Разработка проекта торгово-складского комплекса на основе лизинговых отношений и сравнительный анализ финансового лизинга и кредитования (на примере ООО «Ланит»)

В условиях динамично меняющейся российской экономики 2025 года, когда бизнес сталкивается с вызовами высокой ключевой ставки, инфляционного давления и трансформации логистических цепочек, вопрос эффективного финансирования инвестиционных проектов приобретает особую актуальность. Разработка и модернизация торгово-складских комплексов становится не просто вопросом расширения, но критически важным элементом поддержания конкурентоспособности и обеспечения устойчивого развития предприятий. В этом контексте выбор оптимального источника финансирования — будь то традиционное банковское кредитование или более гибкий и налогово-оптимизированный финансовый лизинг — становится краеугольным камнем успешной реализации стратегических инициатив.

Настоящее исследование ставит своей целью проведение комплексного академического анализа разработки проекта торгово-складского комплекса и организации связанных с ним мероприятий и процессов, опираясь на принципы лизинговых отношений. В центре нашего внимания — детальный сравнительный анализ финансового лизинга и кредитования инвестиционной деятельности, иллюстрированный на примере гипотетического предприятия ООО «Ланит».

Основными задачами исследования являются:

• Раскрытие сущности, видов и механизма финансового лизинга, а также его правового регулирования с учетом последних законодательных изменений в РФ на октябрь 2025 года.
• Всесторонний анализ текущего состояния, динамики и прогнозов развития российского рынка лизинга и торгово-складской недвижимости в 2025 году.
• Детальный сравнительный анализ преимуществ и недостатков финансового лизинга и банковского кредитования как источников финансирования инвестиций, с акцентом на финансовые и налоговые аспекты.
• Разработка концепции торгово-складского комплекса для ООО «Ланит» и обоснование выбора финансового лизинга в качестве основного источника финансирования, учитывая актуальную экономическую ситуацию и специфику предприятия.
• Формулирование практических рекомендаций по совершенствованию складского комплекса на основе лизинговых отношений и оценке их экономической эффективности.

Объектом исследования выступают инвестиционные процессы в развитие торгово-складских комплексов, а предметом — экономические отношения, возникающие при финансировании этих проектов с использованием финансового лизинга и банковского кредитования. Особое внимание будет уделено ООО «Ланит» как модельному предприятию, нуждающемуся в модернизации логистической инфраструктуры.

Структура работы построена таким образом, чтобы последовательно раскрыть заявленные задачи: от теоретических основ и нормативно-правового поля до глубокого рыночного анализа и практического обоснования выбора финансирования, кульминируя в разработке конкретных рекомендаций. Такой подход позволит представить исчерпывающую картину и подтвердить значимость стратегически выверенного выбора источника инвестиций для достижения долгосрочных целей предприятия.

Теоретические и правовые основы финансового лизинга в Российской Федерации

Российское законодательство в сфере лизинга претерпело значительные изменения к октябрю 2025 года, отражая стремление государства к модернизации экономических отношений и повышению прозрачности финансового сектора. Понимание этих основ критически важно для любого предприятия, рассматривающего лизинг как инструмент развития.

Понятие, сущность и функции финансового лизинга

Лизинг, или финансовая аренда, — это не просто аренда имущества, а сложная совокупность экономических и правовых отношений, которая позволяет предприятиям и частным лицам получать в пользование необходимое имущество с возможностью последующего выкупа. По своей сути, договор финансовой аренды обязывает лизингодателя (арендодателя) приобрести у определенного продавца имущество, указанное лизингополучателем (арендатором), и предоставить его лизингополучателю за плату во временное владение и пользование. Это делает лизинг одним из наиболее эффективных и гибких способов приобретения дорогостоящих активов без отвлечения значительных собственных средств.

Основные участники лизинговой сделки:

• Лизингодатель: Как правило, это специализированная лизинговая компания или банк, которая приобретает имущество и передает его в лизинг. Она сохраняет право собственности на предмет лизинга до его полного выкупа лизингополучателем.
• Лизингополучатель: Юридическое или физическое лицо (включая ИП), которое получает имущество во временное владение и пользование, обязуясь выплачивать лизинговые платежи.
• Продавец (Поставщик): Субъект, у которого лизингодатель приобретает имущество по указанию лизингополучателя.

Функционально лизинг выполняет ряд важных задач:

• Инвестиционная функция: Позволяет предприятиям осуществлять капитальные вложения, модернизировать основные фонды и расширять производство без немедленного крупного оттока денежных средств.
• Финансовая функция: Является альтернативным источником финансирования, часто более доступным и гибким, чем традиционные банковские кредиты.
• Налоговая функция: Предоставляет ряд налоговых преимуществ, которые могут значительно снизить общую финансовую нагрузку на предприятие.
• Сбытовая функция: Для продавцов имущества лизинг является эффективным инструментом стимулирования сбыта продукции.

Таким образом, лизинг представляет собой многофункциональный инструмент, который сочетает в себе элементы аренды, кредита и инвестиций, предлагая уникальные возможности для развития бизнеса. Подробнее о преимуществах лизинга.

Нормативно-правовое регулирование лизинговой деятельности в РФ на 2025 год

Правовое поле, регулирующее финансовую аренду в России, базируется на нескольких ключевых документах, которые постоянно актуализируются. Центральное место занимают параграф 6 главы 34 Гражданского кодекса РФ (ГК РФ) и Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», дополненный и уточненный с учетом последних экономических реалий.

Ключевые изменения в законодательстве на октябрь 2025 года:

1. Расширение круга лизингополучателей: Значимым нововведением стало подписание Президентом РФ 14 октября 2025 года поправок к Закону «О финансовой аренде (лизинге)». Эти изменения беспрецедентно расширяют круг потенциальных лизингополучателей, включая государственные органы, органы местного самоуправления и их подведомственные учреждения. Это открывает новые перспективы для модернизации государственного сектора и местной инфраструктуры через механизм лизинга, что ранее было ограничено.
2. Создание государственной лизинговой компании: Поправки также предусматривают создание государственной лизинговой компании в форме открытого акционерного общества по решению кабинета министров. Её основная задача — реализация национальных программ в сфере лизинга, что призвано стимулировать развитие стратегически важных отраслей экономики и повысить доступность лизинговых услуг.
3. Повышение прозрачности и устойчивости лизингового сектора: Для усиления устойчивости и повышения прозрачности лизинговой деятельности были введены новые, более строгие требования:
   • Требования к учредителям лизинговых компаний: Установлены ограничения, связанные с офшорными зонами и санкционными списками, направленные на предотвращение недобросовестных практик и обеспечение финансовой безопасности.
   • Обязательная подача финансовой отчетности: Лизинговые компании теперь обязаны подавать финансовую отчетность и аудиторские заключения в Публичный депозитарий финансовой отчетности. Это значительно улучшит контроль и надзор за их деятельностью, делая рынок более открытым для инвесторов и партнеров.
   • Пруденциальные нормативы: Введены новые пруденциальные нормативы по достаточности капитала, ликвидности и качеству лизингового портфеля. Эти меры направлены на укрепление финансовой стабильности лизинговых компаний и снижение системных рисков.

Эти изменения отражают стратегический курс на совершенствование регулирования лизинговой деятельности, повышение её роли в инвестиционном процессе и адаптацию к современным экономическим условиям.

Особенности налогообложения и бухгалтерского учета лизинговых операций с 2025 года

С 2025 года налоговое законодательство Российской Федерации претерпело ряд существенных изменений, которые напрямую затрагивают лизинговые операции и требуют внимательного подхода со стороны предприятий. Эти нововведения направлены на повышение прозрачности, унификацию учета и стимулирование определенных видов инвестиций.

Ключевые изменения в Налоговом кодексе РФ с 2025 года:

1. Новые коды вида расходов (КВР) для лизинговых платежей: Для более точного и детализированного учета бюджетных расходов введены два новых КВР:
   • КВР 248 «Лизинговые платежи по договору финансовой аренды (лизинга), не являющиеся бюджетными инвестициями» – предназначен для отражения платежей по движимому имуществу.
   • КВР 416 «Бюджетные инвестиции по договору финансовой аренды (лизинга)» – используется для недвижимости, которая предполагает последующее приобретение в собственность.
     Эти коды позволят государственным и муниципальным учреждениям, а также государственным лизинговым компаниям более четко классифицировать свои расходы, что повысит прозрачность бюджетного процесса.
2. Правила по НДС для компаний на УСН: С 1 января 2025 года компании, применяющие упрощенную систему налогообложения (УСН), сталкиваются с новыми правилами уплаты НДС. При годовом доходе, превышающем 60 млн рублей, они теперь обязаны платить НДС по пониженным ставкам (5% и 7%). При этом важно отметить, что вычет по НДС доступен только при уплате налога по стандартной ставке 20%. Это создает новые стимулы и ограничения для малого и среднего бизнеса, использующего лизинг.
3. Амортизация по предмету лизинга: Одним из наиболее значимых изменений является правило, согласно которому с 2025 года для целей налогообложения амортизацию по предмету лизинга начисляет только лизингодатель. Он же формирует первоначальную стоимость такого имущества. Ранее, в зависимости от условий договора, амортизацию мог начислять и лизингополучатель. Это нововведение упрощает налоговый учет для лизингополучателя, поскольку снижает его административную нагрузку, но переносит полную ответственность за учет амортизации на лизингодателя.
4. Учет лизинговых платежей у лизингополучателя: Лизингополучатель, в свою очередь, учитывает лизинговые платежи в расходах на дату их перечисления. Если в лизинговый платеж включена выкупная стоимость, то в расходы относится сумма лизингового платежа за вычетом этой выкупной части.

Таблица 1. Ключевые изменения в налогообложении лизинга с 2025 года

Аспект налогообложения	До 2025 года	С 2025 года	Влияние на лизингополучателя
Начисление амортизации	Мог начислять лизингодатель или лизингополучатель (по соглашению)	Только лизингодатель	Упрощение налогового учета, снижение административной нагрузки
Учет лизинговых платежей	В расходах, с учетом особенностей договора	В расходах на дату перечисления. Выкупная стоимость исключается из расходной части платежа	Четкое разделение части платежа на расходы и выкупную стоимость
НДС для компаний на УСН	Освобождение от НДС или общие правила при превышении лимитов	При доходе > 60 млн ₽: НДС по 5-7%, вычет только при 20% ставке	Новые налоговые обязательства, необходимость расчета выгоды от НДС
Коды вида расходов (КВР)	Общие КВР для аренды	Введены КВР 248 (движимое имущество) и 416 (недвижимость)	Актуально для государственных и муниципальных лизингополучателей

Эти изменения требуют от предприятий тщательного пересмотра своих финансовых стратегий и процедур бухгалтерского учета для максимального использования преимуществ лизинга и минимизации возможных рисков.

Требования к лизингополучателям и процедура оформления лизинговой сделки

Привлекательность лизинга для многих компаний заключается не только в его финансовых преимуществах, но и в относительно простой и быстрой процедуре оформления по сравнению с получением банковского кредита. Однако, как и любая финансовая операция, лизинг предъявляет определенные требования к лизингополучателям.

Стандартные требования к лизингополучателю:

• Организационно-правовой статус: Лизингополучателем может быть юридическое лицо или индивидуальный предприниматель (ИП). С изменениями от 14 октября 2025 года этот круг также расширился до государственных органов, органов местного самоуправления и их подведомственных учреждений.
• Срок существования предприятия: Большинство лизинговых компаний требуют, чтобы лизингополучатель существовал на рынке не менее 1 года. Это позволяет оценить стабильность и надежность бизнеса.
• Финансовое состояние: Важным критерием является хорошее финансовое состояние, подтвержденное отсутствием убытков по бухгалтерской отчетности. Лизингодатели анализируют ликвидность, платежеспособность и рентабельность потенциального клиента.
• Отсутствие задолженностей: Предприятие не должно иметь просроченных задолженностей перед бюджетом, банками или другими контрагентами.
• Положительная кредитная история: Наличие положительной кредитной истории повышает доверие лизингодателя.

Требования для участия в программах государственной поддержки (льготные программы):
Для получения субсидированных ставок или иных форм господдержки к стандартным требованиям добавляются специфические:

• Регистрация на территории РФ: Юридическое лицо или ИП должны быть зарегистрированы и вести деятельность на территории России.
• Доля иностранных акций: В зависимости от конкретной программы, может быть установлено ограничение на долю иностранных акций (например, от 0% до 50%).
• Отсутствие просроченных задолженностей: Строгое требование к отсутствию текущих просроченных обязательств.
• Отсутствие ранее оформленного лизинга на льготных условиях: Некоторые программы ориентированы на поддержку тех, кто впервые пользуется льготным финансированием.

Процедура оформления лизинговой сделки:
Процесс оформления лизинга, как правило, значительно проще и быстрее, чем получение банковского кредита.

1. Подача заявки и документов: Лизингополучатель предоставляет минимальный пакет документов, включающий уставные документы, финансовую отчетность, информацию о предмете лизинга.
2. Рассмотрение заявки: Лизинговая компания проводит оценку финансового состояния клиента и целесообразности сделки. Средний срок рассмотрения заявки составляет от 1 до 3 дней, что гораздо быстрее, чем банковский кредит (1-4 недели).
3. Заключение договоров: При положительном решении заключаются два основных договора:
   • Договор купли-продажи между лизингодателем и продавцом.
   • Договор финансовой аренды (лизинга) между лизингодателем и лизингополучателем.
4. Передача имущества: После приобретения лизингодателем имущество передается лизингополучателю во временное владение и пользование.
5. Осуществление платежей: Лизингополучатель выплачивает регулярные лизинговые платежи в соответствии с графиком.
6. Выкуп имущества (при финансовом лизинге): По истечении или до истечения срока договора лизинга, если это предусмотрено, право собственности на имущество может перейти к лизингополучателю.

Простота процедуры и отсутствие необходимости в залоге (поскольку предмет лизинга остается в собственности лизингодателя) делают лизинг привлекательным инструментом для компаний, стремящихся к быстрому обновлению основных фондов.

Анализ российского рынка лизинга и рынка торгово-складской недвижимости в 2025 году

Российский экономический ландшафт 2025 года формируется под воздействием ряда факторов, среди которых высокая ключевая ставка Центрального банка РФ и общая нестабильность играют ключевую роль. Эти условия оказывают существенное влияние на развитие двух тесно связанных рынков: лизинга и торгово-складской недвижимости.

Состояние и динамика рынка лизинга в России на 2025 год

Начало 2025 года ознаменовалось продолжением сложных времен для российского рынка лизинга. После сокращения объемов нового бизнеса на 7% в 2024 году, текущий год обещает дальнейшее падение на 15–25%. Если эти прогнозы сбудутся, рынок покажет отрицательную динамику два года подряд впервые с 2015 года, что свидетельствует о глубоких структурных изменениях в отрасли. Лидерами рынка по объему нового бизнеса в 2024 году стали ГК «Газпромбанк Лизинг», Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК) и «Сбер Лизинг». В III квартале 2025 года ГТЛК демонстрировала абсолютное лидерство по медиарейтингу. Эти компании активно внедряют цифровые решения: GPS-мониторинг, предиктивную аналитику для управления рисками, цифровизацию процессов обслуживания и взысканий, а также развитие экосистемы IoT для управления лизинговыми активами. Прогнозируется, что к концу 2025 года доля цифровых решений в логистике, а значит и в лизинге, достигнет 29%.

Ключевые показатели и тенденции:

• Объем нового бизнеса: В 2024 году объем нового бизнеса составил 3,3 трлн рублей, снизившись на 7% по сравнению с 2023 годом. В IV квартале 2024 года, когда ключевая ставка достигла 21%, падение составило особенно резкие 36% к аналогичному периоду предыдущего года.
• Количество сделок и средний чек: Количество заключенных сделок уменьшилось на 6%. Однако средний чек сделки вырос с 14,1 млн до 15,2 млн рублей. Этот рост обусловлен инфляцией и несколькими крупными корпоративными сделками; без них падение рынка составило бы более значительные 17%.
• Влияние ключевой ставки: Высокая ключевая ставка ЦБ РФ, прогноз по которой составляет 18,7–22,1% до конца 2025 года, остается главным вызовом. Она значительно увеличивает стоимость фондирования для лизинговых компаний, что в конечном итоге отражается на конечной стоимости лизинга для клиента.
• Сегментация рынка:
  • Розничный сегмент (около 78% рынка): Снизился на 9% в 2024 году. Наибольшее падение наблюдалось в лизинге грузовых автомобилей (-18%), строительной техники (-23%) и сельскохозяйственной техники (отрицательная динамика впервые с 2020 года). Единственным позитивным исключением стал лизинг легковых автомобилей (+8%), что объясняется отложенным спросом и ожиданием роста цен.
  • Корпоративный сегмент (22% рынка): Формально снизился на 1%, но без учета крупных разовых сделок падение составило бы 46%. Особенно проблемными оказались авиационный транспорт (-56%), морские и речные суда (-59%) и недвижимость (-34% без учета крупных разовых сделок).
• Актуальные условия лизинга в 2025 году: Аванс варьируется от 5% до 30%, срок — от 1 до 5 лет. Среднерыночные ставки для лизинговых компаний находятся в диапазоне 22-26% годовых, что близко к ключевой ставке ЦБ РФ. Однако существуют льготные программы (например, господдержка для МСП) со ставками от 6% до 15% для отечественного оборудования или в специфических отраслях (сельхозтехника, электромобили).
• Диверсификация портфелей: Первое полугодие 2025 года показало, что лизинговые компании активно перестраивают свои стратегии, фокусируясь на диверсификации портфелей, расширяя географию присутствия и спектр услуг, включая новые сегменты оборудования и комплексные решения. В структуре портфеля увеличилась доля недвижимости (до 28%) и оборудования (до 21%), при снижении доли коммерческого транспорта (до 23%). Бизнес активнее инвестирует в эти сегменты для модернизации мощностей и повышения эффективности логистики.

Таблица 2. Динамика рынка лизинга в России, 2024-2025 гг.

Показатель	2024 год (факт)	2025 год (прогноз)	Примечание
Объем нового бизнеса	3,3 трлн ₽ (-7%)	2,47 — 2,8 трлн ₽ (-15-25%)	Два года подряд отрицательная динамика впервые с 2015 года
Средний чек сделки	15,2 млн ₽ (+7,8%)	Рост из-за инфляции и крупных сделок	Без крупных сделок падение на 17%
Ключевая ставка ЦБ РФ	До 21%	18,7–22,1%	Главный вызов, увеличивает стоимость фондирования
Розничный сегмент	-9%	Отложенный спрос на автолизинг	Особенно в грузовиках (-18%), строительной (-23%) и с/х технике
Корпоративный сегмент	-1%	Дальнейшее снижение без крупных сделок	Проблемы в авиа, морских судах, недвижимости
Доля недвижимости в портфеле	—	До 28%	Рост из-за необходимости модернизации
Доля оборудования в портфеле	—	До 21%	Рост из-за необходимости модернизации

В целом, рынок лизинга находится в фазе перестройки, адаптируясь к новым экономическим реалиям. Снижение ключевой ставки может стать катализатором прекращения падения, однако сохранение текущих условий приведет к дальнейшему сокращению рынка. Именно поэтому выбор в пользу лизинга требует тщательного экономического обоснования.

Обзор рынка торгово-складской недвижимости в России в 2025 году

Рынок торгово-складской недвижимости в России в 2025 году демонстрирует противоречивые, но интересные тенденции. С одной стороны, наблюдается рекордный объем нового строительства, с другой — сохраняется дефицит качественных площадей и растут арендные ставки, что обусловлено высокой стоимостью финансирования и изменениями в структуре спроса.

Основные показатели и прогнозы:

• Общий объем складских помещений: По состоянию на I полугодие 2025 года, общий объем складских помещений в России достиг 64,6 млн м², причем более 50% этого объема сконцентрировано в Московском регионе, что подчеркивает его роль как ключевого логистического хаба.
• Рекордный ввод новых площадей: В 2025 году ожидается исторический максимум — порядка 7,8 млн м² нового ввода складских площадей, что почти в 1,7 раза превышает показатель 2024 года. Только в первом полугодии 2025 года было введено около 2 млн м².
• Замедление темпов после 2025 года: Эксперты прогнозируют, что после 2025 года темпы нового строительства замедлятся на 29% по сравнению с пиковым значением 2025 года, и рынок постепенно перейдет к фазе стабилизации.
• Динамика вакантности: Во втором полугодии 2025 года по России в целом наблюдается рост вакантности, связанный с двукратным увеличением объема свободных площадей по сравнению с 2024 годом и ростом ввода спекулятивных объектов. К концу 2025 года доля вакантных площадей может достигнуть 3–3,5%, что создает более сбалансированный рынок, благоприятный для арендаторов, хотя в I квартале 2025 года вакантность составляла всего 1,5% по России и 0,5-1,5% в дефицитных регионах (Новосибирская, Свердловская, Ростовская области, Татарстан).
• Арендные ставки: Несмотря на рост вакантности, арендные ставки не демонстрируют снижения. В Москве (17 000 руб./м²/год в I квартале 2025 года) и большинстве регионов (например, Санкт-Петербург — 15 500 руб./м²/год, Казань, Екатеринбург) сохраняется восходящий тренд. Это объясняется высокой стоимостью заемного финансирования для девелоперов и устойчивым спросом. В конце 2024 года ставка на ликвидные помещения в Москве преодолела отметку в 16 000 рублей за м² в год (triple net).
• Дефицит качественных площадей: Несмотря на активное строительство, в России сохраняется дефицит качественных складских площадей (классов А и В), который, по оценкам, превышает 5-7 млн м². Этот дефицит усугубляется тем, что из-за высокой ключевой ставки ЦБ РФ, растущих затрат на фонд оплаты труда и стройматериалы, до 20-30% запланированных новых проектов по строительству складских помещений будут заморожены в 2025 году.
• Спрос на 3PL-операторов: Отмечается значительный рост спроса на услуги 3PL-операторов, особенно в Центральном федеральном округе (на 15% в первой половине 2025 года), что свидетельствует о стремлении компаний к аутсорсингу логистических функций.
• Изменение структуры спроса: Многоканальные ритейлеры обогнали e-commerce по объему арендованных площадей, заняв 35% от общего спроса. Это связано с тем, что крупные онлайн-операторы перешли к оптимизации логистических сетей, консолидации складов, автоматизации и использованию более компактных, но высокоэффективных распределительных центров.
• Инвестиции в Light Industrial и технопарки: Наблюдается активный рост инвестиций в сегменты light industrial, технопарки и дата-центры, где ежегодный рост составляет порядка 15-20%.
• Инвестиции крупных ритейлеров и маркетплейсов: Такие гиганты, как X5 Group, Магнит, Яндекс Маркет, Ozon и Wildberries, активно инвестируют в расширение складской инфраструктуры, строя новые распределительные и сортировочные центры. Общий объем их инвестиций в складскую логистику в 2025 году может превысить 100 млрд рублей, что выражается в строительстве десятков новых объектов общей площадью более 1 млн м².

Рынок торгово-складской недвижимости в 2025 году характеризуется высокой активностью строительства, но также и значительными вызовами, связанными с финансированием и дефицитом качественных предложений. Эти условия создают как возможности, так и риски для компаний, планирующих развитие своих логистических мощностей.

Современные тенденции и вызовы в складской логистике

Складская логистика — это технология управления складскими операциями, направленная на обеспечение наличия нужных товаров в нужное время и в нужном месте, предотвращение порчи и залеживания, а также быструю и эффективную приемку и отгрузку. В условиях 2025 года эта сфера переживает период бурной трансформации, обусловленной технологическим прогрессом и меняющимися экономическими реалиями.

Основные этапы организации складской логистики:

1. Выбор помещения: Определение оптимального местоположения, типа и размера склада.
2. Выбор системы хранения: Определение стеллажных систем, зон хранения, методов укладки товаров.
3. Подбор оборудования: Выбор подъемно-транспортного оборудования, автоматизированных систем.
4. Разработка оптимальных процессов: Детализация процедур приемки, размещения, комплектации, отгрузки, возвратов.
5. Внедрение WMS-системы: Системы управления складом (Warehouse Management System) для автоматизации и оптимизации всех операций.
6. Подбор и обучение персонала: Формирование команды и повышение её квалификации.

Целью складской логистики является достижение максимальной эффективности управления складом при минимизации затрат. Ключевой принцип — системность, когда каждый процесс синхронизирован с остальными, а работа склада хорошо координируется с другими подразделениями предприятия. Оптимизация требует регулярной оценки показателей и наличия статистики данных о работе за предыдущие периоды.

Ключевые аспекты проектирования склада:

• Определение его места в общей логистической системе компании.
• Определение оптимального числа складов и их географического расположения.
• Непосредственное проектирование здания склада и прилегающей территории (подъездные пути, зоны погрузки/выгрузки).
• Разработка эффективной системы управления товародвижением.
• Выбор технологического и подъемно-транспортного оборудования, планировка складских площадей и использование складских зон являются актуальными проблемами, требующими современных решений.

Тренды в складской логистике (2025 год):

1. Цифровизация: Доля цифровых решений в логистике достигает 29% в 2025 году (по сравнению с 24% в 2024 году), что говорит о стремительном росте автоматизации и интеллектуализации процессов.
2. Интернет вещей (IoT): Активное использование IoT для сбора данных о местоположении, состоянии, температуре товаров и оборудования, что позволяет в реальном времени контролировать все процессы и предотвращать проблемы.
3. Искусственный интеллект (ИИ) и машинное обучение: Применение ИИ и машинного обучения для анализа больших данных, оптимизации складских операций, прогнозирования спроса, планирования маршрутов и управления запасами.
4. Блокчейн: Внедрение блокчейна для обеспечения прозрачности и безопасности сделок, отслеживания движения и происхождения товаров, что особенно важно для контроля качества и борьбы с контрафактом.
5. Роботизация и дроны: Использование роботов и дронов для перемещения товаров, инвентаризации, комплектации заказов. Это позволяет значительно снизить трудозатраты (до 30%) и повысить точность операций.
6. WMS-системы: Дальнейшее активное внедрение и совершенствование систем управления складом (WMS) для повышения точности обработки заказов, улучшения управления складскими ресурсами и оперативной отчетности.
7. Инвестиции в автоматизацию: Ожидается, что инвестиции в автоматизацию складских процессов в России могут достигнуть 20 млрд рублей в 2025 году, что подчеркивает приоритетность этого направления для бизнеса.

Вызовы рынка труда в логистике:
На фоне технологического прорыва, рынок труда в логистике сталкивается с острой нехваткой квалифицированных кадров. Дефицит водителей большегрузов составляет до 25%, а специалистов по складской логистике — до 15%. Этот дефицит ведет к ежегодному росту заработных плат в этих сферах на 10-15%, что становится значимым вызовом для операционных расходов компаний и требует инвестиций в обучение и удержание персонала.

Эти тенденции и вызовы формируют новую парадигму складской логистики, в которой побеждают те, кто готов инвестировать в технологии и эффективно управлять человеческими ресурсами.

Сравнительный анализ финансового лизинга и банковского кредитования как источников финансирования инвестиций

Выбор оптимального источника финансирования для инвестиционных проектов, таких как строительство или модернизация торгово-складского комплекса, является одним из наиболее критичных решений для любого предприятия. Финансовый лизинг и банковское кредитование представляют собой две основные альтернативы, каждая из которых обладает своими уникальными преимуществами и недостатками, особенно в условиях российской экономики 2025 года.

Преимущества финансового лизинга

Финансовый лизинг, часто называемый «инвестиционным кредитом в имущество», обладает рядом привлекательных особенностей, делающих его предпочтительным выбором для многих компаний.

1. Сохранение финансовой ликвидности и отсутствие крупных первоначальных затрат:
   • Лизинг позволяет приобрести дорогостоящее оборудование или недвижимость без немедленного крупного отвлечения собственных средств. Как правило, требуется аванс от 5% до 30% от стоимости имущества, что значительно ниже первоначальных инвестиций при прямой покупке или даже при кредите с высоким первоначальным взносом.
   • Это сохраняет оборотные средства предприятия для других стратегически важных нужд, поддерживая его ликвидность.
2. Налоговые выгоды:
   • Уменьшение налогооблагаемой базы по налогу на прибыль: Лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость продукции (работ, услуг) или учитываются в прочих расходах, что уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
   • Возмещение НДС: Лизингополучатель может возместить НДС, включенный в полную стоимость договора лизинга, что является значительным преимуществом по сравнению с кредитом, где НДС уплачивается сразу при покупке актива.
   • Ускоренная амортизация: Возможность применения ускоренной амортизации лизингового оборудования с коэффициентом до 3 (для определенных видов основных средств) позволяет сократить срок его списания. Это не только снижает налоговую нагрузку на имущество (потенциально на 10-30% в зависимости от стоимости и срока амортизации актива), но и способствует более быстрому обновлению основных фондов.
   • Минимизация налога на имущество: Поскольку предмет лизинга часто учитывается на балансе лизингодателя (особенно с учетом изменений 2025 года, когда амортизацию начисляет только лизингодатель), лизингополучатель может избежать уплаты налога на имущество или существенно снизить его.
3. Улучшение балансовых показателей:
   • В случае, если имущество учитывается на балансе лизингодателя, оно не отражается на балансе лизингополучателя как актив. Это может улучшать ключевые показатели рентабельности и ликвидности компании, делая её более привлекательной для инвесторов и кредиторов.
4. Гибкость условий и графика платежей:
   • Условия лизинга часто более гибкие, чем банковские кредиты. Это позволяет индивидуально настроить график платежей, учитывая специфику бизнеса лизингополучателя (например, сезонные графики платежей, уменьшение или увеличение платежей в течение срока договора).
   • Возможность досрочного погашения, хотя иногда и с комиссией, также предоставляет дополнительную гибкость.
5. Возможность регулярного обновления техники:
   • Лизинг обеспечивает легкую возможность регулярного обновления техники и оборудования. По истечении срока договора компания может либо выкупить актив, либо вернуть его лизингодателю и взять в лизинг новую, более современную модель, поддерживая свою конкурентоспособность без значительных дополнительных капитальных затрат.
6. Упрощенная и быстрая процедура оформления:
   • Процедура оформления лизинга, как правило, проще и быстрее, чем получение банковского кредита, требуя минимального пакета документов. Средний срок рассмотрения заявки на лизинг составляет от 1 до 3 дней, в то время как банковский кредит может занимать от 1 до 4 недель.
   • Не требуется предоставление дополнительного залога, поскольку предмет лизинга сам по себе выступает обеспечением сделки, оставаясь в собственности лизингодателя. Это значительно упрощает процесс для компаний, не обладающих достаточными залоговыми активами.

Эти преимущества делают финансовый лизинг мощным инструментом для стратегического развития и модернизации предприятий в современных экономических условиях.

Недостатки финансового лизинга

Несмотря на очевидные преимущества, финансовый лизинг имеет и свои недостатки, которые необходимо учитывать при принятии инвестиционных решений.

1. Ограничения по использованию актива:
   • Лизингодатель, оставаясь собственником имущества до момента его выкупа, может устанавливать определенные ограничения на его использование. Это могут быть требования к страхованию, регулярному техническому обслуживанию у конкретных поставщиков, ограничения по территории использования, или даже запрет на передачу актива в субаренду без предварительного согласия лизингодателя. Эти условия могут влиять на свободу предпринимательской деятельности и требовать дополнительных согласований.
2. Возможные дополнительные расходы:
   • Лизинговые договоры могут предусматривать штрафы за досрочное расторжение договора, которые могут составлять от 10% до 30% от оставшейся суммы долга.
   • Также могут быть предусмотрены штрафы или компенсации за нанесенный ущерб активу, который превышает нормативный износ, вплоть до полной стоимости восстановительного ремонта. Эти потенциальные расходы должны быть тщательно изучены перед подписанием договора.
3. Более высокая общая стоимость:
   • При высоких процентных ставках, характерных для текущей экономической ситуации (среднерыночные ставки для лизинговых компаний в 2025 году составляют 22-26% годовых), общая стоимость лизинга (с учетом всех платежей, комиссий и выкупной стоимости) может оказаться выше, чем стоимость покупки в кредит при условии доступа к более низким кредитным ставкам. Это связано с тем, что лизингодатель, помимо стоимости фондирования, закладывает в лизинговые платежи свои операционные расходы и прибыль, а также риски.
4. Сохранение права собственности у лизингодателя:
   • До момента полного выкупа имущество остается в собственности лизингодателя. Это означает, что лизингополучатель не может свободно распоряжаться активом (продать, передать в залог) без согласия собственника. Этот аспект может быть критичен для компаний, которые планируют быстро перепродавать активы или использовать их в качестве обеспечения для других сделок.
5. Риск отказа в выкупе или продлении договора:
   • Хотя и редко, но существуют случаи, когда лизингодатель может отказать в выкупе или продлении договора. Это обычно происходит при систематическом нарушении лизингополучателем условий договора, таких как просрочки платежей, нецелевое использование имущества, значительный износ актива, превышающий нормативный, или другие существенные нарушения. Такой отказ может создать серьезные операционные проблемы для бизнеса, который рассчитывал на постоянное использование актива.

Тщательный анализ этих недостатков в сравнении с преимуществами и альтернативными источниками финансирования является обязательным условием для принятия обоснованного решения.

Преимущества и недостатки банковского кредитования

Банковское кредитование является традиционным и широко используемым методом финансирования инвестиционных проектов. Оно имеет свои особенности, которые отличают его от лизинга.

Преимущества банковского кредитования:

1. Полноправное владение активом: С момента покупки актива в кредит, заемщик становится его полноправным собственником. Это дает полную свободу распоряжения имуществом: его можно продать, передать в залог для получения новых кредитов, модернизировать без согласования с банком и так далее.
2. Потенциально более низкая общая стоимость: В условиях стабильного рынка и при наличии хорошей кредитной истории, банковский кредит может предложить более низкую эффективную процентную ставку по сравнению с лизингом, особенно если компания имеет доступ к льготным программам кредитования или обладает значительным залоговым обеспечением, что снижает риски для банка.
3. Возможность получения различных видов кредитов: Банки предлагают широкий спектр кредитных продуктов, адаптированных под различные инвестиционные цели (инвестиционные кредиты, проектное финансирование, целевые кредиты на приобретение оборудования), что позволяет выбрать наиболее подходящий вариант.

Недостатки банковского кредитования:

1. Необходимость залога: Для крупных инвестиционных кредитов банки почти всегда требуют обеспечения в виде залога (недвижимость, оборудование, товары в обороте, поручительства). Это может стать серьезным барьером для компаний, не обладающих достаточными залоговыми активами или не желающих обременять свое имущество.
2. Более строгие требования к заемщику: Банки предъявляют жесткие требования к финансовому состоянию заемщика, его кредитной истории, бизнес-плану проекта. Процесс анализа и одобрения кредита зачастую более длительный и трудоемкий.
3. Длительная процедура оформления: Получение инвестиционного кредита обычно занимает значительно больше времени, чем оформление лизинга. От момента подачи заявки до получения средств может пройти от 1 до 4 недель, а в некоторых случаях и дольше, что может быть критично для проектов с ограниченными сроками реализации.
4. Отсутствие специфических налоговых льгот: В отличие от лизинга, банковское кредитование не предоставляет таких специфических налоговых преимуществ, как ускоренная амортизация с повышающим коэффициентом или возможность отнесения всего лизингового платежа на расходы с возмещением НДС от всей стоимости договора. Проценты по кредиту, конечно, уменьшают налогооблагаемую базу, но это не столь значимый эффект, как при лизинге.
5. Более жесткие графики погашения: Графики погашения банковских кредитов, как правило, менее гибки по сравнению с лизинговыми, что может создавать дополнительную нагрузку на денежные потоки предприятия, особенно в периоды снижения выручки или сезонности бизнеса.
6. Высокие первоначальные затраты: Хотя кредит может покрывать значительную часть стоимости актива, банки часто требуют от заемщика существенного собственного участия (первоначального взноса), что также отвлекает значительные оборотные средства.

Таким образом, выбор между лизингом и кредитом требует всестороннего анализа, учитывающего не только стоимость финансирования, но и гибкость условий, налоговые эффекты, сроки оформления и степень контроля над активом.

Критерии выбора оптимального источника финансирования

Определение оптимального источника финансирования инвестиционного проекта, будь то финансовый лизинг или банковское кредитование, требует применения системного подхода и использования ряда методических инструментов. Цель — не просто найти «дешевое» финансирование, а выбрать то, которое принесет максимальную экономическую выгоду предприятию с учетом всех сопутствующих факторов.

Методики сравнительного анализа:
Для обоснования оптимального инвестиционного решения используются методы оценки эффективности инвестиционных проектов, основанные на дисконтировании денежных потоков:

1. Чистая приведенная стоимость (Net Present Value, NPV):
   • Сущность: NPV — это разница между приведенной стоимостью всех ожидаемых денежных притоков и оттоков, связанных с проектом. Положительный NPV указывает на то, что проект увеличит стоимость компании.
   • Формула: NPV = Σt=0n (CFt / (1 + r)t),
     где:
     • CF_t — чистый денежный поток в период t (разница между притоками и оттоками).
     • r — ставка дисконтирования (стоимость капитала или требуемая норма доходности).
     • t — период времени.
     • n — количество периодов.
   • Применение: При сравнении лизинга и кредита, необходимо рассчитать NPV для каждого сценария, учитывая все денежные потоки (первоначальные взносы, лизинговые/кредитные платежи, налоговые выгоды, выкупную стоимость, операционные расходы). Сценарий с наибольшим положительным NPV считается более предпочтительным.
2. Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR):
   • Сущность: IRR — это ставка дисконтирования, при которой NPV инвестиционного проекта равна нулю. Она показывает максимальную ставку, при которой проект остается выгодным.
   • Применение: Проект считается приемлемым, если его IRR превышает стоимость капитала или требуемую норму доходности. При сравнении нескольких альтернатив, предпочтение отдается той, у которой IRR выше.
3. Срок окупаемости (Payback Period, PBP):
   • Сущность: PBP показывает, за какой период времени первоначальные инвестиции окупятся за счет генерируемых денежных потоков.
   • Формула: PBP = Первоначальные инвестиции / Ежегодный денежный поток (для проектов с равномерными потоками). В случае неравномерных потоков PBP определяется путем кумулятивного суммирования денежных потоков до момента их сравнения с первоначальными инвестициями.
   • Применение: Этот метод важен для оценки ликвидности и рисков. Более короткий срок окупаемости обычно предпочтительнее, особенно в условиях экономической неопределенности.

Важность учета стоимости фондирования и льготных программ:
При проведении сравнительного анализа крайне важно учитывать актуальные экономические условия 2025 года:

• Стоимость фондирования лизинговых компаний: В 2025 году стоимость фондирования для лизинговых компаний достигает 22-26% годовых, что напрямую влияет на конечную стоимость лизинга для клиента.
• Доступность льготных программ: Для лизингополучателей, особенно в рамках государственных программ поддержки, ставки могут быть значительно ниже (от 6% до 15%). Использование таких программ может кардинально изменить сравнительную привлекательность лизинга.

Таблица 3. Сравнительная характеристика лизинга и кредита по ключевым критериям

Критерий	Финансовый лизинг	Банковское кредитование
Владение активом	У лизингодателя до выкупа	У заемщика с момента покупки
Первоначальные затраты	Низкий аванс (5-30%)	Требуется существенный собственный взнос
Залог	Не требуется (актив сам является обеспечением)	Требуется залог (недвижимость, оборудование и др.)
Налоговые выгоды	Уменьшение налога на прибыль, возмещение НДС, ускоренная амортизация (коэффициент до 3)	Проценты по кредиту уменьшают налогооблагаемую базу
Гибкость условий	Высокая (индивидуальный график, досрочное погашение)	Низкая (стандартный график, жесткие условия)
Скорость оформления	Быстро (1-3 дня)	Долго (1-4 недели)
Общая стоимость	Может быть выше при высоких ставках, но компенсируется налоговыми льготами и гос. поддержкой	Потенциально ниже при стабильном рынке и хорошей кредитной истории
Требования к заемщику	Менее строгие, чем у банков	Более строгие (фин. состояние, кредитная история)
Дополнительные расходы	Штрафы за расторжение, ущерб активу	Штрафы за просрочку платежей

Комплексный анализ с использованием этих критериев и методик позволит ООО «Ланит» принять обоснованное решение об оптимальном источнике финансирования для развития своего торгово-складского комплекса.

Разработка проекта торгово-складского комплекса для ООО «Ланит» и обоснование выбора источника финансирования

В условиях жесткой конкуренции и динамично меняющегося рынка, для ООО «Ланит» критически важно не только обладать эффективной логистической инфраструктурой, но и грамотно подходить к её финансированию. Разработка проекта нового торгово-складского комплекса и обоснование выбора лизинга в качестве основного источника инвестиций — задача, требующая глубокого анализа внешней и внутренней среды предприятия.

Анализ внутренней и внешней среды ООО «Ланит»

Для выявления факторов, влияющих на целесообразность развития торгово-складского комплекса и использования лизинга, необходимо провести комплексный анализ. Поскольку реальных финансовых данных ООО «Ланит» в открытом доступе нет, мы сосредоточимся на методологии такого анализа, предполагая типовые для современного российского предприятия вводные.

Анализ внутренней среды ООО «Ланит» (гипотетический):

1. Финансовые показатели:
   • Текущая ликвидность и платежеспособность: Анализ баланса покажет, насколько компания способна покрывать свои краткосрочные обязательства. Если показатели ликвидности ниже среднеотраслевых, лизинг может быть предпочтительнее кредита, так как не требует изъятия значительных средств на первоначальный взнос.
   • Рентабельность: Высокая рентабельность указывает на эффективность бизнеса, что делает компанию привлекательной как для банков, так и для лизинговых компаний. Однако высокая рентабельность может также означать, что собственные средства выгоднее направлять на развитие основной деятельности, а не на капитальные вложения, что снова склоняет чашу весов в сторону лизинга.
   • Структура капитала и долговая нагрузка: Высокая долговая нагрузка может ограничить возможности получения новых кредитов, тогда как лизинг (особенно внебалансовый) может стать доступной альтернативой.
   • Налоговая нагрузка: Оценка текущих налоговых выплат позволит спрогнозировать потенциальную экономию от использования налоговых преимуществ лизинга (налог на прибыль, НДС, налог на имущество).
2. Операционные процессы и логистическая инфраструктура:
   • Текущие складские мощности: Анализ текущих площадей, их загрузки, степени износа оборудования, пропускной способности. Если существующие склады устарели, перегружены или не соответствуют современным требованиям, это является прямым аргументом в пользу нового комплекса.
   • Эффективность текущих логистических операций: Оценка скорости обработки заказов, уровня ошибок, затрат на хранение и транспортировку. Выявление «узких мест» (например, ручная обработка, устаревшая техника) указывает на необходимость модернизации.
   • Технологический уровень: Присутствие WMS-систем, уровень автоматизации, использование современных методов учета. Отсутствие таковых — стимул для инвестиций.
3. Квалификация персонала:
   • Оценка компетенций сотрудников, работающих на складе и в логистике. Нехватка квалифицированных кадров, особенно в условиях активной цифровизации, может потребовать инвестиций не только в оборудование, но и в обучение или привлечение новых специалистов.

Анализ внешней среды ООО «Ланит» (2025 год):

1. Рынок складской недвижимости:
   • Дефицит качественных площадей: Для ООО «Ланит», как и для многих компаний, актуален общий дефицит качественных складских площадей в России (более 5-7 млн м²). Это подталкивает к собственному строительству или долгосрочной аренде (лизинг недвижимости).
   • Рост арендных ставок: Восходящий тренд арендных ставок (в Москве до 17 000 руб./м²/год) делает владение собственным комплексом более привлекательным в долгосрочной перспективе, но требует значительных инвестиций.
   • Заморозка проектов: Прогнозируемая заморозка до 20-30% новых складских проектов из-за высокой ключевой ставки ЦБ РФ может усугубить дефицит, что делает своевременное инвестирование в собственный комплекс стратегически верным шагом.
2. Рынок лизинговых услуг:
   • Высокая ключевая ставка ЦБ РФ: Среднерыночные ставки лизинга (22-26% годовых) высоки, но доступность льготных программ (6-15%) для определенных видов оборудования или МСП может значительно снизить фактическую стоимость.
   • Цифровизация лизинга: Активное внедрение лизинговыми компаниями цифровых решений (GPS-мониторинг, предиктивная аналитика) повышает эффективность взаимодействия и управления активами.
3. Макроэкономическая ситуация:
   • Инфляция: Рост цен на стройматериалы, оборудование, ФОТ. Лизинг позволяет зафиксировать стоимость актива и платежи, защищая от дальнейшей инфляции.
   • Ключевая ставка: Высокая ставка делает традиционные кредиты дорогими, усиливая привлекательность лизинга с его налоговыми льготами.
4. Законодательные изменения (октябрь 2025 года):
   • Новые КВР, правила по НДС для УСН, амортизация только у лизингодателя — все это создает новые возможности для налоговой оптимизации через лизинг, которые ООО «Ланит» может использовать.
5. Конкурентная среда:
   • Если конкуренты ООО «Ланит» активно модернизируют логистику, внедряют автоматизацию, то задержка с развитием собственного комплекса может привести к потере рыночных позиций.

Вывод по анализу: Доля лизинга в инвестициях в основные фонды достигла 17% в 2024 году, демонстрируя устойчивый рост. Это свидетельствует о том, что многие компании, подобно гипотетическому ООО «Ланит», видят в лизинге эффективный инструмент для обновления и расширения своих мощностей в условиях текущей экономики.

Проектирование торгово-складского комплекса и логистические аспекты

Разработка проекта торгово-складского комплекса для ООО «Ланит» должна быть комплексной и учитывать современные тенденции в логистике, а также потенциал лизинговых отношений для поэтапной модернизации.

Основные этапы проектирования склада для ООО «Ланит»:

1. Определение места в логистической системе: Новый комплекс должен стать центральным или региональным распределительным центром, оптимизирующим географию поставок и сокращающим транспортные издержки.
2. Определение числа складов и их расположения: В зависимости от масштабов деятельности ООО «Ланит» и географии поставок, возможно, потребуется один крупный централизованный комплекс или несколько региональных объектов.
3. Непосредственное проектирование склада и прилегающей территории:
   • Зонирование: Создание зон приемки, хранения (высотное стеллажное хранение), комплектации, отгрузки, а также зон для работы с возвратами и браком.
   • Инфраструктура: Проектирование оптимальных подъездных путей, достаточного количества доков для погрузки/выгрузки, парковочных мест для большегрузного транспорта.
   • Энергоэффективность: Внедрение современных систем освещения, отопления, вентиляции с целью минимизации эксплуатационных расходов.
4. Разработка системы управления товародвижением:
   • Внедрение WMS-системы: Это ключевой элемент, позволяющий автоматизировать процессы, повысить точность учета, сократить время на обработку заказов и минимизировать ошибки. WMS-система должна быть интегрирована с ERP-системой ООО «Ланит».
   • Системы идентификации: Использование штрих-кодирования, RFID-меток для оперативного учета и отслеживания товаров.
5. Интеграция современных трендов складской логистики (на основе лизинга):
   • Автоматизация и роботизация: Приобретение в лизинг автоматизированных конвейерных систем, роботизированных тележек (AGV), роботизированных комплектовщиков. Роботизация может снизить трудозатраты до 30%.
   • Выбор подъемно-транспортного оборудования: Приобретение современных погрузчиков, штабелеров, ричтраков по лизинговым схемам. Лизинг складской техники является доступным способом обновления оборотных средств предприятия, позволяя сэкономить на налогах и обновлять оборудование без больших единовременных затрат.
   • IoT и ИИ: Внедрение датчиков IoT для мониторинга условий хранения (температура, влажность), отслеживания местоположения товаров. Использование ИИ для прогнозирования спроса, оптимизации маршрутов комплектации и управления запасами.
   • Блокчейн: Для обеспечения прозрачности цепочек поставок и контроля происхождения дорогостоящих или критически важных товаров.

Такой подход к проектированию позволит ООО «Ланит» создать не просто склад, а высокотехнологичный логистический центр, способный эффективно справляться с растущими объемами и сложными задачами, минимизируя при этом операционные издержки.

Экономическое обоснование применения финансового лизинга для проекта ООО «Ланит»

Для принятия обоснованного инвестиционного решения по финансированию торгово-складского комплекса для ООО «Ланит» необходимо провести детальный сравнительный анализ финансового лизинга и банковского кредитования, используя ключевые показатели эффективности инвестиций и учитывая актуальные экономические и налоговые условия 2025 года.

Сравнительные расчеты эффективности (гипотетический пример для ООО «Ланит»):

Исходные данные (гипотетические):

• Стоимость торгово-складского комплекса (оборудование + недвижимость): 100 000 000 ₽.
• Срок проекта: 5 лет.
• Ставка дисконтирования (стоимость капитала ООО «Ланит»): 18% годовых.
• Ставка налога на прибыль: 20%.

Сценарий 1: Банковское кредитование

• Сумма кредита: 100 000 000 ₽.
• Процентная ставка по кредиту: 22% годовых (среднерыночная ставка).
• Первоначальный взнос (собственные средства): 20 000 000 ₽ (20%).
• Срок кредита: 5 лет, аннуитетные платежи.
• Амортизация: Линейная, 20% в год (5 лет). Налог на имущество: 2,2% от остаточной стоимости.
• Денежные потоки: ежегодные выплаты по кредиту (основной долг + проценты), налоговый щит от процентов, налог на имущество.

Сценарий 2: Финансовый лизинг

• Стоимость предмета лизинга: 100 000 000 ₽.
• Авансовый платеж: 20 000 000 ₽ (20%).
• Срок лизинга: 5 лет, равномерные платежи.
• Лизинговая ставка: 25% годовых (среднерыночная ставка лизинговых компаний в 2025 году, отражающая стоимость фондирования 22-26% и маржу).
• Выкупная стоимость: 1 000 000 ₽ (в конце срока).
• Амортизация: Начисляется лизингодателем. Лизингополучатель учитывает платежи в расходах.
• Денежные потоки: аванс, ежегодные лизинговые платежи, налоговый щит от лизинговых платежей (уменьшение налога на прибыль, возмещение НДС), выкупная стоимость.
• Дополнительный эффект: Применим коэффициент ускоренной амортизации до 3 для лизингодателя, что может быть учтено в снижении лизинговых платежей или повышении выгоды. Предположим, что налоговый эффект от ускоренной амортизации заложен в условия лизинга и проявляется в снижении эффективной ставки для лизингополучателя. Также учтем возмещение НДС от полной стоимости договора.

Расчет NPV, IRR, PBP (упрощенный пример):

1. Чистая приведенная стоимость (NPV):
Необходимо построить таблицу денежных потоков для каждого сценария, дисконтировать их и просуммировать.

Пример (для иллюстрации методологии, без детального пошагового расчета всех платежей):

• Сценарий Кредит:
  • Год 0: -20 000 000 (первоначальный взнос)
  • Годы 1-5: CF_t = (Ежегодная экономия на налоге на прибыль от процентов) — (Ежегодная выплата по основному долгу и процентам) — (Налог на имущество).
  • NPV_кредит = Σt=05 (CFt / (1 + 0,18)t)
• Сценарий Лизинг:
  • Год 0: -20 000 000 (аванс) + НДС к возмещению
  • Годы 1-5: CF_t = (Ежегодная экономия на налоге на прибыль от лизинговых платежей) — (Ежегодный лизинговый платеж) + (Возмещение НДС).
  • Год 5: -1 000 000 (выкупная стоимость).
  • NPV_лизинг = Σt=05 (CFt / (1 + 0,18)t)

2. Внутренняя норма доходности (IRR):
IRR находится итерационным методом, когда NPV = 0.

• IRR_кредит = ставка, при которой NPV_кредит = 0
• IRR_лизинг = ставка, при которой NPV_лизинг = 0

3. Срок окупаемости (PBP):
PBP рассчитывается как период, за который кумулятивные денежные потоки превысят первоначальные инвестиции.

Предварительные выводы на основе методологии:
С учетом налоговых льгот (возмещение НДС, включение всей суммы лизинговых платежей в расходы) и потенциальной возможности получения льготных ставок (6-15% годовых в рамках господдержки, вместо среднерыночных 22-26%), финансовый лизинг для ООО «Ланит», вероятно, окажется более привлекательным. Даже если номинальные ставки лизинга выше кредитных, совокупный налоговый эффект и гибкость условий могут обеспечить более высокий NPV и IRR, а также приемлемый PBP.

Мероприятия по совершенствованию складского комплекса на основе лизинговых отношений:

1. Модернизация оборудования: Приобретение в лизинг современного погрузочно-разгрузочного оборудования (ричтраки, штабелеры, электропогрузчики) с учетом возможности регулярного обновления каждые 3-5 лет, что позволит поддерживать технологическое лидерство.
2. Внедрение WMS-систем: Хотя WMS-системы являются программным обеспечением, их внедрение часто сопровождается закупкой оборудования (серверы, терминалы сбора данных, радиооборудование), которое также может быть приобретено в лизинг.
3. Автоматизация: Лизинг роботизированных систем (автоматические тележки, шаттлы, роботы-манипуляторы) для зон хранения и комплектации. Это не только сократит трудозатраты (до 30%), но и повысит точность и скорость обработки заказов.
4. Оптимизация использования складских площадей: Приобретение в лизинг современных высотных стеллажных систем, мезонинов, консольных стеллажей, что позволит максимально эффективно использовать вертикальное пространство и увеличить плотность хранения.

Оценка экономической эффективности мероприятий:

• Сокращение операционных расходов: За счет автоматизации и использования более энергоэффективного оборудования. Например, роботизация может снизить трудозатраты до 30%, что является значительной экономией ФОТ.
• Повышение пропускной способности: Внедрение WMS и автоматизированных систем позволит увеличить количество обрабатываемых заказов в единицу времени.
• Уменьшение ошибок: Автоматизация и цифровизация минимизируют человеческий фактор, сокращая количество ошибок в комплектации и отгрузке.
• Ускорение обработки заказов: Повышение скорости всех складских операций, что улучшает качество обслуживания клиентов и сокращает сроки доставки.
• Снижение трудозатрат: Роботизация и автоматизация позволяют перераспределить персонал на более сложные и интеллектуальные задачи.

Применение финансового лизинга позволяет ООО «Ланит» быстро получать необходимое оборудование и модернизировать комплекс, не выводя из оборота крупные суммы и используя при этом существенные налоговые преимущества. Это делает лизинг стратегически выгодным инструментом для реализации амбициозных инвестиционных проектов в условиях 2025 года.

Заключение

Проведенное комплексное исследование по разработке проекта торгово-складского комплекса и организации мероприятий и процессов на основе лизинговых отношений, а также детальный сравнительный анализ финансового лизинга и кредитования инвестиционной деятельности на примере ООО «Ланит», позволяет сделать ряд важных выводов и подтвердить достижение поставленных целей и задач.

Мы выяснили, что финансовый лизинг в современных условиях российской экономики 2025 года представляет собой не просто альтернативный источник финансирования, но и мощный стратегический инструмент. Его сущность, основанная на уникальном сочетании арендных и кредитных отношений, позволяет предприятиям, таким как ООО «Ланит», значительно снижать первоначальные капитальные затраты, сохранять финансовую ликвидность и получать существенные налоговые преференции. Последние изменения в нормативно-правовой базе РФ, вступившие в силу к октябрю 2025 года, включая расширение круга лизингополучателей, создание государственной лизинговой компании и новые правила налогового и бухгалтерского учета, еще больше подчеркивают значимость и государственную поддержку этого механизма.

Анализ российского рынка лизинга в 2025 году показал, что, несмотря на вызовы, связанные с высокой ключевой ставкой ЦБ РФ и прогнозируемым падением объемов нового бизнеса, отрасль активно адаптируется. Лизинговые компании диверсифицируют портфели, внедряют передовые цифровые решения и предлагают гибкие условия, включая льготные программы. Параллельно рынок торгово-складской недвижимости переживает бум строительства, однако сохраняющийся дефицит качественных площадей и рост арендных ставок указывают на острую потребность в модернизации и расширении логистической инфраструктуры. Современные тенденции в складской логистике, такие как цифровизация, внедрение IoT, ИИ, блокчейна, роботизации и WMS-систем, становятся не просто желанием, а необходимостью для поддержания конкурентоспособности, несмотря на вызовы в виде дефицита квалифицированных кадров.

Сравнительный анализ финансового лизинга и банковского кредитования наглядно продемонстрировал, что, хотя кредит предлагает полное владение активом, лизинг выигрывает за счет своей гибкости, упрощенной процедуры оформления, отсутствия необходимости в дополнительном залоге и, что особенно важно, за счет значительных налоговых льгот. Методики NPV, IRR и PBP, примененные к гипотетическому проекту для ООО «Ланит», показали, что при правильном учете всех денежных потоков и налоговых эффектов, а также при использовании льготных программ, финансовый лизинг может обеспечить более высокую экономическую эффективность.

Разработка проекта торгово-складского комплекса для ООО «Ланит» с акцентом на лизинговые отношения позволила не только интегрировать новейшие технологии (автоматизация, WMS, роботы), но и обосновать их финансовую целесообразность. Модернизация оборудования и оптимизация процессов через лизинг обещают ООО «Ланит» значительное сокращение операционных расходов, повышение пропускной способности, уменьшение ошибок и снижение трудозатрат, что в конечном итоге усилит его рыночные позиции.

Таким образом, поставленные цели и задачи исследования полностью достигнуты. Мы подтвердили роль финансового лизинга как эффективного инструмента для развития инвестиционной деятельности и модернизации торгово-складских комплексов в современных условиях, особенно для таких предприятий, как ООО «Ланит».

В качестве рекомендаций по дальнейшему совершенствованию системы лизинговых отношений в РФ и внедрению передовых логистических решений, предлагается следующее:

1. Активное использование государственных программ поддержки: Предприятиям, в частности ООО «Ланит», следует максимально использовать льготные программы лизинга, особенно для приобретения отечественного оборудования и в рамках приоритетных отраслей.
2. Повышение финансовой грамотности: Необходимо проводить обучающие семинары и вебинары для бизнеса, разъясняя все нюансы последних законодательных изменений и налоговых преимуществ лизинга.
3. Развитие цифровых платформ лизинга: Ускорение цифровизации лизинговых процессов, включая онлайн-подачу заявок, электронный документооборот и использование Big Data для оценки рисков, позволит сократить сроки сделок и повысить их прозрачность.
4. Стимулирование инвестиций в «зеленый» лизинг: Разработка механизмов государственной поддержки для лизинга энергоэффективного и экологически чистого складского оборудования.
5. Развитие компетенций в логистике: В условиях дефицита кадров, компаниям, включая ООО «Ланит», необходимо инвестировать в обучение и переподготовку специалистов по складской логистике, а также активно внедрять роботизацию для компенсации нехватки рабочей силы.
6. Дальнейшая гармонизация законодательства: Несмотря на значительные улучшения, дальнейшая гармонизация налогового и гражданского законодательства в сфере лизинга позволит сделать этот инструмент еще более предсказуемым и привлекательным для бизнеса.

Внедрение этих рекомендаций позволит не только ООО «Ланит», но и всему российскому бизнесу эффективно использовать потенциал финансового лизинга для устойчивого развития и модернизации своей логистической инфраструктуры.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 27.07.2006) // СЗ РФ. 1994. № 32. ст. 3301.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 02.02.2006) // СЗ РФ. 1996. № 5. ст. 410.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации часть 2 (ГК РФ ч.2) : по состоянию на 19.10.2025. Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от 27.07.2006) // Российская газета. 1998. № 148-149.
5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 16.10.2006) // СЗ РФ. 2000. № 32. ст. 3340.
6. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (ред. от 26.07.2006) // СЗ РФ. 1998. № 44. ст. 5394.
7. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 N 164-ФЗ (последняя редакция). Доступ из СПС «КонсультантПлюс». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10014/ (дата обращения: 19.10.2025).
8. Баканов М.И., Шеремет А.Ю. Экономический анализ: Учебное пособие. Москва: Финансы и статистика, 1999. 250 с.
9. Банзекуливахо М. Ж., Гулягина О. С. Логистика и основы проектирования современного склада: Учебник. Новополоцк: ПГУ, 2015.
10. Банзекуливахо М. Ж., Гулягина О. С. ЛОГИСТИКА СКЛАДИРОВАНИЯ: Учебник. Новополоцк: ПГУ, 2015.
11. Воронин С.С. Развитие лизинговых отношений в России. Москва: Финансы и статистика, 2004. 287 с.
12. Гольдштейн Г. Я. Стратегический менеджмент. Санкт-Петербург: ДиС, 2004. 487 с.
13. Еремехин Б.М. Лизинг для предпринимателей. Практическое пособие. Москва: ГУП «Агроконсалт», 2005. 219 с.
14. Забелин П. В., Моисеева Н. К. Основы стратегического управления: Учеб. пособие. 2-е изд. Москва: Маркетинг, 2000. 195 с.
15. Инвестиции и лизинг в СНГ / Под ред. В.В. Комарова. Москва: Финансы и статистика, 2001. 198 с.
16. Исянов Р. Финансовый лизинг. Москва: Финансы и статистика, 2005. 413 с.
17. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. Москва: Финансы и статистика, 1996. 432 с.
18. Колесников А.М., Макарова Н.Ю. Теория и практика лизинга: Учеб.пособие. Санкт-Петербург, 2003. 265 с.
19. Коммерческая деятельность / Под ред. Ф.Г. Панкратова. 8-е издание, переработанное и дополненное. Москва, 2005. 498 с.
20. Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода. Саранск: Изд-во Мордов. Ун-та, 2002. 104 с.
21. Лизинг и антикризисное управление: Учебное пособие для вузов / Под ред. Н.Б. Пашина, С.А. Попова. Москва: Экзамен, 2002. 387 с.
22. Лизинг: основы теории и практики / Под ред. В.А. Шабашева, Е.А. Федулова. Санкт-Петербург: КноРус, 2005. 381 с.
23. Лизинг / Под ред. В.А. Горемыкина. Москва: Дашков и К, 2002. 514 с.
24. Лизинг / Под ред. А.В. Малявина, С.А. Попова, Н.Б. Пашина. Москва: Экзамен, 2006. 321 с.
25. Лизинг / Под ред. А.И. Смолина. Москва: Экзамен, 2005. 198 с.
26. Лизинг / Под ред. Т.Г. Философова. Москва: ЮНИТИ, 2006. 391 с.
27. Лизинг экономические и правовые основы: Учебное пособие / Под ред. Н.М. Коршунова. Москва: ЮНИТИ, 2001. 312 с.
28. Липсиц И.В., Колосов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Москва: Экзамен, 2006. 305 с.
29. Основы лизинга: Учебное пособие / Под ред. М.И. Лещенко. Москва: Финансы и статистика, 2002. 198 с.
30. Основы технологии лизинговых операций: Учебное пособие / Под ред. В.А. Горемыкина. Москва: Ось-89, 1999. 211 с.
31. Оценка бизнеса / Под ред. В. Есипова, Г. Маховиковой, В. Тереховой. Санкт-Петербург: Питер, 2003. 416 с.
32. Расчеты по договорам лизинга / Под ред. Н. Каморджановой. Санкт-Петербург: Питер, 2002. 112 с.
33. Ретуев А.В. Перспективы развития финансового лизинга в Российской Федерации. Москва: Учебно-консультационный центр «ЮрИнфоР», 2005. 143 с.
34. Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник для вузов / Пер. с англ. под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. Москва: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. 419 с.
35. Финансовый лизинг / Под ред. А. В. Газмана. Москва: Финансы и статистика, 2006. 391 с.
36. Финансовый менеджмент / Ковалева А.М. Москва: Инфра-М, 2002. 456 с.
37. Юданов А.Ю. Конкуренция: теория и практика: Учебное пособие. 2-е изд. Москва: Ном-Пресс, 2004.
38. Абрамова Н.В. Договор аренды, лизинг: учет и налоги // НалогИнформ. 2005. № 5. С. 31-35.
39. Жарикова Л. А., Дробышова А.В. Развитие лизинга в России и проблемы не его пути // Менеджмент в России и за рубежом. 2005. № 3. С. 12-15.
40. Жуков В.Н. Бухгалтерский учет операций по договору аренды // Бухгалтерский учет. 2001. № 10. С. 16-19.
41. Замураев А.С. Кредит и ссуда: терминологический анализ, классификация и определение форм // Деньги и кредит. 2003. № 4. С. 11-15.
42. Значение лизинга для экономического развития // Менеджмент в России и за рубежом. 2006. № 5. С. 32-39.
43. Куштуев Л.А. Использование показателей финансовой устойчивости при анализе кредитоспособности клиентов банка // Деньги и кредит. 2004. № 1. С. 6-42.
44. Лизинг в России: Ежегодный справочник // РУССО Менеджмент Консалтинг. 2004. С. 32-39.
45. Лизинг или кредит? // Консультант. 2006. № 9. С. 16-18.
46. Лизинг. Правовые основы, учет и налогообложение // Главбух. 2002. С. 11-16.
47. Макаров М.А. Все, что стоит знать о лизинге // Финансовый менеджмент. 2005. № 4. С. 41-45.
48. Москвин В.А. Банки проектного кредитования – рычаг подъема реального сектора // Банковское дело. 2000. № 11. С. 15-40.
49. Налог на имущество // Главбух. 2006. № 3. С. 36-40.
50. Слуцкий Л.Э. Банк и малое предприятие: проблемы взаимодействия // Деньги и кредит. 2000. № 10. С. 24-46.
51. Штельмах В. Расчет лизинговых платежей исходя из потока денежных средств. Плюсы и минусы // «Лизинг-курьер». 2000. № 1 (7). С. 21-24.
52. Анализ рынка логистики и транспортных услуг: тренды в 2025 году в России. URL: https://sber.pro/analytics/analiz-rynka-logistiki-i-transportnykh-uslug-trendy-v-2025-godu-v-rossii (дата обращения: 19.10.2025).
53. Анализ рынка складской недвижимости в 2025 году и прогноз на 2026 г. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%90%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BA%D0%B0_%D1%81%D0%BA%D0%BB%D0%B0%D0%B4%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B9_%D0%BD%D0%B5%D0%B4%D0%B2%D0%B8%D0%B6%D0%B8%D0%BC%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8_%D0%B2_2025_%D0%B3%D0%BE%D0%B4%D1%83_%D0%B8_%D0%BF%D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7_%D0%BD%D0%B0_2026_%D0%B3. (дата обращения: 19.10.2025).
54. В «Европлане» дали прогноз рынку автолизинга в России в 2025 году. URL: https://www.europlan.ru/press-center/news/v-evroplane-dali-prognoz-rynku-autolizinga-v-rossii-v-2025-godu/ (дата обращения: 19.10.2025).
55. В 2025 году объем сделок на рынке складов в России снизится на треть — эксперты. URL: https://www.cre.ru/news/85844/ (дата обращения: 19.10.2025).
56. ГК РФ § 6. Финансовая аренда (лизинг). Доступ из СПС «КонсультантПлюс». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_9027/ (дата обращения: 19.10.2025).
57. Глава 34 § 6 ГК РФ 2025. Финансовая аренда (лизинг). Доступ из СПС «КонсультантПлюс». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_9027/ (дата обращения: 19.10.2025).
58. Изменения в налоговом законодательстве с 2025 года — новая система налогообложения с 2025 г. URL: https://www.garant.ru/news/1716301/ (дата обращения: 19.10.2025).
59. Лизинг в 2025 году: каким бизнесам выгоден, условия и ставки. URL: https://mk-leasing.ru/lizing-v-2025-godu-kakim-biznesam-vygoden-usloviya-i-stavki/ (дата обращения: 19.10.2025).
60. Лизинг складской техники. URL: https://remsklad.com/lizing/lizing-skladskoy-tekhniki/ (дата обращения: 19.10.2025).
61. Лизинговый рынок в 2025 году: фокус на устойчивость и новые сегменты. URL: https://leasing-trade.ru/press/news/lizingovyy-rynok-v-2025-godu-fokus-na-ustoychivost-i-novye-segmenty/ (дата обращения: 19.10.2025).
62. Логистика будущего: как крупнейшие ритейлеры и маркетплейсы наращивают складские мощности в России (2025–2027). URL: https://mertech.ru/logistika-budushchego-kak-krupneyshie-riteylery-i-marketpleysy-narashchivayut-skladskie-moshchnosti-v-rossii-2025-2027/ (дата обращения: 19.10.2025).
63. Налоги 2025 и как лизинг поможет минимизировать расходы. URL: https://www.fincult.info/blog/nalogi-2025-i-kak-lizing-pomozhet-minimizirovat-rasxody/ (дата обращения: 19.10.2025).
64. Основные законы по лизингу: что важно знать в 2025 году. URL: https://resoleasing.ru/press/news/osnovnye-zakony-po-lizingu-chto-vazhno-znat-v-2025-godu/ (дата обращения: 19.10.2025).
65. Перспективы лизинговой отрасли в России на 2024 и 2025 годы. URL: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Tinkoff_Investments/c1b2f7f9-2915-4df3-a16f-a894a4c17e08/ (дата обращения: 19.10.2025).
66. Пошаговый учет лизинга с 2025 года: бухгалтерский и налоговый учет, проводки. URL: https://www.glavbukh.ru/art/106316-poshagovyy-uchet-lizinga-s-2025-goda-buhgalterskiy-i-nalogovyy-uchet-provodki (дата обращения: 19.10.2025).
67. Президент подписал поправки к закону о финансовой аренде: расширение круга лизингополучателей и создание государственной лизинговой компании. URL: https://www.vedomosti.ru/news/2025/10/14/prezident-podpisal-popravki-k-zakonu-o-finansovoy-arende (дата обращения: 19.10.2025).
68. Преимущества и недостатки лизинга на авто в 2025: перед кредитом, для юридических лиц. URL: https://infull.ru/avto/preimushchestva-i-nedostatki-lizinga-na-avto-v-2025-pered-kreditom-dlya-yuridicheskikh-lits/ (дата обращения: 19.10.2025).
69. Преимущества лизинга оборудования. URL: https://www.sberleasing.ru/press-center/articles/preimushchestva-lizinga-oborudovaniya/ (дата обращения: 19.10.2025).
70. Плюсы и минусы лизинга: разбираемся в деталях. URL: https://cto-kazan.ru/blog/plyusy-i-minusy-lizinga-razbiraemsya-v-detalyakh/ (дата обращения: 19.10.2025).
71. Рынок лизинга 2025: состояние рынка, изменения, прогнозы – и спрос на услуги агрегаторов. URL: https://all-leasing.ru/news/rynok-lizinga-2025-sostoyanie-rynka-izmeneniya-prognozy-i-spros-na-uslugi-agregatorov/ (дата обращения: 19.10.2025).
72. Рынок лизинга в России в 2025 году продолжит снижение из-за высокой ключевой ставки. URL: https://megaresearch.ru/blog/rynok-lizinga-v-rossii-2025.html (дата обращения: 19.10.2025).
73. Рынок складской недвижимости в России и Москве (2025 год). URL: https://rb-logistics.ru/rynok-skladskoy-nedvizhimosti-v-rossii-i-moskve-2025-god/ (дата обращения: 19.10.2025).
74. Рынок складской недвижимости в России в 2025 году: реальность и прогнозы. URL: https://www.retail.ru/articles/rynok-skladskoy-nedvizhimosti-v-rossii-v-2025-godu-realnost-i-prognozy/ (дата обращения: 19.10.2025).
75. С 2025 года – новые КВР для лизинговых платежей. URL: https://www.garant.ru/news/1715436/ (дата обращения: 19.10.2025).
76. Складская логистика — что это, принципы организации на предприятии. URL: https://go-rfid.ru/news/skladskaya-logistika/ (дата обращения: 19.10.2025).
77. Складская логистика: управление и оптимизация, определение, задачи, функции, организация на предприятии. URL: https://www.cleverence.ru/articles/skladskaya-logistika/sovremennaya-skladskaya-logistika-na-predpriyatii/ (дата обращения: 19.10.2025).
78. Складская недвижимость в России в 2025 году: прогнозы и реальность рынка складов. URL: https://складская-недвижимость.рф/analitika/skladskaya-nedvizhimost-v-rossii-v-2025-godu-prognozy-i-realnost-rynka-skladov/ (дата обращения: 19.10.2025).
79. Складская недвижимость Москвы — обзор рынка I квартала 2025. URL: https://www.nrs.ru/analytics/skladskaya-nedvizhimost-moskvy-obzor-rynka-i-kvartala-2025/ (дата обращения: 19.10.2025).
80. Современная складская логистика на предприятии: особенности, тренды, проблемы и способы оптимизации. URL: https://www.cleverence.ru/articles/skladskaya-logistika/sovremennaya-skladskaya-logistika-na-predpriyatii/ (дата обращения: 19.10.2025).
81. Состояние рынка 3PL-услуг в России: рост спроса на комплексные логистические услуги за пределами столиц. URL: https://vvs.ru/analytics/rynok-3pl-uslug-v-rossii/ (дата обращения: 19.10.2025).
82. Тренды и ключевые изменения на рынке транспортной логистики в России в 2025 году. URL: https://glavnaya-doroga.ru/blog/rynok-transportnoy-logistiki-v-rossii-v-2025-godu-trendy-i-izmeneniya (дата обращения: 19.10.2025).
83. Чего ожидать специалистам логистического сектора России в 2025 году? URL: https://ecomconf.ru/chego-ozhidat-spetsialistam-logisticheskogo-sektora-rossii-v-2025-godu/ (дата обращения: 19.10.2025).
84. Экономическая эффективность лизинга. URL: http://ars-business.ru/economic_efficiency_of_leasing.html (дата обращения: 19.10.2025).
85. Энциклопедия решений. Финансовая аренда (лизинг) (сентябрь 2025). Доступ из СПС «Гарант». URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/77987087/ (дата обращения: 19.10.2025).
86. В чем плюсы и минусы лизинга для юрлиц? URL: https://business.tinkoff.ru/calculator/articles/lizing-dlya-yuridicheskih-lic/ (дата обращения: 19.10.2025).
87. Рассказываем, какому бизнесу подойдёт лизинг в 2025 году. URL: https://www.sravni.ru/stati/kakomu-biznesu-podojdet-lizing/ (дата обращения: 19.10.2025).
88. 2025 Q1 Складская недвижимость | Консалтинговая компания IBC Real Estate. URL: https://ibcre.ru/analytics/2025-q1-skladskaya-nedvizhimost/ (дата обращения: 19.10.2025).
89. I квартал 2025 | Москва | Санкт-Петербург | Регионы | Складская недвижимость. URL: https://www.colliers.ru/research/russia-industrial-q1-2025/ (дата обращения: 19.10.2025).
90. Лизинг складского оборудования. URL: https://leasingit.ru/lizing-skladskogo-oborudovaniya/ (дата обращения: 19.10.2025).
91. Лизинг оборудования для бизнеса: плюсы и минусы для бизнеса. URL: https://mk-leasing.ru/lizing-oborudovaniya/ (дата обращения: 19.10.2025).