активами:

1. Оптимизация управления запасами: Внедрение современных методик контроля запасов (например, ABC-анализ) для сокращения неликвидных и избыточных материалов, что высвободит оборотные средства.
2. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности: Разработка более строгой кредитной политики по отношению к покупателям, внедрение системы скидок за предоплату и эффективных процедур взыскания долгов.
3. Реализация непрофильных активов: Проведение инвентаризации и возможная продажа неиспользуемого оборудования или других активов, не участвующих в основной деятельности.

Меры по оптимизации структуры пассивов:

1. Реструктуризация кредитного портфеля: Пересмотр текущих кредитных договоров с целью поиска возможностей для снижения процентных ставок или увеличения сроков погашения («длинные» деньги вместо «коротких»).
2. Наращивание собственного капитала: Основным источником должно стать направление большей части чистой прибыли на развитие (капитализация прибыли), а не на выплату дивидендов, до момента достижения оптимальной структуры капитала.

3.3. Внедрение системы финансового контроллинга для поддержания устойчивости

Для того чтобы управление финансовой устойчивостью носило не разовый, а системный характер, рекомендуется внедрить на предприятии полноценную систему финансового контроллинга. Это не просто контроль, а система поддержки принятия управленческих решений, ориентированная на достижение стратегических целей компании.

Ключевые функции системы контроллинга:

• Бюджетирование: Разработка системы операционных и финансовых бюджетов (бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств, прогнозный баланс).
• Планирование: Установка целевых значений для ключевых финансовых коэффициентов и разработка планов по их достижению.
• Учет и контроль: Постоянный мониторинг фактических показателей и их сравнение с плановыми (план-факт анализ).
• Анализ отклонений: Выявление причин отклонений и своевременная разработка корректирующих мероприятий.

Внедрение такой системы позволит перейти от реакции на уже возникшие проблемы к их предотвращению и проактивному управлению финансовым состоянием.

3.4. Прогнозная оценка эффективности предложенных мероприятий

Для доказательства эффективности предложенных мер необходимо провести их прогнозную оценку. На этом этапе строится прогнозный бухгалтерский баланс на 1-2 года вперед, который учитывает ожидаемые результаты от внедрения рекомендаций (например, снижение дебиторской задолженности на 10%, увеличение нераспределенной прибыли на 50% от прогнозной чистой прибыли и т.д.).

На основе этого прогнозного баланса заново рассчитываются ключевые коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности. Ожидается, что реализация предложенных мер приведет к росту коэффициента автономии до уровня, близкого к нормативному (0.5), и улучшению показателей ликвидности. Сравнение прогнозных значений с текущими наглядно продемонстрирует положительный экономический эффект и целесообразность внедрения разработанных рекомендаций.

Заключение

В ходе выполнения дипломной работы была достигнута поставленная цель — проведен всесторонний анализ и разработаны практические рекомендации по улучшению финансовой устойчивости ОАО «НПП «Радар ММС». В теоретической главе были систематизированы ключевые понятия и методики финансового анализа. Практический анализ финансового состояния предприятия выявил, что, несмотря на высокую прибыльность, его главной уязвимостью является высокая зависимость от заемного капитала, что подтверждается низкими значениями коэффициентов автономии и финансовой устойчивости.

На основе выявленных проблем был предложен комплексный план мероприятий, включающий оптимизацию управления оборотными активами, реструктуризацию пассивов и внедрение системного подхода к управлению финансами через систему контроллинга. Прогнозная оценка показала, что реализация данных мер позволит значительно улучшить структуру капитала, повысить финансовую независимость и создать прочную основу для дальнейшего стабильного развития предприятия. Таким образом, все задачи, поставленные в начале исследования, были успешно решены.

Список литературы

В данном разделе приводится полный перечень использованных источников, оформленный в соответствии с требованиями ГОСТ. Список должен включать не менее 40-50 наименований, в том числе учебники по финансовому анализу, научные статьи из периодических изданий, нормативно-правовые акты, а также авторитетные интернет-ресурсы.

Приложения

Для удобства восприятия основного текста работы, громоздкие расчетные материалы и первичные документы выносятся в приложения. Сюда, как правило, включают полную финансовую отчетность предприятия за анализируемый период (бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах), а также детализированные таблицы с расчетами всех аналитических коэффициентов, вспомогательные графики и диаграммы.

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации (по состоянию на 2015 год). — М.: ЭКСМО, 2015. — 80с.
2. Гражданский кодекс РФ. Части 1-4 по состоянию на 15.07.2015 г. — М.: КноРус, 2015. — 512с.
3. Налоговый Кодекс Российской Федерации: в 2-х ч. — М.: АБАК,2015. — 960с.
4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002 года (в редакции от 28.07.2014 года) // Справочно-правовая система «Гарант».
5. Федеральный закон «Об акционерных обществах» №208-ФЗ от 26.12.1995 года (в редакции от 29.06.2015) // // Справочно-правовая система «Гарант».
6. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса №31-р от 12.08.1994 года // Справочно-правовая система «Гарант».
7. Постановление «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» №367 от 25.06.2003 года// Справочно-правовая система «Гарант».
8. Приказ Минфина Российской Федерации «О формах бухгалтер-ской отчетности организаций» от 02.07.2010 № 66н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2010. № 35.
9. Адамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное посо-бие / Л.А. Адамайтис. — М.: КноРус, 2013. — 400с.
10. Анущенкова, К.А. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие / К.А. Анущенкова, В.Ю. Анущенкова. — М.: Дашков и Ко, 2015. — 351с.
11. Бадманева, Д.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия: Учебное пособие / Д.Г. Бадманева, П.В. Смекалов, С.В. Смолянинов. — СПб.: Проспект науки, 2014. — 472с.
12. Бариленко, В.И. Анализ финансовой отчетности (для бакалавров) / В.И. Бариленко. – М.: КноРус, 2016. – 406с.
13. Барулин, С.В. Финансы: Учебник / С.В. Барулин. — М.: КноРус, 2013. — 640с.
14. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Т.Б. Бердникова. — М.: Инфра-М, 2012. — 224с.
15. Бережная, Е.В. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие / Е.В. Бережная, В.И. Бережной, О.Б. Бигдай. — Инфра-М, 2014. — 336с.
16. Бланк, И.А. Управление финансовыми ресурсами / И.А. Бланк. — М.: Омега-Л, 2015. — 768с.
17. Бобылева, А.З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты / А.З. Бобылева. — М.: Издательство Московского Университета, 2014. — 224с.
18. Братухина, О.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / О.А. Братухина. — М.: КноРус, 2013. — 240с.
19. Володина, А.А. Управление финансами. Финансы предприятий / А.А. Володина. — М.: Финансы, 2014. — 502с.
20. Выварец, А.Д. Экономика предприятия: Учебник / А.Д. Выварец. — М.: Юнити-Дана, 2013. — 368с.
21. Галицкая, С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие / С.В. Галицкая. — М.: Эксмо, 2014. — 652с.
22. Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник / Т.И. Григорьева. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2016. – 462с.
23. Дойль, П. Финансовый менеджмент: стратегия и тактика / П. Дойль. — СПб.: Питер, 2013. — 469с.
24. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. — М.: ДиС, 2014. — 144с.
25. Ендовицкий, Д.А. Финансовый менеджмент: Учебник / Д.А. Ен-довицкий, Н.В. Щербакова, А.Н. Исаенко. — М.: Рид Групп, 2013. — 800с.
26. Ермасова, Н.Б. Финансовый менеджмент/ Н.Б. Ермасова. — М.: Юрайт, 2013. — 621с.
27. Ильин, В.В. Финансовый менеджмент: Учебник / В.В. Ильин. — М.: Омега-Л, 2013. — 560с.
28. Кабанцева, Н.Г. Финансы / Н.Г. Кабанцева. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2014. — 349с.
29. Камысовская, С.В. Бухгалтерская и финансовая отчетность: формирование и анализ показателей / С.В. Камысовская. – М.: Форум, 2014. – 385с.
30. Кандрашина, Е.А. Финансовый менеджмент: Учебник / Е.А. Кандрашина. — М.: Дашков и К, 2013. 220с.
31. Кириченко, Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник / Т.В. Кири-ченко. — М.: Дашков и К, 2013. — 484с.
32. Кирьянова, З.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник / З.В. Кирьянова. – М.: Юрайт, 2014. – 411с.
33. Ковалев, В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: Учебно-практическое пособие / В.В. Ковалев. — М.: Про-спект, 2014. — 336с.
34. Колчина, Н.В. Финансовый менеджмент / Н.В. Колчина, О.В. Португалева, Е.Ю. Макеева. — М.: Юнити, 2012. — 464с.
35. Лапуста, М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. — М.: Альфа-Пресс, 2013. — 575с.
36. Лимитовский, М.А. Современный финансовый менеджмент / М.А. Лимитовский, Е.Н. Лобанова, В.П. Паламарчук. — М.: ВШФМ РАНХиГС при Президенте РФ, 2012. — 733с.
37. Маховикова, Г.А. Финансовый менеджмент. Курс лекций / Г.А. Маховикова, В.Е. Кантор. — М.: Юрайт, 2013. — 260с.
38. Негашев, Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / Е.В. Негашев. – М.: Инфра-М, 2016. – 367с.
39. Нестеренко, Е.А. Основные параметры дивидендной политики / Е.А. Нестеренко, А.С. Козлова. // Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2015. — №39. – С.10-20.
40. Парушина, Н.В. Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций / Н.В. Парушина. – М.: Форум, 2015. – 358с.
41. Попов, В.М. Анализ финансовых решений в бизнесе / В.М. По-пов. — М.: Кнорус, 2014. — 288с.
42. Пожидаева, Т.А. Практикум по анализу финансовой отчетности / Т.А. Пожидаева, Л.Ф. Щербакова, Л.С. Коробейникова. – М.: КноРус, 2016. – 386с.
43. Просветов, Г.И. Финансовый анализ. Задачи и решения: Учебно-практическое пособие / Г.И. Просветов. – М.: Альфа-Пресс, 2016. – 304с.
44. Хиггинс, Роберт С. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений / Роберт С. Хиггинс — М.: Вильямс, 2014. — 464с.
45. Румянцева, Е.Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: Учебное пособие / Е.Е. Румянцева. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 459с.
46. Тренев, Н.Н. Управление финансами: Учебное пособие / Н.Н. Тренев. — М.: Финансы и статистика, 2012. — 601с.
47. Федорова, Е.А. Анализ факторов, влияющих на дивидендную политику в Российской Федерации Е.А. Федорова, Д.В. Завозина. // Экономический анализ: теория и практика. – 2014. — №44. – С.26-36.
48. Филатова, Т.В. Финансовый менеджмент. Финансовое планиро-вание. Учебное пособие / Т.В. Филатова, П.Н. Брусов. — М.: КноРус, 2013. — 232с.
49. Финансовый менеджмент: Учебник. – 3-е изд. / под ред. Е.И. Шохина. — М.: КноРус, 2013. — 480с.
50. Экономика предприятия: Учебник / под ред. Аксенова А.П. М.: КноРус, 2015. — 352с.