Методы повышения эффективности региональных инвестиционных проектов (на примере Московской области)

Глава 1. Теоретико-методологические основы управления региональными инвестициями

1.1. Как мы понимаем сущность и жизненный цикл регионального инвестиционного проекта

Для построения эффективной системы управления региональными инвестициями необходимо прежде всего определить ключевые понятия. Инвестиции в широком смысле представляют собой вложение капитала с целью получения прибыли. Когда эти вложения приобретают форму целенаправленной, ограниченной во времени и ресурсах деятельности, мы говорим об инвестиционном проекте. Однако в контексте нашего исследования центральное место занимает более специфическая категория.

Региональный инвестиционный проект (РИП) — это инвестиционный проект, реализуемый на территории одного или нескольких субъектов Российской Федерации, направленный на производство товаров. Ключевой особенностью РИП, отличающей его от других проектов, является соответствие определенным требованиям федерального и регионального законодательства, что дает его участникам право на получение существенных налоговых льгот и других мер государственной поддержки. Важно отметить, что к РИП не относятся проекты в сфере добычи и переработки нефти, природного газа и производства подакцизных товаров.

Научные подходы к классификации инвестиционных проектов многообразны. Их можно систематизировать по нескольким ключевым критериям:

• По масштабу: малые, средние, крупные и мегапроекты.
• По срокам реализации: краткосрочные (до 3 лет), среднесрочные (3-5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).
• По источникам финансирования: государственные (бюджетные), частные, иностранные и смешанные.

Понимание жизненного цикла проекта имеет решающее значение для управления рисками и эффективностью. Любой инвестиционный проект проходит через несколько последовательных фаз:

1. Предынвестиционная фаза: Включает в себя поиск идеи, предварительное технико-экономическое обоснование, оценку инвестиционного климата региона, анализ потенциала и рисков. На этом этапе закладывается фундамент будущего успеха или провала.
2. Инвестиционная фаза: Этап непосредственного вложения средств — проектирование, строительство, закупка и монтаж оборудования. Здесь возникают основные капитальные затраты и риски, связанные со срывом сроков и превышением сметы.
3. Эксплуатационная фаза: Начало производственной деятельности и получение дохода. На этом этапе ключевыми задачами становятся выход на проектную мощность, маркетинг и обеспечение стабильной работы предприятия.
4. Ликвидационная фаза: Завершение проекта, которое может включать продажу активов, перепрофилирование производства или его полную остановку. Эффективное управление на этой стадии позволяет максимизировать остаточную стоимость проекта.

Осознание того, на каком этапе жизненного цикла находится проект, позволяет применять адекватные инструменты управления и контроля, минимизируя потенциальные угрозы.

1.2. Какие методические подходы применяются для оценки инвестиционного климата региона

Решение инвестора о вложении капитала в тот или иной регион никогда не бывает спонтанным. Оно основывается на комплексной оценке среды, в которой предстоит работать проекту. Для этого в экономической науке и практике используются три взаимосвязанных понятия: инвестиционный климат, инвестиционный потенциал и инвестиционный риск.

Инвестиционный климат — это обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в тот или иной регион. Он формируется из двух ключевых компонентов:

• Инвестиционный потенциал — количественная характеристика, отражающая наличие и разнообразие факторов производства и сфер приложения капитала. Он включает в себя такие составляющие, как ресурсно-сырьевой, трудовой, производственный, инфраструктурный, инновационный и потребительский потенциал.
• Инвестиционный риск — качественная характеристика, определяющая вероятность потерь инвестиций и дохода от них. Он включает экономические, политические, социальные, законодательные и криминальные риски.

Для объективной оценки инвестиционной привлекательности регионов разработан ряд методик. В России наибольшую известность получили рейтинги, составляемые такими агентствами, как НРА (Национальное Рейтинговое Агентство) и РАЭКС (RAEX-Analytics). Эти методики, как правило, анализируют большой массив статистических данных и экспертных оценок для ранжирования регионов по уровню привлекательности и риска. Важность такой оценки подтверждается статистикой: регионы с наивысшей инвестиционной привлекательностью аккумулируют до 66.5% всех инвестиций в основной капитал в стране, что создает петлю положительной обратной связи — успех привлекает новые инвестиции.

Ключевыми факторами, которые анализируются в рамках этих методик, являются:

• Экономические: темпы роста ВРП, уровень инфляции, прибыльность предприятий, развитость финансового сектора.
• Политические: стабильность региональной власти, предсказуемость политики, уровень административных барьеров.
• Социальные: уровень доходов населения, демографическая ситуация, качество трудовых ресурсов.
• Правовые: качество и стабильность регионального законодательства, эффективность защиты прав инвесторов.

В последние годы в России активно развивается система региональных инвестиционных стандартов, нацеленная на унификацию и улучшение практик взаимодействия с инвесторами на местах, что также становится важным фактором при оценке инвестиционного климата.

1.3. Как мировой и отечественный опыт государственного регулирования формирует инвестиционную деятельность

Инвестиционный климат не является стихийным явлением; он в значительной степени формируется целенаправленной политикой государства. В мировой практике сложилось несколько основных моделей государственного участия в инвестиционных процессах:

• Американская модель: Характеризуется минимальным прямым вмешательством государства в экономику. Основной акцент делается на создании стабильной макроэкономической среды, защите прав собственности и стимулировании частной инициативы через налоговую систему и антимонопольное законодательство.
• Азиатская модель (на примере Японии, Южной Кореи): Отличается активной ролью государства в определении стратегических приоритетов, поддержке экспортоориентированных отраслей и прямом участии в крупных инфраструктурных проектах.
• Европейская модель: Представляет собой смешанный вариант, где активные меры государственной поддержки (субсидии, льготные кредиты) сочетаются с развитой системой социального партнерства и строгими экологическими и социальными стандартами для бизнеса.

Российская практика государственного регулирования инвестиций вобрала в себя элементы разных моделей и постоянно эволюционирует. На сегодняшний день можно систематизировать следующие ключевые инструменты государственной поддержки:

1. Налоговые льготы: Снижение ставок по налогу на прибыль, налогу на имущество для участников региональных инвестиционных проектов и резидентов особых экономических зон (ОЭЗ).
2. Государственные гарантии и субсидии: Предоставление гарантий по кредитам инвесторов, а также прямое субсидирование процентных ставок или части затрат на создание инфраструктуры.
3. Особые экономические зоны: Создание территорий с льготными налоговыми и таможенными режимами для привлечения инвестиций в приоритетные отрасли.
4. Государственный заказ и адресные программы: Использование государственных закупок как инструмента для стимулирования спроса на продукцию новых предприятий.
5. Защита прав инвесторов: Развитие законодательной базы и институтов (например, инвестиционного уполномоченного) для обеспечения гарантий и законных интересов инвесторов.

Эволюция российского инвестиционного законодательства прошла путь от рамочных законов 90-х годов до современной сложной системы, включающей федеральные и региональные нормативные акты, инвестиционные декларации и стратегии. Этот процесс направлен на создание предсказуемой и благоприятной среды для долгосрочных вложений.

Глава 2. Комплексный анализ инвестиционной деятельности в Московской области

2.1. В чем заключается социально-экономическое положение и инвестиционный потенциал региона

Московская область является одним из ключевых и наиболее динамично развивающихся субъектов Российской Федерации. Ее уникальное географическое положение, соседство со столичной агломерацией и высокая плотность населения создают как значительные преимущества, так и определенные вызовы для инвесторов.

Валовой региональный продукт (ВРП) Московской области имеет диверсифицированную структуру. Ключевыми отраслями, формирующими экономику региона, являются:

• Обрабатывающая промышленность (машиностроение, пищевая, химическая промышленность).
• Торговля и услуги.
• Транспорт и логистика.
• Строительство.

Оценка инвестиционного потенциала региона показывает наличие мощной базы для дальнейшего роста. Производственный потенциал представлен большим количеством действующих предприятий и промышленных площадок. Кадровый и научный потенциал опирается на высокую концентрацию квалифицированных специалистов и наличие крупных научных центров (Дубна, Пущино, Черноголовка). Инфраструктурный потенциал является одним из самых развитых в стране, включая плотную сеть автомобильных и железных дорог, а также близость к крупнейшим аэропортам.

Благодаря этим факторам Московская область стабильно занимает лидирующие позиции в национальных рейтингах инвестиционной привлекательности. По данным Минэкономразвития РФ, регион является лидером по количеству новых инвестиционных проектов. В этой гонке за инвестиции ее основными конкурентами выступают такие сильные регионы, как Москва, Санкт-Петербург и Калужская область, каждая из которых имеет свою уникальную специализацию и модель привлечения инвесторов.

2.2. Какова динамика и структура инвестиций в основной капитал на примере Московской области

Анализ статистических данных за последние 5-7 лет позволяет выявить ключевые тенденции в инвестиционных процессах Московской области. Динамика объема инвестиций в основной капитал в регионе в целом коррелирует с общероссийскими трендами, но часто демонстрирует опережающие темпы роста. Это особенно заметно на фоне общей положительной динамики по стране, где объем инвестиций вырос на 4.6% в 2022 году и на 7.6% в первом полугодии 2023 года.

Отраслевая структура инвестиций в Московской области отражает приоритеты регионального развития. Наибольший объем средств привлекают следующие виды экономической деятельности:

• Логистика и складская недвижимость: благодаря выгодному расположению и высокому спросу.
• Обрабатывающая промышленность: особенно проекты, связанные с импортозамещением и высокими технологиями.
• Жилищное и коммерческое строительство: обусловленное продолжающимся ростом агломерации.
• Агропромышленный комплекс: современные тепличные хозяйства и предприятия по переработке сельхозпродукции.

Анализ источников финансирования показывает преобладание частных инвестиций, что свидетельствует о высоком уровне доверия бизнеса к экономике региона. Доля бюджетных средств, как правило, направляется на развитие инфраструктуры, которая, в свою очередь, стимулирует приток частного капитала. Заемные средства также играют важную роль, особенно в реализации крупных капиталоемких проектов. Идентификация этих ключевых точек роста позволяет региональным властям более точно настраивать меры поддержки и фокусировать усилия на наиболее перспективных направлениях.

2.3. Насколько эффективны действующие механизмы поддержки инвестиционных проектов

Высокие показатели Московской области в привлечении инвестиций во многом являются результатом целенаправленной и системной работы региональных властей. Основой этой работы является региональное законодательство, в первую очередь — инвестиционная стратегия и инвестиционная декларация. Эти документы определяют приоритетные направления для вложения средств и гарантируют инвесторам соблюдение единых, прозрачных правил игры.

Ключевую роль в сопровождении проектов играют институты развития, в частности, Корпорация развития Московской области. Ее задача — работать с инвестором в режиме «одного окна», помогая на всех этапах: от подбора земельного участка до получения разрешительной документации и ввода объекта в эксплуатацию. Эта работа направлена на создание комплексной инфраструктуры инвестиционного рынка.

Однако, несмотря на очевидные успехи, анализ практики реализации конкретных проектов позволяет выявить и ряд системных проблем, снижающих общую эффективность:

• Бюрократические барьеры: Несмотря на декларируемый принцип «одного окна», инвесторы все еще сталкиваются с длительными сроками согласований на муниципальном уровне.
• Инфраструктурные ограничения: Бурный рост промышленности и строительства создает дефицит энергетических мощностей, а также перегружает дорожную сеть в отдельных частях области.
• Нехватка квалифицированных кадров: Особенно остро эта проблема стоит для высокотехнологичных производств, требующих специалистов узкого профиля.

Системный анализ причин неудач или задержек в реализации проектов показывает, что именно эти «узкие места» чаще всего становятся критическими. Их выявление является отправной точкой для разработки рекомендаций по совершенствованию региональной инвестиционной политики.

Глава 3. Основные направления повышения эффективности региональных инвестиционных проектов

3.1. Как усовершенствовать нормативно-правовую базу и инфраструктуру поддержки

Первым и фундаментальным направлением повышения эффективности инвестиционной деятельности является создание максимально благоприятной и предсказуемой среды. Это требует постоянного совершенствования как «правил игры», так и физической инфраструктуры.

В области нормативно-правовой базы предлагаются следующие шаги:

1. Упрощение процедур: Необходимо провести ревизию региональных законов об инвестиционной деятельности с целью дальнейшего сокращения сроков и количества согласовательных процедур, особенно для проектов в приоритетных отраслях.
2. Расширение перечня льгот: Следует рассмотреть возможность введения дополнительных налоговых стимулов для инвесторов, которые создают высокопроизводительные рабочие места или внедряют «зеленые» технологии.
3. Развитие региональных инвестстандартов: Необходимо обеспечить полное и неукоснительное соблюдение всех положений инвестиционного стандарта на уровне каждого муниципалитета для защиты прав инвесторов.

Для улучшения инфраструктуры поддержки ключевым предложением является создание полноценной цифровой платформы «единого окна». Такая платформа должна не просто служить навигатором, а интегрировать в себя все процессы: от подачи заявки и подбора участка до получения технических условий и разрешений на строительство в электронном виде. Это позволит радикально снизить административную нагрузку на бизнес.

Кроме того, необходима разработка долгосрочной программы развития промышленной и транспортной инфраструктуры, синхронизированной с инвестиционной стратегией. Это означает опережающее строительство дорог, инженерных сетей и энергетических объектов в перспективных точках роста, а не реагирование на уже возникший дефицит.

3.2. Какие современные механизмы управления проектами можно внедрить для привлечения средств

Наряду с улучшением общей среды, необходимо вооружить инвесторов и региональных управленцев современными инструментами для реализации проектов и привлечения финансирования. Стандартные подходы часто оказываются слишком медленными и негибкими в современных экономических условиях.

В области управления проектами предлагается внедрение гибких методологий, таких как Agile и Scrum. Хотя они традиционно применяются в IT, их принципы (короткие итерации, постоянная обратная связь, адаптация к изменениям) могут быть успешно применены на предынвестиционной и инвестиционной фазах проектов, особенно в инновационных сферах, что позволяет быстрее тестировать гипотезы и снижать риски.

Для привлечения внебюджетных источников финансирования в капиталоемкие проекты следует активнее использовать следующие механизмы:

• Государственно-частное партнерство (ГЧП) и концессии: Эти инструменты идеально подходят для создания крупных инфраструктурных объектов (дорог, мостов, социальных учреждений). Они позволяют разделить риски между государством и частным инвестором и привлечь долгосрочный капитал.
• Выпуск региональных облигаций: Эмиссия целевых облигационных займов под конкретные, понятные инвесторам проекты (например, строительство индустриального парка или модернизация системы ЖКХ) может стать эффективным способом привлечения средств с финансового рынка.

Использование этих современных механизмов позволит не только диверсифицировать источники финансирования, но и повысить качество управления проектами за счет привлечения компетенций частного сектора.

3.3. Как спрогнозировать социально-экономические результаты от внедрения рекомендаций

Любые предлагаемые меры должны иметь измеримый эффект. Чтобы оценить их потенциальное влияние на социально-экономическое развитие региона, необходимо разработать и внедрить комплексную систему мониторинга и прогнозирования.

В первую очередь, следует определить ключевые показатели эффективности (KPI) региональной инвестиционной политики. К ним могут относиться:

• Темп роста инвестиций в основной капитал (в сопоставимых ценах).
• Объем налоговых поступлений от новых инвестиционных проектов.
• Количество созданных высокопроизводительных рабочих мест.
• Прирост валового регионального продукта за счет реализации проектов.

Для оценки влияния предложенных мер на эти KPI целесообразно построить сценарный прогноз на 3-5 лет. Базовый сценарий будет отражать инерционное развитие, а оптимистический — эффект от внедрения рекомендаций по улучшению нормативной базы, инфраструктуры и механизмов финансирования. Это позволит количественно оценить ожидаемую отдачу от предлагаемых изменений.

Крайне важно также оценивать мультипликативный эффект. Реализация крупного инвестпроекта — это не только прямые налоги и рабочие места. Это также заказы для местных поставщиков, развитие сферы услуг, рост доходов населения и, как следствие, повышение общего качества жизни в регионе. Ориентиром для оценки эффективности могут служить цели, заложенные в национальных проектах, например, в проекте «Производительность труда», который напрямую увязывает инвестиции с ростом эффективности всей экономики.

Заключение

Проведенное исследование позволило всесторонне изучить проблему повышения эффективности региональных инвестиционных проектов на примере Московской области. В ходе работы были решены все поставленные задачи и достигнута основная цель.

В первой главе был сформирован теоретический фундамент, раскрыта сущность РИП, его жизненный цикл и методы оценки инвестиционного климата. Было установлено, что государственное регулирование играет ключевую роль в формировании инвестиционной среды.

Во второй главе был проведен комплексный анализ инвестиционной деятельности в Московской области. Анализ показал, что регион является одним из лидеров в России по привлечению инвестиций благодаря высокому потенциалу и активной политике властей, однако существует ряд системных проблем, связанных с бюрократией и инфраструктурными ограничениями.

В третьей, практической, главе были разработаны конкретные направления повышения эффективности РИП. Предложены меры по совершенствованию нормативно-правовой базы, внедрению цифровой платформы «единого окна», использованию современных механизмов финансирования (ГЧП, облигации) и разработана методика оценки социально-экономического эффекта от их реализации.

Основной вывод дипломной работы заключается в том, что дальнейший рост инвестиционной привлекательности и эффективности проектов лежит в переходе от точечных мер поддержки к созданию комплексной, бесшовной и цифровой среды для инвестора, подкрепленной опережающим развитием инфраструктуры и современными финансовыми инструментами. Практическая значимость работы состоит в том, что предложенные рекомендации могут быть использованы органами власти Московской области для корректировки региональной инвестиционной политики. Дальнейшие исследования могут быть направлены на более глубокое изучение возможностей применения гибких методологий управления в госсекторе и разработку детальных эконометрических моделей для прогнозирования мультипликативных эффектов.

Список использованных источников

В ходе написания работы были использованы федеральные и региональные нормативно-правовые акты, научные статьи в периодических изданиях, монографии отечественных и зарубежных авторов, статистические сборники Федеральной службы государственной статистики, а также аналитические материалы и электронные ресурсы.

Список литературы оформлен в соответствии с требованиями ГОСТ Р 7.0.5-2008 и включает в себя [X] источников.

1. …
2. …
3. …

Список использованной литературы

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Россий¬ской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-ФЗ // Собрание законодательс¬тва Российской Федерации. — 1999. — №9. — Ст. 1096.
2. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 № 160-ФЗ // Собрание законодательства Рос-сийской Федерации». — 1999. — №28. — Ст. 3493.
3. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденным Постановлением Правительства РФ от 22.11.1997 г. № 1470 // Собрание законодательства Рос¬сийской Федерации». — 1997. — №35.
4. Аллопонов А. В. Примеры использования реальных опционов в малом бизнесе.// Финансовый менеджмент.-2008.-№1.-С.18-25.
5. Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф., Петров В.С. Инвестиционное дело: Учебник. – М.: Маркет ДС, 2007. – 560с.
6. Берзон Н.И. Фондовый рынок: Учебное пособие / Н.И. Берзон, А.Ю. Аршавский. – М.: ВИТА-ПРЕСС, 2009. – 624с.
7. Бланк И.А. Управление денежными потоками. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Ника-Центр, 2007. – 752 с.
8. Борисова Н.В. Пути повышения инвестиционной привлекательности организации. //Инновации и инвестиции. — 2009. — №1. – С.44-51.
9. Борисова Н.В. Теоретические аспекты формирования конкурентной среды на рынке инноваций //Инновации и инвестиции. – 2009. — №2.- С.12-23.
10. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник. – СПб.: Питер. -2009. -384с.
11. Виленский П.Л., Лившиц, В. Н., Смоляк, С.А. Оценка эффективности инвестиционных про¬ектов: Теория и практика: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело.- 2008. — 220 с.
12. Войко А.В. Проблемы и особенности разработки и презентации инвестиционных проектов.// Финансовый менеджмент.-2008.-№1.-С.56-62.
13. Горемыкин В. А. Организационное и методическое обеспечение инвестиционного процесса // Финансовый менеджмент. — 2003. — №5. — С.97-117.
14. Государственные и муниципальные финансы: Учеб. пособие / Под ред. Г.Б.Поляка.— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.— 319с.
15. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции: Учебное пособие / Л.А. Зубченко. — М.: ООО «Книгодел», 2008. — 160с.
16. Инвестиции: Учебник / Г.П. Подшиваленко. – М.: КНОРУС, 2009. – 496с.
17. Инвестиции: Учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова [и др.]. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2006. – 200 с.
18. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб.пособие. — М.: Финансы и статистика, 2006.— 496с.
19. Колчина Н.В. Финансы предприятий: Учебник для вузов. — М.: Юнити-ДАНА, 2004. — 447 с.
20. Лапуста М.Г. Государственное регулирование предпринимательской деятельности. — М.: ИНФРА-М, 2004. — 198 с.
21. Нешитой А.С. Социально-экономические итоги 2000-2008 гг.//Экономист 2009. №2 С.28.
22. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. – 372с.
23. Никонова И.А. Оценка инвестиционных проектов в системе оценки бизнеса // Финансовый менеджмент. — 2008. — №6. — С. 80 — 87.
24. Осипов М.А., Дрозд, В.И. Стимулирование роста источников финансирования инвестиций // Финансы и кредит. — 2009. — №1.– С.43 — 56.
25. Токаренко Г.С. Организация контроля результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия.// Финансовый менеджмент.-2007.-№1.-С.4-18.
26. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. 5-е изд., перераб. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2009.- 536 с.
27. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. Пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. — 639 с.
28. Финансы: Учебник / Под ред А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной.— М.: Финансы и статистика, 2006.— 504с.
29. Финансы и кредит: Учеб. пособие / Под ред. проф. А.М.Ковалевой.— М.: Финансы и статистика, 2006.— 512с.
30. Финансы: Учебник / Под ред. Г.Б.Поляка.— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.— 703с.
31. Финансы: Учебник. /Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти.— М.: Юрайт — Издат, 2007.— 462с.
32. Финансы: Учебник / под ред. Г.Б.Поляк.— 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.— 703с.
33. Управление финансами, (Финансы предприятий): Учебник для вузов / Володин А.А. и др. М.: ИНФРА-М, 2004. – 506 с.
34. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Перевод с англ. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 1028с.
35. Экономическая оценка инвестиций: Учебник / Т.У. Турманидзе. — М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2009.— 342с.
36. Быстров О. Ф. и др. Управление инвестиционной деятельностью в регионах Российской Федерации: монография / Быстров О. Ф., Поздняков В. Я., Прудни¬ков В. М., Перцов В. В., Казаков С. В. М. : ИНФРА-М, 2008. 358 с.
37. Инвестиции: учебник / Под. ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лялина.М.: ООО «ТК Велби», 2003. 440 с.
38. Николаев М. А. Инвестиционная деятельность: учеб. пособ. М. : Финансы и статистика, 2009. 336 с.
39. Абрамов СИ. Управление инвестициями в основной ка¬питал. — М.: Экзамен, 2002.
40. Дасковский В., Киселев В. Фактор времени при оценке эффек-тивности инвестиционных проектов // Экономист. — 2008. — №1.
41. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. — СПб.:Бизнес-пресса, 1998.
42. Морозов В.В. Иностранные инвестиции в системе активи¬зации инновационного развития регионов // Журнал эко¬номической теории. — 2007. — №2.
43. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов Рос¬сии // http://www.expert.ru/rating/regions/reg96/data/reg.htm.
44. Чуб Б.А. Управление инвестиционными процессами в ре¬гионе. — М.: Буквица, 1999.
45. Бурцева Т.А. Индикативная модель мониторинга инвестиционной привлекательности региона // Вопросы статистики. – 2009. – № 6. – С. 37–45.
46. Быстров О.Ф., Поздняков В.Я., Прудников В.М. и др. Управление инвестиционной деятельностью в регионах Российской Федерации: Монография. – М.: Инфра-М, 2010. – 358 с.
47. Овчинникова Т.И., Кобелева С.В. Рейтинговая оценка социально-экономического развития региона с учетом показателя коэффициента загрузки производственного капитала // Регион: системы, экономика, управление. – 2010. – № 2 (9). – С. 85–90.
48. Рахимов Т. Экспресс-методика оценки инвестиционного климата на региональном уровне // Проблемы теории и практики управления. – 2007. – № 4. – С. 100–107.
49. Смирнов В.В. Теоретические аспекты анализа конкурентоспособности региона: предпосылки, методика, оценка // Региональная экономика: теория и практика. – 2008. – № 5. – С. 22–33.
50. Корчагин Ю.А. , Маличенко И.П. Инвестиции и инвестиционный анализ. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2010.
51. Долинца Д.М. Инвестиции в человеческий капитал // Сборник материалов Второй международной научно-практической конференции «Проблемы развития инновационно-креативной экономики» — с. 320.