Пример готовой дипломной работы по предмету: Право и юриспруденция
Содержание
ВВЕДЕНИЕ 2
ГЛАВА
1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ КАК ЧАСТИ ФИНАНСОВОГО РЫНКА 7
1.1. Роль и функции производных финансовых инструментов на российском финансовом рынке 7
1.2. Классификация и виды производных финансовых инструментов 16
ГЛАВА
2. ФИНАНСОВО-ПРАВОВАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ 23
2.1. Правовая сущность производных финансовых инструментов и их сравнение с некоторыми схожими правовыми институтами 23
2.2. Проблемы правовой квалификации деривативных сделок в договорном праве 29
Глава III. Финансово-правовое регулирование производных финансовых инструментов. 36
§
1. Регулирование финансово-правовых отношений с производными финансовыми инструментами. 36
§
2. Правовое регулирование деятельности банков на срочном рынке. 42
§
3. Правовые аспекты налогообложения операций с производными финансовыми инструментами. 51
Заключение. 60
Выдержка из текста
Рынок производных финансовых инструментов (деривативов) – самый быстроразвивающийся сегмент мирового финансового рынка. Он превосходит рынок базовых активов не только по темпам роста, но и по объему. Так, в 2009 г. оборот рынка акций составил 80 827.3 млрд. долл., тогда как оборот рынка производных финансовых инструментов на акции и фондовые индексы – 182 720,3 млрд. долл. А среднегодовые темпы роста объема контрактов с производными финансовыми инструментами в несколько раз превышают темпы роста капитализации мирового рынка акций и облигаций.
В 2008 году Президент Дмитрий Анатольевич Медведев на Петербургском экономическом форуме впервые выступил с идеей создания в столице России международного финансового центра. В 2010 году в своем Послании Федеральному собранию Российской Федерации Президент также отметил необходимость реализацию этого проекта и сообщил о подключении к этой работе крупнейших российских и зарубежных финансовых институтов. Ответственность за реализацию этого проекта, по мнению Президента, лежит и на федеральных структурах.
Таким образом, производные финансовые инструменты являются наиболее динамично развивающейся частью финансовой системы. В рамках выполнения поставленной Президентом цели стратегического развития – создания в Москве Международного финансового центра, необходимо создать условия благополучной интеграции отечественного финансового рынка в мировой рынок капитала, в первую очередь обеспечение эффективного правового регулирования финансового рынка, в частности рынка производных финансовых инструментов.
В настоящий момент, правовое регулирование не в полной мере охватывает отношения, складывающиеся в процессе использования производных финансовых инструментов, защиты прав и законных интересов, возникающих в процессе их использования, а также носит несистемный, стохастический характер.
На сегодняшний день в законодательстве Российской Федерации до сих пор не существует единого определения производных финансовых инструментов, которое бы точно определяло все свойства таких финансовых инструментов и позволяло бы соотнести новые появляющиеся деривативные инструменты с таким определением. Тем не менее, в настоящий момент, определение производных финансовых инструментов, дающееся в ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – Федеральный закон № 39-ФЗ), не отвечает таким условиям и ограничивается перечислением свойств только нескольких деривативных сделок, что изначально делает такое определение несостоявшимся.
Другой важной проблемой в правовом регулировании деривативов долгое время оставалось отсутствие судебной защиты нарушенных прав стороны по деривативной сделке. Связано это, прежде всего, с тем, что в российском законодательстве до сих пор деривативы признаются сделками игр/пари, что по мнению многих авторов в юридической литературе не является обоснованным и в целом противоречит общемировой практике.
Тем не менее, в 2007 году ст. 1062 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее – ГК РФ) была дополнена положением в отношении производных финансовых инструментов, которая фактически устранила правовой пробел в праве и закрепила судебную защиту по деривативным сделкам. Вместе с тем, законодатель, ограничившись установлением судебной защиты для производных финансовых инструментов не стал менять позицию в отношении правовой природы производных финансовых инструментов.
Подобное положение правовой квалификации деривативных сделок противоречит действительному положению дел на срочном рынке, а также приводит к неправильной квалификации таких сделок в суде.
В свою очередь финансово-правовое регулирование рынка деривативов ограничивается немногочисленными правовыми актами и направлено прежде всего не на комплексное регулирование, а на разрешение конкретных вопросов деятельности субъектов финансового рынка в сфере деривативных сделок.
Тем не менее, основной государственный орган, отвечающий за разработку нормативно-правовых актов, а так же организацию и проведение надзорных мероприятий в сфере финансовых рынков – Федеральная служба по финансовым рынкам, постепенно создает и совершенствует нормативно-правовую базу в сфере рынка деривативов. Так, Положением «О видах производных финансовых инструментов», утвержденного Приказом ФСФР России от 04.03.2010 № 10-13/пз-н (далее – Положение № 10-13/пз-н) устанавливаются определения основных производных финансовых инструментов существующих на сегодняшний день и определяются их основные свойства.
Кроме того, за последние годы было существенно дополнено налоговое законодательство в части регулирования налогообложения сделок с производными финансовыми инструментами, что является несомненным достижением российского законодателя.
Учитывая вышеизложенное, правовое регулирование производных финансовых инструментов является наиболее актуальной проблемой стратегического развития современного финансового рынка Российской Федерации.
Как было отмечено выше, первостепенной проблемой в правовом регулировании производных финансовых инструментов в Российской федерации является отсутствие систематизированного правового регулирования финансового рынка и рынка производных финансовых инструментов в частности. Помимо несистемности финансово-правовое регулирование характеризуется слабостью развития юридической техники, неполным отражением состояния финансового рынка в России. Учитывая изложенное, в настоящей работе рассматриваются как финансово-правовые основы производных финансовых инструментов, так и финансово-правовое регулирование общественных отношений возникающих в процессе осуществления участниками финансового рынка операций с производными финансовыми инструментами.
Объект исследования. Объектом настоящего исследования является финансово-правовая сущность производных финансовых инструментов, общественные отношения, возникающие в процессе использования субъектами финансового рынка производных финансовых инструментов.
Предмет исследования. Предметом данного исследования является действующее законодательство, обычаи делового оборота, а также правоприменительная практика регулирующие деривативные сделки.
Цели исследования:
1. Определить финансово-правовую сущность производных финансовых инструментов;
2. Выявить основные проблемы правового регулирования деривативов и указать пути их решения;
3. Определить основные тенденции развития российского права в области производных финансовых инструментов.
Задачи исследования:
1. Определить понятие производного финансового инструмента путем выявления основных свойств таких инструментов;
2. Определить финансовое значение производных финансовых инструментов.
3. Определить виды и классификацию производных финансовых инструментов;
4. Охарактеризовать основные виды производных финансовых инструментов и отличить их от схожих правовых институтов;
5. Установить общие положения финансово-правового регулирования рынка деривативов;
6. Определить порядок налогообложения производных финансовых инструментов путем выявления терминологических особенностей, существующих в Налоговом кодексе Российской Федерации в части регулирования налогообложения деривативных сделок;
Степень научной разработанности работы:
В целом научные работы в области правового регулирования производных финансовых инструментов, учитывая относительную новизну таких общественных отношений в современном российском праве, довольно редки. Вместе с тем, необходимо отметить работы авторов, посвященные финансово правовой сущности производных финансовых инструментов. Это работы Е.М. Ашмариной, Белова В.А, Габова А.В., Лялина В.А., Маренкова Н.Л., Райнера Г., Рубцова Б.Б., Суханова Е.А., Шохина С.О., Шумилова В.М. Роль производных финансовых инструментов в мировом финансовом рынке, освещена трудами таких ученых как Колесников В.И. и Галанова В.А., а также экономической литературой.
Структура настоящей работы обусловлена объектом и предметом, целями и задачами исследования и состоит из введения, трех глав, девяти параграфов, заключения, списка литературы, приложений
Список использованной литературы
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Нормативные правовые акты
1. Конституция Российской Федерации : (принята на всенар. голосовании
1. дек. 1993 г.) // Собр. законодательства Рос. Федерации. – 1994. – № 1. – Ст. 1
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая): федер. закон [от
0. авг. 2000 г. № 117-ФЗ]
(ред. от 05.04.2013)// Собр. законодательства Рос.Федерации. – 2000. — № 32. — Ст. 3340.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): федер.закон [от
3. нояб. 1994 г. № 51-ФЗ]
(ред. от 11.02.2013) // Российская газета. – 1994. — № 238-239.
4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая): федер.закон [от
2. янв.1996 г. № 14-ФЗ]
(ред. от 14.06.2012) // Собр. законодательства Рос.Федерации. — 1996. — № 5. — Ст. 410.
5. О рынке ценных бумаг: федер.закон [от
2. апр.1996 г. № 39-ФЗ]
(ред. от 29.12.2012) // Собр. законодательства Рос.Федерации. — 1996. — № 17. — Cт. 1918.
6. О валютном регулировании и валютном контроле: федер. закон [от
1. дек. 2003 г. № 173-ФЗ]
(ред. от
0. дек. 2011.) // Собр. законодательства Рос.Федерации. — 2003. — № 50. — Ст. 4859.
7. О несостоятельности (банкротстве): федер. закон [от
2. нояб.2002 г. № 127-ФЗ]
(ред. от 12.07.2011) // Собр. законодательства Рос.Федерации. -2002. — № 43. — Ст. 4190.
8. О клиринге и клиринговой деятельности: федер. закон [от 07 фев. 2011 № 7-ФЗ]
// Российская газета – 2011. — № 5405.
9. О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «О клиринге и клиринговой деятельности»: федер. закон [от 07 фев. 2011 г. № 8-ФЗ]
(ред. от 18.07.2011) // Российская газета. – 2011. — № 5405.
10. О центральном депозитарии: федер.закон [от
0. дек. 2011 г. № 414-ФЗ]
(ред. от 29.12.2012) // Российская газета. – 2011. — № 278.
11. О Центральном банке Российской Федерации: федер. закон [от
1. июл. 2002 г. № 86-ФЗ]
(ред. от 05.04.2013) // Собр. законодательства Рос.Федерации. — 2002. — № 28. — Ст. 2790.
12. Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам: постановление Правительства Российской Федерации [от
3. июн. 2004 г. № 317]
(ред. от 15.06.2010) // Российская газета. — 2004. — № 3519.
13. Об утверждении Положения о Министерстве финансов Российской Федерации: постановление Правительства Российской Федерации [от
3. июн. 2004 г. № 329]
// Собр. законодательства Рос.Федерации. — 2004. — № 31. -Ст. 3258.
14. Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года: распоряжение Правительства Российской Федерации [от
2. дек. 2008 г. № 2043-р]
// Собр. законодательства Рос.Федерации. – 2009. — № 3. — Ст. 423
15. О введении в действие Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации: приказ Минфина России [от
2. нояб. 2011 г. № 160н]
(ред. от 18.07.2012) // Российская газета. – 2011. — № 278.
16. Об утверждении Положения о требованиях к клиринговой деятельности: приказ ФСФР России [от
1. окт.2012 г. № 12-87/пз-н]
// Российская газета. – 2012. — № 298.
17. О порядке оказания услуг, способствующих заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами: приказ ФСФР России [от
2. авг. 2006 г. № 06-95/пз-н]
(ред. от 20.11.2012) // Российская газета. — 2006. — № 215.
18. О внесении изменений в приказ ФСФР России от 24.08.2006 № 06-95/пз-н «О порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов)»: приказ ФСФР России [от
2. нояб.2012 г. № 12-95/пз-н]
// Российская газета. – 2013. — № 12.
19. Об утверждении Положения о видах производных финансовых инструментов: приказ ФСФР России [от 04.03.2010 № 10-13/пз-н]
// Российская газета. — 2010. — № 87.
20. Об утверждении Порядка ведения реестра договоров, заключенных на условиях генерального соглашения (единого договора), предоставления информации, необходимой для ведения указанного реестра и информации из указанного реестра, а также представления реестра договоров, заключенных на условиях генерального соглашения (единого договора) в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг: приказ ФСФР России [от
2. дек. 2011 № 11-68/пз-н ]
(ред. от 04.12.2012) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. – 2012. — № 42.
Нормативные акты
21. Об обязательных нормативах банков: инструкция Банка России [от
0. дек. 2012 г. № 139-И]
// Вестник Банка России. – 2012. — № 74.
22. О порядке ведения бухгалтерского учета производных финансовых инструментов: положение Банка России [от
0. июл. 2011 г. № 372-П]
// Вестник Банка России. – 2011. — № 43.
23. Об оценке качества управления кредитной организации, осуществляющей функции центрального контрагента: указание Банка России [от
0. дек. 2012 г. № 2919-У]
// Вестник Банка России. – 2012. — № 77.
Литература
24. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. М.: Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова, 2003 г. 339 с..
25. Буренин А. Н. Рынки производных финансовых инструментов. М.:ИНФРА-М, 1996. 368 с..
26. Габов А.В. Ценные бумаги: Вопросы теории и правового регулирования рынка. М.:Статут,2011. 298 с.
27. Губин Е.П., Лаутс Е.Б. Право и бизнес в условиях экономического кризиса: опыт России и Германии. М.: Юрист, 2010. 264 с.
28. Дегтярева О.И. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. 362 с.
29. Забулонов А. Производные финансовые инструменты: теоретический подход с учетом реалий рынка // Вопросы экономики, 2003. № 8. С.43 – 61.
30. Кашурин Ю.Н. «Расчетно-форвардный договор» // Автореф. дис. канд. юрид. наук 12.00.03 // М. 2006. С. 21 — 42.
31. Логинов П.Б. Институт производных финансовых инструментов в дореволюционном праве России // Журнал российского права. 2012. № 5. С. 119 — 132.
32. Лукьянов Д.А. Отчет о размерах (лимитах) открытых валютных позиций в части учета ПФИ // Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке. 2012. № 10. 127 с.
33. Лукьянов Д.А. Учет производных финансовых инструментов: анализ применения Положения N 372-П // Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке. 2013. № 1. 34 с.
34. Морозова Л. А. Уперлись в неттинг. Почему тормозит закон о клиринге // Российская Бизнес-газета. 2011. № 783 (1).
35. Посадская М.С. Новации в учете производных финансовых инструментов: анализ рекомендаций Банка России // Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке. 2012. № 4. 39 с.
36. Райнер Г. Деривативы и право/ пер. с нем. Алексеев Ю.М., Иванов О.М. М.: Волтерс Клувер, 2005. 496 с.
37. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш. Современный экономический словарь. // 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2006. 495 с.
38. Хренов В.И., Вильданова Л.В. Стандартная документация RISDA //Буклет ММВБ. 2009. № 8(68) 2009 г. С. 9 -16.
39. Шахунян М.Г. Срочный рынок:жизнь после кризиса 2009 г. // Российская правовая газета «эж-ЮРИСТ». 2010. № 27. С.13 – 29.
Электронные ресурсы
40. Дело № А 40-55358/2012 по иску общества с ограниченной ответственностью «Агротерминал» к закрытому акционерному обществу «ЮниКредит Банк» о признании расторгнутым соглашения об общих условиях совершения сделок с производными финансовыми инструментами (ПФИ) с клиентами банка вместе с подтверждением-акцептом от 21.03.2011: [сайт].
URL: http://kad.arbitr.ru/Card/d 939c 175-b 63f-40ab-b 25a-2143a 5d 4d 657
41. Правила совершения срочных сделок на Срочном рынке FORTS, утвержденные решением Совета директоров Открытого акционерного общества “Московская Биржа ММВБ-РТС”(Протокол №
1. от
2. октября 2012 года): [сайт].
URL: http://fs.rts.micex.ru/files/301
42. Правила клиринга ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» на срочном и фондовом рынках, утвержденные решением Наблюдательного совета ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» от 26.10.2012 г. (Протокол № 8): [сайт].
URL: http://nkcbank.ru/ viewCatalog.do?menuKey=209
43. "Принципы для инфраструктур финансовых рынков", утвержденные Комитетом по платежным и расчетным системам (КПРС) Банка международных расчетов (БМР) и Техническим комитетом Международной организации комиссий по ценным бумагам
1. апреля 2012 года: [сайт].
URL: http://www.cbr.ru/today/payment_system/docs/concept.pdf
